個人理財（第三版）第06章投資規(guī)劃

1、個人理財 （第三版）第6章投資規(guī)劃6.1投資規(guī)劃的基本知識16.2股票投資26.3債券投資36.4基金投資46.5期貨投資56.6外匯投資66.7黃金投資76.8銀行理財產(chǎn)品投資8引例孰快孰慢？ 持續(xù)、穩(wěn)定是關(guān)鍵6.1投資規(guī)劃的基本知識6.1.1投資的概念6.1.2投資規(guī)劃的概念6.1.3投資規(guī)劃流程 6.1.4投資策略6.1.1投資的概念投資是指為未來收入貨幣而奉獻(xiàn)當(dāng)前的貨幣實物投資（直接投資）金融投資（間接投資）證券投資是購買有價證券及其派生工具以期獲得收益的一種投資行為投資金融投資證券投資放棄現(xiàn)在確定的消費期待未來不確定的收益投資的目的為大額消費做準(zhǔn)備提供退休資金（投資是補充未來收入來源

2、）積累財富投資關(guān)注的是未來！6.1.2投資規(guī)劃的概念投資規(guī)劃的概念是指根據(jù)個人理財目標(biāo)和可投資資源，以及風(fēng)險承受能力的實際情況來確定有效投資方式的一系列投資的組合分析和管理。影響投資規(guī)劃的因素宏觀環(huán)境市場波動投資新產(chǎn)品的出現(xiàn)個人投資目標(biāo)的高低6.1.3個人理財投資規(guī)劃程序 確定投資決策進(jìn)行投資品種分析構(gòu)建投資組合評估投資組合績效創(chuàng)立投資目標(biāo)建立有效的投資目標(biāo)應(yīng)思考的問題你的資金的用途是什么？你需要多少錢才能達(dá)到投資目標(biāo)？你如何得到這些錢？你需要多長時間積累這些錢？你愿意為投資計劃承擔(dān)多少風(fēng)險？什么經(jīng)濟(jì)或個人狀況會改變你的投資目標(biāo)？考慮到你的經(jīng)濟(jì)狀況，你的投資目標(biāo)合理嗎？你愿意為達(dá)到理財目標(biāo)而做

3、出犧牲嗎？如果沒有達(dá)到理財目標(biāo)，后果將是什么？投資品種投資工具儲蓄保險債券基金外匯股票期貨房產(chǎn)金銀收藏風(fēng)險性低低低中高高高中中中收益性低低中中高高高中中中兌現(xiàn)性高低中中高高高低低低進(jìn)行投資品種分析基本分析基本分析是指通過對投資品種的內(nèi)在分析，進(jìn)而研究投資品的價值，即解決“購買什么”的問題。其認(rèn)為價格是由價值決定的，但是價格可能偏離價值，因而可以評估投資品種的價值是高估還是低估。投資分析技術(shù)分析技術(shù)分析的目的是預(yù)測投資品價格漲跌的趨勢，即解決“何時購買”的問題。技術(shù)分析偏重對投資品價格的分析，并認(rèn)為價格是由供求關(guān)系所決定的。其相信市場是有規(guī)律的，因而可以利用過去的價格變動來預(yù)測未來的價格變動。3

4、.構(gòu)建投資組合確定具體的投資品種和投資者的資金投入各種投資工具和投資品的比例 個別投資品選擇：主要是預(yù)測個別投資品的價格走勢及其波動情況。投資時機選擇：涉及到預(yù)測和比較各種不同類型投資品種的價格走勢及其波動情況。投資的多元化：指依據(jù)一定的現(xiàn)實條件，構(gòu)建一個在一定收益條件下風(fēng)險最小的投資組合。 投資組合設(shè)計應(yīng)該考慮的因素 構(gòu)建多元化的投資組合依據(jù)一定的現(xiàn)實條件，構(gòu)建一個在一定收益條件下風(fēng)險最小的投資組合投資工具組合投資時間組合投資比例組合投資組合選擇具體的投資品種選擇投資時機和投資期限分散投資（投資方式的不相關(guān) ）-不同類型的投資組合-同類型投資的多樣化組合-全球分散投資5.評估投資組合績效定期

5、評價投資的表現(xiàn)，其依據(jù)不僅是投資的回報率，還有投資者所承受的風(fēng)險投資業(yè)績的評估主要從兩方面來考慮一是選擇的能力，即由于所選擇的投資品給投資者帶來多大貢獻(xiàn)二是對把握市場時機的能力進(jìn)行考核。調(diào)整投資組合6.1.4投資策略1.啞鈴?fù)顿Y法2.“核心-衛(wèi)星”投資法3.金字塔投資法4.固定比例投資法5.固定金額投資法6.耶魯投資法雞蛋不要放在一個籃子里？未必！6.2股票投資6.2股票投資6.2.1股票的定義6.2.2股票的特征6.2.3股票的種類6.2.4股票交易6.2.5股票交易的基本概念6.2.6股票投資的基本原則6.2.1股票的定義股票是有價證券的一種主要形式，是股份證書的簡稱，是股份公司為籌集資金

6、而發(fā)行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業(yè)擁有一個基本單位的所有權(quán)。股票是股份公司資本的構(gòu)成部分，可以轉(zhuǎn)讓、買賣或作價抵押，是資金市場的主要長期信用工具。股票的用途出資證明參與經(jīng)營權(quán)利潤分配權(quán)6.2.2股票的特征 收益性是股票是最基本的特征，它是指持有股票可以為持有人帶來收益的特性。風(fēng)險性是指股票可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益損失的特性。持有股票要承擔(dān)一定的風(fēng)險。流動性是指股票可以自由地進(jìn)行交易。永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的，因為它是一種無期限的法律憑證。參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策。波動性是指股票交易價格經(jīng)常性變化，或者說與股票票面價值

7、經(jīng)常不一致。6.2.3股票的種類按股東的權(quán)利可分為普通股優(yōu)先股按股票持有者可分為國家股法人股個人股股票按票面形式可分為有面額無面額有記名無記名按發(fā)行范圍可分為股股股F股6.2.4如何進(jìn)行股票交易上海證券交易所總高120米，地上29層，地下3層 上海證券交易所大廳深圳證券交易所深圳證券交易所大廳A股開戶流程證券賬戶卡（正面）證券賬戶卡（背面）B股開戶流程資金賬戶開戶流程2.如何交易填單委托、自助委托、電話委托、委托機委托、網(wǎng)上委托等，其委托內(nèi)容券商必須如實受理。券商受理客戶委托一般先由券商的電腦委托系統(tǒng)進(jìn)行審查，審查無誤后，直接進(jìn)入交易所內(nèi)計算機主機進(jìn)行撮合成交交易所的自動撮合系統(tǒng)按“價格優(yōu)先、

8、時間優(yōu)先”原則進(jìn)行，即在一定價格范圍內(nèi)（昨收盤價的上下10或20%之間），優(yōu)先撮合最高買入價或最低賣出價。3.交易費用1.印花稅。印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定，在股票(包括股和股)成交后對賣方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。基金、債券等均無此項費用。2.傭金。傭金是指投資者在委托買賣證券成交之后按成交金額的一定比例支付給券商的費用。此項費用一般由券商的經(jīng)紀(jì)傭金、證券交易所交易經(jīng)手費及管理機構(gòu)的監(jiān)管費等構(gòu)成。3.過戶費。過戶費是指投資者委托買賣的股票、基金成交后買賣雙方為變更股權(quán)登記所支付的費用。這筆收入屬于證券登記清算機構(gòu)的收入，由證券經(jīng)營機構(gòu)在同投資者清算交割時代為扣收。4.其他費用。其他費

9、用是指投資者在委托買賣證券時，向證券營業(yè)部繳納的委托費(通訊費)、撤單費、查詢費、開戶費、磁卡費以及電話委托、自助委托的刷卡費、超時費等。4.交易單位和價格以手為交易單位，1手=100股，買入股票最低起點為1手即100股，超過1手則必須為1手的整數(shù)倍，即200股，800股，1000股等，此外為無效委托，不予受理，例如：250股，371股等。配股買入時則不受此規(guī)定限制，可根據(jù)實際配股數(shù)進(jìn)行申報，如買入251股配股。股票漲跌原理 供求關(guān)系股票流通股是一定的，如果主力大量收集籌碼，可參與買賣的籌碼減少，那么物以稀為貴，買不到股票，只能抬高股價買。主力建倉完畢就會洗盤，擠出一些意志不堅定者。到合適機會

10、邊拉升邊出貨，如果主力出貨完畢往往還能縮量上漲一段空間。這時候風(fēng)險極大，獲利機會也極大。主力出貨完畢，散戶的熱情也告一段落，那么股價就會自然降下來或者被主力砸下來。再走一波下跌建倉。6.2.5股票交易常用的基本概念1.市場及交易概念2.主要指標(biāo)6.2.6股票投資的基本原則趨勢原則 分批原則風(fēng)險意識原則 題材原則止損原則股票投資原則綜合考慮底部原則強勢原則1.趨勢原則在準(zhǔn)備買入股票之前，首先應(yīng)對大盤的運行趨勢有個明確的判斷。一般來說，絕大多數(shù)股票都隨大盤趨勢運行。大盤處于上升趨勢時買入股票較易獲利，而在頂部買入則好比虎口拔牙，下跌趨勢中買入難有生還，盤局中買入機會不多。還要根據(jù)自己的資金實力制定

11、投資策略，是準(zhǔn)備中長線投資還是短線投機，以明確自己的操作行為，做到有的放矢。所選股票也應(yīng)是處于上升趨勢的強勢股。 2.分批原則 在沒有十足把握的情況下，投資者可采取分批買入和分散買入的方法，這樣可以大大降低買入的風(fēng)險。但分散買入的股票種類不要太多，一般以在5只以內(nèi)為宜。另外，分批買入應(yīng)根據(jù)自己的投資策略和資金情況有計劃地實施。 3.底部原則 中長線買入股票的最佳時機應(yīng)在底部區(qū)域或股價剛突破底部上漲的初期，應(yīng)該說這是風(fēng)險最小的時候。而短線操作雖然天天都有機會，也要盡量考慮到短期底部和短期趨勢的變化，并要快進(jìn)快出，同時投入的資金量不要太大。 4.風(fēng)險意識原則 股市是高風(fēng)險高收益的投資場所?？梢哉f，

12、股市中風(fēng)險無處不在、無時不在，而且也沒有任何方法可以完全回避。作為投資者，應(yīng)隨時具有風(fēng)險意識，并盡可能地將風(fēng)險降至最低程度，而買入股票時機的把握是控制風(fēng)險的第一步，也是重要的一步。在買入股票時，除考慮大盤的趨勢外，還應(yīng)重點分析所要買入的股票是上升空間大還是下跌空間大、上檔的阻力位與下檔的支撐位在哪里、買進(jìn)的理由是什么？買入后假如不漲反跌怎么辦？等等，這些因素在買入股票時都應(yīng)有個清醒的認(rèn)識，就可以盡可能地將風(fēng)險降低。 5.強勢原則 “強者恒強，弱者恒弱”，這是股票投資市場的一條重要規(guī)律。這一規(guī)律在買入股票時會對我們有所指導(dǎo)。遵照這一原則，我們應(yīng)多參與強勢市場而少投入或不投入弱勢市場，在同板塊或同

13、價位或已選擇買入的股票之間，應(yīng)買入強勢股和領(lǐng)漲股，而非弱勢股或認(rèn)為將補漲而價位低的股票。 6.題材原則 要想在股市中特別是較短時間內(nèi)獲得更多的收益，關(guān)注市場題材的炒作和題材的轉(zhuǎn)換是非常重要的。雖然各種題材層出不窮、轉(zhuǎn)換較快，但仍具有相對的穩(wěn)定性和一定的規(guī)律性，只要能把握得當(dāng)定會有豐厚的回報。我們買入股票時，在選定的股票之間應(yīng)買入有題材的股票而放棄無題材的股票，并且要分清是主流題材還是短線題材。另外，有些題材是常炒常新，而有的題材則是過眼煙云，炒一次就完了，其炒作時間短，以后再難有吸引力。 7.止損原則 投資者在買入股票時，都是認(rèn)為股價會上漲才買入。但若買入后并非像預(yù)期的那樣上漲而是下跌該怎么辦

14、呢？如果只是持股等待解套是相當(dāng)被動的，不僅占用資金錯失別的獲利機會，更重要的是背上套牢的包袱后還會影響以后的操作心態(tài)，而且也不知何時才能解套。與其被動套牢，不如主動止損，暫時認(rèn)賠出局觀望。對于短線操作來說更是這樣，止損可以說是短線操作的法寶。股票投資回避風(fēng)險的最佳辦法就是止損、止損、再止損，別無他法。因此，我們在買入股票時就應(yīng)設(shè)立好止損位并堅決執(zhí)行。短線操作的止損位可設(shè)在5左右，中長線投資的止損位可設(shè)在10左右。6.3債券投資6.3債券投資6.3.1債券的含義 6.3.2債券與股票的區(qū)別6.3.3債券的票面要素 6.3.4債券的特性 6.3.5債券的種類 6.3.6債券的價格和收益計算6.3.

15、7個人投資債券的方式6.3.8債券投資的技巧6.3.9債券投資策略6.3.1債券的含義債券是國家政府、金融機構(gòu)、企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按規(guī)定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的發(fā)行人是資金的借入者 購買債券的投資者是資金的借出者 發(fā)行人需要在一定時期還本付息 債券是債的證明書，具有法律效力6.3.2債券與股票的區(qū)別 相同點 1 .兩者都是有價證券 2 .兩者都是籌措資金的手段 3 .兩者的收益率相互影響。 不同點 兩者的權(quán)利不同 兩者的目的不同 兩者的期限不同 兩者的收益不同 兩者的風(fēng)險不同6.3.3債券的票面要素 1.票面價值：包括幣種和

16、票額的數(shù)量2.發(fā)行人名稱：指明債券的債務(wù)主體，為債權(quán)人到期追回本金和利息提供依據(jù)。 3.償還期限：是從債券發(fā)行日起至償清本息之日的時間間隔。4.債券利率：指債券每年應(yīng)付利息與債券票面價值的比率。主要受銀行利率、發(fā)行者的資信情況、償還期限、利息計算方式和資本市場資金的供求情況的影響。6.3.4債券的性償還性流動性安全性收益性債券有規(guī)定的償還期限，債務(wù)人必須按期向債權(quán)人支付利息和償還本金。債券持有人可按自己的需要和市場的實際狀況，轉(zhuǎn)出債券收回本息的靈活性，它主要取決于市場對轉(zhuǎn)讓所提供的便利程度。債券持有人的收益相對固定，不隨發(fā)行者經(jīng)營收益的變動而變動，并且可按期收回本金債券能為投資者帶來一定的收入

17、（利息收入、差價收入）。6.3.5債券的種類劃分標(biāo)準(zhǔn)種類1.發(fā)行主體政府債券、金融債券和公司債券2.發(fā)行區(qū)域國內(nèi)債券和國際債券3.期限長短短期債券、中期債券和長期債券4.利息的支付方式附息債券、貼現(xiàn)債券和普通債券5.發(fā)行方式公募債券和私募債券6.有無抵押擔(dān)保信用債券和擔(dān)保債券7.是否記名記名債券和無記名債券8.發(fā)行時間新發(fā)債券和既發(fā)債券9.是否可轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券10.債券形態(tài)實物債券、憑證式債券和記賬式債券 11.利率是否固定固定利率債券和浮動利率債券6.3.6債券的價格與收益計算 1.債券的價格（1）債券的發(fā)行價格。（2）債券的市場交易價格。2.債券收益的計算（1）票面利息率。（

18、2）直接收益率。（3）實際收益率。3.影響債券收益的因素利率、差額、期限6.3.7個人投資債券的方式一級市場。二級市場。6.3.8債券投資的技巧注意選擇債券投資時機選擇高收益?zhèn)檬袌霾詈偷赜虿钯嵢〔顑r賣舊換新技巧債券投資的技巧利用時間差提高資金利用率6.3.9債券投資策略 1.消極型投資策略（1）購買持有法。（2）梯形投資法。（3）三角投資法。 2.積極型投資策略（1）等級投資計劃法。（2）逐次等額買進(jìn)攤平法。（3）金字塔式操作法。6.4基金投資6.4基金投資6.4.1 基金的概念 6.4.2 基金的當(dāng)事人6.4.3 投資基金與股票、債券的區(qū)別6.4.4 投資基金的優(yōu)點6.4.5 基金的種

19、類6.4.6 基金的交易6.4.7 投資基金的選擇要點6.4.8 基金投資的一般策略 6.4.1投資基金的概念 投資基金是匯集眾多分散投資者的資金，委托投資專家（如基金管理人），由投資管理專家按其投資策略，統(tǒng)一進(jìn)行投資管理，為眾多投資者謀利的一種投資工具。投資基金集合大眾資金，共同分享投資利潤，分擔(dān)風(fēng)險，是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。 6.4.2投資基金當(dāng)事人投資者基金公司基金管理公司基金托管人基金承銷人投資基金當(dāng)事人請注意各當(dāng)事人間的關(guān)系投資基金運作流程簡圖 1投資者資金匯集成基金；2該基金委托投資專家基金管理人投資運作；3基金管理人經(jīng)過專業(yè)理財，將投資收益分予投資者。 6.4.3

20、投資基金與股票、債券的區(qū)別 股票債券投資基金所反映的關(guān)系不同所有權(quán)關(guān)系債權(quán)、債務(wù)關(guān)系信托關(guān)系所籌資金的投向不同是融資工具，其集資主要投向?qū)崢I(yè)，是一種直接投資方式是信托工具，其集資主要投向有價證券，是一種間接投資方式風(fēng)險與收益狀況不同股票的收益是不確定的，其收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營效益，投資股票有較大風(fēng)險收益取決于債券利率，而債券利率一般是事先確定的，投資風(fēng)險較小主要投資于有價證券，而且其投資選擇相當(dāng)靈活多樣，從而使基金的收益有可能高于債券，投資風(fēng)險又可能小于股票投資回收方式不同股票沒有到期日，股票投資者不能要求退股，投資者如果想變現(xiàn)的話，只能在二級市場出售股票到期償還，也可其中在二級市場出售開

21、放式基金的投資者可以按資產(chǎn)凈值贖回基金單位；封閉式基金的投資者在基金存續(xù)期內(nèi)不得贖回基金單位，如果想變現(xiàn)，只能在交易所或者柜臺市場上出售，但存續(xù)期滿投資者可以得到投資本金的返還6.4.4投資基金的特點優(yōu)點1.規(guī)模效益2.分散風(fēng)險3.專家管理4.流動性強缺點1.不能消除固有的風(fēng)險2.存在基金管理人的道德風(fēng)險3.短期投資的高成本4.巨額贖回影響基金投資策略 6.4.5基金的分類分類標(biāo)準(zhǔn)種類變現(xiàn)方式 封閉式基金和開放式基金 組織形式 契約型基金和公司型基金 投資目標(biāo) 成長型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基金 投資對象 股票基金、債券基金、期貨基金以及期權(quán)基金 投資貨幣種類 美元基金、日元基金、

22、歐元基金等 資本來源 國際基金、海外基金、國內(nèi)基金、國家基金等 是否收費 收費基金和不收費基金 開放式基金和封閉式基金 開放式基金封閉式基金基金規(guī)模的可變性不同其基金單位是可贖回的，而且投資者可隨時申購基金單位，所以基金的規(guī)模不固定固定不變基金單位交易價格不同基金單位的買賣價格是以基金單位對應(yīng)的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，不會出現(xiàn)折價現(xiàn)象基金單位的價格更多地會受到市場供求關(guān)系的影響，價格波動較大基金單位買賣途徑不同投資者可隨時直接向基金管理公司購買或贖回基金，手續(xù)費較低買賣類似于股票交易，可在證券市場買賣，需要繳手續(xù)費和證券交易稅。一般而言，費用高于開放式基金投資策略不同必須保留一部分基金，以便應(yīng)付投資者

23、隨時贖回，進(jìn)行長期投資會受到一定限制不可贖回，無須提取準(zhǔn)備金，能夠充分運用資金，進(jìn)行長期投資，取得長期經(jīng)營績所要求的市場條件不同靈活性較大，資金規(guī)模伸縮比較容易，適用于開放程度較高、規(guī)模較大的金融市場適用于金融制度尚不完善、開放程度較低且規(guī)模較小的金融市場6.4.6基金的交易1.基金的發(fā)行（1）上網(wǎng)發(fā)行方式 （2）網(wǎng)下發(fā)行方式 2.基金的買入3.基金的贖回4.基金收益的分配 6.4.7投資基金的選擇要點結(jié)合風(fēng)險承受能力和風(fēng)險偏好選擇基金 參考過去業(yè)績 考察服務(wù)項目 比較交易成本 6.4.8基金投資的一般策略 定期定額購入投資策略 固定比例投資策略 順勢操作投資策略 適時進(jìn)出投資策略 6.5 期

24、貨投資6.5期貨投資6.5.1期貨的概念6.5.2期貨投資的概念6.5.3期貨投資的特點6.5.4期貨投資的方式6.5.1期貨的概念期貨交易是一種集中交易標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約的交易形式。即交易雙方在期貨交易所通過買賣期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來某一特定時間和地點，以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。期貨交易的最終目的并不是商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過買賣期貨合約、回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險。 現(xiàn)貨交易與期貨交易的區(qū)別現(xiàn)貨交易期貨交易即期交易遠(yuǎn)期合同交易目的取得實物取得實物，或轉(zhuǎn)讓合同以獲利轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，或進(jìn)行風(fēng)險投資交易對象商品實物非標(biāo)準(zhǔn)合同標(biāo)準(zhǔn)化合約交易方式雙方討價還價拍賣或雙方協(xié)

25、商在期貨交易所內(nèi)公開競價履約問題不擔(dān)心擔(dān)心不擔(dān)心轉(zhuǎn)讓不可以背書方式，不方便對沖方式，十分方便付款交易額的100%押金，占交易額的20%30%保證金，占交易額的5%15%交易場所無限制無限制期貨交易所實物交割一手交錢，一手交貨現(xiàn)在確定價格和交割方式，將來交割實物交割僅占1%2%，有固定的交割方式6.5.2期貨投資的概念期貨投資是相對于現(xiàn)貨交易的一種交易方式，它是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，通過在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約而進(jìn)行的一種有組織的交易方式。期貨交易的對象并不是商品（標(biāo)的物）本身，而是商品（標(biāo)的物）的標(biāo)準(zhǔn)化合約，即標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合同。期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約。合約中的各項條款，如商品數(shù)

26、量、商品質(zhì)量、保證金比率、交割地點、交割方式以及交易方式等都是標(biāo)準(zhǔn)化的，合約中只有價格一項是通過市場競價交易形成的自由價格。 6.5.3期貨投資的特點（1）以小博大。（2）交易便利。（3）信息公開，交易效率高。（4）期貨交易可以雙向操作，簡便靈活。（5）期貨交易隨時交易，隨時平倉。（6）合約的履約有保證。6.5.4期貨投資的方式1.套期保值2.投機3.套利 跨期套利、跨市套利和跨商品套利6.6 外匯投資 6.6外匯投資6.6.1外匯投資的概念6.6.2適合普通投資者的外匯投資方式6.6.3個人外匯投資的技巧6.6.1外匯投資的概念外匯投資，是指投資者為了獲取投資收益而進(jìn)行的不同貨幣之間的兌換行

27、為。外匯是“國際匯兌”的簡稱，有動態(tài)和靜態(tài)兩種含義。外匯有動態(tài)和靜態(tài)兩種含義：1.動態(tài)意義上的外匯，是指人們將一種貨幣兌換成另一種貨幣，清償國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為。這個意義上的外匯概念等同于國際結(jié)算。2.通常所稱的“外匯”是就其靜態(tài)含義而言的。6.6.2適合普通投資者的外匯投資方式1.外幣儲蓄2.外匯理財產(chǎn)品3.期權(quán)型存款4.外匯匯率投資6.6.3個人外匯投資的技巧1.學(xué)會順勢而為2.盡量使利潤延續(xù)3.采用金字塔投資法4.學(xué)會斬倉5.學(xué)會建立頭寸6.學(xué)會獲利7.保持謹(jǐn)慎的心態(tài)8.定下止蝕位置6.7黃金投資6.7黃金投資6.7.1黃金投資簡介6.7.2黃金投資渠道6.7.3黃金投資的種類6.7

28、.4黃金投資的注意事項6.7.1黃金投資簡介黃金具有一般商品和貨幣商品的雙重屬性，是一種保值避險的良好工具。在國際市場上仍是一種硬通貨。通貨膨脹下，黃金的保值功能非常有效。真正意義上的黃金投資，是一個全新的金融品種，以獲取差價為最終目的。一般認(rèn)為，黃金較適于風(fēng)格穩(wěn)健的長線投資者。6.7.2黃金投資渠道個人投資者可通過銀行、首飾店、黃金交易所等進(jìn)行黃金的買賣。首飾店中可購買各種黃金類的首飾產(chǎn)品，如金鏈、金戒等；商業(yè)銀行可以直接向個人出售金條、金幣、金塊等黃金產(chǎn)品，并提供交易、清算、托管等服務(wù)。 6.7.3黃金投資的種類1.實金投資 實金投資就是有實物黃金交割的黃金投資行為，主要的實金投資品種有標(biāo)

29、金、金條、金幣等。（1）標(biāo)金是標(biāo)準(zhǔn)金條的簡稱，指由交易所認(rèn)定的由交易所指定的生產(chǎn)商提供的適合交易所交割的標(biāo)準(zhǔn)金條的總稱。目前有成色不低于99.95%的50克、1公斤、3公斤三種規(guī)格。（2）金條是相對標(biāo)金而言，一般規(guī)格較小，有30克、50克、100克、1盎司、5盎司等多種規(guī)格。（3）金幣是黃金鑄幣的簡稱，通常可分為紀(jì)念金幣、投資金幣兩大類， 2.賬面黃金 “賬面黃金”買賣是不進(jìn)行實物黃金交割，只是通過銀行等金融機構(gòu)或投資機構(gòu)代投資者進(jìn)行黃金買賣，以賺取價差。形式上主要有兩種： （1）黃金存折即“紙黃金” （2）黃金存單。3.其他衍生工具主要包括黃金期貨與黃金期權(quán)等衍生品種。 黃金投資品種比較 品

30、種特點金條、金塊優(yōu)點是變現(xiàn)性非常好，在全球任何地區(qū)都可以很方便地買賣，大多數(shù)地區(qū)還不征收交易稅。缺點是占用較多的現(xiàn)金，有一定的保管費用金幣投資金幣與投資金條、金塊的差別不大。通常情況下，有面額的純金幣要比沒有面額的純金幣價值高。投資金幣的優(yōu)點是其大小和重量并不統(tǒng)一，所以投資者選擇的余地比較大，較小額的資金也可以用來投資，并且投資金幣的變現(xiàn)性也非常好，不存在兌現(xiàn)難的問題紙黃金紙黃金(黃金存折)是未來個人投資黃金的重要方式，也是國際上比較流行的投資方式，投資者既可避免儲存黃金的風(fēng)險，又可通過黃金賬戶買賣黃金，對投資者的資金要求比較靈活黃金衍生產(chǎn)品對一般投資者來說，投資要適度，遠(yuǎn)期或期權(quán)應(yīng)注意與自身

31、的生產(chǎn)能力或需求、風(fēng)險承受能力基本一致。由于黃金期權(quán)買賣投資戰(zhàn)術(shù)比較多并且復(fù)雜，不易掌握。目前世界上黃金期權(quán)市場不太多，應(yīng)注意因價格變動的風(fēng)險太大，不要輕易運用賣出期權(quán)紀(jì)念金幣具有一定的投資價值，但投資紀(jì)念金幣要考慮到其不利的一面，即紀(jì)念金幣在二級市場的溢價一般都很高，往往遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了黃金材質(zhì)本身的價值，另外我國錢幣市場行情的總體運行特征是“牛短熊長”，一旦在行情較為火爆的時候購入，投資者的損失會比較大黃金飾品從投資的角度看，投資黃金飾品的風(fēng)險是較高的。投資黃金制品一般不要選擇黃金首飾，其主要原因是，黃金首飾的價格在買入和賣出時相距較大，而且許多金首飾的價格與內(nèi)在價值差異較大6.7.4個人黃金投

32、資注意事項黃金品種的選擇很重要選擇合適的介入時機要基本懂得黃金交易的規(guī)則和方法黃金投資要對黃金有一定的了解市售的一些黃金產(chǎn)品6.8 銀行理財產(chǎn)品6.8 銀行理財產(chǎn)品6.8.1銀行理財產(chǎn)品的定義6.8.2銀行理財產(chǎn)品的種類6.8.3如何選擇銀行理財產(chǎn)品6.8.1銀行理財產(chǎn)品的含義商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)按照管理運作方式的不同，分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。我們一般所說的“銀行理財產(chǎn)品”，其實是指其中的綜合理財服務(wù)。銀行理財產(chǎn)品按照標(biāo)準(zhǔn)的解釋，應(yīng)該是商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理計劃。在理財產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。6.8.2銀行理財產(chǎn)品的種類銀行理財產(chǎn)品分類(按標(biāo)價貨幣分類)銀行理財產(chǎn)品分類(按收益類型劃分)6.8.2銀行理財