資產(chǎn)配置理論1課件

1、 理財(cái)是什么？ 理財(cái)=規(guī)劃理財(cái)=資產(chǎn)配置理財(cái)是什么？“今日為明日做準(zhǔn)備，父母為子女做準(zhǔn)備生時(shí)做死時(shí)的準(zhǔn)備，兒女幼小時(shí)做兒女長(zhǎng)大時(shí)準(zhǔn)備，如此而已 ！ 今天預(yù)備明天，這是真穩(wěn)健；生時(shí)預(yù)備死時(shí)，這是真曠達(dá)；父母預(yù)備兒女，這是真慈愛；不能做到這三步，不能算做現(xiàn)代人！”是胡適博士發(fā)表于二十世紀(jì)三十年代的一句至理名言。 理財(cái)和金融投資不是一夜暴富的工具而是保值和增值工具保值：抵御通貨膨脹增值：高于市場(chǎng)平均回報(bào)5 全球富人財(cái)富的來(lái)源2% 其他9% 私人股權(quán)投資10% 投資收益18% 遺產(chǎn)繼承24% 工作收入37% 自己企業(yè)股份或出售創(chuàng)辦所得圖表顯示：富人財(cái)富的來(lái)源（2005)可以看到金融投資收益只占富人收入

2、來(lái)源的19%而實(shí)業(yè)投資占富人收入來(lái)源的37% 如果不理財(cái)?shù)脑?0年后 23萬(wàn) 15年后50萬(wàn)通貨膨脹為每年5% 今天100萬(wàn)通貨膨脹是財(cái)富最大的敵人! 理什么財(cái)？中國(guó)人的財(cái)富中國(guó)內(nèi)地?fù)碛邪偃f(wàn)美元金融資產(chǎn)的家庭數(shù)量已從2001年的12.4萬(wàn)上升到2006年底的31萬(wàn)，躍居全球第五，僅次于美國(guó)、日本、英國(guó)和德國(guó)。這31萬(wàn)人掌控全國(guó)41.4%左右的財(cái)富。受中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的推動(dòng)，中國(guó)內(nèi)地百萬(wàn)資產(chǎn)家庭總數(shù)有望在2011年達(dá)到60.9萬(wàn)戶。中國(guó)的家庭金融資產(chǎn)在過(guò)去5年保持了23.4%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，增速居全球之首，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)8.6%的世界平均水平。 2006年，大約有960萬(wàn)戶家庭擁有的管理資產(chǎn)超過(guò)

3、100萬(wàn)美元。大約一半的百萬(wàn)管理資產(chǎn)家庭位于北美。大約1/4分布在歐洲1/5分布在亞太地區(qū)拉丁美洲和中東這樣的家庭大約只占到6.9。全球財(cái)富將近百萬(wàn)億美元- 百萬(wàn)資產(chǎn)家庭百萬(wàn)管理資產(chǎn)的家庭數(shù)目最多的全球15個(gè)城市中，有10個(gè)在美國(guó)，分別是紐約、洛杉磯、芝加哥、舊金山、華盛頓、費(fèi)城、波士頓、達(dá)拉斯、底特律、亞特蘭大。中國(guó)在擁有百萬(wàn)管理資產(chǎn)的家庭數(shù)目的排名，已經(jīng)超過(guò)了法國(guó)、意大利，排在第五位。阿聯(lián)酋和瑞士在擁有百萬(wàn)管理資產(chǎn)的家庭數(shù)目占總家庭數(shù)目的比例排名中位列第一和第二，比例為6.1，高于全球平均水平的8倍。全球財(cái)富97.9萬(wàn)億美元全球財(cái)富報(bào)告(World Wealth Report)顯示，全球金

4、融資產(chǎn)逾百萬(wàn)美元的個(gè)人共有1000多萬(wàn)人，北美（美國(guó)和加拿大）36.2萬(wàn)億美元?dú)W洲33萬(wàn)億美元中國(guó)2.5萬(wàn)億美元 怎么理財(cái)？理財(cái)規(guī)劃八大內(nèi)容現(xiàn)金規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)籌劃投資規(guī)劃房產(chǎn)規(guī)劃養(yǎng)老規(guī)劃遺產(chǎn)傳承稅收籌劃子女教育規(guī)劃18如何理性和科學(xué)的管理財(cái)產(chǎn)三個(gè)理財(cái)?shù)暮诵睦碚撋芷诶碚撠泿艜r(shí)間價(jià)值理論資產(chǎn)配置理論有錢又有閑人要閑，錢要忙成為錢的主人，不一定是很多錢，關(guān)鍵是態(tài)度和理念。2020資產(chǎn)配置理論在1990年獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，是一種分散組合的投資方法，是所有影響投資收益因素中最關(guān)鍵的因素，占91.5% 資產(chǎn)配置 91.5% 產(chǎn)品選擇 4.6% 市場(chǎng)時(shí)機(jī) 1.8%其它因素 2.1%決定長(zhǎng)期投資績(jī)效的不是選股

5、，不是進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)，而是資產(chǎn)配置21理財(cái)規(guī)劃=優(yōu)化投資回報(bào)美國(guó)平均月報(bào)酬 (%) 月波動(dòng)率 (%) A: 股票: 0.94.4B: 債券: : 0.6 1.4C:股票: 75% 債券: 25% 0.83.6D: 股票: 38% S&P債券: 13% US避險(xiǎn)基金: 50% 0.92.6E: 股票: 28%債券: 9%避險(xiǎn)基金: 38% 1.0 2.4 地產(chǎn)信托: 25% REITs 資料來(lái)源: Bloomberg & Capital Global Management22資產(chǎn)配置的關(guān)鍵是大類資產(chǎn)的比例確定 確定資產(chǎn)配置比例的參考因素年齡資產(chǎn)規(guī)模階段性投資期限風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì) 每個(gè)因素都在不斷

6、變化 資產(chǎn)配置也需要不斷調(diào)整理財(cái)規(guī)劃=資產(chǎn)配置期限風(fēng)險(xiǎn)收益資產(chǎn)量越大，越應(yīng)該穩(wěn)健投資資產(chǎn)量越大，越難獲得高的收益。華爾街名言：規(guī)模是績(jī)效的敵人，錢越多越難管理。資產(chǎn)配置關(guān)鍵因素 2.資產(chǎn)量投資期限的長(zhǎng)短，決定了投資工具和資產(chǎn)配置的選擇。短期的資金做短期的投資12個(gè)月內(nèi)要用的資金，只能投資固定收益產(chǎn)品貨幣基金債券基金票據(jù)類短期銀行信貸產(chǎn)品1年以后要用的資金，可以做配置資產(chǎn)配置關(guān)鍵因素 3.投資期限擴(kuò)張期；投資比重建議：股票基金 70%債券基金 15%現(xiàn)金 15%高峰區(qū)；投資比重建議：股票基金 30%債券基金 50%現(xiàn)金 20%衰退期；投資比重建議：股票基金 10%債券基金 70%現(xiàn)金 20%谷底區(qū)；投資比重建議：股票基金 50%債券基金 30%現(xiàn)金 20%資產(chǎn)配置關(guān)鍵因素 5.宏觀經(jīng)濟(jì)28簡(jiǎn)單的資產(chǎn)配置基礎(chǔ)模型戰(zhàn)攻防守風(fēng)險(xiǎn)程度三角型的底部越