2021年風(fēng)電行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告

1、2021年風(fēng)電行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告第一章 風(fēng)電行業(yè)概況1.1 產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈與產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)循環(huán)發(fā)展(從風(fēng)電到碳中和)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈通常包括風(fēng)機(jī)零部件制造、風(fēng)機(jī)制造及風(fēng)電場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)三大環(huán)節(jié)。風(fēng)電價(jià)值鏈、企業(yè)鏈、供需鏈和空間鏈這四個(gè)維度在相互對(duì)接的均衡過(guò)程中形成了產(chǎn)業(yè)鏈。這種“接機(jī)制”像一只“無(wú)形之手”調(diào)控著風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的形成。風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈涉及從空氣動(dòng)力學(xué)、結(jié)構(gòu)動(dòng)力學(xué)、氣象、環(huán)境、材料、工藝制造、電氣控制、電子工程，到運(yùn)輸、應(yīng)用、服務(wù)的方方面面。為實(shí)現(xiàn)碳中和的宏偉戰(zhàn)略目標(biāo)，未來(lái)我國(guó)電力系統(tǒng)新增裝機(jī)以新能源發(fā)電為主，預(yù)計(jì)2030、3050、2060年我國(guó)清潔能源裝機(jī)分別增加至2570GW、6870GW和7680GW，20

2、60實(shí)現(xiàn)超過(guò)96%電源為清潔能源。在風(fēng)電改革的過(guò)程中仍然存在一些的問(wèn)題：1/ 零部件制造不平衡國(guó)內(nèi)的風(fēng)機(jī)原來(lái)以低單機(jī)容量風(fēng)機(jī)為主, 相關(guān)零部件制造技術(shù)的突破相對(duì)比較容易。隨著單機(jī)容量的提高，作為風(fēng)機(jī)核心部件的軸承、齒輪箱和控制系統(tǒng)等因?yàn)榫哂邢鄬?duì)高的技術(shù)壁壘, 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)仍然存在瓶頸。而葉片、塔筒等部件出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象，如葉片制造有10 家企業(yè)就可以滿足市場(chǎng)需求，而現(xiàn)在已多達(dá)50 余家。2/ 整機(jī)制造產(chǎn)能過(guò)剩 HYPERLINK /SZ002202.html 2007 年全國(guó)風(fēng)電整機(jī)制造企業(yè)只有30 多家，在風(fēng)電龍頭金風(fēng)科技上市后的一年多時(shí)間里，有40 多家企業(yè)進(jìn)入風(fēng)機(jī)整機(jī)制造領(lǐng)域。這種

3、盲目跟風(fēng)，導(dǎo)致了風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩。我國(guó)風(fēng)電整機(jī)行業(yè)前10 名的企業(yè)已占整個(gè)市場(chǎng)份額的90% 左右，剩余的60 來(lái)家企業(yè)將瓜分其余10%左右的市場(chǎng)份額。很大一部分企業(yè)可能拿不到訂單，行業(yè)洗牌在所難免。3/ 技術(shù)有缺失、產(chǎn)品質(zhì)量存隱患我國(guó)許多企業(yè)的整機(jī)制造技術(shù)是從國(guó)外引進(jìn)的，引進(jìn)的技術(shù)與國(guó)內(nèi)風(fēng)電場(chǎng)的氣候環(huán)境能否適應(yīng)，往往未經(jīng)科學(xué)論證。加之由于前幾年風(fēng)電設(shè)備供不應(yīng)求，許多整機(jī)未經(jīng)試運(yùn)行就直接批量生產(chǎn)，這些設(shè)備并網(wǎng)發(fā)電后，勢(shì)必存在質(zhì)量和安全隱患。由于核心技術(shù)缺失，大批兆瓦級(jí)新型風(fēng)電機(jī)組匆忙投入規(guī)?；a(chǎn)，產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題也正在顯現(xiàn)。風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)及風(fēng)電并網(wǎng)存在瓶頸。在風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)存在設(shè)備交貨不及時(shí)、調(diào)試時(shí)

4、間長(zhǎng)，各種設(shè)備故障不斷發(fā)生，風(fēng)機(jī)運(yùn)行小時(shí)數(shù)偏低，電網(wǎng)卡脖子，致使“有電上不了網(wǎng)”、“風(fēng)機(jī)曬太陽(yáng)”等現(xiàn)象。未來(lái)10年在歐洲、中國(guó)、美國(guó)和日本的帶動(dòng)下，全球海上風(fēng)電滲透率快速提升的階段。預(yù)計(jì)到2025年，海外市場(chǎng)新增海上風(fēng)電的滲透率高達(dá)29%，國(guó)內(nèi)滲透率12%，全球綜合滲透率達(dá)到17%。從增速來(lái)看，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是海外市場(chǎng)，海上風(fēng)電市場(chǎng)從2022年將正式進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，吊裝需求快速提升；2022-2025年海外和國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)復(fù)合增速將分別達(dá)到35%和44%，全球復(fù)合增速為38%，全球?qū)崿F(xiàn)景氣度共振。圖 全球風(fēng)電年均新裝機(jī)預(yù)測(cè)信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD1.1.1 從陸上風(fēng)電市場(chǎng)到海上風(fēng)電

5、市場(chǎng)的中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)發(fā)展(1) 海上風(fēng)電新裝機(jī)存在廣泛發(fā)展前景根據(jù)國(guó)際可再生能源署（IRENA）的預(yù)測(cè)，全球要想達(dá)到本世紀(jì)下半葉將全球溫升較工業(yè)化之前控制在1.5攝氏度以內(nèi)，需要更為激進(jìn)的海上風(fēng)電發(fā)展目標(biāo)，全球2050年海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)需要達(dá)到2002GW，也就是在2030/2040/2050每個(gè)10年期間，全球海上風(fēng)電年新增裝機(jī)容量平均值分別為35/75/87GW，而2020年全球海上風(fēng)電新增裝機(jī)僅為不到7GW。因此，未來(lái)的發(fā)展方向集中在加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作，加大自主創(chuàng)新力度，努力從“中國(guó)制造”走向“中國(guó)創(chuàng)造”。雖然我們已經(jīng)掌握了風(fēng)電機(jī)組的基本制造技術(shù)，但是核心技術(shù)仍然有所欠缺。我們必須加大研發(fā)投入，

6、進(jìn)一步提高自主創(chuàng)新能力，走出適合中國(guó)國(guó)情的風(fēng)電機(jī)組制造的道路。只有堅(jiān)持自主創(chuàng)新，才能占領(lǐng)全球風(fēng)電的技術(shù)制高點(diǎn)，在新一輪產(chǎn)業(yè)革命中占據(jù)有利地位?？萍紝Q定風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，我們要在風(fēng)電設(shè)備制造方面由引進(jìn)、消化、吸收逐漸發(fā)展為自主創(chuàng)新，努力由中國(guó)制造發(fā)展為中國(guó)創(chuàng)造。圖 全球海上風(fēng)電分地區(qū)吊裝容量預(yù)測(cè) / 中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD(2) 國(guó)內(nèi)十四五海上風(fēng)電平價(jià)趨勢(shì)從能源體系來(lái)看，我國(guó)能源供應(yīng)和能源需求呈逆向分布，在資源上（包括新能源資源）“西富東貧、北多南少”，在需求上恰恰相反。我國(guó)海上風(fēng)電資源豐富，同時(shí)具有運(yùn)行效率高、輸電距離短、就地消納方便、不占用土地、適宜大規(guī)模開(kāi)發(fā)等

7、特點(diǎn)，海上風(fēng)電將成為我國(guó)大力發(fā)展可再生能源的必然選擇。從資源上分析，我國(guó)海岸線長(zhǎng)約1.8萬(wàn)公里，島嶼6000多個(gè)。2010年國(guó)家氣象中心所編制的風(fēng)能資源普查成果，我國(guó)近海水深5-25米和25-50米海域內(nèi)，100米高風(fēng)能資源技術(shù)可開(kāi)發(fā)量分別為210GW和190GW，年運(yùn)行小時(shí)數(shù)最高可達(dá) 4000小時(shí)以上；中國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)評(píng)估中遠(yuǎn)期我國(guó)海上風(fēng)資源技術(shù)開(kāi)發(fā)潛力超過(guò)3500GW。從需求上分析，我國(guó)海上風(fēng)能資源主要處于東部沿海地區(qū)，以福建、浙江、山東、江蘇和廣東五個(gè)省份為主，當(dāng)前上述省份電力供應(yīng)緊張，用電增速較快，海上風(fēng)電可作為綠色能源的重要補(bǔ)充，為大規(guī)模發(fā)展海上風(fēng)電提供了足夠的市場(chǎng)空間。從季節(jié)性上分析，

8、中國(guó)工程院咨詢研究團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，2030年中東部地區(qū)最大用電負(fù)荷將達(dá)到970GW，必須采取“集中開(kāi)發(fā)、遠(yuǎn)距離輸送”與“分布式開(kāi)發(fā)、就地消納”并舉模式。緊鄰東部負(fù)荷中心的海上風(fēng)電大規(guī)模開(kāi)發(fā)，能夠減輕“西電東送”通道建設(shè)壓力；海上風(fēng)電與“西電東送”的水電還能在出力上形成季節(jié)互補(bǔ)。國(guó)內(nèi)方面，隨著煤炭?jī)r(jià)格的飛漲以及能耗雙控等措施的落實(shí)，東北地區(qū)及中部、東部地區(qū)，先后有廣東、江蘇、浙江、福建、山東等多個(gè)省份發(fā)布了限電政策，有地區(qū)甚至無(wú)奈對(duì)居民用電進(jìn)行了部分拉閘限制?？v觀全球五次能源危機(jī)，傳統(tǒng)能源價(jià)格的易操控性及其帶來(lái)的廣泛影響，都警示中國(guó)要重視能源安全問(wèn)題。在碳達(dá)峰、碳中和的“3060”目標(biāo)下，新能源產(chǎn)業(yè)正

9、在經(jīng)歷發(fā)展的黃金期。截至2020年底，我國(guó)光伏發(fā)電裝機(jī)容量25343萬(wàn)千瓦，風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到28153萬(wàn)千瓦，風(fēng)光合計(jì)占我國(guó)總裝機(jī)容量的約24%，發(fā)電量占比約為9.5%左右。由于我國(guó)陸上風(fēng)光資源多集中于西部、北部等地區(qū)，加之其資源稟賦的特點(diǎn)，很難真正意義上解決東部沿海地區(qū)的用電問(wèn)題。隨著歐洲地區(qū)海上風(fēng)電技術(shù)的日趨成熟，以及海上風(fēng)電優(yōu)越性的逐步顯現(xiàn)，我國(guó)也開(kāi)始逐步加碼海上風(fēng)電建設(shè)，著力解決東部用電難問(wèn)題。中國(guó)海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的起步和發(fā)展離不開(kāi)各項(xiàng)政策的引導(dǎo)和推動(dòng)。從2009年國(guó)家能源局印發(fā)海上風(fēng)電場(chǎng)工程規(guī)劃工作大綱，并籌建上海東海大橋海上風(fēng)電場(chǎng)起步，經(jīng)過(guò)十余年的努力，中國(guó)已成為全球最重要的海上風(fēng)電市場(chǎng)之

10、一，2020年新增規(guī)模已升至全球第一，有力地證明了政策的推動(dòng)作用和行業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΑＮ覈?guó)2014年出臺(tái)海上風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)以來(lái)產(chǎn)業(yè)政策不斷完善，在0.85元/千瓦時(shí)的高水平補(bǔ)貼電價(jià)支持下，海上風(fēng)電正式啟動(dòng)商業(yè)化發(fā)展之路，技術(shù)不斷創(chuàng)新升級(jí)，新增吊裝容量逐年增長(zhǎng)。2019年起新增核準(zhǔn)海上風(fēng)電項(xiàng)目全面通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)方式配置和確定上網(wǎng)電價(jià)，標(biāo)志著中國(guó)海上風(fēng)電開(kāi)始邁入競(jìng)爭(zhēng)配置模式的新階段，這也是自2014 年海上風(fēng)電實(shí)行固定上網(wǎng)電價(jià)政策后， 首次對(duì)該產(chǎn)業(yè)的電價(jià)確定方式進(jìn)行調(diào)整。2020年國(guó)家明確2022年起新增并網(wǎng)海上風(fēng)電項(xiàng)目不再享受國(guó)家補(bǔ)貼，明年開(kāi)始全國(guó)海上風(fēng)電正式進(jìn)入全面平價(jià)/地方補(bǔ)貼的時(shí)代，平價(jià)發(fā)展階段正式拉

11、開(kāi)帷幕。在國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略的指引下，2020年以來(lái)東部省份相繼出臺(tái)十四五期間海上風(fēng)電發(fā)展的總體規(guī)劃和相關(guān)配套政策，其中廣東明確將推出地方補(bǔ)貼政策，浙江省也在醞釀地方補(bǔ)貼方式，其他各省通過(guò)大規(guī)模的平價(jià)開(kāi)發(fā)規(guī)劃，積極支持本地區(qū)海上風(fēng)電的降本增效和平價(jià)開(kāi)發(fā)。圖 風(fēng)電規(guī)劃示意圖信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD1.1.2 新契機(jī)：海上招標(biāo)重啟與評(píng)價(jià)序幕助力產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展由于2019年和2020年一季度，國(guó)家補(bǔ)貼范圍內(nèi)的海上搶裝項(xiàng)目進(jìn)行了密集的設(shè)備招標(biāo)，招標(biāo)總量達(dá)到21.9GW，遠(yuǎn)超2020-2021年11.5GW的實(shí)際吊裝需求，因此2020年2季度開(kāi)始，海上風(fēng)電主設(shè)備招標(biāo)大幅減少，2020年下半年

12、招標(biāo)需求同比下滑88%至1.4GW，2021年上半年則為完全空白。2021年9月8日華潤(rùn)電力重新開(kāi)始就浙江蒼南400MW項(xiàng)目組織重新招標(biāo)，隨后中廣核也在浙江招標(biāo)象山涂茨280MW平價(jià)海上風(fēng)電項(xiàng)目主機(jī)設(shè)備。預(yù)期2021年4季度廣東、福建也將啟動(dòng)平價(jià)時(shí)代的海上項(xiàng)目招標(biāo)，總?cè)萘炕蜻_(dá)到2GW以上，我國(guó)海上風(fēng)電招標(biāo)將進(jìn)入新一輪平價(jià)增長(zhǎng)期。九月份以來(lái)，能耗雙控政策持續(xù)發(fā)酵，顯示了政府堅(jiān)決抑制新增“兩高”產(chǎn)能的決心。雖然措施節(jié)奏會(huì)因?yàn)槎唐诮?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整而有所變化，但是整體大方向不變，尤其是對(duì)落后產(chǎn)能的限制。 1.2 我國(guó)海上招標(biāo)平臺(tái)推動(dòng)風(fēng)電平價(jià)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展風(fēng)電主體結(jié)構(gòu)分析隨著平價(jià)階段海上供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)共同擠出

13、搶裝期間過(guò)高的利潤(rùn)水平，同時(shí)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新整體降本，2022年開(kāi)始我國(guó)海上風(fēng)電單位造價(jià)進(jìn)入快速下降階段，單位造價(jià)從目前的1.4-1.8萬(wàn)元區(qū)間趨近于1-1.4萬(wàn)元/千瓦，加上東部地區(qū)綠電交易可獲得3-5分錢的減碳溢價(jià)，進(jìn)一步提高項(xiàng)目投資收益率。2022-2025年我國(guó)將迎來(lái)海上風(fēng)電平價(jià)大發(fā)展的黃金時(shí)代。預(yù)計(jì)2025年我國(guó)海上風(fēng)電年新增裝機(jī)將達(dá)到12GW，行業(yè)年均符合增速達(dá)到44%，三年累計(jì)增長(zhǎng)200%，成為發(fā)展最快的新能源細(xì)分賽道。 2025年底預(yù)計(jì)我國(guó) 海上風(fēng)電累計(jì)吊裝容量達(dá)到48GW。圖 新增造機(jī)與單位造價(jià)信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD海上風(fēng)電投資大致分為主體工程投資（90%）和

14、其他費(fèi)用（10%）；未來(lái)主要依靠關(guān)鍵技術(shù)突破以及產(chǎn)業(yè)規(guī)模培育帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)降本。1/ 主體工程投資主要包括：風(fēng)電機(jī)組（含塔筒）、風(fēng)電機(jī)組基礎(chǔ)、場(chǎng)內(nèi)集電線路（陣列電纜）、送出海纜、海上升壓站、陸上集控中心組成。2/ 其他費(fèi)用主要包括：征海征地費(fèi)、前期工作費(fèi)、工程建設(shè)管理費(fèi)、科研勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、基本預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期利息等。由于運(yùn)行維護(hù)可達(dá)性差，同時(shí)考慮抗臺(tái)風(fēng)、防腐蝕等技術(shù)要求，海上風(fēng)電機(jī)組需要具備很高的可靠性，因而其制造、運(yùn)輸、安裝、運(yùn)維環(huán)節(jié)的成本均較高。受復(fù)雜的海洋環(huán)境影響，風(fēng)電機(jī)組基礎(chǔ)需要應(yīng)對(duì)復(fù)雜的地質(zhì)條件、海冰、海流、腐蝕等因素的長(zhǎng)期作用，成本也較高。其他部分占工程投資的比例均小于10%，但合

15、計(jì)占工程投資的30%，對(duì)海上降本同樣意義重大。 HYPERLINK /SH601615.html 目前海上風(fēng)電機(jī)組向著“大容量、輕量化、高可靠”趨勢(shì)發(fā)展，國(guó)外最大單機(jī)容量達(dá)到15MW，國(guó)內(nèi)最大單機(jī)容量為16MW（明陽(yáng)智能）；單機(jī)容量的增加可以顯著的降低單位容量的風(fēng)機(jī)物料成本，從而降低單位容量的風(fēng)機(jī)造價(jià)。雖然大型以后單臺(tái)風(fēng)機(jī)造價(jià)成本更高，但由于整場(chǎng)所需要安裝的風(fēng)機(jī)數(shù)量減少，在風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)、海底電纜、施工安裝及運(yùn)營(yíng)上的投入都會(huì)降低。同時(shí)分?jǐn)偟絾挝蝗萘康娘L(fēng)機(jī)造價(jià)和其他環(huán)節(jié)的成本都會(huì)大幅下降。通過(guò)放大葉輪直徑可以直接提高風(fēng)機(jī)的發(fā)電量和利用小時(shí)數(shù)，但需要通過(guò)新材料、新結(jié)構(gòu)來(lái)有效控制葉片的重量增加，同時(shí)保持良

16、好的氣動(dòng)性能。 HYPERLINK /SH601615.html 以明陽(yáng)智能海上風(fēng)機(jī)系列產(chǎn)品參數(shù)為例，可以看到當(dāng)風(fēng)機(jī)從5.5MW升級(jí)到8.3MW，盡管配套的葉輪直徑也從155米放大到180米，但整體物料成本依然有明顯的下降，單位容量的成本得到有效降低。第二章 商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展2.1 商業(yè)模式新趨勢(shì)：全球海上風(fēng)機(jī)大型化推進(jìn)圖 海上風(fēng)機(jī)單機(jī)功率發(fā)展趨勢(shì)(MW/臺(tái))信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD2.1.1 降本分析風(fēng)機(jī)大型化分析由于風(fēng)機(jī)和基礎(chǔ)合計(jì)占項(xiàng)目投資成本的60%左右，因此是最主要的降本環(huán)節(jié)。隨著2022年平價(jià)海上風(fēng)電啟動(dòng)招標(biāo)，我們預(yù)計(jì)8-9MW產(chǎn)品平臺(tái)會(huì)快速取代當(dāng)前搶裝階段的5-

17、7MW平臺(tái)，同時(shí)2024年起10MW以上機(jī)組開(kāi)始批量進(jìn)入商業(yè)化階段。隨著單機(jī)功率的不斷增加，我們測(cè)算未來(lái)15-16MW的風(fēng)機(jī)銷售價(jià)格有望最多較搶裝時(shí)期的7000元/千瓦下降超過(guò)3000元/千瓦，同時(shí)風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)環(huán)節(jié)（單樁+風(fēng)塔）也可以下降超過(guò)1600元/千瓦。未來(lái)海上風(fēng)機(jī)能達(dá)到尺寸上限與多個(gè)因素有關(guān)，包括風(fēng)機(jī)技術(shù)的創(chuàng)新、傳動(dòng)鏈的優(yōu)化、新材料、監(jiān)管以及運(yùn)輸和安裝的限制。隨著風(fēng)電場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，海上風(fēng)電場(chǎng)關(guān)鍵部分投資總體上呈下降趨勢(shì)。當(dāng)開(kāi)發(fā)規(guī)模由30萬(wàn)千瓦增加到100萬(wàn)千瓦時(shí)，關(guān)鍵部分投資由14097元/千瓦降到12568元/千瓦，降低1529元/千瓦，降幅達(dá)到10.8%。海上風(fēng)電的規(guī)模效益，一方面體現(xiàn)在

18、開(kāi)發(fā)規(guī)模擴(kuò)大后，采購(gòu)設(shè)備、施工、服務(wù)等環(huán)節(jié)有一定的議價(jià)空間；另一方面是通過(guò)規(guī)?；_(kāi)發(fā)能夠統(tǒng)一設(shè)計(jì)、統(tǒng)籌安排織施工，提升建設(shè)效率，降低單位千瓦投資水平。勞倫斯伯克利實(shí)驗(yàn)室的一項(xiàng)研究表明，除了降低度電成本之外， 風(fēng)機(jī)規(guī)格的增大可以提高風(fēng)電對(duì)電力系統(tǒng)的價(jià)值，并提供其他“隱形”效益，包括輸電利用率提高帶來(lái)輸電費(fèi)用的降低，風(fēng)電輸出的穩(wěn)定性提高可以降低電力系統(tǒng)的平衡成本，風(fēng)電長(zhǎng)期輸出的不確定性減少也將降低投資成本。2.1.2 我國(guó)海上風(fēng)電投資經(jīng)濟(jì)型分析隨著項(xiàng)目規(guī)模擴(kuò)大，一方面，能夠增加開(kāi)發(fā)商與海纜廠商及海纜敷設(shè)單位的議價(jià)空間；另一方面，由于規(guī)模擴(kuò)大后，遠(yuǎn)端風(fēng)電機(jī)組與海上升壓站的距離增加，海纜投資上升。送出

19、海纜：當(dāng)采用規(guī)?；绞介_(kāi)發(fā)海上風(fēng)電場(chǎng)時(shí)，隨著開(kāi)發(fā)規(guī)模增大，一方面，能夠增加開(kāi)發(fā)商與海纜廠商及海纜敷設(shè)單位的議價(jià)空間；另一方面，由于規(guī)模擴(kuò)大后，送出海纜所能承受的容量達(dá)到極限，需視規(guī)模增加送出海纜的回路數(shù)，因而增大了海纜投資。圖 場(chǎng)內(nèi)集電線路造假與開(kāi)發(fā)規(guī)模關(guān)系 / 送出海纜造價(jià)與開(kāi)發(fā)規(guī)模關(guān)系信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD“十四五”期間風(fēng)電行業(yè)有望保持年均40-50GW新增裝機(jī)需求。風(fēng)電有望進(jìn)入“退補(bǔ)-行業(yè)爭(zhēng)相降本-刺激需求-行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇-降本”的正向循環(huán)，進(jìn)入高速成長(zhǎng)期，疊加碳中和的國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)，陸上風(fēng)電以及消納問(wèn)題更容易得到解決的海上風(fēng)電有望在“十四五”期間實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家發(fā)

20、改委能源研究所發(fā)布的中國(guó)風(fēng)電發(fā)展路線圖2050報(bào)告，我國(guó)水深5-50米海域的海上風(fēng)能資源可開(kāi)發(fā)量為5億千瓦，50-100米的近海固定式風(fēng)電儲(chǔ)量2.5億千瓦，50-100米的近海浮動(dòng)式風(fēng)電儲(chǔ)量12.8億千瓦，遠(yuǎn)海風(fēng)能儲(chǔ)量9.2億千瓦。我國(guó)海上風(fēng)電資源主要集中于東南沿海地區(qū)，鄰近電力負(fù)荷中心，便于就近消納，可謂是消納路徑與資源稟賦兼?zhèn)洹Ｍ瑫r(shí)，結(jié)合過(guò)往各沿海省份能源發(fā)展規(guī)劃對(duì)于海上風(fēng)電發(fā)展的重視，部分沿海省份海上風(fēng)電裝機(jī)量呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)。截至2020年底，國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電裝機(jī)量達(dá)到約900萬(wàn)千瓦。2015-2020年，海上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模的復(fù)合增速為55.2%，遠(yuǎn)高于同期陸上風(fēng)電的16%。與其他可再生能源類型

21、相比，風(fēng)電，尤其是海上風(fēng)電，項(xiàng)目的投資額及周期相對(duì)較長(zhǎng)，因此設(shè)計(jì)合理的扶持政策能夠降低投資風(fēng)險(xiǎn)并提高收益的穩(wěn)定性。在歐洲和亞洲市場(chǎng)，如德國(guó)、荷蘭、中國(guó)、日本、越南等，海上風(fēng)電政策正在從固定上網(wǎng)電價(jià)(FiT)向競(jìng)爭(zhēng)性機(jī)制轉(zhuǎn)型。在美國(guó)，稅收刺激政策則應(yīng)用于海上風(fēng)電領(lǐng)域，包括投資稅抵扣(ITC)和生產(chǎn)稅抵扣(PTC)。在新興市場(chǎng)中，海上風(fēng)電項(xiàng)目的投資往往要依靠國(guó)際資本，所以政策的透明度和穩(wěn)定性至關(guān)重要。2.2 商業(yè)模式分析：以歐洲海上發(fā)電先進(jìn)行業(yè)模式分析2.2.1 歐洲海上風(fēng)電發(fā)展與成本控制2020年，從累計(jì)裝機(jī)量來(lái)看，德國(guó)的風(fēng)能裝機(jī)份額排名歐洲第一，達(dá)29%，其次是西班牙、英國(guó)，累計(jì)裝機(jī)量份額分別

22、為12%、11%；從新增裝機(jī)量來(lái)看，2020年，荷蘭新增裝機(jī)量最大，份額占比達(dá)14%；其次是德國(guó)、挪威和西班牙，份額占比均達(dá)10%以上。2.2.2 Experian + Amazon = Amazon Aurora從風(fēng)電需求情況來(lái)看，2020年，在歐盟的電力消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，風(fēng)電占比約15%；從歐洲各國(guó)的風(fēng)電消費(fèi)量占比來(lái)看，丹麥、愛(ài)爾蘭的風(fēng)電消費(fèi)占比較大，分別為48%、38%；其次是德國(guó)、英國(guó)、葡萄牙、西班牙和瑞典，這些國(guó)家的風(fēng)電消費(fèi)占比在20%-30%左右，此外，這些國(guó)家在歐洲風(fēng)電裝機(jī)量排名中靠前，同時(shí)葉片的變化也可以凸顯這一情況。圖 葉片變化區(qū)間信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD圖 部分

23、企業(yè)海上風(fēng)電成本構(gòu)成信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD2.2.3 海上風(fēng)電成本下降趨勢(shì)圖 2012以來(lái)歐洲海上風(fēng)電電價(jià)走勢(shì)和未來(lái)展望信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD圖 單位均造價(jià)信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD根據(jù)國(guó)際可再生能源署的統(tǒng)計(jì)，自2010年以來(lái)全球海上風(fēng)電的度電成本以每年6.35%的速度累計(jì)下降了48%至8.4美分/千瓦時(shí)，約合人民幣0.54元/千瓦時(shí)。根據(jù)歐洲當(dāng)前在建項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)， 以及國(guó)內(nèi)2022年以后平價(jià)項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)估算未來(lái)5年海上風(fēng)電的度電成本還將進(jìn)一步下降50%至最低4.2美分/千瓦時(shí)，約合人民幣0.27元，年化降本速度提升至13%。1/ 成

24、本下降的原因探究風(fēng)機(jī)臺(tái)數(shù)下降減少了風(fēng)電機(jī)組基礎(chǔ)和施工安裝的工作量，并降低了后期運(yùn)維費(fèi)用；風(fēng)機(jī)排布距離提高，海底電纜電壓等級(jí)提升增強(qiáng)了電力輸送能力，并降低了損耗；更大更先進(jìn)的風(fēng)電設(shè)備運(yùn)輸船可減少來(lái)往港口的次數(shù)，進(jìn)一步降低了安裝成本；海上作業(yè)裝備與技術(shù)進(jìn)步大幅降低遠(yuǎn)海的施工建設(shè)成本。2/ 產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)如風(fēng)電機(jī)組制造和安裝、風(fēng)電機(jī)組基礎(chǔ)施工、海上升壓站、海底電纜等技術(shù)及產(chǎn)業(yè)不斷成熟并實(shí)現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展；成熟的港口基礎(chǔ)設(shè)施為海上風(fēng)電安裝船提供了更好的靠泊條件，并為設(shè)備預(yù)裝配提供更大的堆場(chǎng)，推動(dòng)了海上風(fēng)電制造、安裝和維護(hù)成本的降低。規(guī)?；纬蓞f(xié)同效應(yīng)，歐洲大型能源集團(tuán)已初步在北海區(qū)域形成項(xiàng)目

25、集群，新建項(xiàng)目與相鄰的投產(chǎn)項(xiàng)目之間能夠形成協(xié)同效應(yīng)，共享人員、運(yùn)維基地、辦公場(chǎng)所、倉(cāng)庫(kù)、運(yùn)維船只、直升機(jī)以及第三方服務(wù)費(fèi)用等，運(yùn)營(yíng)成本隨之降低。行業(yè)集中度提高行業(yè)領(lǐng)先者利用自身市場(chǎng)、技術(shù)和資金優(yōu)勢(shì)，在工程建設(shè)、設(shè)備采購(gòu)、運(yùn)行維護(hù)等招投標(biāo)中擁有強(qiáng)大的談判能力，進(jìn)而在電價(jià)競(jìng)標(biāo)中取得優(yōu)勢(shì)。圖 全國(guó)海上風(fēng)電歷史走勢(shì)最未來(lái)展望信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD2.3 技術(shù)發(fā)展，以海底電纜為例圖 我國(guó)海底電纜市場(chǎng)展望（基于政策規(guī)劃）信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD我國(guó)當(dāng)前關(guān)于海上風(fēng)電的規(guī)劃包括十四五各地方建設(shè)規(guī)劃（40GW以上），以及全國(guó)中長(zhǎng)期海上風(fēng)電資源修編（100GW）；我們假設(shè)20

26、25年我國(guó)海上風(fēng)電吊裝 容量可達(dá)到12GW，對(duì)應(yīng)海底電纜市場(chǎng)需求從今年的128億元增長(zhǎng)到288億元；十四五期間我國(guó)繼續(xù)保持規(guī)模化、深遠(yuǎn)海的開(kāi)發(fā)模式，海底電纜的需求在2030年 可達(dá)到540億元，對(duì)應(yīng)年新增吊裝容量18GW。歐盟委員會(huì)在2020年11月提出到2030年歐洲海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)從目前的24.2GW增加到105GW以上，到2050年增加到400GW的宏偉目標(biāo)（包括英國(guó)和挪威）。隨著歐洲海上風(fēng)電裝機(jī)容量的逐年增長(zhǎng)，歐洲海底電纜市場(chǎng)需求也逐年遞增。在2030年之前單位GW對(duì)應(yīng)的海底電纜投資額還將隨著深遠(yuǎn)海的發(fā)展趨勢(shì)而小幅增加。預(yù)測(cè)歐洲海底電纜市場(chǎng)年產(chǎn)值將從2021年大約114億元增加到203

27、5年前后的650億元以上，并持續(xù)到2045年前后。圖 海上風(fēng)電新裝機(jī)預(yù)測(cè)信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD根據(jù)國(guó)際能源署的測(cè)算，遠(yuǎn)海深水區(qū)蘊(yùn)藏巨大潛在資源：歐洲60米或以上水深的潛在風(fēng)資源量為4000GW，幾乎是淺水區(qū)潛力的兩倍，在美國(guó)深水區(qū)的海上風(fēng)電 潛力估計(jì)為2450GW，日本為500GW，分別占這些國(guó)家海上潛在風(fēng)能資源總量的60%和80%。 圖 新增裝機(jī)量信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD圖 市場(chǎng)份額分析信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD圖 專利企業(yè)分類信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD2.4 政策監(jiān)管中國(guó)風(fēng)電行業(yè)的主管部門為中華人民共和國(guó)工業(yè)和信息化部。

28、未來(lái)隨著風(fēng)機(jī)大型化發(fā)展，海上風(fēng)機(jī)的單位kW成本和售價(jià)將快速下降，因此參考價(jià)格和銷量的綜合因素，我們預(yù)測(cè)2022年-2025年我國(guó)平價(jià)海風(fēng)階段風(fēng)機(jī)市場(chǎng)規(guī)模將從192億元增長(zhǎng)到432億元，復(fù)合增速為31%；同期海外市場(chǎng)產(chǎn)值從690億元增長(zhǎng)到1368億元，復(fù)合增速為26%。考慮到我國(guó)大量企業(yè)為海外海上風(fēng)機(jī)提供零部件，我國(guó)海上風(fēng)電零部件出口市場(chǎng)規(guī)模將從126億元增長(zhǎng)到292億元。我國(guó)在全球海上風(fēng)機(jī)市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)化空間將從2022年的378億元提升至924億元，年均復(fù)合增速35%，因此成本變化需要監(jiān)管原則輔助。第三章 行業(yè)估值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)3.1 行業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析風(fēng)電系統(tǒng)3.1.1 財(cái)務(wù)及估值指標(biāo)

29、信息來(lái)源：千際投行 資產(chǎn)信息網(wǎng) WIND 3.1.2 指數(shù)化分析行業(yè)估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法、NAV凈資產(chǎn)價(jià)值估值法等，這里著重呈現(xiàn)市凈率估值法。圖 指數(shù)化分析信息來(lái)源：千際投行 資產(chǎn)信息網(wǎng) WIND 3.1.3 盈利預(yù)測(cè)及估值圖 指數(shù)回報(bào)統(tǒng)計(jì)圖 歷史PE/PB信息來(lái)源：千際投行 資產(chǎn)信息網(wǎng) WIND表 市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)比信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、WIND3.2 以明陽(yáng)風(fēng)電為例研究主營(yíng)業(yè)務(wù)收入MY.N信息來(lái)源：千際投行 資產(chǎn)信息網(wǎng) WIND3.3 價(jià)格驅(qū)動(dòng)機(jī)制：基于招標(biāo)設(shè)計(jì)我國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)

30、過(guò)了盲目定價(jià)、區(qū)域定價(jià)、招標(biāo)定價(jià)和標(biāo)桿電價(jià)四個(gè)階段。在盲目定價(jià)階段，為了擴(kuò)大風(fēng)電市場(chǎng)，我國(guó)開(kāi)始嘗試實(shí)施各種價(jià)格政策，但此階段制定的風(fēng)電價(jià)格欠缺公平合理性。在區(qū)域定價(jià)階段。各地審批的風(fēng)電價(jià)格差異很大，各不相同。在招標(biāo)電價(jià)階段，風(fēng)電生產(chǎn)商為了搶得中標(biāo)資格，過(guò)渡降低風(fēng)電價(jià)格，進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng)。嚴(yán)重阻礙了我國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。在分區(qū)域標(biāo)桿定價(jià)階段。補(bǔ)充和完善了原有的風(fēng)電價(jià)格政策，進(jìn)一步規(guī)范了風(fēng)電電價(jià)的管理。增加風(fēng)電投資商開(kāi)發(fā)風(fēng)能源的積極性，從而激勵(lì)其降低風(fēng)電成本，提高了管理水平，標(biāo)志著我國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了新的發(fā)展階段。從全行業(yè)成本下降的角度來(lái)看：技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)機(jī)組大型化發(fā)展；風(fēng)機(jī)臺(tái)數(shù)下降減少了風(fēng)電機(jī)組基礎(chǔ)和

31、施工安裝的工作量，并降低了后期運(yùn)維費(fèi)用； 風(fēng)機(jī)排布距離提高，海底電纜電壓等級(jí)提升增強(qiáng)了電力輸送能力，并降低了損耗； 更大更先進(jìn)的風(fēng)電設(shè)備運(yùn)輸船可減少來(lái)往港口的次數(shù)，進(jìn)一步降低了安裝成本； 海上作業(yè)裝備與技術(shù)進(jìn)步大幅降低遠(yuǎn)海的施工建設(shè)成本。 產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)如風(fēng)電機(jī)組制造和安裝、風(fēng)電機(jī)組基礎(chǔ)施工、海上升壓站、海底電纜等技術(shù)及產(chǎn)業(yè)不斷成熟并實(shí)現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展； 成熟的港口基礎(chǔ)設(shè)施為海上風(fēng)電安裝船提供了更好的靠泊條件，并為設(shè)備預(yù)裝配提供更大的堆場(chǎng)，推動(dòng)了海上風(fēng)電制造、安裝和維護(hù)成本的降低。規(guī)模化形成協(xié)同效應(yīng)，歐洲大型能源集團(tuán)已初步在北海區(qū)域形成項(xiàng)目集群，新建項(xiàng)目與相鄰的投產(chǎn)項(xiàng)目之間能夠形成協(xié)同效應(yīng)，共享人

32、員、運(yùn)維基地、辦公場(chǎng)所、倉(cāng)庫(kù)、運(yùn)維船只、直升機(jī)以及第三方服務(wù)費(fèi)用等，運(yùn)營(yíng)成本隨之降低。；行業(yè)集中度提高行業(yè)領(lǐng)先者利用自身市場(chǎng)、技術(shù)和資金優(yōu)勢(shì)，在工程建設(shè)、設(shè)備采購(gòu)、運(yùn)行維護(hù)等招投標(biāo)中擁有強(qiáng)大的談判能力，進(jìn)而在電價(jià)競(jìng)標(biāo)中取得優(yōu)勢(shì)；3.4 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理圖 基于波動(dòng)率的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析信息來(lái)源：千際投行、資產(chǎn)信息網(wǎng)、iFinD1/ 電網(wǎng)消納挑戰(zhàn)很大7000多萬(wàn)千瓦風(fēng)電加上光伏，相當(dāng)于過(guò)去3年電網(wǎng)對(duì)新能源消納的并網(wǎng)量。我們非常擔(dān)心“限電”會(huì)卷土重來(lái)，這需要引起行業(yè)關(guān)注。2/ 搶裝工程與設(shè)備存在質(zhì)量隱患由于搶裝需要，企業(yè)所有產(chǎn)能開(kāi)足馬力，導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量魚目混珠。今年1月份，某些搶裝風(fēng)機(jī)就開(kāi)始暴露出質(zhì)

33、量問(wèn)題，未來(lái)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)。3/ 存在產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)搶裝加快零部件步伐，產(chǎn)業(yè)鏈上下游快速繁榮，這本是利好消息，但未來(lái)幾年能否繼續(xù)保持較大需求和產(chǎn)量仍未知，需引起警惕?！疤贾泻汀蹦繕?biāo)對(duì)新能源行業(yè)的利好史無(wú)前例。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近期主要電力央企“十四五”新能源投資計(jì)劃已超過(guò)5億千瓦，平均每年超過(guò)1億千瓦，這還不包含一些地方國(guó)企和電力投資企業(yè)的投資規(guī)劃，巨大市場(chǎng)確實(shí)令人振奮。但不容忽視的是，風(fēng)機(jī)低質(zhì)、低價(jià)情況可能蔓延。在過(guò)去兩個(gè)月投標(biāo)中，有些項(xiàng)目的風(fēng)機(jī)價(jià)格已下探到2700元/千瓦左右。對(duì)開(kāi)發(fā)商來(lái)講，低價(jià)短期內(nèi)雖然可降低度電成本，但如果把全生命周期系統(tǒng)及質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)算進(jìn)去，卻得不償失。價(jià)格戰(zhàn)對(duì)行業(yè)

34、長(zhǎng)期發(fā)展非常不利。風(fēng)電在短期內(nèi)仍面臨土地和消納的挑戰(zhàn)。中國(guó)雖土地資源豐富，但事實(shí)上，在具體項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中，由于需要考慮眾多因素，找到合適機(jī)位并不容易。目前，風(fēng)電回歸“三北”勢(shì)頭猛烈，內(nèi)蒙古、甘肅、新疆、東北三省成為央企等大開(kāi)發(fā)商爭(zhēng)奪的熱點(diǎn)，但速度過(guò)快會(huì)導(dǎo)致后期消納問(wèn)題暴發(fā)。為此，我們呼吁加快中東南部分散式風(fēng)電發(fā)展，讓它成為中國(guó)風(fēng)電規(guī)模化發(fā)展重要補(bǔ)充。還要降低中東南分散式風(fēng)電開(kāi)發(fā)門檻，理順關(guān)鍵環(huán)節(jié)，引入備案制，提高建設(shè)效率。其次建議加碼海上風(fēng)電省補(bǔ)。只有海上風(fēng)電規(guī)?；l(fā)展，才能從根本上解決我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)、電力負(fù)荷大省清潔能源轉(zhuǎn)型需求。廣東省補(bǔ)出臺(tái)后，靜態(tài)收益來(lái)看，一度電相當(dāng)于補(bǔ)貼23分錢；動(dòng)態(tài)收益

35、來(lái)看，可能有45分錢。但這離海上風(fēng)電平價(jià)還有很大差距，希望各省份加大對(duì)海上風(fēng)電補(bǔ)貼，在國(guó)補(bǔ)取消后，扶上馬再送一程。呼吁盡快明確儲(chǔ)能身份。新能源在電源側(cè)配備電化學(xué)儲(chǔ)能是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，但如果只作為簡(jiǎn)單配套，則無(wú)法充分發(fā)揮價(jià)值，只有讓儲(chǔ)能參與到電力交易中，才符合長(zhǎng)期市場(chǎng)導(dǎo)向，否則現(xiàn)有源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化模式很難盈利。另外，特別提醒行業(yè)高度關(guān)注儲(chǔ)能安全，目前電化學(xué)儲(chǔ)能行業(yè)剛剛起步，產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，技術(shù)差異非常大，為未來(lái)埋下安全隱患。3.5 競(jìng)爭(zhēng)分析基于波特五力模型：基于海上風(fēng)機(jī)吊裝市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)圖 波特五力模型信息來(lái)源：千際投行 資產(chǎn)信息網(wǎng) iFinD3.5.1 供應(yīng)商的議價(jià)能力較強(qiáng)一是勞動(dòng)力價(jià)格上漲。對(duì)于風(fēng)電

36、發(fā)電企業(yè)，由于掌握高科技技術(shù)的人力資源匱乏，近幾年人力資源價(jià)格持續(xù)上漲。因此，這是增加風(fēng)電企業(yè)發(fā)電成本的一個(gè)重要因素。二是企業(yè)固定資產(chǎn)投入增加。拿江蘇新電來(lái)說(shuō)，由于國(guó)家“上大壓小”的政策指導(dǎo)，使得公司330MW機(jī)組在江蘇省節(jié)能調(diào)度排序中的位置后移，結(jié)果可能成為為電網(wǎng)的備用調(diào)峰機(jī)組，實(shí)際發(fā)電時(shí)間無(wú)法保證。2011年江蘇新電新增建設(shè)2臺(tái)1000MW發(fā)電機(jī)組，加大了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。三是管理成本提高。風(fēng)電企業(yè)的管理方式較為復(fù)雜，成本較高。四是風(fēng)電機(jī)組的發(fā)電效率較低。數(shù)風(fēng)電企業(yè)風(fēng)電能機(jī)組的發(fā)電效率較低，造成風(fēng)電機(jī)組損耗的浪費(fèi)，成本上升。3.5.2 購(gòu)買者的議價(jià)能力較弱電力產(chǎn)品的購(gòu)買者一般可以分為一級(jí)購(gòu)買

37、者如電網(wǎng)公司、二級(jí)購(gòu)買者如工業(yè)企業(yè)與居民。電力產(chǎn)品購(gòu)買者的議價(jià)能力很低，原因有：第一，作為工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、居民生活的電力產(chǎn)品是一種必需品，充足的電能是保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要條件，因此電力價(jià)格彈性幅度較??；第二，電價(jià)市場(chǎng)化程度不高，受市場(chǎng)因素波動(dòng)影響小，電價(jià)統(tǒng)一由國(guó)家發(fā)改委制定，購(gòu)買者一般沒(méi)有與供電商直接議價(jià)的權(quán)利。3.5.3 新進(jìn)入者的威脅與其他行業(yè)相比，風(fēng)電行業(yè)的資金密集型與技術(shù)密集型的特征，對(duì)于進(jìn)入風(fēng)電行業(yè)的企業(yè)而言具有較高的門檻。第一個(gè)是來(lái)自政府方面的門檻。電能作為生產(chǎn)生活中必不可少的能源，與國(guó)家能源的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)。風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展受到國(guó)家能源局的嚴(yán)格控制，具有行業(yè)從業(yè)資格和許可證的企

38、業(yè)才能從事風(fēng)電生產(chǎn)。風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的門檻。新進(jìn)入的風(fēng)電企業(yè)需要面臨的一個(gè)巨大考驗(yàn)，那就是要投入巨額的資金與現(xiàn)有風(fēng)電企業(yè)展開(kāi)激烈的市場(chǎng)占有率爭(zhēng)奪，或者由于資金的有限，僅能在規(guī)模以下生產(chǎn)，加上成本無(wú)法降低，必然在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。這些都會(huì)給風(fēng)電企業(yè)產(chǎn)生很大的壓力。 HYPERLINK /SZ002202.html 由于資本需求產(chǎn)生的門檻。近年來(lái)，國(guó)家不斷提高了風(fēng)電行業(yè)的進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)，隨之而來(lái)的是，進(jìn)入風(fēng)電行業(yè)啟動(dòng)資金上的水漲船高。建設(shè)一系列符合要求的廠房和購(gòu)買生產(chǎn)線，使得資金的需求量越來(lái)越高。然而，雖然進(jìn)入風(fēng)電行業(yè)存在重重壁壘，但由于我國(guó)人口眾多，能源消費(fèi)市場(chǎng)潛力巨大，且能源產(chǎn)業(yè)回報(bào)利潤(rùn)豐

39、厚，近年來(lái)，一些實(shí)力雄厚的大集團(tuán)公司，例如華瑞集團(tuán)、國(guó)電聯(lián)合動(dòng)力、金風(fēng)科技股份有限公司等紛紛控股收購(gòu)風(fēng)電企業(yè)；國(guó)外更多的風(fēng)電巨頭如Vestas、GE等公司也試圖通過(guò)獨(dú)資或合資的方式進(jìn)入我國(guó)風(fēng)電能源領(lǐng)域。新的進(jìn)入者使整個(gè)風(fēng)電行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)變得更為激烈。3.5.4 替代品的威脅較小作為新能源產(chǎn)業(yè)的風(fēng)電行業(yè)，不僅會(huì)受新能源行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，并且整個(gè)電力行業(yè)也會(huì)受其他能源供應(yīng)者的挑戰(zhàn)。其他能源供應(yīng)者，如煤氣、天然氣、石油、氫能等具有與電能相似或類似能源的商品的提供可直接或間接地替代電力能源，導(dǎo)致整個(gè)風(fēng)電行業(yè)的購(gòu)買力，對(duì)電力行業(yè)同時(shí)也構(gòu)成了一定的挑戰(zhàn)。3.5.5 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)程度較強(qiáng)行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)包括國(guó)

40、內(nèi)風(fēng)電企業(yè)與國(guó)外風(fēng)電企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)容量以近90%的年均增速急速擴(kuò)張，并在2012年躍升成為全球第一大風(fēng)電大國(guó)。同時(shí)風(fēng)機(jī)設(shè)備制造企業(yè)也一擁而上，在2009年形成了超過(guò)80家整機(jī)企業(yè)。如全球最大的風(fēng)電設(shè)備制造商丹麥維斯塔斯公司，擁有世界領(lǐng)先的風(fēng)機(jī)研發(fā)、制造、銷售技術(shù)。自2005年以來(lái)，已累積增資五次，投資額高達(dá)3.63億美元。國(guó)外風(fēng)電巨頭憑借在資金和技術(shù)等方面的優(yōu)勢(shì)，正逐步擴(kuò)大在我國(guó)風(fēng)電領(lǐng)域的影響力，成為了我國(guó)風(fēng)電企業(yè)的強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。3.6 中國(guó)、世界企業(yè)重要參與者1/ 明陽(yáng)風(fēng)電 HYPERLINK /SH601615.html 明陽(yáng)智慧能源集團(tuán)股份公司（股票簡(jiǎn)稱：明陽(yáng)智能，股票

41、代碼：601615）成立于2006年，總部位于中國(guó)廣東中山，前身為廣東明陽(yáng)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司。作為全球化清潔能源整體解決方案提供商，明陽(yáng)致力于能源的綠色、普惠和智慧化，業(yè)務(wù)涵蓋風(fēng)能、太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)，位居全球新能源企業(yè)500強(qiáng)前列，全球海上風(fēng)電創(chuàng)新排名第一位，正奮力打造全球知名的千億級(jí)新能源產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。 HYPERLINK /SH601727.html 2/ 上海電氣 HYPERLINK /SH601727.html 上海電氣集團(tuán)股份有限公司（Shanghai Electric Group Company Limited），簡(jiǎn)稱上海電氣，是中國(guó)機(jī)械工業(yè)銷售排名第一位的裝備制造集團(tuán)。公司前身為上海電氣集團(tuán)有限公司。經(jīng)有限公司2004年9月8日召開(kāi)的第五次股東會(huì)