是盈余還是逆差美國巨額貿易逆差的背后（doc 13）

1、 HYPERLINK 中國最龐大的下載資料庫 (整理. 版權歸原作者所有) 如果您不是在 網站下載此資料的, 不要隨意相信. 請訪問3722, 加入必要時可將此文件解密是盈余還是逆差：美國巨額貿易逆差的背后 20世紀90年代以來，美國巨額貿易逆差引起了全球的關注，關于美國巨額貿易逆差的實際數(shù)據(jù)及影響，也引起了越來越多的學者爭議。本文試圖從貿易差額對經濟福利的影響視角，從多個層面探討美國巨額貿易逆差的真實內涵。一、美國持續(xù)擴大的逆差與經濟增長并存從1971年開始，美國結束了83年的外貿順差局面，除1973、1975年為小額順差外，由此進入長期巨額的逆差時期。1980年以來，按官方公布的數(shù)據(jù)，平均

2、每年有1000億美元左右的貿易逆差。19811987年和19912000年為兩個高速增長的時期，兩個階段分別增長了543%和498%。19871991年貿易逆差有所減少，但這并未影響擴大的總趨勢，美國的貿易逆差不斷呈現(xiàn)出擴大態(tài)勢，1999年貿易逆差高達3389億美元，較上年增幅53.7%，占GDP的3.6%，較1990年增長了3倍，創(chuàng)造了歷史新紀錄；2000年貿易逆差3697億美元，再創(chuàng)歷史新高（表1）。2001年第三季度開始，美國經濟負增長，在連續(xù)11次調低利率之后，美國經濟有轉暖趨勢，專家估計，隨著美國經濟的復蘇，美國貿易逆差預計在未來兩年內逐漸擴大，估計2002年美國貿易逆差將增加至41

3、88億美元，2003年將續(xù)增10%至4571億美元。表1 美國貿易逆差一覽表（按國際收支情況統(tǒng)計）單位：億美元時間 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 貿易逆差 15 64 -9 55 -89 95 311 339 276 255 280 360 671 1125 1222 1451 1521 時間 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001.6 2001 02.1-

4、6 2002* 貿易逆差 1270 1152 1090 741 961 1326 1662 1737 1969 2103 2204 3389 3697 1848 3580 2252 4200 資料來源：19711996年數(shù)據(jù)轉引自趙濤：“美元利益”支撐美國經濟高增長，理論前沿2000年5期，1516頁。1997年以后數(shù)據(jù)引自：IMF，世界經濟展望，2000年9月，其中20002001年數(shù)據(jù)系筆者根據(jù)中國證券報有關資料整理,*為修正后的預測數(shù)。美國的經常項目赤字亦與貿易逆差同步出現(xiàn)。1999年，其經常赤字達3400億美元，2000年進一步上升到4446億美元，占GDP的4.6%，2001年美國經

5、常帳赤字為4174億美元，雖然比上有所下降，但經濟學家預計，經濟復蘇將使美國經常赤字擴大至4500-5000億美元。與巨額貿易逆差與經常赤字伴隨出現(xiàn)的是，美國經濟增長并未受到太大的影響，尤其是上世紀90年代，1991年4月2000年10月，美國經濟持續(xù)穩(wěn)定的增長態(tài)勢保持112個月，經歷了有史以來經濟增長最長的時期（參見表2），從19922000年，年均GDP增長率將達3.7%。2000年10月以來，美國經濟出現(xiàn)調整，但2002年一季度經濟增長率達到6.1%，一度顯示了其強勁的恢復勢頭，而失業(yè)率由1996年的5.5%降至1999年的4.1%。通脹率則甚至于實現(xiàn)了“零通脹”，1991年3月1995

6、年平均為2.98%, 1996年為2.6%，1997年為3.2%，1998年下降到1.6%，1999年為1.9%。表2 1990年以來美國經常項目赤字及GDP增長率、通脹率與失業(yè)率一覽表單位：10億美元 % 時間 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002.1-3 2002.4-6 經常赤字 91.9 5.7 56.4 90.8 133.5 129.1 148.2 166.4 220.6 340.0 444.6 417.4 - - GDP增長率 1.7 -0.2 3.3 2.4 4.0 2.7 3.7 4.5

7、 4.3 4.2 5.0 0.3* 6.1 1.1 通脹率 2.9 2.7 2.7 2.5 2.3 1.7 1.6 1.9 2.5* 1.6 1.2 2.1 失業(yè)率 7.5 6.9 6.1 5.6 5.5 4.9 4.5 4.1 4 5.7 5.9 5.8 資料來源：1）美國經濟項目赤字來源于IMF，世界經濟展望，1999年9月，1999年數(shù)據(jù)摘自國際金融研究2000年第4期第36頁。*通脹率已扣除能源價格上漲因素;* 美國商務部2002年7月31日的報告大大調低了2001年的經濟增長速度，由原先估計的1.2%調到0.3%。根據(jù)凱恩斯（J.M.Keynes）主義的對外貿易乘數(shù)理論，一國順差越大

8、，對本國國民收入增加就越大，解決失業(yè)和危機問題的作用越大，逆差越大，伴隨出現(xiàn)的往往是經濟衰退、失業(yè)率上升。長期以來，美國政府為迎合來自左翼勢力的批評，幾乎將所有經濟問題都歸咎于國外市場不開放和貿易逆差。但美國巨額貿易逆差與90年代的經濟持續(xù)穩(wěn)定的經濟增長、低通脹、低失業(yè)率伴隨出現(xiàn)，顯然有違傳統(tǒng)貿易理論。由此出發(fā),對美國貿易名義逆差與實際逆差的爭議也就大量出現(xiàn)了。二、對美國的實際貿易逆差大有爭議我們通常所說的貿易順差或逆差僅是一國進出口額的簡單數(shù)量對比，只能反映名義順(逆)差的大小，而一國從對外貿易中所獲得的真正的優(yōu)惠是通過實際順(逆)差來反映的。實際順(逆)差是指一國從事對外貿易活動中，其出口

9、品附加值和進口品附加值的對比。如出口品的附加值大于進口品的附加值，為實際順差，反之，則為實際逆差?？梢妼嶋H順差即獲得了較多的附加值，或稱福利的增加，相反，實際的逆差即福利的減少。美國的巨額貿易逆差，不論是從貿易差額對福利的影響，還是從實際的數(shù)據(jù)來看，均有較大的爭議。早在80年代中期，就有經濟學家對美國貿易逆差狀況表示懷疑，根據(jù)英國經濟學家朱利葉斯對美國1986年貿易狀況的統(tǒng)計，如果在美國的貿易收支統(tǒng)計中加上其海外子公司在當?shù)氐膬翡N售額，同時減去子公司與母公司之間的轉移支付以避免重復計算，那么該年美國將從1400多億美元的逆差變?yōu)?70億美元的順差。以此類推，考慮到美國跨國企業(yè)越來越多，則今天的

10、美國可能就不是世界上最大的逆差國，而是少數(shù)幾個順差國之一。中國學者楊帆（2001）認為，美國是經濟全球化最大受益者，跨國公司最多，在發(fā)展中國家生產的產品，約60%在當?shù)劁N售，20%返銷美國。按原產地規(guī)則統(tǒng)計，美國外貿逆差確實在擴大，但如加上跨國公司海外收益，美國從未出現(xiàn)過大量外貿逆差。陳寶森（2001）亦認為美國貿易逆差遠沒有公布的數(shù)據(jù)這么巨大。美國是高消費國家，其消費對經濟增長的貢獻率已在75%以上，產業(yè)結構調整過程中也需要大量進口自然資源、原材料、消費品和其它制造業(yè)產品，如每年消費了世界市場26%的原油，23%的原煤，25%的鐵礦石和26%的精鋁。由于“國際剪刀差”的存在，這一部分進口增加

11、了美國的福利。JMorisset(1997)估計，原材料出口國每年損失的外匯收益達1000億美元之巨?？唆敻衤↘rugman,1994）譴責政治家過于關注國際競爭力的高低，他指出國家福利與貿易余額（他認為貿易余額是國際競爭力的同義詞）幾乎沒什么關系。麥金農等（1999）也認為如此。我國學者左柏云（1999）認為，由于亞洲貨幣貶值，美國97、98年兩年間從亞洲進口商品中得到的好處有1937億美元，相當于其1998年GDP的2.6%。在美國國內，通常認為，每出現(xiàn)10億美元的貿易赤字，就相當于損失2000個就業(yè)機會。按美國官方公布的數(shù)字，1998年對中國逆差達570億美元，相當于損失就業(yè)機會114

12、萬個。但實際情況卻是，伴隨著貿易逆差的不斷擴大，1995-2000年，美國的失業(yè)率不斷下降。筆者認為，經濟全球化的發(fā)展給美國提供了一個可以獲得廉價商品的國際市場，巨額貿易逆差，減輕了美國通貨膨脹的壓力（劉建江，2002），同時，通過加快國內產業(yè)結構的調整為保持較低失業(yè)率做出了貢獻（劉建江，2001）。美國總統(tǒng)經濟顧問委員會曾發(fā)表一份報告，稱目前美國經濟融入世界經濟的程度是歷史上最高的。報告認為，美國的生活水平之所以超過其它主要發(fā)達國家，包括比日本和德國分別高出27%和41%，一定程度上是由于美國廣泛地參與了國際貿易。美國總統(tǒng)經濟顧問委員會認為，當其它國家和美國一起降低關稅時，美國獲得的利益最大

13、。美國聯(lián)邦儲備委員會主席格林斯潘也承認，美國從國際貿易迅速發(fā)展中“獲得的收益最大”。在美國進口大幅度增長的同時，美國出口亦大幅度增長。據(jù)美國商務部統(tǒng)計，1998年美國的國內生產總值比1948年關貿總協(xié)定正式生效時增加了31.5倍，而這一期間美國的出口增加了61倍以上。美國貿易代表辦公室的統(tǒng)計則顯示，從1990-2000年，美國經濟增長的20%功于出口的增加。可見，不管是從貿易逆差的實際數(shù)據(jù)，還是從貿易差額對經濟的影響來看，美國巨額貿易逆差正面對著越來越多的質疑。三、多方面的因素使得美國貿易逆差的真實性下降 1大量在跨國公司內部發(fā)生的貿易差額無法真實反映美國貿易地位與貿易狀況。從事美國進出口貿易

14、的既有美國跨國公司的海外子公司，也有外國跨國公司的美國子公司。目前，世界上跨國公司已達6.3萬家，共有子公司70萬家，1999年的銷售額高達14萬億美元，幾乎是世界出口總額的2倍。它們控制了近一半的全球產出、60%的世界貿易、70%的技術轉讓和90%的國際直接投資。按照OECD統(tǒng)計，其成員國之間的貿易額有近一半由跨國公司內部及其相互間的商品貿易構成，在美國跨國公司母子公司之間的產品轉移占了美國總進出口額的1/3。在經濟全球化的大背景下，美國企業(yè)在全球化范圍內不斷膨脹，10年前，美實行全球經營的企業(yè)僅占全美企業(yè)總數(shù)的20%，而當前這一比重已超過60%。美1997年商業(yè)周刊曾統(tǒng)計，在45家年營業(yè)額

15、在30億美元以上的、具有代表性的大型跨國公司中，其營業(yè)額中來自國外的部分都在40%以上，可口可樂、通用汽車等著名大公司，半數(shù)以上的利潤來自國外。在美商業(yè)周刊以市場價值指標推出的“全球1000”家公司中，19881999年，美公司所占比重由三分天下到占總數(shù)的近一半，由345家上升到494家；日本公司則由三分天下下降到占總數(shù)的13%。其中，在前100家公司中，美國公司1999年達62家，在頂尖的前10名中，美國公司占8家。根據(jù)美國2001年6月商業(yè)周刊公布的世界最大100家公司的排名，世界股票價值最大的前7名和第10名公司都是美國公司。美跨國公司在全球范圍迅猛發(fā)展，形成了全球化的經營網絡，如IBM

16、的計算機70%以上的零部件在日本和新加坡生產，美國轎車25%的部件由其海外子公司供應，半導體行業(yè)80%以上的組裝工作在國外完成，波音飛機28%的零部件到國外加工生產。在這種背景下，以原產地為基礎的貿易統(tǒng)計無法完全反映資本和貨物的流動與分配，不能準確衡量經濟利益的得失，更無法真實反映其在國際貿易中的地位。當然，也有外國公司在美國的投資，據(jù)美國“國際投資組織”統(tǒng)計，國外跨國公司美國子公司1997年用于廠房和設備的投資達1008億美元，創(chuàng)造的產值占美國國內生產總值的6.3%，出口占美國商品出口總額的五分之一。但相對于美國跨國公司的全球化經營額度相比，這一數(shù)字要小得多。由于統(tǒng)計環(huán)節(jié)上的困難和統(tǒng)計資料的

17、滯后，要得到這些指標的精確數(shù)字是不容易的。這里所反映的只是象美國這樣的跨國公司遍及全球的國家，其貿易差額與貿易地位的一個分析視角。 2傳統(tǒng)統(tǒng)計方法難以反映貿易差額的準確性，從數(shù)據(jù)上擴大了美國的貿易逆差。遵循上面的分析思路出發(fā)，按照傳統(tǒng)的以原產地為標準的貿易統(tǒng)計，一國外貿順差可能源自于外國在本國的子公司的大量出口，外貿逆差也可能源自本國在外國子公司的返銷。美國跨國公司在國外大量投資建立子公司，如耐克公司在中國子公司生產的運動鞋90%以上返銷美國市場，所賺外匯流回美國，而在美外貿統(tǒng)計中，卻視為中方對美出口，由此造成的貿易差額記為美中貿易逆差。一些發(fā)展中國家的加工裝配貿易，一旦出口到美國，也被計為美

18、方進口。如果排除這一部分，美國逆差額亦將大幅度減少。即便如此，如果從利潤角度考慮返銷問題，情況進一步變化了。因為美國把大量產品出口到發(fā)展中國家加工，然后返銷到美國，加工國只收取了一些微薄的加工費，而美國的批發(fā)商和零售商則賺取了豐厚的利潤。另一方面，從統(tǒng)計上來看，陳寶森（2001）認為，美國貿易逆差計算的水分亦不容忽視。據(jù)統(tǒng)計，單是19941998年以來，美國跨國公司所屬的海外子公司創(chuàng)造了1.5萬億美元的生產銷售，但并未包括在美國的出口統(tǒng)計數(shù)字中。美國商業(yè)周刊報道，由于美國的出口統(tǒng)計不精確，每年有10%的出口商品沒有向商務部報告。由于出口的低估，加上商務部對進口的審計做得較好，致使政府統(tǒng)計的外貿

19、逆差過高。如果把所有的出口都計算在內，1998年美國的外貿逆差較政府統(tǒng)計的數(shù)據(jù)要少630億美元。 3電子商務，網絡貿易的出現(xiàn)改變了貿易差額的內涵，縮小了美國的出口數(shù)據(jù)。首先來看電子商務，據(jù)聯(lián)合國的報告統(tǒng)計，2000年全球電子商務交易額達3770億美元，并將以倍增速度發(fā)展，到2010年將占世界貿易的1/3。作為知識經濟的領頭人美國占有絕對份額。其次來看網絡貿易。所謂網絡貿易，是指通過計算機網絡如因特網、萬維網等現(xiàn)代化電子方式所進行的貿易或商務活動，整個交易過程包括交易磋商、簽約、貨物交付、貨款收付等在全球電信網絡上進行。其交易的對象主要是數(shù)字化產品，如金融服務、網上娛樂、售票服務、音像書刊、軟件

20、設計、咨詢服務、信息傳遞等；此外，還有實物產品交易，一般交易磋商、簽約、貨款支付在網上進行，實物交付則在具體地點進行。目前，網絡貿易發(fā)展迅速，1997年網上交易額達150億美元，較上年增加了130多億美元，1998年達500億美元，其中美國一國就占了170億美元，超過1/3。據(jù)美國商業(yè)周刊預計，2001年全球網上貿易總額將達2051億美元，2002年可達3490億美元。以Microsoft公司為例，其向全界銷售了近千億美元軟件產品，它不是以傳統(tǒng)貨物商品出口方式，在美國生產光盤，貼上標簽之后再在世界各地銷售，而是在銷售地生產，將銷售收入送回國內或在互聯(lián)網上發(fā)售產品，以電子方式收取貨款。而傳統(tǒng)的國

21、際收支則不計入美國出口貿易額，顯然難以全面反映出來。此外，美國對服務貿易的低估，以及走私，毒品，軍火交易等非法交易活動，也使官方的統(tǒng)計數(shù)據(jù)難免失真。以中美貿易為例：1997年中方統(tǒng)計順差163.97億美元，美方統(tǒng)計逆差493億美元，相差329.07億美元；1998年美中貿易美方統(tǒng)計逆差近570億美元，中方統(tǒng)計順差僅210億美元，相差近360億。有學者對此進行重新估算之后認為，1998年美中貿易美方赤字僅369億美元，如果把勞務貿易估算在內，則美方赤字僅350億美元（馮國釗等，1999），美高估220億美元。四、結論與啟示由于統(tǒng)計上的困難及資料收集的問題，難以準確預計美國貿易差額的多少，也難以得

22、出美國貿易是盈余還是赤字的結論，但不管從實際貿易差額的數(shù)據(jù)來看，還是從貿易差額對福利的影響來看，美國的貿易逆差遠沒有所公布的那么巨大，對經濟的負面影響也沒這么嚴重。由此出發(fā)，我們可以得出以下幾點啟示： 1對外貿易影響經濟增長的因素是經濟福利而不是名義順(逆)差。從經濟發(fā)展角度分析，不管是順差還是逆差，只有產生利潤，才能形成企業(yè)的擴大再生產，推動社會總資本的增值，才會有乘數(shù)擴大國家市場的容量，成為國民經濟的發(fā)動機。美國無疑是逆差大國，但從利潤與經濟福利角度分析，結果可能是另一種景象。因為其一，美出口的多為高科技及壟斷性產品，利潤豐厚；二是美跨國公司采取本土化戰(zhàn)略，通過內部貿易、轉移價格，在東道國

23、獲取巨額利潤，而讓東道國承擔巨額順差的惡名；三是絕大多數(shù)發(fā)展中國家在美國缺乏銷售網絡，被美國銷售方賺取利潤；其四，東道國所謂的“加工與裝配貿易”，附加值水平低，從利潤方面考慮，絕大部分歸美國所有。美國貿易逆差中跨國公司母公司從子公司的進口部分，其所獲得的資本回報并不完全由東道國所獲得；其五，貿易順差國花費高昂代價獲取的美元又以購買美國債券的方式重新回流到美國，相當于其他國家給予美國的貼息貸款。許多第三世界國家的出口品，多為原材料、燃料、初級加工品或勞動密集型產品，價格偏低，雖然數(shù)量上為本國贏得了順差，但因產品附加值太低，全球性的出口競爭甚至使他們陷入“出口貧困增長”的境地。從資源利用的角度看，

24、對這些出口國而言實際上是一種資源的外流，是一種福利的損失。對美國而言，雖然在數(shù)量上是本國逆差，實際是一種資源的流入，再由于美元的獨特地位，美國用自己的美元換到了商品，獲得了巨額的“鑄幣稅”，是一種福利的增加。所以美國名義上的逆差，實質上對經濟的負面影響有限。相反，很多名義上的順差之國，尤其是發(fā)展中國家，由于其處于國際分工的底層，貿易結構不合理，出口商品附加值太低，從福利水平來衡量，國際貿易可能是實際上的逆差。 2美名義貿易逆差的擴大，將增加全球貿易政策的不確定性，影響世界經濟發(fā)展。由于決策者關注的是名義上的逆差，因此，巨額逆差可能成為影響未來美國對外戰(zhàn)略的不確定因素，美國國內的貿易保護主義勢力

25、不時抬頭就是典型的體現(xiàn)。自1993年國會通過北美自由貿易協(xié)定以來，由于反對自由貿易的國會議員和其他人士的阻撓，大多數(shù)重大的貿易協(xié)議都無法在國會獲得通過，其中包括授予總統(tǒng)“貿易促進權”的提議。美國的一些利益集團指責美國簽署的NAFTA是出賣美國勞動者的利益，指責美國與墨西哥的貿易協(xié)定使數(shù)以萬計的美國人失業(yè)。美國至今仍對高科技產品和技術的出口設置種種障礙，對鋼鐵等行業(yè)也依然實行貿易保護。美國貿易逆差的原因是多方面的，貿易逆差并不能說明美國開放了市場，而其他國家實行了保護主義。不過，決策者卻非常關注雙邊貿易逆差的數(shù)字，認為這種擴大的貿易逆差一方面通過影響市場信心影響美元和金融市場的穩(wěn)定；另一方面使美國不得不以背負巨額外債為代價，來支撐國內經濟的發(fā)展。因此，順差國往往遭到報復。另一方面，決策者往往認為貿易逆差是一國國際競爭力下降的標志，將傾向于采取削減逆差的措施，甚至放棄強勢美元政策。由于近期美國經濟