國際收支理論課件

1、第6章 國際收支理論 目的與要求： 本章主要介紹西方各種國際收支理論的基本思想以及所提出的政策主張；在此基礎上，掌握國際收支調(diào)節(jié)過程中的內(nèi)外均衡理論以及路徑選擇。9/23/20221西北大學精品課程 主要內(nèi)容：國際收支彈性論的基本思想國際收支乘數(shù)論的基本思想國際收支吸收論的基本思想國際收支貨幣論的基本思想國際收支調(diào)節(jié)的內(nèi)外均衡理論9/23/20222西北大學精品課程本章閱讀資料 Dominick Salvatore: International Economics (Fifth edition), 清華大學出版社，1997年，P616-648何國華：國際收支調(diào)節(jié)論，湖北人民出版社，2002年。

2、 9/23/20223西北大學精品課程第1節(jié) 國際收支彈性論 1.1 國際收支彈性分析法提出背景：20世紀30年代大危機時由瓊羅賓遜在馬歇 爾的局部均衡分析的基礎上提出來的.研究的核心問題:貨幣貶值對貿(mào)易收支和貿(mào)易條件的影響.基本假設: 經(jīng)濟體的收入及其他條件保持不變進出口商品的供給彈性無窮大不考慮資本移動,以貿(mào)易收支代替國際收支9/23/20224西北大學精品課程第1節(jié) 國際收支彈性論 貨幣貶值對貿(mào)易條件的影響: 將基本假設中的“進出口商品供給彈性無窮大” 拋棄之 后, 貨幣貶值對貿(mào)易條件的影響為: SxSmDxDm 貿(mào)易條件惡化 SxSmDxDm 貿(mào)易條件不變 SxSmDxDm 貿(mào)易條件改

3、善缺陷:局部均衡分析法沒有考慮資本流動比較靜態(tài)分析9/23/20226西北大學精品課程第2節(jié) 國際收支乘數(shù)論 20世紀30年代和40年代成功的將凱恩斯的乘數(shù)理論用于對國際收支問題分析得來的.代表人物哈羅德和馬克魯普.基本假設: 匯率與價格不變,僅考慮收入變動的影響 沒有資本流動核心思想:在匯率與價格不變時,進口支出是國民收入的函數(shù),自主性進口的變動通過乘數(shù)效應引起國民收入變動,從而影響進口支出,調(diào)節(jié)國際收支.9/23/20227西北大學精品課程第2節(jié) 國際收支乘數(shù)論 附:推導過程如下: 凱恩斯模型: 不考慮資本流動時: 可見,逆差時,壓縮I、G, 順差時,擴張I、G.9/23/20229西北大

4、學精品課程第2節(jié) 國際收支乘數(shù)論 (國際貨幣基金組織“開放療法”的理論依據(jù)) 9/23/202210西北大學精品課程第2節(jié) 國際收支乘數(shù)論 乘數(shù)分析法的簡要評價闡述了進出口貿(mào)易與國民收入之間的關系,以及各國經(jīng) 濟之間通過進出口途徑相互影響的原理，為政府通過需 求管理政策調(diào)節(jié)國際收支失衡問題提供了理論依據(jù)。 缺陷：沒有考慮貨幣量與價格因素，即沒有考慮進出口的變化可能帶來的貨幣量變化，以及在充分就業(yè)狀態(tài)下由此引發(fā)的物價變化；沒有考慮資本的國際流動，對于國際收支的分析并不全面；9/23/202211西北大學精品課程第3節(jié) 國際收支吸收論 由美國經(jīng)濟學家西德尼.亞歷山大以凱恩斯的宏觀經(jīng)濟理論為基礎于1

5、952年提出的,考察總支出與總收入對國際收支的影響.3.1 基本表達式與經(jīng)濟含義 Y=C+I+G+X-M X-M=Y-(C+I+G) 令TB代表貿(mào)易差額（X-M），A代表吸收， 即國內(nèi)總支出（C+I+G）; 則有：TB=Y-A 經(jīng)濟含義： 國際收支是一國的國民收入（Y）與吸收（A）比較的結(jié)果： 順差：收入大于吸收 逆差：收入小于吸收 國際收支失衡最終要通過改變國民收入或吸收來調(diào)節(jié)9/23/202212西北大學精品課程第3節(jié) 國際收支吸收論 3.2 調(diào)節(jié)方式的選擇 經(jīng)濟非充分就業(yè)狀態(tài)：增加Y，途徑是通過貨幣貶值 經(jīng)濟充分就業(yè)狀態(tài)：壓縮A，即減少吸收由TB=Y-A得到：TB=Y- A A可進一步表

6、示為： A= Y+ D TB=（1-） Y - D 式中： （1-） Y 為貨幣貶值的收入效應， D 為貨幣貶值的直接效應3.3 貨幣貶值的效應分析9/23/202213西北大學精品課程第3節(jié) 國際收支吸收論 貨幣貶值的收入效應（通過3條途徑實現(xiàn)）：閑置資源效應：貶值刺激國外居民對本國產(chǎn)品的需求，通 過乘數(shù)效應使國民收入增加。隨著收入增加，吸收也 會增加，具體情況視大小而定。 貿(mào)易條件效應：貨幣貶值對貿(mào)易條件的效應比較復 雜，具體情況也視的大小而定 資源配置效應：貨幣貶值導致政府管制的放松，誘使 資源的合理配置9/23/202214西北大學精品課程第3節(jié) 國際收支吸收論 3.2 簡評 將國際收

7、支決定和變動與整個宏觀經(jīng)濟狀況結(jié)合起來分 析，有助于對國際收支失衡性質(zhì)的認識缺陷： 沒有對國內(nèi)支出為因，國際收支為果的觀點提供邏輯分析沒有考慮相對價格變動在調(diào)整中的作用沒有考慮在充分就業(yè)狀態(tài)下，貶值可能引發(fā)資源配置效率 提高對國際收支的結(jié)果沒有考慮國際資本流動因素9/23/202216西北大學精品課程第4節(jié) 國際收支貨幣論 60年代后期，由孟德爾、約翰遜、弗蘭科爾等人將封閉經(jīng)濟條件下的貨幣主義原理引申到開放經(jīng)濟中，從貨幣角度對國際收支問題進行的分析.4.1 貨幣分析法的基本假設在充分就業(yè)狀態(tài)下，一國的實際貨幣需求是收入和利率等 變量的穩(wěn)定函數(shù)； 從長期來看，貨幣需求是穩(wěn)定的，貨幣供給的變動不影

8、響 實物產(chǎn)量，即貨幣中性； 貿(mào)易商品的價格是由世界市場決定的，從長期來看，一國 的價格水平和利率水平接近世界市場水平； 匯率是固定的，國際收支的失衡主要依靠儲備的變化來調(diào)節(jié)；9/23/202217西北大學精品課程第4節(jié) 國際收支貨幣論 由以上公式可得出如下2點結(jié)論：國際收支是一種貨幣現(xiàn)象，國際收支的不平衡是由貨幣市 場的不平衡引起的。具體說： MDD 國際收支順差； MDD 國際收支逆差。國際收支問題實際上反映的是實際貨幣余額（貨幣存量）對名 義貨幣供應量的調(diào)整過程。當國內(nèi)名義貨幣供應量與實際經(jīng)濟 變量（國民收入、產(chǎn)量等）所決定的實際貨幣余額需求相一致 時，國際收支便處于平衡狀態(tài)。9/23/2

9、02219西北大學精品課程第4節(jié) 國際收支貨幣論 4.3 對貶值效應的分析在實現(xiàn)充分就業(yè)時，貶值意味著商品價格的變動，貶值國的國 內(nèi)價格上漲，升值國的國內(nèi)價格下跌；物價的變化意味著實際現(xiàn)金余額的變化，貶值國的余額減少， 因而會壓縮支出；升值國的余額會增加，因而會擴大投資與消費；實際現(xiàn)金余額的變化通過貿(mào)易差額而逐漸消失，即由貶值國的 貿(mào)易盈余補充其短缺的現(xiàn)金余額，由升值國的赤字抵消其過多 的現(xiàn)金余額，從而使國際收支恢復均衡。9/23/202220西北大學精品課程第4節(jié) 國際收支貨幣論 4.4 貨幣分析法的政策主張 所有的國際收支不平衡，在本質(zhì)上都是貨幣性的，因此， 國際收支的不平衡問題，都可以由

10、國內(nèi)貨幣政策來解決；一國國際收支逆差的根源在于國內(nèi)信貸擴張過大，故對它的 對策是實行緊縮性的貨幣政策，使貨幣增長與經(jīng)濟增長保持 一致的速度； 為平衡國際收支而采取的貶值、進口限額、關稅、外匯管制等 貿(mào)易和金融干預措施，只有當它們的作用是提高貨幣需求時， 才能改善國際收支。9/23/202221西北大學精品課程第4節(jié) 國際收支貨幣論 4.5 簡要評價 主要貢獻:喚醒了人們在國際收支分析中對貨幣因素的重新重視 主要缺陷: 過分突出了貨幣因素在國際收支決定中的作用，而把收入、 支出和貿(mào)易條件等其它因素看成是次要的，這實質(zhì)上是把現(xiàn)實 的經(jīng)濟因果關系顛倒了； 假定貨幣需求是一個穩(wěn)定的函數(shù)及假定貨幣供給不

11、影響實物產(chǎn) 量，這與現(xiàn)實情況是不相吻合的； 提出要改善國際收支狀況，必須采取緊縮性的貨幣政策，這 顯然是以犧牲國內(nèi)的實際消費、投資、收入和經(jīng)濟增長為代 價的，這一點受到了許多發(fā)展中國家經(jīng)濟學家的批評；9/23/202222西北大學精品課程第5節(jié) 內(nèi)外均衡理論 5.1 內(nèi)外均衡的含義內(nèi)部均衡：物價穩(wěn)定、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長外部均衡：國際收支均衡5.2 內(nèi)外均衡的沖突內(nèi)部經(jīng)濟均衡與外部經(jīng)濟均衡之間的沖突 經(jīng) 濟 狀 態(tài) 內(nèi)部均衡政策對外部均衡的影響 經(jīng)濟衰退/國際收支逆差 擴 張 惡 化 經(jīng)濟衰退/國際收支順差 擴 張 改 善 通貨膨脹/國際收支逆差 緊 縮 改 善 通貨膨脹/國際收支順差 緊 縮

12、惡 化9/23/202223西北大學精品課程第5節(jié) 內(nèi)外均衡理論 5.3 內(nèi)外均衡沖突的協(xié)調(diào)5.3.1 政策協(xié)調(diào)的基本原則丁伯根原則：N個獨立的政策目標，需要相互獨立的N種政策工具假設經(jīng)濟存在著兩個政策目標Y1、Y2，有兩種政策工具X1、X2，即22模型；且政策目標是政策工具的線性函數(shù)，即：上式中的1、1、2、2為兩種工具對政策目標的影響程度9/23/202224西北大學精品課程第5節(jié) 內(nèi)外均衡理論 丁伯根原則的拓展：蒙代爾的有效市場分類原則對于某一個政策目標，當多種政策工具同時對其有影響作用時，應該將這一政策目標指派給對其影響力最大的政策工具來完成 依然以上述兩個政策目標、兩個政策工具的22

13、模型為例：若 1/12/2，說明：工具X1對政策目標Y1的影響力大于 對Y2的影響力，應該將政策目標Y1分配給工具X1，Y2分配給 工具X2；若1/12/2，說明：工具X1對政策目標Y2的影響大于對 Y1的影響，應該將政策目標Y2分配給工具X1，而將政策目標 Y1分配給工具X2。9/23/202226西北大學精品課程第5節(jié) 內(nèi)外均衡理論 5.3.2 米德沖突（Meades Confict）及協(xié)調(diào) 米德沖突的含義 米德沖突的協(xié)調(diào)路徑1：支出轉(zhuǎn)換政策與支 出變更政策的搭配順差、通脹順差失業(yè)逆差通脹逆差、失業(yè)ED0 AYYEE斯旺圖示9/23/202227西北大學精品課程第5節(jié) 內(nèi)外均衡理論 財政支出利息率0F XX FAP圖中：區(qū)：通貨膨脹與國際收支順