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文檔簡介
1、探礦權(quán)價(jià)值幾何?近幾年礦產(chǎn)資源競爭趨于白熱化,越來越多的公司企業(yè)開始涉足礦業(yè)勘探領(lǐng)域,希望以最小的成本博取最大的利益。在任何市場化的交易中,利益總與風(fēng)險(xiǎn)成正比,探礦權(quán)交易自然也不會例外。但探礦權(quán)交易的特殊性在于,探礦權(quán)唯一的風(fēng)險(xiǎn)是礦產(chǎn)數(shù)量的不確定性,而這種不確定性的背后是客觀的物質(zhì)存在,人力無法改變。探礦權(quán)與采礦權(quán)探礦權(quán)是指在依法取得的勘查許可證規(guī)定的范圍內(nèi)勘查礦產(chǎn)資源的權(quán)利。探礦權(quán)的交易價(jià)格反映的是相應(yīng)區(qū)塊資源儲量的估計(jì),由于采礦權(quán)對應(yīng)的資源儲量已經(jīng)十分確定,風(fēng)險(xiǎn)較小,因此采礦權(quán)的交易價(jià)格就相對探礦權(quán)更高。但一般情況下,探礦權(quán)可以衍生出相應(yīng)區(qū)域的采礦權(quán),因此低價(jià)格、高回報(bào)的探礦權(quán)顯然更受追捧
2、。探礦權(quán)對應(yīng)的并不是明確的資源儲量,具有很大不確定性,所以一般探礦權(quán)的估值都不會比采礦權(quán)高。但是如果探礦權(quán)能夠探出大量的資源,那就可能獲得超額收益,這也是很多企業(yè)選擇購買探礦權(quán)的主要原因。探礦權(quán)的評估價(jià)格顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于采礦權(quán)證,其隱含的潛在回報(bào)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于采礦權(quán)證。普查性質(zhì)的探礦權(quán),評估價(jià)值也會低于詳查性質(zhì)的探礦權(quán)。詳查過后可以得出基礎(chǔ)儲量、普查則得出控制儲量;而且普查是在一個(gè)比較大的范圍內(nèi)勘察,詳查的范圍則在相對較小。普查探礦權(quán)往往是對某個(gè)礦區(qū)的礦產(chǎn)儲量做大致預(yù)測,對于礦區(qū)內(nèi)究竟含有多少礦產(chǎn)、成色品相的高低都無法準(zhǔn)確判斷,風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)較高。因此,普查探礦權(quán)與詳查探礦權(quán)、采礦權(quán)相比成本相對較低。而如果
3、探礦權(quán)下勘探出較大儲量的礦脈,則以相對低廉的價(jià)格購買探礦權(quán)獲得的收益顯然比直接購買采礦權(quán)要大得多。探礦權(quán)證價(jià)值2011年4月,辰州礦業(yè)公告稱,公司資源勘查項(xiàng)目中新邵辰鑫礦區(qū)金銻勘探項(xiàng)目和陶金坪礦區(qū)深部勘探及周邊普查兩個(gè)子項(xiàng)目由于探礦效果不理想,決定不再將募集資金投入相關(guān)項(xiàng)目。辰州礦業(yè)的剎車為其他上市公司投資探礦權(quán)敲響了警鐘。而事實(shí)上,探礦權(quán)由希望的載體變身為一張廢紙的事情并不罕見。由于企業(yè)購買探礦權(quán)所支付的對價(jià)實(shí)際上是對相應(yīng)區(qū)域內(nèi)資源估計(jì)儲量的價(jià)值,因此實(shí)際資源的儲量與估計(jì)值之間的差距是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。探礦權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)首要體現(xiàn)在最終的探礦結(jié)果,有可能根本就沒有礦可采,也有可能有些礦雖然能探到,但是
4、其資源量太小或者開采經(jīng)濟(jì)性不足,達(dá)不到國家的準(zhǔn)入門檻,無法換領(lǐng)采礦證。在這方面普查探礦權(quán)風(fēng)險(xiǎn)就比較大,詳查探礦權(quán)準(zhǔn)確度相對較高,但也不是完全可靠。正式開采前發(fā)現(xiàn)探出資源不理想會造成損失,但更糟糕的是真正開采了才發(fā)現(xiàn)貨不對板。西南某地一個(gè)黃金礦評估項(xiàng)目,根據(jù)探礦預(yù)測儲量實(shí)施評估并獲得采礦權(quán)后,卻在進(jìn)入實(shí)際開采時(shí)發(fā)現(xiàn),部分鉆探點(diǎn)正好位于一些點(diǎn)狀礦藏而非條狀礦脈之上,俗稱雞窩礦,而由此得出的預(yù)測儲量也與實(shí)際儲量相差甚遠(yuǎn),導(dǎo)致了業(yè)主單位的巨大損失造成探礦權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)的主要原因有兩個(gè),一是資料真實(shí)性非常不可靠,因?yàn)榫薮蟮睦嬖斐墒袌錾霞儋Y料非常多。而探礦權(quán)對應(yīng)的資源是不可見的,可見的只是一堆資料,依靠一些假的資料作判斷風(fēng)險(xiǎn)很大。另一方面,探
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