外匯風險管理習題

1、第四章外匯風險管理一、填空題1、外匯風險有廣義和狹義之分：_外匯風險是指既有損失的可能，也有盈利的可能；狹義的外匯風險僅指由于匯率變動使經濟實體或個人造成損失的可能。我們一般所說的外匯風險指的是_。2、外匯風險的構成要素一般包括：_、_、_。這三個要素在外匯風險中同時存在，缺一不能3、外匯風險分為一般管理和綜合管理。_所采用的方法是單一的，而_采用的是兩種以上方法結合在一起多方向的管理。4、注意錢幣匯率變化趨勢，選擇有利的錢幣作為計價結算錢幣，這是一種根本性的防范措施。一般的基根源則是_,即出口選硬幣作為計價格幣，進口選軟幣作為計價格幣。5、將不相同的外匯風險防范方法相互當合，綜合利用，才能達

2、到除掉風險的最正確收效，我們稱之為外匯風險的綜合管理方法。常有的外匯風險的綜合管理方法有三種：_、_、_。二、不定項選擇題1、外匯風險的不確定性是指()。A外匯風險可能發(fā)生，也可能不發(fā)生B外匯風險給持匯者或用匯者帶來的可能是損失也可能是盈利C給一方帶來的是損失，給另一方帶來的必然是盈利D外匯匯率可能上漲，也可能下降2、在資本輸出人中，若是外匯匯率在外幣債權債務清賬時較債權債務關系形成時發(fā)生下跌或上漲，當事人就會受到風險。這屬于()。A時間風險B交易風險C經濟風險D變換風險3、一筆應收或應付外幣賬款的時間結構對外匯風險的大小擁有直接影響。時間越長，外匯風險就越()。A大B小C沒有影響D無法判斷4

3、、出口收匯的計價格幣要盡量選擇()。A軟幣B硬幣C黃金D籃子錢幣5、LSI法中的S是指()；L是指()。A提前收付B借款C即期合同D投資6、時間結構對外匯風險的影響是()。A時間越長，風險越大B時間越長，風險越小C時間越短，風險越大D時間越短，風險越小7、BSI除掉外匯風險的原理是()。A在有應收賬款的條件下，借入本幣B在有應收賬款的條件下，借入外幣C在有應付賬款的條件下，借入外幣D在有應付賬款的條件下，借入本幣8、外匯風險的構成要素包括()。A時間C本幣BD地點外幣9、軟硬錢幣此降彼升，擁有負相關性質。進行合理搭配，能夠減少匯率風險，其主要方式有（）。A軟硬錢幣對半C介于軟硬錢幣之間B軟或硬

4、錢幣多些D隨意配比10、常有的外匯風險的綜合管理方法有（）。ABSI法BLSI法C遠期合同法D平衡抵消法三、判斷解析題1、外匯風險是指一個組織、經濟實體或個人的以外幣計價的財富和負債因匯率變動而承受的不測損失。()2、交易風險是指在約定的外幣計價的交易過程中，由于結算時的利率與簽訂合同時的利率不相同而面對的風險。()3、只要企業(yè)在進出口貿易中不使用外幣，就不存在外匯風險。()4、在進口貿易中，選擇用硬幣結算能夠防范外匯風險。()5、外匯風險的一般管理方法，是多元種類的外匯風險防范措施，既能除掉時間風險，又能除掉價值風險（）四、名詞講解1、外匯風險2、會計風險3、交易風險4、經濟風險5、外匯風險

5、管理6、平衡法7、組對法8、借款法9、投資法10、出口信貸11、出口押匯12、打包放款13、福費廷14、保付代理15、易貨貿易法16、BSI法17、LSI法18、遠期合同法五、簡答題1、什么是外匯風險？它的構成要素及種類有哪些？2、什么是外匯風險管理？它有哪些管理原則和策略？3、外匯風險管理的一般方法有哪些？其與綜合管理法有何差異？4、何謂BSI法？試解析BSI法怎樣除掉應收賬款和應付賬款的外匯風險。5、何謂LSI法？試解析LSI法怎樣除掉應收賬款和應付賬款的外匯風險。6、簡述怎樣利用遠期合同法進行外匯風險管理。六、論述題1、企業(yè)在簽訂涉外經濟合同時，應從哪些方面防范外匯風險？而在出口收匯時應

6、貫徹什么原則？2、結合所學知識和自己認識，談談防范外匯風險的重要性。第四章參照答案一、填空題1、廣義，狹義；2、本幣，外幣，時間；3、一般管理，綜合管理；4、“收硬付軟”；5、BSI法，LSI法，遠期合同法。二、不定項選擇題1、B；2、B；3、A；4、B；5、C，A；6、AD；7、BD；8、ACD；9、ABC；10、ABC三、判斷解析題1、外匯風險是指在一準時期內由于國際外匯市場匯率發(fā)生變化，給企業(yè)、銀行等經濟組織及個人，以外幣計價的財富(債權、權益)和負債(債務、義務)帶來損益的可能性。2、交易風險是指在以外幣計價的交易活動中，由于該種錢幣與本國錢幣的匯率發(fā)生變化而引起的應收財富與應付債務價

7、值變化的風險。3、4、出口選硬幣（匯率送上漲趨勢的錢幣）作為計價格幣，進口選軟幣（匯率呈下降趨勢的錢幣）作為計價格幣。5、外匯風險的一般管理方法，是單一種類的外匯風險防范措施，有的只能除掉時間風險，不能夠除掉價值風險。四、名詞講解略，參見教材。五、簡答題1、外匯風險又稱匯率風險，是指在一準時期內由于國際外匯市場匯率發(fā)生變化，給企業(yè)、銀行等經濟組織及個人，以外幣計價的財富(債權、權益)和負債(債務、義務)帶來損益的可能性。外匯風險的構成要素一般包括：本幣、外幣和時間。外匯交易者面對的風險基本能夠分為三類：會計風險、交易風險及經濟風險。2、外匯風險管理是指外匯財富擁有者經過風險鑒別、風險衡量、風險

8、控制等方法，預防、閃避、轉移或除掉外匯業(yè)務經營中的風險，從而減少或防范可能的經濟損失，實現(xiàn)在風險必然條件下的收益最大化或收益必然條件下的風險最小化。（1）保證宏觀經濟原則；（2）分類防范原則；（3）安妥防范原則。3、外匯風險的一般管理方法包括：（1）選好或搭配好計價格幣；（2）平衡抵消法避險；（3）利用國際信貸；（4）運用系列保值法；（5）利用各種外匯交易；（6）其他防范技術。外匯風險的一般管理方法，是單一種類的外匯風險防范措施，有的只能除掉時間風險，不能夠除掉價值風險，如提前或推遲收付法；有的既能除掉時間風險，又能除掉價值風險，如遠期合同法。所以，將不相同的外匯風險防范方法相互當合，綜合利用

9、，才能達到除掉風險的最正確收效，我們稱之為外匯風險的綜合管理方法。4、BSI法，即借款-即期合同-投資法(Borrow-Spot-Investment),是指具有外匯應收賬款或應付賬款的企業(yè)綜合使用借款、即期合同與投資來除掉外匯風險的方法。（1）為防范應收賬款的計價外匯貶值，第一從銀行借入與應收外匯等值的外幣，借款限時到收匯日；同時，經過即期交易，把外幣兌換成本幣；爾后，將本幣存入銀行或進行投資，以投資收益來補貼借款利息和其他花銷。屆時應收賬款到期，就以外匯貨款歸還銀行貸款。在簽訂貿易合同后，進口商先從銀行借入購買應付外幣所需的本幣，同時在即期外匯市場用本幣購進將來結算所需的外幣，爾后將這筆外

10、幣投資，投資限時與付款限時相同。付款到期時，企業(yè)回收外幣投資，并支付貨款。（2）為了防范應付賬款的計價外匯增值，第一與出口商簽訂進貨合同，明確結算付款所需用的幣種、金額和日期；同時，向銀行借入與應付外匯賬款幣種相同、金額相等、時間一致的本幣貸款，將應付外匯賬款的時間風險轉移到辦匯日；爾后，在外匯市場進步行即期交易，將本幣賣出，兌換成將來付款時所用的外幣幣種，除掉外幣增值、本幣貶值的價值風險；接著，將兌換的外幣進行投資；最后，應付外匯賬款到期時，外匯投資也到期，用回收的投資支付應付外匯賬款。5、LSI法，即提前收付一即期合同一投資法（LeadSpotInvestment），是指擁有應收賬款或應付

11、賬款的企業(yè)，在征得債務方或債權方的贊成后，綜合運用提前或延期收付貨款、即期外會合同和投資來除掉外匯風險的方法。（1）為了防范應收賬款的計價外匯貶值，有應收賬款企業(yè)承諾恩賜進口商以必然折扣并征得對方贊成后，讓進口商提前支付貨款，以除掉時間風險；并經過銀行簽訂即期合同，將收取的外幣兌換成本幣，從而除掉價值風險；最后，將換回的本幣進行投資，所獲得的收益用以抵補因提前收匯造成的折扣損失。（2）為了防范應付賬款的計價外匯增值，進口商先從銀行借入與外幣金額相同的本幣貸款，以除掉時間風險；其次，將借入的本幣經過即期合同兌換成外幣，以除掉匯率變動引起的價值風險；最后，用兌換的外幣提前支付給出口商，并獲得必然數(shù)

12、額的折扣，其所獲得的折扣可完好或部分抵補借款利息的損失。6、遠期合同法是指擁有外匯債權或債務的企業(yè)與銀行簽訂賣出或買進遠期外匯的合同，以除掉外匯風險的方法。它能夠經過合同的簽訂把時間結構從將來轉移到現(xiàn)在，并在規(guī)定的時間內實現(xiàn)本幣與外幣的對沖，所以，遠期合同法既可除掉時間風險也可除掉價值風險。（1）為了防范應收賬款的計價外匯貶值，出口商在與進口商簽訂商品合同的同時，與外匯銀行簽訂售出外匯的遠期合同，金額、幣種、時間都與應收的外匯貨款相同。等將來收到外匯貨款后，按合同的既定價格與銀行交割，獲得本幣，這樣一來既除掉了價值風險也除掉了時間風險。（2）為了防范應付賬款的計價外匯增值，進口商在與出口商簽訂

13、商品合同的同時，與外匯銀行簽訂購買外匯的遠期合同，金額、幣種、時間都與應付的外匯貨款相同。等將來付款到期時，按合同的既定價格與銀行交割，獲得外幣，這樣一來既除掉了價值風險也除掉了時間風險。六、論述題1、利用合同條款閃避企業(yè)外匯風險的措施主要包括：一是選擇合同限時法。對于目前存在的人民幣的增值預期，進口付匯企業(yè)簽準時間較長的合約比較有利，而對出口收匯企業(yè)而言則時間較短的合約相對有利。企業(yè)在簽訂涉外貿易合約時，應盡可能地將收匯時間提前；同時確定收匯金額和收匯日期，并在合同中加入匯率風險條款。二是選擇合同錢幣法。在外貿合同遠期收付匯中，爭取收匯用硬幣，付匯用軟幣。三是價風格整法。如在進口時使用硬幣作為計價和支付錢幣，可在確定價格時將進口價格相應壓低；相反，如在出口時使用軟幣作為計價和支付錢幣，則在確定價格時能夠將出口價格相應提高，把匯差損失分攤到價格中去。這一方法平時很多適用于成交后進口付匯或出口收匯間隔時期較短的交易。四是加列復合錢幣保值條款法。應用傳統(tǒng)的商業(yè)法閃避外匯交易風險，是以合同雙方的實力、對軟硬幣的判斷為前提，所以很簡單引起爭執(zhí)，影響交易進展；而且，一旦國際局勢發(fā)生突然變動，對軟硬幣走勢的判斷發(fā)生誤差，就將形成企業(yè)難以擔當?shù)膿p失。所以，可采用多種錢幣對合同計價格幣保值，以求減少合同計價格幣價值的顛簸幅度。2、