民營中小企業(yè)融資難的原因及對策21088

1、民營中小企業(yè)融資難的原因及對策一、民營中小企業(yè)融資難的原因分析民營中小企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范。民營企業(yè)大多是以家族經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。許多民營中小企業(yè) （以下簡稱 “中小企業(yè)”）沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經(jīng)營行為短期化以及負債多、 積累少， 投資規(guī)模與市場競爭力不足，抗風(fēng)險能力低， 容易遭到市場的淘汰；財務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范。據(jù)調(diào)查，有的中小企業(yè)會計報表不真實或沒有會計報表。此外， 由于一些中小企業(yè)存在逃避銀行債務(wù)、多頭抵押等情況，因而其資信等級不高。由于銀行對其缺乏足夠的信心， 為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經(jīng)

2、濟效益，銀行不愿冒險向中小企業(yè)發(fā)放貸款。中小企業(yè)板解決中小企業(yè)融資難問題的作用有限。國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見指出，分步推進創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)，完善風(fēng)險投資機制， 拓展中小企業(yè)融資渠道。在此精神的指導(dǎo)下，年月日中小企業(yè)板在深圳證交所正式啟動。建立中小企業(yè)板， 可以避免中小企業(yè)過度依賴銀行貸款，為中小企業(yè)創(chuàng)造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業(yè)的融資渠道。但是一些經(jīng)濟學(xué)家也提出了不同的看法。 他們認為， 中小企業(yè)板固然為中小企業(yè)提供了一條通過資本市場進行融資的途徑， 但并不會成為上千萬家中小企業(yè)最主要的融資渠道。北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心主任林毅夫在接受 中國證券報 記者訪問時指

3、出， 發(fā)展面向中小企業(yè)融資的資本市場的方案， 實際上只能部分地解決高風(fēng)險、高回報的科技型中小企業(yè)的融資問題。我國在今后很長一段時期內(nèi)資源稟賦結(jié)構(gòu)的特點都將是資本相對稀缺、勞動力相對豐裕， 勞動密集型中小企業(yè)將始終在我國中小企業(yè)中占據(jù)主要部分。但是，由于勞動密集型中小企業(yè)的自身特點，多數(shù)勞動密集型中小企業(yè)很難像高科技型中小企業(yè)那樣成為高收益、高成長型的企業(yè)， 因此，通過資本市場來解決中小企業(yè)融資難問題的方案，對這些勞動密集型中小企業(yè)是沒有太大幫助的。國有銀行惜貸嚴重。國有銀行（以下簡稱“銀行”）惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，

4、貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息，或者收集、 鑒別這些信息需要花費巨額成本。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多、規(guī)模小，而且單個企業(yè)需要資金量少、財務(wù)管理透明度差， 這就造成中小企業(yè)信用水平極低。此外， 大多數(shù)中小企業(yè)處于競爭性領(lǐng)域，所面臨的經(jīng)營風(fēng)險和淘汰率高，融資風(fēng)險大，投資回報相對較低， 因此銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)會計信息。為了降低貸款風(fēng)險， 銀行必須大規(guī)模搜集中小企業(yè)信息， 如此一來， 致使銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險的足夠信息， 不能做出適宜的風(fēng)險評價。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)

5、營透明度和抵押條件上的差別， 以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融機構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。中小企業(yè)信用擔保制度不完善。我國中小企業(yè)信用擔保試點自年開始。年月日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了關(guān)于鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展若干政策意見的通知。截至年底，全國已組建為中小企業(yè)服務(wù)的各類擔保機構(gòu)多個，省市兩級信用擔保體系和商業(yè)擔保機構(gòu)覆蓋了約個省、自治區(qū)、直轄市的個地市，已為中小企業(yè)提供貸款擔保多億元。我國的擔保體系是以政策性融資擔保為主體，以政府出資為主， 民間資本介入很少。政策性擔保機構(gòu)無需自負盈虧， 追求的是社會效益， 不符合擔保的高風(fēng)險性質(zhì)，有可能使

6、擔保規(guī)模過大， 使擔保變?yōu)楦＠?當銀行考慮到一旦出現(xiàn)代償額過大或集中代償?shù)那闆r，擔保機構(gòu)無力代償時， 反而會不愿意向中小企業(yè)貸款。此外，我國目前的中小企業(yè)信貸抵押折扣率過高。一般來說， 中小企業(yè)規(guī)模小， 可抵押物少， 但現(xiàn)行的金融制度對信貸抵押物的折扣率規(guī)定過高，使得許多中小企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金。二、解決中小企業(yè)融資難的對策加強中小企業(yè)的公司治理建設(shè)。我國很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色，用人方面任人唯親， 家族成員占據(jù)重要管理崗位，決策上獨斷專行。 這種管理模式不利于中小企業(yè)引進優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營決策的科學(xué)性， 加大了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，降低了中小企業(yè)的信用水平

7、，導(dǎo)致銀行和投資者不愿向其貸款和投資。鑒于此， 中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實行公司制改造，解除家族制對其發(fā)展的束縛，進行所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營效率，降低經(jīng)營風(fēng)險。這樣才能提高信用水平，增強融資能力。發(fā)展融資租賃融資。融資租賃融資的優(yōu)點在于： 限制條件少， 能迅速形成現(xiàn)實的生產(chǎn)力；能使中小企業(yè)保持技術(shù)及設(shè)備的先進性， 提高產(chǎn)品競爭力；與發(fā)行股票、債券或通過銀行借款等方式相比，受到體制、企業(yè)規(guī)模、信用等級、負債比率、擔保條件等方面的限制較少。融資風(fēng)險小，中小企業(yè)有權(quán)選擇自己最需要的設(shè)備，掌握設(shè)備及時更新的主動權(quán)。由于租賃期內(nèi)設(shè)備所有權(quán)屬于出租人，

8、 租賃期屆滿時承租人有購買或歸還租賃設(shè)備的選擇權(quán)，設(shè)備過時的風(fēng)險就由出租人承擔了， 有效規(guī)避了設(shè)備的無形損耗風(fēng)險。中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善無力交付租金時，出租人只能收回設(shè)備。 與債務(wù)融資下的破產(chǎn)清算相比，融資租賃融資的財務(wù)風(fēng)險更小。保持中小企業(yè)財務(wù)的合理性與安全性。一方面， 避免了流動資金的一次性過多占用，增強了中小企業(yè)資金的流動性；另一方面，與股權(quán)融資相比，融資租賃融資可避免對股權(quán)的稀釋。能夠產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。 按照我國稅法的規(guī)定， 租賃設(shè)備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手續(xù)費均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。大力發(fā)展互助性擔保制度?；ブ該５膬?yōu)勢來自于民間擔保的

9、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、社區(qū)性和互助、互督、互保機制。 當面臨風(fēng)險時，政策性擔保機構(gòu)通常的做法是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給政府，而互助性擔保機構(gòu)承擔的風(fēng)險最終由會員分擔， 容易被潛在的被擔保者接受，擔保審批人與擔保申請人相互較為了解，緩解了信息不對稱問題； 互助性擔保將銀行或政府擔保組織的外部監(jiān)督轉(zhuǎn)化為互助性擔保組織內(nèi)部的相互監(jiān)督， 提高了監(jiān)督的有效性；處于劣勢的中小企業(yè)通過互助性擔保聯(lián)系起來，在和銀行談判時可以爭取到較優(yōu)惠的貸款條件；互助性擔保減輕了政府財政負擔，可以為政府與中小企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道， 容易獲得政府的支持。為適應(yīng)今后的發(fā)展需要，宜構(gòu)建以互助性擔保機構(gòu)為主、 政策性擔保機構(gòu)和商業(yè)性擔保機構(gòu)為補充的擔保機構(gòu)

10、為基礎(chǔ)，以地區(qū)和市級、省級、全國三級再擔保機構(gòu)為支撐的結(jié)構(gòu)體系。大力發(fā)展地方性中小金融機構(gòu)。地方性中小金融機構(gòu)包括城市商業(yè)銀行、城市信用社、 農(nóng)村信用社、 地方性中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場、 中小企業(yè)債券市場和地方性風(fēng)險投資公司。中小金融機構(gòu)擁有為中小企業(yè)提供服務(wù)的信息優(yōu)勢： 中小金融機構(gòu)一般是地方性金融機構(gòu)，通過長期的合作關(guān)系，中小金融機構(gòu)對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加，有助于解決存在于中小金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。為了使中小金融機構(gòu)更好地為中小企業(yè)服務(wù)，應(yīng)做好以下工作： 重構(gòu)中小金融機構(gòu)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和制度， 建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)；中小金融機構(gòu)要按各自的優(yōu)勢進行正確的市場定

11、位，把主要服務(wù)對象定位于廣大的中小企業(yè)，全心全意為中小企業(yè)服務(wù)；金融業(yè)是個風(fēng)險極大、容易發(fā)生欺詐行為的行業(yè)，必須改善中小金融機構(gòu)的監(jiān)管制度，加強監(jiān)督力度， 控制市場風(fēng)險，將對中小金融機構(gòu)的監(jiān)管納入整個金融市場的監(jiān)管體系中，監(jiān)管的重點落在對其高層管理人員的資格審查和資產(chǎn)負債管理、貸款風(fēng)險管理等風(fēng)險監(jiān)管上；逐步解決貸款市場的壟斷問題， 允許非國有中小金融機構(gòu)進入市場參與競爭，允許有實力的企業(yè)出資興辦地方型股份制商業(yè)銀行， 在建立過程中要堅持市場導(dǎo)向，政府只起協(xié)調(diào)發(fā)展和指導(dǎo)監(jiān)督的作用；為了中小金融機構(gòu)的生存和發(fā)展，可使利率調(diào)節(jié)具有一定彈性，在適當情況下允許部分中小企業(yè)以低于或高于市場利率的利率獲得貸

12、款，適當放寬貸款利率浮動幅度；創(chuàng)建科學(xué)完善的中小企業(yè)信用等級評估體系，根據(jù)中小企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)、風(fēng)險保障能力、經(jīng)營狀況、償債能力及信用記錄、 發(fā)展前景等主要指標，綜合評出不同等級，作為中小金融機構(gòu)對中小企業(yè)信貸決策和重點扶持的依據(jù)。出師表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂， 今天下三分， 益州疲弊， 此誠危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報之于陛下也。誠宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍

13、中、侍郎郭攸之、費祎、董允等，此皆良實，志慮忠純，是以先帝簡拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補闕漏，有所廣益。將軍向?qū)櫍孕惺缇?，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰愚以為營中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所?！澳?”，是以眾議舉寵為督：親賢臣， 遠小人， 此先漢所以興隆也； 親小人， 遠賢臣， 此后漢所以傾頹也。 先帝在時，每與臣論此事， 未嘗不嘆息痛恨于桓、 靈也。 侍中、尚書、 長史、 參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計日而待也。臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當世之事，由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命于危難之間，爾來二十有一年矣。先帝知臣謹慎，故臨崩寄臣以大事也。受命以來，夙夜