2017年投資學(xué)概論(專)第二次作業(yè)

2017年投資學(xué)概論(專)第二次作業(yè)2017年投資學(xué)概論(專)第二次作業(yè)2017年投資學(xué)概論(專)第二次作業(yè)資料僅供參考文件編號(hào)：2022年4月2017年投資學(xué)概論(專)第二次作業(yè)版本號(hào)：A修改號(hào)：1頁(yè)次：1.0審核：批準(zhǔn):發(fā)布日期：題號(hào):1

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2某只股票期初價(jià)格為40元，在市場(chǎng)繁榮時(shí)期期末股票價(jià)格為60元，正常時(shí)股票價(jià)格為50元，蕭條時(shí)價(jià)格為30元。其中市場(chǎng)繁榮，正常，蕭條的概率分別為25%，50%，25%。那么該股票的期望收益率為（）A、%B、%C、20%D、%標(biāo)準(zhǔn)答案：a說明：題號(hào):2

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2假設(shè)兩個(gè)資產(chǎn)收益率的均值為，，占組合的投資比例分別是和，那么組合的期望收益是（）。A、%B、%C、16%D、%標(biāo)準(zhǔn)答案：a說明：題號(hào):3

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，投資兩年期債券的收益，應(yīng)（）先投資1年期債券后，再在下1年再投資1年期債券的收益。A、低于B、高于C、等于D、不確定標(biāo)準(zhǔn)答案：b說明：題號(hào):4

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2利率期望理論的結(jié)論：若遠(yuǎn)期利率（f2,f3,….,fn）上升，則長(zhǎng)期債券的到期收益率yn（）。A、上升B、下降C、不變D、不確定標(biāo)準(zhǔn)答案：a說明：題號(hào):5

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2當(dāng)前利率結(jié)構(gòu)為上升式，但預(yù)計(jì)未來更是上升，故長(zhǎng)期利率將（），則應(yīng)該（）長(zhǎng)期債券。A、下降、看多B、下降、看空C、上升、看多D、上升、看空標(biāo)準(zhǔn)答案：d說明：題號(hào):6

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2當(dāng)前利率結(jié)構(gòu)為上升式，但預(yù)計(jì)未來為水平式，則長(zhǎng)期利率將（），應(yīng)該（）長(zhǎng)期債券。A、下降、看多B、下降、看空C、上升、看多D、上升、看空標(biāo)準(zhǔn)答案：a說明：題號(hào):7

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2在不能賣空的情況下，下面哪組風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可以構(gòu)成方差為零的組合（）A、相關(guān)系數(shù)為1的兩種資產(chǎn)B、相關(guān)系數(shù)為-1的兩種資產(chǎn)C、相關(guān)系數(shù)為0的兩種資產(chǎn)D、以上三組均可以標(biāo)準(zhǔn)答案：b說明：題號(hào):8

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2上升的流動(dòng)性溢價(jià)，預(yù)期短期利率下降，則利率期限結(jié)構(gòu)為（）。A、上升式B、下降式C、駝峰式D、急劇上升式標(biāo)準(zhǔn)答案：a說明：題號(hào):9

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2微小的流動(dòng)性溢價(jià)，預(yù)期短期利率下降，則利率期限結(jié)構(gòu)為（）。A、上升式B、下降式C、駝峰式D、急劇上升式標(biāo)準(zhǔn)答案：b說明：題號(hào):10

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2不變的流動(dòng)性溢價(jià)，預(yù)期短期利率下降，則利率期限結(jié)構(gòu)為（）。A、上升式B、下降式C、駝峰式D、急劇上升式標(biāo)準(zhǔn)答案：c說明：題號(hào):11

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2上升的流動(dòng)性溢價(jià)，預(yù)期短期利率上升，則利率期限結(jié)構(gòu)為（）。A、上升式B、下降式C、駝峰式D、急劇上升式標(biāo)準(zhǔn)答案：d說明：題號(hào):12

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2長(zhǎng)期債券和短期債券分別適應(yīng)于不同的投資者，是（）。A、市場(chǎng)期望理論B、流動(dòng)性偏好理論C、市場(chǎng)分割理論D、均值方差模型標(biāo)準(zhǔn)答案：c說明：題號(hào):13

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2若收益率曲線下降或者駝峰式，則預(yù)期短期利率（）。A、上升B、下降C、駝峰式變化D、不確定標(biāo)準(zhǔn)答案：b說明：題號(hào):14

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2（）指從未來某時(shí)點(diǎn)開始至未來另一時(shí)點(diǎn)止的利率。A、即期利率B、遠(yuǎn)期利率C、票面利率D、到期利率標(biāo)準(zhǔn)答案：b說明：題號(hào):15

題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）

本題分?jǐn)?shù):2根據(jù)市場(chǎng)期望理論，長(zhǎng)期投資與短期投資（）。A、不可替代B、完全不同C、完全相同D、可替代標(biāo)準(zhǔn)答案：d說明：題號(hào):16

題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）

本題分?jǐn)?shù):4假設(shè)wa和wb是在給定收益ra和rb（ra≠rb）下具有均方效率的資產(chǎn)組合（基金），則（）。A、任何具有均方效率的資產(chǎn)組合都是由wa和wb的線性組合構(gòu)成B、由wa和wb線性組合構(gòu)成的資產(chǎn)組合，都具有均方效率C、由wa和wb線性組合構(gòu)成的資產(chǎn)組合，都具有均方效率標(biāo)準(zhǔn)答案：ab說明：題號(hào):17

題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）

本題分?jǐn)?shù):4馬科維茨模型假定投資者是根據(jù)（）來選擇最佳投資組合的。A、均值B、收益C、方差D、協(xié)方差標(biāo)準(zhǔn)答案：acd說明：題號(hào):18

題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）

本題分?jǐn)?shù):4資產(chǎn)組合理論假定投資者都是理性的，即投資者是（）。A、知足的B、不知足的C、風(fēng)險(xiǎn)中性的D、風(fēng)險(xiǎn)厭惡的標(biāo)準(zhǔn)答案：bd說明：題號(hào):19

題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）

本題分?jǐn)?shù):4關(guān)于最優(yōu)資產(chǎn)組合，下列說法正確的是（）。A、由于假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，因此，最優(yōu)投資組合必定位于有效集邊界上，其他非有效的組合可以首先被排除B、雖然投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，但程度有所不同，因此，最終從有效邊界上挑選那一個(gè)資產(chǎn)組合，則取決于投資者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避程度C、度量投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的無差異曲線決定了最優(yōu)的投資組合D、度量投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的無差異曲線與有效邊界共同決定了最優(yōu)的投資組合標(biāo)準(zhǔn)答案：abd說明：題號(hào):20

題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）

本題分?jǐn)?shù):4CAPM理論包括兩個(gè)部分，是（）。A、資本市場(chǎng)線（CML）B、證券市場(chǎng)線（SML）C、因子模型D、馬克維茨模型標(biāo)準(zhǔn)答案：ab說明：題號(hào):21

題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）

本題分?jǐn)?shù):4關(guān)于可行集，下列說法正確的有（）。A、可行集的彎曲程度取決于相關(guān)系數(shù)B、相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，彎曲度最小，為一條直線C、相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，彎曲度最大，為折線D、當(dāng)相關(guān)系數(shù)大于-1小于1時(shí)，為平滑曲線標(biāo)準(zhǔn)答案：abcd說明：題號(hào):22

題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）

本題分?jǐn)?shù):4以下屬于公司特有因素的是（）。A、經(jīng)濟(jì)周期B、公司新的發(fā)明C、公司管理層變動(dòng)D、技術(shù)革新E、利率標(biāo)準(zhǔn)答案：bc說明：題號(hào):23

題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）

本題分?jǐn)?shù):4CAPM與APT的區(qū)別是（）A、在CAPM中，市場(chǎng)組合居于不可或缺的地位，但APT即使在沒有市場(chǎng)組合條件下仍成立B、CAPM屬于單一時(shí)期模型，但APT并不受到單一時(shí)期的限制C、APT的推導(dǎo)以無套利為核心，CAPM則以均值－方差模型為核心，隱含投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡的假設(shè)，但APT無此假設(shè)D、在CAPM中，證券的風(fēng)險(xiǎn)只與其β相關(guān)，它只給出了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大小，而沒有表明風(fēng)險(xiǎn)來自何處。而APT承認(rèn)有多種因素影響證券價(jià)格。標(biāo)準(zhǔn)答案：abcd說明：題號(hào):24

題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）

本題分?jǐn)?shù):4資產(chǎn)組合理論的優(yōu)點(diǎn)（）。A、首次對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行精確的描述，解決對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的衡量問題，使投資學(xué)從一個(gè)藝術(shù)邁向科學(xué)B、分散投資的合理性為基金管理提供理論依據(jù)。單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)并不重要，重要的是組合的風(fēng)險(xiǎn)C、從單個(gè)證券的分析，轉(zhuǎn)向組合的分析D、適用于市場(chǎng)中所有的投資者和投資組合研究標(biāo)準(zhǔn)答案：abc說明：題號(hào):25

題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）

本題分?jǐn)?shù):4下列說法正確的是（）。A、β衡量的風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，無法通過分散化消除B、證券的期望收益是關(guān)于β的線性函數(shù)，這表明市場(chǎng)僅僅對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償，而對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不補(bǔ)償C、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以由技術(shù)手段來消除D、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以由技術(shù)手段來消除標(biāo)準(zhǔn)答案：abc說明：題號(hào):26

題型:判斷題

本題分?jǐn)?shù):3非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過組合投資予以分散，因此，投資者可以采取措施來規(guī)避它，所以在定價(jià)的過程中，市場(chǎng)不會(huì)給這種風(fēng)險(xiǎn)任何酬金。1、錯(cuò)2、對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案：2說明：題號(hào):27

題型:判斷題

本題分?jǐn)?shù):3SML給出的是單個(gè)證券或者組合的期望收益，它是一個(gè)有效市場(chǎng)給出的定價(jià)，但實(shí)際證券的收益可能偏離SML。1、錯(cuò)2、對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案：2說明：題號(hào):28

題型:判斷題

本題分?jǐn)?shù):3馬克維茨模型假設(shè)投資者都是風(fēng)險(xiǎn)回避者，即在收益相等的條件下，投資者選擇風(fēng)險(xiǎn)最低的投資組合。1、錯(cuò)2、對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案：2說明：題號(hào):29

題型:判斷題

本題分?jǐn)?shù):3由單基金定理，每個(gè)理性投資者都將從市場(chǎng)上購(gòu)買基金M（當(dāng)然購(gòu)買數(shù)量不同），因?yàn)镸惟一。1、錯(cuò)2、對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案：2說明：題號(hào):30

題型:判斷題

本題分?jǐn)?shù):3單因子模型的優(yōu)點(diǎn)是能夠大大簡(jiǎn)化在均值-方差分析中的估計(jì)量和計(jì)算量。1、錯(cuò)2、對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案：2說明：題號(hào):31

題型:判斷題

本題分?jǐn)?shù):3因子模型是一種假設(shè)證券的回報(bào)率只與風(fēng)險(xiǎn)因子非預(yù)期變動(dòng)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)模型1、錯(cuò)2、對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案：2說明：題號(hào):32

題型:判斷題

本題分?jǐn)?shù):3市場(chǎng)資產(chǎn)組合中每一種證券的投資比