理財(cái)規(guī)劃理論與實(shí)務(wù)復(fù)習(xí)與思考題參考答案

第一章理財(cái)規(guī)劃概述【實(shí)訓(xùn)任務(wù)1-1】【二維碼1-1】參考答案【二維碼1-1】參考答案劉先生花錢買房是“投資”行為，30萬元并未花出去，只是轉(zhuǎn)移到房子上；而張先生花錢買車是“消費(fèi)”行為，30萬元已花出去了?？梢娭挥袑W(xué)會(huì)如何區(qū)分“投資”與“消費(fèi)”行為，才能把自己的資源有效地利用起來。復(fù)習(xí)與思考題【二維碼1-2】參考答案【二維碼1-2】參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.A2.C3.B4.B5.A二、簡(jiǎn)答題1.理財(cái)規(guī)劃師在為客戶提供理財(cái)服務(wù)的過程中，應(yīng)注意遵循的原則主要有以下方面：整體規(guī)劃原則、提早規(guī)劃原則、現(xiàn)金保障優(yōu)先原則、風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)于追求收益原則、消費(fèi)、投資與收入相匹配原則、家庭類型與理財(cái)策略相匹配原則等。2.從理財(cái)?shù)幕A(chǔ)理論來講，根據(jù)個(gè)人理財(cái)?shù)姆秶?，個(gè)人理財(cái)主要包括現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、債務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、投資管理等內(nèi)容，這五個(gè)理財(cái)?shù)幕緝?nèi)容互相關(guān)聯(lián)、互相制約、互相促進(jìn)。3.個(gè)人理財(cái)?shù)奶卣髦饕校海?）個(gè)人理財(cái)是針對(duì)理財(cái)者的整個(gè)一生，而不是某個(gè)階段的規(guī)劃，它包括個(gè)人生命周期各階段的資產(chǎn)和負(fù)債分析、現(xiàn)金流量管理、個(gè)人（或家庭）保險(xiǎn)規(guī)劃、投資目標(biāo)規(guī)劃、個(gè)人稅務(wù)籌劃、教育投資規(guī)劃、退體養(yǎng)老及遺產(chǎn)規(guī)劃等方面；（2）個(gè)人理財(cái)通常有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的程序，其基本流程包括建立客戶關(guān)系、收集客戶信息、分析客戶財(cái)務(wù)健康狀況、制訂個(gè)人理財(cái)規(guī)劃、執(zhí)行和監(jiān)控個(gè)人理財(cái)規(guī)劃；（3）提供個(gè)人理財(cái)服務(wù)的從業(yè)人員應(yīng)是受過嚴(yán)格培訓(xùn)，并取得相應(yīng)資質(zhì)認(rèn)證的專業(yè)人員。

第二章理財(cái)規(guī)劃基礎(chǔ)知識(shí)【實(shí)訓(xùn)任務(wù)2-1】【二維碼2-1】參考答案【二維碼2-1】參考答案1.FV=PV(1+n×i)=5000×（1+7%×4）=6400（元）2.＝3906.25（元）【實(shí)訓(xùn)任務(wù)2-2】【二維碼2-2】參考答案【二維碼2-2】參考答案1.2.【實(shí)訓(xùn)任務(wù)2-3】【二維碼2-3】參考答案【二維碼2-3】參考答案1.F==1000×（F/A，8%，10）=14486.56（元）2.3.4.【實(shí)訓(xùn)任務(wù)2-4】【二維碼2-4】參考答案【二維碼2-4】參考答案1.方案一：根據(jù)預(yù)付年金現(xiàn)值與普通年金現(xiàn)值的系數(shù)關(guān)系，可知預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A,6%,10-1)+1，則：預(yù)付年金現(xiàn)值=20000×[（P/A,6%,10-1)+1]=156034（元）方案二：預(yù)付年金現(xiàn)值為150000元。方案一的預(yù)付年金現(xiàn)值大于方案二的預(yù)付年金現(xiàn)值，所以第一種付款方式更好。2.【實(shí)訓(xùn)任務(wù)2-5】【二維碼2-5】參考答案【二維碼2-5】參考答案1.求該農(nóng)莊給企業(yè)帶來的累計(jì)收益，實(shí)際上就是求遞延年金終值。F=A(F/A，i，n)=50000×(F/A，10%，10)=50000×15.937=796850（元）2.求該農(nóng)莊的累計(jì)投資限額，實(shí)質(zhì)上就是求遞延年金現(xiàn)值。

第一種方法：

P=50000×（P/A,10%,10）×(P/F,10%,5)

=50000×6.1446×0.6209

=190759.11（元）

第二種方法：

P=50000×（P/A,10%,15）-50000×（P/A,10%,5）

=50000×7.606-50000×3.7908

=190760（元）

第三種方法：

P=50000×（F/A,10%,10）×(P/F,10%,15)

=50000×15.9370×0.2394

=190765.89（元）【實(shí)訓(xùn)任務(wù)2-6】【二維碼2-6】參考答案【二維碼2-6】參考答案=300（萬元）復(fù)習(xí)與思考題【二維碼2-7】參考答案【二維碼2-7】參考答案1.B2.D3.B4.D5.A二、簡(jiǎn)答題1.家庭生命周期理論的主要觀點(diǎn)是人從出生到死亡會(huì)經(jīng)歷嬰兒期、童年期、少年期、青年期、中年期和老年期六個(gè)時(shí)期。青年期、中年期和老年期則是進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃的三個(gè)重要時(shí)期。理財(cái)規(guī)劃的重要時(shí)期可進(jìn)一步細(xì)分為單身期、家庭與事業(yè)形成期、家庭與事業(yè)成長(zhǎng)期、退休前期和退休期五個(gè)時(shí)期。2.影響貨幣時(shí)間價(jià)值的因素有：（1）時(shí)間。時(shí)間的長(zhǎng)短是影響貨幣時(shí)間價(jià)值的首要因素，時(shí)間越長(zhǎng)，貨幣時(shí)間價(jià)值越明顯。（2）收益率或通貨膨脹率。收益率是決定貨幣在未來增值程度的關(guān)鍵因素，而通貨膨脹率則是使貨幣購買力縮水的反向因素。（3）單利與復(fù)利。單利始終以最初的本金為基數(shù)計(jì)算收益，而復(fù)利則以本金和利息為基數(shù)計(jì)息，從而產(chǎn)生利上加利、息上增息的收益倍增效應(yīng)。3.影響客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素有：年齡；受教育情況；收入、職業(yè)和財(cái)富規(guī)模；資金的投資期限；理財(cái)目標(biāo)的彈性；主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好；其他影響因素等。三、案例分析題目前吉米和貝塔尼處于家庭生命周期階段中的家庭與事業(yè)形成期，此時(shí)家庭最大的支出為購房支出，對(duì)此他們應(yīng)進(jìn)行仔細(xì)規(guī)劃，使月供負(fù)擔(dān)在其經(jīng)濟(jì)承受范圍之內(nèi)。另外，他們還應(yīng)開始考慮對(duì)高等教育費(fèi)用的準(zhǔn)備，以減輕子女未來接受高等教育時(shí)的資金壓力。從短期來看，最重要的財(cái)務(wù)目標(biāo)是購房規(guī)劃，最不重要的財(cái)務(wù)目標(biāo)是退休規(guī)劃；從中期來看，最重要的財(cái)務(wù)目標(biāo)是教育規(guī)劃，最不重要的財(cái)務(wù)目標(biāo)是退休規(guī)劃；從長(zhǎng)期來看，最重要的財(cái)務(wù)目標(biāo)是退休規(guī)劃，最不重要的財(cái)務(wù)目標(biāo)是購房規(guī)劃。第三章理財(cái)規(guī)劃基本流程【實(shí)訓(xùn)任務(wù)3-1】【二維碼3-1】參考答案【二維碼3-1】參考答案案例一：家庭資產(chǎn)負(fù)債表見表3-1。表3-1家庭資產(chǎn)負(fù)債表單位：元資產(chǎn)金額負(fù)債金額現(xiàn)金—信用卡欠款—活期存款50000小額消費(fèi)信貸款—其他流動(dòng)性資產(chǎn)—其他消費(fèi)性負(fù)債—流動(dòng)性資產(chǎn)合計(jì)50000消費(fèi)性負(fù)債合計(jì)定期存款200000金融投資借款—外幣存款65000（按當(dāng)時(shí)匯率）實(shí)業(yè)投資借款—股票投資—投資性房地產(chǎn)按揭貸款—債券投資—其他投資性負(fù)債—基金投資—投資性負(fù)債合計(jì)投資性房地產(chǎn)—住房按揭貸款—保單現(xiàn)金價(jià)值30000汽車按揭貸款—其他投資性資產(chǎn)—其他自用性負(fù)債—投資性資產(chǎn)合計(jì)295000自用性負(fù)債合計(jì)自用房產(chǎn)1000000（假設(shè)）負(fù)債總計(jì)—自用汽車—其他自用性資產(chǎn)—凈值1345000自用性資產(chǎn)合計(jì)—資產(chǎn)總計(jì)1345000負(fù)債和凈值總計(jì)1345000案例二：家庭資產(chǎn)負(fù)債表見表3-2表3-2家庭資產(chǎn)負(fù)債表單位：元資產(chǎn)成本市價(jià)負(fù)債成本市價(jià)現(xiàn)金1000010000信用卡欠款1000010000活期存款2000020000小額消費(fèi)信貸款

—

—其他流動(dòng)性資產(chǎn)

—

—其他消費(fèi)性負(fù)債

—

—流動(dòng)性資產(chǎn)合計(jì)3000030000消費(fèi)性負(fù)債合計(jì)1000010000定期存款

—

—金融投資借款

—

—外幣存款6500063000實(shí)業(yè)投資借款

—

—股票投資2600018800投資性房地產(chǎn)按揭貸款400000400000債券投資

—

—其他投資性負(fù)債

—

—基金投資1000019000投資性負(fù)債合計(jì)400000400000投資性房地產(chǎn)10000001300000住房按揭貸款300000300000保單現(xiàn)金價(jià)值160000180000汽車按揭貸款

—

—其他投資性資產(chǎn)30000(債權(quán)）30000其他自用性負(fù)債

—

—投資性資產(chǎn)合計(jì)12910001610800自用性負(fù)債合計(jì)300000300000自用房產(chǎn)12000001400000負(fù)債總計(jì)710000710000自用汽/p>

其他自用性資產(chǎn)

凈值19610002405800自用性資產(chǎn)合計(jì)13500001475000

資產(chǎn)總計(jì)26710003115800負(fù)債和凈值總計(jì)26710003115800【實(shí)訓(xùn)任務(wù)3-2】【二維碼3-2】參考答案【二維碼3-2】參考答案案例一：家庭收入支出表見表3-3。表3-3家庭收入支出表單位：元項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額工作收入108000理財(cái)收入3975其中：薪資收入102000其中：利息收入3975（假設(shè)定期存款和外幣存款利率均為1.5%）其他工作收入6000資本利得—減：生活支出46800其他理財(cái)收入—其中：子女教育金支出9600減：理財(cái)支出—家庭生活支出37200其中：利息支出—其他生活支出—保障型保險(xiǎn)支出—工作儲(chǔ)蓄36000其他理財(cái)支出—理財(cái)儲(chǔ)蓄3975儲(chǔ)蓄39975案例二：家庭收入支出表見表3-4。表3-4家庭收入支出表單位：元項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額工作收入170000理財(cái)收入-9000其中：薪資收入165000其中：利息收入1000其他工作收入5000資本利得-10000減：生活支出87000其他理財(cái)收入—其中：子女教育金支出15000減：理財(cái)支出33000家庭生活支出60000其中：利息支出20000其他生活支出12000保障型保險(xiǎn)支出13000工作儲(chǔ)蓄83000其他理財(cái)支出—理財(cái)儲(chǔ)蓄-42000儲(chǔ)蓄41000【實(shí)訓(xùn)任務(wù)3-3】【二維碼3-3】參考答案【二維碼3-3】參考答案家庭償債能力指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率為0，沒有負(fù)債，家庭財(cái)務(wù)比較穩(wěn)健，但這也意味著家庭沒有借助金融杠桿為資產(chǎn)增值。應(yīng)急能力指標(biāo)：緊急預(yù)備金月數(shù)=50000÷(3000+800+100)=12.82（月）此指標(biāo)大于3～6個(gè)月的建議數(shù)，應(yīng)急能力充足，但也表示流動(dòng)資產(chǎn)投入過多，造成機(jī)會(huì)成本的增加。家庭財(cái)務(wù)自由度指標(biāo):財(cái)務(wù)自由度=3975÷46800×100%=8.49%此指標(biāo)距離100%差距較大，說明張先生夫婦想達(dá)到財(cái)務(wù)自由要經(jīng)歷很久的時(shí)間或者需要增加更多的理財(cái)收入。儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu):儲(chǔ)蓄率=39975÷108000×100%=37.01%此儲(chǔ)蓄率比較符合正常家庭財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。從以上分析可以看出，張先生家庭的財(cái)務(wù)比較穩(wěn)健，但是收益相對(duì)不足，因此可以考慮通過資產(chǎn)配置增加投資理財(cái)收入。復(fù)習(xí)與思考題【二維碼3-4】參考答案【二維碼3-4】參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.B2.C3.B4.C5.C二、簡(jiǎn)答題1.收集、整理和分析客戶的財(cái)務(wù)信息和與理財(cái)有關(guān)的非財(cái)務(wù)信息，是制訂理財(cái)方案的關(guān)鍵一步，主要包括姓名和性別、職業(yè)和職稱、工作的安全程度、出生日期和地點(diǎn)、健康狀況、子女信息、婚姻狀況、客戶聯(lián)系方式等。同時(shí)，客戶的收入水平與支出情況是理財(cái)規(guī)劃師需要了解的重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，也是編制客戶資產(chǎn)負(fù)債及損益表的基礎(chǔ)，更是理財(cái)規(guī)劃師分析客戶財(cái)務(wù)狀況的依據(jù)。2.理財(cái)目標(biāo)是制訂理財(cái)方案的基礎(chǔ)，所以客戶的理財(cái)目標(biāo)必須具有現(xiàn)實(shí)性；理財(cái)目標(biāo)以改善客戶財(cái)務(wù)狀況，使其更加合理為主旨；理財(cái)目標(biāo)要具體明確；理財(cái)目標(biāo)必須考慮客戶的現(xiàn)金準(zhǔn)備；理財(cái)目標(biāo)要兼顧不同的期限和先后順序。3.影響理財(cái)規(guī)劃實(shí)施的因素有：（1）時(shí)間。理財(cái)規(guī)劃師需要對(duì)具體工作按照輕重緩急進(jìn)行排序，即編制一個(gè)具體的時(shí)間計(jì)劃，明確各項(xiàng)工作的先后順序。（2）人員。根據(jù)理財(cái)方案確定需要參加方案實(shí)施的人員。（3）資金。要考慮資金的時(shí)效性和充足性。三、案例分析題編制武先生家庭資產(chǎn)負(fù)債表見表3-5。表3-5家庭資產(chǎn)負(fù)債表單位：元資產(chǎn)金額負(fù)債及凈值金額活期存款100000住房貸款774752流動(dòng)性資產(chǎn)合計(jì)100000自用性負(fù)債合計(jì)774752定期200000負(fù)債總計(jì)774752國債1050000凈值3675248投資性資產(chǎn)合計(jì)1250000自用住房2700000自用汽車400000自用性資產(chǎn)合計(jì)3100000資產(chǎn)總計(jì)4450000負(fù)債及凈值總計(jì)4450000第四章個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)規(guī)劃【實(shí)訓(xùn)任務(wù)4-1】【二維碼4-1】參考答案【二維碼4-1】參考答案1.調(diào)查幾家保險(xiǎn)公司提供的各類保險(xiǎn)產(chǎn)品，要求詳細(xì)了解各種產(chǎn)品的特點(diǎn)，并對(duì)保險(xiǎn)公司提供的保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)比，找出適合李先生的特色產(chǎn)品。思路：（1）搜索保險(xiǎn)公司，在保險(xiǎn)公司官網(wǎng)上查找保險(xiǎn)產(chǎn)品。（2）搜索在線保險(xiǎn)平臺(tái)，查找保險(xiǎn)產(chǎn)品。適合李先生的產(chǎn)品包括人壽保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)是必須的，在此基礎(chǔ)上考慮重大疾病保險(xiǎn)。2.選擇人身保險(xiǎn)的購買。（1）選擇適合李先生及其家庭成員的人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品。李先生：定期壽險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)意外；妻子：適當(dāng)?shù)亩ㄆ趬垭U(xiǎn)；兒子：因未成年，可以不買壽險(xiǎn)；（2）選擇適合李先生及其家庭成員的意外傷害保險(xiǎn)產(chǎn)品。根據(jù)第一題查找的答案進(jìn)行選擇，一家三口都需要購買意外傷害保險(xiǎn)產(chǎn)品。（3）選擇適合李先生及其家庭成員的健康保險(xiǎn)產(chǎn)品。選擇關(guān)鍵點(diǎn)：李先生及其妻子重點(diǎn)考慮重大疾病保險(xiǎn)，適當(dāng)考慮醫(yī)療保險(xiǎn)；孩子考慮醫(yī)療保險(xiǎn)，可以配置適當(dāng)?shù)闹卮蠹膊”ｋU(xiǎn)。險(xiǎn)種的選擇應(yīng)根據(jù)第一題結(jié)論進(jìn)行分析。3.關(guān)注點(diǎn)。（1）比較各種保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)。人壽保險(xiǎn)：為生命護(hù)航，身故進(jìn)行理賠，保障家人生活。意外傷害保險(xiǎn)：意外導(dǎo)致的身故、傷殘、醫(yī)療均可以賠付，保證個(gè)人治療和家人生活。醫(yī)療保險(xiǎn)：生病報(bào)銷，尤其適合孩子。（2）考慮所購保險(xiǎn)對(duì)李先生及其家庭的影響。好的方面：有足夠的保障。需要考慮的方面：保費(fèi)與保額的關(guān)系，保費(fèi)不宜過多（一般不超過家庭年收入的10%），以免影響正常生活。4.選擇財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的購買。（1）若李先生購買自住房的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品，其保障范圍應(yīng)包含哪些方面比較合適？自住房保險(xiǎn)保障范圍包括房屋損失險(xiǎn)、室內(nèi)財(cái)產(chǎn)安全險(xiǎn)、室內(nèi)裝潢險(xiǎn)、居家責(zé)任險(xiǎn)等。（2）李先生的企業(yè)是否需要購買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品？應(yīng)該購買什么樣的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品？李先生的企業(yè)需要購買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品，主要險(xiǎn)種包括財(cái)產(chǎn)損失險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)、產(chǎn)品責(zé)任險(xiǎn)等。復(fù)習(xí)與思考題【二維碼4-1】參考答案【二維碼4-1】參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.D2.B3.C4.D5.A二、簡(jiǎn)單題1.保險(xiǎn)的基本職能有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能和保險(xiǎn)金給付職能。?經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能是在發(fā)生事故造成損失后保險(xiǎn)合同按所保標(biāo)的的實(shí)際損失數(shù)額給予賠償。保險(xiǎn)金給付職能是在保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)保險(xiǎn)人根據(jù)保險(xiǎn)合同約定的保險(xiǎn)金額進(jìn)行給付。?保險(xiǎn)的派生職能有融資職能和防災(zāi)防損職能。2.終身人壽保險(xiǎn)的特點(diǎn)包括：（1）終身人壽保險(xiǎn)沒有確定的保險(xiǎn)期限，自保險(xiǎn)合同生效之日起至被保險(xiǎn)人死亡為止，無論被保險(xiǎn)人何時(shí)死亡，保險(xiǎn)人均須按照合同約定給付死亡保險(xiǎn)金。?（2）多數(shù)終身人壽保險(xiǎn)都是基于生命表所假設(shè)的100周歲為人的生命極限，因此保險(xiǎn)費(fèi)的計(jì)算也按照最高年齡100周歲確定，即終身人壽保險(xiǎn)相當(dāng)于是保險(xiǎn)期限截止于被保險(xiǎn)人100周歲的定期壽險(xiǎn)。?（3）終身人壽保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)中含有儲(chǔ)蓄成分，保單具有現(xiàn)金價(jià)值，若保單所有人中途退?？梢垣@得一定數(shù)額的退保金。當(dāng)急需用錢時(shí)，也可以在保單現(xiàn)金價(jià)值的一定限額內(nèi)向保險(xiǎn)公司借款，具有較強(qiáng)的儲(chǔ)蓄性，因此終身人壽保險(xiǎn)的保費(fèi)高于定期保險(xiǎn)的保費(fèi)。三、案例分析題（1）財(cái)務(wù)分析：雖然陳先生經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，但是正處于消費(fèi)的高峰期。像這種典型的中年家庭，需要攻守兼?zhèn)涞睦碡?cái)規(guī)劃。盡管陳先生在投資方面已有一定的布局，但是在財(cái)務(wù)安排中卻缺失了一個(gè)極為重要的項(xiàng)目——風(fēng)險(xiǎn)管理。事實(shí)上，實(shí)現(xiàn)個(gè)人及家庭財(cái)產(chǎn)的保值、增值是理財(cái)規(guī)劃的主旨，而保值又是增值的前提。因此識(shí)別可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并規(guī)避，是理財(cái)規(guī)劃的基礎(chǔ)。一個(gè)家庭的財(cái)務(wù)安全會(huì)受到兩大威脅，即收入的驟減與支出的劇增，因此完善家庭的風(fēng)險(xiǎn)管理就要由此著手。

從家庭年收入支出項(xiàng)目中可以知道，陳先生的私營收入為家庭的最主要收入，因此收入風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上就是陳先生的人身風(fēng)險(xiǎn)，作為家庭收入主導(dǎo)者購買保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃的第一要?jiǎng)?wù)。陳先生所擁有的一半以上的資產(chǎn)為不易變現(xiàn)的實(shí)物和不動(dòng)產(chǎn)，而活期存款主要是作為公司的周轉(zhuǎn)資金，實(shí)際上不能完全算作家庭的自由支配資金。另外，雖然基金和股票較易變現(xiàn)，但是往往會(huì)有損失。（2）保險(xiǎn)方案：為保證家人在陳先生遭遇不測(cè)的情況下維持正常的生活直至兒子獨(dú)立，陳先生的人身保險(xiǎn)需求可以進(jìn)行以下規(guī)劃：目前兒子10周歲，到其獨(dú)立還有15年時(shí)間；加上日常開支與贍養(yǎng)長(zhǎng)輩，以及維持生活品質(zhì)的開銷，目前所需金額約為26萬元。假設(shè)每年的通貨膨脹率為3％，15年就需要近45萬元。另外，還要為兒子的教育做充分準(zhǔn)備。參考上海市的平均水平，加上后期的高等教育投入，至少需要30萬元；再加上為妻子養(yǎng)老做準(zhǔn)備，陳先生的身故保額最低限度應(yīng)在100萬元。（3）險(xiǎn)種推薦：建議購買分紅儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)，一是兼顧疾病身故與意外身故兩種風(fēng)險(xiǎn)，二是能同時(shí)儲(chǔ)蓄子女教育金與養(yǎng)老金。

雖然陳先生不用擔(dān)心生病后的治療經(jīng)費(fèi)問題，但是假如李先生投保了醫(yī)療險(xiǎn)與重大疾病險(xiǎn)，就能在相同情況下減少家庭開支，把錢用于更需要的地方。參考現(xiàn)在的醫(yī)療現(xiàn)狀以及陳先生的具體情況，夫妻每人50萬元保額的重大疾病險(xiǎn)是比較合理的，而且盡量選擇終生型壽險(xiǎn)，因?yàn)槟挲g越大，重疾的風(fēng)險(xiǎn)越高。

當(dāng)然，在投保時(shí)還不能忘記附加投保人豁免的險(xiǎn)種，這能保證在投保人不能繼續(xù)交費(fèi)的情況下保單的延續(xù)，是保單能真正照顧家人的必選。第五章股票投資規(guī)劃【實(shí)訓(xùn)任務(wù)5-1】【二維碼5-1】參考答案【二維碼5-1】參考答案市盈率==27.4÷2.4=11.4（倍）市凈率==27.4÷19=1.44（倍）市銷率==27.4÷23.85=1.15（倍）復(fù)習(xí)與思考題【二維碼5-2】參考答案【二維碼5-2】參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.C2.B3.D4.C5.D二、簡(jiǎn)答題1.股票的性質(zhì)包括：股票是一種有價(jià)證券；股票是一種要式證券；股票是一種證權(quán)證券；股票是一種資本證券；股票是一種綜合權(quán)利證券。股票的特征有收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、永久性、參與性。2.優(yōu)先股的主要特征有:一是優(yōu)先股通常預(yù)先定明股息收益率。由于優(yōu)先股股息是固定的，因此優(yōu)先股的股息一般不會(huì)根據(jù)公司經(jīng)營情況而增減，而且在一般情況下，優(yōu)先股也不能參與公司的分紅。但是，優(yōu)先股可以先于普通股獲得股息，對(duì)公司來說，由于股息是固定的，因此不會(huì)影響公司的利潤分配。二是優(yōu)先股的權(quán)利范圍小。優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對(duì)股份公司的重大經(jīng)營無投票權(quán)。3.道氏理論有三個(gè)核心思想:一是三重運(yùn)動(dòng)原理。道氏理論認(rèn)為市場(chǎng)的走勢(shì)分為三種:主要運(yùn)動(dòng)、次要運(yùn)動(dòng)和短期波動(dòng)。二是相互驗(yàn)證原則。道氏理論指出，可以通過理論與實(shí)踐相互驗(yàn)證不斷發(fā)展的原理來驗(yàn)證市場(chǎng)與預(yù)測(cè)之間的關(guān)系，即用市場(chǎng)的實(shí)際表現(xiàn)來驗(yàn)證預(yù)測(cè)的正確性。三是投機(jī)原理。投機(jī)原理是指投機(jī)者的行為會(huì)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生影響，即投機(jī)的預(yù)期會(huì)波及市場(chǎng)的實(shí)現(xiàn)，市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)包含了對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期，正因?yàn)檫@樣，才能夠預(yù)測(cè)市場(chǎng)存在的合理性。三、案例分析題考慮到小李是一個(gè)十分謹(jǐn)慎的投資者，且這50000美元是小李為實(shí)現(xiàn)開店的目標(biāo)當(dāng)前僅有的積蓄。小李應(yīng)以績(jī)優(yōu)股和防守股為主，在我國，衡量績(jī)優(yōu)股的指標(biāo)是每股稅后利潤和凈資產(chǎn)收益率。一般而言，每股稅后利潤在全體上市公司中處于中上水平，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)3年顯著超過10%的股票就是績(jī)優(yōu)股，因此績(jī)優(yōu)股相對(duì)比較穩(wěn)健，同時(shí)防守股也容易受到穩(wěn)健型投資者的青睞。小李可投資如飲料食品等生活必需品生產(chǎn)行業(yè)的股票。第六章債券投資規(guī)劃【實(shí)訓(xùn)任務(wù)6-1】【二維碼6-1】參考答案【二維碼6-1】參考答案該國債的內(nèi)在價(jià)值=100×(1-240÷360×4.5%)=97（元）【實(shí)訓(xùn)任務(wù)6-2】【二維碼6-2】參考答案【二維碼6-2】參考答案求解得：y=9.39%【實(shí)訓(xùn)任務(wù)6-3】【二維碼6-3】參考答案【二維碼6-3】參考答案因此，利率上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，債券的價(jià)格將下降1.235元。

【實(shí)訓(xùn)任務(wù)6-4】【二維碼6-4】參考答案

【二維碼6-4】參考答案假設(shè)投資于3年期付息債券、2年期付息債券和零息債券的數(shù)量分別為x、y、z，那么求解得：x=2,y=2,z=3復(fù)習(xí)與思考題【二維碼6-5】參考答案【二維碼6-5】參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.B2.A3.D4.B5.B二、簡(jiǎn)答題1.債券的投資收益來自三個(gè)方面：債券的利息收益、資本利得、再投資收益。債券的利息收益取決于債券的票面利率和付息方式。債券投資的資本利得是指?jìng)I入價(jià)與賣出價(jià)或買入價(jià)與到期償還額之間的差額。再投資收益是投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入。2.多重負(fù)債下的組合免疫策略要求達(dá)到以下條件：債券組合的久期與負(fù)債的久期相等；組合內(nèi)各種債券的久期分布必須比負(fù)債的久期分布更廣；債券組合的現(xiàn)金流的現(xiàn)值必須與負(fù)債的現(xiàn)值相等。在上述三個(gè)條件滿足的情況下，用數(shù)學(xué)規(guī)劃的方法求得規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)最小化的債券組合。

3.積極投資組合策略主要包括水平分析、債券互換、應(yīng)急免疫、騎乘收益率曲線等。三、案例分析題此次事件對(duì)個(gè)人進(jìn)行債券投資規(guī)劃的啟示如下：一是C公司危機(jī)的爆發(fā)離不開行業(yè)的劇烈下滑，若投資者在項(xiàng)目投資過程中能對(duì)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)判，預(yù)先采取行動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，則能減少損失。二是大多數(shù)個(gè)人投資者認(rèn)購公司債券時(shí)并未對(duì)公司債券的風(fēng)險(xiǎn)有充分的判斷，認(rèn)為公司債券作為債權(quán)類產(chǎn)品等價(jià)于銀行存款保本保息，從而在債券存在償付風(fēng)險(xiǎn)時(shí)出現(xiàn)了部分過激的舉動(dòng)。“11C債”違約事件打破了剛性兌付的預(yù)期，揭示了債券投資天然信用風(fēng)險(xiǎn)的屬性。第七章證券投資基金投資規(guī)劃【實(shí)訓(xùn)任務(wù)7-1】【二維碼7-1】參考答案【二維碼7-1】參考答案

【實(shí)訓(xùn)任務(wù)7-2】【二維碼7-2】參考答案【二維碼7-2】參考答案也就是說，投資者投資1萬元申購基金，假設(shè)申購當(dāng)日基金份額凈值為1.075元，可得到137880.32份基金單位?！緦?shí)訓(xùn)任務(wù)7-3】【二維碼7-3】參考答案【二維碼7-3】參考答案贖回總金額=20000×1.055=21100(元)贖回費(fèi)用=21100×0.0075=158.25(元)凈贖回金額=21100-158.25=20941.75(元)

也就是說，投資者贖回1萬份基金單位，假設(shè)贖回當(dāng)日基金單位凈值為1.0550元，則可得到20941.75元凈贖回金額。復(fù)習(xí)與思考題【二維碼7-4】參考答案【二維碼7-4】參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.C2.D3.C4.D5.A二、簡(jiǎn)答題1.證券投資基金的特點(diǎn)包括集合理財(cái)、專業(yè)管理；組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)；利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；獨(dú)立托管、保障安全。2.公司型基金與契約型基金的區(qū)別為：（1）法律依據(jù)不同。公司型基金依據(jù)公司法組建，依據(jù)公司章程經(jīng)營基金資產(chǎn)；契約型基金依照基金契約組建，依據(jù)基金契約經(jīng)營基金資產(chǎn)。（2）實(shí)體地位不同。公司型基金是具有法人資格的股份有限公司；契約型基金不具有法人資格。（3）投資者地位不同。公司型基金投資者作為公司的股東有權(quán)對(duì)公司的重大經(jīng)營決策發(fā)表自己的意見；契約型基金投資者是信托契約中規(guī)定的受益人，對(duì)基金運(yùn)作沒有發(fā)言權(quán)。（4）融資渠道不同。公司型基金在需要擴(kuò)大規(guī)模、增加資產(chǎn)時(shí)可以向銀行申請(qǐng)貸款；契約型基金一般不向銀行申請(qǐng)貸款。（5）資金運(yùn)營不同。公司型基金除非到破產(chǎn)、清算階段，否則公司一般具有永久性；契約型基金在基金契約期滿時(shí)，基金運(yùn)營停止。3.基金與股票、債券的區(qū)別為：（1）反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證；債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑證；基金反映的則是一種信托關(guān)系，是一種受益憑證。（2）所籌資金的投向不同。股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域；基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具或產(chǎn)品。（3）投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同。通常情況下，股票價(jià)格的波動(dòng)性較大，是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資品種；債券可以給投資者帶來較為確定的利息收入，波動(dòng)性也較股票要小，是一種低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資品種；基金的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)取決于基金種類及其投資的對(duì)象。三、案例分析題1.開放式基金A:申購費(fèi)=20000×1.1000×1%=220(元)申購價(jià)=20000×1.1000＋220=22220(元)贖回費(fèi)=20000×1.1500×1.5%=345(元)贖回金額=20000×1.1500-345=22655(元)李先生對(duì)開放式基金A的短線操作，可獲得利潤=22655-22220=435（元）。開放式基金B(yǎng):申購費(fèi)=20000×0.9500×1%=190(元)申購價(jià)=20000×0.9500＋190=19190(元)贖回費(fèi)=20000×0.9800×1.5%=294（元)贖回金額=20000×0.9800-294=19306(元)李先生對(duì)開放式基金B(yǎng)的短線操作，可獲得利潤=19306-19190=116（元）。2.李先生申購、贖回開放式基金A的交易費(fèi)用共計(jì)：220＋345=565(元)李先生申購、贖回開放式基金B(yǎng)的交易費(fèi)用共計(jì)：190＋294=484(元)假如不存在交易費(fèi)用，李先生所獲得的毛利為：435＋116＋565＋484=1600(元)第八章房地產(chǎn)投資規(guī)劃【實(shí)訓(xùn)任務(wù)8-1】【二維碼8-1】參考答案【二維碼8-1】參考答案2.銀行常用的兩種還款方式是等額本息還款法和等額本金還款法。等額本息還款法：每月還款額相等，總還款利息較高。適合年輕人或者積蓄較少者，該還款方式前期還款壓力較小。等額本金還款法：每月還款本金相同，利息逐月減少，即每月還款額減少。適合臨近退休的老年人或者生意處于上升期的中小企業(yè)主。該部分人群處于事業(yè)鼎盛期可以承擔(dān)較高的壓力，后期還款減少正好符合老年人收入遞減或者中小企業(yè)主生意會(huì)有不穩(wěn)定的情況。3.解題思路：分析小王家庭資產(chǎn)負(fù)債和收入支出情況，家庭收入不高，儲(chǔ)蓄率較低。對(duì)于買房，按照當(dāng)前債務(wù)狀況和夫妻收入情況，首付款籌集很困難，而且1～2年后還有養(yǎng)孩子的壓力，所以小王暫時(shí)并不適合貸款買房。對(duì)于小王這種相對(duì)低收入、低儲(chǔ)蓄率的家庭，目前應(yīng)該以比較穩(wěn)健的投資為主，同時(shí)將理財(cái)目標(biāo)（買房和育兒）進(jìn)行優(yōu)先排序。復(fù)習(xí)與思考題【二維碼8-2】參考答案【二維碼8-2】參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.B2.C3.B4.A5.D二、簡(jiǎn)答題1.房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)有：（1)資金需求量大，投資回收期長(zhǎng)；（2)房地產(chǎn)投資不確定因素多，風(fēng)險(xiǎn)大；（3)房地產(chǎn)投資回報(bào)率高，效益好。2.房地產(chǎn)投資環(huán)境分析的基本內(nèi)容有：(1)社會(huì)環(huán)境；（2）政治環(huán)境；（3）法律環(huán)境；（4）經(jīng)濟(jì)環(huán)境；（5）文化環(huán)境；（6）自然地理環(huán)境；（7）基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境；（8）社會(huì)服務(wù)環(huán)境。????房地產(chǎn)投資環(huán)境分析的基本任務(wù)有：??（1）分析房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目投資與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活水平提高的關(guān)系。論證房地產(chǎn)投資方向是否正確，房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的合理性。??（2）對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)的建設(shè)條件進(jìn)行評(píng)價(jià)。研究房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)過程中，建筑材料、設(shè)備、人員及其他基礎(chǔ)設(shè)施配套條件是否有保證。??（3）通過系統(tǒng)分析和綜合評(píng)價(jià)，選擇最佳的房地產(chǎn)建設(shè)地址。3.房地產(chǎn)投資規(guī)劃的目的是預(yù)防房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)，即購買力風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性和變現(xiàn)性風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)；交易風(fēng)險(xiǎn)；自然風(fēng)險(xiǎn)；政治和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。三、案例分析題解：（1）租房與購房的年成本。租房年成本=2000×3×3%+2000×12=24180（元）購房年成本=200000×3%+400000×6%=30000（元）（2）未來房租超過X時(shí)，購房比租房劃算。X×3×3%+X×1230000X2481.40元（3）如果購房，李先生選擇20年房貸，每年本利和平均攤還額。每年本利=400000÷11.469=34876.62（元）平均攤還額=34876.62÷12=2906.39（元）第九章教育投資規(guī)劃【實(shí)訓(xùn)任務(wù)9-1】【二維碼9-1】參考答案【二維碼9-1】參考答案計(jì)算不同階段（15歲、12歲、8歲、4歲、1歲）的子女教育費(fèi)用，見表9-1。表9-1不同階段的子女教育費(fèi)用單位:元子女年齡15歲12歲8歲4歲1歲距離上大學(xué)尚余年數(shù)3年6年10年14年17年現(xiàn)在入學(xué)費(fèi)用（專業(yè)型大學(xué)）3000030000300003000030000現(xiàn)在入學(xué)費(fèi)用（綜合型大學(xué)）40000400004000040000400005%的復(fù)利終值系數(shù)1.19101.41851.79082.26092.6928按預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率計(jì)算，在入學(xué)年所需的教育費(fèi)用總額（專業(yè)型大學(xué)）3573042556537256782780783就讀專業(yè)型大學(xué)每月所需儲(chǔ)蓄金額868448278203169按預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率計(jì)算，在入學(xué)年所需的教育費(fèi)用總額（綜合型大學(xué)）47641567417163490436107711就讀綜合型大學(xué)每月所需儲(chǔ)蓄金額1157597370270225復(fù)習(xí)與思考題【二維碼9-2】參考答案【二維碼9-2】參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.A2.C3.B4.A5.D二、簡(jiǎn)答題1.教育投資規(guī)劃，也稱教育規(guī)劃，是指為實(shí)現(xiàn)預(yù)期教育目標(biāo)所需要的費(fèi)用而進(jìn)行的一系列資金管理活動(dòng)。教育投資規(guī)劃的特點(diǎn)有：缺乏時(shí)間彈性；費(fèi)用高且缺乏彈性；長(zhǎng)期內(nèi)面臨通貨膨脹影響；教育費(fèi)用無法事先預(yù)測(cè)；子女教育費(fèi)用支出持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)、金額大。2.教育規(guī)劃方案制訂的步驟有：明確子女培養(yǎng)目標(biāo)；明確子女接受何種類型的教育；估算子女教育所需要的費(fèi)用；在預(yù)測(cè)未來通貨膨脹率的基礎(chǔ)上,對(duì)子女教育費(fèi)用增長(zhǎng)率進(jìn)行調(diào)整；估計(jì)客戶在未來所必須支付的教育投資額。3.進(jìn)行子女教育投資規(guī)劃可借助的投資工具有：國家助學(xué)貸款；學(xué)生貸款；一般商業(yè)性助學(xué)貸款；教育儲(chǔ)蓄；教育保險(xiǎn)；教育信托基金；基金定投；政府債券等。

三、案例分析題1.對(duì)客戶未來的教育資金需求進(jìn)行測(cè)算。假設(shè)張先生夫婦理財(cái)目標(biāo)是：女兒6年后讀大學(xué)，屆時(shí)每人每年學(xué)費(fèi)10000元，張先生夫婦的投資回報(bào)率為6%。上大學(xué)當(dāng)年需預(yù)備4年的學(xué)費(fèi)，其總金額為：N=4,I=6%,PMT=-20000，F(xiàn)V=0,求得：PV=73460元（期初年金）2.選擇適當(dāng)?shù)慕逃?guī)劃工具，了解各種工具的優(yōu)缺點(diǎn)。適合的教育規(guī)劃工具有：教育儲(chǔ)蓄、教育保險(xiǎn)、基金定投，均可以達(dá)到要求?？紤]到張先生夫婦的投資傾向，基本屬于保守型投資者，因此教育保險(xiǎn)可以優(yōu)先選擇?；鸲ㄍ犊梢栽诜稚L(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，增加投資收益，因此也是不錯(cuò)的選擇。3.制訂教育規(guī)劃方案。張先生夫婦年儲(chǔ)蓄額為39975元，完全可以應(yīng)對(duì)雙胞胎女兒的學(xué)費(fèi)需求。教育規(guī)劃方案可以簡(jiǎn)述如下：（1）教育目標(biāo)：6年后上大學(xué)，每年準(zhǔn)備2萬元學(xué)費(fèi)。（2）教育規(guī)劃工具：基金定投、教育保險(xiǎn)均可。根據(jù)第1題結(jié)論，準(zhǔn)備6年后的學(xué)費(fèi)，每年需要定投金額為：N=6,I=6%,FV=73460,PV=0,求得：PMT=10531元即張先生夫婦從現(xiàn)在起每年從儲(chǔ)蓄中拿出10531元選擇1～2只基金進(jìn)行定投，或者購買教育保險(xiǎn)就可以滿足教育規(guī)劃的需求。（3）每年檢視教育規(guī)劃完成情況，并根據(jù)張先生夫婦的家庭收支情況進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。第十章稅收規(guī)劃【實(shí)訓(xùn)任務(wù)10-1】【二維碼10-1】參考答案【二維碼10-1】參考答案解析：在取得連載小說稿酬時(shí)，雜志社應(yīng)以每月為一次計(jì)算應(yīng)預(yù)扣預(yù)繳的個(gè)人所得稅稅額，在計(jì)算收入額時(shí)應(yīng)減除20%的費(fèi)用，減按收入額70%計(jì)算應(yīng)納稅所得額，適用20%的比例稅率。每月預(yù)扣預(yù)繳個(gè)人所得稅稅額=3500×4×(1-20%)×70%×20%=1568（元）【實(shí)訓(xùn)任務(wù)10-2】【二維碼10-2】參考答案【二維碼10-2】參考答案應(yīng)納稅額＝(3000－800)×20％＋4500×(1-20％)×20％＝1160(元)復(fù)習(xí)與思考題【二維碼10-3】參考答案【二維碼10-3】參考答案一、選擇題1.C2.B3.D4.D5.A二、簡(jiǎn)答題1.個(gè)人所得稅的征稅范圍包括工資、薪金所得；勞動(dòng)報(bào)酬所得；稿酬所得；特許權(quán)使用費(fèi)所得；經(jīng)營所得；利息、股息、紅利所得；財(cái)產(chǎn)租賃所得；財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得；偶然所得。2.個(gè)人稅收規(guī)劃的基本方法包括利用免稅的方法、利用減征的方法、利用稅率差異的方法、利用扣除技術(shù)的方法、利用抵免的方法、利用緩稅的方法和利用稅收優(yōu)惠政策的方法。3.稅收規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)包括違反反避稅條款的風(fēng)險(xiǎn)；法律、法規(guī)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)失控風(fēng)險(xiǎn)；婚姻破裂風(fēng)險(xiǎn)。三、案例分析題（1）一次出版的稿酬，不論是預(yù)付的還是分筆支付的或者加印后再支付的，均應(yīng)合并為一次征稅。應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅=（25000+10000+15000）×（1-20%）×20%×（1-30%）=5600（元）（2）劇本使用費(fèi)收入按照“特許權(quán)使用費(fèi)所得”項(xiàng)目征收的個(gè)人所得稅。應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅=60000×（1-20%）×20%=9600（元）（3）長(zhǎng)篇小說手稿原件拍賣所得按照“特許權(quán)使用費(fèi)所得”項(xiàng)目征收的個(gè)人所得稅。應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅=100000×（1-20%）×20%=16000（元）在美國已繳納個(gè)人所得稅10000元，因此應(yīng)補(bǔ)繳的個(gè)人所得稅為6000元（16000-10000）。（4）個(gè)人的同一作品在報(bào)刊上連載，應(yīng)合并其因連載而取得的所得為一次征稅。應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅=200×500÷2×（1-20%）×20%×（1-30%）=5600（元）（5）李某2019年在我國應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅。應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅合計(jì)=5600+9600+6000+5600=26800（元）第十一章退休與遺產(chǎn)規(guī)劃【實(shí)訓(xùn)任務(wù)11-1】【二維碼11-1】參考答案【二維碼11-1】參考答案要求：1.了解社會(huì)保險(xiǎn)的養(yǎng)老金領(lǐng)取辦法，計(jì)算屆時(shí)吳先生夫妻可以領(lǐng)到的社保養(yǎng)老金金額。吳先生：個(gè)人賬戶儲(chǔ)蓄總額=50000+5000×8%×12×20=146000（元）基礎(chǔ)賬戶=（5000+3000）÷2×30%=1200（元）養(yǎng)老金=1200+146000÷139=2250.36（元）吳太太：個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶總額=12000+3000×8%×12×20=69600（元）基礎(chǔ)賬戶=（3000+3000）÷2×25%=750（元）養(yǎng)老金=750+69600÷170=1159.41（元）2.計(jì)算退休金缺口。吳先生夫妻的每月養(yǎng)老金共計(jì)=2250.36+1159.41=3409.77（元）平均每月養(yǎng)老金為4000元，即：每月退休金缺口=4000-3409.77=590.23（元）每月退休金缺口為590.23元，退休當(dāng)年(假設(shè)退休前后投資回報(bào)率分別為6%、3%,退休后生活20年)共需準(zhǔn)備退休金為：PV(N=20,I=3%,PMT=-590.23×12,期初)=141655.2元每年需儲(chǔ)蓄金額為：PMT(N=20,I=6%,FV=141655.2,期末)=3850.83元因此每月儲(chǔ)蓄額為306.74元。3.選擇合適的退休規(guī)劃工具。建議選擇比較穩(wěn)妥的退休規(guī)劃工具，如養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、基金定投等。4.形成完整的退休規(guī)劃報(bào)告。按照計(jì)算的步驟，選擇對(duì)應(yīng)的具體產(chǎn)品列出退休規(guī)劃報(bào)告即可。復(fù)習(xí)與思考題【二維碼11-2】參考答案【二維碼11-2】參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.B2.C3.A4.B5.B二、簡(jiǎn)答題1.進(jìn)行退休規(guī)劃的原因是：我國已提前進(jìn)入老齡化社會(huì)；基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金制度不完善；計(jì)劃生育政策使子女養(yǎng)老不現(xiàn)實(shí)；退休生活時(shí)間增加,而退休后收入減少；通貨膨脹帶來的壓力；退休后醫(yī)療費(fèi)用的增加。

2.退休規(guī)劃的原則有及早規(guī)劃原則、彈性規(guī)劃原則和收益最大化原則。3.遺產(chǎn)規(guī)劃是指當(dāng)事人在其健在時(shí)通過選擇遺產(chǎn)管理工具和制訂遺產(chǎn)規(guī)劃,將擁有或控制的各種資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行安排,確保在自己去世或喪失行為能力時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)一定的目標(biāo)。

進(jìn)行遺產(chǎn)規(guī)劃的原因是：使遺產(chǎn)分配符合自己的心愿；有遺產(chǎn)規(guī)劃優(yōu)越于無遺產(chǎn)規(guī)劃；減少遺產(chǎn)稅交納；減少自己死亡后給家人帶來的麻煩。三、案例分析題如果不提前進(jìn)行規(guī)劃，按照繼承法，先對(duì)夫妻財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分配，妻子梁華有100萬元的財(cái)產(chǎn)分配權(quán)。陳旺的遺產(chǎn)金額為100萬元。按照第一順位繼承人平均分配的原則，妻子梁華、三個(gè)兒子陳忠、陳豹、陳實(shí)四人每人享有25萬元的繼承權(quán)。特殊情況如下：1.陳忠去世，女兒陳楠通過代位繼承25萬元。2.雖然陳豹曾報(bào)紙上公布脫離父子關(guān)系，但是我國法律并不承認(rèn)斷絕血緣父子關(guān)系這樣的協(xié)議。因此，斷絕父子關(guān)系不影響遺產(chǎn)繼承，仍然享有25萬元的繼承權(quán)。根據(jù)陳旺的情況，建議以遺囑的形式提前進(jìn)行財(cái)產(chǎn)分配。考慮到陳實(shí)的情況可以予以照顧，多分配；陳豹因脫離父子關(guān)系可以少分配或者部分分配；孫女陳楠的情況可以根據(jù)個(gè)人意愿進(jìn)行協(xié)調(diào)。第十二章綜合理財(cái)規(guī)劃案例分析復(fù)習(xí)與思考題【二維碼12-1】參考答案【二維碼12-1】參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.A2.A3.B4.C5.C二、簡(jiǎn)答題1.個(gè)人理財(cái)?shù)暮诵氖歉鶕?jù)客戶的資產(chǎn)狀況與風(fēng)險(xiǎn)偏好來實(shí)現(xiàn)需求與目標(biāo)。其過程主要包括以下步驟：（1）與客戶建立聯(lián)系；（2）收集客戶數(shù)據(jù)及決定目標(biāo)與期望；（3）分析客戶現(xiàn)行財(cái)務(wù)狀況；（4）整合財(cái)務(wù)規(guī)劃策略并提出財(cái)務(wù)計(jì)劃；（5）執(zhí)行財(cái)務(wù)計(jì)劃；（6）監(jiān)控財(cái)務(wù)計(jì)劃的實(shí)行。2.理財(cái)規(guī)劃師需要掌握的宏觀經(jīng)濟(jì)信息有：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，即經(jīng)濟(jì)周期、景氣循環(huán)、物價(jià)指數(shù)及通貨膨脹、就業(yè)狀況等；（2）宏觀經(jīng)濟(jì)政策，即國家貨幣政策、財(cái)政政策及其變化趨勢(shì)等；（3）金融市場(chǎng)，即貨幣市場(chǎng)及其發(fā)展、資本市場(chǎng)及其發(fā)展、保險(xiǎn)市場(chǎng)及其發(fā)展、外匯黃金市場(chǎng)及其發(fā)展、金融監(jiān)管情況等；（4）個(gè)人稅收制度，即法律、法規(guī)、政策及其變化趨勢(shì)；（5）社會(huì)保障制度，即國家基本養(yǎng)老金制度及其發(fā)展趨勢(shì)、國家企業(yè)年金制度及其發(fā)展趨勢(shì)等；（6）國家教育、住房、醫(yī)療等影響個(gè)人（家庭)財(cái)務(wù)安排的制度及其改革方向。3.基本的家庭模型有三種:青年家庭、中年家庭和老年家庭。根據(jù)家庭收入主導(dǎo)者的生命周期而定,家庭收入主導(dǎo)者的生理年齡在35周歲以下的家庭為青年家庭；家庭收入主導(dǎo)者的生理年齡在55周歲以上的家庭為老年家庭；介于這兩個(gè)界限之間的，為中年家庭。三、案例分析題1.客戶的家庭資產(chǎn)負(fù)債表，見表12-1；現(xiàn)金流量表，見表12-2；財(cái)務(wù)比率表，見表12-3。表12-1家庭資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債與凈資產(chǎn)金額金融資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物40.3現(xiàn)金0.3住房貸款15.0活期存款40.0其他負(fù)債—其他金融資產(chǎn)50.0負(fù)債合計(jì)15.0債券30.0信托產(chǎn)品20.0金融資產(chǎn)小計(jì)90.3實(shí)物資產(chǎn)（住房）200.0凈資產(chǎn)275.3資產(chǎn)總計(jì)290.3負(fù)債與凈資產(chǎn)合計(jì)290.3表12-2現(xiàn)金流量表單位：萬元年收入金額年支出金額工資、薪金21.6房屋還貸7.2其他收入小計(jì)9.2日常生活支出6.0房屋出租7.2休閑娛樂支出1.0投資收益2.0其他支出—收入總計(jì)30.8支出總計(jì)14.2年結(jié)余16.6表12-3財(cái)務(wù)比率表項(xiàng)目參考值實(shí)際數(shù)值節(jié)余比率（年節(jié)余/年稅后收入）30%16.6÷30.8×100%=54%投資與凈資產(chǎn)比率（投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)）50%[（50+110）÷275.3]×100%=58%清償比率(凈資產(chǎn)/總資產(chǎn))50%275.3÷290.3×100%=95%負(fù)債比率(負(fù)債/總資產(chǎn))50%15÷290.3×100%=5%即付比率(流動(dòng)資產(chǎn)/負(fù)債)70%40.3÷15×100%=269%負(fù)債收入比率(負(fù)債/稅后收入)40%7.2÷30.8×100%=23%流動(dòng)性比率(流動(dòng)資產(chǎn)/每月支出)>300%40.3÷1.18×100%=3415%財(cái)務(wù)比率分析：節(jié)余比率主要反映客戶提高凈資產(chǎn)水平的能力,實(shí)際數(shù)值為54%,說明該客戶具有很大的儲(chǔ)蓄和投資潛力,凈資產(chǎn)在未來會(huì)有較大幅度的提高。投資與凈資產(chǎn)比率的實(shí)際數(shù)值為58%,略高于參考值,說明該客戶投資意識(shí)較強(qiáng),但是從總體數(shù)據(jù)來看,投資帶來的總體效益不夠理想,反映投資的品種結(jié)構(gòu)有待完善。清償比率反映客戶綜合償債能力的指標(biāo),實(shí)際數(shù)值為95%,遠(yuǎn)超過了參考值,說明該客戶的資產(chǎn)負(fù)債情況非常安全，可以更好地利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)提高資產(chǎn)的整體收益率。負(fù)債比率也是反映客戶綜合償債能力的指標(biāo),實(shí)際數(shù)值過低,反映了與清償比率相同的問題。即付比率反映客戶可隨時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)償還債務(wù)能力,實(shí)際數(shù)值遠(yuǎn)高于參考值,該客戶隨時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力很強(qiáng)，但過高的數(shù)值顯示該客戶過于注重流動(dòng)資產(chǎn)，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)需進(jìn)一步改善。負(fù)債收入比率反映客戶支出能力的強(qiáng)弱,實(shí)際數(shù)值略高于參考值,說明該客戶的償債能力可基本得到保證