理財產(chǎn)品收益率有啥套路

本文格式為Word版，下載可任意編輯——理財產(chǎn)品收益率有啥套路陳悅

文前提要：寶寶類產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、基金……每一種理財產(chǎn)品的收益率都有不同的表示方法，即使是同一種利率也有不同的說法，你分得清嗎？

日前，央行發(fā)布公告稱，為維護(hù)貸款市場競爭秩序，保護(hù)金融消費者合法權(quán)益，所有貸款產(chǎn)品均應(yīng)明示年化利率。此后，幾大互聯(lián)網(wǎng)平臺依照央行的要求，明示年化利率。就拿借唄來說，原本頁面上只有“借1000元一天只需還0.4元〞之類模糊的表述，如今已經(jīng)寫成了“年化利率14.6%〞的規(guī)范表述。看上去，“年化利率14.6%〞好像比原來“高〞多了，但實際上兩者并沒有差異，“借1000元一天還0.4元〞相當(dāng)于日利率萬分之四，乘以365天就等于年利率14.6%（0.04%×365=14.6%）。

貸款如此，對新手來說，各類理財產(chǎn)品的收益率其實也一樣繁雜。如寶寶類產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、基金等，每一種產(chǎn)品的利率表述均有差異。不同的收益率表述，也反映出了每一種產(chǎn)品的不同特征。

寶寶類產(chǎn)品/貨幣基金

如余額寶等寶寶類產(chǎn)品，本質(zhì)上就是貨幣基金，雖然說同為“基金〞，但寶寶類產(chǎn)品一般不用凈值漲跌來衡量收益水平，而是另有2個指標(biāo)：7日年化收益率和萬份收益。

7日年化收益率：貨幣基金最近7天的平均收益水平，按“年化〞進(jìn)行計算得出的數(shù)據(jù)，具體的計算公式為：（最近7天的投資收益÷本金）/7×365×100%。

萬份收益：1萬元的本金一天能賺多少錢。注意，萬份收益并不是一個年化指標(biāo)，而是以1天為單位，表達(dá)了收益每天的變化狀況。

對比而言，7日年化收益率更為直觀，而萬份收益則反映得更為及時。需要注意的是，以上兩項收益率指標(biāo)所衡量的均是貨幣基金過去的收益水平，不代表未來的狀況。

銀行理財產(chǎn)品

過去的銀行理財產(chǎn)品由于大多采取“剛兌〞，一般用“預(yù)期年化收益率〞來表示未來可能的收益水平，如今此類產(chǎn)品已經(jīng)越來越少見，取而代之的是凈值型產(chǎn)品。凈值型產(chǎn)品的收益表述與基金類似。

此外，值得注意的是，不同類型的銀行理財產(chǎn)品在收益的表達(dá)上也會不同，我們也可以通過看收益率用了哪個指標(biāo)，來識別理財產(chǎn)品的類別。

銀行T+0產(chǎn)品：7日年化收益率

此類產(chǎn)品本質(zhì)上與寶寶類產(chǎn)品和貨幣基金類似，只是在贖回條件上更為寬松，因此近年來成為“余額寶們〞的替代產(chǎn)品，在收益率的表述上與之類似，為7日年化收益率，或“近7日年化收益率〞。

凈值型理財產(chǎn)品：近一月/半年年化收益率、業(yè)績對比基準(zhǔn)

近一月/半年年化收益率：只要看到“年化〞兩個字，就說明收益率是以年為單位計算的，也就是一年期限中收益率的水平。無論是近一月，還是半年，具體的計算方式和7日年化收益率類似，即將最近一段時間理財產(chǎn)品的收益平均到每一天再乘以365天，表達(dá)過去某一段時間的收益水平。

業(yè)績對比基準(zhǔn)：指理財產(chǎn)品管理人基于過去投資經(jīng)驗等的預(yù)判而設(shè)定的投資目標(biāo)，不代表產(chǎn)品未來表現(xiàn)和實際收益，也不是收益承諾。注意部分理財產(chǎn)品會根據(jù)業(yè)績對比基準(zhǔn)設(shè)定收益分成比例，或是管理費的收取標(biāo)準(zhǔn)，即對于理財產(chǎn)品收益高于業(yè)績對比基準(zhǔn)的部分，提高收益分成或管理費標(biāo)準(zhǔn)。

大額存單：年利率

大額存單屬于存款產(chǎn)品，受到存款保險的保障，因此可以承諾保障本金和收益。唯一需要注意的是，對比利率時，需要留意利率的支付周期，假如是“到期一次性還本付息〞就是以單利計算的利率，而假如是“按年付息〞或“按月付息〞就是以復(fù)利計算的利率。更簡單的方法是，記住在利率相等的狀況下，利息發(fā)得越早，實際收益率就越高。

結(jié)構(gòu)性存款：預(yù)期年化收益率范圍

結(jié)構(gòu)性存款并不是單純的存款，而是在普通存款的基礎(chǔ)上嵌入期權(quán)等金融衍生工具，實現(xiàn)與利率、匯率等的波動性掛鉤的產(chǎn)品。其收益率尋常用一個范圍表示，如預(yù)期年化收益率2%～8%等等，具體落在范圍內(nèi)的哪一個點取決于所掛鉤產(chǎn)品的表現(xiàn)狀況。

公募基金

一般而言，我們用基金單位凈值來表示基金的“價格〞，而單位凈值在一段時間內(nèi)的漲跌幅，則可以用來衡量基金的收益狀況。舉例來說，最近一年的凈值相減，再除以1年前的凈值得到的就是近一年的凈值增長率，凈值增長幅度越大，基金的收益表現(xiàn)就越好。但是，這里需要注意的是，“凈值〞也有不同的種類，具體哪一種凈值的漲跌才能衡量收益變化呢？我們來介紹一下不同的“凈值〞。

單位凈值：就是基金的凈資產(chǎn)÷基金份額，尋常我們說某只基金現(xiàn)在的凈值是多少，指的就是單位凈值。但在收益率的計算上，單位凈值其實并非首選，它的最主要作用是用來計算基金申購和贖回的份額。

累計凈值：等于單位凈值+歷次累計單位派息總額?；鹪趦糁翟鲩L到一定程度，可能有分紅、拆分的操作，譬如說某基金成立時凈值為1元，經(jīng)過2年的運作后凈值為1.5元，這0.5元的增長來自于基金的投資收益，假如將這些收益全部進(jìn)行分紅，那么基金的單位凈值就變成了1元，但累計凈值仍舊為1.5元。從這個例子也可以看出，累計凈值的增長率才能用來衡量基金的收益狀況。當(dāng)然，假如基金從成立開始沒有發(fā)生過分紅、拆分的狀況，那么累計凈值就等于單位凈值。

復(fù)權(quán)凈值：投資者遇到基金分紅，尋常有兩種選擇，一是選擇現(xiàn)金分紅，二是選擇紅利再投資，在上述例子中，現(xiàn)金分紅就是把每份0.5元的資金拿回自己手中，而紅利再投資就是把分紅再用于購買基金份額。復(fù)權(quán)凈值就相當(dāng)于是每次分紅都選擇紅利再投