(精)創(chuàng)業(yè)板上市公司企業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)整合案例分析

創(chuàng)業(yè)板上市公司產(chǎn)業(yè)整合案例分析所選案例概況創(chuàng)業(yè)板上市公司并購重組的主要原因在于：一、主業(yè)單一，亟需拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。創(chuàng)業(yè)板公司聚焦于細(xì)分行業(yè)，主營業(yè)務(wù)突出，九成以上的利潤來源于主營業(yè)務(wù)，單一主業(yè)存在成長瓶頸，亟需拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。二、業(yè)績成長壓力。2011年創(chuàng)業(yè)板平均收入增速%、凈利潤增速%，89家公司業(yè)績下滑（占比30%），增速超過30%的僅92家（占比%），大部分公司面臨業(yè)績成長壓力三、PE較高，有利于低市盈率收購。2012年底，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率倍，較高的市盈率有利于公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)，可以顯著增厚公司業(yè)績。創(chuàng)業(yè)板上市公司并購重組的特點(diǎn)在于：一、全部為向第三方購買資產(chǎn)，均不涉及到借殼上市和整體上市。二、除了華中數(shù)控、恒泰艾普涉及到向關(guān)聯(lián)方購買資產(chǎn)外，其他幾家公司均向無關(guān)聯(lián)的第三方購買資產(chǎn)，市場化程度較高。三、均為與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的同行業(yè)或上下游并購整合，且重組完成后公司主營業(yè)務(wù)不發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，原有業(yè)務(wù)仍持續(xù)發(fā)展，擬并入資產(chǎn)進(jìn)一步提升和鞏固公司的競爭優(yōu)勢。四、并購對價(jià)支付方式較為豐富，包括純現(xiàn)金收購（4家）、僅發(fā)行股份購買資產(chǎn)（1家）或者“現(xiàn)金＋股份”（4家）等方式。五、并購標(biāo)的資產(chǎn)特點(diǎn)與收購方資產(chǎn)特點(diǎn)相近，大部分案例的并購標(biāo)的為輕資產(chǎn)型。公司本文從創(chuàng)業(yè)板上市公司中選出以下幾個(gè)案例，來研究創(chuàng)業(yè)板上市公司通過并購重組進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合的情況。序號公司代碼公司名稱收購方式重組金額(億元)所處階段1300010立思辰股份2012年6月完成交割程序2300057萬順股份現(xiàn)金2012年4月完成交割程序3300113順網(wǎng)科技股份＋現(xiàn)金已撤銷申請，擬調(diào)整方案4300058藍(lán)色光標(biāo)股份＋現(xiàn)金已撤銷申請，擬調(diào)整方案5300161華中數(shù)控現(xiàn)金證監(jiān)會(huì)審核中6300028金亞科技現(xiàn)金2012年7月完成交割程序7300098高新興股份+現(xiàn)金證監(jiān)會(huì)審核中8300157恒泰艾普股份＋現(xiàn)金證監(jiān)會(huì)審核中9300043星輝車?，F(xiàn)金2012年6月完成交割程序立思辰：億收購友網(wǎng)科技100%股權(quán)。通過收購打通了文件全生命周期管理服務(wù)鏈，為客戶提供文件（影像）從輸入、管理、到輸出的完整的“一站式”辦公信息系統(tǒng)服務(wù)。萬順股份：億元收購江蘇中基復(fù)合材料有限公司75%股權(quán)、江陰中基鋁業(yè)有限公司75%股權(quán)，收購?fù)瓿珊髮⑾虍a(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，優(yōu)化產(chǎn)品及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大規(guī)模，提升盈利能力。順網(wǎng)科技：億元收購?fù)袠I(yè)競爭對手新浩藝等五家公司股權(quán)，收購?fù)瓿珊蠊镜幕ヂ?lián)網(wǎng)娛樂平臺(tái)在網(wǎng)吧領(lǐng)域覆蓋率將達(dá)到80%，形成絕對領(lǐng)先的市場地位。藍(lán)色光標(biāo)：億元收購今久廣告100%股權(quán)，通過收購進(jìn)入廣告業(yè)務(wù)，加強(qiáng)廣告服務(wù)能力，完善傳播服務(wù)鏈條；獲得房地產(chǎn)行業(yè)客戶，拓寬客戶行業(yè)覆蓋面。華中數(shù)控：億元收購華大電機(jī)%的股權(quán)、登奇機(jī)電%的股權(quán)。通過收購整合具有行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)的企業(yè)，介入伺服電機(jī)領(lǐng)域，進(jìn)而完善本公司數(shù)控系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮數(shù)控系統(tǒng)與伺服電機(jī)在研發(fā)和生產(chǎn)等領(lǐng)域的協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步提升本公司自主創(chuàng)新能力。金亞科技：要約收購英國AIM上市的HarvardInternational（哈佛國際）全部股份，通過收購獲得目標(biāo)公司國際化的銷售渠道和知名品牌、擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)。高新興：億元收購鑫程電子100%的股權(quán)、創(chuàng)聯(lián)電子100%的股權(quán)。通過收購公司將進(jìn)入高速公路、鐵路等領(lǐng)域的監(jiān)控與運(yùn)維市場，有助于上市公司拓展業(yè)務(wù)范圍，從而進(jìn)一步提高公司的創(chuàng)新能力和市場占有率，提升公司在監(jiān)控運(yùn)維行業(yè)的行業(yè)地位。恒泰艾普：億元收購廊坊新賽浦100%股權(quán)。通過本次交易，本公司將逐步成長成為包括石油天然氣勘探開發(fā)軟件及技術(shù)服務(wù)、石油重點(diǎn)設(shè)備技術(shù)及制造、非常規(guī)油氣資源開發(fā)在內(nèi)的綜合供應(yīng)商，從而進(jìn)一步拓展本公司的創(chuàng)新能力和市場占有率。星輝車模：億元收購韓國SKN持有的汕頭%的股權(quán)。將通過本次收購將主營業(yè)務(wù)拓展至PS系列產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，完善上市公司現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)鏈格局，實(shí)現(xiàn)上市公司在前端采購、車模制造、產(chǎn)品營銷等方面延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈體系的戰(zhàn)略布局。定價(jià)方式1、對標(biāo)的資產(chǎn)的定價(jià)問題根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（2011年修訂）第四十四條，上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)（與非公開發(fā)行股票按決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%不同）。前款所稱交易均價(jià)的計(jì)算公式為：董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)＝?jīng)Q議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易總額/決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易總量。根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（2011年修訂）第十九條，重大資產(chǎn)重組中相關(guān)資產(chǎn)以資產(chǎn)評估結(jié)果作為定價(jià)依據(jù)的，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)原則上應(yīng)當(dāng)采取兩種以上評估方法進(jìn)行評估。上述案例一般采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法兩種方法對標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行評估。最終定價(jià)多采用收益法。主要基于收益法是從未來收益的角度出發(fā)，以被評估企業(yè)現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)未來可以產(chǎn)生的收益，經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)后的現(xiàn)值和作為被評估企業(yè)股權(quán)的評估價(jià)值，因此收益法對企業(yè)未來的預(yù)期發(fā)展因素產(chǎn)生的影響考慮比較充分。而資產(chǎn)基礎(chǔ)法僅能反映企業(yè)各項(xiàng)可確指資產(chǎn)價(jià)值的總和，不能全面、科學(xué)地體現(xiàn)這些資源的未來收益帶來的經(jīng)濟(jì)價(jià)值流入。創(chuàng)業(yè)板上市公司購買的企業(yè)成長性較高，收益法的結(jié)論應(yīng)該更切合被評估公司的實(shí)際情況。根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號——上市公司重大資產(chǎn)重組申請文件》，資產(chǎn)交易根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果定價(jià)的，應(yīng)當(dāng)披露資產(chǎn)評估方法和資產(chǎn)評估結(jié)果(包括各類資產(chǎn)的評估值、增減值額及增減值率，以及主要的增減值原因等)；采取收益法、假設(shè)開發(fā)法等基于未來收益預(yù)期的估值方法進(jìn)行評估的，還應(yīng)當(dāng)披露預(yù)期未來收入增長率、折現(xiàn)率等重要評估參數(shù)的取值情況。上述并購的購買資產(chǎn)報(bào)告書，對收益法中的重要評估參數(shù)都進(jìn)行了詳細(xì)披露。大部分公司都以同類上市公司的平均市盈率扣除個(gè)別特殊值后取平均值，作為標(biāo)的公司的市盈率參考值。同時(shí)也通過參考同類上市公司的市凈率，來說明本次收購的市盈率和市凈率均符合或低于行業(yè)內(nèi)一般水平，確保本次并購未進(jìn)行利益輸送。2、對上市公司支付情況的分析1）以股權(quán)作為支付方式根據(jù)《重組管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，“上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)?！焙芏喙径家远聲?huì)通過《發(fā)行股份購買資產(chǎn)預(yù)案》相關(guān)決議公告之日作為定價(jià)基準(zhǔn)日，而公告預(yù)案到股東大會(huì)通過決議、證監(jiān)會(huì)審核通過、最終完成資產(chǎn)交割之間會(huì)有很大的時(shí)間間隔（甚至在某一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)曠日持久的“卡殼”），這將涉及到交易標(biāo)的自定價(jià)基準(zhǔn)日至交割日期間損益的歸屬問題，一般約定標(biāo)的資產(chǎn)所產(chǎn)生的盈利由上市公司享有、虧損由認(rèn)購人負(fù)擔(dān)。立思辰：本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日為公司董事會(huì)通過本次發(fā)行股份預(yù)案相關(guān)決議公告之日，本次發(fā)行價(jià)格根據(jù)發(fā)行人在定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日（即2010年8月18日至2010年9月14日）的股票交易均價(jià)（計(jì)算公式為：定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總金額÷定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易總量）確定為元/股。在定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間，若公司發(fā)生派發(fā)股利、送紅股、轉(zhuǎn)增股本、增發(fā)新股或配股等除息、除權(quán)行為，本次發(fā)行價(jià)格亦將作相應(yīng)調(diào)整，發(fā)行股數(shù)也隨之進(jìn)行調(diào)整。2011年5月13日公司完成2010年度利潤分配方案，即全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元人民幣現(xiàn)金，同時(shí)以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股。根據(jù)公司2011年度利潤分配方案，本次發(fā)行價(jià)格調(diào)整為元/股。【（）/】本次向交易對方發(fā)行的股份數(shù)量的計(jì)算公式為：發(fā)行數(shù)量=標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格÷發(fā)行價(jià)格×認(rèn)購人所持有的友網(wǎng)科技股權(quán)比例；依據(jù)上述公式計(jì)算的發(fā)行數(shù)量精確至個(gè)位數(shù)，如果計(jì)算結(jié)果存在小數(shù)的，應(yīng)當(dāng)舍去小數(shù)取整數(shù)。本次交易完成后，上市公司向張敏、陳勇發(fā)行的股份自本次發(fā)行結(jié)束之日起十二個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，上市公司向朱衛(wèi)、潘鳳巖、施勁松發(fā)行的股份自本次發(fā)行結(jié)束之日起三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述法定限售期屆滿之日起至友網(wǎng)科技2013年度專項(xiàng)審核報(bào)告出具后10個(gè)工作日止，各承諾年度內(nèi)本次向認(rèn)購人發(fā)行的特殊限售股份（特殊限售股份數(shù)=標(biāo)的股份總數(shù)-截至當(dāng)期期末累積已達(dá)標(biāo)承諾利潤÷2011年至2013年承諾利潤總額×標(biāo)的股份總數(shù)）不得轉(zhuǎn)讓。對于各認(rèn)購人而言，各承諾年度內(nèi)，各認(rèn)購人不得轉(zhuǎn)讓的特殊限售股份數(shù)=認(rèn)購股份數(shù)-（截至當(dāng)期期末累積已達(dá)標(biāo)承諾利潤÷2011年至2013年承諾利潤總額×認(rèn)購股份數(shù)）。本次發(fā)行結(jié)束后，由于公司送紅股、轉(zhuǎn)增股本等原因增持的公司股份，亦應(yīng)遵守上述約定。2）以現(xiàn)金作為支付方式萬順股份：交易雙方簽署本協(xié)議之日起10個(gè)工作日內(nèi)，萬順股份將本次股份轉(zhuǎn)讓保證金人民幣5,000萬元匯至交易雙方共同認(rèn)可的中國境內(nèi)的商業(yè)銀行開立的共管賬戶（以萬順股份名義開設(shè)，但由交易雙方共同控制，詳見共管賬戶協(xié)議書），作為本次股份轉(zhuǎn)讓的履約保證金；交易支付對價(jià)款扣除保證金后剩余價(jià)款于滿足本協(xié)議生效條件后10個(gè)工作日全部匯至共管賬戶。交易雙方在交割日立即開始辦理中國稅務(wù)、外匯管理等法律法規(guī)要求的相關(guān)手續(xù)，保證上海亞洲能夠持有權(quán)外匯管理部門核發(fā)的核準(zhǔn)文件按照《共管賬戶協(xié)議書》第四條的約定從共管賬戶將應(yīng)支付的交易對價(jià)款（扣除上海亞洲因本次交易產(chǎn)生的按照法律、法規(guī)需要由萬順股份履行代扣代繳的稅費(fèi)）匯至上海亞洲指定的賬戶（在辦理完標(biāo)的公司外匯變更登記后，按照法律法規(guī)規(guī)定的期限內(nèi)，原則上不超過20個(gè)工作日）。如果本協(xié)議簽訂后，上海亞洲違約不將標(biāo)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給萬順股份，則上海亞洲須賠償與保證金同等金額伍千萬元整（RMB5,000萬元）給萬順股份。如果本協(xié)議簽訂后，萬順股份違約不收購上海亞洲標(biāo)的資產(chǎn)，則萬順股份有義務(wù)將履約保證金伍千萬元整（RMB5,000萬元）支付給上海亞洲。華中數(shù)控：公司以現(xiàn)金方式支付購買標(biāo)的股份的對價(jià)。《股份收購協(xié)議》生效后自公司履行完畢使用超募資金的內(nèi)部審批和公告程序后3個(gè)工作日內(nèi)，公司向華工創(chuàng)投和華工孵化器支付標(biāo)的股份的交易價(jià)格的50%，即人民幣6,萬元，其中向華工創(chuàng)投和華工孵化器各支付人民幣3,萬元。在完成標(biāo)的股份收購的交割和股權(quán)變更登記之日起5日內(nèi)，公司向華工創(chuàng)投和華工孵化器支付標(biāo)的股份的交易價(jià)格的50%，即人民幣6,萬元，其中向華工創(chuàng)投和華工孵化器各支付人民幣3,萬元。金亞科技：要約收購英國AIM上市的HarvardInternational（哈佛國際）全部股份，以現(xiàn)金方式支付，其中涉及的分手費(fèi)契約。(一)如果金亞科技在2012年3月30日(倫敦時(shí)間下午1點(diǎn))之前沒有發(fā)出每股不低于45便士的正式要約，金亞科技將需要支付50萬英鎊的分手費(fèi)給目標(biāo)公司。(二)金亞科技需要先將此款項(xiàng)存放于Wragge律師事務(wù)所(或目標(biāo)公司指定的其他第三方)的賬戶。(三)Wragge律師事務(wù)所(或目標(biāo)公司指定的其他第三方)將會(huì)持有此分手費(fèi)，并嚴(yán)格按照規(guī)定的進(jìn)度和條款支配。(四)如果在2012年3月30日之前發(fā)生下述任一情況，此費(fèi)用將歸還給金亞科技，除非下述(五)情況發(fā)生：1、目標(biāo)公司及其董事撤銷對金亞科技或其子公司正式收購要約的推薦。2、目標(biāo)公司及其董事推薦了與金亞科技不相關(guān)的其他的公司的要約。3、目標(biāo)公司不再配合向英國并購委員會(huì)申請延期。4、目標(biāo)公司給股東派發(fā)股息紅利或進(jìn)行對凈資產(chǎn)有重大減損的任何交易。(五)上述(四)中的條款在以下的任意一種情形下都不適用：1、金亞科技不再就對交易價(jià)格或時(shí)間造成影響的事宜每周五以書面方式通知目標(biāo)公司。2、金亞科技的要約文件未獲得股東大會(huì)批準(zhǔn)。(六)此分手費(fèi)需在金亞科技獲得外匯管理局批準(zhǔn)后支付。如果在公告發(fā)布后30天內(nèi)金亞科技沒有獲得此批準(zhǔn)，其會(huì)在30天的最后一個(gè)工作日將分手費(fèi)支付到指定的第三方帳戶。星輝車模：在《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》訂立之日起五個(gè)工作日內(nèi)，公司、韓國SKN與韓國國民銀行股份有限公司廣州分行簽署資金監(jiān)管協(xié)議。在資金監(jiān)管協(xié)議簽署之日起二個(gè)工作日內(nèi)，公司將股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的一部分人民幣億元作為保證金匯入資金監(jiān)管賬戶。在辦理完交易標(biāo)的股權(quán)過戶后的汕頭市工商行政管理局變更登記之日起三個(gè)工作日內(nèi)，公司將剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款人民幣4,160萬元匯入資金監(jiān)管賬戶。在辦理完國家外匯管理局汕頭市中心支局核準(zhǔn)之日起二個(gè)工作日內(nèi)，公司將資金監(jiān)管賬戶內(nèi)的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款一次性匯入韓國SKN指定的銀行賬戶。但是，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)需要代扣代繳企業(yè)所得稅的，則扣除該等金額。根據(jù)中國相關(guān)法律的規(guī)定，公司對其支付給韓國SKN的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款履行代扣代繳所得稅義務(wù)的，公司依法履行該等代扣代繳義務(wù)后，于辦理前款所述匯款之前向韓國SKN提供相關(guān)納稅憑證，實(shí)際支付予韓國SKN的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)中應(yīng)扣除韓國SKN應(yīng)繳納的所得稅。3）以“股權(quán)+現(xiàn)金”的方式支付順網(wǎng)科技：本次重大資產(chǎn)重組交易方案為：順網(wǎng)科技通過非公開發(fā)行股份以及支付現(xiàn)金的方式購買交易對方擁有的目標(biāo)公司100%的股權(quán)。根據(jù)中聯(lián)評估出具的中聯(lián)評報(bào)字[2011]第468號《資產(chǎn)評估報(bào)告》及本次重大資產(chǎn)重組雙方協(xié)商，本次交易目標(biāo)公司100%股權(quán)價(jià)格為人民幣億元，其中，現(xiàn)金對價(jià)為億元，根據(jù)發(fā)行價(jià)格計(jì)算的股權(quán)對價(jià)為億元，非公開發(fā)行股份的價(jià)格根據(jù)《框架協(xié)議》中相關(guān)約定進(jìn)行調(diào)整并最終確定。根據(jù)《重組管理辦法》等有關(guān)規(guī)定：“上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)?！苯灰拙鶅r(jià)的計(jì)算公式為：董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)＝?jīng)Q議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易總額/決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易總量。本次發(fā)行股份的定價(jià)基準(zhǔn)日為順網(wǎng)科技董事會(huì)通過《杭州順網(wǎng)科技股份有限公司重大資產(chǎn)購買預(yù)案》相關(guān)決議公告之日。順網(wǎng)科技本次發(fā)行A股的發(fā)行價(jià)格為人民幣元/股（順網(wǎng)科技審議本次重大資產(chǎn)重組事宜的首次董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日，即2010年11月15日至2010年12月10日期間順網(wǎng)科技股票交易均價(jià)，并根據(jù)順網(wǎng)科技2010年年度利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案除權(quán)、除息調(diào)整后得出）。在定價(jià)基準(zhǔn)日至發(fā)行日期間，若公司發(fā)生派發(fā)股利、送紅股、轉(zhuǎn)增股本、增發(fā)新股或配股等除息、除權(quán)行為，本次發(fā)行價(jià)格亦將作相應(yīng)調(diào)整，發(fā)行股數(shù)也隨之進(jìn)行調(diào)整。具體調(diào)整辦法以上市公司相關(guān)的股東大會(huì)決議為準(zhǔn)。藍(lán)色光標(biāo)：本次交易價(jià)款由藍(lán)色光標(biāo)采取兩種方式支付：（1）藍(lán)色光標(biāo)通過其全資子公司上海藍(lán)標(biāo)以現(xiàn)金方式向王建瑋支付10,萬元以收購?fù)踅ì|持有的今久廣告25%的股權(quán)；（2）藍(lán)色光標(biāo)向今久廣告除王建瑋以外的其他股東非公開發(fā)行股票以收購今久廣告其余75%的股權(quán)。根據(jù)《現(xiàn)金及發(fā)行股份購買資產(chǎn)協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》，本次交易中，藍(lán)色光標(biāo)之全資子公司上海藍(lán)標(biāo)將在中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次交易且交割完成后30個(gè)工作日內(nèi)向王建瑋支付10,萬元現(xiàn)金以收購其持有的今久廣告25%股權(quán)。根據(jù)《重組管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，“上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)?！苯灰拙鶅r(jià)的計(jì)算公式為：董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)＝?jīng)Q議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易總額/決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易總量。本次發(fā)行股份的定價(jià)基準(zhǔn)日為本公司第二屆董事會(huì)第九次會(huì)議決議公告日。藍(lán)色光標(biāo)本次發(fā)行A股的發(fā)行價(jià)格為人民幣元/股（藍(lán)色光標(biāo)審議本次交易相關(guān)事宜的首次董事會(huì)即第二屆董事會(huì)第九次會(huì)議決議公告日前20個(gè)交易日，即2011年4月21日至2011年5月20日期間藍(lán)色光標(biāo)股票交易均價(jià)。藍(lán)色光標(biāo)2010年權(quán)益分派方案為每10股派2元，除權(quán)除息日為2011年5月17日，因此在計(jì)算均價(jià)時(shí)根據(jù)上述派息進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整）。高新興：本次交易的具體方案為：高新興以現(xiàn)金向閻琳等三人購買其所持有的鑫程電子20%的股權(quán)，以發(fā)行股票的方式向閻琳等三人購買其所持有的鑫程電子80%的股權(quán)；以發(fā)行股票的方式向王云蘭等四人購買其所持有的創(chuàng)聯(lián)電子100%的股權(quán)?！吨亟M管理辦法》第四十四條規(guī)定，“上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)?！苯灰拙鶅r(jià)的計(jì)算公式為：董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)＝?jīng)Q議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易總額÷決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易總量。本次發(fā)行股份的定價(jià)基準(zhǔn)日為高新興審議本次交易相關(guān)事宜的首次董事會(huì)決議公告之日。本次發(fā)行價(jià)格為元/股，不低于公司在定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日（2011年8月16日至2011年9月13日）的股票交易均價(jià)（元/股）。公司董事會(huì)決議公告日至股票發(fā)行日期間，若公司股票發(fā)生除權(quán)、除息，則本次發(fā)行的股份的價(jià)格和數(shù)量將按照深交所的有關(guān)規(guī)則及公司股東大會(huì)決定進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。恒泰艾普：本次交易的具體方案為：恒泰艾普擬通過向特定對象非公開發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購買自然人沈超、李文慧、陳錦波、孫庚文及田建平合法持有的廊坊新賽浦合計(jì)100%股權(quán)，上述自然人各自持有廊坊新賽浦的股份比例依次為%、%、%、16%和%。鑒于沈超、李文慧等廊坊新賽浦股東在本次交易后仍將擔(dān)任該公司的主要管理層，為保證交易完成后交易對方與本公司股東利益的內(nèi)在統(tǒng)一，促使其努力經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)本公司整體利潤最大化，本次交易對價(jià)的80%以上市公司的股份進(jìn)行支付。同時(shí)，考慮到交易對方的變現(xiàn)需求，交易對價(jià)的20%以現(xiàn)金支付。本公司向交易對方統(tǒng)一采用上述比例支付。根據(jù)《現(xiàn)金及發(fā)行股份購買資產(chǎn)協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》，本次交易中，本公司將在廊坊新賽浦100%股權(quán)變更至本公司名下完成之日后的30個(gè)工作日內(nèi)，一次性向交易對方指定的賬戶支付全部現(xiàn)金對價(jià)，總現(xiàn)金對價(jià)金額為7,萬元，其中向沈超、李文慧、陳錦波、孫庚文及田建平分別支付2,萬元、1,萬元、1,萬元、1,萬元和萬元，以收購交易對方各自所持有廊坊新賽浦股份中的20%部分。根據(jù)《重組管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，“上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)?！苯灰拙鶅r(jià)的計(jì)算公式為：董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)＝?jīng)Q議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易總額/決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易總量。本次發(fā)行股份的定價(jià)基準(zhǔn)日為審議本次重組相關(guān)議案的首次董事會(huì)決議公告日。恒泰艾普本次發(fā)行A股的發(fā)行價(jià)格為人民幣元/股（恒泰艾普審議本次交易相關(guān)事宜的首次董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日，即2011年8月26日至2011年9月23日期間恒泰艾普股票交易均價(jià)）。如果恒泰艾普在定價(jià)基準(zhǔn)日至交割日期間有派息、送股、資本公積金轉(zhuǎn)增等除權(quán)、除息行為，發(fā)行價(jià)格做相應(yīng)調(diào)整，具體方式以恒泰艾普股東大會(huì)決議授權(quán)董事會(huì)作出的決議為準(zhǔn)。三、盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議1）以股權(quán)進(jìn)行支付立思辰：1、承諾利潤（1）根據(jù)交易合同，交易對方承諾：友網(wǎng)科技2011年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤（以歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為計(jì)算依據(jù)）不低于人民幣2340萬元；2012年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤（以歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為計(jì)算依據(jù)）不低于人民幣3042萬元；2013年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤（以歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為計(jì)算依據(jù)）不低于人民幣3955萬元。（2）《評估報(bào)告》確認(rèn)友網(wǎng)科技2011年至2013年盈利預(yù)測凈利潤分別為人民幣2,萬元、3,萬元、3,萬元。交易對方承諾友網(wǎng)科技2011年至2013年的每年凈利潤值均高于中聯(lián)評估出具的《評估報(bào)告》確定的友網(wǎng)科技對應(yīng)各年度的凈利潤預(yù)測值，交易雙方確認(rèn)本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)完成后，友網(wǎng)科技2011年至2013年的實(shí)際利潤應(yīng)不低于承諾利潤，否則認(rèn)購人應(yīng)按照本協(xié)議第4條規(guī)定予以補(bǔ)償。2、實(shí)際利潤的確定（1）交易雙方一致確認(rèn)，本次交易實(shí)施完畢后，友網(wǎng)科技應(yīng)在2011年、2012年和2013年的會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)，聘請具有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所（下稱“合格審計(jì)機(jī)構(gòu)”）對其實(shí)際盈利情況出具專項(xiàng)審核報(bào)告。（2）承諾年度每年的實(shí)際利潤根據(jù)合格審計(jì)機(jī)構(gòu)出具的專項(xiàng)審核結(jié)果確定。3、補(bǔ)償?shù)膶?shí)施（1）友網(wǎng)科技在承諾年度實(shí)際利潤未達(dá)到當(dāng)年度承諾利潤的，認(rèn)購人應(yīng)向發(fā)行人進(jìn)行股份補(bǔ)償，即發(fā)行人有權(quán)以總價(jià)人民幣1元的價(jià)格回購認(rèn)購人因本次發(fā)行而獲得的發(fā)行人股份。（2）認(rèn)購人每年需補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量即補(bǔ)償股份數(shù)的具體計(jì)算公式如下：補(bǔ)償股份數(shù)=（截至當(dāng)期期末累積承諾利潤－截至當(dāng)期期末累積實(shí)際利潤）÷承諾年度內(nèi)各年的承諾利潤總和×認(rèn)購人認(rèn)購股份總數(shù)－已補(bǔ)償股份數(shù)（3）假如發(fā)行人在承諾年度實(shí)施轉(zhuǎn)增或送股分配的，則補(bǔ)償股份數(shù)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整為：按上述公式計(jì)算的補(bǔ)償股份數(shù)量×（1＋轉(zhuǎn)增或送股比例）。（4）友網(wǎng)科技當(dāng)年專項(xiàng)審核報(bào)告出具之日后10個(gè)工作日內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)召開董事會(huì)會(huì)議，按照第條或第條的計(jì)算公式確定認(rèn)購人當(dāng)年需補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量，并在董事會(huì)決議日后5個(gè)工作日內(nèi)將認(rèn)購人持有的該等數(shù)量股份劃轉(zhuǎn)至發(fā)行人董事會(huì)設(shè)立的專門賬戶進(jìn)行鎖定或者以各方另行協(xié)商確定的其他方式進(jìn)行鎖定；該部分被鎖定的股份不擁有表決權(quán)且不享有股利分配的權(quán)利；如依據(jù)上述計(jì)算公式計(jì)算出來的結(jié)果為負(fù)數(shù)或零，則當(dāng)年不新增鎖定股份數(shù)量，也不減少原已鎖定股份數(shù)量。補(bǔ)償股份數(shù)以認(rèn)購人因本次發(fā)行而獲得的標(biāo)的股份總數(shù)（包括轉(zhuǎn)增或送股的股份）為上限。4、減值測試（1）在承諾年度期限屆滿時(shí)，發(fā)行人將對標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，如：標(biāo)的資產(chǎn)期末減值額/標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格>承諾年度期限內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)/標(biāo)的股份總數(shù)，則認(rèn)購人應(yīng)向發(fā)行人另行補(bǔ)償，另需補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為：標(biāo)的資產(chǎn)期末減值額/每股發(fā)行價(jià)格－補(bǔ)償期限內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)。（2）前述標(biāo)的資產(chǎn)期末減值額為標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格減去期末標(biāo)的資產(chǎn)的評估值并扣除承諾年度期限內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)股東增資、減資、接受贈(zèng)與以及利潤分配的影響。5、股份回購（1）承諾年度期限屆滿，友網(wǎng)科技專項(xiàng)審核報(bào)告及減值測試結(jié)果正式出具后10個(gè)工作日內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)確定承諾年度內(nèi)認(rèn)購人應(yīng)補(bǔ)償股份的總數(shù)，并就定向回購該等應(yīng)補(bǔ)償股份事宜發(fā)出召開董事會(huì)或/和股東大會(huì)的通知。（2）若發(fā)行人股東大會(huì)通過向認(rèn)購人定向回購該等應(yīng)補(bǔ)償股份的議案，發(fā)行人將以總價(jià)人民幣1元的價(jià)格定向回購董事會(huì)設(shè)立的專門賬戶中存放的股份和減值測試后另需補(bǔ)償?shù)墓煞荩蝗艄蓶|大會(huì)未通過上述定向回購議案，發(fā)行人應(yīng)在股東大會(huì)決議公告后10個(gè)工作日內(nèi)書面通知認(rèn)購人，則認(rèn)購人將在收到上述書面通知后30個(gè)工作日內(nèi)盡快取得所需要的批準(zhǔn)，并在符合相關(guān)證券監(jiān)管法規(guī)和規(guī)則的前提下，將等同于上述應(yīng)回購數(shù)量的股份贈(zèng)送給發(fā)行人上述股東大會(huì)股權(quán)登記日在冊的除認(rèn)購人之外的其他股東，除認(rèn)購人之外的其他股東按其持有股份數(shù)量占股權(quán)登記日扣除認(rèn)購人持有的上述應(yīng)回購數(shù)量的股份數(shù)后發(fā)行人的股本數(shù)量的比例獲贈(zèng)股份。6、股份補(bǔ)償?shù)膿?dān)保發(fā)行人和認(rèn)購人一致同意，如果認(rèn)購人屆時(shí)所持有的發(fā)行人股份不足以完全履行《盈利補(bǔ)償協(xié)議》的補(bǔ)償義務(wù)的，則不足部分由發(fā)行人的五名董事、高級管理人員池燕明、商華忠、朱文生、張昱及杜大成以其持有的發(fā)行人股份代為補(bǔ)償立思辰，池燕明、商華忠、朱文生、張昱及杜大成已經(jīng)出具相應(yīng)的承諾函。7、追加的承諾與補(bǔ)償為了保護(hù)發(fā)行人及其股東的利益，認(rèn)購人同意自愿在承諾年度屆滿后追加提供下列業(yè)績承諾和補(bǔ)償：（1）認(rèn)購人承諾友網(wǎng)科技2014年經(jīng)審計(jì)的稅后凈利潤（以歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為計(jì)算依據(jù)）不低于人民幣3955萬元。（2）假如友網(wǎng)科技在2014年實(shí)現(xiàn)的經(jīng)具有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的稅后凈利潤（以歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為計(jì)算依據(jù)）低于人民幣3955萬元，則在友網(wǎng)科技當(dāng)年度專項(xiàng)審核報(bào)告出具之后的10個(gè)工作日內(nèi)，由認(rèn)購人以現(xiàn)金方式對發(fā)行人就上述差額部分進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。2）以現(xiàn)金進(jìn)行支付萬順股份：根據(jù)上海東洲資產(chǎn)評估有限公司出具的滬東洲資評報(bào)字第DZ3號《企業(yè)價(jià)值評估報(bào)告》和滬東洲資評報(bào)字第DZ3號《企業(yè)價(jià)值評估報(bào)告》，江蘇中基和江陰中基2011年、2012年、2013年三年凈利潤之和分別為9,萬元、10,萬元、13,萬元，2011年—2013年江蘇中基和江陰中基凈利潤總和為33,萬元。本次交易實(shí)施完畢后，萬順股份實(shí)際控制人杜成城保證江蘇中基和江陰中基2011年—2013年三年凈利潤總和不低于33,萬元。若上述盈利承諾未能實(shí)現(xiàn)，杜成城將在萬順股份2013年年報(bào)公告之日起30個(gè)交易日內(nèi)，以現(xiàn)金方式一次性向萬順股份補(bǔ)足該期間實(shí)際盈利數(shù)與承諾業(yè)績之間的差額部分，差額部分確認(rèn)方式如下：N=（9,萬元+10,萬元+13,萬元）*75%—（A2011+A2012+A2013）*75%其中：N為杜成城應(yīng)一次性補(bǔ)足的數(shù)額A2011為江蘇中基和江陰中基2011年實(shí)際凈利潤之和A2012為江蘇中基和江陰中基2012年實(shí)際凈利潤之和A2013為江蘇中基和江陰中基2013年實(shí)際凈利潤之和同時(shí)，杜成城與萬順股份簽署了《業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議》。華中數(shù)控：華工創(chuàng)投和華工孵化器就華大電機(jī)自公司向華工創(chuàng)投和化工孵化器購買標(biāo)的股份實(shí)施完畢后連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度（含交易實(shí)施完畢當(dāng)年，以下簡稱“補(bǔ)償年度”）實(shí)現(xiàn)的凈利潤（或歸屬母公司所有者凈利潤）與利潤預(yù)測數(shù)的差異，向公司做出補(bǔ)償。補(bǔ)償年度預(yù)計(jì)為2011年度、2012年度和2013年度；如公司向華工創(chuàng)投和化工孵化器購買標(biāo)的股份實(shí)施完畢的時(shí)間延后，則補(bǔ)償年度相應(yīng)順延。根據(jù)京都評估出具的《華大電機(jī)資產(chǎn)評估報(bào)告》，華大電機(jī)的凈利潤預(yù)測情況如下：單位：萬元華大電機(jī)在補(bǔ)償年度內(nèi)實(shí)現(xiàn)的凈利潤（或歸屬母公司所有者凈利潤）以公司聘請的具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對此出具專項(xiàng)審核意見為準(zhǔn)。華工創(chuàng)投和華工孵化器對公司的補(bǔ)償應(yīng)為逐年補(bǔ)償，并由其以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償，補(bǔ)償數(shù)額的具體計(jì)算公式如下：在公司向華工創(chuàng)投和化工孵化器購買標(biāo)的股份實(shí)施完畢后三年內(nèi)，由華中數(shù)控在每年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告披露之日起的10日內(nèi)根據(jù)具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的專項(xiàng)審核意見計(jì)算得出補(bǔ)償金額。并由華工創(chuàng)投和華工孵化器在補(bǔ)償差額得出后10日內(nèi)，以現(xiàn)金方式一次性向公司進(jìn)行補(bǔ)償。華工創(chuàng)投和華工孵化器中的任一一方對該補(bǔ)償承擔(dān)連帶責(zé)任。金亞科技：收購的是國外公司，未簽訂盈利預(yù)測補(bǔ)償協(xié)議。星輝車模：（一）公司與韓國SKN簽署的業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議1、利潤承諾（1）韓國SKN承諾，汕頭SK2012年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤（以扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為計(jì)算依據(jù)）不低于人民幣2,800萬元。如汕頭SK2012年度的實(shí)際凈利潤數(shù)低于承諾凈利潤數(shù)，則韓國SKN應(yīng)按照協(xié)議約定履行利潤補(bǔ)償義務(wù)。（2）星輝車模應(yīng)在2012年的會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)，聘請具有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對汕頭SK2012年的實(shí)際盈利情況出具專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告，以確定汕頭SK實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤數(shù)。2、利潤補(bǔ)償（1）如汕頭SK2012年度實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤數(shù)低于承諾凈利潤數(shù)（即，人民幣2,800萬元）的，韓國SKN應(yīng)以現(xiàn)金方式向星輝車模進(jìn)行補(bǔ)償。（2）星輝車模應(yīng)在汕頭SK2012年度專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告出具后的10日內(nèi)，書面通知韓國SKN向公司支付其應(yīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金。韓國SKN應(yīng)在收到星輝車模通知后的10日內(nèi)以現(xiàn)金（包括銀行轉(zhuǎn)帳）方式支付與星輝車模。（3）韓國SKN應(yīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金數(shù)量按以下公式計(jì)算確定：應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù)＝(承諾的凈利潤數(shù)人民幣2,800萬元－汕頭SK2012年度實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤數(shù))×2012年12月31日當(dāng)時(shí)星輝車模對汕頭SK所持股權(quán)比例。（二）公司與控股股東陳雁升簽署的業(yè)績補(bǔ)償協(xié)議1、利潤承諾（1）陳雁升承諾，汕頭SK2013年度、2014年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤（以扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為計(jì)算依據(jù)）分別不低于人民幣3,400萬元、4,100萬元。如汕頭SK2013年度、2014年度的實(shí)際凈利潤數(shù)低于承諾凈利潤數(shù)，則陳雁升應(yīng)按照協(xié)議約定履行利潤補(bǔ)償義務(wù)。（2）星輝車模應(yīng)在2013年、2014年的會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)，聘請具有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對汕頭SK2013年、2014年的實(shí)際盈利情況出具專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告，以確定汕頭SK實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤數(shù)。2、利潤補(bǔ)償（1）如汕頭SK2013年度、2014年度實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤數(shù)低于承諾凈利潤數(shù)（即，人民幣3,400萬元、4,100萬元）的，陳雁升應(yīng)以現(xiàn)金方式向星輝車模進(jìn)行補(bǔ)償。（2）星輝車模應(yīng)在汕頭SK2013年度、2014年度專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告出具后的10日內(nèi)，書面通知陳雁升向星輝車模支付其應(yīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金。陳雁升應(yīng)在收到星輝車模通知后的10日內(nèi)以現(xiàn)金（包括銀行轉(zhuǎn)帳）方式支付與星輝車模。（3）陳雁升應(yīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金數(shù)量按以下公式計(jì)算確定：應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù)＝（承諾的凈利潤數(shù)－汕頭SK該當(dāng)年度實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤數(shù)）×2013年12月31日及2014年12月31日當(dāng)時(shí)星輝車模對汕頭SK所持股權(quán)比例。3）以“現(xiàn)金+股權(quán)”進(jìn)行支付的順網(wǎng)科技：1、馮德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鵬、吳浩、呂文淵、信佑鐵克和HintsoftHoldingsLtd.承諾，若本次交易在2012年3月31日（“協(xié)商日期”）之前獲得中國證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)；如目標(biāo)公司2011年度的實(shí)際凈盈利數(shù)未達(dá)到預(yù)測凈利潤數(shù)：（1）馮德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鵬、吳浩、呂文淵、信佑鐵克將于順網(wǎng)科技2011年年度報(bào)告出具日與本次交易交割日中較遲日之后的10個(gè)工作日內(nèi)以股份方式向順網(wǎng)科技補(bǔ)償，應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓善睌?shù)量=[當(dāng)期預(yù)測凈利潤數(shù)—當(dāng)期實(shí)際凈盈利數(shù)]/補(bǔ)償期限內(nèi)各年的預(yù)測凈利潤數(shù)總和×本次非公開發(fā)行的股份總數(shù)—已補(bǔ)償股份數(shù)。（2）馮德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鵬、吳浩、呂文淵、信佑鐵克同時(shí)按以下公式計(jì)算凍結(jié)股份數(shù)，并將相應(yīng)數(shù)量的股份質(zhì)押給順網(wǎng)科技控股股東華勇進(jìn)行鎖定。各方同意屆時(shí)就質(zhì)押事宜辦理公證及登記手續(xù)。凍結(jié)股份數(shù)=[(預(yù)測利潤數(shù)—實(shí)際凈利潤數(shù))×13)/每股發(fā)行價(jià)格—（1）中已補(bǔ)償股份數(shù)量若馮德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鵬、吳浩、呂文淵、信佑鐵克認(rèn)購本次非公開發(fā)行的股份總數(shù)不足以彌補(bǔ)上述（1）和（2）計(jì)算的應(yīng)補(bǔ)償順網(wǎng)科技和/或應(yīng)凍結(jié)股份數(shù)，HintsoftHoldingsLtd.應(yīng)以現(xiàn)金方式補(bǔ)足余額，并支付現(xiàn)金至順網(wǎng)科技設(shè)立的共管銀行賬戶（以下簡稱“共管賬戶”）。應(yīng)補(bǔ)足的現(xiàn)金金額=不足的股份數(shù)×本次非公開發(fā)行的股份發(fā)行價(jià)格。在預(yù)測年度屆滿時(shí)，a.如上市公司控股股東華勇無需按資產(chǎn)減值出現(xiàn)情形的規(guī)定向順網(wǎng)科技另行補(bǔ)償股份和/或現(xiàn)金，則共管賬戶內(nèi)相應(yīng)現(xiàn)金將全額返還HintsoftHoldingsLtd.，質(zhì)押部分的股份相應(yīng)辦理解除質(zhì)押登記手續(xù)并全額返還馮德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鵬、吳浩、呂文淵、信佑鐵克；b.如上市公司控股股東華勇需按資產(chǎn)減值出現(xiàn)情形的規(guī)定向順網(wǎng)科技另行補(bǔ)償現(xiàn)金或股份，則以質(zhì)押的股份補(bǔ)償華勇，即各方就質(zhì)押部分的股份相應(yīng)辦理解除質(zhì)押登記手續(xù)，同時(shí)華勇有權(quán)以總價(jià)人民幣1元的價(jià)格購買已解除質(zhì)押部分的股份。若質(zhì)押的股份不能足額補(bǔ)償華勇，則以共管賬戶中的現(xiàn)金為限補(bǔ)償華勇，若該等現(xiàn)金仍不能足額補(bǔ)償華勇，則華勇將自行承擔(dān)不足額部分的補(bǔ)償義務(wù)。若華勇屆時(shí)獲得足額補(bǔ)償，則共管賬戶內(nèi)剩余現(xiàn)金和/或解除質(zhì)押后剩余的股份應(yīng)返還給馮德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鵬、吳浩、呂文淵、信佑鐵克和HintsoftHoldingsLtd.。對前述（1）和（2）的補(bǔ)償義務(wù)，馮德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鵬、吳浩、呂文淵、信佑鐵克和HintsoftHoldingsLtd.每一方承諾將承擔(dān)連帶責(zé)任。2、上市公司控股股東華勇承諾：如本次交易于協(xié)商日期前獲得中國證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，且馮德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鵬、吳浩、呂文淵、信佑鐵克和HintsoftHoldingsLtd.在獲得核準(zhǔn)之后5個(gè)工作日內(nèi)改組目標(biāo)公司的董事會(huì)，促使順網(wǎng)科技委派的代表在目標(biāo)公司董事會(huì)中占1/2以上席位，并在獲得核準(zhǔn)之后10個(gè)工作日內(nèi)向順網(wǎng)科技移交經(jīng)營管理控制權(quán)，則在目標(biāo)公司2012或2013年度的實(shí)際凈盈利數(shù)未達(dá)到預(yù)測凈利潤數(shù)的情況下，華勇將于順網(wǎng)科技當(dāng)年年度報(bào)告出具后的10個(gè)工作日內(nèi)以股份方式向順網(wǎng)科技補(bǔ)足實(shí)際凈盈利數(shù)與預(yù)測凈利潤數(shù)的差額部分。差額部分應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量的計(jì)算方式如下：每年補(bǔ)償股份數(shù)=[截止當(dāng)期期末累計(jì)預(yù)測凈利潤數(shù)—截止當(dāng)期期末累計(jì)實(shí)際凈盈利數(shù)]/補(bǔ)償期限內(nèi)各年的預(yù)測凈利潤數(shù)總和×本次非公開發(fā)行的股份總數(shù)—已補(bǔ)償股份數(shù)?！队A(yù)測和補(bǔ)償協(xié)議》簽署之日起至回購實(shí)施日，若順網(wǎng)科技以轉(zhuǎn)增或送股的方式進(jìn)行分配的，其回購的股份數(shù)量應(yīng)調(diào)整為：上式中計(jì)算的補(bǔ)償股份數(shù)×（1＋轉(zhuǎn)增或送股比例）。3、就2011年至2013年每一預(yù)測年度，補(bǔ)足實(shí)際凈盈利數(shù)與預(yù)測凈利潤數(shù)的差額部分的補(bǔ)償方式為以股份方式時(shí)，即順網(wǎng)科技有權(quán)以總價(jià)人民幣1元的價(jià)格回購相關(guān)方需向順網(wǎng)科技補(bǔ)足的相關(guān)股份。4、本次交易完成后，若出現(xiàn)需補(bǔ)足實(shí)際凈盈利數(shù)與預(yù)測凈利潤數(shù)的差額部分的情形，順網(wǎng)科技應(yīng)召開董事會(huì)會(huì)議，計(jì)算相關(guān)方應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量；馮德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鵬、吳浩、呂文淵、信佑鐵克或上市公司控股股東華勇應(yīng)將計(jì)算的股票數(shù)量劃轉(zhuǎn)至順網(wǎng)科技董事會(huì)開立的專戶（以下簡稱“專戶”）進(jìn)行鎖定，該部分被鎖定的股份不擁有表決權(quán)且不享有股利分配的權(quán)利。如依據(jù)上述計(jì)算方式計(jì)算出來的結(jié)果為負(fù)數(shù)或零，當(dāng)年補(bǔ)償股份數(shù)按零取值，已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞莶粵_回。5、在預(yù)測年度屆滿，經(jīng)確定應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量并完成鎖定手續(xù)后，順網(wǎng)科技應(yīng)在兩個(gè)月內(nèi)就鎖定股份的回購及后續(xù)注銷事宜相關(guān)議案（“股份回購議案”）召開股東大會(huì)。如果股份回購議案獲得股東大會(huì)通過，順網(wǎng)科技應(yīng)于10日內(nèi)將專戶中存放的全部股份予以注銷；若馮德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鵬、吳浩、呂文淵、信佑鐵克應(yīng)進(jìn)行股份補(bǔ)償且該等股份尚在馮德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鵬、吳浩、呂文淵、信佑鐵克就本次非公開發(fā)行承諾的鎖定期內(nèi)，則順網(wǎng)科技應(yīng)于該等鎖定期屆滿后10日內(nèi)完成注銷手續(xù)。如果股東大會(huì)未能審議通過股份回購議案，則順網(wǎng)科技應(yīng)在股東大會(huì)決議公告后10個(gè)交易日內(nèi)書面通知馮德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鵬、吳浩、呂文淵、信佑鐵克和/或華勇，馮德林、徐智勇、高黎峻、程瑞琪、胡炯、李大鵬、吳浩、呂文淵、信佑鐵克和/或華勇應(yīng)在接到通知后5日內(nèi)將等同于上述應(yīng)回購數(shù)量的股份贈(zèng)送給順網(wǎng)科技該次股東大會(huì)股權(quán)登記日登記在冊的其他股東，順網(wǎng)科技其他股東按其持有的股份數(shù)量占股權(quán)登記日上市公司扣除相關(guān)方持有的股份數(shù)后的股本數(shù)量的比例獲贈(zèng)股份。6.減值測試預(yù)測年度屆滿時(shí)，順網(wǎng)科技將對標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，如：預(yù)測年度屆滿時(shí)，順網(wǎng)科技將對標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，如：期末減值額>預(yù)測年度內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)×每股發(fā)行價(jià)格+預(yù)測年度內(nèi)已補(bǔ)償現(xiàn)金額，則上市公司控股股東華勇將另行以現(xiàn)金或股份補(bǔ)償。若全部以股份方式進(jìn)行補(bǔ)償時(shí)，補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為：期末減值額/每股發(fā)行價(jià)格－預(yù)測年度內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)。若全部以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償時(shí)，補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金金額為：期末減值額—預(yù)測年度內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)×每股發(fā)行價(jià)格。減值額為標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)減去期末標(biāo)的資產(chǎn)的評估值并扣除預(yù)測年度內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)股東增資、減資、接受贈(zèng)與以及利潤分配的影響。藍(lán)色光標(biāo)：承諾利潤數(shù)今久廣告全體股東承諾今久廣告2011年、2012年、2013年、2014年經(jīng)審計(jì)的凈利潤（以歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為計(jì)算依據(jù)）分別不低于人民幣4,207萬元、5,060萬元、5,796萬元、6,393萬元?！对u估報(bào)告》確認(rèn)的今久廣告2011年至2014年盈利預(yù)測凈利潤分別為4,萬元、5,萬元、5,萬元、6,萬元。今久廣告股東約定的承諾利潤均高于《評估報(bào)告》確定的各年度凈利潤預(yù)測值。在承諾年度內(nèi)，如果今久廣告的實(shí)際凈利潤小于承諾凈利潤，則股份補(bǔ)償義務(wù)人王艦、趙宏偉、周云洲按照“（三）利潤未達(dá)到承諾利潤數(shù)的股份補(bǔ)償”約定履行股份補(bǔ)償義務(wù)，不足部分由今久廣告全體股東王艦、王建瑋、闞立剛、趙宏偉、周云洲、王同按照“（四）股份補(bǔ)償不足時(shí)的額外現(xiàn)金補(bǔ)償”約定以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償；如果今久廣告的實(shí)際利潤大于或等于承諾利潤，則該等年度今久廣告股東無需以股份或現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償。（二）承諾期內(nèi)實(shí)際利潤的確定在本次現(xiàn)金及發(fā)行股份購買資產(chǎn)完成后，上市公司應(yīng)聘請具有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對承諾期內(nèi)今久廣告實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤情況出具專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告，以確定在上述保證期限內(nèi)今久廣告實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤。（三）利潤未達(dá)到承諾利潤數(shù)的股份補(bǔ)償今久廣告在承諾年度實(shí)際利潤未達(dá)到當(dāng)年度承諾利潤的，股份補(bǔ)償義務(wù)人王艦、趙宏偉、周云洲應(yīng)向上市公司進(jìn)行股份補(bǔ)償，即上市公司應(yīng)在其年度報(bào)告披露后的30日選擇：（1）召開董事會(huì)，確定以人民幣元總價(jià)回購并注銷股份補(bǔ)償義務(wù)人當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量（以下簡稱“回購注銷”）；或（2）書面通知股份補(bǔ)償義務(wù)人，將其當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量無償劃轉(zhuǎn)給上市公司年度報(bào)告披露日登記在冊的除轉(zhuǎn)讓方以外的其他股東，其他股東按其持有的股份數(shù)量占年度報(bào)告披露日上市公司扣除轉(zhuǎn)讓方持有的股份數(shù)后的總股本的比例獲贈(zèng)股份（以下簡稱“無償劃轉(zhuǎn)”）。無論任何原因（包括但不限于：上市公司董事會(huì)否決回購議案、股東大會(huì)否決回購議案、債權(quán)人原因）導(dǎo)致無法和/或難以回購注銷的，上市公司有權(quán)終止回購注銷方案，書面通知股份補(bǔ)償義務(wù)人，要求其履行無償劃轉(zhuǎn)義務(wù)。股份補(bǔ)償義務(wù)人王艦、趙宏偉、周云洲每年合計(jì)需補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量即補(bǔ)償股份數(shù)的具體計(jì)算公式如下：補(bǔ)償股份數(shù)=[（截至當(dāng)期期末累積預(yù)測凈利潤數(shù)-截至當(dāng)期期末累積實(shí)際凈利潤數(shù)）÷補(bǔ)償期限內(nèi)各年的預(yù)測凈利潤數(shù)總和×擬購買資產(chǎn)的交易價(jià)格]÷本次發(fā)行價(jià)格-已補(bǔ)償股份數(shù)股份補(bǔ)償義務(wù)人王艦、趙宏偉、周云洲按照本次認(rèn)購藍(lán)色光標(biāo)非公開發(fā)行股份的比例計(jì)算各自應(yīng)當(dāng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)，用于補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量不超過各方因本次發(fā)行而獲得的標(biāo)的股份總數(shù)（包括轉(zhuǎn)增或送股的股份）。假如藍(lán)色光標(biāo)在承諾年度實(shí)施轉(zhuǎn)增或送股分配的，則補(bǔ)償股份數(shù)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。（四）股份補(bǔ)償不足時(shí)的額外現(xiàn)金補(bǔ)償若當(dāng)年的累計(jì)應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)額大于股份補(bǔ)償義務(wù)人王艦、趙宏偉、周云洲本次認(rèn)購的上市公司股份數(shù)，不足部分由現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)人王艦、王建瑋、闞立剛、趙宏偉、周云洲、王同以現(xiàn)金方式進(jìn)行額外補(bǔ)償。上市公司應(yīng)在今久廣告年度專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告披露后的10日內(nèi)，書面通知轉(zhuǎn)讓方向上市公司支付其當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金。轉(zhuǎn)讓方在收到上市公司通知后的30日內(nèi)以現(xiàn)金（包括銀行轉(zhuǎn)賬）方式支付與上市公司。王艦、王建瑋、闞立剛、趙宏偉、周云洲、王同當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù)量按以下公式計(jì)算確定：當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù)=[（截至當(dāng)期期末累積預(yù)測凈利潤數(shù)-截至當(dāng)期期末累積實(shí)際凈利潤數(shù)）÷補(bǔ)償期限內(nèi)各年預(yù)測凈利潤數(shù)總和×擬購買資產(chǎn)的交易價(jià)格]-股份補(bǔ)償義務(wù)人本次認(rèn)購股份總數(shù)*發(fā)股價(jià)格-已補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù)。現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)人王艦、王建瑋、闞立剛、趙宏偉、周云洲、王同按照本次交易前持有今久廣告股權(quán)的比例計(jì)算各自應(yīng)當(dāng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金數(shù)。（五）減值測試及股份補(bǔ)償在承諾年度期限屆滿時(shí)，上市公司將對標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，如：標(biāo)的資產(chǎn)期末減值額>補(bǔ)償期限內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)*發(fā)行價(jià)格+現(xiàn)金補(bǔ)償金額，則股份補(bǔ)償義務(wù)人應(yīng)向公司另行補(bǔ)償，另需補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為：標(biāo)的資產(chǎn)期末減值額/每股發(fā)行價(jià)格-補(bǔ)償期限內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)。股份補(bǔ)償義務(wù)人股份不足補(bǔ)償?shù)牟糠?，由全體現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)人以現(xiàn)金補(bǔ)償。恒泰艾普：業(yè)績承諾在廊坊新賽浦2011年1至9月已實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤1,萬元的基礎(chǔ)上，交易對方承諾廊坊新賽浦2011年、2012年、2013年、2014年經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的稅后凈利潤分別不低于人民幣2,958萬元、3,232萬元、3,931萬元和4,788萬元?！对u估報(bào)告》確認(rèn)的廊坊新賽浦2011年10至12月、2012年、2013年、2014年盈利預(yù)測凈利潤分別為1,萬元、3,萬元、3,萬元、4,萬元。廊坊新賽浦股東約定的承諾利潤均高于《評估報(bào)告》確定的各年度凈利潤預(yù)測值。在承諾年度內(nèi)，如果廊坊新賽浦的實(shí)際凈利潤小于承諾凈利潤，則交易對方按照以下“（三）股份補(bǔ)償”約定履行股份補(bǔ)償義務(wù)，不足部分由交易對方按照“（四）現(xiàn)金補(bǔ)償”約定以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償。（二）實(shí)際利潤的確定本次交易完成后，于承諾年度期間內(nèi)的每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束以后，上市公司應(yīng)聘請具有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對廊坊新賽浦在各承諾年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤出具專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告。廊坊新賽浦在承諾年度的實(shí)際利潤，以專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告確定的在扣除非經(jīng)常性損益后廊坊新賽浦歸屬于母公司所有者的凈利潤數(shù)值為準(zhǔn)。（三）股份補(bǔ)償廊坊新賽浦在承諾年度的實(shí)際利潤未達(dá)到當(dāng)年度承諾利潤的，股份補(bǔ)償義務(wù)人沈超、李文慧、陳錦波、孫庚文及田建平應(yīng)向上市公司進(jìn)行股份補(bǔ)償，上市公司應(yīng)在當(dāng)年的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告披露后的十日內(nèi)，計(jì)算股份補(bǔ)償?shù)臄?shù)量，并進(jìn)行書面通知。股份補(bǔ)償義務(wù)人沈超、李文慧、陳錦波、孫庚文及田建平每年需補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量即補(bǔ)償股份數(shù)的具體計(jì)算公式如下：當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)=（截至當(dāng)期期末累計(jì)承諾利潤數(shù)-截至當(dāng)期期末累計(jì)實(shí)際凈利潤數(shù)）÷補(bǔ)償期限內(nèi)各年的承諾利潤數(shù)總和×標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格÷本次發(fā)行價(jià)格-已補(bǔ)償股份數(shù)其中，標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格為36,萬元，本次發(fā)行價(jià)格為元/股。補(bǔ)償期內(nèi)各年的承諾利潤數(shù)總和=2011年至2014年承諾利潤總和=2,958+3,232+3,931+4,788=14,909萬元。股份補(bǔ)償義務(wù)人沈超、李文慧、陳錦波、孫庚文及田建平按照本次交易前各自持有廊坊新賽浦的股權(quán)比例計(jì)算各自應(yīng)當(dāng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)。用于補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量不超過各方在本次交易中認(rèn)購的股份總量（包括轉(zhuǎn)增或送股的股份），且在逐年補(bǔ)償?shù)那闆r下，各年計(jì)算的補(bǔ)償股份數(shù)量小于0時(shí)，按0取值，即已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞莶粵_回。假如上市公司在承諾年度實(shí)施轉(zhuǎn)增或送股分配的，則補(bǔ)償股份數(shù)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。即上市公司應(yīng)在當(dāng)年的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告披露后的三十日內(nèi)選擇實(shí)施下述股份補(bǔ)償方式中的一種：（1）召開董事會(huì)及股東大會(huì)，確定以人民幣元總價(jià)回購并注銷股份補(bǔ)償義務(wù)人當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量；或（2）書面通知股份補(bǔ)償義務(wù)人，將其當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量無償劃轉(zhuǎn)給上市公司年度報(bào)告披露日登記在冊的除其以外的其他股東，其他股東按其持有的股份數(shù)量占年度報(bào)告披露日上市公司扣除股份補(bǔ)償義務(wù)人持有的股份數(shù)后的總股本的比例獲贈(zèng)股份。（四）現(xiàn)金補(bǔ)償廊坊新賽浦在承諾年度的實(shí)際利潤未達(dá)到當(dāng)年承諾利潤時(shí)，首先進(jìn)行股份補(bǔ)償，若當(dāng)年的累計(jì)應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)額大于股份補(bǔ)償義務(wù)人沈超、李文慧、陳錦波、孫庚文及田建平的四年累計(jì)補(bǔ)償股份數(shù)量的上限，不足部分由現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)人沈超、李文慧、陳錦波、孫庚文及田建平以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償?，F(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)人沈超、李文慧、陳錦波、孫庚文及田建平當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù)量按以下公式計(jì)算：當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù)=（截至當(dāng)期期末累計(jì)承諾利潤數(shù)-截至當(dāng)期期末累計(jì)實(shí)際凈利潤數(shù)）÷補(bǔ)償期限內(nèi)各年的承諾利潤數(shù)總和×標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格]-股份補(bǔ)償義務(wù)人四年累計(jì)補(bǔ)償股份上限*本次發(fā)行價(jià)格-已補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù)。其中，標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格為36,萬元，本次發(fā)行價(jià)格為元/股。補(bǔ)償期內(nèi)各年的承諾利潤數(shù)總和=2011年至2014年承諾利潤總和=2,958+3,232+3,931+4,788=14,909萬元。在各年計(jì)算的應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù)小于0時(shí)，按0取值，即已經(jīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金不沖回?，F(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)人沈超、李文慧、陳錦波、孫庚文及田建平按照本次交易前各自持有廊坊新賽浦的股權(quán)比例計(jì)算各自應(yīng)當(dāng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金數(shù)。如在承諾年度內(nèi)需進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償，上市公司應(yīng)在當(dāng)年的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告披露后的十日內(nèi)書面通知現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)人向上市公司支付其當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金?，F(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)人在收到上市公司通知后的三十個(gè)日內(nèi)應(yīng)以現(xiàn)金方式將其各自應(yīng)承擔(dān)的補(bǔ)償金額一次性匯入上市公司指定的銀行賬戶。（五）減值測試及另行補(bǔ)償在承諾年度屆滿時(shí)，上市公司應(yīng)聘請經(jīng)交易對方認(rèn)可的并具有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，并在2014年度專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告出具后三十個(gè)工作日內(nèi)出具減值測試結(jié)果。如標(biāo)的資產(chǎn)期末減值額>補(bǔ)償期限內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)*本次發(fā)行價(jià)格+現(xiàn)金補(bǔ)償金額，則股份補(bǔ)償義務(wù)人應(yīng)向上市公司另行補(bǔ)償。另行補(bǔ)償時(shí)應(yīng)先以股份補(bǔ)償義務(wù)人在本次交易中認(rèn)購的上市公司股份進(jìn)行補(bǔ)償，不足部分以現(xiàn)金補(bǔ)償。另行補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為：標(biāo)的資產(chǎn)期末減值額/本次發(fā)行價(jià)格-補(bǔ)償期限內(nèi)已補(bǔ)償股份總數(shù)。股份補(bǔ)償數(shù)量以本次交易中股份補(bǔ)償義務(wù)人認(rèn)購股份總數(shù)為限。假如上市公司在承諾年度實(shí)施轉(zhuǎn)增或送股分配的，則另需的補(bǔ)償股份數(shù)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。股份補(bǔ)償義務(wù)人股份不足補(bǔ)償?shù)牟糠郑善湟袁F(xiàn)金補(bǔ)償?，F(xiàn)金補(bǔ)償?shù)臄?shù)量為：標(biāo)的資產(chǎn)期末減值額—本次發(fā)行價(jià)格×本次交易中認(rèn)購方認(rèn)購的股份總數(shù)—補(bǔ)償期內(nèi)已補(bǔ)償現(xiàn)金總數(shù)。補(bǔ)償義務(wù)人應(yīng)在2014年度專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告及減值測試結(jié)果均正式出具后三十個(gè)工作日內(nèi)履行相應(yīng)的補(bǔ)償義務(wù)。操作流程及信息披露上述案例中，定價(jià)方式和補(bǔ)償方案都有固定的套路可循，不同企業(yè)間相差不大。復(fù)雜之處在于操作流程和信息披露，一來不同企業(yè)之間情況相差很大；二來上市公司重大信息披露涉及到臨時(shí)停牌之類的問題，導(dǎo)致難以總結(jié)出一套規(guī)范化的流程。對公司并購的相關(guān)法規(guī)進(jìn)行了搜集和整理，結(jié)果只是標(biāo)題目錄就總結(jié)出八頁（并購重組法律法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件目錄）。對申請材料的格式做出要求的是公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號。至于具體的信息披露過程，我們立思辰作為案例來研究（時(shí)間跨度：2010年9月——2012年6月）時(shí)間公告名稱內(nèi)容概要2010年9月15日立思辰：關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的停牌公告

公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，經(jīng)公司申請，公司股票自2010年9月15日開市起停牌。2010年9月22日立思辰：第一屆董事會(huì)2010年第九次會(huì)議決議公告

一、審議通過了《關(guān)于公司籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的議案》立思辰：重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告

公司股票繼續(xù)停牌2010年10月12日立思辰：關(guān)于重大資產(chǎn)重組延期復(fù)牌的公告

公司已向深交所申請延長股票停牌時(shí)間，預(yù)計(jì)于2010年11月8日公告重組相關(guān)內(nèi)容，公司股票恢復(fù)交易。2010年11月2日立思辰：重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告

公司股票繼續(xù)停牌2010年11月8日立思辰：關(guān)于與公司進(jìn)行發(fā)行股份購買資產(chǎn)交易的承諾函

本次交易對方張敏、陳勇、朱衛(wèi)、潘鳳巖、施勁松承諾函立思辰：第一屆董事會(huì)2010年第十一次會(huì)議決議公告

第一次較為詳細(xì)地披露了重組內(nèi)容立思辰：發(fā)行股份購買資產(chǎn)預(yù)案重組預(yù)案立思辰：華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司關(guān)于公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)預(yù)案之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見財(cái)務(wù)顧問核查意見立思辰：獨(dú)立董事關(guān)于公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)之獨(dú)立意見

獨(dú)董獨(dú)立意見2010年11月11日立思辰：股票交易異常波動(dòng)公告股票連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%以上。2010年11月11日上午開市起停牌一小時(shí)，上午10:30復(fù)牌。2010年12月8日立思辰：資產(chǎn)重組進(jìn)展公告

本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)所涉及標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)、評估、盈利預(yù)測及標(biāo)的資產(chǎn)的盡職調(diào)查等工作正在有序進(jìn)行2011年3月3日立思辰：第二屆董事會(huì)2011年第一次會(huì)議決議公告逐項(xiàng)表決審議通過了《關(guān)于向特定對象發(fā)行股份購買上海友網(wǎng)科技有限公司100%股權(quán)相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行修正的議案》。（此時(shí)審計(jì)等報(bào)告已出）立思辰：2010年度備考財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)報(bào)告立思辰：2011年度備考合并盈利預(yù)測審核報(bào)告

立思辰：擬發(fā)行股份購買上海友網(wǎng)科技有限公司股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評估報(bào)告

立思辰：上海友網(wǎng)科技有限公司2011年度盈利預(yù)測審核報(bào)告立思辰：上海友網(wǎng)科技有限公司2009年度、2010年度審計(jì)報(bào)告立思辰：華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司關(guān)于公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告

立思辰：發(fā)行股份購買資產(chǎn)報(bào)告書（草案）

立思辰：發(fā)行股份購買資產(chǎn)報(bào)告書（摘要）立思辰：北京市金杜律師事務(wù)所關(guān)于公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的法律意見2011年3月21日立思辰：關(guān)于2011年第二次臨時(shí)股東大會(huì)決議的公告根據(jù)《資產(chǎn)重組辦法》第二十一條本次重組的重大資產(chǎn)重組報(bào)告書、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告、法律意見書以及重組涉及的審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評估報(bào)告和經(jīng)審核的盈利預(yù)測報(bào)告至遲應(yīng)當(dāng)根據(jù)《資產(chǎn)重組辦法》第二十一條本次重組的重大資產(chǎn)重組報(bào)告書、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告、法律意見書以及重組涉及的審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評估報(bào)告和經(jīng)審核的盈利預(yù)測報(bào)告至遲應(yīng)當(dāng)與召開股東大會(huì)的通知同時(shí)公告。3月3日先披露相關(guān)報(bào)告，21日再召開股東大會(huì)。（二）逐項(xiàng)審議并通過了《關(guān)于向特定對象發(fā)行股份購買上海友網(wǎng)科技有限公司100%股權(quán)相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行修正的議案》2011年4月19日立思辰：關(guān)于中國證監(jiān)會(huì)受理本公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)行政許可申請的公告決定對該行政許可申請予以受理。2011年7月8日立思辰：關(guān)于延期提交發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請文件反饋意見書面答復(fù)的公告根據(jù)《資產(chǎn)重組辦法》第二十六條中國證監(jiān)會(huì)在審核期間提出反饋意見要求上市公司作出根據(jù)《資產(chǎn)重組辦法》第二十六條中國證監(jiān)會(huì)在審核期間提出反饋意見要求上市公司作出書面解釋、說明的，上市公司應(yīng)當(dāng)自收到反饋意見之日起30日內(nèi)提供書面回復(fù)意見，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)配合上市公司提供書面回復(fù)意見。逾期未提供的，上市公司應(yīng)當(dāng)在到期日的次日就本次重大資產(chǎn)重組的進(jìn)展情況及未能及時(shí)提供回復(fù)意見的具體原因等予以公告。由于公司本次申請文件中的審計(jì)基準(zhǔn)日為2010年12月31日，財(cái)務(wù)資料已過有效期限，公司將向中國證監(jiān)會(huì)申請延期報(bào)送反饋意見書面回復(fù)，待相關(guān)補(bǔ)充審計(jì)資料齊全后，公司將新的財(cái)務(wù)資料、修改后的重組報(bào)告書及反饋意見答復(fù)等相關(guān)文件一并報(bào)送中國證監(jiān)會(huì)。2011年11月9日立思辰：關(guān)于中國證監(jiān)會(huì)并購重組委審核公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)的停牌公告

公司股票將于2011年11月9日開市起停牌,待公司公告審核結(jié)果后復(fù)牌。2011年11月15日立思辰：發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)獲得中國證監(jiān)會(huì)并購重組委審核通過的公告

中國證監(jiān)會(huì)上市公司并購重組審核委員會(huì)2011年第36次工作會(huì)議審核，北京立思辰科技股份有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)獲得有條件通過2011年11月30日立思辰：關(guān)于發(fā)行股份購買資產(chǎn)獲得中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)正式批復(fù)的公告根據(jù)《資產(chǎn)重組辦法》第三十二條自收到中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件之日起根據(jù)《資產(chǎn)重組辦法》第三十二條自收到中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)文件之日起60日內(nèi)，本次重大資產(chǎn)重組未實(shí)施完畢的，上市公司應(yīng)當(dāng)于期滿后次一工作日將實(shí)施進(jìn)展情況報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)，并予以公告；此后每30日應(yīng)當(dāng)公告一次，直至實(shí)施完畢。超過12個(gè)月未實(shí)施完畢的，核準(zhǔn)文件失效。立思辰從2012年2月起，每30日公布進(jìn)展公告公司將在核準(zhǔn)文件的有效期12個(gè)月內(nèi)，盡快辦理本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)事宜，并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。2012年2月29日立思辰：發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)進(jìn)展公告

交易對方考慮到業(yè)務(wù)發(fā)展需要，擬變更標(biāo)的公司的注冊地址。交易對方及標(biāo)的公司目前正在積極辦理遷址手續(xù)，待遷址完成后即辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)。2012年3月30日立思辰：發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)進(jìn)展公告

交易對方考慮到業(yè)務(wù)發(fā)展需要，擬變更標(biāo)的公司的注冊地址。交易對方及標(biāo)的公司目前正在積極辦理遷址手續(xù)，待遷址完成后即辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)。立思辰：華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司關(guān)于公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)2011年度業(yè)績承諾實(shí)現(xiàn)情況的核查意見立思辰：關(guān)于交易對手方置入資產(chǎn)2011年度業(yè)績承諾實(shí)現(xiàn)情況的說明審核報(bào)告

立思辰：關(guān)于交易對手方置入資產(chǎn)2011年度業(yè)績承諾實(shí)現(xiàn)情況的說明

2012年4月27日立思辰：發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)進(jìn)展公告

交易對方考慮到業(yè)務(wù)發(fā)展需要，擬變更標(biāo)的公司的注冊地址。交易對方及標(biāo)的公司目前正在積極辦理遷址手續(xù)，待遷址完成后即辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)。2012年5月29日立思辰：發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)進(jìn)展公告

交易對方考慮到業(yè)務(wù)發(fā)展需要，擬變更標(biāo)的公司的注冊地址。交易對方及標(biāo)的公司目前正在積極辦理遷址手續(xù)，待遷址完成后即辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)。2012年6月28日立思辰：發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項(xiàng)進(jìn)展公告

截至目前，已完成標(biāo)的資產(chǎn)上海友網(wǎng)科技有限公司的股權(quán)過戶手續(xù)及相關(guān)工商登記。2012年7月3日立思辰：北京市金杜律師事務(wù)所關(guān)于公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)資產(chǎn)過戶的法律意見書

立思辰：華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司關(guān)于公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)實(shí)施情況之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見立思辰：關(guān)于權(quán)益分派實(shí)施完畢后調(diào)整發(fā)行股份購買資產(chǎn)發(fā)行價(jià)格和數(shù)量的公告立思辰：關(guān)于發(fā)行股份購買資產(chǎn)之標(biāo)的資產(chǎn)過戶完成的公告2012年8月1日立思辰：華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司關(guān)于公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)實(shí)施情況之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查意見根據(jù)《資產(chǎn)重組辦法》第三十六條獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，對實(shí)施重大資產(chǎn)重組的上市公司履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。持續(xù)督導(dǎo)的期限自中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次重大資產(chǎn)重組之日起，應(yīng)當(dāng)不少于一個(gè)會(huì)計(jì)年度。實(shí)施本辦法第十二條規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，持續(xù)督導(dǎo)的期限自中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次重大資產(chǎn)重組之日起，應(yīng)當(dāng)不少于3根據(jù)《資產(chǎn)重組辦法》第三十六條獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，對實(shí)施重大資產(chǎn)重組的上市公司履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。持續(xù)督導(dǎo)的期限自中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次重大資產(chǎn)重組之日起，應(yīng)當(dāng)不少于一個(gè)會(huì)計(jì)年度。實(shí)施本辦法第十二條規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，持續(xù)督導(dǎo)的期限自中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次重大資產(chǎn)重組之日起，應(yīng)當(dāng)不