財務管理復習資料

財務管理復習資料第一章財務管理概述1、財務管理概念與內容感謝閱讀感謝閱讀面財務關系的一項綜合性管理工作。1234）收益及其利潤分精品文檔放心下載配管理2、財務關系含義：是指企業(yè)在組織財務活動過程中與有關各方所發(fā)生的經濟利益關系。感謝閱讀謝謝閱讀單位之間、職工政府、供應商、客戶之間的關系。3、企業(yè)目標對財務管理目標的要求企業(yè)目標對財務管理的要求生存以收抵支，到期償債發(fā)展籌集企業(yè)發(fā)展所需資金獲利合理有效的使用資金4、財務管理目標的不同觀點（填空）（1）利潤最大化（EBIT）（2）每股收益最大化（EPS）（3）股東財富最大化（企業(yè)價值最大化）——最終目標5、解決股東與經營者之間矛盾與沖突的方法（簡答、填空）精品文檔放心下載方法一：建立監(jiān)督機制：解聘，減低工資——通過所有者約束經營者接受、經理人才市場評價、公司兼并——通過市場約束經營者精品文檔放心下載方法二：建立激勵機制感謝閱讀措施?；痉绞剑汗善逼跈?、績效股、虛擬股票、限制性股票、年薪制。精品文檔放心下載感謝閱讀最小。6、股東與債權人之間產生矛盾的原理二者之間矛盾與沖突的根源：風險與收益的“不對等契約”感謝閱讀二者目標函數(shù)不一致的具體表現(xiàn)：...股東目標：借入資金擴大生產經營，他強調借入資金的收益性。精品文檔放心下載感謝閱讀的安全性。7、財務管理的總體原則（1）系統(tǒng)原則（2）平衡原則（動態(tài)平衡）（3）彈性原則（實現(xiàn)收支相抵，略有節(jié)余）（4）比例原則（投資組合）（5）優(yōu)化原則（投資時選擇最優(yōu)方案）8、理財?shù)木唧w原則（簡答答3大點14小點，應用可能會出選擇）感謝閱讀（一）有關競爭環(huán)境的原則（1）自利行為原則。應用：委托—代理理論；機會成本的概念精品文檔放心下載（2）雙方交易原則。應用：零和博弈；套利機會不會長期存在；在財務決策時感謝閱讀不要為我為中心；財務交易時注意稅收的影響。（3）信號傳遞原則。應用：應用實際的行為推斷不能直接觀察到的財務信息；謝謝閱讀逆向選擇（4精品文檔放心下載（二）有關創(chuàng)造價值的原則（1）有價值的創(chuàng)意原則。應用：直接投資；經營活動（2）期權原則（3）比較優(yōu)勢原則。應用：人盡其才，物盡其用；優(yōu)勢互補—合資，合并，收精品文檔放心下載購等（4）競爭效益原則。應用：差額分析法；沉沒成本概念

（5）現(xiàn)金流量計量原則（三）有關財務交易的原則謝謝閱讀（1（2）投資分散化原則。應用：投資組合理論；鳥論——兩鳥在林不如一鳥在手。

（3）市場股價原則。應用：理財時重視市場對企業(yè)的股價；釘重市場

（4資機會——貨幣在流動中增值精品文檔放心下載（5）重視投資原則。應用：只有投資才能為固定創(chuàng)造財富（凈現(xiàn)值大于0精品文檔放心下載視投資時，慎用金融工具。...第二章財務管理的價值觀念1、貨幣時間價值的概念（填空）精品文檔放心下載上的價值差額，它是在沒有風險和通貨膨脹下的社會平均資金利潤率。精品文檔放心下載2、利息的兩種計算方法：單利計息方式；復利計息方式3、年金的種類：普通年金、即付年金、遞延年金、永續(xù)年金精品文檔放心下載4、風險由哪幾種指標可以衡量：方差、標準差、標準離差率感謝閱讀5、影響組合標準差的因素：投資比例、單項資產的標準差、相關系數(shù)謝謝閱讀6、風險的分類（選擇，區(qū)分系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險）（1）系統(tǒng)風險：不能通過多角化投資消除，是指那些影響所有公司的因素，如精品文檔放心下載戰(zhàn)爭，經濟衰退，通貨膨脹，高利率等（2）非系統(tǒng)風險：是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險，可以通過多角感謝閱讀謝謝閱讀訴訟失敗。7、β系數(shù)——衡量系統(tǒng)風險1）第i2）該項資謝謝閱讀3）是市場組合收益率的標準差第三章投資管理1、稅后現(xiàn)金凈流量（NCF（1）建設期NCF=原始投資額（固定資產，無形資產，其他資產投資，墊支流動謝謝閱讀資金，處置舊資產變價收入）（2）運營期稅后NCF=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅（直接法）=凈利潤+折舊（間接法）=營業(yè)收入*（1-T）-付現(xiàn)成本*（1-T）+折舊*T（稅后收入成本法）精品文檔放心下載（3NCF=經營凈現(xiàn)金流量+墊支流動資金的收回+固定資產殘值收入感謝閱讀2、投資決策評價指標及計算（一）非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標（1）靜態(tài)投資回收期（PP精品文檔放心下載（2）會計收益率（ARR）（二）貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標（1）凈現(xiàn)值（NPV感謝閱讀...之間的差額。（2）獲利指數(shù)（PI）（3）內部收益率（IRR謝謝閱讀是指未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率。精品文檔放心下載第五章營運資金管理1、營運資金的持有政策（1+精品文檔放心下載之間（2+精品文檔放心下載較低（3+感謝閱讀較高2、營運資金籌集政策種類和特點（1）配合型籌資政策：臨時性流動資產=臨時性流動負債。收益與風險居中精品文檔放心下載（2）激進型籌資政策：臨時性流動資產<臨時性流動負債。收益與風險較高謝謝閱讀（3）穩(wěn)健型籌資政策：臨時性流動資產>臨時性流動負債。收益與風險較低感謝閱讀3、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機：交易動機；預防動機；投機動機精品文檔放心下載4、持有現(xiàn)金的成本：管理成本、機會成本、轉換成本、短缺成本感謝閱讀5、現(xiàn)金回收的管理（簡答）（1）鎖箱法精品文檔放心下載精品文檔放心下載精品文檔放心下載銀行。評價：縮短了支票郵寄及在企業(yè)的停留時間，但成本較高。精品文檔放心下載（2）銀行業(yè)務集中法基本原理：企業(yè)指定一個主要開戶行（通常是總部所在地）為集中銀行，并在

給總部。精品文檔放心下載評價：縮短了現(xiàn)金到客戶到企業(yè)的中間周轉時間，但增加了相應的費用支出。精品文檔放心下載6、現(xiàn)金支出的管理一、現(xiàn)金支出管理的主要任務：盡可能的延緩現(xiàn)金的支出時間

的收益將遠遠低于由此而遭受的損失。謝謝閱讀...三、延期支付賬款的方法（重點）（1）合理利用“浮游量”（2）推遲支付應付款（3）采用匯票付款（4）透支支付7、信用政策包括（填空）（1）信用標準（2）信用條件：信用期限、折扣期限、現(xiàn)金折扣（3）收賬政策8、存貨的成本：取得成本、儲存成本、缺貨成本9、存貨的ＡＢＣ分類管理（填空）（１）金額標準A：B：C=0.7:0.2:0.1（2）品種數(shù)量標準A：B：C=0.1:0.2:0.7精品文檔放心下載第六章籌資方式1、列舉企業(yè)籌資的方式有哪幾種（1）吸收直接投資（2）發(fā)行普通股（3）發(fā)行優(yōu)先股（4）留存收益籌資（5）長期負債（6）商業(yè)信用2、銷貨百分比法含義及計算步驟它是指以資金與銷售額的比率為基礎，預測未來資金需要量的方法感謝閱讀計算步驟：（1）計算各項經營資產與經營負債占銷售收入的百分比（根據(jù)基期數(shù)據(jù)計算）謝謝閱讀（2）增加的經營資產=增加的銷售收入*經營資產占銷售收入的百分比感謝閱讀（3）增加的經營負債=增加的銷售收入*經營負債占銷售收入的百分比謝謝閱讀（4）可以動用的金融資產=基期金融資產-最低貨幣資金保留額精品文檔放心下載基期全部金融資產扣除用于各種意外支付需備的貨幣資金后的余額謝謝閱讀（5）預計增加的留存收益=預計銷售額*計劃銷售凈利潤*（1-股利支付率）謝謝閱讀3、普通股發(fā)行的方式一、公開間接發(fā)行（公募發(fā)行）——通過中介機構，公開向社會公眾發(fā)行股票謝謝閱讀優(yōu)點：一是發(fā)行范圍廣，對象多，易于足額籌集資本；二是股票變現(xiàn)能力強，流感謝閱讀...通性好；三是有利于提高發(fā)行公司的知名度，擴大影響力。謝謝閱讀缺點：手續(xù)復雜，成本高二、不公開直接發(fā)行（私募發(fā)行）——不公開對外發(fā)行股票，只向少數(shù)特定的對謝謝閱讀象直接發(fā)行。優(yōu)點：彈性較大，成本低缺點：發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差4、普通股公募發(fā)行的銷售方式（簡答）（1）自銷優(yōu)點：可以直接控制發(fā)行過程，實現(xiàn)發(fā)行意圖，并節(jié)省發(fā)行費用。

缺點：發(fā)行時間長，發(fā)行公司要承擔全部發(fā)行風險。

（2）承銷，包括包銷和代銷兩種包銷：優(yōu)點：及時籌足資本，免于承擔發(fā)行風險。

缺點：發(fā)行陳本高，損失部分溢價。精品文檔放心下載代銷：優(yōu)點：可以獲得部分溢價收入，降低發(fā)行費用。

缺點：不一定籌足資本，發(fā)行公司要承擔發(fā)行風險。

5、股票上市的條件（填空，選擇）（1）股票經中國證監(jiān)會核準已公開發(fā)行（2）公司股本總額不少于人民幣3000萬元謝謝閱讀（325%4

億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上。感謝閱讀（4）最近3年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載

6、增資發(fā)行股票的方式（簡答）（一）有償增資發(fā)行（配股）精品文檔放心下載（1）公開招股：向社會公眾發(fā)行募集（2）股東配售：有利于維護股東在公司的原有地位，不會引起股權結構發(fā)生的謝謝閱讀變化，但會相對降低公司的社會性。（3）第三者配售：股份公司在發(fā)行新股時，給予與本公司有特殊關系的第三者感謝閱讀以新股攤認權。（二）無償增資發(fā)行（送股）（1）公積金轉增股本（2擴大股本規(guī)模，但由于增加了股份數(shù)額，也加重了股利分配負擔。

（3）股票分割：將大面額股票分割為若干小面額股票。增加股份總數(shù)，但并不

改變股本總額，降低了股票面值，有利于個人購買，促進股票的發(fā)行與流通。

7、長期借款的保護性條款謝謝閱讀...（一）一般性限制條款（1）有一定限制的現(xiàn)金及流動資產，保持資產的流動性和償債能力精品文檔放心下載（2）限制支付現(xiàn)金股利和再購入股票，限制資本外流（3）限制資本支出規(guī)模（4）限制企業(yè)借入其他長期資金，保持貸款人的優(yōu)先受償權。感謝閱讀（二）例行性保護條款（1）定期報送財務報表（2）不能非正常出售大量資產，保持企業(yè)正常生產經營（3）必須到期支付全部稅金和其他債務，以免罰款（4）不允許貼現(xiàn)或出售應收賬款（5）不準以任何資產設定擔保，增加企業(yè)負擔（三）特殊性限制條款（1）要求企業(yè)領導購買保險（2）貸款專款專用（3）不得投資于短期無法收回的項目（4）限制高級管理人員的工資（5）要求企業(yè)領導人在任職期內任職8、可轉換債券感謝閱讀感謝閱讀的比例，自由的選擇轉換為普通股。主要要素：轉換價格，轉換比率，轉換期，轉換價值，贖回條款，回售條款精品文檔放心下載第七章資本成本與資本結構1、資本成本概念：資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價精品文檔放心下載2、資本成本k<債券<留存收益<普通股3、杠桿原理（填空）謝謝閱讀的杠桿效應。感謝閱讀動率的杠桿效應，謝謝閱讀收益變動率大于產銷業(yè)務量變動率的杠桿效應4、資本結構理論...（一）早期的資本結構理論（１）凈收益理論：由于債務成本一般較低，所以負債程度越高，加權平均資本謝謝閱讀成本越低，企業(yè)價值越大，當負債比率達到１００％時，企業(yè)價值將達到最大。感謝閱讀精品文檔放心下載精品文檔放心下載最佳資本結構。謝謝閱讀感謝閱讀高，并使公司價值下降。謝謝閱讀負債的邊際資本成本＝股權的邊際資本成本。（二）現(xiàn)代資本結構理論（１）ＭＭ理論謝謝閱讀考慮所得稅的情況下，負債越多，企業(yè)價值越大。（２）權衡理論資本結構應在負債的稅額利益和相應成本之前進行權衡。（３）等級籌資理論內部籌資，負債籌資和股票籌資（４）信號傳遞理論感謝閱讀資者有用的目前關于管理者評價公司預期收益，市場價值的市場信號。精品文檔放心下載司如何看待股票市價的信息。感謝閱讀第八章股利分配１、股利分配的基本原則精品文檔放心下載２、股利支付形式（１）現(xiàn)金股利：除了要有足夠的留存收益之外，還要有足夠的現(xiàn)金謝謝閱讀（２）財產股利：一是證券股利；二是實物股利（３）負債股利：以公司的應付票據(jù)支付給股東（４）股票股利：以發(fā)放的股票作為股利支付方式。３、股利理論...（一）股利無關論（ＭＭ理論）（二）股利相關論（２）信號傳遞理論（３）稅差理論（４）代理理論４、股利分配政策的影響因素（簡答）（一）法律因素資本保全約束；資本累積約束；凈利潤的限制，超額累積利潤約束謝謝閱讀（二）公司因素謝謝閱讀資本成本；債務需要；其他因素（三）股東因素穩(wěn)定的收入；控制權；稅賦（四）其他因素債務合同約束；通貨膨脹５、股利政策（一）剩余股利政策保持最佳的資本結構，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。感謝閱讀出，也不利于公司樹立良好的形象。（二）固定或穩(wěn)定增長股利政策精品文檔放心下載一固定比率，逐年穩(wěn)定增長，只有在確信公司未來的盈利增長不會發(fā)生逆轉時，

動。謝謝閱讀優(yōu)點：進而有利于穩(wěn)定公司的股票價格。那些打算做長期投資的股東。謝謝閱讀缺點：在精品文檔放心下載精品文檔放心下載...侵蝕公司留存收益和公司資本。不能像屬于股利政策那樣保持較低的資本成本謝謝閱讀（三）固定股利支付率政策概念：是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。謝謝閱讀優(yōu)點：股利與公司盈余密切配合，體現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，無盈不分精品文檔放心下載的股利分配原則。謝謝閱讀付能力的角度看這是一種穩(wěn)定的股利政策缺點：各年的股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感