財務報表分析概述

財務報表分析概述財務報表分析的意義財務報表分析的依據(jù)和視角財務報表分析的程序財務報表分析的方法一、財務報表分析的意義（一）財務報表1、現(xiàn)代企業(yè)與會計企業(yè)是追求利潤的經(jīng)濟組織，企業(yè)的存在是由一系列正式和非正式的契約所維系，因此，“企業(yè)是一系列契約的聯(lián)結”。企業(yè)的發(fā)展過程就是一系列動態(tài)契約的履行過程。在構成企業(yè)的契約組合中，參與主體眾多，包括

部門、投資者、經(jīng)營者、債權

工、供應商、客戶和社區(qū)等，這些主體就是人們通常所說的企業(yè)的“利益相關者”。利益相關者一方面為企業(yè)的存在和發(fā)展提供各種資源，另一方面又分別從企業(yè)契約組合的履行中獲取約定的利益。1、現(xiàn)代企業(yè)與會計現(xiàn)代企業(yè)最典型、最重要的組織形式是公司。在公司眾多的利益相關者中，除了經(jīng)營者以外，其他利益相關者基本上都遠離企業(yè)(主要是從信息角度而言，他們不能在第一時間直接獲取企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展等方面情況的信息)，如果不能有效地降低這種客觀存在的信息不對稱程度，勢必會危及企業(yè)的生存和發(fā)展。因此，必須設計科學的

控制機制，一方面可以防止經(jīng)營者憑借

人擁有的信息優(yōu)勢有恃無恐地

其他利益相關者的合法利益，另一方面又能把維系企業(yè)存在的一系列契約的履行情況及時讓利益相關者知悉，使企業(yè)契約組合的履行情況成為利益相關者之間的共同知識。紛爭會浪費資源，分孚信息可以促進合作，只有各利益相關者

獲得企業(yè)發(fā)展的重要信息并據(jù)以做出理性的決策，企業(yè)才能夠在沒有紛爭的環(huán)境下不斷發(fā)展。1、現(xiàn)代企業(yè)與會計會計是公司重要的控制機制之一，它通過特有的確認、計量、記錄和報告方式，系統(tǒng)、全面地反映構成企業(yè)的契約組合的履行情況，定期或按需要不定期地把經(jīng)過高度濃縮的信息低成本地向利益相關者傳遞，以維系利益相關者之間的信息，促進企業(yè)內(nèi)含的各類契約的順利履行，從而促進企業(yè)的發(fā)展。正因為如此，公司成立、運行和的每一個環(huán)節(jié)都離不開會計。為保障會計提供的信息的真實公允性，每個國家或地區(qū)都對會計活動進行并制定嚴格的會計準則、信息披露和審計制度，對會計行為進行。1、現(xiàn)代企業(yè)與會計現(xiàn)代企業(yè)具有鮮明的契約性，包含眾多的利益相關者和復雜的契約關系。會計作為維系現(xiàn)代企業(yè)契約組合順利履行的一項低成本的信任機制，它以專門的方式記錄和反映企業(yè)經(jīng)濟活動過程，以財務報表作為傳遞信息最重要的載體。因此，利益相關者基于自利

非常關注企業(yè)財務報表所傳遞的信息，這就需要對企業(yè)財務報表進行分析。2、財務報表的含義與內(nèi)容我國《企業(yè)會計準則第30號——財務報表列報》第二條：財務報表是對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結構性表述。財務報表至少應當包括下列組成部分：資產(chǎn)負債表、利潤表、所有者權益(或股東權益，下同)變動表、現(xiàn)金流量表和附注五個部分。在常用的四項財務報表中，資產(chǎn)負債表是指反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的會計報表；利潤表是指反映企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果的會計報表；所有者權益變動表是指反映構成所有者權益各組成部分當期增減變動情況的財務報表；現(xiàn)金流量表是指反映企業(yè)在一定會計期問現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表。2、財務報表的含義與內(nèi)容附注是指對在資產(chǎn)負債表、利潤表、所有者權益變動表和現(xiàn)金流量表等報表中列示項目的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示的項目的說明等。附注應當披露財務報表的編制基礎，相關信息應當與資產(chǎn)負債表、利潤表、所有者權益變動表和現(xiàn)金流量表等報表中列示的項目相互參照。附注一般應當按照下列順序露：(1)財務報表的編

制基礎；(2)遵循企業(yè)會計準則的

；(3)重要會計政策的說明，包括財務報表項目的計量基礎和會計政策的確定依據(jù)等；(4)重要會計估計的說明，包括下一會計期問內(nèi)很可能導致資產(chǎn)和負債賬面價值重大調(diào)整的會計估計的確定依據(jù)等；(5)會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明；(6)對已在資產(chǎn)負債表、利潤表、所有者權益變動表和現(xiàn)金流量表中列示的重要項目的進一步說明，包括終止經(jīng)營稅后利潤的金額及其構成情況等；(7)或有和承諾事項、資產(chǎn)負債表日后非調(diào)整事項、關聯(lián)方關系及其交易等需要說明的事項。2、財務報表的含義與內(nèi)容企業(yè)應當在附注中披露在資產(chǎn)負債表日后、財務報表批準報出日前提議或宣布

的股利總額和每股股利金額(或分配給投資者的利潤總額)。下列各項沒有在與財務報表一起息中披露的，企業(yè)應當在附注中披露：(1)企業(yè)的其他信地、組織形式和總部地址；(2)企業(yè)的業(yè)務性質和主要經(jīng)營活動；(3)母公司以及

最終母公司的名稱?！镀髽I(yè)會計準則第30號——財務報表列

用指南

，財務報表格式和附注分別按一般企業(yè)、商業(yè)銀行、保險公司、公司等企業(yè)類型予以規(guī)定。企業(yè)應當根據(jù)其經(jīng)營活動的性質，確定本企業(yè)適用的財務報表格式和附注。一、財務報表分析的意義（二）財務報表分析1、財務報表分析的內(nèi)涵分析是“把事物、現(xiàn)象、概念等劃分成簡單的部分，找出其本質、屬性或相互聯(lián)系”。因此，從概念上看，分析不僅僅是簡單地把整體事物分開解析，而是從整體開始，根據(jù)分析目的——找出事物、現(xiàn)象、概念等的本質、屬性或聯(lián)系——把整體分解成若干組成部分，運用一定的程序和方法獲得對所研究對象正確認識的過程?？梢?，分析本身就內(nèi)含著綜合，只分解不綜合不可能實現(xiàn)分析的目的。1、財務報表分析的內(nèi)涵顧名思義，財務報表分析就是分析者以企業(yè)的財務報表為主要分析對象(分析過程也需要運用其他資料)，運用一定的程序和方法對財務報表提供的數(shù)據(jù)和信息進行分解、剖析和綜合，以獲得企業(yè)財務狀況、經(jīng)營業(yè)績以及現(xiàn)金流量等方面信息的過程。財務報表分析實質上是對特定企業(yè)財務活動的過程、結果甚至未來發(fā)展趨勢的分析，有時也簡稱財務分析。但財務分析的內(nèi)涵有時比財務報表分析更為廣泛，分析的依據(jù)不僅局限于企業(yè)的財務報表，而且包含財務報表以外的更廣泛的資料。1、財務報表分析的內(nèi)涵假如沒有人對財務報表進行分析，財務報表就失去了

意義，因此，財務報表分析與財務報表是相伴而生的。財務報表、財務報表分析與市場經(jīng)濟之問具有密切聯(lián)系。財務報表及其分析的歷史至少可以追溯至19世紀中時。財務報表分析肇始于債權人為獲取借貸企業(yè)償債能力信息的需要；隨后，隨著資本市場的發(fā)展，為適應外部權益資本投資者了解和掌握企業(yè)獲利能力與整體財務狀況信息的需要，財務報表分析進一步發(fā)展；再后來包括專業(yè)的財務分析

在內(nèi)廣泛的企業(yè)利益相關者加入關注企業(yè)財務信息的行列，財務分析的內(nèi)容、方法和技術等各個方面不斷擴大和完善。2、財務報表分析的內(nèi)容財務報表分析通常是以企業(yè)公開發(fā)布的財務報表為主要基礎、輔以其他資料對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量等的現(xiàn)狀及未來前景進行的剖析及判斷。財務報表分析的主要內(nèi)容通常包括財務報表項目分析、結構百分比分析、趨勢分析、企業(yè)財務能力分析和財務報表綜合分析幾個方面。

財務報表項目分析主要介紹財務報表表內(nèi)構成項目以及財務報表附注項目的內(nèi)涵、分析視角和質量判斷標

準。只有理解財務報表項目的內(nèi)涵、分析視角與質量

狀況，才能對財務報表所反映的信息有個基本的了解，才能在此基礎上進行其他各種深入的分析。因此，財

務報表項目分析是財務報表分析的基礎環(huán)節(jié)。2、財務報表分析的內(nèi)容

財務報表結構百分比分析也稱財務報表縱向分析，主要運用結構比率指標分析企業(yè)財務報表構成項目之間的比例關系及其結構的合理性。資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等財務報表分析都常常運用結構分析法。財務報表趨勢分析又稱財務報表橫向分析，主要運用比較分析法分析同一企業(yè)在不同期間財務報表項目的變“動”趨勢、變動原因及其變動的合理性。財務報表趨勢分析往往是通過編制比較財務報表的方式來進行。根據(jù)趨勢分析的目的不同，比較的財務報表項目可以是某一財務報表的全部項目，也可以是分析者所關注的部分重要財務報表項目，因此比較財務報表不一定都是完整項目的財務報表，也可能是由重要財務報表項目重構而成的報表。2、財務報表分析的內(nèi)容企業(yè)財務能力分析償債能力分析償債能力分析主要是運用一系列財務比率來衡量企業(yè)運用自身資要是由企業(yè)自身資產(chǎn)、資本源償還長、短期負債的能力。償債結構或者創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力所決定。(2)獲利能力分析獲利能力分析主要是運用相關財務比率反映企業(yè)運用所掌握的資源獲取利潤的能力，獲利能力分析既要關注獲利的多少，也要關注獲利的質量。營運能力分析營運能力分析主要是運用相關財務指標衡量企業(yè)資產(chǎn)的利用效率高低，關注資產(chǎn)周轉速度的快慢。營運能力與獲利能力應緊密結合在一起進行分析，才能反映企業(yè)資產(chǎn)運用的效率與效果。片面強調(diào)哪一方面都不正確。發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析主要是運用相關財務指標衡量企業(yè)發(fā)展的快慢以及可持續(xù)發(fā)展能力的高低。發(fā)展能力是企業(yè)生命力的重要標志，發(fā)展速度在一定程度上反映企業(yè)存在的價值。2、財務報表分析的內(nèi)容

財務報表綜合分析不局限于某一方面財務能力，而是綜合各種財務能力對企業(yè)財務現(xiàn)狀及其發(fā)展變化進行分析。常見的財務報表綜合分析。(1)杜邦財務分析體系杜邦財務分析體系是由杜邦公司最先采納的一種綜合的財務分析方法，它把反映償債能力、營運能力和獲利能力的若于財務指標綜一個分析體系，以此判斷企業(yè)獲利能力狀況及其變化原因。(2)評分法評分法是一種企業(yè)信用評價模型，通過對選定的多項財務指標進行評分，然后

計算綜合得分，據(jù)以評價企業(yè)綜合財務狀況好壞的一種財務分析方法。一、財務報表分析的意義（三）財務報表分析的意義財務報表是對企業(yè)經(jīng)濟活動過程各方而信息的高度濃縮，是企業(yè)利益相關者獲得企業(yè)經(jīng)濟活動過程及其結果最重要、最正式的信息

，也是利益相關者

企業(yè)未來發(fā)展趨勢的露要依據(jù)。由于財務報表本身結構、項目具有特定內(nèi)涵，而提供財務報表的經(jīng)營者基于自利的目的有利用會計信息尋租的與，因此，財務報表分析對于利益相關者理解、識別企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的現(xiàn)狀以及未來的發(fā)展趨勢，從而更好地做出理性的決策具有重要意義。（三）財務報表分析的意義1、通過對借款企業(yè)財務報表的分析可以使債權人做出理性的信貸決策債權人借錢給企業(yè)是為了在保全本金的前提下獲取利息收入，累此債權人借款給企業(yè)之前通常會要求借款企業(yè)提供真實、公允的財務報表，然后通過財務報表分析來判斷該企業(yè)的償債能力強弱從而決定是否

給企業(yè)，以便對借款對象進行事前控制，把潛在的財務風險控制在可接受范圍之內(nèi)。本金和利息的安在決定

給借款企業(yè)以后，為了保護全性，人往往還在借貸合約中要求借款企業(yè)定期提供財務報表并對一些關鍵財務比率(如流動性比率或負債比率等)做出限定，如果企業(yè)借貸合同中約定的財務比率出現(xiàn)問題，人則可以采取措施提前收回本金和利息，從而使債權得以保全。因此，通過財務報表分析可以使債權人做出理性的信貸決策。（三）財務報表分析的意義2、通過對企業(yè)財務報表的分析可以使股東了解企業(yè)管理者受托責任的履行情況和企業(yè)投資價值，以便做出合理的投資決策在兩權分離的現(xiàn)代企業(yè)中，絕大多數(shù)股東都不親自參與企業(yè)的日常經(jīng)營管理，而是委托專門的董事會和經(jīng)理層負責企業(yè)經(jīng)營，定期或不定期的財務報表披露機制是保護股東權益的重要制度安排，通過對企業(yè)財務報表的分析，股東可以掌握管理層受托管理企業(yè)的責任履行情況以及自己投資的保值、增值情況，以便做出委托決策和繼續(xù)投資與否的決策。同時，潛在的投資者通過對目標企業(yè)的財務報表分析可以判斷其投資價值和投資前景，從而做出是否投資或投資多少的選擇。（三）財務報表分析的意義3、通過對企業(yè)財務報表的分析可以使管理部門了解企業(yè)財務活動的情況，以便做出合理的管理決策為企業(yè)正常經(jīng)營活動提供秩序和各種服務，也要參與企業(yè)的利益分配和管理，成為企業(yè)的重要利益相關者。稅務、財政、發(fā)展和部門、、審計部門等機構都以不同的方式關注企業(yè)發(fā)展并參與企業(yè)利益分配或管理活動，這些部門獲取企業(yè)信息的主要依然是企業(yè)的財務報表，因此，通過對企業(yè)財務報表的分析，政府部門可以做出各種針列企業(yè)的管理決策。（三）財務報表分析的意義4、通過對企業(yè)財務報表的分析可以使供應商判斷與企業(yè)供應關系的穩(wěn)定性和質量狀況，從而做出合理的供應決策供應商是企業(yè)供應鏈上的露要一環(huán)，穩(wěn)定的供應關系對供求雙方企業(yè)的發(fā)展都至關重要。供應商為了做出理性的供貨決策也非常關注客戶企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營業(yè)績與發(fā)展趨勢，通過對客戶財務報表的分析，供應商可以評價客戶質量的高低，從而對供應時間、供應商品數(shù)量、質量以及供貨條件做出合理的決策。（三）財務報表分析的意義5、通過對企業(yè)財務報表的分析可以使客戶判斷供應商的供應能力，為選擇供應商提供參考依據(jù)客戶的經(jīng)營離不開穩(wěn)定的供應關系，客戶通過對供應商財務報表的持續(xù)關注和分析，可以了解供應商供應能力的變化，為選擇供應商、保障長期持續(xù)、優(yōu)質的供應關系提供重要的決策依據(jù)。（三）財務報表分析的意義6、通過對企業(yè)財務報表的分析可以使企業(yè)的員工了解企業(yè)發(fā)展變化趨勢、職業(yè)保障和薪酬前景，為自己的人力資本投資決策奠定基礎員工是企業(yè)最寶貴的資源，也是企業(yè)契約組合中重要的利益相關者。企業(yè)的興衰直接涉及每個員工的，因此員工也極為關注企業(yè)的財務報表，通過對財務報表分析，員工可以了解企業(yè)的發(fā)展狀況、職業(yè)穩(wěn)定程度、上升空間以及薪酬前景等重要信息，從而為員工自身人力資本的投資選擇以及投資要求提供依據(jù)。此外，與企業(yè)有利

系的其他經(jīng)濟主體還有很多，他們都可以通過財務報表這一企業(yè)的信息載體解讀和

企業(yè)的財務現(xiàn)狀與發(fā)展前景，從而為自身的理性決策提供依據(jù)。二、財務報表分析的依據(jù)和視角（一）財務報表分析的依據(jù)財務報表分析的對象是企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營業(yè)績、現(xiàn)金流量的現(xiàn)狀與未來發(fā)展趨勢等方面的信息。財務報表分析的直接依據(jù)是企業(yè)的財務報

表及相關資料，但同時還必須結合企業(yè)會計準則、相關的財務信息披露制度、企業(yè)經(jīng)營活動的行業(yè)特性、資本市場環(huán)境，與供應商及客戶談判的能力、國家宏觀經(jīng)濟運行狀況與宏觀調(diào)控政策變化等方面的因素進行分析，才能對企業(yè)實際情況做出可靠的判斷。（一）財務報表分析的依據(jù)1、企業(yè)會計準則體系與相關的信息披露制度財務報表是會汁信息系統(tǒng)根據(jù)企業(yè)會計準則體系經(jīng)過系統(tǒng)的確認、計量、記錄以后濃縮而成的，對于上市公司來說，其財務報表不僅要遵循企業(yè)會計準則體系而且還要符合證監(jiān)會和證交所相關的信息披露制度。因此，正確解讀財務報表必須熟悉企業(yè)會計準則體系與相關的信息披露制度，否則連財務報表項目的內(nèi)涵都不清楚，那就談不上對財務報表的分析和利用。因此，企業(yè)會計準則體系與相關的信息披露制度是財務報表分析的重要依據(jù)。不熟悉這些規(guī)范就不可能理解財務報表項目的內(nèi)涵，也淡不上進行財務報表分析。（一）財務報表分析的依據(jù)2、企業(yè)經(jīng)營活動的行業(yè)特性處于不業(yè)的企業(yè)所的機遇、風險、資本結構、資產(chǎn)結構、技術環(huán)境、員工構成、經(jīng)營特點和競爭充分性等方面是顯著不同的，因此在對企業(yè)財務報表進行分析時，要熟悉該企業(yè)所在的行業(yè)特征，只有結合具體行業(yè)特征進行財務報表分析才有現(xiàn)實意義。例如，家電行業(yè)與水泥行業(yè)、旅游業(yè)與機械制造業(yè)、農(nóng)業(yè)與高新技術產(chǎn)業(yè)、商品流通企業(yè)與金融、、保險行業(yè)等之間的行業(yè)差距是很明顯的，其財務報表的項目結構、財務能力、財務風險等方面都有著顯著的不同。因此，國家統(tǒng)計部門、行業(yè)主管部門、

部門、專門的財務分析機構等都會針對不同的行業(yè)定期披露整個行業(yè)的財務平均指標，這些體現(xiàn)行業(yè)特性的參考指標是企業(yè)財務報表分析的重要參考比較依據(jù)。如無法獲得反映行業(yè)特征的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，也應盡可能找到與所分析企業(yè)特征相似的企業(yè)的財務數(shù)據(jù)作為分析比較的參考依據(jù)。（一）財務報表分析的依據(jù)3、資本市場環(huán)境資本市場環(huán)境直接影響到企業(yè)財務狀況與資本結構。資本市場的發(fā)達程度、融資便利度、貨幣政策的寬松度、利率的高

因素都會直接影響到企業(yè)的財務表現(xiàn)。因此，財務報表分析必須結合外部資本市場的特征及其變化情況，才能正確地分析企業(yè)財務狀況、經(jīng)營業(yè)績與現(xiàn)金流量變化的原因和趨勢。4、與供應商的談判能力與供應商的談判能力決定了企業(yè)成本結構的穩(wěn)定性和對產(chǎn)品售價的控制能力。因此，分析企業(yè)財務報表時應依據(jù)企業(yè)在供應市場上與供應商淡判能力的變化來分析企業(yè)財務狀況與經(jīng)營業(yè)績的變化，并

未來的發(fā)展趨勢，唯有如此才能得出正確的分析結論。（一）財務報表分析的依據(jù)5、與客戶的談判能力與客戶的談判能力反映企業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力、占有率和自主定價能力的高低。如果與客戶談判能力很低則意味著企業(yè)經(jīng)營很，企業(yè)發(fā)展前景不容樂觀，反之則說明企業(yè)對產(chǎn)品市場有控制力，企業(yè)發(fā)展前景光明。因此，財務報表分析只有充分考慮了企業(yè)與客戶談判能力的強弱，才能對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營、業(yè)績、現(xiàn)金流量進行合理的解釋，對未來發(fā)展做出有根據(jù)的判斷。例如，家電行業(yè)的知名品牌美的電器公司與一般電器企業(yè)的客戶談判能力是不同的，從而產(chǎn)品定價、對客戶的依存度、市場發(fā)展前景也各不相同。（一）財務報表分析的依據(jù)6、國家宏觀經(jīng)濟運行狀況與

宏觀調(diào)控政策變化國家宏觀經(jīng)濟運行狀況是企業(yè)經(jīng)營的環(huán)境變量，屬于企業(yè)發(fā)展的系統(tǒng)性因素，財務報表分析只有在考慮國家宏觀經(jīng)濟整體運行情況的背景下進行才能得出合理的分析結論。國家的宏觀調(diào)控政策對企業(yè)的發(fā)展影響極為重大，利率、稅率、重要基礎產(chǎn)品定價、行業(yè)與地區(qū)發(fā)展

調(diào)整等都會對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營業(yè)績、現(xiàn)會流轉產(chǎn)生重要影響，因此，財務報表分析必須結合國家宏觀調(diào)控政策的變化進行分析。例如，國家實施家電下鄉(xiāng)工程、對房地產(chǎn)行業(yè)的

政策調(diào)整等都會對相應的家電制造、房地產(chǎn)等類型的企業(yè)產(chǎn)生重大影響，這些影響最終都會在這些企業(yè)的財務報表中得到反映，因此，在對這些企業(yè)財務報表進行分析時應充分考慮這些分析依據(jù)。（二）財務報表分析的視角財務報表分析的視角是對財務報表進行分析的著眼點。概括地說，財務報表分析的視角主要包括財務報表原始數(shù)據(jù)、財務報表結構重構、結構百分比與財務比率等。合理選擇財務報表的分析視角意義重大，嫻熟地掌握這些分析視角將為具體、次的財務分析奠定基礎：而1、財務報表原始數(shù)據(jù)視角“財務報表原始數(shù)據(jù)”是指可以從財務報表中直接獲得過任何加工的數(shù)據(jù)，也就是財務報表中的具體項目金額。這些原始數(shù)據(jù)具有特定的經(jīng)濟含義，能夠提供給報表使用者重要信息。這些報表原數(shù)是其他分析角度的基礎，也是最基本的分析視角。在財務報表原始數(shù)據(jù)視角下可以進行下列分析。（二）財務報表分析的視角2、財務報表結構重構視角財務報表結構重構視角，是指在對財務報表原數(shù)初步了解的基礎上，從現(xiàn)行的財務報表結構出發(fā)，對各構成項目(即報表原數(shù))進行“重新組合”，通過分析重組后的報表項目之間的關系，可以發(fā)掘出額外的有用信息，以便更好地服務于財務報表分析。資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等項目都可以進行重構分析。（二）財務報表分析的視角3、財務報表結構百分比視角財務報表結構白分比分析視角在財務報表結構分析中最常見，它著眼于財務報表的同類項目之間，個別項目在同類整體中的或份額，以此來揭示同類項目之問的結構關系?；谪攧請蟊斫Y構百分比視角的分析是財務報表原數(shù)分析的延伸和發(fā)展，報表原數(shù)的分析著眼于對財務報表

及其數(shù)額直接進行分析并得出結論；而結構百分比分析則是對各財務報表項目進行簡單的“加工”，并對各財務報表項目及其相對數(shù)額進行分析。結構分析視角與財務報表

原數(shù)視角最大的差別是，結構百分比分析視角是從財務報表各個同類項目數(shù)據(jù)之間的結構關系角度進行分析，而不是對報表數(shù)據(jù)的直接運用。結構百分比分析能夠揭示財務報表中各項目的關系，這是比用財務報表原數(shù)優(yōu)越的地方。（二）財務報表分析的視角4、比率分析視角比率分析是把財務報表中的一個或多個與其他項目進行對比，從而揭示財務報表有關項目之間存在的邏輯關系。例如，流動資產(chǎn)與流動負債之間對比，可以反映企業(yè)短期償債能力的高低。比率分析視角是最常用的分析視角之一，它是以財務比率作為財務報表分析的著眼點。財務能力分析和財務綜合分析都廣泛運用財務比率。常用的財務比率有償債能力比率、獲利能力比率、營運能力比率、發(fā)展能力比率等。（二）財務報表分析的視角財務報表每一分析視角都有其獨特的意義，理解和熟練掌握財務報表分析視角是財務報表分析的重要基礎。三、財務報表分析的程序（一）明確財務報表分析的目標財務報表分析的目標是分析者進行財務報表分析意欲達到的目的，在整個財務報表分析過程中起著導向作用。不同的利益相關者與企業(yè)之間存在的或意欲達成的契約類型不同，關注企業(yè)的視角也不一致，因此，他們進行財務報表分析的

目標就不相同。例如，短期債權人關注企業(yè)短期償債能力的高低，長期債權人則更關注長期償債能力，供應商可能關注企業(yè)長期發(fā)

零前景與支付能力，股東與潛在投資者關注企業(yè)資源利用效率、

獲利能力與長期發(fā)展能力，企業(yè)員工關注企業(yè)發(fā)展前景和薪酬水。不同的分析目標需要制定不同的分析方案、收集不同的分析資料或者采取不同的分析視角和分析方法。因此，對于不同的利益相關者而言，在進行財務報表分析之前首先要確定財務報表分析的目標，然后才能圍繞分析目標開展后續(xù)工作。三、財務報表分析的程序（二）制定財務報表分析方案在明確了財務報表分析目標之后，就要圍繞分析目標制定財務報表分析方案。財務報表分析方案包括財務報表分析的范圍、資料的具體來源、收集方法、分析方法、工作分工和進度安排等。財務報表分析方案是財務報表分析的行動指南，具體而周密的分析方案是提高財務報表分析效率與效果的可靠保證。三、財務報表分析的程序（三）收集相關資料根據(jù)財務報表分析方案收集各種相關的分析資料是財務報表分析的基礎性工作。通常在進行財務報表分析時，除企業(yè)的財務報表以外，還需要收集以下幾方面的資料：國家宏觀經(jīng)濟運行狀況與宏觀調(diào)控政策變化方面的信息，被分析企業(yè)的行業(yè)發(fā)展信息，競爭對手或同類企業(yè)的各種財務、非財務信息，企業(yè)與供應商或客戶之間財務往來方面的信息，以及其他必要的各種財務、非財務信息。這些資料可以為財務報表分析提供比較基準或揭示企業(yè)財務指標的形成原因。三、財務報表分析的程序（四）選擇適當?shù)姆治龇椒▽κ占馁Y料進行分析。得出分析結論對收集的財務分析資料進行核查是財務報表分析的必要環(huán)節(jié)。該環(huán)節(jié)主要是分析其所收料的真實可靠性以及與財務報表分析目標的相關性，以確保財務報表分析依據(jù)的真實有效。在對財務分析依據(jù)的資料進行核實以后就可以著手運用適當?shù)呢攧辗治龇椒?，選擇恰當?shù)姆治鲆暯牵瑢ζ髽I(yè)的財務狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量等方面進行解析，最后得出所需要的分析結論。三、財務報表分析的程序（五）總結和傳遞分析結論總結財務分析過程、傳遞財務報表分析結論主要通過財務分析報告的形式完成。根據(jù)財務報表分析報告使用對象的不同，可以將財務報表分析報告分為概括性分析報告和專業(yè)性分析報告。概括性分析報告用比較通俗的語言闡述財務報表分析結論，以便使財務信息使用者迅速地理解和運用分析結淪。專業(yè)性分析報告廣泛采用財務、會計等專業(yè)術語，涉及詳細的數(shù)據(jù)、公式、圖表和論證過程，是一種針對具備良好的財務會計專業(yè)知識的

使用的分析報告。在實際工作中提供財務報表分析報告的類型，主要取決于財務報表分析目標和信息使用者的專業(yè)水平。四、財務報表分析基本的方法成本與收入比率實際與

或計劃比較當期與上年同期、歷史最好水平比較企業(yè)與國內(nèi)外先進企業(yè)比較效率比率(投入與產(chǎn)出)構成比率(總體與部分)相關比率(其他)成本與利潤比率資產(chǎn)構成比率成本構成比率綜合分析趨勢分析法因素分析法比率分析法比較分析法根據(jù)數(shù)期財務指標的變化分析引起變化原因、性質未來相互聯(lián)系的相關因素對某個財務指標的影響程度(數(shù)量、成本與價格對利潤的影響)(一)比較分析法最基本、最重要的分析方法比較分析法的含義：比較分析法是通過指標對比，從數(shù)量上確定差異，并進一步分析原因的分析方法，它是財務報表分析中最基本的方法?？v向比較法（垂直分析法）絕對數(shù)指標的比較橫向比較法（水平分析法）比較數(shù)據(jù)相對數(shù)指標的比較歷史標準標準行業(yè)標準比較方法比較標準(一)比較分析法橫向比較法（水平分析法）增減變動情況（絕對值）：變動額（增減額）=期末數(shù)-期初數(shù)增減變動幅度（相對值）：變動率（%）=變動額/期初數(shù)×100%某項目變動對總資產(chǎn)（或總權益）的影響=某項目的變動額/基期總資產(chǎn)（或總權益）×100%橫向比較法又稱水平分析法，是指將實際達到的結果同某一標準，包括某一期或數(shù)期財務報表中的相同項目的實際數(shù)據(jù)作比較。可以用絕對數(shù)相比較，也可以用相對數(shù)作比較。垂直分析法的步驟計算出表中各項目在總體中所占

；通過該比例判斷該項目在報表中所占位置、其重要性如何；(3)將該比例與基期或上一年度的比例數(shù)據(jù)相對比，觀察其變化趨勢。會計報表經(jīng)過垂直分析法處理之后，也叫同度量報表、總體結構報表、共同比報表。確定項目某項目=該項目金額/各項目總金額分析項目重要性共同比財務報表中基數(shù)選取資產(chǎn)負債表：以資產(chǎn)總額為基數(shù)利潤表：以產(chǎn)品營業(yè)收入總額為基數(shù)期末（%）=期末數(shù)/期末總資產(chǎn)（或總權益）×100%期初（%）=期初數(shù)/期初總資產(chǎn)（或總權益）×100%變動情況（%）=期末（%）-期初（%）縱向比較法又稱垂直分析法，在一張財務報表中,用表中各項目的數(shù)據(jù)與總體(或稱報表合計數(shù))相比較,以得出該項目在總體中的位置、重要性與變化情況。通過垂直分析可以了解企業(yè)的經(jīng)營是否有發(fā)展進步及其發(fā)展進步的程度和速度。(一)比較分析法差異影響正指標差異＞0有利差異反指標差異＜0差

異正指標差異＜0不利差異反指標差異＞0(一)比較分析法價格水平與會計政策不同會影響指標之間的可比性。絕對數(shù)指標比較與相對數(shù)指標比較必須同時進行。實際財務指標與標準指標的計算口徑必須保持一致、時間寬容度必須保持一致、計算方法必須保持一致。指標之間的可比性注意將水平分析法與垂直分析法結合起來，才能充分發(fā)揮財務報表分析的積極作用。（二）比率分析法含義：比率分析法是一種特殊形式的比較分析法，它是通過計算兩項相關數(shù)值（相關指標）的比率，來揭示企業(yè)財務活動的內(nèi)在聯(lián)系，分析經(jīng)濟現(xiàn)象產(chǎn)生原因的分析方法。特點不受規(guī)模限制，應用廣泛。常用的比率形式相關比率（有關經(jīng)濟活動相互關系）結構比率（部分與總體關系）效率比率（投入與產(chǎn)出關系）動態(tài)比率（公司發(fā)展規(guī)律及發(fā)展趨勢）注意事項對比指標（分子分母）的相關性(三)因素分析法連環(huán)替代法是將分析指標分解為各個可以計量的因素，并根據(jù)各個因

間的依存

關系，順次用各因素的比較

值（通常即實

際值）替代基準值（通常為標準值或計劃

值），據(jù)以測定各因素對分

析指標的影響。差額計算法是連環(huán)替代法的簡化形式。當確定某一因素變動對綜合指標的影響時，括號中用該因素的實際指標減標準指標求差異，括號前的因素為實際指標，括號后的因素為標準指標，有幾個因素就計算幾次，這種方法稱之為差額計算法或差額分析法。因素分析法的含義：因素分析法是把綜合指標分解為各個組成要素，確定各要素對綜合指標的影響程度和影響方向的分析方法。因素分析法最常見的應用形式是連環(huán)替代法和差額計算法。連環(huán)替代法間的關系程序確定分析指標與其影響因Y=a×b×c分別列出分析對象的算式基準值Y0=a0×b0×c0①比較值Y1=a1×b1×c1②分析對象ΔY=Y1–Y0（3）連環(huán)順序替代，計算替代結果Y2=a1xb0xc0③Y3=a1xb1xc0④Y1=a1xb1xc1（4）比較各個因素的替代結果，確定各因素對分析指標的影響程度③-①④-③②-④Y2-Y0

=

ΔaY3-Y2

=

ΔbY1-Y3

=

ΔcΔa、Δb、Δc分別反映a、b、c三個因素變動對綜合指標Y的影響程度。（5）檢驗分析結果Δa

+Δb

+Δc

=ΔY連環(huán)替代法的特點–計算條件的假定性、因素替換的順序性、計算程序的連環(huán)性連環(huán)替代法2.差額計算法連環(huán)替代法的一種簡化形式。程序a對Y的影響:Δa=（a1

-a0）

xb0

xc0b對Y的影響:Δb=a1x（b1

-b0）

xc0c對Y的影響:Δc=a1xb1

x

（c1

-c0）a、b、c對P的全部影響=a1b1c1

-a0b0c0(四)趨勢分析法趨勢分析法的含義：趨勢分析法是計算連續(xù)若干期的相同指

標，揭示和

財務狀況或經(jīng)營成果發(fā)展趨勢的分析方法，也稱為動態(tài)比率分析法。環(huán)比動態(tài)比率分析定基動態(tài)比率分析所分析的指標既可以是絕對數(shù)（如利潤），也可以是相對數(shù)（如凈資產(chǎn)收益率）。常用形式(四)趨勢分析法1.定基動態(tài)比率分析特點：將某一時期數(shù)額固定為基期數(shù)額（比較基礎），而計算出一系列的動態(tài)比率，借以分析該指標同比

變動趨勢的分析方法。公式定基發(fā)展速度＝分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額定基增長速度＝定基發(fā)展速度－1(四)趨勢分析法2.環(huán)比動態(tài)比率分析特點：以每一分析期的前期數(shù)額作為基期數(shù)額（比較基礎）而計算出一系列的動態(tài)比率，借以分析該指標環(huán)比變動趨勢的分析方法。公式環(huán)比發(fā)展速度＝分析期數(shù)額/前期數(shù)額環(huán)比增長速度＝環(huán)比發(fā)展速度－1(四)趨勢分析法在財務報表分析中，通常應對營業(yè)收入、總資產(chǎn)進行趨勢分析以衡量公司規(guī)模發(fā)展狀態(tài)，對凈利潤進行趨勢分析以衡量公司長期

能力。進行趨勢分析要注意剔除偶發(fā)性特殊項目的影響，尤其是定基發(fā)展速度的基期選擇必須具有代表性，否則將影響分析結果的準確性。123(五)綜合分析法杜邦分析法評分法綜合指數(shù)法例：A公司2013年末的資產(chǎn)負債表如下：單位：萬元負債及所有者權益資產(chǎn)

年

初

年初貨幣980交易性金融0005資

0應收賬款120存貨1100流動資產(chǎn)合006長期股權投資44300

49400

股東權益

104600

102400固定資產(chǎn)5030052800無形資產(chǎn)19002500總資產(chǎn)185000204100負債及所有者權益185000204100說明：A公司擁有普通股40000萬股，每股面值1元。每

價10元。企業(yè)背景資料：A公司主要從事空調(diào)制冷產(chǎn)品、電視機等家用電器的生產(chǎn)。近年來。A公司積極致力與擴大經(jīng)營范圍，通過投資、參股控股等方式與其他企業(yè)進行廣泛協(xié)作，不斷拓寬經(jīng)營范圍，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構和產(chǎn)品結構。利潤表（簡表）2013年編制單位：A公司單位：萬元項目本期金額上期金額一、營業(yè)收入175300206200減：營業(yè)成本145000164000營業(yè)稅金及附加100200銷售（

用26200（15900）30400（14400）財務費用26002100加：投資收益2870027600二、營業(yè)利潤3010036200加：營業(yè)外收入27006600減：營業(yè)外支出36005100三、利潤總額2920037700減：所得稅費用570011310四、凈利潤2350026390說明：其中，財務費用全部為利息支出問：A公司短期（即期）償債能力如何？方法一：比率分析法分析：流動比率反映債權人短期債權的安全程度，流動比率高，短期債權越安全。流動比率越高越好嗎？對企業(yè)來說，流動比率不是越高越好，占用在流動資產(chǎn)的越多

會影響企業(yè)資產(chǎn)的收益能力年限指標具體內(nèi)容2013年流動比率流動資產(chǎn)/流動負債88500/79800=1.11率分析法是最常用的財務分析方法，四項基本能力分析一般采用比率分析法。方法二：比較分析法年限指標具體內(nèi)容2012年2013年行業(yè)標準流動比率流動資產(chǎn)/流動負債99400/101100=0.9888500/79800=1.112比較分析法具體應用需要關注的要點：1.比較形式主要有：實際指標與計劃指標比較本期實際指標與上期實際指標或歷史最佳實際水平比較本企業(yè)實