管理會(huì)計(jì)之財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件

財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表一個(gè)可行的分析框架比率分析趨勢分析結(jié)構(gòu)分析和指數(shù)分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)表分析的外部使用者商業(yè)債權(quán)人

--關(guān)心公司的流動(dòng)性.債券持有人

--關(guān)心公司的長期現(xiàn)金流.股東

--關(guān)心公司的盈利能力和公司長期健康狀況.報(bào)表分析的外部使用者商業(yè)債權(quán)人--關(guān)心公司的流動(dòng)性.報(bào)表分析的內(nèi)部使用者計(jì)劃--關(guān)心公司目前的財(cái)務(wù)狀況并評(píng)價(jià)可能存在的機(jī)會(huì).控制

--關(guān)心公司各種資產(chǎn)的投資回報(bào)和資產(chǎn)管理效率.適應(yīng)

--關(guān)心公司外部資金供給者用于評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)分析的各個(gè)方面.報(bào)表分析的內(nèi)部使用者計(jì)劃--關(guān)心公司目前的財(cái)務(wù)狀況并評(píng)價(jià)可財(cái)務(wù)報(bào)表的主要類型損益表公司某段特定時(shí)期收入和費(fèi)用的概括，最終以凈利潤或凈損失列示.資產(chǎn)負(fù)債表公司某一時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況的總結(jié)，它以總資產(chǎn)=總負(fù)債+所有者權(quán)益列示.財(cái)務(wù)報(bào)表的主要類型損益表資產(chǎn)負(fù)債表BW公司資產(chǎn)負(fù)債表(資產(chǎn)邊)a.反映某一日期公司的財(cái)務(wù)狀況.b.BW擁有的. c.客戶欠公司款項(xiàng).d.已支付的將來費(fèi)用.e.現(xiàn)金及一年內(nèi)可變現(xiàn)的項(xiàng)目.f.購置土地、建筑物和設(shè)備的原始成本.g.固定資產(chǎn)累計(jì)耗損作為原值的扣除.現(xiàn)金及等價(jià)物 $90應(yīng)收帳款c 394存貨 696待攤費(fèi)用

d 5累計(jì)預(yù)付稅款

10

流動(dòng)資產(chǎn)e$1,195固定資產(chǎn)(原值)f1030減:累計(jì)折舊g (329)

固定資產(chǎn)凈值

$701長期投資

50其他長期資產(chǎn)

223

資產(chǎn)總計(jì) b$2,169BW資產(chǎn)負(fù)債表單位(千元)19X3.12.31aBW公司資產(chǎn)負(fù)債表(資產(chǎn)邊)a.反映某一日期公司的財(cái)務(wù)BW公司資產(chǎn)負(fù)債表(負(fù)債及所有者權(quán)益邊)a.資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益.b.公司需償還的和股東擁有的權(quán)益. c.購買商品和接受勞務(wù)產(chǎn)生的欠款.d.已發(fā)生但尚未支付的義務(wù)e.一年內(nèi)需償還的債務(wù).f.償還期超過一年的債務(wù)（長期債券）.g.股東投入公司的最初投資額.h.保留在公司內(nèi)部的盈利.應(yīng)付票據(jù) $ 290應(yīng)付帳款c 94應(yīng)交稅金

d 16其他應(yīng)付款

d

100

流動(dòng)負(fù)債

e$500長期負(fù)債

f

530

所有者權(quán)益

普通股(面值$1)

g

200

資本公積

g 729保留盈余

h

210

總權(quán)益 $1,139

負(fù)債和所有者總計(jì)a,b$2,169BW資產(chǎn)負(fù)債表單位(千元)19X3.12.31BW公司資產(chǎn)負(fù)債表(負(fù)債及所有者權(quán)益邊)a.資產(chǎn)=負(fù)BW公司的損益表a.衡量一段期間盈利.b.直接與經(jīng)營水平有關(guān)：工資、原材料燃料和制造費(fèi)用. c.銷售人員的傭金、廣告費(fèi)用、行政人員工資.d.營業(yè)利潤.e.借入資金的成本.f.應(yīng)納稅收入.g.股東所得數(shù)額.銷售凈額 $2,211產(chǎn)品銷售成本

b

1,599

毛利

$612銷售和管理費(fèi)用

c

402

EBITd

$210利息費(fèi)用e

59

EBTf

$

151

所得稅

60

EATg

$91現(xiàn)金股利

38保留盈余的增長

$53BW公司損益表(千元)年度截止19X3.12.31aBW公司的損益表a.衡量一段期間盈利.銷售凈額財(cái)務(wù)分析的框架分析工具資金來源和運(yùn)用表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金預(yù)算1.公司資金需要量的分析.資金需求的趨勢和季節(jié)因素未來需要多少資金?需求中有無季節(jié)因素?財(cái)務(wù)分析的框架分析工具1.公司資金需要量的分析.資金需求財(cái)務(wù)分析的框架公司健康狀況財(cái)務(wù)比率

1.Individually 2.Overtime 3.Incombination 4.Incomparison1.公司資金需要量的分析.2.公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果分析.財(cái)務(wù)分析的框架公司健康狀況1.公司資金需要量的分析.2.財(cái)務(wù)分析的框架Examples:銷售波動(dòng)成本變動(dòng)經(jīng)營接近盈虧平衡點(diǎn)1.公司資金需要量的分析.2.公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果分析.3.公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

涉及公司運(yùn)行中的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn).財(cái)務(wù)分析的框架Examples:1.公司資金需要量的分析.2財(cái)務(wù)分析的框架財(cái)務(wù)經(jīng)理應(yīng)充分考慮這三方面因素的作用，從而決定公司融資的需要.決定公司的融資需要.1.公司資金需要量的分析.2.公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果分析.3.公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析.財(cái)務(wù)分析的框架財(cái)務(wù)經(jīng)理應(yīng)充分考慮這三方面因素的作用，從而決定財(cái)務(wù)分析的框架與資金供應(yīng)者協(xié)商決定公司的融資需要.1.公司資金需要量的分析.2.公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果分析.3.公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析.財(cái)務(wù)分析的框架與資金供應(yīng)決定公司的1.公司資金需要量的分析.財(cái)務(wù)比率的應(yīng)用比較形式內(nèi)部比較外部比較

財(cái)務(wù)比率涉及兩個(gè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的指數(shù)，常由一個(gè)數(shù)據(jù)除以另一個(gè)數(shù)據(jù)得到.財(cái)務(wù)比率的應(yīng)用比較形式財(cái)務(wù)比率涉及兩個(gè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的指數(shù)，外部比較和行業(yè)比率的來源Examples（一些結(jié)構(gòu):RobertMorrisAssociatesDun&BradstreetAlmanacofBusinessandIndustrialFinancialRatios將一個(gè)公司的比率與相似情況的公司的比率比較或是與同期的行業(yè)平均水平相比.相似情況是很重要的，蘋果不能和橘子相比較?外部比較和行業(yè)比率的來源Examples（一些結(jié)構(gòu):將一個(gè)公流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債用BW公司

19X3.12.31的數(shù)據(jù)衡量公司用流動(dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力.資產(chǎn)負(fù)債表比率流動(dòng)比率$1,195$500=2.39流動(dòng)比率流動(dòng)比率衡量公司用流動(dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力.資產(chǎn)負(fù)流動(dòng)比率比較BW

行業(yè)平均2.39 2.152.26 2.091.91 2.01年19X319X219X1流動(dòng)比率流動(dòng)比率比行業(yè)平均水平要高流動(dòng)比率比較BW 行業(yè)平均年流動(dòng)比率流動(dòng)比率比行業(yè)速動(dòng)比率酸性測試比率（速動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)-存貨流動(dòng)負(fù)債用BW公司

19X3.12.31的數(shù)據(jù)反映公司用變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力.資產(chǎn)負(fù)債表比率速動(dòng)比率$1,195-$696$500=1.00速動(dòng)比率酸性測試比率（速動(dòng)比率反映公司用變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)償速動(dòng)比率比較BW

行業(yè)平均1.00 1.251.04 1.231.11 1.25年19X319X219X1速動(dòng)比率速動(dòng)比率比行業(yè)平均水平低速動(dòng)比率比較BW 行業(yè)平均年速動(dòng)比率速動(dòng)比率比行流動(dòng)性比率比較總結(jié)流動(dòng)比率高而速動(dòng)比率低說明公司的存貨管理存在問題.BW公司有相當(dāng)高的存貨水平.

比率

BW

行業(yè)平均流動(dòng)比率 2.39 2.15速動(dòng)比率 1.00 1.25流動(dòng)性比率比較總結(jié)流動(dòng)比率高而速動(dòng)比率低說明公司的存貨管理存流動(dòng)比率--趨勢分析比較

流動(dòng)比率--趨勢分析比較速動(dòng)比率--趨勢分析比較

速動(dòng)比率--趨勢分析比較流動(dòng)性趨勢分析總結(jié)行業(yè)平均水平的流動(dòng)比率呈緩慢上升趨勢而速動(dòng)比率卻相當(dāng)穩(wěn)定.這說明對(duì)BW

來說存貨是一個(gè)相當(dāng)嚴(yán)重的問題.BW

的流動(dòng)比率呈上升趨勢而速動(dòng)比率卻呈下降趨勢.流動(dòng)性趨勢分析總結(jié)行業(yè)平均水平的流動(dòng)比率呈緩慢上升趨勢而速財(cái)務(wù)杠桿比率債務(wù)權(quán)益比率負(fù)債總額股東權(quán)益ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司通過債務(wù)融資的比率.資產(chǎn)負(fù)債表比率財(cái)務(wù)杠桿比率$1,030$1,139=.90財(cái)務(wù)杠桿比率債務(wù)權(quán)益比率反映公司通過債務(wù)融資的比率.資產(chǎn)負(fù)債財(cái)務(wù)杠桿比率比較BW

行業(yè)平均

.90 .90.88 .90.81 .89年19X319X219X1負(fù)債權(quán)益比率BW利用債務(wù)水平與行業(yè)平均水平相當(dāng).財(cái)務(wù)杠桿比率比較BW 行業(yè)平均年負(fù)債權(quán)益比率BW財(cái)務(wù)杠桿比率負(fù)債比率債務(wù)總額資產(chǎn)總額ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司的資產(chǎn)通過舉債籌資所占的百分比.資產(chǎn)負(fù)債表比率財(cái)務(wù)杠桿比率$1,030$2,169=.47財(cái)務(wù)杠桿比率負(fù)債比率反映公司的資產(chǎn)通過舉債籌資所占的百分比.財(cái)務(wù)杠桿比率比較BW

行業(yè)平均

.47 .47

.47 .47.45 .47年19X319X219X1負(fù)債比率BW利用債務(wù)水平與行業(yè)平均水平相當(dāng).財(cái)務(wù)杠桿比率比較BW 行業(yè)平均年負(fù)債比率BW利用債財(cái)務(wù)杠桿比率資本化總額長期負(fù)債資本化總額ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司長期負(fù)債對(duì)于長期融資的相對(duì)重要性.資產(chǎn)負(fù)債表比率財(cái)務(wù)杠桿比率$530$1,669=.62(=長期負(fù)債+股東權(quán)益)財(cái)務(wù)杠桿比率資本化總額反映公司長期負(fù)債對(duì)于長期融資的相對(duì)重要財(cái)務(wù)杠桿比率比較BW

行業(yè)平均

.62 .60.62 .61.67 .62年19X319X219X1資本化比率BW利用長期債務(wù)水平與行業(yè)平均值相一致.財(cái)務(wù)杠桿比率比較BW 行業(yè)平均年資本化比率BW利涵蓋比率利息保障比率EBIT利息費(fèi)用ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司支付財(cái)務(wù)費(fèi)用的能力.損益表比率涵蓋比率$210$59=3.56涵蓋比率利息保障比率反映公司支付財(cái)務(wù)費(fèi)用的能力.損益表比率涵涵蓋比率比較BW

行業(yè)平均

3.56 5.194.35 5.0210.30 4.66年19X319X219X1利息保障比率BW的利息保障比率低于行業(yè)平均水平.涵蓋比率比較BW 行業(yè)平均年利息保障比率BW涵蓋比率--趨勢分析比較

涵蓋比率--趨勢分析比較涵蓋比率趨勢分析總結(jié)這說明對(duì)BW

來說低(EBIT)是一個(gè)潛在問題.我們知道BW的

債務(wù)水平與行業(yè)平均水平相當(dāng).BW

的利息保障比率從19X1開始下降.在過去的兩年內(nèi)都低于行業(yè)平均水平.涵蓋比率趨勢分析總結(jié)這說明對(duì)BW來說低(EBIT)是效率比率（或周轉(zhuǎn)率比率）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率年銷售凈額應(yīng)收帳款ForBasketWondersDecember31,19X3衡量公司利用其資產(chǎn)的有效程度.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率效率比率$2,211$394=5.61(假定所有銷售都是信用銷售.)效率比率（或周轉(zhuǎn)率比率）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率衡量公司利用其資產(chǎn)的有效率比率（或周轉(zhuǎn)率比率）平均收現(xiàn)期一年中的天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率ForBasketWondersDecember31,19X3從取得應(yīng)收帳款權(quán)利到收到款項(xiàng)的平均天數(shù).損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率效率比率3655.61=65days效率比率（或周轉(zhuǎn)率比率）平均收現(xiàn)期從取得應(yīng)收帳款權(quán)利到收到款效率比率比較BW

行業(yè)平均65.0 65.771.1 66.383.6 69.2年19X319X219X1平均收現(xiàn)期BW的平均收現(xiàn)期不斷縮短，與行業(yè)平均水平相當(dāng).效率比率比較BW 行業(yè)平均年平均收現(xiàn)期BW的平均效率比率應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率(PT)年賒購金額應(yīng)付帳款ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司向供應(yīng)商或潛在信用客戶付款的及時(shí)性.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率效率比率$1551$94=16.5(假定年賒購金額=$1,551.)效率比率應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率(PT)反映公司向供應(yīng)商或潛在信用客效率比率PTinDays一年內(nèi)的天數(shù)應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司還款的平均天數(shù).損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率效率比率36516.5=22.1days效率比率PTinDays反映公司還款的平均天數(shù).損益表效率比率比較BW

行業(yè)平均22.1 46.725.4 51.143.5 48.5年19X319X219X1應(yīng)付帳款天數(shù)BW的PTinDays越來越短.這是好現(xiàn)象嗎?效率比率比較BW 行業(yè)平均年應(yīng)付帳款天數(shù)BW的P效率比率存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本存貨ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司存貨管理的有效程度.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率效率比率$1,599$696=2.30效率比率存貨周轉(zhuǎn)率反映公司存貨管理的有效程度.損益表/效效率比率比較BW

行業(yè)平均2.30 3.452.44 3.762.64 3.69年19X319X219X1存貨周轉(zhuǎn)率BW的存貨周轉(zhuǎn)率很低.效率比率比較BW 行業(yè)平均年存貨周轉(zhuǎn)率BW的存貨周存貨周轉(zhuǎn)率--趨勢分析比較

存貨周轉(zhuǎn)率--趨勢分析比較效率比率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈額總資產(chǎn)ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率效率比率$2,211$2,169=1.02效率比率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率.效率比率比較BW

行業(yè)平均1.02 1.171.03 1.141.01 1.13年19X319X219X1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率BW的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平.這是什么原因?效率比率比較BW 行業(yè)平均年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率BW的總盈利能力比率銷售毛利率毛利潤銷售凈額ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司經(jīng)營效率和公司的定價(jià)政策.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率盈利能力比率$612$2,211=.277盈利能力比率銷售毛利率反映公司經(jīng)營效率和公司的定價(jià)政策.損盈利能力比率比較BW

行業(yè)平均27.7% 31.1%28.7 30.831.3 27.6年19X319X219X1銷售毛利率BW銷售毛利率低于行業(yè)平均水平.盈利能力比率比較BW 行業(yè)平均年銷售毛利率BW銷銷售毛利率--趨勢分析比較

銷售毛利率--趨勢分析比較盈利能力比率銷售凈利率稅后凈利銷售凈額ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司的銷售收入在扣除所有的費(fèi)用及所得稅后的盈利能力.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率盈利能力比率$91$2,211=.041盈利能力比率銷售凈利率反映公司的銷售收入在扣除所有的費(fèi)用及所盈利能力比率比較BW

行業(yè)平均4.1% 8.2%4.9 8.19.0 7.6年19X319X219X1銷售凈利率BW銷售凈利率嚴(yán)重低于行業(yè)平均水平.盈利能力比率比較BW 行業(yè)平均年銷售凈利率BW銷銷售凈利率--趨勢分析比較

銷售凈利率--趨勢分析比較盈利能力比率ROA稅后利潤總資產(chǎn)ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司利用資產(chǎn)獲得利潤的效率.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率盈利能力比率$91$2,160=.042盈利能力比率ROA反映公司利用資產(chǎn)獲得利潤的效率.損益表盈利能力比率比較BW

行業(yè)平均4.2% 9.8%5.0 9.19.1 10.8年19X319X219X1ROABW總資產(chǎn)報(bào)酬率嚴(yán)重低于行業(yè)平均.盈利能力比率比較BW 行業(yè)平均年ROABW總資產(chǎn)ROA--趨勢分析比較

ROA--趨勢分析比較盈利能力比率RoE稅后利潤股東權(quán)益ForBasketWondersDecember31,19X3反映股東帳面投資額的盈利能力.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率盈利能力比率$91$1,139=.08盈利能力比率RoE反映股東帳面投資額的盈利能力.損益表盈利能力比率比較BW

行業(yè)平均

8.0% 17.9%9.4 17.216.6 20.4年19X319X219X1RoEBW的RoE嚴(yán)重低于行業(yè)平均.盈利能力比率比較BW 行業(yè)平均年RoEBWRoE--趨勢分析比較

RoE--趨勢分析比較市場價(jià)值比率市盈率=市場價(jià)格/EPS市盈率是投資收益率的倒數(shù)市盈率的高低受直接利率高低的影響市盈率是一個(gè)需要?jiǎng)討B(tài)考察的指標(biāo)市盈率的高低反映一家公司股票價(jià)值的高估或低估市凈率=市場價(jià)格/每股凈資產(chǎn)=市場價(jià)格/每股帳面價(jià)值Q比率（TOBINQ）=債券股票總市值/總資產(chǎn)市場價(jià)值比率市盈率=市場價(jià)格/EPS市盈率與一年期存款利率市盈率與一年期存款利率利率與市盈率利率與市盈率杜邦恒等式杜邦恒等式RoA和杜幫分析方法ROA19X3

=.041x1.02=

.042

or4.2%ROAIndustry=.082x1.17=

.098

or9.8%ROA

=銷售凈利率X

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)盈利能力

=銷售盈利能力X

資產(chǎn)管理效率RoA和杜幫分析方法ROA19X3=.04RoE和杜幫分析方法ROE19X3=.041x1.02x1.90=

.080ROEIndustry=.082x1.17x1.88=.179ROE=銷售凈利潤X

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

X

權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)股東權(quán)益RoE和杜幫分析方法ROE19X3=.杜邦分析體系杜邦分析體系盈利能力趨勢分析總結(jié)BW的盈利能力比率從19X1年開始下降.在過去三年里均低于行業(yè)平均.這說明BW

的銷售成本和管理費(fèi)用

都太高了.這個(gè)結(jié)果和利息保障比率低是一致的.盈利能力趨勢分析總結(jié)BW的盈利能力比率從19X1年開始比率分析總結(jié)存貨太多.應(yīng)付帳款支付太快.銷售成本太高.銷售、管理成本太高.比率分析總結(jié)存貨太多.百分比分析百分比財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過資產(chǎn)負(fù)債表所有項(xiàng)目除以總資產(chǎn)和損益表所有項(xiàng)目除以銷售收入得到.百分比分析百分比財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過資產(chǎn)負(fù)債BW’百分比資產(chǎn)負(fù)債表BW’百分比資產(chǎn)負(fù)債表BW百分比資產(chǎn)負(fù)債表BW百分比資產(chǎn)負(fù)債表BW百分比損益表BW百分比損益表基期比較分析選定基期，該年度所有財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目指數(shù)定為100（%），以后年度的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目表示為相對(duì)基期的有關(guān)數(shù)字的指數(shù).基期比較分析選定基期，該年度所有財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目指BW資產(chǎn)負(fù)債表基期比較分析BW資產(chǎn)負(fù)債表基期比較分析BW資產(chǎn)負(fù)債表基期比較分析BW資產(chǎn)負(fù)債表基期比較分析BW損益表基期比較分析BW損益表基期比較分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析常用方法總結(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析常用方法總結(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表一個(gè)可行的分析框架比率分析趨勢分析結(jié)構(gòu)分析和指數(shù)分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)表分析的外部使用者商業(yè)債權(quán)人

--關(guān)心公司的流動(dòng)性.債券持有人

--關(guān)心公司的長期現(xiàn)金流.股東

--關(guān)心公司的盈利能力和公司長期健康狀況.報(bào)表分析的外部使用者商業(yè)債權(quán)人--關(guān)心公司的流動(dòng)性.報(bào)表分析的內(nèi)部使用者計(jì)劃--關(guān)心公司目前的財(cái)務(wù)狀況并評(píng)價(jià)可能存在的機(jī)會(huì).控制

--關(guān)心公司各種資產(chǎn)的投資回報(bào)和資產(chǎn)管理效率.適應(yīng)

--關(guān)心公司外部資金供給者用于評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)分析的各個(gè)方面.報(bào)表分析的內(nèi)部使用者計(jì)劃--關(guān)心公司目前的財(cái)務(wù)狀況并評(píng)價(jià)可財(cái)務(wù)報(bào)表的主要類型損益表公司某段特定時(shí)期收入和費(fèi)用的概括，最終以凈利潤或凈損失列示.資產(chǎn)負(fù)債表公司某一時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況的總結(jié)，它以總資產(chǎn)=總負(fù)債+所有者權(quán)益列示.財(cái)務(wù)報(bào)表的主要類型損益表資產(chǎn)負(fù)債表BW公司資產(chǎn)負(fù)債表(資產(chǎn)邊)a.反映某一日期公司的財(cái)務(wù)狀況.b.BW擁有的. c.客戶欠公司款項(xiàng).d.已支付的將來費(fèi)用.e.現(xiàn)金及一年內(nèi)可變現(xiàn)的項(xiàng)目.f.購置土地、建筑物和設(shè)備的原始成本.g.固定資產(chǎn)累計(jì)耗損作為原值的扣除.現(xiàn)金及等價(jià)物 $90應(yīng)收帳款c 394存貨 696待攤費(fèi)用

d 5累計(jì)預(yù)付稅款

10

流動(dòng)資產(chǎn)e$1,195固定資產(chǎn)(原值)f1030減:累計(jì)折舊g (329)

固定資產(chǎn)凈值

$701長期投資

50其他長期資產(chǎn)

223

資產(chǎn)總計(jì) b$2,169BW資產(chǎn)負(fù)債表單位(千元)19X3.12.31aBW公司資產(chǎn)負(fù)債表(資產(chǎn)邊)a.反映某一日期公司的財(cái)務(wù)BW公司資產(chǎn)負(fù)債表(負(fù)債及所有者權(quán)益邊)a.資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益.b.公司需償還的和股東擁有的權(quán)益. c.購買商品和接受勞務(wù)產(chǎn)生的欠款.d.已發(fā)生但尚未支付的義務(wù)e.一年內(nèi)需償還的債務(wù).f.償還期超過一年的債務(wù)（長期債券）.g.股東投入公司的最初投資額.h.保留在公司內(nèi)部的盈利.應(yīng)付票據(jù) $ 290應(yīng)付帳款c 94應(yīng)交稅金

d 16其他應(yīng)付款

d

100

流動(dòng)負(fù)債

e$500長期負(fù)債

f

530

所有者權(quán)益

普通股(面值$1)

g

200

資本公積

g 729保留盈余

h

210

總權(quán)益 $1,139

負(fù)債和所有者總計(jì)a,b$2,169BW資產(chǎn)負(fù)債表單位(千元)19X3.12.31BW公司資產(chǎn)負(fù)債表(負(fù)債及所有者權(quán)益邊)a.資產(chǎn)=負(fù)BW公司的損益表a.衡量一段期間盈利.b.直接與經(jīng)營水平有關(guān)：工資、原材料燃料和制造費(fèi)用. c.銷售人員的傭金、廣告費(fèi)用、行政人員工資.d.營業(yè)利潤.e.借入資金的成本.f.應(yīng)納稅收入.g.股東所得數(shù)額.銷售凈額 $2,211產(chǎn)品銷售成本

b

1,599

毛利

$612銷售和管理費(fèi)用

c

402

EBITd

$210利息費(fèi)用e

59

EBTf

$

151

所得稅

60

EATg

$91現(xiàn)金股利

38保留盈余的增長

$53BW公司損益表(千元)年度截止19X3.12.31aBW公司的損益表a.衡量一段期間盈利.銷售凈額財(cái)務(wù)分析的框架分析工具資金來源和運(yùn)用表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金預(yù)算1.公司資金需要量的分析.資金需求的趨勢和季節(jié)因素未來需要多少資金?需求中有無季節(jié)因素?財(cái)務(wù)分析的框架分析工具1.公司資金需要量的分析.資金需求財(cái)務(wù)分析的框架公司健康狀況財(cái)務(wù)比率

1.Individually 2.Overtime 3.Incombination 4.Incomparison1.公司資金需要量的分析.2.公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果分析.財(cái)務(wù)分析的框架公司健康狀況1.公司資金需要量的分析.2.財(cái)務(wù)分析的框架Examples:銷售波動(dòng)成本變動(dòng)經(jīng)營接近盈虧平衡點(diǎn)1.公司資金需要量的分析.2.公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果分析.3.公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

涉及公司運(yùn)行中的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn).財(cái)務(wù)分析的框架Examples:1.公司資金需要量的分析.2財(cái)務(wù)分析的框架財(cái)務(wù)經(jīng)理應(yīng)充分考慮這三方面因素的作用，從而決定公司融資的需要.決定公司的融資需要.1.公司資金需要量的分析.2.公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果分析.3.公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析.財(cái)務(wù)分析的框架財(cái)務(wù)經(jīng)理應(yīng)充分考慮這三方面因素的作用，從而決定財(cái)務(wù)分析的框架與資金供應(yīng)者協(xié)商決定公司的融資需要.1.公司資金需要量的分析.2.公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果分析.3.公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析.財(cái)務(wù)分析的框架與資金供應(yīng)決定公司的1.公司資金需要量的分析.財(cái)務(wù)比率的應(yīng)用比較形式內(nèi)部比較外部比較

財(cái)務(wù)比率涉及兩個(gè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的指數(shù)，常由一個(gè)數(shù)據(jù)除以另一個(gè)數(shù)據(jù)得到.財(cái)務(wù)比率的應(yīng)用比較形式財(cái)務(wù)比率涉及兩個(gè)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的指數(shù)，外部比較和行業(yè)比率的來源Examples（一些結(jié)構(gòu):RobertMorrisAssociatesDun&BradstreetAlmanacofBusinessandIndustrialFinancialRatios將一個(gè)公司的比率與相似情況的公司的比率比較或是與同期的行業(yè)平均水平相比.相似情況是很重要的，蘋果不能和橘子相比較?外部比較和行業(yè)比率的來源Examples（一些結(jié)構(gòu):將一個(gè)公流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債用BW公司

19X3.12.31的數(shù)據(jù)衡量公司用流動(dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力.資產(chǎn)負(fù)債表比率流動(dòng)比率$1,195$500=2.39流動(dòng)比率流動(dòng)比率衡量公司用流動(dòng)資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力.資產(chǎn)負(fù)流動(dòng)比率比較BW

行業(yè)平均2.39 2.152.26 2.091.91 2.01年19X319X219X1流動(dòng)比率流動(dòng)比率比行業(yè)平均水平要高流動(dòng)比率比較BW 行業(yè)平均年流動(dòng)比率流動(dòng)比率比行業(yè)速動(dòng)比率酸性測試比率（速動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)-存貨流動(dòng)負(fù)債用BW公司

19X3.12.31的數(shù)據(jù)反映公司用變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力.資產(chǎn)負(fù)債表比率速動(dòng)比率$1,195-$696$500=1.00速動(dòng)比率酸性測試比率（速動(dòng)比率反映公司用變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)償速動(dòng)比率比較BW

行業(yè)平均1.00 1.251.04 1.231.11 1.25年19X319X219X1速動(dòng)比率速動(dòng)比率比行業(yè)平均水平低速動(dòng)比率比較BW 行業(yè)平均年速動(dòng)比率速動(dòng)比率比行流動(dòng)性比率比較總結(jié)流動(dòng)比率高而速動(dòng)比率低說明公司的存貨管理存在問題.BW公司有相當(dāng)高的存貨水平.

比率

BW

行業(yè)平均流動(dòng)比率 2.39 2.15速動(dòng)比率 1.00 1.25流動(dòng)性比率比較總結(jié)流動(dòng)比率高而速動(dòng)比率低說明公司的存貨管理存流動(dòng)比率--趨勢分析比較

流動(dòng)比率--趨勢分析比較速動(dòng)比率--趨勢分析比較

速動(dòng)比率--趨勢分析比較流動(dòng)性趨勢分析總結(jié)行業(yè)平均水平的流動(dòng)比率呈緩慢上升趨勢而速動(dòng)比率卻相當(dāng)穩(wěn)定.這說明對(duì)BW

來說存貨是一個(gè)相當(dāng)嚴(yán)重的問題.BW

的流動(dòng)比率呈上升趨勢而速動(dòng)比率卻呈下降趨勢.流動(dòng)性趨勢分析總結(jié)行業(yè)平均水平的流動(dòng)比率呈緩慢上升趨勢而速財(cái)務(wù)杠桿比率債務(wù)權(quán)益比率負(fù)債總額股東權(quán)益ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司通過債務(wù)融資的比率.資產(chǎn)負(fù)債表比率財(cái)務(wù)杠桿比率$1,030$1,139=.90財(cái)務(wù)杠桿比率債務(wù)權(quán)益比率反映公司通過債務(wù)融資的比率.資產(chǎn)負(fù)債財(cái)務(wù)杠桿比率比較BW

行業(yè)平均

.90 .90.88 .90.81 .89年19X319X219X1負(fù)債權(quán)益比率BW利用債務(wù)水平與行業(yè)平均水平相當(dāng).財(cái)務(wù)杠桿比率比較BW 行業(yè)平均年負(fù)債權(quán)益比率BW財(cái)務(wù)杠桿比率負(fù)債比率債務(wù)總額資產(chǎn)總額ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司的資產(chǎn)通過舉債籌資所占的百分比.資產(chǎn)負(fù)債表比率財(cái)務(wù)杠桿比率$1,030$2,169=.47財(cái)務(wù)杠桿比率負(fù)債比率反映公司的資產(chǎn)通過舉債籌資所占的百分比.財(cái)務(wù)杠桿比率比較BW

行業(yè)平均

.47 .47

.47 .47.45 .47年19X319X219X1負(fù)債比率BW利用債務(wù)水平與行業(yè)平均水平相當(dāng).財(cái)務(wù)杠桿比率比較BW 行業(yè)平均年負(fù)債比率BW利用債財(cái)務(wù)杠桿比率資本化總額長期負(fù)債資本化總額ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司長期負(fù)債對(duì)于長期融資的相對(duì)重要性.資產(chǎn)負(fù)債表比率財(cái)務(wù)杠桿比率$530$1,669=.62(=長期負(fù)債+股東權(quán)益)財(cái)務(wù)杠桿比率資本化總額反映公司長期負(fù)債對(duì)于長期融資的相對(duì)重要財(cái)務(wù)杠桿比率比較BW

行業(yè)平均

.62 .60.62 .61.67 .62年19X319X219X1資本化比率BW利用長期債務(wù)水平與行業(yè)平均值相一致.財(cái)務(wù)杠桿比率比較BW 行業(yè)平均年資本化比率BW利涵蓋比率利息保障比率EBIT利息費(fèi)用ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司支付財(cái)務(wù)費(fèi)用的能力.損益表比率涵蓋比率$210$59=3.56涵蓋比率利息保障比率反映公司支付財(cái)務(wù)費(fèi)用的能力.損益表比率涵涵蓋比率比較BW

行業(yè)平均

3.56 5.194.35 5.0210.30 4.66年19X319X219X1利息保障比率BW的利息保障比率低于行業(yè)平均水平.涵蓋比率比較BW 行業(yè)平均年利息保障比率BW涵蓋比率--趨勢分析比較

涵蓋比率--趨勢分析比較涵蓋比率趨勢分析總結(jié)這說明對(duì)BW

來說低(EBIT)是一個(gè)潛在問題.我們知道BW的

債務(wù)水平與行業(yè)平均水平相當(dāng).BW

的利息保障比率從19X1開始下降.在過去的兩年內(nèi)都低于行業(yè)平均水平.涵蓋比率趨勢分析總結(jié)這說明對(duì)BW來說低(EBIT)是效率比率（或周轉(zhuǎn)率比率）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率年銷售凈額應(yīng)收帳款ForBasketWondersDecember31,19X3衡量公司利用其資產(chǎn)的有效程度.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率效率比率$2,211$394=5.61(假定所有銷售都是信用銷售.)效率比率（或周轉(zhuǎn)率比率）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率衡量公司利用其資產(chǎn)的有效率比率（或周轉(zhuǎn)率比率）平均收現(xiàn)期一年中的天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率ForBasketWondersDecember31,19X3從取得應(yīng)收帳款權(quán)利到收到款項(xiàng)的平均天數(shù).損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率效率比率3655.61=65days效率比率（或周轉(zhuǎn)率比率）平均收現(xiàn)期從取得應(yīng)收帳款權(quán)利到收到款效率比率比較BW

行業(yè)平均65.0 65.771.1 66.383.6 69.2年19X319X219X1平均收現(xiàn)期BW的平均收現(xiàn)期不斷縮短，與行業(yè)平均水平相當(dāng).效率比率比較BW 行業(yè)平均年平均收現(xiàn)期BW的平均效率比率應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率(PT)年賒購金額應(yīng)付帳款ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司向供應(yīng)商或潛在信用客戶付款的及時(shí)性.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率效率比率$1551$94=16.5(假定年賒購金額=$1,551.)效率比率應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率(PT)反映公司向供應(yīng)商或潛在信用客效率比率PTinDays一年內(nèi)的天數(shù)應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司還款的平均天數(shù).損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率效率比率36516.5=22.1days效率比率PTinDays反映公司還款的平均天數(shù).損益表效率比率比較BW

行業(yè)平均22.1 46.725.4 51.143.5 48.5年19X319X219X1應(yīng)付帳款天數(shù)BW的PTinDays越來越短.這是好現(xiàn)象嗎?效率比率比較BW 行業(yè)平均年應(yīng)付帳款天數(shù)BW的P效率比率存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本存貨ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司存貨管理的有效程度.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率效率比率$1,599$696=2.30效率比率存貨周轉(zhuǎn)率反映公司存貨管理的有效程度.損益表/效效率比率比較BW

行業(yè)平均2.30 3.452.44 3.762.64 3.69年19X319X219X1存貨周轉(zhuǎn)率BW的存貨周轉(zhuǎn)率很低.效率比率比較BW 行業(yè)平均年存貨周轉(zhuǎn)率BW的存貨周存貨周轉(zhuǎn)率--趨勢分析比較

存貨周轉(zhuǎn)率--趨勢分析比較效率比率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈額總資產(chǎn)ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率效率比率$2,211$2,169=1.02效率比率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率.效率比率比較BW

行業(yè)平均1.02 1.171.03 1.141.01 1.13年19X319X219X1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率BW的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平.這是什么原因?效率比率比較BW 行業(yè)平均年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率BW的總盈利能力比率銷售毛利率毛利潤銷售凈額ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司經(jīng)營效率和公司的定價(jià)政策.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率盈利能力比率$612$2,211=.277盈利能力比率銷售毛利率反映公司經(jīng)營效率和公司的定價(jià)政策.損盈利能力比率比較BW

行業(yè)平均27.7% 31.1%28.7 30.831.3 27.6年19X319X219X1銷售毛利率BW銷售毛利率低于行業(yè)平均水平.盈利能力比率比較BW 行業(yè)平均年銷售毛利率BW銷銷售毛利率--趨勢分析比較

銷售毛利率--趨勢分析比較盈利能力比率銷售凈利率稅后凈利銷售凈額ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司的銷售收入在扣除所有的費(fèi)用及所得稅后的盈利能力.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表比率盈利能力比率$91$2,211=.041盈利能力比率銷售凈利率反映公司的銷售收入在扣除所有的費(fèi)用及所盈利能力比率比較BW

行業(yè)平均4.1% 8.2%4.9 8.19.0 7.6年19X319X219X1銷售凈利率BW銷售凈利率嚴(yán)重低于行業(yè)平均水平.盈利能力比率比較BW 行業(yè)平均年銷售凈利率BW銷銷售凈利率--趨勢分析比較

銷售凈利率--趨勢分析比較盈利能力比率ROA稅后利潤總資產(chǎn)ForBasketWondersDecember31,19X3反映公司利用資產(chǎn)獲得利潤的效率.損益表/資產(chǎn)負(fù)債表