個(gè)人養(yǎng)老金系列報(bào)告之一：個(gè)人養(yǎng)老金政策個(gè)人養(yǎng)老金落地部署養(yǎng)老基金特征細(xì)探究

重要提示：請(qǐng)務(wù)必閱讀尾頁(yè)分析師承諾和免責(zé)條款1證券投資基金研究報(bào)證券投資基金研究報(bào)告/基金研究地部署，養(yǎng)老基金特征細(xì)探究——個(gè)人養(yǎng)老金系列報(bào)告之一：個(gè)人養(yǎng)老金政策歷年個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)政策制度等，政策內(nèi)容的可操本次個(gè)人養(yǎng)老金政策相關(guān)要點(diǎn)上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心亦千上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心亦千(2)居民要參加個(gè)人養(yǎng)老金至少需開立兩個(gè)賬戶，即個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶：商業(yè)銀行是唯一可以同時(shí)開立兩個(gè)賬戶的渠道；居民可以在商業(yè)銀行一次性完成個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和個(gè)人養(yǎng)老與投資，流程簡(jiǎn)(3)個(gè)人養(yǎng)老金在繳費(fèi)方面總體呈現(xiàn)出繳費(fèi)方式靈活且繳費(fèi)金額或?qū)⑦_(dá)到12.48萬(wàn)億元；金，這筆增量資金也將達(dá)未來(lái)展望人所得稅方面提供優(yōu)惠外，還需要在投資者教育方面積極布局?？梢詫€(gè)人養(yǎng)老金理解為一個(gè)通過(guò)制度“被動(dòng)”讓自己接受長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄升未來(lái)生活質(zhì)量。研究報(bào)告重要提示：請(qǐng)務(wù)必閱讀尾頁(yè)分析師承諾和免責(zé)條款2 (1)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品 4(2)個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)賬戶 4(3)個(gè)人養(yǎng)老金繳納及額度 5(4)個(gè)人養(yǎng)老金資金管理和領(lǐng)取 6 (1)個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品擴(kuò)容 7(2)個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu) 8(3)考核、評(píng)價(jià)、投資、領(lǐng)取的長(zhǎng)期化 9(4)費(fèi)用讓利、交易便利及投資者教育 10 (2)先試點(diǎn)后推廣的政策安排 124.《商業(yè)銀行和理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》 12(1)商業(yè)銀行個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)范圍及個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的唯一性 12(2)個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品 13 重要提示：請(qǐng)務(wù)必閱讀尾頁(yè)分析師承諾和免責(zé)條款3人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行和理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》(下文簡(jiǎn)稱《暫行辦法》)為個(gè)人養(yǎng)老金后續(xù)實(shí)施指明了方向。本文首先將對(duì)歷年我國(guó)出臺(tái)的個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)政策進(jìn)行匯總梳理；其次將對(duì)本次個(gè)人養(yǎng)老金政策的要點(diǎn)展開分析；最后將對(duì)我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金的未來(lái)發(fā)展進(jìn)行展望。.7.4《關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的若干意見》.4.12《關(guān)于開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》、人力資源社會(huì)保障部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì).4.25《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)指引》會(huì).5.18《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》會(huì).5.29《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)指引》會(huì).7.6《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》會(huì).5.15《關(guān)于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》會(huì).9.10《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》會(huì).2.15《關(guān)于擴(kuò)大專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)范圍的通知》會(huì).2.25《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的通知》會(huì).4.21《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》.6.24《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》會(huì).11.4《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì).11.4《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》會(huì).11.4《關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》總局.11.4《商業(yè)銀行和理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》會(huì)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、中國(guó)政府網(wǎng)、上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心研究報(bào)告重要提示：請(qǐng)務(wù)必閱讀尾頁(yè)分析師承諾和免責(zé)條款4(1)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品策條款內(nèi)容個(gè)人養(yǎng)老金是指政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)、實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能的制度。個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，自主選擇購(gòu)買符合規(guī)定的儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品(以下統(tǒng)稱個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品)，實(shí)行完全積累，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)。參加人自主決定個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的投資計(jì)劃，包括個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資品種、投資金額等。個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值等基本特征。監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心資風(fēng)僅有公募基金更突出長(zhǎng)期投資增值。：作為長(zhǎng)期資金，權(quán)益投資是其投資收益的核心來(lái)源：權(quán)益類產(chǎn)品可以幫助投資者提高收益的同時(shí)，通過(guò)長(zhǎng)期持有來(lái)熨平短期市場(chǎng)波動(dòng)，因此權(quán)益類資產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)養(yǎng)老金產(chǎn)品的供給水平和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。類資產(chǎn)為主，因此，權(quán)益類資產(chǎn)配置能力較強(qiáng)的公募基金公司有望占據(jù)個(gè)人對(duì)于投資收益的需求相對(duì)突出。因此，對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，如果臨近退休或者風(fēng)險(xiǎn)偏好程度較低，可以選擇儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等產(chǎn)品；而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的年輕人來(lái)說(shuō)，可以選擇投資能力突出的公募基金產(chǎn)(2)個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)賬戶策條款內(nèi)容信息平臺(tái)對(duì)接商業(yè)銀行和金融行業(yè)平臺(tái),以及相關(guān)政府部門，為個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施、參與部門職責(zé)內(nèi)監(jiān)管和宏觀指導(dǎo)提供支持。研究報(bào)告重要提示：請(qǐng)務(wù)必閱讀尾頁(yè)分析師承諾和免責(zé)條款5臺(tái)通過(guò)國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)、全國(guó)人力資源和社會(huì)保障政務(wù)服務(wù)平臺(tái)、電子社?？?、掌上個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，查詢個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶繳費(fèi)額度、個(gè)人資產(chǎn)信息和個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品等信息，根據(jù)參加參加人參加個(gè)人養(yǎng)老金，應(yīng)當(dāng)通過(guò)全國(guó)統(tǒng)一線上服務(wù)入口(國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)、全國(guó)人力資源和金賬戶；其他個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)可以通過(guò)商業(yè)銀行渠道，協(xié)助參加人在信息平臺(tái)在線開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。。參加人可以選擇一家商業(yè)銀行開立或者指定本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，也可以通過(guò)其他符合規(guī)定的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)指定。作為特殊專用資金賬戶，參照個(gè)人人民幣銀行結(jié)算賬戶項(xiàng)下Ⅱ類戶進(jìn)行管理。個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶與個(gè)人養(yǎng)老金賬戶綁定，為參加人提供資金繳存、繳費(fèi)額度登記、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品投人所得稅稅款支付、資金與相關(guān)權(quán)益信息查詢等服務(wù)。個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)未進(jìn)行投資的資金按照商業(yè)銀行與個(gè)人約定的存款利率及計(jì)息方式計(jì)算利息。監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心戶，即個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶：前者是參加人參加個(gè)人養(yǎng)老金、享受稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)；而后者則是個(gè)人養(yǎng)老金交易資金往來(lái)的唯一載體。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶可以通過(guò)國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)、全國(guó)人力資源和渠道進(jìn)行開立，而個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶僅能在商業(yè)銀行開立；因此商業(yè)銀行一可以同時(shí)開立兩個(gè)賬戶的渠道。居民可以在商業(yè)銀行一次性完成個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的開立，隨后即可參與個(gè)人養(yǎng)老金的繳存與投資，流程簡(jiǎn)單便捷。(3)個(gè)人養(yǎng)老金繳納及額度策條款內(nèi)容養(yǎng)老金的參加人、人力資源社會(huì)保障部組織建設(shè)的個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)(以下簡(jiǎn)稱信息平臺(tái))、金融行業(yè)平臺(tái)、參與金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)政府部門等。個(gè)人養(yǎng)老金的參加人應(yīng)當(dāng)是在中國(guó)境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者。金融行業(yè)平臺(tái)為金融監(jiān)管部門組織建設(shè)的業(yè)務(wù)信息平臺(tái)。參與金融機(jī)構(gòu)包括經(jīng)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)確定開辦個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行(以下簡(jiǎn)稱商業(yè)銀行)，以及經(jīng)金融監(jiān)管部門確定的個(gè)人銷售機(jī)構(gòu)。會(huì)保障部、財(cái)政部根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平、多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)展情況等因素適時(shí)調(diào)整繳費(fèi)額度上限。個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶應(yīng)支持參加人通過(guò)商業(yè)銀行結(jié)算賬戶、非銀行支付機(jī)構(gòu)、現(xiàn)金等途徑繳費(fèi)。商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)等提供與個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品交易相關(guān)的資金劃轉(zhuǎn)服務(wù)。重要提示：請(qǐng)務(wù)必閱讀尾頁(yè)分析師承諾和免責(zé)條款9登記個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費(fèi)額度，對(duì)于超出當(dāng)年繳費(fèi)額度上限的，應(yīng)予以提示，并不監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心個(gè)人養(yǎng)老金在繳費(fèi)方面總體呈現(xiàn)出繳費(fèi)方式靈活且繳費(fèi)金額小的特點(diǎn)。每年都參加還是部分年度參加，也可以在每年的上限內(nèi)選擇自己所需要的繳費(fèi)構(gòu)、現(xiàn)金等多個(gè)途徑進(jìn)行繳費(fèi)。城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者”，根據(jù)人力資數(shù)為10.4億人；假設(shè)全體參保人均參加個(gè)人養(yǎng)老金，且每人每年頂格繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)展情況等因素適時(shí)調(diào)整繳費(fèi)額度上限”，也為后續(xù)調(diào)整預(yù)留(4)個(gè)人養(yǎng)老金資金管理和領(lǐng)取策條款內(nèi)容個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶封閉運(yùn)行，參加人達(dá)到以下任一條件的，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。(一)達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡；(二)完全喪失勞動(dòng)能力；(三)出國(guó)(境)定居；(四)國(guó)家規(guī)定的其他監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶采取封閉運(yùn)行的方式，投資期限較長(zhǎng)，對(duì)參加人和上避免了參加人提前支取或頻繁申贖行為對(duì)投資收益帶來(lái)的負(fù)面影響，有助于解決“基金賺錢，基民不賺錢”這一痛點(diǎn)，也幫助參加人更理性地配置和本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展與壯大的成果，使養(yǎng)老資金更好的戰(zhàn)勝通貨膨脹，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健保值增值，從而能夠使個(gè)人投入的資金真正用于養(yǎng)老保障并切實(shí)起到老的作用。重要提示：請(qǐng)務(wù)必閱讀尾頁(yè)分析師承諾和免責(zé)條款7(1)個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品擴(kuò)容策條款內(nèi)容個(gè)人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品(以下簡(jiǎn)稱個(gè)人養(yǎng)老金基金)應(yīng)當(dāng)具備運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、等特征，且基金管理人具備《運(yùn)作辦法》第六條規(guī)定的條件。；(二)投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健且適合個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他基金。老金基金名錄由中國(guó)證監(jiān)會(huì)確定，每季度通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站、基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站、基金行業(yè)平臺(tái)等業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《征求意見稿》)，而本次115只(以主代碼計(jì)算)；考慮到有部分新成立的基金未運(yùn)作滿4個(gè)季度以及部分基金的規(guī)模處于逐漸增長(zhǎng)的趨勢(shì)中，因此若加上“上一季度末規(guī)模不養(yǎng)老目標(biāo)基金是具有“長(zhǎng)期性”特征、中低波動(dòng)且含權(quán)益資產(chǎn)的基金產(chǎn)首先，我國(guó)所有養(yǎng)老目標(biāo)基金(無(wú)論是養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金或是養(yǎng)老目標(biāo)尤為重要。養(yǎng)老投資需求。重要提示：請(qǐng)務(wù)必閱讀尾頁(yè)分析師承諾和免責(zé)條款8最后，養(yǎng)老目標(biāo)基金提供的是養(yǎng)老投資的“一站式”解決方案，參加人命周期所對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行主動(dòng)匹配，可以挑選出年齡與產(chǎn)品的目標(biāo)日期進(jìn)行被動(dòng)匹配，可以挑選出符合自己的年齡增長(zhǎng)節(jié)奏(2)個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)策條款內(nèi)容等向社會(huì)發(fā)布：(一)經(jīng)營(yíng)狀況良好，財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健，具備較強(qiáng)的公募基金銷售能力；最近4個(gè)季度末股票基金和混合(二)公司治理健全，內(nèi)部控制完善，具備較高的合規(guī)管理水平；最近3年沒(méi)有受到刑事處罰或者重大最近1年沒(méi)有因相近業(yè)務(wù)被采取重大行政監(jiān)管措施；沒(méi)有因相近業(yè)務(wù)存在重大違法違規(guī)行為(三)與基金行業(yè)平臺(tái)完成聯(lián)網(wǎng)測(cè)試；(四)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。第(一)項(xiàng)規(guī)定。本文僅初步統(tǒng)計(jì)符合股混基金總保有規(guī)模這一條件的銷售機(jī)構(gòu))。重要提示：請(qǐng)務(wù)必閱讀尾頁(yè)分析師承諾和免責(zé)條款6(3)考核、評(píng)價(jià)、投資、領(lǐng)取的長(zhǎng)期化策條款內(nèi)容基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立長(zhǎng)周期考核機(jī)制，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)、產(chǎn)品業(yè)績(jī)、人員績(jī)效不得短于5年?；鹪u(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持長(zhǎng)期評(píng)價(jià)原則，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)期限不得短于5年，不得使用單一指標(biāo)進(jìn)行排名或者評(píng)價(jià)，不得進(jìn)行短期收益和規(guī)模排名。人可以根據(jù)投資人不同生命周期階段的養(yǎng)老投資需求和資金使用需求，在做好充分信息披露的前排：(一)為鼓勵(lì)投資人在個(gè)人養(yǎng)老金積累期長(zhǎng)期投資，將分紅方式設(shè)置為紅利再投資；(二)為鼓勵(lì)投資人在個(gè)人養(yǎng)老金領(lǐng)取期長(zhǎng)期領(lǐng)取，設(shè)置定期分紅、定期支付、定額贖回等機(jī)制；(三)在運(yùn)作方式、持有期限、投資策略、估值方法、申贖轉(zhuǎn)換等方面的其他安排。。但與此同時(shí)，在年金委托人層面卻越來(lái)越注重年金基金運(yùn)作的當(dāng)季業(yè)績(jī)甚至平并進(jìn)行短期操作，而忽略價(jià)值投資和養(yǎng)老基金助力參加人實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資產(chǎn)長(zhǎng)面則建立了長(zhǎng)期機(jī)制，利于基金管理人可以從投資、投教兩方面都真正立足于長(zhǎng)期：在教育投資者要進(jìn)行長(zhǎng)期投資的同時(shí)，又不必為了追求眼前的業(yè)績(jī)?nèi)ミM(jìn)行短期化投資操作，而是能更好地挖掘上市公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值并立足對(duì)于資本市場(chǎng)而言，這一長(zhǎng)期資金入市，一方面將有更多資金配置于權(quán)留存期限：基金分紅方式有現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種方式，其中現(xiàn)金分紅是指基金公司將基金收益的一部分，以現(xiàn)金方式派發(fā)給投資者；紅利再投資是指基以增加投資者的持有份額，拉長(zhǎng)投資期限的同時(shí)也能增加收益、產(chǎn)生復(fù)利的重要提示：請(qǐng)務(wù)必閱讀尾頁(yè)分析師承諾和免責(zé)條款10領(lǐng)取期限。(4)費(fèi)用讓利、交易便利及投資者教育策條款內(nèi)容個(gè)人養(yǎng)老金基金應(yīng)當(dāng)針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)設(shè)立單獨(dú)的份額類別，在基金合同、招募說(shuō)明書等文件個(gè)人養(yǎng)老金基金的單設(shè)份額類別不得收取銷售服務(wù)費(fèi)，可以豁免申購(gòu)限制和申購(gòu)費(fèi)等銷售費(fèi)用(法定應(yīng)當(dāng)收取并計(jì)入基金資產(chǎn)的費(fèi)用除外)，可以對(duì)管理費(fèi)和托管費(fèi)實(shí)施一定的費(fèi)率優(yōu)惠?；痄N售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)主要以定期投資等方式引導(dǎo)投資人長(zhǎng)期投資。選擇等服務(wù)的，度和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，并在銷售協(xié)議中充分揭示服務(wù)內(nèi)容和風(fēng)險(xiǎn)?；痄N售機(jī)構(gòu)在有效核實(shí)投資人身份及交易意愿、確保資金安全的前提下，可以將投資人贖回其他基金份額的銷售結(jié)算資金轉(zhuǎn)入投資人個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，轉(zhuǎn)入金額應(yīng)當(dāng)符合個(gè)人養(yǎng)老金制度關(guān)于繳費(fèi)額度上限的規(guī)定?；痄N售結(jié)算資金監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法對(duì)相關(guān)銷售結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)流程進(jìn)行監(jiān)督?；痄N售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站、移動(dòng)客戶端等渠道的醒目位置設(shè)立個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)專區(qū)，提申贖、信息查詢等相關(guān)服務(wù)。基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極開展養(yǎng)老金融教育，普及養(yǎng)老投資理念，加強(qiáng)投資人對(duì)養(yǎng)老金政策的理解?；痄N基金銷見》，其中提出“著力提高投資者獲得感”、“引導(dǎo)基金管理人與基金銷售》，其中提出“鼓勵(lì)證券、基金、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低服務(wù)收費(fèi)，推動(dòng)金融基礎(chǔ)設(shè)施合理降低交易、托管、登記、清算等費(fèi)用”。從《暫行規(guī)定》的政策為核心”的相關(guān)要求。托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等費(fèi)用則會(huì)以一定比例從基金資產(chǎn)中支取，這一費(fèi)用過(guò)規(guī)定》所做出的“費(fèi)用讓利”的制度安排也會(huì)為個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品帶來(lái)更市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和更優(yōu)質(zhì)的投資體驗(yàn)。但是我們還是想強(qiáng)調(diào)，公募基金的核心價(jià)值在于對(duì)投資者提供的投資服考慮的核心因素是基金本身的風(fēng)險(xiǎn)收益特征是否滿足自身投資目標(biāo)的需要，以及基金背后反映出來(lái)的基金經(jīng)理和基金公司的投研能力相對(duì)同類產(chǎn)品是不重要提示：請(qǐng)務(wù)必閱讀尾頁(yè)分析師承諾和免責(zé)條款11客戶端等渠道的醒目位置設(shè)立個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)專區(qū)”并“積極開展養(yǎng)老金融教育，普及養(yǎng)老投資理念”，體現(xiàn)出對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金方面進(jìn)行投資EET的遞延納稅優(yōu)惠政策策條款內(nèi)容日起，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)或中據(jù)實(shí)扣除；老金資金賬戶的投資收益暫不征收個(gè)人所得稅；、薪金所得”項(xiàng)目。心與養(yǎng)老金第一、第二支柱相比，第三支柱強(qiáng)調(diào)自愿性，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，段免稅，在提取支付階段繳稅，這延續(xù)了此前“個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)”時(shí)所采取的模式，也是目前世界上較為主流的個(gè)人養(yǎng)老金稅收激勵(lì)納稅額支付利息，相當(dāng)于減輕了納稅人的稅收負(fù)擔(dān)。政部、稅務(wù)總局、人力資源社會(huì)保障部、銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)等五部門共同發(fā)個(gè)人達(dá)到規(guī)定條件時(shí)領(lǐng)取的商業(yè)養(yǎng)老金收入，其中25%部分予以免稅，其余頒布后，個(gè)人在領(lǐng)取階段的個(gè)人所得稅稅率將由7.5%降至3%。能夠有效提高受惠人群參與個(gè)人養(yǎng)老金的積極性，保證了個(gè)人養(yǎng)老金制度長(zhǎng)內(nèi)收入變化帶來(lái)的稅負(fù)分布不均衡。人研究報(bào)告重要提示：請(qǐng)務(wù)必閱讀尾頁(yè)分析師承諾和免責(zé)條款12此類推，對(duì)于適用更高個(gè)稅稅率的中高收入?yún)⒓尤巳后w，這一優(yōu)惠力度將更。的個(gè)人所得稅稅率下的免稅額及個(gè)稅稅率與個(gè)人養(yǎng)老金稅率相比的優(yōu)惠幅度級(jí)數(shù)全年應(yīng)納稅所得額(綜合所得)稅率12000元抵稅額所對(duì)應(yīng)的免稅額(元)原稅率與3%稅率相比的優(yōu)惠幅度123450%62001%745%003%(2)先試點(diǎn)后推廣的政策安排策條款內(nèi)容本公告規(guī)定的稅收政策人力資源社會(huì)保障部會(huì)同財(cái)政部、稅務(wù)總局另行發(fā)布。上海市、福建省、蘇州工業(yè)園區(qū)等已實(shí)施個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的地區(qū)，自4.《商業(yè)銀行和理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》(1)商業(yè)銀行個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)范圍及個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的唯一性策條款內(nèi)容主要包括：(一)資金賬戶業(yè)務(wù)；(二)個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)；(三)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)，包括代銷個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金公募基金產(chǎn)構(gòu)另有規(guī)定的除外；(四)個(gè)人養(yǎng)老金咨詢業(yè)務(wù)；(五)銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)?！举Y金賬戶服務(wù)】金賬戶服務(wù)：(一)提供資金賬戶開立或指定、注銷、變更服務(wù)，資金賬戶不受參加人持有的Ⅱ類戶數(shù)量限制；(二)提供個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)和領(lǐng)取服務(wù)；研究報(bào)告重要提示：請(qǐng)務(wù)必閱讀尾頁(yè)分析師承諾和免責(zé)條款13(三)可以為參加人通過(guò)其他銀行賬戶、非銀行支付機(jī)構(gòu)、現(xiàn)金等途徑繳費(fèi)提供劃轉(zhuǎn)服務(wù)，不受Ⅱ類戶非綁定賬參加人、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)等提供與個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品交易相關(guān)的資金劃轉(zhuǎn)服務(wù)，不受(四)提供資金賬戶信息管理服務(wù)，完整記錄資金賬戶基礎(chǔ)信息、繳費(fèi)信息、資金結(jié)算信息、扣繳稅款信息等；(五)提供資金賬戶信息查詢服務(wù)；(六)銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)?！久馐召M(fèi)用】商業(yè)銀行對(duì)資金賬戶免收年費(fèi)、賬戶管理費(fèi)、短信費(fèi)、轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi)?！举Y金賬戶唯一載體】【資金賬戶唯一性】資金賬戶具有唯一性，參加人只能選擇一家符合條件的商業(yè)銀行確定一個(gè)資金賬戶，商業(yè)銀行只能為同一參加人資金賬戶?！緜€(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品】開辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行所發(fā)行的儲(chǔ)蓄存款(包括特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，不包括其他特定目的儲(chǔ)蓄)可納入個(gè)人從商業(yè)銀行的個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)范圍及個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的性質(zhì)可以看投資咨詢等個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)全鏈路打通的重要中樞。全生命周期的服務(wù)體系給商業(yè)銀行帶來(lái)增量的營(yíng)銷場(chǎng)景的同時(shí)，也為銀行提升中間業(yè)務(wù)收入、增加存款總量(“參加人僅可購(gòu)買其本人資金賬戶開戶行金推出之前，商業(yè)銀行已經(jīng)在養(yǎng)老金第一支柱、第二支柱的運(yùn)營(yíng)中有了充分的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并為養(yǎng)老第三支柱業(yè)務(wù)開展打下基礎(chǔ)，而此次個(gè)人養(yǎng)老金落地將再次鞏固銀行賬戶體系在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的核心地位和不可動(dòng)