估值手冊：最新A股、港股和美股估值

報告——估值手冊(2022/11/18)：艾熊峰1-19有理管金基商招供僅告報此?一、國際估值比較?三、港股主要指數(shù)估值?四、美股主要指數(shù)估值PE對比全球主要指數(shù)PE(TTM)(自2010年1月起) 中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值分位數(shù)(2010年以來,右軸)807089.30%89.30%80.000%605064.6064.60%40444.90%3037.37.9090%2023.23.40%40%1017.60%14.6017.60%14.60%88.50%0萬得全A滬深300中證1000創(chuàng)業(yè)板指0.00%恒0.00%數(shù)日經(jīng)225標普500納斯達克指數(shù)道瓊斯工業(yè)指數(shù)德國DAX指數(shù)中位數(shù)18.0312.4641.8452.9610.7019.9918.7331.7916.4217.01最大值35.1828.24144.82137.8616.3139.8332.37125.4626.3972.96最小值11.518.0118.9427.046.1313.2612.5118.1210.998.31現(xiàn)值16.8611.0130.3639.516.1326.9218.4446.1417.7312.41分位數(shù)(2010年以來,右軸)37.90%23.40%14.60%17.60%0.00%89.30%44.90%80.00%64.60%8.50%100%90%80%70%60%50%40%30%20%0%0%全球主要指數(shù)PB-ROE全球主要指數(shù)PB-ROE54標普5004印度3全球3中證8002歐洲2中國臺灣新新場日本英國德國日本英國1韓國1089101112131415161718192021222324252627ROE(TTM,%)5BROEAPB-ROE分布7665443322010%15%20%25%ROE(TTM)610年以來分位數(shù)通信傳媒10年以來分位數(shù)通信傳媒銀行APE分位數(shù)休汽車食農(nóng)林牧漁農(nóng)林牧漁機械設(shè)備計算機房地產(chǎn)電氣設(shè)備建筑裝用事業(yè)建筑材料商業(yè)貿(mào)非銀金融織服裝交通采掘0102030405060708090采掘7萬得全A指數(shù)漲跌幅及業(yè)績和估值變化?一、國際估值比較?三、港股主要指數(shù)估值?四、美股主要指數(shù)估值2021-012021-012021-012021-022021-022021-032021-032021-042021-042021-052021-052021-062021-062021-072021-072021-072021-082021-082021-092021-092021-102021-102021-112021-112021-122021-122022-012022-012022-022022-022022-032022-032022-042022-042022-052022-052022-062022-062022-072022-072022-082022-082022-092022-092022-102022-102022-11A股股票風險溢價(1/整體A股PE-10年期國債收益率)系列1三年均值均值-1std均值+1stdA股主要指數(shù)PE(TTM)(自2010年1月起)70050400017.70%18.90%13.60%14.70% 99A股主要指數(shù)PB(自2010年1月起)876876543210國防軍工食國防軍工食品飲料計算機機械設(shè)備綜合農(nóng)林牧漁汽車休閑服務(wù)采掘有色金屬銀行通信交通運輸建筑裝飾醫(yī)藥生物電子傳媒化工非銀金融家用電器電氣設(shè)備商業(yè)貿(mào)易建筑材料紡織服裝鋼鐵公用事業(yè)房地產(chǎn)0來源：現(xiàn)值分位數(shù)(右軸)銀行建銀行建筑材料房地產(chǎn)非銀金融建筑裝飾通信商業(yè)貿(mào)易傳媒電子公用事業(yè)紡織服裝采掘交通運輸農(nóng)林牧漁醫(yī)藥生物計算機輕工制造鋼鐵家用電器有色金屬機械設(shè)備國防軍工汽車化工食品飲料綜合電氣設(shè)備休閑服務(wù)A股主要行業(yè)PB(自2010年1月起，按所處分位數(shù)由高到低排序)中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值分位數(shù)(右軸)98765432102010-022010-052010-022010-052010-082010-112011-022011-052011-082011-112012-022012-052012-082012-112013-022013-052013-082013-112014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-11全部A股PE(TTM，整體法，剔除負值；自2010年1月起，)全部A股非金融PE(TTM，整體法，剔除負值；自2010年1月起)2010-022010-052010-082010-022010-052010-082010-112011-022011-052011-082011-112012-022012-052012-082012-112013-022013-052013-082013-112014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112010-022010-022010-052010-082010-112011-022011-052011-082011-112012-022012-052012-082012-112013-022013-052013-082013-112014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-11300指數(shù)PE走勢滬深300指數(shù)PE(TTM，整體法，剔除負值；自2010年1月起)d522010-082010-112011-022011-052011-082011-112012-022012-052012-082012-112013-022013-052013-082013-112014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-11板PE走勢?一、國際估值比較?三、港股主要指數(shù)估值?四、美股主要指數(shù)估值當前PE與歷史比較港股主要指數(shù)PE(自2007年1月起)45403530252015100%0509.70%14.00%股股來源：Wind、國金證券研究所2007-02007-022007-062007-102008-022008-062008-102009-022009-062009-102010-022010-062010-102011-022011-062011-102012-022012-062012-102013-022013-062013-102014-022014-062014-102015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-10指數(shù)PE走勢975恒生指數(shù)PE(自2007年1月起)2012-082013-022013-052013-082013-112014-022014-052014-082014-112015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-02 2017-052017-08 2018-08生國企指數(shù)PE走勢恒生國企指數(shù)PE(自2007年1月起)5?一、國際估值比較?三、港股主要指數(shù)估值?四、美股主要指數(shù)估值當前PE與歷史比較美股主要指數(shù)PE(自2003年1月起)7565554535251552007-102008-022008-062008-102009-022009-062009-102010-022010-062010-102011-022011-062011-102012-022012-062012-102013-022013-062013-102014-022014-062014-102015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-02 2019-062019-102020-02 2020-062020-10 2021-10 2022-10普500指數(shù)PE走勢標普500指數(shù)PE(自2003年1月起)2003-022003-062003-022003-062003-102004-022004-062004-102005-022005-062005-102006-022006-062006-102007-022007-062007-102008-022008-062008-102009-022009-062009-102010-022010-062010-102011-022011-062011-102012-022012-062012-102013-022013-062013-102014-022014-062014-102015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-10PE走勢納斯達克指數(shù)PE(自2003年1月起)提示?市場流動性風險?海外黑天鵝事件(地緣政治風險、主權(quán)評級下調(diào)等)本報告版權(quán)歸“國金證券股份有限公司”(以下簡稱“國金證券”)所有，未經(jīng)事先書面授權(quán)，任何機構(gòu)和個人均不得以式對本報告的任何部分制作任何形式的復(fù)制、轉(zhuǎn)發(fā)、轉(zhuǎn)載、引用、修改、仿制、刊發(fā)，或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方。經(jīng)過書面授權(quán)的引用、刊發(fā)，需注明出處為“國金證券股份有限公司”，且不得對本報告進行任何有悖原意的刪節(jié)和修產(chǎn)生基于國金證券及其研究人員認為可信的公開資料或?qū)嵉卣{(diào)研資料，但國金證券及其研究人員對這些信息的準和完整性不作任何保證。本報告反映撰寫研究人員的不同設(shè)想、見解及分析方法，故本報告所載觀點可能與其他類似研究報觀點及市場實際情況不一致，國金證券不對使用本報告所包含的材料產(chǎn)生的任何直接或間接損失或與此有關(guān)的其他任何損失可能會隨時調(diào)整，可因