公允價(jià)值在債務(wù)重組中的運(yùn)用

精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)專心---專注---專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)公允價(jià)值在債務(wù)重組中的運(yùn)用萬靜平內(nèi)容摘要：公允價(jià)值目前已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)新的研究熱點(diǎn)，新準(zhǔn)則的頒發(fā)更是為公允價(jià)值的運(yùn)用帶來新的契機(jī)點(diǎn)。為了能夠更好地利用公允價(jià)值，使其在債務(wù)重組中發(fā)揮力量，就要學(xué)會如何在債務(wù)重組中運(yùn)用公允價(jià)值，了解公允價(jià)值在債務(wù)重組中扮演的角色。本文通過闡釋公允價(jià)值在債務(wù)重組中的具體應(yīng)用和公允價(jià)值在債務(wù)重組中的重要意義，著重探討公允價(jià)值在債務(wù)重組中應(yīng)用的必要性，并且在此基礎(chǔ)上提出公允價(jià)值在債務(wù)重組過程中存在的一些問題及解決對策，為債務(wù)重組中公允價(jià)值可以發(fā)揮其作用，得到更好的運(yùn)用建言獻(xiàn)策。關(guān)鍵詞：公允價(jià)值債務(wù)重組運(yùn)用建議隨著會計(jì)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生深刻變化,尤其是物價(jià)頻繁變動,給歷史成本計(jì)量帶來了前所未有的沖擊。傳統(tǒng)的歷史成本模式已無法客觀、公允地反映出被計(jì)量的價(jià)值，以成本為基礎(chǔ)的歷史成本會計(jì)，以價(jià)值為基礎(chǔ)的公允價(jià)值會計(jì)更符合邏輯性；從有用性角度而言，它能給投資者和使用者更有意義的信息。近年來，國際會計(jì)準(zhǔn)則及美國等一些市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家會計(jì)準(zhǔn)則，紛紛將公允價(jià)值作為重要的計(jì)量屬性加以運(yùn)用，以提高會計(jì)信息的相關(guān)性，向信息使用者提供決策相關(guān)的信息。一、公允價(jià)值在債務(wù)重組中應(yīng)用的必要性債務(wù)重組準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值作為計(jì)量基礎(chǔ)，究其原因，可從以下幾方面理解。首先，以公允價(jià)值作為計(jì)量屬性符合謹(jǐn)慎性、相關(guān)性等原則。使用公允價(jià)值作為計(jì)量屬性，能較為真實(shí)地反映企業(yè)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值以及非現(xiàn)金資產(chǎn)的未來價(jià)值，同時(shí)合理地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。其次，使用公允價(jià)值作為計(jì)量屬性使債務(wù)重組會計(jì)更具合理性。根據(jù)貨幣時(shí)間價(jià)值理論，只有將等量貨幣在不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值折算到同一時(shí)點(diǎn)，才具備直接的可比性。以公允價(jià)值為計(jì)量屬性，對債務(wù)人將來應(yīng)付金額進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)處理，使該債務(wù)重組會計(jì)具備了合理的可比性理論基礎(chǔ)。最后，公允價(jià)值計(jì)量是我國經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展的需要，也是與國際會計(jì)準(zhǔn)則、國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則協(xié)調(diào)的需要，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全球化趨勢?？傊?，債務(wù)重組恢復(fù)以公允價(jià)值為計(jì)量屬性是符合社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求和我國會計(jì)制度發(fā)展趨勢的。公允價(jià)值在債務(wù)重組中應(yīng)用的必要性（一）有利于獲得更可靠的資產(chǎn)價(jià)值信息在債權(quán)人與債務(wù)人進(jìn)行債務(wù)重整的過程中，清楚地確認(rèn)資產(chǎn)的價(jià)值是十分重要的事情。債務(wù)重組采用公允價(jià)值計(jì)量屬性，是交由市場對資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行價(jià)值的認(rèn)定，在公平交易市場上的公允價(jià)值能讓我們準(zhǔn)確、公正地獲得資產(chǎn)價(jià)值和清償價(jià)格。對于一項(xiàng)添置久遠(yuǎn)或價(jià)值已經(jīng)發(fā)生巨大變化的資產(chǎn)，在進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，使用最初價(jià)格或者資產(chǎn)所有者認(rèn)定價(jià)格，可能導(dǎo)致債權(quán)人或債務(wù)人遭受損失，公允價(jià)值作為當(dāng)前市場最準(zhǔn)確的價(jià)格反映，能很可靠地為資產(chǎn)重組中的資產(chǎn)計(jì)算作出參照，從而盡可能地避免債權(quán)人和債務(wù)人受到額外的收益或損失。公允價(jià)值的計(jì)算方式不是直接簡單加總。由于每項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值都不可避免的受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境影響，這就使得資產(chǎn)在冷淡市場或者活躍市場有著不同的價(jià)值。在這種特殊的環(huán)境下，就需要使用特定的方法才能更好的完成公允價(jià)值的評估，不能單一利用傳統(tǒng)方式。要指出的是，資產(chǎn)重組必須以公允價(jià)值作為計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)檫@種公平市場上的成交價(jià)格是大家公認(rèn)的資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，故而，在資產(chǎn)重組過程中，如果對公允價(jià)值計(jì)算錯(cuò)誤會對資產(chǎn)評估造成不準(zhǔn)確，無法更好的進(jìn)行債務(wù)重組，從而不能獲取更可靠的資產(chǎn)價(jià)值信息，無法將企業(yè)的發(fā)展實(shí)況做出良好的總結(jié)，及時(shí)調(diào)整發(fā)展路線，取得最大效益。（二）有利于債務(wù)雙方確認(rèn)正確的損益在債務(wù)重組中債權(quán)人和債務(wù)人要對債務(wù)重組業(yè)務(wù)本身的損益進(jìn)行確認(rèn)，其中債務(wù)人還會對非現(xiàn)金性資產(chǎn)的評估價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額進(jìn)行損益的確認(rèn)。在這一階段中，債務(wù)人和債權(quán)人往往會對各自的損益持有不同看法，導(dǎo)致債務(wù)重組不能順利進(jìn)行，這時(shí)候，就需要有一個(gè)能夠正確認(rèn)定雙方損益并且能夠?yàn)殡p方所接受的價(jià)值評定標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)，因?yàn)楣蕛r(jià)值是大家認(rèn)同的最公正、準(zhǔn)確，最接近大家認(rèn)同的資產(chǎn)價(jià)值的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，所以公允價(jià)值在其中扮演著不可替代的角色。比如，公司擁有一塊地皮，十年購置的時(shí)候是一千萬元，十年之后清算的時(shí)候必然不能在按照這個(gè)價(jià)格進(jìn)行計(jì)算，這個(gè)時(shí)候這塊地皮在市場上公認(rèn)的價(jià)格已經(jīng)漲到了一億元，那么這個(gè)時(shí)候的損益就要用公允價(jià)值清楚地反映出來。必須指出的是，公允價(jià)值交易的基礎(chǔ)平臺是公平交易，有著嚴(yán)格的交易環(huán)境要求，只有公平交易了，才能使得資產(chǎn)和負(fù)債情況得以真實(shí)反映，才能更好的保障債務(wù)雙方的正確損益。又是由于形成公允價(jià)值的交易和交易雙方并不一定是真實(shí)的存在體，這就使得形成公允價(jià)值的交易可以在虛擬交易，從而使公允價(jià)值達(dá)到“最可能的”交易價(jià)格，可以更好的確認(rèn)雙方正確的損益，取得客觀差額值，完成最好的債務(wù)重組，計(jì)算損益，調(diào)整方案，獲取成功。（三）有利于獲得更加可靠的會計(jì)信息公允價(jià)值具有動態(tài)性這一特征，時(shí)間環(huán)境或者空間環(huán)境的變化，都會導(dǎo)致公允價(jià)值的公允性也跟隨變化，這樣就會有失公允性了。但公允價(jià)值是對于變動的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r對資產(chǎn)與負(fù)債影響的一種根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行評價(jià)的方式，因此這種動態(tài)性就會促進(jìn)了公允價(jià)值在獲得會計(jì)信息的可靠性，使得公允價(jià)值可以時(shí)刻保證自身的公允性，受到業(yè)內(nèi)人士的認(rèn)可。在債務(wù)重組中將債務(wù)人支付的價(jià)格和債權(quán)人獲得的資產(chǎn)或新的負(fù)債都用公允價(jià)值來表示和計(jì)量．更加符合資產(chǎn)負(fù)債的內(nèi)涵，能清楚地反映企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。這樣的會計(jì)信息能更真實(shí)可靠的反映企業(yè)當(dāng)前和未來財(cái)務(wù)狀況，有效地減少資產(chǎn)的虛報(bào)和賬目作假。在資產(chǎn)重組中運(yùn)用公允價(jià)值能夠提供給決策者大量可靠且有用的財(cái)務(wù)信息。在資產(chǎn)重組中，公司所持有的衍生金融工具，往往沒有實(shí)際成本，即使有實(shí)際成本，實(shí)際成本也與其公布的價(jià)值相差甚遠(yuǎn)。所衍生金融金融工具有關(guān)的價(jià)值及其風(fēng)險(xiǎn)信息是資產(chǎn)重組中所會遭遇到的一個(gè)盲區(qū)。公允價(jià)值的引入能夠反映公司真正的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)狀況，公司的資產(chǎn)究竟上漲了多少，損失了多少，讓資產(chǎn)重組真正發(fā)揮優(yōu)化資源配置的作用。二現(xiàn)行公允價(jià)值在債務(wù)重組應(yīng)用中出現(xiàn)的問題（一）.公允價(jià)值的可靠性問題公允價(jià)值在資產(chǎn)重組發(fā)揮著相當(dāng)于“尺子”的作用，能夠?yàn)閭€(gè)利益方之間的利益作出衡量和平衡。但是，如果這把“尺子”本身就是彎的，那么便會失去它原有的功能，并且會對資產(chǎn)重組的順利進(jìn)行產(chǎn)生影響。公允價(jià)值由于會受到資產(chǎn)變動，或缺乏市場上可以作為參考的價(jià)格等會計(jì)因素影響，使得公允價(jià)值的計(jì)量難以確定。公允價(jià)值可以將未來現(xiàn)金流量根據(jù)一定的比例進(jìn)行折算，求取現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算，在這個(gè)過程中受到未來現(xiàn)金流量的金額和貨幣的時(shí)間價(jià)值等不確定因素的影響，使得公允價(jià)值的準(zhǔn)確性變化加大。加之現(xiàn)實(shí)情況是使用公允價(jià)值的前提是公平交易市場，而我國目前的市場環(huán)境難以獲得真正的公允價(jià)格。這些都使得公允價(jià)值的可靠性下降，甚至難以保障公允價(jià)值的可靠性。如自2006年4月起停牌的ST棱光(，棱光實(shí)業(yè))，該公司在停牌近一年半之后由上海建材集團(tuán)通過債務(wù)重組并于2007年10月26日復(fù)牌重新恢復(fù)上市，在首日復(fù)牌不設(shè)漲跌幅限制情況下，該股以10.89元開盤(前收盤為1.21元)，高開800％，最高上漲至18元，全天最高漲幅高達(dá)12倍，截至收盤時(shí)，報(bào)收在14.49元，漲幅為1097.52％，刷新了此前ST長控1055.99％的A股單日最高漲幅，創(chuàng)A股10年來漲幅最高紀(jì)錄。然而，實(shí)際情況是由于連年虧損，ST棱光于2006年5月18日被停止上市交易。當(dāng)時(shí)的第二大股東上海建材集團(tuán)承擔(dān)了重組工作。由于大股東違規(guī)轉(zhuǎn)嫁巨額債務(wù)及相關(guān)關(guān)聯(lián)擔(dān)保，ST棱光當(dāng)時(shí)的債務(wù)高達(dá)7.19億元，而同期公司的總資產(chǎn)僅為3949.2萬元。2006年6月上海建材集團(tuán)與四川嘉信貿(mào)易有限責(zé)任公司簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，建材集團(tuán)持有ST棱光的股份從16.61％增至45.68％，合計(jì)持有6914萬股，股改的對價(jià)為，上海建材集團(tuán)對ST棱光豁免1.5億元債務(wù)和注入1.11億元資產(chǎn)。從其公布的2006年年報(bào)和2007年一季度、二季度季報(bào)來看，利潤均來自于營業(yè)外收入，其凈資產(chǎn)收益率竟然分別高達(dá)2898.27％、77.6％和88.44％，不得不說相關(guān)方面利用公允價(jià)值在債務(wù)重組方面精心謀劃發(fā)揮了巨大作用。當(dāng)公允價(jià)值被引入資產(chǎn)利益再分配的資產(chǎn)重組時(shí)，人為主觀因素和客觀因素產(chǎn)生的不利影響都會使得公允價(jià)值在資產(chǎn)重組中缺乏可靠性的保障，從而喪失了公允價(jià)值在資產(chǎn)重組中最基本也是最重要的作用，因此這個(gè)問題是阻礙公允價(jià)值在債務(wù)重組中正常發(fā)揮作用的一大障礙。(二)公允價(jià)值的可操作性問題由于資產(chǎn)重組采用公允價(jià)值計(jì)量屬性，因此，在資產(chǎn)重組中就需要有精通公允價(jià)值計(jì)算的人員參與進(jìn)來，公允價(jià)值的計(jì)算有很強(qiáng)的專業(yè)性。然而，目前會計(jì)算公允價(jià)值的高素質(zhì)和高技能會計(jì)人才嚴(yán)重缺乏，使得公允價(jià)值的獲取和使用就有著一定的困難。并且，公允價(jià)值是一種計(jì)算能力，其本質(zhì)就是對資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)金額，在這個(gè)估計(jì)和計(jì)算中，存在著會計(jì)人員的主觀判斷，就會有一定的出入，使得公允價(jià)值的獲取存在一定難度。這就需要會計(jì)人員與評估人員有著過硬的業(yè)務(wù)素質(zhì)素質(zhì)與業(yè)務(wù)專業(yè)能力，才能更好地在資產(chǎn)重組中運(yùn)用公允價(jià)值。缺乏相關(guān)從業(yè)人員成為了阻礙公允價(jià)值在資產(chǎn)重組中順利運(yùn)用的又一難題。（三）盈余管理問題

由于在債務(wù)重組交易中用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量并允許債務(wù)人確認(rèn)重組收益，并且，公允價(jià)值的能否正確運(yùn)用依賴于活躍的公平交易市場，以及對于會計(jì)人員的相關(guān)技能要求，這使得公允價(jià)值有可能在資產(chǎn)重組中成為公司操縱利潤的手段。上市公司很可能會在公司出現(xiàn)虧損或陷入財(cái)務(wù)困境等情況下，通過債務(wù)重組確認(rèn)重組收益來改變上市公司的當(dāng)期損益，粉飾經(jīng)營業(yè)績報(bào)告、偽造盈利。資產(chǎn)重組很多時(shí)候也是資本市場優(yōu)化配置的選擇，很多上市公司經(jīng)常會進(jìn)行不同形式、不同規(guī)模的資產(chǎn)重組，需要關(guān)注的是，一些上市公司通過外部股權(quán)轉(zhuǎn)換和資產(chǎn)置換重組使公司的財(cái)務(wù)情況發(fā)生巨大改變甚至是逆轉(zhuǎn)，在這其中就有上市公司通過操縱公允價(jià)值來依靠資產(chǎn)重組謀求利益。成都建投被認(rèn)為是滬深股市第一個(gè)通過公允價(jià)值計(jì)量而使凈資產(chǎn)翻倍的股票。成都建投2007年的第一季度報(bào)告顯示，因?yàn)橘Y產(chǎn)重組置換，使得每股收益同比增長0.867元，收益達(dá)到了0.824元，比當(dāng)時(shí)很多業(yè)績良好大公司的股票收益還要高，而在此之前的2006年成都建投第一季度的每股收益還是—0.043。該公司2006年年報(bào)顯示公司該年實(shí)現(xiàn)凈利潤-2361.09萬元，較2005年的凈利潤106.18萬元減少2467.27萬元；股東權(quán)益為18082.03萬元，較2005年的20443.12萬元減少2361.09萬元；每股收益為-0.333。到了2007年成都建投公布的一季報(bào)顯示，由于置入國金證券股權(quán)，根據(jù)公允價(jià)值計(jì)量，每股收益為0.824元，同比增長了近30倍。公司以全部資產(chǎn)和負(fù)債及新增股份與長沙九芝堂集團(tuán)有限公司、湖南涌金投資(控股)有限公司和舒卡股份持有的國金證券合計(jì)51.76％的股權(quán)進(jìn)行置換。公司置出凈資產(chǎn)交易價(jià)格為20521.05萬元，置入國金證券51.76％股權(quán)交易價(jià)格為66252.8萬元，資產(chǎn)置換差價(jià)為45731.75萬元，置換差價(jià)部分由公司以每股6.44元向九芝堂集團(tuán)、湖南涌金和舒卡股份非公開發(fā)行股票支付，共計(jì)發(fā)行股。由此可以得知，在經(jīng)過了一系列的操作之后，最終成都建投通過操操縱債務(wù)重組中的公允價(jià)值，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的增加。在資產(chǎn)重組中相關(guān)利益方出于對自身利益的考慮，往往主觀去篡改資產(chǎn)信息，操縱盈余，希望能通過債務(wù)豁免或取得一次性收益等方式增加公司的利潤或者獲取自身的利益。這些就使得我們在資產(chǎn)重組中使用公允價(jià)值的時(shí)候勢必要格外地小心并且仔細(xì)分析。（四）公允價(jià)值的運(yùn)用可能增加財(cái)務(wù)報(bào)表波動性公司如果管理結(jié)構(gòu)并不是十分完善與合理的，就會使得公司容易受到追逐利潤的影響甚至因?yàn)槔麧櫛徊倏v。在不完善的條件下使用公允價(jià)值進(jìn)行上市公司和大股東之間的交易，需要大量的會計(jì)人員自身主管的判斷能力，在這種情況下如果一些高管人員的道德觀不強(qiáng)，甚至缺乏誠信意識，就會造成公允價(jià)值操控利潤的情況，這樣就增加了財(cái)務(wù)報(bào)表波動性，使得財(cái)務(wù)報(bào)表與現(xiàn)實(shí)狀況出現(xiàn)較大差距。其次，由于獲取公允價(jià)值信息的成本較高，這樣成本也會成為公允價(jià)值的考慮因素，又因?yàn)槲覈氖袌鼋?jīng)濟(jì)市場化程度并不完善，這樣更增加了獲取公允價(jià)值的成本，也會導(dǎo)致公允價(jià)值增加財(cái)務(wù)報(bào)表波動性的可能。并且，因?yàn)楣蕛r(jià)值是市場的反映，所以，公允價(jià)值計(jì)量模式下，市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)狀況的變化都會引起企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的波動。財(cái)務(wù)報(bào)表的不確定波動將會對企業(yè)尤其是上市公司在資產(chǎn)重組時(shí)帶來嚴(yán)重影響。三公允價(jià)值在債務(wù)重組中出現(xiàn)的問題的相應(yīng)對策（一）制定詳細(xì)、具體、便于操作的公允價(jià)值計(jì)量細(xì)則首先要改善市場條件，使得公允價(jià)值的應(yīng)用市場條件得以完善。公允價(jià)值只有在活躍的公平競爭市場條件下才能更好的運(yùn)用，市場活躍需要市場經(jīng)濟(jì)成熟的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，所以要加強(qiáng)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，只有擁有了這個(gè)前提條件，才能把公允價(jià)值得以運(yùn)用。公允價(jià)值是一種計(jì)量計(jì)算方法，要想其可以更好的運(yùn)用，就要有統(tǒng)一的完善的計(jì)量細(xì)則。要根據(jù)我國國情的現(xiàn)實(shí)狀況以及資產(chǎn)重組的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，有針對性地制定一個(gè)具有可操作性的資產(chǎn)重組公允價(jià)值計(jì)量具體準(zhǔn)則，而且制定的公允價(jià)值計(jì)算方式要有著確定的標(biāo)準(zhǔn)和操作的規(guī)范，使得公允價(jià)值確定過程中的主觀判斷減少，防止利潤操控者利用公允價(jià)值確定過程中的職業(yè)判斷進(jìn)行利潤操控，加強(qiáng)公允價(jià)值在計(jì)算計(jì)量時(shí)可以標(biāo)準(zhǔn)化和客觀化。（二）建立估計(jì)公允價(jià)值的政策和程序首先要完成公允價(jià)值相關(guān)理論體系的標(biāo)準(zhǔn)化，使得公允價(jià)值的計(jì)量有一套標(biāo)準(zhǔn)而統(tǒng)一的計(jì)算方式，使其變得完整化和程序化。而且要敢于與國際接軌，才能更好的加強(qiáng)公允價(jià)值的理論研究，使得公允價(jià)值計(jì)量更加準(zhǔn)確，獲取市場的認(rèn)可。其次，國家為了促進(jìn)資產(chǎn)重組中公允價(jià)值計(jì)量的規(guī)范，就要建立一套完整的科學(xué)的，適應(yīng)本國實(shí)際發(fā)展情況的政策體系，制定相應(yīng)的針對資產(chǎn)重組中種種不良現(xiàn)象和漏洞的相應(yīng)法規(guī)政策，來促進(jìn)公允價(jià)值計(jì)算發(fā)展的秩序化、體系化，使得資產(chǎn)重組中的公允價(jià)值計(jì)算更加客觀，更加準(zhǔn)確，降低會計(jì)人員的主觀判斷或因自身素質(zhì)不夠過硬引起的錯(cuò)誤。從而促進(jìn)公允價(jià)值在資產(chǎn)重組中的成功運(yùn)用。（三）培育講誠信的企業(yè)會計(jì)文化首先，要加強(qiáng)會計(jì)人員職業(yè)道德的培訓(xùn)，提高會計(jì)從業(yè)人員的職業(yè)道德水平，增強(qiáng)會計(jì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，完成職業(yè)能力的提高。在現(xiàn)今的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r下，債務(wù)重組已經(jīng)成為利益重新分配的重要方式，而在其中發(fā)揮重要作用的公允價(jià)值多數(shù)還是受到會計(jì)從業(yè)人員主觀判斷完成的，這