韓國《資本市場統(tǒng)合法》修改版課件

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韓國《資本市場統(tǒng)合法》小組成員：

張貞美（韓國）烏薩（阿塞拜疆）楊雷（中國）???????

韓國《資本市場統(tǒng)合法》小組成員：主要內(nèi)容一、起因：（1）韓國證券市場介紹

（2）韓國《資本市場統(tǒng)合法》出臺背景介紹二、改進(jìn)：韓國《資本市場統(tǒng)合法》主要內(nèi)容介紹三、影響：韓國《資本市場統(tǒng)合法》對證券市場的影響主要內(nèi)容一、起因：（1）韓國證券市場介紹一、韓國證券市場介紹1、發(fā)展進(jìn)程2、證券市場構(gòu)成3、股票發(fā)行制度4、債券發(fā)行制度5、證券監(jiān)管一、韓國證券市場介紹1、發(fā)展進(jìn)程4、債券發(fā)行制度韓國證券市場介紹

1956年3月3日,韓國證券市場建立。證券交易所第一次開盤的時候上市公司只有12家。截至2004年底,韓國證券市場的市價總值在世界交易所聯(lián)盟會員國五十多個市場中排第十六位,成交金額排第十二位。與香港證券市場相比,韓國證券市場市價總值略低,但其成交金額卻高出香港證券市場。2005年1月份,韓國證券交易所、韓國期貨交易所和韓國創(chuàng)業(yè)板市場合并,成立韓國證券期貨交易所。截至2008年2月，韓國證券期貨交易所KRX市場上市企業(yè)數(shù)1769家，占世界的第9位；交易額1170億美元，占世界的第14位；市價總額1016億美元，占世界的第十六位。1、發(fā)展進(jìn)程韓國證券市場介紹1956年3月3日,韓國證券市場韓國證券市場介紹

韓國證券期貨市場（KoreaExchange，簡稱KRX）是韓國政府于2005年1月將韓國證券市場（KSE）、韓國期貨市場（KOFEX）及韓國創(chuàng)業(yè)板市場（KOSDAQ）合并后成立的擁有多樣金融商品的綜合性證券市場。KRX市場由主板市場、高斯達(dá)克KOSDAQ市場（創(chuàng)業(yè)板）和期貨市場（衍生產(chǎn)品）構(gòu)成。該市場交易的主要商品有股票、債券、衍生產(chǎn)品、期貨等。2、證券市場結(jié)構(gòu)韓國證券市場介紹韓國證券期貨市場（KoreaExchan韓國證券市場介紹主板市場：主板市場主要是大型企業(yè)為中心的市場。也稱為一板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場（通常指股票市場），是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所，要求標(biāo)準(zhǔn)較高。韓國主板市場上市公司股票市值為韓國股票市場總市值的90%。目前，該市場共有924只股票、27個ETF、43種受益憑證、2505個股票掛鉤權(quán)證，有KOSPI、KOSPI200、KRX100等多種指數(shù)。2、證券市場結(jié)構(gòu)韓國證券市場介紹主板市場：2、證券市場結(jié)構(gòu)韓國證券市場介紹高斯達(dá)克KOSDAQ市場（創(chuàng)業(yè)板）：創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場，是主板之外的專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。參考?xì)W洲和日本同類市場的模式，于1996年7月1日設(shè)立并正式開場交易的.這是一個在已有的場外交易市場(OTC市場)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的市場,旨在“給風(fēng)險企業(yè)提供穩(wěn)定的資金來源,給投資者高風(fēng)險高收益的投資機(jī)會?！痹谠撌袌錾鲜械墓局饕獮楦呖萍计髽I(yè)和中小企業(yè)，其中IT企業(yè)占53%，制造業(yè)企業(yè)占20%。假戲真做融資賭博信息不透明、莊家操縱股市、炒題材、上市企業(yè)做假賬2、證券市場結(jié)構(gòu)韓國證券市場介紹高斯達(dá)克KOSDAQ市場（創(chuàng)業(yè)板）：2、證券韓國證券市場介紹期貨市場（衍生品市場）：1999年2月，韓國期貨交易所（KOFEX）在釜山正式成立，當(dāng)年就推出了美元期貨及期權(quán)、CD利率期貨、國債期貨、黃金期貨。韓國KOSPI200指數(shù)期權(quán)采用歐式期權(quán)，乘數(shù)為100,000韓元，假設(shè)權(quán)利金為0.01點，那么期權(quán)價格則為1000韓元，僅相當(dāng)于8人民幣，其金額之小甚至可以與彩票媲美。低門檻使得散戶投資者也能輕松參與股指期貨期權(quán)的交易，大大擴(kuò)大了可以參與金融衍生品交易的投資者范圍。股票指數(shù)作為金融期貨是股票的一級衍生品。門檻低，老太太上街買菜，都可以隨便買點股指期貨。2、證券市場結(jié)構(gòu)韓國證券市場介紹期貨市場（衍生品市場）：2、證券市場結(jié)構(gòu)韓國證券市場介紹股票發(fā)行市場：在韓國主板市場,有償增資的發(fā)行方法大致分為股東配股,第三者配股和公募發(fā)行,其中股東配股和公募發(fā)行較為常見。無償增資的發(fā)行方式雖然與股東分配方式的有償增資有所類似,但其區(qū)別是無償增資不需繳納新股股款及提供招股申請書。3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹股票發(fā)行市場：3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹股票上市制度：一個申請初次上市的公司必須向KRX提交上市申請,申請書中應(yīng)說明公司經(jīng)營、財務(wù)狀況、股票所有權(quán)的分布、公司在該行業(yè)的市場份額等信息。申請書的附件有公司注冊證明、公司成立文件、財務(wù)報表、注冊會計師根據(jù)三年經(jīng)營業(yè)績簽署的審計報告、注冊報表和一份證券分析報告。接到上市申請后,KRX就開始審查并決定有關(guān)公司是否符合上市條件。如果符合,則KRX批準(zhǔn)其上市。3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹股票上市制度：3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹KRX的發(fā)行上市指標(biāo)：保薦人、公眾持股比例、股票鎖定期或禁售、經(jīng)營年限或設(shè)立年限、公眾流通股數(shù)量、資本金額、股東人數(shù)、信息披露、做市商和公眾流通股市值等;此外,為減小投資者的風(fēng)險,防止主要股東借上市套現(xiàn)股票,KRX有股票凍結(jié)或禁售條款,對公司發(fā)起人、原始股東、董事會成員、監(jiān)事會成員、高級管理人員、持股超過規(guī)定比例的大股東、提交上市申請前特定期限內(nèi)加入的股東甚至公司雇員等相關(guān)人員所持有股份的出售、轉(zhuǎn)讓或交易進(jìn)行適當(dāng)限制。3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹KRX的發(fā)行上市指標(biāo)：3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹市場交易秩序：為避免價格波動過大和維護(hù)市場秩序,KRX規(guī)定,股票價格的波動不得超過前一交易日收盤價的15%。當(dāng)股票價格或交易活動出現(xiàn)異常時,KRX有權(quán)停止其交易,并要求該公司直接披露相關(guān)信息。信息披露后,可重新交易該公司股票。但如果披露后因謠言造成的后果無法解決,交易可延期。3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹市場交易秩序：3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹公司債券發(fā)行市場：韓國從1972年開始發(fā)行公司債券,大多數(shù)公司債券是以固定利率息票債券形式發(fā)行的,起初規(guī)定以擔(dān)保債券為主,但是隨著金融自由化發(fā)展,無擔(dān)保債券發(fā)行越來越大。韓國商業(yè)法規(guī)定,只有KRX上市或登記的公司才可以發(fā)行公司債券。公司債券發(fā)行量最多可達(dá)公司資本和公司留存利潤之和的4倍。公司債券通過公開發(fā)行的方式,由債券公司、銀行、信托投資公司和其他金融機(jī)構(gòu)組成的承銷團(tuán)包銷。韓國公司債券發(fā)行分公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種方式。4、債券發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹公司債券發(fā)行市場：4、債券發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹公司債券的上市標(biāo)準(zhǔn)與程序：KRX要求申請者必須在注冊報告被證券交易委員會接收后方可提交債券上市申請。債券上市標(biāo)準(zhǔn):公司有5億韓元以上實收資本金(擔(dān)保債券和抵押債券除外);公開發(fā)行并且保持發(fā)行量在3億韓元以上(面值);債券發(fā)行后未滿1年;未回購數(shù)量在3億韓元以上(面值);統(tǒng)一的債券證書并符合有關(guān)規(guī)定。4、債券發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹公司債券的上市標(biāo)準(zhǔn)與程序：4、債券發(fā)行基本制韓國證券市場介紹韓國證券市場實行集中統(tǒng)一管理,監(jiān)管體系分為兩個層次。第一層次是全國性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)即韓國金融監(jiān)管委員會(FSC)，主要職責(zé)是對與金融監(jiān)督有關(guān)的事項進(jìn)行審議、決策,審批金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立、撤銷以及領(lǐng)導(dǎo)金融監(jiān)督院;第二層次是證券期貨市場委員會（KRX）

和證券業(yè)協(xié)會。5、證券市場的監(jiān)管韓國證券市場介紹韓國證券市場實行集中統(tǒng)一管理,監(jiān)管體系分為兩韓國證券市場介紹(一)發(fā)行市場監(jiān)管（一級）規(guī)范韓國證券發(fā)行市場的法律法規(guī)有《商業(yè)法》、《證券交易法》、《證券承銷營業(yè)規(guī)則》等。注冊公司須在每一經(jīng)營年度后三個月內(nèi)向FSC提交其財務(wù)報告,并供公眾查閱,公司營業(yè)和管理的重大變化必須在FSC備案。將要公開發(fā)行且發(fā)行數(shù)量在10億韓元以上的公司必須在FSC填報注冊登記表,包括公司業(yè)務(wù)和公開發(fā)行的所有信息5、證券市場的監(jiān)管韓國證券市場介紹(一)發(fā)行市場監(jiān)管（一級）5、證券市場的監(jiān)管韓國證券市場介紹(二)流通市場監(jiān)管（2級）KRX對流通市場監(jiān)管分股票監(jiān)視、調(diào)查和處罰三個步驟。KRX的股票監(jiān)視部運(yùn)用對所有的股票價格變動、交易、上市公司信息披露和市場股票監(jiān)視報警系統(tǒng)(SWAS),突發(fā)事件進(jìn)行實時監(jiān)控。流程：收到SWAS發(fā)出的報警后,股票監(jiān)視分析員立即對異常交易、市場傳聞、該股票的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。某個股票的價格和交易量變化劇烈時,或者市場上有關(guān)于該公司的傳聞時監(jiān)視分析員就要求上市和信息披露部門命令該公司就市場傳聞進(jìn)行證實。如果需要進(jìn)一步分析,監(jiān)視分析員就會和市場監(jiān)督部一起進(jìn)行深入調(diào)查。5、證券市場的監(jiān)管韓國證券市場介紹(二)流通市場監(jiān)管（2級）5、證券市場的監(jiān)管韓國證券市場介紹(三)信息披露制度1、發(fā)行市場的信息披露。注冊報告和招股說明書是一級市場信息的主要來源。注冊報表包括企業(yè)的營業(yè)概況,公開發(fā)行的簡介,籌集資金的用途,營業(yè)和財務(wù)狀況,財產(chǎn)和股份,審計意見等。2、流通市場的信息披露。韓國的定期報告包括年度報告、中期報告和季度報告。上市公司必須在每一經(jīng)營年度結(jié)束后的90天之內(nèi)、每一經(jīng)營年度上半年結(jié)束后45天之內(nèi)向KRX提供營業(yè)報告并向公眾公布。5、證券市場的監(jiān)管韓國證券市場介紹(三)信息披露制度5、證券市場的監(jiān)管二、韓國《資本市場統(tǒng)合法》出臺背景介紹二、韓國《資本市場統(tǒng)合法》出臺背景介紹韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹在整個世界范圍內(nèi)，隨著資本市場的繁榮發(fā)展，資本市場金融混業(yè)經(jīng)營格局和金融全球化、企業(yè)經(jīng)營形態(tài)壁壘的彈性化和金融產(chǎn)品的多樣化,金融法制必須應(yīng)對新型金融環(huán)境,監(jiān)管變得越來越難，法律因自身的穩(wěn)定性很難適應(yīng)資本市場的高速變化。為了充分保護(hù)新型投資產(chǎn)品的金融消費者,確保資本市場的信賴性和有效性，英國、德國、澳大利亞、日本等國家均已制定了資本市場統(tǒng)合法并采用統(tǒng)一金融監(jiān)管的模式。韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹在整個世界范圍內(nèi)，隨著資本市場的繁韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹韓國是否應(yīng)該嘗試？韓國在亞洲金融危機(jī)中遭受重創(chuàng)，政府迫不得已向國際貨幣基金組織(IMF)尋求援助，同時引致IMF對韓國經(jīng)濟(jì)改革的施壓，提出了相關(guān)的財政、金融改革方案，其中金融改革方案中提及設(shè)立單一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)等內(nèi)容，并要求在年內(nèi)實施。1998年4月，韓國終于成立了單一的金融監(jiān)管當(dāng)局，即金融監(jiān)督委員會。2003年，韓國政府也開始推進(jìn)統(tǒng)一金融法的制定，2005年2月17日，韓國政府發(fā)表了將證券交易法、期貨交易法及間接投資資產(chǎn)運(yùn)用法等資本市場相關(guān)法律統(tǒng)一成為“關(guān)于金融投資業(yè)及資本市場的法律”（或稱“資本市場整合法”或稱“資本市場統(tǒng)合法”）的制定計劃。2007年7月3日，韓國國會通過了能夠引起韓國金融業(yè)“大爆炸”的《資本市場統(tǒng)合法》韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹韓國是否應(yīng)該嘗試？韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹就目前而言，韓國證券業(yè)并未擺脫落后形態(tài)，在這一有限的市場里，眾多小型證券公司開展著幾乎同樣的業(yè)務(wù)，證券市場的未來可想而知。韓國政府希望緊跟時代潮流變革金融體制，為韓國資本市場的發(fā)展注入新的力量。韓國證券公司試圖通過《資本市場統(tǒng)合法》在國會表決通過，從手續(xù)費經(jīng)營方式走向投資銀行（IB）的變身過程。韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹不同的金融交易機(jī)構(gòu)存在不同的法律規(guī)定韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹現(xiàn)有法律存在監(jiān)管空白問題引進(jìn)技能別的規(guī)律體制資本市場統(tǒng)合法在法律上列舉金融商品的種類金融商品創(chuàng)新度低引進(jìn)金融商品概括主義

限制證券業(yè)，資產(chǎn)運(yùn)用業(yè)之間的兼業(yè)“協(xié)同效應(yīng)”有限業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)大缺乏完善的投資者保護(hù)制度投資者信任度較低強(qiáng)化投資者的保護(hù)制度不同的金融交易機(jī)構(gòu)韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹現(xiàn)有法律問題引進(jìn)轉(zhuǎn)化成按技能的規(guī)制金融投資商品的概括主義業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大投資者的保護(hù)資本市場整合法完成概括主義技能別的規(guī)制緩和進(jìn)入規(guī)制緩和NCR強(qiáng)化投資者保護(hù)施行令預(yù)告《資本市場統(tǒng)合法》正式實行其后日程07.7.3國會通過08.4.709.2.4韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹轉(zhuǎn)化成按技能的規(guī)制資本市場整合法完成概括主義技能別的規(guī)制施行三、韓國《資本市場統(tǒng)合法》主要內(nèi)容介紹三、韓國《資本市場統(tǒng)合法》主要內(nèi)容介紹1.確定按金融功能進(jìn)行區(qū)分的規(guī)制機(jī)制

不管金融投資產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行主體是什么,只要具有同樣的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)的金融功能，就必須遵守同樣的規(guī)定。2.引進(jìn)了“金融投資商品”的概括主義抽象的定義金融投資商品的概念，把將來會出現(xiàn)的所有金融商品概括到范圍之內(nèi)韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹1.確定按金融功能進(jìn)行區(qū)分的規(guī)制機(jī)制2.引進(jìn)了“金融投資3.擴(kuò)大業(yè)務(wù)的范圍允許金融投資之間的兼業(yè)，概括式允許附隨業(yè)務(wù),允許給付結(jié)算業(yè)務(wù)，引進(jìn)投資勸告代理人制度

金融投資業(yè)之間的兼業(yè):有利于大型化的金融投資公司的出現(xiàn)4.投資者保護(hù)制度的先進(jìn)化建立高度集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制并制定資本市場統(tǒng)合法的最重要的目的之一就是為了消除規(guī)制的空白。同時資本市場統(tǒng)合法作為強(qiáng)化對投資者利益保護(hù)的重要法規(guī),通過說明義務(wù)的強(qiáng)化、適合性原則的引進(jìn)、未邀請勸誘的禁止等投資勸誘規(guī)制、投資廣告規(guī)制、防止利害沖突機(jī)制的引進(jìn)等多種制度來尋求投資者利益保護(hù)的強(qiáng)化。韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹3.擴(kuò)大業(yè)務(wù)的范圍4.投資者保護(hù)制度的先進(jìn)化韓國《資統(tǒng)法從按機(jī)關(guān)規(guī)制轉(zhuǎn)化為按金融功能規(guī)制

以前

:及時進(jìn)行同業(yè)金融機(jī)能，如果金融機(jī)關(guān)不同的話，適用不同的法律規(guī)則

改善

:同樣的金融功能，適用同樣的規(guī)則

證券場外派生商品場內(nèi)派生商品金融投資商品投資買賣業(yè)投資中介業(yè)集合投資業(yè)

投資責(zé)成業(yè)投資咨詢業(yè)

信托業(yè)金融投資業(yè)一般投資者

專門投資者投資者按照專門知識的程度，投資資金的規(guī)模，投資風(fēng)險的承受能力來進(jìn)行分類按風(fēng)險的大小進(jìn)行分類把金融投資會社簡化為6種按金融功能分類韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹從按機(jī)關(guān)規(guī)制轉(zhuǎn)化為按金融功能規(guī)制證券金融投資商品投資買賣業(yè)引進(jìn)金融投資商品的概括主義

從列舉主義轉(zhuǎn)化為概括主義

以前

:只能經(jīng)營在法令上列舉的金融投資商品,列舉的金融商品才可以受到投資者保護(hù)規(guī)則

改善

:允許所有警容投資商品的設(shè)計和經(jīng)營，所有金融投資商品會受到投資者保護(hù)

金融商品整體存款保險契約有價證券派生商品新種金融商品金融商品整體存款保險契約金融投資商品韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹概括性的定義：具有投資性的所有金融商品引進(jìn)金融投資商品的概括主義從列舉主義轉(zhuǎn)化為概括主義金融商品證券公司業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大

允許金融投資業(yè)之間的兼營

以前

:細(xì)分為證券業(yè)，期貨業(yè)，資產(chǎn)運(yùn)用業(yè)，信托業(yè)，投資咨詢業(yè)，投資責(zé)成業(yè)等限制相互之間的兼營

改善

:允許按照經(jīng)濟(jì)實質(zhì)來分的6種金融投資業(yè)之間的兼營

概括地允許附隨業(yè)務(wù)

轉(zhuǎn)化為在原則上允許附隨業(yè)務(wù)，在例外情況下禁止的體制

通過引進(jìn)銷售勸導(dǎo)者制度擴(kuò)充銷售網(wǎng)引進(jìn)受金融投資會社的委托，中介金融投資商品銷售的“銷售勸導(dǎo)者”制度同等地使用適用于金融投資會社的“投資勸導(dǎo)”規(guī)則，以防止不完整銷售

擴(kuò)大集合投資業(yè)的業(yè)務(wù)

擴(kuò)大間接投資機(jī)構(gòu),擴(kuò)大間接投資對象資產(chǎn)的范圍,允許對投資對象資產(chǎn)沒有限制的基金等韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹證券公司業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大允許金融投資業(yè)之間的兼營韓國《資統(tǒng)法投資者保護(hù)制度的完善

引進(jìn)投資勸導(dǎo)規(guī)制，實現(xiàn)了發(fā)達(dá)國際水平的投資者保護(hù)的制度化

全面地引進(jìn)了ProductGuidance-說明商品的內(nèi)容和投資風(fēng)險后，確認(rèn)對方了解說明的內(nèi)容，同時設(shè)置了關(guān)于因未履行發(fā)生的原資本損失的損害賠償規(guī)定

引進(jìn)了Suitability原則-投資勸導(dǎo)前投資目的,財產(chǎn)狀況,投資經(jīng)驗等

通過面談把握投資自者的特點

新設(shè)了對UnsolicitedCall規(guī)制-如果投資者不愿意的話，禁止通過電話，訪問等方法來勸導(dǎo)投資

設(shè)置了利害相關(guān)防治體系

常時管理因金融投資業(yè)兼營而產(chǎn)生利害相沖的內(nèi)部管理系統(tǒng)設(shè)置的義務(wù)化

利害相沖比較大的金融投資業(yè)之間進(jìn)行兼營時，把組織分離，限制委員和職員兼職的義務(wù)化

擴(kuò)大發(fā)行公示規(guī)制的適用范圍

把發(fā)行公示規(guī)制（有價證券呈報公示）擴(kuò)展到所有需要投資者保護(hù)制度的有價證券-發(fā)行主體準(zhǔn)予國家的債券（國債，地方債，特殊債）除外韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹投資者保護(hù)制度的完善引進(jìn)投資勸導(dǎo)規(guī)制，實現(xiàn)了發(fā)達(dá)國際水平的韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹四、韓國《資本市場統(tǒng)合法》對證券市場的影響四、韓國《資本市場統(tǒng)合法》對證券市場的影響韓國《資統(tǒng)法》對證券市場的影響1、消除銀行和證券公司之間的業(yè)務(wù)區(qū)分、緩和各種金融限制及加強(qiáng)對投資者的保護(hù)，即把一直以來證券、資產(chǎn)運(yùn)營、期貨和信托行業(yè)等各自為政的金融業(yè)務(wù)合而為一，使得資本市場進(jìn)入合并的新時代。

2、《資本市場統(tǒng)合法》之所以引人關(guān)注是由于資本市場合并以后，證券公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)大，證券公司可以像普通銀行那樣開展存取款和匯款等業(yè)務(wù)。證券業(yè)和銀行業(yè)的業(yè)務(wù)合并，使得整體金融市場的版圖隨之而改變。3、一直以來，存取款和匯款等業(yè)務(wù)被認(rèn)為是銀行的專有業(yè)務(wù)，今后證券公司也將提供類似服務(wù)，可以為消費者提供更多的方便。

4、實行合并法，還可以加強(qiáng)對投資者的保護(hù)。合并法規(guī)定，金融公司不得任意訪問投資者或通過電話兜攬生意，企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)打出的公告必須準(zhǔn)確無誤。合并法還嚴(yán)格規(guī)定了經(jīng)營不良企業(yè)退出市場的基準(zhǔn)，從而提高了市場的透明度。

韓國《資統(tǒng)法》對證券市場的影響1、消除銀行和證券公司之間的業(yè)韓國《資統(tǒng)法》對證券市場的影響證券公司在轉(zhuǎn)變成投資銀行的過程中需做出四方面的努力，具體包括擴(kuò)大公司資本、為加強(qiáng)投資銀行和資產(chǎn)管理進(jìn)行組織改革、進(jìn)軍海外資本市場和直接投資、培養(yǎng)并吸引人才。目前，許多證券公司計劃將資本規(guī)模最多增至5萬億韓元，同時為吸引優(yōu)秀人才，由公司首席執(zhí)行官親自出面召開海外就業(yè)說明會。特別是為開拓國外市場，韓國證券公司正在進(jìn)軍越南、中國以及印度等亞洲新興市場，并通過收購不良債權(quán)、投資房地產(chǎn)、兼并等手段取得實質(zhì)性成果。專家認(rèn)為，培養(yǎng)向企業(yè)和投資者提供綜合“金融處理方案”的投資銀行，對韓國金融市場的發(fā)展來說是必需的。而政府制定《資本市場統(tǒng)合法》，培養(yǎng)投資銀行也是出于這一目的。對證券經(jīng)紀(jì)公司（證券交易的中介人）的影響韓國《資統(tǒng)法》對證券市場的影響證券公司在轉(zhuǎn)變成投資銀行的過程37證券公司的主要戰(zhàn)略證券社Vision大型化PI的擴(kuò)大資產(chǎn)管理的強(qiáng)化海外進(jìn)出SamsungSecuritiesCo.,Ltd2020年GLOBALTOP10自己資本15萬億(2020年)

新設(shè)PIPART

確立風(fēng)險管理系統(tǒng)

新設(shè)資產(chǎn)安排戰(zhàn)略PART

級別Master制度

進(jìn)出紐約，倫敦，香港等3個法人，進(jìn)出emergingmarketDaewooSecuritiesCo.,Ltd.2015年代表亞洲的GLOBAL自己資本12萬億(2015年)PI投資擴(kuò)大為7千億

開設(shè)資產(chǎn)管理CENTER

保住越南，印度尼西亞，巴西的當(dāng)?shù)劁N售網(wǎng)WooriInvestment&SecuritiesCo.,Ltd.2010年代表亞洲的投資銀行自己資本5萬億(2010年)經(jīng)營WMCENTER

新加坡，東南亞IBCENTERHyundaiSecuritiesCo.,Ltd.提供第一流的金融solution的韓國最高級投資銀行自己資本5萬億(2010年)內(nèi)部限度4,500億

承受資產(chǎn)運(yùn)用社

進(jìn)出越南，哈薩克，印度等海外市場DaishinSecuritiesCo.,Ltd.GLOBAL控股投資銀行發(fā)行海外DR(4,500億)MiraeAssetSecuritiesCo.,Ltd.亞洲leadingbank金融服務(wù)會社有償增資以及發(fā)行

CB(7,925億)在CB發(fā)行資金中投資3千億PI

開設(shè)在線資產(chǎn)管理]CENTER

進(jìn)出英國，香港，印度，越南市場TongYangInvestmentBankGLOBAL金融投資會社

先導(dǎo)CMA市場

HanwhaSecuritiesCo.,Ltd.以etai為作為基礎(chǔ)的投資銀行KyoboSecuritiesCo.,Ltd.東北亞最精英的投資銀行行業(yè)動向

大型社之間擴(kuò)充資本，擴(kuò)大PI，強(qiáng)化資產(chǎn)管理，進(jìn)入海外市場等成長戰(zhàn)略很相似

中小型社推進(jìn)了資產(chǎn)管理以及特定IB業(yè)務(wù)等的特化戰(zhàn)略韓國《資統(tǒng)法》對證券市場的影響37證券公司的主要戰(zhàn)略證券社Vision大型化PI的擴(kuò)大資謝謝

(∩_∩)謝謝???????

韓國《資本市場統(tǒng)合法》小組成員：

張貞美（韓國）烏薩（阿塞拜疆）楊雷（中國）???????

韓國《資本市場統(tǒng)合法》小組成員：主要內(nèi)容一、起因：（1）韓國證券市場介紹

（2）韓國《資本市場統(tǒng)合法》出臺背景介紹二、改進(jìn)：韓國《資本市場統(tǒng)合法》主要內(nèi)容介紹三、影響：韓國《資本市場統(tǒng)合法》對證券市場的影響主要內(nèi)容一、起因：（1）韓國證券市場介紹一、韓國證券市場介紹1、發(fā)展進(jìn)程2、證券市場構(gòu)成3、股票發(fā)行制度4、債券發(fā)行制度5、證券監(jiān)管一、韓國證券市場介紹1、發(fā)展進(jìn)程4、債券發(fā)行制度韓國證券市場介紹

1956年3月3日,韓國證券市場建立。證券交易所第一次開盤的時候上市公司只有12家。截至2004年底,韓國證券市場的市價總值在世界交易所聯(lián)盟會員國五十多個市場中排第十六位,成交金額排第十二位。與香港證券市場相比,韓國證券市場市價總值略低,但其成交金額卻高出香港證券市場。2005年1月份,韓國證券交易所、韓國期貨交易所和韓國創(chuàng)業(yè)板市場合并,成立韓國證券期貨交易所。截至2008年2月，韓國證券期貨交易所KRX市場上市企業(yè)數(shù)1769家，占世界的第9位；交易額1170億美元，占世界的第14位；市價總額1016億美元，占世界的第十六位。1、發(fā)展進(jìn)程韓國證券市場介紹1956年3月3日,韓國證券市場韓國證券市場介紹

韓國證券期貨市場（KoreaExchange，簡稱KRX）是韓國政府于2005年1月將韓國證券市場（KSE）、韓國期貨市場（KOFEX）及韓國創(chuàng)業(yè)板市場（KOSDAQ）合并后成立的擁有多樣金融商品的綜合性證券市場。KRX市場由主板市場、高斯達(dá)克KOSDAQ市場（創(chuàng)業(yè)板）和期貨市場（衍生產(chǎn)品）構(gòu)成。該市場交易的主要商品有股票、債券、衍生產(chǎn)品、期貨等。2、證券市場結(jié)構(gòu)韓國證券市場介紹韓國證券期貨市場（KoreaExchan韓國證券市場介紹主板市場：主板市場主要是大型企業(yè)為中心的市場。也稱為一板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場（通常指股票市場），是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所，要求標(biāo)準(zhǔn)較高。韓國主板市場上市公司股票市值為韓國股票市場總市值的90%。目前，該市場共有924只股票、27個ETF、43種受益憑證、2505個股票掛鉤權(quán)證，有KOSPI、KOSPI200、KRX100等多種指數(shù)。2、證券市場結(jié)構(gòu)韓國證券市場介紹主板市場：2、證券市場結(jié)構(gòu)韓國證券市場介紹高斯達(dá)克KOSDAQ市場（創(chuàng)業(yè)板）：創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場，是主板之外的專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場。參考?xì)W洲和日本同類市場的模式，于1996年7月1日設(shè)立并正式開場交易的.這是一個在已有的場外交易市場(OTC市場)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的市場,旨在“給風(fēng)險企業(yè)提供穩(wěn)定的資金來源,給投資者高風(fēng)險高收益的投資機(jī)會?！痹谠撌袌錾鲜械墓局饕獮楦呖萍计髽I(yè)和中小企業(yè)，其中IT企業(yè)占53%，制造業(yè)企業(yè)占20%。假戲真做融資賭博信息不透明、莊家操縱股市、炒題材、上市企業(yè)做假賬2、證券市場結(jié)構(gòu)韓國證券市場介紹高斯達(dá)克KOSDAQ市場（創(chuàng)業(yè)板）：2、證券韓國證券市場介紹期貨市場（衍生品市場）：1999年2月，韓國期貨交易所（KOFEX）在釜山正式成立，當(dāng)年就推出了美元期貨及期權(quán)、CD利率期貨、國債期貨、黃金期貨。韓國KOSPI200指數(shù)期權(quán)采用歐式期權(quán)，乘數(shù)為100,000韓元，假設(shè)權(quán)利金為0.01點，那么期權(quán)價格則為1000韓元，僅相當(dāng)于8人民幣，其金額之小甚至可以與彩票媲美。低門檻使得散戶投資者也能輕松參與股指期貨期權(quán)的交易，大大擴(kuò)大了可以參與金融衍生品交易的投資者范圍。股票指數(shù)作為金融期貨是股票的一級衍生品。門檻低，老太太上街買菜，都可以隨便買點股指期貨。2、證券市場結(jié)構(gòu)韓國證券市場介紹期貨市場（衍生品市場）：2、證券市場結(jié)構(gòu)韓國證券市場介紹股票發(fā)行市場：在韓國主板市場,有償增資的發(fā)行方法大致分為股東配股,第三者配股和公募發(fā)行,其中股東配股和公募發(fā)行較為常見。無償增資的發(fā)行方式雖然與股東分配方式的有償增資有所類似,但其區(qū)別是無償增資不需繳納新股股款及提供招股申請書。3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹股票發(fā)行市場：3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹股票上市制度：一個申請初次上市的公司必須向KRX提交上市申請,申請書中應(yīng)說明公司經(jīng)營、財務(wù)狀況、股票所有權(quán)的分布、公司在該行業(yè)的市場份額等信息。申請書的附件有公司注冊證明、公司成立文件、財務(wù)報表、注冊會計師根據(jù)三年經(jīng)營業(yè)績簽署的審計報告、注冊報表和一份證券分析報告。接到上市申請后,KRX就開始審查并決定有關(guān)公司是否符合上市條件。如果符合,則KRX批準(zhǔn)其上市。3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹股票上市制度：3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹KRX的發(fā)行上市指標(biāo)：保薦人、公眾持股比例、股票鎖定期或禁售、經(jīng)營年限或設(shè)立年限、公眾流通股數(shù)量、資本金額、股東人數(shù)、信息披露、做市商和公眾流通股市值等;此外,為減小投資者的風(fēng)險,防止主要股東借上市套現(xiàn)股票,KRX有股票凍結(jié)或禁售條款,對公司發(fā)起人、原始股東、董事會成員、監(jiān)事會成員、高級管理人員、持股超過規(guī)定比例的大股東、提交上市申請前特定期限內(nèi)加入的股東甚至公司雇員等相關(guān)人員所持有股份的出售、轉(zhuǎn)讓或交易進(jìn)行適當(dāng)限制。3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹KRX的發(fā)行上市指標(biāo)：3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹市場交易秩序：為避免價格波動過大和維護(hù)市場秩序,KRX規(guī)定,股票價格的波動不得超過前一交易日收盤價的15%。當(dāng)股票價格或交易活動出現(xiàn)異常時,KRX有權(quán)停止其交易,并要求該公司直接披露相關(guān)信息。信息披露后,可重新交易該公司股票。但如果披露后因謠言造成的后果無法解決,交易可延期。3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹市場交易秩序：3、股票發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹公司債券發(fā)行市場：韓國從1972年開始發(fā)行公司債券,大多數(shù)公司債券是以固定利率息票債券形式發(fā)行的,起初規(guī)定以擔(dān)保債券為主,但是隨著金融自由化發(fā)展,無擔(dān)保債券發(fā)行越來越大。韓國商業(yè)法規(guī)定,只有KRX上市或登記的公司才可以發(fā)行公司債券。公司債券發(fā)行量最多可達(dá)公司資本和公司留存利潤之和的4倍。公司債券通過公開發(fā)行的方式,由債券公司、銀行、信托投資公司和其他金融機(jī)構(gòu)組成的承銷團(tuán)包銷。韓國公司債券發(fā)行分公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種方式。4、債券發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹公司債券發(fā)行市場：4、債券發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹公司債券的上市標(biāo)準(zhǔn)與程序：KRX要求申請者必須在注冊報告被證券交易委員會接收后方可提交債券上市申請。債券上市標(biāo)準(zhǔn):公司有5億韓元以上實收資本金(擔(dān)保債券和抵押債券除外);公開發(fā)行并且保持發(fā)行量在3億韓元以上(面值);債券發(fā)行后未滿1年;未回購數(shù)量在3億韓元以上(面值);統(tǒng)一的債券證書并符合有關(guān)規(guī)定。4、債券發(fā)行基本制度韓國證券市場介紹公司債券的上市標(biāo)準(zhǔn)與程序：4、債券發(fā)行基本制韓國證券市場介紹韓國證券市場實行集中統(tǒng)一管理,監(jiān)管體系分為兩個層次。第一層次是全國性的監(jiān)管機(jī)構(gòu)即韓國金融監(jiān)管委員會(FSC)，主要職責(zé)是對與金融監(jiān)督有關(guān)的事項進(jìn)行審議、決策,審批金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立、撤銷以及領(lǐng)導(dǎo)金融監(jiān)督院;第二層次是證券期貨市場委員會（KRX）

和證券業(yè)協(xié)會。5、證券市場的監(jiān)管韓國證券市場介紹韓國證券市場實行集中統(tǒng)一管理,監(jiān)管體系分為兩韓國證券市場介紹(一)發(fā)行市場監(jiān)管（一級）規(guī)范韓國證券發(fā)行市場的法律法規(guī)有《商業(yè)法》、《證券交易法》、《證券承銷營業(yè)規(guī)則》等。注冊公司須在每一經(jīng)營年度后三個月內(nèi)向FSC提交其財務(wù)報告,并供公眾查閱,公司營業(yè)和管理的重大變化必須在FSC備案。將要公開發(fā)行且發(fā)行數(shù)量在10億韓元以上的公司必須在FSC填報注冊登記表,包括公司業(yè)務(wù)和公開發(fā)行的所有信息5、證券市場的監(jiān)管韓國證券市場介紹(一)發(fā)行市場監(jiān)管（一級）5、證券市場的監(jiān)管韓國證券市場介紹(二)流通市場監(jiān)管（2級）KRX對流通市場監(jiān)管分股票監(jiān)視、調(diào)查和處罰三個步驟。KRX的股票監(jiān)視部運(yùn)用對所有的股票價格變動、交易、上市公司信息披露和市場股票監(jiān)視報警系統(tǒng)(SWAS),突發(fā)事件進(jìn)行實時監(jiān)控。流程：收到SWAS發(fā)出的報警后,股票監(jiān)視分析員立即對異常交易、市場傳聞、該股票的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。某個股票的價格和交易量變化劇烈時,或者市場上有關(guān)于該公司的傳聞時監(jiān)視分析員就要求上市和信息披露部門命令該公司就市場傳聞進(jìn)行證實。如果需要進(jìn)一步分析,監(jiān)視分析員就會和市場監(jiān)督部一起進(jìn)行深入調(diào)查。5、證券市場的監(jiān)管韓國證券市場介紹(二)流通市場監(jiān)管（2級）5、證券市場的監(jiān)管韓國證券市場介紹(三)信息披露制度1、發(fā)行市場的信息披露。注冊報告和招股說明書是一級市場信息的主要來源。注冊報表包括企業(yè)的營業(yè)概況,公開發(fā)行的簡介,籌集資金的用途,營業(yè)和財務(wù)狀況,財產(chǎn)和股份,審計意見等。2、流通市場的信息披露。韓國的定期報告包括年度報告、中期報告和季度報告。上市公司必須在每一經(jīng)營年度結(jié)束后的90天之內(nèi)、每一經(jīng)營年度上半年結(jié)束后45天之內(nèi)向KRX提供營業(yè)報告并向公眾公布。5、證券市場的監(jiān)管韓國證券市場介紹(三)信息披露制度5、證券市場的監(jiān)管二、韓國《資本市場統(tǒng)合法》出臺背景介紹二、韓國《資本市場統(tǒng)合法》出臺背景介紹韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹在整個世界范圍內(nèi)，隨著資本市場的繁榮發(fā)展，資本市場金融混業(yè)經(jīng)營格局和金融全球化、企業(yè)經(jīng)營形態(tài)壁壘的彈性化和金融產(chǎn)品的多樣化,金融法制必須應(yīng)對新型金融環(huán)境,監(jiān)管變得越來越難，法律因自身的穩(wěn)定性很難適應(yīng)資本市場的高速變化。為了充分保護(hù)新型投資產(chǎn)品的金融消費者,確保資本市場的信賴性和有效性，英國、德國、澳大利亞、日本等國家均已制定了資本市場統(tǒng)合法并采用統(tǒng)一金融監(jiān)管的模式。韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹在整個世界范圍內(nèi)，隨著資本市場的繁韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹韓國是否應(yīng)該嘗試？韓國在亞洲金融危機(jī)中遭受重創(chuàng)，政府迫不得已向國際貨幣基金組織(IMF)尋求援助，同時引致IMF對韓國經(jīng)濟(jì)改革的施壓，提出了相關(guān)的財政、金融改革方案，其中金融改革方案中提及設(shè)立單一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)等內(nèi)容，并要求在年內(nèi)實施。1998年4月，韓國終于成立了單一的金融監(jiān)管當(dāng)局，即金融監(jiān)督委員會。2003年，韓國政府也開始推進(jìn)統(tǒng)一金融法的制定，2005年2月17日，韓國政府發(fā)表了將證券交易法、期貨交易法及間接投資資產(chǎn)運(yùn)用法等資本市場相關(guān)法律統(tǒng)一成為“關(guān)于金融投資業(yè)及資本市場的法律”（或稱“資本市場整合法”或稱“資本市場統(tǒng)合法”）的制定計劃。2007年7月3日，韓國國會通過了能夠引起韓國金融業(yè)“大爆炸”的《資本市場統(tǒng)合法》韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹韓國是否應(yīng)該嘗試？韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹就目前而言，韓國證券業(yè)并未擺脫落后形態(tài)，在這一有限的市場里，眾多小型證券公司開展著幾乎同樣的業(yè)務(wù)，證券市場的未來可想而知。韓國政府希望緊跟時代潮流變革金融體制，為韓國資本市場的發(fā)展注入新的力量。韓國證券公司試圖通過《資本市場統(tǒng)合法》在國會表決通過，從手續(xù)費經(jīng)營方式走向投資銀行（IB）的變身過程。韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹不同的金融交易機(jī)構(gòu)存在不同的法律規(guī)定韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹現(xiàn)有法律存在監(jiān)管空白問題引進(jìn)技能別的規(guī)律體制資本市場統(tǒng)合法在法律上列舉金融商品的種類金融商品創(chuàng)新度低引進(jìn)金融商品概括主義

限制證券業(yè)，資產(chǎn)運(yùn)用業(yè)之間的兼業(yè)“協(xié)同效應(yīng)”有限業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)大缺乏完善的投資者保護(hù)制度投資者信任度較低強(qiáng)化投資者的保護(hù)制度不同的金融交易機(jī)構(gòu)韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹現(xiàn)有法律問題引進(jìn)轉(zhuǎn)化成按技能的規(guī)制金融投資商品的概括主義業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大投資者的保護(hù)資本市場整合法完成概括主義技能別的規(guī)制緩和進(jìn)入規(guī)制緩和NCR強(qiáng)化投資者保護(hù)施行令預(yù)告《資本市場統(tǒng)合法》正式實行其后日程07.7.3國會通過08.4.709.2.4韓國《資統(tǒng)法》出臺背景介紹轉(zhuǎn)化成按技能的規(guī)制資本市場整合法完成概括主義技能別的規(guī)制施行三、韓國《資本市場統(tǒng)合法》主要內(nèi)容介紹三、韓國《資本市場統(tǒng)合法》主要內(nèi)容介紹1.確定按金融功能進(jìn)行區(qū)分的規(guī)制機(jī)制

不管金融投資產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行主體是什么,只要具有同樣的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)的金融功能，就必須遵守同樣的規(guī)定。2.引進(jìn)了“金融投資商品”的概括主義抽象的定義金融投資商品的概念，把將來會出現(xiàn)的所有金融商品概括到范圍之內(nèi)韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹1.確定按金融功能進(jìn)行區(qū)分的規(guī)制機(jī)制2.引進(jìn)了“金融投資3.擴(kuò)大業(yè)務(wù)的范圍允許金融投資之間的兼業(yè)，概括式允許附隨業(yè)務(wù),允許給付結(jié)算業(yè)務(wù)，引進(jìn)投資勸告代理人制度

金融投資業(yè)之間的兼業(yè):有利于大型化的金融投資公司的出現(xiàn)4.投資者保護(hù)制度的先進(jìn)化建立高度集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制并制定資本市場統(tǒng)合法的最重要的目的之一就是為了消除規(guī)制的空白。同時資本市場統(tǒng)合法作為強(qiáng)化對投資者利益保護(hù)的重要法規(guī),通過說明義務(wù)的強(qiáng)化、適合性原則的引進(jìn)、未邀請勸誘的禁止等投資勸誘規(guī)制、投資廣告規(guī)制、防止利害沖突機(jī)制的引進(jìn)等多種制度來尋求投資者利益保護(hù)的強(qiáng)化。韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹3.擴(kuò)大業(yè)務(wù)的范圍4.投資者保護(hù)制度的先進(jìn)化韓國《資統(tǒng)法從按機(jī)關(guān)規(guī)制轉(zhuǎn)化為按金融功能規(guī)制

以前

:及時進(jìn)行同業(yè)金融機(jī)能，如果金融機(jī)關(guān)不同的話，適用不同的法律規(guī)則

改善

:同樣的金融功能，適用同樣的規(guī)則

證券場外派生商品場內(nèi)派生商品金融投資商品投資買賣業(yè)投資中介業(yè)集合投資業(yè)

投資責(zé)成業(yè)投資咨詢業(yè)

信托業(yè)金融投資業(yè)一般投資者

專門投資者投資者按照專門知識的程度，投資資金的規(guī)模，投資風(fēng)險的承受能力來進(jìn)行分類按風(fēng)險的大小進(jìn)行分類把金融投資會社簡化為6種按金融功能分類韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹從按機(jī)關(guān)規(guī)制轉(zhuǎn)化為按金融功能規(guī)制證券金融投資商品投資買賣業(yè)引進(jìn)金融投資商品的概括主義

從列舉主義轉(zhuǎn)化為概括主義

以前

:只能經(jīng)營在法令上列舉的金融投資商品,列舉的金融商品才可以受到投資者保護(hù)規(guī)則

改善

:允許所有警容投資商品的設(shè)計和經(jīng)營，所有金融投資商品會受到投資者保護(hù)

金融商品整體存款保險契約有價證券派生商品新種金融商品金融商品整體存款保險契約金融投資商品韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹概括性的定義：具有投資性的所有金融商品引進(jìn)金融投資商品的概括主義從列舉主義轉(zhuǎn)化為概括主義金融商品證券公司業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大

允許金融投資業(yè)之間的兼營

以前

:細(xì)分為證券業(yè)，期貨業(yè)，資產(chǎn)運(yùn)用業(yè)，信托業(yè)，投資咨詢業(yè)，投資責(zé)成業(yè)等限制相互之間的兼營

改善

:允許按照經(jīng)濟(jì)實質(zhì)來分的6種金融投資業(yè)之間的兼營

概括地允許附隨業(yè)務(wù)

轉(zhuǎn)化為在原則上允許附隨業(yè)務(wù)，在例外情況下禁止的體制

通過引進(jìn)銷售勸導(dǎo)者制度擴(kuò)充銷售網(wǎng)引進(jìn)受金融投資會社的委托，中介金融投資商品銷售的“銷售勸導(dǎo)者”制度同等地使用適用于金融投資會社的“投資勸導(dǎo)”規(guī)則，以防止不完整銷售

擴(kuò)大集合投資業(yè)的業(yè)務(wù)

擴(kuò)大間接投資機(jī)構(gòu),擴(kuò)大間接投資對象資產(chǎn)的范圍,允許對投資對象資產(chǎn)沒有限制的基金等韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹證券公司業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大允許金融投資業(yè)之間的兼營韓國《資統(tǒng)法投資者保護(hù)制度的完善

引進(jìn)投資勸導(dǎo)規(guī)制，實現(xiàn)了發(fā)達(dá)國際水平的投資者保護(hù)的制度化

全面地引進(jìn)了ProductGuidance-說明商品的內(nèi)容和投資風(fēng)險后，確認(rèn)對方了解說明的內(nèi)容，同時設(shè)置了關(guān)于因未履行發(fā)生的原資本損失的損害賠償規(guī)定

引進(jìn)了Suitability原則-投資勸導(dǎo)前投資目的,財產(chǎn)狀況,投資經(jīng)驗等

通過面談把握投資自者的特點

新設(shè)了對UnsolicitedCall規(guī)制-如果投資者不愿意的話，禁止通過電話，訪問等方法來勸導(dǎo)投資

設(shè)置了利害相關(guān)防治體系

常時管理因金融投資業(yè)兼營而產(chǎn)生利害相沖的內(nèi)部管理系統(tǒng)設(shè)置的義務(wù)化

利害相沖比較大的金融投資業(yè)之間進(jìn)行兼營時，把組織分離，限制委員和職員兼職的義務(wù)化

擴(kuò)大發(fā)行公示規(guī)制的適用范圍

把發(fā)行公示規(guī)制（有價證券呈報公示）擴(kuò)展到所有需要投資者保護(hù)制度的有價證券-發(fā)行主體準(zhǔn)予國家的債券（國債，地方債，特殊債）除外韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹投資者保護(hù)制度的完善引進(jìn)投資勸導(dǎo)規(guī)制，實現(xiàn)了發(fā)達(dá)國際水平的韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹韓國《資統(tǒng)法》主要內(nèi)容介紹韓國《資統(tǒng)