財務(wù)報表分析概述及案例探討課件

財務(wù)報表分析安徽科技學院財務(wù)報表分析安徽科技學院1課程的性質(zhì)和任務(wù)

本課程是為培養(yǎng)學生基本理論知識和應(yīng)用能力而設(shè)置的一門專業(yè)課。課程的任務(wù)在于使學生通過該課程的學習加深對財務(wù)報表的理解，掌握運用財務(wù)報表分析和評價企業(yè)經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的方法，基本具備通過財務(wù)報表評價過去和預(yù)測未來的能力，以及幫助利益關(guān)系集團改善決策能力。課程的性質(zhì)和任務(wù)本課程是為培養(yǎng)學生基本理論知識2課程特點

本課程以“已經(jīng)編成的財務(wù)報表”為基礎(chǔ)，圍繞“財務(wù)報表的分析利用”展開。本課程不講報表的編制，以便和財務(wù)會計分清界限，也不講財務(wù)報表以外的分析問題，以便和財務(wù)管理等其他課程分清界限。財務(wù)報表分析作為管理的分析工具可以廣泛用于財務(wù)管理、投資管理和企業(yè)管理，本門課課程的重點是方法和能力的培養(yǎng)，而非各項管理本身。課程特點本課程以“已經(jīng)編成的財務(wù)報表”為3課程教學基本要求1、通過教學使學生能夠掌握財務(wù)報表分析的基本概念、基本理論，初步運用財務(wù)分析的基本方法分析一般問題。2、要注意《財務(wù)報表分析》和其他課程內(nèi)容的聯(lián)系，財務(wù)報表分析要使用會計提供的財務(wù)報表，為有關(guān)的管理和決策服務(wù)。3、要注意財務(wù)報表分析的發(fā)展，它隨著會計和管理的發(fā)展而發(fā)展，不是一成不變的。4、要注意財務(wù)報表分析的局限性，正確運用分析的結(jié)果。課程教學基本要求1、通過教學使學生能夠掌握財務(wù)報表分析的基本4學習方法

本課程綜合性較強，學習前要回顧和復(fù)習先導(dǎo)課程（會計學）的內(nèi)容，為本課程的學習打下良好的基礎(chǔ)。切忌死記硬背，在基本掌握分析技巧下，靈活運用。注意掌握每一種經(jīng)濟活動對報表指標的影響。既要對書本知識融會貫通，又要注意理論聯(lián)系實際.學習方法本課程綜合性較強，學習前要回顧和復(fù)習先導(dǎo)課程5參考資料1、歐陽光中、項紅周《財務(wù)報表分析》復(fù)旦大學出版社2000年5月2、黃秀蘭《財務(wù)報表分析與報告》東北財經(jīng)大學出版社2004年2月3、劉李勝《上市公司財務(wù)分析》中國金融出版社2001年7月4、王明珠、王福利《最新上市公司會計報表閱讀與分析》中國財政經(jīng)濟出版社1998年7月。5.李桂榮《財務(wù)報告分析》清華大學出版社2007年4月。參考資料1、歐陽光中、項紅周《財務(wù)報表分析》復(fù)旦大學出版社26財務(wù)報表分析與其他學科的關(guān)系一、財務(wù)報表分析與經(jīng)濟活動分析

經(jīng)濟活動分析是指利用會計、統(tǒng)計、業(yè)務(wù)核算、計劃等有關(guān)資料，對一定期間的經(jīng)濟活動過程及其結(jié)果進行比較、分析和研究。經(jīng)濟活動分析是挖掘內(nèi)部潛力，提高管理水平的工具。相同點：分析不同點：（1）對象與內(nèi)容不同。財務(wù)活動；經(jīng)濟活動（包括財務(wù)活動）（2）依據(jù)不同。會計報表資料；會計資料、統(tǒng)計資料、技術(shù)業(yè)務(wù)資料等。（3）主體不同。多元性，主體：投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者、職工等；經(jīng)營者和職工。財務(wù)報表分析與其他學科的關(guān)系一、財務(wù)報表分析與經(jīng)濟活動分析7二、財務(wù)報表分析會計的關(guān)系（一）會計系統(tǒng)透視1.會計系統(tǒng)的流程企業(yè)活動原始憑證記賬憑證會計報表會計賬簿日常語言表述撰寫成文加工整理翻譯為會計術(shù)語二、財務(wù)報表分析會計的關(guān)系（一）會計系統(tǒng)透視企業(yè)活動原始憑證82.會計語言的詞匯

（1）會計要素會計要素相當于會計語言中的詞匯類別六大會計要素：資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、費用、利潤反映財務(wù)狀況。例如，一個人買了一套100萬元的房屋，首付40萬元，向銀行貸款60萬元。那么100萬元的房屋就是他的資產(chǎn)，60萬元的貸款就是他的負債，100萬元扣除60萬元的40萬元才是他真正享有的產(chǎn)權(quán)。反映經(jīng)營成果。例如，一個人上月賣服裝掙了10000元，進貨、房租7000元，到月末節(jié)余3000元，那么10000元就是他上個月的收入7000元就是他的費用，3000元就是他上個月的利潤。2.會計語言的詞匯

（1）會計要素反映財務(wù)狀況。例如，一個人9（2）會計科目－會計語言的具體詞匯（3）會計語言的語法

會計主體會計分期持續(xù)經(jīng)營貨幣計量權(quán)責發(fā)生制（2）會計科目－會計語言的具體詞匯10（二）財務(wù)會計與財務(wù)報表分析的關(guān)系交叉點：財務(wù)報表“財務(wù)報表”是財務(wù)會計學科對會計要素進行確認、計量、記錄和報告中的一項重要內(nèi)容，是財務(wù)會計工作的最終成果；“財務(wù)報表”是財務(wù)報表分析的客體。兩者區(qū)別：（1）財務(wù)報表分析以財務(wù)會計核算的報告資料為依據(jù)，沒有財務(wù)會計資料的正確性就沒有財務(wù)報表分析的準確性；（2）財務(wù)報表分析中的財務(wù)分析要以會計原則、會計政策選擇為依據(jù)進行。（二）財務(wù)會計與財務(wù)報表分析的關(guān)系交叉點：財務(wù)報表11（三）財務(wù)管理與財務(wù)報表分析的關(guān)系聯(lián)系：財務(wù)，都將財務(wù)問題作為研究對象。區(qū)別：（1）職能與方法不同（2）研究問題的側(cè)重點不同（3）服務(wù)對象不同（4）分析結(jié)果的確定性不同（三）財務(wù)管理與財務(wù)報表分析的關(guān)系聯(lián)系：財務(wù)，都將財務(wù)問題作12

第一章財務(wù)報表分析概述一、教學目的與要求通過本章教學，使學生能夠理解財務(wù)報表分析的涵義、意義，財務(wù)報表分析依據(jù)的資料，重點掌握財務(wù)報表分析的方法。二、本章主要知識點財務(wù)報表分析的主體（Who）財務(wù)報表分析的內(nèi)容(What)財務(wù)報表分析的基本方法（How）第一章財務(wù)報表分析概述13公司財務(wù)報表中的數(shù)字被精確到美元甚至美分，因而總是似乎顯得確鑿無誤。在安然事件發(fā)生后，監(jiān)管者和投資者發(fā)現(xiàn)這些數(shù)字常常是不能令人信賴的?！度A爾街日報》記者

摘自“創(chuàng)造性會計：如何吹捧一家公司”，2002年2月21日讀懂財務(wù)報表財務(wù)報表猶如名貴香水，只能細細品嘗，不能生吞活剝?！⒉?比爾拉夫公司財務(wù)報表中的數(shù)字被精確到美元甚至美分，因而總是似乎顯得確14案例引入1

光明公司是一家大型零售企業(yè)，以往年度經(jīng)營虧損，2002年扭虧為盈，根據(jù)其披露2002年的財務(wù)會計報告，大家對該公司的業(yè)績評價眾說不一：該公司經(jīng)理認為，企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果很好，因為利潤表表明，當年凈利潤為300萬元，且資產(chǎn)負債表表明貨幣資金有90萬元；該公司的債權(quán)人（貸款銀行）認為，這個企業(yè)很危險，雖然有利潤，但企業(yè)的資產(chǎn)負債率已達到85％，較以往年度有較大增長，現(xiàn)金流量表的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，表明商業(yè)信用不佳；企業(yè)投資人認為，該公司當年生產(chǎn)經(jīng)營尚可，能夠扭虧為盈實屬不易，但300萬元的凈利潤與2個億的資產(chǎn)總額相比，凈資產(chǎn)收益率僅為1.5％，生產(chǎn)經(jīng)營差強人意；稅務(wù)機關(guān)認為，該公司屬于“常虧不倒”類型企業(yè)，2002年一舉扭虧為盈，需要進一步對其財務(wù)報表和實際情況進行診斷和監(jiān)控。財務(wù)報表是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的“晴雨表”。案例引入1光明公司是一家大型零售企業(yè)，以往年度經(jīng)營虧15是地圖還是迷宮地圖：地圖的一個主要目標是通過清晰的地形展示來幫助使用者到達他想去的目的地。迷宮：迷宮則故意引入種種相互沖突的復(fù)雜情況，阻止使用者實現(xiàn)目標，從而讓他迷惑不解。企業(yè)的財務(wù)報表既有可能成為地圖，也有可能成為一個迷宮。是地圖還是迷宮地圖：地圖的一個主要目標是通過清晰的地形展示來16作為地圖，財務(wù)報表為理解企業(yè)的財務(wù)狀況，評價其歷史和未來財務(wù)業(yè)績打下了基礎(chǔ)。財務(wù)報表能夠清楚地說明一個公司的財務(wù)健康狀況，為制定商業(yè)決策提供信息。不幸的是，財務(wù)報表數(shù)據(jù)也存在著迷宮般的干擾因素，阻礙著對其所含有用信息的理解。通過財務(wù)報表學習，使財務(wù)報表起到地圖的作用，而不是讓它們變成迷宮。作為地圖，財務(wù)報表為理解企業(yè)的財務(wù)狀況，評價其歷史和未來財務(wù)17一、財務(wù)報表分析的含義關(guān)于財務(wù)報表分析的定義，美國加州大學教授WaterB.Meigs認為，財務(wù)報告分析的本質(zhì)是搜集與決策有關(guān)的各種財務(wù)信息，并加以分析與解釋的一種技術(shù)。美國紐約市立大學LeopldA.Bemstein認為，財務(wù)報告分析是一種判斷的過程，旨在評估企業(yè)現(xiàn)在或過去的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果，其主要目的在于對企業(yè)未來的狀況及經(jīng)營業(yè)績進行最佳預(yù)測。臺灣政治大學教授洪國賜等認為，財務(wù)報告分析以審慎選擇財務(wù)信息為起點，將其作為探討的根據(jù)，以分析信息為重心，揭示其相關(guān)性，以研究信息的相關(guān)性為手段，評核其結(jié)果。一、財務(wù)報表分析的含義關(guān)于財務(wù)報表分析的定義，美國加州大學教18國內(nèi)觀點：所謂財務(wù)報告分析，就是以財務(wù)會計報告為主要依據(jù)，采用科學的評價標準和適用的分析方法，遵循規(guī)范的分析程序，通過對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等重要指標的比較分析，從而對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營情況及其效績作出判斷、評價和預(yù)測的一項經(jīng)濟管理活動。財務(wù)分析是以財務(wù)報表等資料為依據(jù)，運用一定的分析方法和技術(shù)，對企業(yè)相關(guān)情況進行分析，以幫助決策者作出經(jīng)濟決策的過程。國內(nèi)觀點：所謂財務(wù)報告分析，就是以財務(wù)會計報告為主要依據(jù)，采19上述定義表明了財務(wù)報告分析具有三個特征。1.財務(wù)報表分析是在財務(wù)報表所披露信息的基礎(chǔ)上，進一步提供和利用財務(wù)信息。2.財務(wù)報告分析是一個判斷的過程。3.科學的評價標準和適用的分析方法是財務(wù)報告分析的重要手段。上述定義表明了財務(wù)報告分析具有三個特征。20二、財務(wù)報表分析的主體（who）

以企業(yè)基本活動為對象、以財務(wù)報表為主要信息來源、以分析和綜合為主要方法的系統(tǒng)認識企業(yè)的過程——過去、現(xiàn)在、末來，改善決策。

債權(quán)人投資人（權(quán)益投資人）經(jīng)理人員

政府機構(gòu)其他二、財務(wù)報表分析的主體（who）21

不同的人站在不同的角度可以提出不同的問題。（1）投資者會問：我將要投資企業(yè)的業(yè)績?nèi)绾?？根?jù)我對企業(yè)現(xiàn)在和將來業(yè)績的評價，企業(yè)的價值應(yīng)該是多少？（2）銀行信貸員會問：該企業(yè)的業(yè)務(wù)風險有多高？企業(yè)的資金是如何管理的，流動性如何？向該企業(yè)放貸的風險有多大？（3）企業(yè)管理人員會問：企業(yè)管理現(xiàn)狀怎樣？該企業(yè)在所處行業(yè)中相對業(yè)績?nèi)绾?？?）稅務(wù)人員會問：該企業(yè)納稅情況如何？對該企業(yè)采取什么樣的具體的稅收政策？（5）注冊會計師會問：這些財務(wù)報表與我們了解的企業(yè)的實際業(yè)績相符嗎？不同的人站在不同的角度可以提出不同的問題。22

思考：財務(wù)報表能問答以上所有報表使用者提出的問題嗎？答案：企業(yè)的財務(wù)報表不能夠也不需要回答以上所有的問題，它只是提供一些基本的資料，相關(guān)人員要想進一步了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，必須以財務(wù)報表為起點，借助于科學的方法，對報表提供的資料進行分析，得出有用的信息。

23財務(wù)報表分析主體財務(wù)報表分析的主體（Who）債權(quán)人償債能力社會公眾環(huán)境有收購或兼并意向的公司注冊會計師稅務(wù)部門稅收經(jīng)營管理者管理、監(jiān)督其它職工等政府部門管理監(jiān)督與企業(yè)有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的企業(yè)商業(yè)信用投資者獲利能力財務(wù)報表分析主體財務(wù)報表分析的主體（Who）債權(quán)人24

三、財務(wù)報表的種類（客體）

要進行財務(wù)分析首先就要先有財務(wù)資料，通常財務(wù)資料主要來源于三張主要的報表。資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表三、財務(wù)報表的種類（客體）要進行25

揭示公司在某一特定時期財務(wù)狀況的報表，亦即它是反映公司在某年某月某日財務(wù)狀況的報表。主要揭示企業(yè)在該時點其資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的情況。

資產(chǎn)負債表回主題揭示公司在某一特定時期財務(wù)狀況的報表，26資產(chǎn)負債表與企業(yè)的基本活動

資產(chǎn)投資活動結(jié)果（經(jīng)營活動占用的資源）負債及所有者權(quán)益籌資活動的結(jié)果現(xiàn)金投資剩余（滿足經(jīng)營意外支付）短期借款銀行信用籌資應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款投資（促進銷售）應(yīng)付帳款商業(yè)信用籌資存貨存貨投資（保證銷售或生產(chǎn)連續(xù)性）長期負債長期負債籌資長期投資對外長期投資（控制子公司經(jīng)營）資本權(quán)益籌資固定資產(chǎn)對內(nèi)長期投資（經(jīng)營的基本條件）留存利潤內(nèi)部籌資資產(chǎn)負債表與企業(yè)的基本活動資產(chǎn)投資活動結(jié)果（經(jīng)營27

利潤表又稱損益表，是反映在一定期間的經(jīng)營成果的報表，即取得利潤或發(fā)生虧損的情況。通過對利潤表的分析，可以評價企業(yè)一定時期經(jīng)營業(yè)績的好壞，分析公司利用現(xiàn)有經(jīng)濟資源的盈利能力，并且可以預(yù)測公司未來的獲利能力和投入資金獲取報酬的能力。利潤表回主題利潤表又稱損益表，是反映在一定期28損益表項目與企業(yè)的基本活動

一、主營業(yè)務(wù)收入主要經(jīng)營活動收入減：主營業(yè)務(wù)成本主要經(jīng)營活動費用主營業(yè)務(wù)稅金及附加主要經(jīng)營活動費用二、主營業(yè)務(wù)利潤主要經(jīng)營活動毛利加：其他業(yè)務(wù)利潤次要經(jīng)營活動毛利減：營業(yè)費用經(jīng)營活動費用管理費用經(jīng)營活動費用息前、稅前經(jīng)營利潤（報表中未列示）全部經(jīng)營活動利潤財務(wù)費用籌資活動費用（債權(quán)人所得）三、營業(yè)利潤全部經(jīng)營活動利潤（已扣債權(quán)人利息）加：投資收益投資活動收益補貼收入非經(jīng)營活動收益營業(yè)外收入其他非經(jīng)營活動收益減：營業(yè)外支出其他非經(jīng)營活動損失四、利潤總額全部活動凈利潤（未扣除政府所得）減：所得稅全部活動費用（政府所得）五、凈利潤全部活動凈利潤（所有者所得）損益表項目與企業(yè)的基本活動一、主營業(yè)務(wù)收入29

反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表。該報表從現(xiàn)金流入和流出兩個方面，反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它能夠說明企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和流出的原因，反映企業(yè)現(xiàn)實的償債能力和向投資者支付利潤的能力。現(xiàn)金流量表回主題反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等30現(xiàn)金流量表與企業(yè)基本活動現(xiàn)金流量表項目企業(yè)的基本活動經(jīng)營現(xiàn)金流入經(jīng)營活動：會計期間經(jīng)營活動現(xiàn)金流動量經(jīng)營現(xiàn)金流出經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額投資現(xiàn)金流入投資活動：會計期間投資活動現(xiàn)金流動量投資現(xiàn)金流出投資現(xiàn)金流量凈額籌資現(xiàn)金流入籌資活動：會計期間籌資活動現(xiàn)金流動量籌資現(xiàn)金流出籌資現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流量表與企業(yè)基本活動31四、財務(wù)報表分析的內(nèi)容財務(wù)報表個別分析：包括資產(chǎn)負債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析、所有者權(quán)益變動表分析、合并報表分析、會計報表附注分析和財務(wù)報表其他信息分析等。財務(wù)比率分析：包括資本結(jié)構(gòu)分析，短期償債能力分析，長期償債能力分析，資產(chǎn)運用效率分析，獲利能力分析，投資報酬分析，現(xiàn)金流動分析等。綜合能力分析：是采用特定的技術(shù)和方法對企業(yè)財務(wù)狀況的全面分析。四、財務(wù)報表分析的內(nèi)容32

比較分析法

五、財務(wù)報表分析的基本方法（how)比率分析法

因素分析法

比較分析法五、財務(wù)報表分析33

（一）比較分析法

比較分析法的兩個基本問題：一是“和誰比”，二是“比什么”。

1.“和誰比”就是選擇比較的“參照物”(對象）。

（1）歷史標準：就是分析期與前期或連續(xù)數(shù)期項目金額的對比。又稱縱向比較法。（前后期報表同一個科目、同一類或同一比率相比較，連續(xù)數(shù)年報表同一科目、同一類、或同一比率相比較，以推測其未來的趨勢）。揭示變化的趨勢，亦稱趨勢分析。優(yōu)點：比較可靠客觀；具有較強的可比性。不足：比較保守；適用范圍較窄。

（一）比較分析法34年思考：通過企業(yè)連續(xù)3年的比較利潤表，可以看出什么問題呢？實例項目1900023比較利潤表主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)利潤100001500020000500070001500080001000單位：萬元例1-1

年思考：通過企業(yè)連續(xù)3年的比較利潤表，可以看出什么問題呢？實35回答：從上表可以看出，該企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長，但主營業(yè)務(wù)成本在第三年出現(xiàn)了過多的上漲，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤大幅度下降。說明該企業(yè)凈利潤波動很大，進而可以通過對主營業(yè)務(wù)成本進行專門分析找出主營業(yè)務(wù)成本上漲的原因，提出解決問題的方案?；卮穑簭纳媳砜梢钥闯觯撈髽I(yè)主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長，但主營業(yè)務(wù)36

趨勢分析法運用舉例

某企業(yè)2008-2011年間有關(guān)項目的趨勢變動情況如下:

2008200920102011

銷售收入100110.8119.0157.7

其中:黃酒銷售100111.3119.8162.8

銷貨成本100111.9118.4155.9

經(jīng)營及管理費用100112.5130.7176.1

凈收益100116.0131.6164.3

黃酒銷售桶數(shù)100105.2109.4132.2

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該企業(yè)財務(wù)狀況變化趨勢兩個重要特征：

經(jīng)營及管理費用以遠遠快于銷售收入及銷售成本的增長速度增長。2008-2011年間,經(jīng)營及管理費用增長76.1%,而同期銷售收入和銷售成本增長率則分別為57.7%和55.9%。所以,經(jīng)營及管理費用增長可能意味著該公司為維護或擴大自己的市場份額,不得不增加廣告支出等方面的投入.該企業(yè)財務(wù)狀況變化趨勢兩個重要特征：

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該企業(yè)黃酒的銷售額增長了62.8%,而黃酒的銷售量只增加32.2%。以每年的銷售額除以銷售量,就可以計算出每年的銷售單價如下:

2008200920102011

56.0159.2461.3268.95

由此可見,該企業(yè)2008-2011年間銷售收入增長的主要原因,是在于每桶黃酒售價增長了23%,以及銷售數(shù)量增長了32%所致。

(68.95-56.01)/56.01=23%該企業(yè)黃酒的銷售額增長了6239（2）同業(yè)標準（橫向比較）

與本企業(yè)的歷史相比，可以看出企業(yè)的發(fā)展變化，但無法知道企業(yè)在競爭中所處的地位，因此需要與同類企業(yè)進行橫向比較。與同行業(yè)、同規(guī)模的先進企業(yè)進行比較可以看出與先進企業(yè)的不同。與同行業(yè)的平均水平作比較，更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況，便于揭示企業(yè)存在的問題。但要注意可比性問題。（2）同業(yè)標準（橫向比較）40思考：該企業(yè)與同行業(yè)平均水平相比，能說明什么？實例項目-10同行業(yè)平均水平差異額主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)利潤4070203030本企業(yè)102010某企業(yè)與同行業(yè)平均水平相比的有關(guān)資料如下：減：期間費用營業(yè)利潤10010010-1060例1-2

思考：該企業(yè)與同行業(yè)平均水平相比，能說明什么？實例項目-1041答案：該企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本率低于同行業(yè)平均水平，使該企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤比同行業(yè)平均水平高10％。但由于該企業(yè)的期間費用高于同行業(yè)平均水平，導(dǎo)致該企業(yè)營業(yè)利潤反而比同行業(yè)平均水平低10％。因此可以從降低期間費用入手提高該企業(yè)的營業(yè)利潤。

答案：該企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本率低于同行業(yè)平均水平，使該企業(yè)主營業(yè)42

（3）預(yù)算標準：說明預(yù)算(計劃)的完成情況。優(yōu)點：符合戰(zhàn)略及目標管理的要求。不足：外部分析無法利用；預(yù)算的主觀性/未必可靠?！獌?nèi)部

（3）預(yù)算標準：說明預(yù)算(計劃)的完成情況。優(yōu)點：符合戰(zhàn)43

絕對數(shù)，相對數(shù)（換算的百分比、財務(wù)比率，結(jié)構(gòu)百分比）

(1)絕對數(shù)（總量指標）

總量是指財務(wù)報表某個項目的金額總量，例如凈利潤、應(yīng)收帳款、存貨等。2.“比什么”？

（指標或形式）絕對數(shù)，相對數(shù)（換算的百分比、財44甲公司2008-2011年收入和凈利潤金額2008200920102011主營業(yè)務(wù)收入4500500050007000凈利潤450500400900甲公司2008-2011年收入和凈利潤金額20082009245

某企業(yè)2008-2011年間有關(guān)項目的趨勢變動情況如下:

2008200920102011

銷售收入100110.8119.0157.7

其中:黃酒銷售100111.3119.8162.8

銷貨成本100111.9118.4155.9

經(jīng)營及管理費用100112.5130.7176.1

凈收益100116.0131.6164.3

黃酒銷售桶數(shù)100105.2109.4132.2（2）換算的百分比（2）換算的百分比46

（3）財務(wù)比率比較分析是用倍數(shù)或比例表示的分數(shù)式，是相對數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同對象建立起可比性——是最為常用的比較分析。遵循以下兩個原則:財務(wù)比率的分子和分母必須來自同一個企業(yè)的同一個期間的財務(wù)報表，但不一定來自同一張報表；財務(wù)比率的分子與分母之間必須有著一定的邏輯聯(lián)系（如因果關(guān)系），從而保證所計算的財務(wù)比率能夠說明一定的問題，即比率應(yīng)具有財務(wù)意義。（3）財務(wù)比率比較分析是用倍數(shù)或47（4）結(jié)構(gòu)比重、比率（垂直）

結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示某一報表項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。它反映該項目內(nèi)各組成部分的比例關(guān)系，代表了企業(yè)某一方面的特征，屬性或能力，結(jié)構(gòu)百分比實際上是一種特殊形式的財務(wù)比率。它們同樣排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性，可以用于本企業(yè)歷史比較，與其他企業(yè)比較和與預(yù)算比較。（4）結(jié)構(gòu)比重、比率（垂直）

結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示48表1-3利潤表單位：元項目2009年2010年2009年結(jié)構(gòu)2010年結(jié)構(gòu)一、營業(yè)收入95285335.4872157267.53100％100％減：營業(yè)成本127979325.5375388461.34134.3104.5

營業(yè)稅金及附加758330.14305472.520.80.4減:營業(yè)費用4297055.412505388.464.53.5管理費用-250382193.59-17826627.85-262.8-24.7財務(wù)費用44139951.103973512.5446.35.5三、營業(yè)利潤(虧損以“-”號填列)168356475.64433348.05176.76.1營業(yè)外收入5436.000.0010減：營業(yè)外支出63358455.30-776190.2666.5-1.1減：所得稅五、凈利潤(虧損以“-”號填列)105003456.295209538.31110.27.2表1-3利潤表單位：元493.比較方法水平分析法（橫向）定比：以某一時期數(shù)額為基數(shù)環(huán)比：分別以上一時期的數(shù)額為基數(shù)垂直分析法（縱向）（結(jié)構(gòu)百分比）結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示某一報表項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。它反映該項目內(nèi)各組成部分的比例關(guān)系,代表了企業(yè)某一方面的特征，屬性或能力，結(jié)構(gòu)百分比實際上是一種特殊形式的財務(wù)比率。它們同樣排除了規(guī)模的影響,使不同比較對象建立起可比性，可以用于本企業(yè)歷史比較,與其他企業(yè)比較和與預(yù)算比較。3.比較方法水平分析法（橫向）50

比較法運用的關(guān)鍵

注意可比性問題。

用于比較的指標、比率，應(yīng)該是運用相同的會計政策、計算方法相同，計價標準一致，時間范圍相等，企業(yè)規(guī)模、類型相當?shù)?。比較法運用的關(guān)鍵51

比率分析法是利用會計報表中兩項相關(guān)數(shù)值的比率來反映和揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種方法。比率分析法比率是工具，當單獨使用時它們的作用是有限的。使用的工具越多，分析的效果越好。例如，你不能期望每一擊都使用相同的高爾夫球棍，就會成為一名好的高爾夫球手。使用每種高爾夫球棍練習的次數(shù)越多，你就越清楚，什么樣的一擊需要什么樣的球棍。同樣，我們需要靈活使用財務(wù)工具。比率分析法是利用會52

例1-3

某企業(yè)的平均資產(chǎn)為100萬元，凈利潤為40萬元。思考：這兩個項目之比能說明什么問題？回答：總資產(chǎn)是企業(yè)資金占用，是企業(yè)的投入，凈利潤是企業(yè)經(jīng)營的回報，是產(chǎn)出。兩者之比稱為資產(chǎn)凈利率，反映了每一元的投入所產(chǎn)出的凈利潤是多少。實例例1-3某企業(yè)的平均資產(chǎn)為1053

因素分析法

因素分析法是指把一些綜合性指標分解為若干個經(jīng)濟因素，然后分別測算各個因素變動對綜合性指標影響程度的方法。

因素分析法54

差異因素分解法定基替代法（實際替代基期標準值）連環(huán)替代法連環(huán)替代法——測定比較差異成因的定量分析法：依次用實際值替代上期標準值，以測定各因素對財務(wù)指標的影響。差異因素分解法55連環(huán)替代法的計算程序

第一，確定分析指標與其影響因素之間的關(guān)系；第二，按照公式中所列示因素的統(tǒng)一順序，逐次以各個因素的實際數(shù)替換基數(shù)；每次替換后實際數(shù)就被保留下來。有幾個因素就替換幾次，直到所有因素都變成實際數(shù)為止；每次替換后都求出新的計算結(jié)果；第三，將每次替換后的所得結(jié)果，與其相鄰的前一次結(jié)果相比較，兩者的差額就是某一因素變動對綜合經(jīng)濟指標變動的影響程度；第四，計算各因素變動影響的代數(shù)和。這個代數(shù)和應(yīng)等于被分析指標實際數(shù)與基數(shù)的總差異數(shù)。連環(huán)替代法的計算程序

第一，確定分析指標與其影響因素之間的關(guān)56

例1-4某公司的本年實際利潤與預(yù)算利的比較數(shù)據(jù)如下：實際銷售收入：（8萬件×5元/件）40萬元預(yù)算銷售收入：（9萬件×4.8元/件）43.2萬元差異：3.2萬元（不利差異）要求：分別用定基分析法和連環(huán)替代法分解差異。實例

例1-4某公司的本年實際利潤與預(yù)算利的比較數(shù)據(jù)如57

令：件數(shù)為a，單價為b，總金額為q。則預(yù)算銷售收入實際銷售收入

答案單價b不變，件數(shù)a變化時，對總收入的影響為：定基分析法：第2個因素（單價b）變化時：綜合差異：-4.8＋1.8＝-3（萬元）令：件數(shù)為a，單價為b，總金額為q。則答案單價b58小結(jié)這種分析方法得出的差異，是“純粹”的價格或數(shù)量差異，但是兩種差異之和不一定等于總的差異。在本例中兩種差異之和-4.8＋1.8＝-3（萬元）就不等于總的差異-3.2萬元，另外的-0.2萬元的差異是由于價格和數(shù)量共同起作用而形成的“混合差異”。所以，在財務(wù)分析中一般不使用定基替代法。小結(jié)這種分析方法得出的差異，是“純粹”的價格或數(shù)量差異，但是59

答案令：件數(shù)為a，單價為b，總金額為q。則連環(huán)替代法：單價b不變，件數(shù)a變化時，對總收入的影響為：第2個因素（單價b）變化時：綜合差異：-4.8＋1.6＝-3.2（萬元）實際銷售收入預(yù)算銷售收入答案令：件數(shù)為a，單價為b，總金額為q。則連環(huán)替代法：60

按照連環(huán)替代法分解，各影響因素的差異之和為-4.8＋1.6＝-3.2（萬元）等于總差異。既可將全部差異分配給不同的責任人，也便于核對計算的正確性。根據(jù)上述測算可得出如下結(jié)論：實際產(chǎn)品銷售收入比預(yù)算銷售收入減少3.2萬元，主要是本年實際銷售量下降少銷售1萬件。本來銷售收入因為少售1萬件收入下降4.8萬元，但由于單價比預(yù)算多0.2元/件，因而銷售收入多了1.6萬元。因此增銷量是今后的目標。小結(jié)按照連環(huán)替代法分解，各影響因61第一題第二題試題測驗時間到了,加油!加油!第一題第二題試題測驗時間到了,加油!加油!62某人若想要了解一公司去年的經(jīng)營狀況，那他要參考公司哪一份報表？

(A)資產(chǎn)負債表

(B)現(xiàn)金流量表

(C)股東權(quán)益變動表

(D)利潤表試題－第一題某人若想要了解一公司去年的經(jīng)營狀況，那他要參考公司哪一份報表63你答對了,你好……神下一題回本題回試題首頁試題－第一題你答對了,你好……神下一題回本題回試題首頁試題－第一題64你答錯了,你好……好遺憾！注解：利潤表是反應(yīng)一企業(yè)某段期間內(nèi)經(jīng)營狀況的報表試題－第一題回試題首頁下一題回本題結(jié)語回第二題你答錯了,你好……好遺憾！注解：利潤表是反應(yīng)一企業(yè)某段期間65

(A)107.3%

(B)107.6%

(C)111.9%

(D)103.3%2002-2006年營業(yè)成本如下，以2003年為基期，則2005年趨勢比的比率為何？2002年2003年2004年2005年2006年營業(yè)成本12.3萬11.8萬11.4萬13.2萬12.7萬試題一第二題(A)107.3%(B)107.6%(C)11166你答對了,恭喜你！結(jié)語回本題試題一第二題回試題首頁你答對了,恭喜你！結(jié)語回本題試題一第二題回試題首頁67結(jié)語

單獨的數(shù)字或比率對于財務(wù)報表分析而言是較不具意義的，必須透過“比較”來進行分析，可以不同年度作比較，亦可以同業(yè)間作比較，據(jù)以了解和過去以及同業(yè)間的差異。由于比率分析的內(nèi)容甚多，因此僅作最簡略的介紹，之后的課程將對比率分析作進一步的探討。結(jié)語單獨的數(shù)字或比率對于財務(wù)報表分析而言是68作業(yè)復(fù)習題某公司的本年實際利潤與預(yù)算利潤的比較數(shù)據(jù)如下：實際銷售收入（10萬件×4.8元/件）48萬元預(yù)算銷售收入（11萬件×4.6元/件）50.6萬元分別用定基分解法、連環(huán)替代法分解差異。作業(yè)復(fù)習題69財務(wù)報表分析安徽科技學院財務(wù)報表分析安徽科技學院70課程的性質(zhì)和任務(wù)

本課程是為培養(yǎng)學生基本理論知識和應(yīng)用能力而設(shè)置的一門專業(yè)課。課程的任務(wù)在于使學生通過該課程的學習加深對財務(wù)報表的理解，掌握運用財務(wù)報表分析和評價企業(yè)經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的方法，基本具備通過財務(wù)報表評價過去和預(yù)測未來的能力，以及幫助利益關(guān)系集團改善決策能力。課程的性質(zhì)和任務(wù)本課程是為培養(yǎng)學生基本理論知識71課程特點

本課程以“已經(jīng)編成的財務(wù)報表”為基礎(chǔ)，圍繞“財務(wù)報表的分析利用”展開。本課程不講報表的編制，以便和財務(wù)會計分清界限，也不講財務(wù)報表以外的分析問題，以便和財務(wù)管理等其他課程分清界限。財務(wù)報表分析作為管理的分析工具可以廣泛用于財務(wù)管理、投資管理和企業(yè)管理，本門課課程的重點是方法和能力的培養(yǎng)，而非各項管理本身。課程特點本課程以“已經(jīng)編成的財務(wù)報表”為72課程教學基本要求1、通過教學使學生能夠掌握財務(wù)報表分析的基本概念、基本理論，初步運用財務(wù)分析的基本方法分析一般問題。2、要注意《財務(wù)報表分析》和其他課程內(nèi)容的聯(lián)系，財務(wù)報表分析要使用會計提供的財務(wù)報表，為有關(guān)的管理和決策服務(wù)。3、要注意財務(wù)報表分析的發(fā)展，它隨著會計和管理的發(fā)展而發(fā)展，不是一成不變的。4、要注意財務(wù)報表分析的局限性，正確運用分析的結(jié)果。課程教學基本要求1、通過教學使學生能夠掌握財務(wù)報表分析的基本73學習方法

本課程綜合性較強，學習前要回顧和復(fù)習先導(dǎo)課程（會計學）的內(nèi)容，為本課程的學習打下良好的基礎(chǔ)。切忌死記硬背，在基本掌握分析技巧下，靈活運用。注意掌握每一種經(jīng)濟活動對報表指標的影響。既要對書本知識融會貫通，又要注意理論聯(lián)系實際.學習方法本課程綜合性較強，學習前要回顧和復(fù)習先導(dǎo)課程74參考資料1、歐陽光中、項紅周《財務(wù)報表分析》復(fù)旦大學出版社2000年5月2、黃秀蘭《財務(wù)報表分析與報告》東北財經(jīng)大學出版社2004年2月3、劉李勝《上市公司財務(wù)分析》中國金融出版社2001年7月4、王明珠、王福利《最新上市公司會計報表閱讀與分析》中國財政經(jīng)濟出版社1998年7月。5.李桂榮《財務(wù)報告分析》清華大學出版社2007年4月。參考資料1、歐陽光中、項紅周《財務(wù)報表分析》復(fù)旦大學出版社275財務(wù)報表分析與其他學科的關(guān)系一、財務(wù)報表分析與經(jīng)濟活動分析

經(jīng)濟活動分析是指利用會計、統(tǒng)計、業(yè)務(wù)核算、計劃等有關(guān)資料，對一定期間的經(jīng)濟活動過程及其結(jié)果進行比較、分析和研究。經(jīng)濟活動分析是挖掘內(nèi)部潛力，提高管理水平的工具。相同點：分析不同點：（1）對象與內(nèi)容不同。財務(wù)活動；經(jīng)濟活動（包括財務(wù)活動）（2）依據(jù)不同。會計報表資料；會計資料、統(tǒng)計資料、技術(shù)業(yè)務(wù)資料等。（3）主體不同。多元性，主體：投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者、職工等；經(jīng)營者和職工。財務(wù)報表分析與其他學科的關(guān)系一、財務(wù)報表分析與經(jīng)濟活動分析76二、財務(wù)報表分析會計的關(guān)系（一）會計系統(tǒng)透視1.會計系統(tǒng)的流程企業(yè)活動原始憑證記賬憑證會計報表會計賬簿日常語言表述撰寫成文加工整理翻譯為會計術(shù)語二、財務(wù)報表分析會計的關(guān)系（一）會計系統(tǒng)透視企業(yè)活動原始憑證772.會計語言的詞匯

（1）會計要素會計要素相當于會計語言中的詞匯類別六大會計要素：資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、費用、利潤反映財務(wù)狀況。例如，一個人買了一套100萬元的房屋，首付40萬元，向銀行貸款60萬元。那么100萬元的房屋就是他的資產(chǎn)，60萬元的貸款就是他的負債，100萬元扣除60萬元的40萬元才是他真正享有的產(chǎn)權(quán)。反映經(jīng)營成果。例如，一個人上月賣服裝掙了10000元，進貨、房租7000元，到月末節(jié)余3000元，那么10000元就是他上個月的收入7000元就是他的費用，3000元就是他上個月的利潤。2.會計語言的詞匯

（1）會計要素反映財務(wù)狀況。例如，一個人78（2）會計科目－會計語言的具體詞匯（3）會計語言的語法

會計主體會計分期持續(xù)經(jīng)營貨幣計量權(quán)責發(fā)生制（2）會計科目－會計語言的具體詞匯79（二）財務(wù)會計與財務(wù)報表分析的關(guān)系交叉點：財務(wù)報表“財務(wù)報表”是財務(wù)會計學科對會計要素進行確認、計量、記錄和報告中的一項重要內(nèi)容，是財務(wù)會計工作的最終成果；“財務(wù)報表”是財務(wù)報表分析的客體。兩者區(qū)別：（1）財務(wù)報表分析以財務(wù)會計核算的報告資料為依據(jù)，沒有財務(wù)會計資料的正確性就沒有財務(wù)報表分析的準確性；（2）財務(wù)報表分析中的財務(wù)分析要以會計原則、會計政策選擇為依據(jù)進行。（二）財務(wù)會計與財務(wù)報表分析的關(guān)系交叉點：財務(wù)報表80（三）財務(wù)管理與財務(wù)報表分析的關(guān)系聯(lián)系：財務(wù)，都將財務(wù)問題作為研究對象。區(qū)別：（1）職能與方法不同（2）研究問題的側(cè)重點不同（3）服務(wù)對象不同（4）分析結(jié)果的確定性不同（三）財務(wù)管理與財務(wù)報表分析的關(guān)系聯(lián)系：財務(wù)，都將財務(wù)問題作81

第一章財務(wù)報表分析概述一、教學目的與要求通過本章教學，使學生能夠理解財務(wù)報表分析的涵義、意義，財務(wù)報表分析依據(jù)的資料，重點掌握財務(wù)報表分析的方法。二、本章主要知識點財務(wù)報表分析的主體（Who）財務(wù)報表分析的內(nèi)容(What)財務(wù)報表分析的基本方法（How）第一章財務(wù)報表分析概述82公司財務(wù)報表中的數(shù)字被精確到美元甚至美分，因而總是似乎顯得確鑿無誤。在安然事件發(fā)生后，監(jiān)管者和投資者發(fā)現(xiàn)這些數(shù)字常常是不能令人信賴的。《華爾街日報》記者

摘自“創(chuàng)造性會計：如何吹捧一家公司”，2002年2月21日讀懂財務(wù)報表財務(wù)報表猶如名貴香水，只能細細品嘗，不能生吞活剝?！⒉?比爾拉夫公司財務(wù)報表中的數(shù)字被精確到美元甚至美分，因而總是似乎顯得確83案例引入1

光明公司是一家大型零售企業(yè)，以往年度經(jīng)營虧損，2002年扭虧為盈，根據(jù)其披露2002年的財務(wù)會計報告，大家對該公司的業(yè)績評價眾說不一：該公司經(jīng)理認為，企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果很好，因為利潤表表明，當年凈利潤為300萬元，且資產(chǎn)負債表表明貨幣資金有90萬元；該公司的債權(quán)人（貸款銀行）認為，這個企業(yè)很危險，雖然有利潤，但企業(yè)的資產(chǎn)負債率已達到85％，較以往年度有較大增長，現(xiàn)金流量表的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負數(shù)，表明商業(yè)信用不佳；企業(yè)投資人認為，該公司當年生產(chǎn)經(jīng)營尚可，能夠扭虧為盈實屬不易，但300萬元的凈利潤與2個億的資產(chǎn)總額相比，凈資產(chǎn)收益率僅為1.5％，生產(chǎn)經(jīng)營差強人意；稅務(wù)機關(guān)認為，該公司屬于“常虧不倒”類型企業(yè)，2002年一舉扭虧為盈，需要進一步對其財務(wù)報表和實際情況進行診斷和監(jiān)控。財務(wù)報表是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的“晴雨表”。案例引入1光明公司是一家大型零售企業(yè)，以往年度經(jīng)營虧84是地圖還是迷宮地圖：地圖的一個主要目標是通過清晰的地形展示來幫助使用者到達他想去的目的地。迷宮：迷宮則故意引入種種相互沖突的復(fù)雜情況，阻止使用者實現(xiàn)目標，從而讓他迷惑不解。企業(yè)的財務(wù)報表既有可能成為地圖，也有可能成為一個迷宮。是地圖還是迷宮地圖：地圖的一個主要目標是通過清晰的地形展示來85作為地圖，財務(wù)報表為理解企業(yè)的財務(wù)狀況，評價其歷史和未來財務(wù)業(yè)績打下了基礎(chǔ)。財務(wù)報表能夠清楚地說明一個公司的財務(wù)健康狀況，為制定商業(yè)決策提供信息。不幸的是，財務(wù)報表數(shù)據(jù)也存在著迷宮般的干擾因素，阻礙著對其所含有用信息的理解。通過財務(wù)報表學習，使財務(wù)報表起到地圖的作用，而不是讓它們變成迷宮。作為地圖，財務(wù)報表為理解企業(yè)的財務(wù)狀況，評價其歷史和未來財務(wù)86一、財務(wù)報表分析的含義關(guān)于財務(wù)報表分析的定義，美國加州大學教授WaterB.Meigs認為，財務(wù)報告分析的本質(zhì)是搜集與決策有關(guān)的各種財務(wù)信息，并加以分析與解釋的一種技術(shù)。美國紐約市立大學LeopldA.Bemstein認為，財務(wù)報告分析是一種判斷的過程，旨在評估企業(yè)現(xiàn)在或過去的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果，其主要目的在于對企業(yè)未來的狀況及經(jīng)營業(yè)績進行最佳預(yù)測。臺灣政治大學教授洪國賜等認為，財務(wù)報告分析以審慎選擇財務(wù)信息為起點，將其作為探討的根據(jù)，以分析信息為重心，揭示其相關(guān)性，以研究信息的相關(guān)性為手段，評核其結(jié)果。一、財務(wù)報表分析的含義關(guān)于財務(wù)報表分析的定義，美國加州大學教87國內(nèi)觀點：所謂財務(wù)報告分析，就是以財務(wù)會計報告為主要依據(jù)，采用科學的評價標準和適用的分析方法，遵循規(guī)范的分析程序，通過對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等重要指標的比較分析，從而對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營情況及其效績作出判斷、評價和預(yù)測的一項經(jīng)濟管理活動。財務(wù)分析是以財務(wù)報表等資料為依據(jù)，運用一定的分析方法和技術(shù)，對企業(yè)相關(guān)情況進行分析，以幫助決策者作出經(jīng)濟決策的過程。國內(nèi)觀點：所謂財務(wù)報告分析，就是以財務(wù)會計報告為主要依據(jù)，采88上述定義表明了財務(wù)報告分析具有三個特征。1.財務(wù)報表分析是在財務(wù)報表所披露信息的基礎(chǔ)上，進一步提供和利用財務(wù)信息。2.財務(wù)報告分析是一個判斷的過程。3.科學的評價標準和適用的分析方法是財務(wù)報告分析的重要手段。上述定義表明了財務(wù)報告分析具有三個特征。89二、財務(wù)報表分析的主體（who）

以企業(yè)基本活動為對象、以財務(wù)報表為主要信息來源、以分析和綜合為主要方法的系統(tǒng)認識企業(yè)的過程——過去、現(xiàn)在、末來，改善決策。

債權(quán)人投資人（權(quán)益投資人）經(jīng)理人員

政府機構(gòu)其他二、財務(wù)報表分析的主體（who）90

不同的人站在不同的角度可以提出不同的問題。（1）投資者會問：我將要投資企業(yè)的業(yè)績?nèi)绾?？根?jù)我對企業(yè)現(xiàn)在和將來業(yè)績的評價，企業(yè)的價值應(yīng)該是多少？（2）銀行信貸員會問：該企業(yè)的業(yè)務(wù)風險有多高？企業(yè)的資金是如何管理的，流動性如何？向該企業(yè)放貸的風險有多大？（3）企業(yè)管理人員會問：企業(yè)管理現(xiàn)狀怎樣？該企業(yè)在所處行業(yè)中相對業(yè)績?nèi)绾?？?）稅務(wù)人員會問：該企業(yè)納稅情況如何？對該企業(yè)采取什么樣的具體的稅收政策？（5）注冊會計師會問：這些財務(wù)報表與我們了解的企業(yè)的實際業(yè)績相符嗎？不同的人站在不同的角度可以提出不同的問題。91

思考：財務(wù)報表能問答以上所有報表使用者提出的問題嗎？答案：企業(yè)的財務(wù)報表不能夠也不需要回答以上所有的問題，它只是提供一些基本的資料，相關(guān)人員要想進一步了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，必須以財務(wù)報表為起點，借助于科學的方法，對報表提供的資料進行分析，得出有用的信息。

92財務(wù)報表分析主體財務(wù)報表分析的主體（Who）債權(quán)人償債能力社會公眾環(huán)境有收購或兼并意向的公司注冊會計師稅務(wù)部門稅收經(jīng)營管理者管理、監(jiān)督其它職工等政府部門管理監(jiān)督與企業(yè)有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的企業(yè)商業(yè)信用投資者獲利能力財務(wù)報表分析主體財務(wù)報表分析的主體（Who）債權(quán)人93

三、財務(wù)報表的種類（客體）

要進行財務(wù)分析首先就要先有財務(wù)資料，通常財務(wù)資料主要來源于三張主要的報表。資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表三、財務(wù)報表的種類（客體）要進行94

揭示公司在某一特定時期財務(wù)狀況的報表，亦即它是反映公司在某年某月某日財務(wù)狀況的報表。主要揭示企業(yè)在該時點其資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的情況。

資產(chǎn)負債表回主題揭示公司在某一特定時期財務(wù)狀況的報表，95資產(chǎn)負債表與企業(yè)的基本活動

資產(chǎn)投資活動結(jié)果（經(jīng)營活動占用的資源）負債及所有者權(quán)益籌資活動的結(jié)果現(xiàn)金投資剩余（滿足經(jīng)營意外支付）短期借款銀行信用籌資應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款投資（促進銷售）應(yīng)付帳款商業(yè)信用籌資存貨存貨投資（保證銷售或生產(chǎn)連續(xù)性）長期負債長期負債籌資長期投資對外長期投資（控制子公司經(jīng)營）資本權(quán)益籌資固定資產(chǎn)對內(nèi)長期投資（經(jīng)營的基本條件）留存利潤內(nèi)部籌資資產(chǎn)負債表與企業(yè)的基本活動資產(chǎn)投資活動結(jié)果（經(jīng)營96

利潤表又稱損益表，是反映在一定期間的經(jīng)營成果的報表，即取得利潤或發(fā)生虧損的情況。通過對利潤表的分析，可以評價企業(yè)一定時期經(jīng)營業(yè)績的好壞，分析公司利用現(xiàn)有經(jīng)濟資源的盈利能力，并且可以預(yù)測公司未來的獲利能力和投入資金獲取報酬的能力。利潤表回主題利潤表又稱損益表，是反映在一定期97損益表項目與企業(yè)的基本活動

一、主營業(yè)務(wù)收入主要經(jīng)營活動收入減：主營業(yè)務(wù)成本主要經(jīng)營活動費用主營業(yè)務(wù)稅金及附加主要經(jīng)營活動費用二、主營業(yè)務(wù)利潤主要經(jīng)營活動毛利加：其他業(yè)務(wù)利潤次要經(jīng)營活動毛利減：營業(yè)費用經(jīng)營活動費用管理費用經(jīng)營活動費用息前、稅前經(jīng)營利潤（報表中未列示）全部經(jīng)營活動利潤財務(wù)費用籌資活動費用（債權(quán)人所得）三、營業(yè)利潤全部經(jīng)營活動利潤（已扣債權(quán)人利息）加：投資收益投資活動收益補貼收入非經(jīng)營活動收益營業(yè)外收入其他非經(jīng)營活動收益減：營業(yè)外支出其他非經(jīng)營活動損失四、利潤總額全部活動凈利潤（未扣除政府所得）減：所得稅全部活動費用（政府所得）五、凈利潤全部活動凈利潤（所有者所得）損益表項目與企業(yè)的基本活動一、主營業(yè)務(wù)收入98

反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表。該報表從現(xiàn)金流入和流出兩個方面，反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它能夠說明企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入和流出的原因，反映企業(yè)現(xiàn)實的償債能力和向投資者支付利潤的能力?，F(xiàn)金流量表回主題反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等99現(xiàn)金流量表與企業(yè)基本活動現(xiàn)金流量表項目企業(yè)的基本活動經(jīng)營現(xiàn)金流入經(jīng)營活動：會計期間經(jīng)營活動現(xiàn)金流動量經(jīng)營現(xiàn)金流出經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額投資現(xiàn)金流入投資活動：會計期間投資活動現(xiàn)金流動量投資現(xiàn)金流出投資現(xiàn)金流量凈額籌資現(xiàn)金流入籌資活動：會計期間籌資活動現(xiàn)金流動量籌資現(xiàn)金流出籌資現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流量表與企業(yè)基本活動100四、財務(wù)報表分析的內(nèi)容財務(wù)報表個別分析：包括資產(chǎn)負債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析、所有者權(quán)益變動表分析、合并報表分析、會計報表附注分析和財務(wù)報表其他信息分析等。財務(wù)比率分析：包括資本結(jié)構(gòu)分析，短期償債能力分析，長期償債能力分析，資產(chǎn)運用效率分析，獲利能力分析，投資報酬分析，現(xiàn)金流動分析等。綜合能力分析：是采用特定的技術(shù)和方法對企業(yè)財務(wù)狀況的全面分析。四、財務(wù)報表分析的內(nèi)容101

比較分析法

五、財務(wù)報表分析的基本方法（how)比率分析法

因素分析法

比較分析法五、財務(wù)報表分析102

（一）比較分析法

比較分析法的兩個基本問題：一是“和誰比”，二是“比什么”。

1.“和誰比”就是選擇比較的“參照物”(對象）。

（1）歷史標準：就是分析期與前期或連續(xù)數(shù)期項目金額的對比。又稱縱向比較法。（前后期報表同一個科目、同一類或同一比率相比較，連續(xù)數(shù)年報表同一科目、同一類、或同一比率相比較，以推測其未來的趨勢）。揭示變化的趨勢，亦稱趨勢分析。優(yōu)點：比較可靠客觀；具有較強的可比性。不足：比較保守；適用范圍較窄。

（一）比較分析法103年思考：通過企業(yè)連續(xù)3年的比較利潤表，可以看出什么問題呢？實例項目1900023比較利潤表主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)利潤100001500020000500070001500080001000單位：萬元例1-1

年思考：通過企業(yè)連續(xù)3年的比較利潤表，可以看出什么問題呢？實104回答：從上表可以看出，該企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長，但主營業(yè)務(wù)成本在第三年出現(xiàn)了過多的上漲，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤大幅度下降。說明該企業(yè)凈利潤波動很大，進而可以通過對主營業(yè)務(wù)成本進行專門分析找出主營業(yè)務(wù)成本上漲的原因，提出解決問題的方案?；卮穑簭纳媳砜梢钥闯?，該企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長，但主營業(yè)務(wù)105

趨勢分析法運用舉例

某企業(yè)2008-2011年間有關(guān)項目的趨勢變動情況如下:

2008200920102011

銷售收入100110.8119.0157.7

其中:黃酒銷售100111.3119.8162.8

銷貨成本100111.9118.4155.9

經(jīng)營及管理費用100112.5130.7176.1

凈收益100116.0131.6164.3

黃酒銷售桶數(shù)100105.2109.4132.2

106

該企業(yè)財務(wù)狀況變化趨勢兩個重要特征：

經(jīng)營及管理費用以遠遠快于銷售收入及銷售成本的增長速度增長。2008-2011年間,經(jīng)營及管理費用增長76.1%,而同期銷售收入和銷售成本增長率則分別為57.7%和55.9%。所以,經(jīng)營及管理費用增長可能意味著該公司為維護或擴大自己的市場份額,不得不增加廣告支出等方面的投入.該企業(yè)財務(wù)狀況變化趨勢兩個重要特征：

107

該企業(yè)黃酒的銷售額增長了62.8%,而黃酒的銷售量只增加32.2%。以每年的銷售額除以銷售量,就可以計算出每年的銷售單價如下:

2008200920102011

56.0159.2461.3268.95

由此可見,該企業(yè)2008-2011年間銷售收入增長的主要原因,是在于每桶黃酒售價增長了23%,以及銷售數(shù)量增長了32%所致。

(68.95-56.01)/56.01=23%該企業(yè)黃酒的銷售額增長了62108（2）同業(yè)標準（橫向比較）

與本企業(yè)的歷史相比，可以看出企業(yè)的發(fā)展變化，但無法知道企業(yè)在競爭中所處的地位，因此需要與同類企業(yè)進行橫向比較。與同行業(yè)、同規(guī)模的先進企業(yè)進行比較可以看出與先進企業(yè)的不同。與同行業(yè)的平均水平作比較，更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況，便于揭示企業(yè)存在的問題。但要注意可比性問題。（2）同業(yè)標準（橫向比較）109思考：該企業(yè)與同行業(yè)平均水平相比，能說明什么？實例項目-10同行業(yè)平均水平差異額主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)利潤4070203030本企業(yè)102010某企業(yè)與同行業(yè)平均水平相比的有關(guān)資料如下：減：期間費用營業(yè)利潤10010010-1060例1-2

思考：該企業(yè)與同行業(yè)平均水平相比，能說明什么？實例項目-10110答案：該企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本率低于同行業(yè)平均水平，使該企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤比同行業(yè)平均水平高10％。但由于該企業(yè)的期間費用高于同行業(yè)平均水平，導(dǎo)致該企業(yè)營業(yè)利潤反而比同行業(yè)平均水平低10％。因此可以從降低期間費用入手提高該企業(yè)的營業(yè)利潤。

答案：該企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本率低于同行業(yè)平均水平，使該企業(yè)主營業(yè)111

（3）預(yù)算標準：說明預(yù)算(計劃)的完成情況。優(yōu)點：符合戰(zhàn)略及目標管理的要求。不足：外部分析無法利用；預(yù)算的主觀性/未必可靠?！獌?nèi)部

（3）預(yù)算標準：說明預(yù)算(計劃)的完成情況。優(yōu)點：符合戰(zhàn)112

絕對數(shù)，相對數(shù)（換算的百分比、財務(wù)比率，結(jié)構(gòu)百分比）

(1)絕對數(shù)（總量指標）

總量是指財務(wù)報表某個項目的金額總量，例如凈利潤、應(yīng)收帳款、存貨等。2.“比什么”？

（指標或形式）絕對數(shù)，相對數(shù)（換算的百分比、財113甲公司2008-2011年收入和凈利潤金額2008200920102011主營業(yè)務(wù)收入4500500050007000凈利潤450500400900甲公司2008-2011年收入和凈利潤金額200820092114

某企業(yè)2008-2011年間有關(guān)項目的趨勢變動情況如下:

2008200920102011

銷售收入100110.8119.0157.7

其中:黃酒銷售100111.3119.8162.8

銷貨成本100111.9118.4155.9

經(jīng)營及管理費用100112.5130.7176.1

凈收益100116.0131.6164.3

黃酒銷售桶數(shù)100105.2109.4132.2（2）換算的百分比（2）換算的百分比115

（3）財務(wù)比率比較分析是用倍數(shù)或比例表示的分數(shù)式，是相對數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同對象建立起可比性——是最為常用的比較分析。遵循以下兩個原則:財務(wù)比率的分子和分母必須來自同一個企業(yè)的同一個期間的財務(wù)報表，但不一定來自同一張報表；財務(wù)比率的分子與分母之間必須有著一定的邏輯聯(lián)系（如因果關(guān)系），從而保證所計算的財務(wù)比率能夠說明一定的問題，即比率應(yīng)具有財務(wù)意義。（3）財務(wù)比率比較分析是用倍數(shù)或116（4）結(jié)構(gòu)比重、比率（垂直）

結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示某一報表項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。它反映該項目內(nèi)各組成部分的比例關(guān)系，代表了企業(yè)某一方面的特征，屬性或能力，結(jié)構(gòu)百分比實際上是一種特殊形式的財務(wù)比率。它們同樣排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性，可以用于本企業(yè)歷史比較，與其他企業(yè)比較和與預(yù)算比較。（4）結(jié)構(gòu)比重、比率（垂直）

結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示117表1-3利潤表單位：元項目2009年2010年2009年結(jié)構(gòu)2010年結(jié)構(gòu)一、營業(yè)收入95285335.4872157267.53100％100％減：營業(yè)成本127979325.5375388461.34134.3104.5

營業(yè)稅金及附加758330.14305472.520.80.4減:營業(yè)費用4297055.412505388.464.53.5管理費用-250382193.59-17826627.85-262.8-24.7財務(wù)費用44139951.103973512.5446.35.5三、營業(yè)利潤(虧損以“-”號填列)168356475.64433348.05176.76.1營業(yè)外收入5436.000.0010減：營業(yè)外支出63358455.30-776190.2666.5-1.1減：所得稅五、凈利潤(虧損以“-”號填列)105003456.295209538.31110.27.2表1-3利潤表單位：元1183.比較方法水平分析法（橫向）定比：以某一時期數(shù)額為基數(shù)環(huán)比：分別以上一時期的數(shù)額為基數(shù)垂直分析法（縱向）（結(jié)構(gòu)百分比）結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示某一報表項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。它反映該項目內(nèi)各組成部分的比例關(guān)系,代表了企業(yè)某一方面的特征，屬性或能力，結(jié)構(gòu)百分比實際上是一種特殊形式的財務(wù)比率。它們同樣排除了規(guī)模的影響,使不同比較對象建立起可比性，可以用于本企業(yè)歷史比較,與其他企業(yè)比較和與預(yù)算比較。3.比較方法水平分析法（橫向）119

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