公允價值會計的熱點難點問題

公允價值會計的難點熱點問題--兼論新準(zhǔn)則的出臺背景

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12/10/20221研討內(nèi)容(DiscussionTopics)公允價值的運用程度及限制條件公允價值會計引發(fā)的理念變化公允價值定義的變遷及最新進(jìn)展公允價值的層次、計量和披露關(guān)聯(lián)交易下公允價值的確定問題資產(chǎn)減值下公允價值的確定問題雙重上市下公允價值的確定問題極度投機下公允價值的確定問題公允價值會計的稅收問題

公允價值會計的利潤分配問題公允價值會計的業(yè)績評價問題新會計準(zhǔn)則的出臺背景12/10/20222會計準(zhǔn)則出臺背景

BackgroundofNewASBE催生新會計準(zhǔn)則的主要因素根治會計信息失真的重要途徑獲得完全市場經(jīng)濟地位的基本要求參與國際經(jīng)濟一體化進(jìn)程的客觀需要因應(yīng)國際會計趨同的合理選擇12/10/20223歐盟拒絕承認(rèn)中國的市場經(jīng)濟地位EUrefusedtorecognizeChinaasfullmarketeconomystate2003.6中國向歐盟提出申請,歐盟開出5項條件:行政干預(yù)(PoliticalIntervention)企業(yè)決策遵循市場規(guī)律，不受政府明顯干預(yù)會計標(biāo)準(zhǔn)(AccountingStandards)透明公開,包括企業(yè)有一套按國際通用會計準(zhǔn)則建立起來的會計賬簿企業(yè)破產(chǎn)(BankruptcyProtection)所有企業(yè)的破產(chǎn)程序應(yīng)保持平等金融領(lǐng)域(Open-upofFinancialService)對外開放，信貸資產(chǎn)質(zhì)量公平對待(FairTreatmentofPrivateEnterprises)公平對待民營企業(yè)及沒有易貨貿(mào)易會計準(zhǔn)則出臺背景—完全市場經(jīng)濟地位層面

Background:FullMarketEconomicStatus12/10/20224IASC--IAS32個國際會計準(zhǔn)則IASB--IFRS7個國際財務(wù)報告準(zhǔn)則國際通用會計準(zhǔn)則（國際會計慣例）IFRS1國際財務(wù)報告準(zhǔn)則的首次運用IFRS2以股票為基礎(chǔ)的支付IFRS3企業(yè)合并IFRS4保險合同IFRS5持有待售非流動資產(chǎn)與終止經(jīng)營IFRS6礦物資源的開采和估值IFRS7金融工具:披露

國際會計慣例的涵義未對應(yīng)的中國準(zhǔn)則IFRS5IAS2912/10/20225

IAS&IFRS的采納情況亞洲：11；中東：10；歐洲：42非洲：12；南美：24；其他：312/10/20226公允價值的運用程度及限制條件ASBE2-長期股權(quán)投資機ASBE3-投資性房地產(chǎn)

ASBE5-生物資產(chǎn)

ASBE7-非貨幣性資產(chǎn)交換ASBE8-資產(chǎn)減值

ASBE10-企業(yè)年金基金

ASBE11-股份支付

ASBE12-債務(wù)重組

ASBE14-收入

ASBE16-政府補助

ASBE20-企業(yè)合并

ASBE21-租賃

ASBE22-金融工具確認(rèn)和計量ASBE23-金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移ASBE24-套期報值

ASBE27-石油天然氣開采

ASBE37-金融工具列報要求或允許采用公允價值12/10/20227公允價值的運用程度及限制條件基本要求資產(chǎn)或負(fù)債存在活躍市場的，應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)或負(fù)債的市場價格為基礎(chǔ)，確定其公允價值資產(chǎn)或負(fù)債本身不存在活躍市場，但同類或類似資產(chǎn)或負(fù)債存在活躍市場的，應(yīng)當(dāng)以調(diào)整后類似資產(chǎn)或負(fù)債的市場價格為基礎(chǔ)，確定其公允價值不存在同類或類似資產(chǎn)或負(fù)債的可比市場交易，采用估值技術(shù)確定資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值限制條件（豁免或救濟條款）市場發(fā)育程度有限，公允價值有時難以取得在未能取得公允價值，或者公允價值不能可靠計量的情況下，仍然采用歷史成本進(jìn)行計量12/10/20228

會計理念的重大轉(zhuǎn)變會計理念歷史成本會計公允價值會計1.受托責(zé)任評價投入產(chǎn)出價值和風(fēng)險管理2.信息質(zhì)量特征可靠性優(yōu)先于相關(guān)性相關(guān)性優(yōu)先于可靠性3.交易條件假設(shè)真實交易基礎(chǔ)、真實價格假設(shè)性交易、虛擬價格4.計量屬性選擇歷史成本公允價值5.收益確定觀念收入/費用觀,IS為中心資產(chǎn)/負(fù)債觀,BS為中心6.收入確認(rèn)特性間斷性、實現(xiàn)或可實現(xiàn)連續(xù)性、經(jīng)濟價值變動7.費用確認(rèn)原則配比原則報表要素8.估值假設(shè)選擇使用價值(VIU)假設(shè)VIU或交換價值(VIE)假設(shè)9.不確定性態(tài)度審慎性原則對稱性原則10.業(yè)績計量指標(biāo)凈收益(NI)全面收益(CI)12/10/20229公允價值定義的變遷及進(jìn)展

FASB115的定義Fairvalueistheamountatwhichafinancialinstrumentcouldbeexchangedinacurrenttransactionbetweenwillingparties,otherthaninaforcedorliquidationsale公允價值是指一項金融工具在自愿當(dāng)事人之間的當(dāng)前交易(不屬于被迫或清算性出售)中可交換的金額IAS39的定義Fairvalueistheamountforwhichanassetcouldbeexchanged,oraliabilitysettled,betweenknowledgeable,willingpartiesinanarm’slengthtransactionASBE22的定義公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~12/10/202210公允價值定義的變遷及進(jìn)展FASB關(guān)于公允價值的最新定義FASB在2006.9.15發(fā)布了SFAS157“FairValueMeasurements”(公允價值計量),2007.11.5起付諸實施SFAS157將公允價值定義為Fairvalueisthepricethatwouldbereceivedtosellanassetorpaidtotransferaliabilityinanorderlytransactionbetweenmarketparticipantsatthemeasurementdate公允價值是指市場參與者假設(shè)在計量日的有序交易中，出售一項資產(chǎn)可收到或轉(zhuǎn)讓一項負(fù)債應(yīng)支付的價格12/10/202211公允價值定義的變遷及進(jìn)展FASB關(guān)于公允價值定義的三個關(guān)鍵點有序交易(OrderlyTransaction)假設(shè)在計量日之前的一段時期內(nèi)就已存交易市場，因而這一交易所涉及的資產(chǎn)和負(fù)債的市場買賣是習(xí)以為常的該交易不是一項被迫的交易該交易是一項假設(shè)性的交易主要或最有利市場(PrincipalorMostAdvantageous)Market公允價值計量假設(shè)所涉及的資產(chǎn)或負(fù)債將在主要市場或最有利市場中出售或轉(zhuǎn)讓主要市場:最大活動數(shù)量、最大活動水平的市場最有利市場：以最大化價格出售資產(chǎn)、以最小化金額轉(zhuǎn)讓負(fù)債的市場交易費用不予調(diào)整脫手價格12/10/202212公允價值定義的變遷及進(jìn)展FASB關(guān)于公允價值定義的三個關(guān)鍵點市場參與者(MarketParticipants)市場參與者獨立于報告主體，即不是關(guān)聯(lián)方熟悉情況、掌握信息有能力對該資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行交易自愿（而不是被迫）對該資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行交易12/10/202213公允價值定義的變遷及進(jìn)展FASB和IASB關(guān)于FV的定義存在三大差別SFAS157明確將FV定義為脫手價格(exitprice)，而IFRS沒有明確是脫手價格還是進(jìn)入價格（entryprice)SFAS157明確采用了“市場參與者”（marketparticipants)的提法并解釋其特點，而IFRS采用的措辭是“公平交易中了解情況、自愿的當(dāng)事人”（knowledgeable,willingpartiesinanarm’slengthtransaction)對于負(fù)債，SFAS157的定義采納了“轉(zhuǎn)讓”（transfer)的觀念（即交易對手的負(fù)債仍然存在，而沒有與交易對手清償），而IFRS采用的則是“清償”(settlement)的觀念12/10/202214公允價值定義的變遷及進(jìn)展IASB的態(tài)度及進(jìn)展傾向于采納SFAS157的定義2006.11，IASB以SFAS157為藍(lán)本，發(fā)布了《公允價值計量》的討論稿討論稿分為兩部分PartI:InvitationtoCommentandRelevantIFRSGuidance就13個重大問題，提請討論、評論、意見和建議PartII:SFAS157FairValueMeasurement12/10/202215公允價值定義的變遷及進(jìn)展IASB征集討論、意見和建議的13個問題1.SFAS157及現(xiàn)行IFRS關(guān)于公允價值計量的指南2.SFAS157與IFRS在公允價值定義上的差別3.交易價格與公允價值的初始確認(rèn)4.主要(或最有利)市場5.資產(chǎn)和負(fù)債的具體特性6.負(fù)債的估值7.“使用估值假設(shè)”與”使用價值”8.公允價值層次(Fairvaluehierarchy)9.單一金融工具的大頭寸(Largeposition)10.按叫買價與叫賣價的差幅(Spread)計量公允價值11.信息披露12.運用指南13.其他問題12/10/202216公允價值定義的變遷及進(jìn)展關(guān)鍵問題中國是否需要參照FASB和IASB的做法,修改FV的定義?FASB的定義是否存在缺陷?FASB以市場為出發(fā)點定義FV,但如果所計量的資產(chǎn)和負(fù)債根本就沒有市場,所計量的結(jié)果還屬于FV的范疇嗎?用于負(fù)債時，F(xiàn)ASB的定義要求考慮不能履約的風(fēng)險（nonperformancerisk)，包括企業(yè)的信用風(fēng)險（creditrisk)，由此是否導(dǎo)致企業(yè)記錄一些不合乎商業(yè)邏輯的公允價值變動收益？2007.4A公司發(fā)行了100億元的應(yīng)付公司債若A公司信用風(fēng)險降低,應(yīng)付公司債的FV上升,則記錄損失若A公司信用風(fēng)險提高,應(yīng)付公司債務(wù)的FV下降,則記錄利得12/10/202217公允價值的層次、計量和披露

公開報價可觀察信息

不可觀察信息QuotedPriceObservableInputsUnobservableInputs市場法MarketApproach收益法IncomeApproach成本法CostApproach不同披露要求DifferentDisclosureRequirements12/10/202218公允價值的層次、計量和披露

公開報價可觀察信息

不可觀察信息QuotedPriceObservableInputsUnobservableInputs第一層次1.相同資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場上的公開報價（未調(diào)整）；2.公允價值的最佳證明，最具可靠性，只要能獲得，應(yīng)當(dāng)盡可能采用；3.信息來源獨立于報告主體，不易所操縱兩個例外1.矩陣定價法（Matrixpricing）2.重大實現(xiàn)（Significantevents）12/10/202219公允價值的層次、計量和披露

公開報價可觀察信息

不可觀察信息QuotedPriceObservableInputsUnobservableInputs第二層次1.類似資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場上的公開報價；2.相同或類似資產(chǎn)在不活躍市場的公開報價；3.除公開報價外，資產(chǎn)或負(fù)債的其他可觀察信息；4.以市場數(shù)據(jù)為佐證的信息調(diào)整因素1.狀況和地點的差別2.相似程度的差別3.交易量的差別12/10/202220公允價值的層次、計量和披露

公開報價可觀察信息

不可觀察信息QuotedPriceObservableInputsUnobservableInputs第三層次1.報告主體的假設(shè)應(yīng)當(dāng)反映市場參與者對資產(chǎn)或負(fù)債的定價假設(shè)(包括風(fēng)險假設(shè))；2.報告主體應(yīng)當(dāng)運用計量日所可能獲得的最佳信息,包括報告主體自己的數(shù)據(jù);3.不要求盡其傾其所能獲取市場參與者的假設(shè)信息特殊要求若不需耗費太多的成本和努力，便可獲得市場參與者的假設(shè)信息，則不應(yīng)忽略此類信息12/10/202221公允價值的層次、計量和披露計量方法(ValuationTechniques)市場法(Marketapproach)市場法運用相同(identical)或類似(comparable)資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場上的價格或其他相關(guān)信息，對資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行計量Matrixpricing也屬于市場法的范疇Matrixpricing是一種主要用于債券估值的數(shù)據(jù)技術(shù)，它并沒有完全依賴于公開報價，而主要是通過債券與其他基準(zhǔn)證券公開報價的數(shù)據(jù)關(guān)系，估計所涉及債券的價值收益法(IncomeApproach)收益法運用估計技術(shù)，將未來金額（盈利或現(xiàn)金流量）轉(zhuǎn)換為單一的現(xiàn)值包括現(xiàn)值（PV）技術(shù)期權(quán)定價模型(Optionpricingmodels,e.gBSmodel)多期間超額盈利模型(Multiperiodexcessearningsmodel)12/10/202222公允價值的層次、計量和披露計量方法(ValuationTechniques)成本法(Costapproach)成本法以重置一項資產(chǎn)的服務(wù)能力所需要的金額，對計量日資產(chǎn)的公允價值進(jìn)行計量從市場參與者（賣方）的角度看，資產(chǎn)可望收到的價格應(yīng)當(dāng)以市場參與者（買方）獲取、建造具有可比效用的資產(chǎn)需要的成本為基礎(chǔ)進(jìn)行確定SFAS157所指的成本法，實際上僅限于現(xiàn)行重置成本（Currentreplacementcost），而不包含其他成本概念在確定現(xiàn)行重置成本時，應(yīng)當(dāng)對陳舊(Obsolescence)因素進(jìn)行必要調(diào)整，陳舊包括物理損耗、功能性過時和經(jīng)濟性過時12/10/202223公允價值的層次、計量和披露“最大最好運用觀念”與估值假設(shè)選擇“Highestandbestuse”concept主要用于資產(chǎn)的估值一項資產(chǎn)將按市場參與者所使用的方式加以運用，使該項資產(chǎn)或該組資產(chǎn)的價值最大化ValuationpremiseIn–usevaluationpremise(使用估值假設(shè))如果資產(chǎn)的最大最佳運用方式是報告主體自己使用（單獨或與其他資產(chǎn)一起），應(yīng)當(dāng)采用“使用估值假設(shè)”計量其公允價值In-exchangevaluationpremise(交換估值假設(shè))如果資產(chǎn)的最大最好運用方式是用于“交換”，就應(yīng)當(dāng)采用”交換估值假設(shè)“計量其公允價值12/10/202224公允價值的層次、計量和披露“最大最好運用觀念”與估值假設(shè)選擇釋例例1：資產(chǎn)組的購買X公司并購Y公司時，獲得一組資產(chǎn)，由A、B和C三項資產(chǎn)組成資產(chǎn)C是Y公司自己開發(fā)的用于收賬的軟件X公司判斷，繼續(xù)使用這三項資產(chǎn)將為市場參與者提供最大價值（即最大最好運用方式是“使用”，而非“交換”)假設(shè)X公司是一個戰(zhàn)略買家，且擁有能夠替換資產(chǎn)C的收賬軟件，A、B和C資產(chǎn)的價值分別是$360,$260和$30,則該組資產(chǎn)的公允價值應(yīng)為$650假設(shè)X公司是一個金融買家,且未擁有能夠替代資產(chǎn)C的收賬軟件,A、B和C資產(chǎn)的價值分別是$300,$200和$100，則該組資產(chǎn)的公允價值應(yīng)為$60012/10/202225公允價值的層次、計量和披露“最大最好運用觀念”與估值假設(shè)選擇釋例例2：土地A公司在企業(yè)合并中獲得一宗土地該宗土地目前屬于工業(yè)用地,假設(shè)周邊缺少生活配套設(shè)施,則該宗土地的最大最好運用方式是用于建造廠房假設(shè)其他開發(fā)商在該宗土地附件建造了高層商住樓,周邊的生活配套設(shè)施也比較完善,根據(jù)市政規(guī)劃,A公司認(rèn)為可以變更將該宗土地的用途,用于建造商住樓此時,該宗土地的最大最好運用方式,應(yīng)當(dāng)通過比較建造廠房的價值(使用價值)和建造商住樓的價值(交換價值)加以確定,若后者的價值高于前者,則該宗土地的最大最好運用方式是交換,應(yīng)按照交換價值計量其公允價值12/10/202226公允價值的層次、計量和披露“最大最好運用觀念”與估值假設(shè)選擇釋例例3：在研研發(fā)項目(IPR&D)Y公司在企業(yè)合并中獲得一項在研研發(fā)項目Y公司不打算完成該在研研發(fā)項目,因為它與Y公司自己的一項研發(fā)項目構(gòu)成競爭,Y公司計劃終止并購中獲得的這一在研研發(fā)項目,以阻止其競爭對手獲得與此相關(guān)的技術(shù)由于此在研研發(fā)項目旨在提供防御價值,且Y公司計劃終止該項目,在初始確認(rèn)時,它的最大最好運用方式是交換,應(yīng)當(dāng)采用交換估值假設(shè)對其公允價值進(jìn)行計量在這種情況下，這項在研研發(fā)項目的公允價值最有可能是零12/10/202227以FV計量的資產(chǎn)(再發(fā)性基礎(chǔ))披露要求2007年末報告日按下列方法計量的公允價值活躍市場上相同資產(chǎn)的公開報價(第一層次)重要的其他可觀察信息(第二層次)重要的不可觀察的信息(第三層次)交易性證券$115$105$10可供出售證券7575衍生工具602515$20風(fēng)險資本投資1010合計$260$205$25$3012/10/202228第三層次FV計量的披露要求按重要的不可觀察信息(第三層次)計量的公允價值衍生工具風(fēng)險資本投資合計期初余額$14$11$25利得或損失總額(實現(xiàn)/未實現(xiàn)):計入盈利(凈資產(chǎn)變動)計入其他全面收益

114(3)84購買、發(fā)行和清償（7）2（5）轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出第三層次（2）0（2）期末余額$20$10$30與報告日持有資產(chǎn)相關(guān)的未實現(xiàn)利得或損失中，計入當(dāng)期利得或損失（或資產(chǎn)變動）總額

$7

$2

$912/10/202229以FV計量的資產(chǎn)(間法性基礎(chǔ))披露要求2007年末按下列方法計量的公允價值活躍市場上相同資產(chǎn)的公開報價(第一層次)重要的其他可觀察信息(第二層次)重要的不可觀察的信息(第三層次)持有和使用的長期資產(chǎn)

$75

$75商譽30

$30持有待售的長期資產(chǎn)

26

26

合計$131

$101$30

利得(損失)總額$(25)(35)(15)$(75)12/10/202230關(guān)聯(lián)交易下公允價值的確定問題關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)識誤區(qū)在國內(nèi)外的證券監(jiān)管實踐中，關(guān)聯(lián)交易往往被視為洪水猛獸這種認(rèn)識有悖于財務(wù)學(xué)上的協(xié)同效應(yīng)理念關(guān)聯(lián)方之間達(dá)成的交易價格能否作為公允價值？IASB已經(jīng)以FAS157為藍(lán)本，發(fā)布了征求意見稿。IASB基本上認(rèn)可和接受了FASB關(guān)于公允價值的定義,也認(rèn)為關(guān)聯(lián)方之間的交易價格不屬于公允價值如果有充分證據(jù)表明關(guān)聯(lián)方之間達(dá)成的交易價格是以市場交易價格為基礎(chǔ)，能否將其視為公允價值？12/10/202231資產(chǎn)減值下公允價值的確定

焦點問題：資產(chǎn)減值準(zhǔn)則可操作性有多大？ASBE8的規(guī)定如果企業(yè)長期資產(chǎn)的可回收金額（recoverableamount)低于其賬面成本（bookvalue)，應(yīng)計提減值準(zhǔn)備可回收金額等于市價或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值孰高者如果無法辨認(rèn)單項資產(chǎn)的現(xiàn)金流量，應(yīng)以資產(chǎn)組（cashgeneratingunit)為基礎(chǔ)確定資產(chǎn)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值亟待解決的問題測算單項長期資產(chǎn)或資產(chǎn)組的現(xiàn)金流量，可行性有多大？是否符合成本與效益原則？是否符合中國企業(yè)的管理慣例？12/10/202232資產(chǎn)減值下公允價值的確定

運用ASBE8的若干要點被動的減值測試除商譽外，長期資產(chǎn)的減值測試是被動的，而不是主動的出現(xiàn)ASBE8第五條規(guī)定的跡象時，才需要進(jìn)行減值測試可回收金額的簡易確定法則沒有確鑿證據(jù)或者理由表明，資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值顯著高于其公允價值減去處置費用后的凈額的，可以將資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額視為資產(chǎn)的可回收金額（e.g.擬停產(chǎn)或擬處置的機器設(shè)備）現(xiàn)金流量測算的要求和限制建立在預(yù)算或預(yù)測基礎(chǔ)上的預(yù)計現(xiàn)金流量最多涵蓋5年，且需經(jīng)管理層批準(zhǔn)之后的現(xiàn)金流量測算，必須以持平或遞減的增長率為基礎(chǔ)12/10/202233雙重上市下公允價值的確定問題焦點問題A股和H股公開市場報價存在重大差異時,如何確定公允價值?HowtodeterminefairvaluewhenAsharepricesignificantlydiffersfromHshareprice?12/10/202234中國人壽—“一女二嫁”的公允價值12/10/202235A股H股比價(2007.9.18)12/10/202236雙重上市下公允價值的確定問題亟待解決的問題同一家上市公司，其發(fā)展前景、風(fēng)險和回報、治理結(jié)構(gòu)完全一致，只是由于上市地點不同，股票價格卻存在重大差異，在這種情況下，如何確定公允價值？如何評估活躍市場上公開報價是否合理？能否根據(jù)市盈率（PERatio)標(biāo)準(zhǔn)判斷和評估證券價格的合理性問題？12/10/202237極度投機下公允價值的確定問題焦點問題顯失公允的公市場報價能否作為公允價值?Canunreasonablequotedmarketpricesbeusedasfairvalue?12/10/202238杭蕭鋼構(gòu)—”不講政治”的公允價值2007.2.15公布344億元安哥拉訂單,帶來10個漲停2007.5.15遭證監(jiān)會處罰2007.9.18$17.2012/10/202239ST長控—”因禍得福”的公允價值2007.5.31起更名為ST浪莎2007.9.18￥47.9512/10/202240ST長控股價緣何暴漲849%?歷史業(yè)績2004:-2713;2005:-4475;2006:8582007.4.13復(fù)牌股價從11元左右暴漲849%,最高價85元,最大漲幅1083%2007.4.20接受調(diào)查監(jiān)管部門介入調(diào)查后，股價跌停，2007.5.25收盤價37.76元2007.4.20公布季報凈利28,693萬元;其中因長城資產(chǎn)公司、宜賓國有資產(chǎn)公司、宜賓中元造紙公司因豁免債務(wù)而計入營業(yè)外收入的債務(wù)重組收益高達(dá)28,536.83萬元2007Q1營業(yè)收入455萬元,SE-32,384萬元12/10/202241ST寶碩—”寧死不屈”的公允價值4月30日預(yù)告暫停上市風(fēng)險5月22日預(yù)告破產(chǎn)風(fēng)險5月27日再次預(yù)告破產(chǎn)風(fēng)險6月1日控股股東宣告破產(chǎn)5.7-5.24￥4.06-￥7.642007.9.18￥6.5012/10/202242雅戈爾—”唇齒相依”的公允價值12/10/202243雅戈爾投資中信證券帶來的困惑股價連動效應(yīng)問題2007.5.25中信證券上漲4.03元，雅戈爾一天賺了6.19億元?2007.5.30中信證券下跌6.40元，雅戈爾一天虧了9.82億元?2007.5.31中信證券下跌3.52元，雅戈爾一天虧5.40億元?2007.6.1中信證券上漲1.71元，雅戈爾一天賺了2.63億元?2007.6.5中信證券上漲了4.41元,雅戈爾一天賺了6.77億元?2007.7.31中信證券的股價分別上漲8.16%和8.12%系統(tǒng)風(fēng)險問題假設(shè)雅戈爾與中信證券交叉持股，則“助長助跌”等系統(tǒng)性風(fēng)險問題應(yīng)引起監(jiān)管部門和投資者的高度關(guān)注按2007.9.18中信證券收盤價85.62元計算，雅戈爾持有的15,354萬股,增值約129億元12/10/202244雅戈爾—其他股權(quán)投資的增值其他投資的潛在財富效應(yīng)持有天一證券15000萬股(14.97%),賬面余額1.5億元持有宜科科技(002036)1153.71萬股(10.27%),賬面余額1890.13萬元,2007.9.18收盤價26.60元,增值28,799萬元持有廣博股份(002103)2838.8萬股(14.95%),賬面余額983.2萬元,2007.9.18收盤價12.50元,增值34,502萬元持有中基貿(mào)易3000萬股(20%),投資成本3007.22萬元持有寧波商業(yè)銀行17900萬股(8.73%),賬面余額18155萬元。2005新加坡華僑銀行以戰(zhàn)略投資者的身份入股，每股2.28元。截止2006.12，在沒有剝離和注資情況下，寧波行業(yè)銀行的NPL僅為0.34%,ROE高達(dá)24.8%,撥備覆蓋率403%寧波商業(yè)銀行(002142)已于7.19上市,2007.9.18收盤價24.53元,增值約42億元資本運作的利得按現(xiàn)行市價測算,上述投資連同對中信證券的投資,增值約180億元，但如果股市逆轉(zhuǎn)，則另當(dāng)別論12/10/202245寶鋼權(quán)證—”博傻博殺”的公允價值內(nèi)涵價值Black-Scholes模型:0.49“博傻博殺”的公允價值2006.8.30寶鋼股份(600019)收盤價:￥4.14；行權(quán)價:￥4.50IntrinsicValue=012/10/202246“博傻博殺”的公允價值-鉀肥JTP12007.6.29:￥44.382007.7.31:￥40.68行權(quán)截止日2007.6.29行權(quán)價￥15.105.29至6.4上漲8.53倍12/10/202247“博傻博殺”的公允價值-招行CMP15.29至6.12上漲12.43倍2007.8.31￥38.03行權(quán)截止日2007.8.31行權(quán)價￥5.4812/10/202248

“瘋狂”的認(rèn)沽權(quán)證上海證券報2007.6.26，14只認(rèn)沽權(quán)證的總成交金額為1372億元主要集中在招行、中集、南航、華菱和五糧液等5只認(rèn)股權(quán)證，當(dāng)日換手率達(dá)到453%僅招行認(rèn)沽權(quán)證的成交金額就高達(dá)442億元當(dāng)天，上海證券交易所有股票和基金的總成交金額僅為1266億元，深圳的總成交金額為620億認(rèn)沽權(quán)證的溢價率普遍高于80%，這意味著，只有這些權(quán)證對應(yīng)的正股價格至行權(quán)日跌幅超過80%以上，否則，這些權(quán)證的內(nèi)涵價值均為零12/10/202249極度投機下公允價值的確定問題亟待解決的問題按照國內(nèi)外關(guān)于公允價值的定義，投機、炒作等非理性行為所蘊涵的不合理定價，只要不是強迫交易的結(jié)果，也包含在公允價值之中我國證券市場作為一個新興市場，市場有效性尚待檢驗，投機、炒作等非理性投資行為普遍存在，股票市場上的公開報價能否反映企業(yè)股票的真實價值？顯失公允（價格嚴(yán)重背離價值）的公開報價，能否作為公允價值？公允價值是否需要根據(jù)中國的實際，進(jìn)行重新定義？12/10/202250

公允價值會計的稅收問題焦點問題公允價值要不要征稅？何時征稅？Shouldprofitarisingfromchangeinfairvaluebetaxed?Whenshoulditbetaxed?如果確認(rèn)利潤時不征稅，如何防止偷稅漏稅？Howtopreventtaxavoidanceandtaxevasionifprofitfromfairvaleisnottaxedatthetimeofrecognition?12/10/202251

公允價值會計的稅收問題

股票投資的稅收問題

根據(jù)新會計準(zhǔn)則，股票投資被劃分為交易性金融資產(chǎn)（Financialassetsatfairvaluethroughprofitorloss)可供出售金融資產(chǎn)(Available-for-salefinancialassets)雅戈爾持有中信證券15,354萬股股票，持股成本￥1.72，2007.9.18中信證券每股￥85.62以FV計量，所持中信證券增值約129億雅戈爾應(yīng)否交稅？（其所得稅率為33%）12/10/202252公允價值會計的稅收問題基本情況ABC股份公司于2002年成立，并于2006年上市。XYZ公司作為ABC公司的發(fā)起股東之一，2002年以每股1元的價格持有ABC公司4500萬股股份，占ABC公司全部股份的10%。2006年3月9日，ABC公司完成股權(quán)分置改革，XYZ公司持有的股份減少為4000萬股，持股比例降至8.89%，XYZ公司持有ABC公司的股份禁售期為2006年3月9日至2008年3月8日。ABC公司股票價格的相關(guān)信息為：2006年末8元，2007年末10元，2008年9元。2009年9月16日，XYZ公司以每股9.50元的價格將所持股份全部出售。XYZ公司的所得稅率為：2008年之前33%，2008年起25%。

要求XYZ公司對AABC公司的投資，適用哪個準(zhǔn)則？第2號或第22號？XYZ公司在2006、2007和2008年應(yīng)如何進(jìn)行相應(yīng)的會計處理？XYZ公司2009年9月16日應(yīng)如何進(jìn)行會計處理?12/10/202253

公允價值會計的稅收問題適用準(zhǔn)則適用《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)與計量》，作為“可供出售的金融資產(chǎn)”假設(shè)A公司持有的股份足以對B公司產(chǎn)生重大影響,則適用《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號—長期股權(quán)投資》2006年12月31日的會計處理借：可供出售金融資產(chǎn)320,000,000貸：長期股權(quán)投資45,000,000未分配利潤206,250,000遞延所得稅負(fù)債68,750,000根據(jù)專家意見一借:未分配利潤206,250,000貸:資本公積206,250,00012/10/202254公允價值會計的稅收問題2007年12月31日的會計處理借：可供出售金融資產(chǎn)80,000,000貸：資本公積60,000,000遞延所得稅負(fù)債20,000,0002008年12月31日的會計處理借：資本公積30,000,000遞延所得稅負(fù)債10,000,000貸：可供出售金融資產(chǎn)40,000,00012/10/202255

公允價值會計的稅收問題2009年9月16日的會計處理

①借：銀行存款380,000,000貸：可供出售金融資產(chǎn)360,000,000投資收益20,000,000②借：資本公積236,250,000貸：投資收益236,250,000③借：遞延所得稅負(fù)債78,750,000所得稅費用5,000,000貸：銀行存款83,750,000**(4000萬股×9.50元-4500萬元）×25%=8375萬元12/10/202256公允價值會計的利潤分配問題焦點問題交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債形成的利潤能否分配給股東?Cantheprofitarisingfromtradingassetsorliabilitiesbedistributedtoshareholders?12/10/202257公允價值會計的利潤分配問題公允價值會計下如何進(jìn)行利潤分配？

仍以雅戈爾為列，假設(shè)該公司將對中信證券的股票投資劃分為交易性金融資產(chǎn)假設(shè)雅