財務(wù)管理試卷B

財務(wù)管理試卷B財務(wù)管理試卷B財務(wù)管理試卷Bxxx公司財務(wù)管理試卷B文件編號：文件日期：修訂次數(shù)：第1.0次更改批準(zhǔn)審核制定方案設(shè)計，管理制度財務(wù)管理試卷B一、單項(xiàng)選擇（共20題，每題1分，共20分）1.企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是()A.利潤最大化B.每股利潤最大化C.企業(yè)價值最大化D.資本利潤率最大化2.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為()A.復(fù)利終值系數(shù)B.償債基金系數(shù)C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)D.投資回收系數(shù)3.某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場利率為10%，其發(fā)行價格為()4.籌資風(fēng)險是指由于負(fù)債籌資而引起的()的可能性A.企業(yè)破產(chǎn)B.資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C.企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán)D.到期不能償債5.以下指標(biāo)中可以用來分析短期償債能力的是()A.資產(chǎn)負(fù)債率B.速動比率C.營業(yè)周期D.產(chǎn)權(quán)比率6.最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一段時期最適宜其有關(guān)條件下（）A企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)B企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C加權(quán)平均的資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)7.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些性質(zhì)，但它又不同于一般的賬面成本，通常它是一種（）A.預(yù)測成本B.固定成本C.變動成本D.實(shí)際成本8.某企業(yè)計劃投資10萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)測投資后每年可獲得凈利萬元，年折舊為10％，則投資回收期為（）年年年年9.某股票為固定成長股，其成長率為5%，預(yù)期第一年后的股利為5元。假定目前國庫劵收益率16%,平均風(fēng)險股票必要收益率為22%，而該股票的β系數(shù)為，那么該股票的價值為（）元。10.當(dāng)市場利率高于債券票面利率時，債券應(yīng)該()發(fā)行。A.溢價B.平價C.折價D.視情況發(fā)行11.如果某單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整個市場投資組合的風(fēng)險，則可以判定該項(xiàng)資產(chǎn)的β值（）A.大于1B.等于1C.小于1D.等于012.下列關(guān)于投資項(xiàng)目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計的各種做法中，不正確的是（)A.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利潤加上折舊B.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅C.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅D.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負(fù)減少額公司2009年擬投資一項(xiàng)目，經(jīng)專家論證總投資需600萬元，并已經(jīng)支付專家咨詢費(fèi)6萬元，后來因經(jīng)費(fèi)緊張此項(xiàng)目停了下來，2010年擬重新上馬。則已發(fā)生的咨詢費(fèi)從性質(zhì)上來講屬于（）A.沉沒成本B.重置成本C.相關(guān)成本D.特定成本14、一定時期內(nèi)每期期初等額收付系列的款項(xiàng)是（）。A、即付年金B(yǎng)、永續(xù)年金C、遞延年金D、普通年金15、將證券分為固定收益證券和變動收益證券是按照（）分。A、證券收益穩(wěn)定性的不同B、證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系C、按照募集方式不同D、按照證券收益的決定因素不同16、指證券發(fā)行人承諾在一定時期內(nèi)支付的名義利率是（）。A、本期收益率B、到期收益率C、息票收益率D、持有期收益率17、資金時間價值的實(shí)質(zhì)是（）。A．利息率B．資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額C．利潤率D．差額價值18、吸收直接投資的缺點(diǎn)是（）。A．不能接受實(shí)物投資B．資金成本較高C．企業(yè)借款能力下降D．無法避免財務(wù)風(fēng)險19、若兩種股票完全負(fù)相關(guān)，則把這兩種股票合理地組合在一起時()A.能適當(dāng)分散風(fēng)險

B.不能分散風(fēng)險C.能分散一部分風(fēng)險

D.能分散全部風(fēng)險20、若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目()A.為虧損項(xiàng)目，不可行B.它的投資報酬率小于0，不可行C.它的投資報酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D.它的投資報酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案二、多項(xiàng)選擇。（共10題，每題1分，共10分）1.下列屬于市場風(fēng)險的有（）A戰(zhàn)爭B經(jīng)濟(jì)衰退C員工罷工D通貨膨脹2.公司債券籌資與普通股籌資相比，（）A．普通股籌資的風(fēng)險相對較低B．公司債券籌資的資本成本相對較高C．普通股籌資可以利用財務(wù)杠桿的作用D．公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付3.邊際資本成本是（

）。A.資金每增加一個單位而增加的成本

B.追加籌資時所使用的加權(quán)資本成本C.保持最佳資本結(jié)構(gòu)條件下的資本成本

D.各種籌資范圍的綜合資本成本E.在籌資突破點(diǎn)的資本成本4.凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是（）。A.前者是絕對數(shù)，后者是相對數(shù)B.前者考慮了資金的時間價值，后者沒有考慮資金的時間價值C.前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報酬率法一致，后者所得結(jié)論有時與內(nèi)含報酬率法不一致D.前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較E.前者只能在互斥方案的選擇中運(yùn)用，后者只能在非互斥方案中運(yùn)用5.企業(yè)籌資的直接目的在于（）。A.滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要B.處理財務(wù)關(guān)系的需要C.滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D.降低資本成本E.分配股利的需要6.采用獲利指數(shù)進(jìn)行投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的決策標(biāo)準(zhǔn)是（

）。A.獲利指數(shù)大于或等于1，該方案可行B.獲利指數(shù)小于1，該方案可行C.幾個方案的獲利指數(shù)均小于1，指數(shù)越小方案越好D.幾個方案的獲利指數(shù)均大于1，指數(shù)越大方案越好E.幾個方案的獲利指數(shù)均大于1，指數(shù)越小方案越好7.與企業(yè)的其他資產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)一般具有如下特征（）A．專用性強(qiáng)B．價值雙重存在C．占用的資本規(guī)模較大D.投資時間長下列屬于財務(wù)管理觀念的是()A.貨幣時間價值觀念B.預(yù)期觀念

C.風(fēng)險收益均衡觀念D.成本效益觀念E.彈性觀念9、確定一個投資方案可行的必要條件是()

A．內(nèi)含報酬率大于0B．凈現(xiàn)值大于0C．現(xiàn)值指數(shù)大于D．內(nèi)含報酬率不低于貼現(xiàn)率．E．現(xiàn)值指數(shù)大于010、下面關(guān)于經(jīng)濟(jì)批量的表述正確的有()，A.儲存變動成本與經(jīng)濟(jì)批量成反比B．訂貨變動成本與經(jīng)濟(jì)批量成反比C．經(jīng)濟(jì)批量是使存貨總成本最低的采購批量D.經(jīng)濟(jì)批量是訂貨變動成本與儲存變動成本相等時的采購批量

E．定貨變動成本與經(jīng)濟(jì)批量成正比三、判斷題（共10題，每題1分，共10分）1.在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，社會購買力逐步提高，企業(yè)面臨的投資機(jī)會較多，企業(yè)應(yīng)及時選擇投資機(jī)會，采用減少存貨的策略，為日后發(fā)展奠定基礎(chǔ)。（）2.貢獻(xiàn)是指利潤和固定成本的加總。（）3.從財務(wù)角度講，風(fēng)險主要是指達(dá)到預(yù)期報酬的可能性。（）4，“可持續(xù)增長率”和“內(nèi)含增長率”其共同點(diǎn)是都不會引起資產(chǎn)負(fù)債率的變化。（）5，確定企業(yè)籌資規(guī)模的依據(jù)，主要包括法律依據(jù)和投資規(guī)模依據(jù)兩項(xiàng)。（）6，最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險最小的資本結(jié)構(gòu)

（）7，銀行借款的優(yōu)點(diǎn)包括籌資速度快、借款成本低和彈性較強(qiáng)。（）8股票投資的市場風(fēng)險是無法避免的，不能用多角化投資來回避，而只能靠更高的報酬率來補(bǔ)償()9，一組既不獨(dú)立又不互斥方案可任意組合，也要以凈現(xiàn)值為決策指標(biāo)。若資金受限，用凈現(xiàn)值率指標(biāo)，若資金不受限，可按凈現(xiàn)值大小排序。()10，營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅。（）四、簡答題（共2題，每題5分，共10分）1，簡述銀行借款的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些。2、請簡述權(quán)益資金和負(fù)債資金的籌資方式。五、計算題（共5題，每題8分，共40分）1、根據(jù)下表回答問題經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生概率甲項(xiàng)目預(yù)期報酬率乙項(xiàng)目預(yù)期報酬率繁榮90％20％正常15％15％衰退—60％10％合計資料：Z公司未來經(jīng)濟(jì)情況如上表所示。要求：（1）計算甲乙兩項(xiàng)目的期望值分別是多少？（2）計算甲乙兩項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)離差？

（3）計算甲乙兩項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)離差率？

2、某公司已發(fā)行50萬股面值為100元，年股息率7%的優(yōu)先股，又發(fā)行了50萬股普通股，面值一元。公司預(yù)計未來5年的稅后凈利潤分別為320萬元、260萬元、300萬元、460萬元和500萬元。假定公司在未來五年內(nèi)不留存，所有稅后凈利潤均作為優(yōu)先股股息和普通股股利分配。（1）假定公司優(yōu)先股是非累積，非參與優(yōu)先股，表中給出了部分優(yōu)先股股息和普通股股利的分配額，請補(bǔ)充完整。非累積、非參與優(yōu)先股年份12345稅后凈利潤320260300460500優(yōu)先股股利⑴260300350⑶普通股股利⑵0090⑷（2）假定公司是累計、參與優(yōu)先股，且規(guī)定：一旦普通股每股股利超過1元，那么優(yōu)先股股東即能分享紅利，其每股分享的紅利，僅為普通股每股紅利的三分之一。部分計算結(jié)果如下表，請補(bǔ)充完整。累計、非參與優(yōu)先股的計算年份12345稅后凈利潤320260300460500優(yōu)先股股利⑸260300460⑺普通股股利⑹000⑻3、某企業(yè)擬建一項(xiàng)固定資產(chǎn)，需投資100萬按直線法計提折舊。使用壽命十年，期末無殘值。該項(xiàng)工程與當(dāng)年投產(chǎn)，預(yù)計投產(chǎn)后每年可獲利10萬元。假定該項(xiàng)目的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。求凈現(xiàn)值（2分）若資產(chǎn)報廢時有10萬元的殘值，凈現(xiàn)值為（2分）假定建設(shè)期為一年，無殘值，則凈現(xiàn)值為（2分）若建設(shè)期為一年，年初年末各投入50萬元，期末無殘值，求凈現(xiàn)值為（2分）4、已知甲公司現(xiàn)有一臺舊設(shè)備，尚能繼續(xù)使用4年，預(yù)計4年后凈殘值為3000元，目前出售可獲得現(xiàn)金30000元。使用該設(shè)備每年可獲得收入600000元，經(jīng)營成本400000元市場上有一種同類新型設(shè)備，價值100000元，預(yù)計4年后凈殘值為6000元。使用新設(shè)備將使每年經(jīng)營成本減少30000元。企業(yè)適用所得稅稅率為25%，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為19% (按直線法計提折舊 )要求確定新.舊設(shè)備的原始投資及其差額計算新、舊設(shè)備的年折舊額及其差額計算新、舊設(shè)備的年凈利潤及其差額計算新、舊設(shè)備凈殘值的差額5、某投資人2001年投資購買股票，現(xiàn)有A，B兩家公司可供選擇，從A、B公司2000年12月31日的有關(guān)會計報表及補(bǔ)充資料中獲知，2000年A公司稅后凈利為800萬元，發(fā)放的每股股利為5元，市盈率為5，A公司發(fā)行在外股數(shù)為100萬股，每股面值10元；B公司2000年稅后凈利為400萬元，發(fā)放的每股股利為2元，市盈率為5，對外發(fā)行股數(shù)為100萬股，每股面值10元。預(yù)期A公司未來5年內(nèi)股利恒定，在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為6%，預(yù)期B公司股利將持續(xù)增長，年增長率為4%。假定目前無風(fēng)險收益率為8%。平均風(fēng)險股票的必要收益率為12%，A公司股票的貝他系數(shù)為2，B公司股票的貝他系數(shù)為。

要求：

1.通過計算股票價值并與股票價格比較判斷兩公司股票是否應(yīng)購買。2.若投資購買兩種股票各100股，該投資組合的預(yù)期報酬率為多少？該投資組合的風(fēng)險如何（綜合貝他系數(shù)）

參考答案一、單項(xiàng)選擇1.正確答案：C2.正確答案：B3.正確答案：C4.正確答案：D5.正確答案：B6.正確答案：D7.正確答案：A8.正確答案：C9.正確答案：A10.正確答案：C11.正確答案：A12.正確答案：C13.正確答案：A14.正確答案：A15.正確答案：A16.正確答案：C17.正確答案：B18.正確答案：B19.正確答案：D20.正確答案：C二、多項(xiàng)選擇1.正確答案：ABD2.正確答案：AD3.正確答案：ABD4.正確答案：AD5.正確答案：AC6.正確答案：AD7.正確答案：ABCD8.正確答案：ABCDE9.正確答案：BCD10.正確答案：ABD三、判斷題1.×2.√3.√4.×5.√6.×7.√8.√9.√10.×四、簡答題1、簡述銀行借款的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些。答：優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快、借款成本低和彈性較強(qiáng)。缺點(diǎn)：財務(wù)風(fēng)險大、限制條款多和籌集資金的數(shù)額有限2、請簡述權(quán)益資金和負(fù)債資金的籌資方式。答：權(quán)益資金的籌資方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益。負(fù)債資金籌資方式：向銀行借款、利用商業(yè)信用、發(fā)行公司債劵、融資租賃。五、計算題1、答案：解：（1）甲項(xiàng)目的期望值=90％*+15％*+（—60％）*=15％乙項(xiàng)目的期望值=20％*+15％*+10％*=15％（2）甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差=％乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差=％（3）甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=％／15％=乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=％／15％=2、答案:（1）320（2）0（3）350（4）150（5）320（6）0（7）410（8）903、答案：（1）每年折舊：100/10＝10萬元每年現(xiàn)金流量：10+10＝20萬元凈現(xiàn)值：20×（P/A，10%，10）-100＝萬元（2）每年折舊：（100-10）/10＝9萬元每年現(xiàn)金流量：10+9＝19萬元凈現(xiàn)值：19×（P/A，10%，10）+10×（P/S，10%，10）-100＝萬元（3）20×（P/A，10%，10）/(1+10%)-100＝萬元（4