外國(guó)金融制度XXXX

外國(guó)金融制度

ForeignFinancialSystem2013.03參考書目

《比較金融系統(tǒng)》富蘭克林·艾倫、道格拉斯·蓋爾，中國(guó)人民大學(xué)出版社

《21世紀(jì)金融中介》蘇亥兒·米科達(dá)西，中國(guó)商務(wù)出版社

《貨幣與金融：金融制度的國(guó)際比較》孫杰，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社

《現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)管理》安東尼·桑德斯，北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社

《貨幣理論與政策》卡爾·E·瓦什，中國(guó)人民大學(xué)出版社

《市場(chǎng)主導(dǎo)性金融體系：中國(guó)的戰(zhàn)略選擇》吳曉求，中國(guó)人民大學(xué)出版社

《美國(guó)銀行業(yè)大變革透視》劉積余，中國(guó)金融出版社

《20世紀(jì)90年代美國(guó)銀行業(yè)的改革與戰(zhàn)略》姜瑤英，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社

《美國(guó)金融制度》王繼組，中國(guó)金融出版社

《格林斯潘效應(yīng)》戴維B·西西利亞、杰弗里L(fēng)·克魯克向克，機(jī)械工業(yè)出版社

《日本的金融制度》鈴木淑夫，中國(guó)金融出版社

《日本的金融制度》鹿野嘉昭，中國(guó)金融出版社

《日本金融制度》劉玉操，中國(guó)金融出版社

《金融大海嘯：日本經(jīng)濟(jì)的重創(chuàng)》吉田和男，三聯(lián)書店

《日本“泡沫經(jīng)濟(jì)”與金融改革》奧村洋彥，中國(guó)金融出版社

《日本金融考察報(bào)告》王洛林，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社

《英國(guó)金融體系理論與實(shí)踐》邁克·巴克爾、約翰·湯普森，中國(guó)金融出版社

《英國(guó)金融制度》陳國(guó)慶，中國(guó)金融出版社

······課程結(jié)構(gòu)第一章金融制度概況

1、金融制度概念；2、金融體系；3、金融體系衡量標(biāo)準(zhǔn)第二章美國(guó)金融制度

1、金融制度建立變遷；2、金融體系；3、金融管理第三章日本金融制度

1、金融制度建立變遷；2、金融體系；3、金融管理第四章英國(guó)金融制度1、金融制度建立變遷；2、金融體系；3、金融管理第五章德國(guó)金融制度/歐洲中央銀行

1、金融制度建立變遷；2、金融體系；3、金融管理；4、歐洲中央銀行/歐洲中央銀行貨幣政策第六章發(fā)展中國(guó)家金融制度狀況1、中國(guó)金融體系；2、發(fā)展中國(guó)家金融制度特征第一章金融制度概況

第一節(jié)金融制度概念第二節(jié)金融體系第三節(jié)金融體系衡量標(biāo)準(zhǔn)第一節(jié)金融制度概念金融概念金融制度概念金融制度的非均衡性問(wèn)題金融活動(dòng)內(nèi)容

一、金融概念金融是貨幣流通和信用活動(dòng)相互依存、相互作用的有機(jī)整體，它是以銀行信用為樞紐的貨幣流通，并且在此基礎(chǔ)上，在不同經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)各種信用形式和中介機(jī)構(gòu)融通貨幣資金的活動(dòng)?；\統(tǒng)的來(lái)講，金融就是資金融通的活動(dòng)。廣義上來(lái)說(shuō)，凡是經(jīng)濟(jì)中做出的生產(chǎn)、支出和借貸決定同金融和貨幣領(lǐng)域相關(guān)，那就屬于金融學(xué)研究的范疇。從個(gè)體角度來(lái)看，金融學(xué)研究了個(gè)人、公司、政府和外國(guó)投資者是如何籌措并使用資金。從總量角度分析，金融學(xué)在宏觀層次上是研究金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)如何引導(dǎo)、協(xié)調(diào)資金在貸款者和借款者之間流動(dòng)，以及金融中介如何在貸款過(guò)程中創(chuàng)造出新的資金。引導(dǎo)和協(xié)調(diào)過(guò)程影響交易成本和經(jīng)濟(jì)中貨幣供應(yīng)量，因而使得金融體系的發(fā)展同經(jīng)濟(jì)中其他部門的發(fā)展息息相關(guān)。

二、金融制度概念

盡管許多金融理論研究，從貨幣制度、信用制度、機(jī)構(gòu)構(gòu)成等進(jìn)而深入研究現(xiàn)代金融制度的形成，從形成機(jī)制到演變過(guò)程，從形式到內(nèi)容都對(duì)金融制度的定義有所涉及，但都未從本質(zhì)上、從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度去概括和定義金融制度。從而導(dǎo)致目前對(duì)金融制度缺乏準(zhǔn)確完整的定義。因此，金融制度的定義從不同角度即有多個(gè)解釋。

1、定義金融制度是指有關(guān)資金融通的一個(gè)體系或系統(tǒng)，它包括構(gòu)成這一系統(tǒng)的各個(gè)重要組成部分（包括個(gè)人及機(jī)構(gòu)）；各類金融機(jī)構(gòu)在這一系統(tǒng)中的地位、作用、職能以及它們彼此間的關(guān)系；整個(gè)社會(huì)資金在這一系統(tǒng)中如何進(jìn)行流通以及各資金融通機(jī)構(gòu)的運(yùn)行機(jī)制；在這一系統(tǒng)中的金融監(jiān)管機(jī)制。

金融制度是一個(gè)有機(jī)的、動(dòng)態(tài)的、開(kāi)放的系統(tǒng),具有節(jié)約、激勵(lì)、約束、配置和穩(wěn)定五大功能。金融制度理解：

可以從三個(gè)層次來(lái)理解金融制度：

（1）金融制度的最上層是法律、規(guī)章制度和貨幣政策，即一般意義上的金融活動(dòng)和金融交易規(guī)則；

（2）金融制度的中間層是金融體系的構(gòu)成，包括金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)；

（3）金融制度的基礎(chǔ)層是金融活動(dòng)和金融交易參與者的行為。一個(gè)金融體體系包括幾幾個(gè)相互關(guān)關(guān)聯(lián)的組成成部分：第一，金融融部門：各各種金融機(jī)機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)場(chǎng)，它們?yōu)闉榻?jīng)濟(jì)中的的非金融部部門提供金金融服務(wù)；；第二，融資資模式與公公司治理：：居民、企企業(yè)、政府府的融資行行為以及基基本融資工工具；協(xié)調(diào)調(diào)公司參與與者各方利利益的組織織框架；第三，監(jiān)管管體制。金金融體系不不是這些部部分的簡(jiǎn)單單相加，而而是相互適適應(yīng)與協(xié)調(diào)調(diào)。因此，不同同金融體系系之間的區(qū)區(qū)別，不僅僅是其構(gòu)成成部分之間間的差別，，而且是它它們相互關(guān)關(guān)系協(xié)調(diào)關(guān)關(guān)系的不同同。2、金融制度度的分類（1）按照新制制度經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)關(guān)于制度度構(gòu)成的理理論，可將將金融制度度分為社會(huì)會(huì)認(rèn)可的非非正式金融融制度和正正式金融制制度兩種。。Ⅰ/非正式金融融制度是人人們?cè)陂L(zhǎng)期期交往中無(wú)無(wú)意識(shí)形成成的具有持持久生命力力的行為規(guī)規(guī)則，是制制度文化的的一部分。。——在該金融制制度中，習(xí)習(xí)俗慣例是是其行為規(guī)規(guī)則的主要要表現(xiàn)形式式。Ⅱ/正式金融制制度是一國(guó)國(guó)貨幣當(dāng)局局有意制定定的一系列列契約規(guī)則則、政策法法規(guī)及其各各種組織形形式，由它它來(lái)界定人人們可以做做什么，不不可以做什什么的規(guī)則則?！罘ㄒ?guī)是是正式金融融制度行為為規(guī)則的主主要表現(xiàn)形形式。（2）按照供求求關(guān)系，可可將金融制制度分為供供求均衡性性金融制度度和供求非非均衡性金金融制度。。Ⅰ/均衡金融制制度是指一一種使人們們對(duì)既定制制度安排和和制度結(jié)構(gòu)構(gòu)處于一種種滿足狀態(tài)態(tài)或滿意狀狀態(tài)，供求求均衡金融融制度是指指即因此無(wú)無(wú)意也無(wú)力力改變它的的金融制度度。Ⅱ/非均衡金融融制度是指指人們對(duì)現(xiàn)現(xiàn)行金融制制度的一種種不滿意狀狀態(tài)，或不不適應(yīng)現(xiàn)行行的金融制制度的發(fā)展展，欲改變變這一狀況況的狀態(tài)。。金融制度的的非均衡性性是一種常常態(tài)，是絕絕對(duì)的；均均衡性則是是相對(duì)的，，暫時(shí)狀態(tài)態(tài)。金融制度的的非均衡性性是導(dǎo)致金金融制度不不斷創(chuàng)新、、不斷發(fā)展展進(jìn)步的動(dòng)動(dòng)力。（3）按照融資資投資主體體，金融制制度可以劃劃分為銀行行主導(dǎo)型金金融制度（Banking-orientedFinancialSystems）和市場(chǎng)主導(dǎo)導(dǎo)型金融制制度（Market-orientedFinancialSystems）。銀行主導(dǎo)型型金融制度度中，銀行行在國(guó)民經(jīng)經(jīng)濟(jì)中成為為投融資主主體，銀行行資產(chǎn)占國(guó)國(guó)民收入的的比重較大大；市場(chǎng)主主導(dǎo)型金融融制度中，，證券市場(chǎng)場(chǎng)成為國(guó)民民經(jīng)濟(jì)中投投融資主體體，股票市市值在國(guó)民民收入中占占有較大的的比重。英美金融制制度是市場(chǎng)場(chǎng)主導(dǎo)型制制度的代表表，而日德德金融制度度則是典型型的銀行主主導(dǎo)型制度度。不過(guò)，，大多數(shù)發(fā)發(fā)展中國(guó)家家大多采用用銀行主導(dǎo)導(dǎo)型金融制制度來(lái)推動(dòng)動(dòng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展?！飭?wèn)題：市場(chǎng)場(chǎng)主導(dǎo)型制制度和銀行行主導(dǎo)型制制度各有何何利弊？一一國(guó)應(yīng)如三、金融制制度的非均均衡性問(wèn)題題金融制度的非非均衡主要就就是指現(xiàn)行的的金融制度不不是最優(yōu)的和和成本最低的的，對(duì)現(xiàn)行金金融制度加以以改進(jìn)能增加加其收益。這這種非均衡性性正是金融制制度與時(shí)代環(huán)環(huán)境因素不適適應(yīng)的反映

金融制度的發(fā)展往往并不與時(shí)代環(huán)境因素的變化同步，從而出現(xiàn)了金融制度的非均衡性問(wèn)題。由于相對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的變化，金融制度發(fā)展總是滯后。由此造成了金融制度非均衡性是金融制度的絕對(duì)現(xiàn)象，而均衡性是相對(duì)現(xiàn)象的局面。

解決金融制度的非均衡性問(wèn)題的方法，主要有金融創(chuàng)新和金融改革。（金融創(chuàng)新和金融改革也是金融制度動(dòng)態(tài)性的表現(xiàn)方式）1、金融制度創(chuàng)創(chuàng)新——微觀觀，局部，業(yè)業(yè)務(wù)，量金融創(chuàng)新一般為金融制制度內(nèi)部局部部性變化發(fā)展展，金融制度本質(zhì)質(zhì)不發(fā)生明顯顯變動(dòng)。從金融制度上上來(lái)考察創(chuàng)新新，則金融制制度創(chuàng)新可被被定義為：引引入新的金融融制度因素或或?qū)υ鹑谥浦贫冗M(jìn)行重構(gòu)構(gòu)。這包括：1）金融組織變變革或引進(jìn)；；2）新金融商品品被引入；3）拓展新市場(chǎng)場(chǎng)或增加原金金融商品的銷銷量或市場(chǎng)結(jié)結(jié)構(gòu)的變化；；4）金融管理的的組織形式創(chuàng)創(chuàng)新；5）金融文化領(lǐng)領(lǐng)域的創(chuàng)新。。2、金融改革———宏觀，全全面，制度，，質(zhì)金融改革（金金融制度變遷遷）是一種金金融制度供給給行為。金融改革可以以看作是一個(gè)個(gè)國(guó)家中金融融制度供給和和金融制度需需求兩種力量量相互作用的的結(jié)果，因?yàn)闉檎降慕鹑谌谥贫韧ㄍㄟ^(guò)政治過(guò)程程表現(xiàn)出來(lái)，，在這個(gè)政治治過(guò)程的背后后是制度供給給者和制度需需求者之間的的博弈?？刂屏?qiáng)的政政府經(jīng)常使金金融制度的供供求市場(chǎng)處于于一種側(cè)重于于賣方壟斷的的情況。其中中，政府本身身既是金融制制度的供給者者，也是需求求者。因此，金融改改革可以這樣樣來(lái)描述：制度供給者與與制度需求者者之間的博弈弈→決策者的的利益偏好→→改革政策→→金融制度金融改革是金金融制度中某某一方面（因因素）本質(zhì)上上的改變。3、二者關(guān)系：：金融創(chuàng)新主要要指金融制度度中某一方面面的變化或新新事物的出現(xiàn)現(xiàn)。它一般為為金融制度中中金融經(jīng)營(yíng)者者自身為了適適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境境變化，而主主動(dòng)性進(jìn)行的的局部調(diào)整。。金融改革的主主體主要有政政府或者金融融管理者。這這種金融制度度的變化從全全局整體角度度進(jìn)行，是對(duì)對(duì)金融制度的的經(jīng)營(yíng)制度、、管理制度等等進(jìn)行的全面面調(diào)整。因此，金融改改革對(duì)金融制制度的影響力力相對(duì)較大且且能立即產(chǎn)生生效果；金融融創(chuàng)新雖然對(duì)對(duì)金融制度不不會(huì)帶來(lái)深刻刻影響，但是是影響是深遠(yuǎn)遠(yuǎn)的，有時(shí)最最終會(huì)導(dǎo)致金金融改革。四、金融活動(dòng)內(nèi)內(nèi)容經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主主體通常為企企業(yè)、政府和和居民。貨幣幣資金在居民民、企業(yè)、政政府之間及各各個(gè)部門內(nèi)部部相互融通。。經(jīng)濟(jì)主體間間貨幣的盈余余與短缺組成成了金融活動(dòng)動(dòng)的產(chǎn)生。金融活動(dòng)的內(nèi)內(nèi)容包括貨幣幣和各種證券券的買賣。金融活動(dòng)的組組織（主體））：金融中介介機(jī)構(gòu)（間接接融資機(jī)構(gòu)））和證券市場(chǎng)場(chǎng)（直接融資資機(jī)構(gòu)）、特特殊金融機(jī)構(gòu)構(gòu)。即金融經(jīng)營(yíng)機(jī)機(jī)構(gòu)。第二節(jié)金金融體系金融體系作用用金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成成一、金融體系系作用金融體系是金金融制度研究究的核心。在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)中中，金融體系系對(duì)資源配置置而言是至關(guān)關(guān)重要的。通通過(guò)金融體系系，家庭儲(chǔ)蓄蓄流向企業(yè)部部門，并在不不同企業(yè)之間間配置投資資資金。金融體體系使家庭能能夠平滑跨期期消費(fèi)，企業(yè)業(yè)能夠平滑跨跨期支出。金金融體系也使使企業(yè)和家庭庭能夠分擔(dān)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。組織完善、有有效、運(yùn)行平平穩(wěn)的金融體體系是高度專專業(yè)化的現(xiàn)代代經(jīng)濟(jì)的一個(gè)個(gè)重要組成部部分。金融體系是一一種機(jī)制，它它便利了資金金盈余單位（（公司或家庭庭）與資金短短缺單位之間間的資金借貸貸，金融體系系的關(guān)鍵就在在于“便利””。二、金融機(jī)構(gòu)構(gòu)構(gòu)成金融體系中為為社會(huì)提供金金融服務(wù)便利利的主體是金金融經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)構(gòu)。金融經(jīng)營(yíng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是為公公司和個(gè)人提提供金融服務(wù)務(wù)的組織。各各種金融機(jī)構(gòu)構(gòu)（金融經(jīng)營(yíng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和金融融管理機(jī)構(gòu)））有機(jī)結(jié)合構(gòu)構(gòu)成金融機(jī)構(gòu)構(gòu)體系。從融資方式角角度考慮，金金融體系包括括：金融中介機(jī)構(gòu)構(gòu)（間接資金金融通）資金短缺者金金融管理理者資資金盈余余者金融市場(chǎng)（直直接資金融通通）1、金融中介機(jī)機(jī)構(gòu)金融中介是經(jīng)經(jīng)濟(jì)中的一項(xiàng)項(xiàng)重要活動(dòng)，，它為資金流流動(dòng)提供了一一條通道，使使資金由那些些原本不會(huì)將將其投入生產(chǎn)產(chǎn)型用途的人人們手中轉(zhuǎn)到到了那些會(huì)這這樣做的人們們手中。通過(guò)過(guò)這項(xiàng)活動(dòng)，，可以促進(jìn)經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這這項(xiàng)活動(dòng)的主主體就是金融融中介機(jī)構(gòu)。。商業(yè)銀行是最最大的金融中中介機(jī)構(gòu)：它它為打算儲(chǔ)蓄蓄的人們和打打算投資的人人們提供了聯(lián)聯(lián)系的渠道；；它在決定貨貨幣供應(yīng)和傳傳導(dǎo)貨幣政策策效力方面發(fā)發(fā)揮重要的作作用（銀行通通過(guò)提供貸款款在創(chuàng)作貨幣幣的活動(dòng)中發(fā)發(fā)揮關(guān)鍵性的的作用）；它它一向是迅速速發(fā)展的金融融創(chuàng)新的源泉泉之一，這些些創(chuàng)新拓寬了了我們將儲(chǔ)蓄蓄變?yōu)橥顿Y的的渠道。（在在近來(lái)迅猛發(fā)發(fā)展的金融創(chuàng)創(chuàng)新中亦發(fā)揮揮著重要作用用）金融融中中介介機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)的的業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)主主要要有有：：貨貨幣幣買買賣賣（（存存貸貸款款））、、票票據(jù)據(jù)買買賣賣（（票票據(jù)據(jù)承承兌兌貼貼現(xiàn)現(xiàn)））、、證證券券買買賣賣（（證證券券承承購(gòu)購(gòu)包包銷銷））、、信信托托、、租租賃賃、、抵抵押押等等業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)。。金融融中中介介機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)包包括括：：①銀銀行行金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)———商業(yè)業(yè)銀銀行行、、專專業(yè)業(yè)銀銀行行（儲(chǔ)儲(chǔ)蓄蓄銀銀行行-非銀銀行行存存款款機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)））②非銀銀行行金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)———保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司、、投投資資銀銀行行、、投投資資公公司司、、基基金金組組織織、、信信用用合合作作組組織織、、財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)公公司司2、金融市場(chǎng)場(chǎng)（1）貨幣市場(chǎng)場(chǎng)——短期資金市市場(chǎng)，是指指融資期限限在一年以以下（包含含一年）的的金融市場(chǎng)場(chǎng)。由于該市場(chǎng)場(chǎng)所容納的的金融工具具，主要是是政府、銀銀行及工商商企業(yè)發(fā)行行的短期信信用工具，，具有期限限短、流動(dòng)動(dòng)性強(qiáng)和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)小的特特點(diǎn)，在貨貨幣供應(yīng)量量層次劃分分上被置于于現(xiàn)金貨幣幣和（活期期）存款貨貨幣之后，，稱之為““準(zhǔn)貨幣””，所以將將該市場(chǎng)稱稱為“貨幣幣市場(chǎng)”。。金融工具主主要有國(guó)庫(kù)庫(kù)券、銀行行承兌匯票票、商業(yè)票票據(jù)、大額額可轉(zhuǎn)讓存存單、回購(gòu)購(gòu)協(xié)議等。（2）資本市場(chǎng)場(chǎng)——長(zhǎng)期資金市市場(chǎng)，是指指融資期限限在一年以以上的金融融市場(chǎng)，具具有期限長(zhǎng)長(zhǎng)、流動(dòng)性性弱和風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)大的特點(diǎn)點(diǎn)。從交易品種種來(lái)看，該該市場(chǎng)的金金融工具主主要有股票票、債券和和證券投資資基金等。。一般而言，，該市場(chǎng)分分為證券市市場(chǎng)和長(zhǎng)期期債券市場(chǎng)場(chǎng)。市場(chǎng)參參與者大多多為機(jī)構(gòu)投投資者。第三節(jié)金金融制度度衡量標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)

與建立立原則金融制度衡衡量標(biāo)準(zhǔn)金融制度建建立遵循原原則一、金融制制度衡量標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)從發(fā)達(dá)的市市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)國(guó)家金融制制度的發(fā)展展軌跡來(lái)看看，一國(guó)金融制制度是否完完善和健全全，其衡量量標(biāo)準(zhǔn)主要要有三個(gè)：：適應(yīng)性、、效率性和和完善性。。金融制度衡衡量標(biāo)準(zhǔn)的的存在要求求各國(guó)管理理機(jī)構(gòu)對(duì)金金融機(jī)構(gòu)，，必須隨時(shí)時(shí)根據(jù)本國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展?fàn)顩r和環(huán)環(huán)境的變化化、不斷對(duì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)構(gòu)進(jìn)行改革革和調(diào)整。。1、適應(yīng)性標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)這是衡量金金融制度是是否健全的的首要性標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。判斷一種金金融制度的的優(yōu)劣，首首先必須考考察它是否否具有一定定的經(jīng)濟(jì)適適應(yīng)性，即即考察一國(guó)國(guó)金融制度度與其經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展水平平、經(jīng)濟(jì)體體制性質(zhì)以以及經(jīng)濟(jì)調(diào)調(diào)節(jié)方式之之間的適應(yīng)應(yīng)程度。2、效率性標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)這是衡量金金融制度是是否健全的的關(guān)鍵性標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。金融制度的的效率性是是指特定的的金融制度度結(jié)構(gòu)能使使金融交易易活動(dòng)低成成本順利進(jìn)進(jìn)行以及能能使儲(chǔ)蓄向向投資有效效轉(zhuǎn)化的程程度。3、完備性標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)這是衡量金金融制度是是否健全的的基礎(chǔ)性標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。完備性標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)主要考察察金融機(jī)構(gòu)構(gòu)的穩(wěn)定性性、金融市市場(chǎng)的完整整性和宏觀觀金融調(diào)整整體系的有有效性。完備性標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)包括金融融機(jī)構(gòu)的多多樣化及規(guī)規(guī)章制度的的完善性（（宏觀上，，法律法規(guī)規(guī)；微觀上上，制度機(jī)機(jī)制）二、金融制制度建立遵遵循原則西方發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家根據(jù)自自身金融機(jī)機(jī)構(gòu)發(fā)展歷歷程，總結(jié)結(jié)了一國(guó)金金融機(jī)構(gòu)建建立發(fā)展應(yīng)應(yīng)遵循的基基本原則。。具體來(lái)講，，主要包括括競(jìng)爭(zhēng)/效率、安全全/穩(wěn)健、規(guī)模模/適度、公開(kāi)開(kāi)/公平/公正、真實(shí)實(shí)/可靠等五大大原則。其中，競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)/效率、安全全/穩(wěn)健、規(guī)模模/適度原則更更適用于金金融中介機(jī)機(jī)構(gòu)的建立立發(fā)展，公公開(kāi)/公平/公正、真實(shí)實(shí)/可靠原則適適合于金融融市場(chǎng)的建建立發(fā)展。。1、競(jìng)爭(zhēng)/效率、安全全/穩(wěn)健、規(guī)模模/適度市場(chǎng)性追求求自由競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)可可以優(yōu)勝劣劣汰，提高高效率。金融機(jī)構(gòu)通通過(guò)提供資資金保證經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，，需要安全全穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)營(yíng)。競(jìng)爭(zhēng)效率和和安全穩(wěn)健健會(huì)發(fā)生矛矛盾：金融融機(jī)構(gòu)規(guī)模模過(guò)大會(huì)帶帶來(lái)安全穩(wěn)穩(wěn)健性，但但是導(dǎo)致競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)效率性性低下，過(guò)過(guò)小過(guò)度競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致致缺乏安全全穩(wěn)健性，，因此，金金融機(jī)構(gòu)規(guī)規(guī)模需要適適度。競(jìng)爭(zhēng)雖然可可以提高金金融機(jī)構(gòu)經(jīng)經(jīng)營(yíng)效率，，但是，競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)也可以以帶來(lái)金融融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)導(dǎo)致金融機(jī)機(jī)構(gòu)發(fā)展的的不穩(wěn)定。。安全經(jīng)營(yíng)可可以保證金金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，，但是，為為追求金融融機(jī)構(gòu)安全全穩(wěn)健發(fā)展展，可以產(chǎn)產(chǎn)生金融機(jī)機(jī)構(gòu)壟斷經(jīng)經(jīng)營(yíng)，致使使金融機(jī)構(gòu)構(gòu)發(fā)展缺乏乏競(jìng)爭(zhēng)。適度規(guī)模雖雖然即可以以保證有競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)能力，，也可以防防止壟斷經(jīng)經(jīng)營(yíng)。但是是，“適度度”概念把把握卻難以以確定。因此，各國(guó)國(guó)在金融機(jī)機(jī)構(gòu)建立發(fā)發(fā)展中總會(huì)會(huì)出現(xiàn)偏差差。例如，，當(dāng)一國(guó)實(shí)實(shí)行混業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)制度、、金融機(jī)構(gòu)構(gòu)追求分散散風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)標(biāo)時(shí)，必然然會(huì)導(dǎo)致金金融機(jī)構(gòu)規(guī)規(guī)模擴(kuò)大。。此時(shí)，各國(guó)國(guó)要解決競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)效率與與安全穩(wěn)健健的矛盾性性、建立規(guī)規(guī)模“適度度”的金融融制度，則則需要依據(jù)據(jù)“適應(yīng)性性原則”標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確定定。由于在金融融機(jī)構(gòu)建立立和發(fā)展過(guò)過(guò)程中，國(guó)國(guó)情不同，，各國(guó)對(duì)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)性和安安全性的要要求各不相相同，因此此對(duì)二者的的遵循上需需要各有偏偏重。即選選擇最適合合本國(guó)國(guó)情情的發(fā)展規(guī)規(guī)模即為適適度。2、公開(kāi)/公平/公正、真實(shí)實(shí)/可靠在金融機(jī)構(gòu)構(gòu)，尤其是是證券市場(chǎng)場(chǎng)上，債券券發(fā)行人只只有公開(kāi)基基本資料，，提高市場(chǎng)場(chǎng)透明度，，才能保證證公平競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)、公正交交易?！袌?chǎng)透明明機(jī)制但是，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)三公原則則，發(fā)行人人公開(kāi)的一一切資料信信息需要真真實(shí)可靠，，反對(duì)欺詐詐和隱瞞。。由于發(fā)行人人總是以追追求利潤(rùn)最最大化為準(zhǔn)準(zhǔn)則，因此此，發(fā)行人人無(wú)法遵循循三公原則則行為隨時(shí)時(shí)發(fā)生；或或者，即使使發(fā)行時(shí)公公開(kāi)自身資資料，亦會(huì)會(huì)存在隱瞞瞞和欺詐行行為。因此，為了了保證投資資人利益，，和證券市市場(chǎng)的合理理順利發(fā)展展，各國(guó)政政府不但要要建立完善善法律，從從立法上減減少隱瞞欺欺詐行為發(fā)發(fā)生。而且且，金融管管理當(dāng)局應(yīng)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)對(duì)證券市場(chǎng)場(chǎng)的監(jiān)管，，從行政手手段上配合合法律管理理，以便管管理更加有有效。思考題如何理解金金融制度的的概念？如何衡量一一國(guó)的金融融制度？從美國(guó)金融融危機(jī)爆發(fā)發(fā)原因入手手，試析如如何處理““競(jìng)爭(zhēng)效率率”與“安安全穩(wěn)健””之間的問(wèn)問(wèn)題？“高盛欺詐詐門”事件件說(shuō)明了美美國(guó)金融市市場(chǎng)存在的的重要問(wèn)題題是什么？？——市場(chǎng)披露機(jī)機(jī)制，三公公原則如何理解““金融制度度是一個(gè)有機(jī)、動(dòng)態(tài)態(tài)的系統(tǒng)”？金融制度動(dòng)動(dòng)態(tài)性的體體現(xiàn)是什么么？在處理協(xié)調(diào)調(diào)實(shí)體經(jīng)濟(jì)濟(jì)和虛擬經(jīng)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系系中，如何何理解金融融創(chuàng)新的作作用？第二章美國(guó)金融制制度第一節(jié)金金融體系發(fā)發(fā)展變遷第二節(jié)金金融體系構(gòu)構(gòu)成第三節(jié)金金融監(jiān)管第四節(jié)貨貨幣政政策第一節(jié)金融體系發(fā)發(fā)展變遷金融體系建建立金融體系發(fā)展（改革革）聯(lián)邦儲(chǔ)備體體系——中央銀行p10商業(yè)銀行：：國(guó)民銀行行體系和州州銀行體系系、外國(guó)銀銀行p12非銀行金融融機(jī)構(gòu)p224金融市場(chǎng)p330政策性金融融機(jī)構(gòu)p281全國(guó)共分50個(gè)州和1個(gè)特區(qū)（哥哥倫比亞特特區(qū)），有有3042個(gè)縣。一、建立：：銀行體系非銀行金融融機(jī)構(gòu)金融市場(chǎng)中央銀行——標(biāo)志著美國(guó)國(guó)現(xiàn)代金融融體系建立立二、發(fā)展（（改革）——1933-1935、1980-1982、1995-1999、2010（一）銀行行體系建立立：可以從兩個(gè)個(gè)角度考察察美國(guó)金融融體系的建建立：①按主要銀行行建立的時(shí)時(shí)間順序；；②按銀行的注注冊(cè)區(qū)域。。1、第一家銀行行：北美銀銀行（1782年,費(fèi)城）——州政府注冊(cè)冊(cè)（以自然然構(gòu)建為主主）它雖是一家家在州政府府注冊(cè)的銀銀行，但卻卻與聯(lián)邦政政府有密切切聯(lián)系，聯(lián)聯(lián)邦政府持持有銀行大大部分股權(quán)權(quán)，實(shí)際上上是一個(gè)政政府銀行。。第一節(jié)美美國(guó)金融融體系2、美國(guó)第一一銀行、美美國(guó)第二銀銀行（1791、1816）在聯(lián)邦政府府的努力下下，經(jīng)國(guó)會(huì)會(huì)批準(zhǔn)，先先后建立了了美國(guó)第一一銀行，美美國(guó)第二銀銀行。這兩兩個(gè)銀行均均是公私共共有而以私私人所有為為主，公私私共管而以以公管為主主，并帶有有某些中央央銀行性質(zhì)質(zhì)的全國(guó)性性銀行。盡管它們?cè)谠诮?jīng)營(yíng)上是是成功的，，作用是良良好的，但但仍在批準(zhǔn)準(zhǔn)營(yíng)業(yè)期滿滿后停業(yè)。。這其中有有很多原因因，但重要要原因是政政府建立國(guó)國(guó)家銀行制制度不適宜宜美國(guó)人崇崇尚自由競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)的精神神，并且州州政府對(duì)聯(lián)聯(lián)邦政府特特權(quán)日益擴(kuò)擴(kuò)大始終存存有戒心。。人為構(gòu)造造階段暫時(shí)時(shí)告一段落落，隨之開(kāi)開(kāi)始了自然然構(gòu)成過(guò)程程，即自由由銀行制度度的實(shí)行。。3、1863年《國(guó)民銀行法法》國(guó)民銀行體體系——聯(lián)邦政府注注冊(cè)（以人為構(gòu)構(gòu)建為主）），1864年建立國(guó)民民銀行體系系國(guó)民銀行體體系建立目目的統(tǒng)一貨貨幣穩(wěn)定經(jīng)經(jīng)濟(jì)，為聯(lián)聯(lián)邦政府籌籌措資金。。雖然成為為國(guó)民銀行行，但是從從所有制上上，為私有有制商業(yè)銀銀行。國(guó)民銀行體體系的建立立，標(biāo)志著著美國(guó)雙線線銀行制形形成。美國(guó)銀行體體系建立特點(diǎn)：（教教材P17是美國(guó)銀行行體制特點(diǎn)點(diǎn)）受受美美國(guó)社會(huì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)、歷史史文化環(huán)境境，美國(guó)金金融體系與與其地西方方發(fā)達(dá)國(guó)家家相比頗具具獨(dú)特之處處，形成了了美國(guó)金融融體系的鮮鮮明特征。。1、“雙線多多頭”的金金融管理體體制所謂“雙線線”：是指指美國(guó)聯(lián)邦邦和州級(jí)政政府當(dāng)局都都有權(quán)分別別接受銀行行注冊(cè)登記記并對(duì)注冊(cè)冊(cè)銀行機(jī)構(gòu)構(gòu)進(jìn)行管理理監(jiān)督。在州注冊(cè)登登記的銀行行為州銀行行，由州有有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)監(jiān)督管理。。在聯(lián)邦注注冊(cè)的銀行行為國(guó)民銀銀行，由聯(lián)聯(lián)邦級(jí)有關(guān)關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)其其進(jìn)行監(jiān)督督管理。所謂“多頭頭”：是指指金融管理理由若干個(gè)個(gè)機(jī)構(gòu)實(shí)施施，每個(gè)州都都有銀行立立法和銀行行監(jiān)督管理理機(jī)構(gòu)；聯(lián)聯(lián)邦級(jí)共有有8個(gè)金融監(jiān)督督管理機(jī)構(gòu)構(gòu)，多家機(jī)機(jī)構(gòu)共同對(duì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)構(gòu)行使監(jiān)督督管理職能能。（最重要的的有3個(gè)：財(cái)政部部通貨監(jiān)理理局、聯(lián)邦邦儲(chǔ)備體系系、聯(lián)邦存存款保險(xiǎn)公公司，這也也是國(guó)民銀銀行體系的的三大管理理機(jī)構(gòu)）2、金融體系系創(chuàng)建之初初實(shí)行單一一銀行制度度美國(guó)州政府府注冊(cè)的商商業(yè)銀行創(chuàng)創(chuàng)建之初，，最大特點(diǎn)點(diǎn)是單一銀銀行制度，，即原則上上商業(yè)銀行行不得建立立分支機(jī)構(gòu)構(gòu)，其目的的是防止壟壟斷、提高高商業(yè)銀行行競(jìng)爭(zhēng)性。。因此單一一銀銀行行制制度度的的追追求求目目標(biāo)標(biāo)是是競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)性性。而而銀銀行行設(shè)設(shè)立立分分支支機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)是是提提高高效效率率和和盈盈利利水水平平，，增增強(qiáng)強(qiáng)安安全全性性的的有有力力措措施施。。由于于美美國(guó)國(guó)實(shí)實(shí)行行銀銀行行““單單一一州州原原則則””(OneStateRule)，即即每每個(gè)個(gè)州州的的銀銀行行不不能能越越出出州州界界到到本本國(guó)國(guó)其其它它州州界界內(nèi)內(nèi)設(shè)設(shè)立立分分支支機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)，，所所以以，，跨跨州州設(shè)設(shè)個(gè)個(gè)12個(gè)聯(lián)聯(lián)邦邦儲(chǔ)儲(chǔ)備備銀銀行行也也曾曾長(zhǎng)長(zhǎng)期期受受到到限限制制。。因?yàn)闉槊烂绹?guó)國(guó)州州政政府府注注冊(cè)冊(cè)銀銀行行發(fā)發(fā)展展起起步步早早，，發(fā)發(fā)展展歷歷史史較較長(zhǎng)長(zhǎng)，，因因此此，，其其商商業(yè)業(yè)銀銀行行經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)原原則則在在美美國(guó)國(guó)金金融融體體系系發(fā)發(fā)展展中中處處于于決決定定地地位位3、美國(guó)國(guó)銀銀行行體體制制建建立立既既具具有有自自然然構(gòu)構(gòu)建建特特點(diǎn)點(diǎn)又又有有人人為為構(gòu)構(gòu)建建特特色色在州州政政府府注注冊(cè)冊(cè)商商業(yè)業(yè)銀銀行行以以自自然然構(gòu)構(gòu)建建為為主主。。通通過(guò)過(guò)經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)發(fā)展展帶帶動(dòng)動(dòng)了了銀銀行行業(yè)業(yè)的的建建立立和和發(fā)發(fā)展展。。州州銀銀行行更更追追求求競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)效效率率原原則則，，強(qiáng)強(qiáng)調(diào)調(diào)銀銀行行自自律律，，相相對(duì)對(duì)來(lái)來(lái)講講反反對(duì)對(duì)嚴(yán)嚴(yán)格格監(jiān)監(jiān)管管。。在聯(lián)聯(lián)邦邦政政府府注注冊(cè)冊(cè)的的商商業(yè)業(yè)銀銀行行即即國(guó)國(guó)民民銀銀行行屬屬于于人人為為構(gòu)構(gòu)建建的的銀銀行行體體系系，，通通過(guò)過(guò)政政府府法法律律支支持持建建立立。。（二二））非非銀銀行行金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)建建立立19AD初，，保保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司1816年，，互互助助儲(chǔ)儲(chǔ)蓄蓄銀銀行行1831年，，儲(chǔ)儲(chǔ)蓄蓄貸貸款款社社互助助儲(chǔ)儲(chǔ)蓄蓄銀銀行行和和儲(chǔ)儲(chǔ)蓄蓄貸貸款款社社都都是是為為了了滿滿足足消消費(fèi)費(fèi)者者信信貸貸而而發(fā)發(fā)展展起起來(lái)來(lái)的的非非銀銀行行金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)。。1840年代代，，投投資資銀銀行行由于于19世紀(jì)紀(jì)早早期期美美國(guó)國(guó)政政府府為為了了西西部部開(kāi)開(kāi)發(fā)發(fā)，，開(kāi)開(kāi)始始修修建建鐵鐵路路便便于于交交通通，，因因此此，，隨隨建建設(shè)設(shè)需需求求，，投投資資銀銀行行應(yīng)應(yīng)運(yùn)運(yùn)而而起起。。1909年，，信用用合合作作社社信用用合合作作社社是具具有有具具有有社社區(qū)區(qū)互互惠惠性性質(zhì)質(zhì)的的存存款款類類非非銀銀行行金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)。。（三三））金金融融市市場(chǎng)場(chǎng)建建立立①1790年費(fèi)費(fèi)城城股股票票交交易易所所1790年，，證證券券經(jīng)經(jīng)紀(jì)紀(jì)人人成成立立了了““費(fèi)費(fèi)城城經(jīng)經(jīng)紀(jì)紀(jì)商商協(xié)協(xié)會(huì)會(huì)””，，同同年年費(fèi)費(fèi)城城股股票票交交易易所所正正式式成成立立。。費(fèi)城城股股票票交交易易所所最最大大的的特特點(diǎn)點(diǎn)在在于于持持續(xù)續(xù)創(chuàng)創(chuàng)新新，，是是市市場(chǎng)場(chǎng)領(lǐng)領(lǐng)先先者者和和創(chuàng)創(chuàng)新新者者。。②1863年紐紐約約證證券券交交易易所所1792年5月，，24個(gè)證證券券經(jīng)經(jīng)紀(jì)紀(jì)人人在在紐紐約約華華爾爾街街簽簽署署了了梧梧桐桐樹(shù)樹(shù)協(xié)協(xié)議議，，約約定定每每日日在在梧梧桐桐樹(shù)樹(shù)（（協(xié)協(xié)議議簽簽署署地地））下下聚聚會(huì)會(huì)從從

1817年3月，更改為“紐約證券交易委員會(huì)”。

1863年改為現(xiàn)名，紐約證券交易所。（四四））中中央央銀銀行行建建立立根據(jù)據(jù)1913年《聯(lián)邦邦儲(chǔ)儲(chǔ)備備法法》（即即《歐文文-格拉拉斯斯法法》Owen-GlassAct）美國(guó)中央銀銀行于1914年成立。其全全稱是美國(guó)聯(lián)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系系（TheFederalReserveSystem，簡(jiǎn)稱美聯(lián)儲(chǔ)儲(chǔ)FederalReserve及非正式的Fed）。美聯(lián)儲(chǔ)成立前前，1864年正式建立的的國(guó)民銀行體體系履行中央央銀行的貨幣幣發(fā)行職能。。但由于國(guó)民民銀行眾多，，引起貨幣發(fā)發(fā)行混亂。早早期，第一聯(lián)聯(lián)邦銀行和第第二聯(lián)邦銀行行都曾履行過(guò)過(guò)中央銀行的的職責(zé)。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備備體系的建立立，標(biāo)志著美美國(guó)現(xiàn)代金融融體制的建立立?！捎诮⑼碛谟谄渌鹑隗w體系，因此，，在一定程度度上影響了央央行監(jiān)管的效效率。聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)

FederalReserveSystem徽章美聯(lián)儲(chǔ)總部總部華盛頓特區(qū)主席本·伯南克貨幣美元ISO4217USD基本借貸利率0–0.25%美國(guó)銀行體系系的建立經(jīng)歷歷了三個(gè)階段段：①自由銀行制度度時(shí)期（1816年以后）任何人只要有有充足的資本本，并按法律律規(guī)定履行義義務(wù)都可領(lǐng)取取執(zhí)照，開(kāi)設(shè)設(shè)銀行，而不不必逐個(gè)審議議，從而掀起起了建立新銀銀行的浪潮。。②國(guó)民銀行制制度時(shí)期：（（1864年）1863年，美國(guó)通過(guò)過(guò)（國(guó)民銀行行法》，決定建立在在聯(lián)邦政府注注冊(cè)的商業(yè)銀銀行，規(guī)定了了建立國(guó)民銀銀行的銀行最最低資本額、、法定準(zhǔn)備金金和貸款條件件等限制，以以便提高銀行行安全性，有有利于金融業(yè)業(yè)的穩(wěn)定。③聯(lián)邦儲(chǔ)備體系系：（1914年）l913年，美國(guó)國(guó)會(huì)會(huì)通過(guò)《聯(lián)邦儲(chǔ)備法案案》，1914年，美國(guó)中央央銀行—聯(lián)邦儲(chǔ)備體系系正式建立。。標(biāo)志著美國(guó)國(guó)現(xiàn)代金融體體系的形成。。二、發(fā)展（改改革）（一）三十年年代金融管理理改革（教材材P16，美國(guó)銀行體體系的調(diào)整與與改革）（二）八十年年代金融自由由化改革（三）九十年年代金融綜合合化改革（四）2010年美國(guó)金融監(jiān)監(jiān)管改革——（二、三、四四）（教材P21近年來(lái)發(fā)展））（一）三十年年代金融管理理改革1、改革背景及及原因2、改革內(nèi)容3、改革特點(diǎn)與與后果這是一名失業(yè)業(yè)者靠在倒閉閉的商店櫥窗窗外。（一）三十年年代金融改革革1、背景及原因因：（1）背景：經(jīng)濟(jì)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，，金融體系混混亂，經(jīng)濟(jì)下下降；經(jīng)濟(jì)理理論基礎(chǔ)變化化-凱恩斯理論出出現(xiàn)（2）原因：混業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)；央行行監(jiān)管不力2、改革內(nèi)容：：（1）《1933年銀行法》（《格拉斯-斯蒂格爾法》）（2）《1933年證券法》（（《證券真實(shí)法》）（3）《1934年證券交易法法》（4）《1935年銀行法》1933年銀行法《1933年銀行法》（《格拉斯-斯蒂格爾法》），是一部對(duì)美國(guó)國(guó)銀行系統(tǒng)進(jìn)進(jìn)行改革的法法律?！?933年銀行法》將投資銀行業(yè)業(yè)務(wù)和商業(yè)銀銀行業(yè)務(wù)嚴(yán)格格地劃分開(kāi)，，保證商業(yè)銀銀行避免證券券業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。。該法案禁止止銀行包銷和和經(jīng)營(yíng)公司證證券，而只能能購(gòu)買由美聯(lián)聯(lián)儲(chǔ)批準(zhǔn)的債債券；建立聯(lián)邦存款款保險(xiǎn)公司，，實(shí)行存款保保險(xiǎn)制度；禁止商業(yè)銀銀行對(duì)活期存存款支付利息息，并規(guī)定定定期存款、儲(chǔ)儲(chǔ)蓄存款的利利率上限（Q號(hào)條例，Q條例是指美國(guó)國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委委員會(huì)按字母母順序排列的的一系列金融融條例中的第第Q項(xiàng)規(guī)定。Q條例成為管制制存款利率的的代名詞）。該法案令美國(guó)國(guó)金融業(yè)形成成了銀行、證證券分業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)的模式，從此分業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)制度成為許許多國(guó)家金融融業(yè)的經(jīng)營(yíng)模模式。并且，，美國(guó)由此進(jìn)入入了利率管制制階段。1933年證券法《1933年證券法》（（《證券真實(shí)法》TruthinSecuritiesLaw）是第一部真真實(shí)保護(hù)金融融消費(fèi)者的聯(lián)聯(lián)邦立法，也是美國(guó)第一一部有效的公公司融資監(jiān)管管法，包含了了州藍(lán)天法的的許多特色。。《1933年證券法》首首先明確了證證券、證券交交易主體及證證券交易各行行為的定義和和范圍；確定定了證券交易易行為規(guī)則和和準(zhǔn)則，尤其其加強(qiáng)了新證證券發(fā)行的管管理；為了保保護(hù)投資人利利益，該法案案確立了信息披披露制度，建立了證券交交易公開(kāi)、公公平、公正的的“三公”原原則，并法案中詳細(xì)細(xì)列舉了發(fā)行行人必須披露露的具體內(nèi)容容?！?933年證券法》是是世界各國(guó)證證券市場(chǎng)監(jiān)管管立法的典范范，更為各國(guó)國(guó)仿效和借鑒鑒的對(duì)象，我我國(guó)證券立法法亦是如此。。1934年證券交易法法《1934年證券交易法法》（SecuritiesExchangeActof1934），這是美國(guó)國(guó)于1934年頒布的管轄轄證券交易的的法律。該法案主要規(guī)規(guī)范了以下方方面：對(duì)證券券發(fā)行中多種種侵害投資者者權(quán)益和非法法操縱市場(chǎng)行行為進(jìn)行界定定；要求交易易所、經(jīng)紀(jì)人人、證券經(jīng)銷銷商及在交易易所掛牌交易易證券必須注注冊(cè)；要求所所有相關(guān)機(jī)構(gòu)構(gòu)必須對(duì)經(jīng)營(yíng)營(yíng)和財(cái)務(wù)信息息進(jìn)行充分披披露；同時(shí)要要求公司的所所有股東行使使自己的權(quán)利利，參加股東東大會(huì)，選舉舉自己的董事事。同時(shí)，根據(jù)此此法案，美國(guó)成立了證證券交易委員員會(huì)（直屬美國(guó)聯(lián)聯(lián)邦政府的獨(dú)獨(dú)立準(zhǔn)司法機(jī)機(jī)構(gòu)），負(fù)責(zé)責(zé)美國(guó)的證券券監(jiān)督和管理理工作，是美美國(guó)證券行業(yè)業(yè)的最高機(jī)構(gòu)構(gòu)。證券交易委員員會(huì)對(duì)交易所所、從業(yè)機(jī)構(gòu)構(gòu)及上市公司司的監(jiān)管權(quán)，，并強(qiáng)制相關(guān)關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人人嚴(yán)格執(zhí)行1933年頒布的證券券法。1935年銀行法《1935年銀行法》賦予予聯(lián)聯(lián)邦邦儲(chǔ)儲(chǔ)備備委委員員會(huì)會(huì)嚴(yán)嚴(yán)格格管管理理權(quán)權(quán)限限：：加加強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)聯(lián)邦邦儲(chǔ)儲(chǔ)備備銀銀行行對(duì)對(duì)會(huì)會(huì)員員銀銀行行的的管管理理，，以以及及聯(lián)聯(lián)邦邦儲(chǔ)儲(chǔ)備備委委員員會(huì)會(huì)對(duì)對(duì)各各聯(lián)聯(lián)邦邦儲(chǔ)儲(chǔ)備備銀銀行行的的監(jiān)監(jiān)督督；；建建立立聯(lián)聯(lián)邦邦公公開(kāi)開(kāi)市市場(chǎng)場(chǎng)委委員員會(huì)會(huì)，，負(fù)負(fù)責(zé)責(zé)實(shí)實(shí)施施公公開(kāi)開(kāi)市市場(chǎng)場(chǎng)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)，，增增加加美美聯(lián)聯(lián)儲(chǔ)儲(chǔ)貨貨幣幣政政策策實(shí)實(shí)施施方方法法；；建建立立咨咨詢?cè)兾瘑T員會(huì)會(huì)，，加加強(qiáng)強(qiáng)美美聯(lián)聯(lián)儲(chǔ)儲(chǔ)貨貨幣幣政政策策制制定定效效率率。?！?935年銀銀行行法法》以強(qiáng)強(qiáng)化化金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)的的嚴(yán)嚴(yán)格格管管理理為為主主，因因此此該該法法案案主主要要加加強(qiáng)強(qiáng)了了美美國(guó)國(guó)聯(lián)聯(lián)邦邦儲(chǔ)儲(chǔ)備備體體系系的的管管理理權(quán)權(quán)力力，，提提高高了了美美聯(lián)聯(lián)儲(chǔ)儲(chǔ)的的管管理理地地位位，，3、改改革革特特點(diǎn)點(diǎn)與與后后果果（1）特特點(diǎn)點(diǎn)：：改革革全全面面性性；；改改革革法法律律性性；；改改革革嚴(yán)嚴(yán)厲厲性性；；改改革革外外部部性性（2）后后果果：：這次次改改革革由由于于以以加加強(qiáng)強(qiáng)金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)安安全全經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)為為目目的的，因因此此，，由由于于分分業(yè)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)制制度度及及利利率率管管制制，，導(dǎo)導(dǎo)致致20世紀(jì)紀(jì)60年代代商商業(yè)業(yè)銀銀行行出出現(xiàn)現(xiàn)了了““脫脫媒媒””現(xiàn)現(xiàn)象象，，致致使使美美國(guó)國(guó)銀銀行行系系統(tǒng)統(tǒng)國(guó)國(guó)內(nèi)內(nèi)外外競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力力下下降降。。（二二））八八十十年年代代金金融融自自由由化化改改革革1、原原因因：：（1）三三十十年年代代嚴(yán)嚴(yán)格格監(jiān)監(jiān)管管，，Q條例例的的限限制制（（利利率率管管制制）），，導(dǎo)導(dǎo)致致銀銀行行脫脫媒媒-商行行要要求求改改變變這這種種不不利利局局面面；；（2）國(guó)國(guó)際際上上自自由由化化趨趨勢(shì)勢(shì)加加強(qiáng)強(qiáng)，，導(dǎo)導(dǎo)致致美美國(guó)國(guó)商商業(yè)業(yè)銀銀行行國(guó)國(guó)際際競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力力下下降降，，加加大大了了商商行行要要求求改改革革的的呼呼聲聲；；（3）由由于于七七十十年年代代發(fā)發(fā)達(dá)達(dá)國(guó)國(guó)家家相相繼繼出出現(xiàn)現(xiàn)了了經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)滯滯漲漲局局面面，，導(dǎo)導(dǎo)致致經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)理理論論發(fā)發(fā)生生變變化化：：貨貨幣幣主主義義逐逐漸漸代代替替凱凱恩恩斯斯理理論論，，成成為為西西方方經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)理理論論基基礎(chǔ)礎(chǔ)。。因此此，，從從70年代代初初，，以以消消除除商商業(yè)業(yè)銀銀行行““脫脫媒媒””現(xiàn)現(xiàn)象象為為始始，，美美國(guó)國(guó)開(kāi)開(kāi)始始了了以利率自自由化改改革為主主，最終終實(shí)現(xiàn)金金融自由由化的金金融改革革。2、內(nèi)容：：80年代金融融自由化化改革經(jīng)經(jīng)歷了三三個(gè)階段段：（1）70年代的金金融改革革：此時(shí)改革革推進(jìn)了了四方面面的改革革措施：：①逐步放放松對(duì)利利率的管管制：1970年6月，美國(guó)國(guó)國(guó)會(huì)授授權(quán)美聯(lián)聯(lián)儲(chǔ)取消消了“Q條例”中中關(guān)于10萬(wàn)美元以以上存款款利率最最高限額額的規(guī)定定，同時(shí)時(shí)繼續(xù)提提高存款款利率的的上限，，以此來(lái)來(lái)緩和利利率管制制帶來(lái)的的矛盾。。②允許非非銀行金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)設(shè)立支支票賬戶戶并允許許對(duì)交易易余額支支付利率率③允許開(kāi)開(kāi)發(fā)可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的活活期存款款賬戶及及將儲(chǔ)蓄蓄余額自自動(dòng)轉(zhuǎn)存存的服務(wù)務(wù)。④建立了了貨幣市市場(chǎng)基金金。由于此時(shí)時(shí)改革并并未形成成法律制制度，因因此改革革并未改改變商業(yè)業(yè)銀行的的“脫媒媒”的不不利局面面。（2）1980年銀行行法1980年3月，美國(guó)國(guó)國(guó)會(huì)通通過(guò)了《存款機(jī)構(gòu)構(gòu)放松管管制和貨貨幣控制制法》(TheDepositoryInstitutionsDeregulationandMonetaryControlActof1980，DIDMCA)，決定自自1980年3月31日起，分分6年逐步取取消對(duì)定定期存款款利率的的最高限限，即取取消“Q條例”。。批準(zhǔn)全全美的商商業(yè)銀行行和儲(chǔ)蓄蓄機(jī)構(gòu)開(kāi)開(kāi)立可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓支付付命令賬賬戶和自自動(dòng)轉(zhuǎn)賬賬服務(wù)賬賬戶；擴(kuò)擴(kuò)大儲(chǔ)蓄蓄機(jī)構(gòu)的的經(jīng)營(yíng)范范圍，對(duì)對(duì)所有存存款機(jī)構(gòu)構(gòu)規(guī)定統(tǒng)統(tǒng)一的法法定準(zhǔn)備備金要求求；將聯(lián)聯(lián)邦存款款保險(xiǎn)公公司(FDIC)存款保險(xiǎn)險(xiǎn)從每戶戶4萬(wàn)美元增增加到10萬(wàn)美元。。這打破了了20世紀(jì)30年代以來(lái)來(lái)對(duì)存款款利率和和貸款利利率的一一系列限限制，使使商業(yè)銀銀行在利利率競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)上同其其他金融融機(jī)構(gòu)取取得了一一樣的地地位，大大大改善善了商業(yè)業(yè)銀行的的經(jīng)營(yíng)環(huán)環(huán)境。（3）1982年《加恩-圣杰曼存存款機(jī)構(gòu)構(gòu)法》（TheGarn.StGermainDepositoryInstitutionsActof1982）《加恩-圣杰曼存存款機(jī)構(gòu)構(gòu)法》詳細(xì)地制制定了廢廢除和修修正“Q條例”的的步驟。。為擴(kuò)大大銀行業(yè)業(yè)資產(chǎn)負(fù)負(fù)債經(jīng)營(yíng)營(yíng)能力，，還列明明了一些些其他與與利率市市場(chǎng)化相相關(guān)的改改革，包包括進(jìn)一一步擴(kuò)大大儲(chǔ)蓄機(jī)機(jī)構(gòu)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)范圍圍，授權(quán)權(quán)存款機(jī)機(jī)構(gòu)開(kāi)立立貨幣市市場(chǎng)存款款賬戶，，允許FDIC和聯(lián)邦儲(chǔ)儲(chǔ)蓄與貸貸款保險(xiǎn)險(xiǎn)公司(FSLIC)在緊急情情況下兼兼并有困困難的儲(chǔ)儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)構(gòu)和銀行行。1983年10月，美國(guó)國(guó)存款機(jī)機(jī)構(gòu)放松松管制委委員會(huì)取取消了31天以上的的定期存存款以及及最小余余額為2500美元以上上的極短短期存款款利率上上限；1986年1月，取消消了所有有存款形形式對(duì)最最小余額額的要求求，同時(shí)時(shí)取消了了支付性性存款的的利率限限制；1986年4月，取消消了存折折儲(chǔ)蓄賬賬戶的利利率上限限；對(duì)于于貸款利利率，除除住宅貸貸款、汽汽車貸款款等極少少數(shù)例外外，也一一律不加加限制。。至此，““Q條例”完完全終結(jié)結(jié)，利率率市場(chǎng)化化得以全全面實(shí)現(xiàn)現(xiàn)。3、特點(diǎn)與與后果：：（1）特點(diǎn)：：①改革目標(biāo)標(biāo)：追求求金融自自由化發(fā)發(fā)展，放放松金融融機(jī)構(gòu)業(yè)業(yè)務(wù)管理理；②金融管理理不配套套（局部部性）；；③改革革自內(nèi)而而外、自自下而上上（內(nèi)部部性）（2）后果：：金融改革革導(dǎo)致80年代末金金融市場(chǎng)場(chǎng)的動(dòng)蕩蕩：眾多多金融機(jī)機(jī)構(gòu)的倒倒閉，爆爆發(fā)了銀銀行危機(jī)機(jī)、儲(chǔ)貸貸危機(jī)為此解決決問(wèn)題，，頒布了了《1987年銀行業(yè)業(yè)公平競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)法》、《1989年金融機(jī)機(jī)構(gòu)改革革、恢復(fù)復(fù)與加強(qiáng)強(qiáng)法》；建立“聯(lián)邦儲(chǔ)儲(chǔ)蓄與貸貸款公司司清理基基金”，，由聯(lián)邦邦存款保保險(xiǎn)公司司經(jīng)營(yíng)，，以解決決儲(chǔ)蓄業(yè)業(yè)的危機(jī)機(jī)；加強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)邦儲(chǔ)儲(chǔ)備委員員會(huì)的貨貨幣管理理能力和和權(quán)限，，以控制國(guó)民民銀行的的風(fēng)險(xiǎn)。（三）九九十年代代金融綜綜合化改改革1、背景原原因：盡盡管八十十年代進(jìn)進(jìn)行了金金融自由由化改革革，但是是，影響響美國(guó)金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)尤其銀銀行業(yè)區(qū)區(qū)域發(fā)展展和混業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)的的制度依依然存在在，限制制了其商商業(yè)銀行行國(guó)際競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力的的提高。。具體來(lái)說(shuō)說(shuō)，主要要包括：：①美國(guó)國(guó)金融法法規(guī)的演演變。②②激烈的的國(guó)際金金融競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)和歐洲洲、日本本金融混混業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)的不斷斷發(fā)展。。③美國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)金金融長(zhǎng)期期快速發(fā)發(fā)展從客客觀上要要求放松松金融管管制。2、內(nèi)容：：①1994年《州際銀行行法》（《里格-尼爾銀行行跨州經(jīng)經(jīng)營(yíng)與跨跨州設(shè)立立分行效效率法》）這項(xiàng)法案案的實(shí)施施，標(biāo)志志著單一一銀行制制在1997年7月1日起在美美國(guó)的消消失。②1999年《金融服務(wù)務(wù)現(xiàn)代化化法》（另稱為《《Gramm-Leach-BlileyAct》）這項(xiàng)法案案的實(shí)施施標(biāo)志著美美國(guó)金融融機(jī)構(gòu)由由此進(jìn)入入混業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)時(shí)代代，混業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)制度度最終代代替了《1933年銀行法法》后實(shí)施的的分業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)制度度。九十年代代的兩部部法案的的頒布，，使美國(guó)國(guó)金融業(yè)業(yè)從此進(jìn)進(jìn)入全面面自由化化經(jīng)營(yíng)時(shí)時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)構(gòu)規(guī)模日日益擴(kuò)大大、業(yè)務(wù)務(wù)種類日日益增加加，競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力不斷斷提高。。1994年《州際際銀銀行行法法》1994年《州際際銀銀行行法法》又稱稱《里格格-尼爾爾銀銀行行跨跨州州經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)與與跨跨州州設(shè)設(shè)立立分分行行效效率率法法》（TheRiegle-NealInterstateBankingandBranchingEfficiencyActof1994），，這這部部法法案案的的頒頒布布取取消消了了1927年的的《麥克克法法登登法法》（McFaddenAct）禁禁止止銀銀行行跨跨州州經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)，，銀銀行行和和儲(chǔ)儲(chǔ)貸貸協(xié)協(xié)會(huì)會(huì)只只能能在在一一個(gè)個(gè)州州開(kāi)開(kāi)設(shè)設(shè)分分支支機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)的的規(guī)規(guī)定定，，允允許許商商業(yè)業(yè)銀銀行行從從1997年7月1日起起跨跨州州經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)銀銀行行業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)，，設(shè)設(shè)立立分分支支機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)。。這項(xiàng)項(xiàng)法法案案的的實(shí)實(shí)施施標(biāo)標(biāo)志志著著單單一一銀銀行行制制在在美美國(guó)國(guó)的的消消失失，，也也意意味味著著美美國(guó)國(guó)最最終終取取消消了了對(duì)對(duì)銀銀行行跨跨州州經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)的的區(qū)區(qū)域域管管制制，，由由此此，，美美國(guó)國(guó)商商業(yè)業(yè)銀銀行行的的收收購(gòu)購(gòu)、、兼兼并并業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)高高漲漲，，并并推推動(dòng)動(dòng)了了商商業(yè)業(yè)銀銀行行規(guī)規(guī)模模的的擴(kuò)擴(kuò)大大。。1999年《金融融服服務(wù)務(wù)現(xiàn)現(xiàn)代代化化法法》1999年《金融融服服務(wù)務(wù)現(xiàn)現(xiàn)代代化化法法》(《FinancialServicesModernizationActof1999》》，另另稱稱為為《《Gramm-Leach-BlileyAct》)，法法案案允允許許銀銀行行控控股股公公司司升升格格為為金金融融控控股股公公司司，，允允許許其其從從事事具具有有金金融融性性質(zhì)質(zhì)的的任任何何業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)，，即即銀銀行行、、證證券券和和保保險(xiǎn)險(xiǎn)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)混混業(yè)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)?！督鹑谌诜?wù)務(wù)現(xiàn)現(xiàn)代代化化法法》放寬寬了了銀銀行行、、保保險(xiǎn)險(xiǎn)和和證證券券業(yè)業(yè)的的經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)權(quán)權(quán)限限，，允允許許銀銀行行或或銀銀行行控控股股公公司司出出售售任任何何金金融融產(chǎn)產(chǎn)品品和和服服務(wù)務(wù)，，完完全全填填補(bǔ)補(bǔ)了了單單一一儲(chǔ)儲(chǔ)蓄蓄制制度度的的漏漏洞洞，，改改革革了了聯(lián)聯(lián)邦邦家家庭庭貸貸款款銀銀行行體體制制，，促促進(jìn)進(jìn)社社區(qū)區(qū)銀銀行行獲獲取取信信貸貸基基金金，，防防止止銀銀行行受受州州保保險(xiǎn)險(xiǎn)條條例例歧歧視視，，同同時(shí)時(shí)，，限限制制金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)與與第第三三方方分分享享客客戶戶的的私私人人信信息息等等。?！督鹑谪?fù)現(xiàn)代化化法案》的實(shí)施，標(biāo)志志著美國(guó)金融融業(yè)從此進(jìn)入入混業(yè)經(jīng)營(yíng)制制度時(shí)期，也也意味著金融融業(yè)從此進(jìn)入入全面自由化化發(fā)展時(shí)期。。（四）

1、原因：由于由次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)沉重打擊，不但造成美國(guó)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，而且引起美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)崩潰。而金融管理失誤是美國(guó)金融危機(jī)的主要原因。因此，美國(guó)政府決定對(duì)金融系統(tǒng)進(jìn)行改革。美國(guó)次貸危機(jī)機(jī)低利率政策經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要要支柱：房地地產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)費(fèi)低儲(chǔ)蓄率：即即期消費(fèi)觀念念金融自由化混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度度確立競(jìng)爭(zhēng)——推動(dòng)了金融創(chuàng)創(chuàng)新——信用膨脹金融管理淡化化——加大了金融風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)利利潤(rùn)的過(guò)度追追求——風(fēng)險(xiǎn)膨脹金融國(guó)際化2、內(nèi)容：2010年7月，美國(guó)通過(guò)過(guò)了金融監(jiān)管管改革法案，，即《2010年華爾街改革革和消費(fèi)者保保護(hù)法》，又為《多德?弗蘭克法案》。該法案金融監(jiān)監(jiān)管內(nèi)容主要要圍繞監(jiān)管系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和和消費(fèi)者金融融保護(hù)兩大核核心,著重推進(jìn)消費(fèi)費(fèi)者金融保護(hù)護(hù)、建立新的的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)機(jī)制、結(jié)束金金融機(jī)構(gòu)“大大而不倒”的的現(xiàn)象、高管管薪酬及企業(yè)業(yè)治理結(jié)構(gòu)、、投資者保護(hù)護(hù)、加強(qiáng)金融融衍生產(chǎn)品監(jiān)監(jiān)管、加強(qiáng)對(duì)對(duì)沖基金等的的機(jī)構(gòu)監(jiān)管七七個(gè)方面的改改革措施。這次改革提高高了美聯(lián)儲(chǔ)的的管理權(quán)限，，確定了美聯(lián)聯(lián)儲(chǔ)在金融管管理中的絕對(duì)對(duì)地位。盡管該法案旨旨在加強(qiáng)金融融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，，但是，由于于美國(guó)一貫追追求金融業(yè)的的自由發(fā)展，，因此，該法法案在確定中中依然存在爭(zhēng)爭(zhēng)執(zhí)，而這種種矛盾必然會(huì)會(huì)在法案的具具體實(shí)施中產(chǎn)產(chǎn)生問(wèn)題。啟示1、金融體制隨隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展而而建立；2、金融體制初初始結(jié)構(gòu)具有有人為和自然然雙重特性；；3、金融體系具具有多樣性和和全面性。美國(guó)經(jīng)過(guò)1980年、1995年、1999年三次金融改改革，實(shí)現(xiàn)了了金融業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的自由化、、綜合化，并并實(shí)現(xiàn)了金融融市場(chǎng)的國(guó)際際化和證券化化，美國(guó)金融融業(yè)再次成為美國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)變化：三十年代改革之前，美國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)/自由化；三十年代-九十年代，美國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)（-八十年代，嚴(yán)格管理；之后自由化）；九十年代之后，美國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)

——一切以法律規(guī)定為準(zhǔn)法律引領(lǐng)改革高盛欺詐門高盛集團(tuán)（GoldmanSachs）被控欺詐事事件震動(dòng)了華華爾街。2010年4月16日上午，美國(guó)國(guó)證券交易委委員會(huì)（SEC）對(duì)高盛集團(tuán)團(tuán)及其副總裁裁托爾雷（FabriceTourre）提出證券欺欺詐的民事訴訴訟，稱該公公司在向投資資者推銷一款款與次級(jí)信貸貸有關(guān)的金融融產(chǎn)品時(shí)隱去去關(guān)鍵事實(shí)，，誤導(dǎo)投資者者。美國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)指控托爾爾雷對(duì)這起欺欺詐案負(fù)主要要責(zé)任。高盛盛在當(dāng)天回應(yīng)應(yīng)，否認(rèn)所有有指控并表示示要積極抗辯辯，維護(hù)公司司聲譽(yù)。美國(guó)證券交易易委員會(huì)的指指責(zé)稱，高盛盛在2007年初設(shè)計(jì)并銷銷售了一款基基于次級(jí)房屋屋抵押貸款債債券（RMBS）的復(fù)合型擔(dān)擔(dān)保債權(quán)憑證證（SyntheticCDO），而當(dāng)時(shí)美美國(guó)房市和與與其相關(guān)的證證券均已經(jīng)開(kāi)開(kāi)始顯示出走走軟的跡象。。美國(guó)證券交交易委員會(huì)表表示，高盛未未能向投資者者披露該CDO的關(guān)鍵信息，，特別是一家家大型對(duì)沖基基金保爾森基基金公司（Paulson&Co.）在組成CDO的次級(jí)房屋抵抵押貸款債券券挑選中扮演演了重要角色色，更嚴(yán)重的的是保爾森基基金公司已經(jīng)經(jīng)選擇做空這這款CDO。為這項(xiàng)交易，，保爾森基金金公司2007年向高盛支付付了約1500萬(wàn)美元的設(shè)計(jì)計(jì)和營(yíng)銷費(fèi)用用，但這筆交交易給其帶來(lái)來(lái)高達(dá)10億美元的收益益，而這全部部是由這一CDO的投資者埋單單的。思考題30年代和80年代改革的區(qū)別是什么？?jī)纱胃母镉泻侮P(guān)系？美國(guó)是如何處理分業(yè)監(jiān)管和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的矛盾的？——變通美國(guó)二十世紀(jì)的三次金融改革的特點(diǎn)是什么？三次改革的關(guān)系如何？了解美國(guó)次貸危機(jī)的來(lái)龍去脈。美國(guó)八十年代和九十年代兩次金融改革對(duì)其2008年金融危機(jī)有何影響？通過(guò)對(duì)美國(guó)金融改革的分析，并結(jié)合次貸危機(jī)說(shuō)明美國(guó)金融體制存在哪些問(wèn)題？第二節(jié)金融融體系構(gòu)成金融中介機(jī)構(gòu)構(gòu)金融市場(chǎng)金融衍生品市市場(chǎng)聯(lián)邦政府金融融機(jī)構(gòu)中央銀行——聯(lián)邦儲(chǔ)備體系系商業(yè)銀行——國(guó)民銀行——州銀行——在美國(guó)的外國(guó)國(guó)銀行存存款類金融融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)機(jī)構(gòu)——非銀行存款機(jī)機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄信貸社/互助儲(chǔ)蓄社/信用社——非存款金融機(jī)機(jī)構(gòu)投資銀行/保險(xiǎn)公司/養(yǎng)老基金/貨幣市場(chǎng)共同同基金/信托投資基金金/金融公司/財(cái)務(wù)公司政府金融機(jī)構(gòu)構(gòu)——住宅信貸機(jī)構(gòu)構(gòu)住宅及城市開(kāi)開(kāi)發(fā)部/聯(lián)邦住宅貸款款銀行委員會(huì)會(huì)——農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)構(gòu)聯(lián)邦土地銀行行/聯(lián)邦中期信貸貸銀行/合作銀行——美國(guó)進(jìn)出口銀銀行存款類金融機(jī)機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行非銀行儲(chǔ)蓄信信貸機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)機(jī)構(gòu)與銀行的的區(qū)別在于信信用業(yè)務(wù)形式式不同，其業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍圍的劃分取決決于國(guó)家金融融法規(guī)的規(guī)定定。非銀行金融機(jī)機(jī)構(gòu)（non-bankfinancialintermediaries）以發(fā)行股票票和債券、接接受信用委托托、提供保險(xiǎn)險(xiǎn)等形式籌集集資金，并將將所籌資金運(yùn)運(yùn)用于長(zhǎng)期性性投資的金融融機(jī)構(gòu)。儲(chǔ)蓄貸款社互助儲(chǔ)蓄銀行行信用社儲(chǔ)蓄信貸社社儲(chǔ)蓄信貸社社（S＆L），在美國(guó)國(guó)是十分重重要的存款款性金融機(jī)機(jī)構(gòu)，是一一種在政府府支持和監(jiān)監(jiān)管下專門門從事儲(chǔ)蓄蓄業(yè)務(wù)和住住房抵押貸貸款的非銀銀行金融機(jī)機(jī)構(gòu)，通常常采用互助助合作制或或股份制的的組織形式式。美國(guó)共共有4700家儲(chǔ)蓄信貸貸協(xié)會(huì)，其其中55％在聯(lián)邦政政府注冊(cè)，，45％在州政府府注冊(cè)。第一家儲(chǔ)蓄蓄信貸協(xié)會(huì)會(huì)