通脹高企化肥農(nóng)藥高景氣有望延續(xù)

一、化工行業(yè)年報和一季報總結(jié)我們納入372家化工行業(yè)上市公司（按2021年申萬化工行業(yè)分類，從收入規(guī)模、盈利能力、經(jīng)營狀況等方面，對2021年報及222年1季化工行業(yè)整體發(fā)展狀況進行梳理，同對31個重點子行業(yè)進一步分析。1.1化工行業(yè)績分析在020年低基數(shù)的背景下，201年全年業(yè)績增長顯：2021年申萬化工行業(yè)整體實現(xiàn)營業(yè)收入5.9萬億元，同比增長35.6%；歸母凈利潤3565億元，同比增長128.7。圖表1：化工行業(yè)營業(yè)收入及同比增速 圖表2：化工行業(yè)歸母凈利潤及同比增速 I、 I、雖然2022年3月以來部分地區(qū)受到疫情反復(fù)的影響，但是1季度化工行業(yè)整營收和利潤仍呈現(xiàn)同步向的態(tài)：202年1季申萬化工行業(yè)整體實現(xiàn)營業(yè)收入1.63萬億元，同比長33.8；歸母凈利潤057億元，同比增長31.2。圖表3：化工行業(yè)單季度營業(yè)收入 圖表4：化工行業(yè)單季度歸母凈利潤 I、 I、我們設(shè)定化工上市公司中收和凈利潤增速超過30為高增長0-30為穩(wěn)定增長、低于0為負增長，得出2021年收入實現(xiàn)高增長公司173家，同比增加137家；穩(wěn)定增長公司168家，同減少16家；負增長公司31家，同比減少121家凈利潤實現(xiàn)高速增長的公司194家，同比增加62家；穩(wěn)定增長公司73家，同比減少38家；負增長公司105家，同比減少24家高增長公司數(shù)量同比大幅增加，負增長公司數(shù)量同比大幅減少，說明一方面2021年在2020年疫情導(dǎo)致的低基數(shù)背景下增長顯著，另一方-10-面行業(yè)的供需雙好推化工企業(yè)的收入利潤均實現(xiàn)了高速增長，因而企業(yè)業(yè)績增長的數(shù)量也達歷史高位。圖表5：化工行業(yè)歷年營業(yè)收入正增長企業(yè)數(shù)量 圖表6：化工行業(yè)歷年凈利潤正增長企業(yè)數(shù)量 ID、 I、圖表7：化工行業(yè)歷年營業(yè)收入高增長企業(yè)數(shù)量 圖表8：化工行業(yè)歷年凈利高增長企業(yè)數(shù)量 ID、 I、2022年1季收入實現(xiàn)高增長公司126家，同減少109家；穩(wěn)定增長公司173家，同加53家；負增長司73家，同加56家。凈利潤實現(xiàn)高速增長的公司146家，同減少104家；穩(wěn)定增長公司69家，同比減少8家；負增長公司157家，同增加12家。高增公司數(shù)量同比顯著下滑，穩(wěn)定增長和負增長公司數(shù)有所回升，說明一方面在今年1季度疫情反復(fù)的背景下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營仍受到了一定的影響另一方面今大宗商品價格高震導(dǎo)致化工企業(yè)利潤收。去年四季化工行業(yè)產(chǎn)品價格指回落，今年以來呈現(xiàn)出反彈趨。去年3季度以來，隨著限電限產(chǎn)政策的發(fā)布在10月19日價格指數(shù)達到歷史高位的6467點，后續(xù)隨著政策影響的消退，價格指數(shù)呈現(xiàn)出持續(xù)回落的狀態(tài)。今年以來在大宗商品價高位波動和俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)帶來的影響下，化工產(chǎn)品價格指數(shù)進入新一輪上漲周期，截止2022年3月31日PI價格指數(shù)達到5793點，相比年初上漲1.7。-1-圖表9：中國化工產(chǎn)品價格指數(shù)）ID、

國內(nèi)傳統(tǒng)需求有所回落，新能源領(lǐng)域需求增長顯著，化工新材料板塊有望持續(xù)受益。房地產(chǎn)行業(yè)，受“房住不炒”相關(guān)政策影響較為顯著房屋新開工面積同比增速去年2季度后開始大幅回落，房屋新開工面積增速從2月高點64.3下跌至今年3月的-17.5。紡織服裝行業(yè)，去年上半年紡織服裝行業(yè)從低點開始復(fù)蘇，景氣度指數(shù)從2月的47.7震蕩上升至7月后持續(xù)向下今年2月景氣度觸底后略有反彈3月達到49.08，雖有復(fù)蘇但同比去年仍處于低。汽車行業(yè)，今年行業(yè)在疫情反復(fù)的背景下整體產(chǎn)量增長有限今年1季度累計產(chǎn)量增速僅為4.9；但新能源汽板塊增仍然極為突出今年1季度累計產(chǎn)量同比增速高達140.8。農(nóng)產(chǎn)品價格方面，今年在大宗商品價格高位的背景下農(nóng)產(chǎn)品價格同樣呈現(xiàn)出向上的趨勢。整體看新能源汽車和光伏行業(yè)增長仍然較為顯著，預(yù)計在雙碳政策的長期支持下當前的高增長態(tài)勢還會延續(xù)，相關(guān)的化工新材料領(lǐng)域能夠借助優(yōu)秀賽道實現(xiàn)快速增長。圖表10：房屋新開工面積同比增速 圖表1：紡織服裝業(yè)景氣度指數(shù)ID、 I、-12-圖表12：汽車行業(yè)產(chǎn)量增速維持正增長 圖表13：新能源汽車行業(yè)產(chǎn)量維持高增速 ID、 I、圖表14：各農(nóng)產(chǎn)品實際市場價格情況（/噸） 圖表15：光伏行業(yè)營收維持高增長狀態(tài) ID、 I、化工行業(yè)盈利能力分析毛利率：2021年行業(yè)整體毛利率為0.4，同比提高1.2；2022Q1行業(yè)整體毛利率為20.2，同下降1.5。凈利率：201年行業(yè)整體凈利率為6.8，同比提高2.7；222Q1行業(yè)整體凈利率為7.2，同下降0.2。整體看，2021年在020年疫情影響的背景下，化工行業(yè)的盈利能力顯著提升；202年1季度則因為疫情反復(fù)和原料價格高位波動，導(dǎo)致行業(yè)盈利能力有所回。費用管理能力優(yōu)化，行業(yè)期間費用率持續(xù)回落。銷售費用率2021年化工行業(yè)銷售費用率為1.94%，同比下降0.88%；2022Q1銷售費用率為1.69，同比下降0.89%。管理費用率：021年化工行業(yè)管理費用率為2.72，同比下降0.68；2022Q1為.22，同比下降0.80財務(wù)費用率：201年化工行業(yè)財務(wù)費用率為0.85，同比下降032；2022Q1為0.72，同比下降0.23。-13-圖表16：化工行業(yè)毛利率及凈利率情況 圖表17：化工行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、化工行業(yè)運營效率行業(yè)整體存貨應(yīng)收賬款規(guī)模大幅提升同時運用效也有待改善。021年行業(yè)存貨總和同比上升48達到6604億元，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少5天達到44天；應(yīng)收賬款規(guī)模同比上升7達到309億元，應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少3天達到17天。2022Q1行業(yè)存貨總和同比上升50%達到7863億元，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同增加4天達到0天；應(yīng)收賬款規(guī)模同比上升33達到3914億元應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少1天達到19天。圖表18：化工行業(yè)合計存貨規(guī)模及增速 圖表19：化工行業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模及增速 ID、 I、圖表20：化工行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天） 圖表21：化工行業(yè)應(yīng)收賬款天數(shù)（天） ID、 I、-14-化工行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模及杠桿率固定資產(chǎn)和在建工程方面：化工行業(yè)固定資產(chǎn)同比增速從2020年的相對低位回，2021年達到10.6，2022年1季度提升至13；在建工程同比增速從2019年后持續(xù)回暖2021年達到389，2022年1季度小幅回落至35.1%。從在建工程占比數(shù)據(jù)來看2020年回落至相對低位的8.5，2021年開始明顯回，222年1季達到9.5，說明化工行業(yè)的建設(shè)投資仍處于相對高位。行業(yè)資產(chǎn)情況方面201年行業(yè)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流規(guī)模為669億元，同比增長34.3；2021年行業(yè)整體資產(chǎn)負債率水平為51.8，同比提高0.7，2022Q1資產(chǎn)負債率繼續(xù)向上達到52.7。行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍有待優(yōu)化。圖表22：化工行業(yè)固定資產(chǎn)變化情況 圖表23：化工行業(yè)在建工程變化情況 ID、 I、圖表24：化工行業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流情況 圖表25：化工行業(yè)資產(chǎn)負債率情況 ID、 I、二、細分子行業(yè)分析細分子行業(yè)業(yè)增長情況2021年度營業(yè)收入：同比增速排名前五的子板塊依次是其他化學(xué)原料（135、聚氨酯92、氨綸（91、其他化學(xué)制品63、石油貿(mào)易（62；排名后五的為氯堿6、輪胎7%、維綸（15%、鉀肥（16、粘膠（172021年度歸母凈利潤：同增速排名前五的子板塊依次是純堿116磷肥552、氟化工及制冷劑502、氮肥296、氨綸（251%排名后五的為復(fù)合肥-560%、磷化工及磷酸鹽-557、日用化學(xué)產(chǎn)品（-282、其他塑料制品-203、合成革-148-15-圖表26：2021年各子行業(yè)營收同比增長情況 圖表27：2021年各子行業(yè)歸母凈利潤同比增長情況 ID、 I、2022年1季度營業(yè)收：同比增速排名前五的子板塊依次是鉀肥55其他化學(xué)原料96、磷化工及磷酸鹽81、氟化工及制冷劑64%其他化學(xué)制品57%；排名后五的為粘膠-26%、輪胎（-3%、氯堿（0、日用化學(xué)產(chǎn)品13、紡織化學(xué)用品（132022年1季歸母凈利潤：同比增速排名前五的子板塊依次是氟化工及制冷劑（495%、磷化工及磷酸鹽（425%、鉀肥（331%、民爆用品（310、維綸（222%；排名后五的為粘膠-92、炭黑-78%輪胎-74、紡織化學(xué)用品-43、改性塑料-37圖表28：202Q1各子行業(yè)營同增長情況 圖表29：202Q1各子行業(yè)歸母凈利同比增長情況 ID、 I、從各細分子行業(yè)來看2021年和202年第一季營收利潤增速均位列前茅的有其他化學(xué)原料其他化學(xué)制品和純堿，增速較慢甚至呈現(xiàn)負增的有輪、粘膠和改性塑料。表現(xiàn)較好的行業(yè)如純堿等主要源于行業(yè)的供需雙好推動產(chǎn)品步入景氣周，量價齊升背景下行業(yè)創(chuàng)造了較好的業(yè)績；表現(xiàn)較差的粘膠和改性塑料等主要是緣于原料價格的大幅上行，對行業(yè)利潤有所壓縮；輪行業(yè)則陷入了內(nèi)外交困局，一方面原材料海運費大幅上漲，另一方面疫情背景下配套和替換需求均有承壓導(dǎo)致整體行業(yè)收入利潤銳減。細分子行業(yè)盈利能力2021年度毛利率：同比變化排名前五的子板塊依次是鉀肥47.7、氟化工及制冷劑17.4%、氨綸（1.5%、純堿1.5、磷化工及磷酸-16-鹽（1.4%；排名后五的為其他化學(xué)原料（-17%、紡織化學(xué)用品（-1.9、聚氨酯-1.2、日用化學(xué)產(chǎn)品-7.9、輪胎（-6.42021年度凈利率：同比變化排名前五的子板塊依次是磷化工及磷酸鹽（63.4、日用化學(xué)產(chǎn)品60.4、合成革38.7、復(fù)合肥21%鉀肥18.5；排名后五的為其他橡膠制品-1.8、滌綸（-10.9輪胎-7.7、其化學(xué)原料-6.9、氮肥（-6.4圖表30：2021年各子行業(yè)毛利同比增情況 圖表31：2021年各子行業(yè)凈利同比增情況 ID I、2022年1季度毛利率：同比變化排名前五的子板塊依次是鉀肥1.3磷化工及磷酸鹽14.8、氟化工及制冷劑12.1、磷肥（9.3、純堿（7.7；排名后五的為其他化學(xué)原料-15.9、炭黑-15.8、涂料油漆油墨制造-10、氮肥（-8.5、紡織化學(xué)用品-8.42022年1季凈利率：同比變化排名前五的子板塊依次是磷化工及磷酸鹽（13.7、氟化工及制冷劑10.5%、磷肥（10、鉀肥（8.9、民爆用品8.8；排名后五的為炭黑-12.1、氮肥（-8.5、紡織化學(xué)用品-8.5、其他化學(xué)原料-8.1、粘膠（-7.8圖表32：202Q1各子行業(yè)毛利率同增情況 圖表33：202Q1各子行業(yè)凈利同增長情況 ID I、從各細分子行業(yè)來看2021年和202年第一季盈利能力提升明顯行業(yè)有鉀肥、氟化工及制冷劑、純和磷化工及磷酸鹽，下滑顯著的有其他化學(xué)原料和紡織化學(xué)用品。表現(xiàn)較好的行業(yè)鉀肥和純堿等主要源于穩(wěn)增長背景下，行需求向上的確定性較高供需雙好下產(chǎn)品價格大幅上行和價差拉大推行業(yè)利潤空間持續(xù)向上；表現(xiàn)較差紡織化學(xué)用是由于原材料價格上疊加疫情反復(fù)下需求回落，價格傳導(dǎo)能力較弱導(dǎo)致行業(yè)利潤變薄。-17-細分子行業(yè)資產(chǎn)負債率及在建工程占比資產(chǎn)負債率：221年排名前五的子板塊依次是磷肥63.1、磷化工及磷酸鹽60.3、聚氨酯59.2、氮肥（57、改性塑料（56.9排名后五的為石油貿(mào)易（2.3%、其他化學(xué)原料（4.2%、合成革（35.7、其他橡膠制品36.1、氨綸36.6。2022Q1排名前五的子板塊依次是磷肥（626%、磷化工及磷酸鹽（0.3%、聚氨酯（59.9%、滌綸（591%、改性塑料（58%；排名后五的為石油貿(mào)易（22.3、其他化學(xué)原料25.6、合成革（35.7、氨綸（36.6%其他橡膠制品36.8圖表34：2021年各子行業(yè)資產(chǎn)負債率情況 圖表35：202Q1各子行業(yè)資產(chǎn)負債率情況 ID I、在建工程占比總資產(chǎn)：2021年排名前五的子板塊依次是滌綸20.5%化學(xué)纖維19.3、其他化學(xué)原料13.5、聚氨酯（13%、改性塑料（1.3%；排名后五的為石油加工（0.7%、鉀肥（18%、石油貿(mào)易（2、磷肥（2.5、民爆用品（2.7。2022Q1排名前五的子板塊依次是改性塑料（12.4%、維綸（.7%、塑料（8.5%、其他化學(xué)原料（7.4、涂料油漆油墨制造6.5；排名后五的為粘膠0.1、聚氨酯（0.1、鉀肥（0.2、氮肥（0.3、石油加工0.7圖表36：2021年各子行業(yè)在建工程占比情況 圖表37：202Q1各子行業(yè)在建工程占比情況 ID、 I、細分子行業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流分析經(jīng)營性現(xiàn)金流同比增速：2021年排名前五的子板塊依次是日用化學(xué)產(chǎn)品-18-（393、純堿（150%、氟化工及制冷劑109、玻纖（103、無機鹽（94%；排名后五的為其他化學(xué)原料（-97%、石油貿(mào)易（-540、粘膠-168、輪胎（-85、改性塑料（-72。2022Q1排名前五的子板塊依次是復(fù)合肥448、日用化學(xué)產(chǎn)品（393%、氟化工及制冷劑244、純堿150、紡織化學(xué)用品1；排名后五的為其他化學(xué)原料-14485、石油貿(mào)易-540、粘膠（-403、滌綸（-257、其他塑料制品-185圖表38：2021年各子行業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流同比增速 圖表39：202Q1各子行業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流同比增速 ID、 I、經(jīng)營性現(xiàn)金流占營收比：2021年排名前五的子板塊依次是鉀肥37.3%維綸23.4、玻纖（18.3、純堿（18.1、其他化學(xué)原料18%排名后五的為石油貿(mào)易（-1.3%、涂料油漆油墨制造（1.3%、輪胎（2.4、改性塑料（3.2%、日用化學(xué)產(chǎn)品3.8。2022Q1排名前五的子板塊依次是鉀肥（7.3%、維綸（234%、無機鹽（19%、玻纖（18.3%、純堿（18.1%；排名后五的為滌綸-17%、石油貿(mào)易（-1.3、民爆用品-9.4、涂料油漆油墨制造-5.4、其他塑料制品（-2.2圖表40：2021年各子行業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流占營收比 圖表41：202Q1各子行業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流占營收比ID、 I、三、重點細分子行業(yè)分析鉀肥2021年業(yè)績和盈利能均顯著提：營收同比增加6.3，歸母凈利潤同-19-比增加173.2，毛利率同比上升18達到55.4，凈利率同比上升22.4%達到36.2費用管理小幅改：銷售費用率同比減少0.1，管理費用率同比減少0.1，財務(wù)費用率同比減少1.3。營運能力略提升：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加1天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少6天固定資和行業(yè)投資均有回：固定資產(chǎn)占比同比減少3.4達到7.5，在建工程占比同比減少2.4達到2。資產(chǎn)結(jié)顯著改善：資產(chǎn)負債率同比下降8.2達到36.1。2022Q1業(yè)績盈利能均顯著提：營收同比增加15.2，歸母凈利潤同比增加331.4，毛利率同比上升27.7達到71.8，凈利率同比上升25.1達到54.2費用管理繼續(xù)優(yōu)化：銷售費用率同比減少1.9，管理費用率同比減少1.9，財務(wù)費用率同比減少1.3。營運能力繼續(xù)提升：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少23天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少22天固定資產(chǎn)和行業(yè)投資繼續(xù)回落：固定資產(chǎn)占比同比減少5.5達到24，在建工程占比同比減少3.2達到1.9。資產(chǎn)結(jié)不斷優(yōu)：資產(chǎn)負債率同比下降8達到34.7。圖表42：鉀肥行業(yè)營收及增億) 圖表43：鉀肥行業(yè)凈利潤及增(億元) ID、 I、圖表44：鉀肥行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表45：鉀肥行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、-20-圖表46：鉀肥行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表47：鉀肥行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、農(nóng)藥2021年收入表現(xiàn)向好盈利能下滑：營收同比增加9.9，歸母凈利潤同比減少14.2，毛利率同比下降1.6達到23.4，凈利率同比下降5.9%達到-4。費用管理改善明顯：銷售費用率同比減少2.8，管理費用率同比減少1，財務(wù)費用率同比減少1。營運能力提升：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少10天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少7天固定資產(chǎn)占比略有向下，行業(yè)投資有所提升：固定資產(chǎn)占比同比少1.6達到2.2，在建工程占比同比增加1.3達到6。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有待改善：資產(chǎn)負債率同比上升3.6%達到51。2022Q1業(yè)績表現(xiàn)向好且盈利能力顯著改善：營收同比增加33.3，歸母凈利潤同比增加18.3，毛利率同比上升1.9達到8.1，凈利率同比上升4.9達到12.9費用管優(yōu)化：銷售費用率同比減少2.8，管理費用率同比減少1.1，財務(wù)費用率同比減少1.2。營運能力繼續(xù)提升：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少7天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少4天。固定資產(chǎn)占比略有向下，行業(yè)投資有所提升：固定資產(chǎn)占比同比減少.6%達到21.3，在建工程占比同比增加1.8%達到2.9。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有待改善：資產(chǎn)負債率同比上升3.8達到51.5。圖表48：農(nóng)藥行業(yè)營收及增億) 圖表49：農(nóng)藥行業(yè)凈利潤及增(億元) ID、 I、-21-圖表50：農(nóng)藥行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表51：農(nóng)藥行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表52：農(nóng)藥行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表53：農(nóng)藥行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、復(fù)合肥2021年整體業(yè)績和盈利能力同步向上：營收同比增加6.8，歸母凈利潤同比增加564.3，毛利率同比上升44達到14.2，凈利率同比上升21%達到2.6。費用管理改善明顯：銷售費用率同比減少1.2，管理費用率同比減少0.4，財務(wù)費用率同比減少0.1。營運能力提升顯著：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少22天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少6天固定資和行業(yè)投資有所提升：固定資產(chǎn)占比同比增加0.4達到9.9，在建工程占比同比增加0.2達到4.6資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有改善：資產(chǎn)負債率同比下降1.4%達到52。2022Q1業(yè)績表現(xiàn)向好，盈利能力同比回落但環(huán)比提升：營收同比增加45.1，歸母凈利潤同比增加32.5，毛利率同比下降4.8達到14.6，凈利率同比下降0.6達到6。費用管理繼續(xù)優(yōu)化：銷售費用率同比減少2.4，管理費用率同比減少0.8，財務(wù)費用率同比減少0.5營運能力繼續(xù)提升：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少4天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少5天。固定資產(chǎn)占比略有向下，行業(yè)投資有所提升：固定資產(chǎn)占比同比減少0.2%達到27.2，在建工程占比同比增加1達到3。資產(chǎn)結(jié)稍有改善：資產(chǎn)負債率同比下降0.9達到53.7。-22-圖表54：復(fù)合肥行業(yè)營收及增(億) 圖表55：復(fù)合肥行業(yè)凈利潤及增(億) ID、 I、圖表56：復(fù)合肥行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表57：復(fù)合肥行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表58：復(fù)合肥行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表59：復(fù)合肥行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、氮肥2021年整體業(yè)績和盈利能均有下：營收同比減少9.4，歸母凈利潤同比減少57.6，毛利率同比上升0.7達到16.2，凈利率同比下降6.4%達到3.1。費用管仍待改：銷售費用率同比持平，管理費用率同比增加2.2，財務(wù)費用率同比減少0.7。營運能有待優(yōu)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少2天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加10天固定資和行業(yè)投資-23-均有下：固定資產(chǎn)占比同比減少109達到41，在建工程占比同比減少4.7達到3.2。資產(chǎn)結(jié)有待改善：資產(chǎn)負債率同比上升6.5達到57。2022Q1整體業(yè)績和盈利能均有下：營收同比減少63.5，歸母凈利潤同比減少86.3，毛利率同比下降8.5達到15，凈利率同比下降8.5%達到5.7。費用管仍待改：銷售費用率同持平，管理費用率同比增加2.1，財務(wù)費用率同比增加0.1。營運能有待優(yōu)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加3天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加10天固定資下滑明顯，行業(yè)投小幅提升：固定資產(chǎn)占比同比減少.5達到39.1，在建工程占比同比增加0.3達到0.8。資產(chǎn)結(jié)有改善：資產(chǎn)負債率同比上升6.5達到56.1。圖表60：氮行業(yè)營收及增億) 圖表61：氮肥行業(yè)凈利潤及增(億元) ID、 I、圖表62：氮行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表63：氮肥行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、-24-圖表64：氮行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表65：氮肥行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、無機鹽2021年整體業(yè)績和盈利能力同步向上：營收同比增加12.3，歸母凈利潤同比增加158.9，毛利率同比上升4.3達到23.5，凈利率同比下降0.3達到10.4。費用管理改善明顯：銷售費用率同比持平，管理費用率同比減少1.4，財務(wù)費用率同比減少0.8。營運能力提升顯著：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少10天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少20天固定資產(chǎn)小幅下滑，行業(yè)投資有所提升：固定資產(chǎn)占比同比少1.8達到4.7，在建工程占比同比增加1.3達到7.6。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有待改善：資產(chǎn)負債率同比上升6.8達到44.7。2022Q1業(yè)績和盈利能繼向上：營收同比增加15.9，歸母凈利潤同比增加184.9，毛利率同比下降0.5達到25.7，凈利率同比上升1.3%達到14.2費用管理繼續(xù)優(yōu)化：銷售費用率同比減少0.2，管理費用率同比減少2.3，財務(wù)費用率同比減少0.6。營運能力繼續(xù)提升：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少4天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少32天固定資產(chǎn)占比略有向下，行業(yè)投資有所提升：固定資產(chǎn)占比同比減少3.7達到41.6，在建工程占比同比增加1.8達到2.8。資產(chǎn)結(jié)仍待改善：資產(chǎn)負債率同比上升3.9達到42.8。圖表66：無機行業(yè)營收及增速(億) 圖表67：無機鹽行業(yè)凈利潤及增(億) ID、 I、-25-圖表68：無機行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表69：無機鹽行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表70：無機鹽行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表71：無機鹽行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、其他化學(xué)原料2021年整體業(yè)績和盈利能均有下：營收同比減少8.5，歸母凈利潤同比減少36.2，毛利率同比下降17達到19.6，凈利率同比下降6.9%達到12.3費用管理仍待改：銷售費用率同比減少2.4，管理費用率同比減少1.1，財務(wù)費用率同比減少1.4。營運能力有待優(yōu)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加22天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加76天固定資和行業(yè)投均有下：固定資產(chǎn)占比同比減少5.7達到3.6，在建工程占比同比減少15.3達到26。資產(chǎn)結(jié)顯改善：資產(chǎn)負債率同比下降18%達到24.2。2022Q1整體業(yè)績下滑盈利能力同比下滑但環(huán)比回升：營收同比減少48.3，歸母凈利潤同比減少66.5，毛利率同比下降15.9達到21.7，凈利率同比下降8.1達到151。費用管持續(xù)改善：銷售費用率同比減少1.5，管理費用率同比減少1.2，財務(wù)費用率同比減少1.2營運能力有所優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少7天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加8天。固定資有所下滑行業(yè)投小幅提：固定資產(chǎn)占比同比減少1.9%達到31.9，在建工程占比同比增加0.3達到0.7資產(chǎn)結(jié)有改善：資產(chǎn)負債率同比下降18.2達到25.6。-26-圖表72：其他化學(xué)原料行業(yè)營收及增(億元) 圖表73：其他化學(xué)原料行業(yè)凈利潤及增(億) ID、 I、圖表74：其他化學(xué)原料行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表75：其他化學(xué)原料行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表76：其他化學(xué)原料行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表77：其他化學(xué)原料行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、純堿2021年整體業(yè)績和盈利能均有顯著提：營收同比增加9.4，歸母凈利潤同比增加1316.2，毛利率同比上升12.5達到29.9，凈利率同比上升21達到21.4。費用管仍待改：銷售費用率同比減少0.5，管理費用率同比減少2.1，財務(wù)費用率同比減少1.1。營運能有所優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少9天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少4天固定-27-資產(chǎn)和行業(yè)投均有下：固定資產(chǎn)占比同比少7.8達到6.3，在建工程占比同比減少3.5達到1.5。資產(chǎn)結(jié)顯著改善：資產(chǎn)負債率同比下降8.3達到36.3。2022Q1整體業(yè)績向好，盈利能力同比提高但環(huán)比回落：營收同比增加30.3，歸母凈利潤同比增加103.4，毛利率同比上升2.7達到28，凈利率同比上升6.4達到182。費用管持續(xù)改善：銷售費用率同比減少0.2，管理費用率同比減少1.3，財務(wù)費用率同比減少1。營運能力仍待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加2天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少1天。固定資產(chǎn)和行業(yè)投資繼續(xù)下滑：固定資產(chǎn)占比同比減少.8%達到43.4，在建工程占比同比減少2.9%達到2.3。資產(chǎn)結(jié)持續(xù)優(yōu)化：資產(chǎn)負債率同比下降9達到34.8。圖表78：純行業(yè)營收及增億) 圖表79：純堿行業(yè)凈利潤及增(億元) ID、 I、圖表80：純行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表81：純堿行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、-28-圖表82：純行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表83：純堿行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、氯堿2021年整體業(yè)績和盈利能均有提升：營收同比增加2.2，歸母凈利潤同比增加90.9，毛利率同比上升4.7達到19.7，凈利率同比下降4.8%達到6.5。費用管理小改善：銷售費用率同比減少0.7，管理費用率同比增加0.5，財務(wù)費用率同比減少0.1。營運能力有待優(yōu)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加2天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比持平固定資和行業(yè)投資均有下：固定資產(chǎn)占比同比減少2.2達到2.4，在建工程占比同比減少0.3達到5.3。資產(chǎn)結(jié)顯著改善：資產(chǎn)負債率同比下降7.2達到46。2022Q1整體業(yè)績下但盈利能有所提：營收同比減少4.8，歸母凈利潤同比減少6.4%，毛利率同比上升0.8%達到18.4%，凈利率仍為9.6。費用管理仍待改善：銷售費用率同比減少0.4%，管理費用率同比增加0.7，財務(wù)費用率同比減少0.1。營運能仍待優(yōu)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加5天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加3天。固定資和行業(yè)投資均有提升：固定資產(chǎn)占比同比增加1.9達到1.2，在建工程占比同比增加1.4達到1.8。資產(chǎn)結(jié)繼續(xù)改善：資產(chǎn)負債率同比下降7.7達到45.4。圖表84：氯行業(yè)營收及增億) 圖表85：氯堿行業(yè)凈利潤及增(億元) ID、 I、-29-圖表86：氯行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表87：氯堿行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表88：氯行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表89：氯堿行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、磷肥2021年整體業(yè)績和盈利能顯著提：營收同比增加8.5，歸母凈利潤同比增加1646.1，毛利率同比上升2.2達到17.7，凈利率同比上升16.3達到18.6費用管理明顯改：銷售費用率同比減少3.2，管理費用率同比減少0.5，財務(wù)費用率同比減少0.8。營運能有所優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少8天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少10天固定資產(chǎn)略有下滑，行業(yè)投資有所提升：固定資產(chǎn)占比同比減少0.1%達到37.9，在建工程占比同比增加2.4%達到4.9。資產(chǎn)結(jié)顯著改善：資產(chǎn)負債率同比下降16.4達到63.1。2022Q1整體業(yè)績和盈利能顯著提：營收同比增加93.1，歸母凈利潤同比增加435，毛利率同比上升9.3達到24.4，凈利同比上升10達到15.8費用管明顯改善：銷售費用率同比減少2.7，管理費用率同比減少0.7，財務(wù)費用率同比減少0.4。營運能有待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加5天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少5天。固定資產(chǎn)略有下滑行業(yè)投資有所提：固定資產(chǎn)占比同比少1.2達到4.4，在建工程占比同比增加0.8達到2.9。資產(chǎn)結(jié)繼續(xù)改善：資產(chǎn)負債率同比下降16.2達到62.6。-30-圖表90：磷行業(yè)營收及增億) 圖表91：磷肥行業(yè)凈利潤及增(億元) ID、 I、圖表92：磷行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表93：磷肥行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表94：磷行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表95：磷肥行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、民爆用品2021年整體業(yè)績向好但盈利能略有下：營收同比增加7.5，歸母凈利潤同比增加42.6，毛利率同比下降0.4達到25.6，凈利率同比下降0.2達到5.9費用管明顯改：銷售費用率同比減少0.8，管理費用率同比減少0.1，財務(wù)費用率同比減少0.3。營運能有所優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少1天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少20天固定資-31-產(chǎn)和行業(yè)投資均有下滑：固定資產(chǎn)占比同比減少2.4達到23，在建工程占比同比減少2.3達到2.7。資產(chǎn)結(jié)仍待改善：資產(chǎn)負債率同比上升0.9達到48.1。2022Q1整體業(yè)績和盈利能均顯著提升：營收同比增加43.7，歸母凈利潤同比增加310，毛利率同比上升7.4達到32，凈利率同比上升8.8達到14.1。費用管明顯改善：銷售費用率同比減少0.8，管理費用率同比減少1.8，財務(wù)費用率同比減少0.2。營運能有待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加16天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少38天固定資產(chǎn)有所下滑，行業(yè)投資略提升：固定資產(chǎn)占比同比減少2達到22，在建工程占比同比增加0.4達到1.4。資產(chǎn)結(jié)繼續(xù)改善：資產(chǎn)負債率仍為46.9。圖表96：民爆用品行業(yè)營收及增(億) 圖表97：民爆用品行業(yè)凈利潤及增(億元) ID、 I、圖表98：民爆用品行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表99：民爆用品行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、-32-圖表100：民爆用行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表101：民爆用品行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、紡織化學(xué)品2021年整體業(yè)績向好但盈利能略有下：營收同比增加6.6，歸母凈利潤同比增加1.4，毛利率同比下降1.9達到0.4，凈利率同比下降3.5達到9.5。費用管明顯改：銷售費用率同比減少2，管理費用率同比減少1.8，財務(wù)費用率同比增加0.3。營運能有所優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少18天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少1天。固定資產(chǎn)有所下滑行業(yè)投資略有提：固定資產(chǎn)占比同比少2.6達到3.9，在建工程占比同比增加1.3達到4.8。資產(chǎn)結(jié)仍待改善：資產(chǎn)負債率同比上升1.4達到39.7。2022Q1營收向好，盈利能力同比下滑但環(huán)比回：營收同比增加12.6，歸母凈利潤同比減少42.5，毛利率同比下降8.4達到25.9，凈利率同比下降8.5達到10。費用管明顯改：銷售費用率同比減少1.9，管理費用率同比減少2.3，財務(wù)費用率同比減少0.1。營運能顯著優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少32天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少4天固定資產(chǎn)有所下滑，行業(yè)投資略有提升：固定資產(chǎn)占比同比減少1.9%達到13.5，在建工程占比同比增加0.8%達到3.9。資產(chǎn)結(jié)繼續(xù)改善：資產(chǎn)負債率同比上升1.1達到40.3。圖表102：紡織化學(xué)行業(yè)營收及增億) 圖表103：紡織化學(xué)行業(yè)凈利潤及增(億元) ID、 I、-33-圖表104：紡織化學(xué)行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表105：紡織化學(xué)行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表106：紡織化學(xué)行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表107：紡織化學(xué)行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、日用化學(xué)產(chǎn)品2021年整體業(yè)績和盈利能力均顯著提：營收同比增加5.8，歸母凈利潤同比增加282，毛利率同比上升5.4達到41.7，凈利率同比上升20.4達到1.7。費用管有待改：銷售費用率同比增加1.9，管理費用率同比增加0.1，財務(wù)費用率同比減少0.6。營運能有所優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少5天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少8天。固定資產(chǎn)和行業(yè)投均有回：固定資產(chǎn)占比同比減少.1達到1.1，在建工程占比同比減少0.8達到2.9。資產(chǎn)結(jié)顯改善：資產(chǎn)負債率同比下降12.9達到35.7。2022Q1業(yè)績向好但盈利能有所下滑：營收同比增加12.8，歸母凈利潤同比增加6.7，毛利率同比下降1.1%達到40.5%，凈利率同比下降0.5達到7.2費用管仍待改善：銷售費用率同比增加0.5，管理費用率同比減少0.6，財務(wù)費用率同比減少0.5。營運能繼續(xù)優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少6天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少2天。固定資產(chǎn)略有提，行業(yè)投資繼續(xù)回：固定資產(chǎn)占比同比增加02達到1.3，在建工程占比同比減少3.4至0。資產(chǎn)結(jié)繼續(xù)改善：資產(chǎn)負債率同比下降8.7達到36.5。-34-圖表108：日用化學(xué)產(chǎn)行業(yè)營收及增(億元) 圖表109：日用化學(xué)產(chǎn)行業(yè)凈利潤及增(億) ID、 I、圖表10：日用化學(xué)產(chǎn)行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表1：日用化學(xué)產(chǎn)行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表12：日用化學(xué)產(chǎn)行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表13：日用化學(xué)產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、石油加工2021年整體業(yè)績和盈利能均有提升：營收同比增加9.4，歸母凈利潤同比增加17.6，毛利仍為192，凈利率同比上升1.2達到3.2。費用管理明顯改善：銷售費用率同比減少0.9%，管理費用率同比減少0.9，財務(wù)費用率同比減少0.1%。營運能力有所優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少7天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少3天。固定資略有下滑行業(yè)-35-投資小幅提升：固定資產(chǎn)占比同比減少2.2達到32，在建工程占比同比增加0.8達到8.2資產(chǎn)結(jié)顯著改善：資產(chǎn)負債率同比上升2.4達到51.8。2022Q1業(yè)績向，盈利能力同比下滑但環(huán)比改：營收同比增加33.6，歸母凈利潤同比增加20.5，毛利率同比下降2.5達到19.3，凈利率同比下降0.7達到3.6費用管理繼改：銷售費用率同比減少0.9，管理費用率同比減少1.2，財務(wù)費用率同比減少0.1。營運能仍待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加3天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同持平。固定資產(chǎn)略有下滑行業(yè)投小幅提：固定資產(chǎn)占比同比減少2.7達到30，在建工程占比同比增加0.5達到7.8。資產(chǎn)結(jié)有待改善：資產(chǎn)負債率同比上升4達到53.7。圖表14：石油加行業(yè)營收及增億) 圖表15：石油加行業(yè)凈利潤及增億元) ID、 I、圖表16：石油加行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表17：石油加行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、-36-圖表18：石油加行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表19：石油加行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、石油貿(mào)易2021年營收增長盈利能有所下：營收同比增加1.7，歸母凈利潤同比減少41.9，毛利率同比下降33達到6.4，凈利率同比下降2.7%達到1.6。費用管明顯改：銷售費用率同比減少1，管理費用率同比減少0.9，財務(wù)費用率同持平。營運能略有優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少1天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比加1天固定資略有下滑行業(yè)投資小幅提升：固定資產(chǎn)占比同比減少1.5達到9.8，在建工程占比同比增加0.8達到2。資產(chǎn)結(jié)有待改善：資產(chǎn)負債率同比上升7達到24.9。2022Q1營收增長盈利能有所下：營收同比增加49.8，歸母凈利潤同比減少22.6，毛利率同比下降1.7達到6，凈利率同比下降1.2%達到1.6。費用管理繼續(xù)改：銷售費用率同比減少1.2，管理費用率同比減少0.5，財務(wù)費用率同比減少0.2。營運能力仍待優(yōu)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加2天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加5天固定資略有下滑，行業(yè)投小幅提：固定資產(chǎn)占比同比減少1.7達到9.4，在建工程占比同比增加0.8達到2.1。資產(chǎn)結(jié)仍待改善：資產(chǎn)負債率同比上升8.8達到25.8。圖表120：石油貿(mào)行業(yè)營收及增億元) 圖表121：石油貿(mào)易行業(yè)凈利潤及增億元) ID、 I、-37-圖表122：石油貿(mào)行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表123：石油貿(mào)易行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表124：石油貿(mào)行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表125：石油貿(mào)易行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、涂料油墨2021年整體業(yè)績和盈利能均有下：營收同比減少9.5，歸母凈利潤同比減少58.2，毛利率同比下降6.2達到18.9，凈利率同比下降2.1%達到2.4。費用管理明顯改：銷售費用率同比減少6.4，管理費用率同比減少0.1，財務(wù)費用率同比減少0.2。營運能力有待優(yōu)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加35天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少24天固定資和行業(yè)投均有提：固定資產(chǎn)占比同比增加7.4達到5.9，在建工程占比同比增加0.9達到7.2。資產(chǎn)結(jié)顯改善：資產(chǎn)負債率同比下降12%達到38.1。2022Q1整體業(yè)績和盈利能均有下：營收同比減少46.7，歸母凈利潤同比減少47.3%，毛利率同比下降10達到18.7，凈利率同比下降0.4達到6.6費用管繼續(xù)改：銷售費用率同比減少7.9，管理費用率同比減少1.3，財務(wù)費用率同比減少0.3。營運能有所優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加15天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少49天固定資產(chǎn)和行業(yè)投資均有提：固定資產(chǎn)占比同比增加8.2達到26，在建工程占比同比增加1%達到3.7。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善：資產(chǎn)負債率同比下降1.4達到38.8。-38-圖表126：涂料油行業(yè)營收及增億元) 圖表127：涂料油墨行業(yè)凈利潤及增億元) ID、 I、圖表128：涂料油行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表129：涂料油墨行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表130：涂料油行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表131：涂料油墨行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、氟化工及制冷劑2021年整體業(yè)績和盈利能顯著提：營收同比增加1.8，歸母凈利潤同比增加690，毛利率同比上升174%達到27.4，凈利率同比上升14.1達到14費用管明顯改：銷售費用率同比減少1.4，管理費用率同比增加0.4，財務(wù)費用率同比減少0.6。營運能有待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加8天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少1天。固定資產(chǎn)和-39-行業(yè)投均有回落：固定資產(chǎn)占比同比少1.2達到0.1，在建工程占比同比減少05%達到9.6。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有待改善：資產(chǎn)負債率同比上升2.1達到37.5。2022Q1整體業(yè)績和盈利能同步提：營收同比增加93.1，歸母凈利潤同比增加586.3，毛利率同比上升12.1達到29.1，凈利率同比上升10.5達到14.9。費用管理繼續(xù)改善：銷售費用率同比減少1.2，管理費用率同比減少0.2，財務(wù)費用率同比減少0.2。營運能仍待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加16天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加4天固定資產(chǎn)小幅下滑，行業(yè)投資有所提升：固定資產(chǎn)占比同比減少2.2%達到28.1，在建工程占比同比增加2.1%達到2.1。資產(chǎn)結(jié)仍待改善：資產(chǎn)負債率同比上升3.1達到39。圖表132：氟化工及制冷劑行業(yè)營收及增(億元) 圖表133：氟化工及制冷劑行業(yè)凈利潤及增(億) ID、 I、圖表13：氟化工及制冷行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表135：氟化工及制冷劑行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、-40-圖表13：氟化工及制冷行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表137：氟化工及制冷劑行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、磷化工2021年整體業(yè)績和盈利能顯著提：營收同比增加7.7，歸母凈利潤同比增加556.9，毛利率同比上升17.6達到30.9，凈利率同比上升30達到23.9費用管明顯改：銷售費用率同比減少0.6，管理費用率同比減少0.2，財務(wù)費用率同比減少0.8。營運能略有優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同持平，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少4天固定資和行業(yè)投資均有回：固定資產(chǎn)占比同比減少4.4達到1.2，在建工程占比同比減少0.9達到8.4資產(chǎn)結(jié)顯著改善：資產(chǎn)負債率同比下降8.8達到55.1。2022Q1整體業(yè)績和盈利能同步提：營收同比增加80.5，歸母凈利潤同比增加425.5，毛利率同比上升1.1達到34，凈利率同比上升15.8達到22.7費用管理繼續(xù)改：銷售費用率同比減少2.8，管理費用率同比減少0.7，財務(wù)費用率同比減少1.3。營運能繼續(xù)優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少10天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少6天固定資產(chǎn)小幅下滑，行業(yè)投資有所提升：固定資產(chǎn)占比同比減少6.6%達到39.1，在建工程占比同比增加1.1達到10.6資產(chǎn)結(jié)繼續(xù)改善：資產(chǎn)負債率同比下降9.4達到53.4。圖表138：磷化工行業(yè)營收及增億) 圖表139：磷化工行業(yè)凈利潤及增億元) ID、 I、-41-圖表140：磷化工行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表141：磷化工行期間費用率情況 ID、 I、圖表142：磷化工行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表143：磷化工行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、聚氨酯2021年整體業(yè)績向好但盈利能有所下：營收同比增加3.4，歸母凈利潤同比增加14.4，毛利率同比下降1.2達到16，凈利率同比下降3.1達到12。費用管明顯改善：銷售費用率同比減少2.2，管理費用率同比減少0.7，財務(wù)費用率同比減少0.3。營運能小優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比持平，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少8天固定資和行業(yè)投均有回：固定資產(chǎn)占比同比減少4.4達到4.2，在建工程占比同比減少2.4達到12.7。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有改善：資產(chǎn)負債率同比上升1.7%達到59.2。2022Q1營收向，盈利能同比回落但環(huán)提升：營收同比增加9.3，歸母凈利潤同比減少26.1，毛利率同比下降7.9達到19.3，凈利率同比下降5.7%達到12.1%。費用管理小幅改善：銷售費用率同比減少1.6，管理費用率同比減少0.5，財務(wù)費用率同比增加0.3營運能力仍待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加17天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少1天。固定資有所下滑，行業(yè)投小幅提升：固定資產(chǎn)占比同比減少3.6%達到32.5，在建工程占比同比增加0.1達到0.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍待改善：資產(chǎn)負債率同比上升2.5達到59.9。-42-圖表144：聚氨酯行業(yè)營收及增億) 圖表145：聚氨酯行業(yè)凈利潤及增億元) ID、 I、圖表146：聚氨酯行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表147：聚氨酯行期間費用率情況 ID、 I、圖表148：聚氨酯行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表149：聚氨酯行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、玻纖2021年整體業(yè)績和盈利能同步向：營收同比增加7.4，歸母凈利潤同比增加101.7，毛利率同比上升7達到36.6，凈利率同比上升8.8%達到22.7費用管理小幅改：銷售費用率同比減少0.5，管理費用率同比增加1，財務(wù)費用率同比減少0.6。營運能力有所優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少6天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少7天。固定資小幅提升，-43-行業(yè)投均有回落：固定資產(chǎn)占比同比加1.4達到1.6，在建工程占比同比減少03%達到4.8。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所改善：資產(chǎn)負債率同比下降1.9達到50。2022Q1業(yè)績和盈利能繼續(xù)改：營收同比增加20.5，歸母凈利潤同比增加51.4，毛利率同比上升0.6達到36.9，凈利率同比上升5.7%達到25.8費用管理小改善：銷售費用率同比減少0.3，管理費用率同比減少0.5，財務(wù)費用率同比減少0.1。營運能力仍待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加6天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少2天固定資有略有增長，行業(yè)投暫無變：固定資產(chǎn)占比同比加0.6達到8.1，在建工程占比同持平。資產(chǎn)結(jié)繼續(xù)改善：資產(chǎn)負債率同比下降1.8%達到49.9。圖表150：玻纖行業(yè)營收及增億) 圖表151：玻纖行業(yè)凈利潤及增億) ID、 I、圖表152：玻行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表153：玻纖行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、-44-圖表154：玻行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表155：玻纖行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、其他化學(xué)制品2021年整體業(yè)績和盈利能力均有所下：營收同比減少8.2，歸母凈利潤同比減少6.7，毛利率同比下降0.7%達到17.3%，凈利率同比上升4.1達到6.7費用管明顯改：銷售費用率同比減少1.1，管理費用率同比減少1.6，財務(wù)費用率同比減少0.5。營運能顯著優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少21天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少22天固定資產(chǎn)小幅回落行業(yè)投有所提升：固定資產(chǎn)占比同比減少2.8達到22.9，在建工程占比同比增加5.6達到12。資產(chǎn)結(jié)有待改善：資產(chǎn)負債率同比上升7.9達到49.2。2022Q1整體業(yè)績和盈利能均有所下滑：營收同比減少46.8，歸母凈利潤同比減少51.4，毛利率同比下降2.9達到19，凈利率同比下降0.8達到9.1費用管小幅改善：銷售費用率同比減少0.9，管理費用率同比減少1，財務(wù)費用率同比增加0.3。營運能繼續(xù)優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少4天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少16天固定資產(chǎn)和行業(yè)投均有回落：固定資產(chǎn)占比同比少2.1達到1.7，在建工程占比同比減少04%達到1.8。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍待改善：資產(chǎn)負債率同比上升7.7達到50.5。圖表156：其他化學(xué)制品行業(yè)營收及增(億元) 圖表157：其他化學(xué)制行業(yè)凈利潤及增(億) ID、 I、-45-圖表158：其他化學(xué)制行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表159：其他化學(xué)制品行期間費用率情況 ID、 I、圖表160：其他化學(xué)制行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表161：其他化學(xué)制行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、滌綸2021年整體業(yè)績和盈利能力均有所下：營收同比減少7.4，歸母凈利潤同比減少9.8%，毛利率同比上升2達到107%，凈利率同比下降10.9達到-5。費用管有待改善：銷售費用率同比增加0.1，管理費用率同比增加0.6，財務(wù)費用率同比減少0.3。營運能小幅優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少27天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加4天固定資產(chǎn)和行業(yè)投均有下：固定資產(chǎn)占比同比少0.1達到4.2，在建工程占比同比減少10.8達到61。資產(chǎn)結(jié)顯改善：資產(chǎn)負債率同比下降12.9達到55。2022Q1整體業(yè)績和盈利能均有所下滑：營收同比減少90.6，歸母凈利潤同比減少97.5，毛利率同比下降5.4達到9.5，凈利率同比下降7達到2%。費用管理仍待改善：銷售費用率同比增加0.1，管理費用率同比增加1.1，財務(wù)費用率同比減少0.1。營運能有待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少0天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加6天固定資和行業(yè)投均有提：固定資產(chǎn)占比同比增加0.3達到41%，在建工程占比同比增加1.2達到1.8。資產(chǎn)結(jié)有改善：資產(chǎn)負債率同比下降10%達到59.1。-46-圖表162：滌綸行業(yè)營收及增億) 圖表163：滌綸行業(yè)凈利潤及增億) ID、 I、圖表164：滌行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表165：滌綸行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表166：滌行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表167：滌綸行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、維綸2021年整體業(yè)績和盈利能均有提升：營收同比增加4.9，歸母凈利潤同比增加60.7，毛利率同比上升6.4達到24.9，凈利率同比上升3.4%達到12.1費用管理有待改：銷售費用率同比增加0.1，管理費用率同比增加0.9，財務(wù)費用率同比減少0.2。營運能力有優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加8天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加1天固定資有所下-47-滑，行業(yè)投小幅增長：固定資產(chǎn)占比同比少5.7達到2.4，在建工程占比同比增加3.3達到102。資產(chǎn)結(jié)略有改善：資產(chǎn)負債率同比下降1.4達到45.4。2022Q1整體業(yè)和盈利能繼續(xù)向：營收同比增加47，歸母凈利潤同比增加221.9，毛利率同比上升9.9達到29，凈利率同比上升9%達到16.6費用管理有改善：銷售費用率同比減少0.2，管理費用率同比減少1，財務(wù)費用率同比減少0.8。營運能力仍待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加9天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少2天。固定資有所下滑，行業(yè)投資小幅增長：固定資產(chǎn)占比同比減少6%達到31.6，在建工程占比同比增加2.7達到9.7。資產(chǎn)結(jié)繼改善：資產(chǎn)負債率同比下降3%達到45.4。圖表168：維綸行業(yè)營收及增億) 圖表169：維綸行業(yè)凈利潤及增億) ID、 I、圖表170：維行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表171：維綸行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、-48-圖表172：維行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表173：維綸行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、粘膠2021年整體業(yè)和盈利能均有改善：營收同比增加16.2，歸母凈利潤同比增加191.2，毛利率同比上升7.1達到17，凈利率同比上升2.7達到-2.8。費用管小幅改善：銷售費用率同比減少0.2，管理費用率同比增加1.1，財務(wù)費用率同比減少4.6。營運能小幅優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少46天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加31天固定資產(chǎn)小幅提升行業(yè)投有所下：固定資產(chǎn)占比同比增加0.2達到51.4，在建工程占比同比減少1.5達到1.9。資產(chǎn)結(jié)顯著改善：資產(chǎn)負債率同比下降12.4達到51.5。2022Q1營收向好盈利能有所下：營收同比增加74.1，歸母凈利潤同比減少48.2，毛利率同比下降7.1達到16.3，凈利率同比下降7.8達到4.7費用管仍待改善：銷售費用率同比減少0.1，管理費用率同比增加2.1，財務(wù)費用率同比減少2.6。營運能顯著優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少30天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少17天固定資產(chǎn)有所提升行業(yè)投暫無變化：固定資產(chǎn)占比同比增加2.4達到50.9，在建工程占比同持平。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)明顯改善：資產(chǎn)負債率同比下降12.5%達到50.3。圖表174：粘膠行業(yè)營收及增億) 圖表175：粘膠行業(yè)凈利潤及增億) ID、 I、-49-圖表176：粘行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表177：粘膠行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表178：粘行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表179：粘膠行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、氨綸2021年整體業(yè)績和盈利能同步向：營收同比增加0.9，歸母凈利潤同比增加250.5，毛利率同比上升13.9達到38.5，凈利率同比上升12.7達到27.7費用管理有所改善：銷售費用率同比減少0.4，管理費用率同比減少0.7，財務(wù)費用率同比減少0.3。營運能小幅優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少1天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少18天固定資產(chǎn)回落，行業(yè)投資小幅提：固定資產(chǎn)占比同比少8.3達到6.8，在建工程占比同比增加1.7達到5.2。資產(chǎn)結(jié)顯著改善：資產(chǎn)負債率同比下降3.4達到36.8。2022Q1營收向好盈利能有所下：營收同比增加23.7，歸母凈利潤同比減少17，毛利率同比下降9.6達到28.5，凈利率同比下降9.1%達到18.3。費用管仍改善：銷售費用率同持平，管理費用率同比增加0.3，財務(wù)費用率同比增加0.3。營運能仍待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加19天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加4天固定資繼續(xù)回，行業(yè)投小幅提高：固定資產(chǎn)占比同比少7.2達到3.9，在建工程占比同比增加18%達到5.5。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善：資產(chǎn)負債率同比下降6.1達到33.1。-50-圖表180：氨綸行業(yè)營收及增億) 圖表181：氨綸行業(yè)凈利潤及增億) ID、 I、圖表182：氨行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表183：氨綸行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表184：氨行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表185：氨綸行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、其他纖維2021年整體業(yè)和盈利能力同步向上：營收同比增加55，歸母凈利潤同比增加138.1，毛利率同比上升4.2達到24.7，凈利率同比上升4.8達到13.7。費用管有所改善：銷售費用率同比減少0.2，管理費用率同比減少1.2，財務(wù)費用率同比減少0.3。營運能明優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少1天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少8天固定資產(chǎn)-51-有所回落行業(yè)投顯提：固定資產(chǎn)占比同比減少2.7達到21，在建工程占比同比增加4.3達到10.8資產(chǎn)結(jié)略有改善：資產(chǎn)負債率同比下降1.4達到54.8。2022Q1業(yè)向好盈利能有所下：營收同比增加35，歸母凈利潤同比增加12.4，毛利率同比下降4達到19.9，凈利率同比下降2.6%達到10.6費用管理繼改善：銷售費用率同比減少0.1，管理費用率同比減少0.5，財務(wù)費用率同比減少0.5。營運能力持優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少5天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少6天固定資繼續(xù)回落，行業(yè)投小幅提高：固定資產(chǎn)占比同比少2.1達到8.8，在建工程占比同比增加2.7達到102。資產(chǎn)結(jié)持續(xù)改善：資產(chǎn)負債率同比下降3.6達到52.8。圖表186：其他纖維行業(yè)營收及增億元) 圖表187：其他纖維行業(yè)凈利潤及增億元) ID、 I、圖表188：其他纖行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表189：其他纖維行期間費用率情況 ID、 I、-52-圖表190：其他纖行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表191：其他纖維行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、合成革2021年整體業(yè)績向好，但盈利能改善一：營收同比增加9.6，歸母凈利潤同比增加147.9，毛利率同比下降3.2達到19.6，凈利率同比上升10.9達到3。費用管有所改善：銷售費用率同比減少0.1，管理費用率同比減少0.8，財務(wù)費用率同比減少0.5。營運能有優(yōu)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加3天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少7天。固定資產(chǎn)有所回落行業(yè)投顯著提升：固定資產(chǎn)占比同比減少2.6達到39.6，在建工程占比同比增加2.9達到9.3。資產(chǎn)結(jié)有待改善：資產(chǎn)負債率同比上升1.4達到37.9。2022Q1收入增長盈利能有所下：營收同比增加16.3，歸母凈利潤同比增加62.6，毛利率同比下降6.7達到16.8，凈利率同比上升3.7達到1.1。費用管理繼續(xù)改善：銷售費用率同比增加0.1，管理費用率同比減少0.5，財務(wù)費用率同比增加0.3。營運能仍優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加15天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少6天固定資產(chǎn)繼續(xù)回落，行業(yè)投資小幅提高：固定資產(chǎn)占比同比減少3.9%達到37.2，在建工程占比同比增加2.1%達到9.9。資產(chǎn)結(jié)仍待改善：資產(chǎn)負債率同比上升2.7達到38.8。圖表192：合成革行業(yè)營收及增億) 圖表193：合成革行業(yè)凈利潤及增億元) ID、 I、-53-圖表194：合成革行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表195：合成革行期間費用率情況 ID、 I、圖表196：合成革行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表197：合成革行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、改性塑料2021年收入向好盈利能有所回：營收同比增加2.8，歸母凈利潤同比減少58.5，毛利率同比下降1.1達到13.1，凈利率同比下降5.6%達到-0.1。費用管理有改善：銷售費用率同比減少0.3，管理費用率同比增加0.1，財務(wù)費用率同比增加0.2。營運能力小幅優(yōu)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少3天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比持平固定資有所回落，行業(yè)投資顯著增加：固定資產(chǎn)占比同比減少6.1達到22，在建工程占比同比增加8.7達到12.1。資產(chǎn)結(jié)有改善：資產(chǎn)負債率同比上升8%達到56.9。2022Q1營收向好盈利能有所下：營收同比增加21.5，歸母凈利潤同比減少28.5，毛利率同比下降3達到15.3，凈利率同比下降2.7%達到4.8。費用管理仍改善：銷售費用率同比減少0.7，管理費用率同比增加0.7，財務(wù)費用率同比增加0.1。營運能力仍優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加1天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加3天固定資有所回落，行業(yè)投資顯著增加：固定資產(chǎn)占比同比減少6達到20.3，在建工程占比同比增加9達到12.7。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍待改善：資產(chǎn)負債率同比上升7.1達到58。-54-圖表198：改性塑料行業(yè)營收及增億元) 圖表199：改性塑料行業(yè)凈利潤及增億元) ID、 I、圖表200：改性塑行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表201：改性塑料行期間費用率情況 ID、 I、圖表202：改性塑行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表203：改性塑料行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、其他塑料制品2021年業(yè)績和盈利能均有提：營收同比增加7.2，歸母凈利潤同比增加767.1，毛利率同比下降.7達到19.1，凈利率同比上升9.2%達到-4.3。費用管小幅改：銷售費用率同持平，管理費用率同比減少0.5，財務(wù)費用率同比增加0.2。營運能有待優(yōu)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加1天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加13天固定資有所回落，-55-行業(yè)投顯著增加：固定資產(chǎn)占比同比少3.7達到7.2，在建工程占比同比增加36%達到6.8。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有待改善：資產(chǎn)負債率同比上升4.1達到39。2022Q1業(yè)績盈利能均有改：營收同比增加59.9，歸母凈利潤同比增加67.7，毛利率同下降0.5達到21.9，凈利率同比上升0.2%達到10.3費用管理仍改善：銷售費用率同比增加0.2，管理費用率同比減少0.4，財務(wù)費用率同比增加0.6。營運能力小優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比持平，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少5天。固定資有所回落，行業(yè)投顯著增加：固定資產(chǎn)占比同比少4.2達到4.9，在建工程占比同比增加14%達到3.9。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍待改善：資產(chǎn)負債率同比上升3.8達到37.2。圖表204：其他塑料制品行業(yè)營收及增(億元) 圖表205：其他塑料制行業(yè)凈利潤及增(億) ID、 I、圖表206：其他塑料制行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表207：其他塑料制品行期間費用率情況 ID、 I、-56-圖表208：其他塑料制行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表209：其他塑料制行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、輪胎2021年收入向好盈利能有所下滑：營收同比增加7.2，歸母凈利潤同比減少52.2，毛利率同比下降8.6達到16.1，凈利率同比下降5.8%達到4.6。費用管理小幅改：銷售費用率同比減少1.1，管理費用率同比減少0.5，財務(wù)費用率同比減少0.8。營運能力有待優(yōu)：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加4天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加1天固定資有所回落，行業(yè)投資顯著增加：固定資產(chǎn)占比同比減少1.8達到35，在建工程占比同比增加2.9達到7.9。資產(chǎn)結(jié)有待改善：資產(chǎn)負債率同比上升2.8達到51.8。2022Q1業(yè)績盈利能同步下：營收同比減少3.4，歸母凈利潤同比減少73.7，毛利率同比下降6達到13.6，凈利率同比下降5.9達到2.2。費用管理繼續(xù)改善：銷售費用率同比減少0.9%，管理費用率同比增加0.1，財務(wù)費用率同比增加0.5。營運能仍待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加23天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加7天固定資有所回落，行業(yè)投繼增加：固定資產(chǎn)占比同比少0.3達到4.9，在建工程占比同比增加19%達到7.3。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍待改善：資產(chǎn)負債率同比上升3.1達到51.4。圖表210：輪胎行業(yè)營收及增億) 圖表21：輪胎行業(yè)凈利潤及增速億) ID、 I、-57-圖表212：輪行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表213：輪胎行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、圖表214：輪行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表215：輪胎行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、其他橡膠制品2021年收入向好盈利能有所回落：營收同比增加8.4，歸母凈利潤同比減少4.9%，毛利率同比下降5.3達到204%，凈利率同比下降1.8達到-0.2。費用管理有所改善：銷售費用率同比增加0.1，管理費用率同比減少0.7，財務(wù)費用率同比增加0.1。營運能小幅優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少6天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少8天。固定資產(chǎn)小幅增加，行業(yè)投有所回落：固定資產(chǎn)占比同比增加1.9達到21.4，在建工程占比同比減少4.2達到3.5。資產(chǎn)結(jié)有待改善：資產(chǎn)負債率同比上升3.8達到36.1。2022Q1營收向，盈利能同比下滑但環(huán)比回：營收同比增加0.5，歸母凈利潤同比減少34.8，毛利率同比下降6.3達到23.9，凈利率同比下降5達到8.7。費用管理有改善：銷售費用率同比減少1.6，管理費用率同比減少0.3，財務(wù)費用率同比增加0.1。營運能力仍待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同持，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加8天。固定資產(chǎn)有所回落，行業(yè)投小幅增加：固定資產(chǎn)占比同比減少1.7達到20.8，在建工程占比同比增加0.6達到2.9。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍待改善：資產(chǎn)負債率同比上升4達到36.8。-58-圖表216：其他橡膠制品行業(yè)營收及增(億元) 圖表217：其他橡膠制行業(yè)凈利潤及增(億) ID、 I、圖表218：其他橡膠制品行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表219：其他橡膠制品行期間費用率情況 ID、 I、圖表220：其他橡膠制行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表221：其他橡膠制行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、炭黑2021年業(yè)和盈利能力均有明顯提升：營收同比增加60，歸母凈利潤同比增加163，毛利同比上升1.5達到15.3，凈利率同比上升3.3%達到7.8。費用管理有所改：銷售費用率同比減少0.3，管理費用率同比減少1.2，財務(wù)費用率同比減少1。營運能力小幅優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少5天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少13天固定資小幅下-59-滑，行業(yè)投有所增：固定資產(chǎn)占比同比少4.8達到1.3，在建工程占比同比增加2.7達到4.2。資產(chǎn)結(jié)明顯改善：資產(chǎn)負債率同比下降2.7達到37.9。2022Q1營收向好但盈利能有所下滑：營收同比增加16.7，歸母凈利潤同比減少78.5，毛利率同比下降15.8達到7.6，凈利率同比下降12.1達到2.6。費用管繼續(xù)改善：銷售費用率同比減少0.2，管理費用率同比減少0.4，財務(wù)費用率同比減少0.1。營運能力仍待優(yōu)化：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加5天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加10天固定資產(chǎn)有所回落，行業(yè)投資小幅增加：固定資產(chǎn)占比同比減少4.9%達到28.7，在建工程占比同比增加0.2%達到1.3。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍待改善：資產(chǎn)負債率同比上升1.2達到40.9。圖表222：炭黑行業(yè)營收及增億) 圖表223：炭黑行業(yè)凈利潤及增億) ID、 I、圖表224：炭黑行業(yè)銷售毛利率和凈利率情況 圖表225：炭黑行業(yè)期間費用率情況 ID、 I、-60-圖表226：炭行業(yè)存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 圖表227：炭黑行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)情況 ID、 I、四、上市公司盈利情況分析從201年和2221的股價及歸母凈利潤漲幅前十個股看出化肥氯堿、純堿和農(nóng)等子行業(yè)的企業(yè)的盈利能力較強且市場關(guān)注度較高。主要原因在于供需雙好背景下產(chǎn)品價格大幅上行使得利潤空間持續(xù)向，其中化肥板塊需求端偏剛性，供應(yīng)方面在俄烏戰(zhàn)爭的背景下，俄羅斯作為全球重要的化肥生產(chǎn)國決定停止化肥出口，其氮肥、鉀肥、磷肥、尿素的產(chǎn)量占比分別為23、18、15、14，是全球第一大氮肥出口國、第二大鉀肥出口國，第四大磷肥出口國，在政策實施的預(yù)期下未來全化肥供給或?qū)②吘o；純堿板塊考慮到對全年經(jīng)濟增長目標的達成和穩(wěn)增長的需要，地產(chǎn)方面的支持政策頻出，需求端的支撐相對偏。整體來看，在宏觀環(huán)境不確定性增強的背景下，市場對于求端的確定性較為關(guān)注。圖表228：201年股價漲及歸母凈利增幅前十個股股票名稱子行業(yè)股價漲幅前十股票名稱子行業(yè)歸母凈利潤增幅前十歸母凈利潤（億元）吉林碳谷其他化學(xué)纖維762%和邦生物純堿7284%3023湖北宜化氯堿566%遠興能源純堿7171%4951藏格礦業(yè)鉀肥437%怡達股份其他化學(xué)制品3496%132永太科技氟化工369%多氟多氟化工2491%1260鹽湖股份鉀肥300%金瑞礦業(yè)無機鹽2061%077合盛硅業(yè)非金屬材料Ⅲ295%中泰化學(xué)氯堿1770%2703華恒生物食品及飼料添加劑269%新鄉(xiāng)化纖氨綸1533%1365興發(fā)集團磷肥及磷化工251%亞鉀國際鉀肥1401%895遠興能源純堿238%湖北宜化氯堿1255%1569雅本化學(xué)農(nóng)藥235%云天化磷肥及磷化工1239%3642ID、圖表229：202Q1股價漲及歸母凈利增幅前十個股股票名稱子行業(yè)股價漲幅前十股票名稱子行業(yè)歸母凈利潤增幅前十歸母凈利潤（億元）保利聯(lián)合民爆制品67%錢江生化農(nóng)藥1896%036坤彩科技非金屬材料Ⅲ54%巨化股份氟化工1880%234富邦股份復(fù)合肥54%亞鉀國際鉀肥1499%280雙環(huán)科技純堿54%T紅太陽農(nóng)藥1283%306江蘇博云改性塑料53%雅化集團民爆制品1210%1022云南能投無機鹽49%川金諾磷肥及磷化工193%060鹿山新材膠黏劑及膠帶46%凱龍股份民爆制品156%066*ST尤夫滌綸42%金瑞礦業(yè)無機鹽1035%032-61-股票名稱子行業(yè)股價漲幅前十股票名稱子行業(yè)歸母凈利潤增幅前十歸母凈利潤（億元）亞鉀國際鉀肥42%兄弟科技食品及飼料添加劑826%103三孚股份鉀肥42%*ST澄星磷肥及磷化工700%068ID、五、龍頭企業(yè)財務(wù)分析萬華化學(xué)：聚氨酯短期承壓，新材料板塊加快成長年報業(yè)績符合預(yù)期，擴產(chǎn)后優(yōu)勢進一步突出2021