企業(yè)營運能力分析的含義課件

企業(yè)營運能力分析第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析企業(yè)營運能力分析第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵1一、營運能力分析的目的

營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。企業(yè)營運能力分析就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標進行計算與分析，評價企業(yè)的營運能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。

第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵一、營運能力分析的目的第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵2一、營運能力分析的目的第一，營運能力分析可評價企業(yè)資產(chǎn)營運的效率。第二，營運能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運中存在的問題。第三，營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補充。

第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵一、營運能力分析的目的第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵3一、營運能力分析的目的反映企業(yè)資產(chǎn)營運能力的指標有許多，要正確分析評價企業(yè)資產(chǎn)營運能力，首先必須正確設(shè)計評價資產(chǎn)營運能力的指標體系。設(shè)計選擇評價資產(chǎn)營運能力的指標，必須遵循以下原則：1、資產(chǎn)營運能力指標應體現(xiàn)提高資產(chǎn)營運能力的實質(zhì)要求2、資產(chǎn)營運能力指標應體現(xiàn)多種資產(chǎn)的特點3、資產(chǎn)營運能力指標應有利于考核分析第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵一、營運能力分析的目的第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵4二、營運能力分析的內(nèi)容(一)全部資產(chǎn)營運能力分析1、全部資產(chǎn)產(chǎn)值率分析；2、全部資產(chǎn)收入率分析；3、全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。(二)流動資產(chǎn)營運能力分析1、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析；2、全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率分析；3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速效果分析；4、存貨周轉(zhuǎn)率分析；5、應收賬款周轉(zhuǎn)率分析。(三)固定資產(chǎn)營運能力分析1．固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析；2．固定資產(chǎn)收入率分析。第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵二、營運能力分析的內(nèi)容第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵5全部資產(chǎn)營運能力分析就是要對企業(yè)全部資產(chǎn)的營運效率進行綜合分析。全部資產(chǎn)營運能力分析包括對反映全部資產(chǎn)營運能力的指標進行計算與分析；對反映資產(chǎn)營運能力的各項指標進行綜合對比分析。一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析企業(yè)全部資產(chǎn)營運能力，主要是指投入或使用全部資產(chǎn)所取得的產(chǎn)出的能力。由于企業(yè)的總產(chǎn)出，一方面從生產(chǎn)能力角度考慮，可出總產(chǎn)值表示，另一方面從滿足社會需要角度考慮，可用總收入表示，因此，反映全部資產(chǎn)營運能力的指標主要指全部資產(chǎn)產(chǎn)值率、全部資產(chǎn)收入率和全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析全部資產(chǎn)營運能力分析就是要對企業(yè)全部資產(chǎn)的營運效率進行綜6一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析(一)全部資產(chǎn)產(chǎn)值率的計算與分析全部資產(chǎn)產(chǎn)值率是指企業(yè)占用每百元資產(chǎn)所創(chuàng)造的總產(chǎn)值。其計算公式為：全部資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)×100%該指標反映了總產(chǎn)值與總資產(chǎn)之間的關(guān)系。在一般情況下，該指標值越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的投入產(chǎn)出率越高，企業(yè)全部資產(chǎn)運營狀況越好。反映總產(chǎn)值與總資產(chǎn)關(guān)系的還可用另一指標表示，即百元產(chǎn)值資金占用，其計算公式為：百元產(chǎn)值占用資金=平均總資產(chǎn)/總產(chǎn)值×100%一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資7一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析該指標越低，反映全部資產(chǎn)營運能力越好。對該指標的分析，可上式基礎(chǔ)上，從資產(chǎn)占用形態(tài)角度進行分解，即：百元產(chǎn)值占用資金=平均總資產(chǎn)/總產(chǎn)值×100%=流動資產(chǎn)/總產(chǎn)值+固定資產(chǎn)/總產(chǎn)值+其他資產(chǎn)/總產(chǎn)值依據(jù)上式，可分析全部資產(chǎn)產(chǎn)值率或百元產(chǎn)值占用資金變動受各項資產(chǎn)營運效果的影響。一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資8一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析(二)全部資產(chǎn)收入率的計算與分析全部資產(chǎn)收入率是指占用每百元資產(chǎn)所取得的收入額．其計算公式是：全部資產(chǎn)收入率=總收入/平均總資產(chǎn)×100%該指標反映了企業(yè)收入與資產(chǎn)占用之間的關(guān)系。通常，全部資產(chǎn)收入率越高，反映企業(yè)全部資產(chǎn)營運能力越強、營運效率越高。該指標比全部資產(chǎn)產(chǎn)值率更能準確反映企業(yè)全部資產(chǎn)的營運能力，因為企業(yè)總產(chǎn)值往往既包括完工產(chǎn)品產(chǎn)值．又包括在產(chǎn)品產(chǎn)值；既包括已銷售的商品產(chǎn)值，又包括庫存產(chǎn)品產(chǎn)值。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)產(chǎn)品只有銷售出去，收入實現(xiàn)才是真正意義的產(chǎn)出。一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資9一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析對全部資產(chǎn)收入率的分析，正是要考慮收入與產(chǎn)值的關(guān)系。其因素分解式是：全部資產(chǎn)收入率=總收入/平均總資產(chǎn)×100%=（總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)）×（總收入/總產(chǎn)值）×100%=全部資產(chǎn)產(chǎn)值率×產(chǎn)品銷售率可見．企業(yè)要取得較高的資產(chǎn)收入率，一方面要提高全部資產(chǎn)產(chǎn)值率，另一方面要提高產(chǎn)品銷售率。一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資10一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析(三)全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析全部資產(chǎn)收人率從周轉(zhuǎn)速度角度看，也稱全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）其計算與全部資產(chǎn)收入率相同，即：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝總周轉(zhuǎn)額（總收入）/平均總資產(chǎn)在全部資產(chǎn)中，周轉(zhuǎn)速度最快的應屬流動資產(chǎn)，因此，全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度受流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度影響較大。從全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系，可確定影響全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素如下：一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資11一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（銷售收入/平均流動資產(chǎn)）×（平均流動資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)）=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重可見，全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的快慢取決于兩大因素：一是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，因為流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度往往高于其他類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，就會使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，反之則會使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢；二是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，因為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快于其他類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，所以，企業(yè)流動資產(chǎn)所占比例越大，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，反之則越慢。一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資12根據(jù)ABC公司財務(wù)報表及附表的有關(guān)資料，計算該公司全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及相關(guān)指標如下：項目 2000年 1999年 差異銷售收入 48201 40938 平均總資產(chǎn) 100731 69491 平均流動資產(chǎn) 48592 35563 全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.48 0.59 -0.11流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.99 1.15 -0.16流動資產(chǎn)占 總 48.24% 51.18% -2.94%資產(chǎn)的比率案例4—1全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析根據(jù)ABC公司財務(wù)報表及附表的有關(guān)資料，計算該公司全部資產(chǎn)周13根據(jù)上表資料，可確定各因素變動對ABC公司本年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的影響程度分析對象：0.48—0.59=-0.11因素分析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)影響(0.99—1.15)×51.18%＝0.082流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)影響0.48×(48.24％-51.18％)=0.029(次)可見ABC公司全部資產(chǎn)營運效率較差，在上年本來不高的周轉(zhuǎn)速度基礎(chǔ)上，本年又有所緩慢。全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較差的原因主要是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度過慢，本年周轉(zhuǎn)不到1次。解決流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢問題是該企業(yè)應解決的關(guān)鍵問題。案例4—1全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析根據(jù)上表資料，可確定各因素變動對ABC公司本年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速14二、全部資產(chǎn)營運能力綜合才比分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析全部資產(chǎn)營運能力綜合對比分析，就是要將反映全部資產(chǎn)營運能力的指標與反映企業(yè)流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)營運能力的指標結(jié)合起來進行分析。依據(jù)各類指標之間的相互關(guān)系進行，綜合對比分析主要包括以下幾方面的內(nèi)容。(一)綜合對比分析反映資產(chǎn)占用與總產(chǎn)值之間的關(guān)系反映二者關(guān)系的有三個指標，即固定資產(chǎn)產(chǎn)值率、流動資產(chǎn)產(chǎn)值率、全部資產(chǎn)產(chǎn)值率．它們可說明資產(chǎn)在生產(chǎn)過程的利用效果。(二)綜合對比分析反映資產(chǎn)占用與收入之間的關(guān)系反映二者之間關(guān)系的有三個指標，即固定資產(chǎn)收入率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、全部資產(chǎn)收入率或周轉(zhuǎn)宰，它們可正確評價各項資產(chǎn)營運效益的大小和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢

二、全部資產(chǎn)營運能力綜合才比分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分15二、全部資產(chǎn)營運能力綜合對比分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析(三)將全部資產(chǎn)營運能力與全部資產(chǎn)盈利能力結(jié)合起來分析從這個角度分析可說明企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的高低，既取決于產(chǎn)品經(jīng)營盈利能力，又受資產(chǎn)營運能力的影響。用一般關(guān)系式表示：資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力＝資產(chǎn)營運能力×產(chǎn)品經(jīng)營盈利能力其具體計算公式為：總資產(chǎn)報酬率＝總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×收入息稅前利潤率×100％運用上式可全面分析企業(yè)資產(chǎn)的營運情況及效果。二、全部資產(chǎn)營運能力綜合對比分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分16一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，既是反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標，也是綜合反映流動資產(chǎn)利用效果的基本指標，它是一定時期流動資產(chǎn)平均占用額和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額的比率，是用流動資產(chǎn)的占用量和其所完成的工作量的關(guān)系，來表明流動資產(chǎn)的使用經(jīng)濟效益。第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力17一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析(一)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算，一般可以采取以下兩種計算方式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（周轉(zhuǎn)期）=計算期天數(shù)（360）/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)或天數(shù)．均表示流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。流動資產(chǎn)在一定時期的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，亦即每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)速度就越快，流動資產(chǎn)營運能力就越好；反之，周轉(zhuǎn)速度則慢，流動資產(chǎn)營運能力就越差。一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力18一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析(一)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析計算期天數(shù)：為了計算方便，全年按360天計算，全季按90天計算，全月按30天計算。

流動資產(chǎn)平均余額

周轉(zhuǎn)額：既可用銷售收入，也可用銷售成本表示。

一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力19一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析(一)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析因此，企業(yè)全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式是：全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/全部流動資產(chǎn)平均余額全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/銷售收入或：全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/全部流動資產(chǎn)平均余額全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/銷售成本一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力20(二)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因素分析根據(jù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式，可分解出影響全部流動資產(chǎn)總周轉(zhuǎn)率的因素如下：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額=（銷售成本/流動資產(chǎn)平均余額）×銷售收入/銷售成本=流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×成本收入率可見，影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的因素，一是墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)；二是成本收入率。流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)準確地反映了流動資產(chǎn)在一定時期可周轉(zhuǎn)的次數(shù)；成本收入率說明了企業(yè)的所費與所得之間的關(guān)系。當成本收入率大于1時，說明企業(yè)有經(jīng)濟效益，此時流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)越快，流動資產(chǎn)營運能力越好；第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析(二)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因素分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析21(二)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因素分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析確定這兩個因素變動對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的影響，可用連環(huán)替代法或差額計算法，公式是：流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)影響=（本期流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)-基期流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)）×基期成本收入率成本收入率變動的影響=本期流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×（本期成本收入率-基期成本收入率）進一步對流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)進行因素分析：流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/流動資產(chǎn)平均占用額=（銷售成本/平均存貨）×平均存貨/流動資產(chǎn)平均占用額=存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)×存貨構(gòu)成率運用差額計算法可確定存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨構(gòu)成率變動對流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)的影響程度。(二)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因素分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析22ABC公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算如下表。單位：萬元項目 1999年 2000年銷售收入 40938 48201流動資產(chǎn)平均余額 35563 48592其中平均存貨 12806 14506銷售成本 26801 32187流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 1.15 0.99流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù) 0.75 0.66成本收入率 152.75 149.75存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 2.09 2.22存貨構(gòu)成率 36.01 29.86

案例4—2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析ABC公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算如下表。單位：萬元案例4—2231．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分析分析對象：0.99—1.15＝—0.16(次)因素分析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×成本收入率流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)影響；(0.66-0.75)×152.75％＝-0.14(次)成本收入率變動影響＝0.66×(149.75％-l52.75％)＝-0.02(次)分析結(jié)果說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率緩慢受流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率緩慢和成本收入率下降兩個因素共同影響，但墊支周轉(zhuǎn)速度緩慢是主要原因。案例4—2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析1．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分析案例4—2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析242．流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)分析分析對象：0.66—0.75=0.09(次)因素分析：流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)×存貨構(gòu)成率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)影響＝(2.22—2.09)×36.01％＝0.05(次)存貨構(gòu)成率影響＝2.22×〔29.86%—36.01％〕=0.14(次)可見，流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)的減少主要是存貨構(gòu)成率下降引起的緩慢0.14次；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)加快使墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)加快0.05次。案例4—2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析2．流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)分析案例4—2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析25二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析(一)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨占用資金可周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或存貨每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。因此，存貨周轉(zhuǎn)率指標有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨其中：平均存貨＝(期初存貨+期末有貨)÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=計算期天數(shù)×平均存貨/銷售成本應當注意，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)的實質(zhì)是相同的。但是其評價標準卻不問，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是個正指標，因此，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好。（但過高的周轉(zhuǎn)率也可能說明企業(yè)管理方面存在其他的一些問題）二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析存26二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析(一)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素很多．但它主要還受材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率的影響。這三個周轉(zhuǎn)率的計算公式是：（1）材料周轉(zhuǎn)率=當期材料消耗額/平均材料庫存（2）在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=當期完工產(chǎn)品成本/平均在產(chǎn)品成本（3）產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均產(chǎn)成品庫存在企業(yè)生產(chǎn)均衡和產(chǎn)銷平衡情況下，存貨周轉(zhuǎn)率與三個階段周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系可用下式表示：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=材料周轉(zhuǎn)天數(shù)×材料消耗額/總產(chǎn)值生產(chǎn)費+在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)+產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)運用因素分析法可確定出各因素變動對存貨周轉(zhuǎn)率的影響。二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析27二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析(二)企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析應收賬款周轉(zhuǎn)情況分析，主要應通過對應收款周轉(zhuǎn)率的計算與分析進行說明。應收款周轉(zhuǎn)率的計算公式是；應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額其中，賒銷收入凈額＝銷售收入—現(xiàn)銷收入—銷售退回、折讓、折扣應收賬款平均余額=(期初應收賬款+期末應收賬款)÷2，為未扣除壞賬準備的應收賬款余額。應收賬款周轉(zhuǎn)率可以用來估計應收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率?；厥昭杆偌瓤梢怨?jié)約資金，也說明企業(yè)信用狀況好．不易發(fā)生壞賬損失；一般認為周轉(zhuǎn)率愈高愈好。二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析應28二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析(二)企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析反映應收賬款周轉(zhuǎn)速度的另—個指標是應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，或應收賬款平均收款期。其計算公式為：應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)（360）/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=應收賬款平均余額×360/賒銷收入凈額按應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進行分析，則周轉(zhuǎn)天數(shù)愈短愈好。二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析反29二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析(三)營業(yè)周期分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析

營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間。營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。營業(yè)周期的計算公式如下：營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快，管理效率高，資產(chǎn)的流動性強，資產(chǎn)的風險降低；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢，管理效率低，風險上升。因此，分析研究企業(yè)的營業(yè)周期，并想方設(shè)法縮短營業(yè)周期，對于增強企業(yè)資產(chǎn)的管理效果具有重要意義。

二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析30三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快、一方面可使一定的產(chǎn)出所需流動資產(chǎn)減少；另一方面可使一定的資產(chǎn)所取得的收入增加。(—)加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金就是指企業(yè)在銷售收入一定情況下，由于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金。其計算公式為：（流動資產(chǎn)平均占用額=賒銷銷售收入/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）流動資產(chǎn)節(jié)約額=報告期銷售收入×（1/基期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-1/報告期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）上式計算結(jié)果為正數(shù)時，表示流動資產(chǎn)節(jié)約；當其計算結(jié)果為負數(shù)時，說明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢浪費。第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析31A企業(yè)上年度產(chǎn)品銷售收入為14400萬元，流動資產(chǎn)平均占用額為3600萬元。該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為14400/3600=4次，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為3604=90天。假定企業(yè)本年度產(chǎn)品銷售收入不變，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度由4次提高為5次，則該企業(yè)流動資產(chǎn)節(jié)約額為14400/4-14400/5=36002880=720萬元假定企業(yè)本年度產(chǎn)品銷售收入擴大到18000萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度由4次提高到5次，則流動資產(chǎn)節(jié)約額為18000/4-18000/5=4500-3600=900萬元案例4-3加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金A企業(yè)上年度產(chǎn)品銷售收入為14400萬元，流動資產(chǎn)平均占用額32三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析(—)加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)由于加速周轉(zhuǎn)而形成的節(jié)約額，可以區(qū)分絕對節(jié)約和相對節(jié)約兩種形式。

流動資產(chǎn)平均占用=銷售收入/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)絕對節(jié)約，是指企業(yè)由于加速流動資產(chǎn)，因而可以從周轉(zhuǎn)中拿出一部分資金支付給企業(yè)的所有者或還給債權(quán)人。流動資產(chǎn)相對節(jié)約是指企業(yè)出于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，可以在不增資或少增資的條件下擴大本企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，因而有可能不需要或減少由債權(quán)人或所有者對企業(yè)的新投資。三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析流33三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析(—)第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析區(qū)別與計算流動資產(chǎn)絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額可分別三種情況進行：(1)全部節(jié)約額都是絕對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，而銷售收入不變．這時所形成的節(jié)約額就是絕對節(jié)約額；(2)全部節(jié)約額都是相對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，而實際占用流動資產(chǎn)大于或等于基期占用流動資產(chǎn)，這時所形成的流動資產(chǎn)節(jié)約額就是相對節(jié)約額。(3)同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，同時銷售收入增加，流動資產(chǎn)占用額減少。這種情況下形成的流動資產(chǎn)節(jié)約額就同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額；三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析(—)第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力34三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析(二)加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所增加的收入加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所增加的收入是指在企業(yè)流動資產(chǎn)占用額一定情況下，由于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度所增加的銷售收入。其計算公式是：銷售收入增加額=基期流動資產(chǎn)平均余額×（報告期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-基期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）上式計算結(jié)果為正數(shù)時，說明加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)增加的銷售收入；計算結(jié)果為負數(shù)時，說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度緩慢所減少的銷售收入。三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析35A企業(yè)上年度產(chǎn)品銷售收入為14400萬元，流動資產(chǎn)平均占用額為3600萬元。該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為14400/3600=4次，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為3604=90天。假定企業(yè)本年度產(chǎn)品銷售收入擴大到18000萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度由4次提高到5次，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快增加的收入=3600×（5-4）=3600案例4-4加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所增加的收入A企業(yè)上年度產(chǎn)品銷售收入為14400萬元，流動資產(chǎn)平均占用額36一、固定資產(chǎn)利用效率分析第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析（一）固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析固定資產(chǎn)產(chǎn)值率，是指一定時期內(nèi)總產(chǎn)值與固定資產(chǎn)平均總值之間的比率，或每百元固定資產(chǎn)提供的總產(chǎn)值。其計算公式是：固定資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值

公式中的分母項目是采用固定資產(chǎn)原值還是采用固定資產(chǎn)凈值，目前尚有兩種觀點。公式表示每百元固定資產(chǎn)提供多少產(chǎn)值，提供的多，表明固定資產(chǎn)利用效果高，反之就低。

反映總產(chǎn)值與固定資產(chǎn)關(guān)系的還可用另一指標表示，即百元產(chǎn)值固定資金占用

一、固定資產(chǎn)利用效率分析第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分37

（一）固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析

第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析

一、固定資產(chǎn)利用效率分析

固定資產(chǎn)產(chǎn)值率因素分析固定資產(chǎn)產(chǎn)值率是一個綜合性指標，受多種因素的影響，在眾多的因素中固定資產(chǎn)本身的因素最為重要。全部固定資產(chǎn)原值平均余額中，生產(chǎn)用固定資產(chǎn)占多少，在生產(chǎn)用固定資產(chǎn)中，生產(chǎn)設(shè)備占多少，都會影響到固定資產(chǎn)的利用效果。

固定資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值=（總產(chǎn)值/生產(chǎn)設(shè)備平均總值）×（生產(chǎn)設(shè)備平均總值/生產(chǎn)用固定資產(chǎn)平均總值）×（生產(chǎn)用設(shè)備平均總值/固定資產(chǎn)平均總值）=生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值率×生產(chǎn)設(shè)備占生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的構(gòu)成率×生產(chǎn)用固定資產(chǎn)構(gòu)成率

（一）固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析第四節(jié)固定38

（一）固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析

第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析

一、固定資產(chǎn)利用效率分析

從分解后的公式中可以看出：生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值率是反映生產(chǎn)設(shè)備能力和時間的利用的效果，它的數(shù)值大小直接影響著生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的利用效果，進而影響全部固定資產(chǎn)的產(chǎn)值率。生產(chǎn)設(shè)備占生產(chǎn)用固定資產(chǎn)比重和生產(chǎn)用固定資產(chǎn)占全部固定資產(chǎn)平均總值比重，反映了企業(yè)固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)狀況和配置的合理程度，其比重越大，則全部固定資產(chǎn)產(chǎn)值率就越高。因此，在分析固定資產(chǎn)產(chǎn)值率時應從固定資產(chǎn)的配置和利用兩個方面進行。特別是要提高生產(chǎn)設(shè)備的利用效果，不斷提高其單位時間的產(chǎn)量，才能提高固定資產(chǎn)產(chǎn)值率。（一）固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析第四節(jié)固定39 項目 計劃 實際工業(yè)總產(chǎn)值 80000 70000生產(chǎn)設(shè)備平均總值 12800 15750生產(chǎn)用設(shè)備平均總值 25600 26260全部固定資產(chǎn)平均總值 32000 35000固定資產(chǎn)產(chǎn)值率 250% 200%1、分析對象：200%-250%=-50%2、因素分析：250%=444%60%75%200%=625%50%80%案例4—4固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析

某企業(yè)有關(guān)資料如下表：（單位：萬元）（1）生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值率影響=（444%-625%）*50%*80%=-72.2%（2）生產(chǎn)設(shè)備構(gòu)成率影響=444%*（60%-50%）*80%=35.5%（3）生產(chǎn)用固定資產(chǎn)構(gòu)成率影響=444%*60%*（75%-80%）=13.3% 項目 計劃 實際案例4—4固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析40（二）固定資產(chǎn)收入率分析第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析

一、固定資產(chǎn)利用效率分析

固定資產(chǎn)收入率，也稱固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率或每百元固定資產(chǎn)提供的收入，是一定時期所實現(xiàn)的收入同固定資產(chǎn)平均占用總值之間的比率，其計算公式如下：固定資產(chǎn)收入率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均總值（或固定資產(chǎn)平均凈值）固定資產(chǎn)收入率指標的數(shù)值越高，就表示一定時期內(nèi)固定資產(chǎn)提供的收入越多，說明固定資產(chǎn)利用效果越好。這因為收入指標比總產(chǎn)值和銷售收入更能準確地反映經(jīng)濟效益，因此固定資產(chǎn)收入率能更好地反映固定資產(chǎn)的利用效果；

固定資產(chǎn)收入率=（總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值）*（總收入/總產(chǎn)值）=固定資產(chǎn)產(chǎn)值率*產(chǎn)品銷售率（二）固定資產(chǎn)收入率分析第四節(jié)固定資產(chǎn)營41固定資產(chǎn)變動分析主要是對固定資產(chǎn)的更新、退廢及增長情況進行分析，分析時主要通過以下幾個指標進行。第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析

二、固定資產(chǎn)變動情況分析（一）固定資產(chǎn)增長率

固定資產(chǎn)增長率是指一定時期內(nèi)增加的固定資產(chǎn)原值對原有固定資產(chǎn)數(shù)額的比率。計算公式為：固定資產(chǎn)增長率=（期末固定資產(chǎn)總值—期初固定資產(chǎn)總值）/期初固定資產(chǎn)總值×100%固定資產(chǎn)的增長應結(jié)合具體原因進行分析，看其增長是否合理。一般來說，企業(yè)增加生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)也應相應的增長，這樣才能保證固定資產(chǎn)使用的經(jīng)濟效益。如果是非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)，也應考慮企業(yè)的經(jīng)濟承受能力。固定資產(chǎn)變動分析主要是對固定資產(chǎn)的更新、退廢及增長情況進42固定資產(chǎn)變動分析主要是對固定資產(chǎn)的更新、退廢及增長情況進行分析，分析時主要通過以下幾個指標進行。第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析

二、固定資產(chǎn)變動情況分析（二）固定資產(chǎn)更新率固定資產(chǎn)更新率是指一定時期內(nèi)新增加的固定資產(chǎn)原值與期初全部固定資產(chǎn)原值的比率。計算公式為：固定資產(chǎn)更新率=本期新增固定資產(chǎn)原值/年初固定資產(chǎn)原值×100%固定資產(chǎn)更新率，是反映企業(yè)現(xiàn)有固定資產(chǎn)中，經(jīng)過更新的占多大比重，也反映了固定資產(chǎn)在一定時期內(nèi)更新的規(guī)模和速度。在評價企業(yè)固定資產(chǎn)更新的規(guī)模和速度時，也應結(jié)合具體情況進行分析，企業(yè)為了保持一定的生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)能力，必須對設(shè)備進行更新是合理的，但如果更新設(shè)備只是為盲目擴大生產(chǎn)，就不合理了。固定資產(chǎn)變動分析主要是對固定資產(chǎn)的更新、退廢及增長情況進43固定資產(chǎn)變動分析主要是對固定資產(chǎn)的更新、退廢及增長情況進行分析，分析時主要通過以下幾個指標進行。第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析

二、固定資產(chǎn)變動情況分析（三）固定資產(chǎn)退廢率固定資產(chǎn)退廢率是指企業(yè)一定時期內(nèi)報廢清理的固定資產(chǎn)與期初固定資產(chǎn)原值的比率。計算公式為：固定資產(chǎn)退廢率=本期退廢的固定資產(chǎn)原值/期初固定資產(chǎn)原值×100%企業(yè)固定資產(chǎn)的退廢應與更新相適應，這樣才能維持再生產(chǎn)。退廢數(shù)額中不包括固定資產(chǎn)盤虧和損壞的數(shù)額。固定資產(chǎn)變動分析主要是對固定資產(chǎn)的更新、退廢及增長情況進44固定資產(chǎn)變動分析主要是對固定資產(chǎn)的更新、退廢及增長情況進行分析，分析時主要通過以下幾個指標進行。第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析

二、固定資產(chǎn)變動情況分析（四）固定資產(chǎn)損失率固定資產(chǎn)損失率是指企業(yè)一定時期內(nèi)盤虧、毀損的固定資產(chǎn)所造成的損失數(shù)與期初固定資產(chǎn)原值的比率，計算公式為：固定資產(chǎn)損失率=本期盤虧、毀損固定資產(chǎn)價值/期初固定資產(chǎn)原值×100%固定資產(chǎn)損失率，反映企業(yè)固定資產(chǎn)盤虧及毀損而造成的固定資產(chǎn)損失程度。在分析時，應查清原因，分清責任，并根據(jù)分析結(jié)果采取相應的改進措施，以減少、杜絕盤虧毀損現(xiàn)象。固定資產(chǎn)變動分析主要是對固定資產(chǎn)的更新、退廢及增長情況進45固定資產(chǎn)變動分析主要是對固定資產(chǎn)的更新、退廢及增長情況進行分析，分析時主要通過以下幾個指標進行。第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析

二、固定資產(chǎn)變動情況分析（五）固定資產(chǎn)凈值率固定資產(chǎn)掙值率是指一定時期內(nèi)固定資產(chǎn)凈值總額與固定資產(chǎn)原值總額的比率。計算公式為固定資產(chǎn)凈值率（成新率）=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值×100%固定資產(chǎn)凈值率提高，說明企業(yè)技術(shù)設(shè)備的更新較快。固定資產(chǎn)凈值率低，說明企業(yè)技術(shù)設(shè)備陳舊。固定資產(chǎn)變動分析主要是對固定資產(chǎn)的更新、退廢及增長情況進46企業(yè)營運能力分析第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析企業(yè)營運能力分析第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵47一、營運能力分析的目的

營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。企業(yè)營運能力分析就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標進行計算與分析，評價企業(yè)的營運能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。

第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵一、營運能力分析的目的第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵48一、營運能力分析的目的第一，營運能力分析可評價企業(yè)資產(chǎn)營運的效率。第二，營運能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運中存在的問題。第三，營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補充。

第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵一、營運能力分析的目的第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵49一、營運能力分析的目的反映企業(yè)資產(chǎn)營運能力的指標有許多，要正確分析評價企業(yè)資產(chǎn)營運能力，首先必須正確設(shè)計評價資產(chǎn)營運能力的指標體系。設(shè)計選擇評價資產(chǎn)營運能力的指標，必須遵循以下原則：1、資產(chǎn)營運能力指標應體現(xiàn)提高資產(chǎn)營運能力的實質(zhì)要求2、資產(chǎn)營運能力指標應體現(xiàn)多種資產(chǎn)的特點3、資產(chǎn)營運能力指標應有利于考核分析第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵一、營運能力分析的目的第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵50二、營運能力分析的內(nèi)容(一)全部資產(chǎn)營運能力分析1、全部資產(chǎn)產(chǎn)值率分析；2、全部資產(chǎn)收入率分析；3、全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。(二)流動資產(chǎn)營運能力分析1、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析；2、全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率分析；3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速效果分析；4、存貨周轉(zhuǎn)率分析；5、應收賬款周轉(zhuǎn)率分析。(三)固定資產(chǎn)營運能力分析1．固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析；2．固定資產(chǎn)收入率分析。第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵二、營運能力分析的內(nèi)容第一節(jié)營運能力分析的內(nèi)涵51全部資產(chǎn)營運能力分析就是要對企業(yè)全部資產(chǎn)的營運效率進行綜合分析。全部資產(chǎn)營運能力分析包括對反映全部資產(chǎn)營運能力的指標進行計算與分析；對反映資產(chǎn)營運能力的各項指標進行綜合對比分析。一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析企業(yè)全部資產(chǎn)營運能力，主要是指投入或使用全部資產(chǎn)所取得的產(chǎn)出的能力。由于企業(yè)的總產(chǎn)出，一方面從生產(chǎn)能力角度考慮，可出總產(chǎn)值表示，另一方面從滿足社會需要角度考慮，可用總收入表示，因此，反映全部資產(chǎn)營運能力的指標主要指全部資產(chǎn)產(chǎn)值率、全部資產(chǎn)收入率和全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析全部資產(chǎn)營運能力分析就是要對企業(yè)全部資產(chǎn)的營運效率進行綜52一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析(一)全部資產(chǎn)產(chǎn)值率的計算與分析全部資產(chǎn)產(chǎn)值率是指企業(yè)占用每百元資產(chǎn)所創(chuàng)造的總產(chǎn)值。其計算公式為：全部資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)×100%該指標反映了總產(chǎn)值與總資產(chǎn)之間的關(guān)系。在一般情況下，該指標值越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的投入產(chǎn)出率越高，企業(yè)全部資產(chǎn)運營狀況越好。反映總產(chǎn)值與總資產(chǎn)關(guān)系的還可用另一指標表示，即百元產(chǎn)值資金占用，其計算公式為：百元產(chǎn)值占用資金=平均總資產(chǎn)/總產(chǎn)值×100%一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資53一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析該指標越低，反映全部資產(chǎn)營運能力越好。對該指標的分析，可上式基礎(chǔ)上，從資產(chǎn)占用形態(tài)角度進行分解，即：百元產(chǎn)值占用資金=平均總資產(chǎn)/總產(chǎn)值×100%=流動資產(chǎn)/總產(chǎn)值+固定資產(chǎn)/總產(chǎn)值+其他資產(chǎn)/總產(chǎn)值依據(jù)上式，可分析全部資產(chǎn)產(chǎn)值率或百元產(chǎn)值占用資金變動受各項資產(chǎn)營運效果的影響。一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資54一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析(二)全部資產(chǎn)收入率的計算與分析全部資產(chǎn)收入率是指占用每百元資產(chǎn)所取得的收入額．其計算公式是：全部資產(chǎn)收入率=總收入/平均總資產(chǎn)×100%該指標反映了企業(yè)收入與資產(chǎn)占用之間的關(guān)系。通常，全部資產(chǎn)收入率越高，反映企業(yè)全部資產(chǎn)營運能力越強、營運效率越高。該指標比全部資產(chǎn)產(chǎn)值率更能準確反映企業(yè)全部資產(chǎn)的營運能力，因為企業(yè)總產(chǎn)值往往既包括完工產(chǎn)品產(chǎn)值．又包括在產(chǎn)品產(chǎn)值；既包括已銷售的商品產(chǎn)值，又包括庫存產(chǎn)品產(chǎn)值。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)產(chǎn)品只有銷售出去，收入實現(xiàn)才是真正意義的產(chǎn)出。一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資55一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析對全部資產(chǎn)收入率的分析，正是要考慮收入與產(chǎn)值的關(guān)系。其因素分解式是：全部資產(chǎn)收入率=總收入/平均總資產(chǎn)×100%=（總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)）×（總收入/總產(chǎn)值）×100%=全部資產(chǎn)產(chǎn)值率×產(chǎn)品銷售率可見．企業(yè)要取得較高的資產(chǎn)收入率，一方面要提高全部資產(chǎn)產(chǎn)值率，另一方面要提高產(chǎn)品銷售率。一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資56一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析(三)全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析全部資產(chǎn)收人率從周轉(zhuǎn)速度角度看，也稱全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）其計算與全部資產(chǎn)收入率相同，即：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝總周轉(zhuǎn)額（總收入）/平均總資產(chǎn)在全部資產(chǎn)中，周轉(zhuǎn)速度最快的應屬流動資產(chǎn)，因此，全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度受流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度影響較大。從全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系，可確定影響全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素如下：一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資57一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（銷售收入/平均流動資產(chǎn)）×（平均流動資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)）=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重可見，全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的快慢取決于兩大因素：一是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，因為流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度往往高于其他類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，就會使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，反之則會使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢；二是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，因為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快于其他類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，所以，企業(yè)流動資產(chǎn)所占比例越大，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，反之則越慢。一、反映全部資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析第二節(jié)全部資58根據(jù)ABC公司財務(wù)報表及附表的有關(guān)資料，計算該公司全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及相關(guān)指標如下：項目 2000年 1999年 差異銷售收入 48201 40938 平均總資產(chǎn) 100731 69491 平均流動資產(chǎn) 48592 35563 全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.48 0.59 -0.11流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.99 1.15 -0.16流動資產(chǎn)占 總 48.24% 51.18% -2.94%資產(chǎn)的比率案例4—1全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析根據(jù)ABC公司財務(wù)報表及附表的有關(guān)資料，計算該公司全部資產(chǎn)周59根據(jù)上表資料，可確定各因素變動對ABC公司本年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的影響程度分析對象：0.48—0.59=-0.11因素分析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)影響(0.99—1.15)×51.18%＝0.082流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)影響0.48×(48.24％-51.18％)=0.029(次)可見ABC公司全部資產(chǎn)營運效率較差，在上年本來不高的周轉(zhuǎn)速度基礎(chǔ)上，本年又有所緩慢。全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較差的原因主要是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度過慢，本年周轉(zhuǎn)不到1次。解決流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢問題是該企業(yè)應解決的關(guān)鍵問題。案例4—1全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析根據(jù)上表資料，可確定各因素變動對ABC公司本年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速60二、全部資產(chǎn)營運能力綜合才比分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析全部資產(chǎn)營運能力綜合對比分析，就是要將反映全部資產(chǎn)營運能力的指標與反映企業(yè)流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)營運能力的指標結(jié)合起來進行分析。依據(jù)各類指標之間的相互關(guān)系進行，綜合對比分析主要包括以下幾方面的內(nèi)容。(一)綜合對比分析反映資產(chǎn)占用與總產(chǎn)值之間的關(guān)系反映二者關(guān)系的有三個指標，即固定資產(chǎn)產(chǎn)值率、流動資產(chǎn)產(chǎn)值率、全部資產(chǎn)產(chǎn)值率．它們可說明資產(chǎn)在生產(chǎn)過程的利用效果。(二)綜合對比分析反映資產(chǎn)占用與收入之間的關(guān)系反映二者之間關(guān)系的有三個指標，即固定資產(chǎn)收入率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、全部資產(chǎn)收入率或周轉(zhuǎn)宰，它們可正確評價各項資產(chǎn)營運效益的大小和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢

二、全部資產(chǎn)營運能力綜合才比分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分61二、全部資產(chǎn)營運能力綜合對比分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分析(三)將全部資產(chǎn)營運能力與全部資產(chǎn)盈利能力結(jié)合起來分析從這個角度分析可說明企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的高低，既取決于產(chǎn)品經(jīng)營盈利能力，又受資產(chǎn)營運能力的影響。用一般關(guān)系式表示：資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力＝資產(chǎn)營運能力×產(chǎn)品經(jīng)營盈利能力其具體計算公式為：總資產(chǎn)報酬率＝總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×收入息稅前利潤率×100％運用上式可全面分析企業(yè)資產(chǎn)的營運情況及效果。二、全部資產(chǎn)營運能力綜合對比分析第二節(jié)全部資產(chǎn)營運能力分62一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，既是反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標，也是綜合反映流動資產(chǎn)利用效果的基本指標，它是一定時期流動資產(chǎn)平均占用額和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額的比率，是用流動資產(chǎn)的占用量和其所完成的工作量的關(guān)系，來表明流動資產(chǎn)的使用經(jīng)濟效益。第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力63一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析(一)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算，一般可以采取以下兩種計算方式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（周轉(zhuǎn)期）=計算期天數(shù)（360）/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)或天數(shù)．均表示流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。流動資產(chǎn)在一定時期的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，亦即每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)速度就越快，流動資產(chǎn)營運能力就越好；反之，周轉(zhuǎn)速度則慢，流動資產(chǎn)營運能力就越差。一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力64一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析(一)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析計算期天數(shù)：為了計算方便，全年按360天計算，全季按90天計算，全月按30天計算。

流動資產(chǎn)平均余額

周轉(zhuǎn)額：既可用銷售收入，也可用銷售成本表示。

一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力65一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析(一)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析因此，企業(yè)全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式是：全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/全部流動資產(chǎn)平均余額全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/銷售收入或：全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/全部流動資產(chǎn)平均余額全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/銷售成本一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力66(二)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因素分析根據(jù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式，可分解出影響全部流動資產(chǎn)總周轉(zhuǎn)率的因素如下：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額=（銷售成本/流動資產(chǎn)平均余額）×銷售收入/銷售成本=流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×成本收入率可見，影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的因素，一是墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)；二是成本收入率。流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)準確地反映了流動資產(chǎn)在一定時期可周轉(zhuǎn)的次數(shù)；成本收入率說明了企業(yè)的所費與所得之間的關(guān)系。當成本收入率大于1時，說明企業(yè)有經(jīng)濟效益，此時流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)越快，流動資產(chǎn)營運能力越好；第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析(二)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因素分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析67(二)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因素分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析確定這兩個因素變動對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的影響，可用連環(huán)替代法或差額計算法，公式是：流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)影響=（本期流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)-基期流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)）×基期成本收入率成本收入率變動的影響=本期流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×（本期成本收入率-基期成本收入率）進一步對流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)進行因素分析：流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/流動資產(chǎn)平均占用額=（銷售成本/平均存貨）×平均存貨/流動資產(chǎn)平均占用額=存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)×存貨構(gòu)成率運用差額計算法可確定存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨構(gòu)成率變動對流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)的影響程度。(二)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因素分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析68ABC公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算如下表。單位：萬元項目 1999年 2000年銷售收入 40938 48201流動資產(chǎn)平均余額 35563 48592其中平均存貨 12806 14506銷售成本 26801 32187流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 1.15 0.99流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù) 0.75 0.66成本收入率 152.75 149.75存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 2.09 2.22存貨構(gòu)成率 36.01 29.86

案例4—2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析ABC公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算如下表。單位：萬元案例4—2691．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分析分析對象：0.99—1.15＝—0.16(次)因素分析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×成本收入率流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)影響；(0.66-0.75)×152.75％＝-0.14(次)成本收入率變動影響＝0.66×(149.75％-l52.75％)＝-0.02(次)分析結(jié)果說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率緩慢受流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率緩慢和成本收入率下降兩個因素共同影響，但墊支周轉(zhuǎn)速度緩慢是主要原因。案例4—2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析1．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分析案例4—2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析702．流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)分析分析對象：0.66—0.75=0.09(次)因素分析：流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)×存貨構(gòu)成率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)影響＝(2.22—2.09)×36.01％＝0.05(次)存貨構(gòu)成率影響＝2.22×〔29.86%—36.01％〕=0.14(次)可見，流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)的減少主要是存貨構(gòu)成率下降引起的緩慢0.14次；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)加快使墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)加快0.05次。案例4—2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析2．流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)分析案例4—2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析71二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析(一)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨占用資金可周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或存貨每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。因此，存貨周轉(zhuǎn)率指標有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨其中：平均存貨＝(期初存貨+期末有貨)÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=計算期天數(shù)×平均存貨/銷售成本應當注意，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)的實質(zhì)是相同的。但是其評價標準卻不問，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是個正指標，因此，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好。（但過高的周轉(zhuǎn)率也可能說明企業(yè)管理方面存在其他的一些問題）二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析存72二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析(一)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素很多．但它主要還受材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率的影響。這三個周轉(zhuǎn)率的計算公式是：（1）材料周轉(zhuǎn)率=當期材料消耗額/平均材料庫存（2）在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=當期完工產(chǎn)品成本/平均在產(chǎn)品成本（3）產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均產(chǎn)成品庫存在企業(yè)生產(chǎn)均衡和產(chǎn)銷平衡情況下，存貨周轉(zhuǎn)率與三個階段周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系可用下式表示：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=材料周轉(zhuǎn)天數(shù)×材料消耗額/總產(chǎn)值生產(chǎn)費+在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)+產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)運用因素分析法可確定出各因素變動對存貨周轉(zhuǎn)率的影響。二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析73二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析(二)企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析應收賬款周轉(zhuǎn)情況分析，主要應通過對應收款周轉(zhuǎn)率的計算與分析進行說明。應收款周轉(zhuǎn)率的計算公式是；應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額其中，賒銷收入凈額＝銷售收入—現(xiàn)銷收入—銷售退回、折讓、折扣應收賬款平均余額=(期初應收賬款+期末應收賬款)÷2，為未扣除壞賬準備的應收賬款余額。應收賬款周轉(zhuǎn)率可以用來估計應收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率?；厥昭杆偌瓤梢怨?jié)約資金，也說明企業(yè)信用狀況好．不易發(fā)生壞賬損失；一般認為周轉(zhuǎn)率愈高愈好。二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析應74二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析(二)企業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析反映應收賬款周轉(zhuǎn)速度的另—個指標是應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，或應收賬款平均收款期。其計算公式為：應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)（360）/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=應收賬款平均余額×360/賒銷收入凈額按應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進行分析，則周轉(zhuǎn)天數(shù)愈短愈好。二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析反75二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析(三)營業(yè)周期分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析

營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間。營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。營業(yè)周期的計算公式如下：營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快，管理效率高，資產(chǎn)的流動性強，資產(chǎn)的風險降低；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢，管理效率低，風險上升。因此，分析研究企業(yè)的營業(yè)周期，并想方設(shè)法縮短營業(yè)周期，對于增強企業(yè)資產(chǎn)的管理效果具有重要意義。

二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析76三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快、一方面可使一定的產(chǎn)出所需流動資產(chǎn)減少；另一方面可使一定的資產(chǎn)所取得的收入增加。(—)加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金就是指企業(yè)在銷售收入一定情況下，由于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金。其計算公式為：（流動資產(chǎn)平均占用額=賒銷銷售收入/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）流動資產(chǎn)節(jié)約額=報告期銷售收入×（1/基期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-1/報告期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）上式計算結(jié)果為正數(shù)時，表示流動資產(chǎn)節(jié)約；當其計算結(jié)果為負數(shù)時，說明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢浪費。第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析77A企業(yè)上年度產(chǎn)品銷售收入為14400萬元，流動資產(chǎn)平均占用額為3600萬元。該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為14400/3600=4次，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為3604=90天。假定企業(yè)本年度產(chǎn)品銷售收入不變，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度由4次提高為5次，則該企業(yè)流動資產(chǎn)節(jié)約額為14400/4-14400/5=36002880=720萬元假定企業(yè)本年度產(chǎn)品銷售收入擴大到18000萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度由4次提高到5次，則流動資產(chǎn)節(jié)約額為18000/4-18000/5=4500-3600=900萬元案例4-3加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金A企業(yè)上年度產(chǎn)品銷售收入為14400萬元，流動資產(chǎn)平均占用額78三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析(—)加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析流動資產(chǎn)由于加速周轉(zhuǎn)而形成的節(jié)約額，可以區(qū)分絕對節(jié)約和相對節(jié)約兩種形式。

流動資產(chǎn)平均占用=銷售收入/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)絕對節(jié)約，是指企業(yè)由于加速流動資產(chǎn)，因而可以從周轉(zhuǎn)中拿出一部分資金支付給企業(yè)的所有者或還給債權(quán)人。流動資產(chǎn)相對節(jié)約是指企業(yè)出于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，可以在不增資或少增資的條件下擴大本企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，因而有可能不需要或減少由債權(quán)人或所有者對企業(yè)的新投資。三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析流79三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析(—)第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析區(qū)別與計算流動資產(chǎn)絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額可分別三種情況進行：(1)全部節(jié)約額都是絕對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，而銷售收入不變．這時所形成的節(jié)約額就是絕對節(jié)約額；(2)全部節(jié)約額都是相對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，而實際占用流動資產(chǎn)大于或等于基期占用流動資產(chǎn)，這時所形成的流動資產(chǎn)節(jié)約額就是相對節(jié)約額。(3)同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，同時銷售收入增加，流動資產(chǎn)占用額減少。這種情況下形成的流動資產(chǎn)節(jié)約額就同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額；三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析(—)第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力80三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析(二)加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所增加的收入加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所增加的收入是指在企業(yè)流動資產(chǎn)占用額一定情況下，由于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度所增加的銷售收入。其計算公式是：銷售收入增加額=基期流動資產(chǎn)平均余額×（報告期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-基期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）上式計算結(jié)果為正數(shù)時，說明加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)增加的銷售收入；計算結(jié)果為負數(shù)時，說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度緩慢所減少的銷售收入。三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析第三節(jié)流動資產(chǎn)營運能力分析81A企業(yè)上年度產(chǎn)品銷售收入為14400萬元，流動資產(chǎn)平均占用額為3600萬元。該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為14400/3600=4次，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為3604=90天。假定企業(yè)本年度產(chǎn)品銷售收入擴大到18000萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度由4次提高到5次，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快增加的收入=3600×（5-4）=3600案例4-4加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所增加的收入A企業(yè)上年度產(chǎn)品銷售收入為14400萬元，流動資產(chǎn)平均占用額82一、固定資產(chǎn)利用效率分析第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析（一）固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析固定資產(chǎn)產(chǎn)值率，是指一定時期內(nèi)總產(chǎn)值與固定資產(chǎn)平均總值之間的比率，或每百元固定資產(chǎn)提供的總產(chǎn)值。其計算公式是：固定資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值

公式中的分母項目是采用固定資產(chǎn)原值還是采用固定資產(chǎn)凈值，目前尚有兩種觀點。公式表示每百元固定資產(chǎn)提供多少產(chǎn)值，提供的多，表明固定資產(chǎn)利用效果高，反之就低。

反映總產(chǎn)值與固定資產(chǎn)關(guān)系的還可用另一指標表示，即百元產(chǎn)值固定資金占用

一、固定資產(chǎn)利用效率分析第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分83

（一）固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析

第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析

一、固定資產(chǎn)利用效率分析

固定資產(chǎn)產(chǎn)值率因素分析固定資產(chǎn)產(chǎn)值率是一個綜合性指標，受多種因素的影響，在眾多的因素中固定資產(chǎn)本身的因素最為重要。全部固定資產(chǎn)原值平均余額中，生產(chǎn)用固定資產(chǎn)占多少，在生產(chǎn)用固定資產(chǎn)中，生產(chǎn)設(shè)備占多少，都會影響到固定資產(chǎn)的利用效果。

固定資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值=（總產(chǎn)值/生產(chǎn)設(shè)備平均總值）×（生產(chǎn)設(shè)備平均總值/生產(chǎn)用固定資產(chǎn)平均總值）×（生產(chǎn)用設(shè)備平均總值/固定資產(chǎn)平均總值）=生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值率×生產(chǎn)設(shè)備占生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的構(gòu)成率×生產(chǎn)用固定資產(chǎn)構(gòu)成率

（一）固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析第四節(jié)固定84

（一）固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析

第四節(jié)固定資產(chǎn)營運能力分析

一、固定資產(chǎn)利用效率分析

從分解后的公式中