《物流項(xiàng)目管理》第2章 物流項(xiàng)目可行性分析

關(guān)注國際或地區(qū)物流發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃，分析預(yù)測項(xiàng)目機(jī)會。幫助客戶企業(yè)整合物流功能，提供全套的供應(yīng)鏈物流服務(wù)，拓展物流服務(wù)的高端市場。積極爭取專項(xiàng)或?qū)艉贤锪?，擴(kuò)大物流企業(yè)經(jīng)營范圍，提高企業(yè)的知名度。通過企業(yè)生產(chǎn)要素的合理組合，啟動(dòng)需求，產(chǎn)生項(xiàng)目機(jī)會。需求建議書RFP(requirementforpayment)是客戶項(xiàng)目意向的一種表現(xiàn)形式。它是從客戶的角度出發(fā)，全面、詳細(xì)地向承約商陳述、表達(dá)為滿足其某種特定需求應(yīng)做的準(zhǔn)備工作。這些將是承約商進(jìn)行項(xiàng)目構(gòu)思的重要依據(jù)。對于工程投資項(xiàng)目，由客戶向各承約商所發(fā)出的投標(biāo)邀請書，就是一份典型的“需求建議書”。項(xiàng)目的工作陳述項(xiàng)目的目標(biāo)與規(guī)定項(xiàng)目范圍的規(guī)定客戶供應(yīng)條款客戶付款方式項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃項(xiàng)目的評估標(biāo)準(zhǔn)其他項(xiàng)目主要內(nèi)容項(xiàng)目總目標(biāo)完成包含一個(gè)鐵路貨運(yùn)站在內(nèi)的物流園區(qū)方案設(shè)計(jì)工作表述*園區(qū)占地500畝(1畝=666.6m2)園區(qū)的貨物鐵路和公路年總吞吐量500萬噸，主要貨類為集裝箱、笨重貨物、散貨和零擔(dān)目標(biāo)規(guī)定*設(shè)計(jì)方案要符合現(xiàn)代物流的理念，建成以公鐵聯(lián)運(yùn)為特征的城市物流中心*園區(qū)的布置以倉儲、集裝箱堆場、物品加工場庫等為主*將運(yùn)輸、倉儲、流通加工、配送、信息處理等基本功能有機(jī)結(jié)合提供資料*1：12000的物流園區(qū)規(guī)劃地位位置圖1份*1：8000的物流園區(qū)范圍內(nèi)城市道路規(guī)劃圖1份*1：3000的物流園區(qū)地形平面圖1份交付物*物流園區(qū)工程設(shè)計(jì)文件1冊*物流園區(qū)管理與運(yùn)作方案設(shè)計(jì)1冊付款方式凡設(shè)計(jì)方案被選中者，將根據(jù)國家工程項(xiàng)目管理規(guī)定，按工程項(xiàng)目總造價(jià)的百分比支付。設(shè)計(jì)方案未被選中者，前期產(chǎn)生的費(fèi)用原則上自理進(jìn)度要求各參競設(shè)計(jì)文件，務(wù)必于接到邀請函后2個(gè)月內(nèi)送達(dá)××公司，截止日期為20×年×月×日未盡事宜本項(xiàng)目設(shè)計(jì)最終方案需要通過評標(biāo)最終確定。評標(biāo)的方法按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行物流項(xiàng)目的構(gòu)思，就是針對客戶的需求，提出各種各樣的實(shí)施設(shè)想，向客戶推薦最佳方案。因此，項(xiàng)目構(gòu)思的目標(biāo)就是以更好的產(chǎn)品或更佳的服務(wù)來滿足客戶提出的需求，贏得更多的效益。項(xiàng)目構(gòu)思準(zhǔn)備階段醞釀階段調(diào)整完善階段項(xiàng)目構(gòu)思的過程項(xiàng)目組合法比較分析法市場調(diào)查法集體創(chuàng)造法創(chuàng)新與突破項(xiàng)目構(gòu)思的方法在投資項(xiàng)目管理中，資金籌措是其中的一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)。通過何種渠道，以何種方式取得建設(shè)項(xiàng)目的資金，稱為項(xiàng)目融資。項(xiàng)目融資作為國際金融的一個(gè)重要分支，在近幾十年來已經(jīng)發(fā)展成大型工程項(xiàng)目的建設(shè)與開發(fā)籌集資金的卓有成效的手段，并且日趨成熟。廣義項(xiàng)目融資包括一切為投資項(xiàng)目籌措資金的方式和渠道的總稱?；I資渠道籌資方式項(xiàng)目業(yè)主自有資金企業(yè)留存盈余、吸收其他法人的權(quán)益資本政府財(cái)政性資金政府撥款或低息（免息）貸款國內(nèi)外銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資金貸款或進(jìn)出口信貸國內(nèi)外證券市場資金發(fā)行債券或股票國內(nèi)外非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金吸收其他法人的權(quán)益資本、股份制其他經(jīng)濟(jì)主體或個(gè)人資金發(fā)行債券、股票或期權(quán)，BOT方式項(xiàng)目發(fā)起人項(xiàng)目公司貸款人發(fā)起人貸款人項(xiàng)目公司產(chǎn)品購買者擔(dān)保長期購銷合同貸款提供貸款還貸貸款自有資本公司融資是指依托現(xiàn)有的公司法人進(jìn)行融資活動(dòng)。不組建新的項(xiàng)目法人擬建項(xiàng)目一般是在既有公司法人資產(chǎn)和信用基礎(chǔ)上進(jìn)行的，并形成增量資產(chǎn)投資者將該項(xiàng)目與公司法人作為一個(gè)整體看待項(xiàng)目融資是指新組建獨(dú)立的項(xiàng)目公司進(jìn)行融資活動(dòng)。以項(xiàng)目公司為融資主體，以項(xiàng)目未來的收益和資產(chǎn)為融資基礎(chǔ)由新設(shè)立的項(xiàng)目公司承擔(dān)全部融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)投資者只將項(xiàng)目建成投產(chǎn)后的經(jīng)濟(jì)效益情況作為依據(jù)考察償債能力銀行工廠甲工廠乙工廠丙貸款還款某工業(yè)公司(a)公司融資銀行工廠甲工廠乙工廠丙某工業(yè)公司資金收益貸款還款項(xiàng)目公司自有資本(b)項(xiàng)目融資內(nèi)容項(xiàng)目融資傳統(tǒng)融資融資主體項(xiàng)目公司發(fā)起人融資基礎(chǔ)項(xiàng)目的資產(chǎn)和現(xiàn)金流量(放貸者最關(guān)注項(xiàng)目效益)借貸人/發(fā)起人的資信追索程度有限追索(特定階段或范圍內(nèi))或無追索完全追索(用抵押資產(chǎn)以外的其它資產(chǎn)償還債務(wù))風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)所有參與者集中于發(fā)起人/放貸者/擔(dān)保者股權(quán)比例(本貸比)發(fā)起人出資比例較低(通常<30%)，杠桿比率高發(fā)起人出資比例較高，通常>30～40%會計(jì)處理資產(chǎn)負(fù)債表外融資(通過投/融資結(jié)構(gòu)，使債務(wù)不出現(xiàn)在發(fā)起人，僅出現(xiàn)在項(xiàng)目公司的資產(chǎn)負(fù)債表上)項(xiàng)目債務(wù)是發(fā)起人的債務(wù)的一部分，出現(xiàn)在其資產(chǎn)負(fù)債表上貸款技術(shù)復(fù)雜比較簡單持續(xù)時(shí)間長比較短融資成本較高較低貸款人對項(xiàng)目的管理權(quán)參與項(xiàng)目管理不參與項(xiàng)目管理資產(chǎn)負(fù)債率70-90%40-60%產(chǎn)品支付和預(yù)先購買融資租賃BOT——建造-營運(yùn)-移交TOT——移交-經(jīng)營-移交ABS——資產(chǎn)證券化PPP——公私合營資金的時(shí)間價(jià)值資金的價(jià)值與時(shí)間有密切關(guān)系，資金具有時(shí)間價(jià)值，也就是說，今天的一筆資金比起將來同等數(shù)額的資金，即使不考慮通貨膨脹與風(fēng)險(xiǎn)因素也更有價(jià)值。利息一般把通過銀行借貸資金，所付出的或得到的比本金多的那部分增值叫利息，而把資金投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域產(chǎn)生的增值，稱為盈利或凈收益。項(xiàng)目論證中利息是廣義的概念，泛指投資凈收益與貨款利息。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)一般地講，代表資金時(shí)間價(jià)值的利息是以百分比，即利率來表示的。在商品經(jīng)濟(jì)條件下，利率是由以下三部分組成的：（１）時(shí)間價(jià)值：即純粹的時(shí)間價(jià)值，隨著時(shí)間的變化而發(fā)生的價(jià)值增值。（２）風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值：現(xiàn)在投入的資金，今后能否確保回收。（３）通貨膨脹：資金會由于通貨膨脹而發(fā)生貶值。資金的時(shí)間價(jià)值資金的時(shí)間價(jià)值單利計(jì)算

F：期末本利之和P：本金i：每一周期的利率n：計(jì)息周期數(shù)復(fù)利計(jì)息

水平線箭頭凈現(xiàn)金量

01234n時(shí)間t資金的時(shí)間價(jià)值計(jì)算不同的時(shí)間點(diǎn)處的資金具有不同時(shí)間價(jià)值。在對項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價(jià)時(shí)，常需要將一點(diǎn)處的資金等值換算到另外一點(diǎn)處進(jìn)行運(yùn)算。這一做法稱之為資金等值換算。根據(jù)國際慣例，資金按復(fù)利計(jì)息，即在各個(gè)計(jì)息期，不僅計(jì)收本金余額產(chǎn)生的利息，而且計(jì)收上一期未償還的利息在下一計(jì)息期中產(chǎn)生的新利息。終值：指一筆或多筆資金按一定的利率計(jì)算若干年后所得到的本利和。

或現(xiàn)值：指未來資金的現(xiàn)在值。或

01234nFP時(shí)間年金：指在一定時(shí)期內(nèi)每隔相同時(shí)間，發(fā)生相同數(shù)額的款項(xiàng)。年金終值計(jì)算公式

或年金現(xiàn)值計(jì)算公式

或

01234nF時(shí)間(b)AAP01234n時(shí)間(c)凈現(xiàn)值NPV(netpresentvalue)：指項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期(n)內(nèi)各年度的凈現(xiàn)金流量，按要求的投資收益率(即折現(xiàn)率i)，折算到計(jì)算期初的現(xiàn)值累計(jì)代數(shù)和。顯然，一個(gè)項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上可以接受的條件為，NPV(i)≥0，而且越大越好。內(nèi)部收益率IRR(internalrateofreturn)：指使項(xiàng)目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率(有時(shí)稱之為內(nèi)部報(bào)酬率)。內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)含義是項(xiàng)目對占用資金的恢復(fù)能力，因此它反映了項(xiàng)目對初始投資的償還能力或項(xiàng)目對貸款利率的最大承受能力。與凈現(xiàn)值指標(biāo)相比，內(nèi)部收益率指標(biāo)不需要事先設(shè)定折現(xiàn)率，而是由項(xiàng)目自身情況所決定。應(yīng)用內(nèi)部收益率對項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價(jià)的判別準(zhǔn)則是：若IRR>，則認(rèn)為項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是可以接受的，若IRR<，則項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上應(yīng)予以拒絕。插值法計(jì)算投資回收期（投資返本期）：是反映項(xiàng)目投資回收速度的重要指標(biāo)，它是指以項(xiàng)目的凈收益抵償其全部投資所需要的時(shí)間，通常以“年”表示。靜態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期項(xiàng)目不確定性分析當(dāng)對某方案中某有關(guān)參數(shù)值的變化毫無頭緒、一無所知時(shí)，應(yīng)作“傾向分析”，如盈虧平衡分析。當(dāng)對某方案中某有關(guān)參數(shù)值不確定，也不知其發(fā)生的概率，只提供變化的范圍時(shí)，應(yīng)作“范圍分析”，如采用敏感性分析。當(dāng)對某方案中某有關(guān)參數(shù)值不確定，但知道其要發(fā)生的概率，應(yīng)作概率分析。盈虧平衡分析盈虧平衡分析又稱量本利分析法，它是通過盈虧平衡點(diǎn)分析工程項(xiàng)目成本與收益的平衡關(guān)系的一種方法。盈虧平衡點(diǎn)又稱盈虧分界點(diǎn)或保本點(diǎn)，它是指當(dāng)項(xiàng)目的年收入與年支出平衡時(shí)所必需的生產(chǎn)水平，在盈虧平衡圖上就表現(xiàn)為總銷售收入曲線與總銷售成本曲線的交點(diǎn)。盈虧平衡點(diǎn)通常根據(jù)正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品價(jià)格和銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計(jì)算，用生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量表示。盈虧平衡點(diǎn)越底，表明項(xiàng)目適應(yīng)市場變化的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算平衡點(diǎn)產(chǎn)量計(jì)算方法如下：產(chǎn)品銷售收入＝產(chǎn)量*單價(jià)，表示為：Q*P；產(chǎn)品總成本＝產(chǎn)量*單位變動(dòng)成本+固定成本，表示為：Q*V+F；令兩者相等：Q*P＝Q*V+F可求出盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量：Q*=F/（P-V）式中：

Q——表示產(chǎn)量或銷售量；P——表示產(chǎn)品單位銷售價(jià)格；V——表示單位產(chǎn)品變動(dòng)成本。F——表示固定成本；

盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算產(chǎn)量銷售收入總成本變動(dòng)成本固定成本盈虧平衡點(diǎn)敏感性分析敏感性分析是通過分析、預(yù)測工程項(xiàng)目主要因素發(fā)生關(guān)系變化時(shí)對經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，并確定其影響程度。在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)品成本或主要原材料與動(dòng)力價(jià)格、固定資產(chǎn)投資、建設(shè)工期及匯率等。敏感性分析通常是分析這些因素單獨(dú)變化或多因素變化對內(nèi)部收益率的影響。必要時(shí)也可分析對靜態(tài)投資回收期和借款償還期的影響。項(xiàng)目對某因素的敏感程度可以表示為該因素按一定比例變化時(shí)引起評價(jià)指標(biāo)變動(dòng)的幅度，也可以表示為評價(jià)指標(biāo)達(dá)到臨界點(diǎn)（如財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率等于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等于社會貼現(xiàn)率）時(shí)允許某個(gè)因素變化的最大幅度，即極限變化，同時(shí)可繪制敏感分析圖。敏感性分析的步驟確定分析的經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)，即敏感性分析的對象選擇需要分析的不確定性因素，例如項(xiàng)目投資、項(xiàng)目壽命周期、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)銷量、銷售收入等計(jì)算不確定性因素變動(dòng)對指標(biāo)的影響程度單因素多因素非敏感性因素最敏感因素次敏感因素不敏感因素概率分析概率分析是借助現(xiàn)代技術(shù)，運(yùn)用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)，對風(fēng)險(xiǎn)因素的概率分布進(jìn)行定量計(jì)算的分析方法。概率分析與敏感性分析的區(qū)別在于：敏感性分析并不知曉所分析的不確定因素可能發(fā)生的概率，從而難以對可能造成的風(fēng)險(xiǎn)作出定量分析；概率分析通過估計(jì)不確定因素的概率，能夠?qū)?xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)作出定量評估?？尚行匝芯?feasibilitystudy)是在具體實(shí)施某一項(xiàng)目前，對項(xiàng)目方案是否可行以及潛在的效果進(jìn)行分析、論證和評價(jià)的工作。它綜合運(yùn)用技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、管理多種學(xué)科的決策技術(shù)，是項(xiàng)目建設(shè)前期工作的核心內(nèi)容。對項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的最終目的，在于用目前有限的資源(人、物和財(cái)力)，保證所選擇的項(xiàng)目能夠最大限度地滿足項(xiàng)目投資者所追求的目標(biāo)。投資機(jī)會研究初步可行性研究可行性研究可行性研究的階段全局性客觀公正性科學(xué)性一定的可操作性可行性研究報(bào)告的編制要求簽訂委托協(xié)議組建工作小組制定工作計(jì)劃調(diào)查研究收集資料方案編制與優(yōu)化項(xiàng)目評價(jià)編寫可行性研究報(bào)告與委托單位交換意見可行性研究報(bào)告的編制步驟總論：項(xiàng)目背景、項(xiàng)目概況、項(xiàng)目研究結(jié)論市場供需分析：市場調(diào)查