股票債券投資操作分析課件

股票債券投資操作分析2022/12/17股票債券投資操作分析股票債券投資操作分析2022/12/14股票債券投資操作分析1第一章

總論

第一節(jié)金融市場的要素構成

第二節(jié)金融市場的形成與發(fā)展第三節(jié)金融市場的結構第四節(jié)金融市場的功能第五節(jié)金融市場的監(jiān)督管理

股票債券投資操作分析第一章總論第一節(jié)金融市場的要素構成股票債券投資操作2金融市場及其構成要素金融市場是辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進行貨幣借貸的場所。金融市場的要素主要有：金融市場主體、金融市場客體、金融市場媒體、金融市場價格和金融市場監(jiān)管。股票債券投資操作分析金融市場及其構成要素金融市場是辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和3金融市場的分類按期限劃分為短期金融市場和長期金融市場，即貨幣市場和資本市場。按交割方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權市場按證券交易的方式和次數(shù)分為初級市場和次級市場，即發(fā)行市場和流通市場，一級市場和二級市場。按成交與定價方式分為公開市場、議價市場、店頭市場和第四市場。按金融工具的屬性分為基礎性金融市場和金融衍生品市場。按交易雙方在地理上的距離而劃分為地方性的、全國性的、區(qū)域性的金融市場和國際金融市場。股票債券投資操作分析金融市場的分類按期限劃分為短期金融市場和長期金融市場，即貨幣4金融市場的功能

轉化儲蓄為投資。改善社會經(jīng)濟福利。提供多種金融工具并加速流動，使中短期資金凝結為長期資金的功能。提高金融體系競爭性和效率。引導資金流向。股票債券投資操作分析金融市場的功能轉化儲蓄為投資。股票債券投資操作分析5金融市場監(jiān)督管理的目標各國金融市場監(jiān)督管理的目標十分相近。從宏觀經(jīng)濟角度看，是為了保證金融市場機制、進而保證整個國民經(jīng)濟秩序的正常運轉，以高效、發(fā)達的金融制度推動經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。從金融市場本身看，是為了限制和消除一切不利于市場運行的因素，以維持市場價格的相對穩(wěn)定，保障市場參與者正當權益，保證市場在具有足夠深度、廣度和彈性的基礎上穩(wěn)步運行，減少波動，為國家貨幣政策與財政政策的實施創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。股票債券投資操作分析金融市場監(jiān)督管理的目標各國金融市場監(jiān)督管理的目標十分相近。從6金融市場必須遵循以下原則合法的原則公平的原則公開的原則自愿的原則。股票債券投資操作分析金融市場必須遵循以下原則合法的原則股票債券投資操作分析7金融市場監(jiān)督管理的主要機構金融監(jiān)管主要通過三類機構進行，即主要監(jiān)管機構、輔助監(jiān)管機構和自律性監(jiān)管機構。主要監(jiān)管機構是對金融市場的監(jiān)督管理負有主要職責并進行全面監(jiān)管的機構，通常由中央銀行充任。輔助監(jiān)管機構是指部分具有對金融市場監(jiān)管的職責或主要監(jiān)管金融市場中某一個或幾個子市場的機構和部門。如證券管理委員會、外匯管理委員會等。自律性監(jiān)管機構即自我監(jiān)管的機構，是指通過自愿方式，以行會、協(xié)會形式組合而成的監(jiān)管機構，通過制訂共同遵守的行為準則和自律規(guī)章，以約束會員的市場行為。如證券同業(yè)公會、證券交易所等。

股票債券投資操作分析金融市場監(jiān)督管理的主要機構金融監(jiān)管主要通過三類機構進行，即主8第二章金融市場主體

第一節(jié)金融市場主體之一企業(yè)第二節(jié)金融市場主體之二政府第三節(jié)金融市場主體之三金融機構第四節(jié)金融市場主體之四機構投資者第五節(jié)金融市場主體之五家庭

股票債券投資操作分析第二章金融市場主體第一節(jié)金融市場主體之一企業(yè)9企業(yè)與金融市場的關系

在世界上任何國家和地區(qū)，企業(yè)都毫無例外地是經(jīng)濟活動的中心，因而也是金融市場運行的基礎。從法律形態(tài)看，企業(yè)主要有三種組織形式：獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司。獨資企業(yè)和合伙企業(yè)是傳統(tǒng)的企業(yè)形式，公司則是現(xiàn)代企業(yè)形式。企業(yè)因從事商品生產(chǎn)而和金融市場緊密聯(lián)系在一起。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的資金余缺，必須通過金融市場進行融通。現(xiàn)代企業(yè)的重要特征是投資主體的多元化，歸根結底是資本聯(lián)合的一種形式。這個“資本聯(lián)合”的過程，必須通過金融市場實現(xiàn)。股票債券投資操作分析企業(yè)與金融市場的關系在世界上任何國家和地區(qū)，企業(yè)都毫無例外10政府在金融市場上的雙重身份政府部門是一國金融市場上主要的資金需求者。在貨幣市場和資本市場都是發(fā)行主體。在國際金融市場上，政府的資金需求者身份有所改變。政府除了是金融市場上最大的資金需求者和交易的主體，還是重要的監(jiān)管者和調節(jié)者。因而在金融市場上的身份是雙重的。政府對金融市場的監(jiān)管主要是授權給監(jiān)管機構，并經(jīng)常向金融市場施加影響。非常時期還會采取非常措施。股票債券投資操作分析政府在金融市場上的雙重身份政府部門是一國金融市場上主要的資金11金融機構在金融市場上的特殊地位

在金融市場上，金融機構的作用是極其特殊的。首先，金融機構是金融市場上最重要的中介機構，是儲蓄轉化為投資的傳遞者和導向者。資金從儲蓄者手中轉移到投資者手中之所以采取間接融資方式，根本原因是間接融資有許多好處。在美國，金融機構大約是3/5金融工具存量4/5債權的持有者或發(fā)行者。其次，金融機構還是金融市場上資金的供給者和需求者。金融機構籌集資金的直接目的是為了向市場供應資金，但有時也有以自營為特征的投資活動。這就需要在金融市場上直接發(fā)行證券，以資金需求者的面目出現(xiàn)。在發(fā)達的金融市場中，對金融市場的壓力一般也是通過金融機構傳遞的?？傊?，金融機構在金融市場中的特殊地位，使其在一國的金融體系中起著關鍵作用

股票債券投資操作分析金融機構在金融市場上的特殊地位在金融市場上，金融機構的作用12機構投資者在金融市場活動的范圍與方式機構投資者在金融市場上主要是買賣公司證券，也購買一定的金邊債券。總之，活動范圍主要是資本市場。由于機構投資者交易數(shù)額較大，因而對金融市場的影響力越來越大。機構投資者最初是從私人手里購買證券，主要是購買公司債券和股票。經(jīng)過長期積累，年復一年的取得證券，使機構投資者在金融市場上處于重要地位。機構投資者常常通過電話等手段就將交易完成。它和家庭部門在金融市場上的作用互為消長。股票債券投資操作分析機構投資者在金融市場活動的范圍與方式機構投資者在金融市場上主13家庭在金融市場上的地位與作用家庭部門是金融市場上重要的資金供給者，是金融工具的主要認購者和投資者。家庭部門因其收入的多元化和分散性特點，而使其投資者和資金供給者的身份具有一貫性。家庭部門正是因為投資的分散性和多樣性特征，而使金融市場具有了廣泛的參與性和聚集長期資金的功能。股票債券投資操作分析家庭在金融市場上的地位與作用家庭部門是金融市場上重要的資金供14第三章金融市場客體

第一節(jié)金融市場客體之一貨幣頭寸第二節(jié)金融市場客體之二票據(jù)第三節(jié)金融市場客體之三債券第四節(jié)金融市場客體之四股票第五節(jié)金融市場客體之五外匯

第六節(jié)金融市場客體之六基金證券第七節(jié)金融市場客體之七金融衍生品股票債券投資操作分析第三章金融市場客體第一節(jié)金融市場客體之一貨幣頭寸股15票據(jù)的性質票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人在指定日期或見票時，無條件支付一定金額、并可流通轉讓的有價證券。票據(jù)是國際通用的結算和信用工具，是貨幣市場的交易對象。股票債券投資操作分析票據(jù)的性質票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人在指定日期或見票16票據(jù)的特征

票據(jù)以無條件支付一定金額為目的。票據(jù)是一種無因債權證券。票據(jù)是一種設權證券。票據(jù)是一種可以流通轉讓的權利證書或流通證書。票據(jù)是一種要式證券。票據(jù)是一種返還證券。股票債券投資操作分析票據(jù)的特征

票據(jù)以無條件支付一定金額為目的。股票債券投資操作17債券的性質

債券是債務人在籌集資金時，依照法律手續(xù)發(fā)行，向債權人承諾按約定利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金，從而明確債權債務關系的有價證券。股票債券投資操作分析債券的性質

債券是債務人在籌集資金時，依照法律手續(xù)發(fā)行，向債18債券的特征

債券表示表示一種債權，因而可以據(jù)以收回本息。債券的期限已經(jīng)約定，只有到期才能辦理清償。債券雖未到期，卻可以在市場上自由轉讓。債券因交易而有市場價格，因價格不斷變動而具有流動性。債券的價格雖然經(jīng)常變動，但變動的幅度相對有些證券（如股票）要小。股票債券投資操作分析債券的特征債券表示表示一種債權，因而可以據(jù)以收回本息。股票19股票的性質及特征

股票是指股份公司發(fā)給股東作為入股憑證，并借以取得股息收益的一種有價證券。股票一般具有如下特征：無期性。即股票一經(jīng)發(fā)行，便具有不可返還的特性。

股東權。風險性。流動性。股票債券投資操作分析股票的性質及特征

股票是指股份公司發(fā)給股東作為入股憑證，并借20股票與債券的區(qū)別

性質不同。發(fā)行者不同。期限不同。風險和收益不同。責任和權利不同。股票債券投資操作分析股票與債券的區(qū)別

性質不同。股票債券投資操作分析21影響匯率的主要因素國民經(jīng)濟發(fā)展情況。國際收支狀況。各國政治局勢的影響。通貨狀況。外匯投機及其人們心理預期的影響。各國匯率政策的影響。股票債券投資操作分析影響匯率的主要因素國民經(jīng)濟發(fā)展情況。股票債券投資操作分析22第四章金融市場媒體（一）

第一節(jié)貨幣經(jīng)紀人第二節(jié)證券經(jīng)紀人第三節(jié)證券承銷人第四節(jié)外匯經(jīng)紀人

股票債券投資操作分析第四章金融市場媒體（一）第一節(jié)貨幣經(jīng)紀人股票債券投資操23經(jīng)紀人的種類

貨幣經(jīng)紀人證券經(jīng)紀人證券承銷人外匯經(jīng)紀人股票債券投資操作分析經(jīng)紀人的種類

貨幣經(jīng)紀人股票債券投資操作分析24證券經(jīng)紀人的類型傭金經(jīng)紀人兩元經(jīng)紀人專家經(jīng)紀人證券自營商零股經(jīng)紀人股票債券投資操作分析證券經(jīng)紀人的類型股票債券投資操作分析25證券經(jīng)紀人同客戶之間的關系

委托代理關系債權債務關系信任關系買賣關系股票債券投資操作分析證券經(jīng)紀人同客戶之間的關系

股票債券投資操作分析26第五章金融市場媒體（二）

第一節(jié)證券公司第二節(jié)證券交易所第三節(jié)投資銀行第四節(jié)商人銀行第五節(jié)其他金融機構

股票債券投資操作分析第五章金融市場媒體（二）第一節(jié)證券公司股票債券投資操作27證券公司的職能作用

充當證券市場中介人充當證券市場重要的投資人提高證券市場的運行效率股票債券投資操作分析證券公司的職能作用

股票債券投資操作分析28證券公司的主要業(yè)務

承銷業(yè)務代理買賣業(yè)務自營買賣業(yè)務投資咨詢業(yè)務股票債券投資操作分析證券公司的主要業(yè)務股票債券投資操作分析29證券交易所的性質證券交易所是指專門的、有組織的證券市場，是證券買賣集中交易的場所。證券交易所只為證券買賣提供交易的場地，本身并不參加證券買賣，也不決定買賣的價格，證券買賣雙方在交易所內公開競價，通過出價與還價的程序來決定證券的成交價格股票債券投資操作分析證券交易所的性質股票債券投資操作分析30證券交易所的基本特征證券交易所自身并不持有和買賣證券，也不參與制定價格。交易采用經(jīng)紀制方式。交易按照公開競價方式進行。證券交易所有著嚴格的規(guī)章制度和定型的運作程序。證券交易的過程完全公開。股票債券投資操作分析證券交易所的基本特征股票債券投資操作分析31證券交易所的社會職能創(chuàng)造了一個具有連續(xù)性和集中性的證券交易市場。形成公平合理的交易價格。保證充分的信息披露，便利投資與籌資。客觀反映經(jīng)濟狀況，引導資金投向。股票債券投資操作分析證券交易所的社會職能股票債券投資操作分析32第六章同業(yè)拆借市場

第一節(jié)同業(yè)拆借市場的形成與發(fā)展第二節(jié)同業(yè)拆借市場的結構第三節(jié)同業(yè)拆借市場的運作第四節(jié)同業(yè)拆借市場的功能第五節(jié)同業(yè)拆借市場的管理

股票債券投資操作分析第六章同業(yè)拆借市場第一節(jié)同業(yè)拆借市場的形成與發(fā)展股票債33同業(yè)拆借市場的特點對進入市場的主體有嚴格限制。融資期限較短。交易手段較為先進，手續(xù)比較簡便，成交時間較為迅捷。交易額較大，一般不需要擔?；虻盅海耆且环N信用交易。利率有供求雙方議定，可以隨行就市。股票債券投資操作分析同業(yè)拆借市場的特點對進入市場的主體有嚴格限制。股票債券投資操34同業(yè)拆借市場的功能為金融機構提供了一種實現(xiàn)流動性的機制。提高金融資產(chǎn)的盈利水平。及時反映資金供求變化。成為中央銀行有效實施貨幣政策的市場機制。股票債券投資操作分析同業(yè)拆借市場的功能股票債券投資操作分析35對同業(yè)拆借市場管理的主要內容對市場準入的管理。對拆出、拆入數(shù)額的管理。對拆借期限的管理。對拆借抵押、擔保的管理。對拆借市場利率的管理。對拆借市場供求及利率進行間接調節(jié)。

股票債券投資操作分析對同業(yè)拆借市場管理的主要內容對市場準入的管理。股票債券投資操36第七章票據(jù)市場

第一節(jié)商業(yè)票據(jù)市場第二節(jié)銀行承兌匯票市場第三節(jié)我國的票據(jù)承兌與貼現(xiàn)市場第四節(jié)可轉讓大額定期存單市場

股票債券投資操作分析第七章票據(jù)市場第一節(jié)商業(yè)票據(jù)市場股票債券投資操作分析37商業(yè)票據(jù)的發(fā)行要素對各種借款方式進行成本收益比較，確定是否采取發(fā)行商業(yè)票據(jù)方式籌資。發(fā)行數(shù)量。發(fā)行方式。發(fā)行時機。發(fā)行承銷機構。發(fā)行條件，主要包括貼現(xiàn)率、發(fā)行價格、發(fā)行期限、兌付和手續(xù)費。到期償付能力測算。評級。股票債券投資操作分析商業(yè)票據(jù)的發(fā)行要素對各種借款方式進行成本收益比較，確定是否采38商業(yè)票據(jù)的承銷方式助銷發(fā)行。代銷發(fā)行。招標發(fā)行。股票債券投資操作分析商業(yè)票據(jù)的承銷方式股票債券投資操作分析39影響商業(yè)票據(jù)發(fā)行成本的因素按規(guī)定利率所支付的利息。承銷費。簽定費。保證費。評級費。股票債券投資操作分析影響商業(yè)票據(jù)發(fā)行成本的因素股票債券投資操作分析40第八章債券市場

第一節(jié)債券市場的形成與功能第二節(jié)債券的發(fā)行市場第三節(jié)債券的轉讓流通市場第四節(jié)政府債券市場第五節(jié)企業(yè)債券市場

股票債券投資操作分析第八章債券市場第一節(jié)債券市場的形成與功能股票債券投資操41債券市場的功能成為政府、企業(yè)、金融機構及公共團體籌集穩(wěn)定性資金的重要渠道。為投資者提供了一種新的、具有流動性和盈利性的金融商品或金融資產(chǎn)。為中央銀行間接調節(jié)市場利率和貨幣供應量提供了市場機制。為政府干預經(jīng)濟、實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標提供了重要機制。股票債券投資操作分析債券市場的功能成為政府、企業(yè)、金融機構及公共團體籌集穩(wěn)定性資42債券的發(fā)行方式私募發(fā)行和公募發(fā)行。直接發(fā)行與間接發(fā)行。平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行。股票債券投資操作分析債券的發(fā)行方式私募發(fā)行和公募發(fā)行。股票債券投資操作分析43債券的承銷方式債券代銷。債券余額包銷。債券全額包銷。又具體分為協(xié)議包銷、俱樂部包銷和銀團包銷。股票債券投資操作分析債券的承銷方式債券代銷。股票債券投資操作分析44債券發(fā)行利率的影響因素債券的期限。債券的信用等級。有無可靠的抵押和擔保。當前市場銀根的松緊、市場利率水平及變動趨勢，同類證券及其他金融工具的利率水平等。債券利息的支付方式。金融管理當局對利率的管制結構。股票債券投資操作分析債券發(fā)行利率的影響因素債券的期限。股票債券投資操作分析45債券的交易形式現(xiàn)貨交易。期貨交易?；刭弲f(xié)議交易股票債券投資操作分析債券的交易形式現(xiàn)貨交易。股票債券投資操作分析46第九章股票市場

第一節(jié)股票市場的結構與功能第二節(jié)股票的發(fā)行市場第三節(jié)股票的流通市場第四節(jié)股票市場的管理

股票債券投資操作分析第九章股票市場第一節(jié)股票市場的結構與功能股票債券投資操47股票市場的功能通過發(fā)行股票，可以使股份公司獲得創(chuàng)建的資本。通過發(fā)行股票，可以使股份公司得以不斷擴充資本，增加固定資產(chǎn)投資，擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，增強市場競爭力。通過發(fā)行股票，可以使股份公司不斷增加營運資本，進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模。通過發(fā)行股票募集資金，可以使股份公司減輕債務還本付息的壓力，降低資金成本，從而改善公司財務狀況，增加利潤積累，提高競爭力。發(fā)行股票，可以為投資者提供一種新的、高風險與高收益并存的投資工具，增加一種新的金融資產(chǎn)。股票市場的價格變化，可以綜合反映股票發(fā)行公司的經(jīng)營狀況及國民經(jīng)濟的運行情況，成為企業(yè)經(jīng)營狀況和國民經(jīng)濟的“晴雨表”。股票債券投資操作分析股票市場的功能通過發(fā)行股票，可以使股份公司獲得創(chuàng)建的資本。股48股票發(fā)行方式的選擇公開發(fā)行與非公開發(fā)行。直接發(fā)行與間接發(fā)行。有償增資發(fā)行和無償增資發(fā)行。股票債券投資操作分析股票發(fā)行方式的選擇公開發(fā)行與非公開發(fā)行。股票債券投資操作分析49股票的發(fā)行價格平價發(fā)行。市價發(fā)行。中間價發(fā)行。折價發(fā)行。股票債券投資操作分析股票的發(fā)行價格平價發(fā)行。股票債券投資操作分析50股票場內交易與場外交易的區(qū)別交易地點和交易場合不同。交易的股票不同。交易規(guī)則不同。交易方式不同。股票債券投資操作分析股票場內交易與場外交易的區(qū)別交易地點和交易場合不同。股票債券51第十章股票、債券的價格與收益率

第一節(jié)股票轉讓價格及主要影響因素第二節(jié)股票價格指數(shù)第三節(jié)債券轉讓價格及主要的影響因素第四節(jié)債券收益率及其計算股票債券投資操作分析第十章股票、債券的價格與收益率第一節(jié)股票轉讓價格及主要52第十一章

股票、債券投資操作分析

第一節(jié)

基本分析與技術分析概述第二節(jié)

基本分析第三節(jié)

技術分析

股票債券投資操作分析第十一章股票、債券投資操作分析第一節(jié)基本分析與技術分析53技術分析的分類圖表解析。包括線性分析和圖形分析。技術指標。包括價格平滑指標、買賣雙方能量變化指標和市場動力指標。股市技術分析理論。包括隨機漫步理論、相反理論和波浪理論。股票債券投資操作分析技術分析的分類圖表解析。包括線性分析和圖形分析。股票債券投資54第十二章

投資基金市場

第一節(jié)

證券投資基金及其在我國的產(chǎn)生與發(fā)展

第二節(jié)

投資基金的分類第三節(jié)

證券投資基金的組建與發(fā)行

股票債券投資操作分析第十二章投資基金市場第一節(jié)證券投資基金及其在我國的產(chǎn)生55證券投資基金的優(yōu)勢小額投資，費用低廉。組合投資，分散風險。專家理財，省心省事。流動性高，變現(xiàn)力強。種類繁多，任意選擇。股票債券投資操作分析證券投資基金的優(yōu)勢小額投資，費用低廉。股票債券投資操作分析56證券投資基金的局限性雖可以進行組合投資，分散風險，卻不能完全消除風險。在股市行情看淡時，證券投資基金的表現(xiàn)可能比股市還差?；疬m宜中長期投資，對于短線買賣者，會增加投資成本。股票債券投資操作分析證券投資基金的局限性雖可以進行組合投資，分散風險，卻不能完全57開發(fā)型投資基金與封閉型投資基金的區(qū)別基金規(guī)模的可變性不同?；饐挝坏馁I賣方式不同?；饐挝坏馁I賣價格不同?；鹜顿Y策略不同。股票債券投資操作分析開發(fā)型投資基金與封閉型投資基金的區(qū)別基金規(guī)模的可變性不同。股58契約型投資基金與公司型投資基金的主要區(qū)別法律依據(jù)不同。投資者的地位不同。融資渠道不同。法人資格不同。經(jīng)營資產(chǎn)的依據(jù)不同。資金運營不同。股票債券投資操作分析契約型投資基金與公司型投資基金的主要區(qū)別法律依據(jù)不同。股票債59成長型基金與收入型基金的差異投資目標不同。投資工具不同。資金分布不同。派息情況不同。股票債券投資操作分析成長型基金與收入型基金的差異投資目標不同。股票債券投資操作分60第十三章外匯市場

第一節(jié)外匯市場的形成與功能第二節(jié)外匯市場的結構與運行機制第三節(jié)外匯市場的管制

股票債券投資操作分析第十三章外匯市場第一節(jié)外匯市場的形成與功能股票債券投資61外匯市場的形成各國之間的經(jīng)濟往來（如貿易、投資、旅游等）,引起了國家及地區(qū)間的不同貨幣的收支關系，即創(chuàng)造了對外匯的供給和需求,由此產(chǎn)生了外匯買賣交易的需要，從而外匯市場應運而生。股票債券投資操作分析外匯市場的形成各國之間的經(jīng)濟往來（如貿易、投資、旅游等）,引62外匯供給的形成來源商品和勞務的出口收入對國外投資的收入國外單方面轉移收入國際資本的流入股票債券投資操作分析外匯供給的形成來源商品和勞務的出口收入股票債券投資操作分析63外匯需求的形成來源商品和勞務的進口支出對國外投資支出對外單方面轉移支出資本的流出股票債券投資操作分析外匯需求的形成來源商品和勞務的進口支出股票債券投資操作分析64外匯市場的廣義和狹義之分狹義的外匯市場：進行外匯交易的有形的固定場所，即由一些制定外匯銀行、外匯經(jīng)紀人和客戶組成的外匯交易場所。廣義的外匯市場是有形與無形外匯買賣市場的總和，除上述封閉式外匯所交易，還包括沒有特定交易場所，通過電話、電報、電傳等方式進行的外匯交易。股票債券投資操作分析外匯市場的廣義和狹義之分狹義的外匯市場：進行外匯交易的有形的65外匯市場的功能便于不同種貨幣的兌換，促使國際貿易的順利實現(xiàn)。提供買方、賣方信貸及擔保，促進國際貿易規(guī)模的不斷擴大和進出口商的資金正常周轉。為保持外匯資金平衡、規(guī)避外匯風險及進行外匯投機提供的重要機制外匯市場促進了經(jīng)濟的國際化，是各國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟融為一體，相互影響股票債券投資操作分析外匯市場的功能便于不同種貨幣的兌換，促使國際貿易的順利實現(xiàn)。66外匯市場的結構柜臺市場與交易所市場。外匯零售市場和外匯批發(fā)市場。官方外匯市場與自由外匯市場。外匯現(xiàn)貨市場與外匯期貨市場。股票債券投資操作分析外匯市場的結構柜臺市場與交易所市場。股票債券投資操作分析67柜臺市場與交易所市場相比較而言，柜臺外匯市場更具有優(yōu)越性，它不僅不受場所、營業(yè)日記營業(yè)時間的限制，而且交易成本比較低，交易及交割速度也比較快，因而更能夠為大多數(shù)外匯交易者或參與者所接受，使柜臺市場成為外匯市場的主要組織形式及類型。股票債券投資操作分析柜臺市場與交易所市場相比較而言，柜臺外匯市場更具有優(yōu)越性，它68外匯零售市場和外匯批發(fā)市場從總的外匯市場交易份額或者結構來看，絕大部分的外匯交易是銀行間的外匯交易及批發(fā)交易，約占交易總量的95%,產(chǎn)生于國際貿易和投資的外匯買賣僅占外匯交易的3%,用于保值及外匯管理的交易僅占2%股票債券投資操作分析外匯零售市場和外匯批發(fā)市場從總的外匯市場交易份額或者結構來看69外匯市場的運行機制供求機制。匯率機制。效率機制。風險機制。股票債券投資操作分析外匯市場的運行機制供求機制。股票債券投資操作分析70供求機制外匯供求與匯率的影響是相互的。外匯供求有不同的原因，交易者也有不同的動機或者目的。（中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)濟商、進出口商、跨國公司、居民個人）股票債券投資操作分析供求機制外匯供求與匯率的影響是相互的。外匯供求有不同的原因，71效率機制匯率機制是指外匯市場交易中匯率升降同外匯供求關系變化的聯(lián)系跡象互作用。股票債券投資操作分析效率機制匯率機制是指外匯市場交易中匯率升降同外匯供求關系變化72效率機制效率機制是外匯市場交易中能夠促使實現(xiàn)公平競爭、公正、快速交易，同時能夠促使資金合理配置的機制。外匯市場效率機制主要體現(xiàn)在：外匯市場的遠期匯率能夠準確反映未來即期匯率的變化，為外匯交易者提供準確的信息作為其交易的參考。股票債券投資操作分析效率機制效率機制是外匯市場交易中能夠促使實現(xiàn)公平競爭、公正、73風險機制外匯市場風險機制是指外匯交易風險的增減同變動之間的相互關系、相互作用。主要表現(xiàn)在：１、外國貨幣購買力的變化；２、本國貨幣購買力的變化；３、國際收支狀況股票債券投資操作分析風險機制外匯市場風險機制是指外匯交易風險的增減同變動之間的相74外匯市場的上述四中機制，即供求機制、匯率機制、效率機制和風險機制，并不是相互孤立的，而是相互聯(lián)系、相互作用的。股票債券投資操作分析外匯市場的上述四中機制，即供求機制、匯率機制、效率機制和風險75外匯市場的交易方式外匯即期交易外匯遠期交易套匯交易套利交易掉期交易套期保值交易投機交易股票債券投資操作分析外匯市場的交易方式外匯即期交易股票債券投資操作分析76外匯即期交易外匯的即期交易也稱現(xiàn)匯交易或者現(xiàn)匯買賣，是指外匯交易雙方在外匯買賣成交后，與當日或者兩個營業(yè)日內按成交時的匯率進行交割的一種交易方式。股票債券投資操作分析外匯即期交易外匯的即期交易也稱現(xiàn)匯交易或者現(xiàn)匯買賣，是指外匯77即期交易的方式在即期交易中，一般有兩種主要方式，即順匯買賣方式和逆匯買賣方式。順匯買賣方式是指匯款人委托銀行以某種信用工具，通過其國外分行代理行將款項付給收款人，受托銀行在國內受盡本幣，在國外付出外匯。逆匯買賣方式，也稱托收方式，是指右收款人出票，通過銀行委托其國外分支行或代理行向付款人收取匯票上所列款項的一種方式。股票債券投資操作分析即期交易的方式在即期交易中，一般有兩種主要方式，即順匯買賣方78即期交易的報價外匯即期交易的報價，是指外匯銀行向同業(yè)或者客戶報出的買入或者賣出外匯時的匯率。（“雙檔報價”，差額約0.1%至0.5%,不包括買賣手續(xù)費率)外匯銀行在外匯買賣報價單上,有時專門報出外幣現(xiàn)鈔價。買入價低于外匯匯率，賣出價等于或者高于外匯匯率。股票債券投資操作分析即期交易的報價外匯即期交易的報價，是指外匯銀行向同業(yè)或者客戶79外匯遠期交易的含義及特點外匯遠期交易是指在外匯買賣成交時，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)額、匯率以及交割的時間、地點等，并于將來某個約定的時間進行交割的一種外匯買賣方式。（遠期合同的期限按月計算，常見的為1、2、3、5、12個月等）遠期交易的特點股票債券投資操作分析外匯遠期交易的含義及特點外匯遠期交易是指在外匯買賣成交時，雙80外匯遠期交易的類型按交割日是否固定分類

固定交割日的遠期交易選擇交割日的遠期交易股票債券投資操作分析外匯遠期交易的類型按交割日是否固定分類股票債券投資操作分析81遠期外匯交易的不同目的進出口商買進或賣出遠期外匯,主要是為了匯率風險,保障安全。例子參見課本。外匯銀行買進或賣出遠期外匯，主要是為了平衡其遠期外匯持有額，抵消會率變動帶來的風險損失。投資者買進或賣出遠期外匯，主要是為了避險保值或投機牟利。股票債券投資操作分析遠期外匯交易的不同目的進出口商買進或賣出遠期外匯,主要是為了82遠期交易匯率的形成遠期匯率=即期匯率+升水（-貼水）利率與遠期匯率升貼水的關系即期匯率*兩地利率差*月數(shù)/12=遠期升（貼）水股票債券投資操作分析遠期交易匯率的形成遠期匯率=即期匯率+升水（-貼水）股票債券83套匯交易效應條件主要方式股票債券投資操作分析套匯交易效應股票債券投資操作分析84套利交易股票債券投資操作分析套利交易股票債券投資操作分析85掉期交易形式作用股票債券投資操作分析掉期交易形式股票債券投資操作分析86套期保值交易的含義套期保值亦稱抵補保值,它是指為了對預期的外匯收入或支出、外幣資產(chǎn)或負債保值而進行的遠期交易，也就是在有預期外匯收入或外幣資產(chǎn)是賣出一筆金額相等的同一外幣的遠期，或在有預期外匯支出或外幣債務時買入一筆金額相等的同一外幣的遠期，已達到保值的目的。股票債券投資操作分析套期保值交易的含義套期保值亦稱抵補保值,它是指為了對預期的外87套期保值的分類買入套期保值賣出套期保值股票債券投資操作分析套期保值的分類買入套期保值股票債券投資操作分析88套期保值遵循的原則“均等且相對”避險的不完全性股票債券投資操作分析套期保值遵循的原則“均等且相對”股票債券投資操作分析89投機交易投機交易，一般是指在預測價格將要上升時先買后賣，在預測價格將要下降時先賣后買以賺取利潤的一種行為。股票債券投資操作分析投機交易投機交易，一般是指在預測價格將要上升時先買后賣，在預90外匯投機交易的形式買空賣空股票債券投資操作分析外匯投機交易的形式買空股票債券投資操作分析91外匯投機與外匯投資的區(qū)別決策行為的態(tài)度承擔風險對外匯變動的看法投資的時間股票債券投資操作分析外匯投機與外匯投資的區(qū)別決策行為的態(tài)度股票債券投資操作分析92外匯投機與賭博的區(qū)別盲目與否創(chuàng)造風險還是利用風險正當與否股票債券投資操作分析外匯投機與賭博的區(qū)別盲目與否股票債券投資操作分析93外匯市場管制目的演變基本內容利弊股票債券投資操作分析外匯市場管制目的股票債券投資操作分析94外匯管制的目的維持國際收支平衡，改善國際收支狀況。維持本國貨幣和匯率的穩(wěn)定。維持本國經(jīng)濟與市場的穩(wěn)定。股票債券投資操作分析外匯管制的目的維持國際收支平衡，改善國際收支狀況。股票債券投95第十四章金融期貨市場

第一節(jié)金融期貨市場的形成及功能第二節(jié)金融期貨市場的構成要素與操作第三節(jié)外匯期貨市場第四節(jié)利率期貨市場第五節(jié)股票和股票指數(shù)期貨交易市場

股票債券投資操作分析第十四章金融期貨市場第一節(jié)金融期貨市場的形成及功能股票96金融期貨市場的特征金融期貨市場是有組織的和有形的市場。金融期貨市場是有嚴格規(guī)章制度和交易程序的市場。金融期貨交易更為標準化和規(guī)范化。股票債券投資操作分析金融期貨市場的特征金融期貨市場是有組織的和有形的市場。股票債97金融期貨市場的主要功能套期保值，轉移風險。投機牟利，承擔風險，潤滑市場。促使供求機制、價格機制、效率機制、風險機制的調節(jié)功能得到進一步體現(xiàn)和發(fā)展。股票債券投資操作分析金融期貨市場的主要功能套期保值，轉移風險。股票債券投資操作分98金融期貨交易的參與者構成主管部門、會員、一般客戶、中介機構、咨詢機構。中介機構包括：金融期貨交易所、經(jīng)紀行、結算與保證公司、交易者股票債券投資操作分析金融期貨交易的參與者構成主管部門、會員、一般客戶、中介機構、99金融期貨市場的主要規(guī)則規(guī)范的期貨合約。嚴格的保證金制度。期貨價格制度。交割期制度。期貨交易時間制度。傭金制度。股票債券投資操作分析金融期貨市場的主要規(guī)則規(guī)范的期貨合約。股票債券投資操作分析100第十五章世界金融市場的回顧與前瞻

第一節(jié)金融市場發(fā)展回眸第二節(jié)世界金融市場發(fā)展的展望第三節(jié)世界金融市場發(fā)展對中國的啟示

股票債券投資操作分析第十五章世界金融市場的回顧與前瞻第一節(jié)金融市場發(fā)展回眸101二十世紀80年代以來金融市場發(fā)展的新趨勢從金融市場的內部發(fā)展看，市場要素有了空前發(fā)展和變化。發(fā)展中國家紛紛建立金融市場。金融市場較為發(fā)達的國家出現(xiàn)了國際化和全球一體化趨勢。國際融資出現(xiàn)證券化趨勢。金融創(chuàng)新日新月異。股票債券投資操作分析二十世紀80年代以來金融市場發(fā)展的新趨勢從金融市場的內部發(fā)展102影響金融市場發(fā)展的主要因素經(jīng)濟因素。具體包括：a、經(jīng)濟環(huán)境的變化b、放松管制與加強管制兩種經(jīng)濟哲學的交替c、世界貨幣制度的影響。法律因素。市場因素。技術因素。具體體現(xiàn)在：a、電子技術改變了金融機構傳統(tǒng)的業(yè)務手段，使其更加現(xiàn)代化b、電子技術的普及為金融市場的擴大提供了豐富的物質條件c、技術的發(fā)展進一步刺激了金融創(chuàng)新。股票債券投資操作分析影響金融市場發(fā)展的主要因素經(jīng)濟因素。具體包括：a、經(jīng)濟環(huán)境的103世界經(jīng)濟新格局的形成對金融市場發(fā)展的影響世界經(jīng)濟的日益國際化和一體化，將導致金融市場的國際化和全球一體化。世界經(jīng)濟的區(qū)域集團化將刺激區(qū)域性國際金融市場的發(fā)展，并成為金融市場完全過渡到“全球一體化”的必經(jīng)階段。世界經(jīng)濟的發(fā)展使大多數(shù)發(fā)展中國家的金融市場迅速發(fā)展。股票債券投資操作分析世界經(jīng)濟新格局的形成對金融市場發(fā)展的影響世界經(jīng)濟的日益國際化104金融市場未來的發(fā)展趨勢金融市場的國際化、全球一體化和證券化趨勢將繼續(xù)發(fā)展。金融創(chuàng)新不斷發(fā)展，但勢頭將有所減緩。金融危機的頻繁發(fā)生必將導致新一輪金融管制和監(jiān)督的加強。國際證券投資逐漸向發(fā)展中國家傾斜。發(fā)展和完善國內金融市場將成為發(fā)展中國家和地區(qū)近期內的首要選擇，并逐漸加快其國際化的步伐。股票債券投資操作分析金融市場未來的發(fā)展趨勢金融市場的國際化、全球一體化和證券化趨105我國金融市場目前存在的主要問題金融市場的規(guī)模還不能滿足改革開放和國民經(jīng)濟發(fā)展的需要。金融市場的發(fā)展結構還不太合理。金融市場法律體系趨于完善，但執(zhí)法力度有待加強。金融市場的營運機制還不完善。股票債券投資操作分析我國金融市場目前存在的主要問題金融市場的規(guī)模還不能滿足改革開106世界金融市場發(fā)展對我國的啟示從世界金融市場的發(fā)展歷程看，一國金融市場的存在與發(fā)展應同該國經(jīng)濟發(fā)展的實際需要想適應。發(fā)展和完善金融市場的模式可以選擇。金融市場發(fā)展必須維持合理的結構。金融市場要有完善而有效的法律體系。金融市場必須要有較為完善的營運機制。股票債券投資操作分析世界金融市場發(fā)展對我國的啟示從世界金融市場的發(fā)展歷程看，一國107演講完畢，謝謝聽講!再見，seeyouagain3rew2022/12/17股票債券投資操作分析演講完畢，謝謝聽講!再見，seeyouagain3rew108股票債券投資操作分析2022/12/17股票債券投資操作分析股票債券投資操作分析2022/12/14股票債券投資操作分析109第一章

總論

第一節(jié)金融市場的要素構成

第二節(jié)金融市場的形成與發(fā)展第三節(jié)金融市場的結構第四節(jié)金融市場的功能第五節(jié)金融市場的監(jiān)督管理

股票債券投資操作分析第一章總論第一節(jié)金融市場的要素構成股票債券投資操作110金融市場及其構成要素金融市場是辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進行貨幣借貸的場所。金融市場的要素主要有：金融市場主體、金融市場客體、金融市場媒體、金融市場價格和金融市場監(jiān)管。股票債券投資操作分析金融市場及其構成要素金融市場是辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和111金融市場的分類按期限劃分為短期金融市場和長期金融市場，即貨幣市場和資本市場。按交割方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權市場按證券交易的方式和次數(shù)分為初級市場和次級市場，即發(fā)行市場和流通市場，一級市場和二級市場。按成交與定價方式分為公開市場、議價市場、店頭市場和第四市場。按金融工具的屬性分為基礎性金融市場和金融衍生品市場。按交易雙方在地理上的距離而劃分為地方性的、全國性的、區(qū)域性的金融市場和國際金融市場。股票債券投資操作分析金融市場的分類按期限劃分為短期金融市場和長期金融市場，即貨幣112金融市場的功能

轉化儲蓄為投資。改善社會經(jīng)濟福利。提供多種金融工具并加速流動，使中短期資金凝結為長期資金的功能。提高金融體系競爭性和效率。引導資金流向。股票債券投資操作分析金融市場的功能轉化儲蓄為投資。股票債券投資操作分析113金融市場監(jiān)督管理的目標各國金融市場監(jiān)督管理的目標十分相近。從宏觀經(jīng)濟角度看，是為了保證金融市場機制、進而保證整個國民經(jīng)濟秩序的正常運轉，以高效、發(fā)達的金融制度推動經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。從金融市場本身看，是為了限制和消除一切不利于市場運行的因素，以維持市場價格的相對穩(wěn)定，保障市場參與者正當權益，保證市場在具有足夠深度、廣度和彈性的基礎上穩(wěn)步運行，減少波動，為國家貨幣政策與財政政策的實施創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。股票債券投資操作分析金融市場監(jiān)督管理的目標各國金融市場監(jiān)督管理的目標十分相近。從114金融市場必須遵循以下原則合法的原則公平的原則公開的原則自愿的原則。股票債券投資操作分析金融市場必須遵循以下原則合法的原則股票債券投資操作分析115金融市場監(jiān)督管理的主要機構金融監(jiān)管主要通過三類機構進行，即主要監(jiān)管機構、輔助監(jiān)管機構和自律性監(jiān)管機構。主要監(jiān)管機構是對金融市場的監(jiān)督管理負有主要職責并進行全面監(jiān)管的機構，通常由中央銀行充任。輔助監(jiān)管機構是指部分具有對金融市場監(jiān)管的職責或主要監(jiān)管金融市場中某一個或幾個子市場的機構和部門。如證券管理委員會、外匯管理委員會等。自律性監(jiān)管機構即自我監(jiān)管的機構，是指通過自愿方式，以行會、協(xié)會形式組合而成的監(jiān)管機構，通過制訂共同遵守的行為準則和自律規(guī)章，以約束會員的市場行為。如證券同業(yè)公會、證券交易所等。

股票債券投資操作分析金融市場監(jiān)督管理的主要機構金融監(jiān)管主要通過三類機構進行，即主116第二章金融市場主體

第一節(jié)金融市場主體之一企業(yè)第二節(jié)金融市場主體之二政府第三節(jié)金融市場主體之三金融機構第四節(jié)金融市場主體之四機構投資者第五節(jié)金融市場主體之五家庭

股票債券投資操作分析第二章金融市場主體第一節(jié)金融市場主體之一企業(yè)117企業(yè)與金融市場的關系

在世界上任何國家和地區(qū)，企業(yè)都毫無例外地是經(jīng)濟活動的中心，因而也是金融市場運行的基礎。從法律形態(tài)看，企業(yè)主要有三種組織形式：獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司。獨資企業(yè)和合伙企業(yè)是傳統(tǒng)的企業(yè)形式，公司則是現(xiàn)代企業(yè)形式。企業(yè)因從事商品生產(chǎn)而和金融市場緊密聯(lián)系在一起。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的資金余缺，必須通過金融市場進行融通。現(xiàn)代企業(yè)的重要特征是投資主體的多元化，歸根結底是資本聯(lián)合的一種形式。這個“資本聯(lián)合”的過程，必須通過金融市場實現(xiàn)。股票債券投資操作分析企業(yè)與金融市場的關系在世界上任何國家和地區(qū)，企業(yè)都毫無例外118政府在金融市場上的雙重身份政府部門是一國金融市場上主要的資金需求者。在貨幣市場和資本市場都是發(fā)行主體。在國際金融市場上，政府的資金需求者身份有所改變。政府除了是金融市場上最大的資金需求者和交易的主體，還是重要的監(jiān)管者和調節(jié)者。因而在金融市場上的身份是雙重的。政府對金融市場的監(jiān)管主要是授權給監(jiān)管機構，并經(jīng)常向金融市場施加影響。非常時期還會采取非常措施。股票債券投資操作分析政府在金融市場上的雙重身份政府部門是一國金融市場上主要的資金119金融機構在金融市場上的特殊地位

在金融市場上，金融機構的作用是極其特殊的。首先，金融機構是金融市場上最重要的中介機構，是儲蓄轉化為投資的傳遞者和導向者。資金從儲蓄者手中轉移到投資者手中之所以采取間接融資方式，根本原因是間接融資有許多好處。在美國，金融機構大約是3/5金融工具存量4/5債權的持有者或發(fā)行者。其次，金融機構還是金融市場上資金的供給者和需求者。金融機構籌集資金的直接目的是為了向市場供應資金，但有時也有以自營為特征的投資活動。這就需要在金融市場上直接發(fā)行證券，以資金需求者的面目出現(xiàn)。在發(fā)達的金融市場中，對金融市場的壓力一般也是通過金融機構傳遞的?？傊鹑跈C構在金融市場中的特殊地位，使其在一國的金融體系中起著關鍵作用

股票債券投資操作分析金融機構在金融市場上的特殊地位在金融市場上，金融機構的作用120機構投資者在金融市場活動的范圍與方式機構投資者在金融市場上主要是買賣公司證券，也購買一定的金邊債券。總之，活動范圍主要是資本市場。由于機構投資者交易數(shù)額較大，因而對金融市場的影響力越來越大。機構投資者最初是從私人手里購買證券，主要是購買公司債券和股票。經(jīng)過長期積累，年復一年的取得證券，使機構投資者在金融市場上處于重要地位。機構投資者常常通過電話等手段就將交易完成。它和家庭部門在金融市場上的作用互為消長。股票債券投資操作分析機構投資者在金融市場活動的范圍與方式機構投資者在金融市場上主121家庭在金融市場上的地位與作用家庭部門是金融市場上重要的資金供給者，是金融工具的主要認購者和投資者。家庭部門因其收入的多元化和分散性特點，而使其投資者和資金供給者的身份具有一貫性。家庭部門正是因為投資的分散性和多樣性特征，而使金融市場具有了廣泛的參與性和聚集長期資金的功能。股票債券投資操作分析家庭在金融市場上的地位與作用家庭部門是金融市場上重要的資金供122第三章金融市場客體

第一節(jié)金融市場客體之一貨幣頭寸第二節(jié)金融市場客體之二票據(jù)第三節(jié)金融市場客體之三債券第四節(jié)金融市場客體之四股票第五節(jié)金融市場客體之五外匯

第六節(jié)金融市場客體之六基金證券第七節(jié)金融市場客體之七金融衍生品股票債券投資操作分析第三章金融市場客體第一節(jié)金融市場客體之一貨幣頭寸股123票據(jù)的性質票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人在指定日期或見票時，無條件支付一定金額、并可流通轉讓的有價證券。票據(jù)是國際通用的結算和信用工具，是貨幣市場的交易對象。股票債券投資操作分析票據(jù)的性質票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人在指定日期或見票124票據(jù)的特征

票據(jù)以無條件支付一定金額為目的。票據(jù)是一種無因債權證券。票據(jù)是一種設權證券。票據(jù)是一種可以流通轉讓的權利證書或流通證書。票據(jù)是一種要式證券。票據(jù)是一種返還證券。股票債券投資操作分析票據(jù)的特征

票據(jù)以無條件支付一定金額為目的。股票債券投資操作125債券的性質

債券是債務人在籌集資金時，依照法律手續(xù)發(fā)行，向債權人承諾按約定利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金，從而明確債權債務關系的有價證券。股票債券投資操作分析債券的性質

債券是債務人在籌集資金時，依照法律手續(xù)發(fā)行，向債126債券的特征

債券表示表示一種債權，因而可以據(jù)以收回本息。債券的期限已經(jīng)約定，只有到期才能辦理清償。債券雖未到期，卻可以在市場上自由轉讓。債券因交易而有市場價格，因價格不斷變動而具有流動性。債券的價格雖然經(jīng)常變動，但變動的幅度相對有些證券（如股票）要小。股票債券投資操作分析債券的特征債券表示表示一種債權，因而可以據(jù)以收回本息。股票127股票的性質及特征

股票是指股份公司發(fā)給股東作為入股憑證，并借以取得股息收益的一種有價證券。股票一般具有如下特征：無期性。即股票一經(jīng)發(fā)行，便具有不可返還的特性。

股東權。風險性。流動性。股票債券投資操作分析股票的性質及特征

股票是指股份公司發(fā)給股東作為入股憑證，并借128股票與債券的區(qū)別

性質不同。發(fā)行者不同。期限不同。風險和收益不同。責任和權利不同。股票債券投資操作分析股票與債券的區(qū)別

性質不同。股票債券投資操作分析129影響匯率的主要因素國民經(jīng)濟發(fā)展情況。國際收支狀況。各國政治局勢的影響。通貨狀況。外匯投機及其人們心理預期的影響。各國匯率政策的影響。股票債券投資操作分析影響匯率的主要因素國民經(jīng)濟發(fā)展情況。股票債券投資操作分析130第四章金融市場媒體（一）

第一節(jié)貨幣經(jīng)紀人第二節(jié)證券經(jīng)紀人第三節(jié)證券承銷人第四節(jié)外匯經(jīng)紀人

股票債券投資操作分析第四章金融市場媒體（一）第一節(jié)貨幣經(jīng)紀人股票債券投資操131經(jīng)紀人的種類

貨幣經(jīng)紀人證券經(jīng)紀人證券承銷人外匯經(jīng)紀人股票債券投資操作分析經(jīng)紀人的種類

貨幣經(jīng)紀人股票債券投資操作分析132證券經(jīng)紀人的類型傭金經(jīng)紀人兩元經(jīng)紀人專家經(jīng)紀人證券自營商零股經(jīng)紀人股票債券投資操作分析證券經(jīng)紀人的類型股票債券投資操作分析133證券經(jīng)紀人同客戶之間的關系

委托代理關系債權債務關系信任關系買賣關系股票債券投資操作分析證券經(jīng)紀人同客戶之間的關系

股票債券投資操作分析134第五章金融市場媒體（二）

第一節(jié)證券公司第二節(jié)證券交易所第三節(jié)投資銀行第四節(jié)商人銀行第五節(jié)其他金融機構

股票債券投資操作分析第五章金融市場媒體（二）第一節(jié)證券公司股票債券投資操作135證券公司的職能作用

充當證券市場中介人充當證券市場重要的投資人提高證券市場的運行效率股票債券投資操作分析證券公司的職能作用

股票債券投資操作分析136證券公司的主要業(yè)務

承銷業(yè)務代理買賣業(yè)務自營買賣業(yè)務投資咨詢業(yè)務股票債券投資操作分析證券公司的主要業(yè)務股票債券投資操作分析137證券交易所的性質證券交易所是指專門的、有組織的證券市場，是證券買賣集中交易的場所。證券交易所只為證券買賣提供交易的場地，本身并不參加證券買賣，也不決定買賣的價格，證券買賣雙方在交易所內公開競價，通過出價與還價的程序來決定證券的成交價格股票債券投資操作分析證券交易所的性質股票債券投資操作分析138證券交易所的基本特征證券交易所自身并不持有和買賣證券，也不參與制定價格。交易采用經(jīng)紀制方式。交易按照公開競價方式進行。證券交易所有著嚴格的規(guī)章制度和定型的運作程序。證券交易的過程完全公開。股票債券投資操作分析證券交易所的基本特征股票債券投資操作分析139證券交易所的社會職能創(chuàng)造了一個具有連續(xù)性和集中性的證券交易市場。形成公平合理的交易價格。保證充分的信息披露，便利投資與籌資?？陀^反映經(jīng)濟狀況，引導資金投向。股票債券投資操作分析證券交易所的社會職能股票債券投資操作分析140第六章同業(yè)拆借市場

第一節(jié)同業(yè)拆借市場的形成與發(fā)展第二節(jié)同業(yè)拆借市場的結構第三節(jié)同業(yè)拆借市場的運作第四節(jié)同業(yè)拆借市場的功能第五節(jié)同業(yè)拆借市場的管理

股票債券投資操作分析第六章同業(yè)拆借市場第一節(jié)同業(yè)拆借市場的形成與發(fā)展股票債141同業(yè)拆借市場的特點對進入市場的主體有嚴格限制。融資期限較短。交易手段較為先進，手續(xù)比較簡便，成交時間較為迅捷。交易額較大，一般不需要擔保或抵押，完全是一種信用交易。利率有供求雙方議定，可以隨行就市。股票債券投資操作分析同業(yè)拆借市場的特點對進入市場的主體有嚴格限制。股票債券投資操142同業(yè)拆借市場的功能為金融機構提供了一種實現(xiàn)流動性的機制。提高金融資產(chǎn)的盈利水平。及時反映資金供求變化。成為中央銀行有效實施貨幣政策的市場機制。股票債券投資操作分析同業(yè)拆借市場的功能股票債券投資操作分析143對同業(yè)拆借市場管理的主要內容對市場準入的管理。對拆出、拆入數(shù)額的管理。對拆借期限的管理。對拆借抵押、擔保的管理。對拆借市場利率的管理。對拆借市場供求及利率進行間接調節(jié)。

股票債券投資操作分析對同業(yè)拆借市場管理的主要內容對市場準入的管理。股票債券投資操144第七章票據(jù)市場

第一節(jié)商業(yè)票據(jù)市場第二節(jié)銀行承兌匯票市場第三節(jié)我國的票據(jù)承兌與貼現(xiàn)市場第四節(jié)可轉讓大額定期存單市場

股票債券投資操作分析第七章票據(jù)市場第一節(jié)商業(yè)票據(jù)市場股票債券投資操作分析145商業(yè)票據(jù)的發(fā)行要素對各種借款方式進行成本收益比較，確定是否采取發(fā)行商業(yè)票據(jù)方式籌資。發(fā)行數(shù)量。發(fā)行方式。發(fā)行時機。發(fā)行承銷機構。發(fā)行條件，主要包括貼現(xiàn)率、發(fā)行價格、發(fā)行期限、兌付和手續(xù)費。到期償付能力測算。評級。股票債券投資操作分析商業(yè)票據(jù)的發(fā)行要素對各種借款方式進行成本收益比較，確定是否采146商業(yè)票據(jù)的承銷方式助銷發(fā)行。代銷發(fā)行。招標發(fā)行。股票債券投資操作分析商業(yè)票據(jù)的承銷方式股票債券投資操作分析147影響商業(yè)票據(jù)發(fā)行成本的因素按規(guī)定利率所支付的利息。承銷費。簽定費。保證費。評級費。股票債券投資操作分析影響商業(yè)票據(jù)發(fā)行成本的因素股票債券投資操作分析148第八章債券市場

第一節(jié)債券市場的形成與功能第二節(jié)債券的發(fā)行市場第三節(jié)債券的轉讓流通市場第四節(jié)政府債券市場第五節(jié)企業(yè)債券市場

股票債券投資操作分析第八章債券市場第一節(jié)債券市場的形成與功能股票債券投資操149債券市場的功能成為政府、企業(yè)、金融機構及公共團體籌集穩(wěn)定性資金的重要渠道。為投資者提供了一種新的、具有流動性和盈利性的金融商品或金融資產(chǎn)。為中央銀行間接調節(jié)市場利率和貨幣供應量提供了市場機制。為政府干預經(jīng)濟、實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標提供了重要機制。股票債券投資操作分析債券市場的功能成為政府、企業(yè)、金融機構及公共團體籌集穩(wěn)定性資150債券的發(fā)行方式私募發(fā)行和公募發(fā)行。直接發(fā)行與間接發(fā)行。平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行。股票債券投資操作分析債券的發(fā)行方式私募發(fā)行和公募發(fā)行。股票債券投資操作分析151債券的承銷方式債券代銷。債券余額包銷。債券全額包銷。又具體分為協(xié)議包銷、俱樂部包銷和銀團包銷。股票債券投資操作分析債券的承銷方式債券代銷。股票債券投資操作分析152債券發(fā)行利率的影響因素債券的期限。債券的信用等級。有無可靠的抵押和擔保。當前市場銀根的松緊、市場利率水平及變動趨勢，同類證券及其他金融工具的利率水平等。債券利息的支付方式。金融管理當局對利率的管制結構。股票債券投資操作分析債券發(fā)行利率的影響因素債券的期限。股票債券投資操作分析153債券的交易形式現(xiàn)貨交易。期貨交易?；刭弲f(xié)議交易股票債券投資操作分析債券的交易形式現(xiàn)貨交易。股票債券投資操作分析154第九章股票市場

第一節(jié)股票市場的結構與功能第二節(jié)股票的發(fā)行市場第三節(jié)股票的流通市場第四節(jié)股票市場的管理

股票債券投資操作分析第九章股票市場第一節(jié)股票市場的結構與功能股票債券投資操155股票市場的功能通過發(fā)行股票，可以使股份公司獲得創(chuàng)建的資本。通過發(fā)行股票，可以使股份公司得以不斷擴充資本，增加固定資產(chǎn)投資，擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，增強市場競爭力。通過發(fā)行股票，可以使股份公司不斷增加營運資本，進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模。通過發(fā)行股票募集資金，可以使股份公司減輕債務還本付息的壓力，降低資金成本，從而改善公司財務狀況，增加利潤積累，提高競爭力。發(fā)行股票，可以為投資者提供一種新的、高風險與高收益并存的投資工具，增加一種新的金融資產(chǎn)。股票市場的價格變化，可以綜合反映股票發(fā)行公司的經(jīng)營狀況及國民經(jīng)濟的運行情況，成為企業(yè)經(jīng)營狀況和國民經(jīng)濟的“晴雨表”。股票債券投資操作分析股票市場的功能通過發(fā)行股票，可以使股份公司獲得創(chuàng)建的資本。股156股票發(fā)行方式的選擇公開發(fā)行與非公開發(fā)行。直接發(fā)行與間接發(fā)行。有償增資發(fā)行和無償增資發(fā)行。股票債券投資操作分析股票發(fā)行方式的選擇公開發(fā)行與非公開發(fā)行。股票債券投資操作分析157股票的發(fā)行價格平價發(fā)行。市價發(fā)行。中間價發(fā)行。折價發(fā)行。股票債券投資操作分析股票的發(fā)行價格平價發(fā)行。股票債券投資操作分析158股票場內交易與場外交易的區(qū)別交易地點和交易場合不同。交易的股票不同。交易規(guī)則不同。交易方式不同。股票債券投資操作分析股票場內交易與場外交易的區(qū)別交易地點和交易場合不同。股票債券159第十章股票、債券的價格與收益率

第一節(jié)股票轉讓價格及主要影響因素第二節(jié)股票價格指數(shù)第三節(jié)債券轉讓價格及主要的影響因素第四節(jié)債券收益率及其計算股票債券投資操作分析第十章股票、債券的價格與收益率第一節(jié)股票轉讓價格及主要160第十一章

股票、債券投資操作分析

第一節(jié)

基本分析與技術分析概述第二節(jié)

基本分析第三節(jié)

技術分析

股票債券投資操作分析第十一章股票、債券投資操作分析第一節(jié)基本分析與技術分析161技術分析的分類圖表解析。包括線性分析和圖形分析。技術指標。包括價格平滑指標、買賣雙方能量變化指標和市場動力指標。股市技術分析理論。包括隨機漫步理論、相反理論和波浪理論。股票債券投資操作分析技術分析的分類圖表解析。包括線性分析和圖形分析。股票債券投資162第十二章

投資基金市場

第一節(jié)

證券投資基金及其在我國的產(chǎn)生與發(fā)展

第二節(jié)

投資基金的分類第三節(jié)

證券投資基金的組建與發(fā)行

股票債券投資操作分析第十二章投資基金市場第一節(jié)證券投資基金及其在我國的產(chǎn)生163證券投資基金的優(yōu)勢小額投資，費用低廉。組合投資，分散風險。專家理財，省心省事。流動性高，變現(xiàn)力強。種類繁多，任意選擇。股票債券投資操作分析證券投資基金的優(yōu)勢小額投資，費用低廉。股票債券投資操作分析164證券投資基金的局限性雖可以進行組合投資，分散風險，卻不能完全消除風險。在股市行情看淡時，證券投資基金的表現(xiàn)可能比股市還差?；疬m宜中長期投資，對于短線買賣者，會增加投資成本。股票債券投資操作分析證券投資基金的局限性雖可以進行組合投資，分散風險，卻不能完全165開發(fā)型投資基金與封閉型投資基金的區(qū)別基金規(guī)模的可變性不同?；饐挝坏馁I賣方式不同。基金單位的買賣價格不同。基金投資策略不同。股票債券投資操作分析開發(fā)型投資基金與封閉型投資基金的區(qū)別基金規(guī)模的可變性不同。股166契約型投資基金與公司型投資基金的主要區(qū)別法律依據(jù)不同。投資者的地位不同。融資渠道不同。法人資格不同。經(jīng)營資產(chǎn)的依據(jù)不同。資金運營不同。股票債券投資操作分析契約型投資基金與公司型投資基金的主要區(qū)別法律依據(jù)不同。股票債167成長型基金與收入型基金的差異投資目標不同。投資工具不同。資金分布不同。派息情況不同。股票債券投資操作分析成長型基金與收入型基金的差異投資目標不同。股票債券投資操作分168第十三章外匯市場

第一節(jié)外匯市場的形成與功能第二節(jié)外匯市場的結構與運行機制第三節(jié)外匯市場的管制

股票債券投資操作分析第十三章外匯市場第一節(jié)外匯市場的形成與功能股票債券投資169外匯市場的形成各國之間的經(jīng)濟往來（如貿易、投資、旅游等）,引起了國家及地區(qū)間的不同貨幣的收支關系，即創(chuàng)造了對外匯的供給和需求,由此產(chǎn)生了外匯買賣交易的需要，從而外匯市場應運而生。股票債券投資操作分析外匯市場的形成各國之間的經(jīng)濟往來（如貿易、投資、旅游等）,引170外匯供給的形成來源商品和勞務的出口收入對國外投資的收入國外單方面轉移收入國際資本的流入股票債券投資操作分析外匯供給的形成來源商品和勞務的出口收入股票債券投資操作分析171外匯需求的形成來源商品和勞務的進口支出對國外投資支出對外單方面轉移支出資本的流出股票債券投資操作分析外匯需求的形成來源商品和勞務的進口支出股票債券投資操作分析172外匯市場的廣義和狹義之分狹義的外匯市場：進行外匯交易的有形的固定場所，即由一些制定外匯銀行、外匯經(jīng)紀人和客戶組成的外匯交易場所。廣義的外匯市場是有形與無形外匯買賣市場的總和，除上述封閉式外匯所交易，還包括沒有特定交易場所，通過電話、電報、電傳等方式進行的外匯交易。股票債券投資操作分析外匯市場的廣義和狹義之分狹義的外匯市場：進行外匯交易的有形的173外匯市場的功能便于不同種貨幣的兌換，促使國際貿易的順利實現(xiàn)。提供買方、賣方信貸及擔保，促進國際貿易規(guī)模的不斷擴大和進出口商的資金正常周轉。為保持外匯資金平衡、規(guī)避外匯風險及進行外匯投機提供的重要機制外匯市場促進了經(jīng)濟的國際化，是各國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟融為一體，相互影響股票債券投資操作分析外匯市場的功能便于不同種貨幣的兌換，促使國際貿易的順利實現(xiàn)。174外匯市場的結構柜臺市場與交易所市場。外匯零售市場和外匯批發(fā)市場。官方外匯市場與自由外匯市場。外匯現(xiàn)貨市場與外匯期貨市場。股票債券投資操作分析外匯市場的結構柜臺市場與交易所市場。股票債券投資操作分析175柜臺市場與交易所市場相比較而言，柜臺外匯市場更具有優(yōu)越性，它不僅不受場所、營業(yè)日記營業(yè)時間的限制，而且交易成本比較低，交易及交割速度也比較快，因而更能夠為大多數(shù)外匯交易者或參與者所接受，使柜臺市場成為外匯市場的主要組織形式及類型。股票債券投資操作分析柜臺市場與交易所市場相比較而言，柜臺外匯市場更具有優(yōu)越性，它176外匯零售市場和外匯批發(fā)市場從總的外匯市場交易份額或者結構來看，絕大部分的外匯交易是銀行間的外匯交易及批發(fā)交易，約占交易總量的95%,產(chǎn)生于國際貿易和投資的外匯買賣僅占外匯交易的3%,用于保值及外匯管理的交易僅占2%股票債券投資操作分析外匯零售市場和外匯批發(fā)市場從總的外匯市場交易份額或者結構來看177外匯市場的運行機制供求機制。匯率機制。效率機制。風險機制。股票債券投資操作分析外匯市場的運行機制供求機制。股票債券投資操作分析178供求機制外匯供求與匯率的影響是相互的。外匯供求有不同的原因，交易者也有不同的動機或者目的。（中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)濟商、進出口商、跨國公司、居民個人）股票債券投資操作分析供求機制外匯供求與匯率的影響是相互的。外匯供求有不同的原因，179效率機制匯率機制是指外匯市場交易中匯率升降同外匯供求關系變化的聯(lián)系跡象互作用。股票債券投資操作分析效率機制匯率機制是指外匯市場交易中匯率升降同外匯供求關系變化180效率機制效率機制是外匯市場交易中能夠促使實現(xiàn)公平競爭、公正、快速交易，同時能夠促使資金合理配置的機制。外匯市場效率機制主要體現(xiàn)在：外匯市場的遠期匯率能夠準確反映未來即期匯率的變化，為外匯交易者提供準確的信息作為其交易的參考。股票債券投資操作分析效率機制效率機制是外匯市場交易中能夠促使實現(xiàn)公平競爭、公正、181風險機制外匯市場風險機制是指外匯交易風險的增減同變動之間的相互關系、相互作用。主要表現(xiàn)在：１、外國貨幣購買力的變化；２、本國貨幣購買力的變化；３、國際收支狀況股票債券投資操作分析風險機制外匯市場風險機制是指外匯交易風險的增減同變動之間的相182外匯市場的上述四中機制，即供求機制、匯率機制、效率機制和風險機制，并不是相互孤立的，而是相互聯(lián)系、相互作用的。股票債券投資操作分析外匯市場的上述四中機制，即供求機制、匯率機制、效率機制和風險183外匯市場的交易方式外匯即期交易外匯遠期交易套匯交易套利交易掉期交易套期保值交易投機交易股票債券投資操作分析外匯市場的交易方式外匯即期交易股票債券投資操作分析184外匯即期交易外匯的即期交易也稱現(xiàn)匯交易或者現(xiàn)匯買賣，是指外匯交易雙方在外匯買賣成交后，與當日或者兩個營業(yè)日內按成交時的匯率進行交割的一種交易方式。股票債券投資操作分析外匯即期交易外匯的即期交易也稱現(xiàn)匯交易或者現(xiàn)匯買賣，是指外匯185即期交易的方式在即期交易中，一般有兩種主要方式，即順匯買賣方式和逆匯買賣方式。順匯買賣方式是指匯款人委托銀行以某種信用工具，通過其國外分行代理行將款項付給收款人，受托銀行在國內受盡本幣，在國外付出外匯。逆匯買賣方式，也稱托收方式，是指右收款人出票，通過銀行委托其國外分支行或代理行向付款人收取匯票上所列款項的一種方式。股票債券投資操作分析即期交易的方式在即期交易中，一般有兩種主要方式，即順匯買賣方186即期交易的報價外匯即期交易的報價，是指外匯銀行向同業(yè)或者客戶報出的買入或者賣出外匯時的匯率。（“雙檔報價”，差額約0.1%至0.5%,不包括買賣手續(xù)費率)外匯銀行在外匯買賣報價單上,有時專門報出外幣現(xiàn)鈔價。買入價低于外匯匯率，賣出價等于或者高于外匯匯率。股票債券投資操作分析即期交易的報價外匯即期交易的報價，是指外匯銀行向同業(yè)或者客戶187外匯遠期交易的含義及特點外匯遠期交易是指在外匯買賣成交時，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)額、匯率以及交割的時間、地點等，并于將來某個約定的時間進行交割的一種外匯買賣方式。（遠期合同的期限按月計算，常見的為1、2、3、5、12個月等）遠期交易的特點股票債券投資操作分析外匯遠期交易的含義及特點外匯遠期交易是指在外匯買賣成交時，雙188外匯遠期交易的類型按交割日是否固定分類

固定交割日的遠期交易選擇交割日的遠期交易股票債券投資操作分析外匯遠期交易的類型按交割日是否固定分類股票債券投資操作分析189遠期外匯交易的不同目的進出口商買進或賣出遠期外匯,主要是為了匯率風險,保障安全。例子參見課本。外匯銀行買進或賣出遠期外匯，主要是為了平衡其遠期外匯持有額，抵消會率變動帶來的風險損失。投資者買進或賣出遠期外匯，主要是為了避險保值或投機牟利。股票債券投資操作分析遠期外匯交易的不同目的進出口商買進或賣出遠期外匯,主要是為了190遠期交易匯率的形成遠期匯率=即期匯率+升水（-貼水）利率與遠期匯率升貼水的關系即期匯率*兩地利率差*月數(shù)/1