鋰行業(yè)分析：資源為王全球鋰礦22年一季報(bào)更新

鋰行業(yè)分析：資源為王，全球鋰礦22年一季報(bào)更新1.2022Q1鋰資源生產(chǎn)情況匯總：疫情影響精礦產(chǎn)銷，南美鹽湖量?jī)r(jià)齊增1.1.2022Q1全球鋰精礦生產(chǎn)情況匯總：精礦價(jià)格持續(xù)提升，擴(kuò)產(chǎn)有序推進(jìn)持續(xù)受疫情影響，勞動(dòng)力短缺情況未有明顯改善，2022年Q1西澳地區(qū)鋰精礦產(chǎn)量環(huán)比無(wú)明顯變化。2022Q1西澳地區(qū)主要鋰礦山生產(chǎn)鋰精礦合計(jì)約23.4萬(wàn)噸（不含Greenbushes），同比下降15.65%，環(huán)比增長(zhǎng)0.12%；銷售鋰精礦合計(jì)24萬(wàn)噸（不含Greenbushes），同比下降14.26%，環(huán)比下降4.89%。2022Q1產(chǎn)銷率持續(xù)受疫情擾動(dòng)，較上一季度有所回落。2022Q1西澳鋰精礦企業(yè)平均產(chǎn)銷率為102.74%，較上一季度108.15%有所回落。其中MtMarion項(xiàng)目鋰礦產(chǎn)銷率為111.54%較上一季度138.78%有所回落；MtCattlin鋰礦項(xiàng)目產(chǎn)銷率為135.93%，較上一季度72.90%大幅上漲，主要原因系2021Q4剩余2.3萬(wàn)噸鋰精礦于2022Q1完成裝運(yùn)；Pilbara鋰精礦項(xiàng)目產(chǎn)銷率為71.70%，較上一季度94.25%進(jìn)一步下降，主要原因依舊系疫情對(duì)鋰礦裝運(yùn)造成的擾動(dòng)。2022Q1澳洲鋰精礦平均銷售價(jià)格大幅上升，預(yù)計(jì)2022Q2價(jià)格將持續(xù)上行。其中2022Q1MtMarion鋰精礦平均售價(jià)環(huán)比上漲幅度最大為69.3%；Pilbara鋰精礦銷售均價(jià)環(huán)比漲幅為47.22%-51.43%；MtCattlin鋰精礦售價(jià)環(huán)比上漲34.44%。此外，2022年5月24日Pilbara鋰精礦拍賣平臺(tái)拍出5955美金/噸（FOB，5.5%氧化鋰）高價(jià)，精礦供給依舊緊張，預(yù)計(jì)二季度鋰精礦價(jià)格將進(jìn)一步上漲。精礦相關(guān)企業(yè)據(jù)市場(chǎng)情況制定相應(yīng)合同定價(jià)策略。Allkem2022Q2長(zhǎng)單報(bào)價(jià)已達(dá)到5000美元/噸；Pilbara合同定價(jià)都以鋰鹽價(jià)格為定價(jià)基準(zhǔn)，Ngungaju產(chǎn)能充分釋放后，屆時(shí)大約3周進(jìn)行一次拍賣，除長(zhǎng)協(xié)外的所有產(chǎn)量都將以現(xiàn)貨銷售。1.2.2022Q1南美鹽湖生產(chǎn)情況匯總：銷售價(jià)格大幅增長(zhǎng)，皆上調(diào)業(yè)績(jī)指引受鋰價(jià)大幅攀升及市場(chǎng)需求旺盛的影響，2022年Q1各鹽湖企業(yè)鋰銷售均價(jià)均大幅提高，驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，受個(gè)別項(xiàng)目停工等不利短期因素的影響，2022Q1南美鹽湖產(chǎn)銷量出現(xiàn)分化。Livent和AllkemQ1產(chǎn)銷量小幅下滑，SQM和雅保產(chǎn)銷量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。1）量：2022Q1Allkem的Olaroz鋰工廠生產(chǎn)碳酸鋰2972噸，同比減少8.04%，環(huán)比減少18%，產(chǎn)量下降主要系2月份工廠按計(jì)劃停產(chǎn)檢修10天導(dǎo)致,碳酸鋰銷售量為3157噸，同比增長(zhǎng)4.12%，環(huán)比下降4.13%；2022Q1Livent鋰銷量較上季度略微下滑，但被較高產(chǎn)品定價(jià)抵消；2022Q1SQM鋰及衍生品銷量為3.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)58.33%，環(huán)比增長(zhǎng)22.58%，得益于市場(chǎng)強(qiáng)勁需求，公司預(yù)計(jì)今年全球鋰市場(chǎng)需求將至少增長(zhǎng)30%左右。2）價(jià)格方面，鹽湖鋰鹽售價(jià)均大幅上漲：雅保一季報(bào)預(yù)計(jì)今年其鋰的銷售均價(jià)20萬(wàn)元/噸，最新調(diào)整為24萬(wàn)元/噸，為去年的2.4倍左右；2022Q1Allkem鋰產(chǎn)品平均售價(jià)27236美元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)118%，同比增長(zhǎng)365%，公司預(yù)計(jì)Q2碳酸鋰平均售價(jià)將上漲為35000美元/噸（FOB）；2022Q1SQM鋰及衍生品銷售均價(jià)為38000美元/噸，同比增長(zhǎng)566.67%，環(huán)比增長(zhǎng)160.27%。3）業(yè)績(jī)方面：鹽湖企業(yè)Q1業(yè)績(jī)均大幅上漲：2022Q1雅保鋰業(yè)務(wù)凈銷售額為5.5億美元，同比增長(zhǎng)97%，環(huán)比增長(zhǎng)36%；2022Q1Allkem旗下Olaroz鋰工廠碳酸鋰產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入8600萬(wàn)美元，環(huán)比增長(zhǎng)109%，同比增長(zhǎng)386%；2022Q1SQM鋰業(yè)務(wù)營(yíng)收14.46億美元，同比增長(zhǎng)969.82%，環(huán)比增長(zhǎng)219.21%，占公司總營(yíng)收71.58%；2022Q1Livent營(yíng)收1.44億美元，同比上升56%，環(huán)比上升17%。多家公司調(diào)整鋰合同定價(jià)策略，上調(diào)2022年全年業(yè)績(jī)指引。SQM：據(jù)其公告，預(yù)計(jì)2022年約20%的銷量將以固定價(jià)格或有特定上限的可變價(jià)格簽約，約50%的銷量完全是與特定指數(shù)掛鉤的可變價(jià)格，剩余的30%仍在開(kāi)放銷售中，之后將決定剩余的30%是固定價(jià)格還是可變價(jià)格掛鉤市場(chǎng)指數(shù)。Livent：據(jù)其公告，約75%的氫氧化鋰銷量是多年期合同，主要是固定價(jià)格，在這些協(xié)議中，預(yù)計(jì)價(jià)格比之前的協(xié)議價(jià)上漲約50%。對(duì)于剩余25%的氫氧化鋰銷量，公司只保障2022年的供應(yīng)數(shù)量，并定期進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，或按照2022年按月或季度確定的市場(chǎng)價(jià)格，使其更接近市場(chǎng)價(jià)格。ALB：鋰產(chǎn)品約20%以現(xiàn)貨銷售、60%采用指數(shù)掛鉤的可變價(jià)格銷售（約3-6個(gè)月滯后，設(shè)定最低及最高價(jià)），20%采用固定價(jià)格合同銷售。Orocobre：2022財(cái)年的計(jì)劃產(chǎn)量已全部簽約，大部分定價(jià)都與市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)掛鉤，定價(jià)方式包括每月、季度、半年重新定價(jià)。Allkem：碳酸鋰方面，2021年碳酸鋰合約的定價(jià)大約有1/3與每月平均現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)掛鉤，1/3與在2020年底約定的年度固定價(jià)格掛鉤，1/3與按季度調(diào)整的合約指數(shù)掛鉤。2022年現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)掛鉤的銷量保持不變，然而，固定價(jià)格的年度合同將與平均每?jī)蓚€(gè)月調(diào)整一次的價(jià)格指數(shù)掛鉤。隨著2022年H2南美鹽湖項(xiàng)目放量，預(yù)計(jì)鹽湖企業(yè)2022年產(chǎn)銷量將得到提升，同時(shí)公司定價(jià)機(jī)制的調(diào)整與鋰市場(chǎng)持續(xù)緊張的供應(yīng)局面有望進(jìn)一步支撐鋰價(jià)上漲，增厚公司業(yè)績(jī)。產(chǎn)銷指引方面SQM預(yù)計(jì)2022年鋰及衍生品銷量約為14萬(wàn)噸，同比增加3.9萬(wàn)噸。Livent預(yù)計(jì)其全年銷量將與2021年持平（2.3萬(wàn)噸LCE），主要是因?yàn)?022年公司沒(méi)有新的碳酸鋰產(chǎn)能釋放。由于智利LaNegra三四期投產(chǎn)，雅保預(yù)計(jì)其2022年產(chǎn)量11萬(wàn)噸，同比上漲20-30%。Allkem預(yù)計(jì)其2022Q2碳酸鋰銷售均價(jià)3.5萬(wàn)美元/噸，大幅高于之前指引（2.5萬(wàn)美元/噸）。2022H2Allkem旗下的Olaroz二期項(xiàng)目與日本楢葉氫氧化鋰項(xiàng)目順利投產(chǎn)后，將額外帶來(lái)2.5萬(wàn)噸碳酸鋰和1萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能，貢獻(xiàn)盈利新增長(zhǎng)點(diǎn)。2.2022Q1全球鋰礦生產(chǎn)情況梳理：價(jià)格大幅上漲，產(chǎn)能有序擴(kuò)張2.1.IGO：鋰業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊增，奎納納投產(chǎn)在即參股公司泰利森量?jī)r(jià)齊增，業(yè)績(jī)大幅提升產(chǎn)量：得益于TRP投產(chǎn)，公司參股礦山Greenbushes2022年Q1共生產(chǎn)鋰精礦27萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)4%，其中化學(xué)級(jí)鋰精礦產(chǎn)量為23萬(wàn)噸，技術(shù)級(jí)鋰精礦4萬(wàn)噸，均略高于上一季度。2021H2+2022Q1的總產(chǎn)量約80萬(wàn)噸，略低于指引的82.5-93.8萬(wàn)噸，不過(guò)隨著TRP調(diào)試完成和CGP2滿產(chǎn)，預(yù)計(jì)Q2產(chǎn)量將有所提升。價(jià)格：公司2022H1FOB鋰輝石售價(jià)為1770美元/噸，高于2021H2的592美元/噸，預(yù)計(jì)銷售價(jià)格將于2022年7月重臵。據(jù)ALB電話會(huì)議，H2鋰輝石價(jià)格或?qū)崿F(xiàn)翻倍至3540美金/噸以上。本季度鋰精礦生產(chǎn)成本為476澳元/噸，環(huán)比增加88澳元/噸，主要系鋰輝石精礦現(xiàn)貨價(jià)格上漲導(dǎo)致特許使用費(fèi)增加所致。業(yè)績(jī)：2022Q1GreenbushesEBITDA4.27億澳元，利潤(rùn)2.99億澳元，IGO確認(rèn)7500萬(wàn)澳元。2025年鋰精礦產(chǎn)能將達(dá)到214萬(wàn)噸/年：Greenbushes項(xiàng)目現(xiàn)有4個(gè)正在運(yùn)營(yíng)的工廠：一個(gè)技術(shù)級(jí)鋰精礦工廠(TGP)、兩個(gè)化學(xué)級(jí)鋰精礦工廠（CGP1和CGP2）和2月投產(chǎn)的TRP，現(xiàn)有鋰精礦產(chǎn)能155萬(wàn)噸/年。TELA批準(zhǔn)了化學(xué)級(jí)鋰精礦工廠CGP3的建設(shè)，剩余資本開(kāi)支約5-5.5億澳元，預(yù)計(jì)2025年投產(chǎn)，設(shè)計(jì)鋰精礦52萬(wàn)噸/年，屆時(shí)Greenbushes精礦總產(chǎn)能將達(dá)到214萬(wàn)噸/年。另外第4個(gè)化學(xué)級(jí)鋰精礦工廠CGP4正在規(guī)劃中，預(yù)計(jì)2027年投產(chǎn)?？{納氫氧化鋰工廠一期項(xiàng)目已產(chǎn)出電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)品，預(yù)計(jì)年內(nèi)形成銷售奎納納工廠擁有兩條2.4萬(wàn)噸/年的電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)線，目前一期項(xiàng)目已全面建成并將于2022下半年形成商業(yè)銷售。二期項(xiàng)目已經(jīng)部分施工，計(jì)劃將在2022年下半年決定是否重啟建設(shè)工程，并承諾1800萬(wàn)美元的早期工程預(yù)算。本季度奎納納工廠的EBITDA和調(diào)試資本支出分別為-1660萬(wàn)澳元、690萬(wàn)澳元，分別同比減少84.4%、52.2%，凈利潤(rùn)-1400萬(wàn)澳元，主要系鋰精礦價(jià)格環(huán)比增加所致。2022Q1GO經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好2022年Q1，由于合資企業(yè)TELA凈利潤(rùn)大幅提高及金屬價(jià)格高企，集團(tuán)銷售收入為2.46億澳元，環(huán)比增長(zhǎng)31%，EBITDA為2.33億美元，環(huán)比增長(zhǎng)89%，當(dāng)季繳納了1.71億澳元所得稅和3800萬(wàn)澳元股息后，資產(chǎn)負(fù)債表上的現(xiàn)金為4.4億澳元，沒(méi)有債務(wù)。2.2.Allkem：Q2鋰精礦長(zhǎng)單價(jià)格達(dá)到5000美金/噸，碳酸鋰銷售均價(jià)大幅上升2.2.1.MtCattlin：Q2長(zhǎng)單價(jià)格達(dá)到5000美金/噸，利潤(rùn)或持續(xù)釋放2022Q1產(chǎn)銷方面，裝運(yùn)量環(huán)同比大幅上升。MtCattlin礦山2022年Q1生產(chǎn)平均品位5.4%Li2O的鋰輝石精礦量達(dá)48,562噸，環(huán)比下降7.01%，同比上漲4.24%，產(chǎn)量環(huán)比下降主要系疫情等因素對(duì)采礦端造成擾動(dòng)，采礦量出現(xiàn)下滑；出貨平均品位為5.6%Li2O的鋰精礦量達(dá)66,011噸，環(huán)比上漲73.39%，同比上漲120.65%，主要原因系2021Q4剩余2.3萬(wàn)噸鋰精礦于2022Q1完成裝運(yùn)。2.2.2.Olaroz：產(chǎn)量受檢修影響略有下滑，碳酸鋰平均售價(jià)持續(xù)抬升2022年Q1Olaroz碳酸鋰產(chǎn)量受檢修停產(chǎn)影響有所下滑。Olaroz鋰工廠2022Q1生產(chǎn)碳酸鋰2972噸，同比減少8.04%，環(huán)比減少18%，產(chǎn)量下降主要原因系2月份工廠按照計(jì)劃為期十天的檢修停產(chǎn)，此次停工包括將擴(kuò)建設(shè)施與現(xiàn)有現(xiàn)場(chǎng)設(shè)施互連。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，本季度電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量占比為35%，符合這一時(shí)期的銷售需求，今年剩余時(shí)間的份額將恢復(fù)到大約50/50。銷量及銷售結(jié)構(gòu)方面，2022Q1碳酸鋰銷售量為3,157噸，同比增長(zhǎng)4.12%，環(huán)比下降4.13%，銷量中電池級(jí)產(chǎn)品占44%，工業(yè)級(jí)產(chǎn)品已交付到Naraha現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行調(diào)試進(jìn)行生產(chǎn)。2022年Q1Olaroz碳酸鋰平均售價(jià)同環(huán)比大幅抬升。2022Q1碳酸鋰產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入8,600萬(wàn)美元，環(huán)比增長(zhǎng)109%，同比增長(zhǎng)386%；平均售價(jià)27,236美元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)118%，同比增長(zhǎng)365%，增幅明顯反映出強(qiáng)勁的市場(chǎng)狀況，預(yù)計(jì)2022Q2碳酸鋰平均售價(jià)約為35000美元/噸

（FOB）。2022年Q1Olaroz項(xiàng)目業(yè)績(jī)大幅提升。2022Q1碳酸鋰產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入8600萬(wàn)美元，毛利7395萬(wàn)美元。價(jià)格方面，Q1碳酸鋰平均售價(jià)27,236美元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)118%，同比增長(zhǎng)365%，增幅明顯反映出強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求狀況，預(yù)計(jì)2022Q2碳酸鋰平均售價(jià)約為35000美元/噸

（FOB）。成本方面，2022Q1銷售鋰鹽的現(xiàn)金成本為3,811美元/噸，環(huán)比下降12%，同比下降1%，反映了工業(yè)級(jí)碳酸鋰銷售量環(huán)比增加（44%vs65%）、激勵(lì)措施的增加以及強(qiáng)有力的成本控制。毛利方面，2022Q1Olaroz碳酸鋰毛利率達(dá)86%，毛利約為23,425美元/噸，環(huán)比上漲187%，同比上漲1080%，同環(huán)比漲幅較大。2.2.3.Allkem遠(yuǎn)期規(guī)劃：未來(lái)十年內(nèi)保持全球鋰市場(chǎng)10%的份額公司戰(zhàn)略規(guī)劃為2026年將鋰產(chǎn)量提高3倍資源更新：2022年4月4日公告上修資源量，將Olaroz資源量從640萬(wàn)噸LCE提升至1620萬(wàn)噸LCE，增加了2.5倍，其中510萬(wàn)噸LCE為探明資源量，460萬(wàn)噸LCE為指示資源量，其余為推斷資源量（按100%計(jì)算）。公司在Olaroz和鄰近的Cauchari盆地的總資源為2250萬(wàn)LCE，使其成為世界上最大的鋰資源之一；Olaroz項(xiàng)目二期擴(kuò)建進(jìn)展順利：隨著項(xiàng)目各個(gè)部分的完成，正在繼續(xù)進(jìn)行調(diào)試，預(yù)計(jì)將在22年下半年進(jìn)行首次生產(chǎn)，截至2022年3月底，整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)已完成77%；

MtCattlin勘探鉆探計(jì)劃或于Q2開(kāi)始，并將測(cè)試延長(zhǎng)礦山壽命的機(jī)會(huì)。公司在建項(xiàng)目運(yùn)行取得新進(jìn)展。公司于日本楢葉氫氧化鋰工廠的建設(shè)已經(jīng)完成，預(yù)調(diào)試工作正在進(jìn)行中，預(yù)計(jì)于2022Q3投產(chǎn)；

公司早期披露的阿根廷SaldeVida電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目將產(chǎn)能提高40%、達(dá)到45ktpa。計(jì)劃分兩個(gè)階段，第一階段為15ktpa，第二階段為30ktpa，第一階段工程建設(shè)已于2022年1月開(kāi)始，預(yù)計(jì)于2023H2投產(chǎn)，經(jīng)過(guò)修訂，該項(xiàng)目資源量增加10%至685萬(wàn)噸LCE，儲(chǔ)量估計(jì)增加34%至174萬(wàn)噸LCE；

預(yù)計(jì)加拿大JamesBay鋰輝石精礦項(xiàng)目的建設(shè)活動(dòng)將于2022年下半年開(kāi)始，并于2024年上半年進(jìn)行調(diào)試。2.3.MineralResources鋰礦生產(chǎn)情況：Marion將擴(kuò)產(chǎn)至60萬(wàn)噸SC6，Wodgina產(chǎn)出鋰精礦2022年Q1礦石品位下降，MtMarion鋰精礦產(chǎn)銷同比下滑。2022Q1MtMarion項(xiàng)目鋰輝石開(kāi)采量為40.2萬(wàn)噸，同比下降33%，環(huán)比下降33%；鋰精礦產(chǎn)量為10.4萬(wàn)噸，同比下降5%，環(huán)比增長(zhǎng)6%；Q1鋰輝石精礦裝運(yùn)量為9.4萬(wàn)噸，同比下降27%，環(huán)比下降31%

；Q1選礦利用率為90%，吞吐量為0.0294萬(wàn)噸/小時(shí)。采礦量同環(huán)比下滑主要系是處于轉(zhuǎn)移到新礦坑的過(guò)渡性開(kāi)采，導(dǎo)致更大的廢料移動(dòng)，同時(shí)由于過(guò)渡階段高品位礦有限，2022Q1高品位產(chǎn)品占比僅有17%，較上一季度58%大幅下降，鋰精礦產(chǎn)量低于計(jì)劃，下一季度，高品位礦采將有所提升。鋰精礦銷售價(jià)格持續(xù)大漲，。2022年Q1，MtMarion鋰輝石精礦的平均價(jià)格為1952美元/噸，環(huán)比上漲69%。成本方面MtMarion鋰輝石精礦項(xiàng)目維持570-615澳元/噸的指引。MtMarion實(shí)施擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)在2022年底提高到每年90萬(wàn)噸混合品位，折合60萬(wàn)噸SC6。為應(yīng)對(duì)全球鋰需求的顯著增長(zhǎng)以及創(chuàng)紀(jì)錄的價(jià)格，MRL已與其合作伙伴贛鋒鋰業(yè)達(dá)成協(xié)議，優(yōu)化MtMarion生產(chǎn)回收率、升級(jí)MtMarion的加工設(shè)施，通過(guò)減少尾礦產(chǎn)量，使得鋰輝石精礦的年生產(chǎn)能力立即從45萬(wàn)噸增加到60萬(wàn)噸（混合品位的精礦）。第二階段的擴(kuò)建將在2022年底前將工廠的產(chǎn)能提高到90萬(wàn)噸（混合品位的精礦），這相當(dāng)于大約60萬(wàn)噸6%品位的鋰輝石精礦。此外，自2022年2月1日起，MRL持有并控制了MtMarion鋰輝石精礦51%的包銷權(quán)，鋰輝石精礦將由贛鋒鋰業(yè)在中國(guó)加工成氫氧化鋰，期限為七個(gè)月，并可選擇延期。MRL預(yù)計(jì)2022年5月將首次銷售氫氧化鋰。Wodgina復(fù)產(chǎn)順利，5月已產(chǎn)出鋰精礦。2022Q1,Wodgina項(xiàng)目從現(xiàn)有庫(kù)存中發(fā)運(yùn)了2.2萬(wàn)噸鋰輝石精礦，出貨均價(jià)為2200美元/噸。據(jù)公司公告，Wodgina項(xiàng)目第1條生產(chǎn)線重啟進(jìn)展順利，2022年5月已產(chǎn)出鋰輝石精礦。鑒于強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求，MARBLJV已同意加快2號(hào)產(chǎn)線的恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)2022年7月將生產(chǎn)第一批鋰輝石精礦。MARBLJV還同意在今年年末審查全球鋰市場(chǎng)的狀況，以評(píng)估第3條生產(chǎn)線的重啟時(shí)間和第4條生產(chǎn)線的建設(shè)可能。每條產(chǎn)線的產(chǎn)能為25萬(wàn)噸鋰精礦（SC6%）。此外，MRL繼續(xù)與雅保合作，敲定具有約束力的協(xié)議，以執(zhí)行MARBL合資公司的擴(kuò)張。同時(shí)，MRL將提高Wodgina持股比例，由原來(lái)的40%增持為50%，與雅保持平（50%），恢復(fù)了對(duì)Wodgina礦山的管理2.4.Pilbara：擴(kuò)／復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，拍賣價(jià)格續(xù)傳新高繼續(xù)受疫情導(dǎo)致的勞動(dòng)力短缺影響，Pilbara2022Q1鋰精礦產(chǎn)銷量較上一季度均有所下降。2022Q1Pilbara生產(chǎn)鋰精礦8.14萬(wàn)噸，同比增加4.64%，環(huán)比減少2.45%。產(chǎn)量較上季度下滑主要原因系新冠疫情蔓延和勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張對(duì)生產(chǎn)端的擾動(dòng)，工作人員和承包商的資源短缺造成生產(chǎn)量有所下滑。預(yù)計(jì)2022Q2公司運(yùn)營(yíng)依舊會(huì)受疫情影響，勞動(dòng)力短缺停產(chǎn)的可能性給生產(chǎn)帶來(lái)諸多不確定因素。2022Q1Pilbara鋰輝石精礦出貨量為5.84萬(wàn)噸，同比下降18.03%，環(huán)比下降25.80%。Q1出貨量下降較明顯主要是受到港口延遲裝運(yùn)約2萬(wàn)噸精礦的影響，該精礦原定于3月下旬發(fā)運(yùn)，然而于4月7日才離開(kāi)黑德蘭港。Q1Pilgan加工廠因疫情受到的影響有所恢復(fù)，預(yù)計(jì)Q2將進(jìn)一步改善。2022Q1加工廠端總進(jìn)料量為來(lái)自中部和南部礦坑的礦石61.32萬(wàn)噸，同比增加10.28%，Pilgan、Ngungaju兩個(gè)加工廠生產(chǎn)了8.14萬(wàn)噸鋰輝石精礦。其中Pilgan工廠技改項(xiàng)目已成功投產(chǎn)，產(chǎn)能從33萬(wàn)噸/年提升為36-38萬(wàn)噸/年。該工廠的鋰精礦回收率為61%，與目標(biāo)回收率64%基本一致，Pilgan項(xiàng)目的長(zhǎng)期預(yù)期鋰回收率在70-75%之間。報(bào)告期內(nèi)，Pilgan加工廠的計(jì)劃維護(hù)停工受人員短缺影響而超期運(yùn)行，但在2月份后運(yùn)行有所改善，預(yù)計(jì)新增的運(yùn)營(yíng)人員彌補(bǔ)短缺后能夠更好地過(guò)渡從中央礦坑向更一致的礦石源進(jìn)料，Pilgan業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)將在整個(gè)二季度繼續(xù)改善。Ngungaju加工廠的季度活動(dòng)僅包括粗選回路的運(yùn)行，現(xiàn)在已進(jìn)入更穩(wěn)定和一致的運(yùn)行節(jié)奏。與此同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)Ngungaju完成了浮選回路的建設(shè)升級(jí)工程，并開(kāi)始了該回路的調(diào)試，粗浮選回路的鋰回收率符合預(yù)期，預(yù)計(jì)從2022Q3開(kāi)始，將實(shí)現(xiàn)Ngungaju工廠的聯(lián)動(dòng)調(diào)試和產(chǎn)能提升（包括提高鋰回收率），屆時(shí)鋰輝石精礦的目標(biāo)產(chǎn)能為18-20萬(wàn)噸/年。Pilbara鋰精礦庫(kù)存環(huán)比回升。截至2022Q1末，公司鋰精礦庫(kù)存為3.75萬(wàn)噸，同比下降6.48%，環(huán)比上升127.27%，打破2021Q2以來(lái)低庫(kù)存局面。Pilbara一季度鋰精礦均價(jià)符合指引，預(yù)計(jì)Q2將進(jìn)一步上漲。2022年Q1Pilbara鋰精礦平均價(jià)格2650美元/噸（CIF中國(guó)SC6)，在此前指引2600-3000美元/噸的范圍內(nèi)，價(jià)格覆蓋了銷售去年延誤而在本季度出貨的1.6萬(wàn)噸精礦。迄今為止，承購(gòu)客戶貨物的定價(jià)通常以SC6標(biāo)準(zhǔn)的精礦為基準(zhǔn)，但實(shí)際交付的產(chǎn)品品位可能較低，因此銷售均價(jià)已按比例調(diào)整為SC6精礦的價(jià)格。電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格在Q1繼續(xù)走強(qiáng)，根據(jù)當(dāng)前的定價(jià)機(jī)制，Q2承購(gòu)合同銷售的鋰輝石精礦價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步上漲。受生產(chǎn)率下降以及燃料價(jià)格上漲影響，2022Q1運(yùn)營(yíng)成本上漲明顯。本季度從Pilgan工廠運(yùn)出的5.04萬(wàn)噸精礦的運(yùn)營(yíng)成本（不含特許權(quán)使用費(fèi)）為458美元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)9.05%，超出了2022年2月23日發(fā)布的2022財(cái)年下半年市場(chǎng)指引范圍（326~355美元/噸）（黑德蘭港離岸價(jià)，不含特許權(quán)使用費(fèi)）。本季度的單位成本受多方因素影響抬升明顯：主要受疫情影響，工作人員短缺生產(chǎn)率下降，開(kāi)采量減少，向Pilgan工廠提供的礦石供應(yīng)不理想，工廠維護(hù)停工延期；燃料價(jià)格上漲進(jìn)一步影響運(yùn)營(yíng)成本；礦石來(lái)自鉭礦濃度最低的南礦坑，鉭副產(chǎn)品收益降低了7澳元/干噸。2022Q1運(yùn)營(yíng)成本包括運(yùn)費(fèi)和特許權(quán)使用費(fèi)情況為687美元/噸，同比增長(zhǎng)79.37%，環(huán)比增長(zhǎng)17.04%，主要原因系銷售價(jià)格大幅上漲，本季度特許權(quán)使用費(fèi)成本增加。Pilbara對(duì)Pilgangoora項(xiàng)目?jī)善跀U(kuò)產(chǎn)進(jìn)行研究，總產(chǎn)能將提高到100萬(wàn)噸/年。第一階段增量擴(kuò)建“P680項(xiàng)目”將使Pilgan工廠的鋰輝石精礦產(chǎn)能增加10萬(wàn)噸/年，使Pilgangoora項(xiàng)目的總產(chǎn)能從58萬(wàn)噸/年提升至68萬(wàn)噸/年。相關(guān)研究和評(píng)估工作正在進(jìn)行，最終投資決策預(yù)計(jì)于2022Q2決定。第二階段“P1000項(xiàng)目”擴(kuò)建的目標(biāo)是將Pilgangoora的總產(chǎn)能提高到100萬(wàn)噸/年，最終投資決策預(yù)計(jì)于2022Q4決定。Pilbara鋰精礦第5次拍賣價(jià)格續(xù)創(chuàng)新高。Pilbara鋰精礦完成第5次拍賣，最終成交價(jià)5955美元/噸（FOB，5.5%氧化鋰品位），相比第4次拍賣上漲305美金/噸，拍賣數(shù)量5000噸，于2022年6月發(fā)貨（和第4次拍賣一致），此次拍賣價(jià)格對(duì)應(yīng)單噸鋰鹽的含稅成本為

（5955/5.5*6+110（運(yùn)費(fèi)及清關(guān)及裝卸費(fèi)用））*6.68（匯率）*8（轉(zhuǎn)換系數(shù)）*1.13（增值稅）+35000（加工成本）=43.4萬(wàn)元/噸。整體來(lái)看，礦端議價(jià)能力維持強(qiáng)勢(shì)，鋰鹽價(jià)格也隨著需求邊際向好出現(xiàn)松動(dòng)，當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)于鋰價(jià)的修復(fù)預(yù)期更為明確。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，3月中下旬以來(lái)中游去庫(kù)即將告一段落，正極采購(gòu)需求顯著恢復(fù)，低庫(kù)存帶來(lái)新一輪采購(gòu)需求增加或支撐價(jià)格回暖。POSCO合資工廠關(guān)鍵先決條件已經(jīng)滿足。2022Q1，據(jù)Pilbara，公司與POSCO已完成合資工廠組建的關(guān)鍵先決條件，其中兩個(gè)先決條件分別為提供Pilbara可接受的詳細(xì)建設(shè)和升級(jí)預(yù)算，以及Pilbara向韓國(guó)貿(mào)易投資促進(jìn)局（KOTRA）提交必要的監(jiān)管批準(zhǔn)，以批準(zhǔn)其對(duì)合資公司最初18%的投資。目前，兩個(gè)條件均已滿足，為合資公司的成立奠定了基礎(chǔ)。該合資公司的股權(quán)組合為POSCO初始82%股權(quán)和Pilbara初始18%股權(quán)，剩余資金預(yù)計(jì)將來(lái)自無(wú)追索權(quán)的債務(wù)融資。Pilbara最初在合資企業(yè)中的18%股權(quán)將由POSCO提供的7,960萬(wàn)澳元、5年期可轉(zhuǎn)換債券提供全部資金。2.5.雅保：5月兩度上調(diào)鋰價(jià)及業(yè)績(jī)預(yù)期，鋰產(chǎn)品產(chǎn)量三年內(nèi)爬坡至20萬(wàn)噸2022Q1雅保業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，5月兩度上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引：2022Q1公司凈銷售額為11.3億美元，同比增長(zhǎng)36%，環(huán)比增長(zhǎng)26.4%，歸屬于公司凈利潤(rùn)2.53億美元，同比增長(zhǎng)164.8%，環(huán)比增長(zhǎng)6768.4%，調(diào)整后EPS為2.38美元，同比增長(zhǎng)116%，環(huán)比增長(zhǎng)135.64%，高于市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)雅保再度上調(diào)全年財(cái)務(wù)指引，2022年凈銷售額預(yù)計(jì)為58-62億美元，高于之前52-56億美元的指引，調(diào)整后的EBITDA為22-25億美元，高于之前17-20億美元的指引。鋰業(yè)務(wù)繼續(xù)上調(diào)價(jià)格預(yù)期，業(yè)績(jī)或隨之增加：由于鋰產(chǎn)品價(jià)格上漲以及市場(chǎng)需求旺盛，2022年Q1公司鋰業(yè)務(wù)凈銷售額為5.5億美元，同比增長(zhǎng)97%，環(huán)比增長(zhǎng)36%；調(diào)整后EBITDA為3.09億美元，同比增長(zhǎng)190%，環(huán)比增長(zhǎng)123.3%。公司預(yù)計(jì)今年其鋰產(chǎn)品的銷售價(jià)格將會(huì)是去年的2.4倍左右（22年均價(jià)24萬(wàn)元/噸），同時(shí)疊加產(chǎn)量的增加，2022年其鋰業(yè)務(wù)EBITDA將同比增長(zhǎng)300%，大幅高于之前200%~225%的預(yù)期?，F(xiàn)貨及可變價(jià)格訂單比例有所提升：目前電池級(jí)產(chǎn)品占鋰業(yè)務(wù)營(yíng)收70%~80%，其中20%為現(xiàn)貨銷售（此前預(yù)計(jì)為10%），另外60%來(lái)自具有價(jià)格可變機(jī)制的合同（設(shè)有最低價(jià)和最高價(jià)，此前預(yù)計(jì)為50%），滯后行業(yè)指數(shù)價(jià)格3-6個(gè)月左右，剩下的20%來(lái)自固定價(jià)格合同（平均時(shí)長(zhǎng)2-3年），公司將根據(jù)市場(chǎng)重新制定其鋰產(chǎn)品合同價(jià)格。雅保公布5年擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，3年內(nèi)產(chǎn)量爬坡至20萬(wàn)噸：由于LaNegraIII/IV投產(chǎn)，2022年產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)20%~30%至11萬(wàn)噸左右，其中碳酸鋰占50%左右。為匹配Greenbushes、Wodgina的優(yōu)質(zhì)鋰精礦資源，雅保正積極尋找擴(kuò)張機(jī)會(huì)，2025年公司目標(biāo)產(chǎn)量20萬(wàn)噸。智利方面，LaNegraIII/IV工廠已啟動(dòng)，正按計(jì)劃運(yùn)營(yíng)。澳大利亞方面，KemertonI工廠正在調(diào)試，于今年5月生產(chǎn)出第一批產(chǎn)品，KemertonII工廠仍有望于2022年下半年完成機(jī)械施工，Wodgina第一條25萬(wàn)噸鋰精礦/年產(chǎn)線已于5月生產(chǎn)出第一批鋰精礦，Wodgina第二條25萬(wàn)噸鋰精礦/年產(chǎn)線將于今年7月投產(chǎn)。中國(guó)方面，廣西天源2.5萬(wàn)噸產(chǎn)能加工廠的收購(gòu)將于22年下半年完成，眉山工廠仍在建設(shè)中，預(yù)計(jì)2024年機(jī)械完工，投產(chǎn)后將投放5萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能，張家港工廠仍在工程設(shè)計(jì)階段，暫無(wú)披露具體產(chǎn)能計(jì)劃。美國(guó)方面，SliverPeak0.5萬(wàn)噸碳酸鋰/年的新鹽田和擴(kuò)建項(xiàng)目也正在積極推進(jìn)中。2.6.SQM：Q1鋰業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊增，單季度利潤(rùn)超2021全年鋰市場(chǎng)需求旺盛，SQM2022Q1業(yè)績(jī)強(qiáng)勁：2022年Q1公司營(yíng)收20.2億美元，同比增長(zhǎng)282.18%，環(huán)比增長(zhǎng)86.28%。公司凈利潤(rùn)為7.96億美元，同比增長(zhǎng)1070.74%，環(huán)比增長(zhǎng)147.54%，Q1凈利潤(rùn)超2021年全年利潤(rùn)。調(diào)整后的EBITDA為11.86億美元，同比增長(zhǎng)618.79%，環(huán)比增長(zhǎng)111.79%，EPS為2.79美元，同比增長(zhǎng)973.08%，環(huán)比增長(zhǎng)146.9%。Q1業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要系鋰、碘產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)以及其銷售均價(jià)增長(zhǎng)所致。2022年Q1公司鋰業(yè)務(wù)營(yíng)收14.46億美元，同比增長(zhǎng)969.82%，環(huán)比增長(zhǎng)219.21%，占公司總營(yíng)收71.58%，里業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得益于報(bào)告期內(nèi)鋰價(jià)高企和旺盛的市場(chǎng)需求。SQM鹽湖碳酸鋰產(chǎn)能將達(dá)到21萬(wàn)噸。截至2021年底，SQM在智利的碳酸鋰有效產(chǎn)能為12萬(wàn)噸/年，氫氧化鋰產(chǎn)能為2.15萬(wàn)噸/年，公司預(yù)計(jì)2022H1碳酸鋰和氫氧化鋰產(chǎn)能有望分別增加到18萬(wàn)噸和3萬(wàn)噸。據(jù)公司公告，SQM董事會(huì)已批準(zhǔn)公司2022年投資9億美元用于碳酸鋰、氫氧化鋰等項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，SQM將按計(jì)劃投放6萬(wàn)噸碳酸鋰產(chǎn)能。2023年公司碳酸鋰和氫氧化鋰產(chǎn)能規(guī)劃分別為21萬(wàn)噸、4萬(wàn)噸/年。另外，SQM與Wesfarmers合資的西澳Mt.Holland鋰項(xiàng)目正在積極推進(jìn)中，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能40萬(wàn)噸鋰精礦，預(yù)計(jì)2024年投產(chǎn)。攜手LG布局鋰產(chǎn)業(yè)鏈：5月5日，SQM與LEGS簽訂諒解備忘錄（MOU），承諾共同研究和開(kāi)發(fā)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈在不同階段的聯(lián)合投資項(xiàng)目。據(jù)備忘錄，潛在的聯(lián)合投資項(xiàng)目包括正極材料和氫氧化鋰的生產(chǎn)，以及在具有戰(zhàn)略意義的地方開(kāi)展回收項(xiàng)目，SQM和LGES將進(jìn)行對(duì)此更詳細(xì)的研究，其中包括商討在智利建設(shè)正極材料廠的協(xié)議。2.7.Livent：Q1銷量小幅下滑，上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引鋰價(jià)攀升助推Ｑ１業(yè)績(jī)釋放，公司上調(diào)全年指引：2022年Q1公司營(yíng)收1.44億美元，同比上升56%，環(huán)比上升17%；調(diào)整后EBIDA為0.53億美元，環(huán)比上升94%；調(diào)整后每股攤薄收益為21美分，環(huán)比上升163%。得益于鋰價(jià)快速攀升，公司大幅提升全年業(yè)績(jī)指引，預(yù)計(jì)全年?duì)I收將在7.55億至8.35億美元之間，調(diào)整后EBITDA將在2.9億至3.5億美元之間，中值分別較上次指引增長(zhǎng)39%、78%，同比增長(zhǎng)89%、360%。Q1銷量略低但被較高產(chǎn)品定價(jià)抵消，公司預(yù)計(jì)22年以碳酸鋰當(dāng)量為基礎(chǔ)的銷量不變，這是因?yàn)閿U(kuò)產(chǎn)在23年前沒(méi)有產(chǎn)能增加。公司宣布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，2030年鋰鹽產(chǎn)能達(dá)到15萬(wàn)噸。1）碳酸鋰：現(xiàn)有碳酸鋰產(chǎn)能2萬(wàn)噸/年，今年將維持不變，預(yù)計(jì)2025年產(chǎn)能7萬(wàn)噸/年，2030年爬坡至10萬(wàn)噸/年，約為現(xiàn)在的5倍，同時(shí)公司有足夠的資源儲(chǔ)量作為配套。阿根廷擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃分為3個(gè)階段：一期公司有望在2023年Q1、Q4分別投產(chǎn)1萬(wàn)噸，資本開(kāi)支約4.5億美元；二期將在2025年Q4投產(chǎn)3萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)資本開(kāi)支5-7億美元；3期將于2028/29年底投產(chǎn)3萬(wàn)噸/年。一、二期均采用鹽湖提鋰技術(shù)，而三期改用蒸發(fā)技術(shù)，屆時(shí)用于能源和基礎(chǔ)設(shè)施的費(fèi)用會(huì)大幅減少。2）氫氧化鋰：公司目前產(chǎn)能2.5萬(wàn)噸/年，未來(lái)3年內(nèi)，將同時(shí)規(guī)劃苛化、回收、鋰輝石一體化項(xiàng)目，到25年總產(chǎn)能5.5噸/年，遠(yuǎn)期總產(chǎn)能8.9萬(wàn)噸/年。苛化方面，美國(guó)Bessemer市的0.5萬(wàn)噸氫氧化鋰產(chǎn)能擴(kuò)建今年下半年將投產(chǎn)，并將于23年年底在中國(guó)投放1.5萬(wàn)噸產(chǎn)能?；厥辗矫?，公司還在積極評(píng)估至少1萬(wàn)噸產(chǎn)能的北美或者歐洲的電池回收項(xiàng)目，預(yù)計(jì)25年年底投產(chǎn)。鋰輝石一體化方面，公司Nemaska項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能3.4萬(wàn)噸/年。同時(shí)配套鋰礦Whabouchi礦石儲(chǔ)量3670萬(wàn)噸，Li2O品位為1.16%，折105萬(wàn)噸LCE，鋰精礦產(chǎn)能25萬(wàn)噸（可配套下游氫氧化鋰產(chǎn)能），資本開(kāi)支2.5-3億美元。2.8.LAC：Olaroz項(xiàng)目投產(chǎn)在即，LAC完成對(duì)千禧鋰業(yè)收購(gòu)阿根廷Caucharí-Olaroz鹽湖項(xiàng)目將于2022年投產(chǎn)。鋰鹽項(xiàng)目位于阿根廷的胡胡伊省，采用太陽(yáng)能作為主要提鋰能源，LAC持有該項(xiàng)目44.8%的股權(quán)（贛鋒鋰業(yè)持有46.7%，JEMSE持有8.5%）。據(jù)可研，項(xiàng)目壽命40年，預(yù)計(jì)平均EBITDA3.08億美元，運(yùn)營(yíng)成本3579美元/噸碳酸鋰，資本預(yù)算為7.41億美元，截至2022年3月底，項(xiàng)目已花費(fèi)預(yù)算中的82%（6.05億美元），項(xiàng)目一期預(yù)計(jì)2022年下半年投產(chǎn)，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能4萬(wàn)噸LCE/年，同時(shí)隨著技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)加入和鉆探計(jì)劃的進(jìn)行，二期擴(kuò)建作業(yè)正在推進(jìn)，投產(chǎn)后將額外投放2萬(wàn)噸LCE/年產(chǎn)能。Caucharí-Olaroz鹽湖鋰資源量豐富，據(jù)公司2019年勘測(cè)數(shù)據(jù)，實(shí)測(cè)和指示資源量1985.3萬(wàn)噸LCE（平均鋰濃度592mg/L），推斷資源量472.3萬(wàn)噸LCE（平均鋰濃度592mg/L）約合總量2457.6萬(wàn)噸LCE。阿根廷PastosGrandes鹽湖項(xiàng)目年設(shè)計(jì)產(chǎn)能2.4萬(wàn)噸。2022年1月25日，LAC完成了對(duì)千禧鋰業(yè)和其100%持有的PastosGrandes項(xiàng)目的收購(gòu)，總支出約3.6億美元。該項(xiàng)目位于阿根廷薩爾塔省的鋰三角，距Caucharí-Olaroz鹽湖項(xiàng)目100公里，具有高度互補(bǔ)性，投資超4千萬(wàn)加元（千禧鋰業(yè)投資），并已通過(guò)環(huán)境影響評(píng)估許可（EIA）。據(jù)可研，項(xiàng)目壽命超40年，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能2.4萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰/年。美國(guó)ThackerPass鋰項(xiàng)目存在分拆上市的預(yù)期：公司4月向美國(guó)能源部遞交申請(qǐng)，要求通過(guò)汽車先進(jìn)技術(shù)制造貸款計(jì)劃獲得ThackerPass項(xiàng)目的建設(shè)資金。項(xiàng)目目標(biāo)產(chǎn)能4萬(wàn)噸LCE，未來(lái)將進(jìn)行二期擴(kuò)建，以達(dá)到8萬(wàn)噸LCE總產(chǎn)能。據(jù)悉，LAC正準(zhǔn)備剝離其美國(guó)業(yè)務(wù)，建立一家獨(dú)立上市公司專營(yíng)ThackerPass項(xiàng)目。項(xiàng)目已于2月獲得內(nèi)華達(dá)州頒發(fā)的州級(jí)重點(diǎn)環(huán)境許可證、水污染控制許可證、二級(jí)空氣質(zhì)量經(jīng)營(yíng)許可證和礦山和勘探復(fù)墾許可證，可研報(bào)告將于2022下半年披露。2.9.AMG：Q1業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，計(jì)劃提升鋰精礦產(chǎn)能至13萬(wàn)噸/年AMG公布2022年Q1業(yè)績(jī)，上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引：2022Q1公司營(yíng)收4.04億美元，同比增長(zhǎng)52.99%，環(huán)比增長(zhǎng)22.25%。歸屬于公司股東凈收入2910萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)470.59%，環(huán)比增長(zhǎng)410.53%。EBITDA為5480萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)93.64%，環(huán)比增長(zhǎng)24.93%。EPS為0.89美元，同比增長(zhǎng)394.44%，環(huán)比增長(zhǎng)394.44%。基于鋰、釩市場(chǎng)改善顯著，公司調(diào)整EBITDA指引至2.6-2.9億美元之間，高于之前的2.25億美元。鋰精礦產(chǎn)能將擴(kuò)至13萬(wàn)噸/年。AMG巴西正在將其鋰輝石產(chǎn)能擴(kuò)大4萬(wàn)噸，使其年產(chǎn)能達(dá)13萬(wàn)噸，計(jì)劃于2022年Q3開(kāi)始建設(shè)。3.其他鋰資源2022Q1項(xiàng)目更新情況3.1.Core：Finniss項(xiàng)目順利推進(jìn)，與特斯拉簽署4年鋰精礦承購(gòu)協(xié)議2022Q1Finniss項(xiàng)目按計(jì)劃順利進(jìn)行。Finniss項(xiàng)目擁有礦石資源量1472萬(wàn)噸，平均氧化鋰品位1.32%，約合47.96萬(wàn)噸LCE，鋰輝石精礦年產(chǎn)能達(dá)17.3萬(wàn)噸。項(xiàng)目建設(shè)和采礦相關(guān)工作于2021Q4開(kāi)始，支持采礦和工廠建設(shè)工作所需的基礎(chǔ)設(shè)施準(zhǔn)備工作正在進(jìn)行，包括道路工程、清理工作、建立行政大樓和架設(shè)通訊塔。2022年Q1，F(xiàn)inniss鋰項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)繼續(xù)按計(jì)劃進(jìn)行，報(bào)告期內(nèi)進(jìn)展主要集中在礦石所需的預(yù)剝離工程和DMS工廠調(diào)試。HYPERLINK"/S/TSLA?f