奕瑞科技專題研究報(bào)告：平板探測器領(lǐng)航人多元布局開辟成長空間

奕瑞科技專題研究報(bào)告：平板探測器領(lǐng)航人，多元布局開辟成長空間一、國內(nèi)

X射線探測器領(lǐng)航人1.1

國內(nèi)平板探測器龍頭，深耕

X射線領(lǐng)域十載奕瑞科技專注

X射線領(lǐng)域

10

年，是國內(nèi)數(shù)字化

X射線探測器龍頭企業(yè)。上海奕瑞光電

子科技股份有限公司（簡稱“奕瑞科技”）創(chuàng)立于

2011

年，主要從事數(shù)字化

X線探測器

研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于醫(yī)學(xué)診斷與治療、工業(yè)無損檢測、安防檢

查等領(lǐng)域。公司的生產(chǎn)基地位于上海浦東、江蘇太倉和韓國首爾，目前產(chǎn)品遠(yuǎn)銷美國、

歐洲等全球

70

多個(gè)國家和地區(qū)，產(chǎn)品裝機(jī)總量超

50000

臺(tái)。奕瑞科技在國內(nèi)細(xì)分市場排名第一，正加速趕超國際競爭對(duì)手。通過技術(shù)吸收和自主創(chuàng)

新，奕瑞科技已成為全球?yàn)閿?shù)不多同時(shí)掌握非晶硅、氧化物、柔性基底、CMOS技術(shù)路

線的探測器公司，并可提供硬件、軟件及完整的影像鏈綜合解決方案，滿足客戶多樣化

的需求。當(dāng)前，公司在國內(nèi)細(xì)分市場中排名第一，并在全球市場中形成局部領(lǐng)先地位，

正加速趕超國際競爭對(duì)手。1.2

公司產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，盈利水平高2020

年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入

7.84

億元，同比增長

43.58%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤

2.22

億

元，同比

2019

年大幅增長

130.54%。2020

年，由于新冠疫情防控和治療需要，下游

移動(dòng)

DR整機(jī)客戶對(duì)公司醫(yī)療產(chǎn)品中的普放無線系列需求量激增，致使公司

2020

年業(yè)

績表現(xiàn)較為出色。自

2015-2020

年，公司營業(yè)收入和歸母凈利潤的

CAGR分別為

29.77%

和

63.65%，保持了較快的增速。此外，2021Q1

公司實(shí)現(xiàn)營收和歸母凈利潤達(dá)

2.23

和

0.74

億元，同比增長

65.40%和

132.00%，增長依舊迅猛。公司產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于醫(yī)療、工業(yè)和安防等領(lǐng)域。公司醫(yī)療產(chǎn)品在

2020

年實(shí)現(xiàn)營收

6.80

億元，同比增長

38.05%，其占營收比重最高，達(dá)

86.67%。其中醫(yī)療產(chǎn)品可分為醫(yī)療靜

態(tài)產(chǎn)品和醫(yī)療動(dòng)態(tài)產(chǎn)品，醫(yī)療靜態(tài)產(chǎn)品包括普放有線、普放無線和獸用系列，醫(yī)療動(dòng)態(tài)

產(chǎn)品包括胃腸、C臂、乳腺、放療、齒科系列。公司工業(yè)安防產(chǎn)品包括了便攜檢測系列、

電子檢測系列、鑄件檢查系列和線陣系列。此外，公司其他收入包括零配件銷售及維修

服務(wù)、技術(shù)服務(wù)、材料銷售和租賃收入等，其中前兩者占其他收入的比重較大。2020

年，公司醫(yī)療靜態(tài)、醫(yī)療動(dòng)態(tài)和工業(yè)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收

6.01、0.78

和

0.60

億元，占

營收比重分別為

76.69%、9.98%和

7.70%，同比增長

31.52%、123.12%和118.44%。在

2020

年年報(bào)中公司披露了醫(yī)療和工業(yè)產(chǎn)品的營收，以及靜態(tài)和動(dòng)態(tài)產(chǎn)品

的營收，而靜態(tài)產(chǎn)品均為醫(yī)療產(chǎn)品，工業(yè)產(chǎn)品均為動(dòng)態(tài)產(chǎn)品，因此可倒推出

2020

年公司

醫(yī)療靜態(tài)、醫(yī)療動(dòng)態(tài)和工業(yè)產(chǎn)品的營收，分別為

6.01、0.78

和

0.60

億元。2020

年，公

司醫(yī)療動(dòng)態(tài)產(chǎn)品及工業(yè)產(chǎn)品的發(fā)展勢頭較為迅猛，其中主要原因在于去年下半年齒科新

產(chǎn)品順利實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)以及工業(yè)領(lǐng)域新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售增長所致。公司普放無線系列收入增長較快，在

2019年占比超過普放有線系列。自2015-2019

年，

公司普放無線系列的收入增速較快，同比增長

61.72%，其收入占比在

2019

年超過了普

放有線系列，達(dá)

50.37%。其中主要原因在于：一方面，移動(dòng)式

DR因其廣泛的應(yīng)用場

景、便攜性等優(yōu)點(diǎn)帶動(dòng)市場需求的逐步釋放，為公司無線產(chǎn)品（移動(dòng)式

DR的核心部件）

提供了增量的市場空間。另一方面，公司順應(yīng)下游整機(jī)市場的發(fā)展趨勢，適時(shí)推出了極

具性價(jià)比的第三代無線產(chǎn)品

Mars-V3，強(qiáng)烈的市場反應(yīng)帶動(dòng)了無線產(chǎn)品收入增長

61.72%。1.3

管理層共同控制，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定公司由管理層共同控制，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。公司的共同實(shí)際控制人為顧鐵、邱承彬、曹紅光、楊偉振，四人為一致行動(dòng)人，均為公司創(chuàng)始人，且均擔(dān)任公司重要職務(wù)，對(duì)公

司的經(jīng)營管理形成了共同控制。其中顧鐵為公司董事長及總經(jīng)理，邱承彬?yàn)楣径隆?/p>

副總經(jīng)理和首席技術(shù)官，曹紅光和楊偉振為公司董事。四人合計(jì)間接持有公司的權(quán)益比

例為

35.36%，合計(jì)持有的公司表決權(quán)比例為

40.83%。實(shí)際控制人均為行業(yè)專家，有強(qiáng)大的技術(shù)背景。顧鐵曾參與美國第一條

2

代

TFT-LCD生

產(chǎn)線的組建，也曾領(lǐng)導(dǎo)了世界第一臺(tái)胸腔數(shù)字

X光機(jī)的研發(fā)與制造。邱承彬是光電子成

像及微電子領(lǐng)域的專家，曾帶領(lǐng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)成功研制出國內(nèi)首片數(shù)字

X光圖像傳感器，也

曾在公司成立后帶領(lǐng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)建立了碘化銫閃爍屏的產(chǎn)業(yè)鏈，成功打破了日本濱松在碘

化銫閃爍屏領(lǐng)域的絕對(duì)壟斷地位。曹紅光曾主持設(shè)計(jì)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的

DSA數(shù)字減影

系統(tǒng)、國產(chǎn)大型

C臂血管造影機(jī)。楊偉振則自從業(yè)以來在研發(fā)崗位上工作了

11

年，項(xiàng)

目研發(fā)經(jīng)驗(yàn)豐富。四位實(shí)控人均為技術(shù)出身，在研發(fā)方面給予了公司強(qiáng)大的技術(shù)支持。截至

2020

年末，公司共有

9

家控股子公司，其中

5

家為境內(nèi)公司，4

家為境外公司。

對(duì)于境內(nèi)子公司而言，奕瑞太倉的主營業(yè)務(wù)為數(shù)字化

X線探測器的生產(chǎn)與銷售，為奕瑞

科技業(yè)務(wù)重要的組成部分。2020

年實(shí)現(xiàn)營收和歸母凈利潤分別為

4.48

和

0.46

億元。奕

瑞新材料為奕瑞太倉的控股子公司，主營業(yè)務(wù)為數(shù)字化

X線探測器零部件的研發(fā)、生產(chǎn)

與銷售。奕瑞海寧成立于

2020

年

11

月

25

日，其主營業(yè)務(wù)也為數(shù)字化

X線探測器的生

產(chǎn)與銷售。奕瑞成都和遠(yuǎn)奕電子自設(shè)立以來至

2020

年末尚未開展實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)。對(duì)于境外子公司，奕瑞歐洲成立于

2013

年，為公司與

PROTECGmbH&

Co.

KG以

及

CareerLtd共同設(shè)立，其中奕瑞科技持股

51%，為控股股東。奕瑞歐洲的主營業(yè)務(wù)

為數(shù)字化

X線探測器銷售及服務(wù)，系奕瑞科技在歐洲地區(qū)的銷售平臺(tái)和客服中心。對(duì)于

參股股東

PROTEC而言，其為德國知名的

X線系統(tǒng)整機(jī)制造商，DR作為其主營產(chǎn)品之

一，生產(chǎn)過程中需要使用數(shù)字化

X線探測器作為核心零部件。而由于

PROTEC自身無探

測器的研發(fā)及生產(chǎn)能力，相關(guān)產(chǎn)品均需外購。基于對(duì)奕瑞科技產(chǎn)品質(zhì)量、性能的認(rèn)可，

以及對(duì)數(shù)字化

X線探測器市場前景的看好，PROTEC選擇與奕瑞科技合資設(shè)立奕瑞歐洲

共同開拓歐洲市場。在同行業(yè)中，也存在其他

DR整機(jī)廠商設(shè)立合營企業(yè)并采購探測器

的案例，如飛利浦及西門子合資設(shè)立

Trixell。自

2017

年以來，PROTEC全部通過奕瑞歐

洲采購奕瑞科技的數(shù)字化

X線探測器。奕瑞科技在美國、韓國及香港地區(qū)亦有子公司布局。奕瑞美國的主營業(yè)務(wù)為數(shù)字化

X線

探測器的銷售，為公司美洲地區(qū)的銷售平臺(tái)和客服中心。奕瑞韓國的主營業(yè)務(wù)為數(shù)字化

X線探測器的組裝及銷售，為公司亞洲地區(qū)的銷售平臺(tái)和客服中心。2020

年，奕瑞韓國

實(shí)現(xiàn)營收和歸母凈利潤分別為

1.06和

0.18

億元。奕瑞香港為奕瑞科技的投資控股平臺(tái)，

除對(duì)外投資外，未開展實(shí)際經(jīng)營相關(guān)業(yè)務(wù)。未來隨著公司在國內(nèi)外地區(qū)業(yè)務(wù)布局的深入，

公司的市場份額將有進(jìn)一步增長的空間。1.4

研發(fā)投入提升，業(yè)績增長快速上市后公司償債能力有了顯著加強(qiáng)。自

2015-2020

年，公司的流動(dòng)比率始終高于

2，速

動(dòng)比率始終高于

1.5，不論是短期償債能力抑或是資金實(shí)力，公司均有著不錯(cuò)的表現(xiàn)。此

外，在

2015-2020

年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率始終低于

40%，負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)合理。且在

2020

年公司上市后，其流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及資產(chǎn)負(fù)債率，均有了明顯的改善，分別為

11.58、

10.84

和

9.03%，主要原因系上市后公司的流動(dòng)資產(chǎn)增長較多，公司的長短期償債能力

均有顯著加強(qiáng)。毛利率維持高水平，凈利率快速提升。2020

年，公司銷售毛利率為

51.80%，銷售凈利

率為

28.45%，分別同比增長

2.53

和

11.00

個(gè)百分點(diǎn)。2018

年公司毛利率相較

2017

年

有了輕微下滑，主要系公司受美國加征關(guān)稅和太倉工廠投產(chǎn)初期單位制造費(fèi)用較高影響

所致。而在

2019

年，公司太倉工廠產(chǎn)量大幅提升，單位產(chǎn)品制造費(fèi)用下降，同時(shí)公司主

要原材料采購價(jià)格下降，帶動(dòng)了銷售毛利率和銷售凈利率的回升。X射線影像設(shè)備用途廣泛。X射線影像設(shè)備是利用

X射線對(duì)物體的穿透、差別吸收、感

光及熒光作用，將物體各部分的密度分布信息投射到

X射線采集和成像裝置上，形成相

應(yīng)的影像，從而觀察物體內(nèi)部構(gòu)造和情況。其可廣泛應(yīng)用于醫(yī)院的內(nèi)科、外科、骨科、

創(chuàng)傷科、急診科、體檢科等科室。應(yīng)收賬款回款能力提高，公司營運(yùn)能力表現(xiàn)良好。2020

年，公司存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款

周轉(zhuǎn)率分別為

2.53

和

4.85

次，同比增長-8.18%和

49.43%。自

2015-2019

年，公司存

貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別有了不同程度的下降，其主要原因系隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)

大，公司應(yīng)收賬款和存貨規(guī)模增長較快。二、X射線探測器用途廣泛，未來前景廣闊2.1

平板

DR為當(dāng)前

X射線攝影主流設(shè)備X射線影像設(shè)備用途廣泛。X射線影像設(shè)備是利用

X射線對(duì)物體的穿透、差別吸收、感

光及熒光作用，將物體各部分的密度分布信息投射到

X射線采集和成像裝置上，形成相

應(yīng)的影像，從而觀察物體內(nèi)部構(gòu)造和情況。其可廣泛應(yīng)用于醫(yī)院的內(nèi)科、外科、骨科、

創(chuàng)傷科、急診科、體檢科等科室。X射線攝影設(shè)備經(jīng)歷了四個(gè)發(fā)展階段，目前平板

DR為主流設(shè)備。X射線影像設(shè)備的構(gòu)

造包括

X射線發(fā)生裝置、X射線探測裝置和機(jī)架等。其中，X射線探測裝置承擔(dān)

X射線

的檢測、記錄和成像功能，是影響

X射線影像設(shè)備成像質(zhì)量和工作效率的核心部件之一。

而數(shù)字化

X線探測器即屬于

X射線探測裝置。隨著科技的進(jìn)步，X射線攝影設(shè)備經(jīng)歷了

從膠片機(jī)、計(jì)算機(jī)

X線攝影（ComputedRadiography,

CR）、CCD-DR（電荷耦合器件DR）到平板

DR的發(fā)展歷程。（1）模擬圖像階段：膠片機(jī)20

世紀(jì)

80

年代以前，X射線影像設(shè)備主要為傳統(tǒng)膠片機(jī)。其成像原理是以

X射線攝

照，以增感屏和感光膠片組成的屏片系統(tǒng)記錄

X射線圖像，再通過手工作業(yè)或洗片設(shè)備

進(jìn)行顯影、定影后還原圖像。但膠片機(jī)所拍攝圖像的分辨率對(duì)拍攝劑量控制和曝光條件

要求較高，成像速度較慢，洗片周期較長，且圖像不可傳輸，也不可進(jìn)行其他后期處理。（2）間接數(shù)字化階段：CR設(shè)備20

世紀(jì)

80

年代至

21

世紀(jì)初，X射線影像設(shè)備主要為

CR設(shè)備。CR設(shè)備成像原理是利

用與屏片系統(tǒng)類似的

IP記錄

X射線圖像并傳遞攝影信息，在使用讀取裝置對(duì)

IP進(jìn)行全

面掃描后，由讀取裝置的光導(dǎo)管將發(fā)光信號(hào)收集起來進(jìn)入光電倍增管內(nèi)轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的電

信號(hào)，再將電信號(hào)傳輸至圖像處理設(shè)備進(jìn)行數(shù)字處理，從而在熒幕上呈現(xiàn)出灰階圖像。CR技術(shù)是將傳統(tǒng)放射醫(yī)學(xué)技術(shù)過渡至數(shù)字化放射醫(yī)學(xué)的重要技術(shù)，核心裝置是

IP，優(yōu)

勢在于檢查成本相對(duì)較低，但缺點(diǎn)是中間環(huán)節(jié)帶來的能量損耗會(huì)降低成像質(zhì)量，導(dǎo)致探

測器量子探測率不高、拍攝劑量較高、操作步驟較多、檢查速度較慢。（3）直接數(shù)字化階段：CCD-DR和平板

DR設(shè)備21

世紀(jì)以來，由于數(shù)字化

X射線影像系統(tǒng)（DigitalRadiography,

DR）的出現(xiàn)，X射

線影像設(shè)備進(jìn)入直接數(shù)字化階段。其中

DR可分為

CCD-DR和平板

DR。CCD-DR設(shè)備

在閃爍體將

X射線轉(zhuǎn)換為可見光后，依靠透鏡進(jìn)行光學(xué)微縮并投射到

CCD芯片的有效尺

寸上，再經(jīng)

A/D轉(zhuǎn)換等過程轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)字圖像。由于

CCD芯片的尺寸較小，大圖像經(jīng)過透鏡微縮后會(huì)造成光子數(shù)據(jù)丟失，并產(chǎn)生圖像畸

變，而一系列中間過程也會(huì)對(duì)信號(hào)造成較大干擾，從而降低成像質(zhì)量。且

CCD-DR設(shè)備

的密度分辨率和空間分辨率均表現(xiàn)一般，透鏡微縮對(duì)光路距離的要求造成機(jī)器體積偏大，

限制了其向輕薄化方向發(fā)展。平板

DR在具有圖像處理功能的計(jì)算機(jī)控制下，由

X射線平板探測器將

X射線直接轉(zhuǎn)化

為數(shù)字信號(hào)，并借助

A/D與

D/A轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)圖像數(shù)字處理的效果。由于平板

DR可直

接將

X射線轉(zhuǎn)換為數(shù)字信號(hào)，避免了由光學(xué)散射而造成的影像失真問題，大大提高了成

像準(zhǔn)確率，具有量子效率高、圖像質(zhì)量好、成像速度快等優(yōu)點(diǎn)。因此，平板

DR正逐步

取代

CR設(shè)備和

CCD-DR設(shè)備，成為

X射線影像設(shè)備的主流技術(shù)方案。當(dāng)前

DR設(shè)備主要為平板

DR設(shè)備，其組成包括高壓發(fā)生器、X線管及支架、數(shù)字化攝

片系統(tǒng)及支架、平板探測器以及系統(tǒng)控制臺(tái)。其中，高壓發(fā)生器是利用數(shù)字化控制技術(shù)，

通過高頻整流獲得高電壓。X線管采用旋轉(zhuǎn)陽極、雙焦點(diǎn)和大容量的

X線管產(chǎn)生穩(wěn)定的

X線。數(shù)字化攝片系統(tǒng)包括濾線柵、X線自動(dòng)劑量控制裝置。而平板探測器則是該系統(tǒng)的

關(guān)鍵組成裝置。平板探測器影像負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)讀取，再將數(shù)據(jù)傳送到系統(tǒng)控制臺(tái)，進(jìn)行影像數(shù)據(jù)處理。與常規(guī)

X線機(jī)相比，DR系統(tǒng)采用平板探測器作為

X線圖像采集裝置，替代了傳統(tǒng)的增感屏膠片系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)

X線信號(hào)的數(shù)字化轉(zhuǎn)換過程。探測器陣列由核心部件和外殼組成，核心

部件包括非晶硒涂層和薄膜晶體管（ThinFilmTransistor,

TFT）陣列。TFT陣列的工作原理為

X線照射光電轉(zhuǎn)換層，形成圖像電信號(hào)，由

TFT陣列收集并檢

出，再經(jīng)

A/D轉(zhuǎn)換及量化，從而獲得

X射線數(shù)字圖像。曝光時(shí)

X線光子通過與非晶硒

涂層的電離作用，形成電子空穴對(duì)，在電場的作用下，電荷聚集在

TFT陣列的信號(hào)存儲(chǔ)

電容中，通過信號(hào)放大器和數(shù)據(jù)讀出電路，可以獲得電壓信號(hào)。2.2

數(shù)字化

X線探測器應(yīng)用廣泛2.2.1

按照能量轉(zhuǎn)換方式：直接轉(zhuǎn)換和間接轉(zhuǎn)換根據(jù)能量轉(zhuǎn)換方式的不同，數(shù)字化

X射線平板探測器可分為直接轉(zhuǎn)換和間接轉(zhuǎn)換兩類。（1）直接轉(zhuǎn)換探測器直接轉(zhuǎn)換探測器的基本原理是

X射線投射到探測器上，光導(dǎo)半導(dǎo)體材料采集到

X射線光

子后，直接將

X射線強(qiáng)度分布轉(zhuǎn)換為電信號(hào)。目前，直接轉(zhuǎn)換方式常用的光導(dǎo)半導(dǎo)體材

料包括非晶硒（a-Se）、碲化鎘（CdTe）、碲鋅鎘（CdZnTe或

CZT）等，已經(jīng)較為成熟的

產(chǎn)品主要包括非晶硒平板探測器和碲化鎘/碲鋅鎘線陣探測器。2）間接轉(zhuǎn)換探測器間接轉(zhuǎn)換探測器的基本原理是

X射線投射到探測器上，先照射到閃爍體上，閃爍體吸收

X射線后以可見光的形式將能量釋放出來，經(jīng)過空間光路傳遞，由光電二極管采集并轉(zhuǎn)

換為電信號(hào)。目前，數(shù)字化

X射線平板探測器采用的能量轉(zhuǎn)換方式以間接轉(zhuǎn)換為主。對(duì)于間接轉(zhuǎn)換探測器而言，目前常用的閃爍體材料主要有碘化銫（CsI）和硫氧化釓

（Gd2O2S:Tb或

GOS）。而根據(jù)傳感器材料的不同，又可分為非晶硅（a-Si）平板探

測器、電荷件（CCD）探測器、互補(bǔ)型金屬氧化物（CMOS）半導(dǎo)體探測器等。其中非

晶硅是當(dāng)前最主流的傳感器材料，自投入市場至今已超過

25

年，具有成像速度快、材料

穩(wěn)定可靠、環(huán)境適應(yīng)性好等特點(diǎn)，可同時(shí)滿足靜態(tài)和動(dòng)態(tài)數(shù)字化

X射線平板探測器的需

求。此外，目前平板探測器生產(chǎn)企業(yè)在傳感器技術(shù)方面的應(yīng)用均以非晶硅為主?！癟FT+碘化銫”間接轉(zhuǎn)換為市場主流預(yù)計(jì)

2023

年“TFT+碘化銫”組合的出貨量將

達(dá)

83802

臺(tái)，占間接轉(zhuǎn)換方式的平板探測器的比重達(dá)

77.89%。2017

和

2018

年，全

球醫(yī)療市場采用間接轉(zhuǎn)換方式的平板探測器出貨量分別為

64763

臺(tái)和

70214

臺(tái)，占比分

別為

91.49%和

91.47%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于采用直接轉(zhuǎn)換方式的平板探測器。在間接轉(zhuǎn)換領(lǐng)域，

以

TFT/PD作為傳感器和以碘化銫作為閃爍體為最主流的組合，2017

和

2018

年的出貨

量達(dá)

43508

和

48762

臺(tái)，占比為

67.18%和

69.45%。根據(jù)

IHSMarkit預(yù)測，未來“TFT+

碘化銫”組合的出貨量占比將會(huì)有進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)到

2023

年出貨量將達(dá)

83802

臺(tái)，

占間接轉(zhuǎn)換方式的平板探測器的比重達(dá)

77.89%。2.2.2

按照應(yīng)用范圍：醫(yī)療領(lǐng)域和非醫(yī)療領(lǐng)域數(shù)字化

X線探測器主要用于探索人體及其他生命體或物體的內(nèi)部構(gòu)造并成像，按應(yīng)用范

圍的不同，可分為醫(yī)療領(lǐng)域和非醫(yī)療領(lǐng)域。在醫(yī)療領(lǐng)域，數(shù)字化

X射線影像系統(tǒng)根據(jù)應(yīng)用場景的不同可分為普放數(shù)字化

X射線影像

系統(tǒng)、寵物醫(yī)療診斷、數(shù)字化乳腺

X射線攝影系統(tǒng)（FFDM）、診斷影像系統(tǒng)（包括

C型

臂、DSA、DRF、口腔

CBCT等）、放療設(shè)備等。在非醫(yī)療領(lǐng)域，數(shù)字化

X射線影像系統(tǒng)

主要可應(yīng)用于工業(yè)無損探傷檢測、安全檢查等領(lǐng)域。目前，數(shù)字化

X射線影像系統(tǒng)的應(yīng)

用仍以醫(yī)療領(lǐng)域?yàn)橹?，根?jù)

YoleDéveloppement統(tǒng)計(jì)，2018

年全球數(shù)字化

X射線

影像系統(tǒng)在醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用占比達(dá)

76%。（1）醫(yī)療領(lǐng)域醫(yī)療用數(shù)字化

X線探測器可根據(jù)工作模式分成靜態(tài)和動(dòng)態(tài)平板探測器。1）靜態(tài)平板探測器靜態(tài)平板探測器指單次

X射線或由單次

X射線組合的序列拍片下成像的平板探測器。

利用靜態(tài)平板探測器制造的數(shù)字化

X射線影像系統(tǒng)在成像時(shí)主要凸顯被檢測物體的大小

與形狀，無時(shí)間維度上的變化。目前，靜態(tài)數(shù)字化

X線探測器主流應(yīng)用場景為靜態(tài)拍片

診斷，主要用于

DR領(lǐng)域和寵物醫(yī)療領(lǐng)域。由于靜態(tài)拍片診斷為各級(jí)醫(yī)院門診量最多的

X射線類項(xiàng)目，終端需求始終存在，因此探測器靜態(tài)的工作方式亦將長期存在。①在

DR領(lǐng)域的發(fā)展：巨大采購需求歐美等發(fā)達(dá)國家的

DR設(shè)備市場需求主要在于老舊設(shè)備的更換，而我國的市場需求則在

于巨大的采購需求。如前所述，當(dāng)前

X線攝影設(shè)備經(jīng)歷了從膠片機(jī)、CR、CCD-DR到平

板

DR的發(fā)展歷程。對(duì)于歐美等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)而言，其

DR在醫(yī)療機(jī)構(gòu)中的應(yīng)用相對(duì)

成熟，其市場需求主要體現(xiàn)在膠片機(jī)、CR、CCD-DR等老舊

X線設(shè)備的淘汰和升級(jí)，以

及存量

DR設(shè)備的換修市場。而在國內(nèi)，根據(jù)衛(wèi)計(jì)委發(fā)布的《醫(yī)療機(jī)構(gòu)基本標(biāo)準(zhǔn)（試行）》

的通知，我國醫(yī)院和鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院基本設(shè)備均需配置

X光機(jī)（包含傳統(tǒng)膠片機(jī)、CR、CCDDR和

DR）。2019

年我國

DR保有量僅

6.4

萬臺(tái)，每百萬人中僅有

46

臺(tái)

DR設(shè)備，而美

國在

2010

年每百萬人就有

530

臺(tái)

DR設(shè)備了。與美國等發(fā)達(dá)國家相比，我國

DR人均保

有量較低，因此在未來我國將會(huì)有巨大的

DR采購需求。2013-2019年，我國DR設(shè)備保有量從1.45萬臺(tái)增長至6.4萬臺(tái)，CAGR為28.08%。

受益于我國分級(jí)診療政策帶來的基層大規(guī)模采購，近年來我國

DR設(shè)備總保有量提升，

從

2013

年的

1.45

萬臺(tái)提升到了

2019

年的

6.4

萬臺(tái)，年均復(fù)合增長率為

28.08%。未來

隨著

DR系統(tǒng)向基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)逐漸下沉，DR設(shè)備的采購需求將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。DR設(shè)備可根據(jù)主要用途分成固定式

DR和移動(dòng)式

DR。其中移動(dòng)式

DR主要用于移動(dòng)不

便或要求設(shè)備移動(dòng)到現(xiàn)場以提供

X射線檢查的情景。對(duì)于奕瑞科技的普放有線和普放無

線產(chǎn)品而言，前者只可應(yīng)用于固定式

DR，而后者則可應(yīng)用于固定式和移動(dòng)式

DR，使用

范圍更加廣泛。②在寵物醫(yī)療的發(fā)展情況：寵物飼養(yǎng)人數(shù)增多，帶動(dòng)寵物醫(yī)療平板探測器增長我國寵物化

X射線影像系統(tǒng)市場還未飽和，有很大成長空間。寵物疾病診斷常用的

X射

線設(shè)備主要有動(dòng)物專用設(shè)備、便攜式設(shè)備、C型臂等，其核心部件均為數(shù)字化

X射線平

板探測器。數(shù)字化

X射線影像系統(tǒng)在寵物醫(yī)療領(lǐng)域的增長主要來自兩個(gè)方面。一方面，

我國寵物數(shù)字化

X射線影像系統(tǒng)市場還未飽和，與國外發(fā)達(dá)國家相比還存在較大差距，

我國寵物專用數(shù)字化

X射線影像系統(tǒng)市場還有很大的成長空間。另一方面，隨著人口結(jié)構(gòu)的變化、人均消費(fèi)水平的提高以及消費(fèi)觀念的改變，飼養(yǎng)寵物

已成為很多人的生活選擇。2019

年我國每

100

戶中有約

17

戶飼養(yǎng)寵物，相較于

2010

年只有

5-8

戶飼養(yǎng)寵物提高了

1.125

到

2.4

倍。然而

2019

年英國、澳大利亞和美國寵物

飼養(yǎng)率已達(dá)到

44%、62%和

67%，我國仍與海外發(fā)達(dá)國家存在不小的差距。隨著經(jīng)濟(jì)

水平的提高，未來我國飼養(yǎng)寵物的人數(shù)將不斷增長，寵物數(shù)量和寵物醫(yī)療需求將出現(xiàn)進(jìn)

一步增加，從而進(jìn)一步推動(dòng)平板探測器在此領(lǐng)域的應(yīng)用。2）動(dòng)態(tài)平板探測器動(dòng)態(tài)平板探測器指脈沖式或連續(xù)

X射線曝光拍片下成像的平板探測器。相比靜態(tài)平板探

測器而言增加了時(shí)間維度的連續(xù)觀察攝影功能，能在透視的情況下動(dòng)態(tài)觀察被檢測物體

的情況，可更好地滿足特定使用需求。動(dòng)態(tài)數(shù)字化

X線探測器主流應(yīng)用場景為動(dòng)態(tài)影像

診斷、術(shù)中透視成像及治療輔助定位，主要用于乳腺

X射線攝影系統(tǒng)（FFDM）、數(shù)字胃

腸機(jī)（DRF）、數(shù)字減影血管造影系統(tǒng)（DSA）、C型臂

X射線機(jī)（C-Arm）、齒科

CBCT及放射性治療的相關(guān)設(shè)備。①在數(shù)字化乳腺

X射線攝影系統(tǒng)（FFDM）領(lǐng)域的發(fā)展情況：重視程度不斷提高目前主流的乳腺探測器技術(shù)為非晶硅和非晶硒技術(shù)。其中非晶硒技術(shù)屬于直接轉(zhuǎn)換，可

將

X光直接轉(zhuǎn)成電子，不產(chǎn)生可見光，沒有散射線的影響，因此可以獲得比較高的空間

分辨率。當(dāng)前，在

40kV以下的射線能量下，非晶硒探測器的能量轉(zhuǎn)換效率更高，而在

40kV及以上的射線能量下，非晶硅探測器的能量轉(zhuǎn)換效率更高。非晶硒技術(shù)在

FFDM中較為常見。由于乳腺主要是軟組織成分，腺體的組織密度和

X射

線吸收系數(shù)接近，傳統(tǒng)的

X射線影像設(shè)備的能量較高，穿透力較強(qiáng)，對(duì)乳腺部分成像的

分辨率較低，無法實(shí)現(xiàn)良好的成像效果，故臨床上通常采用低能量軟

X射線（即

40KV以下電管產(chǎn)生的

X射線，其具有能量低、波長長、穿透力弱的特點(diǎn)）進(jìn)行成像，以增強(qiáng)

乳腺組織之間的

X射線吸收差異，加強(qiáng)圖像對(duì)比。因此，非晶硒技術(shù)在

FFDM中較為常

見，但較少應(yīng)用于

DR等領(lǐng)域。2020

年乳腺癌占全球新發(fā)癌癥以及死亡癌癥病例的

11.7%和

6.9%，排名為第

1

和

第

5。根據(jù)世界衛(wèi)生組織國際癌癥研究機(jī)構(gòu)（IARC）發(fā)布

2020

年全球最新癌癥負(fù)擔(dān)數(shù)

據(jù)，2020

年全球新發(fā)癌癥病例

1929

萬例，死亡病例為

996

萬例。其中乳腺癌在全球新

發(fā)癌癥病例以及死亡癌癥病例中排名第

1

和第

5，病例數(shù)分別為

226

萬人和

68

萬人，

占比為

11.7%和

6.9%。2020

年全球女性新發(fā)癌癥以及死亡癌癥病例中，乳腺癌均排首位。2020

年，盡管女性

患癌人數(shù)以及因癌致死人數(shù)占比均小于男性，分別為

48%和

44%，但乳腺癌患者基本

為女性，且無論是女性新發(fā)癌癥人數(shù)或是患癌致死人數(shù)，乳腺癌占比均處于首位，分別

為

24.5%和

15.5%。我國與美國在乳腺篩查方面存在較大差距。根據(jù)

LancetOncol在

2014

年發(fā)布的期刊

BreastCancerinChina，截至

2012

年，對(duì)于我國最貧窮的五分之一的人群，只有

2%的

女性接受了乳腺檢查，而最富有五分之一人群中，有

35.9%的女性接受了乳腺檢查。此

外，根據(jù)抽樣結(jié)果顯示，我國僅有

5.2%新發(fā)乳腺癌病例是通過定期乳腺篩查發(fā)現(xiàn)的，且

82.1%的女性在發(fā)現(xiàn)患乳腺癌時(shí)已產(chǎn)生明顯的癥狀。然而在美國，通過篩查發(fā)現(xiàn)的乳腺

癌比例約為

60%，我國與美國在乳腺篩查方面仍存在較大的差距。隨著近年來人們健康意識(shí)的不斷增強(qiáng)，人們對(duì)于乳腺癌等乳腺疾病的重視程度也不斷提

高。乳腺

X射線檢查作為乳腺疾病最基本的檢查方法，

在檢出鈣化方面，具有其他影像學(xué)方法無可替代的優(yōu)勢，是

40

歲以上女性進(jìn)行乳腺檢查

的主要方式。作為實(shí)現(xiàn)乳腺

X射線檢查的設(shè)備，F(xiàn)FDM系統(tǒng)將具備較快的需求增速。②在數(shù)字減影血管造影系統(tǒng)（DSA）領(lǐng)域的發(fā)展情況：國內(nèi)擁有量低，潛力大DSA是將電子計(jì)算機(jī)與傳統(tǒng)血管造影相結(jié)合的一種新技術(shù)，可為介入治療提供真實(shí)的立

體圖像，已成為各種介入治療的必備條件，是診斷腦血管疾病的“金標(biāo)準(zhǔn)”。DSA具有

對(duì)比度分辨率高、檢查時(shí)間短、造影劑用量少、患者

X射線吸收量明顯降低的優(yōu)點(diǎn)，運(yùn)

用普及度逐漸提升。DSA設(shè)備在國內(nèi)仍具有較大的市場潛力，預(yù)計(jì)銷量將保持增長趨勢。目前，全球

DSA系

統(tǒng)主要生產(chǎn)企業(yè)包括

GE醫(yī)療、飛利浦、西門子、東芝和萬東醫(yī)療等，整機(jī)價(jià)格高達(dá)數(shù)百

萬元，部分進(jìn)口機(jī)型單價(jià)超過千萬。國內(nèi)通常在三甲大型醫(yī)院或心血管?？漆t(yī)院才會(huì)配

備

DSA系統(tǒng)。③在

C型臂

X射線機(jī)領(lǐng)域的發(fā)展情況：老齡化促進(jìn)市場需求C型臂

X射線機(jī)，是指機(jī)架為

C型的

X線攝影設(shè)備，用于手術(shù)中的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)成像。C型

臂具有輻射劑量小、占地面積小、便于移動(dòng)等優(yōu)勢，現(xiàn)廣泛應(yīng)用于醫(yī)院骨科、外科、婦

科等科室。C型臂的主要用途包括骨科打釘、整骨、復(fù)位；外科植入起搏器、取體內(nèi)異

物、部分造影術(shù)、部分介入手術(shù)；以及配合臭氧機(jī)治療疼痛、小針刀治療、婦科輸卵管

導(dǎo)引手術(shù)等。⑥在放療設(shè)備領(lǐng)域的發(fā)展概況：加速器裝機(jī)量的增長帶動(dòng)

X射線平板探測器發(fā)展④在齒科

CBCT領(lǐng)域的發(fā)展概況：口腔衛(wèi)生觀念及口腔就診人次提升CBCT成像效果優(yōu)于傳統(tǒng)設(shè)備，已成為多項(xiàng)口腔治療的必備設(shè)備。目前，口腔

X射線設(shè)

備主要包括口腔

X射線全景牙片機(jī)、口腔頜面全景

X射線機(jī)、口腔

X射線數(shù)字化體層攝

影設(shè)備、口腔頜面錐形束計(jì)算機(jī)體層攝影設(shè)備（ConeBeamComputedTomography,

CBCT）等。其中

CBCT已成為了牙槽骨外科手術(shù)、牙體牙髓病科治療、牙種植修復(fù)、牙

周病的診斷與治療、口腔腫瘤的診斷以及正畸治療等口腔疾病領(lǐng)域的必備設(shè)備。其可形

成任意方向、層面的三維立體影像圖，成像效果遠(yuǎn)優(yōu)于傳統(tǒng)設(shè)備，且具有輻射劑量低、

曝光時(shí)間短、占地面積小、使用便捷等優(yōu)點(diǎn)。居民口腔健康情況不容樂觀，但口腔健康觀念提升。2015

年我國

65-74

歲老人

平均齲齒率為

98.0%，為各年齡組最高，平均留存牙數(shù)為

22.5

顆。而對(duì)于

35-44

歲居

民而言，2015

年牙齦出血檢出率為

87.4%，相較

2005

年提升了

10.1

個(gè)百分點(diǎn)。此外，

2015

年我國

5

歲和

12

歲年齡層齲齒率分別為

71.9%和

38.5%，相比

10

年前提高了

5.90

和

9.60

個(gè)百分點(diǎn)。但隨著人們口腔健康意識(shí)的不斷提高，家長對(duì)孩子口腔健康也

更加重視。2015年5歲和12歲年齡層中經(jīng)過填充治療的牙齒比例分別為4.1%和16.5%，

相較

2005

年提升了

1.3

和

5.9

個(gè)百分點(diǎn)。未來，隨著人均可支配收入的增加、人口老齡化的加速以及口腔疾病就醫(yī)觀念的提升，

預(yù)計(jì)市場對(duì)口腔診療的需求將得到進(jìn)一步釋放，并帶動(dòng)

CBCT等高端口腔診斷治療設(shè)備

的需求增長。根據(jù)中國衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒，我國的口腔專科醫(yī)院數(shù)量已從

2011

年的

317家上升至

2019

年的

885

家，年均復(fù)合增長率達(dá)

13.69%，且我國口腔醫(yī)院診療人次已由

2012

年的

2197

萬人次上升至

2019

年的

4498

萬人次，年均復(fù)合增長率達(dá)

10.78%。⑤在數(shù)字胃腸機(jī)（DRF）領(lǐng)域的發(fā)展概況：平板探測器為主流DRF技術(shù)由

DSA技術(shù)轉(zhuǎn)化而來，主要用于胃腸造影、食道造影、消化道檢查等。胃腸

造影檢查作為影像學(xué)檢查項(xiàng)目之一，與消化道內(nèi)鏡檢查技術(shù)相配合可以對(duì)大部分消化道

疾病進(jìn)行普查和確診。目前，配置平板探測器的數(shù)字胃腸機(jī)已成為該類設(shè)備的主流，不

僅操作簡單、適應(yīng)范圍廣，而且圖像清晰度高，可對(duì)影像信息進(jìn)行回放分析，極大地提

高了診斷的準(zhǔn)確性和病變檢出率。⑥在放療設(shè)備領(lǐng)域的發(fā)展概況：加速器裝機(jī)量的增長帶動(dòng)

X射線平板探測器發(fā)展放療即放射性治療，是利用放射線治療腫瘤的一種局部治療方法。大約有

70%的腫瘤患

者需要在治療的過程中用到放療，其中大約有

40%的癌癥患者可以通過放療達(dá)到根治的

效果。目前主流的放療設(shè)備包括醫(yī)用直線加速器、模擬定位機(jī)等，平板探測器在其中主

要起到治療前的腫瘤定位等作用。2018

年

4

月，國家衛(wèi)健委發(fā)出《關(guān)于發(fā)布<大型醫(yī)用設(shè)備配置許可管理目錄（2018

年）>

的通知》，加速器和伽馬刀等將不再由國家衛(wèi)健委進(jìn)行配置審批，而由省級(jí)衛(wèi)健委（衛(wèi)計(jì)

委）進(jìn)行配置審批。審批權(quán)限的下放預(yù)計(jì)將大大促進(jìn)加速器等放療設(shè)備裝機(jī)量的增長。

按世界衛(wèi)生組織建議平均每百萬人應(yīng)配置

2-3

臺(tái)醫(yī)用加速器的要求，我國的加速器尚存

在較大缺口。在直線加速器等放療設(shè)備市場需求放大的背景下，預(yù)計(jì)數(shù)字化

X射線平板

探測器行業(yè)也將隨之得到同步發(fā)展。3）我國以靜態(tài)和無線平板探測器為主靜態(tài)和動(dòng)態(tài)數(shù)字化

X線探測器是針對(duì)不同終端使用場景下的數(shù)字化

X線探測器產(chǎn)品，

其底層技術(shù)原理及架構(gòu)無本質(zhì)差異。二者區(qū)別主要為因臨床需求的不同而導(dǎo)致在

TFTSENSOR設(shè)計(jì)、X線系統(tǒng)以及與病患交互上的指標(biāo)有較大差異。靜態(tài)數(shù)字化

X線探測器

更側(cè)重分辨率和感光效率，而動(dòng)態(tài)探測器更側(cè)重采集速度和感光效率。靜態(tài)數(shù)字化

X線探測器更強(qiáng)調(diào)分辨率和圖像信噪比。靜態(tài)數(shù)字化

X線探測器一般采用較

為低速的間歇工作方式，并在結(jié)構(gòu)上強(qiáng)調(diào)輕量化、便攜化和防水耐摔性能；在圖像性能上強(qiáng)調(diào)單幀大動(dòng)態(tài)范圍，并致力于在臨床劑量可接受的情況下盡量提高分辨率。因此，

靜態(tài)數(shù)字化

X線探測器的設(shè)計(jì)思路為犧牲采集速度換取更大的像素內(nèi)感光面積從而提

高圖像信噪比。目前主流產(chǎn)品的像素尺寸為

139um以下，領(lǐng)先廠商可達(dá)到

100um左右

的水平。靜態(tài)數(shù)字化

X線探測器未來的發(fā)展趨勢將更加強(qiáng)調(diào)輕薄便攜、高清晰度及智能

化，因此未來主流通訊方式將是無線通訊。動(dòng)態(tài)探測器更側(cè)重采集速度和感光效率。動(dòng)態(tài)數(shù)字化

X線探測器需適應(yīng)高速連續(xù)工作，

因此在長時(shí)間工作下更重視極高的穩(wěn)定性和可靠性。其在圖像性能上重視高通量、低延

時(shí)的實(shí)時(shí)圖像處理，并力圖在低劑量下達(dá)到極高的信噪比。因此，動(dòng)態(tài)數(shù)字化

X線探測

器的設(shè)計(jì)思路為犧牲一定的分辨率來換取更快的采集速度和更高的感光效率，目前主流

產(chǎn)品的像素尺寸為

150um以上。由于動(dòng)態(tài)數(shù)字化

X線探測器對(duì)傳輸穩(wěn)定性的優(yōu)先級(jí)高

于便攜性，因此其主流通訊方式將仍是有線通訊。從平板探測器的工作模式來看，靜態(tài)平板探測器目前占據(jù)了我國醫(yī)療平板探測器市場的

大部分份額。根據(jù)

IHSMarkit統(tǒng)計(jì)，2017

和

2018

年，我國醫(yī)療靜態(tài)平板探測器出貨量

分別為

13095

和

14236

臺(tái)，動(dòng)態(tài)平板探測器出貨量分別為

2132

和

2512

臺(tái)。動(dòng)態(tài)平板探測器技術(shù)含量和市場價(jià)值相對(duì)更高，未來發(fā)展空間廣闊。根據(jù)

IHSMarkit預(yù)

測，至

2023

年我國醫(yī)療靜態(tài)平板探測器出貨量將達(dá)到

23094

臺(tái)，動(dòng)態(tài)平板探測器出貨

量將達(dá)到

5417

臺(tái)，靜態(tài)和動(dòng)態(tài)平板探測器

2018-2023

年的年均復(fù)合增長率分別為

10.16%

和

16.61%。由于動(dòng)態(tài)平板探測器具有靈敏度更高、數(shù)據(jù)流量更大等特點(diǎn)，其傳感器、電

路設(shè)計(jì)更為復(fù)雜，產(chǎn)品技術(shù)含量與市場價(jià)值相對(duì)更高，預(yù)計(jì)未來將擁有更大的發(fā)展空間。預(yù)計(jì)

2023

年我國醫(yī)療無線平板探測器出貨量將達(dá)到

20528

臺(tái)，在未來將擁有更快的

增長速度。2017

和

2018

年，我國醫(yī)療無線平板探測器出貨量分別為

10202

臺(tái)和

11389

臺(tái)，有線平板探測器出貨量分別為

5025

臺(tái)和

5359

臺(tái)。隨著未來市場對(duì)數(shù)字化

X射線影

像系統(tǒng)便攜使用的要求越來越高，例如開發(fā)可以移動(dòng)的乃至小型手持的數(shù)字化

X射線影

像系統(tǒng)以更方便臨床檢測、提高檢測效率等，預(yù)計(jì)可移動(dòng)的無線平板探測器在未來將擁

有更快的增長速度。根據(jù)

IHSMarkit預(yù)測，至

2023

年我國醫(yī)療無線和有線平板探測器

出貨量將分別達(dá)到

20528

臺(tái)和

7983

臺(tái)，無線平板探測器和有線平板探測器

2018-2023

年的年均復(fù)合增長率分別為

12.51%和

8.30%。（2）非醫(yī)療領(lǐng)域數(shù)字化

X線探測器在非醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用主要有無損探傷檢測和安全檢查等。①在工業(yè)無損檢測領(lǐng)域的發(fā)展情況：動(dòng)力電池檢測和半導(dǎo)體后端封裝檢測成為新增長點(diǎn)無損檢測中

X射線技術(shù)的需求更為廣泛。無損檢測也稱無損探傷，是在不損害或不影響

被檢測對(duì)象使用性能的前提下，采用射線、超聲、紅外、電磁等原理技術(shù)并結(jié)合儀器對(duì)

材料、零件、設(shè)備進(jìn)行缺陷、化學(xué)、物理參數(shù)檢測的技術(shù)。其中，射線技術(shù)包括放射同

位素及

X射線兩大方向，由于放射同位素有很多應(yīng)用限制，國家正逐步收緊相關(guān)政策，

X射線目前是主流的應(yīng)用技術(shù)方向。相比于超聲、紅外、電磁等技術(shù)，X射線較強(qiáng)的穿透

力在終端應(yīng)用中有更廣泛的需求。工業(yè)數(shù)字化

X線探測器作為

X線膠片的升級(jí)存在較大的市場空間。數(shù)字化

X線探測器

在工業(yè)無損檢測領(lǐng)域的主要應(yīng)用包括鑄件無損檢測、電路板檢測、半導(dǎo)體封裝檢測、鋰

電池檢測、食品安全檢測等。目前，全球工業(yè)數(shù)字化

X線探測器占整個(gè)市場份額相對(duì)較

小，且在野外等工業(yè)現(xiàn)場領(lǐng)域目前仍主要使用

X線膠片，工業(yè)數(shù)字化

X線探測器作為

X線膠片的升級(jí)替代產(chǎn)品存在較大的市場空間。在工業(yè)領(lǐng)域，動(dòng)力電池檢測和半導(dǎo)體后端封裝檢測成為近年來

X線探測器在工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)

用新的增長點(diǎn)。在動(dòng)力電池的生產(chǎn)過程中，需要使用

X線在出廠檢驗(yàn)環(huán)節(jié)對(duì)電池的電極、

包裝進(jìn)行檢測。而在半導(dǎo)體行業(yè)中，則需對(duì)生產(chǎn)過程中的缺陷進(jìn)行檢測，其中檢測設(shè)備

的分辨率需達(dá)到微米級(jí)甚至納米級(jí)。在此過程中，只有高分辨率的

CMOS或

IGZO探測

器配合高放大率的

X線系統(tǒng)才能夠滿足檢測要求。除此之外，3D打印行業(yè)設(shè)計(jì)前的逆

向工程亦或?qū)⒊蔀?/p>

X線探測器下游市場的新增亮點(diǎn)。預(yù)計(jì)至

2024

年全球平板探測器應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域的市場規(guī)模將達(dá)

3.1

億美元。根據(jù)

YoleDéveloppement數(shù)據(jù)，2018

年，全球平板探測器應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域的市場份額約

9%，市

場規(guī)模約為

1.9

億美金，預(yù)計(jì)至

2024

年將達(dá)到

11%和

3.1

億美金，年復(fù)合增長率超過

9%。據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020

年我國動(dòng)力電池裝車量為

63.6GWh，同比增長

2.3%，動(dòng)力電池出貨量的增加將帶動(dòng)

X射線系統(tǒng)檢測需求的進(jìn)一

步增長。②在安防檢查領(lǐng)域的發(fā)展情況：公共安全問題的重視和基建設(shè)施的投入推動(dòng)發(fā)展公共安全問題的不斷重視及基礎(chǔ)設(shè)施的不斷建設(shè)推動(dòng)了

X線安防設(shè)備需求的快速增長。

數(shù)字化

X線探測器在安防檢查領(lǐng)域的主要應(yīng)用包括公共場所安檢、車輛集裝箱檢查、可

疑包裹排查等。隨著全球各國對(duì)公共安全問題的不斷重視，以及機(jī)場、鐵路、城市軌道

交通等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，X線安檢設(shè)備需求保持快速增長。預(yù)計(jì)至

2024

年全球平板探測器應(yīng)用于安防檢查領(lǐng)域的市場規(guī)模將達(dá)

4.7

億美元。根據(jù)

YoleDéveloppement數(shù)據(jù)，2018

年全球平板探測器應(yīng)用于安防檢查領(lǐng)域的市場份額約

為

13%，市場規(guī)模約為

2.6

億美金，預(yù)計(jì)至

2024

年將達(dá)到

17%和

4.7

億美金，市場規(guī)

模年復(fù)合增長率超過

10%。數(shù)字化

X線探測器作為所有

X線安防設(shè)備的核心部件，將隨

著安防檢查市場的擴(kuò)張而擁有巨大的市場前景。預(yù)計(jì)自

2018-2024

年，市場份額有所提升以及年均復(fù)合增速較快的領(lǐng)域?yàn)楂F用、工業(yè)

和安防領(lǐng)域。根據(jù)

YoleDéveloppement數(shù)據(jù)，2018

年全球

X線探測器在醫(yī)療、工業(yè)和

安防領(lǐng)域的市場規(guī)模為

20.00

億美元，預(yù)計(jì)在

2024

年將達(dá)到

28.28

億美元，年均復(fù)合

增速為

5.94%。其中，無論是

2018

年還是

2024

年，靜態(tài)

DR探測器的市場規(guī)模始終排

第一，分別為

7.40

和

9.24

億美元，占比從

37.00%下降到了

32.67%。而市場份額有所

提升的領(lǐng)域?yàn)楂F用、工業(yè)和安防領(lǐng)域，分別從

2018

年的

0.40、1.80

和

2.60

億美元提升

到了

2024

年的

0.84、3.08

和

4.76

億美元，CAGR分別為

13.16%、9.37%和

10.60%，

市場占比分別提升了

0.97、1.89

和

3.83

個(gè)百分點(diǎn)到

2.97%、10.89%和

16.83%。2.3

平板探測器進(jìn)口替代，全球市場集中度提升2.3.1

全球平板探測器市場集中度提升我國是全球第二大的醫(yī)療平板探測器市場。在醫(yī)療領(lǐng)域，根據(jù)

IHSMarkit統(tǒng)計(jì)，2017

年和

2018

年全球平板探測器出貨量分別為

70788

臺(tái)和

76763

臺(tái)，其中美國是全球最大的

市場，出貨量分別為

23401

臺(tái)和

25721

臺(tái)，占比達(dá)

33.06%和

33.51%。我國的市場規(guī)

模在國家政策和下游需求的共同作用下迅速增加，2017

年和

2018

年出貨量分別為

15227

臺(tái)和

16748

臺(tái)，已成長為僅次于美國的第二大市場。目前全球范圍內(nèi)具備一定規(guī)模的平板探測器生產(chǎn)企業(yè)不到

20

家，且在

2018

年全球醫(yī)

療平板探測器市場前兩大企業(yè)合計(jì)市場份額約

44%，市場集中度較高。2018

年全球醫(yī)

療平板探測器市場前三大企業(yè)為萬睿視、Trixell和奕瑞科技，前兩家市場份額合計(jì)約為

44%。其中萬睿視總部位于美國鹽湖城，是全球領(lǐng)先的

X線影像部件供應(yīng)商，擁有

30

年

以上非晶硅平板探測器設(shè)計(jì)研發(fā)經(jīng)驗(yàn)。Trixell是全球公認(rèn)的頂級(jí)數(shù)字化平板探測器供應(yīng)

商之一，在

1997

年由

THALES、西門子和飛利浦聯(lián)合創(chuàng)建。盡管當(dāng)前有部分?jǐn)?shù)字化

X射

線影像系統(tǒng)制造商如萬東醫(yī)療，為滿足產(chǎn)品生產(chǎn)和原材料供應(yīng)需要而擁有平板探測器生

產(chǎn)線，但出于技術(shù)、成本、產(chǎn)品多樣性需求等原因，目前市場上的平板探測器供應(yīng)仍以

專業(yè)的平板探測器生產(chǎn)商為主。近年來，海外老牌企業(yè)為更好地面對(duì)市場競爭壓力，紛紛加快了兼并收購的步伐以充分

整合優(yōu)勢資源。如日本

Canon于

2016

年收購了

TOSHIBAMEDICAL的探測器業(yè)務(wù)、萬

睿視于

2017

年和

2019

年分別收購了

PerkinElmer和

DirectConversion的影像業(yè)務(wù)、

Rayence于

2018

年收購了

MyvetImaging的影像業(yè)務(wù)等。由于數(shù)字化

X射線平板探測

器行業(yè)具備較高的進(jìn)入壁壘，在行業(yè)持續(xù)進(jìn)行整合的背景下，預(yù)計(jì)未來國內(nèi)外市場的集

中度將會(huì)進(jìn)一步提升。2.3.2

X射線影像設(shè)備市場規(guī)模穩(wěn)定增長升級(jí)改造和新購共同推動(dòng)歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)的

X射線影像市場需求。在歐美等發(fā)達(dá)國家和

地區(qū)，因醫(yī)學(xué)影像行業(yè)起步時(shí)間較早，且醫(yī)療衛(wèi)生投入相對(duì)較高，其

X射線影像設(shè)備的

應(yīng)用已十分普及，但市場上還有大量

CR設(shè)備等前代

X射線影像設(shè)備尚在使用。這些前

代設(shè)備可通過利用平板探測器替換

IP等成像裝置的方式來實(shí)現(xiàn)數(shù)字化升級(jí)。因此，升級(jí)

改造和新購共同推動(dòng)歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)的

X射線影像市場需求。此外，隨著

X射線影像技

術(shù)的不斷進(jìn)步，C型臂（包括透視設(shè)備及用于介入式手術(shù)的設(shè)備）、口腔等領(lǐng)域

X射線設(shè)

備應(yīng)用的不斷普及也將推動(dòng)全球

X射線影像行業(yè)的規(guī)模增長。預(yù)計(jì)

2023

年全球和我國

X射線影像設(shè)備的市場規(guī)模將增長至約

123.67

和

18.15

億

美元，2018-2023

年

CAGR為

3.88%和

6.19%。我國醫(yī)療機(jī)構(gòu)配置

X射線醫(yī)學(xué)影

像設(shè)備已有幾十年的歷史，但多以老式膠片機(jī)或

CR設(shè)備為主。目前，我國市場對(duì)

X射

線醫(yī)學(xué)影像設(shè)備的需求同時(shí)來自設(shè)備升級(jí)更新的存量需求以及數(shù)字化

X射線影像系統(tǒng)普

及率的提高帶來的新的增量需求。此外，在市場對(duì)數(shù)字化

X射線影像系統(tǒng)需求量穩(wěn)步增

長的情況下，近年來我國數(shù)字化

X射線平板探測器的出貨量也進(jìn)入了上行通道。2018

年，

全球和我國X射線影像設(shè)備市場規(guī)模分別為102.22和13.44億美元，我國占比達(dá)13.15%。

根據(jù)

IHSMarkit預(yù)測，2023

年全球和我國

X射線影像設(shè)備的市場規(guī)模將增長至約

123.67

和

18.15

億美元，2018-2023

年的年均復(fù)合增長率為

3.88%和

6.19%。2.3.3

平板

DR行業(yè)正逐漸實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代我國

DR行業(yè)國產(chǎn)化率的提高，使得平板探測器設(shè)備已逐步實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。2010

年以

前，數(shù)字化

X射線平板探測器的技術(shù)和市場基本被國外巨頭壟斷，我國并不具備平板探

測器的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和自主供應(yīng)能力，國內(nèi)

DR廠商對(duì)平板探測器的需求基本完全依賴國外

供應(yīng)商。而國外廠商的壟斷溢價(jià)也制約了我國

DR行業(yè)的發(fā)展，使得

DR設(shè)備無法在我

國各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)普及。然而，隨著我國廠商逐漸進(jìn)入

DR行業(yè)，國內(nèi)平板探測器產(chǎn)品實(shí)

現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化推廣，且在國產(chǎn)化率的不斷提高下，平板探測器設(shè)備已逐步實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。（1）我國平板探測器行業(yè)的國產(chǎn)化率不斷提高2019

年在醫(yī)療平板探測器領(lǐng)域，我國國產(chǎn)化率達(dá)

34.68%，呈現(xiàn)逐年提升趨勢。在

2010

年以前，我國尚未出現(xiàn)專業(yè)的平板探測器生產(chǎn)商，數(shù)字化

X射線影像系統(tǒng)生產(chǎn)企業(yè)僅能

采購進(jìn)口平板探測器。目前隨著奕瑞科技和康眾醫(yī)療等專業(yè)的國內(nèi)平板探測器生產(chǎn)商的

成立，我國平板探測器行業(yè)的國產(chǎn)化率逐漸提升。2019

年，在醫(yī)療平板探測器領(lǐng)域，奕

瑞科技和康眾醫(yī)療在國內(nèi)的銷量合計(jì)達(dá)

6487

臺(tái)，國產(chǎn)化率達(dá)

34.68%，自

2016

年以來

呈現(xiàn)逐年提升的趨勢。（2）平板探測器行業(yè)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的效果作為生產(chǎn)數(shù)字化

X射線影像系統(tǒng)的關(guān)鍵部件，在打破國外廠商的供應(yīng)壟斷、國產(chǎn)化率逐

漸提升的過程中，我國平板探測器行業(yè)逐漸實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。1）下游產(chǎn)品尤其是普放

DR系統(tǒng)的市場價(jià)格逐年下降平板探測器的下游應(yīng)用領(lǐng)域包括

DR、FFDM、DRF和

DSA等，其中普放

DR由于適用范

圍廣（可用于對(duì)各類人群進(jìn)行骨骼、胸部拍片）、使用需求大，系平板探測器最主要的應(yīng)

用領(lǐng)域之一。平板探測器行業(yè)逐漸實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代后，普放

DR系統(tǒng)的平均售價(jià)已逐年下降。在國產(chǎn)平

板探測器尚未正式進(jìn)入市場前，受高昂的生產(chǎn)成本制約，普放

DR系統(tǒng)的價(jià)格亦居高不

下。在平板探測器行業(yè)逐漸實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代后，普放

DR系統(tǒng)的平均售價(jià)已逐年下降，使

得我國有更多的醫(yī)療機(jī)構(gòu)