現(xiàn)代公司治理培訓(xùn)教材

現(xiàn)代公司治理講座培訓(xùn)公司治理研究的主題與內(nèi)涵國(guó)內(nèi)外公司治理理論研究的主題（1）國(guó)外公司治理研究的主題（2）國(guó)內(nèi)公司治理研究的主題

國(guó)外公司治理研究的主題如何控制公司經(jīng)理人員行為以保護(hù)股東利益

人們普遍對(duì)經(jīng)理人員與日俱增的高報(bào)酬感到不滿股東訴訟事件大量增加機(jī)構(gòu)投資者力量的增大如何保護(hù)公司利益相關(guān)者的利益惡意收購(gòu)中如何保護(hù)公司利益相關(guān)者的利益關(guān)于公司社會(huì)責(zé)任的爭(zhēng)論

國(guó)內(nèi)公司治理研究的主題國(guó)內(nèi)對(duì)公司治理的研究圍繞兩個(gè)主題展開：

主題1：治理國(guó)有企業(yè)改革過(guò)程中出現(xiàn)的嚴(yán)重的管理者腐敗問(wèn)題。

主題2：國(guó)有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)行公司化改造。經(jīng)理人員腐敗的表現(xiàn)形式

1、在職消費(fèi)膨脹；2、侵占和轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)；3、信息披露不規(guī)范，報(bào)喜不報(bào)憂，對(duì)重大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不做出應(yīng)有的解釋；4、經(jīng)營(yíng)行為圍繞著個(gè)人眼前的成績(jī)、地位和利益展開；5、經(jīng)營(yíng)管理人員和員工工資、獎(jiǎng)金、集體福利等收入增長(zhǎng)過(guò)快，侵占企業(yè)利潤(rùn)；6、財(cái)務(wù)關(guān)系透明度低，甚至搞“黑箱操作”；7、置小股東和債權(quán)人的利益于不顧，搞不分紅或少分紅，大量拖欠債務(wù)；8、抵制兼并重組。國(guó)有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)行公司化改造

政策層面：《關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》提出：建立產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度研究關(guān)注的重點(diǎn)：國(guó)有企業(yè)公司化后，公司股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層的權(quán)力如何分配與制衡。公司治理內(nèi)涵的界定(一)國(guó)外對(duì)公司治理內(nèi)涵的爭(zhēng)論

(二)國(guó)內(nèi)對(duì)公司治理內(nèi)涵的爭(zhēng)論

(三)公司治理內(nèi)涵的界定國(guó)外對(duì)公司治理內(nèi)涵的爭(zhēng)論綜合而言，西方學(xué)者對(duì)公司治理內(nèi)涵的界定，主要是圍繞著控制和監(jiān)督經(jīng)理人員行為以保護(hù)股東利益、保護(hù)包括股東在內(nèi)的公司利益相關(guān)者利益兩個(gè)主題展開的。圍繞著控制和監(jiān)督經(jīng)理人員行為的界定(1)股東、董事和經(jīng)理關(guān)系論。馬克·J·洛（1999）(2)控制經(jīng)營(yíng)管理者論。斯利佛和魏斯尼（1997）(3)對(duì)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)論。梅耶（1994）圍繞著保護(hù)股東利益的界定(1)控制所有者、董事和經(jīng)理論。普羅茲（1998）(2)利益相關(guān)者控制經(jīng)營(yíng)管理者論。希克（1993）(3)管理人員對(duì)利益相關(guān)者責(zé)任論。布萊爾（1999）(4)利益相關(guān)者相互制衡論。狹義：錢穎一（1999）廣義：科克蘭和沃特克、李普頓國(guó)內(nèi)內(nèi)對(duì)對(duì)公公司司治治理理內(nèi)內(nèi)涵涵的的爭(zhēng)爭(zhēng)論論(1)公司司內(nèi)內(nèi)部部權(quán)權(quán)力力機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)相相互互制制衡衡論論。。吳敬敬璉璉（（1996）(2)企業(yè)業(yè)所所有有權(quán)權(quán)與與公公司司治治理理結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)等等同同論論。。張維維迎迎（（1996）(3)保護(hù)護(hù)所所有有者者利利益益，，監(jiān)監(jiān)督督激激勵(lì)勵(lì)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)者者論論。。周小小川川（（1999）(4)公司司利利益益相相關(guān)關(guān)者者相相互互制制衡衡論論。。楊瑞瑞龍龍（（1998）公司司治治理理內(nèi)內(nèi)涵涵的的界界定定國(guó)內(nèi)內(nèi)外外學(xué)學(xué)者者雖雖然然對(duì)對(duì)公公司司治治理理給給出出了了多多種種解解釋釋，，但但還還存存在在著著以以下下兩兩個(gè)個(gè)方方面面的的不不足足之之處處。。一一是是把把公公司司治治理理的的目目的的理理解解為為相相互互制制衡衡，，而而忽忽視視了了科科學(xué)學(xué)決決策策。。二二是是只只關(guān)關(guān)注注公公司司治治理理結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)，，而而忽忽視視了了公公司司治治理理機(jī)機(jī)制制。。要準(zhǔn)準(zhǔn)確確地地把把握握公公司司治治理理的的內(nèi)內(nèi)涵涵，，必必須須實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)以以下下兩兩個(gè)個(gè)方方面面的的觀觀念念轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變變。。一一是是從從相相互互制制衡衡轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向向科科學(xué)學(xué)決決策策；；二二是是從從公公司司治治理理結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向向公公司司治治理理機(jī)機(jī)制制。。所謂謂公司司治治理理是指指，，通通過(guò)過(guò)一一套套包包括括正正式式或或非非正正式式的的、、內(nèi)內(nèi)部部的的或或外外部部的的制制度度或或機(jī)機(jī)制制來(lái)來(lái)協(xié)協(xié)調(diào)調(diào)公公司司與與所所有有利利益益相相關(guān)關(guān)者者之之間間的的利利益益關(guān)關(guān)系系，，以以保保證證公公司司決決策策的的科科學(xué)學(xué)化化，，從從而而最最終終維維護(hù)護(hù)公公司司各各方方面面的的利利益益的的一一種種制制度度安安排排。。公司司治治理理涉涉及及的的當(dāng)當(dāng)事事人人債權(quán)權(quán)人人、、經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)者者、、雇雇員員供應(yīng)應(yīng)商商、、客客戶戶和和社社區(qū)區(qū)、、政政府府在公公司司中中相相關(guān)關(guān)當(dāng)當(dāng)事事人人所所形形成成的的關(guān)關(guān)系系可可用用圖圖表表示示。。經(jīng)營(yíng)者股東（董事會(huì)）債權(quán)人雇員政府社區(qū)供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)者公司圖2-2公司的當(dāng)事人關(guān)系圖公司司治治理理的的架架構(gòu)構(gòu)內(nèi)部部治治理理和和外外部部治治理理內(nèi)部部治治理理是是《公司司法法》所確確認(rèn)認(rèn)的的一一種種正正式式的的制制度度安安排排，，構(gòu)構(gòu)成成公公司司治治理理的的基基礎(chǔ)礎(chǔ)，，主主要要是是指指股股東東（（會(huì)會(huì)））、、董董事事（（會(huì)會(huì)））、、監(jiān)監(jiān)事事（（會(huì)會(huì)））和和經(jīng)經(jīng)理理之之間間的的博博弈弈均均衡衡安安排排及及其其博博弈弈均均衡衡路路徑徑。。公司司的的外外部部治治理理主主要要是是指指外外在在市市場(chǎng)場(chǎng)的的倒倒逼逼機(jī)機(jī)制制，，市市場(chǎng)場(chǎng)的的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)壓壓迫迫公公司司要要有有適適應(yīng)應(yīng)市市場(chǎng)場(chǎng)壓壓力力的的治治理理制制度度安安排排。。公公司司的的外外部部治治理理活活動(dòng)動(dòng)場(chǎng)場(chǎng)所所主主要要體體現(xiàn)現(xiàn)在在資資本本市市場(chǎng)場(chǎng)、、產(chǎn)產(chǎn)品品市市場(chǎng)場(chǎng)、、勞勞動(dòng)動(dòng)力力市市場(chǎng)場(chǎng)、、國(guó)國(guó)家家法法律律和和社社會(huì)會(huì)輿輿論論等等。。公司治理理模式的的類型（1）亞洲的的家族式式治理模模式。（2）日本和和德國(guó)式式的內(nèi)部部治理模模式。（3）英國(guó)和和美國(guó)式式的外部部治理模模式。亞洲的家家族式治治理模式式這種模式式也可稱稱為股東東決定直直接主導(dǎo)導(dǎo)型模式式。這種家族族式治理理模式體體現(xiàn)了主主要所有有者對(duì)公公司的控控制，主主要股東東的意志志能得到到直接體體現(xiàn)。其缺點(diǎn)是是很明顯顯的，即即企業(yè)發(fā)發(fā)展過(guò)程程中需要要的大量量資金從從家族那那里是難難以得到到滿足的的。而在在保持家家族控制制的情況況下，資資金必然然大量來(lái)來(lái)自借款款，從而而使企業(yè)業(yè)受債務(wù)務(wù)市場(chǎng)的的影響很很大。。日本和德德國(guó)式的的內(nèi)部治治理模式式在日本和和德國(guó)企企業(yè)里，，銀行、、供應(yīng)商商、客戶戶和職工工都積極極通過(guò)公公司的董董事會(huì)、、監(jiān)事會(huì)會(huì)等參與與公司治治理事務(wù)務(wù)，發(fā)揮揮監(jiān)督作作用。這這些銀行行和主要要的法人人股東所所組成的的力量被被稱為“內(nèi)部人集集團(tuán)”。日本、德德國(guó)的企企業(yè)與企企業(yè)之間間，企業(yè)業(yè)與銀行行之間形形成的長(zhǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定定的資本本關(guān)系和和貿(mào)易關(guān)關(guān)系所構(gòu)構(gòu)成的一一種內(nèi)在在機(jī)制對(duì)對(duì)經(jīng)營(yíng)者者的監(jiān)控控和制約約被稱為為內(nèi)部治治理模式式。英國(guó)和美美國(guó)式的的外部治治理模式式英美等國(guó)國(guó)企業(yè)特特點(diǎn)是股股份相當(dāng)當(dāng)分散，，這樣，，公眾公公司控制制權(quán)就掌掌握在管管理者手手中，在在這樣的的情況下下，外部部監(jiān)控機(jī)機(jī)制發(fā)揮揮著主要要的監(jiān)控控作用，，資本市市場(chǎng)和經(jīng)經(jīng)理市場(chǎng)場(chǎng)自然相相當(dāng)發(fā)達(dá)達(dá)。公開的流流動(dòng)性很很強(qiáng)的股股票市場(chǎng)場(chǎng)、健全全的經(jīng)理理市場(chǎng)等等對(duì)持股股企業(yè)有有直接影影響。這這種治理理模式被被稱為“外部治理理模式”，也被稱稱為“外部人系系統(tǒng)”。內(nèi)部治理理股東權(quán)益益保護(hù)董事會(huì)運(yùn)運(yùn)作監(jiān)事會(huì)運(yùn)運(yùn)作管理激勵(lì)勵(lì)與約束束20股東權(quán)益益及其保保護(hù)股東權(quán)利利的種類類普通股股股東的權(quán)權(quán)利剩余收益益請(qǐng)求權(quán)權(quán)和剩余余財(cái)產(chǎn)清清償權(quán)監(jiān)督?jīng)Q策策權(quán)優(yōu)先認(rèn)股股權(quán)股票轉(zhuǎn)讓讓權(quán)優(yōu)先股股股東的權(quán)權(quán)利利潤(rùn)分配配權(quán)剩余財(cái)產(chǎn)產(chǎn)清償權(quán)權(quán)管理權(quán)中小股東東及其權(quán)權(quán)益中小股東東社會(huì)公眾眾股股東東大股東（（“一股獨(dú)大大”）中小股東東權(quán)益的的維護(hù)縱觀世界界各國(guó)，，維護(hù)中中小股東東合法權(quán)權(quán)益的舉舉措大致致有以下下幾種制制度：累計(jì)投票票制度強(qiáng)化小股股東對(duì)股股東大會(huì)會(huì)的請(qǐng)求求權(quán)、召召集權(quán)和和提案權(quán)權(quán)類別股東東表決制制度建立有效效的股東東民事賠賠償制度度建立表決決權(quán)排除除制度完善小股股東的委委托投票票權(quán)建立中小小股東維維權(quán)組織織董事會(huì)的的職能商業(yè)圓桌桌會(huì)議（（TheBusinessRoundtable，企業(yè)總總裁協(xié)會(huì)會(huì)之一））代表美美國(guó)大公公司對(duì)董董事會(huì)職職責(zé)的描描述如下下：挑選、定定期評(píng)估估、更換換首席執(zhí)執(zhí)行官（（如果需需要的話話）；決決定管理理層的報(bào)報(bào)酬；評(píng)評(píng)價(jià)權(quán)力力交接計(jì)計(jì)劃。審查、審審批財(cái)務(wù)務(wù)目標(biāo)、、公司的的主要戰(zhàn)戰(zhàn)略以及及發(fā)展規(guī)規(guī)劃。。。為高層管管理者提提供建議議與咨詢?cè)儭Ｌ暨x董事事候選人人并向股股東會(huì)推推薦候選選人名單單；評(píng)估估董事會(huì)會(huì)的工作作績(jī)效。。評(píng)估公司司制度與與法律、、法規(guī)的的適應(yīng)性性。我國(guó)《公司法》第112條、第46條對(duì)董事事會(huì)職權(quán)權(quán)的規(guī)定定第一百一一十二條條：股份份有限公公司設(shè)董董事會(huì)，，董事會(huì)會(huì)對(duì)股東東大會(huì)負(fù)負(fù)責(zé)，行行使下列列職權(quán)：：負(fù)責(zé)召集集股東大大會(huì)，并并向股東東大會(huì)報(bào)報(bào)告工作作執(zhí)行股東東大會(huì)的的決議決定公司司的經(jīng)營(yíng)營(yíng)計(jì)劃和和投資方方案制訂公司司的年度度財(cái)務(wù)預(yù)預(yù)算方案案、決算算方案制訂公司司的利潤(rùn)潤(rùn)分配方方案和彌彌補(bǔ)虧損損方案制訂公司司增加或或者減少少注冊(cè)資資本的方方案以及及發(fā)行公公司債券券的方案案擬訂公司司合并、、分立、、解散的的方案決定公司司內(nèi)部管管理機(jī)構(gòu)構(gòu)的設(shè)置置聘任或者者解聘公公司經(jīng)理理，根據(jù)據(jù)經(jīng)理的的提名，，聘任或或者解聘聘公司副副經(jīng)理、、財(cái)務(wù)負(fù)負(fù)責(zé)人，，決定其其報(bào)酬事事項(xiàng)；(10)制定公司司的基本本管理制制度。第四十六六條：對(duì)對(duì)有限責(zé)責(zé)任公司司董事會(huì)會(huì)的職權(quán)權(quán)也有相相似的規(guī)規(guī)定，除除了第七七種職權(quán)權(quán)為“擬擬訂公司司合并、、分立、、變更公公司形式式、解散散的方案案”以外外，其它它都相同同。董事會(huì)的的模式董事會(huì)模模式的分分類雙層制董董事會(huì)的的特征單層制董董事會(huì)中中的次級(jí)級(jí)委員會(huì)會(huì)董事會(huì)模模式的分分類單層制董董事會(huì)，，單層制的的董事會(huì)會(huì)由執(zhí)行行董事和和獨(dú)立董董事組成成，這種種董事會(huì)會(huì)模式是是股東導(dǎo)導(dǎo)向型的的，也稱稱為盎格格魯撒克克遜治理理模式。。雙層制董董事會(huì)，，一般來(lái)說(shuō)說(shuō)由一個(gè)個(gè)地位較較高的董董事會(huì)監(jiān)監(jiān)管一個(gè)個(gè)代表相相關(guān)利益益者的執(zhí)執(zhí)行董事事會(huì)。這這種董事事會(huì)模式式是社會(huì)會(huì)導(dǎo)向型型的，也也稱為歐歐洲大陸陸模式。。業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)絡(luò)模式(businessnetwork)，或者說(shuō)說(shuō)日本模模式，特指在日日本公司司的治理理結(jié)構(gòu)。。單層制董董事會(huì)股東會(huì)董事會(huì)執(zhí)行職能監(jiān)督職能英美模式式的董事事會(huì)結(jié)構(gòu)構(gòu)雙層制董董事會(huì)股東會(huì)監(jiān)事會(huì)董事會(huì)決策、監(jiān)督職能執(zhí)行職能德國(guó)模式的董事會(huì)結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)絡(luò)模式或或者說(shuō)日日本模式式執(zhí)行董事會(huì)監(jiān)督董事會(huì)股東會(huì)執(zhí)行職能監(jiān)督職能日本模式的董事會(huì)結(jié)構(gòu)雙層制董董事會(huì)的的特征真正意義義上的雙雙層制董董事會(huì)以以德國(guó)模模式為代代表，它它建立在在“共同同決定””原則基基礎(chǔ)之上上，并以以監(jiān)督職職能為中中心構(gòu)建建董事會(huì)會(huì)。德國(guó)國(guó)公司之之所以具具有雙層層制的董董事會(huì)，，是因?yàn)闉椋簹v歷史傳統(tǒng)統(tǒng)的影響響；德國(guó)國(guó)證券市市場(chǎng)不發(fā)發(fā)達(dá)；；作為大大股東，，主銀行行在德國(guó)國(guó)公司中中具有很很重要的的作用。。單層制董董事會(huì)中中的次級(jí)級(jí)委員會(huì)會(huì)董事會(huì)報(bào)酬委員會(huì)審計(jì)委員會(huì)執(zhí)行委員會(huì)提名委員會(huì)公共政策委員會(huì)

常見(jiàn)的單層制董事會(huì)結(jié)構(gòu)圖監(jiān)事會(huì)的的設(shè)置與與運(yùn)行公司內(nèi)部部不設(shè)監(jiān)監(jiān)事會(huì)，，相應(yīng)的的監(jiān)督職職能由獨(dú)獨(dú)立董事事發(fā)揮設(shè)立監(jiān)事事會(huì)，且且監(jiān)事會(huì)會(huì)的權(quán)力力在董事事會(huì)之上上設(shè)立監(jiān)事事會(huì)，但但監(jiān)事會(huì)會(huì)與董事事會(huì)是平平行機(jī)構(gòu)構(gòu)，也叫叫復(fù)合結(jié)結(jié)構(gòu)高層管理理者的激激勵(lì)機(jī)制制高層管理