信用管理 唐明琴 林江鵬課件 第07章政府信用管理

第七章

政府信用管理本章主要內(nèi)容第一節(jié)政府信用管理概述第二節(jié)公債信用管理政府信用管理概述公共信用管理政府信用的內(nèi)涵政府信用的功能政府信用的特點西方政府信用理論闡釋當(dāng)前我國政府信用透視政府信用管理的框架公債信用的理論內(nèi)涵公債信用運行及其風(fēng)險公債信用管理的主要內(nèi)容本章需要識記的基本概念政府信用國家信用社會信用公債信用國債政府應(yīng)債能力公債依存度公債償債率政府信用監(jiān)管第一節(jié)

政府信用概述一、政府信用的內(nèi)涵廣義：指政府履行對公眾承諾的狀況，或者是指各級國家行政機關(guān)在經(jīng)濟社會管理和服務(wù)活動中能夠履行契約而取得的信任。狹義：指國家信用。國家信用對內(nèi)形成國債，對外形成外債。內(nèi)涵：(1)與公眾或企業(yè)以平等身份簽訂契約并按照合約規(guī)定行動；(2)依法行政；(3)無法可依時依然做到公平、公正、公開。社會信用、政府信用與國家信用關(guān)系：社會信用政府信用企業(yè)信用個人信用狹義國家信用二、政府信用的功能（一）政府信用是政府職能順利實現(xiàn)的保障。（二）良好的政府信用能促進社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展。（三）良好的政府信用有利于維護社會穩(wěn)定。（四）良好的政府信用有助于提高我國國際影響力。三、政府信用的特點一是公共性。二是規(guī)則性。三是責(zé)任性。四是示范性。四、西方政府信用理論闡釋㈠政府信用思想的來源——社會契約理論政府產(chǎn)生是人們各自讓渡出自己的一部分權(quán)力形成公共權(quán)力，交之予政府并與政府形成一種契約關(guān)系，契約締結(jié)前提是人們對政府的信任㈡政府信用問題的產(chǎn)生——委托—代理理論人們基于對政府的信任，將權(quán)力委托給政府行使，期望獲得能維持其利益的公共產(chǎn)品，然而現(xiàn)實中政府代理人與選民委托人之間的利益難免會發(fā)生沖突，從而產(chǎn)生政府信用缺失問題。㈢政府信用行為的歸屬——政治合法性問題追求政治合法性是政府信用行為的最終目的五、當(dāng)前我國政府信用透視

（一）我國政府信用總體良好，但缺失現(xiàn)象不容樂觀

政府信用是否缺失三個衡量標準：一是名實是否一致，即政府職能的設(shè)置、政府權(quán)力的配置和政府責(zé)任的承擔(dān)是否相一致二是言行是否一致，即政策制定是否與政策執(zhí)行相一致三是“信民”與“民信”是否一致，即政府取信于民的政策制定是否與公眾對政府的理性預(yù)期及信任期待相一致（二）我國政府信用缺失的表現(xiàn)1.政府內(nèi)部活動缺乏信用的表現(xiàn)第一，欺上瞞下、數(shù)字注水。第二，多頭管理、權(quán)責(zé)不明。第三，權(quán)力尋租、濫用職權(quán)。2.政府外部活動缺乏信用的表現(xiàn)第一，政策制定及信息公布缺乏信用。第二，經(jīng)濟活動缺乏信用。第三，執(zhí)法活動缺乏信用。（三）我國政府信用缺失的危害1.毀掉了政府機構(gòu)公信力政府的行政行為難以得到公眾的理解和配合，造成政府無力提供最基本的公共服務(wù)。2.影響地方經(jīng)濟發(fā)展政府信用危機引發(fā)的行政效率低下、亂收費、亂罰款、黑惡勢力猖獗等行為惡化了投資環(huán)境3.影響政府的公眾形象和國際形象政府的公正性和權(quán)威性受到質(zhì)疑4.影響執(zhí)政地位的鞏固和提高影響人民對政府的信賴，影響執(zhí)政地位的鞏固六、政府信用管理框架(一)政府信用管理的定義

政府信用管理是指政府為了實現(xiàn)信用活動、維持公眾與政府之間的信用關(guān)系的正常運行、防范或降低失信風(fēng)險而進行的收集分析環(huán)境要素、制定信用政策、提高公共服務(wù)質(zhì)量、配置信用資源、增強政府能力建設(shè)等管理活動。(二)政府信用管理的內(nèi)容1.政府信用道德建設(shè)培養(yǎng)政府官員的誠信意識

把講信用作為公共倫理的底線

建構(gòu)“道德型政府”培養(yǎng)官員誠信行為

誠信教育，誠信文化2.政府信用制度建設(shè)（1）外部制度建設(shè)充分運用行政行為推動社會誠信體系建設(shè)。強化信用需求。確立誠信規(guī)則。大力扶植和監(jiān)督信用中介服務(wù)行業(yè)的發(fā)展。（2）內(nèi)部制度建設(shè)建構(gòu)有公信力的政府。建構(gòu)服務(wù)型政府。建構(gòu)責(zé)任型政府。建構(gòu)法治型政府。建構(gòu)有限政府。建構(gòu)透明政府。建構(gòu)以人為本的政府。拓展閱讀7-1：中國公眾對政府信任度高達81%居全球第一愛德曼國際公關(guān)（中國）有限公司發(fā)布2013年信任度中國調(diào)查報告，稱中國公眾對政府的信任度高達81%，比2012年上升6個百分點；就全球范圍而言，公眾對政府的信任度僅為48%。公眾對企業(yè)的預(yù)期與企業(yè)實際表現(xiàn)間存在著較大的信任差距。中國企業(yè)在全球的信任度仍處于不被信任之列（35%），稍高于印度（34%）和墨西哥（31%）?？偛吭O(shè)在中國的企業(yè)在發(fā)達國家的的信任度僅為19%；在發(fā)展中國家信任度為58%，在中國本國的信任度最高為79%。媒體在公眾中信任穩(wěn)步增長。包括中國在內(nèi)的新興市場對各類媒體的信任值都較發(fā)達國家高出至少20%。在中國，公眾對媒體的信任度較2012年整體上升了2%，年齡在18至44歲間的群體對媒體更為信任。領(lǐng)導(dǎo)面臨信任危機。公眾對企業(yè)的信任度達到50%，但僅有18%的公眾認為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)會如實相告，這其中存在著32%的落差；而政府及政府官員間的信任落差是28%。美國和中國兩國在企業(yè)和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者間的信任差最大，為35%；中國政府及政府官員間的信任度差距最大，達到47%。第二節(jié)公債信用管理一、公債信用的理論內(nèi)涵（一）公債信用的概念公債信用也稱財政信用，是以國家(中央和地方政府)為主體，按照信用原則籌集和運用財政資金的一種再分配形式包括兩個方面的內(nèi)容：一是國家運用信用手段籌集資金，如發(fā)行國庫券、地方政府債券、財政統(tǒng)借統(tǒng)還外債等；二是國家運用信用手段供應(yīng)資金，如以有償?shù)姆绞桨才诺哪承┴斦С?。（二）公債信用的存在條件1.公債信用存在和發(fā)展的必要性解決財政困難問題實現(xiàn)國家干預(yù)經(jīng)濟、調(diào)節(jié)經(jīng)濟的職能2.公債信用存在和發(fā)展的基礎(chǔ)一是充裕的閑置資金。二是金融機構(gòu)的發(fā)展和信用制度的完善三是與商品貨幣經(jīng)濟下的社會意識觀念相適應(yīng)。（三）公債信用的性質(zhì)體現(xiàn)了債權(quán)人（公債認購者）與債務(wù)人（政府）之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。體現(xiàn)一定的分配關(guān)系，是一種“延期的稅收”（四）公債信用的作用1.兩種截然不同的認識一種是反對公債存在和發(fā)展的古典學(xué)派觀點。另一種是主張大力發(fā)展公債的凱恩斯學(xué)派觀點。2.公債在我國經(jīng)濟發(fā)展中的作用從財政角度看，公債是財政收入的補充形式，是彌補赤字、解決財政困難的有效手段。從經(jīng)濟的角度看，公債是政府調(diào)控經(jīng)濟的重要政策工具。（五）公債信用的基本形式1.公債

（1）按發(fā)行期，公債可分為短期公債、中期公債和長期公債。（2）按發(fā)行地域，公債可分為國家公債和國外公債。（3）按可否自由流通，公債可分為上市公債和不上市公債。（4）按舉債形式，公債可分為契約性借款和發(fā)行公債券。公債與國債的區(qū)別和聯(lián)系2.國債按契約形式債券型國債和非債券型國債

按發(fā)行地域國內(nèi)國債和國外國債按購債意愿分為強制國債和自由國債按計量單位分為實物國債和貨幣國債按利率決定分為固定利率國債和浮動利率國債按流通條件分為流通國債和非流通國債按使用方向分為一般國債和專項國債拓展閱讀7-2：我國六地方政府自行發(fā)債1998年亞洲金融危機期間，國務(wù)院決定增發(fā)國債，由財政部轉(zhuǎn)貸給省級政府，用于地方的經(jīng)濟和社會發(fā)展建設(shè)項目。2009年國際金融危機期間，為幫助地方政府解決一攬子經(jīng)濟刺激方案中配套資金不足的問題，國務(wù)院同意由財政部代理發(fā)行地方債券。2011年，經(jīng)國務(wù)院批準，上海市、浙江省、廣東省、深圳市四地開展地方政府自行發(fā)債試點。2013年，江蘇省和山東省加入試點。

3.國庫券

是一種可轉(zhuǎn)讓公債，是短期國債的最主要形式，期限有3個月、6個月、9個月、最長不超過1年。面額多樣，可大可小。一般不記名，不按期付息，債券上只有票面金額，而不載明利率，但出售時按票面金額打一定折扣發(fā)行，到期按票面金額足額還本。二、公債信用運行及其風(fēng)險（一）公債信用運行的基本環(huán)節(jié)公債的發(fā)行公債的流通公債的償還公債資金使用公債發(fā)行風(fēng)險公債流通風(fēng)險公債償還風(fēng)險公債使用風(fēng)險（二）公債信用運行風(fēng)險1.公債發(fā)行風(fēng)險一是公債發(fā)行的“擠出效應(yīng)”：擠出私人部門投資二是公債增發(fā)的融資風(fēng)險：募集資金不足2.公債流通風(fēng)險由于金融市場波動和結(jié)構(gòu)設(shè)計缺陷，而導(dǎo)致的公債到期償還實際數(shù)額、國債價格和收益率等的重大變化，對公債管理所產(chǎn)生的負面影響。3.公債使用風(fēng)險由于國債資金管理使用不當(dāng)導(dǎo)致資源配置無效而帶來的損失。4.公債償還風(fēng)險債務(wù)人無法如約足額償還到期債務(wù)的可能性。(三)公債信用風(fēng)險的特征1.公債信用風(fēng)險具有隱蔽性只要公債能獲得市場認同，就能持續(xù)發(fā)行，公債風(fēng)險就可以推遲爆發(fā)，因而公債信用風(fēng)險具有隱蔽性。2.公債信用風(fēng)險具有累積性只有公債規(guī)模達到一定程度，才會對經(jīng)濟運行帶來全局性、系統(tǒng)性的損傷。在此之前，公債風(fēng)險是可控的，其負面影響不易為公眾所覺察。拓展閱讀7-3：地方政府債務(wù)四種管理體制（一）市場約束型建立在完全分權(quán)基礎(chǔ)上，不需中央政府批準代表：加拿大與新西蘭（二）共同協(xié)商型建立在較大程度分權(quán)基礎(chǔ)上，需協(xié)商代表：澳大利亞和丹麥等北歐國家（三）制度約束型建立在部分分權(quán)基礎(chǔ)上，受約束代表巴西、波蘭、美國、南非、德國等（四）行政控制型建立在集權(quán)基礎(chǔ)上，全面行政管理法國、韓國、日本等三、公債信用管理的主要內(nèi)容（一）公債發(fā)行管理1.內(nèi)債發(fā)行規(guī)模風(fēng)險管理（1）與國債投資者投資能力的適應(yīng)程度

國債應(yīng)債率=國債累計余額/當(dāng)年居民儲蓄存款余額（2）與社會經(jīng)濟承受能力的適應(yīng)程度

國債負擔(dān)率=一定時期的國債累計余額/GDP（3）與財政償債能力的適應(yīng)程度

財政收入償債率=償還內(nèi)債的債務(wù)支出/財政收入（4）與財政支出之間的適應(yīng)程度債務(wù)依存度=當(dāng)年國債發(fā)行規(guī)模/財政支出2.外債發(fā)行規(guī)模風(fēng)險管理（1）償債率。20%為宜，最高不要超過25%。償債率=當(dāng)年的外債本金和利息償還額/當(dāng)年貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收入（2）債務(wù)率。債務(wù)率=外債余額/當(dāng)年貿(mào)易與非貿(mào)易外匯收入（3）負債率。指一國對外債務(wù)的負擔(dān)程度。外債余額/同期商品及勞務(wù)出口外匯收入額

100%外債余額/同期國民生產(chǎn)總值

不超過20%外債還本付息額/同期國民生產(chǎn)總值

5%以內(nèi)年末利息支付額/同期國民生產(chǎn)總值

在3%以內(nèi)

3.國債發(fā)行結(jié)構(gòu)風(fēng)險管理

指國債發(fā)行人通過合理確定發(fā)行條件的不同組合和量的比例以達到降低風(fēng)險的目的。注重推進品種結(jié)構(gòu)多樣化、利率結(jié)構(gòu)基準化、期限分布平緩化、幣種結(jié)構(gòu)相關(guān)化。4.國債發(fā)行風(fēng)險綜合管理

投標競爭不足、利率定價偏高、投資主體弱小、市場準入較嚴、政策告示不強，是形成國債綜合管理風(fēng)險的潛在因素。穩(wěn)步推進發(fā)行方式競爭化、利率水平市場化、投資主體機構(gòu)化、市場準入寬松化、公開操作告示化、債務(wù)管理規(guī)范化。（二）公債流通管理1.國債流通規(guī)模管理（1）國債流通規(guī)模的衡量指標絕對指標：國債流通規(guī)模＝國債自營買賣交易額＋國債代理買賣交易額

國債自營買賣交易額=國債自營買入額＋國債自營賣出額國債自營庫存＝國債自營買入額－國債自營賣出額相對指標：國債流通率=國債流通規(guī)模/國債累計發(fā)行規(guī)?！?00%國債余額流通率=國債流通規(guī)模/國債余額×100%證券國債流通率=國債流通規(guī)模/全社會證券流通規(guī)?！?00%（2）國債流通規(guī)模對貨幣流量的影響處于準貨幣地位的流通國債的換手對貨幣流通量將產(chǎn)生兩方面影響：一是彌補貨幣流通量的不足，幫助物質(zhì)商品實現(xiàn)其社會價值；二是排擠信用貨幣量，引發(fā)通貨膨脹。國債流通規(guī)模的臨界值通?？紤]四個關(guān)鍵性指標：國債流通率、國債余額流通率、證券國債流通率、流通國債需要的貨幣量。2.國債流通結(jié)構(gòu)管理（1）國債流通期限結(jié)構(gòu)管理長期、短期、中期國債相結(jié)合，品種豐富，各期限國債相互搭配、相互補充，形成一體化的流通品種系列（2）國債收益率曲線和流通結(jié)構(gòu)管理國債收益率曲線是描述在某一點上一組上市交易的國債收益率和它們剩余期限之間相互關(guān)系的數(shù)學(xué)曲線。國債收益率，反映市場利率的期限結(jié)構(gòu)，揭示市場利率的總體水平3.國債流通品種結(jié)構(gòu)管理可流通國債（無記名式和記賬式）是國債的主要品種，非流通國債（憑證式）是國債的重要補充和組成部分。4.國債投資者結(jié)構(gòu)管理政府債券的主要投資者是各種機構(gòu)投資者，如養(yǎng)老