002銀行間市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具及業(yè)務(wù)流程課件

銀行間市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具

業(yè)務(wù)流程浦發(fā)銀行重慶分行二○一一年四月銀行間市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具

業(yè)務(wù)流程浦發(fā)銀行重慶分行目前中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)正在研究推出私募債、ABN、并購債等新品種。指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。債務(wù)融資工具定義債務(wù)融資工具種類債務(wù)融資工具主要包括以下產(chǎn)品：短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)、外幣債等多個(gè)品種。債務(wù)融資工具主管部門中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)進(jìn)行直接的自律管理；交易商協(xié)會(huì)定期將債務(wù)融資工具情況報(bào)人民銀行備案。債務(wù)融資工具定義及概況目前中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)正在研究推出私募債、ABN、并購債務(wù)融資工具注冊(cè)及融資基本規(guī)定通道制每家主承銷商一次只能推薦一定數(shù)量的企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行債務(wù)融資工具，所推薦的一家企業(yè)獲得注冊(cè)通知書后才能再上報(bào)一家。首發(fā)注冊(cè)制續(xù)發(fā)備案制首期發(fā)行需要進(jìn)行額度注冊(cè)，2年有效。企業(yè)在注冊(cè)有效期內(nèi)可一次發(fā)行或分期發(fā)行債務(wù)融資工具。企業(yè)應(yīng)在注冊(cè)后2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行。企業(yè)如分期發(fā)行，后續(xù)發(fā)行應(yīng)提前2個(gè)工作日向交易商協(xié)會(huì)備案，實(shí)行交易商協(xié)會(huì)備案制。兌付與再次發(fā)行間隔20天。以下情況可以申請(qǐng)綠色通道，協(xié)會(huì)將定期調(diào)整綠色通道的申請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)新產(chǎn)品綠色通道（如浮息債、中小企業(yè)集合票據(jù)）監(jiān)管部門根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，對(duì)重點(diǎn)扶持的行業(yè)、地區(qū)給予綠色通道（如新疆地區(qū)）；債務(wù)融資工具注冊(cè)及融資基本規(guī)定通道制每家主承銷商一次只能推薦業(yè)務(wù)流程簽署承銷協(xié)議制定發(fā)行方案盡職調(diào)查報(bào)送申報(bào)材料正式接收初審反饋意見復(fù)核反饋意見獲得注冊(cè)通知書發(fā)行準(zhǔn)備工作確定發(fā)行規(guī)模、發(fā)行期限等發(fā)行人履行內(nèi)部程序簽署承銷協(xié)議各中介盡職調(diào)查編制申報(bào)材料總行匯集發(fā)行人和各中介注冊(cè)文件材料內(nèi)核及上報(bào)協(xié)會(huì)進(jìn)行材料完備性審查協(xié)會(huì)簽收協(xié)會(huì)初審員審核材料后提出反饋意見預(yù)審員將材料轉(zhuǎn)報(bào)復(fù)核人員，復(fù)核人員提出復(fù)核意見復(fù)核后一般3天內(nèi)發(fā)出復(fù)核意見協(xié)會(huì)頒發(fā)注冊(cè)通知書主承銷商協(xié)助發(fā)行人選定發(fā)行日準(zhǔn)備發(fā)行公告文件發(fā)行文件掛網(wǎng)公告與投資者溝通，簿記建檔，繳款，發(fā)行完成復(fù)核定稿后安排上注冊(cè)會(huì)議注冊(cè)專家投票表決根據(jù)專家意見進(jìn)行材料修訂盡職調(diào)查注冊(cè)材料制作材料上報(bào)及反饋補(bǔ)充發(fā)行114313522發(fā)行1立項(xiàng)立項(xiàng)申請(qǐng)2預(yù)審及立項(xiàng)批復(fù)2選定中介結(jié)構(gòu)確定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所召開注冊(cè)專家會(huì)6業(yè)務(wù)流程簽署承銷協(xié)議盡職調(diào)查報(bào)送申報(bào)材料正式接收初審反饋意見立項(xiàng)申請(qǐng)要件：1、發(fā)行人基本情況及歷史沿革2、發(fā)行方案（注冊(cè)額度、發(fā)行計(jì)劃、母公司和控股子公司已發(fā)行債券情況）3、股權(quán)結(jié)構(gòu)及控股股東、實(shí)際控制人情況4、所處行業(yè)、主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利情況5、近三年審計(jì)報(bào)告和最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表立項(xiàng)立項(xiàng)申請(qǐng)要件：立項(xiàng)短期融資券：國發(fā)〔2010〕19號(hào)《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問題的通知》；2009國發(fā)38號(hào)文

《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見的通知》國有企業(yè)：發(fā)行規(guī)模10億元以上，發(fā)行人主體評(píng)級(jí)A+或以上；非國有企業(yè)

：發(fā)行規(guī)模10億元以上，發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AA-或以上，原則上應(yīng)為行業(yè)龍頭企業(yè)；注冊(cè)規(guī)模略低于10億但主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)上市公司；發(fā)行人所處行業(yè)、企業(yè)性質(zhì)符合協(xié)會(huì)的最新準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。（國務(wù)院19號(hào)文、38號(hào)文等）中期票據(jù)：國有企業(yè)：主體評(píng)級(jí)為AA-或以上，可發(fā)行額度為10億或以上；非國有企業(yè)：主體評(píng)級(jí)為AA或以上，可發(fā)行額度為10億或以上，原則上應(yīng)為行業(yè)龍頭企業(yè)；注冊(cè)規(guī)模略低于10億但主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)上市公司；發(fā)行人所處行業(yè)、企業(yè)性質(zhì)符合協(xié)會(huì)的最新準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。（國務(wù)院19號(hào)文、38號(hào)文等）企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況良好，無重大不利于發(fā)行的事件。

立項(xiàng)短期融資券：國發(fā)〔2010〕19號(hào)《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融需關(guān)注企業(yè)未來可能新增的債券額度，影響注冊(cè)額度。注冊(cè)額度盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——發(fā)行方案確定發(fā)行額度規(guī)定股東權(quán)益余額的計(jì)算：使用最近一期經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表的股東權(quán)益余額；采用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的，可包括少數(shù)股東權(quán)益；未采用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的，應(yīng)剔除少數(shù)股東權(quán)益；根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，已獲得各類債券可發(fā)行額度指母公司合并報(bào)表范圍內(nèi)的控股子、孫公司已發(fā)行的債券額度或已獲得批文的可發(fā)行的債券額度，債券包括短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券等；母公司和子公司的發(fā)債額度相互占用；即母公司根據(jù)凈資產(chǎn)40％的規(guī)模發(fā)行債券后，子公司將無法發(fā)行債券，反之亦然；發(fā)行人可申請(qǐng)注冊(cè)債務(wù)融資工具額度

=股東權(quán)益余額（合并）×40%-已獲得各類債券可發(fā)行額度央企發(fā)行額度的特殊規(guī)定央企的特殊政策：央企發(fā)行短期融資券和發(fā)行中期票據(jù)可以單獨(dú)計(jì)入凈資產(chǎn)40％（合計(jì)80%）；央企一級(jí)子公司，且該子公司凈資產(chǎn)占央企合并凈資產(chǎn)50％以上的（含），可以享受央企待遇；需關(guān)注企業(yè)未來可能新增的債券額度，影響注冊(cè)額度。注冊(cè)額度盡職某集團(tuán)公司股東權(quán)益100億元，下屬A子公司股東權(quán)益15億元；

100*0.4=40億元

15*0.4=6億元1、如集團(tuán)公司已發(fā)行企業(yè)債30億元，集團(tuán)及子公司無其它債券發(fā)行。請(qǐng)問，如集團(tuán)公司擬發(fā)短期融資券，可發(fā)行額度是多少？如集團(tuán)公司擬由A子公司獨(dú)自發(fā)行短期融資券，A子公司可發(fā)行額度是多少？2、如集團(tuán)公司已注冊(cè)中期票據(jù)35億元，實(shí)際發(fā)行20億元，集團(tuán)及子公司無其它債券發(fā)行。請(qǐng)問，A子公司擬獨(dú)自發(fā)行短期融資券，A子公司可發(fā)行額度是多少？案例某集團(tuán)公司股東權(quán)益100億元，下屬A子公司股東權(quán)益15億元；案例：盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——發(fā)行方案確定案例

一家集團(tuán)公司，2009年審計(jì)報(bào)告，股東權(quán)益200億元，其中少數(shù)股東權(quán)益50億元，下屬3家控股子公司。集團(tuán)公司2009年審計(jì)報(bào)告附注顯示，下屬3家控股子公司均使用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，集團(tuán)公司合并報(bào)表對(duì)下屬控股子公司直接合并，集團(tuán)公司未使用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。集團(tuán)公司于2008年11月獲得發(fā)改委10億元企業(yè)債發(fā)行額度，且已發(fā)行5億元企業(yè)債。下屬控股子公司A，上市公司，2008年12月獲得證監(jiān)會(huì)10億元公司債發(fā)行額度，6月全部發(fā)行;2009年3月獲得證監(jiān)會(huì)5億元可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行額度，7月全部發(fā)行尚未有債券轉(zhuǎn)換成股權(quán)。

下屬控股子公司B，2009年6月獲得交易商協(xié)會(huì)10億元短期融資券注冊(cè)額度，完成首期5億元發(fā)行。問題：1、發(fā)行人股東權(quán)益余額是多少？2、集團(tuán)公司待償還和已獲批的債權(quán)額度是多少？3、集團(tuán)公司可申請(qǐng)注冊(cè)債務(wù)融資工具額度是多少？案例：盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作案例一家集團(tuán)公司，發(fā)行期限短期融資券發(fā)行期限：在注冊(cè)制下，通過合理的短期融資券發(fā)行安排，發(fā)行人的資金可以使用2年以上。案例1：一家企業(yè)于2010年6月1日取得注冊(cè)通知書，注冊(cè)額度20億，有效期至2012年5月31日；2010年6月10日發(fā)行2010年短期融資券20億元，期限365天，于2011年6月10日到期；根據(jù)規(guī)定，注冊(cè)額度內(nèi)續(xù)發(fā)須間隔20天并提前兩個(gè)工作日向交易商協(xié)會(huì)報(bào)備，2011年7月1日，企業(yè)發(fā)行2011年短期融資券20億元，期限270天，于2012年3月28日到期；2011融資券到期后，注冊(cè)額度仍然有效，于2012年4月18日，企業(yè)發(fā)行2012年短期融資券，期限365天；通過上述發(fā)行安排，做到了一次注冊(cè)，注冊(cè)額度全額使用近兩年零九個(gè)月，充分滿足了企業(yè)的融資需求。注冊(cè)期內(nèi)，上一期融資券到期與下一期融資券發(fā)行須間隔20天，需要企業(yè)籌資還款。

盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——發(fā)行方案確定發(fā)行期限短期融資券發(fā)行期限：盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——發(fā)行方案確定5年或3年浮動(dòng)利率方案四5年或3年固定利率方案三5（3+2）年附第3年末發(fā)行人贖回權(quán)累進(jìn)利率，含發(fā)行人贖回權(quán)方案二

5（3+2）年附第3年末投資者回售權(quán)累進(jìn)利率，含投資者回售權(quán)方案一期限結(jié)構(gòu)利率方式中期票據(jù)選擇方案的原則建議發(fā)行人在一定的發(fā)行成本下，按實(shí)際資金需求對(duì)發(fā)行方案進(jìn)行最終選擇注冊(cè)綠色通道期限結(jié)構(gòu)利率方式短期融資券6、9、12個(gè)月浮動(dòng)利率6、9、12個(gè)月固定利率方案二方案一注冊(cè)綠色通道盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作5年或3年浮動(dòng)利率方案四5年或3年固定盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——發(fā)行方案確定發(fā)行費(fèi)用發(fā)行利率發(fā)行利率隨行就市，不同信用等級(jí)，不同時(shí)期，發(fā)行利率不同；利率價(jià)格與基準(zhǔn)利率、發(fā)行期限成正比；與發(fā)行人資質(zhì)、發(fā)行規(guī)模、資金供求情況成反比；發(fā)行利率不得低于銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)每周公布的定價(jià)估值利率水平；同等條件下，升息預(yù)期下，浮動(dòng)利率水平低于固定利率水平；反之亦然費(fèi)用項(xiàng)目承銷費(fèi)評(píng)級(jí)費(fèi)律師費(fèi)登記托管兌付費(fèi)會(huì)費(fèi)中期票據(jù)≥0.3%（按年收?。?/p>

0.025%0.005%0.012%0.01%

短期融資券≥0.4%發(fā)行總成本＝發(fā)行費(fèi)用＋發(fā)行利率注：以上測(cè)算假設(shè)發(fā)行10億元中期票據(jù)，則年化費(fèi)率合計(jì)0.352%，其中，債項(xiàng)評(píng)級(jí)+主體評(píng)級(jí)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)約25萬；律師費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)5萬左右；加入交易商協(xié)會(huì)會(huì)費(fèi)10萬/年。

費(fèi)率計(jì)算根據(jù)發(fā)行規(guī)模不同有所區(qū)別，發(fā)行規(guī)模越大相對(duì)費(fèi)率越低。

盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作發(fā)行費(fèi)用發(fā)行利率發(fā)行利率隨行就市，不中介機(jī)構(gòu)企業(yè)決定通過債務(wù)融資工具籌資選定承銷商選定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)選定會(huì)計(jì)師事務(wù)所選定律師撰寫盡職調(diào)查報(bào)告、制作募集說明書、組建承銷團(tuán)等確定信用級(jí)別，

出具信用評(píng)級(jí)報(bào)告審計(jì)近三年財(cái)務(wù)報(bào)表并出具審計(jì)報(bào)告及最近一期報(bào)表

出具法律意見書報(bào)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行債務(wù)融資工具跟蹤評(píng)級(jí)盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——中介機(jī)構(gòu)選定中介機(jī)構(gòu)企業(yè)決定通過債務(wù)融資工具籌資選定承銷商選定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)選

企業(yè)近三年審計(jì)報(bào)告的所有會(huì)計(jì)事務(wù)所和審計(jì)報(bào)告簽字的會(huì)計(jì)師。要求：1、會(huì)計(jì)事務(wù)所為交易商協(xié)會(huì)的會(huì)員（最近一期審計(jì)報(bào)告審計(jì)機(jī)構(gòu)必須為會(huì)員單位）2、會(huì)計(jì)事務(wù)所需出具承諾函（審計(jì)師簽字）3、資質(zhì)文件：營(yíng)業(yè)執(zhí)照（年檢有效）、會(huì)計(jì)事務(wù)所執(zhí)業(yè)證書（年檢有效）、會(huì)計(jì)師從業(yè)證書（年檢有效）關(guān)注：審計(jì)報(bào)告的保留事項(xiàng)問題、承諾函出具困難會(huì)計(jì)事務(wù)所盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——中介機(jī)構(gòu)選定會(huì)計(jì)事務(wù)所盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作要求：1、律師事務(wù)所為交易商協(xié)會(huì)的會(huì)員（注冊(cè)和登記）2、律師事務(wù)所出具承諾函（律師簽字）3、每期發(fā)行需出具該期的法律意見書4、資質(zhì)文件：律師事務(wù)所執(zhí)業(yè)證書（年檢有效）、律師從業(yè)證書（年檢有效）關(guān)注：1、企業(yè)在注冊(cè)有效期內(nèi)分期發(fā)行，律師事務(wù)所就出具法律意見書收費(fèi)問題。2、募集說明書、評(píng)級(jí)報(bào)告和法律意見書內(nèi)容表述符合規(guī)定。律師事務(wù)所律師事務(wù)所盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——中介機(jī)構(gòu)選定要求：律師事務(wù)所律師事務(wù)所盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)公司1、繳費(fèi)后，人行征信局備案。集團(tuán)公司首次評(píng)級(jí)45天，續(xù)評(píng)20天；非集團(tuán)公司首次評(píng)級(jí)20天，續(xù)評(píng)10天。

如何區(qū)分集團(tuán)\非集團(tuán)公司？《商業(yè)銀行集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（銀監(jiān)會(huì)令2007年第12號(hào)）2、謹(jǐn)慎對(duì)待“評(píng)級(jí)公司營(yíng)銷人員”給予的評(píng)級(jí)結(jié)果承諾。3、每期債項(xiàng)報(bào)告的出具，也需要到征信局備案，需關(guān)注報(bào)告收費(fèi)和報(bào)告出具時(shí)間。4、注冊(cè)有效期內(nèi)，發(fā)行人跟蹤評(píng)級(jí)主體評(píng)級(jí)下降，將無法實(shí)施注冊(cè)額度內(nèi)的續(xù)發(fā)。5、發(fā)行人已完成對(duì)評(píng)級(jí)公司繳費(fèi)，并已在人民銀行備案后，如發(fā)行人變更評(píng)級(jí)公司，需出具說明，發(fā)行公告時(shí)需同時(shí)公布各家評(píng)級(jí)結(jié)果。選定評(píng)級(jí)公司需謹(jǐn)慎。盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——中介機(jī)構(gòu)選定評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)公司盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作盡職調(diào)查訪談進(jìn)場(chǎng)實(shí)地調(diào)查并資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查盡職調(diào)查盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作資料收集資料準(zhǔn)備：1、了解公司所處行業(yè)情況；2、搜集行業(yè)報(bào)告、公司研究報(bào)告；3、了解公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)；工作準(zhǔn)備：1、初步制定盡職調(diào)查材料清單；2、制定訪談提綱；3、制定工作計(jì)劃4、提供需要準(zhǔn)備的注冊(cè)材料清單盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查資料收集資料準(zhǔn)備：盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作擬定訪談提綱根據(jù)公司提供的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、部門組織結(jié)構(gòu)圖和部門職能說明，確定受訪部門，并根據(jù)重要性確定訪談時(shí)間，通常需要訪談的部門包括：①主要業(yè)務(wù)部門。了解公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況，比如原材料成本大幅上升的原因、產(chǎn)銷量下降的原因、公司的對(duì)策等。②財(cái)務(wù)部。關(guān)鍵部門，了解公司財(cái)務(wù)狀況，解答關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表的疑問。③戰(zhàn)略規(guī)劃和投資的部門。公司未來發(fā)展方向，投資融計(jì)劃。盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查擬定訪談提綱根據(jù)公司提供的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、部門組織結(jié)構(gòu)圖和④公司領(lǐng)導(dǎo)。管理層對(duì)公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)的整體看法，管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及對(duì)公司未來發(fā)展的規(guī)劃。⑤監(jiān)察審計(jì)部。了解公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系的構(gòu)成。⑥重要子公司。對(duì)集團(tuán)公司，需要了解對(duì)公司收入、利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大的重要子公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)情況。⑦研究開發(fā)部門。公司近幾年研發(fā)費(fèi)用的投入情況，目前新產(chǎn)品研究開發(fā)情況。⑧企業(yè)外部。如果需要，可對(duì)貸款銀行、主要的原材料供應(yīng)商、主要產(chǎn)品經(jīng)銷商、上級(jí)主管部門等進(jìn)行訪談。盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查④公司領(lǐng)導(dǎo)。管理層對(duì)公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)的整體看法，管理層資料收集基礎(chǔ)資料：1、公司歷史沿革簡(jiǎn)要介紹；2、股權(quán)結(jié)構(gòu)，大股東情況介紹；3、合并報(bào)表范圍的各控股子公司情況；4、組織結(jié)構(gòu)及各職能部門介紹；5、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層名單及其簡(jiǎn)歷；6、公司章程；營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證等復(fù)印件；員工年齡和學(xué)歷構(gòu)成；盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查資料收集基礎(chǔ)資料：盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作行業(yè)資料：1、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)發(fā)行人所在行業(yè)及關(guān)聯(lián)行業(yè)的影響。2、當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)環(huán)境：當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。3、行業(yè)狀況：行業(yè)發(fā)展概況；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況；重要行業(yè)政策。4、發(fā)行人的行業(yè)地位及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查行業(yè)資料：資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作業(yè)務(wù)資料1、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)資料：主營(yíng)業(yè)務(wù)介紹（按業(yè)務(wù)板塊）、主要產(chǎn)品介紹、下屬子公司業(yè)務(wù)定位介紹、按業(yè)務(wù)板塊關(guān)于原材料采購、生產(chǎn)、銷售的資料、環(huán)保情況；2、未來資本支出資料：公司在建項(xiàng)目清單和工程進(jìn)度以及未來三年籌建項(xiàng)目：包括項(xiàng)目名稱、建設(shè)期、股權(quán)比例、資本金落實(shí)情況、計(jì)劃投資總額、批復(fù)情況、已實(shí)際完成投資及經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測(cè)。3、關(guān)聯(lián)交易資料：關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易內(nèi)容。4、公司主要內(nèi)部管理制度：主要包括法人治理制度、投資決策、資金管理制度、財(cái)務(wù)制度、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、人事薪酬制度、安全生產(chǎn)制度等；5、工作總結(jié)、公司戰(zhàn)略規(guī)劃及分業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃：最近三年總經(jīng)理年度工作總結(jié)報(bào)告、各主要業(yè)務(wù)部門工作總結(jié)，以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分析報(bào)告。資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查業(yè)務(wù)資料資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作財(cái)務(wù)資料：1、近三年審計(jì)報(bào)告及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表。2、資產(chǎn)科目、負(fù)債科目、損益科目、現(xiàn)金流科目重大變化說明資料。3、公司有息債務(wù)余額及結(jié)構(gòu)資料。4、或有風(fēng)險(xiǎn)：公司對(duì)外擔(dān)保的明細(xì)；對(duì)外資產(chǎn)抵押、質(zhì)押和其他限制用途安排；公司存在重大法律訴訟；金融衍生品及結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的情況；海外金融資產(chǎn)、權(quán)益性投資、資產(chǎn)重組收購等境外投資情況。5、授信情況：合作銀行數(shù)量、銀行授信總額度、授信內(nèi)容和期限、未使用授信額度、近三年是否出現(xiàn)過逾期情況、債務(wù)融資工具情況。資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查財(cái)務(wù)資料：資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作董事會(huì)、股東會(huì)決議評(píng)級(jí)報(bào)告募集說明書、注冊(cè)報(bào)告、推薦函等法律意見書各機(jī)構(gòu)承諾函審計(jì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表承銷協(xié)議盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——注冊(cè)材料制作董事會(huì)、股東會(huì)決議評(píng)級(jí)報(bào)告募集說明書、注冊(cè)報(bào)告、推薦函等法律注冊(cè)材料的簽署時(shí)間關(guān)系董事會(huì)決議及股東大會(huì)決議承銷協(xié)議、評(píng)級(jí)報(bào)告募集說明書、注冊(cè)報(bào)告、推薦函法律意見書各機(jī)構(gòu)承諾函盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——注冊(cè)材料制作注冊(cè)材料的簽署時(shí)間關(guān)系董事會(huì)決議及股東大會(huì)決議承銷協(xié)議、評(píng)級(jí)注冊(cè)材料目錄

第一章短期融資券注冊(cè)報(bào)告1.1關(guān)于某公司發(fā)行2010年度短期融資券的注冊(cè)報(bào)告附錄1：公司董事會(huì)、股東會(huì)同意發(fā)行短期融資券的決議附錄2：公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照和公司章程第二章主承銷商推薦文件2.1上海浦東發(fā)展銀行關(guān)于某公司2010年度短期融資券（或中期票據(jù)）的推薦函附錄：發(fā)行人、主承銷商、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所對(duì)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的承諾書第三章擬披露文件3.1某公司2010年度第一期短期融資券的發(fā)行公告3.2某公司2010年度第一期短期融資券募集說明書3.3某公司2010年度第一期短期融資券的法律意見書3.4某公司企業(yè)主體長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)報(bào)告3.5某公司2010年度第一期短期融資券信用評(píng)級(jí)報(bào)告3.6某公司關(guān)于已發(fā)行短期融資券兌付情況的公告3.7關(guān)于某公司發(fā)行2010年度第二期短期融資券的額度確認(rèn)函第四章承銷協(xié)議及其他4.1某公司與上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司的承銷協(xié)議4.2某公司2010年度短期融資券承銷團(tuán)協(xié)議4.3關(guān)于參加某公司2010年度短期融資券承銷團(tuán)的回函4.4各中介機(jī)構(gòu)的資格文件第五章備查文件5.1關(guān)于某公司發(fā)行2008年度短期融資券的盡職調(diào)查報(bào)告5.2上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司關(guān)于某公司發(fā)行2008年度短期融資券的核查意見盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——注冊(cè)材料制作注冊(cè)材料目錄第一章短期融資券注冊(cè)報(bào)告盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制1、發(fā)行人所處行業(yè)、企業(yè)性質(zhì)符合協(xié)會(huì)的最新準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。2、注冊(cè)材料要件完備，齊全。反饋補(bǔ)充及注冊(cè)——注冊(cè)材料接收1、發(fā)行人所處行業(yè)、企業(yè)性質(zhì)符合協(xié)會(huì)的最新準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。反饋補(bǔ)充1、初審：20個(gè)工作日（30天）給予初次反饋意見；初次反饋后，根據(jù)需要多次反饋補(bǔ)充2、復(fù)核3、定稿，等待安排上會(huì)4、注冊(cè)審查會(huì)議，根據(jù)注冊(cè)專家意見補(bǔ)充5、等待注冊(cè)通知書下發(fā)反饋補(bǔ)充及注冊(cè)——注冊(cè)材料審查1、初審：20個(gè)工作日（30天）給予初次反饋意見；初次反饋后發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行

發(fā)行是指取得相關(guān)批文后就債務(wù)融資工具面向投資者銷售的過程，即公告、簿記、繳款以及上市流通等操作環(huán)節(jié)。這項(xiàng)工作是主承銷商承銷債務(wù)融資工具中的重要環(huán)節(jié)。發(fā)行及后續(xù)管理發(fā)行是指取得相關(guān)批文后就債務(wù)融資工具發(fā)行涉及的各方投資者投資者投資者投資者投資者投資者中債登協(xié)會(huì)承銷團(tuán)發(fā)行人●●●●●●發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行發(fā)行涉及的各方投資者投資者投資者投資者投資者投資者中債登協(xié)會(huì)發(fā)行人需與中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司簽訂《債券發(fā)行、登記及代理兌付服務(wù)協(xié)議》，簽訂協(xié)議前提供以下資料：（一）發(fā)行人賬戶開立申請(qǐng)書；（二）發(fā)行人蓋章的營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件；（三）發(fā)行人組織機(jī)構(gòu)代碼證副本復(fù)印件；（四）債券發(fā)行與兌付業(yè)務(wù)印鑒卡發(fā)行前準(zhǔn)備發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行發(fā)行人需與中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司簽訂《債券發(fā)行、登記及有關(guān)債務(wù)融資工具發(fā)行的《接受注冊(cè)通知書》《國際證券識(shí)別碼系統(tǒng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料》《債券注冊(cè)要素表》《債券承銷額度分配表》《發(fā)行款到帳確認(rèn)書》發(fā)行中需向中債提供的資料發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行發(fā)行中需向中債提供的資料發(fā)行及后續(xù)管理發(fā)行流程分銷到期兌付歸集承銷款簿記建檔公告發(fā)行上市流通發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行發(fā)行流程到期兌付歸集承銷款簿記建檔公告發(fā)行上市流通發(fā)行及后續(xù)注意要點(diǎn)時(shí)間節(jié)點(diǎn)：簿記日：11：30前承銷團(tuán)成員《申購要約》發(fā)送主承銷商確認(rèn)認(rèn)購額度14：00前主承銷商《認(rèn)購確認(rèn)函及繳款通知單》發(fā)送承銷團(tuán)成員確認(rèn)獲配份額繳款日：11：30前承銷團(tuán)成員及投資者的認(rèn)購款項(xiàng)需劃到主承銷商制定帳戶

14：00前主承銷商傳真《到帳確認(rèn)書》至中債，確認(rèn)承銷款到帳，中債托管相關(guān)債券到承銷團(tuán)成員托管帳戶。

14：00前將主承銷商將承銷款劃入發(fā)行人歸集帳戶。如果繳款日繳款不能完成，則意味著發(fā)行失敗。發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行注意要點(diǎn)時(shí)間節(jié)點(diǎn)：發(fā)行及后續(xù)管理注意要點(diǎn)（續(xù)一）把握發(fā)行時(shí)機(jī)，直接關(guān)系到發(fā)行價(jià)格和發(fā)行難度1、宏觀經(jīng)濟(jì)走向預(yù)期是影響債券市場(chǎng)的重要因素，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期寬松往往導(dǎo)致債券收益率上升，發(fā)行難度加大，反之收益率下降，發(fā)行較為順利；

2、金融市場(chǎng)資金面主要受新股發(fā)行、基金發(fā)行、新債發(fā)行、債券到期以及中國人民銀行公開市場(chǎng)操作等多重因素影響.資金面偏緊直接導(dǎo)致發(fā)行困難、利率上升，反之則有利于發(fā)行利率下降，發(fā)行順暢；3、股市的景氣與債市呈反向；4、對(duì)未來加、減息的預(yù)期，導(dǎo)致發(fā)行的難易和利率的高低；5、根據(jù)已往的經(jīng)驗(yàn)，年底發(fā)行難度較大且利率較高。發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行注意要點(diǎn)（續(xù)一）把握發(fā)行時(shí)機(jī)，直接關(guān)系到發(fā)行價(jià)格和發(fā)行難度發(fā)注意要點(diǎn)（續(xù)二）1、公眾產(chǎn)品，必須嚴(yán)格按照中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)、中債以及我行各流程操作2、時(shí)刻注意市場(chǎng)形象3、同業(yè)、投資者資源對(duì)業(yè)務(wù)本身意義重大發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行注意要點(diǎn)（續(xù)二）1、公眾產(chǎn)品，必須嚴(yán)格按照中國銀行間市場(chǎng)交易中國人民銀行《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》

第七條企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具應(yīng)在銀行間債券市場(chǎng)披露信息。信息披露應(yīng)遵循誠實(shí)信用原則，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。發(fā)行及后續(xù)管理——信息披露中國人民銀行《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法信息披露規(guī)則（共21條）信息披露原則（第1-4條）發(fā)行披露（第5-6條）發(fā)行結(jié)果披露（第7條）定期披露（第8、10條）重大事項(xiàng)披露（第9條）兌付披露（第11條）違約披露（第12條）過度持倉披露（第13條）披露文件格式（第14條）違規(guī)處理（第15-17條）同等信用主體（第18條）其他規(guī)定（第19-21條）七類信息披露發(fā)行及后續(xù)管理——信息披露信息披露規(guī)則（共21條）信息披露原則（第1-4條）發(fā)行披露根據(jù)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露規(guī)則要求，發(fā)行人應(yīng)做好信息披露工作。第八條在債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)，企業(yè)應(yīng)按以下要求持續(xù)披露信息：（一）每年4月30日以前，披露上一年度的年度報(bào)告和審計(jì)報(bào)告；（二）每年8月31日以前，披露本年度上半年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表；（三）每年4月30日和10月31日以前，披露本年度第一季度和第三季度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表。第一季度信息披露時(shí)間不得早于上一年度信息披露時(shí)間。第九條在債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)，企業(yè)發(fā)生可能影響其償債能力的重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)及時(shí)向市場(chǎng)披露。下列情況為前款所稱重大事項(xiàng)：（一）企業(yè)經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍發(fā)生重大變化；（二）企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外部條件發(fā)生重大變化；（三）企業(yè)涉及可能對(duì)其資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響的重大合同；（四）企業(yè)占同類資產(chǎn)總額20%以上資產(chǎn)的抵押、質(zhì)押、出售、轉(zhuǎn)讓或報(bào)廢；（五）企業(yè)發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況；（六）企業(yè)發(fā)生超過凈資產(chǎn)10%以上的重大損失；（七）企業(yè)做出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；（八）企業(yè)涉及需要澄清的市場(chǎng)傳聞；（九）企業(yè)涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或受到重大行政處罰；（十）企業(yè)高級(jí)管理人員涉及重大民事或刑事訴訟，或已就重大經(jīng)濟(jì)事件接受有關(guān)部門調(diào)查；（十一）其他對(duì)投資者做出投資決策有重大影響的事項(xiàng)。發(fā)行及后續(xù)管理——信息披露根據(jù)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露規(guī)則要求，發(fā)行人應(yīng)做好信息根據(jù)中市協(xié)秘[2009]1號(hào)文要求，各主承銷商需建立定期風(fēng)險(xiǎn)排查機(jī)制。排查范圍包括已承銷尚有債務(wù)融資工具余額存續(xù)的企業(yè)及已上報(bào)協(xié)會(huì)正在進(jìn)行注冊(cè)審核的企業(yè)，排查內(nèi)容包括企業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、最近一期的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況、最近的行業(yè)情況，以及其他需要說明的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)。每季度結(jié)束后一個(gè)月內(nèi)向協(xié)會(huì)上報(bào)風(fēng)險(xiǎn)排查結(jié)果。發(fā)行及后續(xù)管理——風(fēng)險(xiǎn)排查根據(jù)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷商后續(xù)管理工作指引要求，各主承銷商應(yīng)對(duì)重點(diǎn)關(guān)注池內(nèi)企業(yè)開展定期（半年一次）和不定期的風(fēng)險(xiǎn)排查，查找風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)程度及影響。風(fēng)險(xiǎn)排查主要內(nèi)容包括：（一）行業(yè)運(yùn)行情況；（二）經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)狀況及主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；（三）信息披露、募集資金使用情況；（四）提供信用增進(jìn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況；（五）主承銷商認(rèn)為應(yīng)排查的其他內(nèi)容；（六）監(jiān)管部門或交易商協(xié)會(huì)要求排查的其他內(nèi)容。根據(jù)中市協(xié)秘[2009]1號(hào)文要求，各主承銷商需建立定期風(fēng)險(xiǎn)中央結(jié)算公司《短期融資券托管結(jié)算操作細(xì)則》第十一條融資券本息兌付時(shí)，發(fā)行人應(yīng)在本息兌付日前一個(gè)工作日，將兌付資金總額及時(shí)劃入中央結(jié)算公司指定的資金帳戶。發(fā)行及后續(xù)管理——兌付《上海浦東發(fā)展銀行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具后續(xù)服務(wù)管理辦法》第二十一條經(jīng)辦分行需指定人員負(fù)責(zé)跟蹤發(fā)行人兌付資金安排，確保發(fā)行人兌付資金及時(shí)到賬第二十二條分行負(fù)責(zé)跟蹤行內(nèi)資金劃轉(zhuǎn)，完整記錄資金劃轉(zhuǎn)過程，將資金劃轉(zhuǎn)情況于兌付日前一工作日發(fā)送公銀總部機(jī)構(gòu)信箱，抄送公銀總部經(jīng)辦人員。資金到賬后，向中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司相關(guān)人員確認(rèn)，并及時(shí)郵件通知公銀總部經(jīng)辦人。第二十三條公銀總部經(jīng)辦人收到分行通知后再次向中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司確認(rèn)。中央結(jié)算公司《短期融資券托管結(jié)算操作細(xì)則》發(fā)行及后續(xù)管理《上《上海浦東發(fā)展銀行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具后續(xù)服務(wù)管理辦法》第六條回訪指在債務(wù)融資工具存續(xù)期間，經(jīng)辦分行由專人對(duì)發(fā)行人進(jìn)行回訪，回訪頻率不低于1個(gè)月一次，每個(gè)回訪周期至少形成一份回訪報(bào)告，回訪報(bào)告不遲于回訪周期后三個(gè)工作日上報(bào)公銀總部。發(fā)行及后續(xù)管理——回訪《上海浦東發(fā)展銀行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具后續(xù)服務(wù)管理辦法》發(fā)債務(wù)融資工具回訪報(bào)告企業(yè)名稱債務(wù)融資工具名稱債務(wù)融資工具繳款日/計(jì)息日債務(wù)融資工具兌付日項(xiàng)目跟蹤人總行分行支行

A角B角A角B角A角B角回訪人分行支行回訪時(shí)間事件募集資金用途企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況近期行業(yè)情況企業(yè)主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)發(fā)行及后續(xù)管理——回訪債務(wù)融資工具回訪報(bào)告企業(yè)名稱債務(wù)融資工具名其他風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)重大事項(xiàng)應(yīng)急方案信息披露（是否能及時(shí)披露及歷次信息披露完成情況）兌付資金準(zhǔn)備情況及兌付資金來源外部信用評(píng)級(jí)變化評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)其他回訪人簽名部門負(fù)責(zé)人簽名發(fā)行及后續(xù)管理——回訪其他風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)重大事項(xiàng)應(yīng)急方案信息披露（是否能及時(shí)披露及歷次信《上海浦東發(fā)展銀行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具后續(xù)服務(wù)管理辦法》第七條回訪指在債務(wù)融資工具存續(xù)期間，每年4月30日、8月31日、10月31日，企業(yè)編制完當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)表后，應(yīng)進(jìn)行一次回訪。除回訪報(bào)告外，還需填制發(fā)行人財(cái)務(wù)指標(biāo)監(jiān)控表。發(fā)行及后續(xù)管理——回訪《上海浦東發(fā)展銀行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具后續(xù)服務(wù)管理辦法》發(fā)篤守誠信創(chuàng)造卓越謝謝重慶分行產(chǎn)品部謝謝銀行間市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具

業(yè)務(wù)流程浦發(fā)銀行重慶分行二○一一年四月銀行間市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具

業(yè)務(wù)流程浦發(fā)銀行重慶分行目前中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)正在研究推出私募債、ABN、并購債等新品種。指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。債務(wù)融資工具定義債務(wù)融資工具種類債務(wù)融資工具主要包括以下產(chǎn)品：短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)、外幣債等多個(gè)品種。債務(wù)融資工具主管部門中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)進(jìn)行直接的自律管理；交易商協(xié)會(huì)定期將債務(wù)融資工具情況報(bào)人民銀行備案。債務(wù)融資工具定義及概況目前中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)正在研究推出私募債、ABN、并購債務(wù)融資工具注冊(cè)及融資基本規(guī)定通道制每家主承銷商一次只能推薦一定數(shù)量的企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行債務(wù)融資工具，所推薦的一家企業(yè)獲得注冊(cè)通知書后才能再上報(bào)一家。首發(fā)注冊(cè)制續(xù)發(fā)備案制首期發(fā)行需要進(jìn)行額度注冊(cè)，2年有效。企業(yè)在注冊(cè)有效期內(nèi)可一次發(fā)行或分期發(fā)行債務(wù)融資工具。企業(yè)應(yīng)在注冊(cè)后2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行。企業(yè)如分期發(fā)行，后續(xù)發(fā)行應(yīng)提前2個(gè)工作日向交易商協(xié)會(huì)備案，實(shí)行交易商協(xié)會(huì)備案制。兌付與再次發(fā)行間隔20天。以下情況可以申請(qǐng)綠色通道，協(xié)會(huì)將定期調(diào)整綠色通道的申請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)新產(chǎn)品綠色通道（如浮息債、中小企業(yè)集合票據(jù)）監(jiān)管部門根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，對(duì)重點(diǎn)扶持的行業(yè)、地區(qū)給予綠色通道（如新疆地區(qū)）；債務(wù)融資工具注冊(cè)及融資基本規(guī)定通道制每家主承銷商一次只能推薦業(yè)務(wù)流程簽署承銷協(xié)議制定發(fā)行方案盡職調(diào)查報(bào)送申報(bào)材料正式接收初審反饋意見復(fù)核反饋意見獲得注冊(cè)通知書發(fā)行準(zhǔn)備工作確定發(fā)行規(guī)模、發(fā)行期限等發(fā)行人履行內(nèi)部程序簽署承銷協(xié)議各中介盡職調(diào)查編制申報(bào)材料總行匯集發(fā)行人和各中介注冊(cè)文件材料內(nèi)核及上報(bào)協(xié)會(huì)進(jìn)行材料完備性審查協(xié)會(huì)簽收協(xié)會(huì)初審員審核材料后提出反饋意見預(yù)審員將材料轉(zhuǎn)報(bào)復(fù)核人員，復(fù)核人員提出復(fù)核意見復(fù)核后一般3天內(nèi)發(fā)出復(fù)核意見協(xié)會(huì)頒發(fā)注冊(cè)通知書主承銷商協(xié)助發(fā)行人選定發(fā)行日準(zhǔn)備發(fā)行公告文件發(fā)行文件掛網(wǎng)公告與投資者溝通，簿記建檔，繳款，發(fā)行完成復(fù)核定稿后安排上注冊(cè)會(huì)議注冊(cè)專家投票表決根據(jù)專家意見進(jìn)行材料修訂盡職調(diào)查注冊(cè)材料制作材料上報(bào)及反饋補(bǔ)充發(fā)行114313522發(fā)行1立項(xiàng)立項(xiàng)申請(qǐng)2預(yù)審及立項(xiàng)批復(fù)2選定中介結(jié)構(gòu)確定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所召開注冊(cè)專家會(huì)6業(yè)務(wù)流程簽署承銷協(xié)議盡職調(diào)查報(bào)送申報(bào)材料正式接收初審反饋意見立項(xiàng)申請(qǐng)要件：1、發(fā)行人基本情況及歷史沿革2、發(fā)行方案（注冊(cè)額度、發(fā)行計(jì)劃、母公司和控股子公司已發(fā)行債券情況）3、股權(quán)結(jié)構(gòu)及控股股東、實(shí)際控制人情況4、所處行業(yè)、主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利情況5、近三年審計(jì)報(bào)告和最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表立項(xiàng)立項(xiàng)申請(qǐng)要件：立項(xiàng)短期融資券：國發(fā)〔2010〕19號(hào)《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問題的通知》；2009國發(fā)38號(hào)文

《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見的通知》國有企業(yè)：發(fā)行規(guī)模10億元以上，發(fā)行人主體評(píng)級(jí)A+或以上；非國有企業(yè)

：發(fā)行規(guī)模10億元以上，發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AA-或以上，原則上應(yīng)為行業(yè)龍頭企業(yè)；注冊(cè)規(guī)模略低于10億但主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)上市公司；發(fā)行人所處行業(yè)、企業(yè)性質(zhì)符合協(xié)會(huì)的最新準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。（國務(wù)院19號(hào)文、38號(hào)文等）中期票據(jù)：國有企業(yè)：主體評(píng)級(jí)為AA-或以上，可發(fā)行額度為10億或以上；非國有企業(yè)：主體評(píng)級(jí)為AA或以上，可發(fā)行額度為10億或以上，原則上應(yīng)為行業(yè)龍頭企業(yè)；注冊(cè)規(guī)模略低于10億但主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)上市公司；發(fā)行人所處行業(yè)、企業(yè)性質(zhì)符合協(xié)會(huì)的最新準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。（國務(wù)院19號(hào)文、38號(hào)文等）企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況良好，無重大不利于發(fā)行的事件。

立項(xiàng)短期融資券：國發(fā)〔2010〕19號(hào)《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融需關(guān)注企業(yè)未來可能新增的債券額度，影響注冊(cè)額度。注冊(cè)額度盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——發(fā)行方案確定發(fā)行額度規(guī)定股東權(quán)益余額的計(jì)算：使用最近一期經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表的股東權(quán)益余額；采用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的，可包括少數(shù)股東權(quán)益；未采用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的，應(yīng)剔除少數(shù)股東權(quán)益；根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，已獲得各類債券可發(fā)行額度指母公司合并報(bào)表范圍內(nèi)的控股子、孫公司已發(fā)行的債券額度或已獲得批文的可發(fā)行的債券額度，債券包括短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券等；母公司和子公司的發(fā)債額度相互占用；即母公司根據(jù)凈資產(chǎn)40％的規(guī)模發(fā)行債券后，子公司將無法發(fā)行債券，反之亦然；發(fā)行人可申請(qǐng)注冊(cè)債務(wù)融資工具額度

=股東權(quán)益余額（合并）×40%-已獲得各類債券可發(fā)行額度央企發(fā)行額度的特殊規(guī)定央企的特殊政策：央企發(fā)行短期融資券和發(fā)行中期票據(jù)可以單獨(dú)計(jì)入凈資產(chǎn)40％（合計(jì)80%）；央企一級(jí)子公司，且該子公司凈資產(chǎn)占央企合并凈資產(chǎn)50％以上的（含），可以享受央企待遇；需關(guān)注企業(yè)未來可能新增的債券額度，影響注冊(cè)額度。注冊(cè)額度盡職某集團(tuán)公司股東權(quán)益100億元，下屬A子公司股東權(quán)益15億元；

100*0.4=40億元

15*0.4=6億元1、如集團(tuán)公司已發(fā)行企業(yè)債30億元，集團(tuán)及子公司無其它債券發(fā)行。請(qǐng)問，如集團(tuán)公司擬發(fā)短期融資券，可發(fā)行額度是多少？如集團(tuán)公司擬由A子公司獨(dú)自發(fā)行短期融資券，A子公司可發(fā)行額度是多少？2、如集團(tuán)公司已注冊(cè)中期票據(jù)35億元，實(shí)際發(fā)行20億元，集團(tuán)及子公司無其它債券發(fā)行。請(qǐng)問，A子公司擬獨(dú)自發(fā)行短期融資券，A子公司可發(fā)行額度是多少？案例某集團(tuán)公司股東權(quán)益100億元，下屬A子公司股東權(quán)益15億元；案例：盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——發(fā)行方案確定案例

一家集團(tuán)公司，2009年審計(jì)報(bào)告，股東權(quán)益200億元，其中少數(shù)股東權(quán)益50億元，下屬3家控股子公司。集團(tuán)公司2009年審計(jì)報(bào)告附注顯示，下屬3家控股子公司均使用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，集團(tuán)公司合并報(bào)表對(duì)下屬控股子公司直接合并，集團(tuán)公司未使用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。集團(tuán)公司于2008年11月獲得發(fā)改委10億元企業(yè)債發(fā)行額度，且已發(fā)行5億元企業(yè)債。下屬控股子公司A，上市公司，2008年12月獲得證監(jiān)會(huì)10億元公司債發(fā)行額度，6月全部發(fā)行;2009年3月獲得證監(jiān)會(huì)5億元可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行額度，7月全部發(fā)行尚未有債券轉(zhuǎn)換成股權(quán)。

下屬控股子公司B，2009年6月獲得交易商協(xié)會(huì)10億元短期融資券注冊(cè)額度，完成首期5億元發(fā)行。問題：1、發(fā)行人股東權(quán)益余額是多少？2、集團(tuán)公司待償還和已獲批的債權(quán)額度是多少？3、集團(tuán)公司可申請(qǐng)注冊(cè)債務(wù)融資工具額度是多少？案例：盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作案例一家集團(tuán)公司，發(fā)行期限短期融資券發(fā)行期限：在注冊(cè)制下，通過合理的短期融資券發(fā)行安排，發(fā)行人的資金可以使用2年以上。案例1：一家企業(yè)于2010年6月1日取得注冊(cè)通知書，注冊(cè)額度20億，有效期至2012年5月31日；2010年6月10日發(fā)行2010年短期融資券20億元，期限365天，于2011年6月10日到期；根據(jù)規(guī)定，注冊(cè)額度內(nèi)續(xù)發(fā)須間隔20天并提前兩個(gè)工作日向交易商協(xié)會(huì)報(bào)備，2011年7月1日，企業(yè)發(fā)行2011年短期融資券20億元，期限270天，于2012年3月28日到期；2011融資券到期后，注冊(cè)額度仍然有效，于2012年4月18日，企業(yè)發(fā)行2012年短期融資券，期限365天；通過上述發(fā)行安排，做到了一次注冊(cè)，注冊(cè)額度全額使用近兩年零九個(gè)月，充分滿足了企業(yè)的融資需求。注冊(cè)期內(nèi)，上一期融資券到期與下一期融資券發(fā)行須間隔20天，需要企業(yè)籌資還款。

盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——發(fā)行方案確定發(fā)行期限短期融資券發(fā)行期限：盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——發(fā)行方案確定5年或3年浮動(dòng)利率方案四5年或3年固定利率方案三5（3+2）年附第3年末發(fā)行人贖回權(quán)累進(jìn)利率，含發(fā)行人贖回權(quán)方案二

5（3+2）年附第3年末投資者回售權(quán)累進(jìn)利率，含投資者回售權(quán)方案一期限結(jié)構(gòu)利率方式中期票據(jù)選擇方案的原則建議發(fā)行人在一定的發(fā)行成本下，按實(shí)際資金需求對(duì)發(fā)行方案進(jìn)行最終選擇注冊(cè)綠色通道期限結(jié)構(gòu)利率方式短期融資券6、9、12個(gè)月浮動(dòng)利率6、9、12個(gè)月固定利率方案二方案一注冊(cè)綠色通道盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作5年或3年浮動(dòng)利率方案四5年或3年固定盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——發(fā)行方案確定發(fā)行費(fèi)用發(fā)行利率發(fā)行利率隨行就市，不同信用等級(jí)，不同時(shí)期，發(fā)行利率不同；利率價(jià)格與基準(zhǔn)利率、發(fā)行期限成正比；與發(fā)行人資質(zhì)、發(fā)行規(guī)模、資金供求情況成反比；發(fā)行利率不得低于銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)每周公布的定價(jià)估值利率水平；同等條件下，升息預(yù)期下，浮動(dòng)利率水平低于固定利率水平；反之亦然費(fèi)用項(xiàng)目承銷費(fèi)評(píng)級(jí)費(fèi)律師費(fèi)登記托管兌付費(fèi)會(huì)費(fèi)中期票據(jù)≥0.3%（按年收?。?/p>

0.025%0.005%0.012%0.01%

短期融資券≥0.4%發(fā)行總成本＝發(fā)行費(fèi)用＋發(fā)行利率注：以上測(cè)算假設(shè)發(fā)行10億元中期票據(jù)，則年化費(fèi)率合計(jì)0.352%，其中，債項(xiàng)評(píng)級(jí)+主體評(píng)級(jí)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)約25萬；律師費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)5萬左右；加入交易商協(xié)會(huì)會(huì)費(fèi)10萬/年。

費(fèi)率計(jì)算根據(jù)發(fā)行規(guī)模不同有所區(qū)別，發(fā)行規(guī)模越大相對(duì)費(fèi)率越低。

盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作發(fā)行費(fèi)用發(fā)行利率發(fā)行利率隨行就市，不中介機(jī)構(gòu)企業(yè)決定通過債務(wù)融資工具籌資選定承銷商選定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)選定會(huì)計(jì)師事務(wù)所選定律師撰寫盡職調(diào)查報(bào)告、制作募集說明書、組建承銷團(tuán)等確定信用級(jí)別，

出具信用評(píng)級(jí)報(bào)告審計(jì)近三年財(cái)務(wù)報(bào)表并出具審計(jì)報(bào)告及最近一期報(bào)表

出具法律意見書報(bào)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行債務(wù)融資工具跟蹤評(píng)級(jí)盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——中介機(jī)構(gòu)選定中介機(jī)構(gòu)企業(yè)決定通過債務(wù)融資工具籌資選定承銷商選定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)選

企業(yè)近三年審計(jì)報(bào)告的所有會(huì)計(jì)事務(wù)所和審計(jì)報(bào)告簽字的會(huì)計(jì)師。要求：1、會(huì)計(jì)事務(wù)所為交易商協(xié)會(huì)的會(huì)員（最近一期審計(jì)報(bào)告審計(jì)機(jī)構(gòu)必須為會(huì)員單位）2、會(huì)計(jì)事務(wù)所需出具承諾函（審計(jì)師簽字）3、資質(zhì)文件：營(yíng)業(yè)執(zhí)照（年檢有效）、會(huì)計(jì)事務(wù)所執(zhí)業(yè)證書（年檢有效）、會(huì)計(jì)師從業(yè)證書（年檢有效）關(guān)注：審計(jì)報(bào)告的保留事項(xiàng)問題、承諾函出具困難會(huì)計(jì)事務(wù)所盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——中介機(jī)構(gòu)選定會(huì)計(jì)事務(wù)所盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作要求：1、律師事務(wù)所為交易商協(xié)會(huì)的會(huì)員（注冊(cè)和登記）2、律師事務(wù)所出具承諾函（律師簽字）3、每期發(fā)行需出具該期的法律意見書4、資質(zhì)文件：律師事務(wù)所執(zhí)業(yè)證書（年檢有效）、律師從業(yè)證書（年檢有效）關(guān)注：1、企業(yè)在注冊(cè)有效期內(nèi)分期發(fā)行，律師事務(wù)所就出具法律意見書收費(fèi)問題。2、募集說明書、評(píng)級(jí)報(bào)告和法律意見書內(nèi)容表述符合規(guī)定。律師事務(wù)所律師事務(wù)所盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——中介機(jī)構(gòu)選定要求：律師事務(wù)所律師事務(wù)所盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)公司1、繳費(fèi)后，人行征信局備案。集團(tuán)公司首次評(píng)級(jí)45天，續(xù)評(píng)20天；非集團(tuán)公司首次評(píng)級(jí)20天，續(xù)評(píng)10天。

如何區(qū)分集團(tuán)\非集團(tuán)公司？《商業(yè)銀行集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（銀監(jiān)會(huì)令2007年第12號(hào)）2、謹(jǐn)慎對(duì)待“評(píng)級(jí)公司營(yíng)銷人員”給予的評(píng)級(jí)結(jié)果承諾。3、每期債項(xiàng)報(bào)告的出具，也需要到征信局備案，需關(guān)注報(bào)告收費(fèi)和報(bào)告出具時(shí)間。4、注冊(cè)有效期內(nèi)，發(fā)行人跟蹤評(píng)級(jí)主體評(píng)級(jí)下降，將無法實(shí)施注冊(cè)額度內(nèi)的續(xù)發(fā)。5、發(fā)行人已完成對(duì)評(píng)級(jí)公司繳費(fèi)，并已在人民銀行備案后，如發(fā)行人變更評(píng)級(jí)公司，需出具說明，發(fā)行公告時(shí)需同時(shí)公布各家評(píng)級(jí)結(jié)果。選定評(píng)級(jí)公司需謹(jǐn)慎。盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——中介機(jī)構(gòu)選定評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)公司盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作盡職調(diào)查訪談進(jìn)場(chǎng)實(shí)地調(diào)查并資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查盡職調(diào)查盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作資料收集資料準(zhǔn)備：1、了解公司所處行業(yè)情況；2、搜集行業(yè)報(bào)告、公司研究報(bào)告；3、了解公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)；工作準(zhǔn)備：1、初步制定盡職調(diào)查材料清單；2、制定訪談提綱；3、制定工作計(jì)劃4、提供需要準(zhǔn)備的注冊(cè)材料清單盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查資料收集資料準(zhǔn)備：盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作擬定訪談提綱根據(jù)公司提供的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、部門組織結(jié)構(gòu)圖和部門職能說明，確定受訪部門，并根據(jù)重要性確定訪談時(shí)間，通常需要訪談的部門包括：①主要業(yè)務(wù)部門。了解公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況，比如原材料成本大幅上升的原因、產(chǎn)銷量下降的原因、公司的對(duì)策等。②財(cái)務(wù)部。關(guān)鍵部門，了解公司財(cái)務(wù)狀況，解答關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表的疑問。③戰(zhàn)略規(guī)劃和投資的部門。公司未來發(fā)展方向，投資融計(jì)劃。盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查擬定訪談提綱根據(jù)公司提供的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、部門組織結(jié)構(gòu)圖和④公司領(lǐng)導(dǎo)。管理層對(duì)公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)的整體看法，管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及對(duì)公司未來發(fā)展的規(guī)劃。⑤監(jiān)察審計(jì)部。了解公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系的構(gòu)成。⑥重要子公司。對(duì)集團(tuán)公司，需要了解對(duì)公司收入、利潤(rùn)貢獻(xiàn)較大的重要子公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)情況。⑦研究開發(fā)部門。公司近幾年研發(fā)費(fèi)用的投入情況，目前新產(chǎn)品研究開發(fā)情況。⑧企業(yè)外部。如果需要，可對(duì)貸款銀行、主要的原材料供應(yīng)商、主要產(chǎn)品經(jīng)銷商、上級(jí)主管部門等進(jìn)行訪談。盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查④公司領(lǐng)導(dǎo)。管理層對(duì)公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)的整體看法，管理層資料收集基礎(chǔ)資料：1、公司歷史沿革簡(jiǎn)要介紹；2、股權(quán)結(jié)構(gòu)，大股東情況介紹；3、合并報(bào)表范圍的各控股子公司情況；4、組織結(jié)構(gòu)及各職能部門介紹；5、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層名單及其簡(jiǎn)歷；6、公司章程；營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證等復(fù)印件；員工年齡和學(xué)歷構(gòu)成；盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查資料收集基礎(chǔ)資料：盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作行業(yè)資料：1、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)發(fā)行人所在行業(yè)及關(guān)聯(lián)行業(yè)的影響。2、當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)環(huán)境：當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。3、行業(yè)狀況：行業(yè)發(fā)展概況；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況；重要行業(yè)政策。4、發(fā)行人的行業(yè)地位及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查行業(yè)資料：資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作業(yè)務(wù)資料1、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)資料：主營(yíng)業(yè)務(wù)介紹（按業(yè)務(wù)板塊）、主要產(chǎn)品介紹、下屬子公司業(yè)務(wù)定位介紹、按業(yè)務(wù)板塊關(guān)于原材料采購、生產(chǎn)、銷售的資料、環(huán)保情況；2、未來資本支出資料：公司在建項(xiàng)目清單和工程進(jìn)度以及未來三年籌建項(xiàng)目：包括項(xiàng)目名稱、建設(shè)期、股權(quán)比例、資本金落實(shí)情況、計(jì)劃投資總額、批復(fù)情況、已實(shí)際完成投資及經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測(cè)。3、關(guān)聯(lián)交易資料：關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易內(nèi)容。4、公司主要內(nèi)部管理制度：主要包括法人治理制度、投資決策、資金管理制度、財(cái)務(wù)制度、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、人事薪酬制度、安全生產(chǎn)制度等；5、工作總結(jié)、公司戰(zhàn)略規(guī)劃及分業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃：最近三年總經(jīng)理年度工作總結(jié)報(bào)告、各主要業(yè)務(wù)部門工作總結(jié)，以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分析報(bào)告。資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查業(yè)務(wù)資料資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作財(cái)務(wù)資料：1、近三年審計(jì)報(bào)告及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表。2、資產(chǎn)科目、負(fù)債科目、損益科目、現(xiàn)金流科目重大變化說明資料。3、公司有息債務(wù)余額及結(jié)構(gòu)資料。4、或有風(fēng)險(xiǎn)：公司對(duì)外擔(dān)保的明細(xì)；對(duì)外資產(chǎn)抵押、質(zhì)押和其他限制用途安排；公司存在重大法律訴訟；金融衍生品及結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的情況；海外金融資產(chǎn)、權(quán)益性投資、資產(chǎn)重組收購等境外投資情況。5、授信情況：合作銀行數(shù)量、銀行授信總額度、授信內(nèi)容和期限、未使用授信額度、近三年是否出現(xiàn)過逾期情況、債務(wù)融資工具情況。資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——盡職調(diào)查財(cái)務(wù)資料：資料收集盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作董事會(huì)、股東會(huì)決議評(píng)級(jí)報(bào)告募集說明書、注冊(cè)報(bào)告、推薦函等法律意見書各機(jī)構(gòu)承諾函審計(jì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表承銷協(xié)議盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——注冊(cè)材料制作董事會(huì)、股東會(huì)決議評(píng)級(jí)報(bào)告募集說明書、注冊(cè)報(bào)告、推薦函等法律注冊(cè)材料的簽署時(shí)間關(guān)系董事會(huì)決議及股東大會(huì)決議承銷協(xié)議、評(píng)級(jí)報(bào)告募集說明書、注冊(cè)報(bào)告、推薦函法律意見書各機(jī)構(gòu)承諾函盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——注冊(cè)材料制作注冊(cè)材料的簽署時(shí)間關(guān)系董事會(huì)決議及股東大會(huì)決議承銷協(xié)議、評(píng)級(jí)注冊(cè)材料目錄

第一章短期融資券注冊(cè)報(bào)告1.1關(guān)于某公司發(fā)行2010年度短期融資券的注冊(cè)報(bào)告附錄1：公司董事會(huì)、股東會(huì)同意發(fā)行短期融資券的決議附錄2：公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照和公司章程第二章主承銷商推薦文件2.1上海浦東發(fā)展銀行關(guān)于某公司2010年度短期融資券（或中期票據(jù)）的推薦函附錄：發(fā)行人、主承銷商、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所對(duì)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的承諾書第三章擬披露文件3.1某公司2010年度第一期短期融資券的發(fā)行公告3.2某公司2010年度第一期短期融資券募集說明書3.3某公司2010年度第一期短期融資券的法律意見書3.4某公司企業(yè)主體長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)報(bào)告3.5某公司2010年度第一期短期融資券信用評(píng)級(jí)報(bào)告3.6某公司關(guān)于已發(fā)行短期融資券兌付情況的公告3.7關(guān)于某公司發(fā)行2010年度第二期短期融資券的額度確認(rèn)函第四章承銷協(xié)議及其他4.1某公司與上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司的承銷協(xié)議4.2某公司2010年度短期融資券承銷團(tuán)協(xié)議4.3關(guān)于參加某公司2010年度短期融資券承銷團(tuán)的回函4.4各中介機(jī)構(gòu)的資格文件第五章備查文件5.1關(guān)于某公司發(fā)行2008年度短期融資券的盡職調(diào)查報(bào)告5.2上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司關(guān)于某公司發(fā)行2008年度短期融資券的核查意見盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制作——注冊(cè)材料制作注冊(cè)材料目錄第一章短期融資券注冊(cè)報(bào)告盡職調(diào)查及注冊(cè)材料制1、發(fā)行人所處行業(yè)、企業(yè)性質(zhì)符合協(xié)會(huì)的最新準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。2、注冊(cè)材料要件完備，齊全。反饋補(bǔ)充及注冊(cè)——注冊(cè)材料接收1、發(fā)行人所處行業(yè)、企業(yè)性質(zhì)符合協(xié)會(huì)的最新準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。反饋補(bǔ)充1、初審：20個(gè)工作日（30天）給予初次反饋意見；初次反饋后，根據(jù)需要多次反饋補(bǔ)充2、復(fù)核3、定稿，等待安排上會(huì)4、注冊(cè)審查會(huì)議，根據(jù)注冊(cè)專家意見補(bǔ)充5、等待注冊(cè)通知書下發(fā)反饋補(bǔ)充及注冊(cè)——注冊(cè)材料審查1、初審：20個(gè)工作日（30天）給予初次反饋意見；初次反饋后發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行

發(fā)行是指取得相關(guān)批文后就債務(wù)融資工具面向投資者銷售的過程，即公告、簿記、繳款以及上市流通等操作環(huán)節(jié)。這項(xiàng)工作是主承銷商承銷債務(wù)融資工具中的重要環(huán)節(jié)。發(fā)行及后續(xù)管理發(fā)行是指取得相關(guān)批文后就債務(wù)融資工具發(fā)行涉及的各方投資者投資者投資者投資者投資者投資者中債登協(xié)會(huì)承銷團(tuán)發(fā)行人●●●●●●發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行發(fā)行涉及的各方投資者投資者投資者投資者投資者投資者中債登協(xié)會(huì)發(fā)行人需與中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司簽訂《債券發(fā)行、登記及代理兌付服務(wù)協(xié)議》，簽訂協(xié)議前提供以下資料：（一）發(fā)行人賬戶開立申請(qǐng)書；（二）發(fā)行人蓋章的營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件；（三）發(fā)行人組織機(jī)構(gòu)代碼證副本復(fù)印件；（四）債券發(fā)行與兌付業(yè)務(wù)印鑒卡發(fā)行前準(zhǔn)備發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行發(fā)行人需與中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司簽訂《債券發(fā)行、登記及有關(guān)債務(wù)融資工具發(fā)行的《接受注冊(cè)通知書》《國際證券識(shí)別碼系統(tǒng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料》《債券注冊(cè)要素表》《債券承銷額度分配表》《發(fā)行款到帳確認(rèn)書》發(fā)行中需向中債提供的資料發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行發(fā)行中需向中債提供的資料發(fā)行及后續(xù)管理發(fā)行流程分銷到期兌付歸集承銷款簿記建檔公告發(fā)行上市流通發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行發(fā)行流程到期兌付歸集承銷款簿記建檔公告發(fā)行上市流通發(fā)行及后續(xù)注意要點(diǎn)時(shí)間節(jié)點(diǎn)：簿記日：11：30前承銷團(tuán)成員《申購要約》發(fā)送主承銷商確認(rèn)認(rèn)購額度14：00前主承銷商《認(rèn)購確認(rèn)函及繳款通知單》發(fā)送承銷團(tuán)成員確認(rèn)獲配份額繳款日：11：30前承銷團(tuán)成員及投資者的認(rèn)購款項(xiàng)需劃到主承銷商制定帳戶

14：00前主承銷商傳真《到帳確認(rèn)書》至中債，確認(rèn)承銷款到帳，中債托管相關(guān)債券到承銷團(tuán)成員托管帳戶。

14：00前將主承銷商將承銷款劃入發(fā)行人歸集帳戶。如果繳款日繳款不能完成，則意味著發(fā)行失敗。發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行注意要點(diǎn)時(shí)間節(jié)點(diǎn)：發(fā)行及后續(xù)管理注意要點(diǎn)（續(xù)一）把握發(fā)行時(shí)機(jī)，直接關(guān)系到發(fā)行價(jià)格和發(fā)行難度1、宏觀經(jīng)濟(jì)走向預(yù)期是影響債券市場(chǎng)的重要因素，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期寬松往往導(dǎo)致債券收益率上升，發(fā)行難度加大，反之收益率下降，發(fā)行較為順利；

2、金融市場(chǎng)資金面主要受新股發(fā)行、基金發(fā)行、新債發(fā)行、債券到期以及中國人民銀行公開市場(chǎng)操作等多重因素影響.資金面偏緊直接導(dǎo)致發(fā)行困難、利率上升，反之則有利于發(fā)行利率下降，發(fā)行順暢；3、股市的景氣與債市呈反向；4、對(duì)未來加、減息的預(yù)期，導(dǎo)致發(fā)行的難易和利率的高低；5、根據(jù)已往的經(jīng)驗(yàn)，年底發(fā)行難度較大且利率較高。發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行注意要點(diǎn)（續(xù)一）把握發(fā)行時(shí)機(jī)，直接關(guān)系到發(fā)行價(jià)格和發(fā)行難度發(fā)注意要點(diǎn)（續(xù)二）1、公眾產(chǎn)品，必須嚴(yán)格按照中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)、中債以及我行各流程操作2、時(shí)刻注意市場(chǎng)形象3、同業(yè)、投資者資源對(duì)業(yè)務(wù)本身意義重大發(fā)行及后續(xù)管理——組織承銷發(fā)行注意要點(diǎn)（續(xù)二）1、公眾產(chǎn)品，必須嚴(yán)格按照中國銀行間市場(chǎng)交易中國人民銀行《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》

第七條企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具應(yīng)在銀行間債券市場(chǎng)披露信息。信息披露應(yīng)遵循誠實(shí)信用原則，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。發(fā)行及后續(xù)管理——信息披露中