基于基層股民調(diào)查的中國股市影響因素調(diào)研報告

毛澤東思想和中國特色社會主義理論體系概論寒假調(diào)研報告清華大學(xué)基于基層股民調(diào)查的中國股市影響因素調(diào)研報告概論課程寒假調(diào)研報告作者_xFF1A_程帥柳超然姜薇梁曉璐2013/3/4

目錄中國股市的的二十年年……………………2訪談一………………………4訪談二………………………7訪談三………………………9訪談四 ………………………11訪談五 ………………………15基層股民眼眼中影響響中國股股市的因因素……………16十八大的召召開對未未來中國國股市的的影響…………23中國股市現(xiàn)現(xiàn)階段存存在的問問題………25小組成員及及分工 ………………………277基于基層股股民調(diào)查查的中國國股市影影響因素素調(diào)研報報告汽車系022班程帥22010001007533摘要：本本文通過過當(dāng)面訪訪談的方方法，調(diào)調(diào)查了基基層股民民眼中近幾幾年中國國股市的的漲與跌跌，并調(diào)查了了可能對對股市產(chǎn)產(chǎn)生影響響的各種種因素。作作者通過過采訪多多位基層層股民，對對中國光光大基層層股民的的炒股行行為，操盤技技巧以及及對大盤盤走向的判判斷方法法都進行行了詳細細的了解解，并在在此基礎(chǔ)礎(chǔ)上對所所得到的的信息進進行了整整理，與與此同時時通過文文獻檢索索，分析析了影響響股市走走向的若若干因素素，提出出了自己己的一些些看法與與見解。關(guān)鍵詞：中中國股市市基層層股民大盤走走向影影響因素素股市市漏洞中國股市的的二十年年新中國的股股市最早早可以追追溯到119844年北京京天橋股股份有限限公司和和上海飛飛樂音響響股份有有限公司司經(jīng)中國國人民銀銀行批準(zhǔn)準(zhǔn)向社會會公開發(fā)發(fā)行股票票。19985年年，中國國第一個個證券交交易柜臺臺——靜靜安證券券業(yè)務(wù)部部的開張張標(biāo)志著著中國從從此有了了股票交交易。119899年，中國股票票市場本本著“試得好就就上，試試不好就就?！钡牡睦砟钤囋囘\作。119900年，上海海證券交交易所正正式營業(yè)業(yè)，19991年年深圳證證券交易易所成立立。在近330年的的發(fā)展歷歷史中，中國國股市經(jīng)經(jīng)歷了若若干次大大起大落落，即使使直到今今天也沒沒有人能能夠準(zhǔn)確確預(yù)測出出未來中中國股市市的走向向。1992年年5月221日滬滬市突然然全面放放開股價價，僅僅3天天滬指從從6166點攀升升至14420點點，其中中5只新股股市價面面值狂升升25000%至至30000%，滬滬指首度度跨越千千點。1992年年10月月12日日，“88.100風(fēng)波[[1]”后國務(wù)院院證券委委員會中中國證監(jiān)監(jiān)會成立立。1992年年11月月，滬市市創(chuàng)出3393點點新低，僅僅5個月就就失去千千點。119922年后股股市暴漲漲，到119933年2月月達到15558點點。1993年年2月到到19996年33月被稱稱是中國國股市的的第一次次大熊市市。1996年年上海股股市從年初的5000點一直直沖到年年末的12550點。1996年年12月月16日日《人民民日報》特特約評論論員文章章《正確確認識當(dāng)當(dāng)前股票票市場》[1]“88?100”風(fēng)波波：8月月10日日，深圳圳“19992股股票認購購證”第第四次搖搖號，預(yù)預(yù)發(fā)認購購表5000萬張張，每人人憑身份份證可購購表100張，時時稱有“百百萬人爭爭購”，不不到半天天的時間間，抽簽簽表全部部售完。這這天傍晚晚，數(shù)千千名沒有有買到抽抽簽表的的股民在在深南中中路游行行，打出出反腐敗敗和要求求公正的的標(biāo)語，并并形成對對深圳市市政府和和人民銀銀行圍攻攻的局面面，釀成成“8??10事事件”。深深圳市政政府當(dāng)夜夜緊急協(xié)協(xié)商，決決定增發(fā)發(fā)50萬萬張新股股認購兌兌換表，事事態(tài)慢慢慢得到平平息?！???10事事件”誘誘發(fā)了滬滬深股市市的暴跌跌。[第三任證證監(jiān)會主主席周正正慶組織織人撰寫寫]“最最近一個個時期的的暴漲則則是不正正常和非非理性的。”從從而再次次引發(fā)市市場暴跌跌。1997年年5月到到19999年55月的下下跌，是是中國股股市非常常值得玩玩味的第第二次大大熊市。1999年年5月77日，北北約導(dǎo)彈彈襲擊中中國駐南南斯拉夫夫聯(lián)名大大使館，受此影響5月10日滬深股市跳空而下。1999年年6月115日，《人民民日報》再次發(fā)表表特約評評論員文文章，重重申股市市是恢復(fù)復(fù)性上漲漲，6月月25日日，兩市市成交量量竟達8830億億元，創(chuàng)創(chuàng)歷史紀(jì)紀(jì)錄。管管理層還還允許三三類企業(yè)業(yè)獲準(zhǔn)入入市，當(dāng)當(dāng)天大盤盤跳空高高開，上上證指數(shù)數(shù)當(dāng)日大大漲1003.552點，漲漲幅6..59%%。政府府很快出出臺了一一系列利利好火上上澆油。中中國股市市進入了了空前的的大牛市市功利性性透支。

1999年年7月11日，《證證券法》正正式實施施，滬深股股市以大大幅下挫挫的方式式來迎接接中國證證券業(yè)的的第一部部立法。

2001年年1月，吳敬鏈鏈教授提提出了“中中國股市市賭場論論”，揭開了了“股市市黑幕”，隨隨后，一一大批經(jīng)經(jīng)濟學(xué)家家紛紛加加入了看看空中國國股市行行列，以以我國申申奧成功功和加入入世界貿(mào)貿(mào)易組織織這兩個個利好為為掩護，大大批機構(gòu)構(gòu)資金、基基金開始始撤離股股市，自自此，正正式宣告告我國本本輪大牛牛市的真真正終結(jié)結(jié)。2001年年7月226日，國國有股減減持[2]在新股股發(fā)行中中正式開開始，股股市暴跌跌。從20001年年到20005年年，各種種政策救救市的老老辦法悉悉數(shù)用盡盡之后，股股市仍一一蹶不振振。2005年年5月，管管理層啟啟動股改改試點，99月份進進入全面面展開階階段，上上證指數(shù)數(shù)從20005年年6月66日的10000點附附近再次次啟動，耗耗時近一一年后，2006年5月9日終于再次站上1500點。又半年后站上2000點。12月27日上證指數(shù)首次沖上2500點。2007年年5月330日夜夜，財政政部宣布布印花稅稅上調(diào)，霹霹靂手段段砸下滬滬市9000點，大大盤從443000點下跌跌到37700點點。經(jīng)過過短短11個多月月的調(diào)整整，股市市繼續(xù)上上揚。到20007年110月116日上上指首次沖沖上60000點。2007年年11月月5日中國石石油上市市，帶領(lǐng)領(lǐng)股指下下跌。截截止20007年年2月11日，上上指最低低下探227066.299點。從20077年一直直到20012年中國股股市一直直處于低低迷期，雖然偶爾小有上漲但總體上仍長期處于熊市。其中2008年中國股市一度成為全世界最差股市。中國股市的的漲跌不不僅關(guān)系系到中國國經(jīng)濟的的安全增增長，更更關(guān)系到到全中國國近2億億股民的的實際利利益。據(jù)據(jù)統(tǒng)計，截截至20012年年10月月14日日，中國國股民數(shù)數(shù)量已超超過1..6億。究竟是哪些因素影響著中國股市的走向，以及十八大召開之后中國股市在2013年走勢如何正是我們關(guān)心的。中國股市是否能夠乘著經(jīng)濟增長的東風(fēng)再次奪回昔日的高地，政府是否能重塑中國股民對股市的信心，是一個值得揣度的問題。訪談?wù)肀敬卧L談主主要針對對投資在在1000萬以下下的中小小投資者者，更加加關(guān)心基基層股民民對中國國股市的的看法和和預(yù)期。被調(diào)研群體體涵蓋教教育、研研究所、銀行行等多個個領(lǐng)域的的基層股民民，具有一一定的代代表性。訪談一：采訪者：程程帥被采訪訪者：XX私私企老板板采訪時時間：20113年22月2日日問：您是從從什么時時候炒股股的？答：我是從從20007年110月份份開始炒炒股的。有有一次我我去銀行行存錢，正正好海通通證券公公司推薦薦股票，于是就就開了一一個股票票賬戶。20007年的的時候單單位里好好多同事事都在炒股，而而且賺了了挺多，當(dāng)當(dāng)時給我我推薦的的是股票票和基金金兩種手手段，后后來一想想基金這東東西是別別的公司司拿著你你的錢去去炒股，自己說說了不算算，不如如我自己己炒，于于是就買買了股票票開始嘗試試炒股。問：您入市市的時候候股市行情情大概怎怎么樣？？答：20007年100月份之之前還是是牛市，到到了111月份就就已經(jīng)進進入牛尾尾階段了了。20007年滬指最最高達到到了6200多多點，但但是過了了11月月份就開開始往下下降。最最初我買買的股票票是中石石化的股股票，一一共投入入了2萬萬元。剛買不到到一個星星期就賺賺了80000多多塊，當(dāng)當(dāng)時感覺覺還能繼繼續(xù)漲，就沒有出手。結(jié)果過了11月份滬指就開始下跌，股市進入了熊市，截止11月26日就跌破了4800點。問：那最后后中石化化這支股股票持有有多長時時間之后后拋出？答：最后大大概過了了兩個月月，這只只股票全全部賣出出，當(dāng)時時一共賠賠了30000多多塊。問：也就是是第一次次牛刀小小試實際際上沒有有看準(zhǔn)時時機，操操盤技巧巧還不成成熟。答：是的，還還有就是是沒有想想到熊市市來的這這么快，2007年牛市的時候單位同事炒股賺錢很輕松，基本上買什么都賺，但是過了11月份，尤其是一進入08年，熊市的突然降臨使得股市中基本沒有辦法像之前那樣賺錢。問：那么您您在決定定炒股之之后是否否經(jīng)過了了較為系系統(tǒng)的相相關(guān)知識識學(xué)習(xí)？？答：在決定定開戶之之前還沒沒有學(xué)習(xí)習(xí)過，之之后也沒沒有系統(tǒng)統(tǒng)的學(xué)習(xí)習(xí)過，只只是在后后來的炒炒股過程程中不斷斷的摸索。問：我記得得電視上上經(jīng)常會會有專家家講解股股票知識識并且預(yù)預(yù)測一下下未來的的股市行情情，您認認為這些些建議對對您是否否有實用用價值？？答：這個當(dāng)當(dāng)然要看看的，畢畢竟一開開始的時時候我也也啥都不懂懂，我看看電視上上的那些些股評家家的節(jié)目目主要還還是吸取取一些基基本的知知識，了了解一下下基本的的運作原原理，并并不是看看他們推推薦的那那些所謂謂的潛力力股。后后來的事事實也證證明了股股評家所所推薦的的潛力股股一般都很不準(zhǔn)準(zhǔn)。問：那么您您是如何何自己判判斷一支支股票是是否屬于于潛力股股的？您您如何選取取最佳的的入手和出手時機機的？答：當(dāng)然就就是大盤盤下最理理想的情情況就是是在股票跌跌到最低低的時候候你入手手，然后后股票開開始回升升，漲到到最高的的時候拋拋出。但是每只只股票的的波動很很難準(zhǔn)確確把握，一一般情況況下在一一只股票票下跌的的時候就就入手，但但是有的的時候入入手之后后它還是是會繼續(xù)續(xù)下跌，所所以很大大程度上上還是靠靠運氣。問：20008年的的次貸危機機對咱們們國家的的股市的的影響體體現(xiàn)在什什么地方方？答：宏觀的的體現(xiàn)跌跌，持續(xù)續(xù)的下跌跌。滬指指綜指從從最高點點的55500多多點一度度跌落至至16000多點，07年年英國媒媒體曾經(jīng)經(jīng)稱贊中中國股市市是全球表表現(xiàn)最好好的股市市，20088年一年過過去，中中國股市市3600度反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，成了了全球最最差的股股市之一一。問：像奧運運會這樣的的大事件件會不會會給股市市帶來一一絲回春春？答：其實效效果不是是特別的的好，奧運運會期間間推出的各各種“奧運股股”表現(xiàn)都都不是很很好，像像首開股股份、中中體產(chǎn)業(yè)業(yè)這些甚甚至是以以跌停報報收。問：經(jīng)過近近5年的的炒股，您您認為有有哪些因因素在影影響著中中國的股股市？答：中國的的股市和和美國有有很大的的不同，中中國政府府對股市市的干預(yù)預(yù)力度非非常大，政政府推出出的政策策本身對對股市的的影響就就非常大大。這些些政策不不僅包括括針對股股市的一一些宏觀觀調(diào)控政政策，還還包括一一些經(jīng)濟濟和金融融方面改改革的政政策。同時銀行行的儲蓄蓄利率對對股市影影響也很很大，一一般來說說銀行提提高儲蓄蓄利率股股市就會會下跌，反之則上漲。還有一個比較具有中國特色的，中國的領(lǐng)導(dǎo)人的一次講話也很有可能給股市帶來很大的影響，比如1992年鄧小平南巡時的講話便給中國帶來了一次牛市。問：能就政政府的干干預(yù)政策策舉一個個例子嗎嗎？答：比如如如果大盤盤持續(xù)上上漲，政政府就會會出臺一一系列的的限制政政策，比比如提高高印花稅稅，或者者提高銀銀行準(zhǔn)備備金率，限限制股市市的漲幅幅，但是是在股市市下跌的的時候卻卻看不到到有效的的制止政政策，或或者說即即便是有有政策效效果也不不是很明明顯，其其實這也也是造成成中國股股民對中中國股市市信心不足足的一個個原因。雖然說上漲的股市不一定是健康的股市，但是所有在股市中博弈的股民都希望股市能持續(xù)的上漲。問：那為什什么政府府要限制制股市的的過分增增長呢？？答：你聽說說過日本本90年年代的股股市崩盤盤嗎？889年的的時候日日本日經(jīng)經(jīng)指數(shù)達達到了3380000多點點，90年年1月份份開始日日本股市市開始暴暴跌，從從90年年算起日日本經(jīng)濟濟陷入了了長達十十幾年的的衰退。中中國政府府的調(diào)控控政策也是是為了防防止出現(xiàn)現(xiàn)暴漲之之后的暴暴跌對我我國經(jīng)濟濟帶來毀毀滅性的的打擊。還還是那句句話，上上漲的不不是不一一定是健健康的股股市，對對國家經(jīng)經(jīng)濟來說說穩(wěn)定的的股市才才是好的的。問：那么您您預(yù)計111月份份的中共共十八大大將會給給中國股股市帶來來什么樣樣的影響響？答：從這次次十八大大看出咱咱們國家家的經(jīng)濟濟改革和和金融改改革力度度挺大的的，咱們們的經(jīng)濟濟還會保保持著健健康的增增長，所所以我預(yù)預(yù)計我們們的股市市在未來來會有一一定的上上漲，現(xiàn)現(xiàn)在來看看大盤指指數(shù)在小幅度度震蕩的的基礎(chǔ)上上還有一一定的增增長，將將來能漲到多高高還要看看國家政政策的導(dǎo)導(dǎo)向。問：最后一一個問題題，您認認為炒股股是一種種風(fēng)險較較大的盈盈利手段段還是合合理的理理財手段段？答：我覺得得還是應(yīng)應(yīng)該算是是一種合合理的理理財手段段。我們都都是有正式工作的的，只是是因為手手頭有多多余的空空閑資金金可以用用于理財財，而且且炒股這東東西門檻檻比較低低，你幾幾萬塊也也可以炒炒，幾十十萬也可可以炒，又不是太費事，所以才會選擇炒股。風(fēng)險當(dāng)然是有的，但咱們投入的不多，風(fēng)險不是特別的大。訪談二：采訪者：程程帥被采訪訪者：XX學(xué)學(xué)校教師師采采訪時間間：20113年22月4日日問：您大概概從零幾幾年開始始炒股？？答：我是從從20007年88月份開開始炒股股的，那那個時候候中國股股市非常常的風(fēng)光光，親戚戚朋友都都在炒股股，最后后我也去去開了賬賬戶投入入了3、44萬嘗試試炒股。問：您還記記得最開開始買的的是哪些些股票嗎嗎？答：我買的的第一筆筆是中國國建設(shè)銀銀行和中中國聯(lián)通通的股票票，因為為都是大企企業(yè)嘛，而而且業(yè)績績不錯。問：您是如如何判斷斷一只股股票是否否是潛力股股的？答：首先要要看上市市公司的的基本情情況，看看公司的業(yè)業(yè)績?nèi)绾魏巍Ｔ儆杏芯褪强纯此腒線這些專業(yè)業(yè)線的變變化規(guī)律律。再結(jié)合利好好消息最最后決定定什么時時候入手手，什么么時候出出手。問：那么您您在決定定炒股之之后是否否學(xué)習(xí)了了相關(guān)的的炒股知知識？答：學(xué)習(xí)過過一本《股股市入門門基礎(chǔ)知知識》和《聰聰明的投投資者》，除此之外經(jīng)常就一些操盤技巧請教股齡比較大的同事。同時我自己是教數(shù)學(xué)的，在這方面有一定的規(guī)律可以參考。同時電視上的財經(jīng)節(jié)目我也經(jīng)常看，比如股市直通車之類的。問：那么您您覺得電電視上所所謂的專專家給出出的分析析對您的的炒股是是否有幫幫助？答：在正常常的情況況下還是是挺準(zhǔn)的的，但是是近幾年年的震蕩蕩情況下下參考價價值真的的不大。問：也就是是這幾年年一直屬于于不正常常情況？？答：我覺得得是的，2007年10月15日召開了十七大，從那天往后不知道為什么大盤就開始往下掉，從最高的6000多點一直跌到1500多，而且持續(xù)了很長時間，最初投入的資金基本都被套住了。問：所以您您認為中中共十七七大對股股市的影影響非常常大？答：一定程程度上是是絕對有有關(guān)系的的，因為為類似的的會議一一召開肯肯定就會會有政策策出臺，至至少是有有一定的的政策傾傾向，這這樣肯定定會對股市產(chǎn)產(chǎn)生很大大的影響響。問：20008年金金融危機機的時候候?qū)χ袊鴩墓墒惺惺欠裼杏袊乐氐牡挠绊懀?？答：影響是是有的，但但是我覺覺得應(yīng)該該不是特特別嚴重重，20008年年美國的的大盤上漲漲，中國國頂多是是小漲甚甚至是跌跌；美股股不跌，中中國也可可能會跌跌，這種影影響可能能不是直直接的，但但是間接接地在影影響中國國的股市市，這其其實讓我我們這些些股民很很難摸到到門道，沒沒辦法掌掌握大盤盤走向規(guī)規(guī)律。問：也就是是說這樣樣的不正正常的大大盤走向向會使廣大股股民對中中國的股股市失去去信心？答：是的，股股民對股股市信心心不足也也是（影影響股市市走向的的）一個個很重要要的因素素，雖然這這幾年中中國的股股民數(shù)量量表面上上看一直直在上升升，前一一段時間間好像剛剛剛突破破1.66億，但是實實際上這這里面有有很大一一部分是是“空賬戶戶”。交易資金金量我記記得股市市最好的的時候可可以達到到10000多億億，但是是進入熊市市之后最最差的情情況才5500多多萬。股股市一直直不景氣氣，股民民怎么會會有信心心呢，人家家還指望望著炒股股盈利呢呢。問：那么您您覺得政政府應(yīng)該該怎么做做才能重重塑股民民的信心心？答：我覺得得如果政政府能采采取行之之有效的的救市措措施一定定程度上上能夠重重塑股民民對股市市的信心心。股市市暴漲的時時候國家家的調(diào)整整政策都都非常的的有效，但但是當(dāng)股股市下跌跌的時候候卻沒有有有效的的限制政政策，交交易稅印花稅這些無無論再怎么下下調(diào)效果果都是有有限的，國國家在如如何防止止股市過過分下跌跌方面還還有很長長的路要要走。除除此之外外我認為為中國股股市的監(jiān)管還還是不夠夠完善，一一些幕后后交易，暗箱操操作種種種還是存存在的。問：您預(yù)計計最近召召開的十十八大對對股市會會有什么么樣的影影響？答：十八大大上可以看看出政府府對股市的的工作重重點是維維穩(wěn)，因因此在220133年我預(yù)計計大盤會會趨于穩(wěn)定定，但是是我們的的經(jīng)濟還還是持續(xù)續(xù)增長的，因因此股市市上的體現(xiàn)現(xiàn)可能是是有小幅幅的增長長。訪談三:采訪者：姜薇被采訪訪者：XXX銀行行股長采訪訪時間：：20113年22月6日日問：李先生生您大概概是從什么時時候開始始炒股的的?當(dāng)時時的大盤盤怎么樣樣？答：我是從從20000年開始炒股股的，當(dāng)時的大盤指數(shù)數(shù)算是比比較高的的，上指指20000多點點。但是20002年年崩盤，股股市大跌跌，大盤盤指數(shù)從從20000多點一直直跌到9900多多點，我我就撤出出來了。問：那么最最初投入入了大約約多少資資金？答：當(dāng)時投投入了44萬元，20002年年撤出的的時候只只剩了550000多元。問：您能記記得20002年年是什么么原因使得得中國的的股市崩崩盤的？？答：我記得得應(yīng)該是是美國9911事事件，引引起的中中國股市市的下跌跌。問：為什么么美國發(fā)發(fā)生的事件會對對中國的的股市引引起影響響？答：我覺得得經(jīng)濟全全球化，讓讓各個國國家的股市市都產(chǎn)生生了一定定的聯(lián)系系，而且且美國在在中國的的投資這這么多，911事件所引起的美國經(jīng)濟政策的變化對中國股市肯定會產(chǎn)生很大的影響。問：您覺得得還有哪哪些因素素會對中中國的股股市產(chǎn)生生比較大大的影響響呢？答：首先是是政策方方面的影影響，刺刺激經(jīng)濟濟的政策策和金融融方面的的政策，比比如對銀銀行準(zhǔn)備備金率、交易易稅印花花稅之類類的調(diào)整，都都會影響響股市。還還有一方方面就是是國內(nèi)外外發(fā)生的的大事件件。問：針對國國內(nèi)外發(fā)發(fā)生的事事件對股股市的影影響您能能再詳細細些解釋釋一下嗎嗎？答：比如220011年的9111事件就就對中國的股股市產(chǎn)生生了一定定的影響響。這幾幾年國內(nèi)內(nèi)的事件件，比如如重大的的食品安安全問題題事件，地地震，戰(zhàn)戰(zhàn)爭等等等都會對對股市產(chǎn)產(chǎn)生一定定的影響響。這些些影響都都是在炒股過程程中不能能忽視的的。問：那么為為什么類類似視頻頻安全這這種與經(jīng)濟并并無直接接關(guān)系的的問題仍仍然會引引起股市市的震蕩蕩呢？答：食品問問題不僅僅僅是簡簡單的安安全問題題，它涉及到到全中國國對中國國食品產(chǎn)產(chǎn)業(yè)這一一個大的的行業(yè)的的信心，一旦整整個產(chǎn)業(yè)業(yè)出現(xiàn)問問題，說說明這一一大類產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)經(jīng)營出現(xiàn)現(xiàn)了很大大的問題題，業(yè)績績出了問問題自然然沒有人人愿意為為之投資資。除此此之外建建材等等等行業(yè)也也是這樣樣。問：說到底底就是股股民信心心對股市市的影響還還是很大大的。答：是的。問：您覺得得中小型型投資者者對股市市的影響響有多大大？答：中國股股市上990%的的股民都都是中小小型投資資者。雖雖然數(shù)量量上占了了絕大多多數(shù)，但但是從影影響力上上來看我我認為這這90%%的股民民不如剩剩下的110%。這這些股民民的炒股素質(zhì)質(zhì)都比較較差，基基本知識識也比較較欠缺，容容易盲從從跟風(fēng)，也也就是被被別人牽著鼻鼻子走。雖雖然900%的股股民占有有的資金金還是不不少的，但是沒沒辦法擰擰成一股股，對股股市的影影響也會會大打折折扣。訪談四：采訪者：柳柳超然被采采訪者：：XX銀行行職員采訪時時間：220133年2月月12日日問：您是什什么時候候開始炒炒股的？？答：大概是是06年年。077年的最最高點哇哇，那就就是066年。但但是雖然然趕上最最高點了了，不過過卻是虧虧得最厲厲害，總總是以為為之后還還會有一一個類似似最高點點的時候候出現(xiàn)，結(jié)結(jié)果都虧虧了。當(dāng)當(dāng)時我實實際上是是跟著別別人一起起進股市市的。問：那當(dāng)時時股市大大概是什什么的情情況？大大概是多多少點？？答：我給你你具體看看看一下下那個情情況，就就是一個個軟件，我我一直都都是看這這個。這這里面都都有以往往的記錄錄。我給給看看。。。不不過，想想起來人人家過節(jié)節(jié)不交易，估估計還得得等到初初七初八八才能看看到。不不過這上上面還是是能看到到我買的的一些股股票。。。巨巨輪，太太鋼，煤煤業(yè)，鋁鋁業(yè)。。。問：您這一一般收益益怎么樣樣？答：你比如如說這個個買的時時候，220多，現(xiàn)現(xiàn)在只剩剩10塊塊，虧了了百分之之五十多多。問：您一般般投資每每種股票票多少錢錢?答：這個因因為必須須每次買買一手么么，有的的買的時時候就是是上萬，有有些便宜宜的東西西，買的的時候就就是一手手幾百，也也是不一一定的。不不過話說說，我覺覺得，中中國的股股市不健健全，就就是有些些高層有有點內(nèi)幕幕消息啥啥的，我我感覺只只憑技術(shù)術(shù)還是不不太可能能（穩(wěn)掙掙）。要要是能事事先知道道企業(yè)重重組啊，什什么大的的消息，你你說這22塊多買買上，多多好?？煽墒且鞘悄闵兑惨膊恢赖老?，買買上以后后，沒多多久，企企業(yè)破產(chǎn)產(chǎn)了，那那不就虧虧完了。還還有，就就算是有有分紅，你你買的比比例畢竟竟是少，占占人家的的比較才才多大點點，根本本分不到到什么。問：你原來來是怎么么了解關(guān)關(guān)于股市市的一些些東西的的？答：主要是是通過網(wǎng)網(wǎng)站啊，主主要就是是上一個個網(wǎng)站，就就是東方方財富，里里面基本本的信息息，股票票，基金金，債券券，指數(shù)數(shù)，美股股，港股股，反正正財政信信息啥都都有?；旧系牡囊话愕牡闹R都都是這網(wǎng)網(wǎng)上了解解的。問：您最近近幾年的的最大利利潤是多多少？答：最近幾幾年，沒沒有利潤潤，都虧虧盡了。之之前066到077年，利利潤好的的時候，這這個不好好算。006買上上，077賣了的的還是掙掙了，可可是還是是有些007年買買的，后后來虧得得連本金金都沒有有了。反反正基本本上所有有買上的的都虧了了百分之之七八十十。比如如說，當(dāng)當(dāng)時有一一支股票票是5塊塊錢買的的，漲到到11塊塊錢，這這不就是是翻倍了了么？問：當(dāng)時這這種現(xiàn)象象很正常常吧？答：當(dāng)時這這個太正正常了?？煽梢哉f是是大部分分股票，買買上就能能漲?；旧暇途褪悄闵渡兑膊恢溃S隨便買一一個就能能掙錢。當(dāng)當(dāng)時是掙掙了錢了了，可是是人們都都比較貪貪，經(jīng)過過那個時時期之后后，就像像這東西西來錢容容易。賬賬上就不不想讓有有閑錢，有有錢就想想買，結(jié)結(jié)果后來來跌下來來。大部部分人都都是這種種心態(tài)，如如果人們們要是滿滿足，當(dāng)當(dāng)時掙了了錢，退退了，這這就是掙掙了錢了了?？墒鞘墙Y(jié)果最最后基本本上所有有的散戶戶都是虧虧了的。問：那您這這些股票票是什么么的計劃劃？答：這些股股票我就就放著，一一直也沒沒有動。不不敢倒騰騰了。越越倒騰越越虧。問：您這些些股票買買的時候候，是怎怎么判斷斷該不該該買？答：這些都都是完全全憑借想想象，覺覺得低了了點就趕趕緊買，完完全就相相當(dāng)于賭賭博。有有些人是是看技術(shù)術(shù)分析得得到的，有有些人也也就是像像我，像像我這種種人也不不少呢。主主要就是是觀察它它，覺著著最近低低點了，好好像還能能買，那那就買了了。當(dāng)初初有一個個股票，中中鋁，買買的時候候45，漲漲到666，覺得得還能漲漲到1000以上上，結(jié)果果你猜現(xiàn)現(xiàn)在多少少？6塊塊錢。當(dāng)當(dāng)時，我我是三點點上班么么，2點點55看看了一下下，幾分分鐘，漲漲了7,,8塊錢錢?？墒鞘钱?dāng)時就就覺得掙掙個幾千千塊錢，不不滿足啊啊，太少少了。買買哪個不不掙幾千千塊錢呢呢。問：您覺得得外界還還是企業(yè)業(yè)內(nèi)在的的什么因因素影響響著股價價的波動動？答：主要還還是看一一些網(wǎng)上上的信息息，具體體啥內(nèi)在在的也不不清楚。一一些大事事件，都都是從網(wǎng)網(wǎng)上，別別人口中中聽說的的。最近近我一直直在看關(guān)關(guān)于貴金金屬的市市場，因因為股市市畢竟只只是中國國自己的的，中國國市場對對自己的的影響比比較大，相相比之下下，貴金金屬是與與國際接接軌的，我我感覺歐歐洲市場場對這個個貴金屬屬的影響響比較大大。還有有這一個個，你看看Ag((T+DD)，就就是買漲漲買跌，保保證金交交易，這這個風(fēng)險險大，來來錢快。這這個還是是要根據(jù)據(jù)銀行的的網(wǎng)站炒炒，相對對安全一一些。問：不過這這個要是是能預(yù)測測對漲跌跌方向也也很厲害害啊。答：對啊，這這個要是是能通過過大事件件，比如如說是美美國，歐歐洲的戰(zhàn)戰(zhàn)爭，動動蕩什么么，預(yù)測測正確，很很厲害的的。我以以前還炒炒過外匯匯，一萬萬美金，最最后還是是一萬美美金，不不過就是是交易次次數(shù)多，去去山西省省里面抽抽獎，抽抽了兩次次一次得得了一個個三星mmp4，一一次是一一個移動動硬盤。因因為這個個交易多多，給人人家的手手續(xù)費也也多。像像我之前前買的那那個5萬萬克白銀銀，大概概30萬萬，銀行行一克就就收20000多多手續(xù)費費。這個個我還是是掙了一一萬多，立立馬就賣賣了。也也是見好好就收了了。問：您覺得得現(xiàn)在這這個股市市是什么么造成的的？答：現(xiàn)在還還是通貨貨膨脹，經(jīng)經(jīng)濟不景景氣。像像之前那那個牛市市，估計計一輩子子也碰不不到幾次次。當(dāng)時時那個情情況感覺覺就是不不太正常常的經(jīng)濟濟現(xiàn)象。茅茅臺，漲漲到2000多，3300，還還有一個個酒，是是古井貢貢酒，當(dāng)當(dāng)時我看看的時候候才是115塊錢錢，現(xiàn)在在還有550呢。問：現(xiàn)在很很多股市市都有造造假情況況，您怎怎么看？？答：這個確確實很多多，很多多監(jiān)管機機構(gòu)不作作為，企企業(yè)數(shù)據(jù)據(jù)隨便寫寫，就滿滿足上市市條件，弄弄到錢就就行了。中中間有了了水分，鬧鬧得不正正規(guī)，體體制不行行。訪談五：采訪者：柳柳超然被采采訪者：：XXXX設(shè)計局局工程師師采訪時時間：220133年2月月8日問：您從事事的具體體職業(yè)是是什么？？答：基本上上來說就就是煤炭炭工程，設(shè)設(shè)計方面面。問：您大概概是什么么時候開開始炒股股的？答：我大概概是955年開始始的。問：您當(dāng)時時為什么么想要炒炒股？是是出于什什么目的的進入股股市的？？答：當(dāng)時中中國開始始有股市市的雛形形，最早早是深圳圳，后來來上海也也就開始始出現(xiàn)了了。那個個時候，好好多人都都開始炒炒股，大大家主要要是考慮慮能夠理理財和掙掙錢。問：您入市市的那個個時候中中國的行行情如何何？答：那個時時候的股股票比較較少，操操作起來來比較方方便。那那個時候候就沒有有現(xiàn)在的的漲停板板，跌停停板，也也就是沒沒有100%的限限制。當(dāng)當(dāng)時漲得得很隨意意，可以以一天漲漲好幾倍倍，也可可以一天天跌好幾幾倍。還還有一點點，就是是人們的的交易不不用隔日日，只要要當(dāng)日賺賺了錢，隨隨時都可可以賣。一一天可以以隨意進進行交易易，不像像今天必必須隔日日交易。所所以說是是大概香香港回歸歸之前，也也就是997年之之前，股股市相對對混亂。后后來就好好些，基基本是以以97年年為分界界線。問：您炒股股大概也也炒了118年了了，您平平時是什什么時候候在炒，工工程師的的工作應(yīng)應(yīng)該還是是挺忙的的。答：我也不不是職業(yè)業(yè)股民。最最開始，996,997年單單位工作作不太好好的時候候，去榆榆次最初初的一個個交易所所，就在在道中那那邊，經(jīng)經(jīng)常去看看看。后后來單位位的事情情多，事事兒緊了了之后，就就不怎么么多去了了。有時時候抄短短線掙不不了錢。其其實感覺覺當(dāng)時觀觀察得多多，相比比之下操操作得不不多。問：您在股股票市場場每筆交交易大概概是多少少錢？答：那個不不一定了了。最早早的時候候入股時時候好像像就是拿拿了幾千千塊錢，后后面就多多了，幾幾萬什么么的。問：您炒股股的相關(guān)關(guān)知識是是通過什什么途徑徑了解的的？如何何學(xué)習(xí)相相關(guān)的東東西的？？答：剛開始始的時候候就是訂訂的《證證券周刊刊》，《中中國證券券報》雜雜志之類類的。不不過后來來發(fā)現(xiàn)它它的很多多信息都都是騙人人的，想想要吸貨貨的時候候，故意意寫假消消息。如如果要是是把股價價炒到高高位之后后，就會會在雜志志上寫一一些關(guān)于于企業(yè)的的好消息息，要大大家去買買，基本本都是機機構(gòu)操作作，就是是人家掙掙錢。像像我們散散戶，一一般只能能跟著人人家走。問：您炒股股中獲得得的最大大利潤率率大概是是多少？？答：就是單單個股票票吧，操操作下來來，翻個個倍是正常常的。但但是也有有一些虧虧損了，還還有什么么跑路的的錢，手手續(xù)費什什么的。我我曾經(jīng)買買過一個個，中國國平安。440多買買上，后后來500,600,700都買了了一些，直直到800多翻了了倍，我就就撤了。后后來好像像出貨一一樣，一一路漲到到了1228，就就是我撤撤了以后后一直在在漲，不不過后面面遇到金金融危機機之后，國國外有一一個基金金，把一一年的利利潤全部部虧了，后后來掉到到了300多?，F(xiàn)現(xiàn)在還不不到500，所以以說，有有些股票票的東西西真的鬧鬧不清。問：那你最最大的虧虧損大概概有多少少？答：有百分分之五十十是很正正常的。問：那下來來總的來來說也是是掙得多多吧？答：我是掙掙了一些些，不過過百分之之90多的的股民還還是在虧虧損。包包括基金金在內(nèi)全全是虧損損。中國國股市最最高的時時候到達達六千多多點，現(xiàn)現(xiàn)在才兩兩千多點點。我記記得最高高的時候候61224，后后來跌破破20000，現(xiàn)現(xiàn)在漲了了一些，大大概到223000多。問：那您是是如何判判斷什么么時候入入手比較較合適？？答：當(dāng)時也也是跟著著人家買買。有時時候也看看看K線線圖，黃黃金交叉叉什么的的。賣的的時候，就就是漲過過了峰頂頂，因為為不知道道漲多高高，主要要還是看看一些圖圖像來分分析。但但是實踐踐證明這這些東西西都是騙騙人的。所所以我現(xiàn)現(xiàn)在已經(jīng)經(jīng)完全地地撤出來來了。比比如說是是我之前前買的那那個興業(yè)業(yè)銀行，去去年還是是前年，從從30多多買上，跌跌到288，然后后漲到335賣掉掉。后來來又波動動，到111塊多多，最近近有是221塊88。就是是說不準(zhǔn)準(zhǔn)，反正正我是不不炒了。因因為這個個股市的的目的不不是讓人人民掙錢錢，就是是讓企業(yè)業(yè)融資。企企業(yè)要錢錢，要不不貸款，要要不上市市融資，掙掙錢了，可可以分紅紅，或是是不分紅紅，相當(dāng)當(dāng)于就是是白拿錢錢。而且且分紅沒沒有一個個規(guī)定，也也管不住住。掙了了有些不不分紅，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)為自己己做其他他方面的的事情。其其他國家家有些如如果的不不用炒，直直接拿分分紅，也也能掙錢錢。還有有一個大大問題就就是很多多消息都都是假消消息，因因為我接接觸的煤煤炭企業(yè)業(yè)多，有有一個靈靈石的企企業(yè)，為為了融資資，只要要每年增增長百分分之十就就可以上上市。比比如為了了完成每每年300的產(chǎn)量量，實際際上只生生產(chǎn)了110，企企業(yè)還是是按300去交稅稅，交稅稅的錢還還是問銀銀行貸款款，只要要完成所所謂的目目標(biāo)，就就可以上上市，貸貸上款就就行了。實實際就是是在造假假。問：炒股的的主要目目的應(yīng)該該都是賺賺錢吧？？答：那是一一定的，因因為咱們們國家的的這個國國民經(jīng)濟濟每年增增長8--10，但但是銀行行存款55年的增增長百分分之5，實際際上就是是貶值了了。大家家才會選選擇區(qū)開開始炒股股。問：您覺得得是什么么因素影影響股市市的變化化？答：咱們國國家來說說主要是是監(jiān)管。有有好多新新股都是是包裝上上市，第第一年說說是業(yè)績績很好。但但是上市市就開始始虧損，就就是前三三年報表表都是增增長，但但是一旦旦上市之之后，全全是虧損損。我聽聽說過一一個新疆疆的公司司，就是是做毛紡紡產(chǎn)品的的，報表表上說是是出口呢呢。實際際上就是是在天津津開的一一個廠房房，根本本沒有出出口，倒倒是有一一些假的的報關(guān)手手續(xù)，結(jié)結(jié)果一上上市從330多直直接跌到到3塊多多。股民民也都賣賣不了,,你看看看這損失失多少。問：就是您您炒股這這么長時時間以來來有沒有有政府干干預(yù)股市市的成功功案例??答：政府干干預(yù)股市市倒是挺挺成功的的。其中中一個問問題就是是發(fā)行新新股，我我當(dāng)時炒炒的時候候大概是是2000多個，現(xiàn)現(xiàn)在好像像到了一一千多個個。去年年，有時時候一天天就要有有4個企企業(yè)上市市，這么么一折騰騰，你說說股民就就是那么么多，投投資分散散，股價價就下來來了。咱咱們國家家的股市市新股發(fā)發(fā)行的太太多，去去年從332000點跌到到20000點，后后來新股股又不讓讓發(fā)行，因因為有時時候新股股一旦發(fā)發(fā)行，110塊直直接到99塊，大大家都賠賠了。后后來政府府干預(yù)，讓讓股市還還是漲了了一些。不不過今年年又有8800多多個企業(yè)業(yè)要上市市，你想想想哇。這這是一個個從大政政策上干干預(yù)股市市，另外外一個就就是，信信息公布布，從上上市到漲漲跌停，都都是有監(jiān)監(jiān)管的。問：那么今今年來有有沒有啥啥大事件件對股票票產(chǎn)生什什么影響響？答：大事件件好啊，近近來軍工工股就不不錯，這這不是正正準(zhǔn)備和和日本開開戰(zhàn)么，好好像還翻翻了倍了，還還有什么么做火箭箭的，都都不賴。前前兩年，房房地產(chǎn)好好的時候候，鋼鐵鐵煤炭都都不錯。之之前還有有太陽能能的企業(yè)業(yè)就行。最最早的時時候，比比如咱都都知道的的四川長長虹，電電器的，當(dāng)當(dāng)時還沒沒有漲停停板，我我當(dāng)時買買的時候候，6塊塊錢不敢敢買，88塊錢買買上，一一路買，到到了600多，不不過最近近幾年不不行了，好好像2,,3塊錢錢，也不不太關(guān)注注它了。還還有那個個之前有有個天津津磁卡，當(dāng)當(dāng)時做那那個的相相當(dāng)少，那那個股票票相當(dāng)好好，不過過現(xiàn)在也也不行了了。主要要還是關(guān)關(guān)注這個個行業(yè)，和和行業(yè)的的興衰是是很有關(guān)關(guān)系的，就就靠自己己預(yù)測未未來的朝朝陽行業(yè)業(yè)哇。問：您覺得得現(xiàn)在的的中國股股市是什什么樣一一個情況況？答：現(xiàn)在我我不關(guān)注注了，我我封刀了了，金盆盆洗手了了。像我我這樣沒沒有虧了了的，相相當(dāng)相當(dāng)當(dāng)少。那那天接觸觸了一個個老頭，原原本的1170萬萬，虧得得剩下660萬了了。問：您覺得得最近的的十八大大會議會會對股市市產(chǎn)生什什么影響響？答：最近股股市也是是跟著十十八大漲漲呢。不不是提出出了兩個個翻番么么，什么么個人收收入翻一一番，總總收入翻翻一番，所所以說基基本將來來，白菜菜從2塊塊到4塊塊，房子子從80000到到1萬66股市也也是跟著著這個走走的?；鶎庸擅裱垩壑杏绊戫懼袊晒墒械囊蛞蛩貜脑L談得到到的信息息來看，基層股民眼中影響中國股市的因素大致有以下三個：1、政府的的政策干干預(yù)與導(dǎo)向2、經(jīng)濟全全球化大大條件下下世界各各地所發(fā)發(fā)生的政政治、經(jīng)經(jīng)濟事件件3、能對中中國股民民心理帶帶來變化化的因素素政府對股市市的干預(yù)預(yù)與導(dǎo)向向從整理得到到的訪談?wù)劷Y(jié)果來來看，股股民普遍遍認為政府府的干預(yù)政政策對股股市的影影響程度度最大。的的確，中國股股票市場場歷來有有“政策策市”直說，政政府干預(yù)預(yù)這只“有形之之手”在過去的的近300年時間間中幾乎乎成為影影響中國國股市的的最重要要因素。政府對股市市的干預(yù)預(yù)大致可以分分為三個個方面：：其一，政政府出臺臺的針對對股市的的調(diào)控政政策；其其二，政政府出臺臺的非針對股股市的經(jīng)經(jīng)濟金融融政策；；其三，政政府工作作報告、官員、專家等講話中留露出的政策傾向等。從歷史上看，三個方面的影響均曾經(jīng)對中國股市產(chǎn)生過極為深遠的影響。政府出臺的的針對股股市的宏觀調(diào)控控政策范范圍非常常的廣泛泛，包括大大家熟知知的存貸貸利率的的調(diào)整，漲漲跌停板板制度的的取消與與重新設(shè)設(shè)立等，其其中最常常用的便便是調(diào)整整印花稅稅[2]和銀行行存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金率率[3]。以印花稅稅為例，從中國股票市場建立以來，政府曾先后9次調(diào)整印花稅，每一次調(diào)整都引起了股市一定的波動，印花稅的調(diào)整更是被稱作“眾多政策工具中最直接、最有針對性的工具”。印花稅的調(diào)調(diào)整大致致為熊市市下調(diào)，牛牛市上調(diào)調(diào)。20007年年5月330日凌凌晨政府府將印花花稅由11‰提高到3‰，直直接引起起了股市市的恐慌慌。截止止6月11日滬市市近7000支股股票跌停停。而根根據(jù)訪談?wù)劦慕Y(jié)果果，股民民普遍反反映印花花稅的調(diào)調(diào)整在限限制股市市暴漲時時的效果果非常明明顯，但但是對限制股股市下跌跌的效果果上非常常不令人人滿意，這這也是股股民一致致反映政政府救市市不力的的源頭之之一。與印花稅調(diào)調(diào)整類似似的便是是對銀行行存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金率率的調(diào)整整。存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金率率的調(diào)整是針對銀行行等金融機機構(gòu)的，旨在回收過多流動資金。雖然銀行存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整并非完全全為了對對股市進進行宏觀觀調(diào)控，但但是卻也也對股市市起到了了一定的的影響。從從近[2]印花花稅：以經(jīng)濟濟活動中中簽立的的各種合合同、產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移移書據(jù)、營營業(yè)帳簿簿、權(quán)利利許可證證照等應(yīng)應(yīng)稅憑證證文件為為對象所所征的稅稅。[3]銀銀行存款款準(zhǔn)備金金率：指金融融機構(gòu)為為保證客客戶提取取存款和和資金清清算需要要而準(zhǔn)備備的在中中央銀行行的存款款，中央央銀行要要求的存存款準(zhǔn)備備金占其其存款總總額的比比例幾年歷次準(zhǔn)準(zhǔn)備金率率對股市市走向的的影響來來看，上上調(diào)準(zhǔn)備備金率也也就是說說銀行要要縮緊銀銀根，采采取較為為緊的貨貨幣政策策，收回回貸款等等一系列列的行為為，減少少投資會會對股票票帶來利利空[4],從而使股股市呈現(xiàn)現(xiàn)下跌的的趨勢。印花稅調(diào)整整與銀行行存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金率率調(diào)整作作為政府府常用的的金融宏宏觀調(diào)控控手段雖雖然的確確可以對對股市起起到一定定的影響響效果，但但是有分分析指出出，短期內(nèi)內(nèi)股票市市場可能能會受到到具體政政策的影影響，而從中中長期看看，其運運行的軌軌跡實質(zhì)質(zhì)是與宏宏觀經(jīng)濟濟以及上上市公司司的盈利利情況密密切相關(guān)關(guān)的。政政府干預(yù)預(yù)這雙“有形之手”就像一只“閑不住的手”，每當(dāng)證券市場出現(xiàn)問題它就會出來進行干預(yù)，然而頻繁的干預(yù)帶來的是頻繁的出問題。長此以往，“政策市”很難發(fā)揮自身的調(diào)節(jié)能力。同時政府揚湯止沸式的救市政策同樣對處于熊市的中國股市用處不大，只會加速中國股民對股市信心的坍塌。除此之外，政府所出臺的非針對股市的宏觀經(jīng)濟政策對中國股市也會產(chǎn)生一定的影響。宏觀經(jīng)濟政策主要包括貨幣政策和財政政策。這類政策影響的是整個中國的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，同時也會對股市產(chǎn)生影響。以財政政策為例，其主要手段包括稅收、國債、購買性支出和財政轉(zhuǎn)移支付等手段?？傮w上看，財政政策主要分為擴張的財政政策和緊縮性的財政政策。其中擴大財政支出是擴張性財政政策的主要手段，其結(jié)果往往促使股價上揚。財政政策實際影響的是流通資金量，從而間接的對股市產(chǎn)生了影響。與政府救市市政策相相比，宏宏觀經(jīng)濟濟政策對對股市乃乃至整個個宏觀經(jīng)經(jīng)濟環(huán)境境的影響響都應(yīng)該該更大，影影響時間間也應(yīng)該該更加長長久，事事實上這這類干預(yù)預(yù)手段并并非用于于干預(yù)股股市的走走向，而而是用于于預(yù)測股股市的走走向。但但是從實實際情況況上來看看其預(yù)測結(jié)結(jié)果往往往有失準(zhǔn)準(zhǔn)度，這這也是廣廣大股民民近年來來倍感中中國股市市起伏不不定的原原因之一一。究其其原因，一是中國宏觀經(jīng)濟環(huán)境的度量標(biāo)準(zhǔn)比較單一；二是大多數(shù)研究單一政策對股市的影響而非多種政策組合在特定宏觀經(jīng)濟環(huán)境下對股市波動的影響；三是政府調(diào)控政策的選擇不夠全面，其影響力本身不夠全面。至于政府工工作報告告、官員員、專家家等講話中中留露出出的政策策傾向等等對中國股股市的影影響，筆者認認為這是是非常具具有“中中國特色色”的影響因因素。從歷史上上看，能能夠引起起[4]利空空：股市用語指，能夠促促使股價價下跌的的信息，如如股票上上市公司司經(jīng)營業(yè)業(yè)績惡化化、銀行緊緊縮、銀行利利率調(diào)高高、經(jīng)濟濟衰退、通貨膨膨脹、天天災(zāi)人禍禍等，以以及其他他政治、經(jīng)經(jīng)濟軍事事、外交交等方面面促使股股價下跌跌的不利利消息。股市劇烈震震蕩乃至至暴跌的的都是這這類因素素。19922年鄧小平平南巡正正值中國國股市面面臨取消消還是保保留的關(guān)關(guān)口，鄧鄧小平的的南巡講講話避免免了當(dāng)時時正處“十字路口”的滬深股市可能面臨的“滅頂之災(zāi)”，更是深刻地影響了中國資本市場的前途命運。不僅如此，11月17日，滬指完成最后一跌，第二輪牛市啟動，此次牛市創(chuàng)下了301%的漲幅。無獨有偶，1996年12月16日《人民日報》特約評論員文章《正確認識當(dāng)前股票市場》表示“最近一個時期的暴漲則是不正常和非理性的?！保约?001年1月吳敬鏈教授提出的“中國股市賭場論”，均引起了中國股市嚴重的下跌。此類影響因因素根本本算不上上政策層層面，但但是卻表表現(xiàn)出來來一定的的政策傾傾向。廣廣大股民民、操盤手手以此為為依據(jù)預(yù)預(yù)測未來來一段時時間的政政策走向向，并以以此調(diào)整整自己的的投資策策略。這這在一定程程度上可可以反映映出中國國股市無無論在市市場管理理還是股民民心理上上都存在在不成熟熟的方面。尤尤其是股股民的投投機心理理十分的的嚴重，希希望能夠夠在股市市中大發(fā)發(fā)特發(fā)的的人在220077年之前前非常多多，直接接造成一一旦政府府有一絲絲風(fēng)吹草草動股市市立刻產(chǎn)產(chǎn)生巨大大響應(yīng)。例如,,中國從從19996年112月113日開開始實施施漲跌停停板制度度,而此項項制度適適用于早早期的證券市市場,目目的是抑抑制過度度投機現(xiàn)現(xiàn)象。同同一時期期的美國等等成熟的的股市則則早已取取消了漲漲跌停板板。股市投機機現(xiàn)象嚴嚴重既是是中國股股市不成成熟的體體現(xiàn)，又又是引起起上述影響響因素的的原因。（二）經(jīng)濟濟全球化化對中國國股市的的影響隨著中國改改革開放放的深入入推進，中中國經(jīng)濟濟的發(fā)展展開始與與世界經(jīng)經(jīng)濟的發(fā)發(fā)展緊密密地捆綁綁在一起起。在經(jīng)經(jīng)濟全球球化的大大背景下下，中國國股市的的發(fā)展也也正在受受到全球球經(jīng)濟的的巨大影影響。所所謂經(jīng)濟濟全球化化是指世世界經(jīng)濟濟活動超超越國界界，通過過對外貿(mào)貿(mào)易、資資本流動動、技術(shù)術(shù)轉(zhuǎn)移、提提供服務(wù)務(wù)、相互互依存、相相互聯(lián)系系而形成成的全球球范圍的的有機經(jīng)經(jīng)濟整體體。事實實上，通通過20007年年開始的的金融危危機便可可以看到到經(jīng)濟全全球化對對中國股股市的影影響。2007年年開始的的美國次次貸危機機，是由由于低水水平的利利率，提提供貸款款的次級級貸款機機構(gòu)，以以及消費費者低成成本炒房房引起。并并在之后后不久的的時候相相繼引發(fā)發(fā)次級抵抵押貸款款機構(gòu)破破產(chǎn)、投投資基金金被迫關(guān)關(guān)閉、股股市劇烈烈震蕩，同同時也使使得全球球的股市市出現(xiàn)危危機。與此同時，在在中國，220077年，股股市從一一月末的的27000多點點，一路路狂飆到到當(dāng)年110月116號的的61224點，達達到歷史史的最高高峰。但但此之后后，股指指開始一一路走低低，到220088年4月月份，已已經(jīng)下跌跌了超過過50%%，是當(dāng)當(dāng)年全球球跌幅最最大的股股票市場場。至此此，金融融危機被被認為是是影響中中國股市市的最大大因素。人人民日報報曾引上上證所一一高管的的話“美美國次貸貸危機雖雖然對中中國股市市沒有直直接的影影響，但但產(chǎn)生了了很大的的間接影影響?！彪m然中國未未完全開開放金融融市場，但但是從諸諸多角度度可以看看到次貸貸危機帶帶來的“間間接影響響”。（1）投資資美國次次貸及其其衍生品品的國內(nèi)內(nèi)金融機機構(gòu)蒙受受一定損損失。事事實上，投投資美國國次貸的主主要是中中國的金金融行業(yè)業(yè)，多為為銀行企企業(yè)。而而它們正正時看重重了次級級貸款這這一行業(yè)業(yè)的高利利潤的特特點，這這也導(dǎo)致致很多機機構(gòu)在危危機中蒙蒙受巨大大損失。（2）由于于金融危危機導(dǎo)致致美國股股市大幅幅下跌，香香港股市市因其高高度的國國際化也也無法幸幸免，導(dǎo)導(dǎo)致港股股以及HH股受挫挫，再通通過A++H模式式產(chǎn)生的的比價效效應(yīng)，使使得國內(nèi)內(nèi)A股受受到影響響。可是是，事實實上，在在中國股股市結(jié)構(gòu)構(gòu)中A股股是主板板，H股股是副板板，而且且那些含含H股的的A股企企業(yè)會相相對蒙受受更大的的損失，其其他上市市股票則則受此外外因影響響較小。（3）經(jīng)濟濟危機引引起的美美國經(jīng)濟濟衰退，全全球經(jīng)濟濟不景氣氣，必然然導(dǎo)致國國際尤其其是美國國對中國國的出口口需求減減少。對對于中國國這樣一一個依靠靠出口拉拉動經(jīng)濟濟增長的的國家來來說，這這樣的打打擊是很很嚴重的的。（4）很多多人面對對次貸危機機洶洶的的來勢，采采取躲避避觀望的的心態(tài)。心心中想著著，難免免中國股股市是遭遭受波及及，從而而對中國國股民的的心里預(yù)預(yù)期產(chǎn)生生了更多多的負面面影響。相比美國股股市的下下跌，還還是看到到中國跌跌幅還是是超乎想想象的，有有人認為為，中國國股市220077年達到到頂峰的的一個原原因是由由于當(dāng)年年很多“熱熱錢”（國國際游資資）進入入中國股股市，拉拉高了股股價。而而在次貸貸危機之之后，“熱熱錢”逃逃離，一一定程度度拉低了了股指。事實上，在在我們所所采訪的的人中，大大家在回回答，“您您認為220088年金融融危機對對股市產(chǎn)產(chǎn)生什么么樣的影影響”時時，大多多認為股股市正是是受到金金融危機機的影響響，產(chǎn)生生了大幅幅度的滑滑坡。縱觀近年來來，中國國股市政政策上的的動作，股股權(quán)分置置改革，央企資產(chǎn)重組，大小非部分解禁，印花稅下調(diào)等等，已經(jīng)開始更多地反映中國經(jīng)濟的發(fā)展。QFII制度的引入，H股的發(fā)展也是的中國股市有了與國外股市相關(guān)聯(lián)的線索。很多的企業(yè)開始在內(nèi)地與香港或是紐約兩地上市，也增加了與國際聯(lián)動的因素。雖然中國股市的國際化還不足，內(nèi)地的市場是主導(dǎo)的影響因素，但是經(jīng)濟全球化的影響正在慢慢襲來，影響著中國股市。（三）股民民心理因因素對股股市的影響能夠讓股市市繼續(xù)順順利運作作的說到到底還是是多達11.6億億的股民民，因此此在研究究影響股股市的因素時時不能不不將廣大大股民的的心理因因素考慮慮進去。就我國股市而言，2006年至2007年，股市行情看漲，股民對股市的預(yù)期普遍較高，于是眾多中小投資者紛紛入市，不斷將股市推向新高；而目前股市持續(xù)處于低迷，投資者便望而卻步，這也和投資者的心理預(yù)期有關(guān)。在調(diào)研中我們了解到股民會將新聞上報道的一些國內(nèi)外事件主觀地轉(zhuǎn)變?yōu)閭€人心理預(yù)期以此影響其投資行為。例如食品安全事件發(fā)生時，股民對食品這一個大的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的信心就會下降，并堅信在未來一段時間內(nèi)其業(yè)績將會比較糟糕，因此將會盡快拋出手中相應(yīng)的股票。同樣，前一段時間由于釣魚島爭端的升級，股民判斷中日發(fā)生武裝沖突的可能性較大，因此主觀判斷造船業(yè)和軍工業(yè)領(lǐng)域會火，因此普遍大量購入軍工股和造船股，將其推向了一個小高峰。心理因素作作為與政政策因素素平行的的一個影影響因素素，其對對股市的的影響是是正常的的，但是是如何正正確引導(dǎo)導(dǎo)股民的心心理預(yù)期期以促成成更健康康的中國國股市的的出現(xiàn)，是政府部門應(yīng)該考慮的一個問題。否則，既容易助長股民的投機心理，又容易摧毀股民對股市的信心，而二者都是對股市的健康無益的。四、十八大大的召開開對未來來中國股股市的影影響股市和十八八大之間間的關(guān)系系，我最最初認為為只是扣扣上了一一頂政策策的帽子子，在訪訪談以及及收集資資料之后后，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)不是這這么一回回事。在在中國股股市徹底底跌入低低谷之后后，我們們的經(jīng)濟濟發(fā)展還還是需要要這樣的的一個意意義重大大的會議議來指引引發(fā)展的的方向的的。在當(dāng)當(dāng)前復(fù)雜雜的環(huán)境境下，十十八大的的召開對對股民還還是注入入了一劑劑強心劑劑。在訪訪談中，很很多人也也說到十十八大中中提出的的經(jīng)濟目目標(biāo)會對對股市產(chǎn)產(chǎn)生深遠遠的影響響。（1）明確確的經(jīng)濟濟目標(biāo)翻翻番很多人認為為中國股股市能否否向上突突破震蕩蕩區(qū)間走走出中級級反彈行行情，關(guān)關(guān)鍵在于于投資者者對中國國經(jīng)濟長長期走好好的預(yù)期期能否增增強。111月88日召開開的十八八大可能能提供這這樣一個個機會。具具體而言言：十八八大報告告明確了了未來十十年中國國經(jīng)濟穩(wěn)穩(wěn)步增長長的目標(biāo)標(biāo)。這個個穩(wěn)步增增長的目目標(biāo)是，到到20220年實實現(xiàn)國內(nèi)內(nèi)生產(chǎn)總總值（GGDP）和和城鄉(xiāng)居居民人均均收入比比20110年翻翻一番。有人經(jīng)過計計算得到到：要實實現(xiàn)100年經(jīng)濟濟增速翻翻一倍，需需要每年年經(jīng)濟增增速在77.2%%左右。要要實現(xiàn)110年居居民人均均收入翻翻一番，更更需要居居民收入入年均增增速不低低于7..2%。多數(shù)股民認認同“藏藏富于民民”的觀觀點，認認為金融融危機后后的美國國經(jīng)濟政政策導(dǎo)向向“藏富富于民”，有有利于經(jīng)經(jīng)濟穩(wěn)步步回暖，事事實上美美國股價價從20009年年3月66日開始始回升，到到去年已已上漲一一倍之多多。反過過來，股股價上升升也讓老老百姓財財富增加加，從而而拉動消消費，使使經(jīng)濟回回暖。（2）宏觀觀數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)好CPI的增增幅屢創(chuàng)創(chuàng)新低，PPPI指指數(shù)在去去年100月出現(xiàn)現(xiàn)首次回回升，等等等數(shù)據(jù)據(jù)均展現(xiàn)現(xiàn)宏觀經(jīng)經(jīng)濟向好好的方向向發(fā)展，但但是與此此同時股股市并未未給予充充分的回回應(yīng)。（3）十八八大之后后的政策策其一：城鎮(zhèn)鎮(zhèn)化改革革。經(jīng)預(yù)預(yù)計之后后數(shù)十年年都會以以每年110000萬的速速度完成成向城市市的轉(zhuǎn)移移，將擴擴大內(nèi)需需，保證證經(jīng)濟的的發(fā)展。其二：即廣廣泛提及及的收入入分配體體制。十十八大的的報告有有關(guān)于收收入分配配的詳細細敘述。發(fā)改委表示：收入分配改革，首先要提高居民收入在國民收入分配中的比重，提高勞動報酬在初次分配中的比重，同時創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財產(chǎn)性收入。其三：全面面實施“十十二五”規(guī)規(guī)劃。去去年（220122）也是是“十二二五”規(guī)規(guī)劃的關(guān)關(guān)鍵一年年。清潔潔能源技技術(shù)、下下一代信信息技術(shù)術(shù)、生物物技術(shù)、高高端裝備備制造業(yè)業(yè)、新能能源、新新材料和和新能源源汽車被被選為經(jīng)經(jīng)濟發(fā)展展的七大大驅(qū)動器器，這些些產(chǎn)業(yè)將將幫助中中國從低低端制造造業(yè)向更更高附加加值產(chǎn)業(yè)業(yè)和可持續(xù)增增長的