世界市場行情(級)

世界市場行情

暨南大學(xué)國貿(mào)系03級

課程主要內(nèi)容：

依據(jù)西方經(jīng)濟學(xué)與馬克思政治經(jīng)濟學(xué)相關(guān)理論，運用各種反映國民經(jīng)濟運行和商品市場交易狀況的經(jīng)濟指標(biāo)，以及有關(guān)計量經(jīng)濟學(xué)方法，分析世界、國別地區(qū)和具體商品市場行情波動的原因、規(guī)律和特點，對行情變化趨勢作出準(zhǔn)確預(yù)測，從而增強進(jìn)行國際、國內(nèi)市場投資與貿(mào)易決策的科學(xué)性。1/16/20232主要內(nèi)容包括：行情研究的基本理論經(jīng)濟行情研究的指標(biāo)體系商品市場行情研究行情預(yù)測方法1/16/20233第一部分行情研究的基本理論

在本部分內(nèi)容中，主要涉及世界市場行情的基本概念、研究范圍、行情變化的特征、基本理論以及戰(zhàn)后主要資本主義國家的經(jīng)濟發(fā)展情況。在基本理論中不僅介紹馬克思經(jīng)濟周期理論，而且還介紹主要的西方經(jīng)濟周期（商業(yè)循環(huán)）理論。

1/16/20234本部分內(nèi)容包括以下四章：

第一章

總論

第二章

馬克思經(jīng)濟周期理論與行情變化

第三章

戰(zhàn)后主要資本主義國家的經(jīng)濟周期

第四章

西方經(jīng)濟周期理論評介

1/16/20235第一章

總論

一、市場行情的概念

行情一詞，中外各家解釋不一。國外幾種主要解釋：1）“不可控制的、變動的市場情況的整體”；2）“環(huán)境或事態(tài)的綜合或并發(fā)，特別是指產(chǎn)生危機或危機點的時機和情勢”；3）“商情、行情，市場情況”等。

1/16/20236我國學(xué)者在研究行情上的一種說法：行情是資本主義再生產(chǎn)過程的具體發(fā)展變化，亦即資本主義經(jīng)濟和商品市場的具體形態(tài)。它既包括生產(chǎn)領(lǐng)域的具體變化，也包括流通領(lǐng)域、分配領(lǐng)域以及消費領(lǐng)域的具體形態(tài)。行情是流通領(lǐng)域—市場這面鏡子反映出來的綜合經(jīng)濟現(xiàn)象。1/16/20237此種說法有一定的科學(xué)性，但也存在缺陷：其一，把行情看做是資本主義的經(jīng)濟范疇；其二，把行情看成是完全資本主義經(jīng)濟運行過程中的具體波動，是資本主義經(jīng)濟運行規(guī)律的具體表現(xiàn)。事實上，行情的概念在內(nèi)涵與外延上已大大超出了上述范圍。1/16/20238行情是在一定商品經(jīng)濟形態(tài)下，社會再生產(chǎn)運行規(guī)律及其現(xiàn)象形態(tài)的總和；市場行情則是市場變化狀態(tài)的總和。1/16/20239二、

行情研究的范圍

（一）經(jīng)濟行情的研究

從宏觀的角度研究資本主義再生產(chǎn)的具體動態(tài)。包括資本主義世界、地區(qū)、國別經(jīng)濟在一定時期內(nèi)或某一時間上的動態(tài)研究。（二）商品市場行情的研究從微觀的角度研究資本主義個別部門再生產(chǎn)的具體發(fā)展變化，具體包括一類商品、個別商品在一定時期市場動態(tài)的研究，它是行情的微觀研究。

1/16/202310經(jīng)濟行情和商品市場行情研究的關(guān)系：

1.二者雖然在性質(zhì)上和內(nèi)容上有明顯的區(qū)別，但二者相互聯(lián)系、不可分割；2.經(jīng)濟行情的變化會在很大程度上制約和影響商品市場行情的變化；3.進(jìn)行一般經(jīng)濟行情的研究，也不能不了解國際上一些重要商品的行情動態(tài)。

1/16/202311

三、行情研究的任務(wù)

就行情研究的主要內(nèi)容和程序而言，分為行情分析和行情預(yù)測。

行情分析就是通過對歷史和當(dāng)前市場狀況進(jìn)行研究，弄清當(dāng)前行情變化的特征及其形成的原因。行情預(yù)測是在行情分析的前提下根據(jù)行情變化的規(guī)律，預(yù)測其未來的發(fā)展前景。行情研究的任務(wù)是在行情分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行行情預(yù)測。行情分析和行情預(yù)測是行情研究工作不可分割的組成部分。客觀的分析是正確預(yù)測的前提，準(zhǔn)確地進(jìn)行行情預(yù)測是行情研究的主要任務(wù)。

1/16/2023122002年1月以來自2002年1月美元指數(shù)走勢圖1/16/202313自2002年3月

CRB期貨指數(shù)1/16/202314自2002年1月美原油4月合約1/16/202315由於美元持續(xù)疲軟，大量投機基金由資本和外匯市場轉(zhuǎn)向石油期貨市場，投機炒作行為加劇。在石油需求增長和石油供應(yīng)風(fēng)險的兩個基本炒作題材下，石油期貨交易量約為現(xiàn)貨交易量的數(shù)倍。原油期貨市場真正的需求交易只佔交易總量的30％，而70％的交易屬套利交易。1/16/202316（2004年9月）案例1：1/16/202317黃金市場自2002.11/16/2023181/16/2023191/16/2023201/16/2023211/16/2023221/16/2023231/16/2023241/16/2023251/16/2023261/16/2023271/16/202328四、行情波動的特征

（一）經(jīng)常變化、動蕩不定

經(jīng)常變化、動蕩不定是行情變化的重要特征。行情的不穩(wěn)定性根源于資本主義再生產(chǎn)的基本矛盾以及由此引起的競爭和無政府狀態(tài)。資本主義的基本矛盾是生產(chǎn)的社會性和生產(chǎn)資料的私人占有形式之間的矛盾。因此，行情研究應(yīng)該以馬克思主義關(guān)于資本主義再生產(chǎn)的理論，特別是經(jīng)濟危機和周期的理論為指導(dǎo)。

1/16/202329

（二）錯綜復(fù)雜、發(fā)展不平衡

資本主義經(jīng)濟發(fā)展的不平衡是行情波動的另一個重要特征。各國經(jīng)濟的上升或下降在時間上可能不相一致。

（三）相互聯(lián)系、相互影響

行情變化是相互聯(lián)系和相互影響的。一種商品或一個部門的生產(chǎn)縮減，會引起另一種商品或另一個部門的生產(chǎn)或需求的波動。一個國家的經(jīng)濟衰退會引起另一個國家甚至主要資本主義世界的經(jīng)濟動蕩。

1/16/202330

美國一直都被投資者視為“安全的天堂”，數(shù)萬億美元的資金在此流動。世界貿(mào)易中心大樓和五角大樓的相繼爆炸，全球三分之二的資金流動受到影響，美聯(lián)儲不得不準(zhǔn)備供應(yīng)金融市場流動的巨額資金。1/16/202331圖1歐美主要國家擁有的海外凈資產(chǎn)（net）

對GDP的比率

1/16/2023321/16/202333

五、行情研究的作用

行情研究為我國對外經(jīng)濟貿(mào)易業(yè)務(wù)服務(wù)。商品市場行情的研究，是及時了解世界市場上某項具體商品的供給情況、需求情況、價格水平及其發(fā)展趨勢。其重點是研究國際市場上初級大宗原料性商品（包括加工的半成品）在短期內(nèi)的供給、需求情況和價格水平及其發(fā)展趨勢。1/16/202334相關(guān)數(shù)據(jù)資料檢索：（一）商品交易行情信息：1.東京谷物商品交易所(TheTokyoGrainExchange)

http://www.tge.or.jp2.芝加哥交易所（ChicagoBoardofTrade）3.芝加哥商業(yè)交易所(ChicagoMercantileExchange)4.紐約商業(yè)交易所(NewYorkMercantileExchange)http:///jsp/index.htm5.香港交易所(HongKongFuturesExchcange)http://.hk/index.htm6.新加坡商品交易所(SingaporeCommodityExchangeLtd)/indexs/userlndex.asp1/16/202335（二）經(jīng)濟行情信息：（1）國際機構(gòu)、組織1.聯(lián)合國糧農(nóng)組織

2.國際商會/index.asp3.世貿(mào)組織4.世界銀行5.歐盟/index_en.htm6.歐洲中央銀行/home/html/index.en.html7.亞洲開發(fā)銀行（2）中美日官方網(wǎng)站1.中華人民共和國商務(wù)部2.中國農(nóng)業(yè)部http://1/16/202336續(xù)前：3.美國農(nóng)業(yè)部http:4.美國國際貿(mào)易委員會

5.日本農(nóng)林水產(chǎn)省http://www.maff.go.jp6.日本財務(wù)省http://www.mof.go.jp7.日本貿(mào)易振興機構(gòu)http://www.jetro.go.jp/indexj.html（3）其他1.谷歌搜索http://2.百度搜索3.雅虎搜索http://4./m2?u1/16/202337第二章

馬克思主義經(jīng)濟周期理論

與行情變化

世界市場行情研究的重點是西方發(fā)達(dá)國家再生產(chǎn)過程的具體發(fā)展變化。西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟具有三個層次的規(guī)定性：（1）發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟，強調(diào)等價交換原則；（2）社會化大生產(chǎn)的經(jīng)濟，它是現(xiàn)代經(jīng)濟的物質(zhì)載體；（3）以私人占有制為基礎(chǔ)的資本主義經(jīng)濟，它會造成事實上的不平等。

資本主義經(jīng)濟從1825年至今，反復(fù)出現(xiàn)經(jīng)濟危機，馬克思主義的經(jīng)濟危機和經(jīng)濟周期理論科學(xué)地闡明了經(jīng)濟周期的本質(zhì)，是行情研究的理論基礎(chǔ)。

1/16/202338第一節(jié)

馬克思主義經(jīng)濟周期理論與

經(jīng)濟行情

一、

馬克思主義經(jīng)濟周期理論的基本內(nèi)容

馬克思主義經(jīng)濟周期理論是資本主義經(jīng)濟行情研究的基礎(chǔ)。這一理論認(rèn)為，資本主義經(jīng)濟不可能持久穩(wěn)定地向前發(fā)展，只能是間隙地發(fā)展。其基本內(nèi)容是論述：經(jīng)濟危機爆發(fā)的必然性、周期性及周期的階段性。

1/16/202339（一）

經(jīng)濟危機的必然性

馬克思主義的經(jīng)濟周期理論是以經(jīng)濟危機為中心的。

根本原因：資本主義之所以發(fā)生經(jīng)濟危機是因為資本主義存在著一個基本矛盾：生產(chǎn)的社會性和生產(chǎn)資料私人占有制之間的矛盾。

直接原因：馬克思認(rèn)為經(jīng)濟危機爆發(fā)的直接原因是無限擴大的生產(chǎn)能力超過了市場上有支付能力的需求；另一個原因是個別企業(yè)的有組織性與整個社會生產(chǎn)的無政府狀態(tài)之間的矛盾，它導(dǎo)致資本比例的失調(diào)。

1/16/202340（二）

危機的周期性

危機不僅必然要爆發(fā)，而且還要周期性地爆發(fā)，這與固定資本的物質(zhì)更新有關(guān)。

（三）

周期的階段性

根據(jù)馬克思和恩格斯的有關(guān)論述，他們實際上將周期分為危機、蕭條、復(fù)蘇和高漲四個階段。各階段的變化順序是危機--蕭條--復(fù)蘇--高漲。

1/16/202341二、經(jīng)濟行情的變化與周期變化

的關(guān)系

（一）經(jīng)濟行情的波動與經(jīng)濟周期之間存在著有機的密切聯(lián)系，經(jīng)濟周期的變化制約著行情的變化。

1.行情是資本主義再生產(chǎn)的具體發(fā)展過程，而資本主義再生產(chǎn)則表現(xiàn)為以經(jīng)濟危機為核心的周期性變動。在趨勢和主流上，行情與經(jīng)濟周期變化趨于一致。經(jīng)濟周期的變化制約著行情的變化。

當(dāng)經(jīng)濟處于危機階段時，行情的趨勢和主流也是下降的；而當(dāng)經(jīng)濟處于高漲階段時，行情的趨勢和主流也是上升的。因此研究行情首先應(yīng)考慮各國經(jīng)濟是否景氣。1/16/202342續(xù)前：2.經(jīng)濟周期變化的階段性決定了行情也具有階段性。

周期從一個階段轉(zhuǎn)入另一個階段，意味著行情將發(fā)生重要的、有時甚至是轉(zhuǎn)折性的變化。

1/16/202343（二）行情的變化比經(jīng)濟周期的變化更加錯綜復(fù)雜。

1.行情的發(fā)展是極其不規(guī)則的。這是因為經(jīng)濟周期性本身只是平均意義上的。

2.行情不僅受經(jīng)濟周期的制約，而且還受許多非周期性因素的影響。如政治局勢的變化、科學(xué)技術(shù)的發(fā)展等。

1/16/202344第二節(jié)

影響行情變化的非周期性

因素

存在于經(jīng)濟周期之外而對行情產(chǎn)生具體影響的因素，稱為非周期性因素。

非周期性因素主要分為：長期因素季節(jié)性因素偶然性因素

1/16/202345

一、

長期因素

長期因素：在相當(dāng)長的時期內(nèi)，能夠引起一般經(jīng)濟活動或部門經(jīng)濟活動出現(xiàn)持續(xù)變化的因素。具體包括：

（一）

政治局勢的變化（二）

科學(xué)技術(shù)的發(fā)展（三）

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化（四）

國家壟斷資本主義的發(fā)展

（五）

區(qū)域經(jīng)濟一體化趨勢

1/16/202346

二、季節(jié)性因素

季節(jié)性因素：在每年的固定或基本固定的季節(jié)或月份中，能夠引起生產(chǎn)和消費出現(xiàn)有規(guī)律變動的因素。

生產(chǎn)的季節(jié)性波動與自然氣候密