融資租賃業(yè)務(wù)盡職調(diào)查要點

融資租賃業(yè)務(wù)盡職調(diào)查2012年07月26日1Page

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目錄第一部分盡職調(diào)查概述一、盡職調(diào)查內(nèi)容

二、盡職調(diào)查方向第二部分盡職調(diào)查要點一、承租人基本情況二、承租人股權(quán)結(jié)構(gòu)問題三、承租人決策層情況四、承租人生產(chǎn)經(jīng)營情況五、承租人的財務(wù)情況

六、承租人與銀行的關(guān)系Page

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目錄第三部分對改擴建項目的盡職調(diào)查一、對項目的盡職調(diào)查二、項目投資總額情況三、項目資金來源情況四、項目效益及還款來源問題第四部分對擔(dān)保條件的調(diào)查一、保證方式擔(dān)保二、抵（質(zhì)）押方式擔(dān)保三、保證人資格問題四、保證人擔(dān)保實力問題Page

4一、盡職調(diào)查內(nèi)容信息收集：是盡職調(diào)查的基礎(chǔ)，盡職調(diào)查小組應(yīng)盡可能全面地占有資料和信息。風(fēng)險分析：是盡職調(diào)查的關(guān)鍵，包括識別、計量、提示、化解風(fēng)險四個層次。在信息收集的基礎(chǔ)上，分析、評價客戶和租賃業(yè)務(wù)潛在的風(fēng)險，對風(fēng)險程度做出評判，對客觀存在、不易化解的風(fēng)險做出提示，提出相應(yīng)的防范措施和建議將風(fēng)險控制在銀行可承受的范圍內(nèi)。形成結(jié)論：第一部分盡職調(diào)查概述Page

5二、盡職調(diào)查方向（一）注重宏觀與微觀、現(xiàn)狀與前景的有機結(jié)合

對租賃業(yè)務(wù)的審查和評判，不僅要看項目本身，還要看整個企業(yè)的經(jīng)營管理情況和財務(wù)狀況，看該企業(yè)在所處行業(yè)中的地位和競爭力，進而要分析行業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展前景，同時，要分析整個國家乃至世界經(jīng)濟發(fā)展趨勢、各國政策導(dǎo)向，從全局上衡量項目的風(fēng)險與收益。Page

6二、盡職調(diào)查方向（二）全面審查融資租賃要素

融資租賃要素包括租賃對象、金額、期限、利率、用途、擔(dān)保條件、租賃前提條件、還款計劃、還款來源等。因此，盡職調(diào)查要審查各項要素的全面性、合理性、真實性和可行性。Page

7二、盡職調(diào)查方向（三）注重股權(quán)關(guān)系、債權(quán)債務(wù)關(guān)系、擔(dān)保關(guān)系分析

股權(quán)關(guān)系分析是要對承租人股東、關(guān)聯(lián)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)進行詳細分析，了解承租人在整個股權(quán)結(jié)構(gòu)中所處的位置、地位和功能，特別是要明確實際控股股東，掌握和了解控股股東的經(jīng)營策略和戰(zhàn)略規(guī)劃，從而了解承租人的經(jīng)營管理水平和成長性。Page

8二、盡職調(diào)查方向（三）注重股權(quán)關(guān)系、債權(quán)債務(wù)關(guān)系、擔(dān)保關(guān)系分析

債權(quán)債務(wù)關(guān)系分析是在針對集團客戶租賃時，明確集團與下屬子公司債權(quán)債務(wù)（租賃關(guān)系、擔(dān)保關(guān)系）關(guān)系，降低租賃項目風(fēng)險。

擔(dān)保作為承租人的第二還款來源，對租賃項目風(fēng)險的防范和抵補具有十分重要的作用。實踐中要明確擔(dān)保人為承租人擔(dān)保的合規(guī)性、完備性。Page

9二、盡職調(diào)查方向（四）關(guān)注企業(yè)的治理機制

良好的公司治理機制是現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，如果企業(yè)的公司治理機制完善、有效，可以初步判斷，其逃避債務(wù)的可能性會大大降低。一個企業(yè)的治理機制是否有效，可以從發(fā)展戰(zhàn)略、決策機制、管理規(guī)范程度、人員素質(zhì)等方面衡量。Page

10二、盡職調(diào)查方向（五）加強現(xiàn)金流量測算

對企業(yè)償債能力的評價，除了利潤等財務(wù)指標(biāo)外，很重要的一點是要進行現(xiàn)金流量的測算和分析。利潤是賬面數(shù)字，容易被人為調(diào)控，往往不能準(zhǔn)確反映企業(yè)當(dāng)期的現(xiàn)金償還能力。

現(xiàn)金流測算應(yīng)從歷史現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)、獲取現(xiàn)金途徑、獲取現(xiàn)金能力、收益質(zhì)量等方面進行，結(jié)合宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)變化趨勢、產(chǎn)品市場供求形勢等因素進行分析，關(guān)注現(xiàn)金流量的真實性、變化性和可控性。Page11二、盡職職調(diào)查方方向（六）關(guān)關(guān)注公司司資本運運作方式式與關(guān)聯(lián)聯(lián)交易目前，通通過資本本運作逃逃廢債務(wù)務(wù)的情況況屢見不不鮮，增增加了風(fēng)風(fēng)險防范范的難度度。盡職職調(diào)查時要跟蹤公公司動態(tài)態(tài)的資本本運作，，對企業(yè)業(yè)可能發(fā)發(fā)生的資資本運作作采取相應(yīng)措施施防止由此可能引發(fā)發(fā)的風(fēng)險。關(guān)聯(lián)交易會導(dǎo)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營營活動和財務(wù)務(wù)狀況不清晰晰、財務(wù)指標(biāo)標(biāo)被人為調(diào)控控、經(jīng)營利潤潤被轉(zhuǎn)移、銀銀行債務(wù)被懸懸空、關(guān)聯(lián)企企業(yè)互保等結(jié)結(jié)果，這些都都會增加租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險。因此此，盡職調(diào)查查要緊密結(jié)合股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)分析、、資本運作行行為，加強對對關(guān)聯(lián)企業(yè)和和關(guān)聯(lián)交易的的分析。Page12一、承租人基本本情況1、承租人名稱稱、性質(zhì)、成成立時間、經(jīng)經(jīng)營期限、地地址、注冊（（實收）資本本、主營業(yè)務(wù)務(wù)（如承租人人為上市公司司還包括：股股票簡稱、代代碼、上市時時間、上市地地點、募集資資金總額等））。2、承租人發(fā)展展戰(zhàn)略是否清清晰，是否有有過度擴張的的跡象。3、承租人信息息披露是否涉涉入兼并、合合資、分立、、重大訴訟、、破產(chǎn)等事項項及其對承租租人的影響。。第二部分對承租人的盡職調(diào)查Page13盡職調(diào)調(diào)查時時應(yīng)詳詳細了了解承承租人人股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)，同同時應(yīng)應(yīng)注意意以下下方面面：1、了解解承租租人股股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)的的演變變過程程。承承租人人成立立時注注冊資資本、、股東東出資資情況況、持持股比比例，，何時時、因因何原原因發(fā)發(fā)生變變化。。目前前各股股東的的出資資額和和出資資比例例。2、適當(dāng)當(dāng)了解解關(guān)聯(lián)聯(lián)企業(yè)業(yè)的情情況。。承租租人與與關(guān)聯(lián)聯(lián)企業(yè)業(yè)經(jīng)常常發(fā)生生關(guān)聯(lián)聯(lián)交易易的，，盡職職調(diào)查查時應(yīng)應(yīng)當(dāng)了了解該該關(guān)聯(lián)聯(lián)企業(yè)業(yè)的簡簡要情情況和和關(guān)聯(lián)聯(lián)交易易內(nèi)容容。二、承租人人股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)問題題Page14二、承租人人股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)問題題了解到到承租租人的的實質(zhì)質(zhì)性控控制方方后，，應(yīng)對對項目目的實實質(zhì)性性控制制方的的經(jīng)營營戰(zhàn)略略和經(jīng)經(jīng)營管管理能能力等等情況況進行行詳細細了解解，如如該項項目與與股東東從事事的主主營業(yè)業(yè)務(wù)不不符，，且有有明顯顯跡象象表明明項目目股東東過度度擴張張，對對項目目的經(jīng)經(jīng)營管管理能能力較較差，，原則則上不不予以以融資資支持持；如如果項項目的的實質(zhì)質(zhì)性控控制方方為自自然人人或民民營企企業(yè)，，背景景情況況較為為復(fù)雜雜，不不確定定性因因素較較多，，應(yīng)注注意對對其生生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營情情況和和財務(wù)務(wù)情況況進行行全面面調(diào)查查，如如果發(fā)發(fā)現(xiàn)其其近期期從事事大規(guī)規(guī)模資資本運運作，，且資資金來來源不不明，，財務(wù)務(wù)報表表未經(jīng)經(jīng)會計計師事事務(wù)所所審計計，原原則上上對該該項目目不予予以融融資支支持。。Page15二、承承租人人股權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)問題題盡職調(diào)調(diào)查人人員應(yīng)應(yīng)詳細細了解解承租租人及及其股股東的的組織織結(jié)構(gòu)構(gòu)情況況。如如果承承租人人擁有有股權(quán)權(quán)投資資，盡盡職調(diào)調(diào)查人人員應(yīng)應(yīng)了解解其全全資及及控股股子公公司的的情況況，承承租人人每年年的投投資收收益情情況。。如承承租人人為上上市公公司，，盡職職調(diào)查查人員員可登登錄相相關(guān)網(wǎng)網(wǎng)站，，查詢詢上市市公司司年報報中披披露的的股權(quán)權(quán)投資資情況況。對于集集團客客戶，，盡職職調(diào)查查人員員應(yīng)詳詳細調(diào)調(diào)查其其是否否可以以作為為承租租人。。一般般情況況下，，不接接受由由只具具有管管理職職能的的集團團本部部作為為承租租人，，用于于集團團下屬屬子公公司或或控股股子公公司的的改擴擴建項項目的的融資資方案案。Page16三、承承租人人決策策層情情況盡職調(diào)調(diào)查時時應(yīng)詳詳細了了解承租人人的決決策機機構(gòu)和和決策策程序序是否否健全全，關(guān)鍵決決策人人是否否具有有良好好的經(jīng)營管理能能力和和信用用記錄錄。對于未未設(shè)立立健全全董事事會的的國有有企業(yè)業(yè)或民民營企企業(yè)，，要深深入詳詳細了了解企企業(yè)實實質(zhì)性性決策策人個個人素素質(zhì)，，包括括其受受教育育程度度、個個人經(jīng)經(jīng)歷、、管理理能力力、信信用記記錄；；同時時還要要了解解實質(zhì)質(zhì)性決決策人人發(fā)生生變化化對承承租人人經(jīng)營營情況況和財財務(wù)情情況的的影響響程度度。對對于實實質(zhì)性性決策策人個個人背背景復(fù)復(fù)雜、、素質(zhì)質(zhì)不高高，企企業(yè)長長期發(fā)發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略不不清晰晰，且且近期期從事事大規(guī)規(guī)模的的資本本運作作、資資金來來源不不明的的民營營企業(yè)業(yè)，原原則上上不予予以融融資支支持。。Page171、承承租租人人所所屬屬行行業(yè)業(yè)近近年年是是否否為為增增長長趨趨勢勢。。2、按按生生產(chǎn)產(chǎn)規(guī)規(guī)模模、、綜綜合合財財務(wù)務(wù)指指標(biāo)標(biāo)等等排排名名，，承承租租人人在在行行業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)排排名名是是否否靠靠前前。。3、承承租租人人主主要要產(chǎn)產(chǎn)品品的的市市場場占占有有率率是是否否領(lǐng)領(lǐng)先先。。4、承承租租人人與與行行業(yè)業(yè)中中主主要要競競爭爭對對手手相相比比優(yōu)優(yōu)勢勢是是什什么么。。5、承承租租人人上上年年度度為為進進一一步步改改善善其其生生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營營情情況況所所采采取取的的措措施施是是否否增增強強了了其其盈盈利利能能力力，，使使承承租租人人的的主主營營業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)收收入入和和凈凈利利潤潤有有顯顯著著增增長長。。6、該該項項目目是是否否符符合合承承租租人人未未來來生生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營營規(guī)規(guī)劃劃。。四、承租租人人生生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營營情情況況Page18對承承租租人人財財務(wù)務(wù)情情況況進進行行盡盡職職調(diào)調(diào)查查的的內(nèi)內(nèi)容容包包括括：：對對承承租租人人長長期期償償債債能能力力、、短短期期償償債債能能力力、、資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理能能力力、、盈盈利利能能力力的的盡盡職職調(diào)調(diào)查查。。以企企業(yè)業(yè)近近三三年年財財務(wù)務(wù)數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)作作為為企企業(yè)業(yè)歷歷史史財財務(wù)務(wù)數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)進進行行比比較較，，以以財財政政部部出出版版的的《企業(yè)業(yè)效效績績評評價價標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)值值》中的的數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)作作為為行行業(yè)業(yè)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)財財務(wù)務(wù)指指標(biāo)標(biāo)進進行行比比較較。。注意意分分析析歷史史財務(wù)務(wù)數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)的變變動動情情況況、、變變動動原原因因，，財財務(wù)務(wù)數(shù)據(jù)的真實實性和連貫性是否存有有問題。五、承租人人的財務(wù)情情況Page19（一）承租人償償債能力：：1、詳細了解承承租人截至當(dāng)前的負債總額額，其中長長、短期借借款的余額額、貸款行行、貸款利率、貸款款起止日期、還款計劃劃，是否存在大大額對外擔(dān)擔(dān)保等或有有負債。2、近三年承租租人資產(chǎn)負負債率（包包括貸后資資產(chǎn)負債率率）、利息息保障倍數(shù)數(shù)、流動比率、、速動比率率和到期債務(wù)務(wù)本息償付付比例等指標(biāo)變動情況、、變動原因，，同時與行行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財財務(wù)指標(biāo)比比較，說明明其在同類企業(yè)業(yè)中的水平平。其中：：五、承租人人的財務(wù)情情況Page20（一）承租人償償債能力：：資產(chǎn)負債率率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%貸后資產(chǎn)負負債率=（負債總額額+該項目涉及及的貸款和和其他負債債金額）/（資產(chǎn)總額額+項目形成的的資產(chǎn)金額額）*100%利息保障倍倍數(shù)=（稅前利潤潤+利息費用））/利息費用*100%流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債*100%速動比率=（流動資產(chǎn)產(chǎn)—存貨）/流動負債*100%五、承租人人的財務(wù)情情況Page21（一）承租人償償債能力：：到期債務(wù)本本息償付比比率=經(jīng)營凈現(xiàn)金金流/（到期債務(wù)務(wù)本金+現(xiàn)金利息））*100%如果其近三三年資產(chǎn)負債率率連年攀升升，流動比和速速動比連年年降低，已高于/低于行業(yè)平均水水平，到期債務(wù)本本息償付比比率、利息保障倍倍數(shù)和現(xiàn)金金利息保障障倍數(shù)連續(xù)三年為為負值，原原則上不提提供融資支支持。（3）如果承租租人存在大大量對外擔(dān)擔(dān)保，應(yīng)對對承租人具具體的擔(dān)保保情況進行行調(diào)查。五、承租人人的財務(wù)情情況Page22（二）承租人盈盈利能力：：1、近三年承租租人銷售收收入、銷售售成本、凈凈利潤等指指標(biāo)是否有有異常變動動及其變動動原因。2、近三年承租租人的銷售售凈利率、、銷售毛利利率和凈資資產(chǎn)收益率率是否有異異常變動及及其變動原原因，與行行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財財務(wù)指標(biāo)比比較的情況況。銷售凈利率率=凈利潤/銷售收入*100%銷售毛利率率=（銷售收入入凈額—銷售成本））/銷售收入凈凈額*100%凈資產(chǎn)收益益率=凈利潤/股東權(quán)益平平均總額*100%五、承租人人的財務(wù)情情況Page23（二）承租人盈盈利能力：：3、近三年承租租人“三費費”、營業(yè)外收收支凈額和和投資收益益等變化情情況及變動動原因，從從而深入了了解企業(yè)盈盈利能力的的原因及企企業(yè)經(jīng)營中中存在的問問題。4、近三年承租租人是否存存在由于營營業(yè)外收入入和投資收收益金額較較大而掩蓋蓋營業(yè)利潤潤下降的情情況。五、承租人人的財務(wù)情情況Page24（三）承租人人資產(chǎn)運營營能力：1、近三年承租租人存貨周周轉(zhuǎn)率、應(yīng)應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率是否否有異常變變動及其變變動原因，，說明其在同同類行業(yè)中中的水平。。其中：存貨周轉(zhuǎn)率率=銷售成本*2/（期初存貨貨+期末存貨））*100%應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率=銷售收入*2/(起初應(yīng)收賬賬款+期末應(yīng)收賬賬款)*100如果存貨周周轉(zhuǎn)率和應(yīng)應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率變動動幅度較大大，應(yīng)深入入了解承租租人的供應(yīng)應(yīng)商和銷貨貨商的情況況。五、承租人人的財務(wù)情情況Page25（三）承租人人資產(chǎn)運營營能力：2、近三年的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收收款、預(yù)付付賬款、存貨、應(yīng)付賬款款、其他應(yīng)應(yīng)付款的變變動情況及及變動。3、近三年承承租人的水水、電、煤煤等能源消消耗變動情情況；4、通過承租租人的購銷銷合同、主主要客戶、、存貨情況況對承租人人的銷售情情況進行調(diào)調(diào)查；5、通過承租租人的銀行行對賬單、、納稅申報報表、經(jīng)營營凈現(xiàn)金流流入、應(yīng)收收賬款增減減情況對承承租人的收收入情況進進行驗證。。五、承租人人的財務(wù)情情況Page261、承租人最最新中長期期貸款余額額（涉及的的具體固定定資產(chǎn)項目目名稱）、、短期貸款款余額，占占比情況。。2、承租人在在各家銀行行貸款的還還本付息情情況是否正正常。3、承租人在在各家銀行行的最新信信用等級評評價情況。。4、最新各家家銀行貸款款的進度情情況。六、承租人與銀銀行的關(guān)系系Page27（一）項目目的基本情情況1、項目名稱稱、生產(chǎn)規(guī)規(guī)模、采用用技術(shù)、設(shè)設(shè)備情況，，如為外資資項目，還還需了解項項目股東是是否為全球球該行業(yè)領(lǐng)領(lǐng)先企業(yè)，，同等實力力外企在華華投資項目目情況。2、國國家家有有關(guān)關(guān)法法律律、、法法規(guī)規(guī)、、政政治治因因素素（（如如政政府府對對內(nèi)內(nèi)、、對對外外政政策策））的的變變化化是是否否會會對對項項目目產(chǎn)產(chǎn)生生重重大大影影響響。。3、該該項項目目所所屬屬行行業(yè)業(yè)是是否否為為國國家家支支持持、、鼓鼓勵勵的的行行業(yè)業(yè)。。4、該該項項目目建建設(shè)設(shè)的的方方案案或或采采用用的的技技術(shù)術(shù)是是否否符符合合國國家家產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)政政策策和和行行業(yè)業(yè)規(guī)規(guī)劃劃，，是是否否屬屬于于國國家家行行業(yè)業(yè)主主管管部部門門明明令令禁禁止止、、淘淘汰汰和和控控制制建建設(shè)設(shè)的的項項目目。。一、對對項目目的的盡盡職職調(diào)調(diào)查查第三三部部分分對對改改擴擴建建項項目目的的盡盡職職調(diào)調(diào)查查Page28（二二））項項目目所所屬屬行行業(yè)業(yè)情情況況1、項項目目所所屬屬行行業(yè)業(yè)當(dāng)當(dāng)前前的的發(fā)發(fā)展展水水平平、、存存在在的的問問題題、、國國內(nèi)內(nèi)外外情情況況對對比比。。2、該該項項目目是是否否符符合合所所屬屬行行業(yè)業(yè)未未來來發(fā)發(fā)展展規(guī)規(guī)劃劃，，發(fā)發(fā)展展前前景景如如何何。。3、該該項項目目產(chǎn)產(chǎn)品品是是否否屬屬于于行行業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)供供不不應(yīng)應(yīng)求求的的產(chǎn)產(chǎn)品品，，未未來來幾幾年年國國內(nèi)內(nèi)市市場場的的需需求求情情況況是是否否有有進進一一步步增增長長的的趨趨勢勢。。4、考考慮慮到到在在建建、、擬擬建建生生產(chǎn)產(chǎn)同同類類產(chǎn)產(chǎn)品品項項目目的的產(chǎn)產(chǎn)能能和和投投產(chǎn)產(chǎn)時時間間，，以以及及國國外外同同類類產(chǎn)產(chǎn)品品的的競競爭爭因因素素，，未未來來五五年年內(nèi)內(nèi)市市場場是是否否會會出出現(xiàn)現(xiàn)供供過過于于求求的的情情況況。。5、目目前前生生產(chǎn)產(chǎn)該該項項目目產(chǎn)產(chǎn)品品的的主主要要競競爭爭對對手手在在生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力、、產(chǎn)產(chǎn)品品性性能能、、質(zhì)質(zhì)量量和和價價格格、、市市場場占占有有率率等等方方面面是是否否存存在在較較大大優(yōu)優(yōu)勢勢。。6、該該項項目目產(chǎn)產(chǎn)品品的的市市場場定定位位是是否否準(zhǔn)準(zhǔn)確確，，主主要要客客戶戶和和銷銷售售渠渠道道是是否否可可靠靠。。一、對對項目目的的盡盡職職調(diào)調(diào)查查Page29（三三））項項目目的的工工藝藝技技術(shù)術(shù)及及設(shè)設(shè)備備情情況況1、項項目目采采用用的的工工藝藝技技術(shù)術(shù)和和建建設(shè)設(shè)方方案案是是否否具具有有先先進進性性、、成成熟熟性性、、經(jīng)經(jīng)濟濟合合理理性性，，是是否否符符合合國國家家有有關(guān)關(guān)規(guī)規(guī)定定并并通通過過有有權(quán)權(quán)部部門門的的技技術(shù)術(shù)鑒鑒定定，，國國內(nèi)內(nèi)外外同同類類工工藝藝技技術(shù)術(shù)的的生生產(chǎn)產(chǎn)和和運運轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)情情況況。。2、引引進進設(shè)設(shè)備備是是否否符符合合國國家家技技術(shù)術(shù)進進步步裝裝備備政政策策，，與與國國內(nèi)內(nèi)現(xiàn)現(xiàn)有有條條件件是是否否匹匹配配。。3、項目建設(shè)單單位是否具有有資格和能力力。（四）項目的的配套條件落落實情況1、水、電、氣氣、土地和原原材料、銷售售渠道、保險險等配套條件件是否落實。。2、設(shè)備購置的的談判、招標(biāo)標(biāo)、簽約等工工作是否已進進行及進展情情況。一、對項目的盡職調(diào)調(diào)查Page30（五）項目的的審批情況1、項目立項、、項目可研報報告的批復(fù)時時間、批復(fù)內(nèi)內(nèi)容。2、項目投資構(gòu)構(gòu)成和資金來來源情況、項項目可研報告告的批復(fù)與立立項階段比較較是否存在重重大變動，變變動原因是什什么，是否已已通過有權(quán)部部門的同意。。3、利用外資項項目（增加國國家外債規(guī)模模），如外國國政府貸款、、國家金融組組織貸款、國國外商業(yè)貸款款等是否落實實了國家主管管部門對外債債規(guī)模的批復(fù)復(fù)。對于轉(zhuǎn)貸貸境外貸款，，還應(yīng)了解尚尚有協(xié)議的落落實情況。4、項目初步設(shè)設(shè)計、開工、、概算調(diào)整是是否按照審批批規(guī)定批準(zhǔn)，，項目已經(jīng)開開工的，項目目進度、投資資完成和項目目資金到位情情況是否正常常。5、項目環(huán)保方方案是否已經(jīng)經(jīng)主管部門批批準(zhǔn)。一、對項目的盡職調(diào)調(diào)查Page31二、項目投資資總額情況項目投資總額額由固定資產(chǎn)產(chǎn)投資、遞延延資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)和鋪底底流動資金構(gòu)構(gòu)成，包括建建筑工程費、、設(shè)備及工器器具購置費、、安裝工程費費、工程建設(shè)設(shè)其他費、基基本預(yù)備費和和固定資產(chǎn)投投資方向調(diào)節(jié)節(jié)稅以及漲價價預(yù)備費、建建設(shè)期借款利利息等。在對項目投資資總額的情況況進行盡職調(diào)調(diào)查時，應(yīng)注注意：1、實際投資總總額與項目可可研報告中項項目投資總額額是否一致，，如不一致，，出現(xiàn)差額的的原因是什么么，是否合理理。2、基本預(yù)備費費、漲價預(yù)備備費、固定資資產(chǎn)投資方向向調(diào)節(jié)稅和建建設(shè)期借款利利息是否計算算在項目投資資總額內(nèi)。3、計入項目投投資總額中的的流動資金不不應(yīng)為流動資資金總額，而而應(yīng)只將鋪底底流動資金（（即流動資金金總額的30%）計入項目投投資總額。Page32三、項目資金金來源情況在對項目投資資資金來源進進行盡職調(diào)查查時，應(yīng)注意意：1、項目投資總總，自有資金金比例是否符符合國家對資資本金比例的的規(guī)定。2、項目自有資資金的來源是是否落實，實實際到位情況況。3、項目除銀行行貸款外是否否還有其他融融資渠道，貸貸款是否落實實，其他融資資進展情況。。4、項目投資中中鋪底流動資資金以外的流流動資金是否否還需要融資資支持。Page33三、項目資金金來源情況一般情況下，，改擴建項目目投資來源于于承租人自有有資金、金融融機構(gòu)借款和和通過發(fā)行債債權(quán)募集的資資金，盡職調(diào)調(diào)查應(yīng)詳細落落實投資資金金來源情況。。（一）自有資資金的落實情情況對于改擴建項項目，項目自自有資金來源源，一是政府府財政性資金金；二是承租租人有的經(jīng)營營性現(xiàn)金凈流流量、投資性性現(xiàn)金凈流量量；三是承租租人發(fā)行股票票、增發(fā)或配配股所得資金金；四是其他他企業(yè)投入資資金；五是接接受贈與的資資金。1、如果出資來來源于政府財財政性資金，，應(yīng)注意了解解按照國家有有關(guān)規(guī)定，該該項目是否屬屬于財政性資資金補助范圍圍，并且應(yīng)以以有關(guān)部門的的正式批文作作為自有資金金落實的依據(jù)據(jù)。Page34三、項目資金金來源情況（一）自有資資金的落實情情況2、如果出資來來源于承租人人經(jīng)營性現(xiàn)金金流量，應(yīng)根根據(jù)承租人近近三年的現(xiàn)金金流量情況，，分析項目建建設(shè)期內(nèi)，承承租人每年的的預(yù)計經(jīng)營性性現(xiàn)金凈流量量是否可以滿滿足該項目自自有資金的投投入需求。同同時，還需了了解，在項目目建設(shè)期內(nèi)承承租人是否還還需要負擔(dān)其其他項目的自自有資金投入入。如果承租人每每年預(yù)計的經(jīng)經(jīng)營性現(xiàn)金流流以及預(yù)計產(chǎn)產(chǎn)生的投資性性現(xiàn)金流不能能滿足其在項項目建設(shè)期內(nèi)內(nèi)自有資金投投資需要，則則說明自有資資金存在缺口口，應(yīng)要求承承租人進一步步落實自有資資金來源。Page35三、項目資金金來源情況（一）自有資資金的落實情情況3、如果承租人人為上市公司司，其出資來來源于其通過過發(fā)行股票（（新股）、增增發(fā)、配股方方式募集的資資金，盡職調(diào)調(diào)查時可在相相關(guān)網(wǎng)站中查查詢股東年報報和其他公告告，了解募集集資金總額和和募集資金使使用計劃。上上年度末（或或上半年末））募集資金使使用情況，是是否有充分剩剩余資金保證證該項目資金金需求。如果果股東發(fā)行申申請尚未獲得得中國證監(jiān)會會發(fā)審會通過過，則應(yīng)視為為該筆自有資資金尚未落實實。4、如果出資來來源于承租人人原有股東或或其他企業(yè)，，盡職調(diào)查時時應(yīng)深入了解解其資金來源源情況。Page36三、項目資金金來源情況（二）對外籌籌集資金的落落實情況改擴建項目的的對外籌集資資金包括：其其他金融機構(gòu)構(gòu)貸款和承租租人發(fā)行企業(yè)業(yè)債券或可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換公司債權(quán)權(quán)募集資金。。對于其他金金融機構(gòu)貸款款，盡職調(diào)查查時應(yīng)詳細了了解貸款的審審批進度情況況；對于通過過發(fā)行企業(yè)債債券或可轉(zhuǎn)換換公司債券募募集資金的，，應(yīng)注意把握握其發(fā)行是否否經(jīng)中國證監(jiān)監(jiān)會正式通過過。另外，盡職調(diào)調(diào)查時應(yīng)注意意鋪底流動資資金以外的流流動資金一般般根據(jù)項目投投產(chǎn)后每年達達產(chǎn)的比例逐逐步投入，雖雖然該部分資資金在項目評評估時不列入入項目投資總總額范圍，但但有必要詳細細了解企業(yè)該該部分資金需需求總額、資資金來源，如如果該部分資資金需求金額額較大，且均均為銀行貸款款，盡職調(diào)查查人員在對項項目還款能力力測算時，應(yīng)應(yīng)將該部分資資金的還本付付息情況統(tǒng)一一考慮。Page37三、項目資金金來源情況改擴建項目效效益的盡職調(diào)調(diào)查比新建項項目效益的盡盡職調(diào)查要復(fù)復(fù)雜。盡職調(diào)調(diào)查時應(yīng)注意意以下問題：：（1）項目生產(chǎn)運運營期內(nèi)產(chǎn)品品價格和主要要原材料價格格的確定是否否考慮到價格格調(diào)整因素。。（2）項目生產(chǎn)運運營期內(nèi)銷售售量的確定是是否合理。（3）項目相關(guān)稅稅費的計算是是否正確，是是否考慮了稅稅費減免因素素。（4）項目計算期期的取值是否否符合所屬行行業(yè)對項目經(jīng)經(jīng)濟壽命期的的規(guī)定。（5）固定資產(chǎn)折折舊期限和折折舊方法的選選擇是否符合合有關(guān)規(guī)定（6）財務(wù)基準(zhǔn)收收益率的確定定是否合理。。Page38四、項目效益益及還款來源源問題（一）關(guān)于改改擴建項目獲獲利能力的盡盡職調(diào)查企業(yè)局部改擴擴建項目，項項目的費用和和效益與原項項目不易區(qū)分分時，先計算算改擴建后以以及不改擴建建兩種情況下下的效益和費費用，通過兩兩者的差額計計算△IRR和△NPV，以判判斷項項目的的獲利利能力力。改擴建建項目目的效效益和和費用用與原原有企企業(yè)可可分開開計算算的，，可視視同新新建項項目，，直接接采用用增量量效益益和增增量費費用，，計算算△IRR和△NPV，以判判斷項項目的的獲利利能力力。Page39四、項項目效效益及及還款款來源源問題題（二））關(guān)于于改擴擴建項項目還還款能能力的的盡職職調(diào)查查在對改改擴建建項目目的還還款能能力進進行盡盡職調(diào)調(diào)查時時，應(yīng)應(yīng)對項項目實實施后后企業(yè)業(yè)整體體財務(wù)務(wù)狀況況進行行分析析，評評估企企業(yè)整整體還還款能能力。。在計算算還款款能力力時考考慮綜綜合還還貸因因素，，看是是否可可以從從原有有生產(chǎn)產(chǎn)利潤潤中獲獲得還還款資資金，，或者者項目目本身身的可可還款款資金金是否否必須須拿出出一部部分用用于償償還原原有的的債務(wù)務(wù)或其其他支支出。。必須考考慮企企業(yè)的的原有有負債債情況況和改改擴建建后企企業(yè)可可還款款資金金的分分配。。Page40四、項項目效效益及及還款款來源源問題題（二））關(guān)于于改擴擴建項項目還還款能能力的的盡職職調(diào)查查對于不不以改改擴建建項目目本身身收益益作為為改擴擴建項項目貸貸款還還款來來源的的，要要詳細細了解解其還還款來來源，，對于于以承承租人人未來來經(jīng)營營性、、投資資性和和籌資資性現(xiàn)現(xiàn)金流流量作作為該該項目目貸款款還款款來源源的，，盡職職調(diào)查查人員員應(yīng)在在把握握項目目效益益評估估的基基礎(chǔ)上上，重重點分分析預(yù)預(yù)測承承租人人未來來的財財務(wù)狀狀況、、經(jīng)營營業(yè)績績以及及，企企業(yè)的的再融融資能能力。。（1）該項項目產(chǎn)產(chǎn)量和和產(chǎn)品品價格格是否否與盈盈虧平平衡點點產(chǎn)量量、價價格接接近。。（2）在還還款期期內(nèi)，，項目目敏感感性因因素的的實際際變化化情況況是否否將直直接影影響貸貸款的的償還還，承承租人人是否否提出出有力力措施施，確確保貸貸款的的收回回。Page411、保證證人名名稱、、性質(zhì)質(zhì)、注注冊資資本、、主營營業(yè)務(wù)務(wù)。2、是否否具有有保證證人資資格。。3、是否否經(jīng)過過保證證人董董事會會/股東會會通過過并授授權(quán)。。4、擔(dān)保保人與與承租租人之之間是是否存存在密密切的的經(jīng)濟濟關(guān)系系。5、擔(dān)保保人是是否具具有擔(dān)擔(dān)保能能力。。6、擔(dān)保保人的的或有有負債債情況況，有有無互互保或或連環(huán)環(huán)擔(dān)保保情況況。一、保保證方方式擔(dān)擔(dān)保第四部部分對對擔(dān)擔(dān)保條條件的的調(diào)查查Page421、抵（（質(zhì)））押人人是否否依法法對抵抵（質(zhì)質(zhì)）押押物享享有所所有權(quán)權(quán)或經(jīng)經(jīng)營管管理權(quán)權(quán)，抵抵押物物權(quán)屬屬是否否清晰晰。2、抵（（質(zhì)））押物物是否否為可可抵押押的財財產(chǎn)范范圍（（如為為國外外進口口設(shè)備備，是是否存存在不不得抵抵、質(zhì)質(zhì)押條條款，，是否否屬于于海關(guān)關(guān)監(jiān)管管設(shè)備備，如如屬于于海關(guān)關(guān)監(jiān)管管設(shè)備備，應(yīng)應(yīng)考慮慮其完完稅因因素對對其抵抵押價價值的的影響響）。。3、抵（（質(zhì)））押物物是否否具有有較強強的變變現(xiàn)能能力，，處置置時是是否要要支付付高額額處置置成本本。二、抵抵（質(zhì)質(zhì)）押押方式式擔(dān)保保Page434、抵押押物的的使用用期限限是否否長于于融資資期限限。5、抵押押的財財產(chǎn)是是否辦辦理保保險手手續(xù)，，并確確定租租賃公公司為為第一一受益益人。。6、抵押押物價價值是是否經(jīng)經(jīng)過評評估機機構(gòu)進進行評評估，，并出出具評評估報報告。。7、相對對于第第一還還款來來源的的可靠靠性，，抵（（質(zhì)））押是是否充充足。。8、是否否已進進行抵抵押登登記或或承諾諾進行行抵押押登記記。二、抵抵（質(zhì)質(zhì)）押押方式式擔(dān)保保Page44三、保保證人人資格格問題題關(guān)于對對保證證人資資格問問題，，《擔(dān)保法法》中有明明確規(guī)規(guī)定：：具有有代為為清償償債務(wù)務(wù)能力力的法法人、、其他他組織織或者者公民民，可可以做做保證證人；；國家家機關(guān)關(guān)不得得為保保證人人，但但經(jīng)國國務(wù)院院批準(zhǔn)準(zhǔn)為使使用外外國政政府或或國際際經(jīng)濟濟組織織進行行轉(zhuǎn)貸貸的除除外；；學(xué)校校、幼幼兒園園、醫(yī)醫(yī)院等等以公公益為為目的的的事事業(yè)單單位、、社會會團體體不得得為保保證人人。企企業(yè)法法人的的分支支機構(gòu)構(gòu)有法法人書書面授授權(quán)的的，可可以在在授權(quán)權(quán)范圍圍內(nèi)提提供保保證。。Page45三、保保證人人資格格問題題關(guān)于上上市公公司為為其股股東的的控股股子公公司提提供擔(dān)擔(dān)保的的效力力問題題，中中國證證監(jiān)會會頒布布的《關(guān)于上上市公公司為為他人人提供供擔(dān)保保有關(guān)關(guān)問題題的規(guī)規(guī)定》第2條規(guī)定定：上上市公公司不不得以以公司司資產(chǎn)產(chǎn)為本本公司司的股股東、、股東東的控控股子子公司司、股股東的的附屬屬企業(yè)業(yè)或者者個人人債務(wù)務(wù)提供供擔(dān)保保。但但《合同法法》第52條規(guī)定定：違違反法法律、、行政政法規(guī)規(guī)的強強制性性規(guī)定定的合合同無無效。。鑒此此，盡盡職調(diào)調(diào)查時時對于于上市市公司司為其其股東東的控控股子子公司司提供供的擔(dān)擔(dān)保應(yīng)應(yīng)嚴(yán)格格把控控。Page46四、保證證人擔(dān)保保實力問問題盡職調(diào)查查人員可可以根據(jù)據(jù)以下情情況判斷斷保證人人擔(dān)保實實力。（一）擔(dān)擔(dān)保人生生產(chǎn)經(jīng)營營情況如果近三三年擔(dān)保保人生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營情情況較好好，產(chǎn)品品市場占占有率、、銷售收收入和凈凈利潤保保持穩(wěn)定定或逐年年上升，，說明保保證人具具有一定定擔(dān)保能能力。（二）保保證人擔(dān)擔(dān)保率擔(dān)保率=（保證人人負債總總額+累計保證證余額））/保證人資資產(chǎn)總額額*100%擔(dān)保率越越低，證證明擔(dān)保保人的擔(dān)擔(dān)保能力力越強，，反之，，擔(dān)保能能力越弱弱。一般般要求擔(dān)擔(dān)保率不不超過100%。謝謝謝12月-2214:37:3114:3714:3712月-2212月-2214:3714:3714:37:3112月月-2212月月-2214:37:312022/12/3114:37:319、靜夜四無無鄰，荒居居舊業(yè)貧。。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、雨中黃葉葉樹，燈下下白頭人。。。14:37:3114:37:3114:3712/31/20222:37:31PM11、以我獨沈久久，愧君相見見頻。。12月-2214:37:3114:37Dec-2231-Dec-2212、故人江海海別，幾度度隔山川。。。14:37:3114:37:3114:37Saturday,December31,202213、乍見翻疑夢夢，相悲各問問年。。12月-2212月-2214:37:3114:37:31December31,202214、他鄉(xiāng)生白白發(fā)，舊國國見青山。。。31十二二月20222:37:31下下午14:37:3112月-2215、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。十二二月月222:37下下午午12月月-2214:37De