極品-量價(jià)理論課件

量價(jià)關(guān)系理論成交量的三種表達(dá)市場(chǎng)人士常說“股市中什么都可以騙人，唯有量是真實(shí)的”，可以說，成交量的大小直接表明了多空雙方對(duì)市場(chǎng)某一時(shí)刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。江恩十二條買賣規(guī)則中的第七條就是觀察成交量，指出研究目的是幫助決定趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變，因此市場(chǎng)上有“量是價(jià)的先行，先見天量后見天價(jià)，地量之后有地價(jià)”之說。不過也不能把成交量的作用簡(jiǎn)單化、絕對(duì)化，由于國內(nèi)股市中存在大量的對(duì)敲行為，成交量某種程度上也能騙人，因此還要結(jié)合實(shí)際情況具體分析。量雖是價(jià)的先行，但并不意味著成交量決定一切，在價(jià)、量、時(shí)、空四大要素中，價(jià)格是最基本的出發(fā)點(diǎn)，離開了價(jià)格其它因素就成了無源之水、無本之木。成交量可以配合價(jià)格進(jìn)行研判，但決不會(huì)決定價(jià)格的變化，對(duì)于這一點(diǎn)要有清醒的認(rèn)識(shí)，不要被偽說法所蒙蔽。股票只要上市交易，每日都會(huì)有或多或少的成交量。一般而言向上突破頸線位、強(qiáng)壓力位需要放量攻擊，即上漲要有成交量的配合；但向下破位或下行時(shí)卻不需要成交量的配合，無量下跌天天跌，直至再次放量，顯示出有新資金入市搶反彈或抄底為止。價(jià)漲量增，價(jià)跌量縮稱為量價(jià)配合，否則為量價(jià)不配合。成交股數(shù)VOL，這是最常見指標(biāo)，也是平常談?wù)撝兴傅某山涣?，它非常適合于對(duì)個(gè)股成交量做縱向比較，即觀察個(gè)股歷史上放量縮量的相對(duì)情況。最大缺點(diǎn)在于忽略了各個(gè)股票流通量大小的差別，難以精確表示成交活躍的程度，不便于對(duì)不同股票做橫向比較，也不利于掌握主力進(jìn)出的程度。當(dāng)然在對(duì)個(gè)股研判時(shí)，目前最常用的還是成交股數(shù)。成交金額AMOUNT，直接反映參與市場(chǎng)的資金量多少，常用于大盤分析，因?yàn)樗懦舜蟊P中各種股票價(jià)格高低不同的干擾，通過成交金額使大盤成交量的研判具有縱向的可比性。通常所說的兩市大盤多少億的成交量就是指成交金額。對(duì)于個(gè)股分析來講，如果股價(jià)變動(dòng)幅度很大，用成交股數(shù)或換手率就難以反映出莊家資金的進(jìn)出情況，而用成交金額就比較明朗。如附圖中的浦發(fā)銀行（600001）在2003年5月中上旬構(gòu)筑頭部時(shí)，用成交股數(shù)VOL來看，高位放量并不明顯，主力似乎沒有出貨的跡象，但用成交金額AMOUNT來看，實(shí)際上已有一個(gè)高位放量、主力出貨的過程。換手率TUN，即每日的成交量/股票的流通股本，可以作為看圖時(shí)固定運(yùn)用的指標(biāo)，比較客觀，有利于橫向比較，能準(zhǔn)確掌握個(gè)股的活躍程度和主力動(dòng)態(tài)。換手率可以幫助我們跟蹤個(gè)股的活躍程度，找到“放量”與“縮量”的客觀標(biāo)準(zhǔn)，判斷走勢(shì)狀態(tài)，尤其是在主力進(jìn)貨和拉升階段，可以估計(jì)主力的控籌量。當(dāng)然大部分的分析軟件上不提供換手率的走勢(shì)圖，只提供當(dāng)日的換手率數(shù)值，因此運(yùn)用換手率時(shí)還需找一個(gè)好軟件才行。一般而言日換手率﹤3%時(shí)為冷清，一種情況是該股屬于散戶行情，另一種情況是已高度控盤，莊股在高位震蕩之際往往成交量大幅萎縮，換手率低。日換手率﹥3%且﹤7%時(shí)為活躍，表示有主力在積極活動(dòng)。日換手率﹥7%為熱烈，籌碼急劇換手，如發(fā)生在高位，尤其是高位縮量橫盤之后出現(xiàn)，很可能是主力出貨；如果發(fā)生在低位，尤其是在突破第一個(gè)強(qiáng)阻力區(qū)時(shí)，很可能為主力在積極進(jìn)貨。實(shí)戰(zhàn)中還可運(yùn)用均量線（移動(dòng)平均量線）對(duì)VOL、AMOUNT、TUN進(jìn)行輔助研判，一般可設(shè)三個(gè)參數(shù)，即5日均量線、10日均量線及20日均量線。由于均量線反映的是一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)成交量的主要趨向，與常用的移動(dòng)平均線的原理相同，可運(yùn)用黃金交叉、死亡交叉等均線理論進(jìn)行研判。在控盤主力調(diào)控下的成交量，一般都會(huì)有八種情形出現(xiàn)在盤面上，以下結(jié)合長安汽車（000625）的周K線圖及其它案例進(jìn)行詳細(xì)分析。1、價(jià)平量增，為轉(zhuǎn)強(qiáng)信號(hào)。經(jīng)過持續(xù)下跌，在低位區(qū)中出現(xiàn)股價(jià)企穩(wěn)、成交量增加的現(xiàn)象，此時(shí)成交量的陽柱明顯多于陰柱，說明底部在積聚上漲動(dòng)力，有主力在進(jìn)貨，可以適量買進(jìn)持股待漲。長安汽車在2002年1月中下旬就出現(xiàn)價(jià)平量增，顯示出已有新多資金在暗中吸納。有時(shí)也會(huì)在上升趨勢(shì)中途出現(xiàn)“價(jià)平量增”，則說明股價(jià)上行暫時(shí)受挫，不過只要上升趨勢(shì)未被有效擊破，整理后一般仍會(huì)有行情。長安汽車價(jià)平量增價(jià)漲量增價(jià)漲量平價(jià)平量減2、價(jià)漲量增，為買入信號(hào)，積極順勢(shì)跟進(jìn)。成交量持續(xù)增加，股價(jià)趨勢(shì)也轉(zhuǎn)為上升，這是短中線最佳的買入信號(hào)，也為最常見的多頭主動(dòng)進(jìn)攻模式，應(yīng)積極進(jìn)場(chǎng)買入與莊共舞。特別是底部區(qū)域或者在突破重要頸線位或其它重要技術(shù)壓力位時(shí)更需要價(jià)漲量增。3、價(jià)漲量平，可持續(xù)買入。成交量保持相對(duì)的等量水平，股價(jià)持續(xù)上升，可以在期間適時(shí)適量地參與。一般而言，股價(jià)的上漲都需要有增加的成交量作為揚(yáng)升的基石，而這種股價(jià)一路漲升，成交量卻保持一種相對(duì)平穩(wěn)的運(yùn)行狀態(tài)的現(xiàn)象，可以說是在市場(chǎng)中一個(gè)特殊的案例。從成交量的平穩(wěn)態(tài)勢(shì)上來看，可以判斷出場(chǎng)外的流通籌碼一定程度上是相當(dāng)稀少的，控盤主力持倉的量度相對(duì)而言是巨大的，而且都是一些成本十分低廉的籌碼。價(jià)漲量平體現(xiàn)出一個(gè)顯著的信號(hào)，就是控盤主力的操作目標(biāo)位置在某種意義程度上，一般都是相當(dāng)?shù)母撸叶嗍且宰鲩L莊為主，往往會(huì)有一段較大的漲幅可待。長安汽車在2002年11月初再次價(jià)漲量增向上突破后，在2003年4月中旬價(jià)漲量增再度揚(yáng)升之前，一直呈現(xiàn)出價(jià)漲量平的態(tài)勢(shì)。4、價(jià)漲量減，繼續(xù)持有。價(jià)漲量減呈現(xiàn)的是一種量價(jià)背離的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象一般都會(huì)引起市場(chǎng)上投資大眾的特別關(guān)注。成交量減少，股價(jià)仍在繼續(xù)上升，最適宜繼續(xù)持股。量減應(yīng)當(dāng)視之為浮動(dòng)籌碼很少，籌碼的鎖定性已經(jīng)很強(qiáng)。還有另外一種情形，控制盤面的主力已經(jīng)完全操縱股價(jià)，此時(shí)還只是穩(wěn)步推升的階段，遠(yuǎn)未到開始大幅度拉升的階段，因此才會(huì)有這種量價(jià)背離的現(xiàn)象出現(xiàn)。價(jià)漲量減寶鋼股份5、價(jià)平量減，為警戒信號(hào)。股價(jià)經(jīng)過長期大幅上漲之后，進(jìn)行橫向整理不再上升時(shí)，成交量顯著減少，為警戒出貨的信號(hào)。如果突發(fā)巨量或天量并拉出大陽大陰線，無論有無利好或利空消息，均應(yīng)果斷派發(fā)。長安汽車在2003年5月23日見頂19.79元之后，在高位平臺(tái)橫向盤整時(shí)呈現(xiàn)出價(jià)平量減的態(tài)勢(shì)，股價(jià)最終向下破位。6、價(jià)跌量增，一般以退出觀望為主。價(jià)跌量增的出現(xiàn)，表明投資者在某種特殊因素的引導(dǎo)之下，已經(jīng)相當(dāng)看空后市行情的發(fā)展，紛紛加入到拋售的行列之中，以回避日后將要出現(xiàn)的更大風(fēng)險(xiǎn)。由于其是由多種因素所造成，其中不乏控盤主力故意制作的騙局，因此在具體研判時(shí)，必須先行研究其所處形態(tài)的具體位置方可決定。馬鋼股份價(jià)跌量增高位形態(tài)當(dāng)價(jià)跌量增處于某一整理形態(tài)位置時(shí)，一般多是多頭行情突然出現(xiàn)某種較大的利空消息或不利因素的影響，投資者與控盤主力演出了一起多殺多的悲劇，紛紛奪路而逃。如北京巴士（600386）在2003年4月16日受“非典”影響開始出現(xiàn)了放量暴挫，投資者要及時(shí)止損或止盈出局。北京巴士暴挫放量價(jià)跌量增7、價(jià)跌量平，繼續(xù)賣出。股價(jià)持續(xù)地下挫，而成交量卻沒能同步地有效放大，說明市場(chǎng)并沒有形成一種一致看空的空頭效應(yīng)。多頭不死，跌勢(shì)不止，在這種情形下多是控盤主力開始逐漸退出市場(chǎng)的前兆。由于成交量處于平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)，容易使投資者產(chǎn)生一種僥幸的心理，以為僅僅只是控盤主力在洗盤，因此往往不會(huì)輕易地拋出手中所持的籌碼?？乇P主力正是利用市場(chǎng)這種希冀的心理，從容不迫地出貨，直至所持的倉位不再十分沉重時(shí)，才會(huì)將自己的余量部分一齊拋出，徹底地粉碎投資者依然懷抱的美好夢(mèng)幻，從而加深、加快股價(jià)的下跌幅度和速度。此階段應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持及早賣出的方針，信奉“空中飛刀不可伸手去接”，不要輕易去搶反彈。一汽轎車（000800）在2003年5月23日見頂12.55元之后開始盤跌，呈現(xiàn)出價(jià)跌量平態(tài)勢(shì)，迷惑了相當(dāng)多的投資者，使他們一路持有。一汽轎車價(jià)跌量平8、價(jià)跌量減，主要為賣出信號(hào)。價(jià)跌量減現(xiàn)象的出現(xiàn)，一般多為多頭行情發(fā)展到了一定的上升幅度之后，開始需要調(diào)整的跡象日益明顯，股價(jià)在控盤主力的有效調(diào)控之下，開始逐步有計(jì)劃地回檔調(diào)整，但由于市場(chǎng)上的流通籌碼的鎖定性能相當(dāng)良好，成交量隨著浮動(dòng)籌碼的進(jìn)一步減少而漸漸萎縮，后市趨勢(shì)的發(fā)展主要視控盤主力的操作意圖而定。如果價(jià)跌量減出現(xiàn)在跌勢(shì)初期，則后市仍將會(huì)繼續(xù)下跌一段距離，直至有新的資金愿意介入時(shí)為止，短期內(nèi)將會(huì)繼續(xù)保持盤跌的狀態(tài)，后市在某種意義上是不容樂觀的。如果價(jià)跌量減出現(xiàn)在跌勢(shì)已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)日之后，則表明此時(shí)市場(chǎng)上的買氣依然不足，雖多頭已有惜售的心理存在，但行情在短期內(nèi)仍不容樂觀，此為無量陰跌天天跌，底部仍遙遙無期，所謂“多頭不死跌勢(shì)不止”，一直跌到多頭徹底喪失信心斬倉認(rèn)賠，并爆出大的成交量，跌勢(shì)才會(huì)停止。所以在操作上，只要趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，價(jià)跌量減時(shí)還是應(yīng)及時(shí)止損出局。浦發(fā)銀行（600000）在2003年5月27日見頂14.20元之后，就開始呈現(xiàn)出價(jià)跌量減的態(tài)勢(shì)，在成交量未能再次放大之前，投資者不必參與無量陰跌過程，直到再度放量有新資金介入才可進(jìn)場(chǎng)搶反彈。價(jià)跌量減浦發(fā)銀行漲跌停板時(shí)的量價(jià)研判

跌停板與非漲跌停板時(shí)的量價(jià)研判是不同的。一般情形下，價(jià)漲量增被認(rèn)為價(jià)量配合較好，后市漲勢(shì)將會(huì)持續(xù)，可以繼續(xù)追漲或持股。如果股價(jià)上漲時(shí)，成交量未能有效地配合放大，說明追高意愿不是十分強(qiáng)烈，后市漲勢(shì)難以持續(xù)長久，可適當(dāng)?shù)剌p倉。但在漲跌停板時(shí)，若股價(jià)在漲停板時(shí)，沒有太多的成交量，則說明投資者心中的目標(biāo)價(jià)位更高，不會(huì)在目前價(jià)位上輕易拋出，買方由于賣盤量太少，買盤無法買到，所以才沒有多大的成交量。第2日饑渴的多頭一般都會(huì)加大幅度追漲買進(jìn)，因而股價(jià)也就繼續(xù)保持揚(yáng)升的勢(shì)態(tài)，也進(jìn)一步刺激了場(chǎng)外資金的欲望，引發(fā)了一輪更強(qiáng)勁的升勢(shì)。但是當(dāng)出現(xiàn)漲停時(shí)，中途多方卻無法堅(jiān)守陣地，被迫打開了漲停板，而且成交量出現(xiàn)放大的跡象，則說明加入到拋售行列中的投資者在逐漸增多，多空雙方的力量對(duì)比開始發(fā)生了某些變化，隨著空方主力做空力度的加大，股價(jià)將漸漸開始下挫。一般情形下，價(jià)跌量縮說明惜售心理十分嚴(yán)重，拋售壓力很輕，后市的發(fā)展將隨著主力的能力大小而決定方向。若是剛開始出現(xiàn)價(jià)跌量增的現(xiàn)象，說明投資者紛紛看空后市行情的發(fā)展，大多已加入拋售的行列隊(duì)伍之中，股價(jià)的跌勢(shì)將會(huì)繼續(xù)保持下去，直至做空主力的能量完全釋放為止。但在漲跌停板時(shí)，若是股價(jià)出現(xiàn)了跌停，買方一般都會(huì)寄希望于第二日繼續(xù)大幅度下跌，能夠以更低的價(jià)格買進(jìn)，因而會(huì)暫時(shí)作袖手旁觀之態(tài)，在缺少買盤情況之下，成交量也就十分稀少，股價(jià)的跌勢(shì)反而持續(xù)不止。如果在跌停板時(shí)，由于多方力量的介入，成交量放大并出現(xiàn)打開跌停板的現(xiàn)象，說明有相當(dāng)?shù)膶?shí)力資金開始有計(jì)劃地逐步主動(dòng)介入，因而后市行情將會(huì)有可能止跌企穩(wěn)，重新出現(xiàn)一種生機(jī)。根據(jù)實(shí)戰(zhàn)可總結(jié)出以下經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合ST中燕（600763）今年上上下下漲跌停的案例，說明在漲跌停板制度下量價(jià)研判的技巧：1、漲停時(shí)的成交量小，將繼續(xù)上漲；跌停時(shí)的成交量小，將繼續(xù)下跌。ST中燕在2003年1月10日至16日連續(xù)5個(gè)交易日就呈現(xiàn)出無量封漲停、天天漲停的特征；在7月17日至24日連續(xù)6個(gè)交易日出現(xiàn)無量封跌停、天天跌停的特征。ST中燕無量封漲停見頂無量封跌停見底放量放量2、漲停的中途被打開的次數(shù)越多時(shí)間越久，且成交量越大，則行情反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大；跌停的中途被打開的次數(shù)越多時(shí)間越久，且成交量越大，則行情反轉(zhuǎn)上漲的可能性越大。ST中燕雖在1月17日出現(xiàn)放巨量的陰十字星，但這是在無量封漲停之后出現(xiàn)空中加油的變形，上漲趨勢(shì)并未改變，而其后連續(xù)3個(gè)交易日的放量上攻且盤中多次出現(xiàn)漲停板被打開的現(xiàn)象，顯示出反轉(zhuǎn)下跌的可能性在加大。而在連續(xù)6個(gè)跌停之后于7月25日出現(xiàn)放量并瞬時(shí)出現(xiàn)打開跌停，之后持續(xù)5個(gè)交易日雖皆出現(xiàn)放量下挫，每日盤中也多次出現(xiàn)打開跌停的現(xiàn)象，股價(jià)終于在8月1日真正止跌并展開新一輪的反攻。3、封住漲停的時(shí)間越早，后市漲升的力度也就越大；封住跌停的時(shí)間越早，后市跌落的力度也就越大。ST中燕在2003年1月10日至16日連續(xù)5個(gè)漲停中，都是上午甚至在開盤時(shí)即封漲停，顯示出上漲能量十分充沛；而在7月17日至24日連續(xù)6個(gè)跌停時(shí)，都是開盤就封住跌停，因此后市下跌動(dòng)力巨大，甚至在7月25日之后出現(xiàn)持續(xù)5個(gè)交易日放量才有效企穩(wěn)。4、封住漲停板的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時(shí)的賣盤數(shù)量大小說明買賣雙方力量的大小程度，這個(gè)數(shù)量越大，繼續(xù)原有走勢(shì)的概率則越大，后續(xù)漲跌的幅度也就越大。但這一條在實(shí)戰(zhàn)中往往存在主力陷阱。實(shí)戰(zhàn)中主力若是想出貨，就會(huì)先以巨量的買單封住漲停板，以充分吸引市場(chǎng)的人氣。原本想拋售的投資者則會(huì)因之而出現(xiàn)動(dòng)搖，而其他的投資者則會(huì)以漲停板的價(jià)格追進(jìn)，而主力則會(huì)借機(jī)撤走買單，填上賣單，自然很快就將倉位轉(zhuǎn)移到了散戶手中。當(dāng)盤面上的買盤消耗得差不多之時(shí)，主力又會(huì)在漲停板上掛上買單，以進(jìn)一步誘多制造買氣蜂擁的假象；當(dāng)散戶又再度追入時(shí)，主力又開始撤去買單從而讓散戶買盤排到前面去，如此反復(fù)地操作，可使籌碼在不知不覺中悄悄地高位出脫。而主力若想買進(jìn)籌碼，就會(huì)先以巨量的賣單封住跌停板，以充分制造空頭氛圍，打擊市場(chǎng)的人氣，促使投資者出售所持的籌碼，待嚇出大量拋盤之后，主力就會(huì)先悄悄撤除原先掛上去的賣單，讓在后面排隊(duì)的散戶賣單排到前面來，自已則開始逐漸買進(jìn)。當(dāng)賣盤被自己吸納將盡之時(shí)，主力則又會(huì)重新掛出巨量跌停的拋單在跌停板上，如此反復(fù)地進(jìn)行操作，從而增大自己的持倉量。在上述的情形下，所見到的巨額買賣單其實(shí)只不過是虛構(gòu)的而已，不能作為判斷后市的依據(jù)，為了避免上述現(xiàn)象誤導(dǎo)我們的思維，從而產(chǎn)生錯(cuò)誤的行為，則必須密切關(guān)注封住漲跌停板的買賣單的微妙變化狀況，同時(shí)也必須判斷出其中是否存在頻繁的掛換單的現(xiàn)象，漲跌停板是否經(jīng)常被打開，以及每筆成交量之間的細(xì)微變化和當(dāng)日成交量的增減狀況等，從而做出正確的判斷。當(dāng)然還有一種簡(jiǎn)單的辦法，只不過為事后諸葛亮：在大手筆買盤封漲停時(shí)，自己排很后面的買單在盤中卻被成交了，說明自己已誤入多頭陷阱，這時(shí)要有趁早止損出局的意識(shí)；在大手筆賣盤封跌停時(shí)，自己排很后面的賣單在盤中卻被成交了，說明自己已誤入空頭陷阱了。成交量的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)談市場(chǎng)往往認(rèn)為成交量是不會(huì)騙人的，成交量的大小與股價(jià)的漲跌成正比關(guān)系。這種量價(jià)配合的觀點(diǎn)有時(shí)是正確的，但在許多情況下是片面的，甚至完全是錯(cuò)誤的。事實(shí)上成交量也會(huì)騙人，往往是主力設(shè)置陷阱的最佳辦法，它對(duì)那些多少了解一些量價(jià)分析，但又似懂非懂的人一騙就上鉤，許多人往往深受其害。在實(shí)戰(zhàn)中筆者總結(jié)出以下經(jīng)驗(yàn)：1、成交量的變化關(guān)鍵在于趨勢(shì)。趨勢(shì)是金，所謂的“天量天價(jià)，地量地價(jià)”，只是相對(duì)某一段時(shí)期而言的，具體的內(nèi)容則需要看當(dāng)時(shí)的盤面狀態(tài)以及所處的位置，才能夠真正確定未來可能的發(fā)展趨勢(shì)。在股價(jià)走勢(shì)中，量的變化有許多情況，最難判斷的是一個(gè)界限，多少算放量，多少算縮量，實(shí)際上并沒有一個(gè)可以遵循的規(guī)律，也沒有“放之四海皆真理”的絕對(duì)數(shù)據(jù)。很多時(shí)候只是一個(gè)“勢(shì)”，即放量的趨勢(shì)和縮量的趨勢(shì)，這種趨勢(shì)的把握來自于對(duì)前期走勢(shì)的整體判斷以及當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)變化狀態(tài)，還有很難說明白的市場(chǎng)心理變化。在用成交手?jǐn)?shù)作為成交量研判的主要依據(jù)時(shí)，也可輔助使用成交金額與換手率進(jìn)行研判，從而更好地把握量的“勢(shì)”。這里重點(diǎn)談?wù)劀睾头帕颗c突放巨量的運(yùn)用。溫和放量，指成交量在持續(xù)低迷之后，突然出現(xiàn)一個(gè)類似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài)，也稱作“量堆”。個(gè)股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象，一般就可以證明有實(shí)力資金在介入，但這并不意味著投資者就可以馬上介入，一般個(gè)股在底部出現(xiàn)溫和放量之后，股價(jià)會(huì)隨之上升，縮量時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整。此類調(diào)整沒有固定的時(shí)間模式，少則十幾天多則幾個(gè)月，所以此時(shí)投資者一定要分批逢低買入，并在支持買進(jìn)的理由沒有被證明是錯(cuò)誤的時(shí)候，有足夠的耐心來等待。四砂股份（600783）在2003年5月13日見底6.05元之后，構(gòu)筑了以15度角為上攻斜率的小上升通道，每一次連續(xù)幾根小陽上攻時(shí)都留下“量堆”，之后的縮量回調(diào)皆為逢低吸納的好機(jī)會(huì)。

突放巨量，一般來說在上漲過程中突放巨量通常表明多方的力量使用殆盡，后市繼續(xù)上漲將十分困難，即“先見天量，后見天價(jià)”；而下跌過程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，股價(jià)繼續(xù)深跌的可能性很小，短線反彈的可能就在眼前了，即“市場(chǎng)在恐懼中見底”。四砂股份量堆量堆量堆2、上升途中縮量上攻天天漲，下跌途中縮量陰跌天天跌。市場(chǎng)上有這樣一種認(rèn)識(shí)，認(rèn)為股價(jià)的上漲必須要有量能的配合，如果是價(jià)漲量增，則表示上漲動(dòng)能充足，預(yù)示股價(jià)將繼續(xù)上漲；反之，如果縮量上漲，則視為無量空漲，量價(jià)配合不理想，預(yù)示股價(jià)不會(huì)有較大的上升空間或難以持續(xù)上行。實(shí)際情況其實(shí)不然，具體情況要具體分析，典型的現(xiàn)象是上漲初期需要價(jià)量配合，上漲一段后則不同了，主力控盤個(gè)股的股價(jià)往往越是上漲成交量反而萎縮了，直到再次放量上漲或高位放量滯脹時(shí)反而預(yù)示著要出貨了。上漲過程不放量表明沒有人賣股票，而盤面又能保持和諧的走勢(shì)，說明持有者一致看好后市走勢(shì)，股價(jià)的上漲根本沒有拋盤，因?yàn)榇蟛糠只I碼已被主力鎖定了，在沒有拋壓的情況下，股價(jià)的上漲并不需要成交量的支持。東風(fēng)汽車（600006）在2000年1月下旬見底4.5元后開始上漲，周K線圖上可清楚看到，剛開始上攻時(shí)成交量很大，之后價(jià)越漲量越縮，到了15.2元高價(jià)時(shí)已形成了流暢的上漲圖形，這種近乎完美、天馬行空的走勢(shì)吸引了市場(chǎng)的關(guān)注，在高位縮量整理后，2003年4月中旬該股開始在高位放量震蕩，這種高位滯脹的異?，F(xiàn)象，說明主力可能已在派發(fā)籌碼，之后股價(jià)果真出現(xiàn)破位下行。東風(fēng)汽車價(jià)漲量縮股價(jià)在下跌過程中不放量是正?，F(xiàn)象，一是沒有接盤因此拋不出去，二是惜售情節(jié)較高沒有人肯割肉。因此縮量下跌的股票，要看速率，快速縮量才好，否則可能會(huì)綿綿陰跌無止期。實(shí)戰(zhàn)中往往出現(xiàn)無量陰跌天天跌的現(xiàn)象，只有在出現(xiàn)恐慌性拋盤之后，再次放量才會(huì)有所企穩(wěn)。其實(shí)放量下跌說明拋盤大的同時(shí)接盤也大，反而是好事，尤其是在下跌的末期，顯示出有人開始搶反彈。今年大盤自1649點(diǎn)陰跌以來，就出現(xiàn)這種無量陰跌天天跌的現(xiàn)象，顯示出多頭根本沒有進(jìn)場(chǎng)搶反彈的意愿。由于弱勢(shì)反彈主要靠市場(chǎng)的惜售心理所支撐的，止跌反彈的初期往往會(huì)出現(xiàn)在恐懼中單針見底，因此需要放量，但之后的上攻反而會(huì)呈現(xiàn)縮量反彈天天漲的現(xiàn)象，這時(shí)不必理會(huì)某些市場(chǎng)人士喋喋不休的放量論調(diào)，因?yàn)槿鮿?shì)反彈中一旦再度放量，就說明籌碼已松動(dòng)了，預(yù)示著新一輪下跌的開始。3、久盤后突然放量向上突破，這往往是多頭陷阱。所謂的久盤分為三種情況，一是指股價(jià)在漲了相當(dāng)高之后的高位盤整，二是指股價(jià)在漲高之后再送配除權(quán)后的盤整，三是指在下跌途中出現(xiàn)抵抗性箱體或平臺(tái)盤整。所謂的盤整是指在一個(gè)時(shí)期內(nèi)股價(jià)在一個(gè)相對(duì)窄小的價(jià)格區(qū)間進(jìn)行波動(dòng)，上行無力，下跌無量，交投極不活躍。目前某些市場(chǎng)人士動(dòng)輒就稱要買入底部放量的個(gè)股，并已成為市場(chǎng)流行的口頭禪，其實(shí)這已落入主力所設(shè)下的多頭陷阱。久盤中的股票在某一天開盤后擺出一副向上拉升的架式，開盤后一小時(shí)內(nèi)，大量的買賣單層層疊疊地封掛在買（賣）一至三各價(jià)位上。成交量急劇上升，推動(dòng)股價(jià)上漲，從而吸引買盤。投資者由于被價(jià)漲量增的假象所迷惑，甚至直接按市價(jià)買進(jìn)，隨著股價(jià)不斷上升，進(jìn)一步增強(qiáng)了信心。一小時(shí)左右，股價(jià)可能勁升至8%左右，有的甚至以大量買單短時(shí)間封漲停。但不久后又被打開漲停，回調(diào)到漲幅7-8%左右盤整。直到當(dāng)天收盤時(shí)，大部分股票都在7-8%的漲幅一帶成交。第二天該股可能略為低開，然后快速推高繼續(xù)上漲，也有的干脆高開高走，大有形成突破缺口的架式。當(dāng)投資者看到該股突破盤局而追漲時(shí)，在漲到5-7%左右會(huì)突然掉頭下跌，大量的拋單拋向那些早上掛單追漲而未能成交而又沒有撤單的中小散戶。雖然隨后還會(huì)反復(fù)拉升，但往上的主動(dòng)買單減少，而往下的拋單卻不斷，股價(jià)逐漸走低，到收市前跌到前一天的收盤價(jià)以下。隨后的日子，該股成交量萎縮，股價(jià)很快跌破前次的起漲點(diǎn)，并一路陰跌不止。如果不及時(shí)止損，股價(jià)還會(huì)加速下跌，使投資者深度套牢。三佳模具（600520）在2003年6月16日10轉(zhuǎn)增8股之后一直在10元上方橫盤，從7月17日開始放量，但股價(jià)卻未大漲，顯示出主力借對(duì)敲出貨的跡象，隨后股價(jià)再度破位下行，因此不能簡(jiǎn)單認(rèn)為底部放量就大膽介入，否則將落入多頭陷阱中。三佳模具放量破位下行三房巷（600370）上市后從11.8元下跌到9元附近短暫企穩(wěn)，并構(gòu)筑成一個(gè)小平臺(tái)，2003年6月26日跳空高開放量上攻，但這種久盤后突然放量向上突破，往往都為多頭陷阱，后市果真陰跌不止，成為被套主力借機(jī)減倉的好機(jī)會(huì)。三房巷放量多頭陷阱跳空高開陰跌不止這種突然放量往上突破時(shí)又調(diào)頭向下，甚至加速下跌的情況，就是主力利用成交量設(shè)置的陷阱。因?yàn)橹髁υ?/p>