焦煤期貨合約及規(guī)則介紹課件

焦煤期貨合約2013年3月

及規(guī)則介紹主要內(nèi)容二.焦煤現(xiàn)貨市場四.焦煤期貨規(guī)則制度三.焦煤期貨合約與交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)一.什么是焦煤？一、什么是焦煤？煤的生成煤是由植物遺體經(jīng)煤化作用轉(zhuǎn)化而來的富含碳的固體可燃有機(jī)沉積巖泥炭植物遺體漫長堆積褐煤煙煤無煙煤煤化程度增高“年輕煤”“年老煤”煤的形成機(jī)理全世界煤炭儲量9.09萬億噸其中美國儲量2.47萬億噸，約占27%；俄羅斯1.57萬億噸，約占17%；中國儲量1.15萬億噸，約占全球儲量的12.6%。澳大利亞、印度、南非、烏克蘭、哈薩克斯坦、波蘭和巴西合占全球的32%世界煤炭儲量我國煉焦煤的儲藏分布動力、化工煉焦動力、化工煤炭的分類（GB/T5751-2009）自然屬性與儲量分布煤從用途上分為煉焦煤和動力煤煉焦煤焦煤肥煤氣煤1/3焦煤氣肥煤瘦煤揮發(fā)分標(biāo)的品種煤種特點焦煤是一種結(jié)焦性最好的煉焦用煤，它的碳化程度高、粘結(jié)性好，加熱時能產(chǎn)生熱穩(wěn)定性很高的膠質(zhì)體。如用焦煤單獨煉焦，能獲得塊度大、裂紋少、強度高、耐磨性好的優(yōu)質(zhì)焦炭。單獨煉焦時，由于膨脹壓力大，易造成推焦困難。肥煤是粘結(jié)性最強、中等煤化程度的煤，加熱時產(chǎn)生大量膠質(zhì)體。用肥煤單獨煉焦能產(chǎn)生熔融性好、強度高的焦炭，但焦炭的橫裂紋多，氣孔率高，易碎，因此多與粘結(jié)性較弱的氣煤、瘦煤或弱粘煤等配合煉焦。1/3焦煤是介于焦煤、肥煤和氣煤之間的過渡煤。具有中高揮發(fā)分的強粘結(jié)性煤。用這種煤單獨煉焦時，能生成熔融性良好、強度較高的焦炭。煉焦時，1／3焦煤的配入量可在較寬范圍內(nèi)波動，都能獲得強度較高的焦炭，這種煤也是良好的煉焦配煤中的基礎(chǔ)煤.煉焦煤分類與特點主要用于煉焦，是焦炭生產(chǎn)中不可或缺的基礎(chǔ)原料配煤，在配煤中起“骨架”+“膠水”作用。焦煤的用途工藝性能粘結(jié)性結(jié)焦性粘合自身和其他配煤的能力形成高強度焦炭的能力“膠水”“骨架”二、焦煤現(xiàn)貨市場焦煤現(xiàn)貨市場生產(chǎn)精煤生產(chǎn)，年產(chǎn)量1.32億噸主要生產(chǎn)省份山西煤礦性質(zhì)洗煤廠（浮選法）除掉煤矸石，降低灰分1噸原煤0.55噸精煤洗選的目的：去除灰、硫，得到精煤，以環(huán)保達(dá)標(biāo)和下游使用我國焦煤普遍含硫高，難以洗選，成本過高個別優(yōu)質(zhì)低硫煤，如柳林煤，價格高昂焦煤洗選率不高，一般為50%必須配合其他低硫的煉焦煤，我國有優(yōu)質(zhì)低硫氣煤，如兗礦氣煤焦煤的生產(chǎn)：精煤洗選以及配煤焦煤現(xiàn)貨市場焦煤現(xiàn)貨市場消費精煤消費，年消費量1.4億噸頂裝焦?fàn)t40-50%搗固焦?fàn)t最低15%焦煤凈流出量鋼鐵企業(yè)聯(lián)合焦化廠2010年生產(chǎn)1.3億噸焦炭獨立焦化廠2010年生產(chǎn)2.2億噸焦炭3.5億噸焦炭需要4.55億噸煉焦精煤（按照1.3的煤焦比）4.55億噸煉焦精煤需要1.82億噸焦精煤（按照40%的焦煤配比，頂裝焦?fàn)t煉制一級焦需配入50%焦煤，搗固焦?fàn)t煉制二級焦可配入20%焦煤）焦煤的消費焦煤現(xiàn)貨市場沙鋼焦化廠年消耗煉焦煤大約800萬噸，其中主焦煤300萬噸主焦煤來源地包括：山西地區(qū)每年約50-60萬噸河北峰峰煤礦每年70-80萬噸河南平頂山大約每年25萬噸淮北集團(tuán)不超過20萬噸外蒙進(jìn)口每月6萬噸2010年從澳大利亞進(jìn)口100多萬噸主焦煤國內(nèi)采購大約20-30%通過貿(mào)易商完成焦煤的貿(mào)易流通焦煤現(xiàn)貨市場天津山東江蘇河北遼寧黑龍江內(nèi)蒙古自治區(qū)云南貴州四川吉林廣西廣東湖南湖北陜西河南安徽江西浙江日照連云港唐山山西澳大利亞、印尼、南非俄羅斯、美國、加拿大蒙古青島福建焦煤現(xiàn)貨市場物流運輸流向流量焦煤品種概況進(jìn)出口進(jìn)口來源國鼓勵進(jìn)口，無關(guān)稅2010年煉焦煤進(jìn)口4700萬噸，焦煤約占30%主要進(jìn)口商近百家焦煤品種概況價格變化焦煤品種概況相關(guān)政策煤炭經(jīng)營資格管理：國家發(fā)改委確定名額，各省煤炭廳審批，各市經(jīng)信委經(jīng)辦全國上萬家，山西1300家，大連400家終端消費用戶無需經(jīng)營資格三、焦煤期貨合約與交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計：構(gòu)建綜合質(zhì)量指標(biāo)體系焦煤質(zhì)量指標(biāo)體系傳統(tǒng)工業(yè)指標(biāo)小焦?fàn)t實驗指標(biāo)灰、硫、揮發(fā)、G、Y工業(yè)分析粘結(jié)性生成焦炭CSR結(jié)焦性巖相分析指標(biāo)鏡質(zhì)體最大反射率標(biāo)準(zhǔn)差摻混程度保障最低的結(jié)焦性獨立焦化企業(yè)對焦煤質(zhì)量要求寬泛、較低，鋼鐵企業(yè)可以通過配煤工藝調(diào)整2000立以上搭配用，1000-2000立輕松用，1000立以下隨便用

高爐爐型分布焦炭產(chǎn)量分布將85%以上焦煤納入交割體系交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計：滿足煉焦最低需求

巖相分析是目前鑒別煤種的最客觀手段可以自動判斷各種摻混煤種比例

巖相分析方法有國標(biāo)，焦化廠熟悉相關(guān)操作巖相分析顯微鏡交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計：巖相分析鑒別摻混大宗散存貨物，易摻混不同煉焦煤按比例摻混，可以得到焦煤的指標(biāo)灰、硫、揮發(fā)、G值、Y值相同的混煤和單一焦煤氣肥焦瘦混煤單一焦煤灰、硫、揮發(fā)、G值、Y值成分不同指標(biāo)相同與期貨設(shè)計相關(guān)的現(xiàn)貨貿(mào)易特征國內(nèi)企業(yè)普遍采用試驗焦?fàn)t實驗（俗稱小焦?fàn)t實驗），生成焦炭CSR可以識別劣質(zhì)焦煤進(jìn)口焦煤質(zhì)量指標(biāo)體系包含小焦?fàn)t實驗生成焦炭CSR國內(nèi)鋼廠和大中型焦化廠熟悉小焦?fàn)t實驗操作與煤科總院合作，制定小焦?fàn)t實驗操作規(guī)范交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計：由產(chǎn)成品判斷原料性質(zhì)已于2012年3月頒布Q/CY-MKZY-006-2012煉焦煤煉焦試驗方法40KG試驗焦?fàn)t法現(xiàn)貨貿(mào)易（內(nèi)貿(mào)）指標(biāo)難以保證結(jié)焦性現(xiàn)貨貿(mào)易（內(nèi)貿(mào)）指標(biāo)側(cè)重粘結(jié)性，以G值、Y值為主粘結(jié)性難以保證結(jié)焦性現(xiàn)貨貿(mào)易合同指標(biāo)結(jié)焦性粘結(jié)性與期貨設(shè)計相關(guān)的現(xiàn)貨貿(mào)易特征交割標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)量要求指標(biāo)允許范圍灰分（Ad），%≥10.0且≤11.5硫分(St,d)，%≥1.10且≤1.40揮發(fā)分（Vdaf），%≥16.0且≤28.0粘結(jié)指數(shù)（G）入庫≥75出庫>65膠質(zhì)層最大厚度（Y），mm≤25.0廠庫倉單注銷發(fā)貨按入庫標(biāo)準(zhǔn)G值≥75替代品質(zhì)量差異及升貼水指標(biāo)允許范圍或數(shù)值升貼水（元/噸）灰分（Ad）≥9.0%且<10.0%每降低0.1%，升價2<9.0%以9.0%計價硫分(St,d)≥0.80%且<1.10%每降低0.01%，升價1<0.80%以0.80計價膠質(zhì)層最大厚度（Y），mm>25.00交割標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)量要求試驗焦?fàn)t生成焦炭反應(yīng)后強度(CSR)>50%鏡質(zhì)體隨機(jī)反射率標(biāo)準(zhǔn)差(S)≤0.13水分Mt≤8.0%，如果水分大于8.0%，按照超出部分四舍五入至小數(shù)點后一位扣重（例如，實測水分為9.32％，扣重1.3％）樣品鏡質(zhì)體隨機(jī)反射率標(biāo)準(zhǔn)差分布質(zhì)量升貼水設(shè)計依據(jù)：根據(jù)得率推算灰分：根據(jù)生產(chǎn)統(tǒng)計，焦煤灰分每增加1%，焦炭的用量增加2.6%-3.3%，石灰石用量增加5.2%，高爐產(chǎn)量下降3.9%。按照焦炭價格2000元/噸、石灰石價格100元/噸、高爐生產(chǎn)利潤400元/噸計算，一噸煉焦煤灰分每增加0.1%，對應(yīng)焦炭用量增加成本4-5.08元/噸，石灰石增加成本0.80元/噸，生產(chǎn)利潤減少2.40元/噸，相當(dāng)于每消耗一噸煉焦煤增加成本7.2-8.28元/噸，取下限7.20元/噸，假設(shè)焦煤在配煤中的比例取較高30%的比例，約為2元/噸，因此，我們將灰分每減少0.1%，升水設(shè)為2元/噸。硫分：根據(jù)生產(chǎn)統(tǒng)計，焦炭硫分每增加0.01%，石灰石和焦比分別增加0.2%，生鐵減產(chǎn)0.2%-0.25%，焦煤硫分每增加0.01%，焦炭硫分增加0.009%，按照焦炭價格2000元/噸、石灰石價格100元/噸、高爐生產(chǎn)利潤400元/噸計算，一噸煉焦煤硫分每增加0.01%，對應(yīng)焦炭用量增加成本2.77元/噸，石灰石增加成本0.03元/噸，生產(chǎn)利潤減少1.11-1.38元/噸，相當(dāng)于每消耗1噸煉焦煤增加成本3.91-4.18元/噸，取下限3.91元/噸，按照焦煤在配煤中30%的比例，相當(dāng)于焦煤成本變動大約1元/噸。質(zhì)量升貼水設(shè)計依據(jù)：簡化體系、減少爭議確保合約標(biāo)的為焦煤和肥煤，設(shè)定工業(yè)分析指標(biāo)的范圍揮發(fā)分：16%-28%；Y值：25mm以下；25mm以上G值確保粘結(jié)性：入庫75，出庫65評價結(jié)焦性：滿足下游最低煉焦需求，CSR下限50%不設(shè)CSR升水四、焦煤期貨規(guī)則制度立足最大發(fā)揮產(chǎn)業(yè)服務(wù)功能，設(shè)計：交割體系設(shè)計原則交割地點設(shè)計：非基準(zhǔn)交割地貼水300元/噸基準(zhǔn)交割地非基準(zhǔn)交割地青島京唐排名12345省份山西河北山東黑龍江安徽產(chǎn)量248119641824880664省份山西河北山東河南內(nèi)蒙古消量23731396941719591通過適當(dāng)升貼水設(shè)計，使山西作為國內(nèi)最大的焦煤產(chǎn)區(qū)充分發(fā)揮其作用。

2010年排名前5的焦煤生產(chǎn)和消費省份數(shù)據(jù)來源：聯(lián)合金屬網(wǎng)，單位：萬噸主交割區(qū)域內(nèi)各點價格相關(guān)性強設(shè)計理由：焦煤主要交割區(qū)域價格相關(guān)性分析京唐港天津港日照港連云港山西京唐港-天津港1.0000-日照港0.99450.9945-連云港1.00001.00001.0000-山西0.85930.85930.86780.8678-以焦煤主產(chǎn)區(qū)的廠庫作為產(chǎn)業(yè)服務(wù)的中心向銷區(qū)輻射。

港口作為輻射進(jìn)出口和華東、華南地區(qū)產(chǎn)業(yè)服務(wù)的窗口倉庫廠庫并行黃渤海五港是出口和國內(nèi)中轉(zhuǎn)大港2010年京唐、天津、日照、青島、連云港焦煤中轉(zhuǎn)情況（單位：萬噸）數(shù)據(jù)來源：大商所調(diào)研數(shù)據(jù)港口

京唐港

天津港

青島港

日照港

連云港

內(nèi)貿(mào)量

70354150377216外貿(mào)量

142038710187142合計1490741160564358交割流程交割預(yù)報表倉單持有憑證注冊倉單提貨通知單注銷沖抵質(zhì)押轉(zhuǎn)讓入庫指定交割倉庫提貨身份證、介紹信標(biāo)識、證明準(zhǔn)備貨物標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊申請表倉庫相關(guān)業(yè)務(wù)入庫檢驗抽樣應(yīng)在入庫堆垛時的焦煤流中進(jìn)行；貨主應(yīng)在入庫前3個自然日之前，將到貨方式、到貨數(shù)量、到貨時間通知指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)，并在委托質(zhì)檢協(xié)議中列明；委托質(zhì)檢協(xié)議中還應(yīng)當(dāng)明確晝夜作業(yè)費用、貨主通知指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)焦煤入庫的方式、檢驗數(shù)量、出具檢驗報告的時間以及因指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)未及時到場給貨主造成損失的責(zé)任承擔(dān)等內(nèi)容。品質(zhì)控制發(fā)貨：倉庫按水分實測結(jié)果和合約規(guī)定折算，足量發(fā)貨；貨主對倉庫測水有異議，委托質(zhì)檢機(jī)構(gòu)到廠驗水，作為計重依據(jù)；質(zhì)量升貼水：

1.根據(jù)倉單注冊時的質(zhì)檢報告現(xiàn)場結(jié)算；

2.雙方協(xié)商抽樣、留樣，出庫后15日內(nèi)無異議，依據(jù)倉單注冊時的質(zhì)檢報告結(jié)算；

3.有異議時，根據(jù)樣品檢驗結(jié)果結(jié)算；質(zhì)量有爭議，可以選擇的抽樣、留樣方式：

1.繼續(xù)出庫，指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)到場在焦煤流中抽樣、留樣；

2.選擇指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)采取開垛、倒垛等方式抽樣。出庫驗收品質(zhì)控制選擇權(quán)威質(zhì)檢機(jī)構(gòu)作為爭議復(fù)檢機(jī)構(gòu)關(guān)于質(zhì)檢機(jī)構(gòu)的規(guī)則表述：當(dāng)貨主與指定交割倉庫就交割商品的檢驗結(jié)果發(fā)生爭議時，由交易所指定的質(zhì)量檢驗機(jī)構(gòu)進(jìn)行復(fù)檢，復(fù)檢結(jié)果為解決爭議的依據(jù)。選擇權(quán)威質(zhì)檢機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法國家煤炭質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心（隸屬于煤炭科學(xué)研究總院）中鋼集團(tuán)鞍山熱能研究院CCIC（中檢集團(tuán)）交割單位：6000噸其他交割規(guī)定非交割單位整數(shù)倍持倉不允許交割；最后交易日收市后，個人客戶交割月份合約的持倉和非交割單位整數(shù)倍持倉仍未能平倉的，由交易所按照“不允許交割持倉優(yōu)先，含有時間最短持倉的交割單位整數(shù)倍持倉優(yōu)先”原則，選擇對手方持倉對沖平倉，平倉價格為該合約交割結(jié)算價，并對客戶持有的不允許交割持倉部分處以按交割結(jié)算價計算合約價值20％的罰款。交易手續(xù)費：最高不超過成交金額0.2‰。交割手續(xù)費：1元/噸；出入庫費用：根據(jù)市場情況，不定期核定和公布最高費用標(biāo)準(zhǔn)；倉儲費：1元/噸天；檢驗費：市場化運作；預(yù)報定金：按30元/噸交納，未返還的交割預(yù)報定金罰沒給指定交割倉庫相關(guān)費用一般月份套保持倉進(jìn)入合約交割月前第一月和交割月份時，將參照期貨品種限倉制度規(guī)定的額度執(zhí)行，并按此額度標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)化為臨近交割月份套期保值持倉；建倉期限，交易所不負(fù)責(zé)轉(zhuǎn)倉。套期保值制度簡化申請手續(xù)、申請時間提前交割月份前第一個月第十個交易日至交割月份套保持倉自合約上市之日起至交割月份前第一個月第九個交易日;一般月份：臨近交割月份：焦煤合約的交易保證金按照持倉25萬手為界，分5%和7%兩個梯度收取，小于等于25萬手按5%收取，大于25萬手按照