XXX公司管理咨詢標(biāo)準(zhǔn)流程二

XXX公司管理咨詢的標(biāo)準(zhǔn)流程

——XXXXXX項(xiàng)目目錄三.參與項(xiàng)目工作的收獲與啟示一.麥肯錫公司及項(xiàng)目工作小組簡(jiǎn)況二.項(xiàng)目的主要內(nèi)容與麥肯錫的建議1戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)和業(yè)績(jī)改善方面的咨詢公司在39個(gè)國(guó)家有75個(gè)分公司的全球性公司5000名咨詢顧問(wèn)，代表78個(gè)國(guó)家、80種語(yǔ)言在18個(gè)行業(yè)領(lǐng)域和36個(gè)職能領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)技能為75%的“幸福500強(qiáng)”服務(wù)最近出版的《福布斯》雜志公布本年度“美國(guó)非公眾企業(yè)500強(qiáng)”，麥肯錫以營(yíng)業(yè)額29億美元、雇員10500人排名第48位精良的培訓(xùn)，使其員工經(jīng)常成為獵頭公司垂注的對(duì)象，麥肯錫面臨人才流失的危機(jī)麥肯錫是一家全球性的咨詢公司2麥肯錫已在大中華地區(qū)廣泛開(kāi)展業(yè)務(wù)北京分公司1995年成立上海分公司1993年成立臺(tái)北分公司1991年成立香港分公司1985年成立過(guò)去3年中完成了180多個(gè)項(xiàng)目在大中華地區(qū)有150多個(gè)咨詢顧問(wèn)，其中75人出生于中國(guó)大陸麥肯錫目前在中國(guó)大肆招攬優(yōu)秀人才，范圍集中在復(fù)旦、交大、清華、北大，涉及專(zhuān)業(yè)主要有外語(yǔ)、計(jì)算機(jī)和管理3麥肯錫稱，如何與招商局一起工作麥肯錫認(rèn)為，它的責(zé)任是與招商局一起找出答案經(jīng)常向招商局領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)項(xiàng)目進(jìn)展，以獲取及時(shí)指導(dǎo)和支持幫助招商局建立起解決問(wèn)題的流程，并保證嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)項(xiàng)目小組進(jìn)行培訓(xùn)、轉(zhuǎn)移技能，并提供一切必需的分析支持提供外部觀點(diǎn)和普遍適用的經(jīng)驗(yàn)，使之與招商局的需要相適應(yīng)保證以事實(shí)為基礎(chǔ)，以成果為驅(qū)動(dòng)力的工作方法麥肯錫認(rèn)為，它的責(zé)任并不是將答案告訴招商局到項(xiàng)目結(jié)束前才向招商局領(lǐng)導(dǎo)遞交報(bào)告替代招商局經(jīng)理們來(lái)操作業(yè)務(wù)流程要求招商局的經(jīng)理們創(chuàng)造奇跡無(wú)視招商局的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)采用理論性的，以研究為驅(qū)動(dòng)力的工作方法4專(zhuān)業(yè)人員支持調(diào)查和信息專(zhuān)業(yè)人員商業(yè)溝通專(zhuān)業(yè)人員全球?qū)＜翌檰?wèn)團(tuán)麥肯錫行業(yè)專(zhuān)家麥肯錫職能專(zhuān)家參加關(guān)鍵的會(huì)議支持項(xiàng)目小組的工作并協(xié)助公司內(nèi)的信息收集負(fù)責(zé)實(shí)施設(shè)計(jì)項(xiàng)目方法保證分析工作及建議的質(zhì)量提供專(zhuān)家支持指導(dǎo)委員會(huì)由集團(tuán)部分領(lǐng)導(dǎo)組成項(xiàng)目領(lǐng)導(dǎo)小組由麥肯錫領(lǐng)導(dǎo)和集團(tuán)高級(jí)經(jīng)理組成參加關(guān)鍵的會(huì)議設(shè)定方向批準(zhǔn)建議收集數(shù)據(jù)進(jìn)行分析準(zhǔn)備溝通材料計(jì)劃實(shí)施

我們?cè)陧?xiàng)目小組里做些什么？麥肯錫項(xiàng)目小組(招商局項(xiàng)目小組)技能傳授培訓(xùn)戰(zhàn)略規(guī)則人員經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)管理人員5目錄三.參與項(xiàng)目工作的收獲與啟示二.項(xiàng)目的主要內(nèi)容與麥肯錫的建議一.麥肯錫公司及項(xiàng)目工作小組簡(jiǎn)況6麥肯錫項(xiàng)目分三步進(jìn)行，歷時(shí)3月有余時(shí)間主要活動(dòng)最終成果4-5周訪談?wù)猩叹指邔庸芾砣藛T選擇主要客戶進(jìn)行訪談收集更新過(guò)的內(nèi)部數(shù)據(jù)與麥肯錫的全球?qū)＜揖投嘣瘓F(tuán)企業(yè)管理進(jìn)行討論1-2個(gè)專(zhuān)題討論會(huì)對(duì)招商局的業(yè)務(wù)組合進(jìn)行深入的診斷業(yè)績(jī)差距和改進(jìn)方向重要的增長(zhǎng)機(jī)遇對(duì)優(yōu)先業(yè)務(wù)的主要趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)的明晰表達(dá)對(duì)招商局的優(yōu)勢(shì)和弱項(xiàng)的評(píng)估業(yè)務(wù)重組的戰(zhàn)略選擇總體戰(zhàn)略方向明確定義集團(tuán)總部的角色和集團(tuán)管控模式制訂初步的集團(tuán)業(yè)務(wù)群結(jié)構(gòu)制定產(chǎn)業(yè)政策方向并規(guī)劃戰(zhàn)略業(yè)務(wù)群設(shè)計(jì)具體的業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略和關(guān)鍵規(guī)劃/管理流程5-6周進(jìn)一步分析業(yè)務(wù)組合在招商局與主要業(yè)務(wù)部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)訪談/討論舉行專(zhuān)題討論會(huì)評(píng)估和修改優(yōu)化業(yè)務(wù)組合的戰(zhàn)略選擇對(duì)核心行業(yè)的聯(lián)盟和購(gòu)并伙伴作初步調(diào)查關(guān)鍵管理流程的設(shè)計(jì)制定業(yè)務(wù)組合調(diào)整規(guī)劃如有必要，訪問(wèn)潛在的合伙人/購(gòu)并目標(biāo)對(duì)招商局管理層進(jìn)行全面培訓(xùn)今后5年中的集團(tuán)總體戰(zhàn)略所需的技能組合以及如何用購(gòu)并、聯(lián)盟來(lái)填補(bǔ)技能差距業(yè)務(wù)組合調(diào)整規(guī)劃潛在購(gòu)并和聯(lián)盟規(guī)劃，及可能的價(jià)值定位董事會(huì)/主要委員會(huì)設(shè)計(jì)具體的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)群結(jié)構(gòu)公司和主要業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃流程運(yùn)營(yíng)評(píng)審流程以關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)為核心的業(yè)績(jī)考核流程和激勵(lì)體系制訂具體實(shí)施方案和具體的實(shí)施計(jì)劃2-3周初步財(cái)務(wù)模型制訂實(shí)施計(jì)劃與主要相關(guān)利益群體就戰(zhàn)略方向達(dá)成一致財(cái)務(wù)模型為股市分析員提供的初步宣傳/模擬說(shuō)明書(shū)最高管理層日歷具體的實(shí)施計(jì)劃時(shí)間期限職責(zé)劃分階段性成果具體資源第一階段第二階段第三階段業(yè)務(wù)組合業(yè)務(wù)群規(guī)劃/流程直接項(xiàng)目范圍7麥肯錫項(xiàng)目涉及四大塊項(xiàng)目工作1. 產(chǎn)業(yè)政策/

業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略3. 戰(zhàn)略規(guī)劃與流程具體內(nèi)容1.1評(píng)估、篩選各類(lèi)業(yè)務(wù)1.2重點(diǎn)分析核心業(yè)務(wù)1.3明確今后5年產(chǎn)業(yè)政策和業(yè)務(wù)組合3.1設(shè)計(jì)戰(zhàn)略規(guī)劃流程3.2設(shè)計(jì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)審核流程3.3設(shè)計(jì)董事會(huì)決策流程4. 詳細(xì)的實(shí)施方案4.1設(shè)定實(shí)施時(shí)間表和重要里程碑4.2明確實(shí)施工作職責(zé)劃分4.3計(jì)劃所需資源2. 戰(zhàn)略業(yè)務(wù)群規(guī)劃2.1根據(jù)新的業(yè)務(wù)組合確定戰(zhàn)略業(yè)務(wù)群2.2界定集團(tuán)總部對(duì)各戰(zhàn)略業(yè)務(wù)群的管控模式2.3初步制訂業(yè)務(wù)組合過(guò)渡方案并形成可能的購(gòu)并設(shè)想8麥肯錫對(duì)招商局業(yè)務(wù)狀況診斷的關(guān)鍵論點(diǎn)麥肯錫論點(diǎn)之一麥肯錫論點(diǎn)之二麥肯錫論點(diǎn)之三

招商局涉足的業(yè)務(wù)領(lǐng)域有16個(gè)之多，但很少有業(yè)務(wù)真正實(shí)現(xiàn)高于資本成本的價(jià)值回報(bào)，近年來(lái)不良的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，使公司陷入了財(cái)務(wù)困境，其上市公司招商國(guó)際的股價(jià)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其它類(lèi)似的企業(yè)。對(duì)各個(gè)業(yè)務(wù)的細(xì)化分析表明，其各種業(yè)務(wù)可以按財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)歸結(jié)為好中差三大類(lèi)，且招商局的參與程度不同，其業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)有明顯差別（其中招商局集團(tuán)自有業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)與投資類(lèi)業(yè)務(wù)相比更差）。招商局必須對(duì)其業(yè)務(wù)組合進(jìn)行分析重組，確定其新的核心業(yè)務(wù)并制定出相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)政策。其他類(lèi)似大型公司的成功典型已經(jīng)證明這樣的重組和公司業(yè)績(jī)的大幅度改善是完全可能的。9要提高財(cái)務(wù)業(yè)業(yè)績(jī)，獲取業(yè)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)長(zhǎng)，招商局必必須做到調(diào)整業(yè)務(wù)組合合，明確核心心業(yè)務(wù)，確定定行業(yè)政策確定戰(zhàn)略業(yè)務(wù)務(wù)單元和公司司管控模型實(shí)施有效的戰(zhàn)戰(zhàn)略計(jì)劃和管管理流程對(duì)招商局目前前參與行業(yè)的的潛力進(jìn)行評(píng)評(píng)估選擇有潛力的的行業(yè)，把它它作為潛在的的核心業(yè)務(wù)評(píng)估招商局在在每一種有潛潛力的行業(yè)的的競(jìng)爭(zhēng)地位根據(jù)上述分析析，確定招商商局的未來(lái)核核心業(yè)務(wù)確定招商局核核心業(yè)務(wù)和非非核心業(yè)務(wù)的的行業(yè)政策根據(jù)新的業(yè)務(wù)務(wù)組合，確定定戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單單元確定公司管控控模型設(shè)計(jì)初步的過(guò)過(guò)渡實(shí)施方案案設(shè)計(jì)戰(zhàn)略計(jì)劃劃流程設(shè)計(jì)業(yè)績(jī)管理理流程和激勵(lì)勵(lì)體系實(shí)施新的流程程和系統(tǒng)10使用麥肯錫的的方法，篩選選與評(píng)估業(yè)務(wù)務(wù)組合16個(gè)行業(yè)第一步行業(yè)是否有吸吸引力？市場(chǎng)有顯著潛潛力市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)潛力獲取回報(bào)的能能力較高行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)入壁壘盈利能力是9個(gè)行業(yè)第二步招商局是否能能成為業(yè)內(nèi)領(lǐng)領(lǐng)先的公司？？有形資產(chǎn)質(zhì)量量?jī)?yōu)良市場(chǎng)份額收入/利潤(rùn)增增長(zhǎng)現(xiàn)金流投資資本回報(bào)報(bào)可以相對(duì)較容容易地獲得控控股和管理權(quán)權(quán)目前持有相當(dāng)當(dāng)?shù)墓蓹?quán)或管管理權(quán)獲取經(jīng)營(yíng)控制制力的可能性性/成本外部條件的影影響無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值值較高人員素質(zhì)專(zhuān)有技能品牌形象關(guān)系建立招商局無(wú)法控控制的不良資資產(chǎn)招商局無(wú)法控控制的優(yōu)良資資產(chǎn)招商局能夠控控制的優(yōu)良資資產(chǎn)第二類(lèi)業(yè)務(wù)這類(lèi)業(yè)務(wù)應(yīng)尋尋找轉(zhuǎn)化成第第一類(lèi)業(yè)務(wù)的的契機(jī)，否則則屬于投資類(lèi)類(lèi)業(yè)務(wù)，著重重于獲取現(xiàn)金金回報(bào)第一類(lèi)業(yè)務(wù)招商局的核心心業(yè)務(wù)，應(yīng)加加大投資，積積極發(fā)展并逐逐步取得管理理權(quán)否第三類(lèi)業(yè)務(wù)第三類(lèi)業(yè)務(wù)11麥肯錫錫進(jìn)行行行業(yè)業(yè)劃分分及其其吸引引力分分析的的基本本原則則原則通過(guò)行行業(yè)分分析，，應(yīng)確確定重重點(diǎn)業(yè)業(yè)務(wù)加加以開(kāi)開(kāi)發(fā)針對(duì)整整個(gè)行行業(yè)的的分析析判斷斷，而而不是是單個(gè)個(gè)的企企業(yè)行業(yè)分分析針針對(duì)未未來(lái)3-5年的的周期期僅依據(jù)據(jù)行業(yè)業(yè)整體體業(yè)績(jī)績(jī)表現(xiàn)現(xiàn)，而而并非非僅依依據(jù)招招商局局現(xiàn)有有的業(yè)業(yè)績(jī)工業(yè)區(qū)不做做為專(zhuān)門(mén)的的行業(yè)加以以分析理由國(guó)際上成功功的多元企企業(yè)大多都都重點(diǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)3-4項(xiàng)項(xiàng)核心業(yè)務(wù)務(wù)，而不是是追求更多多的多元化化結(jié)構(gòu)目前的經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)現(xiàn)證明，招招商局由于于在過(guò)去過(guò)過(guò)多地追求求大而全的的形式導(dǎo)致致其無(wú)法實(shí)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)組組合的優(yōu)勢(shì)勢(shì)效應(yīng)重點(diǎn)發(fā)發(fā)展有有利于于依靠靠現(xiàn)有有的人人員、、資金金、經(jīng)經(jīng)驗(yàn)等等資源源，進(jìn)進(jìn)一步步提高高和發(fā)發(fā)展競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)技技能招商局局在同同一行行業(yè)中中往往往有多多家經(jīng)經(jīng)營(yíng)、、投資資企業(yè)業(yè)，對(duì)對(duì)單一一企業(yè)業(yè)的分分析無(wú)無(wú)法對(duì)對(duì)行業(yè)業(yè)做出出整體體判斷斷根據(jù)資資產(chǎn)或或管理理重組組，招招商局局應(yīng)逐逐步將將不同同的關(guān)關(guān)聯(lián)資資產(chǎn)整整合成成相關(guān)關(guān)業(yè)務(wù)務(wù)單元元一般的的經(jīng)濟(jì)濟(jì)周期期為3-5年根據(jù)數(shù)數(shù)據(jù)的的可獲獲取性性和準(zhǔn)準(zhǔn)確性性，未未來(lái)3-5年的的分析析相對(duì)對(duì)可靠靠招商局局在長(zhǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)發(fā)展的的目標(biāo)標(biāo)下，，首先先應(yīng)對(duì)對(duì)未來(lái)來(lái)3-5年年做出出明確確規(guī)劃劃無(wú)法僅僅通過(guò)過(guò)招商局現(xiàn)狀狀判斷整體行行業(yè)效益，因因?yàn)橛腥说囊蛞蛩?、?nèi)部業(yè)業(yè)務(wù)組合不盡盡合理的因素素等招商局能通過(guò)過(guò)提高管理水水平提高競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力和業(yè)績(jī)從國(guó)際范疇來(lái)來(lái)看，很少有有工業(yè)區(qū)這一一行業(yè)定義國(guó)內(nèi)工業(yè)區(qū)因因歷史原因形形成，但一些些政府的特殊殊政策正逐步步消失目前國(guó)內(nèi)新型型工業(yè)區(qū)眾多多，二十年前前蛇口工業(yè)區(qū)區(qū)作為第一家家的優(yōu)勢(shì)已逐逐步消失目前園區(qū)內(nèi)的的某些業(yè)務(wù)可可能要走出園園區(qū)才能有效效發(fā)展，而作為工業(yè)區(qū)區(qū)核心的房地地產(chǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)經(jīng)作為一個(gè)專(zhuān)專(zhuān)門(mén)的行業(yè)加加以分析了12根據(jù)上述評(píng)估估分析，麥肯肯錫建議將招招商局目前業(yè)業(yè)務(wù)劃分為三三大類(lèi)行業(yè)吸引力第一類(lèi)業(yè)務(wù)行業(yè)吸引力很很大，而且招招商局擁有相相當(dāng)資產(chǎn)和技技能等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)優(yōu)勢(shì)石化貿(mào)易**蛇口房地產(chǎn)*招商局集團(tuán)在在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)能力高中低低中高物流港口銀行***證券***保險(xiǎn)***公路集裝箱制造修船內(nèi)地房地產(chǎn)**散貨船運(yùn)海事貿(mào)易油漆旅游油輪航運(yùn)***** 蛇口房地地產(chǎn)作為招商商地產(chǎn)的核心心可逐步由深深圳向外發(fā)展展，內(nèi)地房地地產(chǎn)業(yè)績(jī)不佳佳，應(yīng)與蛇口口地產(chǎn)整合以以改善業(yè)績(jī)** 石化貿(mào)貿(mào)易可與物流流業(yè)務(wù)結(jié)合起起來(lái)***銀銀行、證券和和保險(xiǎn)可以在在低資本投入入模式下形成成個(gè)人金融服服務(wù)的核心業(yè)業(yè)務(wù)****交交通基建經(jīng)整整合獲取管理理權(quán)可以與港港口合成基礎(chǔ)礎(chǔ)行業(yè)*****國(guó)國(guó)家能源源船隊(duì)的形成成將使這一業(yè)業(yè)務(wù)的重要性性明顯提高，，但有一定的的未來(lái)不確定定性第二類(lèi)業(yè)務(wù)市場(chǎng)具有一定定吸引力，招招商具有近期期盈利能力，，但面臨進(jìn)一一步發(fā)展挑戰(zhàn)戰(zhàn)第三類(lèi)業(yè)務(wù)剩下的吸引力力不大的各類(lèi)類(lèi)業(yè)務(wù)13物流核心業(yè)務(wù)必須須集中于有優(yōu)優(yōu)勢(shì)的細(xì)分市市場(chǎng)如何競(jìng)爭(zhēng)集中于提供實(shí)實(shí)物及非實(shí)物物資產(chǎn)投資的的物流服務(wù)與信息物流提提供商建立聯(lián)聯(lián)盟或合資采采用電子商務(wù)務(wù)模式作最少實(shí)物性性資產(chǎn)投資(除戰(zhàn)略性資資產(chǎn)或碼頭外外)，但通過(guò)過(guò)聯(lián)盟或其它它方式與他們們共同為客戶戶提供一條龍龍服務(wù)集中于幾個(gè)行行業(yè)，建立技技能和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)優(yōu)勢(shì)，提供最最優(yōu)秀服務(wù)發(fā)揮招商目前前的實(shí)物資產(chǎn)產(chǎn)(如碼頭、、運(yùn)輸?shù)?作作用，建立先先行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)勢(shì)港口通過(guò)分析選擇擇性地投資于于將來(lái)進(jìn)入壁壁壘高，短期期獲利潛力大大的港口保留MTL，大力整合深圳圳西部港口，，對(duì)漳州或類(lèi)類(lèi)似有潛力的的港口僅作期期權(quán)性投資全面提高港口口的協(xié)同效應(yīng)應(yīng)，同時(shí)通過(guò)過(guò)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和和電子物流等等其它方式提提高獲利能力力房地產(chǎn)近期立足于蛇蛇口和深圳地地區(qū)，通過(guò)品品牌和區(qū)域性性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)勢(shì)確保獲利能能力選擇性地保留留或謹(jǐn)慎發(fā)展展經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摑摿Ω叩某鞘惺兄械牡禺a(chǎn)，，如：上海、、北京等處理其它發(fā)展展前景差城市市中的地產(chǎn)銀行設(shè)法分開(kāi)銀行行中零售和對(duì)對(duì)公業(yè)務(wù)通過(guò)資產(chǎn)置換換加強(qiáng)對(duì)零售售運(yùn)作的控股股和管控在低資本需求求的情況下，，進(jìn)一步發(fā)展展零售銀行的的業(yè)務(wù)通過(guò)金融超市市服務(wù)的模式式為客戶提供供全方位的服服務(wù)，不一定定擁有其它金金融服務(wù)的實(shí)實(shí)體如無(wú)法獲得對(duì)對(duì)零售業(yè)務(wù)管管控，應(yīng)考慮慮選擇最佳時(shí)時(shí)機(jī)套現(xiàn)14根據(jù)重新組合合后各業(yè)務(wù)的的不同定位，，麥肯錫提出出相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)業(yè)政策建議業(yè)務(wù)定位產(chǎn)業(yè)政策第一類(lèi)業(yè)務(wù)––港口、物流流、房地產(chǎn)整合現(xiàn)有業(yè)務(wù)務(wù)資產(chǎn)，并加加大、加快招招商對(duì)該業(yè)務(wù)務(wù)的投資，保保證通過(guò)控股股或最大股東東的控制優(yōu)勢(shì)勢(shì)等手段獲得得管理權(quán)聘用行業(yè)的一一流管理人才才，加強(qiáng)招商商對(duì)業(yè)務(wù)的管管理控制能力力設(shè)定明確戰(zhàn)略略發(fā)展和財(cái)務(wù)務(wù)回報(bào)目標(biāo)，，建立長(zhǎng)期價(jià)價(jià)值創(chuàng)造第二類(lèi)業(yè)務(wù)––低資本投入入金融服務(wù)、、公路、石化化貿(mào)易、油輪輪航運(yùn)、集裝裝箱制造、油油漆招商對(duì)該類(lèi)業(yè)業(yè)務(wù)應(yīng)采取機(jī)機(jī)會(huì)投資的戰(zhàn)戰(zhàn)略，限制風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，在可能能的情況下對(duì)對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)資資產(chǎn)加以整合合，并與第一一類(lèi)業(yè)務(wù)相結(jié)結(jié)合，可能的的轉(zhuǎn)化成為核核心業(yè)務(wù)使用能將現(xiàn)有有業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)作不斷完完善的管理人人才，最大可可能地為集團(tuán)團(tuán)創(chuàng)造出凈現(xiàn)現(xiàn)金流在適當(dāng)時(shí)機(jī)，，考慮以最優(yōu)優(yōu)的價(jià)格套現(xiàn)現(xiàn)在一段時(shí)間間內(nèi)無(wú)法轉(zhuǎn)化化成核心業(yè)務(wù)務(wù)的業(yè)務(wù)第三類(lèi)業(yè)務(wù)務(wù)–修船、、旅游、散散貨航運(yùn)、、海事貿(mào)易易等限制招商對(duì)對(duì)該業(yè)務(wù)的的進(jìn)一步投投資，并對(duì)對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)產(chǎn)加以整頓頓盡快改善經(jīng)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，，提高財(cái)務(wù)務(wù)業(yè)績(jī)積極尋找合合適的套現(xiàn)現(xiàn)機(jī)會(huì)15明確購(gòu)并方方案與對(duì)象象以重組各各戰(zhàn)略業(yè)務(wù)務(wù)群——麥麥肯錫沒(méi)沒(méi)有提出具具體的建議議，有待推推廣階段進(jìn)進(jìn)行購(gòu)并方式目的具體工作內(nèi)部購(gòu)并調(diào)整子公司司在新的戰(zhàn)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)群群體系中的的歸屬優(yōu)化、調(diào)整整各戰(zhàn)略業(yè)業(yè)務(wù)群資產(chǎn)產(chǎn)組合和質(zhì)質(zhì)量列出各子公公司通過(guò)購(gòu)購(gòu)并所要獲獲取的無(wú)形形資產(chǎn)初步確定可可能購(gòu)并對(duì)對(duì)象預(yù)計(jì)購(gòu)并的的綜合效益益外部購(gòu)并通過(guò)購(gòu)并外外部公司獲獲取無(wú)形資資產(chǎn)退出某些低低潛力行業(yè)業(yè)16麥肯錫認(rèn)為為，通過(guò)業(yè)業(yè)務(wù)重新組組合以及產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策和和業(yè)績(jī)指標(biāo)標(biāo)的實(shí)施，，招商局集集團(tuán)將成為為具有世界界一流競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)能力的多多元業(yè)務(wù)公公司示意招商局集團(tuán)團(tuán)招商交通基基建(深圳西部部港口、漳漳州港口及及可能的中中國(guó)北方港港口、公路路橋梁等)招商物流(新科安達(dá)達(dá)、天白安安達(dá)、招商商運(yùn)輸物流流等以信息息為基礎(chǔ)的的實(shí)物物流流業(yè)務(wù))招商房地產(chǎn)產(chǎn)(蛇口地區(qū)區(qū)、深圳地地區(qū)以及可可能的全國(guó)國(guó)拓展)招商金融(以低資本本投入為特特征的個(gè)人人金融服務(wù)務(wù))ROICWACC創(chuàng)造價(jià)值招商投資(國(guó)家能源源船隊(duì)、集集裝箱制造造、油漆以以及可能的的新的機(jī)會(huì)會(huì)投資等遠(yuǎn)景目標(biāo)理想狀態(tài)下下單獨(dú)的專(zhuān)專(zhuān)業(yè)上市公公司17*企業(yè)追求業(yè)業(yè)績(jī)的強(qiáng)弱弱程度和特特殊習(xí)慣麥肯錫結(jié)合合國(guó)內(nèi)國(guó)際際大量成功功企業(yè)的經(jīng)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出出“業(yè)績(jī)理理念*”為為各領(lǐng)先企企業(yè)成功的的基礎(chǔ)五個(gè)基本要素可供選擇的控控制協(xié)調(diào)與激激勵(lì)“杠桿””“業(yè)績(jī)理念””的體現(xiàn)+人力資源計(jì)劃劃/流程財(cái)物管控與計(jì)計(jì)劃/流程營(yíng)運(yùn)管控與計(jì)計(jì)劃/流程控制協(xié)調(diào)杠桿桿獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)會(huì)價(jià)值觀與信念念激勵(lì)槓桿使命/抱負(fù)目標(biāo)組織結(jié)構(gòu)業(yè)績(jī)反饋業(yè)績(jī)獎(jiǎng)懲管理5個(gè)基本要素素對(duì)領(lǐng)先企業(yè)業(yè)缺一不可控制協(xié)調(diào)和激激勵(lì)杠桿的各各方面均需在在普通水平以以上2杠桿中需至至少各有一方方面達(dá)到卓越越的水準(zhǔn)18麥肯錫的調(diào)查查顯示，招商商局在5個(gè)基基本要素和2個(gè)管理杠桿桿上與卓越水水準(zhǔn)相比都有有很大差距明確的使命和和抱負(fù)明確而雄心勃勃勃的業(yè)績(jī)目目標(biāo)扁平的組織結(jié)結(jié)構(gòu)透明的業(yè)績(jī)回回饋和溝通系系統(tǒng)明確的業(yè)績(jī)獎(jiǎng)獎(jiǎng)懲管理方法法可供選擇的控控制協(xié)調(diào)/激激勵(lì)杠桿與世界級(jí)公司司的差距業(yè)績(jī)理念(指指標(biāo))卓越良好普通人員考核/培培養(yǎng)財(cái)務(wù)控制/計(jì)計(jì)劃營(yíng)運(yùn)控制/計(jì)計(jì)劃薪酬獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)會(huì)價(jià)值觀/信念念控制與協(xié)調(diào)激勵(lì)差距大中小五項(xiàng)基本要素素缺乏明確的使使命/抱負(fù)和和透明的業(yè)績(jī)績(jī)反饋系統(tǒng)導(dǎo)導(dǎo)致目標(biāo)不明明，業(yè)績(jī)獎(jiǎng)懲懲不力2個(gè)管理杠桿桿各方面都低低于普通水平平，尤其缺乏乏對(duì)人員的考考核/培養(yǎng)、、薪酬獎(jiǎng)勵(lì)和和機(jī)會(huì)19招商局在5個(gè)個(gè)基本要素上上的差距主要要表現(xiàn)在……招商現(xiàn)狀舉證缺乏清晰的抱抱負(fù)、規(guī)劃和和使命描述歷史的因素造造成業(yè)務(wù)繁多多而各自為營(yíng)營(yíng)，缺乏重點(diǎn)點(diǎn)“招商局需要用用一句話概括括說(shuō)出其主業(yè)業(yè)是什么?！薄报C某高層領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)使命/抱負(fù)目標(biāo)制訂主要要依據(jù)過(guò)去業(yè)業(yè)績(jī)，強(qiáng)調(diào)自自下而上的制制訂，而缺少少自上而下的的指導(dǎo)戰(zhàn)略規(guī)劃與經(jīng)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)制訂訂脫鉤只有總體目標(biāo)標(biāo)而缺乏根據(jù)據(jù)價(jià)值樹(shù)而制制定的細(xì)化方方向“每年的目標(biāo)主主要靠下級(jí)上上報(bào)，所以目目標(biāo)多半偏于于保守”“預(yù)算目標(biāo)只只停留在對(duì)財(cái)財(cái)務(wù)目標(biāo)設(shè)定定，而沒(méi)有對(duì)對(duì)業(yè)務(wù)的詳細(xì)細(xì)計(jì)劃”–某職能部部領(lǐng)導(dǎo)目標(biāo)總部職能重疊疊，職責(zé)不清清實(shí)現(xiàn)了初步的的業(yè)務(wù)歸并，，但還有進(jìn)一一步整合潛力力產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜雜，難以管控控組織結(jié)構(gòu)缺乏落實(shí)到人人的可以量化化的關(guān)鍵業(yè)績(jī)績(jī)指標(biāo)業(yè)績(jī)反饋過(guò)份份依賴于手下下員工/干部部反映“過(guò)去的業(yè)績(jī)績(jī)?cè)u(píng)估100%靠下級(jí)反反映，現(xiàn)在好好一點(diǎn)了，下下級(jí)反映只占占50%的比比重”–某職能部部領(lǐng)導(dǎo)業(yè)績(jī)反饋獎(jiǎng)懲差別不大大，工資浮動(dòng)動(dòng)比例低于國(guó)國(guó)際水平?jīng)]有清晰的職職業(yè)發(fā)展軌道道“獎(jiǎng)金最多為三三個(gè)月的工資資，最少也有有一個(gè)多月，，好壞差別不不明顯”“干活靠覺(jué)悟悟”–某高層領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)業(yè)績(jī)獎(jiǎng)懲管理理“招商局控股股公司環(huán)節(jié)多多，有的業(yè)務(wù)務(wù)公司上面要要經(jīng)過(guò)三級(jí)控控股才到達(dá)集集團(tuán)總部?！薄报C某職能部部領(lǐng)導(dǎo)資料來(lái)源：招招商局訪談?wù)?0招商局在控制制協(xié)調(diào)和激勵(lì)勵(lì)兩方面的問(wèn)問(wèn)題具體表現(xiàn)現(xiàn)在…控制協(xié)調(diào)杠桿桿激勵(lì)杠桿人力資源計(jì)劃劃/流程財(cái)務(wù)控制與計(jì)計(jì)劃/流程運(yùn)作控制與計(jì)計(jì)劃/流程激勵(lì)機(jī)制機(jī)會(huì)價(jià)值觀和信念念卓越*優(yōu)良*普通*“5年一輪換換使干部只做做短期打算，，集團(tuán)因此也也缺乏穩(wěn)定的的干部?jī)?chǔ)備””“集團(tuán)的人力力資源配置不不能與戰(zhàn)略發(fā)發(fā)展相配合，，因?yàn)樵谡w體規(guī)劃上沒(méi)有有充分考慮人人事規(guī)劃”“財(cái)務(wù)力量薄薄弱，只停留留在會(huì)計(jì)、出出納的水平，，而不是戰(zhàn)略略規(guī)劃和集團(tuán)團(tuán)管控的有力力工具”“總部制定了許許多流程，看看上去都不錯(cuò)錯(cuò)，但實(shí)行下下去就變樣了了”“干活靠覺(jué)悟悟。經(jīng)常是任任務(wù)重了，責(zé)責(zé)任大了，但但錢(qián)卻少了””“該下的人下下不去，該上上的人上不來(lái)來(lái)”“招商局干部的的輪換使集團(tuán)團(tuán)很難形成公公司的理念和和價(jià)值”招商局在控制制協(xié)調(diào)和激勵(lì)勵(lì)兩方面均沒(méi)沒(méi)有突出的杠杠桿21麥肯錫認(rèn)為，，組織架構(gòu)、、業(yè)績(jī)考核/激勵(lì)和管理理流程是企業(yè)業(yè)管理三個(gè)互互動(dòng)而緊密掛掛鉤的關(guān)鍵環(huán)環(huán)節(jié)1.組織架構(gòu)構(gòu)1.1 建立立職責(zé)明確而而相互配合的的總部組織架架構(gòu)1.2 明確確定義總部新新組織架構(gòu)中中關(guān)鍵崗位的的職能1.3 通過(guò)過(guò)董事會(huì)運(yùn)作作加強(qiáng)對(duì)下屬屬子公司的戰(zhàn)戰(zhàn)略管控2.業(yè)績(jī)考核核/激勵(lì)2.1設(shè)立關(guān)鍵崗位位的關(guān)鍵業(yè)績(jī)績(jī)指標(biāo)，并以以此考核管理理層業(yè)績(jī)2.2 根據(jù)據(jù)業(yè)績(jī)實(shí)行有有效的薪酬和和機(jī)會(huì)激勵(lì)3.管理流程程3.1 進(jìn)行行規(guī)范的戰(zhàn)略略規(guī)劃工作3.2 以關(guān)關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)標(biāo)為依據(jù)進(jìn)行行嚴(yán)格的經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核3.3 建立立以個(gè)人業(yè)績(jī)績(jī)考核為基礎(chǔ)礎(chǔ)的人力資源源管理改革22麥肯錫對(duì)招商商局的組織架架構(gòu)提出如下下建議建立業(yè)績(jī)考核核部，強(qiáng)化業(yè)業(yè)績(jī)管理的推推行和實(shí)施明確并充實(shí)目目前的研究部部和企業(yè)規(guī)劃劃部在職能上上分工下屬公司管控控總部部門(mén)職能能副總裁設(shè)置職能副總裁設(shè)設(shè)置應(yīng)專(zhuān)門(mén)化化，以分擔(dān)集集團(tuán)總部管理理工作充分運(yùn)用董事事會(huì)來(lái)加強(qiáng)對(duì)對(duì)下屬上市控控股公司和聯(lián)營(yíng)公司的管管控，而對(duì)非非上市控股公公司則應(yīng)通過(guò)關(guān)鍵管理流流程進(jìn)行管控控23麥肯錫對(duì)招商商局業(yè)績(jī)考核核/激勵(lì)的建建議不同類(lèi)別業(yè)務(wù)務(wù)的關(guān)鍵業(yè)績(jī)績(jī)指標(biāo)和權(quán)重重要有所不同同。第一類(lèi)業(yè)業(yè)務(wù)著重考核核其增長(zhǎng)和/或盈利目標(biāo)標(biāo)。同時(shí)監(jiān)控控、跟蹤一些些重要的信息息指標(biāo)。第二二類(lèi)業(yè)務(wù)要強(qiáng)強(qiáng)調(diào)其盈利指指標(biāo)。而第三三類(lèi)業(yè)務(wù)則更更側(cè)重其經(jīng)營(yíng)營(yíng)指標(biāo)。大幅提高薪酬酬激勵(lì)中的浮浮動(dòng)薪酬部分分。管理層的的收入應(yīng)由固固定工資、業(yè)業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金和股股票期權(quán)三部部分組成?？伎紤]到目前集集團(tuán)和大部分分業(yè)務(wù)尚未上上市，短期可可以超額獎(jiǎng)金金暫時(shí)取代股股票期權(quán)，但但獎(jiǎng)金不應(yīng)封封頂，以使特特別優(yōu)異者的的總體薪酬達(dá)達(dá)到香港市場(chǎng)場(chǎng)同類(lèi)水平，，但業(yè)績(jī)低劣劣者的收入會(huì)會(huì)遠(yuǎn)低于目前前水平。這樣樣的薪酬制度度既可真正起起到激勵(lì)先進(jìn)進(jìn)的作用，也也考慮到了招招商局的現(xiàn)實(shí)實(shí)情況。在業(yè)績(jī)績(jī)考核核/激激勵(lì)方方面，，麥肯肯錫建建議招招商局局對(duì)關(guān)關(guān)鍵部部門(mén)和和崗位位根據(jù)據(jù)其工工作重重點(diǎn)制制訂關(guān)關(guān)鍵業(yè)業(yè)績(jī)指指標(biāo)，，作為為衡量量并獎(jiǎng)獎(jiǎng)懲業(yè)業(yè)績(jī)好好壞的的根本本依據(jù)據(jù)。24麥肯錫錫對(duì)招招商局局管理理流程程的建建議戰(zhàn)略規(guī)規(guī)劃是是企業(yè)業(yè)管理理程序序中的的關(guān)鍵鍵連接接和起起始點(diǎn)點(diǎn)。招招商局局不同同層面面的戰(zhàn)戰(zhàn)略規(guī)規(guī)劃重重點(diǎn)各各有不不同。。集團(tuán)團(tuán)總體體戰(zhàn)略略規(guī)劃劃主要要包括括發(fā)展展目標(biāo)標(biāo)和資資源要要求，，而一一級(jí)公公司和和運(yùn)作作公司司的戰(zhàn)戰(zhàn)略規(guī)規(guī)劃則則注重重具體體的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)手手段。。戰(zhàn)略略規(guī)劃劃的制制定是是一項(xiàng)項(xiàng)跨部部門(mén)、、跨職職能的的工作作，戰(zhàn)戰(zhàn)略與與企業(yè)業(yè)規(guī)劃劃部應(yīng)應(yīng)配合合總裁裁在其其中起起到主主導(dǎo)作作用。。經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)管管理流流程分分四步步。第第一步步是根根據(jù)價(jià)價(jià)值樹(shù)樹(shù)和各各業(yè)務(wù)務(wù)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)重重點(diǎn)分分解和和明確確各崗崗位、、各層層面的的關(guān)鍵鍵業(yè)績(jī)績(jī)指標(biāo)標(biāo)。第第二步步是制制定具具體指指標(biāo)高高低并并簽訂訂業(yè)績(jī)績(jī)合同同。第第三步步是根根據(jù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)結(jié)結(jié)果進(jìn)進(jìn)行經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)審審核。。最后后是及及時(shí)找找出經(jīng)經(jīng)營(yíng)問(wèn)問(wèn)題并并明確確下一一步行行動(dòng)計(jì)計(jì)劃。。每季季度的的經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)審核核應(yīng)由由總裁裁主導(dǎo)導(dǎo)，業(yè)業(yè)績(jī)考考核部部具體體負(fù)責(zé)責(zé)。人力資資源考考核要要全面面考核核人員員各方方面技技能，，總裁裁和其其他高高層領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)都都應(yīng)充充分介介入。。考核核還應(yīng)應(yīng)充分分重視視員工工發(fā)展展機(jī)會(huì)會(huì)，并并根據(jù)據(jù)考核核結(jié)果果嚴(yán)格格執(zhí)行行獎(jiǎng)懲懲。為為建立立嚴(yán)謹(jǐn)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)業(yè)績(jī)考考核流流程，，招商商局各各層面面都應(yīng)應(yīng)建立立“指指導(dǎo)員員”考考核機(jī)機(jī)制，，總裁裁應(yīng)親親自擔(dān)擔(dān)任集集團(tuán)前前30-40個(gè)個(gè)關(guān)鍵鍵崗位位的指指導(dǎo)員員。業(yè)業(yè)績(jī)考考核部部具體體負(fù)責(zé)責(zé)考核核工作作和材材料的的匯總總。戰(zhàn)略規(guī)規(guī)劃流流程業(yè)績(jī)考考核流流程人力資資源考核流流程25目錄一.麥麥肯肯錫公公司及及項(xiàng)目目工作作小組組簡(jiǎn)況況二.項(xiàng)項(xiàng)目目的主主要內(nèi)內(nèi)容與與麥肯肯錫的的建議議三.參參與與項(xiàng)目目工作作的收收獲與與啟示示26我們向向麥肯肯錫學(xué)學(xué)到了了什么么？向麥肯肯錫學(xué)學(xué)到的的是———還沒(méi)有有學(xué)到到的是是———價(jià)值理理念和和以價(jià)價(jià)值為為基礎(chǔ)礎(chǔ)的管管理如何融融入企企業(yè)文文化系統(tǒng)的的方法法與分分析工工具的的綜合合運(yùn)用用如何接接受技技能轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移大量的的信息息占有有和充充分的的數(shù)據(jù)據(jù)基礎(chǔ)礎(chǔ)如何獲獲取內(nèi)內(nèi)外信信息現(xiàn)有業(yè)業(yè)務(wù)的的分析析與判判斷如何尋尋求創(chuàng)創(chuàng)新業(yè)業(yè)務(wù)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牡牧鞒坛膛c嚴(yán)嚴(yán)格的的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)如何進(jìn)進(jìn)入操操作層層次27企業(yè)的的價(jià)值值就是是其為為股東東所創(chuàng)創(chuàng)造的的財(cái)富富國(guó)家組織機(jī)機(jī)構(gòu)私人企業(yè)$$$28企業(yè)價(jià)價(jià)值的的創(chuàng)造造來(lái)源源于生生產(chǎn)和和資本本經(jīng)營(yíng)營(yíng)*ROIC為投資資資本本回報(bào)報(bào)率生產(chǎn)制制造市場(chǎng)營(yíng)營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)售開(kāi)發(fā)/研究究生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)資本經(jīng)經(jīng)營(yíng)投資者者債務(wù)人人：貸款債券股權(quán)人人：優(yōu)先股股普通股股公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)能能力，，技術(shù)術(shù)、管管理水水平企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)潤(rùn)投資資本本=ROIC*加權(quán)平均均的資本本成本(WACC)–經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)潤(rùn)=投投資資資本*(ROIC-WACC)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)潤(rùn)是企業(yè)業(yè)在一年年中創(chuàng)造造價(jià)值的的度量，，其于凈凈利潤(rùn)的的區(qū)別在在于考慮慮了股東東權(quán)益的的機(jī)會(huì)成成本29現(xiàn)金流量量是衡量量企業(yè)價(jià)價(jià)值的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)未含利息息收支的的稅前經(jīng)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)潤(rùn)(EBIT)(損益表)-其稅賦賦(損益益表)-順延稅稅款變化化(資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表)=扣除調(diào)調(diào)整稅后后的凈經(jīng)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)潤(rùn)(NOPLAT)+折舊=毛現(xiàn)金金流量(GrossCashflow)+凈資本開(kāi)開(kāi)支(流流動(dòng)資本本、固定定資本)(資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表表)=自由現(xiàn)現(xiàn)金流量量(FreeCashflow)* 詳細(xì)細(xì)定義參參見(jiàn)《價(jià)價(jià)值評(píng)估估》一書(shū)書(shū)現(xiàn)金流量量定義*30……然而，傳傳統(tǒng)的企企業(yè)業(yè)績(jī)績(jī)衡量方方法并不不完善不能提供供財(cái)務(wù)業(yè)業(yè)績(jī)方面面的信息息可能會(huì)產(chǎn)產(chǎn)生誤導(dǎo)導(dǎo)；在虧虧損的情情況下增增加產(chǎn)量量和市場(chǎng)場(chǎng)份額反反而會(huì)破破壞價(jià)值值凈利潤(rùn)銷(xiāo)售回報(bào)報(bào)率(ROS)每股收益益產(chǎn)量市場(chǎng)份額額可能會(huì)產(chǎn)產(chǎn)生誤導(dǎo)導(dǎo)，只注注重利潤(rùn)潤(rùn)忽略了資資本需求求和資本本成本衡量標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)缺陷產(chǎn)值銷(xiāo)售收入入收入增長(zhǎng)長(zhǎng)忽略了生生產(chǎn)成本本，銷(xiāo)售售費(fèi)用及及其它管管理費(fèi)用用31中國(guó)企業(yè)業(yè)的一些些特點(diǎn)在持續(xù)發(fā)發(fā)展的經(jīng)經(jīng)濟(jì)/行行業(yè)中有有高增長(zhǎng)長(zhǎng)的目標(biāo)標(biāo)有限的管管理資源源和技能能專(zhuān)注于銷(xiāo)銷(xiāo)售收入入，市場(chǎng)場(chǎng)地位及及利潤(rùn)需大量籌籌集資金金以供增增長(zhǎng)需求求市場(chǎng)開(kāi)放放后，面面臨來(lái)自自跨國(guó)公公司和國(guó)國(guó)內(nèi)其他他企業(yè)的的日益激激烈的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)32股東價(jià)值值優(yōu)先被被認(rèn)為是是美國(guó)企企業(yè)與與歐洲、、日本企企業(yè)相區(qū)區(qū)別的一一個(gè)主要要特征公司價(jià)值在這種背背景下，，美國(guó)理理所當(dāng)然然地成為為股東價(jià)價(jià)值優(yōu)先先論的主主要產(chǎn)地地。持有股票票或共同同基金的的美國(guó)家家庭已達(dá)達(dá)總數(shù)的的60%，通過(guò)過(guò)養(yǎng)老金金間接持持有股票的不計(jì)計(jì)其數(shù)。。美國(guó)的的養(yǎng)老基基金、共共同基金金目前持持有美國(guó)國(guó)最大的的1000家公司股份份總數(shù)的的57%，持有有美國(guó)股股市總市市值的47%。。德國(guó)公司發(fā)展展了分別由所有者-股東東和雇員等組成的雙重董董事會(huì)的是、治理架構(gòu)來(lái)來(lái)平衡雙方的利益。日本發(fā)展了終終身雇傭制、、由上下游公司司組成的企業(yè)系列制以及及銀行等關(guān)聯(lián)企業(yè)相互持持股的體制。。歐日企業(yè)更強(qiáng)強(qiáng)調(diào)相關(guān)利益益者，包括雇雇員、供應(yīng)商商、主要客戶戶等群體的價(jià)價(jià)值。33管理股東價(jià)值企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目目的歸根結(jié)底底是股東價(jià)值值的最大化股東關(guān)心以下下兩大內(nèi)容持續(xù)而強(qiáng)勁的的戰(zhàn)略發(fā)展優(yōu)良的業(yè)績(jī)現(xiàn)代化的公司司必須集中于于創(chuàng)造價(jià)值以凈現(xiàn)值的角角度來(lái)推動(dòng)各各項(xiàng)重大投資資以經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)或或投資資本回回報(bào)率作為內(nèi)內(nèi)部管理的指指標(biāo)手段要點(diǎn)企業(yè)應(yīng)如何向向投資者顯示示其強(qiáng)勁的戰(zhàn)戰(zhàn)略發(fā)展情況況？企業(yè)每一項(xiàng)主主要業(yè)務(wù)的經(jīng)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)（或或投資資本回回報(bào)率）是多多少？什么是快速改改善投資資本本回報(bào)率最有有效的手段？？企業(yè)的回應(yīng)34麥肯錫的價(jià)值值理念——資資本市場(chǎng)要要求公司轉(zhuǎn)變變對(duì)價(jià)值創(chuàng)造造的傳統(tǒng)觀念從只關(guān)注：到關(guān)注更多指指標(biāo)，包括：：產(chǎn)量市場(chǎng)占有率銷(xiāo)售收入凈利潤(rùn)每股收益投資資本回報(bào)報(bào)差幅經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)折現(xiàn)現(xiàn)金流量量?jī)r(jià)值股票市值(適適用于上市公公司)價(jià)值是最佳標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)股東增加各利利益方要求的的價(jià)值（股東東要求完整的的信息）趨向利潤(rùn)的資資本流動(dòng)35N/A港口招商局業(yè)務(wù)因此，麥肯錫錫認(rèn)為招商局局的大多數(shù)業(yè)業(yè)務(wù)不能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)高于資本成成本的價(jià)值回回報(bào)，因而都都不創(chuàng)造價(jià)值值投資資本回報(bào)報(bào)率(ROIC)*百分比，1999行業(yè)對(duì)比百分比，1999N/A物流蛇口地產(chǎn)集裝箱制造收費(fèi)公路石化貿(mào)易銀行證券保險(xiǎn)油輪散貨運(yùn)輸內(nèi)地房產(chǎn)旅行社修船海事貿(mào)易油漆集團(tuán)平均集團(tuán)平均資本本成本(WACC)=11%N/AN/AN/AN/A招商局現(xiàn)有的的大多數(shù)業(yè)務(wù)務(wù)都不創(chuàng)造價(jià)價(jià)值凈資產(chǎn)總額單位：百萬(wàn)港港幣* 銀行行、證券為ROA36麥肯錫倡導(dǎo)以以價(jià)值為基礎(chǔ)礎(chǔ)的管理(VBM)——一個(gè)公司的價(jià)價(jià)值源于它產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流量量和基于現(xiàn)金金流量的投資資回報(bào)的能力力將管理者的決決策重點(diǎn)放在在價(jià)值的趨動(dòng)動(dòng)因素上適用于大型戰(zhàn)戰(zhàn)略及日常經(jīng)經(jīng)營(yíng)決策將總體遠(yuǎn)景目目標(biāo)、分析技技巧及管理程程序協(xié)調(diào)起來(lái)來(lái)價(jià)值管理的方方法由其未來(lái)現(xiàn)金金流量的折現(xiàn)現(xiàn)值決定當(dāng)回報(bào)大于資資本成本時(shí)即即創(chuàng)造了價(jià)值值一個(gè)公司的價(jià)價(jià)值股東價(jià)值最大大化管理者的目標(biāo)標(biāo)37價(jià)值管理的內(nèi)內(nèi)容股東價(jià)值最大大化制定戰(zhàn)略確定指標(biāo)工作計(jì)劃/預(yù)預(yù)算績(jī)效測(cè)定/獎(jiǎng)獎(jiǎng)懲重視價(jià)值創(chuàng)造造的企業(yè)文化化38價(jià)值管理的關(guān)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素帳面價(jià)值+市場(chǎng)增值年經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)(EP)分解落實(shí)折現(xiàn)現(xiàn)金流量值用于衡量各業(yè)業(yè)務(wù)的短期總總體效益戰(zhàn)略的評(píng)評(píng)估和比比較：用用于衡量量、權(quán)衡衡長(zhǎng)期性性項(xiàng)目股東價(jià)值值=生產(chǎn)周期期時(shí)間銷(xiāo)售回報(bào)報(bào)單位成本本廢品率勞動(dòng)生產(chǎn)產(chǎn)率關(guān)鍵價(jià)值值驅(qū)動(dòng)因因素公司各級(jí)級(jí)用來(lái)制制訂目標(biāo)標(biāo)和衡量量績(jī)效39價(jià)值管理理的支柱柱制定戰(zhàn)略略確定指標(biāo)標(biāo)工作計(jì)劃劃/預(yù)算算成績(jī)測(cè)定定/獎(jiǎng)獎(jiǎng)懲措施施立足于價(jià)價(jià)值最大大化，評(píng)評(píng)估各種種備選戰(zhàn)戰(zhàn)略，決決定開(kāi)展展哪些業(yè)業(yè)務(wù)，如如何利用用各經(jīng)營(yíng)營(yíng)單位之之間的協(xié)協(xié)同作用用，以及及如何分分配業(yè)務(wù)務(wù)資源將價(jià)值最最大化戰(zhàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化化為具體體的長(zhǎng)期期和短期期指標(biāo)，，以在組組織內(nèi)部部傳達(dá)管管理部門(mén)門(mén)的期待待目標(biāo)經(jīng)營(yíng)單位位通過(guò)制制定工作作計(jì)劃及及預(yù)算以以確定在在未來(lái)12個(gè)月月內(nèi)為實(shí)實(shí)現(xiàn)其指指標(biāo)應(yīng)采采取的具具體步驟驟，確保保有條不不紊地實(shí)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)標(biāo)通過(guò)成績(jī)績(jī)測(cè)定和和相應(yīng)的的獎(jiǎng)懲措措施追蹤蹤指標(biāo)的的實(shí)現(xiàn)進(jìn)進(jìn)度，激激勵(lì)經(jīng)理理和其他他雇員努努力實(shí)現(xiàn)現(xiàn)指標(biāo)40價(jià)值是進(jìn)進(jìn)行資源源配置的的較好尺尺度可較快地地計(jì)算出出來(lái)易于理解解可較容易易地將潛潛在的項(xiàng)項(xiàng)目進(jìn)行行評(píng)級(jí)可非常方方便地用用作其它它兩個(gè)指指標(biāo)的輔輔助性工工具利于不同同項(xiàng)目的的對(duì)比相對(duì)于基基準(zhǔn)投資資回報(bào)率率較容易易理解考慮了貸貸幣的時(shí)時(shí)間價(jià)值值用一個(gè)數(shù)數(shù)字即可可表示出出項(xiàng)目所所創(chuàng)造的的價(jià)值考慮了貸貸幣的時(shí)時(shí)間價(jià)值值相應(yīng)現(xiàn)金金的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)性做出出調(diào)整是衡量相相互排斥斥的項(xiàng)目目適宜方方法回收期IRR(內(nèi)部報(bào)酬酬率)價(jià)值=凈凈現(xiàn)值(NPV)標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)忽略了貸貸幣的時(shí)時(shí)間價(jià)值值沒(méi)有顧及及達(dá)到回回收以后后的現(xiàn)金金流量沒(méi)有考慮慮不同項(xiàng)項(xiàng)目的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)性潛在假定定投資所所產(chǎn)生的的現(xiàn)金仍仍以內(nèi)部部收益率率的比例例進(jìn)行再再投資沒(méi)有考慮慮不同項(xiàng)項(xiàng)目的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)性只明確了了回報(bào)率率并未強(qiáng)強(qiáng)調(diào)所創(chuàng)創(chuàng)造的絕絕對(duì)價(jià)值值有些人仍仍不熟悉悉這一概概念41價(jià)值管理理用于中中國(guó)公司司目標(biāo)：增長(zhǎng)問(wèn)題：管理資源(資金，人力)：較少管理程序/系統(tǒng)：尚未完善地建立起來(lái)，缺乏下列,戰(zhàn)略規(guī)劃經(jīng)營(yíng)規(guī)劃資本規(guī)劃人力資源規(guī)劃信息不足/不完整/不嚴(yán)謹(jǐn)獲得有利增長(zhǎng)的原動(dòng)力對(duì)遠(yuǎn)景目標(biāo)的適宜性進(jìn)行評(píng)估明確實(shí)現(xiàn)宏圖的途徑(例如：將投資進(jìn)行優(yōu)選性排序)產(chǎn)生增長(zhǎng)所需的部分資金澄清管理及業(yè)績(jī)差距提供機(jī)會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的深層目標(biāo)進(jìn)行思考(模式重點(diǎn)從產(chǎn)量/利潤(rùn)轉(zhuǎn)向現(xiàn)金流量)更好地了解來(lái)自注重價(jià)值的跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)提高管理技能(戰(zhàn)略規(guī)劃中選用發(fā)展情景預(yù)測(cè)方法)管理上的改變(以價(jià)值管理為共同信念)公司特點(diǎn)價(jià)值管理方法的貢獻(xiàn)42運(yùn)用價(jià)值值進(jìn)行資資源配置置的決策策潛在的項(xiàng)項(xiàng)目交易易等1.投投入了多多少現(xiàn)金金價(jià)值？？2.產(chǎn)出出多少現(xiàn)現(xiàn)金流量量？?jī)r(jià)值折現(xiàn)為現(xiàn)現(xiàn)值43價(jià)值管理理的實(shí)施施步驟評(píng)估價(jià)值值創(chuàng)造潛力力改進(jìn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)提高價(jià)價(jià)值創(chuàng)造造能力培育重視視價(jià)值創(chuàng)創(chuàng)造的企企業(yè)文化化制定關(guān)鍵鍵業(yè)績(jī)指指標(biāo)建立考核核獎(jiǎng)懲制制度目的主要活動(dòng)動(dòng)關(guān)注公司司價(jià)值狀狀況，充充分發(fā)掘掘潛力評(píng)估公司司目前價(jià)價(jià)值及與與市場(chǎng)的的差距評(píng)估公司司價(jià)值增增加的潛潛力，聯(lián)聯(lián)系內(nèi)部部流程改改進(jìn)，企企業(yè)重組組，外部部購(gòu)并及及出售和和財(cái)務(wù)工工程增加加價(jià)值的的機(jī)會(huì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)構(gòu)調(diào)整，，釋放公公司內(nèi)蘊(yùn)蘊(yùn)含的價(jià)價(jià)值根據(jù)價(jià)值值評(píng)估結(jié)結(jié)果，采采取相應(yīng)應(yīng)措施，，包括資資產(chǎn)收購(gòu)購(gòu)，出售售，企業(yè)業(yè)重組，，流程改改善等以以實(shí)現(xiàn)公公司價(jià)值值創(chuàng)造潛潛力將價(jià)值管管理制度度化以鞏鞏固結(jié)構(gòu)構(gòu)調(diào)整的的勝利果果實(shí)在制定公公司總部部及經(jīng)營(yíng)營(yíng)單位的的業(yè)務(wù)計(jì)計(jì)劃時(shí)，，強(qiáng)調(diào)價(jià)價(jià)值創(chuàng)造造，把注注意力集集中在驅(qū)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)務(wù)價(jià)值的的關(guān)鍵因因素上，，深入分分析每項(xiàng)項(xiàng)業(yè)務(wù)在在不同情情況下的的價(jià)值將預(yù)算，，重大資資本開(kāi)支支與戰(zhàn)略略和經(jīng)營(yíng)營(yíng)計(jì)劃密密切聯(lián)系系起來(lái)，，以保證證切實(shí)地地實(shí)事求求是地評(píng)評(píng)估預(yù)算算將價(jià)值納納入決策策和計(jì)劃劃根據(jù)關(guān)鍵鍵的價(jià)值值驅(qū)動(dòng)因因素制定定業(yè)績(jī)指指標(biāo)短期指標(biāo)標(biāo)與長(zhǎng)期期指標(biāo)相相聯(lián)系財(cái)務(wù)尺度度與業(yè)務(wù)務(wù)尺度相相結(jié)合獎(jiǎng)懲考核核制度應(yīng)應(yīng)激勵(lì)員員工關(guān)注注價(jià)值創(chuàng)創(chuàng)造價(jià)值管理理制度化化44價(jià)值創(chuàng)造造潛力評(píng)評(píng)估框架架15432評(píng)估價(jià)值值創(chuàng)造機(jī)機(jī)會(huì)的五五角形框框架當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)價(jià)值看法的差距距重組價(jià)值最最大化公司價(jià)值現(xiàn)現(xiàn)況內(nèi)部改進(jìn)后后的潛在價(jià)價(jià)值資產(chǎn)收購(gòu)和和出售的機(jī)機(jī)會(huì)財(cái)務(wù)工程內(nèi)部和外部部改進(jìn)后的的潛在價(jià)值值重組后最大大化價(jià)值內(nèi)部改進(jìn)后后可帶來(lái)的的潛在價(jià)值值從企企業(yè)業(yè)整整體體出出發(fā)發(fā)，，用用以以分分析析企企業(yè)業(yè)當(dāng)當(dāng)前前價(jià)價(jià)值值有有無(wú)無(wú)提提高高可可能能以以及及提提高高程程度度的評(píng)評(píng)估估企企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值的的工工具具。。45改進(jìn)進(jìn)關(guān)關(guān)鍵鍵業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)流流程程企業(yè)業(yè)重重組組調(diào)整整結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)購(gòu)并并優(yōu)優(yōu)良良資資產(chǎn)產(chǎn)剝離離不不良良資資產(chǎn)產(chǎn)財(cái)務(wù)務(wù)工工程程企業(yè)業(yè)當(dāng)當(dāng)前前市市值值是是分分析析與與行行動(dòng)動(dòng)的的起起點(diǎn)點(diǎn)，，股股東東價(jià)價(jià)值值最最大大化化是是分分析析的的目目的的和和改改善善的的結(jié)結(jié)果果股東東價(jià)價(jià)值值最最大大化化46計(jì)算算經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)利利潤(rùn)潤(rùn)計(jì)算算加加權(quán)權(quán)平平均均資資本本成成本本(WACC)經(jīng)濟(jì)濟(jì)利利潤(rùn)潤(rùn)的的計(jì)計(jì)算算過(guò)過(guò)程程計(jì)算算投投資資資資本本回回報(bào)報(bào)率率(ROIC)計(jì)算算扣扣除除調(diào)調(diào)整整稅稅的的凈凈營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)(NOPLAT)計(jì)算算投投資資資資本本計(jì)算算資資本本回回報(bào)報(bào)率率計(jì)算算債債務(wù)務(wù)成成本本計(jì)算算股股本本成成本本計(jì)算算加加權(quán)權(quán)平平均均資資本本成成本本計(jì)算算經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)利利潤(rùn)潤(rùn)47投資資資資本本回回報(bào)報(bào)率率(ROIC)不付付利利息息的的流流動(dòng)動(dòng)負(fù)負(fù)債債流動(dòng)動(dòng)資資產(chǎn)產(chǎn)非營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)稅稅凈利利息息支支出出減減稅稅所得得稅稅折舊舊銷(xiāo)售售與與行行政政管管理理費(fèi)費(fèi)售出出商商品品成成本本銷(xiāo)售售收收入入扣除除調(diào)調(diào)整整稅稅的的凈凈營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)利利潤(rùn)潤(rùn)(NOPLAT)–––+––息稅稅前前利利潤(rùn)潤(rùn)對(duì)息息稅稅前前利利潤(rùn)潤(rùn)的的征征稅稅流動(dòng)動(dòng)資資本本固定定資資本本無(wú)形形及及遞遞延延資資產(chǎn)產(chǎn)長(zhǎng)期期投投資資–+++投資資資資本本投資資資資本本回回報(bào)報(bào)率率÷48*RF為無(wú)無(wú)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)報(bào)報(bào)酬酬率率，，Rm為平平均均風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)股股票票必必要要報(bào)報(bào)酬酬率率，，為為股股票票的的貝貝他他系系數(shù)數(shù)加權(quán)權(quán)平平均均資資本本成成本本(WACC)股本本占占總總資資本本比比例例股本本機(jī)機(jī)會(huì)會(huì)成成本本*RF+(Rm-RF)債務(wù)務(wù)占占總總資資本本比比例例1-所所得得稅稅率率債務(wù)務(wù)利利息息率率XXX債務(wù)務(wù)成成本本股本本成成本本加權(quán)權(quán)平平均均資資本本成成本本+49經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)潤(rùn)(EP)投資資本本回報(bào)率率(ROIC)–差幅投資成本本經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)潤(rùn)加權(quán)平均均資本成成本(WACC)X50企業(yè)價(jià)值值(折現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金流流量)根據(jù)加權(quán)權(quán)平均資資本成本本折現(xiàn)計(jì)算連續(xù)續(xù)價(jià)值預(yù)測(cè)自由由現(xiàn)金流流量2,2872272022162322493,729凈現(xiàn)值19989920000102以10%折折現(xiàn)第第1年年4.用用加加權(quán)平平均資資本成成本率率將自自由現(xiàn)現(xiàn)金流流量及及連續(xù)續(xù)價(jià)值值折算算為凈凈現(xiàn)值值以10%折折現(xiàn)第第2年年以10%折折現(xiàn)第第3年年以10%折折現(xiàn)第第4年年以10%折折現(xiàn)第第5年年以10%折折現(xiàn)第第6年年51預(yù)測(cè)自自由現(xiàn)現(xiàn)金流流量計(jì)算銷(xiāo)售收收入經(jīng)營(yíng)成成本折舊息稅前前利潤(rùn)潤(rùn)對(duì)息稅稅前利利潤(rùn)的的征稅稅扣除調(diào)調(diào)整稅稅的凈凈營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)折舊毛現(xiàn)金金流量量營(yíng)運(yùn)資資金的的增加加資本支支出自由現(xiàn)現(xiàn)金流流量–)–)–)+)–)–)損益表表資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表199134772911974691543159741233177202–)–)–)+)–)–)示例20004056339611554517836711548238228216–)–)–)+)–)–)52計(jì)算連連續(xù)價(jià)價(jià)值連續(xù)價(jià)價(jià)值=自由現(xiàn)現(xiàn)金流流量(FCF)加權(quán)平平均資資本成成本(WACC)-增長(zhǎng)率率(g)說(shuō)明由于企企業(yè)生生命期期的無(wú)無(wú)限性性，所所以可可用以以上公公式估估計(jì)在在預(yù)測(cè)測(cè)期之之后的的企業(yè)業(yè)價(jià)值值，而而無(wú)須須詳細(xì)細(xì)預(yù)測(cè)測(cè)公司司在無(wú)無(wú)限期期內(nèi)的的現(xiàn)金金流量量增長(zhǎng)率率g是企業(yè)業(yè)自由由現(xiàn)金金流量量的名名義長(zhǎng)長(zhǎng)期增增長(zhǎng)率率，一一般g在3%到6%之之間g比加權(quán)權(quán)平均均資本本成本本(WACC)小g小于經(jīng)經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)率率53根據(jù)加加權(quán)平平均資資本成成本折折現(xiàn)*假假設(shè)加加權(quán)平平均資資本成成本為為10%自由現(xiàn)現(xiàn)金流流量折現(xiàn)因因子*折現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金流流量1998227(1+0.10)12061999202(1+0.10)21672000216(1+0.10)31632001232(1+0.10)41592002249(1+0.10)5155連續(xù)價(jià)價(jià)值3,729(1+0.10)51,437=凈現(xiàn)值值(NPV)=2,287÷÷÷÷÷÷======++++54價(jià)值管管理術(shù)術(shù)語(yǔ)匯匯總術(shù)語(yǔ)解釋折現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金流流量(DCF)經(jīng)濟(jì)利利潤(rùn)(EP)投資資資本回回報(bào)率率(ROIC)加權(quán)平平均資資本成成本(WACC)扣除調(diào)調(diào)整稅稅的凈凈營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)(NOPLAT)自由現(xiàn)現(xiàn)金流流量(FCF)投資資資本指用某某一折折現(xiàn)率率計(jì)算算的某某企業(yè)業(yè)或項(xiàng)項(xiàng)目未未來(lái)所所產(chǎn)生生的現(xiàn)現(xiàn)金收收入與與開(kāi)支支的現(xiàn)現(xiàn)期值值投資資資本乘乘以投投資資資本回回報(bào)率率與加加權(quán)平平均資資本成成本的的差值值扣除調(diào)調(diào)整稅稅的凈凈營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)除以以投資資資本本債務(wù)成成本與與股本本成本本的加加權(quán)平平均息稅前前利潤(rùn)潤(rùn)減去去納稅稅毛現(xiàn)金金流量量減去去資本本支出出及流流動(dòng)資資本的的增長(zhǎng)長(zhǎng)流動(dòng)資資本加加固定定資產(chǎn)產(chǎn)及遞遞延、、無(wú)形形資產(chǎn)產(chǎn)和長(zhǎng)長(zhǎng)期投投資用途衡量該該企業(yè)業(yè)或項(xiàng)項(xiàng)目的的價(jià)值值衡量企企業(yè)在在單一一年份份中創(chuàng)創(chuàng)造的的價(jià)值值衡量企企業(yè)/業(yè)務(wù)務(wù)單元元在一一段時(shí)時(shí)間里里投入入資本本的使使用效效率度量企企業(yè)投投資者者所要要求的的最小小投資資回報(bào)報(bào)率度量企企業(yè)/業(yè)務(wù)務(wù)單位位的經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)用加權(quán)權(quán)平均均資本本成本本折現(xiàn)現(xiàn)后衡衡量企企業(yè)的的內(nèi)在在價(jià)值值度量股股東及及債權(quán)權(quán)人投投入資資本的的大小小55中國(guó)國(guó)國(guó)有企企業(yè)還還缺少少形成成這種種價(jià)值值觀的的環(huán)境境，管管理者對(duì)為何何及如何創(chuàng)創(chuàng)造股東價(jià)價(jià)值似乎不不甚了然管理者也是是經(jīng)濟(jì)人，，他們同樣樣以自身利利益最大化化為目標(biāo)，，當(dāng)這種目目標(biāo)與所有有者的利益相相沖突時(shí)，，犧牲股東東利益對(duì)他他們來(lái)說(shuō)顯顯然是合理理的選擇。。這種情況況在上世紀(jì)70年代美美國(guó)企業(yè)界界大量存在在。例如，，本來(lái)股東東的投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)可以通通過(guò)對(duì)其他公司司的組合投投資得到平平衡，但管管理者卻通通過(guò)更多的的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入入或投資于于更多的業(yè)務(wù)務(wù)來(lái)分散其其就職風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。中國(guó)股民人人數(shù)號(hào)稱5000余余萬(wàn)單就上市公公司國(guó)有股股達(dá)股份總總數(shù)的62%這一事事實(shí)來(lái)看，，大部分股股票為全民間接接持有至少少在法律上上是真實(shí)的的擬議中的國(guó)國(guó)有股減持持并變現(xiàn)為為社保基金金，有可能能使其在經(jīng)經(jīng)濟(jì)上成為為事實(shí)中國(guó)的資本本市場(chǎng)如何何？中國(guó)的股東東又如何？？56如何將麥肯肯錫的管理理理論與與中國(guó)企業(yè)業(yè)的具體實(shí)實(shí)踐相結(jié)合合？我在過(guò)去的的文章中曾曾說(shuō)，發(fā)達(dá)達(dá)經(jīng)濟(jì)中的的企業(yè)不可可能靠同時(shí)時(shí)在許多互互不相關(guān)的的行業(yè)中投投資獲得優(yōu)優(yōu)勢(shì)，因?yàn)闉楣蓶|們能能利用資本本市場(chǎng)將其其投資多樣樣化。但在在發(fā)展中國(guó)國(guó)家，資本本市場(chǎng)不發(fā)發(fā)達(dá)，管理理水平低下下，也沒(méi)有有完善的法法律體系，，因此控股股公司能夠夠發(fā)揮一些些特殊作用用。我們?cè)皆絹?lái)越覺(jué)得得，企業(yè)戰(zhàn)戰(zhàn)略與商業(yè)業(yè)環(huán)境息息息相關(guān)，過(guò)過(guò)去許多人人認(rèn)為可以以將發(fā)達(dá)經(jīng)經(jīng)濟(jì)中制定定企業(yè)戰(zhàn)略略的方法直直接照搬到到新興經(jīng)濟(jì)濟(jì)中去，我我認(rèn)為這是是不正確的的。哈佛商學(xué)院院教授波特特1999年7月2日接受中中國(guó)學(xué)者訪訪談。在回回答“關(guān)于于波特在戰(zhàn)戰(zhàn)略管理領(lǐng)領(lǐng)域發(fā)明的的許多分析析工具在中中國(guó)如何使使用”的問(wèn)問(wèn)題時(shí)，這這位權(quán)威如如是說(shuō)：57我們向麥肯肯錫學(xué)到了了什么？向麥肯錫學(xué)學(xué)到的是———還沒(méi)有學(xué)到到的是———價(jià)值理念和和以價(jià)值為為基礎(chǔ)的管管理如何融入企企業(yè)文化系統(tǒng)的方法法與分析工工具的綜合合運(yùn)用如何接受技技能轉(zhuǎn)移大量的信息息占有和充充分的數(shù)據(jù)據(jù)基礎(chǔ)如何獲取內(nèi)內(nèi)外信息現(xiàn)有業(yè)務(wù)的的分析與判判斷如何尋求創(chuàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧鞒坛膛c嚴(yán)格的的標(biāo)準(zhǔn)如何進(jìn)入操操作層次58麥肯錫安排排了四項(xiàng)專(zhuān)專(zhuān)題培訓(xùn)，，

并沒(méi)有有為項(xiàng)目小小組人員提提供專(zhuān)門(mén)的的培訓(xùn)麥肯錫工作作方法“七步成詩(shī)詩(shī)法”“頭腦風(fēng)暴暴法”訪談技巧從數(shù)據(jù)到圖圖表小組討論會(huì)會(huì)演講技巧小組工作方方式項(xiàng)目管理技技巧原定的項(xiàng)目目小組培訓(xùn)課程價(jià)值管理人力資源管管理流程業(yè)績(jī)管理體體系戰(zhàn)略發(fā)展及及經(jīng)營(yíng)計(jì)劃劃流程培訓(xùn)訓(xùn)各位已經(jīng)參參加的培訓(xùn)提高效率加強(qiáng)合作獲取技能59麥肯錫的程程式看似刻刻板，卻有有其內(nèi)在的的思維邏輯輯善于解解決問(wèn)問(wèn)題的的能力力通常常是縝縝密而而系統(tǒng)統(tǒng)化思思維的的產(chǎn)物物，任任何一一個(gè)有有才之之士都都能獲獲得這這種能能力。。有序序的思思維工工作方方式并并不會(huì)會(huì)扼殺殺靈感感及創(chuàng)創(chuàng)造力力，反反而會(huì)會(huì)助長(zhǎng)長(zhǎng)靈感感及創(chuàng)創(chuàng)造力力的產(chǎn)產(chǎn)生。。60分析工具之之一：波士士頓矩陣低高高相對(duì)市場(chǎng)份份額市場(chǎng)增長(zhǎng)低波士頓矩陣陣幫助多種種經(jīng)營(yíng)的公公司確定：：哪些產(chǎn)品品宜于投資資，宜于操操縱哪些產(chǎn)產(chǎn)品以獲取取利潤(rùn)，宜宜于從業(yè)務(wù)務(wù)組合中剔剔除哪些產(chǎn)產(chǎn)品，從而而使業(yè)務(wù)組組合達(dá)到最最佳經(jīng)營(yíng)成成效明星金牛問(wèn)題瘦狗確定某單位位精確的市市場(chǎng)實(shí)際占占有率。該該方法可用用于分析產(chǎn)產(chǎn)品、企業(yè)業(yè)單位或其其他要分析析的單位。。就每一個(gè)要要分析的產(chǎn)產(chǎn)品或企業(yè)業(yè)單位收集集其年銷(xiāo)售售額、年市市場(chǎng)增長(zhǎng)率率及其競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)對(duì)手年銷(xiāo)銷(xiāo)售額的數(shù)數(shù)據(jù)計(jì)算相對(duì)市市場(chǎng)份額即即一單位的的收益除以以其最大競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的的收益將產(chǎn)品/企企業(yè)單位按按相對(duì)份額額和市場(chǎng)增增長(zhǎng)率標(biāo)于于矩陣上，，建立市場(chǎng)場(chǎng)增長(zhǎng)份額額矩陣根據(jù)波士頓頓關(guān)于矩陣陣內(nèi)現(xiàn)金流流動(dòng)和每一一象限內(nèi)產(chǎn)產(chǎn)品/企業(yè)業(yè)單位業(yè)績(jī)績(jī)的假設(shè)，，對(duì)公司業(yè)業(yè)務(wù)組合進(jìn)進(jìn)行評(píng)估61分析工具之之一：波士士頓矩陣（（續(xù)）問(wèn)題明星瘦狗金牛高低低高市場(chǎng)增長(zhǎng)相對(duì)市場(chǎng)份份額高增長(zhǎng)、高高相對(duì)份額額。處于產(chǎn)產(chǎn)品生命周周期的成長(zhǎng)階段。。盡管現(xiàn)金金流動(dòng)性強(qiáng)強(qiáng)，卻可能能難以滿足市場(chǎng)迅迅速擴(kuò)張的的需要。在成熟市場(chǎng)場(chǎng)階段占主主導(dǎo)地位的的產(chǎn)品能提提供大量現(xiàn)金，可可用于投資資明星產(chǎn)品品和問(wèn)題產(chǎn)產(chǎn)品若一個(gè)成長(zhǎng)長(zhǎng)中的市場(chǎng)場(chǎng)所占相對(duì)對(duì)份額低，，意味著現(xiàn)金流動(dòng)動(dòng)較差，需需相當(dāng)數(shù)量量的現(xiàn)金以以維持份額。在問(wèn)問(wèn)題產(chǎn)品上上投資可能能增加相對(duì)對(duì)份額在緩慢成長(zhǎng)長(zhǎng)的市場(chǎng)上上的低相對(duì)對(duì)份額產(chǎn)品品。由于競(jìng)爭(zhēng)地位位差，其現(xiàn)現(xiàn)金流動(dòng)慢慢，還常常常出現(xiàn)負(fù)數(shù)?？梢砸钥紤]放棄棄該產(chǎn)品，，把資金轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)而投向問(wèn)題產(chǎn)品品和明星產(chǎn)產(chǎn)品62分析工具之之二：通用用電氣矩陣陣缺乏無(wú)形資資產(chǎn)只有一些無(wú)無(wú)形資產(chǎn)有關(guān)鍵無(wú)形形資產(chǎn)行業(yè)吸引力力中**高*憑借現(xiàn)有資資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)地位AKBGJIEHLFMDC現(xiàn)有業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)63麥肯錫依據(jù)據(jù)通用電氣氣矩陣，建建議將招商商局目前業(yè)業(yè)務(wù)劃分為為三大類(lèi)行業(yè)吸引力力第一類(lèi)業(yè)務(wù)務(wù)行業(yè)吸引力力很大，而而且招商局局擁有相當(dāng)當(dāng)資產(chǎn)和技技能等競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)石化貿(mào)易**蛇口房地產(chǎn)產(chǎn)*招商局集團(tuán)團(tuán)在行業(yè)內(nèi)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)能能力高中低低中高物流港口銀行***證券***保險(xiǎn)***公路集裝箱制造造修船內(nèi)地房地產(chǎn)產(chǎn)**散貨船運(yùn)海事貿(mào)易油漆旅游油輪航運(yùn)***** 蛇口房房地產(chǎn)作為為招商地產(chǎn)產(chǎn)的核心可可逐步由深深圳向外發(fā)發(fā)展，內(nèi)地地房地產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)不佳，，應(yīng)與蛇口口地產(chǎn)整合合以改善業(yè)業(yè)績(jī)**石石化化貿(mào)貿(mào)易易可可與與物物流流業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)結(jié)結(jié)合合起起來(lái)來(lái)***銀銀行行、、證證券券和和保保險(xiǎn)險(xiǎn)可可以以在在低低資資本本投投入入模模式式下下形形成成個(gè)個(gè)人人金金融融服服務(wù)務(wù)的的核核心心業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)****交交通通基基建建經(jīng)經(jīng)整整合合獲獲取取管管理理權(quán)權(quán)可可以以與與港港口口合合成成基基礎(chǔ)礎(chǔ)行行業(yè)業(yè)*****國(guó)國(guó)家家能能源源船船隊(duì)隊(duì)的的形形成成將將使使這這一一業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)的的重重要要性性明明顯顯提提高高，，但但有有一一定定的的未未來(lái)來(lái)不不確確定定性性第二二類(lèi)類(lèi)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)市場(chǎng)場(chǎng)具具有有一一定定吸吸引引力力，，招招商商具具有有近近期期盈盈利利能能力力，，但但面面臨臨進(jìn)進(jìn)一一步步發(fā)發(fā)展展挑挑戰(zhàn)戰(zhàn)第三三類(lèi)類(lèi)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)剩下下的的吸吸引引力力不不大大的的各各類(lèi)類(lèi)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)64謹(jǐn)慎慎進(jìn)進(jìn)入入市場(chǎng)場(chǎng)選擇擇性性成長(zhǎng)長(zhǎng)全力力奮奮斗斗保持持優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)有限限收收獲獲選擇擇性性補(bǔ)充充全面面收收獲獲有限限擴(kuò)擴(kuò)充充或先先撤撤退退減少少損損失失用通通用用電電氣氣矩矩陣陣進(jìn)進(jìn)行行業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)組組合合管管理理（市市場(chǎng)場(chǎng)吸吸引引力力））高高中中低低（企企業(yè)業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力力））通用用電電氣氣矩矩陣陣也也有有其其不不足足按照照GE的思思想想，，同同一一產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)的的企企業(yè)業(yè)只只有有自自身身實(shí)實(shí)力力的的不不同同，，而而不不存存在在外外部部環(huán)環(huán)境境的的區(qū)區(qū)別別，，事事實(shí)實(shí)上上具具體體企企業(yè)業(yè)層層次次上上的的外外部部環(huán)環(huán)境境與與整整個(gè)個(gè)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)層層次次上上的的外外部部環(huán)環(huán)境境是是不不同同的的。。該矩矩陣陣考考察察的的因因素素大大為為增增加加，，其其中中相相當(dāng)當(dāng)一一部部分分要要通通過(guò)過(guò)主主觀觀判判斷斷。盡管管選選擇擇的的內(nèi)內(nèi)外外部部因因素素較較多多，，但但基基本本上上都都是是資資源源和和環(huán)環(huán)境境的的因因素素，，沒(méi)沒(méi)有有直直接接體體現(xiàn)現(xiàn)關(guān)關(guān)系系未未來(lái)來(lái)長(zhǎng)長(zhǎng)期期趨趨勢(shì)勢(shì)的的企企業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)部部能能力力因因素素和和產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)發(fā)發(fā)展展階階段段的的特特征征。。65分析析工工具具之之三三：：市市場(chǎng)場(chǎng)吸吸引引力力矩矩陣陣成熟熟已收收獲獲困難難已毀毀壞壞高高低低銷(xiāo)售售增增長(zhǎng)長(zhǎng)率率集中中程程度度（（市市場(chǎng)場(chǎng)領(lǐng)領(lǐng)先先者者份份額額））步驟驟估測(cè)測(cè)每每一一市市場(chǎng)場(chǎng)的的銷(xiāo)銷(xiāo)售售增增長(zhǎng)長(zhǎng)率率估測(cè)測(cè)每每一一市市場(chǎng)場(chǎng)的的集集中中程程度度將各各市市場(chǎng)場(chǎng)標(biāo)標(biāo)于于矩矩陣陣上上作出出詮詮釋釋矩陣陣的的四四個(gè)個(gè)象象限限顯顯示示了了相相應(yīng)應(yīng)的的相相對(duì)對(duì)吸吸引引力力成熟熟————一個(gè)個(gè)增增長(zhǎng)長(zhǎng)率率高高而而并并不不存存在在強(qiáng)強(qiáng)大大的的主主導(dǎo)導(dǎo)公公司司市場(chǎng)場(chǎng)，，顯顯然然是是可可以以摘摘取取的的成成熟熟果果實(shí)實(shí)困難難————增長(zhǎng)長(zhǎng)率率低低而而集集中中程程度度低低的的市市場(chǎng)場(chǎng)可可能能易易于于進(jìn)進(jìn)入入，，但但要要獲獲利利卻卻會(huì)會(huì)顯顯得得困困難難收獲獲————增長(zhǎng)長(zhǎng)率率高高但但已已存存在在強(qiáng)強(qiáng)大大行行業(yè)業(yè)領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)公公司司的的市市場(chǎng)場(chǎng)將將難難以以滲滲透透，，因因?yàn)闉橐岩呀?jīng)經(jīng)有有公公司司在在那那里里收收獲獲了了毀壞壞————增長(zhǎng)長(zhǎng)率率低低且且存存在在強(qiáng)強(qiáng)大大主主導(dǎo)導(dǎo)公公司司的的市市場(chǎng)場(chǎng)是是四四種種市市場(chǎng)場(chǎng)中中吸吸引引力力最最小小的的一一個(gè)個(gè)————它它已已經(jīng)經(jīng)被被現(xiàn)現(xiàn)有有競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)者者毀毀壞壞了了果園矩矩陣66分析工工具之之四：：關(guān)鍵鍵成功功（KSF）因素分分析比較法法將本行行業(yè)內(nèi)內(nèi)成功功企業(yè)業(yè)與失失敗企企業(yè)進(jìn)進(jìn)行比比較，，分析析差距距及造造成差差距的的原因因，差差別之之處就就是關(guān)關(guān)鍵成成功因因素市場(chǎng)分分析法法關(guān)鍵成成功因因素是是指那那些在在行業(yè)業(yè)中占占重要要地位位、對(duì)對(duì)企業(yè)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力有有重大大影響響條件件、變變量或或能力力等特特定因因素運(yùn)用細(xì)細(xì)分市市場(chǎng)的的原則則分析析整個(gè)個(gè)行業(yè)業(yè)市場(chǎng)場(chǎng)，找找出關(guān)關(guān)鍵性性的市市場(chǎng)和和具有有戰(zhàn)略略意義義的產(chǎn)產(chǎn)品進(jìn)進(jìn)行分分析，，據(jù)此此確定定關(guān)鍵鍵成功功因素素67行業(yè)結(jié)構(gòu)規(guī)模經(jīng)濟(jì)腹地連接營(yíng)運(yùn)效率比較法法：比比較與與本