項(xiàng)目評估chap8 項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評估課件

第八章項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評估1/18/20231主要內(nèi)容第一節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評估概述第二節(jié)項(xiàng)目效益和費(fèi)用劃分第三節(jié)國民經(jīng)濟(jì)評估參數(shù)第四節(jié)影子價(jià)格及其調(diào)整計(jì)算第五節(jié)國民經(jīng)濟(jì)效益評估報(bào)表與指標(biāo)1/18/20232國民經(jīng)濟(jì)評估概述第一節(jié)1/18/20233國民經(jīng)濟(jì)評估的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：確定項(xiàng)目消耗社會資源的真實(shí)價(jià)值；真實(shí)反映項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)所作的凈貢獻(xiàn)；宏觀層面合理配置國家有限資源；有利于投資決策科學(xué)化。1/18/20235國民經(jīng)濟(jì)評估和財(cái)務(wù)評估的關(guān)系--共同點(diǎn)共同點(diǎn)：

評估目的相同：兩者都是從費(fèi)用與效益關(guān)系入手，尋求以最小的投入獲得最大的產(chǎn)出，獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益。評估基礎(chǔ)相同：兩者都是在完成了產(chǎn)品需求預(yù)測、廠址選擇、項(xiàng)目建設(shè)條件、項(xiàng)目市場條件、工藝技術(shù)路線、工程技術(shù)方案、投資估算和資金籌措等基礎(chǔ)上進(jìn)行的。基本分析方法類同：兩者都采用現(xiàn)金流量分析,通過現(xiàn)金流量表等基本報(bào)表計(jì)算凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行評估。1/18/20236國民經(jīng)濟(jì)評估和財(cái)務(wù)評估的關(guān)系—不同點(diǎn)財(cái)務(wù)評估國民經(jīng)濟(jì)評估1.評估角度不同從企業(yè)角度分析項(xiàng)目財(cái)務(wù)效果，側(cè)重盈利能力及償債能力的評價(jià)從國家角度分析項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)，側(cè)重項(xiàng)目對國家的貢獻(xiàn)及國家為項(xiàng)目付出的代價(jià)2.評估任務(wù)不同為項(xiàng)目選定和貸款決策提供依據(jù)為項(xiàng)目擇優(yōu)、是否應(yīng)當(dāng)興建及生產(chǎn)建設(shè)規(guī)模提供依據(jù)3.費(fèi)效內(nèi)容不同將項(xiàng)目全部支出作為費(fèi)用將其中轉(zhuǎn)移支付扣除,且不考慮沉沒成本4.計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不同以市場價(jià)格為基礎(chǔ)采用影子價(jià)格進(jìn)行調(diào)整計(jì)算5.評估內(nèi)容、方法不同運(yùn)用成本收益分析方法進(jìn)行定量分析運(yùn)用費(fèi)用――效益分析方法，將定性分析與定量分析相結(jié)合6.評估指標(biāo)、參數(shù)不同財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)、資金成本和行業(yè)基準(zhǔn)收益率等經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)、影子匯率和社會折現(xiàn)率等7.評估對象不同沒有財(cái)務(wù)收入的，不評估有關(guān)國計(jì)民生的項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施及國際金融組織貸款項(xiàng)目須評估1/18/20237國民經(jīng)濟(jì)評估的基本目標(biāo)

從國民收入增長、節(jié)匯創(chuàng)匯和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力等目標(biāo)進(jìn)行考察。主要指標(biāo)有：靜態(tài)指標(biāo)---年國民收入凈增值、經(jīng)濟(jì)凈效益、投資凈效益率等；動態(tài)指標(biāo)---經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)換匯成本、經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本等。宏觀經(jīng)濟(jì)效果一般包括以下幾個方面：收入分配目標(biāo)、勞動就業(yè)目標(biāo)、創(chuàng)匯節(jié)匯目標(biāo)和環(huán)境保護(hù)目標(biāo)等。社會效果1/18/20239國民經(jīng)濟(jì)評估的基本原則

國家原則

邊際原則

有無原則

1/18/202310項(xiàng)目效益和費(fèi)用劃分第二節(jié)1/18/202311效益和費(fèi)用的劃分費(fèi)用和效益識別間接費(fèi)用直接費(fèi)用直接效益間接效益效益費(fèi)用1/18/202313效益和費(fèi)用的識別

指由項(xiàng)目本身產(chǎn)生，由項(xiàng)目的產(chǎn)出物提供，并使用影子價(jià)格計(jì)算的項(xiàng)目產(chǎn)出物的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。一般表現(xiàn)為：滿足國內(nèi)需求所生產(chǎn)的產(chǎn)出物的效益；替代其他相同或類似項(xiàng)目的產(chǎn)出物，使被替代項(xiàng)目減產(chǎn)而減少國家有用資源耗費(fèi)（或損失）的效益；增加出口（減少進(jìn)口）所增加（節(jié)約）的國家外匯等。直接效益

1/18/202314效益和費(fèi)用的識別

指項(xiàng)目為社會作出的，但在直接效益中未得到反映的那部分效益。主要是由于項(xiàng)目的投資興建、經(jīng)營，使配套項(xiàng)目和相關(guān)部門因增加產(chǎn)量和勞務(wù)量而獲得的效益。如水利工程項(xiàng)目，除了發(fā)電外，還可以為當(dāng)?shù)剞r(nóng)田灌溉、防洪、漁業(yè)養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工等帶來好處和收益。間接效益1/18/202315效益和費(fèi)用的識別

指由項(xiàng)目引起而在直接費(fèi)用中未得到反映的那部分費(fèi)用。項(xiàng)目導(dǎo)致的環(huán)境污染及造成的生態(tài)平衡破壞所需治理的費(fèi)用；為新建投資項(xiàng)目的服務(wù)配套、附屬工程所需的投資支出和其他費(fèi)用；為新建項(xiàng)目配套的郵政、水、電、氣、道路、港口碼頭等公用基礎(chǔ)設(shè)施的投資支出和費(fèi)用；商業(yè)、教育、文化、衛(wèi)生、住宅和公共建筑等生活福利設(shè)施的投資費(fèi)用等。間接費(fèi)用1/18/202317項(xiàng)目外部效果

含義指項(xiàng)目可能會對其他社會群體產(chǎn)生正面或負(fù)面影響，而項(xiàng)目本身卻不會承擔(dān)相應(yīng)的貨幣費(fèi)用或享有相應(yīng)的貨幣效益。外部效果計(jì)算的范圍應(yīng)考慮環(huán)境及生態(tài)影響效果、技術(shù)擴(kuò)散效果和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效果。一般只計(jì)算一次性的外部影響效果。對無法量化的外部效果，應(yīng)進(jìn)行定性分析。1/18/202318轉(zhuǎn)移支付

稅金工資補(bǔ)貼收入土地費(fèi)用利息1/18/202319社會折現(xiàn)率含義指從國家角度對資金機(jī)會成本和資金時間價(jià)值的估量。它反映出最佳資源分配和社會可接受的最低投資收益率的限度，即是投資項(xiàng)目可能使社會得到收益的最低標(biāo)準(zhǔn)。作為檢驗(yàn)擬建項(xiàng)目投資收益率的判別標(biāo)準(zhǔn)；在國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)中用作計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率；作為衡量項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值，是投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性和方案比選的主要依據(jù)。1/18/202321社會折現(xiàn)率社會折現(xiàn)率的功能

可以控制投資規(guī)模；可以調(diào)節(jié)投資方向；有助于提高投資效益。社會折現(xiàn)率的測算

根據(jù)國家的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展優(yōu)先順序、發(fā)展水平、宏觀調(diào)控意圖、社會成員的費(fèi)用效益時間偏好、社會投資收益水平、資金供給狀況、資金機(jī)會成本等因素綜合測定社會折現(xiàn)率為8％；對于受益期長的建設(shè)項(xiàng)目，如果遠(yuǎn)期效益較大，效益實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)較小，社會折現(xiàn)率可適當(dāng)降低，但不應(yīng)低于6％。1/18/202322影子匯率影子匯率的概念最早由經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈伯格在20世紀(jì)60年代提出，它最初的定義是單位外匯的社會福利價(jià)值。影子匯率是指能正確反映國家外匯經(jīng)濟(jì)價(jià)值的匯率。在國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)中，項(xiàng)目的進(jìn)口投入物和出口產(chǎn)出物，應(yīng)采用影子匯率換算系數(shù)調(diào)整計(jì)算進(jìn)出口外匯收支的價(jià)值。影子匯率可通過影子匯率換算系數(shù)得出。影子匯率換算系數(shù)是指影子匯率與外匯牌價(jià)之間的比值。影子匯率＝外匯牌價(jià)×影子匯率換算系數(shù)1/18/202323影子匯率影子匯率的作用從理論上看，只要存在各種關(guān)稅或者配額之類的非關(guān)稅壁壘，名義匯率和影子匯率就會存在一定差距。影子匯率體現(xiàn)從國家角度對外匯價(jià)值的估量，在經(jīng)濟(jì)評估中用于外匯與人民幣之間的換算。同時，它又是經(jīng)濟(jì)換匯成本或經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本的依據(jù)。

未來的影子匯率水平影子匯率不是一個靜態(tài)概念。根據(jù)我國外匯收支、外匯供求、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、進(jìn)出口關(guān)稅、進(jìn)出口增值稅及出口退稅補(bǔ)貼等情況，確定影子匯率換算系數(shù)為1.08。1/18/202325影子價(jià)格及其調(diào)整計(jì)算第四節(jié)1/18/202326影子匯率影子價(jià)格的含義由荷蘭數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)家、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)始人詹恩·丁伯根于20世紀(jì)30年代提出來的，蘇聯(lián)數(shù)學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者康特羅維奇進(jìn)一步完善影子價(jià)格的概念。影子價(jià)格又稱為最優(yōu)計(jì)劃價(jià)格，是一種能反映資源真實(shí)價(jià)值、促進(jìn)資源合理利用取得最高效率的價(jià)格。影子價(jià)格是指稀缺資源得到最優(yōu)利用時的邊際產(chǎn)出的價(jià)值。即當(dāng)資源獲得最優(yōu)利用時，每增加一單位該資源所帶來收益的增加。1/18/202327外貿(mào)貨物影子價(jià)格的計(jì)算

產(chǎn)出物

直接出口（增加出口）間接出口（替代其他項(xiàng)目產(chǎn)品使其增加出口）替代進(jìn)口（以產(chǎn)頂進(jìn)、減少進(jìn)口）產(chǎn)出物產(chǎn)出物投入物直接進(jìn)口（增加進(jìn)口）間接進(jìn)口（占用其他項(xiàng)目投入物使其增加進(jìn)口）減少出口（占用原可用于出口的國內(nèi)產(chǎn)品）1/18/202329外貿(mào)貨物影子價(jià)格的計(jì)算產(chǎn)出物

一般要求在離岸價(jià)格的基礎(chǔ)上調(diào)整為出廠價(jià)格（1）直接出口

SP=離岸價(jià)格（FOB）×影子匯率（SER）－國內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)用T1和貿(mào)易費(fèi)用Tr1項(xiàng)目口岸FOB－1/18/202330外貿(mào)貨物影子價(jià)格的計(jì)算（2）間接出口（內(nèi)銷產(chǎn)品，替代其他貨物而使其他貨物增加出口）

SP=離岸價(jià)格（FOB）×影子匯率（SER）－原供應(yīng)廠到口岸的運(yùn)輸費(fèi)用T2和貿(mào)易費(fèi)用Tr2＋原供應(yīng)廠到用戶的運(yùn)輸費(fèi)用T3和貿(mào)易費(fèi)用Tr3－擬建項(xiàng)目到用戶的運(yùn)輸費(fèi)用T4和貿(mào)易費(fèi)用Tr4

如果原供應(yīng)廠和用戶難以確定時，可按直接出口考慮口岸FOB項(xiàng)目－用戶原供應(yīng)商－＋1/18/202331外貿(mào)貨物影子價(jià)格的計(jì)算（3）替代進(jìn)口（以產(chǎn)頂進(jìn)、減少進(jìn)口）

SP=原進(jìn)口貨物到岸價(jià)格（CIF）×影子匯率（SER）＋口岸到用戶的運(yùn)輸費(fèi)用T5和貿(mào)易費(fèi)用Tr5－擬建項(xiàng)目到用戶的運(yùn)輸費(fèi)用T4和貿(mào)易費(fèi)用Tr4

如果具體用戶難以確定時，可按到岸價(jià)計(jì)算項(xiàng)目口岸CIF用戶－＋1/18/202332外貿(mào)貨物影子價(jià)格的計(jì)算投入物：

一般要求在到岸價(jià)格的基礎(chǔ)上調(diào)整為到廠價(jià)格（1）直接進(jìn)口

SP=到岸價(jià)格（CIF）×影子匯率（SER）＋國內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)用T1和貿(mào)易費(fèi)用Tr1項(xiàng)目口岸CIF＋1/18/202333外貿(mào)貨物影子價(jià)格的計(jì)算（2）間接進(jìn)口（國內(nèi)產(chǎn)品，以前進(jìn)口過，現(xiàn)在也大量進(jìn)口，且由于本項(xiàng)目建設(shè)增加了該貨物的需要量，使其他原有用戶需進(jìn)口來滿足）

SP=到岸價(jià)格（CIF）×影子匯率（SER）＋口岸到原用戶的運(yùn)輸費(fèi)用T5和貿(mào)易費(fèi)用Tr5－供應(yīng)廠到用戶的運(yùn)輸費(fèi)用T3和貿(mào)易費(fèi)用Tr3＋供應(yīng)廠到擬建項(xiàng)目的運(yùn)輸費(fèi)用T6和貿(mào)易費(fèi)用Tr6

如果供應(yīng)廠和用戶難以確定時，可按直接進(jìn)口考慮項(xiàng)目口岸CIF＋供應(yīng)商原用戶－＋1/18/202334外貿(mào)貨物影子價(jià)格的計(jì)算（3）減少出口（占用原可出口的國內(nèi)產(chǎn)品）

SP=離岸價(jià)格（FOB）×影子匯率（SER）－供應(yīng)商到口岸的運(yùn)輸費(fèi)用T2和貿(mào)易費(fèi)用Tr2＋供應(yīng)商到擬建項(xiàng)目的運(yùn)輸費(fèi)用T6和貿(mào)易費(fèi)用Tr6

如果供應(yīng)廠難以確定時，可按離岸價(jià)計(jì)算項(xiàng)目口岸FOB供應(yīng)商＋－1/18/202335特殊投入物影子價(jià)格的調(diào)整影子工資是擬建項(xiàng)目使用勞動力資源而使社會付出的代價(jià)。在國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)中，以影子工資計(jì)算勞動力費(fèi)用。影子工資＝勞動力機(jī)會成本＋新增資源消耗影子工資＝財(cái)務(wù)工資×影子工資換算系數(shù)影子工資土地影子價(jià)格就是當(dāng)土地得到最優(yōu)利用時的邊際收益的價(jià)值。即當(dāng)土地得到最優(yōu)利用時，每增加一單位的土地所帶來的土地邊際收益的增加。土地的影子費(fèi)用＝土地機(jī)會成本＋新增資源消耗土地影子價(jià)格1/18/202336影子工資影子工資的確定，應(yīng)符合下列規(guī)定：根據(jù)項(xiàng)目所在地勞動力就業(yè)狀況、就業(yè)或轉(zhuǎn)移成本測定。技術(shù)勞動力的工資報(bào)酬一般可由市場供求決定，即影子工資一般可以財(cái)務(wù)實(shí)際支付工資計(jì)算。對于非技術(shù)勞動力，根據(jù)我國非技術(shù)勞動力就業(yè)狀況，其影子工資換算系數(shù)一般取為0.25～0.8。1/18/202337土地影子價(jià)格含義土地的影子費(fèi)用包括擬建項(xiàng)目占用土地，取得土地使用權(quán)而使國民經(jīng)濟(jì)為此放棄的效益（即土地機(jī)會成本），以及國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目占用土地而新增的資源消耗（如拆遷費(fèi)用、剩余勞動力安置費(fèi)等）。土地的影子費(fèi)用＝土地機(jī)會成本＋新增資源消耗

1/18/202338土地影子價(jià)格指土地用于該用途而放棄的用于其他用途所獲得的收益，通常用“最好可行替代用途”的凈效益來測算。土地機(jī)會成本主要是指拆遷補(bǔ)償費(fèi)用、剩余勞動力安置補(bǔ)助費(fèi)、養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)等。

新增資源消耗土地的影子費(fèi)用＝土地機(jī)會成本＋新增資源消耗

1/18/202339土地影子價(jià)格土地機(jī)會成本的測算

式中，OC為土地的機(jī)會成本；NB0為最佳土地用途的年凈收益；

n為項(xiàng)目生命期；t為項(xiàng)目生命期內(nèi)的第t年(t≤n)；g為年凈收益的增長率；is為社會折現(xiàn)率。

1/18/202340國民經(jīng)濟(jì)效益評估報(bào)表與指標(biāo)第五節(jié)1/18/202341經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量的識別和計(jì)算直接進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量的識別和計(jì)算

在財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量的識別和計(jì)算1/18/202342直接進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量的識別和計(jì)算

基本步驟如下：對于項(xiàng)目的各種投入物，應(yīng)按照機(jī)會成本的原則計(jì)算其經(jīng)濟(jì)價(jià)值。識別項(xiàng)目產(chǎn)出物可能帶來的各種影響效果。對于具有市場價(jià)格的產(chǎn)出物，以市場價(jià)格為基礎(chǔ)計(jì)算其經(jīng)濟(jì)價(jià)值。對于沒有市場價(jià)格的產(chǎn)出效果，應(yīng)按照支付意愿及接受補(bǔ)償意愿的原則計(jì)算其經(jīng)濟(jì)價(jià)值。對于難以進(jìn)行貨幣量化的產(chǎn)出效果，應(yīng)盡可能地采用其他量綱進(jìn)行量化。難以量化的，進(jìn)行定性描述，以全面反映項(xiàng)目的產(chǎn)出效果。1/18/202343在財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)濟(jì)

費(fèi)用效益流量的識別和計(jì)算

在財(cái)務(wù)評估的基礎(chǔ)上，編制國民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表，其基本步驟如下：剔除通貨膨脹因素；剔除轉(zhuǎn)移支付；調(diào)整建設(shè)投資；調(diào)整流動資金；調(diào)整經(jīng)營費(fèi)用；調(diào)整營業(yè)收入；量化外部效果。1/18/202344國民經(jīng)濟(jì)評估報(bào)表

在上述調(diào)整的基礎(chǔ)上，編制國民經(jīng)濟(jì)評估報(bào)表，主要包括：《項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表》《經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析投資費(fèi)用估算調(diào)整表》《經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析經(jīng)營費(fèi)用估算調(diào)整表》《項(xiàng)目直接效益估算調(diào)整表》1/18/202345國民經(jīng)濟(jì)評估指標(biāo)

評估指標(biāo)盈利能力經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值經(jīng)濟(jì)內(nèi)部效益率效益費(fèi)用比外匯效果經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值經(jīng)濟(jì)換匯成本經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本1/18/202346盈利能力指標(biāo)經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）（1）含義：經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值是指按社會折率，將項(xiàng)目計(jì)算期（建設(shè)期+生產(chǎn)期）內(nèi)各年的凈效益流量折算到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。（2）表達(dá)式：式中，B為效益流入量；C為費(fèi)用流出量；(B-C)t為第t年的凈效益流量；iS為社會折現(xiàn)率。（3）作用：評價(jià)項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)。（4）評價(jià)：若ENPV≥0，則表示國家為擬建項(xiàng)目付出代價(jià)后，可以得到符合社會折現(xiàn)率的社會盈余，或除得到符合社會折現(xiàn)率的社會盈余外，還可以得到以現(xiàn)值計(jì)算的超額社會盈余，這時應(yīng)認(rèn)為項(xiàng)目是可以考慮接受的。1/18/202347盈利能力指標(biāo)經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）（1）含義：是指在項(xiàng)目的計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值之和等于0時的折現(xiàn)率。（2）表達(dá)式：（3）計(jì)算：先采用試算法，后采用插值法（4）作用：反映項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)的一個相對指標(biāo)，是項(xiàng)目進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的主要判斷依據(jù)。（5）評價(jià)：一般情況下，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率與社會折現(xiàn)率iS進(jìn)行判斷若EIRR≥iS，則項(xiàng)目可考慮接受；若EIRR＜iS，則項(xiàng)目應(yīng)予否定.1/18/202348盈利能力指標(biāo)效益費(fèi)用比(RBC)（1）含義：項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)效益流量的現(xiàn)值與費(fèi)用流量現(xiàn)值的比率，是經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的輔助評價(jià)指標(biāo)。（2）表達(dá)式：式中，RBC為效益費(fèi)用比；Bt為第t期的經(jīng)濟(jì)效益；Ct為第t期的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。（3）評價(jià)：如果效益費(fèi)用比大于1，表明項(xiàng)目資源配置的經(jīng)濟(jì)效率達(dá)到了可以被接受的水平。1/18/202349外匯效果指標(biāo)經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值（ENPVF）（1）含義：是指生產(chǎn)出口產(chǎn)品項(xiàng)目的外匯流入和外匯流出的差額，采用影子價(jià)格和影子工資計(jì)算按規(guī)定的折現(xiàn)率折算到基年的現(xiàn)值之和。（2）經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值表達(dá)式：式中，F(xiàn)I為生產(chǎn)出口產(chǎn)品的外匯流入；FO為生產(chǎn)出口產(chǎn)品的外匯流出；為(FI-FO)t為第t年的凈外匯流量；iS為社會折現(xiàn)率。（3）作用：分析評價(jià)擬建項(xiàng)目實(shí)施后對國家的外匯凈貢獻(xiàn)程度。（4）評價(jià)：一般情況下，要求經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值指標(biāo)大于零。1/18/202350外匯效果指標(biāo)經(jīng)濟(jì)換匯成本（1）含義：是指用影子價(jià)格、影子工資調(diào)整計(jì)算，用社會折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目為生產(chǎn)出口產(chǎn)品而投入的國內(nèi)資源現(xiàn)值與出口產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值之比。它表示換回1美元的外匯（現(xiàn)值）所需投入的人民幣金額（現(xiàn)值）。（2）表達(dá)式：

式中：DRt為在第t年為生產(chǎn)出口產(chǎn)品而投入的國內(nèi)資源；（3）評價(jià)：分析評價(jià)項(xiàng)目實(shí)施后生產(chǎn)的出口產(chǎn)品在國際上的竟?fàn)幠芰?，判斯產(chǎn)品能否出口的重要指標(biāo)。主要適用于生產(chǎn)出口產(chǎn)品的投資項(xiàng)目。1/18/202351外匯效果指標(biāo)經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本（1）含義：是指用影子價(jià)格、影子工資調(diào)整計(jì)算，用社會折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目為生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品所需投入的國內(nèi)資源現(xiàn)值與生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)外匯凈