投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

第六章投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的可行性研究財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容費(fèi)用收益的識(shí)別和基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表編制資金籌措財(cái)務(wù)效果計(jì)算6.1投資項(xiàng)目的可行性研究一、可行性研究的概念及發(fā)展概況1．可行性研究的含義可行性研究是對(duì)擬建項(xiàng)目在技術(shù)上的先進(jìn)性和適用性，經(jīng)濟(jì)上的合理性，建設(shè)上的可能性所進(jìn)行的綜合分析和全面科學(xué)論證的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析活動(dòng)。投資決策的依據(jù)確定建設(shè)項(xiàng)目和編制設(shè)計(jì)任務(wù)書的依據(jù)籌措資金和申請(qǐng)貸款的依據(jù)同有關(guān)單位簽訂合同和協(xié)議的依據(jù)申請(qǐng)項(xiàng)目建設(shè)執(zhí)照的依據(jù)與外商談判的依據(jù)2．可行性研究的作用3．可行性研究的任務(wù)可行性研究一般要回答以下問(wèn)題:本項(xiàng)目在技術(shù)上是否可行?本項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是否有生命力?本項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否有利可圖?能否籌集到全部資金?需要多少投資?需要多長(zhǎng)時(shí)間建成投產(chǎn)?需要多少人力，物力資源?

概括起來(lái)包括三個(gè)領(lǐng)域：生產(chǎn)技術(shù)，市場(chǎng)需要(或國(guó)民經(jīng)濟(jì)需要)，財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)。市場(chǎng)是前提，生產(chǎn)技術(shù)是手段，財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)是核心。4．可行性研究的發(fā)展概況

20世紀(jì)30年代，美國(guó)在開發(fā)田納西流域時(shí)，把可行性研究列入流域開發(fā)的程序。

20世紀(jì)60年代，可行性研究已得到公認(rèn)，成為一門科學(xué)。世界銀行已把可行性研究作為工程項(xiàng)目貸款的依據(jù)。

1978年聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織編寫了《工業(yè)可行性研究手冊(cè)》，1980年又編寫了《工業(yè)項(xiàng)目評(píng)價(jià)手冊(cè)》，為在國(guó)際上推行工業(yè)項(xiàng)目可行性研究創(chuàng)造了條件。20世紀(jì)80年代初，我國(guó)也開展了可行性研究工作。

1983年，國(guó)家計(jì)委頒發(fā)了《關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究的試行管理辦法》。

1987年，國(guó)家計(jì)委頒布《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》；

1993年，國(guó)家計(jì)委又頒布了《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》第二版。可行性研究投資機(jī)會(huì)研究識(shí)別投資機(jī)會(huì)調(diào)查研究鑒別投資項(xiàng)目確定項(xiàng)目研究的必要性確定研究范圍確定關(guān)鍵問(wèn)題初步可行性研究項(xiàng)目初選初步技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析選擇可行方案確定選擇方案標(biāo)準(zhǔn)鑒別是否進(jìn)行下一步研究詳細(xì)可行性研究項(xiàng)目最終分析評(píng)價(jià)報(bào)告項(xiàng)目評(píng)價(jià)

做出投資決策進(jìn)行詳細(xì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析決定方案特征確定最佳方案確認(rèn)方案的可行性(±30%,費(fèi)用占總投資0.1－1%)需要時(shí)間1個(gè)月(±20%,費(fèi)用占總投資0.25－1.5%需要時(shí)間1－3個(gè)月)(±10%,1－3%需要時(shí)間3－6月)二、可行性研究的階段劃分三、一般工業(yè)項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容1．總論：目的，自然資源，國(guó)內(nèi)和本地區(qū)同行業(yè)的歷史和現(xiàn)狀，國(guó)家和地區(qū)產(chǎn)業(yè)政策，本項(xiàng)目的特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。2．市場(chǎng)調(diào)查和擬建規(guī)模：國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)供求，本項(xiàng)目產(chǎn)品預(yù)計(jì)市場(chǎng)占有份額，進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)前景，產(chǎn)品方案和工廠規(guī)模制定。3．資源，原材料，燃料及協(xié)作條件；資源儲(chǔ)量，品位，勘查及審批，原材料，燃料及協(xié)作條件，供應(yīng)情況及價(jià)格。4．建廠條件及廠址選擇方案：廠區(qū)地理位置，地質(zhì)條件，交通運(yùn)輸條件，水電供應(yīng)情況。5．環(huán)境保護(hù)：“三廢”排放濃度，對(duì)環(huán)境的影響。6．技術(shù)方案：項(xiàng)目的構(gòu)成，工藝設(shè)備選擇，公用輔助設(shè)施方案選擇，工廠布置方案。7．企業(yè)組織和定員：機(jī)構(gòu)設(shè)置，勞動(dòng)定員，人員培訓(xùn)。8．項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度。9．項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析。10．項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析。11．項(xiàng)目的綜合評(píng)價(jià)和建議。四、鐵路項(xiàng)目可行性研究?jī)?nèi)容總論：<1>修建意義<2>研究的依據(jù)和范圍;線路通過(guò)地區(qū)概況：<1>自然特征<2>社會(huì)經(jīng)濟(jì)特征;近遠(yuǎn)期客貨運(yùn)量及流向的預(yù)測(cè);相鄰線路的主要技術(shù)條件;線路方案(1)線路方案<1>接軌站，終點(diǎn)站方案；<2>線路走向方案的比選；<3>特大橋，長(zhǎng)隧道和困難地段的比選；(2)主要技術(shù)條件的推薦意見，線路等級(jí)，正線數(shù)目，限制坡度，最小曲線半徑，牽引類型和定數(shù)，到發(fā)線有效長(zhǎng)，機(jī)車交路和閉塞類型。(3)相關(guān)線路路和樞紐紐的影響響以及需需要同步步考慮改改擴(kuò)建的的問(wèn)題;車站分布布原則及及近遠(yuǎn)期期輸送能能力;需要科學(xué)學(xué)實(shí)驗(yàn)和和采用新新技術(shù)的的設(shè)想;外部協(xié)作作條件和和要求;環(huán)境保護(hù)護(hù);投資估算算和建設(shè)設(shè)年限；；主要工工程數(shù)量量和控制制工程；；投資估估算及依依據(jù)；施施工步驟驟及建設(shè)設(shè)年限;社會(huì)及經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益益評(píng)價(jià)：：<1>社會(huì)效益益；<2>企業(yè)的經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益益;設(shè)計(jì)階段段和設(shè)計(jì)計(jì)進(jìn)度;省市自治治區(qū)及軍軍區(qū)有關(guān)關(guān)部門的的意見;可行性研研究的結(jié)結(jié)論和有有待進(jìn)一一步解決決的問(wèn)題題;附送的圖圖表：線線路地理理位置圖圖；線路路平縱斷斷面圖；；線路平平面圖；；線路縱縱斷面圖圖；接軌軌站示意意圖；機(jī)機(jī)車交路路示意圖圖。五、公路路運(yùn)輸項(xiàng)項(xiàng)目可行行性研究究的內(nèi)容容:建設(shè)項(xiàng)目目依據(jù)，，歷史背背景;建設(shè)地區(qū)區(qū)綜合運(yùn)運(yùn)輸網(wǎng)的的交通運(yùn)運(yùn)輸現(xiàn)狀狀和建設(shè)設(shè)項(xiàng)目在在交通運(yùn)運(yùn)輸網(wǎng)中中的地位位及作用用;原有公路路的技術(shù)術(shù)狀況及及適應(yīng)程程度；論論述建設(shè)設(shè)項(xiàng)目所所在地區(qū)區(qū)的經(jīng)濟(jì)濟(jì)特征，，研究建建設(shè)項(xiàng)目目與經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展的的內(nèi)在聯(lián)聯(lián)系，預(yù)預(yù)測(cè)交通通量運(yùn)輸輸量的發(fā)發(fā)展水平平;建設(shè)項(xiàng)目目的地理理位置,地形地貌貌地質(zhì)地地震氣候候水文等等自然特特征;建筑材料來(lái)來(lái)源及運(yùn)輸輸條件;論證不同建建設(shè)方案的的路線起迄迄點(diǎn)和主要要控制點(diǎn)，，建設(shè)規(guī)模模標(biāo)準(zhǔn)，提提出推薦意意見;評(píng)價(jià)建設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境境的影響;測(cè)算主要工工程數(shù)量，，征地拆遷遷數(shù)量，估估算投資；；提出勘測(cè)測(cè)設(shè)計(jì),施工計(jì)劃安安排;確定運(yùn)輸成成本及有關(guān)關(guān)經(jīng)濟(jì)參數(shù)數(shù)，進(jìn)行經(jīng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，，敏感性分分析，收費(fèi)費(fèi)公路，橋橋梁，隧道道尚需做出出財(cái)務(wù)分析析;評(píng)價(jià)推薦方方案，提出出存在問(wèn)題題和有關(guān)建建議。再見!6.2財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)內(nèi)容一、財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)的含義義財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從企業(yè)角角度，根據(jù)據(jù)國(guó)家現(xiàn)行行財(cái)稅制度度和價(jià)格體體系，分析析計(jì)算項(xiàng)目目直接發(fā)生生的財(cái)務(wù)效效益和費(fèi)用用，編制財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表，，計(jì)算評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)，考考察項(xiàng)目的的盈利能力力、清償能能力及外匯匯平衡等財(cái)財(cái)務(wù)狀況，，據(jù)此判斷斷項(xiàng)目的財(cái)財(cái)務(wù)可行性性。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)評(píng)價(jià)是按照資源源合理配置置的原則，，從國(guó)家整整體角度考考慮技術(shù)方方案的效益益和費(fèi)用，，用影子價(jià)價(jià)格，影子子工資，影影子匯率和和社會(huì)折現(xiàn)現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)濟(jì)參數(shù)，分分析計(jì)算技技術(shù)方案對(duì)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)獻(xiàn)，從而評(píng)評(píng)價(jià)技術(shù)方方案的經(jīng)濟(jì)濟(jì)合理性。。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的的內(nèi)容二、財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)的作用用衡量企業(yè)的的財(cái)務(wù)盈利利能力；用于籌措資資金；權(quán)衡項(xiàng)目的的財(cái)政補(bǔ)貼貼。三、財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)的主要要內(nèi)容1．收集和和預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)務(wù)分析的基基礎(chǔ)數(shù)據(jù)：：預(yù)測(cè)產(chǎn)品的的銷售量及及各年度產(chǎn)產(chǎn)量；預(yù)測(cè)產(chǎn)品的的價(jià)格，包包括近期和和遠(yuǎn)期的價(jià)價(jià)格；固定資產(chǎn)和和流動(dòng)資金金投資估算算；總成本費(fèi)用用估算。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的的內(nèi)容基礎(chǔ)表格：：投資估算算表(固定定資產(chǎn)投資資估算表和和流動(dòng)資金金估算表)，總成本本費(fèi)用表，，折舊表，，銷售收入入與稅金計(jì)計(jì)算表。２．編制資資金規(guī)劃與與計(jì)劃：資資金來(lái)源與與運(yùn)用表，，借款還本本付息表；；３．計(jì)算和和分析財(cái)務(wù)務(wù)效果：財(cái)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流流量表（全部投資資和自有資資金），損損益表，資資產(chǎn)負(fù)債表表，外匯平平衡表。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指指標(biāo)靜態(tài)投資利潤(rùn)率率投資利稅率率資本金利潤(rùn)潤(rùn)率投資回收期期動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值值率財(cái)務(wù)內(nèi)部收收益率動(dòng)態(tài)投資回回收期財(cái)務(wù)換匯成成本財(cái)務(wù)節(jié)匯成成本6.3費(fèi)費(fèi)用、收益益的識(shí)別和和基基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表編制一、收益、、費(fèi)用的識(shí)識(shí)別1．收益(現(xiàn)金流入入)銷售收入銷售收入=銷售量××銷售價(jià)格格資產(chǎn)回收項(xiàng)目計(jì)算期期末可回收收的固定資資產(chǎn)殘值和和回收的流流動(dòng)資金補(bǔ)貼2．費(fèi)用(現(xiàn)金金流出)投資：固定定資產(chǎn)投資資(含投資資方向調(diào)節(jié)節(jié)稅)，流流動(dòng)資金，，建設(shè)期借借款利息銷售稅金及及附加：增增值稅(營(yíng)營(yíng)業(yè)稅)，，城建稅，，資源稅，，教育費(fèi)附附加經(jīng)營(yíng)成本：：經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)費(fèi)用－折舊舊費(fèi)－維簡(jiǎn)費(fèi)－－攤銷費(fèi)－－利息支出出所得稅二、價(jià)格與與匯率財(cái)務(wù)分析的的價(jià)格采用用市場(chǎng)價(jià)格格；匯率采采用實(shí)際結(jié)結(jié)算的匯率率，按國(guó)家家外匯牌價(jià)價(jià)計(jì)算。三、基礎(chǔ)財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表編編制基本財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表(5個(gè)個(gè))現(xiàn)金流量表表(全部投投資，自有有資金）（計(jì)算FIRR，，F(xiàn)NPV，TP等)損益表(計(jì)算投資資利潤(rùn)率，，投資利稅稅率等)資金來(lái)源與與運(yùn)用表(選擇資金金籌措方案案，制定合合適的借款款及還款計(jì)計(jì)劃，為資資產(chǎn)負(fù)債表表提供依據(jù)據(jù))資產(chǎn)負(fù)債表表(計(jì)算資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率，，流動(dòng)比率率，速動(dòng)比比率，進(jìn)行行清償能力力分析)外匯平衡表表(有外匯收收支的項(xiàng)目目)（進(jìn)行行外匯平衡衡分析）基本報(bào)表1.1全部投資現(xiàn)現(xiàn)金流量表表單單位：萬(wàn)萬(wàn)元基本報(bào)表1.2自自有資金金現(xiàn)金流量量表單單位：萬(wàn)元元基本報(bào)表2損損益表表單單位：：萬(wàn)元基本報(bào)表3資金金來(lái)源與運(yùn)運(yùn)用表單單位:萬(wàn)萬(wàn)元基本報(bào)表4資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表單單位位:萬(wàn)元固定資產(chǎn)投投資估算表表流動(dòng)資金估估算表投資計(jì)劃與與資金籌措措表主要產(chǎn)出物物和投入物物使用價(jià)格格依據(jù)表單位產(chǎn)品成成本估算表表固定資產(chǎn)折折舊費(fèi)估算算表無(wú)形資產(chǎn)及及遞延資產(chǎn)產(chǎn)攤銷估算算表總成本費(fèi)用用估算表產(chǎn)品銷售收收入和銷售售稅金及附附加估算表表借款還本付付息計(jì)算表表輔助財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表前面的作業(yè)業(yè)全部完成成了嗎！6.4資資金籌措一、資金總總額的構(gòu)成成資金總額自有資金資本金(注注冊(cè)資金)資本溢價(jià)借入資金長(zhǎng)期貸款流動(dòng)資金借借款其他短期借借款資金籌措1．國(guó)內(nèi)債債務(wù)資金籌籌措國(guó)內(nèi)銀行貸貸款商業(yè)銀行貸貸款：中國(guó)國(guó)銀行，工工商銀行，，建設(shè)銀行行，交通銀銀行，農(nóng)業(yè)業(yè)銀行等;政策性銀行行貸款：國(guó)家開發(fā)銀銀行，主要要辦理國(guó)家家重點(diǎn)建設(shè)設(shè)項(xiàng)目,政政策性貸款款及貼息業(yè)業(yè)務(wù)；中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)發(fā)展銀行，，主要承擔(dān)擔(dān)國(guó)家糧棉棉油儲(chǔ)備，，主要農(nóng)副副產(chǎn)品合同同收購(gòu)，農(nóng)農(nóng)業(yè)開發(fā)方方面的貸款款;中國(guó)進(jìn)出口口銀行等。。發(fā)行企業(yè)債債券資金籌措2．國(guó)外債債務(wù)資金籌籌措外國(guó)政府貸貸款(軟貸貸款，如日日本能源貸貸款)國(guó)際金融機(jī)機(jī)構(gòu)貸款世界銀行(占全部投投資的30%)國(guó)際貨幣基基金組織亞洲開發(fā)銀銀行出口信貸：：工業(yè)發(fā)達(dá)達(dá)國(guó)家為鼓鼓勵(lì)本國(guó)設(shè)設(shè)備出口而而提供的貸貸款資金籌措買方信貸：：外國(guó)銀行行向我方提提供貸款，，用于購(gòu)買買該國(guó)設(shè)備備。賣方方信信貸貸：：外外國(guó)國(guó)銀銀行行向向外外商商提提供供貸貸款款，，外外商商向向我我方方提提供供設(shè)設(shè)備備，，我我方方則則延延期期付付款款;補(bǔ)償貿(mào)貿(mào)易發(fā)行國(guó)國(guó)際債債券三、債債務(wù)償償還1．償還方方式及及計(jì)算算公式式2.償償還貸貸款的的資金金來(lái)源源本年未未分配配利潤(rùn)潤(rùn);折舊費(fèi)費(fèi);攤銷費(fèi)費(fèi);自有資資金;短期借借款;3．償償債能能力分分析資金籌籌措資金籌籌措1．貸貸款償償還分分析建設(shè)期期年利利息額額={年初初借款款累計(jì)計(jì)+本本年借借款額額／2}×年利利率;生產(chǎn)期期年利利息額額=年年初借借款累累計(jì)××年利利率;流動(dòng)資資金借借款及及其他他短期期借款款當(dāng)年年計(jì)全全年利利息;貸款償償還期期計(jì)算算公式式與投投資回回收期期相似似:貸款償償還期期=償償清債債務(wù)年年份數(shù)數(shù)－1+償償清債債務(wù)當(dāng)當(dāng)年應(yīng)應(yīng)付的的本息息／當(dāng)當(dāng)年可可用于于償債債的資資金總總額資金籌籌措2．資資產(chǎn)負(fù)負(fù)債比比率分分析資產(chǎn)負(fù)負(fù)債比比率資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率率=負(fù)負(fù)債總總額／／資產(chǎn)產(chǎn)總額額流動(dòng)比比率流動(dòng)比比率=流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)總額額／流流動(dòng)負(fù)負(fù)債總總額速動(dòng)比比率速動(dòng)比比率=速動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)總額額／流流動(dòng)負(fù)負(fù)債總總額速動(dòng)資資產(chǎn)指指流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)中變變現(xiàn)最最快的的部分分,通通常以以流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)總額額減去去存貨貨后的的余額額計(jì)算算自有資資金企業(yè)自自有資資金是是指企企業(yè)有有權(quán)支支配使使用，，按規(guī)規(guī)定可可用于于固定定資產(chǎn)產(chǎn)投資資和流流動(dòng)資資金的的資金金。資本金金指新建建項(xiàng)目目設(shè)立立企業(yè)業(yè)時(shí)在在工商商行政政管理理部門門登記記的資資金。。資本溢溢價(jià)指資金金籌集集過(guò)程程中，，投資資者繳繳付的的出資資額超超出資資本金金的差差額。。借入資資金企業(yè)對(duì)對(duì)外籌籌措資資金，，以企企業(yè)名名義從從金融融機(jī)構(gòu)構(gòu)和資資金市市場(chǎng)借借入，，需要要償還還的用用于固固定資資產(chǎn)投投資的的資金金。返回還款方式償還利息額償還本金額等額利息法INTt=La*iT=1,2…..n0t=1….Lat=n等額本金法INTt=i*[La-La(t-1)/n]償債基金法CPt=La*is/((1+is)n-1)等額攤還法一次性償付法0t=1,2…n-1

La(1+i)nt=n

INTt+CPt=CPt=CPt=La/NINTt=La*iINTt+CPt=La*i(1+i)n/((1+i)n-1)返回6.5財(cái)務(wù)效效果計(jì)計(jì)算一、盈盈利能能力分分析基本報(bào)報(bào)表靜靜態(tài)指指標(biāo)動(dòng)動(dòng)態(tài)態(tài)指標(biāo)標(biāo)全部投投資現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表TpFNPVFIRR自有資資金現(xiàn)現(xiàn)金流流量表表FNPVFIRR損益表表投投資資利潤(rùn)潤(rùn)率投資利利稅率率資本金金利潤(rùn)潤(rùn)率財(cái)務(wù)效效果計(jì)計(jì)算二、清清償能能力分分析基本報(bào)報(bào)表靜靜態(tài)態(tài)指標(biāo)標(biāo)資金來(lái)來(lái)源與與運(yùn)用用表借借款償償還期期資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表資資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率率流動(dòng)比比率速動(dòng)比比率例某項(xiàng)目目全部部投資資的凈凈現(xiàn)金金流量量如圖圖，如如果初初始投投資的的一半半是向向銀行行借的的，借借款條條件是是：1年后開開始償償還，，分5年等額額還款款，年年利率率10%，求全全部投投資和和自有有資金金的凈凈現(xiàn)值值和內(nèi)內(nèi)部收收益率率。基基準(zhǔn)折折現(xiàn)率率15%。財(cái)務(wù)效效果計(jì)計(jì)算0123451500萬(wàn)500萬(wàn)財(cái)務(wù)效效果計(jì)計(jì)算解：(1)計(jì)算全全部投投資凈凈現(xiàn)值值NPV1和全部部投資資內(nèi)部部收益益率IRR1:NPV1=-1500+500(P/A,15%,5)=176(萬(wàn)元);全部投投資內(nèi)內(nèi)部收收益率率IRR1：-1500+500(P/A,IRR1,5)=0IRR1=20%;(2)計(jì)算自自有資資金凈凈現(xiàn)值值NPV2和自有有資金金內(nèi)部部收益益率IRR2：自有資資金=1500/2=750(萬(wàn)元)，借款款750萬(wàn)元。。財(cái)務(wù)效效果計(jì)計(jì)算借款現(xiàn)現(xiàn)金流流量圖圖如下下:012345750萬(wàn)元A=197.85萬(wàn)元A=750(A/P,10%,5)=197.85（萬(wàn)元元）財(cái)務(wù)效效果計(jì)計(jì)算自有資資金現(xiàn)現(xiàn)金流流量圖圖:012345750萬(wàn)500-A=302.15萬(wàn)(3)NPV2:NPV2=－750+302.15*(P/A,15%,5)=262.81(萬(wàn)元)(4)IRR2:－750+302.15(P/A,IRR2,5)=0IRR2=29.09%自有資資金財(cái)財(cái)務(wù)效效果與與全投投資財(cái)財(cái)務(wù)效效果的的區(qū)別別表現(xiàn)現(xiàn)在：：當(dāng)全投投資內(nèi)內(nèi)部收收益率率大于于貸款款利率率時(shí)，，自有有資金金內(nèi)部部收益益率大大于全全投資資內(nèi)部部收益益率；；且貸貸款比比例越越高，，自有有資金金內(nèi)部部收益益率越越高；；當(dāng)全全投資資內(nèi)部部收益益率大大于基基準(zhǔn)折折現(xiàn)率率、且且基準(zhǔn)準(zhǔn)折現(xiàn)現(xiàn)率大大于貸貸款利利率時(shí)時(shí)，自自有資資金凈凈現(xiàn)值值大于于全投投資凈凈現(xiàn)值值。財(cái)務(wù)效效果計(jì)計(jì)算案例分分析：：新建一一個(gè)特特種建建筑材材料項(xiàng)項(xiàng)目，，預(yù)計(jì)計(jì)從項(xiàng)項(xiàng)目建建設(shè)開開始?jí)蹓勖谄?2年，項(xiàng)項(xiàng)目建建設(shè)期期2年，投投產(chǎn)后后經(jīng)2年后達(dá)達(dá)到設(shè)設(shè)計(jì)能能力。。項(xiàng)目目所需需各項(xiàng)項(xiàng)投資資額，，投資資的資資金來(lái)來(lái)源及及投入入時(shí)間間列于于下表表。借借款的的還款款方式式為：：建設(shè)設(shè)期利利息由由自有有資金金支付付;長(zhǎng)期借款款年利率率10%，于第四四年開始始還本，，方式為為等額本本金法，，流動(dòng)資資金貸款款年利率率8%，假定連連續(xù)借用用，項(xiàng)目目壽命期期末還本本，每年年付息。。試做出出財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表。序號(hào)年份建設(shè)期投產(chǎn)期合計(jì)12341總投資60580020020018051.11.21.31.4固定資產(chǎn)投資投資方向調(diào)節(jié)稅建設(shè)期利息流動(dòng)資金5505570070302002001250125304002資金籌措6058002002001805序號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期合計(jì)12342.12.22.2.12.2.22.3自有資金借款長(zhǎng)期借款流動(dòng)資金借款其它605200600200100905600300各財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表9、靜靜夜夜四四無(wú)無(wú)鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。1月月-231月月-23Sunday,January1,202310、雨中黃葉葉樹，燈下下白頭人。。。20:48:0720:48:0720:481/1/20238:48:07PM11、以我獨(dú)沈沈久，愧君君相見頻。。。1月-2320:48:0720:48Jan-2301-Jan-2312、故人江海海別，幾度度隔山川。。。20:48:0720:48:0720:48Sunday,January1,202313、乍見翻翻疑夢(mèng)，，相悲各各問(wèn)年。。。1月-231月-2320:48:0720:48:07January1,202314、他鄉(xiāng)生白發(fā)發(fā)，舊國(guó)見青青山。。01一月20238:48:07下午20:48:071月-2315、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。。一月238:48下午午1月-2320:48January1,202316、行動(dòng)動(dòng)出成成果，，工作作出財(cái)財(cái)富。。。2023/1/120:48:0720:48:0701January202317、做前前，能能夠環(huán)環(huán)視四四周；；做時(shí)時(shí)，你你只能能或者者最好好沿著著以腳腳為起起點(diǎn)的的射線線向前前。。。8:48:07下下午8:48下下午午20:48:071月-239、沒有失敗敗，只有暫暫時(shí)停止成成功！。1月-231月-23Sunday,January1,202310、很多多事情情努力力了未未必有有結(jié)果果，但但是不不努力力卻什什么改改變也也沒有有。。。20:48:0820:48:0820:481/1/20238:48:08PM11、成功就是日日復(fù)一日那一一點(diǎn)點(diǎn)小小努努力的積累。。。1月-2320:48:0820:48Jan-2301-Jan-2312、世間成事，，不求其絕對(duì)對(duì)圓滿，留一一份不足，可可得無(wú)限完美美。。20:48:0820:48:0820:48Sunday,January1,202313、不不知知香香積積寺寺，，數(shù)數(shù)里里入入云云峰峰。。。。1月月-231月月-2320:48:0820:48:08January1,202314、意志志堅(jiān)強(qiáng)強(qiáng)的人人能把把世界界放在在手中中像泥泥塊一一樣任任意揉揉捏。。01一