2022年中級會計職稱之中級會計財務管理題庫試題

2022年中級會計職稱之中級會計財務管理題庫試題單選題（共100題）1、某公司20×1年的稅后凈營業(yè)利潤為800萬元，平均資本占用為2000萬元，加權(quán)平均資本成本為8%，則經(jīng)濟增加值為（）萬元。A.96B.160C.640D.960【答案】C2、下列不屬于定期預算法優(yōu)點的是（）。A.具有長遠打算B.便于將實際數(shù)與預算數(shù)進行對比C.能夠使預算期間與會計期間相對應D.有利于對預算執(zhí)行情況進行分析和評價【答案】A3、下列各預算中，往往涉及長期建設項目的資金投放與籌集，并經(jīng)常跨越多個年度的是（）。A.單位生產(chǎn)成本預算B.資本支出預算C.資金預算D.預計資產(chǎn)負債表【答案】B4、（2019年真題）制造業(yè)企業(yè)在編制利潤表預算時，“銷售成本”項目數(shù)據(jù)的來源是（）A.產(chǎn)品成本預算B.生產(chǎn)預算C.銷售預算D.直接材料預算【答案】A5、（2017年真題）某企業(yè)向金融機構(gòu)借款，年名義利率為8%，按季度付息，則年實際利率為（）。A.9.60%B.8.32%C.8.00%D.8.24%【答案】D6、（2020年真題）某企業(yè)各季度銷售收入有70%于本季度收到現(xiàn)金，30%于下季度收到現(xiàn)金。已知2019年年末應收賬款余額為600萬元，2020年第一季度預計銷售收入1500萬元，則2020年第一季度預計現(xiàn)金收入為（）萬元。A.1650B.2100C.1050D.1230【答案】A7、某企業(yè)針對原材料設置的最佳保險儲備為200千克，全年對該原材料的需求為18250千克，全年按365天計算，原材料供應商送貨期為8天，則該企業(yè)原材料的再訂貨點為（）千克。A.200B.400C.600D.800【答案】C8、甲公司投資某一債券，每年年末都能按照6%的名義利率獲取利息收益。假設通貨膨脹率為2%，則該債券的實際利率為（）。A.3%B.3.92%C.4%D.8%【答案】B9、甲企業(yè)2012年凈利潤750萬元，所得稅稅率25%。已知甲企業(yè)負債10000萬元，利率10%。2012年銷售收入5000萬元，變動成本率40%，固定成本總額與利息費用數(shù)額相同。則下列說法錯誤的是（）。A.如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加15%B.如果息稅前利潤增加20%，每股收益將增加40%C.如果銷售量增加10%，每股收益將增加30%D.如果每股收益增加10%，銷售量需要增加30%【答案】D10、下列各項中，符合企業(yè)相關者利益最大化財務管理目標要求的是（）。A.強調(diào)股東的首要地位B.強調(diào)債權(quán)人的首要地位C.強調(diào)員工的首要地位D.強調(diào)經(jīng)營者的首要地位【答案】A11、關于吸收直接投資的出資方式，下列表述中錯誤的是（）。A.以貨幣資產(chǎn)出資是吸收直接投資中最重要的出資方式B.股東或者發(fā)起人可以以特許經(jīng)營權(quán)進行出資C.燃料可以作為實物資產(chǎn)進行出資D.未退還職工的集資款可轉(zhuǎn)為個人投資【答案】B12、關于預計資產(chǎn)負債表，下列說法正確的是()。A.預計利潤表應當先于預計資產(chǎn)負債表而完成B.編制預計資產(chǎn)負債表的目的在于了解企業(yè)預算期的經(jīng)營成果C.資本支出的預算結(jié)果不會影響到預計資產(chǎn)負債表的編制D.預計資產(chǎn)負債表是資金預算編制的起點和基礎【答案】A13、（2020年真題）某公司發(fā)行優(yōu)先股，面值總額為8000萬元，年股息率為8%，股息不可稅前抵扣。發(fā)行價格為10000萬元，發(fā)行費用占發(fā)行價格的2%，則該優(yōu)先股的資本成本率為（）。P146A.6.53%B.6.4%C.8%D.8.16%【答案】A14、下列各項中，屬于營運資金特點的是（）。A.營運資金的來源單一B.營運資金的周轉(zhuǎn)具有長期性C.營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性D.營運資金的數(shù)量具有穩(wěn)定性【答案】C15、企業(yè)應對風險有很多方法，企業(yè)放寬了應收賬款的信用標準，增加了企業(yè)的銷售收入，但也因此加大了企業(yè)的應收賬款的成本，該措施屬于（）。A.風險對沖B.風險承擔C.風險補償D.風險轉(zhuǎn)換【答案】D16、下列各項中，通常不會導致企業(yè)資本成本增加的是（）。A.通貨膨脹加劇B.投資風險上升C.經(jīng)濟持續(xù)過熱D.證券市場流動性增強【答案】D17、甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%計算。預計一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件，一季度的預計生產(chǎn)量是（）件。A.145B.150C.155D.170【答案】C18、在不考慮增值稅等相關因素的情況下，當流動比率小于1時，賒購原材料若干，將會（）。A.增大流動比率B.降低流動比率C.降低營運資金D.增大營運資金【答案】A19、某企業(yè)采用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量，該企業(yè)每月現(xiàn)金需求總量為2000000元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為10元，持有現(xiàn)金的月機會成本率約為0.4%，則該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為（）元。A.4000B.20000C.70710D.100000【答案】D20、在相關范圍內(nèi)，單位變動成本（）。A.與業(yè)務量呈反比例變動B.在不同產(chǎn)量水平下各不相同C.固定不變D.與業(yè)務量呈正比例變動【答案】C21、在中期滾動預算法下通常（）A.以年度作為預算滾動頻率B.以季度作為預算滾動頻率C.以月度作為預算滾動頻率D.季度和月度相結(jié)合的預算滾動頻率【答案】A22、（2013年真題）某企業(yè)預計下年度銷售凈額為1800萬元，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計算），變動成本率為60%，資本成本為10%，則應收賬款的機會成本是（）萬元。A.27B.45C.108D.180【答案】A23、甲公司決定從A、B兩個設備中選購一個，已知A設備購價為15000元，預計投入使用后每年可產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量4000元；B設備購價25000元，預計投入使用后每年可產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量5500元。下列關于兩方案的說法中，正確的是（）。A.A設備的靜態(tài)回收期為4.25年B.B設備的靜態(tài)回收期為3.75年C.應該選擇A設備D.應該選擇B設備【答案】C24、K企業(yè)是一家生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品年初結(jié)存量是50萬件，其第一季度計劃銷售量達到200萬件，第二季度計劃銷售量為180萬件。企業(yè)按照下一季度銷售量的15%來安排本季度的期末結(jié)存量，則該企業(yè)為完成其銷售目標，預計第一季度的生產(chǎn)量需要達到（）萬件。A.175B.177C.180D.185【答案】B25、關于債券投資，下列各項說法中不正確的是（）。A.對于非平價發(fā)行、分期付息、到期還本的債券而言，隨債券期限延長，債券的價值會越偏離債券的面值B.只有債券價值大于其購買價格時，才值得投資C.長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券D.市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化不敏感【答案】D26、收益分配的基本原則中，()是正確處理投資者利益關系的關鍵。A.依法分配原則B.兼顧各方面利益原則C.分配與積累并重原則D.投資與收入對等原則【答案】D27、下列各項作業(yè)中，屬于品種級作業(yè)的是（）。A.生產(chǎn)準備B.產(chǎn)品加工C.新產(chǎn)品設計D.針對企業(yè)整體的廣告活動【答案】C28、下列關于資本資產(chǎn)定價模型的說法中，不正確的是（）。A.其他因素不變的情況下，資產(chǎn)風險收益率與β系數(shù)成正比B.無風險資產(chǎn)的β值為零C.當個別資產(chǎn)的β系數(shù)大于0時，表明資產(chǎn)風險收益率大于市場風險收益率D.當個別資產(chǎn)的β系數(shù)等于1時，表明資產(chǎn)的系統(tǒng)風險等于市場組合風險【答案】C29、有一5年期國庫券，面值1000元，票面利率12%，單利計息，到期時一次還本付息。假設年折現(xiàn)率為10%（復利、按年計息），其價值為（）元。A.1000B.620.92C.993.48D.1066.67【答案】C30、下列業(yè)務中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（）。A.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺大型機械設備B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進行定向增發(fā)D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利【答案】A31、（2015年）下列各種籌資方式中，企業(yè)無需支付資金占用費的是（）。A.發(fā)行債券B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行短期票據(jù)D.發(fā)行認股權(quán)證【答案】D32、（2017年真題）下列各項措施中，無助于企業(yè)應對通貨膨脹的是（）。A.發(fā)行固定利率債券B.以固定租金融資租入設備C.簽訂固定價格長期購貨合同D.簽訂固定價格長期銷貨合同【答案】D33、（2017年真題）某企業(yè)生產(chǎn)單一產(chǎn)品，年銷售收入為100萬元，變動成本總額為60萬元，固定成本總額為16萬元，則該產(chǎn)品的邊際貢獻率為（）。A.76%B.60%C.24%D.40%【答案】D34、（2020年真題）某企業(yè)各季度銷售收入有70%于本季度收到現(xiàn)金，30%于下季度收到現(xiàn)金。已知2019年年末應收賬款余額為600萬元，2020年第一季度預計銷售收入1500萬元，則2020年第一季度預計現(xiàn)金收入為（）萬元。A.1650B.2100C.1050D.1230【答案】A35、（2020年）項目A投資收益率為10%，項目B投資收益率為15%，則比較項目A和項目B風險的大小，可以用（）。A.兩個項目的收益率方差B.兩個項目的收益率的標準差C.兩個項目的投資收益率D.兩個項目的標準差率【答案】D36、下列各項中，相對而言會發(fā)放較多股利的是（）。A.公司未來投資機會較多B.投資人出于避稅考慮C.公司屬于周期性行業(yè)D.公司資產(chǎn)流動性較高【答案】D37、將金融市場劃分為發(fā)行市場和流通市場的劃分標準是（）。A.以期限為標準B.以功能為標準C.以融資對象為標準D.按所交易金融工具的屬性為標準【答案】B38、下列各項中，代表理論上股票最低價值的是（）。A.每股凈資產(chǎn)B.市盈率C.每股股利D.每股收益【答案】A39、下列各項中，屬于營運資金特點的是（）。A.營運資金的來源單一B.營運資金的周轉(zhuǎn)具有長期性C.營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性D.營運資金的數(shù)量具有穩(wěn)定性【答案】C40、（2021年真題）某公司生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡，單價為60元/件，單位變動成本為20元/件，固定成本總額為60000元。假設目標利潤為30000元，則實現(xiàn)目標利潤的銷售量為（）件。A.1500B.4500C.1000D.2250【答案】D41、（2018年）有種觀點認為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對自由現(xiàn)金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費，持這種觀點的股利分配理論是（）。A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論【答案】D42、資本市場的特點不包括（）。A.融資期限長B.融資目的是解決長期投資性資本的需要C.資本借貸量大D.流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小【答案】D43、某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，票面利率6％，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價1010元，籌資費為發(fā)行價的2％，企業(yè)所得稅稅率為25％，假設不考慮時間價值，則該債券的資本成本為（）。A.4.06％B.4.25％C.4.55％D.4.12％【答案】C44、與編制增量預算法相比，編制零基預算法的主要缺點是（）。A.可能導致無效費用開支無法得到有效控制B.使得不必要開支合理化C.造成預算上的浪費D.預算編制工作量較大、成本較高【答案】D45、某公司普通股目前的股價為12元／股，籌資費率為1.5%，剛剛支付的每股股利為0.55元，股利固定增長率為6%，則該企業(yè)利用留存收益籌資的資本成本為（）。A.10.86%B.10.93%C.11.21%D.12.36%【答案】A46、下列各項中，通常不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是（）。A.設備原價B.租賃手續(xù)費C.租賃設備的維護費用D.墊付設備價款的利息【答案】C47、（2011年真題）某公司月成本考核例會上，各部門經(jīng)理正在討論、認定直接材料價格差異的主要責任部門。根據(jù)你的判斷，該責任部門應是（）。A.采購部門B.銷售部門C.勞動人事部門D.管理部門【答案】A48、（2019年真題）某企業(yè)根據(jù)過去一段時期的業(yè)務量和成本資料，應用最小二乘法原理，尋求最能代表二者關系的函數(shù)表達式，據(jù)以對混合成本進行分解,則該企業(yè)采用的混合成本分解法（）。A.回歸直線法B.高低點法C.工業(yè)工程法D.賬戶分析法【答案】A49、某公司計劃添加一條生產(chǎn)流水線，需要投資100萬元，預計使用壽命為4年。稅法規(guī)定該類生產(chǎn)線采用直線法計提折舊，折舊年限為4年，殘值率為8%。預計該生產(chǎn)線項目第4年的營業(yè)利潤為5萬元，處置固定資產(chǎn)殘值收入為10萬元，回收營運資金3萬元。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為20%，則該項目第4年的稅后現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A.12.6B.37C.39.6D.37.4【答案】C50、關于普通股籌資方式，下列說法錯誤的是（）。A.普通股籌資屬于直接籌資B.普通股籌資能降低公司的資本成本C.普通股籌資不需要還本付息D.普通股籌資是公司良好的信譽基礎【答案】B51、下列屬于證券投資非系統(tǒng)風險的是（）。A.變現(xiàn)風險B.再投資風險C.購買力風險D.價格風險【答案】A52、（2019年）下列籌資方式中，籌資速度較快，但在資金使用方面往往具有較多限制條款的是（）。A.發(fā)行債券B.融資租賃C.發(fā)行股票D.銀行借款【答案】D53、已知某投資項目于期初一次投入現(xiàn)金100萬元，項目資本成本為10%，項目建設期為0，項目投產(chǎn)后每年可以產(chǎn)生等額的永續(xù)現(xiàn)金流量。如果該項目的內(nèi)含收益率為20%，則其凈現(xiàn)值為（）萬元。A.10B.50C.100D.200【答案】C54、（2014年）采用銷售百分比法預測資金需要量時，下列各項中，屬于非敏感性項目的是（）。A.現(xiàn)金B(yǎng).存貨C.長期借款D.應付賬款【答案】C55、應收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。企業(yè)在對是否改變信用期限進行決策時，不需要考慮的因素是（）。A.等風險投資的最低收益率B.產(chǎn)品的變動成本率C.應收賬款的壞賬損失率D.企業(yè)的所得稅稅率【答案】D56、根據(jù)企業(yè)2018年的資金預算，第一季度至第四季度期初現(xiàn)金余額分別為1萬元、2萬元、1.7萬元、1.5萬元，第四季度現(xiàn)金收入為20萬元，現(xiàn)金支出為19萬元，不考慮其他因素，則該企業(yè)2018年末的預計資產(chǎn)負債表中，貨幣資金年末數(shù)為()萬元。A.2.7B.7.2C.4.2D.2.5【答案】D57、在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，通過所有者來約束經(jīng)營者的方法是（）。A.解聘B.接收C.股票期權(quán)D.績效股【答案】A58、某部門2019年稅后凈營業(yè)利潤為800萬元，資產(chǎn)總額為5000萬元，加權(quán)平均資本成本為10%，不考慮其他因素，則該部門的經(jīng)濟增加值為（）萬元。A.800B.300C.500D.200【答案】B59、（2021年真題）某投資項目折現(xiàn)率為10%時，凈現(xiàn)值100萬元，折現(xiàn)率為14%時，凈現(xiàn)值為－150萬元，則該項目內(nèi)含收益率為（）。A.11.6%B.12.4%C.12.67%D.11.33%【答案】A60、（2021年真題）某公司當前的速動比率大于1，若用現(xiàn)金償還應付賬款，則對流動比率和速動比率的影響是（）。A.流動比率變大、速動比率變大B.流動比率變大、速動比率變小C.流動比率變小、速動比率變小D.流動比率變小、速動比率變大【答案】A61、（2020年真題）某公司需要在10年內(nèi)每年等額支付100萬元，年利率為i，如果在每年年末支付，全部付款額的現(xiàn)值為X，如果在每年年初支付，全部付款額的現(xiàn)值為Y，則Y和X的數(shù)量關系可以表示為（）。A.Y=X/（1+i）-1B.Y=X/（1+i）C.Y=X（1+i）-1D.Y=X（1+i）【答案】D62、根據(jù)資金需要量預測的銷售百分比法，下列項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是（）。A.應付債券B.銀行借款C.留存收益D.應付票據(jù)【答案】D63、（2019年真題）某公司2019年第四季度預算生產(chǎn)量為100萬件，單位變動制造費用為3元/件，固定制造費用總額為10萬元（含折舊費2萬元），除折舊費外，其余均為付現(xiàn)費用。則2019年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出預算為（）萬元。A.292B.308C.312D.288【答案】B64、某企業(yè)生產(chǎn)銷售某產(chǎn)品，當銷售價格為750元時，銷售數(shù)量為3859件，當銷售價格為800元時，銷售數(shù)量為3378件，則該產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)為（）。A.1.87B.－1.87C.2.15D.－2.15【答案】B65、企業(yè)生產(chǎn)某一種產(chǎn)品，其2017年度銷售收入為100000元，邊際貢獻率為40%，固定成本總額為10000元。如果企業(yè)要求2018年度的利潤總額較上年增長20%，在其他條件不變的情況下，下列措施中可以實現(xiàn)該目標利潤的是（）。A.銷售收入增加10%B.固定成本下降10%C.固定成本下降15%D.銷售收入增加15%【答案】D66、某公司取得長期貸款1000萬元，需要在5年內(nèi)每年年初等額支付若年利率為i，則每年需要等額償還的本息為（）。A.1000/[（P/A，i，5）+1]B.1000/[（P/A，i，6）-1]C.1000/[（P/A，i，5）/（1+i）]D.1000/[（P/A，i，5）×（1+i）]【答案】D67、（2002年真題）下列各項中，不屬于增量預算法基本假定的是（）。A.未來預算期的費用變動是在現(xiàn)有費用的基礎上調(diào)整的結(jié)果B.預算費用標準必須進行調(diào)整C.原有的各項開支都是合理的D.現(xiàn)有的業(yè)務活動為企業(yè)必需【答案】B68、在單一產(chǎn)品本量利分析中，下列等式不成立的是（）。A.盈虧平衡作業(yè)率+安全邊際率=1B.安全邊際量÷盈虧平衡點銷售量=安全邊際率C.安全邊際率×邊際貢獻率=銷售利潤率D.變動成本率+邊際貢獻率=1【答案】B69、（2019年真題）根據(jù)債券估價基本模型，不考慮其他因素的影響，當市場利率上升時，固定利率債券價值的變化方向是（）。A.不確定B.不變C.下降D.上升【答案】C70、（2020年真題）某公司取得借款500萬元，年利率為6%，每半年支付一次利息，到期一次還本，則該借款的實際利率為（）。A.6%B.6.09%C.6.18%D.12.36%【答案】B71、在集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型的財務管理體制下，不應該（）。A.分散制度制定權(quán)B.集中收益分配權(quán)C.集中投資權(quán)D.分散經(jīng)營自主權(quán)【答案】A72、甲公司2019年年初流通在外普通股8000萬股，優(yōu)先股500萬股；2019年6月30日增發(fā)普通股4000萬股。2019年年末股東權(quán)益合計35000萬元，優(yōu)先股每股股東權(quán)益10元，無拖欠的累積優(yōu)先股股息。2019年年末甲公司普通股每股市價12元，市凈率是（）倍。A.2.8B.4.8C.4D.5【答案】B73、A公司20×3年凈利潤為3578.5萬元，非經(jīng)營凈收益594.5萬元，非付現(xiàn)費用4034.5萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為5857.5萬元，則該公司凈收益營運指數(shù)和現(xiàn)金營運指數(shù)分別為（）。A.0.83，0.80B.0.83，0.90C.0.83，0.83D.0.80，0.83【答案】C74、下列有關企業(yè)財務管理目標的表述中，正確的是（）。A.企業(yè)價值最大化目標彌補了股東財富最大化目標沒有考慮風險的不足B.相關者利益最大化目標認為應當將股東置于首要地位C.各種財務管理目標都以利潤最大化目標為基礎D.對于上市公司來說股東財富最大化目標很難計量【答案】B75、關于經(jīng)營杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（）。A.在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小B.在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大C.當固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0D.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的經(jīng)營風險越大【答案】C76、某公司資產(chǎn)總額為8000萬元，其中永久性流動資產(chǎn)為1800萬元，波動性流動資產(chǎn)為2200萬元，該公司長期資金來源金額為6000萬元，不考慮其他情形，可以判斷該公司的融資策略屬于（）。A.期限匹配融資策略B.保守融資策略C.激進融資策略D.風險匹配融資策略【答案】B77、（2014年真題）下列比率指標的不同類型中，流動比率屬于（）A.構(gòu)成比率B.動態(tài)比率C.相關比率D.效率比率【答案】C78、下列關于股利政策的說法中，錯誤的是（）。A.采用剩余股利政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低B.采用固定股利支付率政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股票價格C.采用固定或穩(wěn)定增長股利政策，當盈余較低時，容易導致公司資金短缺，增加公司風險D.采用低正常股利加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強股東對公司的信心【答案】D79、下列不屬于預計利潤表編制依據(jù)的是（）。A.銷售預算B.專門決策預算C.資金預算D.預計資產(chǎn)負債表【答案】D80、（2014年真題）持續(xù)通貨膨脹期間，投資人把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)，減持證券資產(chǎn)，這種行為所體現(xiàn)的證券投資風險類別是（）。A.經(jīng)營風險B.變現(xiàn)風險C.再投資風險D.購買力風險【答案】D81、下列各種風險應對措施中，屬于風險對沖對策的是（）。A.采取合營方式風險共擔B.戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營C.放棄虧損項目D.計提資產(chǎn)減值準備【答案】B82、（2017年）下列股利政策中，具有較大財務彈性，且可使股東得到相對穩(wěn)定的股利收入的是（）。A.低正常股利加額外股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或穩(wěn)定增長的股利政策D.剩余股利政策【答案】A83、某公司原有資本700萬元，其中債務資本200萬元（每年負擔利息24萬元），普通股資本500萬元（發(fā)行普通股10萬股，每股面值50元），所得稅稅率為25%。由于擴大業(yè)務，需追加籌資200萬元，其籌資方式有兩種：一是全部按面值發(fā)行普通股：增發(fā)4萬股，每股面值50元；二是全部籌借長期債務：債務利率為8%，則兩種籌資方式下每股收益無差別點的息稅前利潤為（）萬元。A.110B.60C.100D.80【答案】D84、某企業(yè)每半年存入銀行10000元，假定年利息率為6％，每年復利兩次。已知：(F／A，3％，5)=5．3091，(F／A，3％，10)=11．464，(F／A，6％，5)=5．6371，(F／A，6％，10)=13．181，則第5年年末的本利和為（）元。A.53091B.56371C.114640D.131810【答案】C85、某公司2021年預計營業(yè)收入為50000萬元，預計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2021年內(nèi)部資金來源的金額為（）萬元。A.2000B.3000C.5000D.8000【答案】A86、關于銷售預測的趨勢預測分析法，下列說法中正確的是（）。A.算術(shù)平均法適用于銷售量略有波動的產(chǎn)品預測B.移動平均法的代表性較差C.加權(quán)平均法的權(quán)數(shù)選取應遵循“近小遠大”的原則D.采用指數(shù)平滑法時，在銷售量波動較小或進行長期預測時，可選擇較大的平滑指數(shù)【答案】B87、關于比較分析法，下列表述錯誤的是（）。A.預算差異分析法屬于比較分析法的一種B.用于對比的各個時期的指標，其計算口徑必須保持一致C.橫向比較法比較的對象是同類企業(yè)D.定基動態(tài)比率是以每一分析期的數(shù)據(jù)與上期數(shù)據(jù)相比較計算出來的【答案】D88、下列關于認股權(quán)證籌資特點的表述中，錯誤的是（）。A.認股權(quán)證的發(fā)行人是發(fā)行標的股票的非上市公司B.采用認股權(quán)證進行融資，融資的實現(xiàn)是緩期分批實現(xiàn)的C.認股權(quán)證有助于提升上市公司的市場價值D.有利于推進上市公司的股權(quán)激勵機制【答案】A89、通常情況下，貨幣時間價值是指沒有風險也沒有通貨膨脹情況下的（）。A.預期報酬率B.期望收益率C.風險利率D.資金市場的平均利率【答案】D90、下列年金終值的計算中與普通年金終值計算一樣的是（）。A.預付年金B(yǎng).先付年金C.遞延年金D.永續(xù)年金【答案】C91、某企業(yè)以1100元的價格，溢價發(fā)行面值為1000元、期限5年、票面年利率為7%的公司債券。該債券每年年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行費用率為3%，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，按照貼現(xiàn)模式計算該批債券的資本成本率為（）。[已知：（P/A，4%，5）=4.4518，（P/A，3%，5）=4.5797，（P/F，4%，5）=0.8219，（P/F，3%，5）=0.8626]A.4.55%B.3.55%C.3.87%D.3.76%【答案】D92、下列關于股利理論的說法中，不正確的是（）。A.“手中鳥”理論認為，厭惡風險的投資者會偏好確定的股利收益，而不愿將收益留存在公司內(nèi)部B.信號傳遞理論認為，在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來盈利能力的信息，從而會影響公司的股價C.所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率差異及納稅時間的差異，企業(yè)應當采用高股利政策D.代理理論認為，股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關系的一種約束機制，應該選擇代理成本與外部融資成本之和最小的股利方案【答案】C93、（2020年真題）某公司2019年普通股收益為100萬元，2020年息稅前利潤預計增長20%，假設財務杠桿系數(shù)為3，則2020年普通股收益預計為（）萬元。A.300B.160C.100D.120【答案】B94、（2019年真題）若企業(yè)基期固定成本為200萬元，基期息稅前利潤為300萬元，則經(jīng)營杠桿系數(shù)為（）。A.2.5B.1.67C.1.5D.0.67【答案】B95、下列關于稀釋每股收益的說法中，不正確的是（）。A.潛在的普通股主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等B.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅前影響額C.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分母的調(diào)整項目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)D.認股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性【答案】B96、（2016年真題）甲公司投資一項證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應的現(xiàn)金收益。假設通貨膨脹率為2%，則該證券資產(chǎn)的實際利率為（）。A.3.88%B.3.92%C.4.00%D.5.88%【答案】B97、某企業(yè)向銀行借款10萬元，銀行要求的借款利率為8%，另需支付的手續(xù)費為2千元，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，則這筆銀行借款的資本成本率為（）。A.7.5%B.8.16%C.6.12%D.7.35%【答案】C98、某公司2020年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理部分占10%，預計2021年銷售增長率為20%，資金周轉(zhuǎn)加速5%，采用因素分析法預測的2021年度資金需求量為（）萬元。A.4104B.4114C.5016D.5544【答案】B99、下列屬于專門決策預算的是（）。A.直接材料預算B.直接人工預算C.資金預算D.資本支出預算【答案】D100、虧損彌補的納稅籌劃，最重要的是（）。A.實現(xiàn)利潤最大化B.實現(xiàn)企業(yè)價值最大化C.正確把握虧損彌補期限D(zhuǎn).實現(xiàn)相關者利益最大化【答案】C多選題（共50題）1、運用線性回歸法確定a和b時，必須注意的有（）。A.資金需要量與業(yè)務量之間線性關系的假定應符合實際情況B.應利用連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有3年以上的資料C.應考慮價格等因素的變動情況D.應采用高低點法來計算項目中不變資金和變動資金數(shù)額【答案】ABC2、下列各項中，屬于自然性流動負債的是（）。A.應付賬款B.應交稅費C.應付職工薪酬D.短期借款【答案】ABC3、下列關于購買力風險的表述中，正確的是（）。A.購買力風險是由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性B.債券投資的購買力風險遠大于股票投資C.如果通貨膨脹長期延續(xù)，投資人會把資本投向于實體性資產(chǎn)以求保值D.通貨膨脹會使證券資產(chǎn)投資的本金和收益貶值，名義收益率不變而實際收益率降低【答案】ABCD4、（2018年真題）下列各項中，屬于財務績效定量評價的有（）A.經(jīng)營增長B.資產(chǎn)質(zhì)量C.盈利能力D.債務風險【答案】ABCD5、（2020年真題）股票分割和股票股利的相同之處有（）。A.不改變股東權(quán)益總額B.不改變資本結(jié)構(gòu)C.不改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)D.不改變公司股票數(shù)量【答案】AB6、（2021年真題）在息稅前利潤為正的情況下，與經(jīng)營杠桿系數(shù)同向變化的有（）。A.單位變動成本B.銷售量C.單價D.固定成本【答案】AD7、信用標準過高可能引起的結(jié)果包括（）。A.喪失很多銷售機會B.降低違約風險C.擴大市場占有率D.減少壞賬費用【答案】ABD8、在其它因素不變的情況下，下列財務評價指標中，指標數(shù)值越大表明項目可行性越強的有（）。A.凈現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)C.內(nèi)含收益率D.動態(tài)回收期【答案】ABC9、與債務籌資相比，下項各項不屬于股權(quán)籌資優(yōu)點的有（）。A.資本成本負擔較輕B.是企業(yè)良好的信譽基礎C.財務風險較小D.保持公司的控制權(quán)【答案】AD10、（2016年）下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護債券發(fā)行者利益的有（）。A.回售條款B.贖回條款C.轉(zhuǎn)換比率條款D.強制性轉(zhuǎn)換條款【答案】BD11、下列各種股利政策中，能夠吸引依靠股利度日的股東的有（）。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策【答案】BD12、下列關于固定資產(chǎn)更新決策的表述中，正確的有（）。A.固定資產(chǎn)更新決策屬于獨立投資方案的決策類型B.固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法C.固定資產(chǎn)更新決策可以采用內(nèi)含收益率法D.壽命期不同的設備重置方案，用凈現(xiàn)值指標可能無法得出正確決策結(jié)果【答案】BD13、已知某企業(yè)生產(chǎn)銷售甲乙兩種產(chǎn)品，2010年銷售量分別為20萬件和30萬件，單價分別為40元和60元，單位變動成本分別為24元和30元，其中單位變動銷售費用和管理費用分別為2元和5元，固定成本總額為200萬元，則下列說法正確的有（）（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）。A.加權(quán)平均邊際貢獻率為56.92%B.加權(quán)平均邊際貢獻率為46.92%C.盈虧平衡點銷售額為426.26萬元D.甲產(chǎn)品盈虧平衡點銷售量為3.28萬件【答案】BCD14、預計利潤表的編制基礎包括（）。A.銷售預算B.銷售費用預算C.產(chǎn)品成本預算D.資金預算【答案】ABCD15、下列各項中屬于債務籌資方式的有（）。A.商業(yè)信用B.融資租賃C.發(fā)行優(yōu)先股D.發(fā)行普通股【答案】AB16、（2013年）下列各項中，屬于證券資產(chǎn)特點的有（）。A.可分割性B.高風險性C.強流動性D.持有目的多元性【答案】ABCD17、下列各項中，屬于約束性固定成本的有（）。A.固定的設備折舊B.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用C.差旅費D.管理人員的基本工資【答案】AD18、下列關于預算編制方法的說法中，正確的有（）。A.增量預算法假定現(xiàn)有業(yè)務活動及其開支水平是合理的B.固定預算法的業(yè)務量基礎是事先假定的某個業(yè)務量C.定期預算法以固定會計期間為預算期D.短期滾動預算通常以一個季度為預算編制周期【答案】ABC19、以下各項與存貨有關的成本費用中，會影響經(jīng)濟訂貨批量的有（）。A.常設采購機構(gòu)的基本開支B.采購員的差旅費C.存貨資金占用費D.存貨的保險費【答案】BCD20、下列屬于財務預算的有（）。A.資金預算B.預計資產(chǎn)負債表C.預計利潤表D.經(jīng)營預算【答案】ABC21、下列各項中，屬于資本成本中籌資費用的有（）。A.股票發(fā)行費B.借款手續(xù)費C.股利支出D.證券印刷費【答案】ABD22、上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢在于（）。A.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者B.有利于提升母公司的資產(chǎn)價值C.有利于集團企業(yè)整體上市D.減輕并購的現(xiàn)金流壓力【答案】ABCD23、下列公式中，正確的有（）。A.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益B.產(chǎn)權(quán)比率=1/（1-資產(chǎn)負債率）-1C.權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負債率）D.產(chǎn)權(quán)比率=1/（1-資產(chǎn)負債率）+1【答案】ABC24、假設其他因素不變，下列事項中，會導致折價發(fā)行的分期付息、到期還本債券價值下降的有（）。A.縮短到期時間B.延長到期時間C.提高票面利率D.市場利率上升【答案】BD25、（2021年真題）以下各項與存貨有關的成本費用中，會影響經(jīng)濟訂貨批量的有（）。A.常設采購機構(gòu)的基本開支B.采購員的差旅費C.存貨資金占用費D.存貨的保險費【答案】BCD26、下列各項中，屬于趨勢預測分析法的有（）。A.算術(shù)平均法B.加權(quán)平均法C.指數(shù)平滑法D.回歸直線法【答案】ABC27、（2019年真題）平均資本成本計算涉及到對個別資本的權(quán)重選擇問題，對于有關價值權(quán)數(shù)，下列說法正確的有（）。A.賬面價值權(quán)數(shù)不適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)合理性B.目標價值權(quán)數(shù)一般以歷史賬面價值為依據(jù)C.目標價值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)未來的籌資決策D.市場價值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平【答案】ACD28、關于利潤分配順序，說法中正確的有（）。A.企業(yè)在提取法定公積金之前，應先用當年利潤彌補以前年度虧損B.根據(jù)《公司法》的規(guī)定，當年法定公積金的累積額已達注冊資本的50%時，可以不再提取C.稅后利潤彌補虧損只能使用當年實現(xiàn)的凈利潤D.提取法定公積金的主要目的是為了增加企業(yè)內(nèi)部積累，以利于企業(yè)擴大再生產(chǎn)【答案】ABD29、下列說法中，屬于信號傳遞理論的觀點的有（）。A.在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價B.資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標C.對于市場上的投資者來講，股利政策的差異或許是反映公司預期獲利能力的有價值的信號D.一般來講，預期未來獲利能力強的公司，往往愿意通過相對較高的股利支付水平把自己同預期獲利能力差的公司區(qū)別開來，以吸引更多的投資者【答案】ACD30、（2014年）下列各項因素中，影響經(jīng)營杠桿系數(shù)計算結(jié)果的有（）。A.銷售單價B.銷售數(shù)量C.資本成本D.所得稅稅率【答案】AB31、（2016年）按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于發(fā)展性投資的有（）。A.企業(yè)間兼并收購的投資B.更新替換舊設備的投資C.大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資D.開發(fā)新產(chǎn)品的投資【答案】ACD32、下列關于應收賬款保理的說法中，正確的有（）。A.到期保理是指保理商不提供預付賬款融資，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款B.對于規(guī)模小、銷售業(yè)務少的企業(yè)可以通過保理業(yè)務進行融資C.應收賬款保理對企業(yè)而言可以減少壞賬損失、降低經(jīng)營風險D.應收賬款保理業(yè)務削弱了企業(yè)資產(chǎn)的流動性，降低了企業(yè)的債務清償能力【答案】ABC33、企業(yè)采用存貨模式管理現(xiàn)金，在最佳現(xiàn)金持有量下，下列各項說法中正確的有（）。A.機會成本等于交易成本B.機會成本與管理成本之和最小C.機會成本與交易成本之和最小D.機會成本等于管理成本【答案】AC34、下列標準成本差異中，通常不由生產(chǎn)部門承擔主要責任的有（）。A.直接材料價格差異B.直接人工工資率差異C.直接人工效率差異D.變動制造費用效率差異【答案】AB35、（2018年真題）下列因素中，一般會導致企業(yè)借款資本成本上升的有（）。A.資本市場流動性增強B.企業(yè)經(jīng)營風險加大C.通貨膨脹水平提高D.企業(yè)盈利能力上升【答案】BC36、下列關于編制預計利潤表的說法中，正確的有（）。A.“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售預算B.“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)，來自生產(chǎn)預算C.“銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù)，來自銷售及管理費用預算D.“所得稅費用”項目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)預計利潤表中的“利潤總額”項目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計算出來的【答案】AC37、下列各項中，屬于滾動預算法的缺點的有（）。A.編制工作量大B.會增加管理層的不穩(wěn)定感，導致預算執(zhí)行者無所適從C.使管理層缺乏長遠打算，導致短期行為出現(xiàn)D.導致無效費用開支無法得到有效控制【答案】AB38、在計算個別資本成本率時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（）。A.銀行借款B.長期債券C.留存收益D.普通股【答案】AB39、與零基預算法相比，增量預算法的缺點有（）。A.編制工作量大B.可能會造成預算上的浪費C.不必要開支合理化D.無效費用得不到有效控制【答案】BCD40、下列各項中，屬于企業(yè)持有現(xiàn)金動機的有（）。A.收益性需求B.交易性需求C.預防性需求D.投機性需求【答案】BCD41、下列各項中，能夠?qū)︻A計資產(chǎn)負債表中“存貨”金額產(chǎn)生影響的有（）。A.生產(chǎn)預算B.材料采購預算C.管理費用預算D.單位產(chǎn)品成本預算【答案】ABD42、下列可用來協(xié)調(diào)大股東和中小股東利益沖突的協(xié)調(diào)方式有（）。A.提高董事會中獨立董事的比例B.授予股票期權(quán)C.規(guī)范上市公司的信息披露制度D.限制性借債【答案】AC43、下列各項中，屬于趨勢預測分析法的有（）。A.算術(shù)平均法B.加權(quán)平均法C.指數(shù)平滑法D.回歸直線法【答案】ABC44、下列關于固定資產(chǎn)更新決策的說法中，不正確的有（）。A.屬于獨立投資方案決策B.一般采用內(nèi)含收益率法進行決策C.大部分以舊換新的設備重置屬于擴建重置D.對于壽命期不同的設備重置決策應采用年金凈流量法【答案】ABC45、為了應對通貨膨脹給企業(yè)造成的影響，企業(yè)可以采取的措施有（）。A.發(fā)行固定利率債券B.放寬信用期限C.簽訂固定價格長期購貨合同D.簽訂固定價格長期銷貨合同【答案】AC46、（2021年真題）關于兩項證券資產(chǎn)的風險比較，下列說法正確的有（）。A.期望值相同的情況下，標準差率越大，風險程度越大B.期望值不同的情況下，標準差率越大，風險程度越大C.期望值不同的情況下，標準差越大，風險程度越大D.期望值相同的情況下，標準差越大，風險程度越大【答案】ABD47、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的方法包括（）。A.每股收益分析法B.比率分析法C.平均資本成本比較法D.公司價值分析法【答案】ACD48、企業(yè)籌資最基本的目的，是為了企業(yè)經(jīng)營的維持和發(fā)展，為企業(yè)的經(jīng)營活動提供資金保障，但每次具體的籌資行為，往往受特定動機的驅(qū)動。下列各項屬于企業(yè)的籌資動機的有（）。A.創(chuàng)立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調(diào)整性籌資動機【答案】ABCD49、某公司正在開會討論投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對以下收支發(fā)生爭論：你認為不應列入該項目評價的現(xiàn)金流量有（）。A.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要增加營運資金80萬元B.新產(chǎn)品項目利用公司現(xiàn)有未充分利用的廠房，如將該廠房出租可獲收益200萬元，但公司規(guī)定不得將廠房出租C.新產(chǎn)品銷售會使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬元（如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品，競爭對手也會推出新產(chǎn)品）D.新產(chǎn)品項目需要購置設備的運輸、安裝、調(diào)試等支出15萬元【答案】BC50、當某上市公司的β系數(shù)為正數(shù)且小于1時，下列關于該公司風險與收益表述中，正確的有（）。A.系統(tǒng)風險高于市場組合風險B.資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化C.資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度D.資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度【答案】BC大題（共20題）一、已知：A公司擬購買某公司債券作為長期投資（打算持有至到期日），要求的必要收益率為6%?，F(xiàn)有三家公司同時發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券。其中：甲公司債券的票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1041元；乙公司債券的票面利率為8%，單利計息，到期一次還本付息，債券發(fā)行價格為1050元；丙公司債券的票面利率為零，債券發(fā)行價格為750元，到期按面值還本。已知：（P/F，6%，5）＝0.7473，（P/F，7%，5）＝0.7130，（P/A，6%，5）＝4.2124，（P/A，7%，5）＝4.1002，（P/F，5%，5）＝0.7835。要求：（1）計算A公司購入甲公司債券的價值和內(nèi)部收益率。（2）計算A公司購入乙公司債券的價值和內(nèi)部收益率。（3）計算A公司購入丙公司債券的價值。（4）根據(jù)上述計算結(jié)果，評價甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價值，并為A公司做出購買何種債券的決策?！敬鸢浮浚?）甲公司債券的價值＝1000×（P/F，6%，5）＋1000×8%×（P/A，6%，5）＝1000×0.7473＋1000×8%×4.2124≈1084.29（元）（0.5分）因為發(fā)行價格1041元<1084.29元。所以甲債券收益率大于6%。下面用7%再測試一次，其現(xiàn)值計算如下：P＝1000×8%×（P/A，7%，5）＋1000×（P/F，7%，5）＝1000×8%×4.1002＋1000×0.7130＝1041（元）計算出現(xiàn)值為1041元，等于債券發(fā)行價格，說明甲債券內(nèi)部收益率為7%。（0.5分）（2）乙公司債券的價值＝（1000＋1000×8%×5）×（P/F，6%，5）=1046.22（元）（0.5分）因為發(fā)行價格1050元>債券價值1046.22元，所以乙債券內(nèi)部收益率小于6%。下面用5%再測試一次，其現(xiàn)值計算如下：（1000＋1000×8%×5）×（P/F，5%，5）＝1096.90（元）。因為發(fā)行價格1050元＜債券價值1096.90元，所以：乙債券內(nèi)部收益率在5%-6%之間。利用內(nèi)插法列式：二、德利公司2019年計劃籌集一批資金，該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。有關資料如下：(1)向銀行取得3年期長期借款2500萬元，借款年利率6．8％，每年付息一次，到期還本，手續(xù)費率為1％。(2)按溢價發(fā)行公司債券，債券總面值3900萬元，發(fā)行總價格為4000萬元，票面利率8％。期限為4年，每年支付一次利息，到期還本，籌資費率為2％。(3)發(fā)行普通股籌集11500萬元，每股發(fā)行價格12元，籌資費率為3％。預計第一年每股股利0．6元，以后每年按8％遞增。(4)平價發(fā)行優(yōu)先股籌集2000萬元，每股面值100元，年固定股息率10％，籌資費用率為2．5％。要求：(1)計算上述各籌資方式的個別資本成本(銀行借款和債券資本成本按照一般模式計算)；(2)計算該公司平均資本成本(按市場價值權(quán)數(shù))?！敬鸢浮?1)銀行借款資本成本率=6．8％×(1-25％)÷(1-1％)=5．15％債券資本成本率=[3900×8％×(1-25％)]／[4000×(1-2％)]=5．97％普通股資本成本率=0．6／[12×(1-3％)]+8％=13．15％優(yōu)先股資本成本率=10％／(1-2．5％)=10．26％(2)公司平均資本成本=5．15％×[2500／(2500+4000+11500+2000)]+5．97％×[4000／(2500+4000+11500+2000)]+13．15％×[11500／(2500+4000+11500+2000)]+10．26％×[2000／(2500+4000+11500+2000)]=10．43％。三、現(xiàn)行國庫券的利率為5%，證券市場組合的平均收益率為15%，市場上A、B、C、D四種股票的β系數(shù)分別為0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用資本資產(chǎn)定價模型計算A股票的必要收益率；（2）假定B股票當前每股市價為15元，最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元，預計年股利增長率為4%。計算B股票價值，為擬投資該股票的投資者作出是否投資的決策并說明理由；（3）假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為1：3：6，計算A、B、C投資組合的β系數(shù)和必要收益率；（4）已知按3：5：2的比例購買A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的β系數(shù)為0.96，該組合的必要收益率為14.6%；如果不考慮風險大小，請在A、B、C和A、B、D兩種投資組合中作出投資決策，并說明理由?！敬鸢浮浚?）A股票必要收益率=5%+0.91×（15%-5%）=14.1%。（2）B股票價值=2.2×（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）因為B股票的價值18.02元高于股票的市價15元，所以可以投資B股票。（3）投資組合中A股票的投資比例=1/（1+3+6）=10%投資組合中B股票的投資比例=3/（1+3+6）=30%投資組合中C股票的投資比例=6/（1+3+6）=60%投資組合的β系數(shù)=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52投資組合的必要收益率=5%+1.52×（15%-5%）=20.2%。（4）由于A、B、C投資組合的必要收益率20.2%大于A、B、D投資組合的必要收益率14.6%，所以，如果不考慮風險大小，應選擇A、B、C投資組合。四、（2018年）乙公司2017年采用“N/30”的信用條件，全年銷售額（全部為賒銷）為10000萬元，平均收現(xiàn)期為40天，平均存貨量為1000件，每件存貨的變動成本為6萬元。2018年初，乙公司為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的折扣條件使銷售額增加10%，達到11000萬元，平均存貨量增加10%，達到1100件，每件存貨的變動成本仍為6萬元，壞賬損失和收賬費用共減少200萬元。預計占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第10天付款；不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為40天。該公司的資本成本為15%，變動成本率為60%。假設一年按360天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）計算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額。（2）計算信用條件改變后的應收賬款平均收現(xiàn)期。（3）計算信用條件改變引起的應收賬款機會成本的增加額。（4）計算信用條件改變引起的存貨機會成本的增加額。（5）計算信用條件改變引起的應收賬款成本的增加額。（6）計算信用條件改變引起的邊際貢獻增加額。（7）計算提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益增加額，判斷提供現(xiàn)金折扣是否可行，并說明理由?！敬鸢浮浚?）現(xiàn)金折扣成本增加額＝11000×50%×2%＝110（萬元）（2）應收賬款平均收現(xiàn)期＝10×50%＋40×50%＝25（天）（3）應收賬款機會成本增加額＝（11000/360×25－10000/360×40）×60%×15%＝－31.25（萬元）（4）存貨機會成本的增加額＝1000×10%×6×15%＝90（萬元）（5）應收賬款成本的增加額＝－31.25＋90－200＋110＝－31.25（萬元）會計【彩蛋】壓軸卷，考前會在金考典考試軟件更新哦~軟件下載鏈接www.（6）邊際貢獻增加額＝10000×10%×（1－60%）＝400（萬元）（7）稅前損益增加額＝400－（－31.25）＝431.25（萬元）由于提供現(xiàn)金折扣的信用條件可以增加稅前損益431.25萬元，因此提供現(xiàn)金折扣的信用條件可行。五、某企業(yè)甲產(chǎn)品單位標準工時為2小時／件，標準變動制造費用分配率為5元／小時，標準固定制造費用分配率為8元／小時。本月預算產(chǎn)量為10000件，實際產(chǎn)量為12000件，實際工時為21600小時，實際變動制造費用與固定制造費用分別為110160元和250000元。要求計算下列指標：(1)單位產(chǎn)品的變動制造費用標準成本。(2)單位產(chǎn)品的固定制造費用標準成本。(3)變動制造費用效率差異。(4)變動制造費用耗費差異。(5)兩差異分析法下的固定制造費用耗費差異。(6)兩差異分析法下的固定制造費用能量差異?！敬鸢浮?1)單位產(chǎn)品的變動制造費用標準成本=2×5=10(元／件)(2)單位產(chǎn)品的固定制造費用標準成本=2×8=16(元／件)(3)變動制造費用效率差異=(21600-12000×2)×5=-12000(元)(節(jié)約)(4)變動制造費用耗費差異=(110160／21600-5)×21600=2160(元)(超支)(5)固定制造費用耗費差異=250000-10000×2×8=90000(元)(超支)(6)固定制造費用能量差異=(10000×2-12000×2)×8=-32000(元)(節(jié)約)。六、（2017年）丙公司是一家設備制造企業(yè)，每年需要外購某材料108000千克，現(xiàn)有S和T兩家符合要求的材料供應企業(yè)，他們所提供的材料質(zhì)量和價格都相同。公司計劃從兩家企業(yè)中選擇一家作為供應商，相關信息如下：（1）從S企業(yè)購買該材料，一次性入庫，每次訂貨費用為5000元，年單位材料變動儲存成本為30元/千克，假設不存在缺貨。（2）從T企業(yè)購買該材料，每次訂貨費用為6050元，年單位材料變動儲存成本為30元/千克，材料陸續(xù)到貨和使用，每日送貨量為400千克，每日耗用量為300千克。要求：（1）利用經(jīng)濟訂貨基本模型，計算從S企業(yè)購買材料的經(jīng)濟訂貨批量和相關存貨總成本。（2）利用經(jīng)濟訂貨擴展模型，計算從T企業(yè)購買材料的經(jīng)濟訂貨批量和相關存貨總成本。（3）基于成本最優(yōu)原則，判斷丙公司應該選擇哪家企業(yè)作為供應商?！敬鸢浮炕颍合嚓P存貨總成本＝13200×30×（1－300/400）＝99000（元）（3）從T企業(yè)購買材料的相關存貨總成本為99000元小于從S企業(yè)購買材料的相關存貨總成本180000元，所以丙公司應該選擇T企業(yè)作為供應商。七、某公司不存在優(yōu)先股，2015年銷售額為1000萬元，銷售凈利率為12%。其他有關資料如下：（1）2016年財務杠桿系數(shù)為1.5；（2）2015年固定性經(jīng)營成本為240萬元；（3）所得稅稅率為25%；（4）2015年普通股股利為150萬元。要求：（1）計算2015年的稅前利潤；（2）計算2015年的息稅前利潤；（3）計算2015年的利息；（4）計算2015年的邊際貢獻；（5）計算2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（6）計算2016年的總杠桿系數(shù)；（7）若2016年銷售額預期增長20%，計算2016年每股收益增長率?！敬鸢浮浚?）2015年的稅前利潤＝1000×12%/（1－25%）＝160（萬元）（2）由財務杠桿系數(shù)公式可知：1.5＝2015年息稅前利潤/2015年的稅前利潤2015年息稅前利潤＝1.5×160＝240（萬元）（3）由于：稅前利潤＝息稅前利潤－利息所以，2015年的利息＝息稅前利潤－稅前利潤＝240－160＝80（萬元）（4）由于：息稅前利潤＝邊際貢獻－固定性經(jīng)營成本所以，2015年的邊際貢獻＝息稅前利潤＋固定性經(jīng)營成本＝240＋240＝480（萬元）（5）2016年的經(jīng)營杠桿系數(shù)＝2015年邊際貢獻/2015年息稅前利潤＝480/240＝2（6）2016年的總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)＝2×1.5＝3或：總杠桿系數(shù)＝2015年邊際貢獻/2015年稅前利潤＝480/160＝3（7）2016年每股收益增長率八、（2020年）甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)集團，生產(chǎn)耗費的原材料為L零部件。有關資料如下：資料一：L零部件的年正常需要量為54000個，2018年及以前年度，一直從乙公司進貨，單位購買價格100元／個，單位變動儲存成本為6元／個，每次訂貨變動成本為2000元，一年按360天計算。資料二：2018年，甲公司全年應付賬款平均余額為450000元，假定應付賬款全部為應向乙公司支付的L零部件的價款。資料三：2019年年初，乙公司為鼓勵甲公司盡早還款，向甲公司開出的現(xiàn)金折扣條件為“2/10，N/30”，目前甲公司用于支付賬款的資金需要在30天時才能周轉(zhuǎn)回來，30天以內(nèi)的資金需求要通過銀行借款籌集，借款利率為4.8%，甲公司綜合考慮借款成本與折扣收益，決定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出選擇。資料四：受經(jīng)濟環(huán)境的影響，甲公司決定自2020年將零部件從外購轉(zhuǎn)為自行生產(chǎn)，計劃建立一個專門生產(chǎn)L零部件的A分廠。該分廠投入運行后的有關數(shù)據(jù)估算如下，零部件的年產(chǎn)量為54000個，單位直接材料成本為30元/個，單位直接人工成本為20元/個，其他成本全部為固定成本，金額為1900000元。資料五：甲公司將A分廠作為一個利潤中心予以考核，內(nèi)部結(jié)算價格為100元/個，該分廠全部固定成本1900000元中，該分廠負責人可控的部分占700000元。要求：（1）根據(jù)資料一，按照經(jīng)濟訂貨基本模型計算：①零部件的經(jīng)濟訂貨量；②全年最佳訂貨次數(shù)；③最佳訂貨周期（要求用天數(shù)表示）；④經(jīng)濟訂貨量下的變動儲存成本總額。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算2018年度的應付賬款周轉(zhuǎn)期（要求用天數(shù)表示）?！敬鸢浮浚?）①L零部件的經(jīng)濟訂貨批量＝（2×54000×2000/6）1/2＝6000（個）②L零部件全年最佳訂貨次數(shù)＝54000/6000＝9（次）③L零部件的最佳訂貨周期＝360/9＝40（天）④L零部件經(jīng)濟訂貨量下的變動儲存成本總額＝6000/2×6＝18000（元）（2）應付賬款周轉(zhuǎn)期＝450000/（54000×100/360）＝30（天）（3）在第10天付款的凈收益＝54000×100×2%－54000×100×（1－2%）×4.8%/360×（30－10）＝93888（元）在第30天付款的凈收益＝0在第10天付款的凈收益大，所以甲公司應選擇在第10天付款。九、甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工250天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要購買A材料250000件，該材料進貨價格為150元/件，每次訂貨需支付運費、訂單處理費等變動費用500元，材料年儲存成本為10元/件。A材料平均交貨時間為4天。該公司A材料滿足經(jīng)濟訂貨基本模型各項前提條件。要求：（1）利用經(jīng)濟訂貨基本模型，計算A材料的經(jīng)濟訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。（2）計算按經(jīng)濟訂貨批量采購A材料的年存貨相關總成本。（3）計算A材料每日平均需用量和再訂貨點?！敬鸢浮浚?）A材料的經(jīng)濟訂貨批量=（2×250000×500/10）1/2=5000（件）全年訂貨次數(shù)=250000/5000=50（次）（2）采購A材料的年存貨相關總成本=（2×250000×500×10）1/2=50000（元）（3）A材料每日平均需用量=250000/250=1000（件）再訂貨點=1000×4=4000（件）。一十、（2014年）丁公司2013年12月31日總資產(chǎn)為600000元，其中流動資產(chǎn)為450000元，非流動資產(chǎn)為150000元；股東權(quán)益為400000元。丁公司年度運營分析報告顯示，2013年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次，營業(yè)成本為500000元，凈資產(chǎn)收益率為20%，非經(jīng)營凈收益為-20000元；期末的流動比率為2.5。要求：（1）計算2013年存貨平均余額；（2）計算2013年年末流動負債；（3）計算2013年凈利潤；（4）計算2013年經(jīng)營凈收益；（5）計算2013年凈收益營運指數(shù)。【答案】（1）2013年的存貨平均余額=500000/8=62500（元）（2）2013年年末的流動負債=450000/2.5=180000（元）（3）2013年凈利潤=400000×20%=80000（元）（4）2013年經(jīng)營凈收益=80000-（-20000）=100000（元）（5）2013年的凈收益營運指數(shù)=100000/80000=1.25。一十一、D公司為投資中心，下設甲、乙兩個利潤中心，相關財務資料如下。資料一：甲利潤中心營業(yè)收入為38000元，變動成本總額為14000元，利潤中心負責人可控的固定成本為4000元，利潤中心負責人不可控但應由該中心負擔的固定成本為7000元。資料二：乙利潤中心負責人可控邊際貢獻總額為30000元，利潤中心部門邊際貢獻總額為22000元。資料三：D公司息稅前利潤為33000元，投資額為200000元，該公司預期的最低投資收益率為12％。要求：(1)根據(jù)資料一計算甲利潤中心的下列指標：①利潤中心邊際貢獻總額；②利潤中心可控邊際貢獻；③利潤中心部門邊際貢獻總額。(2)根據(jù)資料二計算乙利潤中心負責人不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本?！敬鸢浮?1)①甲利潤中心邊際貢獻總額=38000-14000=24000(元)②甲利潤中心可控邊際貢獻=24000-4000=20000(元)③甲利潤中心部門邊際貢獻總額=20000-7000=13000(元)(2)乙利潤中心負責人不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本=30000-22000=8000(元)(3)D公司的剩余收益=33000-200000×12％=9000(元)。一十二、某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，20×7年為調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司擬分兩階段投資建設某特種鋼生產(chǎn)線，以填補國內(nèi)空白。該項目第一期計劃投資額為20億元，第二期計劃投資額為18億元，公司制定了發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的融資計劃。經(jīng)有關部門批準，公司于20×7年2月1日按面值發(fā)行了2000萬張、每張面值100元的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券，合計20億元，債券期限為5年，票面年利率為1%（如果單獨按面值發(fā)行一般公司債券，票面年利率需要設定為6%），按年計息。同時，每張債券的認購人獲得公司派發(fā)的15份認股權(quán)證，權(quán)證總量為30000萬份，該認股權(quán)證為歐式認股權(quán)證；行權(quán)比例為2：1（即2份認股權(quán)證可認購1股A股股票），行權(quán)價格為12元/股。認股權(quán)證存續(xù)期為24個月（即20×7年2月1日至20×9年2月1日），行權(quán)期為認股權(quán)證存續(xù)期最后五個交易日（行權(quán)期間權(quán)證停止交易）。假定債券和認股權(quán)證發(fā)行當日即上市。公司20×7年年末A股總數(shù)為20億股（當年未增資擴股），當年實現(xiàn)凈利潤9億元。假定公司20×8年上半年實現(xiàn)基本每股收益0.30元，上半年公司股價一直維持在每股10元左右。預計認股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認股權(quán)證價格將為1.5元（公司市盈率維持在20倍的水平）。補充:市盈率＝每股股價/每股收益；每股收益＝凈利潤/普通股股數(shù)要求：（1）發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券后，20×7年可節(jié)約的利息支出為多少？（2）20×7年該公司的基本每股收益為多少？（3）為了實現(xiàn)第二次融資，股價至少應該達到多少？20×8年基本每股收益應達到多少？（4）本次融資的目的和公司面臨的風險是什么？（5）為了實現(xiàn)第二次融資，公司可以采取哪些主要的財務策略？【答案】（1）發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，20×7年可節(jié)約的利息支出為：20×（6%－1%）×11/12＝0.92（億元）。（2）20×7年公司基本每股收益為：9/20＝0.45（元/股）（3）為實現(xiàn)第二次融資，必須促使權(quán)證持有人行權(quán)，為此股價應當達到的水平為12元；20×8年基本每股收益應達到的水平：12/20＝0.6（元）（4）公司發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的主要目標是分兩階段融通項目第一期、第二期所需資金，特別是努力促使認股權(quán)證持有人行權(quán)，以實現(xiàn)發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的第二次融資；主要風險是第二次融資時，股價低于行權(quán)價格，投資者放棄行權(quán)，導致第二次融資失敗。（5）公司為了實現(xiàn)第二次融資目標，應當采取的具體財務策略主要有：①最大限度發(fā)揮生產(chǎn)項目的效益，改善經(jīng)營業(yè)績。②改善與投資者的關系及社會公眾形象，提升公司股價的市場表現(xiàn)一十三、使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量，月生活費現(xiàn)金需求量為8100元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2元，持有現(xiàn)金每月的機會成本率為10%。若每次現(xiàn)金持有量為900元。要求：（1）計算持有現(xiàn)金的機會成本；（2）計算持有現(xiàn)金的交易成本?！敬鸢浮浚?）持有現(xiàn)金的機會成本=900/2×10%=45（元）（2）持有現(xiàn)金的交易成本=8100/900×0.2=1.8（元）。一十四、甲企業(yè)只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，與經(jīng)營有關的購銷業(yè)務均采用賒賬方式，2020年營業(yè)收入為2400萬元，營業(yè)成本為1200萬元，每天的購貨成本為3萬元，一年按360天計算。在2020年年末應收賬款為480萬元，應付賬款為90萬元，應付票據(jù)為120萬元，存貨為120萬元。（存貨、應收賬款和應付賬款的平均余額均以期末數(shù)據(jù)代替）要求：（1）計算存貨周轉(zhuǎn)期。（2）計算應收賬款周轉(zhuǎn)期。（3）計算應付賬款周轉(zhuǎn)期。（4）計算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期?！敬鸢浮浚?）存貨周轉(zhuǎn)期=存貨平均余額/每天的銷貨成本=120/（1200÷360）=36（天）（2）應收賬款周轉(zhuǎn)期=應收賬款平均余額/每天的銷貨收入=480/（2400÷360）=72（天）（3）應付賬款周轉(zhuǎn)期=應付賬款平均余額/每天的購貨成本=90/3=30（天）（4）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期-應付賬款周轉(zhuǎn)期=36+72-30=78（天）一十五、已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預計全年（按360天計算）現(xiàn)金需要量為360000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次300元，有價證券年均收益率為6%。要求：（1）運用存貨模型計算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關總成本、全年現(xiàn)金交易成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。（3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期?！敬鸢浮浚?）最佳現(xiàn)金持有量＝（2×360000×300/6%）1/2＝60000（元）（1分）（2）最低現(xiàn)金管理相關總成本＝60000/2×6%＋360000/60000×300＝3600（元）（1分）全年現(xiàn)金交易成本＝360000/60000×300＝1800（元）（1分）全年持有現(xiàn)金機會成本＝60000/2×6%＝1800（元）（1分）（3）有價證券交易次數(shù)＝360000/60000＝6（次）（0.5分）有價證券交易間隔期＝360/6＝60（天）（0.5分）一十六、（2018年）乙公司擬用2000萬元進行證券投資，并準備長期持有。其中，1200萬元購買A公司股票，800萬元購買B公司債券，有關資料如下：（1）目前無風險收益率為6%，市場平均收益率為16%，A公司股票的β系數(shù)為1.2。（2）A公司當前每股市價為12元。預計未來每年的每股股利均為2.7元。（3）B公司債券的必要收益率為7%。要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價模型計算A公司股票的必要收益率。（2）計算A公司股票的價值，并據(jù)以判斷A公司股票是否值得購買。（3）計算乙公司證券投資組合的必要收益率。【答案】（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2×（16%-6%）=18%（2）A公司股票的價值=2.7/18%=15（元）股票價值15元大于每股市價12元，A公司股票值得購買。（3）乙公司證券投資組合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%。一十七、（2020年）公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%，相關