企業(yè)IO上市流程

目錄基本背景第一部分收購(gòu)資質(zhì)方案的選擇第二部分股權(quán)融資第三部分IPO上市概要1、上市意義2、上市條件第四部分IPO流程1中國(guó)經(jīng)濟(jì)證券化率預(yù)計(jì)在2009年底為80%左右。發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)平均水平在100--150%之間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)證券化率仍有相當(dāng)大的提高空間。中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，資產(chǎn)證券化的需求仍然相當(dāng)強(qiáng)烈，中國(guó)資產(chǎn)證券化活動(dòng)仍然會(huì)相當(dāng)活躍。證券化的方式：IPO上市，借殼上市，都相當(dāng)活躍。實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化，通過(guò)證券市場(chǎng)放大公司價(jià)值、個(gè)人價(jià)值的需求相當(dāng)龐大，這是也是目前中國(guó)證券市場(chǎng)上市公司重組活躍，殼價(jià)值較高的一個(gè)主要原因。（國(guó)家）證券化率=上市公司總市場(chǎng)價(jià)值/GDP企業(yè)上市是資產(chǎn)證券化的過(guò)程2實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化，企業(yè)價(jià)值和股東價(jià)值放大股權(quán)融資平臺(tái)提高債務(wù)融資的能力品牌、知名度提升促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展促進(jìn)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作有利于吸引優(yōu)勢(shì)人才企業(yè)上市的好處3政府監(jiān)管嚴(yán)格信息透明公開(kāi)要求=經(jīng)營(yíng)者壓力增大股權(quán)稀釋，甚至可能喪失控股權(quán)企業(yè)上市的不利方面上市的優(yōu)點(diǎn)較多，但不利方面也很突出，總體上優(yōu)點(diǎn)要遠(yuǎn)大于缺點(diǎn)對(duì)于希望放大企業(yè)及股東價(jià)值、希望融資擴(kuò)張、借助證券市提升企業(yè)實(shí)力的企業(yè)來(lái)說(shuō)，上市是實(shí)現(xiàn)這三個(gè)目標(biāo)的最佳途徑對(duì)于實(shí)力很強(qiáng)、資金充裕的企業(yè)，依控制人的意愿和發(fā)展期望，不一定會(huì)選擇上市總結(jié)4企業(yè)IPO上市：絕對(duì)的正價(jià)值上市給中信及其股東帶來(lái)的巨額收益綜合實(shí)力的全面提升上市融資不僅可以使企業(yè)獲取穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金來(lái)源、擴(kuò)充資本實(shí)力，而且有助于改善法人治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)范化，從而將使公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力有質(zhì)的飛躍。給原始股東帶來(lái)巨額回報(bào)上市能夠充分利用資本市場(chǎng)的廣闊平臺(tái)，為原始股東帶來(lái)巨額的投資回報(bào)。中信證券即是典型案例，通過(guò)上市，中信證券的資本實(shí)力明顯提升，使之能夠在行業(yè)低迷時(shí)進(jìn)行一系列大手筆的并購(gòu)，從而一躍成為行業(yè)的龍頭，同時(shí)，其股東的原始投資也得到極大增值。5主板、中小板IPO條件中國(guó)主板或中小板市場(chǎng)IPO必須滿足如下財(cái)務(wù)條件：最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元。最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元。發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元。最近一期末無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。6IPO創(chuàng)業(yè)板上市條件中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)IPO必須滿足如下財(cái)務(wù)條件：最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)?；蛘咦罱荒暧覂衾麧?rùn)不少于500萬(wàn)元，收入不少于5000萬(wàn)元，營(yíng)收增長(zhǎng)不低于30%。發(fā)行后股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元。最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。7IPO創(chuàng)業(yè)板上市條件/續(xù)發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。8IPO創(chuàng)業(yè)板上市條件/續(xù)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力，不存在下列情形：(一)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；(二)發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；(三)發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；(四)發(fā)行人最近一年的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴；(五)發(fā)行人最近一年的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；(六)其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。9IPO創(chuàng)業(yè)板上市條件/續(xù)發(fā)行人依法納稅，享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)。發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛。發(fā)行人資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。發(fā)行人具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。10IPO創(chuàng)創(chuàng)業(yè)業(yè)板板上上市市條條件件/續(xù)續(xù)發(fā)行行人人會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)基基礎(chǔ)礎(chǔ)工工作作規(guī)規(guī)范范，，財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)表表的的編編制制符符合合企企業(yè)業(yè)會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)準(zhǔn)則則和和相相關(guān)關(guān)會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)制制度度的的規(guī)規(guī)定定，，在在所所有有重重大大方方面面公公允允地地反反映映了了發(fā)發(fā)行行人人的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)狀狀況況、、經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)成成果果和和現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量，，并并由由注注冊(cè)冊(cè)會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)師師出出具具無(wú)無(wú)保保留留意意見(jiàn)見(jiàn)的的審審計(jì)計(jì)報(bào)報(bào)告告。。發(fā)行行人人內(nèi)內(nèi)部部控控制制制制度度健健全全且且被被有有效效執(zhí)執(zhí)行行，，能能夠夠合合理理保保證證公公司司財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)告告的的可可靠靠性性、、生生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)的的合合法法性性、、營(yíng)營(yíng)運(yùn)運(yùn)的的效效率率與與效效果果，，并并由由注注冊(cè)冊(cè)會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)師師出出具具無(wú)無(wú)保保留留結(jié)結(jié)論論的的內(nèi)內(nèi)部部控控制制鑒鑒證證報(bào)報(bào)告告。。發(fā)行行人人具具有有嚴(yán)嚴(yán)格格的的資資金金管管理理制制度度，，不不存存在在資資金金被被控控股股股股東東、、實(shí)實(shí)際際控控制制人人及及其其控控制制的的其其他他企企業(yè)業(yè)以以借借款款、、代代償償債債務(wù)務(wù)、、代代墊墊款款項(xiàng)項(xiàng)或或者者其其他他方方式式占占用用的的情情形形。。發(fā)行行人人的的公公司司章章程程已已明明確確對(duì)對(duì)外外擔(dān)擔(dān)保保的的審審批批權(quán)權(quán)限限和和審審議議程程序序，，不不存存在在為為控控股股股股東東、、實(shí)實(shí)際際控控制制人人及及其其控控制制的的其其他他企企業(yè)業(yè)進(jìn)進(jìn)行行違違規(guī)規(guī)擔(dān)擔(dān)保保的的情情形形。。11IPO創(chuàng)創(chuàng)業(yè)業(yè)板板上上市市條條件件/續(xù)續(xù)發(fā)行行人人的的董董事事、、監(jiān)監(jiān)事事和和高高級(jí)級(jí)管管理理人人員員了了解解股股票票發(fā)發(fā)行行上上市市相相關(guān)關(guān)法法律律法法規(guī)規(guī)，，知知悉悉上上市市公公司司及及其其董董事事、、監(jiān)監(jiān)事事和和高高級(jí)級(jí)管管理理人人員員的的法法定定義義務(wù)務(wù)和和責(zé)責(zé)任任。。發(fā)行行人人的的董董事事、、監(jiān)監(jiān)事事和和高高級(jí)級(jí)管管理理人人員員應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)忠忠實(shí)實(shí)、、勤勤勉勉，，具具備備法法律律、、行行政政法法規(guī)規(guī)和和規(guī)規(guī)章章規(guī)規(guī)定定的的資資格格，，且且不不存存在在下下列列情情形形：：(一一)被被中中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)采采取取證證券券市市場(chǎng)場(chǎng)禁禁入入措措施施尚尚在在禁禁入入期期的的；；(二二)最最近近三三年年內(nèi)內(nèi)受受到到中中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)行行政政處處罰罰，，或或者者最最近近一一年年內(nèi)內(nèi)受受到到證證券券交交易易所所公公開(kāi)開(kāi)譴譴責(zé)責(zé)的的；；(三三)因因涉涉嫌嫌犯犯罪罪被被司司法法機(jī)機(jī)關(guān)關(guān)立立案案?jìng)蓚刹椴榛蚧蛘哒呱嫔嫦酉舆`違法法違違規(guī)規(guī)被被中中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)立立案案調(diào)調(diào)查查，，尚尚未未有有明明確確結(jié)結(jié)論論意意見(jiàn)見(jiàn)的的。。發(fā)行行人人及及其其控控股股股股東東、、實(shí)實(shí)際際控控制制人人最最近近三三年年內(nèi)內(nèi)不不存存在在損損害害投投資資者者合合法法權(quán)權(quán)益益和和社社會(huì)會(huì)公公共共利利益益的的重重大大違違法法行行為為。。發(fā)行行人人及及其其控控股股股股東東、、實(shí)實(shí)際際控控制制人人最最近近三三年年內(nèi)內(nèi)不不存存在在未未經(jīng)經(jīng)法法定定機(jī)機(jī)關(guān)關(guān)核核準(zhǔn)準(zhǔn)，，擅擅自自公公開(kāi)開(kāi)或或者者變變相相公公開(kāi)開(kāi)發(fā)發(fā)行行證證券券，，或或者者有有關(guān)關(guān)違違法法行行為為雖雖然然發(fā)發(fā)生生在在三三年年前前，，但但目目前前仍仍處處于于持持續(xù)續(xù)狀狀態(tài)態(tài)的的情情形形。。12IPO創(chuàng)創(chuàng)業(yè)業(yè)板板上上市市條條件件/續(xù)續(xù)發(fā)行行人人募募集集資資金金應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)用用于于主主營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)，，并并有有明明確確的的用用途途。。募募集集資資金金數(shù)數(shù)額額和和投投資資項(xiàng)項(xiàng)目目應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)與與發(fā)發(fā)行行人人現(xiàn)現(xiàn)有有生生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)規(guī)規(guī)模模、、財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)狀狀況況、、技技術(shù)術(shù)水水平平和和管管理理能能力力等等相相適適應(yīng)應(yīng)。。發(fā)行行人人應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)建建立立募募集集資資金金專專項(xiàng)項(xiàng)存存儲(chǔ)儲(chǔ)制制度度，，募募集集資資金金應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)存存放放于于董董事事會(huì)會(huì)決決定定的的專專項(xiàng)項(xiàng)賬賬戶戶。。13目錄錄基本本背背景景第一一部部分分收收購(gòu)購(gòu)資資質(zhì)質(zhì)方方案案的的選選擇擇第二二部部分分股股權(quán)權(quán)融融資資第三三部部分分IPO上上市市概概要要第四四部部分分IPO流流程程改制設(shè)立立上市輔導(dǎo)導(dǎo)、規(guī)范范運(yùn)作制作申報(bào)報(bào)材料發(fā)行審核核發(fā)行上市市14首次公開(kāi)開(kāi)發(fā)行上上市（IPO））的主要要工作階階段改制設(shè)立立12345上市輔導(dǎo)導(dǎo)制作材料料發(fā)行核準(zhǔn)準(zhǔn)發(fā)行上市市15首次公開(kāi)開(kāi)發(fā)行上上市(IPO)業(yè)務(wù)流流程圖16辰安IPO上市市的可能能時(shí)間及及流程序號(hào)事項(xiàng)名稱、內(nèi)容時(shí)間1董事會(huì)/股東會(huì)確定上市計(jì)劃2010年3月2律師進(jìn)場(chǎng)（先協(xié)助完成融資、收購(gòu)資質(zhì)），同時(shí)開(kāi)始法律調(diào)查3月開(kāi)始3確定融資方案,確定收購(gòu)方案4月中4完成融資4月底,或5月中5完成收購(gòu)和不良資產(chǎn)處置券商進(jìn)場(chǎng),從7月開(kāi)始輔導(dǎo)期6月6審計(jì)進(jìn)場(chǎng)7月7以6月30日為基準(zhǔn)日,股改7月完成8以2010年12月31日為審計(jì)基準(zhǔn)日,上報(bào)上市申請(qǐng)材料2011年2月9創(chuàng)業(yè)板上市2011年底前以上是一一個(gè)理想想的、但但經(jīng)過(guò)努努力能夠夠?qū)崿F(xiàn)的的時(shí)間表表。其實(shí)實(shí)現(xiàn)還依依賴于企企業(yè)現(xiàn)狀狀條件以以及在融融資、收收購(gòu)、改改制、上上市等后后續(xù)工作作的高水水平、高高效率的的操作與與完成。。17目錄基本背景景第一部分分收購(gòu)購(gòu)資質(zhì)方方案的選選擇第二部分分股權(quán)權(quán)融資第三部分分IPO上市市概要第四部分分IPO流程程改制設(shè)立立上市輔導(dǎo)導(dǎo)、規(guī)范范運(yùn)作制作申報(bào)報(bào)材料發(fā)行審核核發(fā)行上市市18設(shè)立方式式出資資規(guī)范運(yùn)作作發(fā)起人出出資到位和產(chǎn)產(chǎn)權(quán)過(guò)戶情況況企業(yè)業(yè)績(jī)績(jī)能否連續(xù)計(jì)算算改制過(guò)程程中相關(guān)行為為的規(guī)范性改制設(shè)立立19(一)改改制設(shè)設(shè)立流程程圖辦理工商登記召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)中介機(jī)構(gòu)出具改制文件確定改制方案顧問(wèn)公司律師會(huì)計(jì)師評(píng)估師20（二）改改制設(shè)立立方式發(fā)起設(shè)立募集設(shè)立整體變更

標(biāo)準(zhǔn)發(fā)起設(shè)立部分改制整體改制合并改制有限公司依法整體變更股份公司公開(kāi)募集設(shè)立向200人以上特定對(duì)象募集設(shè)立向200人以下特定對(duì)象募集設(shè)立21設(shè)立方式式比較與與選擇原原則一般不用用評(píng)估、、調(diào)賬對(duì)于歷史史問(wèn)題較較多的公公司不宜宜采用符合條件件能連續(xù)續(xù)計(jì)算業(yè)業(yè)績(jī)、上上市輔導(dǎo)導(dǎo)后即能能申報(bào)材材料整體變更適用范圍圍較窄符合條件件的國(guó)企企可以連連續(xù)計(jì)算算業(yè)績(jī)整體改制合并改制資產(chǎn)評(píng)評(píng)估重新建建賬不能連連續(xù)計(jì)計(jì)算業(yè)業(yè)績(jī)、、三年年后才才能申申報(bào)材材料設(shè)立時(shí)時(shí)靈活活性較較大、、新公司司歷史史簡(jiǎn)單單、規(guī)規(guī)范；；擬改制制公司司有歷歷史遺遺留問(wèn)問(wèn)題的的最好好采用用部分改制財(cái)務(wù)考考慮缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)改制方方式整體變變更設(shè)設(shè)立方方式適用性性設(shè)立方方式注意事事項(xiàng)資本規(guī)規(guī)模的的設(shè)定定22（三））發(fā)起起人主主體資資格有限責(zé)責(zé)任公公司、、股份份有限限公司司√自然人人√具有法法人資資格的的企業(yè)業(yè)√有限責(zé)責(zé)任公公司、、股份份有限限公司司的分分公司司×具有法法人資資格的的事業(yè)業(yè)單位位、社社會(huì)團(tuán)團(tuán)體及及民辦辦非企企業(yè)單單位（除禁禁止經(jīng)經(jīng)商辦辦企業(yè)業(yè)的））√企業(yè)化化經(jīng)營(yíng)營(yíng)的事事業(yè)單單位，，應(yīng)辦辦理企企業(yè)法法人登登記√√具有法法人資資格的的合作作社√√工會(huì)、、職工工持股股會(huì)××具有法法人資資格的的農(nóng)村村集體體經(jīng)濟(jì)濟(jì)組織織√村民委委員會(huì)會(huì)√具有投投資能能力的的城市市居民民委員員會(huì)√√政府部部門（（除國(guó)國(guó)家授授權(quán)投投資的的部門門）××?xí)?jì)師師、審審計(jì)、、律師師事務(wù)務(wù)所和和資產(chǎn)產(chǎn)評(píng)估估機(jī)構(gòu)構(gòu)×商業(yè)銀銀行、、保險(xiǎn)險(xiǎn)公司司、證證券公公司××23受限制制成為為股東東或發(fā)發(fā)起人人的主主體境外投投資者者和外外商投投資企企業(yè)外商投投資企企業(yè)可可成為為股份份公司司發(fā)起起人的的約束束條件件外商投投資企企業(yè)所所投資資企業(yè)業(yè)申請(qǐng)請(qǐng)上市市應(yīng)適適用現(xiàn)現(xiàn)行的的有關(guān)關(guān)規(guī)定定股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)的的穩(wěn)定定性應(yīng)關(guān)注注發(fā)起起人及及股東東中自自然人人的數(shù)數(shù)量,200人人限制制對(duì)公開(kāi)開(kāi)發(fā)行行進(jìn)行行界定定股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)的的穩(wěn)定定性與與流動(dòng)動(dòng)性股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)的的集中中與分分散發(fā)起人人主體體資格格24（四））出資資分期出出資、、驗(yàn)資資貨幣出出資比比例全體股股東的的貨幣幣出資資不得得低于于注冊(cè)冊(cè)資本本的30%。出資方方式股東可可以用用貨幣幣出資資,也可以以用實(shí)實(shí)物、、知識(shí)識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)、土土地使使用權(quán)權(quán)等可可以用用貨幣幣估價(jià)價(jià)并可可以依依法轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的的非貨貨幣財(cái)財(cái)產(chǎn)作作價(jià)出出資。。相關(guān)的的兩個(gè)個(gè)文件件:1、財(cái)政政部關(guān)關(guān)于《公司法法》施行后后有關(guān)關(guān)企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)處理理問(wèn)題題的通通知（（)2、工商商總局局《公司注注冊(cè)資資本登登記管管理規(guī)規(guī)定》()25（五））商標(biāo)標(biāo)使用用權(quán)有關(guān)要要求：：主要產(chǎn)品或或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)使用的商商標(biāo)權(quán)須進(jìn)進(jìn)入股份公公司。擬上市公司司應(yīng)在獲準(zhǔn)準(zhǔn)發(fā)行前將將商標(biāo)權(quán)處處置相關(guān)的的手續(xù)辦理理完畢，并并在招股說(shuō)說(shuō)明書中充充分披露商商標(biāo)權(quán)的處處置方式。。對(duì)商標(biāo)權(quán)以以外的其他他工業(yè)產(chǎn)權(quán)權(quán)、非專利利技術(shù)處置置方式應(yīng)比比照商標(biāo)權(quán)權(quán)的上述要要求進(jìn)行處處理。處理方式：：一是在發(fā)行行前大股東東將商標(biāo)所所有權(quán)（有有償或無(wú)償償）轉(zhuǎn)讓給給發(fā)行人；；二是對(duì)大股股東授予發(fā)發(fā)行人永久久（有償或或無(wú)償）商商標(biāo)使用權(quán)權(quán)26（六）土地地使用權(quán)股份公司獲獲得土地使使用權(quán)的主主要方式為為：出讓取得轉(zhuǎn)讓取得租賃取得出資入股授權(quán)經(jīng)營(yíng)以土地使用用權(quán)出資應(yīng)應(yīng)注意的事事項(xiàng)27（七）集體體產(chǎn)權(quán)對(duì)集體產(chǎn)權(quán)權(quán)的界定和和量化應(yīng)把把握以下要要求和原則則：集體企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定和和有償轉(zhuǎn)讓讓，符合規(guī)規(guī)定程序的的，予以確確認(rèn)。凡涉及集體體企業(yè)產(chǎn)權(quán)權(quán)改制無(wú)償償量化到個(gè)個(gè)人的，均均應(yīng)由省級(jí)級(jí)人民政府府或辦公廳廳對(duì)上述產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)事事項(xiàng)出具確確認(rèn)函。集體企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利利主體應(yīng)當(dāng)當(dāng)根據(jù)《鄉(xiāng)鄉(xiāng)村企業(yè)條條例》和《《城鎮(zhèn)企業(yè)業(yè)條例》的的規(guī)定由相相應(yīng)的主體體行使。集體企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)中其產(chǎn)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不不明，應(yīng)當(dāng)當(dāng)由當(dāng)?shù)貒?guó)國(guó)有資產(chǎn)管管理部門出出具確認(rèn)函函。28（八）資產(chǎn)產(chǎn)剝離非經(jīng)營(yíng)性資資產(chǎn)剝離公司改制時(shí)時(shí)，對(duì)承擔(dān)擔(dān)社會(huì)職能能的非經(jīng)營(yíng)營(yíng)性資產(chǎn)必必須剝離。。非經(jīng)營(yíng)性資資產(chǎn)剝離后后，應(yīng)明確確非經(jīng)營(yíng)性性資產(chǎn)的所所有人。防止非經(jīng)營(yíng)營(yíng)性資產(chǎn)剝剝而不離的的問(wèn)題。因特殊原因因無(wú)法剝離離，應(yīng)在招招股說(shuō)明書書作出專門門的披露。。在非經(jīng)營(yíng)性性資產(chǎn)剝離離的同時(shí)，，對(duì)人員的的劃分也應(yīng)應(yīng)作出明確確的規(guī)定。。29（九）對(duì)外外投資比例例舊公司法發(fā)發(fā)行人的累累計(jì)對(duì)外投投資額不得得超過(guò)其凈凈資產(chǎn)的50％，新新法無(wú)此限限制。案例：上海××對(duì)對(duì)外投資金金額較大、、投資企業(yè)業(yè)眾多、業(yè)業(yè)務(wù)多元化化。截止2002年年6月30日，公司司及其下屬屬控股子公公司共有合合并報(bào)表企企業(yè)35家家（其中一一級(jí)合并報(bào)報(bào)表公司12家），，權(quán)益法核核算投資公公司27家家，成本法法核算投資資公司16家。公司司業(yè)務(wù)涉及及公交客運(yùn)運(yùn)、出租客客運(yùn)、長(zhǎng)途途客運(yùn)、貨貨運(yùn)物流、、金融及實(shí)實(shí)業(yè)投資、、文化體育育、教育、、房地產(chǎn)等等業(yè)務(wù)。結(jié)論：鑒于公司對(duì)對(duì)外投資金金額較大，，且近三年年對(duì)外投資資較大，下下屬企業(yè)眾眾多，業(yè)務(wù)務(wù)多元化，，我們認(rèn)為為，存在公公司對(duì)外投投資管理失失控的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)多多元化的管管理風(fēng)險(xiǎn)。。30（十）業(yè)績(jī)績(jī)連續(xù)計(jì)算算問(wèn)題國(guó)有企業(yè)整整體改制設(shè)設(shè)立股份公公司不滿三三年，連續(xù)續(xù)計(jì)算經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)績(jī)應(yīng)當(dāng)當(dāng)具備下列列條件有限責(zé)任公公司變更為為股份公司司的時(shí)間尚尚不足三年年，如須連連續(xù)計(jì)算經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，，應(yīng)符合的的條件連續(xù)盈利是是指審計(jì)后后的利潤(rùn)可支付股利利外商獨(dú)資企企業(yè)變更為為股份公司司能否連續(xù)續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī)績(jī)31目錄基本背景第一部分收收購(gòu)資質(zhì)質(zhì)方案的選選擇第二部分股股權(quán)融資資第三部分IPO上上市概要第四部分IPO流流程改制設(shè)立上市輔導(dǎo)、、規(guī)范運(yùn)作作制作申報(bào)材材料發(fā)行審核發(fā)行上市32上市輔導(dǎo)、、規(guī)范運(yùn)作作股份公司在在提出首次次公開(kāi)發(fā)行行股票申請(qǐng)請(qǐng)前，應(yīng)聘聘請(qǐng)輔導(dǎo)機(jī)機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔輔導(dǎo)。輔導(dǎo)過(guò)程中需要關(guān)注的問(wèn)題日常經(jīng)營(yíng)的規(guī)范運(yùn)作問(wèn)題納稅和補(bǔ)貼收入的問(wèn)題募集資金投向的問(wèn)題財(cái)務(wù)的問(wèn)題法人治理結(jié)構(gòu)的問(wèn)題33上市輔導(dǎo)及及改制事項(xiàng)項(xiàng)完善階段段輔導(dǎo)的工作作目標(biāo)：完善改制遺遺留問(wèn)題消除影響公公司通過(guò)發(fā)發(fā)行審核的的潛在隱患患34（一）輔導(dǎo)導(dǎo)規(guī)范運(yùn)作作：獨(dú)立性性是否具有面面向市場(chǎng)自自主經(jīng)營(yíng)的的能力，具具體表現(xiàn)為為：業(yè)務(wù)獨(dú)立－－－研、產(chǎn)產(chǎn)、供、銷銷等是否體體系完整、、獨(dú)立財(cái)務(wù)獨(dú)立－－－是否獨(dú)獨(dú)立核算、、獨(dú)立納稅稅、共用銀銀行賬號(hào)人員獨(dú)立－－－是否一一套班子、、兩塊牌子子，兼職情情況較多資產(chǎn)完整－－－是否有有清晰的資資產(chǎn)范圍、、完整的權(quán)權(quán)屬機(jī)構(gòu)獨(dú)立立－－是是否存在在合署辦辦公、共共設(shè)部門門的情形形35（二）核核查、規(guī)規(guī)范公司司改制過(guò)過(guò)程中遺遺留法律律問(wèn)題核查發(fā)行行人設(shè)立立的程序序、主體體資格、、條件、、出資是是否符合合有關(guān)法法律、法法規(guī)、規(guī)規(guī)范性文文件的規(guī)規(guī)定，并并得到有有權(quán)部門門的批準(zhǔn)準(zhǔn)。發(fā)行人設(shè)設(shè)立過(guò)程程中所簽簽訂的改改制重組組合同應(yīng)應(yīng)符合有有關(guān)法律律、法規(guī)規(guī)和規(guī)范范性文件件的規(guī)定定，發(fā)行行人設(shè)立立行為是是否存在在潛在糾糾紛。股股權(quán)設(shè)置置和轉(zhuǎn)讓讓、增資資擴(kuò)股、、資產(chǎn)評(píng)評(píng)估、資資本驗(yàn)證證等方面面是否合合法，產(chǎn)產(chǎn)權(quán)關(guān)系系是否明明晰。是否履行行設(shè)立過(guò)過(guò)程中的的驗(yàn)資、、評(píng)估等等必要程程序。是否辦理理資產(chǎn)權(quán)權(quán)屬變更更登記手手續(xù)，是是否妥善善處置了了商標(biāo)、、專利、、土地、、房屋等等資產(chǎn)的的法律權(quán)權(quán)屬問(wèn)。。36（三）輔輔導(dǎo)規(guī)范范運(yùn)作：：日常運(yùn)運(yùn)作合法法合規(guī)日常規(guī)范范運(yùn)作要要求上市市公司能能夠按照照股份公公司的一一般原理理和證券券法律、、法規(guī)以以及監(jiān)管管機(jī)構(gòu)的的現(xiàn)實(shí)要要求從事事各項(xiàng)經(jīng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)動(dòng)。案例：廣西康達(dá)達(dá)：由于于股東爭(zhēng)爭(zhēng)奪控制制權(quán)，在在股東會(huì)會(huì)上有股股東提出出一名法法人股東東因?yàn)闆](méi)沒(méi)有實(shí)際際出資，，系名義義股東，，不能行行使表決決權(quán)；三三名已當(dāng)當(dāng)選的董董事因二二股東未未取得多多數(shù)董事事席位聲聲明辭職職，企圖圖使當(dāng)選選董事人人數(shù)不足足法定最最低人數(shù)數(shù)導(dǎo)致選選舉無(wú)效效。三名名當(dāng)選董董事同意意接受提提名，當(dāng)當(dāng)選有效效，不能能隨意辭辭職。經(jīng)經(jīng)深交所所協(xié)調(diào)，，三名董董事收回回辭呈。。37(1)擔(dān)擔(dān)保行為為審慎對(duì)待待和嚴(yán)格格控制對(duì)對(duì)外擔(dān)保保產(chǎn)生的的債務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)！對(duì)對(duì)外擔(dān)保保行為,須經(jīng)股股東大會(huì)會(huì)審議通通過(guò)。(2)資資金占占用上市公司司與控股股股東及及其他關(guān)關(guān)聯(lián)方的的資金往往來(lái)，應(yīng)應(yīng)當(dāng)遵守守的規(guī)定定(3)借借貸行為為要規(guī)范范上市公司司不得有有償或無(wú)無(wú)償?shù)夭鸩鸾韫舅镜馁Y金金給控股股股東及及其他關(guān)關(guān)聯(lián)方使使用；上上市公司司不得通通過(guò)銀行行或非銀銀行金融融機(jī)構(gòu)向向關(guān)聯(lián)方方提供委委托貸款款；(4)股股利分配配股東會(huì)決決議后兩兩個(gè)月內(nèi)內(nèi)分配，，除非股股東出承承諾函，，承諾認(rèn)認(rèn)同此安安排。（三）輔輔導(dǎo)規(guī)范范運(yùn)作：：日常運(yùn)運(yùn)作合法法合規(guī)38（四）輔輔導(dǎo)規(guī)范范運(yùn)作：：同業(yè)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題題避免和消消除同業(yè)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)限制（1）同同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)界定（2）不不屬于實(shí)實(shí)質(zhì)性同同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)的特定定情形，，應(yīng)請(qǐng)公公司做出出解釋（3）同同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)的規(guī)范范（4）公公司應(yīng)專專節(jié)詳細(xì)細(xì)披露同同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)及其解解決措施施（5）公公司律師師進(jìn)行核核查并發(fā)發(fā)表意見(jiàn)見(jiàn)（6）關(guān)關(guān)注將來(lái)來(lái)產(chǎn)生新新的同業(yè)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)39（五）輔輔導(dǎo)規(guī)范范運(yùn)作：：關(guān)聯(lián)交交易問(wèn)題題上市公司大股東兄弟公司其他股東關(guān)聯(lián)自然人控制的公司>5%控制控制主要的關(guān)關(guān)聯(lián)方原則：盡盡量減少少、依法法規(guī)范規(guī)范關(guān)聯(lián)聯(lián)交易制度規(guī)范范定價(jià)規(guī)范范披露規(guī)范范40（六）輔輔導(dǎo)規(guī)范范運(yùn)作：：會(huì)計(jì)政政策穩(wěn)健健問(wèn)題發(fā)行人選選擇運(yùn)用用的會(huì)計(jì)計(jì)政策和和會(huì)計(jì)估估計(jì)是否否恰當(dāng)遵遵循謹(jǐn)慎慎、一貫貫性的原原則；發(fā)發(fā)行人會(huì)會(huì)計(jì)核算算收入、、成本、、費(fèi)用是是否符合合有關(guān)會(huì)會(huì)計(jì)制度度、會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則的的規(guī)定。。謹(jǐn)慎性方方面關(guān)注注：資產(chǎn)減值值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)產(chǎn)折舊的的提取方方法與比比例廣告、研研發(fā)、利利息等費(fèi)費(fèi)用的確確認(rèn)與攤攤銷收入確認(rèn)認(rèn)不符合合會(huì)計(jì)準(zhǔn)準(zhǔn)則規(guī)定定非經(jīng)常性損益益的確認(rèn)不符符合會(huì)計(jì)制度度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則的規(guī)定41（七）輔導(dǎo)規(guī)規(guī)范運(yùn)作：財(cái)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)信息失真真、存在重大大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的情形存在大量的關(guān)關(guān)聯(lián)交易，公公司對(duì)關(guān)聯(lián)方方嚴(yán)重依賴公公司所獲得的的非經(jīng)常性損損益占利潤(rùn)總總額的比例較較高同行業(yè)其其他公司相比比比率極不合合理公司存在的或或有風(fēng)險(xiǎn)可能能影響公司的的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能能力公司被出出具了非標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告告42（八）輔導(dǎo)規(guī)規(guī)范運(yùn)作：內(nèi)內(nèi)部治理存在在問(wèn)題沒(méi)有做到“三三分開(kāi)”的常常見(jiàn)情況分析析民企更應(yīng)完善善公司治理43（九）輔導(dǎo)規(guī)規(guī)范運(yùn)作：稅稅收問(wèn)題目前中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)認(rèn)可的稅稅收優(yōu)惠政策策所得稅的優(yōu)惠惠問(wèn)題增值稅問(wèn)題合資企業(yè)免稅稅問(wèn)題補(bǔ)貼收入是否否真實(shí)的問(wèn)題題稅收優(yōu)惠和財(cái)財(cái)政補(bǔ)貼的資資格和合法性性44（十）輔導(dǎo)規(guī)規(guī)范運(yùn)作：環(huán)環(huán)保要求發(fā)行人必須提提供符合環(huán)境境保護(hù)要求的的說(shuō)明對(duì)于跨省重污污染行業(yè)的企企業(yè)的環(huán)保文文件要求近三年是否因因環(huán)保被處罰罰45（十一）輔導(dǎo)導(dǎo)規(guī)范運(yùn)作：：勞動(dòng)人事與與社會(huì)保障與員工簽署勞勞動(dòng)合同且勞勞動(dòng)合同符合合《勞動(dòng)法》》等相關(guān)規(guī)定定。勞動(dòng)工作制度度符合《勞動(dòng)動(dòng)法》等相關(guān)關(guān)規(guī)定。依法繳納社會(huì)會(huì)保險(xiǎn)。46（十二）輔導(dǎo)導(dǎo)規(guī)范運(yùn)作：：董事、監(jiān)事事和高管人員員選任1、任職資格格不得擔(dān)任公司司的董事、監(jiān)監(jiān)事、經(jīng)理的的情形2、聘任程序序、任期和數(shù)數(shù)量3、擬上市公公司管理層的的獨(dú)立性和穩(wěn)穩(wěn)定性4、獨(dú)立董事事5、董事會(huì)秘秘書（一）法律地地位（二）法定職職責(zé)47目錄基本背景第一部分收收購(gòu)資質(zhì)方案案的選擇第二部分股股權(quán)融資第三部分IPO上市概概要第四部分IPO流程改制設(shè)立上市輔導(dǎo)、規(guī)規(guī)范運(yùn)作制作申報(bào)材料料發(fā)行審核發(fā)行上市48制作申報(bào)材料料申報(bào)文件制作作階段證券公司－招招股說(shuō)明書審計(jì)機(jī)構(gòu)－近近三年的財(cái)務(wù)務(wù)審計(jì)報(bào)告法律咨詢機(jī)構(gòu)構(gòu)－法律意見(jiàn)見(jiàn)書及律師工工作報(bào)告申報(bào)材料制作作和報(bào)批是保保薦上市流程程中的一個(gè)重重要環(huán)節(jié)保薦人與發(fā)行行人以及相關(guān)關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)應(yīng)當(dāng)互相配合合，努力發(fā)掘掘發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)營(yíng)亮點(diǎn)，體現(xiàn)現(xiàn)發(fā)行人的價(jià)價(jià)值，撰寫出出高質(zhì)量的申申報(bào)材料49目錄基本背景第一部分收收購(gòu)資質(zhì)方案案的選擇第二部分股股權(quán)融資第三部分IPO上市概概要第四部分IPO流程改制設(shè)立上市輔導(dǎo)、規(guī)規(guī)范運(yùn)作制作申報(bào)材料料發(fā)行審核發(fā)行上市50（一）發(fā)行審審核程序發(fā)行監(jiān)管部構(gòu)構(gòu)成：七個(gè)處室1、綜合處2、發(fā)行審核核一處3、發(fā)行審核核二處4、發(fā)行審核核三處5、發(fā)行審核核四處6、發(fā)行審核核五處7、發(fā)審委工工作處1、受理申請(qǐng)請(qǐng)文件2、初審見(jiàn)面會(huì)靜默期書面反饋與充充分溝通形成初審報(bào)告告對(duì)外聯(lián)系與溝溝通專項(xiàng)復(fù)核制度度舉報(bào)信核查制制度3、發(fā)行審核核委員會(huì)審核核4、核準(zhǔn)發(fā)行行5、復(fù)議51（二）核準(zhǔn)制制下的審核理理念發(fā)行審核發(fā)行上市條件的審核合規(guī)性審核其他事項(xiàng)52股票發(fā)行上市市的法律框架架法規(guī)制度體系系股票發(fā)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露準(zhǔn)則制度內(nèi)容與格式準(zhǔn)準(zhǔn)則重要規(guī)定公司法法律編報(bào)規(guī)則規(guī)范問(wèn)答證券法《首次公開(kāi)發(fā)行行股票并上市市管理辦法》》《首次公開(kāi)發(fā)發(fā)行股票并在在創(chuàng)業(yè)板上市市管理暫行辦法法》股票發(fā)行與交交易管理暫行行條例會(huì)計(jì)法審計(jì)法財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告告條例審計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)準(zhǔn)則問(wèn)題解答1234企業(yè)會(huì)計(jì)制度度發(fā)行審核備忘忘錄53相關(guān)法法規(guī)制制度體體系信息披披露內(nèi)容與與格式式準(zhǔn)則則編報(bào)規(guī)規(guī)則規(guī)范問(wèn)問(wèn)答發(fā)行審審核備備忘錄錄相關(guān)：181號(hào)-招股股說(shuō)明明書7號(hào)-股票票上市市公告告書9號(hào)-首次次公開(kāi)開(kāi)發(fā)行行股票票申請(qǐng)請(qǐng)文件件相關(guān)：199號(hào)─凈資產(chǎn)產(chǎn)收益益率和和每股股收益益的計(jì)計(jì)算及及披露露12號(hào)號(hào)─公公開(kāi)發(fā)發(fā)行證證券的的法律律意見(jiàn)見(jiàn)書和和律師師工作作報(bào)告告15號(hào)號(hào)─財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告的的一般般規(guī)定定相關(guān)：61號(hào)——非經(jīng)經(jīng)常性性損益益2號(hào)──中高高層管管理人人員激激勵(lì)基基金的的提取取3號(hào)──彌補(bǔ)補(bǔ)累計(jì)計(jì)虧損損的來(lái)來(lái)源、、程序序及信信息披披露6號(hào)-支付付會(huì)計(jì)計(jì)師事事務(wù)所所報(bào)酬酬及其其披露露均密切切相關(guān)關(guān)54（三））審核核重點(diǎn)點(diǎn)關(guān)注注問(wèn)題題業(yè)績(jī)真真實(shí)可可靠會(huì)計(jì)政政策穩(wěn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能能力持持續(xù)出資真真實(shí)合合法業(yè)績(jī)計(jì)計(jì)算連連續(xù)盈利預(yù)預(yù)期合合理稅收優(yōu)優(yōu)惠合合法信息披披露充充分其他事事項(xiàng)55目錄基本背背景第一部部分收收購(gòu)購(gòu)資質(zhì)質(zhì)方案案的選選擇第二部部分股股權(quán)權(quán)融資資第三部部分IPO上上市概概要第四部部分IPO流流程改制設(shè)設(shè)立上市輔輔導(dǎo)、、規(guī)范范運(yùn)作作制作申申報(bào)材材料發(fā)行審審核發(fā)行行上上市市56發(fā)行行上上市市基本本規(guī)規(guī)定定：：中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)2006年年5月月8日日公公布布的的《《上上市市公公司司證證券券發(fā)發(fā)行行管管理理辦辦法法》》、、2006年年9月月18日日公公布布的的《《證證券券發(fā)發(fā)行行與與承承銷銷管管理理辦辦法法》》、2009年年公公布布的的《首首次次公公開(kāi)開(kāi)發(fā)發(fā)行行股股票票并并在在創(chuàng)創(chuàng)業(yè)業(yè)板板上上市市管管理理暫暫行行辦辦法法》》。。發(fā)行行政政策策一一直直在在變變化化中中，，二二級(jí)級(jí)市市場(chǎng)場(chǎng)行行情情一一直直在在變變化化中中，，所所以以一一級(jí)級(jí)市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)發(fā)行行情情況況也也時(shí)時(shí)時(shí)時(shí)在在變變化化中中，，要要用用變變化化的的眼眼光光去去看看待待這這個(gè)個(gè)市市場(chǎng)場(chǎng)57IPO發(fā)發(fā)行行基基本本規(guī)規(guī)定定——11、、首首次次公公開(kāi)開(kāi)發(fā)發(fā)行行股股票票，，應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)通通過(guò)過(guò)向向特特定定機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)投投資資者者詢價(jià)價(jià)的方方式式確確定定股股票票發(fā)發(fā)行行價(jià)價(jià)格格。。詢?cè)儍r(jià)價(jià)對(duì)對(duì)象象及及其其管管理理的的證證券券投投資資產(chǎn)產(chǎn)品品（（以以下下稱稱股股票票配配售售對(duì)對(duì)象象））應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)在在中中國(guó)國(guó)證證券券業(yè)業(yè)協(xié)協(xié)會(huì)會(huì)登登記記備備案案，，接接受受中中國(guó)國(guó)證證券券業(yè)業(yè)協(xié)協(xié)會(huì)會(huì)的的自自律律管管理理2、主承承銷商應(yīng)應(yīng)當(dāng)在詢?cè)儍r(jià)時(shí)向向詢價(jià)對(duì)對(duì)象提供供投資價(jià)值值研究報(bào)報(bào)告。發(fā)行人人、主承承銷商和和詢價(jià)對(duì)對(duì)象不得得以任何何形式公公開(kāi)披露露投資價(jià)價(jià)值研究究報(bào)告的的內(nèi)容3、發(fā)行行人及其其主承銷銷商應(yīng)當(dāng)當(dāng)在刊登登首次公公開(kāi)發(fā)行行股票招招股意向向書和發(fā)發(fā)行公告告后向詢?cè)儍r(jià)對(duì)象象進(jìn)行推介和詢?cè)儍r(jià)，并通過(guò)過(guò)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)向公眾眾投資者者進(jìn)行推推介4、詢價(jià)價(jià)分為初步詢價(jià)價(jià)和累計(jì)計(jì)投標(biāo)詢?cè)儍r(jià)。發(fā)行人人及其主主承銷商商應(yīng)當(dāng)通通過(guò)初步步詢價(jià)確確定發(fā)行行價(jià)格區(qū)區(qū)間，在在發(fā)行價(jià)價(jià)格區(qū)間間內(nèi)通過(guò)過(guò)累計(jì)投投標(biāo)詢價(jià)價(jià)確定發(fā)發(fā)行價(jià)格格。首次次發(fā)行的的股票在在中小企企業(yè)板上上市的，，發(fā)行人人及其主主承銷商商可以根根據(jù)初步步詢價(jià)結(jié)結(jié)果確定定發(fā)行價(jià)價(jià)格，不不再進(jìn)行行累計(jì)投投標(biāo)詢價(jià)價(jià)58IPO發(fā)發(fā)行基本本規(guī)定——