量化對(duì)沖投資策略分析修改終板

智易東方金融集團(tuán)智易東方金融集團(tuán)新興投資策略.量化對(duì)沖投資分析

ContentsPage目錄頁(yè)*一、中國(guó)銀行業(yè)的困境二、財(cái)富管理助推銀行業(yè)轉(zhuǎn)型三、未來(lái)財(cái)富管理核心—私募理財(cái)*銀行業(yè)的困境息差收入萎縮新金融形勢(shì)發(fā)展-互聯(lián)網(wǎng)金融不良資產(chǎn)持續(xù)暴增宏觀政策的金融改革銀行業(yè)困境

銀監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至15年9月末，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款11863億元，不良貸款率1.59%。

同時(shí)，數(shù)據(jù)還顯示，2015年前三季度，四大國(guó)有銀行凈利潤(rùn)增速均下滑至1%以下，其中，中國(guó)銀行三季度凈利潤(rùn)首現(xiàn)單季負(fù)增長(zhǎng)，給銀行業(yè)績(jī)亮起“紅燈”。這是上市銀行首次出現(xiàn)季度性下滑股份制銀行利潤(rùn)增速明顯分化，最高與最低增速相差6倍之多。中外銀行收入對(duì)比

西方商業(yè)銀行非利息收入占總收入的比重達(dá)40%-50%左右，有的高達(dá)70%從上市的商業(yè)銀行來(lái)看，非息收入占比和規(guī)模均呈現(xiàn)不斷上升趨勢(shì)。增長(zhǎng)最快的還是城市商業(yè)銀行以及股份制銀行。其中民生銀行非息收入占全部營(yíng)業(yè)收入的比重高達(dá)39.32%，已接近西方商業(yè)銀行。商業(yè)銀行近年非息收入占比的變化趨勢(shì)（數(shù)據(jù)來(lái)源銀監(jiān)會(huì)）該年第三季度20112012201320142015非息收入占比20.7%19.47%22.46%22.01%24.27%財(cái)富管理如何助推銀行轉(zhuǎn)型五大類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)上述五大類主要財(cái)富管理機(jī)構(gòu)合計(jì)規(guī)模達(dá)到51萬(wàn)億，同時(shí)根據(jù)業(yè)內(nèi)資深專家張旭陽(yáng)日前在清華五道口全球金融論壇的分享數(shù)據(jù)。2015年末中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)整體規(guī)模達(dá)到近60萬(wàn)億，并且有可能在未來(lái)5年內(nèi)增長(zhǎng)到100萬(wàn)億的規(guī)模。這意味著每年規(guī)模增長(zhǎng)近10萬(wàn)億，將對(duì)中國(guó)金融的現(xiàn)有格局造成顯著影響。從國(guó)外銀行來(lái)看，以財(cái)富管理著稱的瑞銀集團(tuán)為例，財(cái)富管理規(guī)模是銀行自身資產(chǎn)管理規(guī)模的2倍以上，而紐約梅隴銀行則達(dá)到4倍以上。目前我國(guó)銀行業(yè)整體理財(cái)規(guī)模占銀行總資產(chǎn)的比例為9.7%，占比較高的銀行也不超過(guò)40%，意味著未來(lái)我國(guó)銀行業(yè)財(cái)富管理業(yè)務(wù)還有很大的發(fā)展空間。中國(guó)富豪增長(zhǎng)速度

國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)配置狀況由于牽動(dòng)著企業(yè)上下每個(gè)員工的切身利益，貿(mào)然全盤(pán)推翻以往的分配制度，效果有可能會(huì)適得其反，輕則影響員工士氣，破壞企業(yè)的和諧氛圍；重則影響企業(yè)生產(chǎn)，發(fā)生嚴(yán)重事故，甚至造成惡劣的社會(huì)影響，此種失敗的先例已經(jīng)發(fā)生很多。因此，薪酬體系改革對(duì)每個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)都是個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。因而，進(jìn)行薪酬再設(shè)計(jì)或薪酬改革需要選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，以下幾個(gè)時(shí)機(jī)可以參考：薪酬矛盾突出時(shí)公司組建、合并企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模財(cái)年末或財(cái)年初

1.公募基金一般收取管理費(fèi)不提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，私募基金則主要依靠業(yè)績(jī)報(bào)酬作為激勵(lì)。在這種機(jī)制下，公募基金往往追求做大規(guī)模。根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止15年12月31日，千億規(guī)?；鸸緩哪瓿醯?3家增至21家，非貨幣類基金平均收益14.6%。（一）公募與私募基金對(duì)比未來(lái)財(cái)富管理核心—私募理財(cái)2.私募基金管理規(guī)模較小，過(guò)百億的證券類私募管理人才22家。私募基金追求絕對(duì)收益，為投資者創(chuàng)造利潤(rùn)而后才能提取自身的業(yè)績(jī)報(bào)酬，因此有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)幫客戶掙取利潤(rùn)。公募與私募基金的對(duì)比2015年度公募基金TOP102015年度私募基金TOP10規(guī)模增勢(shì)截至2015年12月底，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)登記在冊(cè)的私募基金管理人25005家。已備案私募基金24054只，認(rèn)繳規(guī)模5.07萬(wàn)億元，實(shí)繳規(guī)模4.05萬(wàn)億元，私募基金從業(yè)人員37.94萬(wàn)人。按正在管理運(yùn)行的基金總規(guī)模劃分，管理規(guī)模在20-50億元的283家，管理規(guī)模在50-100億元的99家，管理規(guī)模在100億元以上的有87家。（二）私募基金現(xiàn)狀*智易東方金融集團(tuán)私募基金增長(zhǎng)勢(shì)頭不可阻擋激勵(lì)原則合法原則未來(lái)財(cái)富管理核心—私募理財(cái)未來(lái)財(cái)富管理核心—私募.量化對(duì)沖基金量化對(duì)沖基金股票基金指的是投資于股票市場(chǎng)的基金，包括一級(jí)半和和二級(jí)市場(chǎng)。債券基金指的是以國(guó)債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對(duì)象的基金對(duì)沖基金指風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金，也稱為避險(xiǎn)基金，目前國(guó)內(nèi)主要指利用期貨、期權(quán)等金融衍生工具對(duì)相關(guān)聯(lián)股票進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。國(guó)際著名對(duì)沖基金1969年索羅斯創(chuàng)立的量子基金，1980年羅伯遜創(chuàng)立的老虎基金國(guó)內(nèi)量化對(duì)沖基金結(jié)合了量化與對(duì)沖兩個(gè)概念，量化投資通過(guò)借助統(tǒng)計(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)方法，運(yùn)用計(jì)算機(jī)從海量歷史數(shù)據(jù)中尋找能夠帶來(lái)超額收益的多種“大概率”策略量化對(duì)沖基金

量化對(duì)沖基金常見(jiàn)策略市場(chǎng)中性策略、股票多空策略、期貨管理策略、相對(duì)價(jià)值套利和宏觀對(duì)沖策略，任意一只對(duì)沖基金既可采取其中某一策略也可同時(shí)采取多種投資策略，目前全球使用占比最高的策略是股票多空策略，占比達(dá)32.5%。

量化對(duì)沖基金介紹量化對(duì)沖.重要技術(shù)產(chǎn)品名稱成立日期2015.12.25凈值劣后凈值類型慧復(fù)量化2號(hào)2015-1-201.2061.714結(jié)構(gòu)化商羊盈信1號(hào)2015-3-41.315管理型圓信永豐信樸3號(hào)2015-4-281.1561.570結(jié)構(gòu)化藍(lán)隼遠(yuǎn)見(jiàn)1號(hào)2015-3-131.4223.269結(jié)構(gòu)化興鑫-量游1號(hào)2015-7-11.1611.831結(jié)構(gòu)化富安達(dá)匯升智選1號(hào)2015-8-191.142管理型興鑫-二十總3號(hào)2015-10-2