第五課 第三框 家庭投資

家庭投資中國(guó)人民銀行決定，自2011年2月9日起，金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。其中，一年期存款利率由現(xiàn)行的2.75%提高到3.00%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于2月14日公布了今年1月份的cpi數(shù)據(jù)，居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)（cpi）總水平同比上漲4.9%。其中，城市上漲4.8%，農(nóng)村上漲5.2%；食品價(jià)格上漲10.3%，非食品價(jià)格上漲2.6%；我加我漲銀行加息不給力錢(qián)放里面沒(méi)意義理財(cái)專(zhuān)家的投資理財(cái)建議生財(cái)不是理財(cái)?shù)氖滓繕?biāo)1.對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，理財(cái)首先是為了防范因天災(zāi)人禍而可能造成的損害，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的安全。2.對(duì)于家庭來(lái)說(shuō)，理財(cái)?shù)氖滓繕?biāo)，是使自己的一生衣食無(wú)慮，獲得基本的保障。一、家庭理財(cái)廣義：1）怎樣掙錢(qián)2）收入有多少用于消費(fèi)3）消費(fèi)開(kāi)支怎樣安排4）消費(fèi)余下的錢(qián)財(cái)怎樣安排狹義：4）消費(fèi)余下的錢(qián)財(cái)怎樣安排▲家庭理財(cái)，是全面建成小康社會(huì)的伴生物。亞凱德——雞蛋理論◆保險(xiǎn)是用來(lái)干什么的？◆怎么樣補(bǔ)償？◆哪些損失可以得到補(bǔ)償？補(bǔ)償損失人身傷亡經(jīng)濟(jì)損失集中眾人保費(fèi)補(bǔ)償個(gè)人損失什么是保險(xiǎn)保險(xiǎn)，一般地說(shuō)，是指以集中起眾人的保險(xiǎn)費(fèi)，建立保險(xiǎn)基金，補(bǔ)償參與者因自然災(zāi)害或意外事故所造成的經(jīng)濟(jì)損失，或?qū)€(gè)人死亡、人身傷害給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法和制度。2010年11月15日，上海市膠州路一教師公寓發(fā)生重大火災(zāi)，造成百余人傷亡。各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)紛紛第一時(shí)間確認(rèn)核實(shí)客戶信息，投入災(zāi)后理賠工作。16日上午，太平財(cái)險(xiǎn)上海分公司通過(guò)客戶信息排查聯(lián)系到了被保險(xiǎn)人陸先生，并在數(shù)小時(shí)內(nèi)完成了賠付工作。陸先生獲得了來(lái)自太平財(cái)險(xiǎn)公司的20萬(wàn)元支票，這成為其受災(zāi)后獲得的第一筆經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。保險(xiǎn)的基本職能分散風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償損失基礎(chǔ)體現(xiàn)保險(xiǎn)的派生職能資金融通防災(zāi)防損保險(xiǎn)的職能保險(xiǎn)公司及其保險(xiǎn)種類(lèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)人身保險(xiǎn)責(zé)任保險(xiǎn)信用保證保險(xiǎn)組織者手段交費(fèi)方式訂立合同設(shè)立目的政策性保險(xiǎn)商業(yè)性保險(xiǎn)國(guó)家保險(xiǎn)公司強(qiáng)制自愿扣除交納無(wú)有保障人民基本生活盈利政策性保險(xiǎn)和商業(yè)性保險(xiǎn)有人說(shuō)：“參加保險(xiǎn)，如果沒(méi)有出險(xiǎn)，保險(xiǎn)費(fèi)不是賠掉了嗎？”保險(xiǎn)的目的在我們的辦公室或者家中，總有一些東西不常用卻不得不準(zhǔn)備：如字典里有數(shù)十萬(wàn)字，很多字我們可能只查一兩次；不一定會(huì)停電，但抽屜里總放著手電筒；小童不一定上門(mén)，但我們能放心不鎖門(mén)嗎？保險(xiǎn)是家庭經(jīng)濟(jì)的備用胎，雖不常用，但我們必須準(zhǔn)備。（車(chē)胎爆了才想起備用胎，真是后悔莫及）參加保險(xiǎn)目的是為了獲得財(cái)務(wù)上的保障，不是為了賺錢(qián)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值。二、利用保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)安全——基本保障1.理財(cái)?shù)氖滓繕?biāo)：獲得基本的財(cái)務(wù)保障▲利用保險(xiǎn)業(yè)提供的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，是家庭獲得一生財(cái)務(wù)安全的重要途徑2.保險(xiǎn)的含義：是一種投保人交納少量保費(fèi)參保，就能獲得一定經(jīng)濟(jì)保障的財(cái)務(wù)安排3.保險(xiǎn)的分類(lèi)：商業(yè)保險(xiǎn)（盈利）社會(huì)保險(xiǎn)（保障基本生活）4.商業(yè)保險(xiǎn)：1）目的：補(bǔ)償損失（人身傷亡、經(jīng)濟(jì)損失）2）如何補(bǔ)償：集中眾人保費(fèi)，補(bǔ)償個(gè)人損失5.保險(xiǎn)的基本職能：分散風(fēng)險(xiǎn)（基礎(chǔ)）補(bǔ)償損失（實(shí)現(xiàn)）派生職能：資金融通、防災(zāi)防損6.保險(xiǎn)的目的：獲得財(cái)務(wù)上的保障（不是為了賺錢(qián)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值）▲要將參加保險(xiǎn)與投資活動(dòng)區(qū)別開(kāi)來(lái)三、利用證券實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值1.直接利用證券市場(chǎng)進(jìn)行投資（不借助銀行的“信用中介”）——實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的較快增長(zhǎng)

通貨膨脹——侵蝕銀行利息投資證券（直接投資）——獲得原汁原味的投資收益▲兩種最基本的證券品種：股票和債券成立公司需要大量資金，該如何是好？向別人借邀別人合資債券股票是一種表明債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的憑證股份公司發(fā)行的公司財(cái)產(chǎn)所有權(quán)證書(shū)債券股票2.債券1）是一種表明債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的憑證投資者——把資金讓渡給債券發(fā)行者使用發(fā)行者——支付利息，到期還本2）發(fā)行者：國(guó)家或企業(yè)國(guó)家發(fā)行的是國(guó)庫(kù)券（信譽(yù)最高、利率最低）3.股票1）是股份公司發(fā)行的公司財(cái)產(chǎn)所有權(quán)證書(shū)2）投資者——股東（有權(quán)按持股比例，享有股東權(quán)益，參加分紅和重大事項(xiàng)決策）3）不得退股，可以出售轉(zhuǎn)讓4.股票與債券的關(guān)系根本區(qū)別：反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同，風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)、參與公司管理權(quán)力的不同債券——債權(quán)證書(shū)——債權(quán)債務(wù)關(guān)系股票——所有權(quán)證書(shū)——產(chǎn)權(quán)關(guān)系1）公司經(jīng)營(yíng)管理權(quán)力——股票持有者有，債券持有者無(wú)2）資金——股票（股份公司的資本）——無(wú)限期使用（不得要求退股）——債券（公司的債務(wù)）——到期必須準(zhǔn)時(shí)歸還3）收益——股票收益，隨公司經(jīng)營(yíng)狀況而變化——債券收益，一般事先約定，可以預(yù)知4）交易價(jià)格——股票——受多種因素影響，漲跌幅較大——債券——相對(duì)穩(wěn)定5）公司破產(chǎn)后的清償順序——債券在前，先還債券本息——股票在后，多余的在股東中，按股份比例清償債券股票不同點(diǎn)相同點(diǎn)償還方式性質(zhì)收益方式是公司財(cái)產(chǎn)所有權(quán)證書(shū)表明債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的憑證取得股息和紅利定期收取利息到期不能歸還本金，只能出讓或者轉(zhuǎn)讓到期歸還本金和利息都是有價(jià)證券都能獲得一定收益都是集資的手段5.證券交易所1）目的：方便投資者轉(zhuǎn)讓上市公司的股票和不能提前贖回的債券2）投資者個(gè)人——不能直接進(jìn)交易所交易，只能委托交易所的會(huì)員單位（證券公司），代為買(mǎi)賣(mài)證券證券交易所和證券公司上海市浦東南路528號(hào)證券大廈◆2006年下半年開(kāi)始，中國(guó)股市進(jìn)入了一段“超級(jí)牛市”期，到07年10月16日，上證指數(shù)高達(dá)6124.04點(diǎn)，大批新老股民紛紛涌入，全民炒股成為當(dāng)時(shí)的特有景象。隨后，隨著國(guó)際金融局勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，美國(guó)次貸危機(jī)，世界第三大投行雷曼兄弟倒閉，拖累上證指數(shù)一路下滑，至2008年10月28日跌至1664.93點(diǎn)，跌幅超70%?！?009年上證綜指年內(nèi)上漲62.19%，個(gè)股漲幅甚至接近2007年的水平，而股價(jià)回升到6000點(diǎn)水平的股票，占總數(shù)的50%?！?010年年初開(kāi)盤(pán)指數(shù)即告不利，上證指數(shù)在最初上漲了一段之后，又于1月27日跌破3000點(diǎn)。①.投資風(fēng)險(xiǎn)，是指在客觀條件（各種政治、經(jīng)濟(jì)和自然因素變幻不定）不確定的情況下，人們進(jìn)行投資決策所發(fā)生的收益不確定性。②.投資股市，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)，賺錢(qián)自得，損失自擔(dān)。四、投資風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)1.買(mǎi)賣(mài)證券，無(wú)固定價(jià)格（不按面值或發(fā)行價(jià)）證券價(jià)格經(jīng)常波動(dòng)，產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)2.投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：1）證券投資有風(fēng)險(xiǎn)（收益的不確定性）2）金融投資的風(fēng)險(xiǎn)本身，不可以通過(guò)保險(xiǎn)規(guī)避3）投資風(fēng)險(xiǎn)和投資收益成正比（證券投資的風(fēng)險(xiǎn)比銀行儲(chǔ)蓄高，必然要求風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償）4）收益可以為正（盈利），可以為負(fù)（虧損）5）股市不是“零和游戲”證券投資回報(bào)取決于企業(yè)發(fā)展和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)和總體看，證券投資的回報(bào)，必然比銀行儲(chǔ)蓄高。3.樹(shù)立投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，理性消費(fèi)理性消費(fèi)——要權(quán)衡投資的：安全性、盈利性、流動(dòng)性投資理財(cái)應(yīng)當(dāng)遵循的原則請(qǐng)你對(duì)這幾個(gè)投資品種的特點(diǎn)做出評(píng)價(jià)安全性贏利性流動(dòng)性?xún)?chǔ)蓄商業(yè)保險(xiǎn)債券股票高比較高低比較低高比較高低比較低高比較高低比較低高比較高低很低理性投資投資理財(cái)應(yīng)當(dāng)遵循的原則分散投資投資理財(cái)應(yīng)當(dāng)遵循的原則長(zhǎng)期投資投資理財(cái)應(yīng)當(dāng)遵循的原則我是典型的被動(dòng)型投資者，買(mǎi)進(jìn)低估的股票，然后耐心等待，等價(jià)值回升后拋售獲利。我的口號(hào)是：如果你決定買(mǎi)進(jìn)一家公司的股票，你應(yīng)該確信，它值得你持有10年。別人都稱(chēng)我是“瘋子般的投機(jī)者”，一旦發(fā)現(xiàn)高估的貨幣或證券，我就會(huì)就動(dòng)員巨額資金奮起一擊，打得對(duì)方無(wú)力招架，導(dǎo)致恐慌性拋售和貨幣貶值，然后通過(guò)低價(jià)買(mǎi)入獲取暴利。個(gè)性投資投資理財(cái)應(yīng)當(dāng)遵循的原則2013年，余額寶以一元錢(qián)的低門(mén)檻、進(jìn)出靈活的方式，讓很多從未接觸過(guò)理財(cái)、從未有過(guò)理財(cái)行為的人加入到理財(cái)行列中來(lái)，被譽(yù)為屌絲理財(cái)神器。（余額寶是借助支付寶平臺(tái)，集中大伙零散的資金通過(guò)購(gòu)買(mǎi)天弘貨幣基金進(jìn)行理財(cái)?shù)模?。因此，余額寶在這里所起的作用是A．存款人B．信用中介C．服務(wù)中介D．債務(wù)人試題分析：題中余額寶是借助支付寶平臺(tái)，集中大伙零散的資金通過(guò)購(gòu)買(mǎi)天弘貨幣基金進(jìn)行理財(cái)?shù)?，因此余額寶充當(dāng)了服務(wù)平臺(tái)的功能，它是一個(gè)服務(wù)中介，答案C正確；ABD均不符合題意。公司債券發(fā)行的條件

根據(jù)《證券法》、《公司法》和《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》的有關(guān)規(guī)定，發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

1．股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元；

2．本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)額的40%；金融類(lèi)公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算；

3．公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，募集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；

4．最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息；

5．債券的利率不超過(guò)國(guó)努院限定的利率水平；

6．公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；

7．經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好。

上市公司存在下列情形的，不得發(fā)行公司債券：1.前一次公開(kāi)發(fā)行的公司債券尚未募足；2.對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；3.違反規(guī)定，改變公開(kāi)發(fā)行公司債券所募資金的用途；4.最近36個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；5.本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；．6.嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。

根據(jù)《證券法》第十六條的規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的有關(guān)條件與具體要求如下：

1．主體資格：A股發(fā)行主體應(yīng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司；經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，有限責(zé)任公司在依法變更為股份有限公司時(shí)，可以公開(kāi)發(fā)行股票。

2．公司治理：發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書(shū)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)；發(fā)行人董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格；發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任；內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果。

3．獨(dú)立性：應(yīng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力；資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)完整；人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)以及業(yè)務(wù)必須獨(dú)立。

4．同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，也不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

5．關(guān)聯(lián)交易（企業(yè)關(guān)聯(lián)方之間的交易）：與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易；應(yīng)完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系并按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的情形。

6．財(cái)務(wù)要求：發(fā)行前3年的累計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)3000萬(wàn)；發(fā)行前3年累計(jì)凈經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流超過(guò)5000萬(wàn)或累計(jì)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)3億元；無(wú)形資產(chǎn)與凈資產(chǎn)比例不超過(guò)20%；過(guò)去3年的財(cái)務(wù)報(bào)告中無(wú)虛假記載。

7．股本及公眾持股：發(fā)行前不少于3000萬(wàn)股；上市股份公司股本總額不低于人民幣5000萬(wàn)元；公眾持股至少為25%；如果發(fā)行時(shí)股份總數(shù)超過(guò)4億股，發(fā)行比例可以降低，但不得低于10%；發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。

8．其他要求：發(fā)行人近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更；發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛；發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；近3年內(nèi)不得有重大違法行為。（一）投資理財(cái)?shù)氖滓繕?biāo)（規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)）1.對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，理財(cái)首先是為了防范因天災(zāi)人禍而可能造成的損害，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的安全。2.對(duì)于家庭來(lái)說(shuō)，理財(cái)?shù)氖滓繕?biāo)，是使自己的一生衣食無(wú)慮，獲得基本的保障。三、投資理財(cái)?shù)谖逭n三、投資理財(cái)?shù)谖逭n（二）保險(xiǎn)1.含義保險(xiǎn)，一般地說(shuō)，是指以集中起眾人的保險(xiǎn)費(fèi)，建立保險(xiǎn)基金，補(bǔ)償參與者因自然災(zāi)害或意外事故所造成的經(jīng)濟(jì)損失，或?qū)€(gè)人死亡、人身災(zāi)害給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法和制度。2.職能①.基本職能A.保險(xiǎn)的基本職能是分散風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)償損失B.分散風(fēng)險(xiǎn)和補(bǔ)償損失是保險(xiǎn)基本職能的兩個(gè)方面。分散風(fēng)險(xiǎn)是補(bǔ)償損失的基礎(chǔ)，補(bǔ)償損失是分散風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)。②.派生職能A.資金融通B.防災(zāi)防損三、投資理財(cái)?shù)谖逭n（二）保險(xiǎn)3.目的參加保險(xiǎn)目的是為了獲得財(cái)務(wù)上的保障，不是為了賺錢(qián)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值。4.種類(lèi)（按照保險(xiǎn)的對(duì)象分類(lèi)）財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人身保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)5.政策性保險(xiǎn)和商業(yè)性保險(xiǎn)組織者手段交費(fèi)方式訂立合同設(shè)立目的政策性保險(xiǎn)國(guó)家強(qiáng)制扣除無(wú)保障人民基本生活商業(yè)性保險(xiǎn)保險(xiǎn)公司自愿繳納有盈利三、投資理財(cái)?shù)谖逭n（三）利用證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值1.背景①.企業(yè)或家庭有了不用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或消費(fèi)的節(jié)余資金。②.把大筆節(jié)余資金放入保險(xiǎn)箱里，將錢(qián)存入銀行，都不是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值的最好方法。三、投資理財(cái)?shù)谖逭n（三）利用證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值2.債券①.含義是一種表明債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的憑證②.種類(lèi)A.國(guó)庫(kù)券由國(guó)家發(fā)行，信譽(yù)最高，但是利率通常最低B.企業(yè)債券擁有不同的信用等級(jí)，及與之成反比的利率③.風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行債券的企業(yè)一旦破產(chǎn)，還沒(méi)有得到償付的債券