第1章 為什么要研究貨幣、銀行與金融市場(chǎng)

關(guān)于教學(xué)－對(duì)同學(xué)的要求誠(chéng)信教學(xué)：簽到誠(chéng)信考試誠(chéng)信作業(yè)要誠(chéng)信在國(guó)外，很多學(xué)校考試時(shí)教師不監(jiān)考，發(fā)完試卷、大家在誠(chéng)信一欄中簽字后，老師即離開(kāi)考場(chǎng)。在國(guó)外大學(xué)考試中如果發(fā)現(xiàn)誰(shuí)作弊了，將受到勒令退學(xué)，永不錄用的處罰。關(guān)于教學(xué)－對(duì)同學(xué)的要求多看、多想、多記、多問(wèn)。簡(jiǎn)化、抓住了精粹的系統(tǒng)簡(jiǎn)化是思想和技術(shù)的濃縮與升華，是量變到達(dá)極限后的質(zhì)變。善于學(xué)習(xí)的人，懂得利用別人的創(chuàng)意為自己帶來(lái)成功！成績(jī)?cè)u(píng)定打分

1.平時(shí)成績(jī)：考勤、小組作業(yè)、個(gè)人作業(yè)；30%

2.期末考試：70%────────────────────────

合計(jì)100%特別提示：

考試課，四學(xué)分期末考試閉卷缺課三分之一直接大掛

缺課一次扣5分遲到、早退扣2分病假、事假扣3分上課提問(wèn)有加分參考書(shū)目曹龍騏主編：《金融學(xué)》（第二版），高等教育出版社。戴國(guó)強(qiáng):《貨幣金融學(xué)》（第二版）上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社黃達(dá)：《金融學(xué)》（精編版），中國(guó)人民大學(xué)出版社；鄭道平龍瑋娟《貨幣銀行學(xué)》中國(guó)金融出版社殷孟波，《貨幣金融學(xué)》，中國(guó)金融出版社胡慶康：《現(xiàn)代貨幣銀行學(xué)教程》（第二版），復(fù)旦出版社；易綱，吳有昌：《貨幣銀行學(xué)》，上海人民出版社;李揚(yáng)，王松奇：《中國(guó)金融理論前沿問(wèn)題》，社科文獻(xiàn)出版社。學(xué)術(shù)期刊：

經(jīng)濟(jì)研究中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)研究所金融研究中國(guó)金融學(xué)會(huì)金融科學(xué)對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)財(cái)經(jīng)科學(xué)西南財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究上海財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究東北財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐湖南大學(xué)工作期刊：中國(guó)金融中國(guó)人民銀行中國(guó)城市金融中國(guó)工商銀行新金融交通銀行上海金融上海市金融學(xué)會(huì)金融理論與實(shí)踐河南省金融學(xué)會(huì)金融經(jīng)濟(jì)湖南省金融學(xué)會(huì)現(xiàn)代商業(yè)銀行長(zhǎng)春市現(xiàn)代商業(yè)銀行期刊社城市金融論壇金融與市場(chǎng)報(bào)紙金融時(shí)報(bào)北京金融時(shí)報(bào)社

城市金融報(bào)西安城市金融報(bào)社

國(guó)際金融報(bào)上海國(guó)際金融報(bào)社

金融與保險(xiǎn)中國(guó)人民大學(xué)報(bào)刊資料中心（報(bào)刊復(fù)印資料）相關(guān)網(wǎng)站政府與金融機(jī)構(gòu)國(guó)際貨幣基金組織/世界銀行/美聯(lián)儲(chǔ)/美國(guó)統(tǒng)計(jì)署/中國(guó)人民銀行/中國(guó)銀監(jiān)會(huì)/中國(guó)證監(jiān)會(huì)/國(guó)家外匯管理局/科研教育機(jī)構(gòu)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究局/美國(guó)金融學(xué)會(huì)/國(guó)際金融管理協(xié)會(huì)/國(guó)研網(wǎng)/中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)教育科研網(wǎng)/第一章為什么要研究貨幣、銀行和金融市場(chǎng)

本章學(xué)習(xí)目標(biāo)

金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)不僅可以影響人們的日常生活，而且關(guān)系到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中數(shù)以萬(wàn)億計(jì)的資金流動(dòng)，它會(huì)依次影響到企業(yè)利潤(rùn)、商品和服務(wù)的產(chǎn)出，甚至?xí)绊懙矫绹?guó)以外其他國(guó)家的福利水平。本章主要了解研究貨幣、銀行和金融市場(chǎng)的重要性，掌握總產(chǎn)出、總收入、物價(jià)水平和通貨膨脹率的概念。

Question:中國(guó)人民銀行宣布將人民幣存貸款利率同時(shí)上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)

它意味著未來(lái)購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)的償付能力變強(qiáng)還是

變?nèi)酰?/p>

它是否會(huì)影響未來(lái)求職的難易程度？

它對(duì)家庭金融資產(chǎn)存量會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？

14一、貨幣金融學(xué)的研究對(duì)象1、貨幣金融學(xué)的由來(lái)：基礎(chǔ)力量：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)和發(fā)展使我們所處的經(jīng)濟(jì)體系最終演變成以貨幣化生產(chǎn)占據(jù)支配地位的經(jīng)濟(jì)體系；第1章貨幣金融學(xué)是一門(mén)什么樣的學(xué)科(宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)）貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)貨幣銀行學(xué)貨幣金融學(xué)學(xué)科演化：

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)價(jià)格水平貨幣供求利率貨幣流通運(yùn)行規(guī)律并入宏觀經(jīng)濟(jì)模型包含于經(jīng)濟(jì)學(xué)脫離經(jīng)濟(jì)學(xué)貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)：價(jià)格、通脹、貨幣運(yùn)行、政策兌換業(yè)短期融資：實(shí)物貨幣貨幣商品交換媒介匯票等支付憑證的負(fù)債工具成為法定貨幣補(bǔ)充支付手段信用貨幣理論業(yè)務(wù)貨幣體系演變法幣銀行負(fù)債構(gòu)成信用貨幣新的金融產(chǎn)品支票信用卡存單等貨幣供求量銀行經(jīng)營(yíng)影響貨幣銀行學(xué)債券、股票、國(guó)庫(kù)券、活期存款的“準(zhǔn)貨幣”等金融市場(chǎng)、產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、制度創(chuàng)新貨幣金融學(xué)電子貨幣發(fā)行基礎(chǔ)發(fā)行主體貨幣形式承諾貨幣創(chuàng)造原理162、貨幣、金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)之間的相互關(guān)系貨幣金融學(xué)歸結(jié)到底還是考察和研究在貨幣化生產(chǎn)為中心的經(jīng)濟(jì)體系中，貨幣本身的運(yùn)行規(guī)律以及貨幣與經(jīng)濟(jì)相互影響、相互作用關(guān)系的學(xué)科。因此，在貨幣金融學(xué)中，研究和考查貨幣和貨幣替代品的運(yùn)行規(guī)律是貫穿本學(xué)科的一根主線。第1章貨幣金融學(xué)是一門(mén)什么樣的學(xué)科二、研究貨幣和貨幣政策的原因貨幣

指人們廣為接受的、用于購(gòu)買商品和服務(wù)的支付活動(dòng)或者用于償付債務(wù)的任何事物1.貨幣與經(jīng)濟(jì)周期實(shí)證表明貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)周期之間有著密切聯(lián)系經(jīng)濟(jì)衰退（失業(yè)）或者繁榮影響著每一個(gè)人貨幣理論考察的是貨幣供應(yīng)的數(shù)量變化與總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和物價(jià)水平變化之間的關(guān)系圖2：1950-2010年美國(guó)貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)（M2年增長(zhǎng)率）與經(jīng)濟(jì)周期2.貨幣與通貨膨脹物價(jià)總水平是指經(jīng)濟(jì)中商品和服務(wù)的平均價(jià)格水平通貨膨脹是指物價(jià)水平的持續(xù)上漲實(shí)證表明貨幣供應(yīng)量與物價(jià)水平之間有著緊密聯(lián)系

數(shù)據(jù)支持：中國(guó)人民銀行網(wǎng)站圖3：1950-2010年美國(guó)物價(jià)總水平與貨幣供應(yīng)量3.貨幣與利率利率是貨幣的價(jià)格在20世紀(jì)80年代以前，美國(guó)政府長(zhǎng)期債權(quán)的利率與貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)比率緊密相關(guān)20世紀(jì)80年代以來(lái)，貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)與利率之間的關(guān)系變得不那么清晰了，但是貨幣供應(yīng)仍是決定利率的重要因素圖4:1950-2010年貨幣供應(yīng)量和利率（美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債情況）4.貨幣政策和財(cái)政政策貨幣政策

貨幣政策是對(duì)貨幣供應(yīng)量和利率的管理，由各國(guó)的中央銀行負(fù)責(zé)執(zhí)行，如美國(guó)的美聯(lián)儲(chǔ)、中國(guó)的中國(guó)人民銀行等財(cái)政政策財(cái)政政策是與政府支出和稅收問(wèn)題相關(guān)的決策行為—預(yù)算赤字：通過(guò)政府借款來(lái)彌補(bǔ)—預(yù)算盈余三、研究金融市場(chǎng)的原因什么是金融市場(chǎng)？

簡(jiǎn)言之，金融市場(chǎng)是資金由盈余者向短缺者轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)。在金融市場(chǎng)中，資金從擁有閑置資金的人那里轉(zhuǎn)移到資金短缺者手中，從而提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。金融市場(chǎng)的分類

金融市場(chǎng)按照契約的性質(zhì)、在發(fā)行和交易中的地位、金融工具交易的地點(diǎn)和場(chǎng)所、所交易金融工具期限長(zhǎng)短等不同標(biāo)準(zhǔn)分為不同的類別。1.債券市場(chǎng)和利率

債券（Bond）

承諾在約定期限內(nèi)定期償付的債務(wù)證券利率（interestrate）

借款的成本或者用于償付資金租費(fèi)的價(jià)格債券市場(chǎng)

債券市場(chǎng)能夠幫助公司和政府籌集到運(yùn)營(yíng)資金，并且能夠決定利率，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有十分重要的意義

鏈接：中國(guó)債券信息網(wǎng)圖1：美國(guó)3個(gè)月期國(guó)庫(kù)券、Baa級(jí)公司債券和長(zhǎng)期政府債券的利率走勢(shì)圖2.股票市場(chǎng)普通股（commonstock）

代表持有人對(duì)于公司具有一定份額的所有權(quán)，代表對(duì)公司資產(chǎn)和收益的剩余求償權(quán)四、研究銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的原因金融中介：向資金盈余者借款并貸款給資金短缺者的機(jī)構(gòu)

—銀行：吸收存款、發(fā)放貸款—其他金融機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、養(yǎng)老基金、共同基金以及投資銀行等金融創(chuàng)新

例如隨著信息時(shí)代到來(lái)的電子金融業(yè)務(wù)（e-finance）五、研究國(guó)際金融問(wèn)題的原因

近年來(lái)，金融市場(chǎng)的全球化進(jìn)程快速發(fā)展，世界范圍內(nèi)的各個(gè)金融市場(chǎng)的一體化程度不斷提高，本國(guó)的公司可以從國(guó)外金融市場(chǎng)中吸納資金，國(guó)外公司也可以到本國(guó)金融市場(chǎng)獲得融資支持；諸如摩根大通、花旗集團(tuán)等國(guó)際化的金融機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)并提高?；谶@些因素，國(guó)際金融問(wèn)題成為了學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)。1.外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)是完成貨幣兌換活動(dòng)的場(chǎng)所，是實(shí)現(xiàn)國(guó)家間資金轉(zhuǎn)移的機(jī)構(gòu)，也是確定匯率的場(chǎng)所匯率是一個(gè)國(guó)家貨幣對(duì)于另一個(gè)國(guó)家貨幣的價(jià)格

—直接標(biāo)價(jià)法—間接標(biāo)價(jià)法

鏈接：中國(guó)外匯管理局網(wǎng)站全球著名的外匯市場(chǎng)：惠靈頓、悉尼、東京、香港、法蘭克福、倫敦、紐約外匯市場(chǎng)圖5：1970-2008年美元匯率（相對(duì)于一攬子主要貨幣）變動(dòng)情況2.國(guó)際金融國(guó)際金融體系對(duì)一國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有著巨大的影響

—一個(gè)國(guó)家匯率政策的確定是如何影響到該國(guó)貨幣政策的執(zhí)行的？—資本管制對(duì)國(guó)內(nèi)金融體系和整個(gè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效會(huì)產(chǎn)生什么影響？—在國(guó)際金融體系中，諸如國(guó)際貨幣基金組織之類的國(guó)際金融組織發(fā)揮了什么樣的作用？

貨幣金融學(xué)貨幣本質(zhì)、度量、制度、形態(tài)、供給、需求、理論、政策歷史宏觀資金：生息獲利利率匯率金融體系、市場(chǎng)、工具、機(jī)構(gòu)服務(wù)經(jīng)濟(jì)金融知識(shí)結(jié)構(gòu)危機(jī)經(jīng)濟(jì)影響信用美國(guó)前國(guó)務(wù)卿亨利·基辛格：

誰(shuí)控制了石油，誰(shuí)就控制了所有的國(guó)家；誰(shuí)控制了糧食，誰(shuí)就控制了所有的人民；誰(shuí)控制了貨幣，誰(shuí)就控制了世界。新的金融危機(jī)是否會(huì)爆發(fā)？什么時(shí)候爆發(fā)？會(huì)持續(xù)多久？有多大影響？

研究貨幣、銀行和金融市場(chǎng)的方法資產(chǎn)需求分析的簡(jiǎn)化方法均衡的概念用于解釋金融市場(chǎng)行為的基本供求分析方法對(duì)利潤(rùn)的追求基于交易成本和信息不對(duì)稱理論的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析方法總供給-總需求分析方法

本章小結(jié)

金融市場(chǎng)中的行為能夠直接影響個(gè)人的財(cái)富狀況、企業(yè)運(yùn)營(yíng)以及整體經(jīng)濟(jì)的改革。銀行和其他金融機(jī)構(gòu)在非生產(chǎn)性資金擁有者和生產(chǎn)性資金擁有者之間建立起一條融通資金的渠道，在提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率方面發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。貨幣能夠?qū)νㄘ浥蛎?、?jīng)濟(jì)周期和利率產(chǎn)生重要影響。本課程的參考書(shū)籍和資料舉要：

1，斯蒂格里茨：《經(jīng)濟(jì)學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2，F(xiàn)·S·米什金：《貨幣金融學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社3，茲維·博迪：《金融學(xué)》，中國(guó)