Macro6-貨幣銀行和信用

6貨幣銀行和信用主要內(nèi)容貨幣金融體系與貨幣供給貨幣需求、貨幣市場均衡一.貨幣1.貨幣的定義：任何一種被普遍作為交換媒介、價(jià)值貯藏和計(jì)價(jià)單位接受的東西2.貨幣的職能交換媒介價(jià)值貯藏計(jì)價(jià)單位3.貨幣供給的衡量M0：現(xiàn)金/通貨（紙幣+輔幣）M1（狹義貨幣供給量）=M0+旅行支票+其他支票存款M2（廣義貨幣供給量）=M1+10萬美元及以下的儲(chǔ)蓄存款+存款單(定期，6個(gè)月到5年)+個(gè)人持有的貨幣市場基金+歐洲美元M3=M2+大額儲(chǔ)蓄賬戶(10萬美元以上)+機(jī)構(gòu)的貨幣市場共同基金貨幣的本質(zhì)特征是具有高度流動(dòng)性這個(gè)知識(shí)點(diǎn)考試很容易出錯(cuò)，請(qǐng)大家一定要注意。4.貨幣與信貸貨幣供給越大，獲得信貸越容易信貸額度這一部分自己看書二.金融體系與貨幣供給中央銀行與貨幣供給商業(yè)銀行與貨幣創(chuàng)造兩個(gè)概念：金融體系、金融中介機(jī)構(gòu)政府參與金融體系的兩個(gè)目的：保護(hù)消費(fèi)者、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平1.中央銀行與貨幣供給(1)中央銀行及其性質(zhì)銀行的銀行政府機(jī)構(gòu)(2)中央銀行的職能控制貨幣供給對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行監(jiān)管(保管外匯儲(chǔ)備)2.商業(yè)銀行與貨幣創(chuàng)造(1)商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債商業(yè)銀行的目的是盈利銀行的資產(chǎn)：未償還的貸款、政府債券、準(zhǔn)備金（包括庫存現(xiàn)金）銀行的負(fù)債：存款、凈資產(chǎn)概念準(zhǔn)備金：銀行保留的用于應(yīng)付儲(chǔ)戶提款的貨幣凈資產(chǎn)：資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債價(jià)值之間的差額(2)貨幣創(chuàng)造舉例張三有100元現(xiàn)金，將之存入工商銀行，這是工商銀行的初始存款，也是經(jīng)濟(jì)中的初始貨幣工商銀行將其中的90%貸款給李四（準(zhǔn)備金率10%），李四把這筆錢轉(zhuǎn)到他在農(nóng)業(yè)銀行的賬戶上農(nóng)業(yè)銀行產(chǎn)生90元存款，又把90%即81元貸款給王五，王五轉(zhuǎn)到招商銀行招商銀行有了81元存款，再將90%貸款給馬六······如此循環(huán)往復(fù)，最終經(jīng)濟(jì)中總共有多少貨幣呢？舉例現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給量是1000元經(jīng)濟(jì)中貨幣的供給量從最初的100元，變?yōu)?000元，商業(yè)銀行的貸款創(chuàng)造了貨幣，擴(kuò)大的倍數(shù)稱為貨幣乘數(shù)顯然，準(zhǔn)備金率越低，貨幣乘數(shù)越大商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣增加了經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性，但并沒有增加實(shí)際財(cái)富(3)貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)：準(zhǔn)備金增加1元時(shí)，存款總額增加的倍數(shù)（基礎(chǔ)貨幣增加時(shí)，貨幣供給增加的倍數(shù)）等于1/法定準(zhǔn)備金率（假設(shè)沒有漏出）總結(jié)貨幣供給中銀行系統(tǒng)的作用中央銀行：發(fā)行基礎(chǔ)貨幣，通過法定準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)率、公開市場活動(dòng)三種工具控制貨幣供給商業(yè)銀行：創(chuàng)造貨幣（基礎(chǔ)貨幣加倍放大為貨幣供給）一個(gè)相關(guān)問題:銀行體系的穩(wěn)定性中央銀行作為“最后的貸款者”起作用法定準(zhǔn)備金法定資本額（資本充足率）存款保險(xiǎn)三.貨幣需求、貨幣市場均衡貨幣理論凱恩斯主義貨幣主義(一)傳統(tǒng)的貨幣理論——?jiǎng)P恩斯主義貨幣供給貨幣需求貨幣市場均衡對(duì)凱恩斯主義貨幣理論的批評(píng)1.貨幣供給貨幣供給：中央銀行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣，商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣M1最重要，是中央銀行直接控制的貨幣流通速度P：價(jià)格水平Y(jié)：實(shí)際產(chǎn)出PY：名義GDPM：貨幣供給V：貨幣流通速度交易方程式2.貨幣需求影響貨幣需求的因素(1)利率——持有貨幣的機(jī)會(huì)成本利率是貨幣的價(jià)格(2)收入貨幣的交易需求：產(chǎn)生于貨幣在便利交易中的作用的貨幣需求收入提高，購買物品的價(jià)值提高，貨幣的交易需求增加貨幣的需求曲線貨幣需求名義利率DDD’D’向下傾斜：利率升高，貨幣需求下降收入增加向右移動(dòng)：交易貨幣需求增加3.貨幣市場均衡貨幣量名義利率MDMS央行控制，所以垂直i4.對(duì)傳統(tǒng)貨幣理論的批評(píng)(1)貨幣與收入之間的關(guān)系許多交易并不是產(chǎn)品與服務(wù)的交易(與國民收入有關(guān))，而是金融資產(chǎn)交易(與收入無關(guān))許多交易不用現(xiàn)金或支票支付(增加貨幣需求)，而是用信貸來進(jìn)行(不影響貨幣需求)由于更廣泛地使用了信貸創(chuàng)造和貨幣市場基金，人們可以把T債券作為交換媒介(2)利率與貨幣需求之間的關(guān)系大多數(shù)貨幣采用活期存款的形式，而且有利息，因此持有貨幣的機(jī)會(huì)成本低，利率變動(dòng)對(duì)人們的貨幣需求影響不大通貨膨脹的變動(dòng)可能會(huì)抵消名義利率的變動(dòng)(1)和(2)兩點(diǎn)影響了貨幣政策的有效性，甚至使其根本失效(二)貨幣主義核心觀點(diǎn)：貨幣政策只影響價(jià)格水平——貨幣供給增加引起價(jià)格水平同比例上升，即使工資剛性，產(chǎn)出低于生產(chǎn)能力，貨幣供給增加也仍然主要反映在價(jià)格水平變動(dòng)上基本假設(shè)：貨幣流通速度不變政策主張：貨幣政策應(yīng)該集中在貨幣總量上，并且貨幣供給應(yīng)該與實(shí)際產(chǎn)出同比例增加，使價(jià)格穩(wěn)定貨幣數(shù)量論假設(shè)貨幣需求是名義產(chǎn)出的一個(gè)不變的倍數(shù)，因此貨幣需求是垂直的，與利率無關(guān)貨幣需求等于貨幣供給實(shí)際產(chǎn)出乘以價(jià)格水平等于名義產(chǎn)出貨幣需求不取決于利率的假設(shè)相當(dāng)于貨幣流通速度不變貨幣數(shù)量論：由于貨幣流通速度不變，貨幣供給增加只表現(xiàn)為名義收入的同比例上升四、通貨膨脹的原因(1)貨幣數(shù)量論貨幣數(shù)量論：經(jīng)濟(jì)中存在的貨幣供應(yīng)量決定了貨幣價(jià)值和物價(jià)水平，因而貨幣量增長是通貨膨脹的主要原因。更適合解釋長期通貨膨脹通貨膨脹永遠(yuǎn)而且到處是一種貨幣現(xiàn)象。

——弗里德曼(2)總供求模型總需求上升或總供給下降導(dǎo)致物價(jià)水平上升——通貨膨脹總需求曲線移動(dòng)引起“需求拉動(dòng)的通貨膨脹”；總供給曲線移動(dòng)引起“成本推動(dòng)的通貨膨脹”更適合解釋短期通貨膨脹需求拉動(dòng)型通貨膨脹當(dāng)總需求從AD1移動(dòng)到AD2時(shí)，經(jīng)濟(jì)均衡點(diǎn)從E1移動(dòng)到E2，真實(shí)產(chǎn)出從Y1上升到Y(jié)2，一般物價(jià)水平從P1上升到P2。居民消費(fèi)，投資需求，政府支出，投資增長等，都可能成為原因。另外，預(yù)期變動(dòng)也可能導(dǎo)致通貨膨脹自我實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出（Y）AD1P2P10ASY1AD2Y2(P)E1E2成本推進(jìn)型通貨膨脹給定短期總供給曲線AS1，均衡產(chǎn)出與價(jià)格水平組合為Y1與P1。假如某種外生因素變動(dòng)使成本提升，總供給線向左上方移動(dòng)到AS2，新產(chǎn)出價(jià)格組合成為Y2和P2，造成成本推進(jìn)通貨膨脹。石油價(jià)格上升導(dǎo)致的成本上升，是成本推進(jìn)通貨膨脹的最重要因素。價(jià)格水平產(chǎn)出（Y）ADP2P10AS2Y2Y1AS1(P)五.失業(yè)與通貨膨脹之間的關(guān)系菲利普