第五章跨國公司

第五章跨國公司-國際直接投資的重要主體

第一節(jié)跨國公司的定義和特征第二節(jié)跨國公司的產(chǎn)生、發(fā)展與新趨勢第三節(jié)跨國公司對外直接投資方式第四節(jié)

跨國公司的組織形式與組織結(jié)構(gòu)第五節(jié)跨國公司的轉(zhuǎn)移價格策略第六節(jié)世界大型跨國公司研究2023/2/51第一節(jié)跨國公司的定義和特征一、跨國公司的名稱和定義二、跨國公司的主要特征2023/2/52

（一）跨國公司的名稱世界上關(guān)于國際化的企業(yè)有多種名稱：國際公司（InternationalCorporation）全球公司（GlobalCorporation）多國公司（MultinationalCorporations—MNC）跨國公司（TransnationalCorporations—TNC）另外，國際企業(yè)（InternationalBusiness）也較為常用，但一般來說，廣義的國際企業(yè)是指從事國際性貿(mào)易和生產(chǎn)經(jīng)營活動的所有企業(yè)；狹義的國際企業(yè)，是指國際化經(jīng)營水平發(fā)展到高級或成熟階段的跨國公司。一、跨國公司的名稱和定義2023/2/53l

1973年，聯(lián)合國秘書處提供的一份題為《世界發(fā)展中的多國公司》的報告中，采用MultinationalCorporation—MNC。

1974年討論這份報告時，拉丁美洲國家的代表提出用TransnationalCorporation—TNC代替MultinationalCorporation—MNC，原因是在拉丁美洲一體化文件中，MultinationalCorporation指安第斯條約組織成員國聯(lián)合創(chuàng)辦和經(jīng)營的MultinationalCorporation—MNC。

l統(tǒng)一用跨國公司TransnationalCorporation—TNC

）說明2023/2/54

界定或判斷跨國公司的主要標(biāo)準(zhǔn)：（4個）結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)國際化經(jīng)營業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)行為特征標(biāo)準(zhǔn)（二）跨國公司的界定標(biāo)準(zhǔn)所有權(quán)標(biāo)準(zhǔn)2023/2/55（一）結(jié)構(gòu)性標(biāo)準(zhǔn)結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)（StructuralCriterion），是指從企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動跨越的地理區(qū)域角度來定義跨國公司。英國著名跨國公司問題專家約翰·鄧寧（J.H.Dunning）認(rèn)為，跨國公司“簡單地說就是在一個以上的國家擁有或控制生產(chǎn)設(shè)施（例如工廠、礦山、煉油廠、銷售機構(gòu)、辦事處等）的企業(yè)”。界定跨國公司的主要標(biāo)準(zhǔn)（4個）2023/2/56（二）所有權(quán)標(biāo)準(zhǔn)是指以跨國公司的股份擁有、管理控制所依據(jù)的法律基礎(chǔ)作為劃分標(biāo)準(zhǔn)。（1）有效控制的股權(quán)比重；（2）自身股票所有權(quán)的多國性：“無國籍性”。（但實際上要實現(xiàn)無國籍性是較難的）；

界定跨國公司的主要標(biāo)準(zhǔn)（4個）2023/2/57

（三）國際化經(jīng)營業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)：主要指公司各項經(jīng)營活動中來自國外的比重必須達到若干百分比(即采用跨國公司國際化經(jīng)營程度的度量指標(biāo))。界定跨國公司的主要標(biāo)準(zhǔn)（4個）2023/2/58

（四）行為特征標(biāo)準(zhǔn)（經(jīng)營管理特征標(biāo)準(zhǔn)）：強調(diào)經(jīng)營管理上的“全球性”。指跨國公司應(yīng)實行全球化經(jīng)營戰(zhàn)略，公司最高決策從公司整體利益出發(fā)，以全球范圍內(nèi)利潤最大化為目標(biāo)，而不是局限于某地區(qū)市場的盈虧得失

公司經(jīng)營取向母國取向東道國取向全球經(jīng)營取向跨國公司界定跨國公司的主要標(biāo)準(zhǔn)（4個）2023/2/59（三）聯(lián)合國對跨國公司的定義

1986年，聯(lián)合國在《跨國公司行為守則》中對跨國公司作了新的界定：1、跨國公司是指在兩個或兩個以上國家經(jīng)營業(yè)務(wù)的企業(yè)實體，不論其采取何種法律形式經(jīng)營，也不論在哪一個經(jīng)濟部門經(jīng)營；2、這種企業(yè)在一個決策體系中經(jīng)營，因而具有協(xié)調(diào)的政策和共同戰(zhàn)略；3、該企業(yè)中各個實體通過所有權(quán)或其他方式結(jié)合在一起，從而其中一個或更多的實體得以對其他實體的活動施行有效的影響，特別是與其他實體分享知識、資源和責(zé)任。2023/2/51011（四）總結(jié)：跨國公司的定義：是指在兩個或兩個以上的國家從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟組織；這個組織有一個中央決策系統(tǒng)，組織內(nèi)部各單位的活動都是為全球戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)的；組織內(nèi)部各單位共享資源和信息，共擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險。2023/2/511

（一）實行全球戰(zhàn)略（戰(zhàn)略目標(biāo)全球化）。以全球作為其活動的舞臺。（二）對外直接投資，在國外開展實質(zhì)性的經(jīng)營業(yè)務(wù)。以對外直接投資作為跨國經(jīng)營活動的主要方式。擁有或控制國外的生產(chǎn)和服務(wù)設(shè)施。二、跨國公司的主要特征

我們在美國設(shè)廠本身就是自找苦吃，只有這樣才能真正提高我們的國際競爭力——你不去大海行駛，你就永遠不知道風(fēng)浪的險惡。

——張瑞敏2023/2/512（三）經(jīng)營業(yè)務(wù)國際化（生產(chǎn)經(jīng)營跨國化）。其生產(chǎn)過程在很大程度上都在國際范圍內(nèi)實現(xiàn)。這是跨國公司經(jīng)營方式最基本的特征。（四）內(nèi)部（一體）化。如采購一體化、生產(chǎn)一體化，營銷一體化等。（五）技術(shù)內(nèi)部化：技術(shù)優(yōu)勢保持在公司內(nèi)部。母公司（中心）各子公司共同戰(zhàn)略部署2023/2/513資料1：跨國生產(chǎn)，世界的主流

美國公司廣泛地供應(yīng)外國電器設(shè)備和零部件，如美國電子計算機產(chǎn)品出口中，有30%以上是零部件。美國的波音747飛機，有450萬個零、部件，是六個國家的1.1萬家大企業(yè)和1.5萬家中小企業(yè)協(xié)作生產(chǎn)的。美國的福特汽車公司，在比利時生產(chǎn)傳動裝置，在英國生產(chǎn)發(fā)動機和液壓裝置，在美國生產(chǎn)變速齒輪系統(tǒng)，然后互相提供部件，裝配成拖拉機銷往世界各地。正如美國前勞工部長在《商業(yè)的成功》中所描述的一樣，一個美國人花10,000美元買了一輛通用汽車公司的新牌號汽車，其中:3000美元給了韓國裝配工人；1700美元支付日本公司的研究開發(fā)費用，700美元給了德國的設(shè)計師；400美元用于支付香港和新加坡等地的零部件供應(yīng)，而200美元用于支付英國的廣告商和售后服務(wù)?，F(xiàn)在，跨國協(xié)作生產(chǎn)已成為世界經(jīng)濟結(jié)合的流行方式，其產(chǎn)品已經(jīng)成為“世界產(chǎn)品”。2023/2/514通用電氣公司(GE)是一家多元化的科技、媒體和金融服務(wù)公司。GE的產(chǎn)品和服務(wù)范圍廣闊，客戶遍及全球100多個國家，擁有30多萬員工。杰夫·伊梅爾特先生自2001年9月7日起接替杰克·韋爾奇擔(dān)任GE公司的董事長及首席執(zhí)行官。美國的通用電器公司在世界26個國家和地區(qū)擁有250多家工廠。1996年GE在中國擁有8000名員工，建立了22家合資或獨資企業(yè)；JefferyR.Immelt資料2：GE的全球經(jīng)營

2023/2/515

第二節(jié)跨國公司的產(chǎn)生與發(fā)展一、跨國公司的產(chǎn)生源于壟斷資本形成、資本過剩、資本輸出?，F(xiàn)代意義上的跨國公司，即現(xiàn)代跨國公司是第二次世界大戰(zhàn)后的產(chǎn)物。它產(chǎn)生的物質(zhì)基礎(chǔ)和經(jīng)濟條件是：科技革命和世界經(jīng)濟一體化。2023/2/516（1）第一次世界大戰(zhàn)（1914年）以前是跨國公司的雛形階段:19世紀(jì)60年代，早期跨國公司誕生二、跨國公司的發(fā)展1.發(fā)展階段演變（2）兩次世界大戰(zhàn)期間是跨國公司的成型階段：19世紀(jì)末20世紀(jì)初，第二次科技革命通用、福特等公司建立并發(fā)展起來，海外擴張步伐開始加快。（3）第二次世界大戰(zhàn)后至六十年代，是現(xiàn)代跨國公司突飛猛進的擴展和美國跨國公司稱雄于世的階段。（4）七十年代以來是“大三角”國家跨國公司“三足鼎立”，跨國公司形成全球網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展階段。

2023/2/5172.公司數(shù)量方面的發(fā)展演變3.公司規(guī)模方面的發(fā)展演變：巨型跨國公司出現(xiàn)，例如世界500強企業(yè)。4.勢力格局方面的發(fā)展演變：發(fā)展中國家國家跨國公司走上世界經(jīng)濟舞臺，改變以“大三角”國家跨國公司獨占局面。2023/2/518三、跨國公司的最新發(fā)展趨勢（一）國際化和集中化程度更高（二）跨國并購成為跨國公司投資的主導(dǎo)模式（三）跨國公司的技術(shù)與研發(fā)活動趨向國際化（四）跨國公司的經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向本土化（五）投資方式多樣化2023/2/519第三節(jié)跨國公司的對外投資方式一、跨國公司對外直接投資的參與方式二、跨國并購2023/2/520一、

跨國公司對外投資的參與方式（一）股權(quán)參與的概念、類型（二）非股權(quán)參與的概念與種類2023/2/521（一）股權(quán)參與的概念與分類

1、概念股權(quán)參與或股權(quán)擁有是指跨國公司母公司在其子公司以股權(quán)占有份額形式擁有部分或全部所有權(quán)和控制權(quán)的投資。股權(quán)也就是所有權(quán)，是支配企業(yè)的關(guān)鍵。全部股權(quán)擁有和非全部股權(quán)擁有的差別就在于對企業(yè)的控制程度。2023/2/5222、分類部分股權(quán)參與

（合資經(jīng)營）

多數(shù)擁有（母公司擁有子公司股權(quán)為51—94%）

對等擁有（母公司擁有子公司股權(quán)為50%少數(shù)擁有（母公司擁有子公司股權(quán)為49%—10%）

全部股權(quán)參與（獨資經(jīng)營）全部擁有（母公司擁有子公司股權(quán)為95%以上）股權(quán)參與程度

2023/2/523（二）非股權(quán)參與的概念、特點及類型

非股權(quán)參與是指跨國公司不以直接投資獲取股權(quán)，而是通過與東道國企業(yè)簽訂有關(guān)技術(shù)、管理、銷售、工程承包等方面的合約，參與東道國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的各種形式的投資。它是以合同為基礎(chǔ)的，也被稱為合同參與、契約參與1.非股權(quán)參與的概念2.特點

非股權(quán)參與式國際直接投資的特點是：（1）投資物主要是技術(shù)、專利、管理技能、銷售技巧等無形資產(chǎn),是一種合約投資。（2）風(fēng)險較小，因不用進行直接的貨幣和有形物質(zhì)資源的投資。（3）憑借生產(chǎn)、技術(shù)和管理上的優(yōu)勢，以低成本獲得較多利潤。（4）實質(zhì)上能夠?qū)|道國企業(yè)獲得一定程度的控制權(quán)。2023/2/524跨國公司在國外的非股權(quán)安排主要有以下形式：1.許可證合同與特許經(jīng)營合同

（1）許可證合同(LicenseContract)的含義

許可證合同，又稱特許權(quán)合同，或技術(shù)授權(quán)。指跨國公司(授權(quán)方)與東道國企業(yè)(被授權(quán)方)簽訂合同，允許東道國使用跨國公司獨有的注冊商標(biāo)(trademark)、專利(patent)、設(shè)計以及技術(shù)訣竅(know-how)等。

Agreementwherelicensorgrantsrightstointangiblepropertytoanotherentityforaspecifiedperiodoftimeinreturnforroyalties.3.主要方式（類型6種）2023/2/525

特許經(jīng)營合同(Franchising）

是許可證合同的一種特殊形式，指跨國公司(特許方)以特許經(jīng)營合同的形式將自己的無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給東道國企業(yè)(接受特許方)，后者按照銷售額提成或按照總額繳納特許權(quán)使用費。特許方不僅轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)的使用權(quán)，而且同時還要求接受方使用統(tǒng)一的經(jīng)營方法和管理模式。

Franchisersellsintangiblepropertyandinsistsonrulesforoperatingbusiness.2023/2/52627

麥當(dāng)勞的特許經(jīng)營麥當(dāng)勞兄弟1937年創(chuàng)辦汽車餐廳起家，通過改進廚房設(shè)備與生產(chǎn)程序，使?jié)h堡生產(chǎn)制作速度大大提高，吸引了大量顧客。20世紀(jì)20年代初，麥當(dāng)勞利用特許經(jīng)營形式建立自己的經(jīng)營體系。一開始，他們采取的是“第一代特許經(jīng)營”方式，即只在開業(yè)之初指導(dǎo)店鋪外觀和外送服務(wù)的細節(jié)，以后就兩不相干了。這“大撤把”式的方式造成了危機，許多加盟商按照自己的理解改變了漢堡口味，有的甚至增加了許多復(fù)雜的品種，這是對麥當(dāng)勞經(jīng)營方式的“腐蝕”。1955年麥當(dāng)勞在芝加哥東北部開設(shè)了第一家"樣板店"，并建立了一套嚴(yán)格的運營制度--QSCV運營系統(tǒng)，即優(yōu)質(zhì)服務(wù)、質(zhì)佳味美、清潔衛(wèi)生、提供價值。麥當(dāng)勞借助這樣的經(jīng)營模式推行了第二代特許經(jīng)營，全世界所有麥當(dāng)勞使用的調(diào)味品、肉和蔬菜的品質(zhì)均由公司統(tǒng)一規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，制作工藝也完全--樣，每推出一個新品種，都有一套規(guī)定。麥當(dāng)勞正是依靠這樣的經(jīng)營使其獲得迅速發(fā)展。

【補充資料1】：2023/2/5

2.管理合同(managementcontract)

管理合約，是指跨國公司與東道國企業(yè)簽訂協(xié)議，向東道國企業(yè)派出專業(yè)管理人員，從事日常管理工作，由此取得一定管理與控制權(quán)的投資方式。

①跨國公司對自己不曾擁有股權(quán)的東道國企業(yè)，提供管理服務(wù)。②對自己曾擁有股權(quán)的東道國企業(yè)，在面臨征用或國有化政策時，以管理合約的方式，保持部分控制權(quán)2023/2/528

3.交鑰匙工程承包合同(turn-keycontract)

指跨國公司為外國企業(yè)或外國政府從事工程建設(shè)，在工程完工后，跨國企業(yè)負責(zé)試生產(chǎn)，在保證工程開工后的產(chǎn)品產(chǎn)量、質(zhì)量等指標(biāo)達到合同規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)后，才將工程移交給工程的主人。

在這種投資方式中，跨國公司不僅可獲取一筆可觀的工程承包費用，而且還可為以后公司產(chǎn)品進入工程項目所在國市場作免費廣告。

2023/2/5294.技術(shù)援助或技術(shù)咨詢合約(technicalassistanceortechnicalconsultingagreement)

技術(shù)援助或技術(shù)咨詢合約，指跨國公司向東道國企業(yè)提供技術(shù)人員，為東道國企業(yè)提供所需的技術(shù)服務(wù)，并按合同規(guī)定，收取勞務(wù)費用。該合約既可以作為許可證合同的一部分，也可以作為一個單獨合同。與管理合約相區(qū)別，技術(shù)援助或技術(shù)咨詢合同中的技術(shù)人員并未擁有對東道國企業(yè)的管理權(quán)，相反，跨國公司提供的技術(shù)人員必須在東道國企業(yè)的管理下進行工作。

技術(shù)協(xié)作合同2023/2/5305.產(chǎn)品分成合同（productionsharecontact）是國際油氣田開發(fā)中的一種普遍的合作方式。資源國以其資源作為出資，來吸收國際投資，以實現(xiàn)其油氣的勘探、開采、生產(chǎn)、銷售?？鐕驹谝粋€預(yù)先商定的分配方案的基礎(chǔ)上分享企業(yè)的產(chǎn)品，外國公司購買的全部設(shè)備在合同期滿后最終歸東道國政府所有。2023/2/5316.國際工程承包國際工程承包是指一國承包商按照國外業(yè)主提出的條件，同意承擔(dān)某項建設(shè)任務(wù)（水壩、管道、高速公路、地鐵、機場、通信系統(tǒng)等），并取得一定報酬的跨國經(jīng)濟活動。從要素流動的角度講（因為涉及到勞務(wù)、設(shè)備、材料等要素的國際流動），工程承包也是投資者進行對外投資的一種方式。2023/2/532二、

跨國并購（一）跨國并購的含義、特點（二）跨國并購的分類（三）20世紀(jì)90年代中期以來全球跨國并購發(fā)展的特征2023/2/533跨國并購是指國際投資主體（如跨國公司、跨國銀行等）通過一定的程序和渠道，并依照東道國的法律取東道國得某現(xiàn)有企業(yè)的全部資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營控制權(quán)的部分資產(chǎn)的投資行為。（一）跨國并購的概念、特點1.概念2023/2/5342.具有協(xié)同效應(yīng)。

協(xié)同效應(yīng)指兩個公司并購后，企業(yè)的總體效應(yīng)要大于與并購前兩個公司獨自經(jīng)營的效應(yīng)之和，即“1+1＞2”。包括:

管理資源、營銷和分銷網(wǎng)絡(luò)的綜合利用；采購方面的協(xié)同一致；避免重復(fù)生產(chǎn)

有助于跨國公司在短期內(nèi)達到最佳經(jīng)濟規(guī)模，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。互補性資源（尤其是科技資源）綜合利用。有助于跨國公司培養(yǎng)核心競爭力。（二）跨國并購的特點1.可使跨國公司迅速進入東道國（速度優(yōu)勢）EX.據(jù)說海爾如果成功并購美國的美泰克公司，將會獲得美國家電市場16%的市場份額，這是任何一家公司在短期內(nèi)無法完成的。但這次并購由于多種因素限制而未成功！2023/2/5353.獲得戰(zhàn)略性資產(chǎn)的優(yōu)勢。戰(zhàn)略性資產(chǎn)是指稀缺、專用、不易模仿和替代、在要素市場上難以自由交易，并能賦予公司競爭優(yōu)勢的資源。包括：技術(shù)、管理訣竅、營銷知識、分銷渠道、商譽和品牌、研發(fā)和創(chuàng)新能力等。戰(zhàn)略性資產(chǎn)通過內(nèi)部積累需要較長時間，通過并購能在極短時間獲得。4.利于繞過貿(mào)易壁壘，尋求新市場和市場優(yōu)勢。EX.TCL收購德國施耐德公司使其獲得了歐洲市場高達2億歐元的銷售額和多于41萬臺彩電的市場份額，超過了歐盟給予中國7家家電企業(yè)40萬臺配額的總和。2023/2/536（三）Cross-borderM&As

分類

互惠互利

橫向并購縱向并購行業(yè)關(guān)系

混合并購支付方式

現(xiàn)金收購股票收購法人變更

吸收兼并創(chuàng)立兼并善意收購惡意收購2023/2/5371.按并購雙方所處的行業(yè)關(guān)系，可以劃分為：橫向并購、縱向并購和混合并購三種。

橫向并購：或水平型并購，是指生產(chǎn)和銷售同類產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的具有競爭關(guān)系的企業(yè)間的并購行為。在制藥、汽車、石油、服務(wù)業(yè)行業(yè)典型。如2007年萬向并購美國福特零部件業(yè)務(wù)。!!!

縱向并購：或垂直型并購。是指生產(chǎn)過程或經(jīng)營環(huán)節(jié)相互聯(lián)系的企業(yè)之間或具有縱向協(xié)作關(guān)系的專業(yè)化企業(yè)間的并購行為。是一種供貨商與顧客間的并購?；旌喜①彛褐笍氖虏幌嚓P(guān)業(yè)務(wù)類型的企業(yè)間的并購。2023/2/5382.

按收購兼并所采取的支付方式，可以劃分為現(xiàn)金收購與股票收購。

現(xiàn)金收購是指收購方通過支付一定數(shù)量的現(xiàn)金來購買置換目標(biāo)公司的資產(chǎn)或股權(quán)。

股票收購也稱換股并購,是指收購方直接以股票作為支付工具,按一定比例將目標(biāo)公司的股權(quán)換成本公司的股權(quán)（即并購方增發(fā)新股換取被并購企業(yè)的舊股）,從而獲得目標(biāo)公司的財產(chǎn)權(quán)或控制權(quán)的并購出資方式。往往通過增發(fā)新股方式實現(xiàn)。2023/2/5393.按收購兼并公司法人的變更情況，可以劃分為跨國兼并（Cross-border

Mergers）和跨國收購（Cross-border

Acquisitions）。跨國兼并是指在當(dāng)?shù)鼗驀馄髽I(yè)的資產(chǎn)或運營活動被融入一個新的實體或并入已經(jīng)存在的企業(yè)?？鐕娌⒌淖罱K結(jié)果是兩個或兩個以上的法人合并成為一個法人。在跨國兼并中，被并公司的法律實體地位已不復(fù)存在?？鐕召徥侵冈谝呀?jīng)存在的當(dāng)?shù)睾屯鈬綄倨髽I(yè)獲得占有控制權(quán)的份額。跨國收購的最終結(jié)果不是改變法人的數(shù)量，而是改變被收購企業(yè)的所有權(quán)歸屬。2023/2/5404.按收購兼并是否是在兼并雙方互惠互利的基礎(chǔ)上進行，可以劃分為善意收購與惡意收購。善意收購是指并購方開出合理的并購價格，與目標(biāo)公司股東和經(jīng)營者協(xié)商并購條件，在征得其理解和配合后進行的并購。惡意收購是指并購方未征得目標(biāo)公司理解和配合的情況下，不顧被并購方的意愿而強行收購目標(biāo)企業(yè)。問題：達能提出并購?fù)薰呛腺Y公司股權(quán)是善意的嗎？？2023/2/541黑衣騎士（二）20世紀(jì)90年代中期以來跨國并購發(fā)展的特征(區(qū)域、部門及行業(yè)、支付方式等p141-p144）特征之一：發(fā)達國家是跨國并購的主體，其中歐美公司是最主要的參與者主要目標(biāo)國（出售）：英國、美國、德國特征之二：跨國并購的行業(yè)主要集中于服務(wù)業(yè),第二產(chǎn)業(yè)比重趨于下降1999年全球跨國并購交易中，初級產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的比重分別為1.3%，38.2%和60.5%

2023/2/542特征之三：跨國并購的增長速度快

20世紀(jì)90年代以來，跨國并購的平均增速（30.2%）超過了FDI的平均增速（15.1%）。全球范圍內(nèi)FDI有80%以上是通過跨國并購方式實現(xiàn)的。特征之四：現(xiàn)金交易仍占主要地位，股票互換在跨國并購支付方式中發(fā)展迅速1997年以前采用現(xiàn)金方式的跨國并購項目數(shù)和金額均在90%以上，但自此之后換股交易方式所占比重不斷增加。2000年美國以股票加現(xiàn)金的方式支付的部分占到72%。2023/2/543特征之五：橫向并購的比重不斷增加，成為跨國并購的主流這與企業(yè)日益關(guān)注其核心業(yè)務(wù)以應(yīng)對激烈的國際競爭有關(guān)特征之六：單項跨國并購的規(guī)模不斷擴大大型并購交易（megadeals）增多，但大多以股票互換方式進行交易例如：在1999-2000年期間單項并購的規(guī)模不斷擴大，并購價值超過10億美元的項目在2000年達到141項。2023/2/544一、跨國公司的法律組織形式

第四節(jié)跨國公司的組織形式與組織結(jié)構(gòu)1母公司(ParentCompany)2子公司(Subsidiary)

3分公司(Branch)4避稅地公司跨國公司的法律組織形式是只涉及企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)形式。2023/2/545國外子公司(全資子公司)

獨資經(jīng)營國外分公司

合資經(jīng)營跨國公司經(jīng)營形式

跨國公司的法律形式與投資方式的關(guān)系圖合資開辦子公司

2023/2/546全資子公司

獨資經(jīng)營國外分公司

合資經(jīng)營跨國公司

母公司跨國公司的法律形式與投資方式的關(guān)系圖合資子公司

子公司

分公司

獨資經(jīng)營2023/2/547二、跨國公司的管理組織結(jié)構(gòu)

（一）組織結(jié)構(gòu)的含義

跨國公司的組織結(jié)構(gòu)：是為實現(xiàn)跨國經(jīng)營目標(biāo)而確定的一種內(nèi)部權(quán)力、責(zé)任、控制和協(xié)調(diào)關(guān)系的形式。

管理組織結(jié)構(gòu)的作用在于提高企業(yè)的管理效率。推薦閱讀：《殼牌公司的組織變革》，2023/2/548公司的活動負責(zé)跨國經(jīng)營的組織負責(zé)人直接出口與間接出口出口部出口部經(jīng)理，向國內(nèi)營銷經(jīng)理報告海外生產(chǎn)或國際投資增加國際業(yè)務(wù)部國際業(yè)務(wù)負責(zé)人，通常是母公司副總經(jīng)理國際投資規(guī)模擴大，跨國經(jīng)營活動多樣化全球性組織結(jié)構(gòu)（分別按職能、產(chǎn)品、地區(qū)設(shè)立分部或?qū)⑷咦鳛椴煌木S度建立矩陣結(jié)構(gòu)）對跨國經(jīng)營負責(zé)的不止一人（二）跨國公司各種組織結(jié)構(gòu)類型及其特點2023/2/549（二）跨國公司各種組織結(jié)構(gòu)類型及其特點1.出口部組織結(jié)構(gòu)出口部是企業(yè)在國內(nèi)組織結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，在銷售部下設(shè)立一個出口部，全面負責(zé)本公司所有的國際業(yè)務(wù)。母公司與海外子公司的關(guān)系比較松散。2023/2/5502.國際業(yè)務(wù)部組織結(jié)構(gòu)隨著跨國經(jīng)營規(guī)模的擴大，海外子公司不斷增加，設(shè)立獨立的由企業(yè)副總經(jīng)理負責(zé)的國際業(yè)務(wù)部來代表總部管理、協(xié)調(diào)本公司所有的國際業(yè)務(wù)。通常直接負責(zé)母國以外的各國子公司的管理，直接對總經(jīng)理負責(zé)。國際業(yè)務(wù)部組織結(jié)構(gòu)缺點是：①國內(nèi)、國際業(yè)務(wù)相互隔離。②不利于國內(nèi)、國際部門互相支持和協(xié)調(diào),也不利于在統(tǒng)一的戰(zhàn)略目標(biāo)下進行公司資源的整體優(yōu)化配置。國外子公司一般不與總部建立直接聯(lián)系；。

適合:從事全球性生產(chǎn)經(jīng)營不久，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，地區(qū)分布不廣的中小型跨國公司。2023/2/5513.全球性組織結(jié)構(gòu)把國內(nèi)一般企業(yè)的分部組織形式擴展到全球范圍，即由企業(yè)總部從全球的角度協(xié)調(diào)整個企業(yè)的生產(chǎn)與銷售，統(tǒng)一安排資金，統(tǒng)一分配利潤。不再將企業(yè)經(jīng)營分割為國內(nèi)經(jīng)營和國外經(jīng)營。具體包括按產(chǎn)品、地區(qū)、職能、矩陣、混合等5種分部形式。2023/2/552

含義:

是以管理的職能分工為基礎(chǔ)，在母公司總部之下設(shè)立一些全球性的職能分部，各部門由一名副總經(jīng)理分工領(lǐng)導(dǎo)，負責(zé)各自領(lǐng)域內(nèi)的所有國內(nèi)外業(yè)務(wù)。決策權(quán)高度集中于母公司，是歐洲TNCs廣為采用的組織形式。(1)全球性職能分部結(jié)構(gòu)2023/2/553

（2）全球性區(qū)域分部組織結(jié)構(gòu)含義：是按照地區(qū)設(shè)立分部，由母公司副總經(jīng)理擔(dān)任各地區(qū)經(jīng)理，負責(zé)某一特定地區(qū)的生產(chǎn)、銷售、財務(wù)管理等，總公司負責(zé)制定一些全球性的經(jīng)營目標(biāo)。優(yōu)點：能更好地針對區(qū)域內(nèi)經(jīng)營環(huán)境的變化，改變產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售方式。缺點：容易助長地區(qū)本位主義，忽視公司的全球戰(zhàn)略目標(biāo)；增加了管理層次，會造成機構(gòu)重疊。2023/2/554（3）全球性產(chǎn)品分部組織結(jié)構(gòu)含義：

——是以公司主要產(chǎn)品的種類及其相關(guān)服務(wù)的特征為基礎(chǔ)，在全球范圍內(nèi)設(shè)立若干產(chǎn)品部的分權(quán)式組織結(jié)構(gòu)。優(yōu)點：

——有利于按顧客需求和產(chǎn)品壽命周期不同階段改造和開發(fā)新產(chǎn)品；有利于實現(xiàn)產(chǎn)品的全球銷量、規(guī)模經(jīng)濟。缺點：

——加重了公司內(nèi)部協(xié)調(diào)工作的困難；還會因各部門自成體系而造成人、財、物的浪費。適合于具有全球性生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)驗，產(chǎn)品多樣化程度高，研究開發(fā)工作較多、消費市場分散的跨國公司。2023/2/555（4）混合型組織結(jié)構(gòu)

董事會總經(jīng)理總部職能機構(gòu)副總經(jīng)理技術(shù)副總經(jīng)理產(chǎn)品B副總經(jīng)理地區(qū)B副總經(jīng)理財務(wù)副總經(jīng)理地區(qū)A副總經(jīng)理產(chǎn)品A指跨國公司同時采取兩種或多種組織結(jié)構(gòu)。適應(yīng)于產(chǎn)品系列很多、市場覆蓋范圍廣、顧客群的需求特征強、經(jīng)營戰(zhàn)略處在調(diào)整期的企業(yè)2023/2/556（5）矩陣型組織結(jié)構(gòu)

董事會總經(jīng)理總部職能機構(gòu)副總經(jīng)理產(chǎn)品B副總經(jīng)理地區(qū)B副總經(jīng)理產(chǎn)品A副總經(jīng)理地區(qū)A產(chǎn)品B、國家A各營運公司的主管要向兩名上司負責(zé)，利于促進各部門，各層次經(jīng)理之間的合作與協(xié)調(diào)。但機構(gòu)龐大，運行成本高。適應(yīng)于多產(chǎn)品、大規(guī)模的企業(yè)。2023/2/557第五節(jié)跨國公司的轉(zhuǎn)移價格策略

一、跨國公司的轉(zhuǎn)移價格的含義二、跨國公司轉(zhuǎn)移價格的具體形式（途徑）三、跨國公司轉(zhuǎn)移價格的動因2023/2/558一、轉(zhuǎn)移價格的定義

轉(zhuǎn)移價格是指跨國公司內(nèi)部交易（母公司與子公司、子公司與子公司之間進行交易

）時使用的，由母公司高級管理人員制定的價格，它不受價值規(guī)律和供求關(guān)系的影響，具有隨意性和機密性，是實現(xiàn)全球戰(zhàn)略目標(biāo)的工具。

包括有形商品、服務(wù)、有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的交易。2023/2/559二、轉(zhuǎn)移價格的具體形式利息

零部件的進出口價格

固定資產(chǎn)的出售價格

勞務(wù)費

母公司利潤

子公司成本傭金、回扣、管理費2023/2/560三、采用轉(zhuǎn)移價格的目的

（動因）：總的目的是為了實現(xiàn)公司全球利潤最大化。（1）減輕所得稅負擔(dān)通過增加在高所得稅國家子公司的成本，降低其利潤，減少在低所得稅國家的子公司的成本，提高其利潤。

（“微笑著虧本”）。

（2）逃避關(guān)稅

2023/2/561轉(zhuǎn)移價格運行機制（逃稅）美向德供應(yīng)零部件：市場價：500元/件德向美供應(yīng)產(chǎn)品：市場價5000元/臺美國稅率30%德國稅率25%400元（低出）美國德

6000元（高進）轉(zhuǎn)移價格：跨國公司與其關(guān)聯(lián)公司之間的交易價格2023/2/562（3）規(guī)避管制，調(diào)撥資金，保證利潤和資金的順利返回為減少利潤返回時的損失，公司可用較高的轉(zhuǎn)移價格向子公司提供零部件、專利技術(shù)、銷售訣竅和管理財務(wù)等，并巧立名目向子公司分?jǐn)偢鞣N費用。這樣做的實質(zhì)是把子公司應(yīng)返回的利潤轉(zhuǎn)化為應(yīng)向母公司支付的各種費用，同時也可根據(jù)公司的需要隨時抽調(diào)資金。因為在一般情況下，各國對子公司支付費用所引起的資金流動是不征稅，也不加以嚴(yán)格的限制的。2023/2/563（4）規(guī)避各種風(fēng)險采用轉(zhuǎn)移價格可使跨國公司經(jīng)營策略富于彈性，克服外匯風(fēng)險，適應(yīng)東道國政治因素的變化。（以較低名義利潤的方法，掩蓋其利潤的真實情況

）（5）控制市場，增強競爭地位

——跨國公司利用轉(zhuǎn)移價格來支持國外子公司的競爭。

——扶植新公司，增強新建子公司的競爭能力。2023/2/564第六節(jié)世界大型跨國公司一、世界大型跨國公司二、關(guān)于跨國公司的排名問題三、世界500強的位次變化、地區(qū)分布(自學(xué))四、世界500強的行業(yè)特點(自學(xué))2023/2/565一、世界大型跨國公司大型跨國公司是指規(guī)模處于金字塔頂端的跨國公司，通常以世界500強為代表。全球500強是國際級大企業(yè)的代表全球500強是世界經(jīng)濟發(fā)展的主導(dǎo)力量2023/2/566二、關(guān)于跨國公司的排名問題（一）排名依據(jù)：《財富》（Fortune)、《福布斯》(Forbes)、《商業(yè)周刊》(BusinessWeek、《金融時報》(FinancialTimes)排名依據(jù)：

——《財富》直截了當(dāng)，“世界500強”以銷售收入為依據(jù)排名，較重視企業(yè)規(guī)模。

——《商業(yè)周刊》和《金融時報》則都是把市值作為主要依據(jù)。

——《福布斯》更細致些，綜合考慮年銷售額、利潤、總資產(chǎn)和市值。其中，《財富》500強憑借其47年的悠久歷史具有最大的影響力。2023/2/567補充資料1：

《財富》500強排名

財富500強的評選完全依據(jù)公開資料，并根據(jù)《財富》雜志對企業(yè)界的長期研究來進行。全球500強和全美500強都是根據(jù)銷售額排定。同時還有其他項目的排名，主要包括：利潤、資產(chǎn)、股東價值、員工人數(shù)等排名工作有一套完整的操