2023年貨幣銀行學(xué)期末考試重點(diǎn)選擇判斷課后習(xí)題題庫及答案

債券:承諾在約定期限內(nèi)定期償付的債務(wù)證券。普通股:通常簡稱為股票,代表了其持有人對于公司具有一定份額的所有權(quán)，代表了對公司的資產(chǎn)和收益具有的求償權(quán)。利率：借款的成本或者用于償付資金租費(fèi)的價格（通常用100美元年租費(fèi)占1０0美元的百分率來表達(dá))匯率:一個國家貨幣對于另一個國家貨幣的價格貨幣政策：中央銀行為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)目的,運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量和利率等中介指標(biāo),進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方陣和措施的總和。財(cái)政政策：國家為實(shí)現(xiàn)財(cái)政的各種功能而制定的一系列方針、措施、原則等的總稱,是與政府支出和稅收問題相關(guān)的決策行為一級市場：籌集資金的公司或者政府機(jī)構(gòu)將新發(fā)行的債券或者股票等出售給最初購買者的金融市場二級市場:已經(jīng)發(fā)行的證券進(jìn)行轉(zhuǎn)售交易的金融市場交易成本：在金融交易過程中消耗的時間和金錢，是計(jì)劃借出其富余資金的人所面臨的重要問題流動性:一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為交易媒介的難易限度和速度。指迅速獲得現(xiàn)實(shí)購買力的能力,即獲得資金的能力,涉及資產(chǎn)的流動性和負(fù)債的流動性兩個大方面。交易媒介:在經(jīng)濟(jì)運(yùn)營過程的幾乎所有市場交易活動中,可以用于購買商品和服務(wù)的支付活動，以通貨或者支票形式體現(xiàn)的貨幣。不兌現(xiàn)紙幣:政府宣布以紙幣作為法償貨幣(法律規(guī)定可以償付債務(wù)的貨幣），但是不能兌換為硬幣或者貴金屬到期收益率：從債務(wù)工具獲得鈔票流收益(利息）的現(xiàn)值折算為與債務(wù)工具現(xiàn)值相等的現(xiàn)值，是衡量利率最精確的指標(biāo)。利率風(fēng)險：銀行的利率風(fēng)險，即由于利率變化導(dǎo)致的資產(chǎn)收益率風(fēng)險(銀行的收入和成本）變動問題費(fèi)雪效應(yīng)：預(yù)期通貨膨脹率上升時利率會隨之提高的結(jié)論。資產(chǎn)需求理論:是金融投資的理論基礎(chǔ)，它研究一個人如何運(yùn)用他的收入在各種各樣的金融資產(chǎn)中進(jìn)行選擇,以使自己獲得最大限度的滿足。包含財(cái)富、預(yù)期收益率、風(fēng)險、流動性這幾個資產(chǎn)需求影響因素。是研究資產(chǎn)需求與其影響因素之間關(guān)系的金融理論，它認(rèn)為在其他條件不變的情況下：（１)資產(chǎn)需求量和財(cái)富之間存在正相關(guān)關(guān)系。(2)相對于其他可替代資產(chǎn)而言，資產(chǎn)需求量和該資產(chǎn)的預(yù)期收益率之間存在正相關(guān)關(guān)系。（3）相對于其他可替代資產(chǎn)而言,資產(chǎn)需求量和該資產(chǎn)收益率的風(fēng)險之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。（４)相對于其他可替代資產(chǎn)而言,資產(chǎn)需求量和該資產(chǎn)的流動性之間存在正相關(guān)關(guān)系。收益率曲線：具有相同的風(fēng)險、流動性和稅收特性而期限不同的債券收益率連成的一條曲線，即得到收益率曲線，它描述了特定類型債券（如政府債券)的利率的期限結(jié)構(gòu)。風(fēng)險溢價:具有相同期限的包含違約風(fēng)險的債券和無違約風(fēng)險的債券所獲得的額外利息收益垃圾債券:級別低于Ｂaa（或者BBB）的,具有較高的違約風(fēng)險的債券。信息不對稱:交易的一方對交易的另一方缺少充足的了解,從而使其在交易過程中難以做出準(zhǔn)確決策的一個金融市場上的重要現(xiàn)象。委托-代理問題:所有權(quán)和控制權(quán)分離所包含的特定道德風(fēng)險逆向選擇:在交易發(fā)生之前由于信息不對稱而產(chǎn)生的問題。指在買賣方信息不對稱的情況下，差的商品總是將好的商品驅(qū)逐出市場，或者說擁有信息優(yōu)勢的一方,在交易中總是趨向于做出盡也許地有助于自己而不利于別人的選擇。道德風(fēng)險：在交易發(fā)生之后由于信息不對稱而產(chǎn)生的問題。指在雙方信息非對稱的情況下,人們享有自己的行為的收益,而將成本轉(zhuǎn)嫁給別人,從而導(dǎo)致別人損失的也許。股本乘數(shù)：每一美元股權(quán)資本所相應(yīng)的資產(chǎn)數(shù)額資產(chǎn)回報(bào)率：衡量銀行賺錢性的基本指標(biāo),即每一美元資產(chǎn)的稅后凈利潤?；A(chǔ)貨幣:美聯(lián)儲的貨幣性負(fù)債（流通中的鈔票和準(zhǔn)備金)和美國財(cái)政部的貨幣性負(fù)債（流通中的財(cái)政貨幣，重要是鑄幣）的總和。超額準(zhǔn)備金：銀行自愿持有的額外的準(zhǔn)備金非借入基礎(chǔ)貨幣：基礎(chǔ)貨幣減去銀行向美聯(lián)儲的借款（貼現(xiàn)貸款)的剩余部分。借入準(zhǔn)備金：貼現(xiàn)貸款1．假如歷史是可以重演的,當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)貨幣增長率在下降時，我們可以預(yù)測下列經(jīng)濟(jì)變量將要發(fā)生什么變化:【貨幣與利率正相關(guān)】ａ．總產(chǎn)出?下降ｂ.通貨膨脹率?下降ｃ.利率?下降2.在利率下降的時候，你如何調(diào)整自己的經(jīng)濟(jì)活動?減弱存款意愿,消費(fèi)貸款意愿增強(qiáng)。3.在通常情況下,３個月期國庫券利率、長期政府債券利率與Ｂａa級公司債券利率之間有什么聯(lián)系(基本關(guān)系)？①3個月期國庫券、政府長期債券是政府發(fā)行的，違約風(fēng)險小。②Baa級公司債是公司發(fā)行的，違約性高,利率也高。③3個月期國庫券利率的波動大于其他利率,但總的來說,其平均水平最低;而政府長期債券利率更高。Bａa級公司債券利率的均值要高于其他種類。④它們的運(yùn)動有統(tǒng)一的趨勢，具有聯(lián)動性。風(fēng)險溢價隨著違約風(fēng)險而變化,違約風(fēng)險越高，風(fēng)險溢價越高。4、有兩種100０美元的債券:一種期限為20２3，售價為80０美元，當(dāng)期收益率為1５%;另一種期限為1年,售價為800美元,當(dāng)期收益率為5%。哪種債券的到期收益率更高?P１=８０0=80０*１5%／(1＋i)＋8０0*15%/(1+ｉ)2+……＋８00*15%/（1+ｉ）20+1０00/(1+i）20P2=8０0＝800*5％/(1＋i)+10０0/(1+ｉ)=１０４0/（１＋i)→i=3０％當(dāng)i=30％時Ｐ1＝120/（1+30%）＋１2０/(1＋30%）2+……+12０／(1+３0%）20＋1000/(1＋3０%）2０≈377.8４美元<８0０美元∴第二種值,到期收益率更高或者說，假如1年期債券沒有利息收入,則該債券的到期收益率為(1000-８００)／800=25%。

由于

１

年期債券有利息支付，所以到期收益率必然高于

２5%。然而，對于

20

年期債券而言,由于長期債券當(dāng)期收益率接近到期收益率，則該債券的到期收益率約為1５%。因此,1

年期債券的到期收益率應(yīng)更高。5、假如利率下降,你更樂意持有長期債券還是短期債券？為什么?哪種債券的利率風(fēng)險更大？(1)長期債券。期限越長的債券，其價格波動收到利率影響越大，即價格上漲幅度越大。(2)長期債券。由于持有期越長，價格和回報(bào)率的波動性就越大,所以其利率風(fēng)險更大。6．財(cái)務(wù)顧問弗萊辛為你提供建議：“長期債券是一種優(yōu)秀的投資工具，由于其利率高于２0%。”他說得對嗎？不對。因素如下：①債券期限越長,其價格變動幅度受到利率的影響會越大。所以長期債券的價格和回報(bào)率波動幅度比短期債券要大。②利率變化會加大長期債券的投資風(fēng)險，所以只有在債券持有期限等于距離到期日期限的特殊條件下,債券收益率才等于其到期收益率。7.解釋在下列情況下，你為什么樂意增長或減少（改變）購買微軟公司的股票的意愿:你擁有的財(cái)富減少。減少,由于沒有資金去購買了。你預(yù)期股票將升值。增長，由于其相對回報(bào)率將上升。債券市場的流動性加強(qiáng)。減少,認(rèn)為債券流動性加強(qiáng)，股票的流動性相對變差。你預(yù)期黃金將升值。減少，由于黃金升值,股票的預(yù)期回報(bào)率相對下降。債券市場的價格波動性加大。增長，由于債券價格波動大,股票相對于債券的風(fēng)險小。8、請解釋在下列情況下，你是否會改變購買住宅的意愿，a.你剛剛獲得了１0萬美元的遺產(chǎn)增長b．不動產(chǎn)傭金比率從售價的6%減少至5％增長c．你預(yù)期下一年微軟公司的股票價格將會上漲1倍下降ｄ．股票市場的價格波動幅度加大增長ｅ．你預(yù)期住宅價格將會下降下降9、請解釋在下列情況下,你是否會改變購買黃金的意愿：a．黃金再次成為交易媒介增長b.黃金市場的價格波動幅度加大下降，物價水平上升ｃ.你預(yù)計(jì)通貨膨脹率將會提高，而黃金價格和價格總水平一同變動增長,減少購買債券，增長購買黃金d．你預(yù)計(jì)利率將會提高增長,利率上升時債券價格下降,其購買欲下降，黃金購買欲增長10.解釋為什么在下列情況下，你更樂意或不樂意（是否改變)投資于購買美國電話電報(bào)AT&T公司發(fā)行的長期債券的意愿:a．隨著這些債券的交易量上升，其流動性提高,使得出售這些債券更為容易。樂意,由于債券的流動性增強(qiáng)。b．你預(yù)期股票市場將出現(xiàn)進(jìn)入熊市（即預(yù)期股票價格將下降)。樂意,由于債券的預(yù)期收益率相對于股票會上升。股票交易的經(jīng)紀(jì)人傭金費(fèi)用減少。不樂意,由于相對于股票,債券的流動性變差。你預(yù)期的利率會上升提高。不樂意，由于利率上升,債券的預(yù)期收益率會有所下降。債券交易的經(jīng)紀(jì)人傭金費(fèi)用減少。樂意,由于相對于股票，債券的流動性加強(qiáng)。11、運(yùn)用流動性偏好理論和債券的供求理論，說明為什么利率是順周期運(yùn)營的(即利率在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時上升，經(jīng)濟(jì)衰退時下跌）。①流動性偏好理論:

（1)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時收入增長,人們消費(fèi)意愿增強(qiáng)，貨幣需求量增長,供求曲線右移,社會物價水平上升,利率上升。（2）相反……②債券供求理論:

(1）

在經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張階段，經(jīng)濟(jì)增長提高了商品和服務(wù)的產(chǎn)量。在此過程中，由于公司通常擁有更多賺錢性投資項(xiàng)目需要進(jìn)行融資，所以其借款意愿會非常強(qiáng)烈。因此,在每個債券價格水平上,公司希望出售的債券數(shù)量（即債券的供應(yīng)）將會提高。供應(yīng)曲線由B1s向右移動到Ｂ２s。同時,財(cái)富總量通常將會提高，相應(yīng)債券需求也會提高,需求曲線從B1d向右移動到B2d。由于在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段，債券供應(yīng)曲線向右方的移動幅度大于債券的需求曲線的移動幅度，均衡點(diǎn)（債券的均衡價格）從Ｐ1下降到Ｐ２,債券價格下降，利率上升。

(2)

在經(jīng)濟(jì)衰退階段,公司擁有的項(xiàng)目減少,沒故意愿進(jìn)行借款,公司債券的供應(yīng)減少,供應(yīng)曲線由B２s移動到B1ｓ。同時,人們財(cái)富的減少，對債券的需求也減少,由于在經(jīng)濟(jì)衰退階段,債券需求曲線的移動幅度大于債券的供應(yīng)曲線的移動幅度,需求曲線從B2d移動到B1d,均衡點(diǎn)從P2上升到P1，債券價格下降,利率下跌。12．在名義貨幣供應(yīng)量不變的條件下，價格水平(沒有包含在預(yù)期通貨膨脹率之內(nèi))的提高會導(dǎo)致利率上身的因素何在?①在價格水平上漲的時候,同樣數(shù)量的名義貨幣的價值就會下降,局限性以購買和以前相同數(shù)量的商品和服務(wù)。為了將以實(shí)物形式體現(xiàn)的所持有貨幣數(shù)量恢復(fù)到以前的水平，人們將會希望持有更多數(shù)量的名義貨幣。因此,價格水平的上升將會導(dǎo)致每個利率水平下的貨幣需求量隨之增長，需求曲線向右移動。②當(dāng)價格水平提高的時候,按照其實(shí)際可以購買的商品和服務(wù)計(jì)算的貨幣價值將會減少。為了使其按照實(shí)際物品計(jì)算的購買力恢復(fù)到以前的水平,人們希望持有更多數(shù)量的名義貨幣，貨幣需求曲線右移，均衡利率水平上升。故在貨幣供應(yīng)量和其他變量保持不變的條件下,價格水平提高的時候，利率會隨之上升。１3、在穆迪公司信用評級為Baa級和C級的兩種公司債券中，哪一種債券利率的風(fēng)險溢價更高?因素何在?Ｃ級。由于其違約風(fēng)險更高、流動性更差、所得稅更高。14.美國國庫券利率低于大額可轉(zhuǎn)讓定期存單利率的因素何在？由于利率是用來補(bǔ)償違約風(fēng)險的，而美國國庫券流動性高于定期存單,其違約風(fēng)險小,所以利率低于定期存單的。15.公司公司債券的風(fēng)險溢價通常是逆經(jīng)濟(jì)周期的。也就是說，即風(fēng)險溢價在經(jīng)濟(jì)周期擴(kuò)張時減少，而經(jīng)濟(jì)周期衰退時上升。為什么會出現(xiàn)這種情況？債券利息是在公司賺錢時才干支付的。在商業(yè)周期的擴(kuò)張階段，破產(chǎn)的公司比較少，公司債務(wù)的違約風(fēng)險比較小，這使公司債券的風(fēng)險溢價下降。在商業(yè)周期的蕭條階段，破產(chǎn)的公司會相對比較多,公司債務(wù)的違約風(fēng)險增長,風(fēng)險溢價也相應(yīng)上升。16.假如預(yù)期理論是對的的利率期限結(jié)論理論，根據(jù)下述未來5年的１年期利率,計(jì)算出期限結(jié)構(gòu)為1年期至5年期的利率，并且繪制收益率曲線:a.5%，7%，7%，7％，7%b.5%,4%，4%，4%,4%c．5%，6％。7%,6%,5%d.5%,4％，3%，4%，5％假如人們偏好短期債券而非長期債券，那么收益率曲線將會如何變化?第一年5%次年（５％+7％）／2第三年（５％+7%＋7%)/3……橫:到期期限縱：到期收益率點(diǎn)連起來會更加陡峭，由于加上了流動性溢價lnt17.假如收益率曲線如圖(a）所示,那么市場對未來短期利率走勢的預(yù)期是如何的？從收益率曲線中,可以看出市場對未來通貨膨脹率的預(yù)期是如何的？到期收益率到期收益率到期期限(a)由于名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率,通貨膨脹率上升則名義利率上升。根據(jù)流動性溢價理論，前期期限較短的收益率曲線比較平,短期利率近期將會適當(dāng)下降，意味著未來通貨膨脹率將下降；后期期限較長的收益率曲線向上傾斜角度較大較陡直，長期利率將會上升，意味著未來通貨膨脹率將上升。即市場對未來通貨膨脹率的預(yù)期是先下降后上升。18.假如收益率曲線如（b)所示，那么市場對未來短期利率走勢的預(yù)期是如何的？從收益率曲線中，可以看出市場對未來通貨膨脹率的預(yù)期是如何的？到期收益率到期收益率到期期限(b)根據(jù)流動性溢價理論，陡峭向上傾斜的收益率曲線期限較短，表白短期利率在近期會有所上升，未來通貨膨脹率會上升;翻轉(zhuǎn)向下傾斜的收益率曲線期限較長,表白長期利率在近期會進(jìn)一步下降，未來通貨膨脹率會下降。市場對未來通貨膨脹率的預(yù)期是先上升后下降19．減少所得稅稅率對市政債券的利率將會產(chǎn)生何種影響?政府債券的利率也會受此影響嗎？影響機(jī)制是什么樣的？現(xiàn)在市政債券的持故意愿減少,其需求量下降,需求曲線向左移動，導(dǎo)致其均衡價格下降,利率提高。但相反導(dǎo)致政府債券的持故意愿提高，其需求曲線向右移動，提高了其均衡價格，減少了利率。２０.假如聯(lián)邦政府擔(dān)保在未來公司發(fā)生破產(chǎn)的情況下，它將會償付所有的公司債務(wù),那么公司債券的利率將會由此產(chǎn)生何種變化？政府債券的利率將會由此產(chǎn)生何種變化？（1）公司債券違約風(fēng)險將下降，其需求量增長，需求曲線右移，平衡點(diǎn)（均衡價格)上升,利率下降。(2）政府債券的需求量減少,需求曲線左移，利率上升。21、計(jì)算每年紅利收益為1美元，規(guī)定收益率為15%,而在1年后銷售價格為20美元的股票現(xiàn)期價格。P0＝Div1／（1+kｅ）+P1/（1+ke）＝1／（１＋15%）+20／（1+15%）2２．在可預(yù)見的未來，公司紅利的平均增長率為7％，公司最后一次派發(fā)的紅利為3美元。假如規(guī)定收益率為1８%,計(jì)算該股票的現(xiàn)期價格。P０=[Ｄ0*（1＋g)]/(ke-g）=[3*（１+7%)］/(18%－7%）=D1/(ｋe－ｇ)2３.運(yùn)用兩種途徑解釋金融中介機(jī)構(gòu)有助于減少經(jīng)濟(jì)中交易成本的因素。①規(guī)模經(jīng)濟(jì)：把眾多投資者的資金匯集起來，運(yùn)用規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，即隨著交易規(guī)模的擴(kuò)大，減少每一美元投資的交易成本,使每個投資個體的交易成本都減少了。由于在金融市場上的交易量增長的情況下,執(zhí)行某項(xiàng)交易的總成本僅有少量提高。②專門技術(shù):通過開發(fā)專門技術(shù)來減少交易成本。金融中介機(jī)構(gòu)在計(jì)算機(jī)方面的專門技術(shù),使其可以向客戶提供各種服務(wù)便利。２4.假如信息是對稱的,金融市場中還會存在逆向選擇和道德風(fēng)險問題嗎?請解釋你的回答。不會,由于逆向選擇是交易之前發(fā)生的信息不對稱問題,道德風(fēng)險是在交易發(fā)生后出現(xiàn)的信息不對稱問題。25.標(biāo)準(zhǔn)的會計(jì)準(zhǔn)則如何促使金融市場更加有效地運(yùn)營?使會計(jì)信息更加真實(shí)，解決信息不對稱問題。２6．在紐約證券交易所交易的股票和在場外交易市場上交易的股票相比,你認(rèn)為哪一種的次品車問題更嚴(yán)重？請解釋你的回答。場外交易市場上交易的股票該問題更嚴(yán)重。由于次品車問題是逆向選擇問題,而在紐約證券交易所交易的基本是大公司的股票，他們的財(cái)務(wù)信息更容易獲得,不容易產(chǎn)生信息不對稱問題導(dǎo)致逆向選擇。2７.哪些公司最也許通過銀行融資，而不是通過發(fā)行債券和股票融資?為什么？小公司。由于只有哪些規(guī)模龐大、組織完善的公司才干易于運(yùn)用證券市場為其經(jīng)營活動提供融資，個人和組織不夠完善的小公司很難通過發(fā)行可流通證券來獲得資金。2８.你擁有銀行的資產(chǎn)負(fù)債表情況如下:資產(chǎn)：準(zhǔn)備金７50０萬美元貸款5250０萬美元負(fù)債：存款５０000萬美元銀行資本1０000萬美元假如有５000萬美元的存款流出,而存款的法定準(zhǔn)備金率為１0%，你應(yīng)當(dāng)采用什么行動來防止銀行倒閉?∵流出５000萬美元的存款∴準(zhǔn)備金=75０0-５000＝2500萬美元，存款＝５000０-５００0=45000萬美元∴準(zhǔn)備金共需45000＊10％=４500萬美元∴Δ準(zhǔn)備金=4500－2５00=2023萬美元①提前收回或向其他銀行出售2０23萬美元貸款②向中央銀行借入２０２3萬美元的貼現(xiàn)貸款③向其他銀行或公司借款2023萬美元④出售價值2023萬美元的債券⑤上述方案按一定比例任意組合２9．假如發(fā)生了5０00萬美元的存款外流，銀行樂意有哪一種初始資產(chǎn)負(fù)債表情況，是像上題中所示的那樣?還是像下面的資產(chǎn)負(fù)債表所示？因素何在？資產(chǎn)：準(zhǔn)備金100０0萬美元貸款５０000萬美元負(fù)債：存款50０00萬美元銀行資本１0000萬美元∵原準(zhǔn)備金=５0000*1０%＝５0０0萬美元，法定準(zhǔn)備金＝（５0００0－50０0)*10%=4500萬美元∴超額準(zhǔn)備金＝5００0-4500=５00萬美元選下面的。由于銀行不必進(jìn)一步調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債表且存款外流并不增長任何成本，而在上面的資產(chǎn)負(fù)債表情況下,銀行籌集必要的準(zhǔn)備金時其費(fèi)用將增長。30.假如一家銀行發(fā)現(xiàn)它持有的資本太多,從而導(dǎo)致其股權(quán)回報(bào)率過低,該銀行將采用什么行動來提高股權(quán)回報(bào)率?①回購一部分銀行股票，來減少資本規(guī)模②向股東派發(fā)更高的紅利或增發(fā)一些股利，減少那些可以計(jì)入資本賬戶的留存收益，從而減少資本規(guī)模③保持資本規(guī)模不變,同時發(fā)行新的可轉(zhuǎn)讓定期存單籌集吸取新的資金來源，并將這些資金貸放給公司或者用于購買更多證券來擴(kuò)大銀行資產(chǎn)規(guī)模,以此減少銀行資本的相對規(guī)模31、銀行幾乎總是規(guī)定其發(fā)放貸款的公司在銀行保持一個補(bǔ)償余額，因素何在？①補(bǔ)償余額可以作為抵押品②補(bǔ)償余額可以提高貸款償還的也許性。由于它有助于銀行對借款者進(jìn)行監(jiān)控，從而減少道德風(fēng)險的影響。即通過規(guī)定借款者使用該銀行的支票賬戶，銀行便可觀測公司的支付活動，由此得到大量有關(guān)借款者財(cái)務(wù)狀況的信息。對于銀行來說，借款者支付過程的任何重要變化都向其提供了信號,促使其展開調(diào)查。③建立長期客戶關(guān)系,了解其收入支出、投資項(xiàng)目及合作方。32．“多樣化是規(guī)避風(fēng)險的有效戰(zhàn)略,因此銀行專注于提供某一類型的貸款總是沒有道理的。”這句話的觀點(diǎn)是對的的、錯誤的還是不擬定?請解釋因素。錯誤。貸款專業(yè)化對信息篩選、收集、監(jiān)督有優(yōu)勢。由于存在逆向選擇問題,銀行甄別出哪些信用風(fēng)險較高的借款者。對于銀行來說，與收集一家距離遙遠(yuǎn)公司的信息相比，收集本地公司的信息并擬定其信用質(zhì)量要容易得多。同樣，通過將其貸款集中于特定行業(yè)，銀行可以獲得對這些公司更加進(jìn)一步的了解,從而更加準(zhǔn)確地判斷出哪些公司具有準(zhǔn)時償還貸款的能力。33．假定你是某銀行的經(jīng)理，該銀行擁有10０0億美元資產(chǎn)的平均久期為４年,900億美元負(fù)債的平均久期為６年。對該銀行進(jìn)行久期分析，說明假如利率上升2個百分點(diǎn)，該銀行凈值將發(fā)生什么的變化?你可以采用哪些行為以減少銀行的利率風(fēng)險？(1)資產(chǎn)價值下降了80０萬美元($１00萬元×2%×4年），而負(fù)債貶值美元1,08０萬元（＝９００00０00美元×2％×6年）。負(fù)債減少比資產(chǎn)多，故凈值上漲。(2)①改變資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模,可以減少縮短負(fù)債的期限4年時間或延長資產(chǎn)的期限6年時間。②改變久期③投資金融衍生工具④可以參與一個利率互換，互換資產(chǎn)的利息與另一家銀行利息的資產(chǎn)有六年時間。34.假定你是一家銀行的經(jīng)理，該銀行擁有1500萬美元固定利率資產(chǎn)、3０00萬美元利率敏感型資產(chǎn)、2500萬美元固定利率負(fù)債以及2０２3萬美元利率敏感型負(fù)債。對于這家銀行進(jìn)行缺口分析,并且說明假如利率上身５個百分點(diǎn),該銀行的利潤會受到如何的影響?你能采用什么措施來減少銀行的利率風(fēng)險?（1)(3000-2023）*5％=50利潤上升50萬(2）①改變利率敏感型負(fù)債和利率敏感型資產(chǎn)規(guī)模，使其相減接近0②運(yùn)用金融衍生工具?判斷題(第一章)1.利率是在股票市場上決定的。（×）2.對美國人而言,美元相對于外國貨幣的價值上升(即美元堅(jiān)挺）意味著外國商品變得更加便宜，但對外國人而言,美國商品則變得更加昂貴。（√）3.保險公司從存款人那里借款，再貸放給其別人,因而屬于金融中介。（×)4.金融中介是從儲蓄者那里借款，再貸放給其別人的機(jī)構(gòu)。(√）5.在美國,銀行是最大的金融中介。(√）6.由于不同利率的運(yùn)動有統(tǒng)一的趨勢,經(jīng)濟(jì)學(xué)家通常將其統(tǒng)稱為“利率”。（√）7.在美國，從20世紀(jì)開始,每次經(jīng)濟(jì)衰退之前都會出現(xiàn)貨幣供應(yīng)增長率上升的現(xiàn)象。（×)8.經(jīng)濟(jì)衰退是國內(nèi)生產(chǎn)總值的忽然擴(kuò)張。(×)９．貨幣供應(yīng)增長率的上升與通貨膨脹率上升聯(lián)系在一起。（√)1０．貨幣政策是對財(cái)政盈余和赤字的管理。（×)二、選擇題１.外匯市場是（B）A.決定利率的場合B．用其他國家貨幣表達(dá)的一國貨幣的價格決定的場合C．決定通貨膨脹率的場合D.出售債券的場合２.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)所代表的股票價格(C)Ａ.長期以來變化不大Ｂ．長期以來是穩(wěn)定上升的C.長期以來是波動性很大的D.在20世紀(jì)8０年代達(dá)成峰頂后大幅下跌3.以下哪種屬于債務(wù)證券，即承諾在一個特定的時間段中進(jìn)行定期支付？（A)Ａ．債券B．股票C.金融中介Ｄ.外匯4.假如股票市場價格迅速上升，也許會出現(xiàn)以下哪種情況？(Ｄ）A.消費(fèi)者樂意購買更多的商品和服務(wù)B.公司會增長購置新設(shè)備的投資支出C．公司會通過發(fā)行股票籌資，來滿足投資支出的需要Ｄ．上述所有選項(xiàng)5．假如外匯市場上的美元變得十分疲軟（即美元相對于外幣的價值下跌),下列哪種表述是對的的?(B)A．用美元所衡量的歐洲旅行費(fèi)用會變得便宜B.福特公司會向墨西哥出口更多的汽車C．在美國購買德國產(chǎn)的寶馬汽車的成本會減少D.美國居民會從國外進(jìn)口更多的產(chǎn)品和服務(wù)6.假如一家公司發(fā)行股票，意味著它(Ｂ）A.在向公眾借款B．引入了新的合作人,這個合作人會擁有公司一部分資產(chǎn)和收益C．買入了外國貨幣D.承諾在一個特定的時間段中對證券持有人進(jìn)行定期支付7.下列哪種是金融中介的案例？（A)Ａ.儲戶在信用社存款,信用社向成員發(fā)放新車貸款B.一個退休的人購買了ＩBM公司所發(fā)行的債券C.一個大學(xué)生購買了IＢM公司所發(fā)行的普通股Ｄ．上述都是金融中介的案例８.在美國,下列哪種是最大的金融中介機(jī)構(gòu)？（C)Ａ．保險公司B.財(cái)務(wù)公司C.銀行D.共同基金９.“銀行”不涉及以下哪個機(jī)構(gòu)？(D)A.商業(yè)銀行B.信用社C．儲蓄和貸款協(xié)會D.財(cái)務(wù)公司1０.貨幣供應(yīng)增長率下滑最也許與下列哪種情況聯(lián)系在一起?(A)A.總產(chǎn)出和通貨膨脹率雙雙下降Ｂ.總產(chǎn)出和通貨膨脹率雙雙上升C．總產(chǎn)出下降，通貨膨脹率上升Ｄ．總產(chǎn)出上升，通貨膨脹率下降11.假如加拿大的通貨膨脹率高于美國,那么也許出現(xiàn)下述哪種情況？(B)Ａ.加拿大的總產(chǎn)出高于美國B.加拿大的貨幣供應(yīng)增速高于美國C.美國的財(cái)政赤字更高D．美國的利率更高E．上述所有選項(xiàng)都對的12．貨幣政策管理的是（C）Ａ.預(yù)算盈余和赤字B．政府支出和稅收Ｃ.貨幣供應(yīng)和利率D.失業(yè)率和總產(chǎn)出13.財(cái)政政策是關(guān)于什么的決策？（Ｃ）A．貨幣供應(yīng)和利率B.失業(yè)率和通貨膨脹率C.政府支出和稅收D.中央銀行和聯(lián)邦儲蓄體系１４．貨幣供應(yīng)的低增速最也許與下列哪種情況聯(lián)系在一起?(D）A.高通貨膨脹率和長期債券的高利率B．高通貨膨脹率和長期債券的低利率C.低通貨膨脹率和長期債券的高利率D.低通貨膨脹率和長期債券的低利率15．貨幣供應(yīng)增長率的上升很也許會引起(D)Ａ.經(jīng)濟(jì)周期的低點(diǎn)B.經(jīng)濟(jì)衰退C.通貨膨脹率下降D.通貨膨脹率上升一、判斷題(第二章）１.金融市場可以將資金從那些沒有投資機(jī)會的人手中轉(zhuǎn)移到具有生產(chǎn)性用途的人手中,因而可以改善經(jīng)濟(jì)效率。（√)2.某人通過美林公司的債券交易商買入了通用汽車公司的債券,是間接融資的一個案例。(×）3．證券是購買者的負(fù)債，是發(fā)行人或者發(fā)行公司的資產(chǎn)。（×）4.一級市場是新發(fā)行證券銷售的場合,二級市場是之前發(fā)行的證券再出售的場合。（√）5.債券在股權(quán)市場上出售，股票是在債務(wù)市場上出售的。(×)6.對儲蓄者而言，股票的風(fēng)險比債券小,因素是股票持有者是剩余索取者。（×)7.商業(yè)票據(jù)是流動性最強(qiáng)的貨幣市場工具。(×)8.歐洲美元是美國之外的外國銀行或者美國銀行外國分行的美元存款。（√）9.由于金融中介機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時可以發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和節(jié)約交易成本,因而將資金存入金融中介機(jī)構(gòu)是頗具效率的。（√）10．最不也許歸還貸款的風(fēng)險個體從貸款中獲益最多,因而是最為積極謀求貸款的，這就是道德風(fēng)險。（×）11.金融市場之所以存在信息不對稱問題,是由于與貸款人相比，借款人對貸款償付概率的了解更為清楚。（√）12.通過公司債券市場流入公司的資金要大于金融中介機(jī)構(gòu)。(×）１３.在美國,假如以資產(chǎn)規(guī)模來衡量，人壽保險公司是最大的金融中介機(jī)構(gòu)。（×)１４.共同基金出售份額,并運(yùn)用所獲取的資金買入多樣化的股票和債券的組合。(√)15.為了增長投資者所獲取的信息,保證金融體系的穩(wěn)健性，政府對金融體系施以嚴(yán)格的監(jiān)督。（√)二、選擇題１．下列哪種情況屬于直接融資?（Ｂ）A.你向富蘭克林人壽保險公司支付人壽保險的保費(fèi)，該公司向購房人發(fā)放抵押貸款B.你通過史密斯·巴尼的經(jīng)紀(jì)人買入通用電氣公司的債券Ｃ.你在第一國民銀行存入10萬美元，該銀行向哈德瓦公司發(fā)放１０萬美元的貸款D.上述情況都不屬于直接融資2．下述哪種關(guān)于直接融資的表述是對的的？(Ａ)Ａ.借款人直接向貸款人銷售證券,就屬于直接融資B.直接融資規(guī)定使用金融中介機(jī)構(gòu)C.在美國,通過直接融資所融通的資金規(guī)模大于間接融資D.證券是發(fā)行公司的資產(chǎn)，是購買人的負(fù)債３.下列哪種關(guān)于一級市場和二級市場的表述是對的的?(Ｃ)A.一級市場是股票交易的市場,二級市場是債券交易的市場B.一級市場是長期證券交易的市場,二級市場是短期證券交易的市場Ｃ．一級市場是新發(fā)行證券交易的市場,二級市場是之前發(fā)行的證券交易的市場D．一級市場是交易所,二級市場是場外市場４.投資銀行在哪個市場上幫助交易達(dá)成?(Ｄ)Ａ.場外市場B.股票交易所C.二級市場D.一級市場5.下面哪種屬于貨幣市場工具?(D）A．抵押貸款B．IＢM股票C.２0２3后到期的約翰·迪爾公司的債券D.６個月后到期的美國國庫券6.對購買者而言，下列哪種的風(fēng)險最小?(C)Ａ.30年期的抵押貸款B.IBM股票C.短期債券D.長期債券７.下面有關(guān)債務(wù)和股權(quán)市場的表述，哪個是對的的?（A)A.股權(quán)持有人是剩余索取人B．債券持有者可以獲取股利C．股權(quán)證券是短期的Ｄ．債券是發(fā)行機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)8．在德國銷售的以美元計(jì)價的債券被稱為？(Ｂ)A.外國債券B.歐洲債券C.歐洲美元D.外匯9.金融中介機(jī)構(gòu)(D）A.減少貸款—儲蓄者與借款—支出者的交易成本B.對貸款—儲蓄者而言,可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分擔(dān)C.可以解決由信息不對稱所引起的一部分問題D.上述都對的10．下列哪種情況屬于間接融資的案例?(A）A.你向富蘭克林人壽保險公司支付人壽保險的保費(fèi)，該公司向購房人發(fā)放抵押貸款B.你通過史密斯·巴尼的經(jīng)紀(jì)人買入通用電氣公司的債券C.你通過本地的場外交易商,買入微軟的股票D.上述情況都不屬于間接融資11.就某一特定年份而言,公司通過哪種工具籌借的資金最多？（C)A．公司股票Ｂ.商業(yè)票據(jù)Ｃ.公司債券D．回購協(xié)議12.貸款發(fā)放之前，銀行對潛在的貸款客戶進(jìn)行甄別,目的是要避免(Ｂ)A.風(fēng)險分擔(dān)Ｂ．逆向選擇C.道德風(fēng)險Ｄ．資產(chǎn)轉(zhuǎn)換13.尼克·史密斯剛剛得到了5０00美元的汽車貸款.他收到貨款后,沒有去買車,而是準(zhǔn)備將這筆錢作為去隔壁賭場賭博的賭資．這個案例屬于（D）A.多樣化B.資產(chǎn)轉(zhuǎn)換C.逆向選擇D.道德風(fēng)險1４.銀行等金融中介機(jī)構(gòu)向某人借款,轉(zhuǎn)而貸放給其別人,這個案例屬于（A)A.間接融資B.直接融資Ｃ.外國金融D.投資銀行15.對于投資項(xiàng)目的潛在回報(bào)率和風(fēng)險,貸款人顯然不如借款人了解的清楚，這所導(dǎo)致的問題是(D）A.金融中介化B.交易成本C．資產(chǎn)轉(zhuǎn)換D.信息不對稱1６.下列哪種屬于存款機(jī)構(gòu)?(C)A.養(yǎng)老基金B(yǎng).人壽保險公司Ｃ.信用社D.財(cái)務(wù)公司１7．下列哪種機(jī)構(gòu)的重要資產(chǎn)是抵押貸款?(B)A.銀行B.儲蓄和貸款協(xié)會Ｃ.貨幣市場共同基金D.信用社１8.共同基金(C)A．收取存款,發(fā)放抵押貸款B．是由某種共同聯(lián)系被組織起來的,通常是雇傭關(guān)系C.用賣出份額的資金,購買由股票和債券組成的多樣化組合Ｄ.收取保單的保費(fèi),買入公司債券和股票19.下面哪種監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行的每位儲戶10萬美元以下的存款提供保險,從而保護(hù)儲戶免收銀行倒閉所遭受的風(fēng)險(D)Ａ.證券交易委員會B.聯(lián)邦儲蓄體系C.儲蓄監(jiān)管局D.聯(lián)邦存款保險公司２0.１9８6年以前,《Ｑ條例》允許聯(lián)邦儲備體系（A)A.通過設(shè)立銀行儲蓄存款利率上限,限制銀行之間的競爭B．通過限制跨州設(shè)立分支機(jī)構(gòu),限制銀行之間的競爭C．通過增長銀行業(yè)的準(zhǔn)入者,擴(kuò)大銀行之間的競爭D.嚴(yán)格銀行向公眾披露信息的報(bào)告規(guī)定,增長銀行之間的競爭一、判斷題（第三章）１.貨幣是在商品和勞務(wù)支付以及債務(wù)償還中被普遍接受的東西。(√）2.假如某人收入很高,就意味著他可以賺很多錢.因此,貨幣和收入是等同的。(×)3.在貨幣的三種功能中,交易媒介是使貨幣區(qū)別于其他所有資產(chǎn)的重要功能。(√)4.易貨經(jīng)濟(jì)的效率很低,由于要想達(dá)成，必須要實(shí)現(xiàn)“需求的雙重吻合”。(√)5.易貨經(jīng)濟(jì)的效率很低,由于每種商品的價值都要用其他所有商品來表達(dá),需要有超大量的價格數(shù)目。(√)６.貨幣是經(jīng)濟(jì)體中流動性最強(qiáng)的價值儲藏手段。(√)7.在通貨膨脹時期，貨幣是最佳的價值儲藏手段。(×)8．不兌現(xiàn)紙幣演進(jìn)為商品貨幣,由于商品貨幣不宜失竊,且易于運(yùn)送。(×)9.不兌現(xiàn)紙幣是政府擔(dān)保可以兌換成相應(yīng)數(shù)量貴金屬的紙幣。（×)10.支票解決和運(yùn)送的成本是推動支票發(fā)展到電子支付的因素。（√）11．儲蓄存款是涉及在貨幣總量M1中的。（×）１２.M１只涉及具有充足流動性的資產(chǎn)。(√)１3.政策制定者既可以使用M1,也可以使用M2作為貨幣政策的導(dǎo)向,效果是同樣的,因素是這些貨幣總量的運(yùn)動趨勢總是一致的。(×）14．美聯(lián)儲很少修正它之前對貨幣總量的預(yù)測，由于事實(shí)證明，它之前的預(yù)測往往是準(zhǔn)確的。(×)１5．美聯(lián)儲會對貨幣總量進(jìn)行大幅調(diào)整,因素是小額存款機(jī)構(gòu)不需要經(jīng)常報(bào)告其存款余額，并且當(dāng)有新的數(shù)據(jù)時，需要對季節(jié)性變化的數(shù)據(jù)調(diào)整進(jìn)行修正。因此,不應(yīng)過度關(guān)注貨幣總量的短期運(yùn)動。(√)二、選擇題1.下面哪個可以被計(jì)量為單位時間段內(nèi)的流量?（Ｃ）Ａ．貨幣B.財(cái)富C．收入D.上述都對的2.下列哪種經(jīng)濟(jì)體中,支付體系的效率最低?(B）A.使用黃金作為商品貨幣的經(jīng)濟(jì)體B.易貨經(jīng)濟(jì)C.使用不兌現(xiàn)紙幣的經(jīng)濟(jì)體D.使用通貨和存款貨幣的經(jīng)濟(jì)體3.下列哪種經(jīng)濟(jì)體中,商品和服務(wù)可以直接互換成此外的商品和服務(wù)？(B)Ａ.使用黃金作為商品貨幣的經(jīng)濟(jì)體B.易貨經(jīng)濟(jì)Ｃ.使用不兌現(xiàn)紙幣的經(jīng)濟(jì)體D.使用通貨和存款貨幣的經(jīng)濟(jì)體4.下列哪個不是貨幣的目的和功能？（C)A.價值儲藏Ｂ．交易媒介C.避免通貨膨脹沖擊D.記賬單位5.基于貨幣的支付體系（E）A.比易貨經(jīng)濟(jì)效率高,由于交易成本得以節(jié)約Ｂ．比易貨經(jīng)濟(jì)效率高，由于要確立所有商品的相對價值,只需要很少的價格C.不如易貨經(jīng)濟(jì)效率高,由于要達(dá)成交易，需要實(shí)現(xiàn)需求的雙重吻合D.不如易貨經(jīng)濟(jì)效率高,由于紙幣運(yùn)送的成本很高E．Ａ和B都對的6.在基于貨幣的支付體系中,約翰可以專心致志地當(dāng)好醫(yī)生,他用勞動賺來的錢可以買到他所需要的所有東西,貨幣的哪種功能最能充足說明上述情況?(Ｂ）A.價值儲藏B.交易媒介C.避免通貨膨脹沖擊D.記賬單位7.下面哪種表述不是有效的商品貨幣的特性?(D）A.它必須是被普遍接受的B．它必須是標(biāo)準(zhǔn)化的Ｃ．它必須可以分割D.經(jīng)濟(jì)社會中的任何人都可以很容易地復(fù)制它E.上述所有都是有效的商品貨幣的特性８．具有很強(qiáng)流動性的資產(chǎn)(A）A.相對而言,可以比較容易和比較迅速地轉(zhuǎn)化為交易媒介B.變現(xiàn)時需要很高的交易成本C.是非常好的價值儲藏手段D.可以充當(dāng)記賬單位Ｅ.上述選項(xiàng)都對的９.下列哪種是商品貨幣的例子?（D）A．5美元鈔票Ｂ.基于在美國的某銀行賬戶簽發(fā)的支票C.信用卡D．戰(zhàn)俘集中營中的香煙E.上述選項(xiàng)都對的 １０．下列哪種是不兌現(xiàn)紙幣的例子?(Ａ）A．5美元鈔票B.20美元金幣C.原始社會中用做貨幣的貝殼D.戰(zhàn)俘集中營中的香煙E.上述選項(xiàng)都對的１1.下列哪種支付方式的交易成本最高，效率最低?（B）Ａ．支票Ｂ.商品貨幣Ｃ.不兌現(xiàn)紙幣Ｄ.電子紙幣１2.下列哪種不是電子貨幣的例子？(Ｄ）A.借記卡B.儲值卡C．智能卡D.信用卡１3.下列關(guān)于不兌現(xiàn)紙幣的表述中，哪個是錯誤的？（C)Ａ．不兌現(xiàn)紙幣是政府規(guī)定作為法定償還貨幣的紙幣B.與商品貨幣相比，不兌現(xiàn)紙幣易于運(yùn)送C．不兌現(xiàn)紙幣可以兌換成特定數(shù)量的黃金等貴金屬D．不兌現(xiàn)紙幣不易于偽造14.價格迅速上升時期，貨幣不能很好地充當(dāng)(D）A.記賬單位B.交易媒介Ｃ.流動資產(chǎn)Ｄ．價值儲藏15．M1貨幣總量中不涉及下列哪種形式?（Ａ)A．貨幣市場存款帳戶B．通貨C.活期存款Ｄ．可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶Ｅ．旅行者支票１6.支票存款屬于下列哪種貨幣總量?(C)Ａ.只有M1B.只有Ｍ2C.M1與M2D.支票存款不涉及在任何一種貨幣總量中1７.M２不涉及下面哪種形式?（B）A.通貨Ｂ．大額定期存款Ｃ．小額定期存Ｄ．儲蓄存款18．下列有關(guān)貨幣總量的表述中,哪個是對的的？（C)A.M1大于M2B．Ｍ1和M2增長率的運(yùn)動軌跡非常相近C.美聯(lián)儲更關(guān)注貨幣總量的長期運(yùn)動，而非短期運(yùn)動D．美聯(lián)儲很少修正它之前對貨幣總量的預(yù)測19.下列有關(guān)貨幣總量中資產(chǎn)流動性的表述中,哪個是對的的？（A）Ａ.M１中資產(chǎn)的流動性要大于M2Ｂ.M２中資產(chǎn)的流動性要大于M1C.貨幣總量中的所有資產(chǎn)都可以被看作貨幣,因而它們的流動性是相等的D.通貨是貨幣總量中唯一具有流動性的資產(chǎn)20.下列表述中，哪個不是易貨經(jīng)濟(jì)的特性？(D）A.易貨經(jīng)濟(jì)中,要達(dá)成交易,需要實(shí)現(xiàn)需求的雙重吻合Ｂ.易貨經(jīng)濟(jì)中,每種商品都需要用其他所有商品來標(biāo)價，因而需要大量的價格數(shù)目C.易貨經(jīng)濟(jì)中，人們很難僅在單個領(lǐng)域中實(shí)現(xiàn)專業(yè)化生產(chǎn)Ｄ.易貨經(jīng)濟(jì)中,商品可以直接互換成此外一種商品一、判斷題（第四章）1.由于未來鈔票流量的現(xiàn)期貼現(xiàn)值要高于未來得到的鈔票流量，因而大部分人樂旨在１年后拿到１00美元，而非現(xiàn)在就拿到這100美元。(×)2.固定支付貸款中,借款人只有在貸款到期時，才向貸款人進(jìn)行支付,這筆支付涉及本金和利息。（×)３.債券的息票利率等于息票利息除以債券的面值。（√）4.經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說的“利率”就是到期收益率。(√)5.某債券的面值為１０00美元，每年支付５０美元的息票利息,尚有2年到期，到期收益率為7％，那么它的售價應(yīng)當(dāng)為９６3.84美元。(√）6．假如債券的到期收益率高于其息票利率,債券的價格就高于其面值。(×)7.債券的價格與其到期收益率是負(fù)向相關(guān)的。（√)８．售價為9５00美元的美國國庫券，其面值為1萬美元,1年后到期,那么其到期收益率應(yīng)當(dāng)為5%。（×）9.假如名義利率為７%，預(yù)期通貨膨脹率為２%,實(shí)際利率為9%。(×)10．與長期債券相比,當(dāng)期收益率可以很好地預(yù)測短期債券的到期收益率。(×）１1.永續(xù)債券的當(dāng)期收益率和到期收益率是相等的。(√）１2.假如債券持有人用100０美元購買２023期、年息票利息為40美元的債券，持有該債券1年后將其賣出,售價為10５0美元,債券持有人該年的回報(bào)率為9%。(√)１3.5年后付給持有人5０0美元的債券要優(yōu)于此后5年每年支付100美元的債券。(×)1４.假如長期債券和短期債券的利率下降同等幅度，那么持有人更樂意持有短期債券（×)15.與名義利率為６%、預(yù)期通貨膨脹率為2％的情況相比,借款人更樂旨在名義利率為15％、預(yù)期通貨膨脹率為13%的情況下借款。(√)二、選擇題1．最精確的利率計(jì)量指標(biāo)是（B）Ａ．息票利率B．到期收益率C．當(dāng)期收益率Ｄ.到期貼現(xiàn)值2．假如利率為5%,５年后收到的10０0美元的現(xiàn)值是（A）A.78３.53美元Ｂ.866．66美元C.952．3８美元D.１0０0美元E.1050美元3．1０0美元的普通貸款，１年后需要償還１0６.5美元,該筆貸款的單利率是(D)Ａ.６5%B.5.0%C.６.１%Ｄ.6.5%E.上述答案都不對的4.你遭遇了一起交通事故,此后3年每年會得到5０00美元的保險補(bǔ)償，第一次得到賠付是現(xiàn)在,第二次是在１年后,第三次是在2年后。假如利率是6%，保險償付的現(xiàn)值是（Ｂ）A．1５0００美元B.１4１66.９６美元C.1336５.０６美元D.13１57.9８美元5.以下哪種金融工具在到期前,會每年向持有人支付固定的利息，到期時向持有人支付債券的面值（C)A.普通貸款B．固定支付貸款C．息票債券D.貼現(xiàn)發(fā)行債券６.美國國庫券屬于(D）A.普通貸款B.固定支付貸款C．息票債券Ｄ.貼現(xiàn)發(fā)行債券7.面值為10０0美元的息票債券，每年支付100美元的息票利息,它的利息率為(C）Ａ.１0０美元B.1100美元C.1０%Ｄ．9．1%Ｅ.上述答案都不對8.1年后到期、面值為1000美元、年息票利息為70美元的息票債券,假如該債券今天的價格是101９.0５美元，其近似的到期收益率是多少?(B）A.4%B．5%C.6%D.7％Ｅ．８%9.尚有2年到期、面值為1000美元、息票利率為8%、到期收益率為１2％的息票債券，其售價應(yīng)是多少？（C)A.92０.００美元B.924．74美元Ｃ．9３2.40美元D.103５.７1美元E．１1２０.00美元10.下列哪種債券的到期收益率最高?（A）Ａ．面值為1000美元、息票利率為5%、售價為900美元的20２３期債券B.面值為100０美元、息票利率為５％、售價為1０00美元的20２３期債券C.面值為1000美元、息票利率為5%、售價為１100美元的2023期債券D．信息局限性，無法回答該問題11.下列哪個表述是對的的?（Ａ）A.假如債券的到期收益率超過其息票利率，債券的價格就低于其面值B.假如債券的到期收益率超過其息票利率,債券的價格就高于其面值C.假如債券的到期收益率超過其息票利率,債券的價格就等于其面值D.上述答案都不對的12.假定你用１000美元購入永續(xù)債券，每年支付50美元的息票利息。假如利率變動為１0%，該永續(xù)債券的價格會發(fā)生什么變化?(E)A.由于該債券每年都支付50美元的息票利息，因此債券價格不會變動,總為1000美元B.價格會上升5０美元C.價格會下跌50美元Ｄ.價格會上升500美元E.價格會下跌50０美元13.某貼現(xiàn)發(fā)行債券將在1年后到期,到期價值為１萬美元,今天的價格是9174.31美元,其近似的到期收益率是多少?（D)A.92%B.10%C．9.2%D.9%E.８%1４.對息票債券而言，息票利息除以其面值為（D）A.到期收益率Ｂ.當(dāng)期收益率C.面值率Ｄ.息票利率1５.假如市場參與者預(yù)期未來會出現(xiàn)通貨膨脹,（Ｂ）Ａ.實(shí)際利率會超過名義利率B.名義利率會超過實(shí)際利率C.名義利率和實(shí)際利率是相同的D.名義利率和實(shí)際利率之間沒有聯(lián)系16.假如所有的期限債券利率都下跌同樣幅度，你最樂意持有下列哪種債券？（C）A．尚有1年到期的1萬美元國庫券Ｂ.尚有２023到期的1萬美元國庫券C.尚有202３到期的1萬美元國庫券D.上述債券都沒有風(fēng)險,因此持有哪種債券沒有差別17.息票利率為5％的長期債券,假如其購買價格與面值同為1000美元,持有１年，１年后由于利率上升以92０美元售出,那么其回報(bào)率是多少?(C）A.-8％B.-3.3%C.－３%D．5%E.13%18.下列哪種表述是對的的?(Ｅ）A.與短期債券相比，長期債券的當(dāng)期收益率可以很好地近似到期收益率B．息票債券和貼現(xiàn)發(fā)行債券中，價格和利率的變化方向是相反的C.距離到期日越遠(yuǎn)，利率同等幅度的變化所引起的債券價格變動就越大D.息票債券發(fā)行后，其息票利率就是固定的E.上述表述都是對的的１９．擁有債券的人不樂意聽到利率上升的消息，是由于他們所持有的債券（A)A.價格會下跌B.息票利息會減少C．到期收益率會下跌D.上述表述都是對的的20．假如名義利率為4%,預(yù)期通貨膨脹率為2%,那么實(shí)際利率就等于(Ｂ）A.-2%B.2%C.４%Ｄ.6%E．8%一、判斷題（第五章）1.根據(jù)資產(chǎn)需求理論，股票市場預(yù)期回報(bào)率上升會導(dǎo)致債券需求量減少（√)2.根據(jù)資產(chǎn)需求理論，股票市場回報(bào)率波動幅度上升會導(dǎo)致債券需求量減少（×)3.某人以93７美元買入1年期貼現(xiàn)發(fā)行債券，持有1年后,在到期時得到１０00美元，其利率為6.７%（√)4．無論是貼現(xiàn)發(fā)行債券，還是息票債券,任何類型的債券的價格和利率通常都是負(fù)相關(guān)的（√）5.假如債券價格低于均衡水平，就會出現(xiàn)超額供應(yīng),債券利率就會上升（×）6.政府預(yù)算赤字?jǐn)U張會推動債券供應(yīng)曲線向右位移,導(dǎo)致債券價格下跌,利率上升（√）7.資產(chǎn)市場方法強(qiáng)調(diào),決定資產(chǎn)價格的是資產(chǎn)的流量，而非資產(chǎn)的存量(×）８.預(yù)期通貨膨脹率上升會減少每一價格水平所相應(yīng)的債券實(shí)際回報(bào)率，從而推動債券需求曲線向左位移,供應(yīng)曲線向右位移，債券價格下跌和利率上升（√)9．預(yù)期通貨膨脹率上升導(dǎo)致利率上升,反映了費(fèi)雪效應(yīng)的作用(√)１０.債券風(fēng)險上升導(dǎo)致債券需求擴(kuò)張,價格上升,而利率下跌(×)11.流動性偏好理論認(rèn)為,利率是由債券的供求所決定的（×)12．流動性偏好理論認(rèn)為，收入增長推動貨幣需求曲線向左位移，導(dǎo)致利率下跌，反之亦然(×）13．在其他因素保持不變的前提下,貨幣供應(yīng)擴(kuò)張會引起利率下跌(√)14.假如貨幣供應(yīng)增長率上升所引起的流動性效應(yīng)小于收入效應(yīng)、物價水平效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng),那么利率最終會上升并超過起初水平(√）１5.假如貨幣供應(yīng)增長率上升所引起的流動性效應(yīng)小于收入效應(yīng)、物價水平效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng),那么利率會立刻上升,并在一段時間內(nèi)連續(xù)上升(√)二、選擇題1．根據(jù)資產(chǎn)需求理論，下列哪種情況會導(dǎo)致資產(chǎn)需求數(shù)量減少?（Ｃ）A.購買者的財(cái)富增長Ｂ.資產(chǎn)相對于其他替代性資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)率上升C.資產(chǎn)相對于其他替代性資產(chǎn)的風(fēng)險上升Ｄ.資產(chǎn)相對于其他替代性資產(chǎn)的流動性增長２.1年期貼現(xiàn)發(fā)行債券,到期時支付1000美元,假如持有期為1年,購買價格為9５5美元，那么其利率是多少?（Ｂ)A．4.5%Ｂ.4.7%C．５.5%Ｄ.9.５%3.債券價格和利率是(C)A.不相關(guān)的B.正向相關(guān)的Ｃ．負(fù)向相關(guān)的Ｄ.正向還是負(fù)向相關(guān)取決于市場參與者是債券購買者還是出售者4．沿著債券的供應(yīng)曲線，債券價格上升會(A)A．導(dǎo)致利率下跌,供應(yīng)量增長B.導(dǎo)致利率下跌，供應(yīng)量減少Ｃ.導(dǎo)致利率上升，供應(yīng)量增長D.導(dǎo)致利率上升,供應(yīng)量減少５.假如債券價格低于均衡水平，就會出現(xiàn)(D）A.債券的超額供應(yīng)，債券價格下跌，利率上升B.債券的超額供應(yīng),債券價格上升，利率下跌C.債券的超額需求，債券價格下跌,利率上升D.債券的超額需求,債券價格上升，利率下跌６.下列哪種有關(guān)債券市場的表述是對的的？(D)A．債券需求與貸款意愿相關(guān)B.債券供應(yīng)與借款意愿相關(guān)Ｃ.債券的供應(yīng)和需求都是以資產(chǎn)“存量”來衡量的,因此資產(chǎn)市場方法是有關(guān)資產(chǎn)價格和回報(bào)率決定的理論D.上述表述都對的7.假如債券需求曲線向左位移,債券的價格(Ｂ）A.下跌,利率下跌B.下跌,利率上升Ｃ.上升,利率上升D.上升，利率下跌8．股票風(fēng)險增長，導(dǎo)致（Ａ）A.債券需求曲線向右位移Ｂ．債券需求曲線向左位移Ｃ．債券供應(yīng)曲線向右位移Ｄ.債券供應(yīng)曲線向左位移9.經(jīng)濟(jì)體中的財(cái)富減少會導(dǎo)致(B）Ａ．債券需求曲線向右位移，債券價格上升,利率下跌Ｂ.債券需求曲線向左位移,債券價格下跌,利率上升C.債券供應(yīng)曲線向右位移，債券價格下跌，利率上升D.債券供應(yīng)曲線向左位移,債券價格上升，利率下跌10.預(yù)期通貨膨脹率上升導(dǎo)致（C）A.債券需求曲線向左位移,債券供應(yīng)曲線向右位移,利率下跌B．債券需求曲線向右位移,債券供應(yīng)曲線向左位移，利率上升Ｃ．債券需求曲線向左位移,債券供應(yīng)曲線向右位移，利率上升D.債券需求曲線向右位移，債券供應(yīng)曲線向左位移，利率下跌1１.下列哪種情況會導(dǎo)致長期債券需求曲線向右位移？(B)A.股票風(fēng)險減少Ｂ.人們預(yù)期未來利率會下跌C．經(jīng)紀(jì)公司減少股票交易的傭金Ｄ．人們調(diào)高了對通貨膨脹的預(yù)期1２.下列哪種情況會導(dǎo)致利率上升？(D)Ａ.股票市場波動性加大B.公司不看好新廠房和設(shè)備未來的賺錢能力C.人們調(diào)低了對通貨膨脹的預(yù)期D.政府增長了預(yù)算赤字13.預(yù)期通貨膨脹率的增長會導(dǎo)致利率上升，這是(C)A.流動性效應(yīng)B．產(chǎn)出效應(yīng)Ｃ.費(fèi)雪效應(yīng)D．赤字效應(yīng)14．經(jīng)濟(jì)周期擴(kuò)張導(dǎo)致(A)Ａ.債券需求曲線和供應(yīng)曲線都向右位移B.債券需求曲線和供應(yīng)曲線都向左位移Ｃ.債券需求曲線向右位移，供應(yīng)曲線向左位移D.債券需求曲線向左位移,供應(yīng)曲線向右位移１5．根據(jù)流動性偏好理論，利率是由(D）的供應(yīng)和需求所決定的A.債券B.股票C.產(chǎn)出D．貨幣１6.貨幣供應(yīng)增長的下列哪種效應(yīng)導(dǎo)致利率在短期內(nèi)下跌?（Ｂ）A.收入效應(yīng)Ｂ.流動性效應(yīng)C.通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)D.物價水平效應(yīng)17.物價水平上升導(dǎo)致（A）A．貨幣的需求曲線向右位移,利率上升B.貨幣的需求曲線向右位移,利率下跌C.貨幣的供應(yīng)曲線向右位移,利率下跌Ｄ.貨幣的供應(yīng)曲線向左位移，利率下跌18.假如出現(xiàn)了貨幣供應(yīng)增速上升，并且流動性效應(yīng)小于收入效應(yīng)、物價水平效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)，通貨膨脹預(yù)期的調(diào)整十分緩慢，那么短期內(nèi)利率會（C)A．保持不變Ｂ．上升Ｃ.下跌D.無法預(yù)測19．假如出現(xiàn)了貨幣供應(yīng)增速上升,并且流動性效應(yīng)小于收入效應(yīng)、物價水平效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng),那么長期內(nèi)利率會（B）A.與起初的水平相比，保持不變Ｂ.與起初的水平相比,有所上升C.與起初的水平相比,有所下跌D.無法預(yù)測20．假如長期內(nèi)，產(chǎn)出、物價水平、通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)超過了流動性效應(yīng),那么，美聯(lián)儲要減少利率,應(yīng)當(dāng)(C)A．保持貨幣供應(yīng)的增速不變B．提高貨幣供應(yīng)增速Ｃ.減少貨幣供應(yīng)增速Ｄ.上述回答都不對的一、判斷題(第六章)1.1年期美國國債和20２3期美國國債之間的利差被稱為風(fēng)險溢價(×）2．假如通用汽車公司意外地出現(xiàn)了債券違約的情況，美國國債和公司債券之間的利差會擴(kuò)大（√)3.假如美國邊際所得稅率非常低,市政債券支付的利率通常高于同期期限的美國國債（√）4.假如公司債券市場的參與者增多，意味著其流動性就會提高,于是,債券持有人會增長對公司債券的需求,減少對美國國債的需求,風(fēng)險溢價隨之減少（√)5.各類債券違約風(fēng)險的差異是風(fēng)險溢價的唯一決定因素(×)６.假如債券市場上出現(xiàn)了對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的追捧,ＢBB級公司債券與美國國債之間的利差會縮?。ā?７.假定公司債券和市政債券支付的利率分別是10%和7.5%，假如債券的其他因素都相同，那么，邊際所得稅率為15%的債券持有人會更樂意持有市政債券（×)8.利率期限結(jié)構(gòu)是到期期限不同的債券之間的利率聯(lián)系(√）9．不同到期期限的無違約風(fēng)險的政府債券的利率的軌跡即為期限結(jié)構(gòu)曲線（×）１0.收益率曲線通常是向下傾斜的(×)１1.利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期理論假設(shè),不同期限的債券是完全替代品(√）12.利率期限結(jié)構(gòu)的分割市場理論不能解釋為什么收益率曲線通常是向上傾斜的(×）１3.假如利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期理論是對的的,并且１年期的債券利率是4%。2年期債券的利率是５%。那么債券市場的參與者一定認(rèn)為下1年的1年期的債券利率是6%（√）1４.根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的流動性溢價理論，人們更偏好短期債券,因而長期債券必須提供更高的利率才干吸引投資者(√)15.根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的流動性溢價理論，平坦的收益率曲線意味著人們預(yù)期短期利率保持不變（×）二、選擇題1.債券的風(fēng)險溢價不會受到債券的下列哪個因素的影響？(B)A．流動性B.違約風(fēng)險C．所得稅政策D．到期期限２.下列哪種債券的利率最高？（D）A.美國國債B.Ａａａ級公司債券C.Aａa級市政債券D.上述三種債券的利率是相同的３.下列哪種情況會導(dǎo)致公司債券風(fēng)險溢價減少?（Ｃ）Ａ.債券市場的參與者減少，導(dǎo)致每日的交易量減少Ｂ.經(jīng)紀(jì)人傭金增長C.預(yù)測人士認(rèn)為明年經(jīng)濟(jì)會加速增長D.美國國債的流動性增強(qiáng)4.假如公司債券的違約風(fēng)險加劇,該債券的需求曲線會(D)A.向右位移，美國國債的需求曲線會向左位移，風(fēng)險溢價增長B.向左位移，美國國債的需求曲線會向右位移，風(fēng)險溢價減少C.向右位移,美國國債的需求曲線會向左位移，風(fēng)險溢價減少D.向左位移，美國國債的需求曲線會向右位移，風(fēng)險溢價增長5.假如公司債券的風(fēng)險溢價增長，那么（C）A.公司債券的價格會上升B.無違約風(fēng)險債券的價格會下跌C.公司債券和無違約風(fēng)險債券之間的利差會增長D．公司債券和無違約風(fēng)險債券之間的利差會減少6．市政債券所支付的利率通常低于美國國債，因素是（A）A．投資市政債券的利息收入可以免繳聯(lián)邦所得稅B.市政債券是無違約風(fēng)險的C.市政債券的流動性要高于美國國債D.上述解釋都對的７.所得稅率減少會推動市政債券需求曲線(A)A.向左位移，美國國債需求曲線會向右位移,市政債券相對美國國債的利率會上升B.向左位移,美國國債需求曲線會向右位移，市政債券相對美國國債的利率會下跌C.向右位移，美國國債需求曲線會向左位移，市政債券相對美國國債的利率會上升D.向右位移，美國國債需求曲線會向左位移，市政債券相對美國國債的利率會下跌8．假定你所合用的邊際所得稅率為25%,假如公司債券支付10%的利率,那么其他因素相同的市政債券應(yīng)支付多少利率,才干使得持有公司債券和市政債券沒有差別？(Ｃ)A.12.5%Ｂ.10%C.7.５%D．2.５%9.假定公司債券和市政債券具有相同的期限、流動性和違約風(fēng)險,在下列哪種情況下，你會選擇持有公司債券而非市政債券(B)A.公司債券支付10%的利率，市政債券支付7%的利率,你的邊際所得稅率為35%B.公司債券支付10%的利率，市政債券支付7％的利率，你的邊際所得稅率為25%C.公司債券支付1０％的利率，市政債券支付8%的利率,你的邊際所得稅率為２5%D.公司債券支付10％的利率，市政債券支付9%的利率，你的邊際所得稅率為２0％10.下列哪種債券被看做“高收益率債券”（D）A.垃圾債券Ｂ.投機(jī)級債券Ｃ．Caａ級債券D.上述答案都對的1１.風(fēng)險、流動性、所得稅政策都相同,但期限不同的債券的收益率的軌跡被成為(B)A.期限結(jié)構(gòu)曲線Ｂ．收益率曲線C.風(fēng)險結(jié)構(gòu)曲線Ｄ．利率曲線、1２.下列哪種表述是錯誤的？（D)A.不同到期期限的債券的利率隨時間一起波動Ｂ.收益率曲線通常向上傾斜C.假如短期利率較高，收益率曲線通常向下傾斜D.假如短期利率較低,收益率曲線通常是翻轉(zhuǎn)的13.利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期理論意味著收益率曲線通常應(yīng)當(dāng)是(Ｃ)A．向上傾斜的B.向下傾斜的C．平坦的D.垂直的1４.根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期理論，假如1年期債券利率為3%，2年期債券利率為4％,那么預(yù)期下一年的1年利率為(C)Ａ.3%Ｂ.4％C.5%D.6%15．利率期限結(jié)構(gòu)的分割市場理論所基于的假定是（A）A．不同到期期限的債券是不能互相替代的B．不同到期期限的債券是可以完全替代的C．長期債券優(yōu)于短期債券D.長期利率是預(yù)期短期利率的平均值16.根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的分割市場理論,假如債券持有人更偏好短期債券，而非長期債券，收益率曲線應(yīng)當(dāng)是(B)A.平坦的Ｂ.向上傾斜的Ｃ．向下傾斜的Ｄ．垂直的17.根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的流動性溢價理論，假如在接下來的３年中，預(yù)期的１年期利率分別為4%、5%和6％,假如3年期債券的流動性溢價為0．５%,那么3年期債券的利率是(D)A.4%Ｂ.4.５%Ｃ.5％Ｄ.５.５％E.６%18.根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的流動性溢價和期限優(yōu)先理論，平坦的收益率曲線意味著(C）A.預(yù)期未來的短期利率會上升B.預(yù)期未來的短期利率保持不變Ｃ.預(yù)期未來的短期利率會下跌D.與長期利率相比，債券持有人不再偏好短期利率19.下列哪種利率期限結(jié)構(gòu)的理論可以很好地解釋有關(guān)不同到期期限債券的利率之間的聯(lián)系的經(jīng)驗(yàn)事實(shí)?(A)A.流動性溢價理論Ｂ.預(yù)期理論C.分割市場理論D.風(fēng)險溢價理論20.根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的流動性溢價理論，平緩地向上傾斜的收益率曲線意味著（C)Ａ.預(yù)期短期利率會上升B.預(yù)期短期利率會下跌C.預(yù)期短期利率保持不變D．相對于短期債券,債券持有人偏好長期債券一、判斷題（第八章)1.股票是美國公司最重要的外部資金來源(×)2.在美國公司的外部資金來源中,債券的重要性要高于股票(√）3．雖然在世界各地,銀行都是公司外部資金最重要的來源,但銀行的地位隨著時代的推移有所減少(√）4.超過90％的美國家庭都擁有證券（×）5.共同基金等金融中介,集合許多小額儲蓄者的資金，投資多元化的組合,從而借助規(guī)模經(jīng)濟(jì)減少了交易成本(√)6.銀行減少了信息生產(chǎn)中的免費(fèi)搭車者問題,因素是他們發(fā)行的是非交易的私人貸款，而非買入可在金融市場上交易的證券(√）7.當(dāng)借款人對借入資金的使用方式背離貸款人意愿的時候,就出現(xiàn)了逆向選擇問題（×）8.債券比股票的道德風(fēng)險問題更嚴(yán)重（×）9.標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和價值線等公司對借款人信息的私人生產(chǎn)和銷售可以消除金融市場上的逆向選擇問題(×)10.假如貸款人無法甄別信貸質(zhì)量,就會收縮貸款，金融市場自然就是無效的(√）11.假如經(jīng)理按照自己的利益，而非股東的利益行事,就出現(xiàn)了委托－-－代理問題（√）12．凈值相對較低、抵押品較少的公司更也許出現(xiàn)貸款違約（√)１3.為了實(shí)現(xiàn)債務(wù)合約的激勵相容,貸款人會在限制性條款中規(guī)定保持抵押品的價值(√)１4.2023年《薩班斯—奧克斯利法案》向運(yùn)用利益沖突牟利的十大投資銀行收取了１4億美元的罰金，從而減少了利益沖突問題(×)15．金融機(jī)構(gòu)試圖實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)時，它們的業(yè)務(wù)就會出現(xiàn)利益沖突(√)二、選擇題1.美國公司最大的外部融資來源是（Ｃ）A.股票Ｂ．債券C.銀行和非銀行貸款D.風(fēng)險投資公司２．下列哪個表述是對的的（B)A.公司通過債券比通過銀行貸款籌集到的資金多B.公司通過債券比通過股票貸款籌集到的資金多C.股票和債券是公司最大的外部資金來源D．與間接融資相比，直接融資作為公司外部資金來源的重要性更強(qiáng)3.在哪個國家，公司對直接融資的使用限度要高于其他國家(A)A.美國Ｂ.德國C.日本D．加拿大4.小額儲蓄者/貸款人使用金融中介,而非直接融資市場，因素是金融中介（D)A．減少儲蓄者的交易成本B.增長儲蓄者的分散化限度C.減少儲蓄者的風(fēng)險Ｄ.上述都對的5．信譽(yù)卓著的大公司比小公司更也許通過哪種方式獲取資金(A)Ａ.直接融資B.銀行C.發(fā)行抵押品Ｄ.非銀行金融中介6.下列哪個表述可以說明逆向選擇問題(C)A.借款人將貸款資金揮霍在賭場上B.公司管理者將證券銷售的資金用于購買藝術(shù)品裝飾辦公室C.科學(xué)家申請貸款,用來研究癌癥也許的治愈方案。這個研究成功的概率比較低,但一旦成功,回報(bào)率就會很高Ｄ.上述表述都對的７.你父母借錢給你用來支付學(xué)費(fèi),你將這筆錢用來玩在線撲克牌游戲。這個案例屬于(B）A．免費(fèi)搭車者問題Ｂ.道德風(fēng)險C．逆向選擇Ｄ．金融中介8.術(shù)語“次品車問題”用來描述(D）A．金融市場上的免費(fèi)搭車者問題B．金融市場上的委托--－代理問題C.金融市場上的道德風(fēng)險問題D．金融市場上的逆向選擇問題9．信貸風(fēng)險越高的人越也許運(yùn)用貸款謀取更多的利潤，因而他們尋求貸款的積極性最高，這可以用來說明（Ｃ)A.免費(fèi)搭車者問題B.道德風(fēng)險C．逆向選擇D.金融中介１0.銀行減少信息生產(chǎn)中的免費(fèi)搭車者問題是通過(D)Ａ.就潛在借款人財(cái)務(wù)狀況的信息向其別人收費(fèi)B.運(yùn)用存款者的資金購買可在金融市場上交易的證券C.從標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪等公司購買信息,這些公司專門收集小額借款人的信息D.發(fā)放不可交易的私人貸款,這樣其別人就不也許從銀行所收集的借款人信息中獲取利益11.下列哪種方法不能用來緩解金融市場上的逆向選擇問題（A）Ａ．限制性條款的監(jiān)督和執(zhí)行B．旨在增長借款人信息的政府監(jiān)管Ｃ.借款人信息的私人生產(chǎn)和銷售Ｄ．規(guī)定借款人提供抵押品和有較高的凈值E.金融中介提高借款人信息的生產(chǎn)效率12．委托---代理問題出現(xiàn)的重要因素是(Ｄ）Ａ.委托人要想監(jiān)督代理人的活動十分困難,且成本很高Ｂ．代理人的動機(jī)并不總是與委托人兼容C.委托人有搭其他委托人監(jiān)控支出便車的動機(jī)D．上述都對的１3．委托---代理問題會導(dǎo)致（B)Ａ．抵押品問題Ｂ.道德風(fēng)險Ｃ.逆向選擇D.次品車問題14.下列哪種方法不能用來緩解委托---代理問題（C）A.股東審計(jì)公司財(cái)務(wù)和檢查公司的管理狀況，即進(jìn)行高額核算成本B.風(fēng)險投資公司向新公司提供資金,但規(guī)定占有一定股份和向董事會派駐人員Ｃ.由于股權(quán)合約的委托—代理問題不如債券合約嚴(yán)重,因而公司發(fā)行股權(quán)證券,而非債務(wù)證券Ｄ.政府監(jiān)管，例如規(guī)定公司執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)會計(jì)準(zhǔn)則和對欺詐行為進(jìn)行處罰１5.限制性條款（C）A.緩解逆向選擇問題Ｂ．解決“次品車”問題C．使得債務(wù)合約實(shí)現(xiàn)激勵相容D．在股權(quán)合約中最為普遍16.你來到一家電器商店購買大屏幕電視。銷售員非常粗魯?shù)馗嬖V你他很忙,現(xiàn)在不能向你提供幫助,因而你只能等待。你看到他喝了杯咖啡后開始休息。你所看到的屬于（A）A.委托－-－代理問題B.逆向選擇C.次品車問題Ｄ.抵押品是如何緩解道德風(fēng)險的1７.下列哪個不是債務(wù)合約中限制性條款的例子(D）A.規(guī)定借款人保持抵押品的價值B.規(guī)定借款人購買人壽保險C.規(guī)定借款人定期提供財(cái)務(wù)報(bào)告D.規(guī)定借款人支付較高的利率１8．下列哪個可以在債務(wù)安排中同時減少逆向選擇和道德風(fēng)險（Ｄ）A．規(guī)定借款人提供抵押品B.規(guī)定借款人有較高的凈值C.規(guī)定借款人使用銀行等中介獲取貸款D.上述都對的1９．投資銀行運(yùn)用有關(guān)公司信貸風(fēng)險的信息來幫助推銷該公司的債券,之后其經(jīng)紀(jì)人使用相同的信息向購買該證券的投資者提供建議,我們可以發(fā)現(xiàn)投資銀行運(yùn)用了(Ｂ)Ａ.規(guī)模經(jīng)濟(jì)B．范圍經(jīng)濟(jì)C.金融經(jīng)濟(jì)D．銀行經(jīng)濟(jì)20.下列哪個領(lǐng)域并沒有產(chǎn)生過多的利益沖突問題(A)A.商業(yè)銀行B.信用評級公司的信用評估和征詢服務(wù)Ｃ.投資銀行的承銷和研究D.會計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)和征詢服務(wù)一、判斷題(第十章）１．銀行的資產(chǎn)是其資金的來源(×)2.支票存款是銀行資金的重要來源（×）3.銀行資本是銀行的凈值,它等于銀行的總資產(chǎn)減去總負(fù)債（√)４．向美聯(lián)儲的借款即為貼現(xiàn)貸款，借款銀行就這一貸款所支付的利率即為貼現(xiàn)率(√）５.法定準(zhǔn)備金是銀行總負(fù)債的一個固定比例(×）6.貸款發(fā)明了銀行大部分的利潤（√)7.銀行面臨存款外流時，它首要的選擇是賣出貸款獲取準(zhǔn)備金，以應(yīng)對存款外流的影響（×)8.銀行將50%以上的資產(chǎn)以超額準(zhǔn)備金的形式持有，因素是這些資產(chǎn)的流動性很好,可以應(yīng)對存款外流的影響（×)9.當(dāng)銀行負(fù)債的價值超過其資產(chǎn)時，就會破產(chǎn)（√）10.從２０世紀(jì)６0年代以來，可轉(zhuǎn)讓存單和銀行借款在銀行