第8章 中央銀行

第八章中央銀行

第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展第二節(jié)中央銀行性質(zhì)職能第三節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展中央銀行是商業(yè)銀行發(fā)展到一定階段之后的產(chǎn)物。

一、中央銀行的產(chǎn)生

經(jīng)濟(jì)背景：商品經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展；資本主義經(jīng)濟(jì)危機的頻繁出現(xiàn)銀行信用的普遍化和集中化（一）中央銀行產(chǎn)生的必要性1.貨幣統(tǒng)一的需要4.金融管理的需要3.最后貸款人的需要2.票據(jù)清算的統(tǒng)一需要銀行券不統(tǒng)一的弊端：各種銀行券之間的比價難以確定。真?zhèn)坞y辨，為交易帶來不便。銀行券僅在局部范圍內(nèi)流通，不利于商品大規(guī)模流動。各銀行的票據(jù)數(shù)量激增銀行間自行扎差、清算日益困難，債權(quán)債務(wù)錯綜復(fù)雜需要建立一個全國統(tǒng)一的、公正的、權(quán)威的清算中心銀行貸款規(guī)模擴(kuò)大、陷入流動性不足局面、產(chǎn)生擠兌需必要的流動性支持，作為金融體系的最后保護(hù)屏障銀行競爭激烈，破產(chǎn)、倒閉易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)動蕩需要建立公平有效和穩(wěn)定的銀行經(jīng)營秩序（二）中央銀行的建立和發(fā)展建立中央銀行的途徑由商業(yè)銀行演變而成英國的英格蘭銀行政府通過法律規(guī)定組建1913年美國的聯(lián)邦儲備體系20世紀(jì)初到二戰(zhàn)結(jié)束中央銀行的普遍推行期1920年在布魯塞爾召開的國際金融會議督促各國成立中央銀行，以改變一戰(zhàn)后匯率和金融混亂的局面二戰(zhàn)后至今中央銀行的強化時期國有化制定銀行法加強國家對中央銀行的控制1928年，只有英格蘭銀行發(fā)行的銀行券在流通中使用，其它的全部退出流通領(lǐng)域。1872年，開始擔(dān)負(fù)最后貸款人的角色。1854年成為英國銀行業(yè)的票據(jù)交換中心。1844年，英國通過《英格蘭銀行條例》。規(guī)定英格蘭銀行為唯一的發(fā)行銀行。1833年，英國國會規(guī)定英格蘭銀行發(fā)行的銀行券具有無限法償資格，但并沒有壟斷貨幣發(fā)行權(quán)。1694年成立，最早的私立股份制銀行、由政府幫助設(shè)立。獨占貨幣市場央行的正式產(chǎn)生1.英國中央銀行—英格蘭銀行2.美國中央銀行—美國聯(lián)邦儲備體系1791年美國國會暫時批準(zhǔn)成立第一銀行，但是在各州銀行的反對中停業(yè)。1913年，經(jīng)過周密研究，國會通過了《聯(lián)邦儲備條例》，宣告美國中央銀行制度的確立。后隨美國的政治經(jīng)濟(jì)形勢的不斷變化，聯(lián)儲系統(tǒng)幾經(jīng)改革，不斷發(fā)展和完善1816年成立美國第二銀行，也遭到同樣命運，于1836年宣告終止。聯(lián)邦儲備體系設(shè)有聯(lián)邦儲備局，有委員7人；美國全國分為12個儲備區(qū)，每區(qū)設(shè)一聯(lián)邦儲備銀行；不以營利為前提。發(fā)行鈔票，代理國庫，主持清算，保管會員銀行存款準(zhǔn)備金，具有中央銀行職能。3.中國的中央銀行1904年，清政府成立戶部銀行—最早具有央行形態(tài)，但并不是真正意義上的中央銀行1908年，改為大清銀行，1908年，成立交通銀行代替戶部銀行，但沒有真正起到中央銀行的作用：沒有獨占貨幣發(fā)行權(quán)，并兼營大量商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，如買賣金銀、票據(jù)體現(xiàn)、收存款項等等。1924年，孫中山在廣州成立中央銀行，1926年，北伐軍攻克武漢，同年又成立中央銀行。1927年，蔣介石成立南京國民政府，制定中央銀行條例，1928年，新成立中央銀行，總行設(shè)立于上海。1942年通過《鈔票統(tǒng)一發(fā)行辦法》，由中央銀行獨占貨幣發(fā)行權(quán)，于1949年撤往臺灣。（2）中國人民銀行1931年，中共在江西瑞金成立中華蘇維埃國家銀行。1948年，中國人民銀行在河北石家莊成立，人民幣開始發(fā)行。1949年，遷入北京，并在各地迅速建立區(qū)行、分行、支行等分支機構(gòu)。1983年以前，中國人民銀行既是辦理存款、貸款和匯兌業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，又是擔(dān)負(fù)政府宏觀調(diào)控職能的中央銀行。1983年9月，明確規(guī)定中國人民銀行職能。1995年3月，通過《中華人民共和國中國人民銀行法》，以法律形式明確人行的央行地位，隸屬于財政部。1969年，中國人民銀行并入財政部，成為財政部所屬的二級機構(gòu)。1978年，恢復(fù)中國人民銀行總行為部級單位。（3）中國人民銀行中央銀行的內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置行政辦公機構(gòu)，如辦公廳（黨委辦公室）、會計財務(wù)司、人事司（黨委組織部）、黨委宣傳部和機關(guān)黨委。業(yè)務(wù)操作機構(gòu)，如條法司、貨幣政策司、金融市場司、支付結(jié)算司、科技司、貨幣金銀局（國務(wù)院反假貨幣聯(lián)席工作會議辦公室）、國庫局、國際司、征信管理局。金融監(jiān)督管理機構(gòu)，如金融穩(wěn)定局、內(nèi)審司、反洗錢局（保衛(wèi)局）。經(jīng)濟(jì)金融調(diào)研機構(gòu)，如調(diào)查統(tǒng)計司、研究局。第二節(jié)中央銀行性質(zhì)、職能處于國家金融體系中心環(huán)節(jié)，國家貨幣政策的體現(xiàn)者，國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活的重要工具，政府在金融領(lǐng)域的代理。有別于一般國家行政機關(guān)，不單憑行政權(quán)力行使其職能，而是通過與經(jīng)濟(jì)、法律手段相結(jié)合的方式，進(jìn)行相關(guān)貨幣政策的實施。相對于政府具有一定的獨立性，而一般國家行政機關(guān)本身就是政府的組成部分經(jīng)營目的特殊：不以盈利為目的，不經(jīng)營具體的信用業(yè)務(wù)，避免與其他銀行爭利，保持控制金融市場的權(quán)威。業(yè)務(wù)性質(zhì)特殊：享有貨幣發(fā)行權(quán)，代理國庫，集中存款準(zhǔn)備金，統(tǒng)一票據(jù)清算。①地位的特殊性②業(yè)務(wù)的特殊性③管理的特殊性一、中央銀行的性質(zhì)二、中央銀行的職能（★）（一）發(fā)行的銀行含義：中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，是一國唯一的貨幣發(fā)行機構(gòu)。獨攬貨幣發(fā)行權(quán)是中央銀行的根本標(biāo)志，是其統(tǒng)一貨幣發(fā)行、穩(wěn)定幣值的基本保證。責(zé)任：中央銀行是最高的貨幣管理當(dāng)局，有責(zé)任控制貨幣發(fā)行量，穩(wěn)定幣值，調(diào)節(jié)整個經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給量，保障貨幣流通的穩(wěn)定。（二）銀行的銀行（2）充當(dāng)最后貸款人（1）集中保管各商業(yè)銀行及其它存款機構(gòu)的存款準(zhǔn)備金（3）組織全國范圍內(nèi)的清算商業(yè)銀行向央行借款途徑：直接借款、票據(jù)貼現(xiàn)。含義：中央銀行的地位處于一般性金融機構(gòu)之上，代表政府管理和監(jiān)督商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的貨幣信用業(yè)務(wù)。具體表現(xiàn)為：準(zhǔn)備金的意義：保證商業(yè)銀行的清償能力，約束商業(yè)銀行的貸款規(guī)模，控制信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量（三）政府的銀行（1）代理國庫（4）為政府提供信用；中央銀行作為國家的銀行，在國家入不敷出時，一般負(fù)有提供信貸支持的義務(wù)，如：向直接向政府提供放款或透支、購買政府債券（3）為政府融資，代理政府債券發(fā)行；當(dāng)一國政府收支或彌補政府開支不足而發(fā)行政府債券時，通常由中央銀行代理政府債券的發(fā)行，并代辦到期還本付息等事宜。（2）政府金融代理人，代辦各種金融事務(wù)；例如，保管、管理國家黃金外匯儲備，制定執(zhí)行貨幣政策、調(diào)節(jié)貨幣供給量，代表政府參加國際金融活動等等央行代理經(jīng)辦政府的財政預(yù)算收支，政府的收入和支出都通過財政部門在中央銀行開設(shè)的各種賬戶來進(jìn)行；包括：按國家預(yù)算要求代收國庫庫款，按財政支付命令撥付財政支出，向財政部門反映預(yù)算收支執(zhí)行情況等等含義：又稱“國家的銀行”，指中央銀行代表國家從事金融活動，對一國政府提供金融服務(wù)，貫徹執(zhí)行國家貨幣政策，實施金融監(jiān)管，具體表現(xiàn)如下：制定和執(zhí)行貨幣政策。調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。監(jiān)督和管理金融業(yè)。（四）調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟(jì)的銀行

三、中央銀行的獨立性（一）中央銀行獨立性問題的提出：央行獨立性的討論源于歐美等國對歷次惡性通貨膨脹成因的反思。在第一次世界大戰(zhàn)之前，中央銀行擁有較強的獨立性，較少受到政府干預(yù)。第一次世界大戰(zhàn)期間，一些參戰(zhàn)國的政府開始通過中央銀行增發(fā)紙幣以滿足軍費開支。戰(zhàn)爭結(jié)束后，一些國家繼續(xù)沿襲戰(zhàn)時做法，通過增發(fā)貨幣來推動本國經(jīng)濟(jì)增長，結(jié)果釀成惡性通貨膨脹。一戰(zhàn)之后，各國吸取教訓(xùn)，大都主張保持中央銀行獨立運行原則。央行獨立性的學(xué)術(shù)研究最早見于美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文.費雪在其1930年出版的《利率理論》，其涵義為央行在貨幣政策制定過程中不受政府干預(yù)，目的在于防止政府將財政赤字貨幣化而造成惡性通貨膨脹。美國哈佛學(xué)者實證研究表明：中央銀行的獨立性和通貨膨脹之間存在明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。即央行獨立性越大，通貨膨脹率越低；反之，央行的獨立性越小，通貨膨脹率越高。（二）中央銀行獨立性的內(nèi)容：①職能上的獨立性，即中央銀行能否獨立制定和實施貨幣政策，能否抵制財政透支及其他不合理的融資要求；②組織上的獨立性，即中央銀行是否屬于政府，其領(lǐng)導(dǎo)人的任免程序與任期是否受到政府的影響；③經(jīng)濟(jì)上的獨立性，即中央銀行是否依賴于財政撥款，有無可供獨立支配的財源。中央銀行的獨立性問題，實質(zhì)上是中央銀行與政府的關(guān)系問題。（三）中央銀行的獨立性的爭論支持獨立論的觀點：如果中央銀行喪失了獨立性：往往會淪為政府彌補預(yù)算赤字的工具。有了足夠的獨立性：就能更好地維持貨幣的穩(wěn)定，有利于控制通貨膨脹。中央銀行獨立性越高的國家，貨幣穩(wěn)定程度越高。反對獨立論的觀點：整個國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該是一個統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)整體，都應(yīng)該由最高的行政首腦來控制進(jìn)行，貨幣政策必須和財政政策有效地配合才能取得預(yù)期的效果。央行不對任何人負(fù)責(zé)是不民主的。

自有中央銀行以來，獨立性一直是爭論的熱點，大致有三種觀點：①完全的獨立性。②完全沒有獨立性.③相對獨立性,大多數(shù)人持此種觀點，即中央銀行與政府保持相對獨立性，而且認(rèn)為這種獨立性還應(yīng)隨不同的制度安排和不同時期的政治經(jīng)濟(jì)狀況而變化。從很多角度看，例如：法律賦予中央銀行的職責(zé)、中央銀行領(lǐng)導(dǎo)人的任命、中央銀行與財政部關(guān)系、中央銀行資本所有權(quán)等等方面，大多數(shù)國家的中央銀行對于政府的獨立性不是絕對的，而是相對的。

（四）中央銀行獨立性的表現(xiàn)所謂相對獨立性就是有限制的獨立性、在一定范圍內(nèi)的獨立性。央行與政府的使命是共同的，都承擔(dān)了經(jīng)濟(jì)增長，穩(wěn)定物價與增加就業(yè)等義務(wù)因此，中央銀行政策目標(biāo)不能背離國家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)。央行必須與政府密切配合，并受政府的監(jiān)督和指導(dǎo)，而不是凌駕于政府之上，或者獨立于政府體制之外自行其事。（四）中央銀行獨立性的表現(xiàn)第三節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)一、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債國外資產(chǎn)流通中通貨再貼現(xiàn)及放款商業(yè)銀行等金融機構(gòu)存款政府債券及財政借款國庫及公共機構(gòu)存款外匯、黃金儲備對外負(fù)債其他資產(chǎn)其他負(fù)債和資本項目合計合計中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表項目Item2014.09項目Item2014.09國外資產(chǎn)280121.20儲備貨幣285299.18

外匯272017.91

貨幣發(fā)行65544.74

貨幣黃金669.84

其他存款性公司存款219754.43

其他國外資產(chǎn)7433.45

不計入儲備貨幣的金融性公司存款1661.73對政府債權(quán)15312.73發(fā)行債券6922.00

其中：中央政府

15312.73國外負(fù)債1964.00對其他存款性公司債權(quán)21015.29政府存款36787.46對其他金融性公司債權(quán)8731.65對非金融性部門債權(quán)25.30自有資金219.75其他資產(chǎn)11055.44其他負(fù)債3407.50總資產(chǎn)336261.61總負(fù)債336261.61單位：億元二、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)

中央銀行的負(fù)債是指在一定時點上金融機構(gòu)、政府、個人及其他部門持有的對中央銀行的債權(quán)。主要業(yè)務(wù)構(gòu)成：中央銀行的存款業(yè)務(wù)中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)中央銀行代理國庫業(yè)務(wù)（一）中央銀行的存款業(yè)務(wù)中央銀行的存款一般主要包括：準(zhǔn)備金存款政府存款非銀行金融機構(gòu)存款外國存款特定機構(gòu)和私人部門存款特種存款等

1、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)存款準(zhǔn)備金的含義指存款貨幣銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。構(gòu)成：

自存準(zhǔn)備金,指存款貨幣銀行為應(yīng)付客戶提取以庫存現(xiàn)金持有的準(zhǔn)備金；

法定準(zhǔn)備金

超額準(zhǔn)備金意義：1、中央銀行通過調(diào)節(jié)存款準(zhǔn)備金率調(diào)控貨幣供應(yīng)量2、維護(hù)金融體系的流動性和安全穩(wěn)定3、提供資金清算服務(wù)2、中央銀行的其他存款業(yè)務(wù)：1、政府存款。其構(gòu)成各國有差異。有的指中央政府存款；有的包括中央政府存款、地方政府存款和政府機構(gòu)存款。主要是中央政府存款（包括國庫持有的現(xiàn)金、活期存款、定期存款和外幣存款）。2、其他金融機構(gòu)存款。存款貨幣銀行之外的金融機構(gòu)在中央銀行的存款，用于金融機構(gòu)之間的清算。3、外國存款。外國中央銀行和外國政府的存款主要用于貿(mào)易結(jié)算和債務(wù)清算。4、特定機構(gòu)存款。5、特種存款。作為調(diào)整信貸資金結(jié)構(gòu)和信貸規(guī)模的重要措施。（二）中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)是指中央銀行向流通領(lǐng)域投放貨幣的活動。貨幣發(fā)行是中央銀行最重要的業(yè)務(wù)特權(quán)，是中央銀行區(qū)別于一般商業(yè)銀行的標(biāo)志，也是最重要的負(fù)債業(yè)務(wù)。通過貨幣發(fā)行，中央銀行為商品流通和交換提供流通手段和支付手段。中央銀行發(fā)行貨幣，主要是通過對商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)提供貸款、接受商業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)、在金融市場上購買有價證券、購買金銀和外匯等方式實現(xiàn)的。中央銀行雖然壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)，但貨幣發(fā)行必須要符合國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。人民幣的發(fā)行原則③有計劃發(fā)行制定貨幣發(fā)行計劃，報國務(wù)院批準(zhǔn)后發(fā)行。不得隨意突破信貸計劃和貨幣發(fā)行計劃。②經(jīng)濟(jì)發(fā)行發(fā)行的貨幣數(shù)量與客觀需要相一致，按商品流通的需要發(fā)行貨幣，保持幣值和物價穩(wěn)定。①集中發(fā)行貨幣發(fā)行權(quán)集中于中央。任何地區(qū)和部門都不準(zhǔn)發(fā)行貨幣、變相貨幣和貨幣代用品。人民幣的發(fā)行程序通過人行發(fā)行庫與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫之間的現(xiàn)金調(diào)撥實現(xiàn)。發(fā)行庫發(fā)行基金保管庫，人行機構(gòu)，負(fù)責(zé)辦理發(fā)行業(yè)務(wù)、保管發(fā)行基金。發(fā)行庫在人民銀行總行設(shè)總庫，下設(shè)分庫、支庫。發(fā)行基金——人行保管的已印制好，存放在發(fā)行庫內(nèi)準(zhǔn)備用于發(fā)行但尚未發(fā)行的人民幣現(xiàn)金。業(yè)務(wù)庫：人行對外營業(yè)機構(gòu)商業(yè)銀行基層行處為辦理日?，F(xiàn)金收付而設(shè)立的金庫業(yè)務(wù)庫的現(xiàn)金庫存屬于流通中貨幣的一部分。業(yè)務(wù)庫保存的人民幣，是作為商業(yè)銀行辦理日?，F(xiàn)金收付時的備用金。貨幣發(fā)行——把發(fā)行基金撥下庫存現(xiàn)金超過規(guī)定限額，必須當(dāng)天把超出部分交回當(dāng)?shù)厝诵?，存入其存款帳戶中現(xiàn)金不足支付時，從當(dāng)?shù)厝诵写婵顜粲囝~內(nèi)提取（人民幣從發(fā)行庫轉(zhuǎn)移到商業(yè)銀行基層行處的業(yè)務(wù)庫）這部分人民幣即進(jìn)入流通領(lǐng)域。這部分人民幣即退出流通領(lǐng)域。業(yè)務(wù)庫把超過庫存限額的人民幣交入發(fā)行庫——貨幣回籠商業(yè)銀行基層行處的操作人民銀行-發(fā)行庫-發(fā)行基金←→商業(yè)銀