中國書出版行業(yè)市場格局分析

中國書出版行業(yè)市場格局分析

1、行業(yè)規(guī)模穩(wěn)健增長

2018年全國出版、印刷和發(fā)行服務(wù)（不含數(shù)字出版）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18687.5億元，較2017年增長3.1%；擁有資產(chǎn)總額23414.2億元，增長5.6%；所有者權(quán)益11807.2億元，增長4.4%。其中，圖書出版營業(yè)收入、利潤總額增長提速，營收增速在8個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)類別中名列第一。

各類閱讀形式中，紙質(zhì)圖書仍占主流，數(shù)字閱讀增速高。當(dāng)前紙質(zhì)圖書閱讀占比達(dá)到45%，所占比重最大，紙質(zhì)圖書仍具備不可替代的地位，其次是手機(jī)閱讀，占比達(dá)到35%。2010-2018年數(shù)字出版營業(yè)收入年復(fù)合增速達(dá)到31%。

紙質(zhì)圖書仍然是國民閱讀形式的主流，而且數(shù)字閱讀的內(nèi)容主要為新聞、網(wǎng)絡(luò)小說等“淺閱讀”，紙質(zhì)圖書具備不可替代性。而紙質(zhì)圖書多為經(jīng)典文學(xué)、專業(yè)知識等內(nèi)容的“深閱讀”，兩種形式滿足不同人群各自的閱讀需求，數(shù)字閱讀對紙質(zhì)圖書的沖擊并非顛覆性的。國民閱讀形式中紙質(zhì)閱讀仍占主流地位

2、教材教輔行業(yè)穩(wěn)健復(fù)蘇

教材教輔在學(xué)生數(shù)復(fù)蘇、部分省份教材漲價(jià)、紙價(jià)成本下行以及2017年下半年起低基數(shù)的共同影響下，2019年呈現(xiàn)復(fù)蘇勢頭，預(yù)計(jì)2020年能夠延續(xù)復(fù)蘇趨勢。

首先，小學(xué)在校學(xué)生數(shù)自2013年起觸底反彈，最先開始復(fù)蘇。小學(xué)在校學(xué)生數(shù)自2013年達(dá)到近10年來的最低點(diǎn)后，觸底反彈，2017年小學(xué)在校生人數(shù)再次回到1億以上，達(dá)到10094萬人，比上年增加181萬人，增長1.82%。2018年小學(xué)在校生人數(shù)達(dá)到10339萬人，比上年增加245萬人，同比增長2.43%。小學(xué)在校學(xué)生數(shù)從2014年起復(fù)蘇

預(yù)計(jì)小學(xué)在校生人數(shù)增加將逐步傳導(dǎo)至初中和高中。初中階段在校生在2015年達(dá)到近年來低點(diǎn)，2016年開始已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇，且增速在擴(kuò)大。2015年初中階段在校生規(guī)模為4312萬人，為近年來低點(diǎn)，2016-2018年初中階段在校生規(guī)模同比增速分別為0.4%、2.6%和4.8%，預(yù)計(jì)未來3年仍將保持增長。

普通高中在校生在2016年達(dá)到最低點(diǎn)，為2371.05萬人，2017-2018年止住下滑趨勢，基本保持2016年水平。2018年在校生人數(shù)為2375.37萬人。隨著高中階段毛入學(xué)率提升，高中階段對教材教輔的貢獻(xiàn)也將提升。初中階段在校學(xué)生數(shù)從2016年起復(fù)蘇

普通高中在校學(xué)生數(shù)從2017年起止跌

從中小學(xué)課本出版規(guī)?？梢钥闯觯?018年小學(xué)課本出版規(guī)模同比增長11%，中學(xué)課本出版規(guī)模2018年同比增長4%。中小學(xué)課本出版規(guī)模

3、紙價(jià)成本壓力放緩，預(yù)計(jì)19年成本端改善

出版行業(yè)在經(jīng)歷了2017年紙價(jià)成本大幅上漲后，2018年四季度起成本壓力有所緩解，2019年紙價(jià)持續(xù)回調(diào)，預(yù)計(jì)2020年紙張成本仍保持低位。

2017年文化紙紙價(jià)成本漲幅較大，影響了出版行業(yè)毛利率，2018年四季度起，由于產(chǎn)能釋放及下游需求放緩，文化紙價(jià)格持續(xù)回調(diào)，截至2019年11月12日，銅版紙出廠價(jià)較2018年最高點(diǎn)下調(diào)20%左右，對出版行業(yè)成本端壓力緩解，預(yù)計(jì)2019年行業(yè)整體成本可控。中國造紙協(xié)會(huì)紙漿價(jià)格總指數(shù)

銅版紙出廠價(jià)

4、一般圖書在少兒圖書以及電商渠道驅(qū)動(dòng)下保持增長

2019年前三季度圖書零售市場銷售碼洋同比增長12.78%，比上半年的10.82%同比增幅略有提升。其中實(shí)體店銷售碼洋同比下降7.03%，降幅比上半年的11.72%收窄，網(wǎng)店銷售碼洋增加24.80%，與上半年的24.19%增幅基本持平。對比2012年以來實(shí)體書店和網(wǎng)店渠道的銷售情況，國內(nèi)圖書零售市場的整體增長基本都是靠網(wǎng)店渠道推動(dòng)。圖書零售市場碼洋及增速

2018年國內(nèi)圖書零售市場渠道銷售情況

少兒圖書2018年在圖書零售碼洋中占比達(dá)到25.19%，近幾年來占比逐年提升，對一般圖書增速貢獻(xiàn)較大。少兒圖書的增長主要來自于人口出生率的復(fù)蘇以及家庭對于兒童教育的重視程度提升帶來的需求增長以及消費(fèi)升級。少兒圖書在圖書零售市場的比重逐年提升

在實(shí)體店和網(wǎng)店碼洋排名中，少兒圖書和社科類圖書均位居前三位。在實(shí)體店中，排名前三的類別分別為教輔教材、社科和少兒，占比分別為26.97%、25.28%和18.17%；在網(wǎng)店中，排名前三的類別分別為少兒、社科和文藝，占比分別為28.44%、24.37%和17.08%。2018年實(shí)體店各類別碼洋比重及增速

2018年網(wǎng)店各類別碼洋比重及增速

電商渠道增速高，在圖書零售市場占比逐年提升。電商渠道增速超過實(shí)體店，拉動(dòng)一般圖書行業(yè)增長。2018年，網(wǎng)店圖書銷售額規(guī)模達(dá)到573億元，同比增長24.70%，實(shí)體書店2018年規(guī)模為321億元，同比下滑6.69%。2012-2018年實(shí)體書店銷售額（億元）

2012-2018年網(wǎng)店圖書銷售額（億元）

5、出版發(fā)行行業(yè)現(xiàn)金流充足，資產(chǎn)負(fù)債率低，分紅穩(wěn)健

2018年國內(nèi)36家出版集團(tuán)碼洋占有率為51.77%，與2017年相比小幅下降0.63個(gè)百分店，大型出版集團(tuán)的競爭力保持穩(wěn)定。隨著國家關(guān)于推動(dòng)文化企業(yè)并購重組、組建大型出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)的發(fā)展規(guī)劃初見成效，出版集團(tuán)之間走向跨地域、跨類別的直接競爭，圖書發(fā)行市場的地域分割、市場分割格局逐漸被打破，競爭程度日趨激烈。

出版社集中度較低，僅有TOP3的出版社市占率超過2%，TOP10市占率也僅為16.65%，出版行業(yè)競爭格局比較松散。2018年圖書市場出版社碼洋占有率TOP10

出版發(fā)行行業(yè)現(xiàn)金流充足。從貨幣資金絕對額來看，截至2019年三季度，貨幣資金最高的為中南傳媒，為116億，其次為中文傳媒和鳳凰傳媒，貨幣資金分別為100億和87億。

2018年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤行業(yè)平均值（剔除新華傳媒）為0.96。從經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤來看，2018年出版發(fā)行公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤大于1的公司有9家公司，分別是新華傳媒、讀者傳媒、中文傳媒、鳳凰傳媒、中信出版、中國科傳、新華文軒、山東出版、中國出版。2018年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤行業(yè)平均值（剔除新華傳媒）為0.96